4 Brasil Econmico Quarta-feira, 22 de dezembro, 2010

DESTAQUE PETRLEO

Estreantes agitam a explorao do pr-sal

Alm da OGX e HRT, Queiroz Galvo Explorao e Produo e Karoon tm planos de ir bolsa de valores captar recursos para tocar planos de explorao e produo no pas
Dubes Snego
dsonego@brasileconomico.com.br

Com investimentos programados de US$ 108,2 bilhes de 2010 at 2014, a Petrobras ser sem dvida a grande protagonista da explorao do pr-sal brasileiro. Mas comeam a surgir outras companhias do setor no pas com planos de crescimento agressivos, e que tendem a ganhar espao de forma crescente no noticirio econmico. A OGX, do empresrio Eike Batista, talvez a mais conhecida. Na abertura de capital na Bolsa de Valor de So Paulo (BM&F Bovespa), em 2008, levantou R$ 6,7 bilhes, na maior operao do tipo realizada no pas at ento. Nomes como o da HRT, capitaneada por Mrcio Rocha Mello, um ex-gelogo da Petrobras, porm, comeam a rivalizar com ela. So as duas novas celebridades do mercado, afirma Adriano Pires, presidente e consultor do Centro Brasileiro de Infraestrutura. Correndo por fora, esto ainda nomes como o da Queiroz Galvo Explorao e Produo (QGEP), que no pode atender aos pedidos de entrevista por estar em perodo de silncio. Parte do grupo Queiroz Galvo, a companhia tem em anlise na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) um pedido para a realizao de oferta pblica de aes. E estima-se no mercado que possa levantar alguns bilhes com sua estreia na bolsa. A QGEP um caso sui generis. Comprou participao em blocos de explorao no incio da dcada, antes da OGX e da HRT. Mas no foi direto ao mercado captar recursos para bancar sua expanso. O que leva Pires a acreditar que talvez nem chegue a ir a bolsa: possvel que optem por vender participao minoritria para outra companhia, como fez a Repsol (em outubro, a companhia desistiu de abrir capital no Brasil, aps associar-se Sinopec). Esta seria uma opo tambm para a Karoon, de origem australiana. A subsidiria brasileira da companhia, dona de reservas no pas e no Peru, chegou a entrar com pedido na CVM para realizar uma oferta pblica de aes e levantar cerca de R$ 1,2 bilho. Mas desistiu h cerca de um ms, em decorrncia da atual conjuntura de mercado.

A OGX levantou em sua oferta inicial de aes cerca de R$ 6,7 bilhes, em 2008. Neste ano, a HRT seguiu caminho semelhante e captou R$ 2,5 bilhes

Independente do modelo de captao de recursos adotado, Pires avalia que o futuro dessas companhias ser competidoras de mdio para grande porte, com papel importante no desenvolvimento da produo nacional; na formao de mo de obra para empresas maiores, como a prpria Petrobras; e alternativas de aquisio ou associao para grandes petrolferas internacionais, interessadas em entrar de forma mais agressiva no mercado brasileiro. Nos Estados Unidos e no Canad, h de 200 a 300 empresas menores, que juntas representam parte substancial da produo, afirma o consultor, que atribui o surgimento de empresas com o perfil no Brasil ao modelo de abertura do mercado, implantado em 1998, com o leilo de reas de explorao e a quebra do monoplio da Petrobras. Aqui, j so cerca de 50.

LDER NACIONAL

US$ investimentos bi 108,2 o total de

anunciados pela Petrobras para a explorao e produo de petrleo e gs natural no Brasil, no perodo de 2010 a 2014.

FLEGO CHINS

US$ pago pela chinesa 7,1 bi Foi o valor

SInopec por 40% de participao na subsidiria brasileira da espanhola Repsol. O dinheiro ser investido em expanso no pas.

