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MOEDA-I
MOEDA: (do latin "moneta")

- deriva do nome da deusa JUNO MONETA, templo que manufaturavam

DINHEIRO: Sinnimo de moeda, origem do latim: DENARIUS. Nos tempos primitivos a moeda era qualquer produto que servisse como instrumento de troca, Exemplos: Ch na ndia; Arroz no Japo; Sal e colares em certos pases africanos; No Brasil, no Rio de Janeiro, o acar teve curso forado como moeda, no Maranho, o tecido de algodo substituiu o dinheiro em algumas ocasies. Em 1874, foi proibida no Brasil, a CIRCULAO dos gneros alimentcios utilizados como moeda. MOEDA: Qualquer objeto que sirva como meio de troca em um sistema econmico; MOEDA METLICA : Cunhagem da moeda em metais preciosos, trazendo seu peso impresso. Hoje PAPEL-MOEDA Emisso de recibos pelos cunhadores de moedas. Atualmente a moeda escritural emitida pelo Banco Central de cada pas. MOEDA-ESCRITURAL: Foi criada pelo sistema bancrio. Emprestavam os valores acima do lastro ENCAIXE: BACEN (Banco Central) determina uma porcentagem que podem ser emprestada sobre os depsitos efetuados em um banco. MOEDA FIDUCIRIA: Moeda que tem curso obrigatrio, por Lei, em um pas. No Brasil a Moeda

as moedas romanas.

trazem impressos os seus valores;

do sistema bancrio.

Fiduciria o Real - R$.

PRINCIPAIS FUNES DA MOEDA Intermedirio de trocas; Reserva de Valor; Padro de pagamentos diferidos; Medida de valor; Liberatria; Instrumento de poder.

Intermedirio de Trocas: Esta funo permite a superao de economia de escambo e a passagem economia monetria; Medida de valor: a utilizao generalizada da moeda implica na pela qual so convertidos os valores de todos bens e servios; criao de uma unidade-padro de medida desde o

Reserva de valor: outra funo exercida pela moeda, pois pode servir como uma reserva de valor, momento que recebida at o instante em que gasta por quem a detenha.

Poder Liberatrio: o poder de saldar dvidas, liquidar dbitos, livrar seu detentor de sair de uma posio passiva. Esta particularidade da moeda d-se o nome de: poder liberatrio. Padro de pagamentos diferidos: medida que a moeda tem, sob garantido do Estado, o poder de saldar dvidas, sendo ademais, uma medida de valor, ela torna, automaticamente, padro de pagamentos diferidos. Esta funo da moeda resulta de sua capacidade de facilitar a distribuio de pagamentos ao longo do tempo, que para concesso de crdito ou de diferentes formas de adiantamentos. MERCADO MONETRIO :

MOEDA ESCRITURAL: criada pelo sistema bancrio, ao emprestar ou aplicar uma quantidade de moeda superior que era originalmente introduzida no sistema bancrio como depsito em um dos bancos componentes do sistema. MOEDA METLICA: moeda cunhada em metal precioso que trazia impresso o seu peso. Atualmente, so cunhadas em metal no precioso, trazendo impresso o seu valor. MOEDA-FIDUCIRIA: emitida pelos bancos centrais de cada pas, tendo curso obrigatrio por lei. MOEDA: todo objeto que serve para facilitar as trocas de bens e servios numa economia. OFERTA DE MOEDA: a quantidade de moeda que o governo resolve emitir, num determinado perodo, atravs das autoridades monetrias. PADRO-OURO: sistema monetrio em que o papel-moeda emitido pelas autoridades monetrias tem uma relao com a quantidade de ouro que o pas possui. Atualmente, no mais seguido. PAPEL-MOEDA: surgiu com a emisso de recibos pelos cunhadores, e assegurava ao seu portador uma certa quantidade de ouro expressa no documento. Atualmente, a moeda emitida pelos bancos centrais de cada pas. POLTICA FISCAL: so medidas do governo que objetivam diminuir a demanda atravs da carga tributria. POLTICA MONETRIA: so medidas adotadas pelo governo que visam reduzir a quantidade de moeda

onde se encontram a oferta e a demanda por moeda e se determina a taxa de juros de equilbrio.

em circulao na economia.

