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BALANO PATRIMONIAL EM 30 DE JUNHO DE 2009

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As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras

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BALANO PATRIMONIAL EM 30 DE JUNHO DE 2009

(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

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DEMONSTRAO DO RESULTADO EXERCCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009

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DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO EXERCCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009

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DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA EXERCCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009

(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S INFORMAES TRIMESTRAIS EM 30 DE JUNHO DE 2009

(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Duke Energy International, Gerao Paranapanema S.A., denominada "Companhia", concessionria de uso de bem pblico, na condio de produtora independente, com sede em So Paulo, tem como atividades principais a gerao e a comercializao de energia eltrica, as quais so regulamentadas e fiscalizadas pela Agncia Nacional de Energia Eltrica Aneel, vinculada ao Ministrio de Minas e Energia MME. A capacidade instalada em operao da Companhia de 2.237 MW, com 100% em Usinas Hidreltricas UHE, composta pelo seguinte parque gerador em operao: UHE Capivara, UHE Chavantes, UHE Jurumirim, UHE Salto Grande, UHE Taquaruu, UHE Rosana e 49,7% do Complexo Canoas, formado pelas UHEs Canoas l e ll. 2 2.1 2. APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS 2.1 Apresentaes das informaes trimestrais

As Informaes Trimestrais ITR foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, alterada pela Lei n 11.638/07, nas normas estabelecidas pela Comisso de Valores Mobilirios CVM e pelas normas de legislao especfica, estabelecidas pela Aneel aplicveis s concessionrias de servios pblicos de energia eltrica. A sua preparao requer estimativas para o registro de certos Ativos, Passivos e outras transaes incluindo, portanto, estimativas referentes seleo das vidas teis do ativo imobilizado, provises para passivos contingentes, provises para imposto de renda e contribuio social e outras similares. Os resultados finais dessas transaes e informaes, quando de sua efetiva realizao em perodos subsequentes, podem diferir dessas estimativas. Alterao na Lei das Sociedades por Aes Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei n 11.638/07, alterada pela Medida Provisria MP n 449, de 4 de dezembro de 2008, que modificaram e introduziram novos dispositivos Lei das Sociedades por Aes. Essa Lei e a referida MP tiveram como principal objetivo atualizar a legislao societria brasileira para possibilitar o processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade que so emitidas pelo "International Accounting Standards Board - IASB". As demonstraes contbeis da Companhia no apresentam transaes ligadas a: Reservas de Capital relacionada com prmios recebidos na emisso de debntures, e doaes e subvenes para investimentos; Reserva de Reavaliao; Remunerao de administradores e funcionrios baseada em aes; Operaes de incorporao e fuso; e Investimentos em coligadas e controladas.

A Companhia procedeu anlise dos Ativos e Passivos No Circulantes, com a finalidade de verificar a necessidade de ajust-los a valor presente. Desta forma, os seguintes Ativos foram contabilizados a valor presente, conforme abaixo: Clientes no No Circulante (lquido da proviso para crditos de liquidao duvidosa) Apresenta saldo de R$ 101 (R$ 629 em 31/03/2009), representados por valores ps-fixados;

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Depsitos Judiciais Apresenta saldo de R$ 6.218 (R$ 4.272 em 31/03/2009), representados por valores ps-fixados; Fundos vinculados Apresenta saldo de R$ 317 (R$ 7.523 em 31/03/2009); Tributos e Contribuies Sociais Diferidos Compensveis Apresenta saldo de R$ 6.875 (R$ 6.826 em 31/03/2009), representados por valores a serem realizados no futuro, e excludos do clculo a valor presente (vide Nota 5).

Os seguintes passivos foram contabilizados a valor presente, conforme abaixo: Emprstimos e Financiamentos Eletrobrs Apresenta saldo contbil de R$ 552.369 sendo R$ 123.102 no Circulante e R$ 429.267 no No Circulante (R$ 582.102 em 31/03/2009), representados por valores ps-fixados e avaliados a valor a mercado em R$ 589.970 (R$ 621.977 em 31/03/2009), de acordo com modelos matemtico-estatsticos; Previdncia Privada e Plano de Aposentadoria e Penso Apresenta saldo de R$ 18.518 (R$ 19.569 em 31/03/2009), mensurado de acordo com a Deliberao CVM n 371/00; Proviso para contingncias ambientais, trabalhistas e fiscais Apresenta saldo de R$ 12.498 em (R$ 12.462 em 31/03/2009), representados por valores estimados na data; Obrigaes Especiais e RGR Apresenta saldo de R$ 6.959 (R$ 6.647 em 31/03/2009), representados por valores estimados na data; Debntures Apresenta saldo contbil de R$ 359.573 (R$ 348.346 em 31/03/2009), sendo R$ 16.771 no Passivo Circulante e R$ 342.802 no Passivo No Circulante (R$ 6.698 e R$ 341.648, respectivamente em 31/03/2009) e avaliadas a valor a mercado em R$ 381.600 na data (R$ 361.379 em 31/03/2009).

Os Ativos e Passivos Circulantes, na avaliao da Companhia, no contm valores relevantes sujeitos ao processo de desconto a valor presente. Em atendimento aos requerimentos de divulgao sobre adoo inicial das novas prticas contbeis, a Companhia optou por elaborar o balano patrimonial de transio em 1 de janeiro de 2008. As modificaes introduzidas pela referida legislao se caracterizam como mudana de prtica contbil, e todos os ajustes com impacto nos resultados anteriores aos exerccios apresentados foram efetuados contra lucros ou prejuzos acumulados.

Conforme CPC 13 Adoo inicial da Lei n 11.638/07 e medida Provisria n 449/08, a Companhia optou por apresentar cifras comparativas ajustadas conforme a norma Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros.

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a) Direito de Uso transferido para o Intangvel (R$ 40.708), valores correspondentes a Softwares R$ 4.709 transferido do Diferido e baixas de mo de obra indireta (R$ 869); b) Transferncias para o Intangvel de montantes do Diferido referentes a gastos ambientais (R$ 5.023), Infra-Estrutura/Programa de Pesquisa e Desenvolvimento (R$ 1.930) e Implementao de Softwares (R$ 4.709); do Direito de Uso R$ 40.708; de Gastos Ambientais R$ 5.023 e Implementao de Softwares R$ 1.118. Por conta da eliminao promovida pela MP 449/08 da linha de resultado no operacional, a Companhia reclassificou na demonstrao do resultado de 30 de junho de 2009 e 2008 os montantes de R$ 5.338 e R$ (507), respectivamente, para a linha de outras receitas (despesas) operacionais. 2.2 Principais Prticas Contbeis As principais prticas contbeis adotadas na elaborao dessas informaes trimestrais esto descritas a seguir: a) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem dinheiro em caixa, depsitos bancrios, investimentos no circulante de alta liquidez e com risco insignificante de mudana de valor e limites utilizados de conta garantia. O saldo utilizado de contas garantias inclui-se em emprstimos no passivo circulante do balano e compe o saldo de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa. b) Instrumentos Financeiros A Companhia classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis, mantidos at o vencimento e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para o qual foram adquiridos e a Administrao determina sua classificao no reconhecimento inicial. Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado So ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente e seus ganhos ou perdas so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem, a menos que o instrumento tenha sido contratado em conexo com outra operao, nesse caso, as variaes so reconhecidas na mesma linha do resultado afetada pela referida operao. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como Ativos No Circulantes). Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem partes relacionadas, contas a receber de clientes, demais contas a receber, caixa e equivalentes de caixa, exceto os

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investimentos de circulante e so contabilizados pelo custo amortizado, usando o mtodo da taxa de juros efetiva. c) Clientes As contas a receber incluem os valores relativos ao suprimento de energia eltrica faturada e no faturada, inclusive a comercializao de energia eltrica efetuada no mbito da Cmara Comercializadora de Energia Eltrica CCEE, bem como os recebveis da Recomposio Tarifria Extraordinria RTE, segundo o regime de competncia. d) Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Constituda com base na estimativa das possveis perdas que possam ocorrer na cobrana destes crditos. e) Despesas Pagas Antecipadamente Os valores registrados no circulante representam, substancialmente, as despesas de seguros apropriadas conforme o regime de competncia e que so amortizadas linearmente pelo prazo de vigncia da aplice. Incluem ainda, as despesas com IPTU, gasto com sistema de banco de dados de cadastramento das propriedades nas bordas dos reservatrios e demais eventuais despesas amortizveis. f) Demais Ativos Circulantes e Ativos No Circulantes Demonstrados a valores de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos. g) Imobilizado Registrado ao custo de aquisio ou de construo, corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995, acrescido de remunerao do capital prprio, encargos financeiros, variaes monetrias e variaes cambiais de emprstimos e financiamentos vinculados s imobilizaes em curso, deduzido das depreciaes e amortizaes acumuladas. A depreciao calculada pelo mtodo linear por categoria de bem, nos termos da Resoluo Aneel n 240, de 13 de dezembro de 2006. h) Ativos e Passivos Vinculados a Moedas Estrangeiras ou Sujeitos a Atualizao Monetria Atualizados at a data do balano, de acordo com o regime de competncia, com base nas respectivas taxas de cmbio do final do perodo ou nos ndices definidos legal ou contratualmente. i) Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Apurados observando-se as disposies da legislao aplicvel, com base no lucro real, ajustado pelas despesas no-dedutveis, receitas no-tributveis, considerao de diferenas intertemporais e absoro de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro tributvel. A Companhia registra crditos fiscais sobre prejuzos fiscais, base negativa de contribuio social e provises temporariamente no-dedutveis conforme Deliberao CVM n 273, de 20 de agosto de 1998 e Deliberao CVM n 371, de 13 de dezembro de 2000. j) Fornecedores Inclui obrigaes com fornecedores de energia eltrica, encargos de uso da rede, materiais e servios, avaliados por valores conhecidos, acrescidos quando aplicvel, dos correspondentes encargos incorridos at a data do balano.