PRATA DA CASA

R$ 2,3 bi
A OGX investiu at o terceiro trimestre deste ano esse valor em sua campanha exploratria, iniciada em meados de 2009. Comea a produzir em 2011.

Murillo Constantino

Mrcio Mello, da HRT: dos laboratrios da Petrobras para reunies com investidores

Volume
Juntas, HRT, OGX e Repsol tm mais de US$ 10 bilhes em caixa para tocar planos de expanso

Excludos os investimentos anunciados pela Petrobras, o Brasil receber aportes de US$ 27 bilhes em explorao e produo de petrleo, at 2014. A estimativa do Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis (IBP), que rene hoje com mais de 200 empresas. O valor representa 20% do total esperado para o perodo, a incluindo aportes da Petrobras. Dona de participao de 55% em 21 blocos na Bacia do Solimes, e de cinco blocos na costa da Nambia, na frica, a HRT

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LEIA MAIS

Empresas estrangeiras condicionam participao em leiles pelo modelo de partilha s condies econmicas e de governana do novo contrato.

Presidente Luiz Incio Lula da Silva anunciou, no Rio, que vetar hoje ou amanh a emenda dos royalties do pr-sal e encaminhar novo projeto de lei ao Congresso.

David Zylbersztajn, ex-presidente da ANP, e professor da PUC-RJ, defende o modelo de concesso na explorao petrolfera, que considera mais transparente.

Ag. Petrobras

Proliferao de empresas resultado da abertura do mercado, em 1998

de investimentos chega a US$ 27 bi

Participaes ser responsvel por parte desses aportes. Sozinha, planeja investir at 2014 os cerca de R$ 2,5 bilhes que levantou em sua oferta inicial de aes, no final de outubro. O projeto da HRT prev o incio da produo at meados de 2011, na Bacia do Solimes, onde parceira da Petra a produo na costa da Nambia considerada mais complexa e dever levar mais tempo. Segundo Mrcio Rocha Mello, diretor-presidente da companhia, as reservas contingenciadas l somam pelo menos meio bilho de barris de petrleo. E devero ajudar a garantir a meta de produo de 100 mil barris por dia, at o final de 2014, volume suficiente para gerar receita anual de US$ 3 bilhes, avalia. A companhia tem contratadas j quatro sondas para dar andamento a explorao na regio e quer terminar o ano com seis. A meta para 2011 furar pelo menos 12 poos, dos quais onze j tem confirmao de descobertas. Vamos furar sabendo o que vamos encontrar, afirma Mello. At o final de 2011, teremos cerca de 4 mil pessoas trabalhando no Solimes. Hoje, so 900, diz. Vai ser muito difcil disputar com a Petrobras, por causa do pr-sal e da dimenso da empresa, afirma o empresrio.

OGX e HRT tm expectativa de iniciar produo ainda no primeiro semestre do ano que vem

Mas, tirando ela, no h outra companhia no hemisfrio Sul com o potencial de produo da HRT. Na Nambia, Mello espera encontrar o equivalente africano da Bacia de Santos. Por sua vez, a OGX, do empresrio Eike Batista, no quer ficar para trs. Espera iniciar a produo de petrleo em Waimea, ainda no primeiro semestre de 2011, depois de investir cerca de R$ 2,3 bilhes em uma campanha exploratria, iniciada em meados de 2009. J tem contratadas a primeira plataforma de produo, rvores de natal e outros equipamentos para garantir o cronograma. S neste ano, a empresa fez

aportes de R$ 1,7 bilho e tem outros cerca de US$ 3,3 bilhes, levantados no lanamento de aes na bolsa, h dois anos. At 2013, a meta da OGX perfurar 87 novos poos, em reas nas quais j est ativa Bacias de Santos, Campos e Parnaba e em novas fronteiras, caso de Par, Maranho e Esprito Santo. Com a venda de participao de 40% em sua operao brasileira para a chinesa Sinopec, a espanhola Repsol tambm garantiu US$ 7,1 bilhes extras, que dever usar no desenvolvimento de seus mais de 20 blocos exploratrios no pas, boa parte deles nas bacias de Santos, Campos e Esprito Santo.

