Oferta Pública Inicial (IPO)

Alexandre Dellamura
 Juliano Porto de Souza
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▪ A negociação de valores mobiliários (ações, debêntures,

comercial papers, entre outros) poderá ser realizada em:

• Mercado Primário: companhias ofertam seus títulos

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(patrimoniais ou de dívida) conseguindo recursos quando

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os compradores integralizarem os títulos (pagarem o
valor total de ações ou títulos emitidos pela companhia).
o Neste mercado ocorrem as ofertas públicas, uma
importante fonte de financiamento para as
companhias.

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▪ A negociação de valores mobiliários (ações, debêntures,

comercial papers, entre outros) poderá ser realizada em:

• Mercado Secundário: depois que os títulos são

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adquiridos pelos investidores no mercado primário,

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podem ser negociados em ambiente de mercado
organizado (mercado secundário).

o Neste mercado ocorrem as negociações em bolsa

ou em mercado de balcão (livre flutuação de preços
e quantidades).

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▪ Pode ocorrer simetria entre os dois mercados:

• Uma companhia realiza subscrição de ações (aumento

de capital e de novas ações);

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• O direito de subscrever as novas ações é cedido ou
vendido aos atuais acionistas;

• Os atuais acionistas podem vender esse direito no

mercado de bolsa (secundário).

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Oferta Pública Inicial (Initial Public Offering – IPO)

▪ Companhia aberta: é aquela autorizada pela CVM a

negociar seus valores mobiliários junto ao público;

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▪ Oferta Pública Inicial: representa a primeira venda de
valores mobiliários de uma empresa ao público e o
ingresso desses ativos no mercado de capitais.

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Oferta Pública Inicial (Initial Public Offering – IPO)

▪ Abrir o capital é a decisão mais importante para uma

companhia;

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▪ Os recursos arrecadados permitem colocar em prática
um grande número de projetos e estratégias.

OBSERVAÇÃO:
A empresa, também, pode realizar ofertas subsequentes (follow-on). Essas
novas emissões elevam a liquidez das ações em bolsa e permitem mais
recursos para o financiamento dos projetos das empresas.

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Tipos de Distribuição

▪ Distribuição Primária:

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• Ações novas emitidas com aumento real do capital

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social da empresa;

• O vendedor é a própria empresa;

• Recursos canalizados para o seu caixa e destinados

a investimentos, ao financiamento de projetos ou a
outras necessidades.

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Tipos de Distribuição

▪ Distribuição Secundária:

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• Ações ofertadas já existem e pertencem a um ou a

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vários acionistas, controladores ou não;

• Não há modificação no capital social da empresa;

• Recursos resultantes da venda são canalizados

para os acionistas vendedores e não para a
empresa.

Alexandre Dellamura
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Juliano Porto de Souza

Obrigado.

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Até a próxima aula!

Alexandre Dellamura