HSML11

HSI
Malls FII
HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS
Av. Brig. Faria Lima, 3729. l. 7º andar
Abril/2024 Itaim Bibi. l CEP 04538-905. l São Paulo. l SP

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Objetivo e Política de Investimento

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento em imóveis ou
direitos reais sobre imóveis prontos do segmento de Shopping Centers, através de aquisição para posterior
locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação, inclusive de bens e direitos a eles
relacionados.

HSI Malls FII

Início do Fundo: 31/07/2019

CNPJ: 32.892.018/0001-31

Código Bovespa (Ticker): HSML11

Classificação Anbima: FII de Renda Gestão Ativa

Gestor: HSI – Gestora de Fundos Imobiliários

Administrador: S3 Caceis Brasil DTVM S.A

Características

Taxa De Administração: 1,05% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo + Taxa de Escrituração

Taxa de Performance: 20% do excedente ao Benchmark

Benchmark: 6,0% | IPCA (a.a.)

Tributação Aplicável:

PF: (< 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em
eventual venda das Cotas

PJ: 20% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PF): ( < 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 0% sobre Ganho de Capital
em eventual venda das Cotas

INR (PJ): 15% sobre Rendimentos; 15% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

Relação com Investidores Redes

E- mail: RI-FII@hsinvest.com
Sociais
WhatsApp Business: (11) 3127-5544
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HSI Malls FII

HSML11 –Fundo de Investimento Imobiliário

Abril
Valor de Mercado¹ Distribuição de Dividendos
R$ 1.975.450.691 (R$ 96,75/cota) R$ 0,80/cota
Valor Patrimonial² Número de Cotistas¹
R$ 1.963.184.728 (R$ 96,15/cota) 193.174
Liquidez Diária Média (mês) Número de Cotas¹
R$ 5.259.828 20.418.095
¹ Em 30/04/2024. | ² Em 28/03/2024.

Destaques do Portfólio
Controle Gestão Ativa Diversificação Distribuição
Único FII de Shopping
Administração exclusiva Portfólio com 7 shopping Maior dividend yield ¹ dos
Centers com posição
Alqia, empresa do Grupo centers em 5 estados: ABL últimos 12 meses entre os
majoritária em todos os
HSI. Própria 181,2 mil m². pares.
ativos.
¹ Considerando valor de mercado da cota

Comentário do Gestor
O Copom anunciou em 08/05 a redução da Taxa Selic em 0,25 ponto percentual para 10,5%
a . a . . A d e c i s ã o n ã o f o i u n â n i m e , s e n d o 5 v o t o s pe l a r e d u ç ã o a n u n c i a d a e 4 v o t o s p o r n o v a
redução de 0,50 ponto percentual. Como justificativa para a redução do ritmo de cortes,
foram mencionados a maior incerteza do cenário prospectivo, sobretudo no exterior, e a
a t i v i d a d e d o m é s t i c a m a i s f o r t e d o q u e o e s pe r a d o . A p e s a r d a d i v i s ã o , a c r e d i t a mo s n o
c o mp r o mi s s o d a a u t o r i d a d e mo ne t á r i a c o m a c on v e r g ê nc i a d a i nf l a çã o pa r a a me t a , o q u e
p e r mi t i r á e v e nt u a l me nt e a r e t i r a d a d e p r ê mi o s d e r i s c o d a c u r v a d e j u r o s d o B r a s i l , c o nj u nt u r a
q u e f a v o r e c e o me r c a d o d e f u nd o s i mo b i l i á r i o s . A HS I p r e v ê no v o s c o r t e s d a S e l i c n o r i t mo
d e s s a r e u ni ã o f i n a l i z a nd o 2 0 2 4 e m 9 , 7 5 % a . a . .

No mercado de FIIs, observamos que o IFIX sofreu leve queda de 0,8%, influenciada, em
nossa análise, pelo recente aumento das taxas de juros de longo prazo no país. Esse declínio
interrompe uma sequência de cinco meses consecutivos de crescimento. No acumulado do
ano, o IFIX registra alta de 2,1%, enquanto as cotas do HSML11 apresentaram um
desempenho superior, com retorno ajustado pelos dividendos de 3,6%.