CRDITO A CURTO PRAZO: o crdito cujo perodo para pagamento inferior a cinco meses. CRDITO A LONGO PRAZO: o crdito cujo perodo para pagamento superior a cinco anos. CRDITO A MDIO PRAZO: o crdito cujo perodo para pagamento superior a cinco meses e inferior a cinco anos. CRDITO DE CONSUMO: concedido s pessoas para que elas possam adquirir bens de consumo. CRDITO DE PRODUO: concedido s empresas para que elas faam frente s despesas decorrentes da produo, como as despesas de investimento ou giro. CRDITO PARA O ESTADO: o crdito que o governo utiliza para as despesas de investimento ou consumo. CRDITO: a troca de um bem, ou a concesso de uma quantia de moeda, pela promessa de pagamento futuro.

CREDOR E DEVEDOR: so as pessoas envolvidas na operao de crdito. A primeira a que empresta a quantia em moeda, sob a promessa de receb-la no futuro. O devedor a pessoa que deve pagar o emprstimo. DEMANDA DE MOEDA PARA ESPECULAO: ocorre quando aquela parcela da renda das pessoas

DEMANDA DE MOEDA PARA TRANSAES: como os recebimentos e pagamentos no so sincronizados, as pessoas precisam reter moeda para pagar suas despesas. DEMANDA DE MOEDA POR PRECAUO : refere-se quela parte da renda das pessoas retida para fazer

que poderia ser aplicada em ttulos fica retida, pelo fato de a taxa de juros estar baixa e as pessoas aguardarem sua elevao para comprar ttulos.

frente a imprevistos.

Caractersticas essenciais da moeda. As caractersticas mais relevantes da moeda, estudada desde Adam Smith so as seguintes: Indestrutibilidade e inalterabilidade; Homogeneidade; Divisibilidade; Transferibilidade; Facilidade de manuseio e transporte. Indestrutibilidade e inalterabilidade: A moeda deve ser suficientemente durvel, no sentido de que no destrua ou se deteriore com o seu manuseio. Alm disso Indestrutibilidade e inalterabilidade so obstculos sua falsificao, constituindo-se, em elementos de fundamental importncia para a confiana e a aceitao geral da moeda. Homogeneidade Duas unidades monetrias distintas, mas de igual valor, devem ser rigorosamente iguais. Ex. se o arroz fosse dado como moeda, aceita pelas duas partes, se o comprador pensasse em pagar sua dvida com arroz midos e quebrados, enquanto o vendedor imaginava receber arroz em gros inteiros e grados. A possibilidade de tal equvoco criada pela inexistncia de homogeneidade um exemplo da necessidade de que duas unidades monetrias do mesmo valor sejam rigorosamente iguais. Divisibilidade

A moeda deve possuir mltiplos e submltiplos em quantidade tal que as transaes de grande porte assim como as pequenas possam ser realizadas sem nenhuma restrio. Outro aspecto quanto ao fracionamento. (troco)

Transferibilidade Outra caracterstica da moeda quanto facilidade com que deve processar-se sua transferncia, de um detentor para outro. Facilidade de manuseio e transporte o manuseio e o transporte da moeda no deve oferecer obstculos, isto , prejudicar sua utilizao. Meios de pagamentos. (Vide Revista Conjuntura econmica. Em Conjuntura Estatstica: meios de pagamentos e quase-moeda). Meios de pagamentos.- Base monetria. M1 - Papel-moeda em poder do pblico + os depsitos a vista (nos bancos comerciais); M2 - M1 + ttulos federais; M3 - M2 + depsitos de poupana; M4 - M3 + depsitos a prazo. Moeda - Base monetria,

A base monetria corresponde criao primria de moeda (pelo Banco Central). Ela divulgada em dois conceitos pelo Banco Central do Brasil: num conceito mais restrito, por conveno, corresponde ao total de papel-moeda em circulao somado s reservas bancrias, e, num mais amplo, corresponde ao total da base restrita, mais os depsitos compulsrios em espcie e ttulos federais (tanto do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central.
Base Monetria:

Mercado Monetrio (MASV, Fundamentos de Economia)

Mercado Monetrio: Nesse segmento so realizadas as operaes de curtssimo prazo com a finalidade de suprir
as necessidades de caixa dos diversos agentes econmicos, entre elas, as instituies financeiras. A oferta de liquidez nesse mercado afetada pelas operaes de mercado aberto [Mercado no qual o banco central de cada pas opera de modo a regular o fluxo de moeda, comprando e vendendo seus ttulos], executadas pelo BACEN, exemplos: FundoOuro, open market, hot-money, CDI etc.

