PREO DE TRANSFERNCIA NO SISTEMA DE GESTO ECONMICA:

UMA APLICAO DO CONCEITO DE CUSTO DE OPORTUNIDADE

Antonio Benedito Silva Oliveira e Carlos Alberto Pereira
Resumo:
Derivado da cincia econmica, o conceito de custo de oportunidade Ioi originalmente
empregado por Frederich Von Wieser (1851-1926) para mensurao do valor econmico dos Iatores
de produo. Na concepo desse autor, o custo de oportunidade de um Iator de produo representa
a renda liquida gerada por esse Iator em seu melhor uso alternativo. Sob esse enIoque, o estudo do
conceito tem sido aproIundado nas areas econmica e contabil, resultando numa ampliao e
intensiIicao do seu uso, principalmente no ambiente decisorial das organizaes. Considerando o
seu grande potencial para a tomada de decises nas empresas, o Sistema de Gesto Econmica tem
contribuido no sentido da implementao pratica do conceito para a area gerencial. O Sistema de
Gesto Econmica - GECON - e um sistema de gesto de empresas baseado em resultados
econmicos, que comeou a ser estruturado pelo ProI. Dr. Armando Catelli, por volta dos anos 70,
constituindo, atualmente, uma area de pesquisas no mbito do Departamento de Contabilidade da
FEA/USP.
O Sistema de Gesto Econmica incorpora o conceito de custo de oportunidade para:
mensurao do resultado econmico e do custo de capital da empresa; seleo de alternativas de
investimento; estudo de preos de venda; avaliao de desempenhos das areas e de resultados dos
produtos/servios gerados internamente. Neste estudo, abordamos este ultimo aspecto, ou seja, a
aplicao do conceito a avaliao de desempenhos e de resultados, como base para a determinao
dos preos de transIerncia de produtos e servios entre as unidades internas de uma organizao.
Apos a analise do conceito de custo de oportunidade e de alguns modelos de preos de transIerncia
existentes, apresentamos o modelo de preos de transIerncia baseado no custo de oportunidade,
Iinalizando com algumas concluses sobre a sua utilizao no processo de avaliao de
desempenhos das areas e atividades empresariais.

1. INTRODUO
Derivado da cincia econmica, o conceito de custo de oportunidade Ioi originalmente
empregado por Frederich Von Wieser (1851-1926) para mensurao do valor econmico dos Iatores
de produo.
Na concepo desse autor, o custo de oportunidade de um Iator de produo representa a
renda liquida gerada por esse Iator em seu melhor uso alternativo.
Sob esse enIoque, o estudo do conceito tem sido aproIundado nas areas econmica e
contabil, resultando numa ampliao e intensiIicao do seu uso, principalmente no ambiente
decisorial das organizaes.
Considerando o seu grande potencial para a tomada de decises nas empresas, o Sistema
de Gesto Econmica tem contribuido no sentido da implementao pratica do conceito para a area
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gerencial.
O Sistema de Gesto Econmica incorpora o conceito de custo de oportunidade para:
mensurao do resultado econmico e do custo de capital da empresa; seleo de alternativas de
investimento; estudo de preos de venda; avaliao de desempenhos das areas e de resultados dos
produtos/servios gerados internamente.
Neste estudo, abordamos este ultimo aspecto, ou seja, a aplicao do conceito a avaliao
de desempenhos e de resultados, como base para a determinao dos preos de transIerncia de
produtos e servios entre as unidades internas de uma organizao.
Apos a analise do conceito de custo de oportunidade e de alguns modelos de preo de
transIerncia existentes, apresentamos o modelo de preo de transIerncia baseado no custo de
oportunidade, Iinalizando com algumas concluses sobre a sua utilizao no processo de avaliao
de desempenhos das areas e atividades empresariais.