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k) Plano de Aposentadoria A Companhia patrocina planos de aposentadoria e penso a seus empregados. Esses planos foram constitudos de acordo com as caractersticas de benefcio definido e contribuio definida (aps 1997). Os custos, contribuies e o passivo atuarial so determinados, anualmente, em 31 de dezembro, por aturios independentes, e so apurados e registrados de acordo com a Deliberao CVM n 371, de 13 de dezembro de 2000. l) Proviso para Contingncias Constitudas com base na opinio de assessores jurdicos, para aes cujo risco de perda considerado provvel e o montante envolvido passvel de ser razoavelmente estimado. m) Emprstimos Avaliao com base nas variaes monetrias, acrescidos dos respectivos encargos, os quais so apropriados em despesas financeiras com juros e demais encargos. n) Debntures Inclui principal, acrescidos dos respectivos encargos, os quais so apropriados em despesas financeiras com juros e variaes monetrias. Os custos de transao incorridos na captao destes recursos esto contabilizados como reduo do valor justo inicialmente reconhecido de acordo com o CPC n 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de Ttulos e Valores Mobilirios. o) Demais Passivos Circulantes e Passivos No Circulantes Demonstrados por valores conhecidos ou exigveis, acrescidos, quando aplicvel, das correspondentes variaes monetrias e cambiais e respectivos encargos incorridos. p) Registro das Operaes de Compra e Venda de Energia na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica CCEE As compras (custo de energia comprada) e as vendas (receitas de suprimento de energia) so registradas pelo regime de competncia de acordo com informaes divulgadas pela CCEE, entidade responsvel pela apurao das operaes de compra e venda de energia realizada em seu mbito. Nos meses em que essas informaes no so disponibilizadas em tempo hbil, os valores so estimados pela Administrao da Companhia, utilizando-se de informaes disponveis no mercado, e ajustados posteriormente por ocasio da disponibilidade dessas, pela CCEE. q) Lucro por Ao Calculado com base no nmero de aes do capital social integralizado em circulao, na data do balano.

3. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Inclui aplicaes em fundos de investimentos e certificados de depsitos bancrios, que so mensurados ao valor justo e mantidos para negociao. Os ganhos ou as perdas decorrentes

de variaes no valor justo desses ativos so apresentados na demonstrao do resultado em Resultado financeiro no perodo em que ocorrem.

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4. CLIENTES

As faturas emitidas pela Companhia referentes aos contratos bilaterais so emitidas com vencimento nico no ms seguinte ao do suprimento, enquanto os contratos de leilo so desdobrados em trs parcelas iguais, com vencimentos nos dias 15 e 25 do ms seguinte ao do suprimento e no dia 5 do segundo ms subsequente. A Recomposio Tarifria Extraordinria RTE tem por finalidade fazer frente aos impactos financeiros a que ficou submetida a Companhia, dentre outras empresas do setor, em virtude de despesas com a compra de energia livre no mercado de curto prazo (Energia Livre), forada pela reduo da gerao de energia eltrica nas usinas participantes do Mecanismo de Realocao de Energia MRE, durante o perodo do racionamento, ocorrido entre 2001 e 2002, implantado em face das condies hidrolgicas desfavorveis e do baixo nvel de armazenamento dos reservatrios de vrias regies do pas. Foi elaborado, no mbito do Acordo Geral do Setor Eltrico, pelos agentes do mercado para equacionar os impactos oriundos do racionamento, Acordo de Reembolso de Energia Livre, em que est estabelecido o compromisso de ressarcimento pelas distribuidoras (arrecadadoras da RTE) da Companhia, bem como das demais empresas afetadas pela compra da energia livre. Os recursos via RTE deveriam ser recebidos num prazo mdio de 72 meses, conforme determinado pela Resoluo GCE n 91, de 21 de dezembro de 2001, e pela Resoluo Aneel n 31, de 24 de janeiro de 2004 (vide Nota 24).

5. TRIBUTOS E CONTRIBUIES SOCIAIS

A Companhia optou pelo Regime Tributrio de Transio - RTT de apurao do lucro real, que trata dos ajustes tributrios decorrentes dos novos mtodos e critrios contbeis introduzidos pela Lei n 11.638/07, e pelos arts. 36 e 37 da Medida Provisria n 449/08.

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O saldo de imposto de renda e contribuio social a recuperar foi afetado pelo reconhecimento no resultado do valor da Tarifa de Uso da Rede de Distribuio TUSD-g (vida Nota 10). As alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07 e MP 449/08 que modifica o critrio de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na apurao do lucro lquido do exerccio definido no art. 191 da Lei n 6.404/76, no tero efeitos para fins de apurao do lucro real da pessoa jurdica sujeita ao RTT, devendo ser considerados, para fins tributrios, os mtodos e critrios contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2007. 5.1 Imposto de renda e contribuio social diferidos Em 30 de junho de 2009, a Companhia possui base negativa de contribuio social no montante de R$ 35.416 (R$ 39.125 em 31/03/2009) e diferenas intertemporais, despesas dedutveis no futuro, no montante de R$ 26.756 (R$ 25.786 em 31/03/2009). O prejuzo fiscal foi totalmente utilizado pela Companhia. Os crditos fiscais no montante de R$ 12.285 (R$ 12.288 em 31/03/2009), em consonncia com o estabelecido na Deliberao CVM n 273, de 20 de agosto de 1998 e com a Deliberao CVM n 371, de 13 de dezembro de 2000, sero realizados na avaliao da Administrao da Companhia, em um prazo estimado de at 4 anos, conforme cronograma demonstrado abaixo:

A estimativa acima est baseada em estudo tcnico aprovado pelos rgos de administrao da Companhia e revisado periodicamente, de modo que eventuais alteraes na perspectiva de recuperao desses crditos possam ser tempestivamente consideradas nas demonstraes financeiras. 5.2 Demonstraes da Apurao do Imposto de Renda e Contribuio Social

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6. BENEFCIO FISCAL GIO INCORPORADO O montante de gio absorvido pela Companhia, em razo da incorporao, teve como fundamento econmico a expectativa de resultados futuros e ser amortizado at 2030, conforme estipulado pela Resoluo Aneel n 28, de 21 de janeiro de 2002, baseado na projeo de resultados futuros, elaborada por consultores externos naquela data. A Companhia constituiu proviso para manter a integridade do patrimnio, cuja reverso neutralizar o efeito da amortizao do gio no balano patrimonial, segue composio:

De acordo com o requerido na Instruo CVM n 349, de 06 de maro de 2001, para fins de apresentao das demonstraes financeiras, o valor lquido correspondente ao benefcio fiscal, acima descrito, est sendo apresentado no ativo circulante e no ativo no circulante, nesta rubrica, conforme a expectativa de sua realizao. Na forma prevista pela regulamentao da CVM, no h efeitos no resultado no perodo conforme demonstrado a seguir:

7. INVESTIMENTOS

(1) Os investimentos esto registrados ao valor justo.