Mercado de Crdito: Nesse mercado so atendidas as necessidades de recursos de curto, mdio e longo prazos,

principalmente as de origem da demanda de crdito para aquisio de bens de consumo durveis e da demanda de capital de giro das empresas. A oferta, no mercado de crdito, determinada fundamentalmente pelas instituies bancrias. Exemplo: crdito rpido, desconto de duplicatas, giro etc. Em linhas gerais, os financiamentos de longo prazo (investimentos) so atendidos por instituies oficiais de crdito, [e fomento] principalmente pelo Banco do Brasil e BNDES, Exemplo: FINAME, FINEP.

Mercado de Capitais: Esse segmento supre as exigncias de recursos de mdio e de longo prazos, principalmente

com o objetivo realizaes de investimentos em capital. A gerao de oferta, feita por instituies bancrias, onde destacam as bolsas de valores, por sua importncia vital para o crescimento econmico e para a democratizao docapital.Exe.: compra e vendas de aes, debntures etc.

Mercado de Cambial:

Onde so efetuadas a compra e venda de moeda estrangeira, para atender diversas finalidades, como compra de cmbio, para importao; a venda, por parte dos exportadores; e venda/compra, para viagens e turismo. As operaes no mercado cambial so realizadas pelas instituies financeiras - bancos casas de cmbio - autorizadas pelo BACEN. Existe, complementarmente a essa classificao, duas outras, a saber:

Mercados Primrios e Secundrios: Os mercados primrios so aqueles em que se realiza a primeira

compra/venda de um ativo recm-emitido; os mercados secundrios caracterizam-se por negociarem ativos financeiros j negociados anteriormente.

Mercados a Vista, Futuros e Opes: Os mercados a vista negociam apenas ativos com preos a vista; os

mercado futuros negociam os preos esperados de certos ativos e de mercadorias para determinada data futura; os mercados de opes negociam opes de compra/venda de determinados ativos em data futura.

Estrutura do sistema financeiro

A estrutura do sistema financeiro pode ser subdividida em dois subsistemas: Normativo e operativo. Subsistema Normativo CMN - Conselho Monetrio Nacional; BACEN - Banco Central do Brasil CVM - Comisso de Valores Mobilirios Subsistema Operativo Instituies Bancrias (Pblicas e Privadas) Bancos comerciais Caixas econmicas Instituies No Bancrias (Pblicas e Privadas) Bancos de investimentos Bancos de desenvolvimento Companhias de desenvolvimento Sociedades de crdito, financiamento e investimento Sociedades de crdito imobilirio Associaes de poupana e emprstimo Companhias seguradoras Instituies Auxiliares (Pblicas e Privadas) Bolsas de valores (de aes, futuros e commodities) Sociedades corretoras Sociedades distribuidoras Agentes autnomos de investimentos Outros (leasing, factoring, cobrana, anlise e cadastramento) Agentes Especiais Banco do Brasil BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.

RESUMO
Ao (1): um ttulo de renda varivel, emitido por uma Sociedade Annima, que representa a menor frao do capital da empresa que o emitiu. Assim, o investidor que compra aes de uma companhia torna-se um co-proprietrio e passa a ser chamado de acionista minoritrio. Antigamente, as aes eram representadas por certificados, papis timbrados. Hoje a maioria das aes escritural, ou seja, funciona como uma conta-corrente, na qual os valores so apenas lanados a dbito e a crdito na conta de custdia, no havendo transferncia fsica de papis. Uma ao pode ser ordinria ou preferencial. Ao (2): Ttulo emitido por uma empresa de capital aberto, que representa a menor parcela em que se divide o capital de sociedade annima. Ao (3): Documento que indica ser seu possuidor o proprietrio de uma frao do capital de uma sociedade. Se o capital de uma sociedade deve ser subscrito por vrias pessoas, ele dividido em fraes iguais, o que permite a cada uma subscrever segundo suas disponibilidades e sua vontade. Banco Central do Brasil - BACEN: rgo federal que executa a poltica monetria do governo, administra as reservas internacionais do Pas e fiscaliza o Sistema Financeiro Nacional. O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, para atuar como rgo executivo central do sistema financeiro nacional. Suas principais atribuies so : (1) Emitir papel moeda e moeda metlica; (2) executar compra e venda de Ttulos Federais (atravs de operaes de Open Market) tanto para executar Poltica Monetria como para o prprio financiamento do Tesouro Nacional; (3) receber depsitos compulsrios e voluntrios do sistema bancrio, assim como realizar operaes de redesconto e outros tipos de emprstimos s instituies financeiras. (4) ser o depositrio das Reservas Internacionais do Pas. (5) autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituies financeiras. Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, so reguladas pelo CMN (Conselho Monetrio Nacional).