2. CUSTO DE OPORTUNIDADE

Conceito:
O custo de oportunidade corresponde ao valor de um determinado recurso em seu melhor
uso alternativo. Representa o custo da escolha de uma alternativa em detrimento de outra capaz de
proporcionar um maior beneIicio, ou seja, e o custo da melhor oportunidade a que se renuncia
quando da escolha de uma alternativa.
Sob esse enIoque, e considerando que o problema Iundamental da tomada de deciso e a
escolha de alternativas, o custo de oportunidade expressa o beneIicio eIetivamente obtido de uma
deciso, considerando o melhor uso alternativo dos recursos envolvidos.
Assim, o resultado de uma deciso decorre do conIronto entre o beneIicio gerado pela
alternativa escolhida e o beneIicio que seria obtido pela escolha da melhor alternativa abandonada
(custo de oportunidade).
Exemplo
Supondo os seguintes dados num problema de deciso, que consiste na escolha entre as
alternativas A e B:

BENEFICIO PROPORCIONADO PELA ALTERNATIVA A 100
BENEFICIO PROPORCIONADO PELA ALTERNATIVA B 120

O custo de oportunidade da escolha da alternativa A corresponde ao beneIicio que seria
obtido pela escolha da alternativa B (preterida), proporcionando o seguinte resultado:

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RESULTADO DA ESCOLHA DA ALTERNATIVA A 100 - 120 - 20

Por outro lado, o custo de oportunidade da escolha da alternativa B corresponde ao
beneIicio que seria obtido pela escolha da alternativa A, gerando o resultado de:

RESULTADO DA ESCOLHA DA ALTERNATIVA B 120 - 100 20
Noes implcitas:
Os pontos abordados a seguir esto implicitos ao conceito de custo de oportunidade:
o custo de oportunidade de um Iator representa, economicamente, o seu verdadeiro valor;
o problema da deciso consiste na escolha de duas ou mais alternativas viaveis de uso dos
recursos;
usos alternativos dos mesmos recursos pode propiciar diIerentes resultados; e
o que e sacriIicado quando da opo por uma alternativa e a possibilidade de obteno de
melhores resultados em outras oportunidades.
Esses pontos sustentam algumas deIinies do Modelo de Gesto Econmica
relativamente a adoo do conceito:
as alternativas consideradas devem ser viaveis e possiveis diante da estrutura operacional do
negocio;
a diIerena entre o custo de oportunidade dos recursos consumidos no processo de obteno de
produtos/servios e o custo eIetivamente incorrido espelha o valor adicionado pela atividade
(resultado econmico);
as alternativas devem considerar a natureza, o estado atual e Iuturo da situao em avaliao;
para avaliao de desempenhos das areas, devem ser consideradas as alternativas que esto
dentro dos limites de autoridade e responsabilidade dos seus respectivos gestores; e
o mercado desempenha importante papel na determinao do custo de oportunidade.

3. MODELOS DE PREO DE TRANSFERNCIA

As Atividades Empresariais
Podemos visualizar uma empresa como um processo de transIormao, que consome
recursos e gera produtos e servios, composto de diversos processos menores, hierarquicamente
interligados, que so as suas atividades:
Numa empresa industrial, essas atividades poderiam ser, dentre outras: compra de
insumos, recebimento e estocagem de materiais, consumo de recursos, transIormao, manuteno,
vendas, captao e aplicao de recursos Iinanceiros.
A partir da constatao da interdependncia entre essas atividades, que so geridas de
Iorma descentralizada em diversas areas, surge a necessidade da existncia de um mecanismo capaz
de normalizar a intermediao das relaes entre essas areas, de Iorma que as avaliaes de
desempenhos e de resultados sejam as mais justas e corretas possiveis.
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Todas as atividades na empresa possuem um carater econmico, que se materializa pelo
consumo de recursos e gerao de produtos e servios. Os recursos consumidos, por serem escassos,
e os produtos e servios gerados, por atenderem necessidades ambientais, possuem valor econmico,
impactando o resultado econmico da empresa. Para garantir a continuidade da empresa, entendemos
que essas atividades deveriam ser geridas de Iorma eIiciente e eIicaz, gerando um valor que
permitisse, pelo menos, a reposio dos recursos consumidos no processo de obteno dos mesmos.
Dessa Iorma, os gestores, atraves de suas decises, deveriam procurar otimizar as
contribuies das atividades sob sua responsabilidade para o resultado global da empresa. Mesmo
numa deciso de se manter uma atividade deIicitaria, deve-se levar em conta a necessidade de que as
demais atividades gerem resultados suIicientes para garantir a continuidade da organizao ao longo
do tempo.
O papel dos gestores engloba, portanto, duas responsabilidades: uma em relao a area sob
seu controle e outra em relao a empresa como um todo. Ao decidirem sobre os eventos
econmicos (compras, produo, estocagem, vendas etc.), os gestores devem procurar otimizar os
seus resultados, de modo que as atividades sob sua responsabilidade contribuam Iavoravelmente para
o resultado global da empresa. Tendo em vista que a maximizao das contribuies individuais das
areas no garante os melhores resultados para a empresa como um todo, deve-se trabalhar com a
noo de otimizao desses resultados.
A mensurao dessas contribuies requer o estabelecimento de um mecanismo de preos
de transIerncia.