No âmbito operacional, o portfólio segue performando significativamente acima do ano

passado, registrando em março variações de NOI e Vendas de +10% e +12%, respectivamente
frente ao mesmo mês de 2023¹. Quatro shoppings do portfólio apresentaram variação de NOI
s u p e r i o r a d o i s d í g i t o s , s e n d o S u p e r S ho p p i ng O s a s c o ( + 2 6 %) , S ho p p i ng Me t r ô T u c u r u v i
( + 2 4 % ) , Vi a Ve r d e S ho p pi ng ( + 1 4 %) e S ho p p i ng G r a nj a Vi a nna ( + 1 1 %) . E m r e l a ç ã o à s V e n d a s ,
destaque para o Shopping Granja Vianna, que tem demonstrado uma performance
operacional positiva desde o ano passado. Em março, o shopping registrou um aumento de
25% nas vendas em comparação com o mesmo período do ano anterior, e um crescimento
acumulado de 19% ao longo do ano. A gestão atribui esse desempenho à estraté gia de ajuste
do mix de lojas do empreendimento, com o objetivo de aumentar o fluxo de clientes e o ticket
médio, especialmente através da inclusão de operações gastronômicas.
¹ Variações de NOI e Vendas considerando a participação do Fundo nos shoppings.

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Neste mês, firmamos mais um contrato com a rede de restaurantes Coco Bambu, desta vez no
Shopping Metrô Tucuruvi, como parte contínua da estratégia adotada pela gestão para atrair
o público de passeio ao empreendimento, caracterizado por um ticket médio mais elevado.
Essa abordagem já foi implementada com sucesso em outros shoppings, como o
SuperShopping Osasco, Shopping Granja Vianna e Shopping Paralela. A previsão é que a
inauguração da loja ocorra em setembro de 2024. Entendemos que tais iniciativas só são
p o s s í v e is d e v i d o à s c a r a c t e r í s t i c a s e x c l u s i v a s d o H S I M a l l s , o ú n i c o F u n d o d e S h o p p i n g
C e n t e r s a t u a l m e n t e q u e a t u a c o m o ( i ) s ó c i o ma j or i t á r i o e m t o d o s o s e mp r e e nd i me n t o s ( c o m
a o me no s 5 1 % d e p a r t i c i p a ç ã o ) , e , ( i i ) t e m ad mi ni s t r a ç ã o e xc l u s i v a d a A l q i a , e mp r e s a
i n t e g r a nt e d o g r u p o e c o nô m i c o H S I .

Conforme divulgado no Termo de Apuração em 16/04/2024, foi aprovada em AGE a

realização da 4ª Emissão de Cotas (quórum de 11,4% das cotas do Fundo sem nenhum voto
c o n t r á r i o ) . A o f e r t a é r e s t r i t a a i nv e s t i d o r e s p r o f i s s i o na i s e a t u a i s c o t i s t a s e v i s a a ca p t a ç ã o d e
a p r o x . R $ 2 0 0 m m p o d e nd o i r a a p r o x . R $ 3 00 m m c o m l o t e a d i c i o na l . O p r e ç o d e e x e r c í c i o
a p r o va d o na A GE é d e R $ 9 6 , 5 3 (c ot a p a t r i mo ni a l d e f e ve r e i r o/ 2 4 ) + ta x a d e d i s t r i b u i ç ã o
p r i má r i a d e a t é R $ 1 , 50 p o r N o v a C o t a . I n f o r m a ç õ e s p r e l i m i n a r e s d a a l o c a ç ã o p r e t e n d i d a d o s
recursos foram divulgadas no Edital de Convocação.