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8. ATIVO IMOBILIZADO

b) Movimentao do ativo imobilizado

8.1 Taxas de depreciao A Companhia utiliza taxas de depreciao por categoria de bem, conforme Resoluo Aneel n 240, de 13 de dezembro de 2006. A Companhia, com base em seu entendimento e no parecer legal dos seus assessores jurdicos, vem registrando sua depreciao de acordo com as taxas determinadas pela Aneel, por entender que tem direito indenizao do valor residual dos bens no final da concesso ou da autorizao, independentemente se so integrantes do Projeto Original e/ou Projeto Bsico. 8.2 Bens vinculados concesso De acordo com o inciso XI da clusula sexta do contrato de concesso, vedada Companhia alienar ou ceder a qualquer ttulo os bens e instalaes considerados servveis concesso sem a prvia e expressa autorizao da Aneel. A Resoluo Aneel n 20, de 03 de fevereiro de

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1999, que regulamenta a desvinculao de bens das concesses do Servio Pblico de Energia Eltrica, concedendo autorizao prvia para desvinculao de bens inservveis concesso, quando destinados alienao, determinando, ainda, que o produto da alienao seja depositado em conta bancria vinculada, sendo aplicado na concesso. 8.3 Contratos de Concesso Em 22 de setembro de 1999, a Companhia e a Aneel assinaram o contrato de Concesso de Gerao n 76, que regula as concesses de Uso do Bem Pblico para gerao de energia eltrica, outorgadas pelo Decreto s/n de 20 de setembro de 1999. O contrato concede Companhia o direito de produo e comercializao de energia eltrica na condio de produtor independente, deixando, a partir daquela data, de recolher a Reserva Global de Reverso RGR, para contribuir com uma taxa de Uso de Bem Pblico, por um perodo de 5 anos. O prazo de durao da concesso e do contrato de 30 anos a partir da data de assinatura do mesmo, podendo ser renovado por perodo adicional. Em 14 de janeiro de 2000, a Aneel, atravs da Resoluo n 14, homologou o 6 Termo aditivo ao contrato de constituio do Consrcio Canoas, tendo como partes a Companhia, como produtora independente de energia eltrica, e a CBA Companhia Brasileira de Alumnio. Tal contrato prev que 50,3% da energia gerada sero disponibilizados CBA e os 49,7% restantes pertencero Companhia. Eventuais sobras de energia no utilizadas pela CBA devem ser absorvidas, sem nus, pela Companhia. Reciprocamente, em regime normal de operao, quando a gerao for inferior ao estabelecido contratualmente, a diferena ser complementada, sem nus, pela Companhia. O contrato de concesso tem prazo de vigncia de 35 anos a partir da data de assinatura do mesmo, podendo ser renovado por perodo adicional.

8.4 Recuperaes dos Valores dos Ativos O valor recupervel dos ativos calculado anualmente com base na metodologia aplicada pelo pronunciamento tcnica CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos com base no fluxo de caixa descontado e considerando os valores de livros dos ativos reversveis, no foram identificados indcios de perda dos valores dos ativos.

9. INTANGVEL O saldo em 30 de junho de 2009 constitudo principalmente por direitos de uso e outros intangveis no montante de R$ 37.952.

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10. FORNECEDORES

A rubrica de suprimento de energia eltrica refere-se ao processo de compra de energia via sistema MRE e Spot, enquanto que os encargos de uso da rede eltrica compreendem os custos com transmisso da rede bsica e encargos de conexo. A Companhia atualmente discute judicialmente a reviso dos valores a serem pagos por conta da TUSD-g, pelo entendimento de que as Demais Instalaes de Transmisso DITs e os Transformadores de Fronteira integram o sistema de transmisso e que a tarifa por remunerar estes ativos do sistema de transmisso deve ser calculada com base na diretriz do sinal locacional. Em setembro de 2008 a Companhia ajustou o valor registrado por uma melhor estimativa de clculo com base em estudos tcnicos elaborados pela USP. De acordo como o parecer dos assessores jurdicos da Companhia, as chances de xito nesta discusso so possveis. Em dezembro/2008, o Ilmo. Sr. Dr. Diretor-Geral da Aneel, contatou a Companhia com proposta de acordo com vistas soluo extrajudicial da discusso que envolve os valores da TUSD-g. Tal acordo, em sntese, seria realizado nos seguintes termos: (i) Companhia pagaria Elektro e Vale Paranapanema (empresas de distribuio cujas instalaes so remuneradas pela TUSD-g devida pela Companhia) os valores da TUSD-g relativos aos perodos de julho/2004 a junho/2009, conforme calculado de acordo com a metodologia do selo postal; (ii) referido pagamento poderia ser parcelado em 36 meses, contados a partir de janeiro/2009, sem a incidncia de multa; (iii) o acordo seria formalizado por meio da assinatura dos Contratos de Uso do Sistema de Distribuio CUSD em janeiro/2009; e (iv) a Aneel publicaria em julho/2009 resoluo com nova metodologia de clculo para a TUSD-g com base na diretriz legal do sinal locacional. Visto que a proposta de tal acordo no alterou em nada a situao ftica e jurdica questionada judicialmente pela Companhia, a Companhia no aceitou a proposta realizada pela Aneel. No final de janeiro/2009, a Aneel conseguiu suspender os efeitos da Deciso da Tutela Antecipada obtida pela Companhia em julho/2008 at o julgamento do recurso de Agravo de Instrumento promovido pela Aneel. No inicio de fevereiro de 2009, a Companhia apresentou pedido de reconsiderao e contraminuta ao Agravo de Instrumento da Aneel. Ainda em fevereiro/2009 o pedido de reconsiderao da Companhia foi negado e atualmente aguarda-se o julgamento final do agravo. No inicio de maro/2009, a Companhia recebeu, Termo de Notificao n 141/09-SFG emitido pela Aneel, o qual aponta que a Companhia (i) no firmou os CUSD com as concessionrias de distribuio cujas instalaes so remuneradas pela TUSD-g devida por ela; e (ii) no pagou o passivo da TUSD-g acumulado de julho/2004 a junho/2007. Em 23 de maro de 2009 a Companhia apresentou defesa ao termo de notificao emitida pela Aneel. No entanto, a manifestao da Companhia no foi acolhida e, em 1 de abril de 2009, a

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Aneel lavrou um Auto de Infrao n 014/09-SFG contra a Companhia em razo do no cumprimento ao disposto no Termo de Notificao. A Companhia apresentou defesa ao Auto de Infrao em 13 de abril de 2009. Em 26 de maio de 2009, foi publicado o Despacho Aneel 1932/2009 mantendo a integralidade da multa imposta contra a Companhia. Em 23 de junho de 2009, a Companhia ajuizou Mandado de Segurana para suspender a cobrana da multa. A liminar em favor da Companhia foi concedida em 29 de junho de 2009. Em 17.03.2009, a Companhia protocolou petio para dar conhecimento ao juzo da edio da Resoluo Normativa Aneel n 349/09, que configura fato novo reconhecendo o prprio pedido da Companhia, eis que adota como nova metodologia de clculo para a TUSD-g o sinal locacional para vigorar a partir de 01.07.2009. Na mesma oportunidade, a Companhia requereu o julgamento antecipado da lide. Em 15 de junho de 2009, o juiz proferiu despacho determinando, entre outros, que a Aneel, Elektro e Vale do Paranapanema se manifestassem sobre a petio da Companhia. At o momento, no houve a publicao deste despacho. Em 23 de junho de 2009, a Companhia apresentou petio nos autos da Ao Ordinria requerendo o depsito judicial dos valores da TUSD-g, para se evitar a difcil reversibilidade do pagamento diretamente s distribuidoras, e a determinao judicial de que os CUSD com a Elektro e a Vale Paranapanema sejam considerados como assinados at 30 de junho de 2009 para todos os fins de direito, inclusive, mas no se limitando, ao cumprimento da obrigao regulatria estabelecida nos 4 c/c 6 do Art. 4 da Resoluo Homologatria Aneel n 497/07. Em 29 de junho de 2009, o juiz proferiu deciso para: (i) indeferir o pedido de depsito judicial, sob o fundamento de que no seria possvel mitigar ou obstar os efeitos resguardados pelo Agravo de Instrumento da Aneel (com a suspenso dos efeitos da deciso de tutela antecipada anteriormente conferida Companhia); e (ii) deferir o pedido para reconhecer como assinado os CUSD da Companhia com as distribuidoras, sob o fundamento de que a assinatura dos CUSD com a confisso de dvida equivaleria ao reconhecimento de improcedncia do pedido da Companhia na Ao Ordinria, sem prejuzo de que o correspondente pagamento seja efetivamente observado, em consonncia com os 5 e 6, do Art. 4, da Resoluo n 497/07. Desta forma, diante da obrigao de pagar tais valores, em 30 de junho de 2009, a Companhia reconheceu em seu resultado o montante de R$ 71.262 (R$ 59.311 registrado na rubrica Encargos do Uso da Rede Eltrica e R$ 11.951 registrado na rubrica Despesas Financeiras), sendo, R$ 30.534 no Passivo Circulante e R$ 40.728 no Passivo No Circulante, ajustando o valor registrado ao montante estabelecido pela Resoluo Homologatria Aneel n 497/07, respeitando deciso proferida em 29 de junho de 2009. Adicionalmente, em 30 de julho de 2009 a Companhia recebeu os Ofcios Aneel n 0203/09 e n 0204/09, informando a cincia da deciso solicitando s Distribuidoras que efetuem o respectivo faturamento dos encargos de uso relativos Companhia (vide Nota 25). Segundo o parecer dos assessores jurdicos da Companhia, as chances de xito na Ao Ordinria no so alteradas em razo do indeferimento da petio de depsito, permanecendo classificadas como possveis.

11. PARTES RELACIONADAS A Companhia no efetua transaes com partes relacionadas, exceto pela distribuio dos dividendos e equivalncia patrimonial (vide Nota 19).