Preo de Transferncia:
Preo de transIerncia e deIinido como o valor pelo qual so transIeridos bens e servios
entre as atividades e areas internas de uma organizao.
A gesto econmica dessas areas, assim como da empresa como um todo, requer o
reconhecimento do resultado gerado em cada atividade, de modo que sejam identiIicadas e
otimizadas as suas contribuies para os resultados globais da empresa.
Alem do aspecto de mensurao dessas contribuies, o conceito de preo de transIerncia
deve incorporar caracteristicas que estimulem os gestores a buscarem, de Iorma lucida e objetiva, o
sucesso da empresa como um todo, atraves da sua atuao numa area particular.

Premissas:
O conceito de preo de transIerncia Iundamenta-se nas seguintes premissas:
toda empresa e um processo de transIormao de recursos em produtos/servios, composto de
diversas atividades que interagem entre si;
as atividades possuem carater econmico, que se materializa pelo consumo de recursos e
gerao de produtos/servios;
os recursos consumidos, por serem escassos, possuem valor econmico (custos), e os
produtos/servios gerados, por satisIazerem necessidades ambientais, tambem o possuem
(receitas); e
as atividades contribuem para os resultados econmicos da empresa.

Noes implcitas:
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Implicitas ao conceito esto as seguintes noes:
intermediao das relaes entre as areas de responsabilidade organizacionais; e
reconhecimento do resultado gerado pelas areas e atividades; e
mensurao da evoluo do patrimnio da organizao, considerando todos os eventos
relacionados a Iormao dos seus resultados.
Sob esse enIoque, entendemos que a incorporao do conceito de preo de transIerncia ao
sistema de inIormaes da empresa deve apoiar a gesto no sentido de:
permitir uma constante avaliao dos niveis de eIicincia e eIicacia da empresa, a partir das
relaes econmicas entre as suas atividades;
permitir avaliaes de desempenhos justas, a partir da correta mensurao da contribuio das
atividades e das areas para o resultado global da empresa;
suportar e permitir simulaes e avaliao das decises tomadas na empresa;
induzir comportamentos adequados dos gestores;
no permitir o repasse de ineIicincias entre as areas;
promover a capacidade competitiva da empresa.
Desse modo, entendemos que as avaliaes de desempenhos e de resultados requerem o
estabelecimento de preos de transIerncia com base em conceitos racionais, logicos, justos e
capazes de induzir as melhores decises para a empresa.
Entretanto, a utilidade do conceito no contexto gerencial-inIormativo esta Iortemente
condicionada ao conjunto de conceitos que lhe do sustentao, aqui denominado "Modelo de Preo
de TransIerncia".

Modelos de Preo de Transferncia:
A seguir, so apresentados alguns modelos para determinao de preos de transIerncia,
bem como os seus pontos Iortes e Iracos para assegurar a eIicacia gerencial:
Quadro 1 - Modelos de preo de transIerncia baseados em custos
BASE METODOLOGIA PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
CUSTO TOTAL
REALIZADO
("FULL COST")
o produto/servio e
transIerido pelo valor
resultante do
somatorio dos custos
totais incorridos
(Iixos e variaveis)
dividido pelo volume
de produo de um
determinado periodo
(custeio por
absoro)

permite o
repasse de
eIicincias/
ineIicincias
entre as areas
distores
causadas pelo
rateio de
custos Iixos as
unidades de
produtos/
servios
no permite a
identiIicao
do resultado
gerado nas
atividades
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CUSTO
VARIAVEL
REALIZADO
o produto/servio e
transIerido pelo
somatorio dos custos
variaveis unitarios
incorridos (custeio
variavel)
os custos Iixos
no so
transIeridos a
outras
unidades,
permanecendo
em suas
origens
permite o
repasse de
eIicincias/
ineIicincias
entre as areas
no permite a
identiIicao
do resultado
gerado nas
atividades
CUSTO
MARGINAL
o produto/servio e
transIerido com base
em valor
estabelecido sob
determinadas
condies de volume
de produo, custos e
preos de venda que
propiciassem lucro
maximo

so
desprezadas
condies
relevantes de
mercado,
como
variaes no
atendimento
da demanda,
por exemplo
pode causar as
mesmas
distores do
"Iull cost"

