INFORMATIVO MENSAL

Maro 2012

Quanto do meu patrimnio devo investir em aes?

Muitos investidores devem estar se fazendo esta pergunta, visto que a queda consistente do retorno da renda fixa no Brasil se torna cada dia mais real. A rentabilidade de 1% ao ms, ocorrida em um passado recente, proporcionava rendimentos estveis, acima da inflao e alta liquidez. Mas, ao que parece, tais ganhos ficaro agora apenas registrados nos livros de histria. Aqueles que vivenciaram esse tempo se lembraro de como era fcil ganhar dinheiro com baixo risco. Tal rendimento tinha total relao com as altas taxas pagas pelos ttulos pblicos brasileiros, quando comparadas ao padro mundial. Em diferentes perodos do Plano Real, sua definio tinha como principais finalidades: tornar a moeda mais atrativa, sustentar a poltica de cmbio fixo ou controlar a inflao. Vale lembrar que chegamos a ter uma taxa de juros de 45% ao ano em 1999, um valor estratosfrico. Hoje, a taxa de juros brasileira est em 9,75% ao ano e, se a tendncia de queda persistir sem que haja descontrole inflacionrio, um paradigma ser quebrado e uma nova realidade no campo dos investimentos se apresentar aos investidores do pas. As trs caractersticas bsicas de todos os investimentos so risco, retorno e liquidez. Segundo a teoria, o melhor de cada um no pode ser atingido ao mesmo tempo, mas at pouco tempo isso vinha ocorrendo no Brasil. Nos ltimos anos, os ttulos pblicos brasileiros proporcionaram alto retorno, liquidez imediata e baixo risco, o que acabava por invalidar tal tese. Agora, nesse novo cenrio, o processo de alocao patrimonial (escolha dos investimentos) passa a ser de suma importncia. Investir corretamente to importante quanto poupar, se no o esforo no ser recompensado da melhor maneira. Assim, necessrio no s definir a parcela que deve ser alocada em aes, mas tambm estudar melhores alternativas na prpria renda fixa para atingir os melhores resultados. A migrao para investimentos de maior risco tem sido observada nos ltimos anos pela ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. De 2000 at 2011, o patrimnio de todo o mercado alocado em Fundos de Aes no Brasil subiu de 8% para 10%, um crescimento tmido apesar da alta, quando comparado a patamares de outros pases. Acredita-se que o declnio dos ganhos da renda fixa causar uma migrao em busca de maiores retornos, o que poder aumentar significativamente esse percentual nos prximos anos. Nos EUA, pas com o mercado de aes mais desenvolvido mundo e onde os ganhos com a renda fixa so mnimos, cerca de 40% do patrimnio dos fundos est alocado em aes. Vale destacar ainda que, aproximadamente, 60% da populao americana investe em aes, enquanto no Brasil este valor inferior a 1%. Na terra do Tio Sam, usada uma regra muito simples para se chegar parcela do patrimnio que deve ser alocada em aes: vez que as caractersticas individuais de cada investidor devem ser consideradas no processo de definio da alocao de seus investimentos. Nesse sentido, para traar melhor um plano para o futuro preciso fazer um estudo do perfil, da carteira de investimentos, e objetivos de cada investidor. Para tanto, conhecer suas particularidades e informar as caractersticas de cada investimento, so os primeiros passos. Ademais, muito importante ir alm e traar um projeto de vida. Ter um objetivo final em mente (aposentadoria, aquisio de bens etc.) torna mais fcil cumprir determinadas renncias ou alterar a rota ao longo do caminho. Nesse quesito, um planejamento financeiro de longo prazo se apresenta como a melhor alternativa. O planejamento financeiro permite uma viso consolidada do patrimnio, identificando a importncia de cada classe de ativo, suas receitas, despesas, performance, eficincia fiscal, estrutura sucessria e operacional. O estudo proporciona tomar decises transparentes e racionais, considerando seu perfil, objetivos, necessidades e aspiraes. Por meio do planejamento financeiro o processo de Suitability cumprido por completo, devido personalizao da recomendao de investimentos. Isso porque, atravs do diagnstico completo da situao, ser possvel definir a parcela ideal do patrimnio que dever ser alocado em aes e demais ativos, de acordo com as particularidades e o momento de vida do investidor. Por se tratar de um tema amplo e de grande importncia, dedicaremos o nosso prximo informativo a seus principais aspectos e benefcios. Bons investimentos, Equipe InvestCapital

Investir corretamente to importante quanto poupar, se no o esforo no ser recompensado da melhor maneira.