A gestão reitera o entendimento, conforme indicado em relatórios anteriores de que é

esperada uma reavaliação positiva prevista para refletir no Fundo a partir do Informe Mensal
de junho, após reavaliação por empresa especializada independente². O orçamento de 2024
c o n s i d e r a n d o a p a r t i c i p a ç ã o d o F u n d o n o s s ho p p i n g s é 2 5 % ac i ma d o q u e p r e v i a m a s
premissas para o Ano 1 refletidas nos últimos Laudos de Avaliação, o que resulta em um cap
rate implícito atual considerando as premissas do orçamento de 10,3%. Comparativamente, o
cap rate médio de precificação do último laudo realizado e m junho de 2023 foi de 8,2%, ao
passo que a taxa básica de juros ainda estava em 13,75% a.a..

Anunciamos a distribuição de R$ 0,80 por cota, o que representa um dividend yield sobre o
valor de mercado da cota em 30/04/2024 de 9,9% a.a.. O guidance de distribuição para os
p r ó x i m o s 6 m e s e s é d e v a l o r e s e n t r e R $ 0 , 80 e R $ 0 , 82 p o r c o t a ² .

Obrigado.

¹ Variações de NOI e Vendas considerando a participação do Fundo nos shoppings. | ² Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa
de rentabilidade, tampouco configura isenção de risco aos cotistas.

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Resultado (R$)
Abr-24 1S 2024 2024
Receita Imobiliária 18.507.557 103.855.026 103.855.026
Receita com Aluguéis 18.507.557 81.044.729 81.044.729
Ganho de Capital com Vendas - 22.810.298 22.810.298
Receita Financeira 1.048.833 4.243.581 4.243.581
Despesas -5.624.062 -33.601.005 -33.601.005
Taxa de Administração -157.891 -532.244 -532.244
Taxa de Escrituração -89.359 -369.198 -369.198
Taxa de Gestão -1.499.965 -5.056.315 -5.056.315
Despesa Financeira1 -3.745.703 -27.221.439 -27.221.439
Outras Despesas2 -131.143 -421.810 -421.810
Resultado 13.932.328 74.497.603 74.497.603
Resultado Realizado/Cota 0,68 3,87 3,87
3
Rendimento/Cota 0,80 3,16 3,16
Resultado Acumulado4 -0,12 0,66 0,66
¹ Impactada em fevereiro por custos decorrentes do pré-pagamento divulgado em Fato Relevante. | 2 Além de despesas corriqueiras como taxas
ANBIMA, B3, laudos de avaliação, seguros etc, em abril foi impactada por despesas Jurídicas e de Consultoria decorrentes da Venda de 30% do
Shopping Pátio Maceió. | 3 Distribuição de dividendos do período.| 4 Diferença entre o resultado e o rendimento distribuído no período.

Total R$/cota
Resultado Acumulado (Mar-24) 25.423.795 1,25
(+) Realizado - Distribuido -2.402.148 -0,12
Resultado Acumulado (Abr-24) 23.021.647 1,13
A d i s t r i b u i ç ã o d e d i v i d e n d o s f o i d e R $ 0 , 8 0 /c ota . O de sempen h o oper a ci on a l d o p or tf ól i o
s egue s i gn i fi c a ti va men te a c i ma d o a n o pa ssa d o e d o pr oj eta d o pa r a o per í od o,
a pr es en ta n d o em ma r ç o ( r efl eti d o n o c a i xa de abr i l ) va r i a ç ã o de N O I de + 1 0 %¹ v s . 20 23.
A i n d a , fo i r e a l i z a d o e m F e v e r e i r o / 2 0 2 4 R $ 1 , 1 2/c o ta d e g a n h o d e c a p i t a l d e c o r r e n t e d a
1 ª p a r c e l a d a v e n d a d e 3 0 % d o S h o p p i n g P á t i o M a c e i ó e a p r o j e ç ã o d a g e st ã o é d e
g a n h o d e c a p i t a l d e R $ 0 , 63 /c ot a ² n o p r ó x i m o se m e st r e , a p ó s r e c e b i m e n t o d a 2 ª p a r c e l a .
O r e s u l t a d o a c u m u l a d o a t u a l é d e R $ 2 3 . 0 21 . 6 47 ( R $ 1 , 1 3/ c o ta ) .
¹ Variações de NOI considerando a participação do Fundo nos shoppings. | ² Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa de
rentabilidade, tampouco configura isenção de risco aos cotistas.

