2012

RELATRIO ECONMICO SEMANAL

- Economia Brasileira O IPCA de janeiro, com a nova ponderao, veio em linha com a expectativa do mercado. O indicador registrou alta de 0,56% e em 12 meses aumentou 6,22%. O item Alimentos e Bebidas surpreendeu, com queda em relao a dezembro: de 1,23% para 0,86%. J o item Alimento fora do domiclio subiu 1,21%. Com o intuito de elevar a liquidez entre os pequenos e mdios bancos, o Banco Central anunciou na sexta-feira a prorrogao do cronograma para remunerao do compulsrio bancrio. Anunciada em dezembro, a medida um meio para que as grandes instituies no deixem dinheiro parado no BC, onde so remuneradas sem correr risco. Outro ponto a destacar que a mudana acaba auxiliando na reduo das taxas de contratos futuros longos, diminuindo a inclinao da curva a termo de juros. Confira na ntegra o comunicado. No ltimo relatrio Focus, aps nove semanas consecutivas de queda, a mediana das expectativas para 2012 teve ligeira alta de 0,01 p.p. para 5,29%. Para 2013, a mediana seguiu estvel em 5,00%, porm a mdia manteve a direo ascendente, atingindo 5,16%, o que sustenta um vis de alta para a mediana nas prximas semanas. Mesmo com o mercado projetando inflao acima da meta, o BC ainda afirma que a inflao retornar ao centro da meta at o final deste ano. Pela oitava semana seguida, a taxa Selic se manteve em 9,5% para 2012. - Mercado Externo Os ministros europeus mostraram desconfiana em relao ao acordo com a Grcia. Um dos pontos principais a adoo de medidas que garantam a economia 325 bilhes, que seriam para cobrir a meta do dficit pblico. Nova reunio ficou agendada para quarta-feira (15/02). O segundo resgate deve ser de, no mximo, 130 bilhes. Nos EUA houve a divulgao do ndice de confiana do consumidor, da Universidade de Michigan. O indicador, que estava em 75 pontos na ltima prvia, ficou em 72,5 na medio desta semana, indicando piora. A Balana Comercial americana mostrou retrao de dezembro em relao a novembro. O dficit foi de US$ 48,8 bilhes. Apesar de parecer negativo, a alta das importaes mostra que houve elevao do consumo e o dficit j algo histrico na BC do pas. J o dficit fiscal americano ficou em US$ 27,4 bilhes no ms de janeiro. O resultado foi melhor do que apontavam as expectativas (US$ 40 bilhes). A agncia de rating Standard & Poors rebaixou a nota de 34 bancos italianos. Em janeiro, a nota da prpria Itlia foi rebaixada em 2 degraus, de A para BBB+. O resultado da Balana Comercial chinesa de janeiro pegou o mercado de surpresa, ficando abaixo do esperado. Houve impacto no mercado brasileiro, responsvel por parte das
Pgina 1 de 3

2012
RELATRIO ECONMICO SEMANAL
exportaes de commodities para a China. J as importaes recuaram 15,3% em janeiro, superando a previso de queda de 2,5%, enquanto as exportaes caram 0,5%, contra previso de alta de 0,9%. Bolsas o mercado acionrio internacional registrou quedas no prego de sexta, conforme tabela a seguir. Apenas o Sse Share B Index, da China, obteve ganhos de 0,94%. Na semana, o desempenho foi diferente. As bolsas asiticas ficaram no verde, com exceo da Rssia, que perdeu 3,879%. Na China os ganhos de 3,506% em 7 dias.
Bolsas no Mundo
Pas
Alemanha China EUA EUA Europa Frana Hong Kong ndia Inglaterra Japo Russia

isso representou desvalorizao de 1,87%. Em um ms os ganhos ainda so de 7%. Na sexta, a Bolsa caiu 2,34%. Alm da situao grega, que continua sem uma soluo definitiva, as aes da Petrobras contriburam negativamente para o resultado. O mercado reagiu queda de mais de 50% do lucro lquido da Petrobras no quarto trimestre de 2011. Os papis ordinrios (ON, com direito a voto) da estatal recuaram 8,28% (para R$ 25,25), maior tombo desde dezembro de 2008. J as aes preferencias (PN, sem voto) recuaram 7,84% (a R$ 23,50), uma baixa que no era vista desde o corte da nota de classificao de risco dos EUA, em agosto. Importante saber que as aes da companhia representam aproximadamente 10% do ndice Ibovespa. Comparativamente, somente a Vale chega a ter essa representatividade. Ibovespa
66.500 65.000 63.500 62.000 60.500 59.000 57.500 56.000

ndice
Dax Perform. Index Sse B Share Index Dow Jones Nasdaq Composite Euronext 100 Cac 40 Hang Seng Index S&P Cnx Nifty FTSE 100 Nikkei 225 Dow Jones Rusindex