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12. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 12.1 Eletrobrs

Contrato de financiamento junto Eletrobrs Centrais Eltricas Brasileiras S.A., originrio do repasse de energia de ITAIPU/FURNAS, que prev atualizao com base na variao do IGPM, acrescida de juros de 10% ao ano, vencvel mensalmente, com trmino para 15 de maio de 2013, tendo como garantia para recebimento os valores vencidos e no pagos da receita de suprimento de energia eltrica. Este contrato foi parcialmente amortizado em 2008 com os recursos obtidos na emisso das debntures. 12.2 Programa de Amortizao Principal e Encargos No Circulante

13. DEBNTURES Em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 1 de setembro de 2008, os acionistas aprovaram captao de recursos, atravs da distribuio pblica de 34.089 (trinta e quatro mil e oitenta e nove) debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, em duas sries, todas nominativas e escriturais, da primeira emisso para distribuio pblica da Companhia. Os recursos lquidos, obtidos da captao dos R$ 340.890 (trezentos e quarenta milhes, oitocentos e noventa mil reais) foram integralmente destinados para o pr-pagamento parcial do saldo devedor do contrato de emprstimo que a Companhia tem com a Eletrobrs.

A emisso foi realizada em duas sries, sendo que a primeira srie composta por 24.976 Debntures, com valor nominal unitrio de R$ 10.000,00 e prazo de vencimento em 5 (cinco) anos, portanto, 15 de setembro de 2013. O valor nominal das debntures da primeira srie ser pago em 4 (quatro) parcelas anuais e sucessivas, cada parcela no valor de R$ 2.500,00 (dois mil e quinhentos reais) por debnture da primeira srie, ocorrendo o primeiro pagamento em 15 de setembro de 2010 e o ltimo na data de vencimento da primeira srie. A segunda srie composta por 9.113 Debntures, no valor nominal unitrio de R$ 10.000,00 e prazo de vencimento de 7 (sete) anos, portanto, em 15 de setembro de 2015. O valor nominal das debntures da segunda srie ser pago em 3 (trs) parcelas anuais e sucessivas, sendo as duas primeiras parcelas no valor de R$ 3.333,33 (trs mil, trezentos e trinta e trs reais e trinta e trs centavos) por debnture da segunda srie, ocorrendo o primeiro pagamento em 15 de setembro de 2013 e o saldo remanescente do valor nominal na data de vencimento da segunda srie. Os juros remuneratrios das debntures da primeira srie correspondem variao do CDI, acrescidos de juros de 2,15% a.a., pagveis semestralmente. As debntures da segunda srie sero atualizadas pela variao do IPCA desde a data de emisso at a data de seu efetivo pagamento e a variao monetria ser paga nas mesmas datas de amortizao do valor nominal das debntures da segunda srie. Sobre a variao

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monetria da segunda srie, sero acrescidos juros remuneratrios de 11,6% a.a., que sero pagos anualmente a partir da data de emisso, at a data de vencimento da segunda srie. Os custos de transao incorridos na captao esto contabilizados como reduo do valor justo inicialmente reconhecido de acordo com o CPC n 08. a) Composio

b) Vencimento das Debntures

14. CIBACAP A PAGAR - Consrcio Intermunicipal da Bacia Capivara A Companhia firmou compromissos com as Prefeituras Municipais da Bacia do Capivara e com o Departamento de Estrada de Rodagem do Paran, partes integrantes do Consrcio Intermunicipal da Bacia de Capivara - CIBACAP, envolvidos com a formao do reservatrio da UHE Capivara ("Capivara"). Esses compromissos envolvem projetos, conforme acordo de Termo de Ajustamento de Conduta TAC existente em funo das perdas, danos e/ou prejuzos causados a estes municpios em virtude da construo de Capivara.

Conforme proposta efetuada ao CIBACAP, a Companhia retificou a forma de realizao da transio dos servios de implantao e gerenciamento das atividades voltadas a dar cumprimento obrigao de implantao e desenvolvimento de mata ciliar e de vegetao ao longo e no entorno do reservatrio de Capivara. Em virtude de novo dimensionamento do cronograma de obras, a Companhia renegociou os valores a serem despendidos no circulante e no no circulante.

15. PLANO DE APOSENTADORIA E PENSO As operaes financeiras com a Fundao CESP (uma das entidades administradoras dos planos de benefcios), so registradas no passivo no circulante na rubrica de plano de aposentadoria e penso.

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15.1 Fundao Cesp III Contrato de Confisso de Dvida para financiamento de dficit atuarial, referente ao Benefcio Suplementar Proporcional Saldado BSPS, com vencimento final em 30 de novembro de 2017. O saldo desse contrato atualizado pela variao do custo atuarial, ou pela variao do IGP-DI, acrescida de juros de 6% a.a., dos dois aplica-se o maior, sendo este incorporado mensalmente ao valor do principal. De acordo com a Clusula 10, aps a publicao anual do DRAA - Demonstrativo dos Resultados da Avaliao Atuarial do Plano de Benefcios, relativo ao exerccio anterior, ser comparado ao saldo da dvida. Sempre que o saldo remanescente for maior que o valor apontado no DRAA como passivo a descoberto do plano, as prestaes estipuladas na clusula 8 do presente instrumento sero reduzidas na mesma proporo. Caso da comparao retro referida resulte, ao contrrio, um valor menor do que o apontado no DRAA, as prestaes estipuladas na clusula 8 sero revistas de modo a manter na ntegra a obrigao prevista neste contrato, observada os termos da clusula 9, pargrafo nico. Em virtude da apresentao de supervit, o saldo foi reduzido a zero em janeiro de 2007. 15.2 Ajuste para efeito da Deliberao CVM 371 A Companhia co-patrocinadora da Fundao CESP, entidade jurdica sem fins lucrativos que tem por finalidade proporcionar benefcios de suplementao de aposentadoria e penses, utilizando o regime financeiro de capitalizao, de acordo com o qual o valor presente dos benefcios a serem pagos, menos o valor presente das contribuies e rendimentos, determina as necessidades de reservas. A Companhia, em 15 de maro de 2004, implementou um novo plano de aposentadoria atravs da celebrao de um contrato de previdncia complementar com o Bradesco Vida e Previdncia S.A. Esse plano consiste na acumulao de capital, atravs de um Fundo de Investimento Financeiro Executivo FIFE, durante o prazo de diferimento da aposentadoria, com o objetivo de gerar recursos para aquisio de benefcios de Previdncia Complementar. A Companhia designou a Towers Perrin Forster & Crosby Ltda., Towers Perrin, para conduzir a avaliao atuarial de seus benefcios psemprego visando determinar os passivos e custos que os mesmos representam, de acordo com as regras do Pronunciamento NPC n 26 do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil IBRACON, que se tornou obrigatrio para as Sociedades Annimas de capital aberto pela Deliberao CVM n 371, de 13 de dezembro de 2000. O Plano PSAP/Duke Energy um plano misto que engloba os antigos planos PSAP/CESP B e PSAP/CESP B1 vigentes at 31 de dezembro de 1997 e 31 de agosto de 1999, respectivamente. O benefcio de Peclio por Morte no foi considerado para fins de atendimento Deliberao CVM n 371. Dado que a adeso dos participantes a este benefcio voluntria e o mesmo integralmente custeado pelos participantes via Fundao CESP, a consultoria entende que esse benefcio no representa risco para a Companhia. As informaes sobre os planos de aposentadoria foram elaboradas de acordo com a Deliberao CVM n 371, baseadas em avaliao atuarial elaborada por consultores independentes, utilizando o mtodo do crdito unitrio projetado. Em 31 de dezembro de 2008, data do ltimo clculo atuarial, o referido plano apresentou necessidade de reservas de R$ 20.624. A contribuio da Companhia como patrocinadora no perodo de 2008, ajustado, foi de R$ 547 (R$ 543 em 31/12/2008 sem atualizao). As contribuies dos participantes e da patrocinadora so reavaliadas, periodicamente, por consultores atuariais independentes. Em 2009, com base na Deliberao CVM n 371, esto previstas receitas de R$ 3.596 (R$ 1.755 em 2008) na

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demonstrao do resultado, em forma linear, a ttulo de custo do servio corrente e juros, lquidos dos rendimentos esperados e contribuies dos empregados.

16. PROVISO PARA CONTINGNCIAS A administrao da Companhia, baseada em levantamentos e pareceres elaborados pela rea jurdica e por consultores jurdicos externos, vem efetuando provises em valores considerados suficientes para cobrir as perdas e obrigaes em potencial, relacionadas s aes trabalhistas, fiscais e ambientais. a) Composio

b) Movimentao

16.1 Trabalhistas Aes movidas por ex-empregados, envolvendo horas extras, periculosidade, equiparao salarial e outras. 16.2 Fiscais Auto de infrao referente destinao para incentivo fiscal (FINAM) dos recolhimentos do imposto sobre lucro inflacionrio, efetuados nos meses de janeiro, fevereiro e maro de 2000. A Companhia entrou com o processo administrativo n 11831.000528/02-92 junto ao Conselho de Contribuintes, que julgou procedente os recolhimentos dos meses de janeiro e fevereiro, permanecendo provisionado o montante relativo a maro de 2000. 16.3 Ambientais Referem-se s aes para compensao de impactos ambientais, movidas por municpios ao longo da bacia do rio Paranapanema, proviso para recuperao do terreno de Pederneiras e proviso para reflorestamento do municpio de Cambar.