Rendimentos | Projeção de Distribuição (R$) ¹

9,5% 9,4% 9,4% 9,9% 9,8% 9,9%
0,82 0,82 0,82 0,82 0,82 0,82
0,80 0,80 0,80

0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80

0,76 0,76
0,74

Nov-23 Dez-23 Jan-24 Fev-24 Mar-24 Abr-24 Mai-24 Jun-24 Jul-24 Ago-24 Set-24 Out-24

Dividendo Projeção Limite Superior¹ Projeção Limite Inferior¹ Dividend Yield²

¹ Cabe ressaltar, que trata-se de uma projeção realizada pela gestão, não configurando, portanto, promessa ou garantia de distribuição. | ²
Dividend Yield anualizado.
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Rentabilidade
Abr-24 2024 Últimos 12 meses
HSML11¹ -0,5% 3,6% 25,3%
Dividend Yield Anualizado² 9,9% 9,8% 9,4%
IFIX -0,8% 2,1% 18,3%
CDI (Líq.)³ 0,8% 3,0% 10,5%
% CDI 4 N/A 119,1% 241,8%
1 Rentabilidade calculada através do método da cota ajustada, assume-se que o proventos pagos são reinvestidos no próprio FII.
2 Mensal / 2024: Rendimento pago no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência anualizado. | Últimos 12

meses: soma dos rendimentos pagos no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência.
3 Considerado a incidência de 15% de Imposto.

4 Retorno Ajustado do Fundo no período em relação ao CDI Líq. do período (comparativo apenas para retornos positivos do Fundo).

Liquidez
O Fundo encerrou o mês de abril com 1 9 3 . 1 7 4 c oti sta s e valor de mercado de
a p r o x i m a d a m e n t e R $ 2,0 bi l h õe s . O v o l u m e m éd i o d i á r i o d e n e g o c i a ç õ e s se g u e a c i m a d a
m é d i a d o s ú l t i m o s 1 2 m e s e s , r e g i s t r a n d o n o m ê s R $ 5 , 3 m i l h õ es .

Abr-24 2024 Últimos 12 meses

Volume Total R$ 115.716.207 R$ 410.689.987 R$ 858.102.487
Volume Diário Médio R$ 5.259.828 R$ 4.948.072 R$ 3.432.410
Quant. de Cotas Negociadas 1.195.046 4.245.527 9.140.925
% de Cotas Negociadas (Giro)1 5,9% 5,6% 4,4%
Presença em Pregões 100,0% 100,0% 100,0%
¹ Para o cálculo acumulado do giro, é utilizada a média entre os meses.

Mai-23 2,7

Jun-23 2,7

Jul-23 3,3

Ago-23 3,1

Set-23 2,7

Out-23 2,1

Nov-23 2,0

Dez-23 2,8

Jan-24 3,5

Fev-24 4,7

Mar-24 6,4

Abr-24 5,3

Vol. Médio - 12 meses 3,4

Liquidez Diária Média (R$ milhões)

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Obrigações HSML11
O índice de alavancagem líquido ¹ atual do Fundo, após pré-pagamento realizado na 3ª
Emissão é de 19,2%. A expectativa é que, uma vez concluídos os recebimentos das
parcelas referentes à alienação de 30% do Shopping Pátio Maceió, o índice chegue a
14,8%.
Obrigações Código IF Ativo Saldo² Taxa Data de Emissão Prazo
CRI - CDI (1) 22A0118041 Paralela 111,9 MM CDI + 2,80% jan-22 dez-36
CRI - CDI (2) 18C0803962 Paralela 1,0 MM CDI + 1,85% mar-18 mar-33
CRI - CDI (3) 22F0658610 Uberaba 120,4 MM CDI + 2,70% jun-22 jun-37
CRI - IPCA (1) 22A0118035 Paralela 151,1 MM IPCA + 6,80% jan-22 dez-36
CRI - IPCA (2) 19I0275534 Paralela 9,1 MM IPCA + 6,90% set-19 mar-33
CRI - IPCA (3) 18C0803963 Paralela 10,4 MM IPCA + 6,90% mar-18 mar-33
CRI - IPCA (4) 22F0667465 Uberaba 211,8 MM IPCA + 7,60% jun-22 jun-37
(62%) IPCA + 7,25%
Consolidado - - 615,7 MM - -
(38%) CDI + 2,74%
¹ Índice de Alavancagem Líquido = (Saldo Total Obrigações – Total Mantido para Necessidades de Liquidez)/Saldo em Imóveis. | ² Valor em
28/03/2024. Fonte: Informe Mensal de Março/2024.