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. a instituio responsvel pelos investimentos de longo prazo do Governo Federal. Tem como objetivos estimular o desenvolvimento dos setores agrcola, industrial e de servios; zelar pelo equilbrio regional, evitando disparidades entre regies e estimular o desenvolvimento econmico e social do pas. BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social: a principal instituio financeira de fomento no Brasil. Criado na dcada de 50 tem como objetivo impulsionar o desenvolvimento econmico do pas - estimulando, via financiamento, com taxas de juros e prazos de especiais, as atividades agrcola, industrial e de servios. Base Monetria: A base monetria corresponde criao primria de moeda (pelo Banco Central). Ela divulgada em dois conceitos pelo Banco Central do Brasil: num conceito mais restrito, por conveno, corresponde ao total de papel-moeda em circulao somado s reservas bancrias, e, num mais amplo, corresponde ao total da base restrita, mais os depsitos compulsrios em espcie e ttulos federais (tanto do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central. Base monetria: Somatrio dos meios de pagamento em poder do pblico e dos bancos comerciais com os depsitos destes junto ao BACEN. BM&F - Bolsa de Mercadorias e Futuros: Bolsa onde so negociados contratos futuros e derivativos de juros, cmbio, bolsa e de mercadorias como boi gordo, , ouro e caf. Bolsa de Mercadorias: Mercado centralizado para transaes com mercadorias, sobretudo os produtos primrios de maior importncia no comrcio internacional e interno, como caf, acar, algodo, cereais, etc. Realizando negcios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros, as bolsas de mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variaes de preo provocadas pelas flutuaes de procura e reduzindo os riscos dos comerciantes. Bolsa de Valores: Instituio em que se negociam ttulos e aes. As Bolsas de Valores so importantes nas economias de mercado por permitirem a canalizao rpida das poupanas para sua transformao em investimentos. E constituem, para os investidores, um meio prtico de jogar lucrativamente com a compra e venda de ttulos e aes, escolhendo os momentos adequados de baixa ou alta nas cotaes. CDB - Certificado de Depsito Bancrio (1): um ttulo de captao de recursos do setor privado, cujas taxas so expressas em % ao ano. o mais procurado pelo fato de ser transfervel por endosso nominativo, ou seja poder ser vendido a qualquer hora dentro do prazo contratado com pequeno desgio. conhecido como depsito a prazo. A medida provisria 542 do Plano Real estabelece que, para os ttulos pr-fixados, o prazo mnimo de 30, 60 ou 90 dias. Para os ttulos indexados em TR, o prazo mnimo de 120 dias. CDB - Certificado de Depsito Bancrio (2): uma espcie de Certificado de Depsito Bancrio (ttulos que os bancos lanam para captar dinheiro no mercado). A sua funo transferir dinheiro de um banco para outro. CDC Crdito Direto ao Consumidor: o financiamento pessoal concedido, pelas prprias vendedoras ou pelas financeiras, com o objetivo de adquirir qualquer bem de consumo ou servio. O bem obtido pelo consumidor ser pago com sua renda futura. Os cartes de crdito tambm so uma forma de CDC. CDI Certificado de Depsito Interbancrio. So operaes realizadas exclusivamente por bancos, fechadas por meio eletrnico e registradas nos computadores das instituies envolvidas na operao e nos terminais da CETIP. uma operao de emprstimo entre duas partes onde quem toma emprestado precisa de liquidez e quem empresta deseja o rendimento, que pode ser uma taxa fixa ou varivel. Geralmente so operaes de apenas um dia. usado como um referencial para o custo do dinheiro e ainda como benchmark para fundos de investimento dedicados renda fixa. Commodities (1): Expresso da lngua inglesa para produtos agrcolas, minerais e vegetais produzidos para exportao. Soja, caf e algodo, por exemplo, so commodities comuns na cesta de exportaes do Brasil. Commodities (2): Ttulos correspondentes a negociaes com produtos agropecurios, metais, minrios e outros produtos primrios nas bolsas de mercadorias. Estes negcios se referem a entrega futura de mercadorias, mas no significa necessariamente que h movimento fsico de produtos nas bolsas. O que se negocia so contratos FINAME: Agncia Especial de Financiamento Industrial. Realiza operaes de financiamento de mquinas e equipamentos novos produzidos no pas por empresas cadastradas na FINAME , com ndice de nacionalizao de 60%, calculados de acordo com critrios estabelecidos. Caracteriza-se como operao de repasse de longo prazo, com taxas subsidiadas e carncia para pagamento. Finanas/Finance: rea da economia que engloba os ramos de atividade e os processos relacionados com a gesto dos recursos pblicos e privados: o dinheiro, o crdito, ttulos, aes e obrigaes pertencentes ao Estado, s empresas e aos indivduos. Hot Money (1): So aplicaes em ttulos ou no cmbio, atradas por taxas de juros elevadas ou diferenas cambiais significativas, de curtssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande agilidade de flutuaes de preos. Hot Money (2): Literalmente, dinheiro quente. So aplicaes em ttulos ou cmbio atradas por elevadas taxas de juros ou por grandes diferenas cambiais. So operaes de curtssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande rapidez, o que pode provocar grande turbulncia no mercado financeiro de um pas Hot Money (3): So aplicaes em ttulos ou no cmbio, atradas por taxas de juros elevadas ou diferenas cambiais significativas, de curtssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande agilidade. de flutuaes de preos. No mercado financeiro brasileiro, o termo usado para operaes de crdito voltadas s empresas que precisam de capital de curtssimo prazo (inferior a 30 dias). As empresas tomam dinheiro no hot money para cobrir eventual falta de caixa para suas atividades. Hot Money (4): Capital de curto prazo, que se desloca de um pas para outro e, consequentemente, de uma divisa outra, com fins especulativos,(dinheiro quente). Liquidez (1): Capacidade que um ttulo tem de ser convertido em moeda. A liquidez absoluta s conferida ao papel-moeda. Todos os outros ttulos tm liquidez inferior, que varia conforme o investimento e a conjuntura econmica. Liquidez (2): o volume de dinheiro que circula no mercado. Se a liquidez alta, porque h muito dinheiro circulando pelas instituies financeiras. Se ela apertada, porque falta dinheiro e os juros sobem. Liquidez (3): No mercado financeiro, a facilidade e rapidez com que se converte um investimento qualquer em moeda corrente, com a menor perda possvel de rentabilidade. Quanto mais rpido um ttulo ou bem pode ser vendido no mercado, com o menor nvel de perda de rentabilidade, maior a sua liquidez. Isso tem um valor, que est colocado no preo do ativo. O