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17. OBRIGAES ESPECIAIS

Reserva Global de Reverso: Recursos retidos originalmente pela CESP, e parcialmente transferidos Companhia em decorrncia do processo de ciso parcial daquela empresa. Sua eventual liquidao ocorrer de acordo com as determinaes do Poder Concedente. Doaes de equipamentos: Equipamentos operacionais cedidos pelo Operador Nacional do Sistema ONS. Pesquisa e Desenvolvimento: Imobilizados adquiridos com recursos oriundos de P&D. 18. ENCARGOS SETORIAIS As obrigaes a recolher derivadas de encargos estabelecidos pela legislao do setor eltrico so as seguintes:

Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos A Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos CFURH foi criada pela Lei n. 7.990, de 28 de dezembro de 1989 e destina-se a compensar os municpios afetados pela perda de terras produtivas, ocasionadas por inundao de reas na construo de reservatrios de usinas hidreltricas. Do montante arrecadado mensalmente a ttulo de compensao financeira, 45% se destinam aos estados, 45% aos municpios, 4,4% ao Ministrio de Meio Ambiente, 3,6% ao Ministrio de Minas e Energia e 2% ao Ministrio de Cincia e Tecnologia. A gesto da sua arrecadao fica a cargo da Aneel. Taxa de Fiscalizao do Servio de Energia Eltrica A Taxa de Fiscalizao de Servios de Energia Eltrica TFSEE foi instituda pela Lei n. 9.427, de 26 de dezembro de 1996, e equivale a 0,5% do benefcio econmico anual auferido pela concessionria, permissionria ou autorizado do servio pblico de energia eltrica. O valor anual da TFSEE estabelecido pela Aneel com a finalidade de constituir sua receita e destinase cobertura do custeio de suas atividades. A TFSEE fixada anualmente paga mensalmente em duodcimos pelas concessionrias. Sua gesto fica a cargo da Aneel. Pesquisa e Desenvolvimento P&D De acordo com a Lei n 9.991, de 24 de julho de 2000, o art. 24 da Lei no 10.438, de 26 de abril de 2002, e o art. 12 da Lei n 10.848, de 15 de maro de 2004, as empresas concessionrias ou permissionrias de servio pblico de distribuio, gerao ou transmisso de energia eltrica, assim como as autorizadas produo independente de energia eltrica, exceto aquelas que geram energia exclusivamente a partir de pequenas centrais hidreltricas, biomassa, cogerao qualificada, usinas elicas ou solares, devem aplicar, anualmente, um percentual mnimo de sua receita operacional lquida em projetos de Pesquisa e Desenvolvimento Tecnolgico do Setor de Energia Eltrica P&D, segundo regulamentos estabelecidos pela Aneel.

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Conforme Art. 2 da Lei n 9.991, as concessionrias de gerao e empresas autorizadas produo independente de energia eltrica ficam obrigadas a aplicar, anualmente, o montante de, no mnimo, um por cento de sua receita operacional lquida em pesquisa e desenvolvimento do setor eltrico. A Resoluo Normativa n 233, de 24 de outubro de 2006, que entrou em vigor em 1 de janeiro de 2007, estabeleceu em seu Art. 2 que o fato jurdico necessrio e suficiente para a constituio das obrigaes legais referidas em seu Art. 1 o reconhecimento contbil, por parte das concessionrias e permissionrias, bem como pelas autorizadas produo independente de energia eltrica dos itens da Receita Operacional, elencados no Art. 3, 1 desta Resoluo. No exerccio de 2007, foram provisionados os valores referentes ao Ciclo 2006/2007 e, em funo da resoluo acima foram provisionados os montantes referentes aos Ciclos 2007/2008 e 2008/2009. No exerccio de 2006 os valores relativos aos custos com pesquisa e desenvolvimento referentes ao Ciclo 2005/2006 foram integralmente capitalizados por envolverem projetos de longa vida til. Em atendimento ao Ofcio Circular SFF/Aneel n 2.409, de 14 de novembro de 2007, a Companhia tem apresentado os gastos com Pesquisa e Desenvolvimento no grupo das dedues da receita bruta. Em fevereiro de 2009 foi pago o montante de R$ 5.352 ao Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico FNDCT e ao Ministrio de Minas e Energia MME, referente ao perodo de apurao de outubro de 2007 a dezembro de 2008. A partir do exerccio de 2009, a metodologia de pagamento foi alterada, passando a ser feito mensalmente no segundo ms subseqente ao ms de apurao. Juros sobre Reserva Global de Reverso A Reserva Global de Reverso RGR um encargo do setor eltrico pago mensalmente pelas empresas concessionrias de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica, com a finalidade de prover recursos para reverso e/ou encampao, dos servios pblicos de energia eltrica. Tem, tambm, destinao legal para financiar a expanso e melhoria desses servios, bem como financiar fontes alternativas de energia eltrica tais como aqueles constantes do Programa de Incentivo s Fontes Alternativas de Energia Eltrica Proinfa, para estudos de inventrio e viabilidade de aproveitamentos de novos potenciais hidrulicos, e para desenvolver e implantar programas e projetos destinados ao combate ao desperdcio e uso eficiente da energia eltrica. Seu valor anual equivale a 2,5% dos investimentos efetuados pela concessionria em ativos vinculados prestao do servio de eletricidade, limitado a 3,0% de sua receita anual. O Governo Federal passou a cobrar uma remunerao dos Produtores Independentes pelo uso dos recursos hidrolgicos, exceto as PCHs, semelhante remunerao cobrada de empresas do setor pblico em relao RGR.

19. PATRIMNIO LQUIDO

19.1 Capital Social O capital social autorizado da Companhia de R$ 2.355.580, sendo R$ 1.220.426 em aes ordinrias e R$ 1.135.154 em aes preferenciais, todas nominativas escriturais e sem valor nominal. O capital social subscrito e integralizado de R$ 1.999.138, dividido em 94.433.283 (noventa e quatro milhes, quatrocentas e trinta e trs mil, duzentas e oitenta e trs) aes, sendo 34.590.819 (trinta e quatro milhes, quinhentas e noventa mil, oitocentas e dezenove) aes ordinrias e 59.842.464 (cinqenta e nove milhes, oitocentas e quarenta e duas mil,

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quatrocentas e sessenta e quatro) preferenciais, todas nominativas escriturais, sem valor nominal.

As aes preferenciais possuem as seguintes caractersticas: I - prioridade de reembolso no capital, sem direito a prmio no caso de liquidao da sociedade; II - dividendo prioritrio, no cumulativo, de 10% a.a. calculado sobre o capital prprio a esta espcie de aes; III - direito de serem includas na oferta pblica de alienao de controle, nas condies previstas no Art. 254-A da Lei n 6.404/76; IV - direito de indicar um membro do Conselho Fiscal, e respectivo suplente, escolhidos pelos titulares das aes, em votao em separado; V - direito de participar dos aumentos de capital, decorrentes da capitalizao de reservas e lucros, em igualdade de condies com as aes ordinrias; VI - no tero direito a voto e sero irresgatveis, enquanto cada ao ordinria nominativa ter direito a 1 (um) voto nas deliberaes das Assemblias Gerais. 19.2 Reservas de Capital

gio na Incorporao de Sociedade Controladora De acordo com a Instruo CVM n 319, de 03 de dezembro de 1999 e Resoluo Aneel n 28, de 21 de janeiro de 2002, a Duke Energy International, Gerao Paranapanema S.A foi autorizada a realizar a incorporao de sua controladora Duke Energia do Sudeste Ltda., nos termos do Laudo de Avaliao da consultoria Ernst & Young Auditores Independentes S/C. 19.3 Reservas de Lucros