Cronograma de Amortizações¹ (R$ MM)

182,8

55,2 60,2
46,6 50,7
39,5 42,9
31,1 33,7 36,3
24,0 26,4 28,6
14,8
7,2

Caixa² (R$ 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
mm)
¹ Baseado no cenário atual do Fundo, sem considerar eventuais pré-pagamentos. | ² Total mantido para Necessidade de Liquidez em 28/03/2024;

KPI’s
Os dados ora apresentados nesta sessão correspondem às informações do resultado dos
empreendimentos até o mês de março de 2024, os quais são refletidos no Fundo até o mês de abril
de 2024.
NOI e Vendas cresceram +10% e +12%, em relação ao mesmo mês de 2023. Os destaques do mês
em crescimento de NOI frente a março de 2023 foram os shoppings SuperShopping Osasco (+26%),
Shopping Metrô Tucuruvi (+24%), Via Verde Shopping (+14%) e Shopping Granja Vianna (+11%). O
valor de NOI médio próprio/m² do portfólio em março foi de R$ 99¹, o que representa uma
rentabilidade sobre o valor de aquisição dos ativos do portfólio de 0,8% a.m. ou 9,9% a.a.
O Custo de Ocupação está em níveis usuais e saudáveis para a indústria, apresentando em março
percentual de 11,0%.
A inadimplência líquida caiu no mês de março, apresentando percentual de 1,3%. Em relação aos
descontos, permanecem abaixo de 1%, registrando no mês 0,7% do faturado total. A taxa de
ocupação registrada foi de 94,8%.²
¹ NOI FII (Share) / Preço total de aquisição de todos os ativos. | ² Considera contratos em assinatura. Ponderada pela participação do Fundo nos
Ativos.
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Vendas
2024 x 2023 12%

8%
7%
6%

jan-24 fev-24 mar-24 YTD

NOI
2024 x 2023 (MoM)
2024 x 2023 (Média móvel Trimestral) 11%
10%
9%
9% 8%
8%

4%

jan-24 fev-24 mar-24 YTD

Custo de Ocupação1 (%)

10,2% 10,1% 10,0% 10,2% 11,0%

9,3% 9,4% 9,5% 9,9% 9,8% 9,2% 8,5%

abr-23 mai-23 jun-23 jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23 jan-24 fev-24 mar-24
1 Custo de Ocupação = Custo Total do Lojista (aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda) / Vendas do mês anterior.

Inadimplência Líquida Total (%)

Descontos (%)

5,6% 5,6% 6,0% 5,4%

3,2% 2,2%
0,7% 1,5% 0,9% 0,9% 1,2% 1,3%

1,5% 0,9% 0,5% 1,1% 0,5% 0,8% 0,9% 0,8% 0,6% 0,5% 0,7%
-3,8%
abr-23 mai-23 jun-23 jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23 jan-24 fev-24 mar-24
Os dados de Vendas e NOI consideram a participação do Fundo nos Ativos. Custo de Ocupação, Inadimplência e Descontos consideram 100%
dos ativos.
NOI comparativo proforma, incluindo valor de todos os ativos atuais do Fundo em 2023. Para o Shopping Metrô Tucuruvi é considerado o NOI
pré-outorga.
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Taxa de Ocupação (%)