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DESTAQUE PETRLEO
StefenChow/Bloomberg

Henrique Rzezinski, da BG Brasil: Investimentos de US$ 10 bilhes nos prximos 20 anos

Empresas estrangeiras ansiosas espera do novo modelo de partilha

Petrolferas condicionam participao em leilo ao retorno econmico e s regras de governana do contrato
Ricardo Rego Monteiro
rmonteiro@brasileconomico.com.br

Derrotadas nas discusses do novo marco regulatrio do prsal, as companhias estrangeiras de petrleo concentram as atenes, nos ltimos meses, em uma nova e igualmente tensa discusso com o governo: o detalhamento do contrato de partilha da produo, formulado pela Agncia Nacional do Petrleo (ANP) e o Ministrio de Minas e Energia. Dispostas a investir no pas, ainda que sob um regime diferente do de concesso, as petrolferas estrangeiras condicionam a participao no primeiro leilo de reas sob o novo modelo, provavelmente em 2011, s chamadas condies econmicas e de governana do novo contrato. No mesmo nvel de expectativa encontram-se companhias estrangeiras privadas como Statoil, Shell, Repsol, British Petroleum (BP), British Gas (BG) e Chevron, que j fincaram bandeiras no pas. Para essas operadoras, o pr-sal brasileiro re-

presenta uma das trs grandes fronteiras exploratrias do mundo. A expectativa ganha contornos de ansiedade se levados em considerao os limites impostos hoje, no mundo, no s pela geopoltica, como pela escassez de novas reservas em reas acessveis. Atualmente, das dez maiores reservas mundiais de petrleo, seis encontram-se em pases marcados pela hegemonia de estatais. Um executivo ligado a uma das grandes operadoras estrangeiras no pas, que pediu para no ser identificado, revela que a deciso de investir nos leiles do pr-sal ser determinada por dois fatores previstos no futuro contrato: as condies econmicas e de governana, que vo estabelecer limites entre as scias privadas, a Petrobras que ser operadora nica nos consrcios e a nova estatal PPSA, a quem caber a defesa dos interesses do Estado na explorao. Existe um grande interesse das empresas privadas estrangeiras investirem no Brasil, e nesse aspecto o regime exploratrio no

Ns viemos para ficar. Temos um comprometimento muito grande com o pas, onde j investimos US$ 5 bilhes desde 1994
Henrique Rzezinski,
vice-presidente para Assuntos Corporativos da BG Brasil

representa obstculo a isto. Estamos falando de empresas mais do que acostumadas a operar tanto sob concesso quanto sob a partilha, condiciona. Agora, se as condies econmicas do projeto no forem favorveis, a no adianta, que no vo participar do leilo. O mesmo podese dizer das condies de governana. Os detalhes do relacionamento das empresas estaro explicitado no contrato. Em setembro, o diretor-geral da ANP Haroldo Lima, anun, ciou a disposio do governo de realizar em 2011 o primeiro leilo de partilha do pr-sal e a nova rodada de licitao de blocos em reas convencionais do ps-sal. Na ocasio, Lima admitiu a possibilidade de oferta, no futuro leilo, da rea de Libra, na Bacia de Santos. O novo leilo depende, no entanto, da elaborao do novo modelo de contrato de partilha, que ainda ter que ser ratificado pelo Conselho Nacional de Poltica Energtica (CNPE). As operadoras estrangeiras tm participado das discusses