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A Reserva Legal tem por objetivo assegurar a integridade do capital social da Companhia, nos moldes do Art. 193 da Lei n 6.404 de 15 de dezembro de 1976. A Reserva Estatutria refere-se ao valor oriundo da ciso da CESP. A Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria do dia 29 de abril de 2000 alterou o Estatuto Social da Companhia e deliberou pela eliminao da obrigatoriedade de constituir essa reserva a partir daquela data. 19.4 Dividendos De acordo com o Estatuto Social da Companhia, a distribuio dos resultados apurados em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano far-se- semestralmente, em Assemblia Geral, ou em perodos inferiores, caso o Conselho de Administrao delibere a distribuio de dividendos trimestrais ou intermedirios. Caber Assemblia Geral deliberar, at 31 de outubro de cada ano, sobre a distribuio de dividendos baseados nos resultados apurados no balano semestral de 30 de junho, conforme estipulado no Estatuto Social, respeitado o disposto no pargrafo 3 do Art. n 205 da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976. O Conselho de Administrao poder deliberar a distribuio de dividendos trimestrais, com base em balano especial levantado para esse fim, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre civil no exceda o montante das reservas de capital de que trata 1o do Art. 182 da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Mediante deliberao do Conselho de Administrao, podero ser declarados dividendos intermedirios conta de lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral j aprovado pela Assemblia Geral. Antes da distribuio dos dividendos sero deduzidos 5% (cinco por cento) para constituio da reserva legal, at o limite de 20% (vinte por cento) do capital social. Aps a deduo para a reserva legal, os lucros lquidos distribuir-se-o na seguinte ordem: I - dividendo de 10% (dez por cento) ao ano s aes preferenciais, a ser rateado igualmente entre elas, calculado sobre o capital prprio a esta espcie de aes; II - dividendo de at 10% (dez por cento) ao ano s aes ordinrias, a ser rateado igualmente entre elas, calculado sobre o capital prprio a esta espcie de aes; e III - distribuio do saldo remanescente s aes ordinrias e preferenciais, em igualdade de condies. Os dividendos sero calculados com base no capital integralizado e o pagamento de juros a ttulo de remunerao de capital prprio poder ser deduzido do montante de dividendos a pagar. Em Assemblia Geral Ordinria realizada em 20 de abril de 2009, resultou aprovada proposta da Administrao da Companhia quanto declarao de dividendos no valor total de R$ 107.436, debitado integralmente conta de lucros acumulados e alocado s aes preferenciais razo de R$ 1,607312485 por ao preferencial e de R$ 0,325238193 por ao ordinria, em cumprimento ao disposto no Art. 32 do Estatuto Social da Companhia, cujos crditos foram efetivados em 29 de abril de 2009.

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20. ENERGIA ELTRICA VENDIDA E COMPRADA 20.1 Energia Eltrica Vendida

A tabela abaixo resume os volumes em MW de Energia Assegurada contratadas/expectativa de realizao de contratos pela Companhia no Ambiente de Contratao Livre ACL e Ambiente de Contratao Regulada ACR.

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20.2 Energia Eltrica Comprada para Revenda e Encargos de Uso da Rede Eltrica

A gerao acima ou abaixo do nvel de energia assegurada leva a Companhia a efetuar vendas ou compras no MRE, enquanto que as compras e vendas no mercado Spot so decorrentes do volume de energia eltrica faltante ou excedente dos contratos bilaterais. Processo de Comercializao O Processo de Comercializao de Energia Eltrica ocorre de acordo com parmetros estabelecidos pela Lei n 10.848/04, pelos Decretos n 5.163/04 e n 5.177/04 (o qual instituiu a CCEE), e pela Resoluo Normativa Aneel n 109/04, que instituiu a Conveno de Comercializao de Energia Eltrica. As relaes comerciais entre os Agentes participantes da CCEE so regidas predominantemente por contratos de compra e venda de energia, e todos os contratos celebrados entre os Agentes no mbito do Sistema Interligado Nacional devem ser registrados na CCEE. Esse registro inclui apenas as partes envolvidas, os montantes de energia e o perodo de vigncia; os preos de energia dos contratos no so registrados na CCEE, sendo utilizados especificamente pelas partes envolvidas em suas liquidaes bilaterais. A CCEE contabiliza as diferenas entre o que foi produzido ou consumido e o que foi contratado. As diferenas positivas ou negativas so liquidadas no Mercado de Curto Prazo e valoradas ao Preo de Liquidao das Diferenas PLD, determinado semanalmente para cada patamar de carga e para cada submercado, tendo como base o custo marginal de operao do sistema, este limitado por um preo mnimo e por um preo mximo. Dessa forma, pode-se dizer que o mercado de curto prazo o mercado das diferenas entre montantes contratados e montantes medidos, conforme ilustrao abaixo:

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Mercado Spot O mercado Spot ou o mercado de energia livre funciona como uma Bolsa de Mercadorias. Toda a energia eltrica faltante ou excedente dos contratos bilaterais , respectivamente, comprada e vendida na CCEE, a um preo nico (preo da CCEE ou preo Spot), que depende da oferta e da procura. Negcios no Mercado Spot Para atuar diretamente na CCEE, seja registrando contratos bilaterais, livremente negociados, ou comprando e vendendo no mercado de curto prazo, ou ainda no preo "Spot", necessrio assinar o Acordo de Mercado - conjunto de regras e condies contratuais que regem as operaes entre os agentes de mercado. Fazem parte desse contexto as empresas signatrias dos Contratos Iniciais (geradoras e distribuidoras), os novos agentes produtores, os Clientes Livres, que atuam diretamente na CCEE. Os interesses de consumidores livres podem ser representados por agentes geradores, comercializadores "puros" ou pelas distribuidoras que, tradicionalmente, os atendiam. Variao de preo no Spot O preo da energia no mercado Spot ainda no decorre diretamente da lei da oferta e da procura. O preo Spot calculado mensalmente, por meio de modelos matemticos que definem o Custo Marginal de Operao CMO, ou seja, o custo de produzir uma unidade de energia adicional ltima unidade consumida pelo mercado. Atualmente os preos variam de acordo com trs patamares de cargas distintos: Perodo Pesado (das 18h01 s 21h00), Mdio (das 07h01 s 18h00 e das 21h01 s 24h00) e Leve (das 00h01 s 07h00) para dias teis (de segunda a sbado). Para os domingos e feriados nacionais no h a considerao do perodo pesado. Uma vez calculado o CMO, a Administradora de Servios do Mercado Atacadista de Energia ASMAE publica o preo a ser praticado no mercado Spot, que igual ao CMO de cada regio do Brasil (Norte, Nordeste, Sul, Sudeste e Centro-Oeste). Esse o preo utilizado para liquidar as transaes entre os agentes de mercado complementares aos montantes dos Contratos Bilaterais. Assim sendo, o preo Spot influenciado pelo nvel de armazenamento dos reservatrios das usinas hidreltricas (responsvel por aproximadamente 95% da produo total de energia), pela evoluo prevista da demanda de energia e pela disponibilidade atual e futura de usinas e linhas de transmisso de energia eltrica. A idia que no futuro prximo o preo Spot varie como o preo de uma "commodity" numa Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuro BM&FBOVESPA, de acordo com a relao entre oferta e demanda. Mecanismo de Realocao de Energia MRE O MRE tem a finalidade de operacionalizar o compartilhamento dos riscos hidrolgicos associados ao despacho centralizado e otimizao do Sistema Hidrotrmico pelo ONS. Seu objetivo assegurar que todas as usinas participantes do MRE recebam seus nveis de Energia Assegurada independentemente de seus nveis reais de produo de energia, desde que a gerao total do MRE no esteja abaixo do total da Energia Assegurada do Sistema. Em outras palavras, o MRE realoca a energia, transferindo o excedente daqueles que geraram alm de suas Energias Asseguradas para aqueles que geraram abaixo. Contratos Bilaterais So contratos de compra e venda, livremente negociados entre duas partes, refletindo, exclusivamente, as expectativas de ambas em relao s condies futuras do mercado. Ao registrarem um contrato bilateral na CCEE, as duas partes "evitam" que a quantidade de energia contratada seja automaticamente liquidada ao preo da CCEE. Elas, assim, evitam as incertezas da variao do preo Spot. importante observar que os contratos firmados entre as concessionrias distribuidoras e os clientes finais so vlidos at a data de seu encerramento,

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mesmo que esses clientes estejam dentro dos limites estabelecidos para caracterizao como Cliente Livre. Contratos de Leilo As concessionrias, as permissionrias e as autorizadas de servio pblico de energia eltrica do Sistema Interligado Nacional SIN, por meio de licitao na modalidade de leiles, devem garantir o atendimento totalidade de seu mercado no ACR, de acordo com o estabelecido pelo Art. 11 do Decreto n 5.163/04 e Art. 2 da Lei n 10.848/04. Aneel cabe a regulao das licitaes para contratao regulada de energia eltrica e a realizao do leilo diretamente ou por intermdio da CCEE, conforme determinado no pargrafo 11 do Art. 2 da Lei n 10.848/04. Encargos de Uso de Rede As tarifas devidas pela Companhia e estabelecidas pela Aneel so: Tarifa de Uso do Sistema de Transmisso TUST, TUSD-g e Encargos de Conexo. A TUST remunera o uso da Rede Bsica, que composta por instalaes de transmisso com tenso igual ou superior a 230 kV. A parte de cada empresa do total do encargo calculada com base em (1) valor comum a todos os empreendimentos (selo), referente a 80,0% do encargo TUST, e (2) valor que considera a proximidade do empreendimento de gerao em relao aos grandes centros consumidores no caso da gerao ou a proximidade em relao aos grandes centros geradores no caso das distribuidoras ou consumidores livres (locacional), referente a 20,0% do encargo TUST. A TUSD-g remunera o uso do sistema de distribuio de uma concessionria de distribuio especfica. As concessionrias de distribuio operam linhas de energia em baixa e mdia tenso que so utilizadas pelos geradores para ligar suas usinas Rede Bsica ou a centros de consumo. Somente quatro das usinas da Companhia devem pagar TUSD-g para acessar os centros de consumo, quais sejam: Usina Rosana (que se encontra na rea de concesso da Elektro Eletricidade e Servios S.A.) e Usinas Canoas I, Canoas II e Salto Grande (que se encontram na rea de concesso da Empresa de Distribuio de Energia Vale Paranapanema S.A.); as outras usinas (Jurumirim, Capivara, Chavantes e Taquaruu) esto ligadas diretamente Rede Bsica. O encargo de conexo contempla apenas a remunerao pelas instalaes de uso exclusivo da Companhia. 21. RESULTADO FINANCEIRO