95,5% 95,8% 96,9% 96,5% 95,9%
94,7% 94,6% 94,5% 94,0% 94,3% 94,4% 94,8%

abr-23 mai-23 jun-23 jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23 jan-24 fev-24 mar-24

Composição da Receita Composição do NOI

M&M Estacionamento
13% SPS UBA
19% 17%
17%
A%
3%

SPM
15%

SMT
26%
SGV
8%
SSO
AMM VVS 6%
65% 11%

Tipologia - Lojas | ABL Composição das Vendas

Âncora
66% UBA
Mega Lojas SPS
13% 18%
9%

SMT SPM
19% 18%

Satélite
25% SGV
VVS 8%
15% SSO
9%

SMT: Shopping Metrô Tucuruvi | SPM: Shopping Pátio Maceió | SSO: Super Shopping Osasco | SGV: Shopping Granja Vianna | VVS: Via Verde
Shopping | SPS: Shopping Paralela | UBA: Shopping Uberaba.
AMM: Aluguel mínimo | A%: Aluguel percentual | M&M: Mall e Mídia.
Todos os dados contidos nesta página correspondem à participação do Fundo nos ativos, exceto Tipologia.
Para o Shopping Metrô Tucuruvi é considerado o NOI pré-outorga.
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Portfólio
ABL Total Participação ABL Própria Ocupação Nº Vagas
Nº Lojas Abertura
(m²) (%) (m²) (%)¹ Estacionamento
Shopping Pátio Novembro
43.983 70% 30.788 98,5% 143 2.058
Maceió 2009
Shopping Granja Novembro
30.377 51% 15.492 92,9% 159 1.300
Vianna 2010
Super Shopping Outubro
17.984 58,8% 10.583 96,0% 131 2.800
Osasco 2005
Via Verde Novembro
28.576 96,7% 27.623 93,9% 100 1.200
Shopping 2011
Shopping Metrô
32.998 100% 32.998 88,1% 221 2.188 Abril 2013
Tucuruvi²
Shopping
57.800 52,2% 38.600 96,6% 258 2.150 Abril 2009
Paralela³
Shopping
25.111 100% 25.111 97,6% 188 1.190 Abril 1999
Uberaba

Total/Média 236.828 77% 181.195 94,8%4 1.200 12.886 -

¹ Considera contratos em assinatura. Para 100% dos ativos | ² Trata-se de um concessão com prazo de direito à exploração até Mar/2054. | ³ ABL
Própria: 51% Mall (21.000 m²) + 100% Área de Expansão BTS Faculdade Unime (17.600 m²). | 4 Ponderada pela participação dos ativos no
Fundo.

Vídeo Tour 360º - Shoppings HSI Malls

Disponibilizamos um vídeo para cada ativo do portfólio na tecnologia 360°, sendo possível ter uma visão ainda
mais realista dos Shoppings Centers do Fundo. Os vídeos foram gravados pelos próprios superintendentes dos
ativos e disponibilizados pela Alqia. É possível movimentar o celular para ver diferentes ângulos do shopping
ou ainda se estiver com o óculos de Realidade Virtual, basta movimentar o rosto. Acesse aos vídeos pelos links
abaixo:
Tour 360º - Shopping Pátio Maceió – YouTube
Tour 360º - Shopping Granja Vianna – YouTube
Tour 360º - SuperShopping Osasco – YouTube
Tour 360º - Shopping Metrô Tucuruvi – YouTube
Tour 360º - Via Verde Shopping – YouTube
Tour 360º - Shopping Paralela – YouTube
Tour 360° - Shopping Uberaba - YouTube

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 HSI Malls FII - Relatório Gerencial – Abril 2024

Shopping Pátio Maceió (Maceió| AL)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 57 , 7 mi l h õe s ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 1 6% e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I
teve variação de +2% comparado ao mesmo período de 2023.

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

70,0% 43.983 m² 143 2.058 Alqia

Único Shopping da parte alta da cidade – Região do Bairro Tabuleiro do Martins, Maceió, AL.

