Conference call - 3T09

16 de novembro de 2009

Aviso legal

As informaes contidas nesta apresentao podero incluir afirmaes que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores. Tais afirmaes comportam um certo grau de risco e incerteza com relao a projees de negcios, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, e so baseadas em premissas, dados ou mtodos que, embora considerados razoveis pela companhia, podero ser incorretos ou imprecisos, ou podero no se materializar. A companhia no garante, sob qualquer forma ou em qualquer extenso, que as expectativas divulgadas nesta apresentao se confirmaro. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmaes no representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrncia de diversos fatores, incluindo, sem limitao, riscos no ambiente de negcios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia CVM e SEC. A companhia no assume e no reconhece qualquer obrigao de atualizar qualquer das afirmaes aqui contidas, que somente sero vlidas na data em que foram realizadas.

Agenda
1. Destaques do 3T09 ..................................................................................................pag 4 2. Mercado de Celulose..................................................................................................pag 5 3. Mercado de Papel.......................................................................................................pag 7 4. Desempenho financeiro..............................................................................................pag 8 5. Endividamento.........................................................................................................pag. 10 6. Eventos subsequentes.............................................................................................pag.11

Destaques do 3T09

Incorporao das aes

Recorde de Produo

Recuperao do mercado de celulose

Recuperao da margem EBITDA

Melhoria da estrutura de capital e alongamento da dvida

Mercado de celulose (1/2)

Embarques/Capacidade Celulose de Mercado
97% 93% 94% 92% 91% 92% 91% 89% 86% 82% 83% 79% 77%
78% 76% 79% 79% 77% 73% 79% 79% 78% 98%

Embarques/Capacidade Papel I&E

97% 95% 93% 93% 88% 92% 89% 87% 85% 92% 89%

95% 92% 86% 93% 90% 88%

95%

85%

nov/08

mai/08

mai/09

mar/08

mar/09

mar/08

nov/08

jul/08

jan/08

set/08

jan/09

jul/09

set/09

mar/09

mai/08

mai/09

jan/08

set/08

jan/09

Mdia dias de estoque produtores mundiais

Mdia dias de estoque consumidores mundiais

mundiais - Mdia
60 50 40 30 20 10 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 set-04 set-05 set-06 mai-04 set-07 mai-05 mai-06 mai-07 mai-08 set-08 mai-09 set-09 25
35 30 25 20 15 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 mai-04 mai-05 mai-06 mai-07 mai-08 jan-09 mai-09 set-04 set-05 set-06 set-07 set-08 set-09

23

Fonte: PPPC

Fonte: Utipulp

set/09

jul/08

jul/09

Mercado de celulose (2/2)

Celulose de mercado: crescimento demanda mundial
76% 62%

China: Embarques de Celulose de Eucalipto (000 t)

458 368
Mdia: 163 k tons Mdia: 320 k tons

419 307 210 132 134 98 65 93 238

307 318 307 323 256

5.5%

146
-0.2% -13% Total -21% -14% -23% -15% -10% -23% -21%

186 181 192

101

Jul/08

May/08

May/09

Nov/08

Jan/08

Jun/08

Jan/09

Mar/09

Aug/08

Sep/08

Dec/08

Mar/09

Jun/09

Oct/08

Jul/09

Aug/09

Amrica do Norte

Europa

Amrica Latina

Japo

China

Jan 2008 vs. Jan 2009

Jan-Set 2008 vs. Jan-Set 2009

Preo lista de celulose (RISI) x BRL/USD

130 120 110 100 90 80 70 60 Ago.09 Mar.09 Mai.09 Nov.09 Fev.09 Jan.09 Jun.09 Jul.09 Set.09 Out.09 Abr.09 -26% +27%

Recuperao do mercado internacional

Demanda Recuperao da demanda de papel; China manteve ritmo no ano. Baixo estoque dos produtores e consumidores Moeda Valorizao das moedas frente o USD.

Sucessivos aumentos de preos de celulose (base Nov/09)

Preo Lista Europa

BRL/USD

Europa: US$700/t; sia: US$660/t; Amrica Norte: US$730/t.