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22. INSTRUMENTOS FINANCEIROS As operaes da Companhia compreendem a gerao e a venda de energia eltrica para companhias distribuidoras e clientes livres. As vendas so efetuadas atravs dos denominados contratos bilaterais, assinados em perodo posterior ao da privatizao da Companhia, que determinam a quantidade e o preo de venda da energia eltrica. O preo reajustado anualmente pela variao do IGP-M ou IPCA. Eventuais diferenas entre a quantidade de energia gerada e o somatrio das quantidades vendidas atravs de contratos (faltas ou sobras) so ajustadas atravs das regras de mercado e liquidadas no mbito da CCEE. Os principais fatores de risco de mercado que afetam o negcio da Companhia podem ser assim enumerados: a) Risco de crdito: Nos contratos fechados com as distribuidoras atravs de leilo pblico, a Companhia procura minimizar os riscos de crdito com o uso de mecanismos de garantia envolvendo os recebimentos das distribuidoras. Os contratos de leilo tm linguagem padronizada e outros tipos de suportes de crditos podem ser fornecidos por iniciativa do comprador, como garantia bancria e cesso do Certificado de Depsito Bancrio (CDB). A maioria das distribuidoras tem fornecido os suportes de crdito baseado em seus recebveis. Nos contratos fechados no mercado livre com os consumidores livres e comercializadores, a Companhia, atravs da rea de crdito, efetua a anlise de crdito e define os limites e garantias que sero requeridos. Todos os contratos tm clausulas que permitem a Companhia cancelar o contrato e a entrega de energia no caso de no comprimento dos termos do contrato. b) Risco de Mercado: o preo da energia eltrica vendida para distribuidoras e clientes livres determinados nos contratos de leilo e bilaterais est no nvel dos preos fechados no mercado. Eventuais sobras ou faltas de energia sero liquidadas no mbito da CCEE. Instrumentos financeiros no balano patrimonial:

a) Aplicaes no mercado aberto em renda fixa, acrescidas dos rendimentos auferidos at a data do balano, realizveis por prazos inferiores a 90 dias e que esto reconhecidas contabilmente pelo valor de rentabilidade ofertado no mercado. b) Emprstimo concedido pela Eletrobrs atualizado pela variao do IGP-M, com juros de 10% a.a. e com vencimento para 15 de maio de 2013. c) Debntures no montante de R$ 340.890 divididas em duas sries. A primeira srie ser remunerada a variao do CDI + 2,15% a.a. e a segunda srie sofrer variao monetria do IPCA + remunerao de 11,6% a.a. (vide Nota 13). A contratao e o controle dessas operaes so efetuados atravs de critrios periodicamente revisados que consideram requisitos de solidez financeira, confiabilidade e perfil de mercado com os quais so realizadas. Em 17 de outubro de 2008 a CVM emitiu a Deliberao n 550, que dispe sobre a apresentao de informaes sobre instrumentos financeiros derivativos em Nota Explicativa s Informaes Trimestrais. A Companhia no possui operaes com derivativos.

23. SEGUROS A Companhia mantm contratos de seguros com coberturas determinadas por orientao de especialistas, levando em conta a natureza e o grau de risco, por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou responsabilidades. As principais coberturas de seguros so:

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24. ACORDO GERAL DO SETOR ELTRICO Pela Medida Provisria n 2.148, de 22 de maio de 2001, foi criado o Programa Emergencial de Reduo do Consumo de Energia Eltrica ("Programa Emergencial"). Esse programa teve por objetivo compatibilizar a demanda de energia com a oferta, a fim de evitar interrupes intempestivas ou imprevistas do suprimento de energia. Esse programa vigorou de 1 de junho de 2001 at 28 de fevereiro de 2002, data em que o Governo considerou normalizada a situao hidrolgica. Na Regio Norte do pas o programa foi suspenso a partir de janeiro de 2002. Em consequncia dessa reduo forada da demanda pela interveno do Estado, as empresas concessionrias de energia eltrica, tanto geradoras como distribuidoras, tiveram reduo de suas margens de lucro, pois as estruturas fsicas dessas empresas, bem como de pessoal, no puderam ser reduzidas na proporo da reduo de consumo prevista naquele programa. Assim, ficaram mantidos os custos fixos e encargos de financiamentos sem a correspondente receita. Alm do Programa Emergencial, as empresas distribuidoras tinham vrios pleitos com a Aneel, visando recomposio do denominado equilbrio econmico-financeiro dos contratos de concesso, pois ocorreram vrios eventos que, no entender das empresas, resultaram no desequilbrio econmico-financeiro desses contratos, principalmente as variaes mensais de custos denominados como Parcela A, os quais no so gerenciveis pelas distribuidoras. Em 18 de dezembro de 2001, para solucionar a questo, o Governo e as empresas de energia eltrica firmaram o Acordo Geral do Setor Eltrico ("Acordo") para restabelecer o equilbrio econmico-financeiro dos contratos existentes e a recomposio parcial de receitas relativas ao perodo de vigncia do Programa Emergencial. Esse acordo abrangeu as perdas de margem incorridas pelas distribuidoras e geradoras no perodo de vigncia do citado Programa Emergencial, os custos adicionais denominados como Parcela A para o perodo de 1 de janeiro de 2001 a 25 de outubro de 2001, a parcela dos custos com a compra de energia no mbito do extinto Mercado Atacadista de Energia MAE, atual CCEE, denominada energia livre, realizadas at dezembro de 2002 e a adoo de frmula substitutiva do direito contratual previsto no Anexo V dos Contratos Iniciais. Para eliminao de reproduo de controvrsia relativa recompra de excedentes de Contratos Iniciais e equivalentes, inclusive ao denominado Acordo de Recompra, a parcela das despesas com a compra de energia no mbito da CCEE, realizadas at dezembro de 2002, decorrentes da reduo da gerao de energia eltrica nas usinas participantes do MRE e consideradas nos denominados Contratos Iniciais e equivalentes, foi repassada aos consumidores atendidos pelo Sistema Eltrico Interligado Nacional. Em razo da divergncia de interpretao do Acordo por parte da Aneel e dos agentes geradores, foram realizadas sucessivas reunies entre os geradores e os representantes da Cmara de Gesto da Crise de Energia Eltrica CGE (Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES, Aneel, Conselho do Mercado Atacadista de Energia Eltrica COMAE, etc.), at que, em 17 de maio de 2002, foi emitido e divulgado o Despacho n 288 da Aneel, que esclareceu os critrios a serem utilizados para as contabilizaes relativas ao perodo de vigncia do racionamento. Em reunio realizada em 4 de julho de 2002, para pr fim s divergncias, as empresas de energia eltrica assinaram documentos que regulamentavam, regularizavam e

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operacionalizavam os termos do Acordo, cujo termo de adeso foi firmado em 18 de dezembro de 2001. As contabilizaes referentes a esse Acordo, e que englobam o perodo de maio a dezembro de 2001 e janeiro a dezembro de 2002, foram oficialmente divulgadas entre o encerramento do ltimo trimestre de 2002 e incio do primeiro trimestre de 2003. Em 15 de outubro de 2002, a Aneel, atravs de Ofcio Circular n 1.004/02SFFSER/Aneel, determinou a utilizao do novo Fator Redutor de 0,93584 em vez do Fator Redutor de 0,97659, divulgado pela prpria Aneel, e que serviu de base para as provises contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2001, para o perodo de junho a dezembro de 2001. Para o perodo de janeiro a fevereiro de 2002, o fator redutor determinado foi de 0,99333. Este fator deve ser utilizado para apurao das perdas de receita durante a vigncia do racionamento. A Companhia considerou o efeito da mudana desse fator redutor para o perodo de junho a dezembro de 2001 em suas demonstraes contbeis, porm entende que o mrito da matria ainda se encontra em discusso com a Coordenao da Implantao do Acordo e a Aneel, sendo o entendimento unnime das empresas geradoras, e desta Companhia, de que o novo fator redutor no reflete a boa tcnica, o estrito cumprimento do Acordo e a correta aplicao da Resoluo Aneel n 31, de 24 de janeiro de 2002, que regula o assunto. Sendo assim, os dados constantes das demonstraes que ora se divulgam refletem um melhor julgamento da Companhia e de seus administradores acerca do tratamento contbil a ser adotado em razo do Acordo, diante dos fatos e dos elementos disponveis para julgamento da questo. A Companhia, na defesa do entendimento expresso acima, se reserva o direito de recorrer a todas as medidas cabveis nas esferas administrativa e judicial, na preservao do interesse de seus acionistas e da responsabilidade de seus administradores. A Companhia, ao longo do ano de 2002 e durante o primeiro semestre de 2003, ajustou os montantes referentes s transaes de energia, do perodo de setembro de 2000 a dezembro de 2002, realizadas no mbito da CCEE. Essas transaes, no total de R$ 59.491 (vendas) e R$ 172.252 (compras), foram liquidadas at 17 de julho de 2003 pelo montante lquido a pagar de R$ 112.761. Os valores foram registrados com base em clculos preparados e divulgados pela prpria CCEE e podem estar sujeitos a modificaes dependendo de deciso de processos judiciais em andamento movidos por empresas do setor, relativos, em sua maioria, interpretao das regras do mercado em vigor para aquele perodo. Aps a concluso do processo de auditoria, houve a liquidao financeira final e total das transaes de compra e venda de energia na CCEE relativas ao perodo de outubro a dezembro de 2002, e a liquidao total das transaes do perodo de janeiro a junho de 2003. As transaes dos meses subsequentes foram liquidadas regularmente, de acordo com cronograma definido pela prpria CCEE.