Shopping Granja Vianna (Km 23,5 | Rod. Raposo Tavares | SP)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 3 5, 3 mi l h õe s ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 2 5% e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I
teve variação de +11% comparado ao mesmo período de 2023.

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

51,0% 30.377 m² 159 1.300 Alqia

Centers
5 salas de cinema da rede Cinemark | 2 salas com tecnologia 3D

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Super Shopping Osasco (Osasco | SP)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s To t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 3 3, 9 mi l h ões ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 1 1 % e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I
teve variação de +26% comparado ao mesmo período de 2023.

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

58,8% 17.984 m² 131 2.800 Alqia

Interligado ao Power Center Osasco que possui mais de 70.000 m² de ABL

Shopping Metrô Tucuruvi (São Paulo | SP)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 41 , 7 mi l h õe s ,
r e p r e s e n t a n d o u m a v a r i a ç ã o d e + 2% e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I ,
a v a r i a ç ã o fo i d e + 2 4 % c o m p a r a d o a o m e s m o p e r í o d o d e 2 0 2 3 .
Ape s a r d o metr ô a i n da n ã o ter r et or n a do a o s n í vei s pr é-pa n dêmi c os, a ge stã o c on ti n ua
i n ve s ti n d o n a c on s ol i da ç ã o d o s h oppi n g c om o r efer ên c i a em l a zer e ga str on o mi a de s ua
r egi ã o. A e s tr a tégi a , b e m- s uc edi da em ou tr o s sh oppi n gs d o p or tf ól i o c o m o Super Sh oppi n g
O sa s c o e Gr a n j a Vi a n n a, e s tá s en d o r epl i c a da co m suc es s o. O empr eendi men t o j á p o ssui
i mp or ta n te s oper a ç õe s ga s tr o n ômi c a s , i n c l ui n d o Pec or i n o e O utba c k , que vem
c on tr i bui n d o pa r a a umen ta r o fl ux o de pa ssei o e o ti c k et médi o d o empr een di men t o . E m
Abr i l , f oi a s s i n a d o c on tr a t o c om a r ede de r es ta ur a n tes C oc o Ba mbu, oper a ç ã o
c on s i der a da pel a ges tã o c om o deter mi n a n te pa ra ga n h o de r esul ta d o em ou tr o s a ti v o s d o
p o r t fó l i o c o m o o S u p erSh o pp i n g O s a s c o .

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

100,0% 32.998 m² 221 2.188 Alqia

Integração com 3 Term. Rodoviários e Est. de Metrô Tucuruvi (Fluxo médio de 1,7 milhão de pessoas/mês)

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Via Verde Shopping (Rio Branco | AC)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 32, 4 mi l h õe s ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 1 7 % e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I
teve variação de +14% comparado ao mesmo período de 2023.

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

96,7% 28.576 m² 100 1.200 Vagas Alqia

Único Shopping do estado do Acre

Shopping Paralela (Salvador | BA)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 5 5, 1 mi l h ões ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 1 3% e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I ,
a v a r i a ç ã o fo i d e + 5 % c o m p a r a d o a o m e s m o p e r í o d o d e 2 0 2 3 .

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

52,2% 57.800 258 2.150 Alqia

Integração direta via passarela com Linha 2 Estação Metrô Tamburugy | BTS Universidade Unime (Cogna)

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Shopping Uberaba (Uberaba | MG)

E m m a r ç o d e 2 0 2 4 , a s V e n d a s T o t a i s d e 1 0 0 % d o a t i v o so m a r a m R $ 40 , 3 mi l h ões ,
r e p r e s e n t a n d o u m a u m e n t o d e + 1 0 % e m r e l a ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o a n t e r i o r . J á o N O I
teve variação de -5% comparado ao mesmo período de 2023, impactado por receitas não
recorrentes em março de 2023.
O e m p r e e n d i m e n t o , a d q u i r i d o e m j u n h o d e 2 0 2 2 fo i u m d o s d e st a q u e s d o p o r t fó l i o n o
ano de 2023 tendo realizado variação de NOI de +40% frente ao ano anterior. Importante
d e st a c a r q u e o e m p r e e n d i m e n t o p o s s u i v i a b i l i d a d e p a r a e x p a n s ã o n o c u r t o p r a z o , t a n t o
p e l o d e s e m p e n h o o p e r a c i o n a l e d e m a n d a , q u a n t o p e l a v i a b i l i d a d e c o n st r u t i v a .