do novo contrato com o governo. Mesmo assim, no se sentem seguras para afirmar que o novo modelo obedecer s condies consideradas ideais para investimento. O Brasil hoje representa um polo de grande atratividade, no mundo, para as petrolferas estrangeiras. Por isso, o novo leilo aguardado com grande ansiedade, diz o consultor Jorge Camargo, expresidente da subsidiria brasileira da norueguesa Statoil. Uma das principais scias da Petrobras no pr-sal, a BG, do Reino Unido, confirma a disposio de investimento das estrangeiras. O Brasil uma das trs maiores reas do mundo, para a BG, em potencial de negcios, afirma o vice-presidente de Assuntos Corporativos da BG Brasil, Henrique Rzezinski, ao confirmar investimentos de US$ 10 bilhes, no pas, para os prximos 20 anos. Ns viemos para ficar no pas, onde j investimos US$ 5 bilhes desde 1994. Temos um comprometimento muito grande com o pas.

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Projeto de lei recupera benefcios a estados produtores do pr-sal

Evaristo SA/AFP

A presidente Dilma Rousseff ter de reiniciar a rodada de negociao com os estados para aprovar o novo sistema de partilha

Presidente Lula deve vetar hoje ou amanh a emenda aprovada pelo Congresso no incio do ms

O presidente Luiz Incio Lula da Silva confirmou ontem, no Rio, que ir vetar a nova frmula de distribuio de royalties do petrleo da camada prsal, aprovada pelo Congresso. Lula tem prazo at amanh para sancionar o novo marco regulatrio para explorao do petrleo desta camada. Eu vou vetar e vou mandar para o Congresso um projeto de lei restituindo o acordo que ns firmamos naquele perodo para que as pessoas percebam que ns queremos que todos os estados ganhem com o petrleo, mas que os estados produtores possam ganhar um pouco mais, disse o presidente a jornalistas aps participar de cerimnia no Morro do Alemo, no Rio de Janeiro, em companhia do governador Srio Cabral, um dos ferrenhos defensores da frmula de distribuio dos royalties, que favorece mais os estados produtores de petrleo. Pelo marco regulatrio aprovado pela Cmara no incio do ms, foi estipulado novo modelo de produo para reas estratgicas o de partilha e foi criado um novo sistema de distribuio de royalties que beneficia todos os estados, desagradando os produtores. Na conta dos governadores de So Paulo, Rio de Janeiro e Esprito Santo, eles perderiam uma grande arrecadao com o novo sistema. a compensao que eu acho que os estados produtores merecem. E vou fazer isso tranquilamente, o Congresso j est comunicado que eu vou fazer isso, os relatores j esto comunicados, a companheira presidenta Dilma concorda com isso e isso ser feito amanh. Com o veto de Lula, a presidente eleita ter que fazer uma nova negociao com os estados para a criao de um novo sistema de distribuio de royalties. O marco regulatrio muda a lgica de concesso dos poos. Os campos das guas ultraprofundas sero concedidos para os investidores que oferecerem a maior parte do leo extrado para a Unio. Hoje, a Unio vende os campos para aqueles que fizerem a melhor oferta em dinheiro (bnus de assinatura) pelo direito de explor-los, em regime de concesso. O governo resolveu mudar as regras de explorao depois que a Petrobras descobriu grandes campos na camada pr-sal. Outra novidade do marco regulatrio que a Petrobras ser a operadora em todos os campos. Isso garante que o governo tenha

Ns queremos que todos os estados ganhem com o petrleo, mas que os estados produtores possam ganhar um pouco mais
Luiz Incio Lula da Silva,
presidente da Repblica

informaes corretas de produtividade em todos eles. O governo tambm criou uma nova empresa estatal para gerir os interesses da Unio nos consrcios que sero criados para a explorao nesses campos. Durante a visita, quando testou o telefrico, o presidente disse que o Complexo do Alemo no mais um bicho-papo, por causa das obras do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) e da operao realizada pela polcia e pelas Foras Armadas desde o fim de novembro. Reuters

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DESTAQUE PETRLEO

ENTREVISTA DAVID ZYLBERSZTAJN Ex-diretor da Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP)

Modelo de concesso mais transparente e simples

Especialista prev aumento do volume de investimento estrangeiro no pas
Weruska Goeking
wgoeking@brasileconomico.com.br
Joo Laet/O Dia