CUSTO
VARIAVEL
PADRO
o produto/servio e
transIerido pelo
custo-padro, que
representa o custo
cientiIicamente
predeterminado e
que deveria ter
ocorrido nas
condies presentes
(custeio variavel)
os custos Iixos
no so
transIeridos a
outras
unidades
dependendo do
conceito de
custo-padro
adotado,
impede a
transIerncia
de
ineIicincias
entre as areas
no permite a
identiIicao
do resultado
gerado nas
atividades
CUSTO MAIS
MARGEM
constitui uma
variante entre os
metodos baseados no
custo (total
realizado, variavel
realizado, marginal,
padro), onde se
aplica uma margem
("markup") sobre o
custo-base

induz a
resultados
ilusorios
incorpora,
alem das
deIicincias
relativas ao
conceito de
custo utilizado,
a distoro
causada pela
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Quadro 2 - Modelos de preo de transIerncia baseados em negociao entre gestores
Quadro 3 - Modelos de preo de transIerncia baseados em preos de mercado
arbitragem da
margem
BASE METODOLOGIA PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
NEGOCIAO
ENTRE GESTORES
o produto/servio e
transIerido com base
em valor negociado
e aceito pelas partes
(gestores) envolvidas
na transao, seja ou
no a partir de
parmetros de
reIerncia (custo,
mercado)

o valor do
produto/servio
e inIluenciado
pela habilidade
de negociao
entre os
gestores
valor do
produto/servio
e inIluenciado
pelo poder
"politico" dos
gestores
BASE METODOLOGIA PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
PREOS
CORRENTES DE
MERCADO
o produto/servio e
transIerido pelo
preo vigente no
mercado, que pode
ser um preo medio
os custos no
exercem
inIluncia na
determinao
do preo
o preo
incorpora
elementos nos
quais a
empresa no
incorre, tais
como:
impostos,
comisses,
seguros, Iretes
etc.
PREOS DE
MERCADO
AJUSTADOS
constitui um
reIinamento do
criterio anterior,
onde o
produto/servio e
transIerido pelo
preo vigente no
mercado, que pode
ser um preo medio,
ajustado pela
excluso de eventos
que no ocorrem nas
transaes internas
o preo no
incorpora os
elementos nos
quais a
empresa no
incorre, tais
como:
impostos,
juros,
comisses,
seguros, Iretes
etc.
incorporam
distores
causadas por
variaveis de
diIicil
estimativa, tais
como: custos
Iinanceiros,
custos de pos-
venda e
previses de
insolvncias e
politicas
proprias de
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4. O modelo de Preo de Transferncia baseado no Custo de Oportunidade
O modelo de preo de transIerncia, conIorme utilizado no Sistema de Gesto Econmica,
baseia-se no conceito de custo de oportunidade. Estrutura-se a partir da premissa de que o valor dos
produtos e servios transacionados entre as unidades deveria reIletir o valor do beneIicio possivel de
ser auIerido na melhor alternativa econmica de obteno dos bens e servios demandados.
Por melhor alternativa econmica, devemos entender aquela que possibilite a organizao
o maior incremento de resultado econmico possivel.
Desse modo, a melhor alternativa sera sempre escolhida a luz dos resultados possiveis de
serem obtidos, a partir das opes de uso alternativo do produto de uma determinada area,
lembrando que o produto de uma area constitui o recurso ou insumo da area que o recebe.
Do ponto de vista da unidade transIeridora", o valor do produto transIerido corresponde ao
beneIicio que seria gerado pela melhor alternativa preterida em Iavor da ao escolhida.
Considerando que cada area:
a) possui a misso de Iornecer um determinado produto/servio para as
unidades que dele necessitam; e
b) para atender a sua misso, dispe de, pelo menos, duas alternativas:
produzir internamente ou adquirir o produto/servio no mercado;
O beneIicio da deciso de produzir internamente o produto/servio corresponde ao valor da
melhor alternativa desprezada, ou seja, ao menor preo de mercado do produto/servio transIerido.
Esse valor constitui uma receita para a unidade "transIeridora" e um custo para a unidade
"receptora" do produto ou servio.
Um exemplo simpliIicado da aplicao do modelo
Suponhamos uma industria composta de trs areas: Compras, Produo e Vendas. A Area
de Compras adquire insumos no mercado e os repassa para a area de Produo, a qual, apos o
desempenho de sua Iuno transIormadora, Iornece os produtos acabados para a Area de Vendas,
que por sua vez os coloca no mercado consumidor.
No exemplo, a unidade C optou por incorrer num custo de $ 50 para obter e transIerir os
recursos para a unidade P. A melhor alternativa preterida em Iavor da sua escolha corresponde ao
menor preo de mercado dos insumos, ou seja, ao preo de $ 80.
O custo de oportunidade dos insumos transIeridos corresponde, portanto, ao preo de $ 80,
e representa:
a) uma receita para a unidade C ("transIeridora"); e
b) um custo para a unidade P ("recebedora").
cada empresa
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E preciso considerar, no entanto, que o conceito e valido quando, alem de existirem
alternativas diIerentes para a obteno de recursos, essas alternativas estejam ao alcance dos
gestores, dentro dos seus limites de autoridade e responsabilidade.