Participação do Fundo ABL Total No de Lojas No Vagas Estac. Operadora

100,0% 25.111 188 1.190 Alqia

Shopping dominante da cidade e região de Uberaba

HSML nas Mídias

07/02/2023: HSI Malls levanta R$ 437 milhões em oferta | Mercado | pipelinevalor (globo.com)

23/06/2022: HSML11: Saiba tudo sobre os últimos acontecimentos do Fundo

26/01/2023: Conexão FIIs | Entrevista com Felipe Gaiad, gestor dos Fundos HSLG11 e HSML11

31/05/2023: Evento FIISummit dia 31/05/2023 | EQI (Painel de Shopping Centers)

05/07/2023: FIIs de shopping sobem, em média, 18% no 1º semestre de 2023; ainda vale a pena investir?

04/10/2023: Oriz Talks: Conversa com a HSI Corporate sobre mercado imobiliário e varejo.

15/03/2024: Live Clube FII: Como a HSI se preparou para a recuperação dos shoppings centers

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Glossário
Ativos Alvo: Refere-se a shopping centers;
NOI: Net Operating Income ou Resultado Operacional Líquido, é o resultado após a dedução das despesas;
ABL Própria: ABL de propriedade do FII;
AMM (Aluguel Mínimo): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista;
A% (Aluguel Percentual ou Aluguel Complementar): É a diferença, se positiva, entre o aluguel mínimo e o aluguel com
base na porcentagem de vendas destinadas à aluguel;
M&M (Mall Mídia): Receita de publicidade nos shoppings aos lojistas e aluguéis de quiosques;
Custo de Ocupação: Trata-se do percentual em relação ao faturamento de vendas que é custo de ocupação ao lojista
(aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda);
Inadimplência Líquida: Leva em consideração não apenas os valores recebidos referentes aos vencimentos do mês como
também de boletos em aberto de vencimentos anteriores;
Descontos: Desconto concedido aos lojistas referente ao aluguel mínimo;
Satélites, Megalojas e Âncoras: Lojas com tamanho de até 500 m², entre 500 e 999 m² e acima de 1.000 m²
respectivamente;
CRI: Certificado de Recebível Imobiliário;
FII: Fundo de Investimento Imobiliário;
Mercado Secundário: Modalidade dedicada à compra e venda de valores lançados anteriormente em uma primeira oferta
pública ou privada (mercado primário);
PL: Patrimônio Líquido do Fundo;
Renda Fixa: Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais;
Taxa Selic: Taxa básica de juros do país definida pelo Banco Central;
IPCA: Índice utilizado para medir a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo;
IGPM: Índice utilizado para medir a variação de preços englobando diversas etapas de uma cadeia produtiva;

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do Fundo de investimento ao aplicar seus recursos.

Para avaliação do desempenho de Fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

Este Relatório tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos Fundos de
investimentos.

Performance passada não é garantia de ganhos no futuro. Os investimentos em Fundos não são garantidos pelo administrador ou por
qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito - FGC.

A Hemisfério Sul Investimentos não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste relatório.

Todo o material aqui contido, incluindo os textos, gráficos, imagens e qualquer outro material de comunicação audiovisual são de
propriedade única e exclusiva da HSI, bem como quaisquer informações, relatórios, produtos e serviços, que conjuntamente compõem
valiosa propriedade intelectual da HSI.

Não é permitido qualquer tipo de adulteração sem o expresso e escrito consentimento da HSI, sob pena de se tratar clara infração aos
direitos de propriedade acarretando as devidas sanções legais. • As informações aqui contempladas não constituem qualquer tipo de oferta
ou recomendação de investimento. • A HSI não é responsável por qualquer utilização não autorizada do material e das informações aqui
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