Brasil a bola da vez em volume e descobertas de petrleo

Comercializar petrleo no papel do governo. Essa a ideia defendida por David Zylbersztajn, ex-diretor da Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP) e professor da Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro (PUC-RJ). Para ele, alm de mais simples e transparente, o modelo de concesso j foi testado com sucesso no pas, ao contrrio do modelo de partilha, que no seria o mais adequado para o Brasil, onde o sistema de arrecadao tributria funciona muito bem. Qual o melhor modelo para o pr-sal: concesso ou partilha? Eu sou um defensor do modelo de concesso porque ele mais transparente e mais simples. A concesso foi testada nos ltimos anos e a Petrobras descobriu o pr-sal dentro desse modelo. Ela pde fazer parcerias e se tornou mais competitiva e eficiente. Acredito que com o modelo de concesses o pas incorporaria muito mais rapidamente as riquezas derivadas do petrleo do que com o modelo a ser implantado. Acho muito arriscado levar o governo a fazer comercializao de qualquer tipo de produto, esse no o papel do estado. O Brasil tem uma economia moderna, ao contrrio dos pases que usam a partilha, e o sistema de arrecadao tributria funciona muito bem. Com o pr-sal, temos meios de aumentar significativamente o valor arrecadado pelo petrleo e o governo disporia mais rapidamente desses recursos. Acredita que o modelo atual muito concentrado e passa todos os riscos da explorao para a Petrobras? Qualquer empresa de petrleo corre riscos. A diferena que algumas empresas atuam sozinhas, enquanto outras so parceiras da Petrobras, mas todas correm igual risco e ele est intrnseco ao negcio do petrleo. Quem decide o risco a empresa que ganha a licitao. A Petrobras ganhou a maior parte das reas licitadas at agora. Isso foi uma deciso estratgica e tcnica da companhia. Qual sua opinio sobre o interesse dos chineses pelo

Com o modelo de concesses, o pas incorporaria muito mais rapidamente as riquezas derivadas do petrleo do que com o modelo a ser implantado

petrleo brasileiro? O que eles querem garantir o prprio suprimento. Os chineses tm um investimento estratgico em relao ao que vo precisar hoje e no futuro. Eles possuem uma capacidade de investimento enorme, mais do que qualquer pas no mundo hoje, e no investem s em petrleo, mas em qualquer matria-prima que seja importante para a produo e o desenvolvimento chins. possvel superar as dificuldades tcnicas para ter acesso ao pr-sal? Com certeza. A Petrobras tem uma histria muito positiva de superar obstculos tecnolgicos. natural que se tenha dificuldades porque algo indito, mas a

Petrobras j mostrou que tem condies de superar esse tipo de desafio. De qualquer forma, o Brasil tem tecnologia e capacidade de se desenvolver internamente ou arregimentar essa tecnologia onde ela existir. H a possibilidade de ocorrer no Brasil um desastre similar ao da British Petroleum? Aquilo aconteceu com a British Petroleum porque as normas de segurana recomendadas no foram devidamente atendidas. No havia fiscalizao adequada e ns temos isso no pas. A regulamentao tambm no era adequada e a do Brasil muito melhor. Quais as perspectivas para os prximos anos?

O Brasil a bola da vez em volume e descobertas, e tambm pelo mercado consumidor interno que vai crescer mais do que o externo. A consequncia disso a maior quantidade de investimentos que todo o mundo far no Brasil. Isso gera desenvolvimento tecnolgico e formao de pessoal no pas, trazendo maior valor agregado do que apenas o financeiro. Se considerarmos apenas os investimentos da Petrobras, mesmo que eles representem 80% do total, estamos falando de US$ 224 bilhes nos prximos cinco anos. E tem pelo menos US$ 50 bilhes do setor privado, que um investimento pesado em qualquer lugar do mundo.