25. EVENTOS SUBSEQUENTES a) Expanso 15% Em 16 de julho de 2009, a Companhia recebeu uma Notificao Judicial do Estado de So Paulo solicitando que comprovasse as providncias adotadas para cumprimento da obrigao de expanso da sua capacidade instalada de gerao no Estado de So Paulo em, no mnimo, 15% conforme o Edital de Privatizao da Companhia e o Contrato de Compra e Venda de Aes celebrado com o Estado de So Paulo. A Companhia apresentou sua resposta em 17 de julho de 2009 e apresentar Contra Notificao contrapondo as alegaes aduzidas pelo Estado de So Paulo, nos termos da Notificao Judicial, esclarecendo ainda que desde 2000 vem envidando esforos para o cumprimento de tal obrigao e, a despeito da supervenincia do Novo Modelo, continua estudando oportunidades de investimento no Estado de So Paulo.

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b) TUSD-g Em 30 de julho de 2009 a Companhia recebeu os Ofcios Aneel n 0203/09 e n 0204/09, informando a cincia da deciso solicitando s Distribuidoras Elektro e EDEVP, respectivamente, que efetuem o faturamento dos encargos de uso relativos Companhia.

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COMENTRIO DO DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO

Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta apresentou crescimento de R$ 19.462, 10,1% maior em comparao ao mesmo perodo do ano anterior. O desempenho reflete, principalmente, os melhores preos nos contratos bilaterais e maior volume nas operaes de venda de energia no Mercado Spot, face ao maior volume gerado no perodo.

Dedues Receita Operacional A reduo de R$ 1.197, -4,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior decorre, principalmente pelos crditos de PIS e COFINS oriundos do reconhecimento no resultado, da despesa da Tarifa de Rede de Distribuio TUSD-g.

Receita Operacional Lquida Em funo dos fatores descritos acima, a receita lquida da Companhia totalizou R$ 187.026 no perodo, 12,4% superior ao mesmo perodo de 2008.

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Despesas Operacionais

As despesas operacionais totalizaram R$ 143.917 no perodo, 49,7% superior aos R$ 96.137 registrados no mesmo perodo do ano anterior. O menor volume gerado este trimestre, em relao ao mesmo perodo do ano anterior, ocasionou menor montante de compensao financeira pela utilizao de recursos hdricos e o menor volume de energia comprada no mercado Spot e MRE, deve-se, principalmente, a despesas com energia eltrica comprada no mercado Spot e MRE no mesmo perodo anterior, decorrentes da recontabilizao das operaes referentes ao cliente JSerrano. Alm dos reajustes contratuais, os reajustes das tarifas e o maior volume de gerao resultaram no aumento das despesas de servios de terceiros, taxa de fiscalizao da Aneel e compensao financeira pela utilizao de recursos hdricos e em contrapartida, a maior gerao reduziu significantemente a energia eltrica comprada para revenda. Adicionalmente, a Companhia reconheceu em seu resultado o montante de R$ 71.262, referente discusso judicial sobre a reviso dos valores a serem pagos por conta da TUSD-g.

EBITDA e Margem EBITDA

O EBITDA (lucro antes dos impostos, juros, depreciao e amortizao) da Companhia apresentou queda de 26,1% em relao ao obtido no ano anterior, principalmente em decorrncia o reconhecimento no resultado dos valores referentes a TUSD-g.

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Resultado Financeiro O resultado financeiro lquido do perodo atingiu R$ 23.350 negativos, apresentando reduo de 59,2% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.

O resultado financeiro foi impactado pela variao acumulada negativa do ndice Geral de Preo do Mercado IGP-M de -1,24% no ano (6,8% acumulado em 30 de junho de 2008) e menores juros pela reestruturao da dvida resultando na reduo das despesas financeiras, variao monetria e aumento das receitas financeiras. A maior gerao de caixa tambm proporcionou maior rendimento com aplicaes financeiras.

Emprstimos e Financiamentos O montante de emprstimos e financiamentos da Companhia totalizou no trimestre R$ 911.942, inferior em 9,4%, com relao ao montante de R$ 1.006.383 registrado no mesmo perodo do ano anterior, cuja variao decorre da amortizao da dvida no perodo, apropriao de juros e atualizao monetria pelo IGP-M e pelo pr-pagamento da dvida da Eletrobrs com os recursos obtidos pela emisso das debntures. A dvida lquida, representada pelos emprstimos e financiamentos e debntures deduzidos os recursos em caixa e aplicaes financeiras, totalizou R$ 576.024, 27,4% inferior aos R$ 793.683 registrados em igual perodo do ano anterior.

Lucro Lquido Em decorrncia dos itens acima, a Companhia registrou no segundo trimestre lucro lquido de R$ 16.265, resultado superior em 75,5% aos R$ 9.267 registrados no mesmo perodo de 2008.

Investimentos O ativo permanente contemplou no trimestre, adies da ordem de R$ 5.352 (R$ 5.647 em 30 de junho de 2008), incluindo principalmente projetos de obras compensatrias e ambientais e aquisies de novos equipamentos, visando maior confiabilidade na capacidade de produo.

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Relatrio de reviso dos auditores independentes

Aos Administradores e Acionistas Duke Energy International, Gerao Paranapanema S.A.

Revisamos as informaes contbeis contidas nas Informaes Trimestrais - ITR da Duke Energy International, Gerao Paranapanema S.A. referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2009, compreendendo o balano patrimonial, as demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, as notas explicativas e o relatrio de desempenho, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa reviso foi efetuada de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e consistiu, principalmente, em: (a) indagao e discusso com os administradores responsveis pelas reas Contbil, Financeira e Operacional da Companhia quanto aos principais critrios adotados na elaborao das Informaes Trimestrais; e (b) reviso das informaes e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posio financeira e as operaes da Companhia. Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhuma modificao relevante que deva ser feita nas informaes contbeis contidas nas Informaes Trimestrais referidas no pargrafo 1 para que estas estejam de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais, incluindo a Instruo CVM no. 469/08. Conforme mencionado na Nota 2, as prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008 e os efeitos de sua adoo inicial somente foram contabilizados pela Companhia durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008. As demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, referentes ao trimestre e semestre findos em 30 de junho de 2008, apresentada(s) em conjunto com as informaes do trimestre corrente, no foram ajustadas para fins de comparao, conforme facultado pelo Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP no. 02/2009. Conforme mencionado na Nota 24, as Informaes Trimestrais incluem os efeitos decorrentes da aplicao da Lei no. 10.438 e normas complementares emitidas pela Cmara de Gesto da Crise de Energia Eltrica e pela Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, em decorrncia do Acordo Geral do Setor Eltrico. Nos termos dessas normas, a Companhia ao longo do ano de 2002 e durante o primeiro semestre de 2003 ajustou os montantes referentes s transaes de energia, do perodo de setembro de 2000 a dezembro de 2002, realizadas no mbito do, poca, Mercado Atacadista de Energia - MAE. Essas transaes, no total de R$ 59.491 mil (vendas) e

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R$ 172.252 mil (compras), foram liquidadas at 17 de julho de 2003 pelo montante lquido a pagar de R$ 112.761 mil. Os valores foram registrados com base em clculos preparados e divulgados pelo prprio MAE, no entanto, os referidos montantes podero sofrer modificaes em funo de decises judiciais de processos em andamento, movidos por empresas do setor e decorrentes de interpretao das regras do mercado em vigor poca, cujo desfecho no previsvel nas circunstncias. So Paulo, 14 de agosto de 2009

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Srgio Eduardo Zamora Contador CRC 1SP168728/O-4

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