Var.
-1,41% 0,94% -0,69% -0,80% -1,25% -1,51% -1,04% -1,57% -0,73% -0,61% -1,07%

63.997,86

Fonte: Elaborao prpria

As bolsas de Estados Unidos e Europa tiveram resultados negativos, com o ERNXT perdendo 1,71% na semana.

54.500

Fonte: Elaborao prpria.

- Mercado Financeiro e Bovespa Aps bater a mxima de 66 mil pontos na quarta-feira (08/02), o Ibovespa caiu e fechou a semana em 63.997,86 pontos. Na semana,

O vencimento de opes que ocorrer na quarta (15/02) pode ser um complicador. Alm disso, a presso vendedora na Bolsa deve permanecer enquanto a Grcia no aceitar e implantar as medidas de austeridade conforme
Pgina 2 de 3

2012
RELATRIO ECONMICO SEMANAL
exige o FMI. Resolvido este impasse, a tendncia de alta. * Oferta Aps anncio de que o Ita ofereceu R$ 35/ao da Redecard (RDCD3), os papis desta subiram. O banco Santander aconselha os acionistas a no aceitarem a proposta, por considerar que o preo justo seria R$ 39/ao. Cmbio O dlar fechou a semana passada cotado a R$ 1,727, uma leve valorizao de 0,279%. No ms acumula perda de 4,12%. O principal motivo o movimento dos agentes em direo ativos livres de risco observado a partir de quarta-feira (08/02), por conta da crise da Grcia.
Taxa de Cmbio - R$/US$
R$ 1,90 R$ 1,85 R$ 1,80 R$ 1,75 R$ 1,70 R$ 1,65

AGENDA DOMSTICA
Dia Evento Pesquisa Focus; Indicador Serasa: Perspectiva da Inadimplncia (dez); Balana Comercial; Bovespa Vencimento de Opes sobre Aes. IBGE - Pesquisa Mensal de Comrcio (dez). IGP-10 (fev); Indicador Serasa: Demanda das Empresas por Crdito (jan); Fluxo Cambial; IBC-Br (dez). IPC-Fipe (2 Quadri - fev); IPC-S (2 quadri - fev); Indicador Serasa: Demanda do Consumidor por Crdito (jan). IGP-M (2 prvia - fev); IPCA-15 (fev); Pesquisa Mensal de Emprego (jan).

Segunda

Tera

Quarta

Quinta

Sexta

AGENDA EXTERNA
Pas ALEMANHA Evento Leilo de Ttulos; ndice de Sentimento Econmico - ZEW (dez); PIB (4T11) (QoQ) ndice de Preos de Importados (jan); Vendas no Varejo (jan); Indicadores de Estoque (dez); Empire Manufacturing (fev); Produo Industrial (jan); Utilizao da Capacidade Instalada (jan); Confiana do Construtor (NAHB) (fev); Estoques de petrleo; Ata do FOMC; PPI (jan); Construo de Novas Residncias (jan); Permisso de Novas Construes (jan); Pedidos de auxlio desemprego; Fed de Filadlfia (fev); CPI (jan); Leading Indicators (jan) Leilo de Ttulos; PIB (4T11) (QoQ) Produo Industrial (dez); Anncio da taxa de juros CPI (jan) Produo Industrial (dez); ndice de Sentimento Econmico - ZEW (dez); PIB (4T11) (QoQ); Balana Comercial (dez)

R$ 1,7266

Fonte: Elaborao prpria.

EUA

As expectativas recuaram de R$ 1,80/US$ para R$ 1,75/US$, diante da apreciao dos ltimos dias e dos sinais mais claros do retorno dos fluxos de dlares para o pas. A tendncia de valorizao da moeda americana permanece enquanto houver dvidas em relao ao resgate grego. Isso isenta o Banco Central de intervir evitando queda maior da divisa.

FRANA JAPO R. UNIDO Z. EURO

Pgina 3 de 3