papel moeda por definio o ativo de maior liquidez, porque trocado sem custos e imediatamente. Em Bolsas de Valores, por exemplo, existem aes que so mais lquidas que outras, porque mais facilmente encontram compradores interessados. O mesmo acontece no mercado de imveis e ttulos de renda fixa. Tambm existem investimentos que no podem ser vendidos durante um determinado prazo de carncia, ou mesmo durante todo o perodo da aplicao. So investimentos com nenhuma liquidez durante o tal perodo de referncia. Uma aplicao em caderneta de poupana ou fundo de renda fixa pode ser resgatada diariamente, tendo portanto mais liquidez que um investimento em imvel, que pode demorar para ser vendido a um preo de mercado. No confundir liquidez com o prazo da aplicao. Aes, por exemplo, podem ser vendidas diariamente (so lquidas), mas se recomenda que sejam investimento com horizonte de longo prazo, ou seja, que na hora da compra haja uma disposio financeira para ficar neste investimento por um prazo suficiente, mesmo que longo, para que d o retorno adequado. Mercado Aberto/Open Market: Mercado no qual o banco central de cada pas opera de modo a regular o fluxo de moeda, comprando e vendendo seus ttulos. O open opera com grande flexibilidade e sem limitaes. As transaes geralmente so feitas por telefone ou por meios eletrnicos. Mercado Cambial/Currency Market: Mercado que envolve a negociao de moedas estrangeiras (venda, compra e troca) ou papis que representem moedas estrangeiras. Para essa operaes so utilizados cheques, moedas, notas bancrias, letras de cmbio e ordens de pagamento. No Brasil, as operaes de cmbio no podem ser praticadas livremente, devendo ser conduzidas atravs de um estabelecimento bancrio autorizado a operarem cmbio. O Banco do Brasil lidera a rede bancria. Os elementos que participam do mercado cambial se dividem nos que produzem divisas e nos que recebem divisas. Os que produzem so: os exportadores, os devedores de emprstimos e investimentos, os turistas estrangeiros e os que recebem transferncias do exterior. Os que recebem so: os importadores, os devedores de emprstimos para remeter ao exterior o principal e os juros, os tomadores de investimentos para remeter ao exterior os rendimentos do capital investido e os que fazem transferncias para o exterior.