5. CONCLUSES
Os modelos baseados em custos apresentam serias limitaes quanto ao seu uso para Iins
gerenciais, em virtude de no incorporarem as principais noes relacionadas ao conceito de preo
de transIerncia.
Apesar da possibilidade de um gestor ser responsavel apenas pelo "custo" de determinados
recursos consumidos no processo produtivo, esse custo muito provavelmente estara associado a uma
receita, que representa o beneIicio obtido no processo de produo. A necessidade de mensurao,
no apenas dos custos, mas tambem dos beneIicios (receitas) geradas pelas atividades, reIora a
superioridade dos modelos baseados em preos de mercado para as Iinalidades da gesto econmica.
Nesse sentido, entendemos que o emprego do conceito de custo de oportunidade na
intermediao das relaes econmicas entre as areas guarda as seguintes conotaes:
o mercado representa a Ionte alternativa de obteno de bens e servios;
os eIeitos das decises tomadas pelos gestores so Iixados em suas proprias areas, evitando-se
o repasse de ineIicincias entre as mesmas;
orienta os gestores para a tomada das decises que mais interessam a empresa como um todo e
no a sua area especiIica;
incorpora um parmetro de alta qualidade ao processo decisorio dos gestores;
contempla a noo de valor econmico, consubstanciado pela melhor oportunidade
identiIicada no mercado para obteno dos produtos, tendo em vista a misso das areas;
restringe a amplitude da noo de preos, visto que a oportunidade (preo) e especiIica para a
entidade em questo, devendo considerar as particulares diIiculdades ou Iacilidades
enIrentadas para adquirir ou colocar os bens e servios demandados, Irente a alternativa de
produzi-los internamente;
permite avaliaes corretas da evoluo do patrimnio da entidade; e
os preos praticados por outras empresas no mercado, ao serem incorporados a estrutura de
resultados internos de uma empresa, conIrontados com os custos incorridos para produzi-los
internamente, Iornecem uma ideia da capacidade da atividade interna em suportar condies
competitivas.
Considerando a misso das areas e as alternativas de que dispem para alcana-la,
entendemos que o preo de transIerncia dos recursos transIeridos entre as mesmas deve
corresponder ao seu custo de oportunidade, que se materializa pelo menor preo de mercado desses
recursos.
Como o melhor uso alternativo dos recursos pode ser encontrado internamente (produzir)
ou externamente a empresa (comprar), o menor preo de mercado desses recursos constitui uma base
objetiva, segura e validada pelo mercado para a determinao de preos de transIerncia.
Dessa Iorma, o modelo de preo de transIerncia baseado no custo de oportunidade, dentre
os demais, e o que reune melhores condies para sustentar as transaes internas entre as atividades
de uma organizao, promovendo aes voltadas para a otimizao dos seus resultados econmicos
e, consequentemente, dos seus niveis de eIicacia.

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