Sep/09

Apr/08

Feb/08

Feb/09

Apr/09

Mercado de papel
Papel: Volume de vendas (mil t) Recuperao do mercado

Mercado

122

104

110

Atratividade importaes com desvalorizao do dlar; Demanda retomando crescimento, mas consumo aparente ainda inferior a 2008. Mix de receita e volume: foco em papis especiais; Sazonalidade: impacto positivo no volume vendido

Desempenho Fibria

3T08

2T09

3T09

Papel: mix de Volume e Receita

Vendas
28% 24% 49% 30% 20% 50% 30%
Especiais/Outros

Receita

41%
Revestidos No Revestidos

43% 19% 38% 2T09

43% 19% 38% 3T09

21% 49%

21% 38% 3T08

3T08

2T09

3T09

Desempenho financeiro
Celulose: volume de vendas (mil t) Celulose: mix de vendas (mil t)

1.349 946

1.276
30%

3T09
21% 37%

3T08

38%

11%

36%

10%

16% Europa

3T08

2T09

3T09

Amrica do Norte

sia

Brasil

Receita lquida (R$ milhes)

521

Custo Caixa (R$/t)

Custo caixa

1.407

1.471

1.402

509 473 426 433

ex-parada (R$/t)

487 422

403

3T08
Fonte: Fibria

2T09

3T09
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09

3T08 2T09 3T09 8

Desempenho financeiro
EBITDA (R$ milhes) e margem EBITDA (%)
498 389 35% 26% 30%
69% 59% 41%

CAPEX 9M09: R$1.232 milhes

576
7% 7% 17%

426

387
10% 5% 25%

269
14% 13% 31%

3T08

2T09

3T09

1T09
Expanso

2T09
Florestal Manuteno Outros

3T09

Lucro lquido (R$ milhes)

+875 +52 -148 426 -99 -178 327 -204 -188 Ebitda Ajustado Desp. no recorrentes / no caixa Ebitda IR/CS Variao Cambial Dvida Derivativos Outras variaes cambiais e monetrias Juros sobre emprstimos Rec. Financeira sobre aplicaes Outras receitas e desp. financeiras Participao dos minoritrios -325 Outros (*) Lucro Lquido 3 Tri 09 181 +47 -77

(*) O valor total contempla a soma da Depreciao, Amortizao e Exausto.

Fonte: Fibria

Endividamento
Antes do Plano x Aps o Plano
Cronograma de Vencimento 1
Original Aps plano Cash

4,8 4,2

2,8 1,2 1,4 1.0 1,5 1,4 1,6 1,7 1,1 1,1 1,8 0,9 0,9 0,8 0,6

0,1

0,1

0,4

0,4

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Cronograma de Vencimento 1
Caixa 3T09 Prazo Mdio Custo Mdio 2 US$/ BRL Estrutura de Subordinao
Sem Colateral Segurado por Recebveis Com Colateral
1%
1 FX 2

R$ 2.6 bi 37 meses 7,42% 62%/38%

R$ 4.8 bi 47 meses 7,50% 62%/38%

20% 1%

43% 56%

79%

de 30 de setembro de 2009 R$ / US$ 1.7781

No inclui Sellers Finance

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Eventos subsequentes
Evento Aquisio adicional pela VCP de 28% das aes ordinrias de Aracruz Aumento de Capital VCP Converso das aes VCP PN em ON Oferta Pblica de Aes (OPA) para os minoritrios ON de Aracruz Proposta de Incorporao pela razo 0,1347 Aprovao da incorporao das aes de Aracruz por VCP Acordo de Acionistas - VID e BNDES ltimo dia para exerccio de direito de recesso Aracruz PNA e ON Encerramento da listagem de Aracruz Incio de listagem da Fibria (Bovespa: FIBR3 / NYSE: FBR) Listagem da Fibria no Novo Mercado Dato/estimativa 20/Jan 14/Abr 12/Jun 02/Jul 24/Ago 24/Ago 29/Out 12/Nov 17/Nov 18/Nov Dez.09*

*Previso
Fonte: Fibria

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Equipe de Relaes com Investidores: Marcos Grodetzky DRI Andr Gonalves Gerente de RI Anna Laura Linkewitsch Especialista de RI Livia Baptista Analista de RI

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