Limites de Oscilação

Alexandre Dellamura
 Juliano Porto de Souza
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Limites de Oscilação: mecanismos de proteção ao

investidor na ocorrência de momentos atípicos.

▪ Mantêm a integridade do processo de formação de

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preço na plataforma de negociação;

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▪ Mitigam o risco de crédito na Câmara de
Compensação e Liquidação da B3 (garantidora das
operações contratadas);
▪ Restringem a negociação em momentos de variação
extrema de preço.

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▪ Limites de Oscilação em Derivativos

• Limites que impedem a inserção de ofertas com

preços que representem variação superior ou

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inferior a um determinado valor em relação ao

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preço de ajuste do dia anterior;
• Qualquer negociação de contratos entre os limites
de oscilação será automaticamente admitida.

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▪ Limites de Oscilação em Derivativos

• A negociação dos contratos será limitada apenas

em circunstâncias extraordinárias;

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• O que determina o grau de severidade da
negociação dos contratos é a sua margem de
garantia para dois dias consecutivos;
• A B3 pode alterar os limites de oscilação a
qualquer momento, sempre que achar necessário.

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▪ Limites de Oscilação no Mercado à Vista

• Ativos negociados no mercado à vista não possuem

limites específicos de oscilação;

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• Seu principal mecanismo mitigador de risco se chama
circuit breaker;
• O circuit breaker suspende a negociação e não há a
possibilidade de fechamento de negócios durante o
seu acionamento.

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▪ Limites de Oscilação no Mercado à Vista

• Acionamento do circuit breaker em 3 estágios

(obedecendo a desvalorização do Ibovespa):

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o Queda de 10% no índice - suspensão dos negócios por
30 minutos e reabertura na sequência;
o Queda de 15% do índice após o primeiro circuit breaker
- nova suspensão dos negócios, desta vez durante 1
hora, e reabertura na sequência.
o Queda de 20% do índice após o segundo circuit breaker
- nova suspensão, com reabertura a cargo do
Presidente da B3.

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▪ Limites de Oscilação (diferenças)

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Circuit Breaker Limites de Oscilação

Suspende a negociação (sem
negócios durante o acionamento);
Acionado apenas em queda de
preços;
Baseado no Ibovespa.
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Não privam negociações;
Utilizado tanto para quedas
quanto para altas de preços;
Limites específicos para cada
contrato.

Alexandre Dellamura
 Juliano Porto de Souza
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Juliano Porto de Souza

Obrigado.

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Até a próxima aula!

Alexandre Dellamura