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Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Uma pessoa com 30 anos, por exemplo, deveria aplicar 70% do seu patrimnio em aes. Tal regra, entretanto, no se enquadra realidade brasileira. O perfil conservador dos investidores em geral e os ganhos ainda elevados proporcionados pela renda fixa desestimulam o investimento em aes. Alm disso, essa regra tem uma abordagem muito simples, uma

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ATENO: A InvestCapital autorizada a funcionar pela CVM pelo Ato Declaratrio n 10.636. As informaes contidas neste material so de carter exclusivamente informativo. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada no representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. Fundos e Clubes de Investimento no contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garan tidor de Crditos - FGC. Para avaliao da performance de um fundo e clube de investimento, recomendvel a anlise de, no mnimo, 12 (doze) meses. O InvestCapital FIA destina-se ao pblico em geral, com taxa de administrao de 2,5% ao ano e performance de 20% sobre o que exceder o Ibovespa.

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China no pode atrasar as difceis reformas econmicas, diz vice-premi
A China no pode atrasar as difceis reformas econmicas, afirmou no domingo o vice-premi, Li Keqiang, ressaltando o esforo da liderana do pas para mudanas orientadas ao mercado aps a demisso na semana passada de um lder de provncia ambicioso que queria um papel maior do Estado na economia. Li Keqiang, amplamente considerado o sucessor de Wen Jiabao como primeiroministro em uma transio de liderana que comea no final deste ano, prometeu medidas flexveis para manter o crescimento acelerado e os preos estveis, com foco no aumento da demanda interna e em reformas estruturais para tornar o crescimento mais estvel e equilibrado. "A China chegou a um momento crucial para alterar seu modelo econmico e (a mudana) no pode ser adiada. As reformas entraram em uma fase difcil", disse Li Keqiang, ecoando comentrios feitos por Wen na semana passada. "Vamos fazer polticas mais especficas, flexveis e voltadas para o futuro para manter um crescimento econmico relativamente rpido e manter o nvel de preos estvel", disse Li Keqiang em um discurso na conferncia de poltica econmica em que participaram autoridades chinesas, a diretora-geral do Fundo Monetrio Internacional (FMI), Christine Lagarde, e dezenas de empresrios estrangeiros. Ele disse que a China iria "aprofundar as reformas no setor financeiro, impostos, preos, distribuio de renda e buscar avanos em reas chaves para deixar as foras do mercado desempenharem um papel maior na alocao de recursos". A nfase de Li em crescimento sustentado por reformas, vem aps as declaraes de Wen de que um crescimento mais lento e reformas mais ousadas devem ser adotados para prevenir que a segunda maior economia do mundo falhe na distribuio de renda mais uniforme, prometendo usar seu ltimo ano no poder para combater o descontentamento que pode levar ao caos. Wen disse em entrevista coletiva ao final da Congresso Nacional do Povo (NPC, na sigla em ingls) que o crescimento seria protegido de presses externas, riscos de inflao e uma dvida de US$ 1,7 trilho de governos locais negociada, enquanto reformas polticas sero promovidas. Ele reduziu a meta oficial de crescimento da China em 2012 para 7,5%, abaixo dos 8% por ano nos ltimos oito anos, com o objetivo de criar margem de manobra para reformas, incluindo subsdios sem causar inflao. Polticas pr-crescimento Zhang Ping, da principal agncia do pas para planejamento, a Comisso Nacional de Desenvolvimento e Reforma, informou na conferncia deste domingo que polticas para a manuteno de um crescimento relativamente acelerado so cruciais para o futuro do pas. "Antes de mais nada, precisamos manter um crescimento econmico estvel e relativamente rpido. O desenvolvimento a chave para resolver todos os problemas na China", disse Zhang. O governo mantm polticas monetrias prudentes e polticas fiscais pr-ativas, e est pronto para ajustes finos - um discurso consistente de lderes da China desde 2011. A demonstrao da unio em torno de polticas pr-mercado ganhou novo significado na semana passada quando a liderana da China agiu para reforar seu controle sobre a cidade sudoeste de Chongqing, aps derrubar seu polmico embora popular lder, Bo Xilai. FONTE: Reuters

A China chegou a um momento crucial para alterar seu modelo econmico e (a mudana) no pode ser adiada. As reformas entraram em uma fase difcil.

Europa no saiu da crise, mas caminha na direo certa, diz Barroso

A Europa ainda no saiu da crise da dvida, mas est caminhando na direo correta, disse nesta tera-feira o presidente da Comisso Europeia, Jos Manuel Barroso, em entrevista estao de rdio austraca Oe1. A realidade que no samos da crise ainda. A situao continua frgil, disse ele, acrescentando que as tenses, no entanto, diminuram. Apesar do anncio da Espanha de que seu dficit oramentrio vai aumentar neste ano, Barroso segue confiante em que o pas vai seguir um caminho de sustentabilidade fiscal. Tenho certeza que ele [o primeiro ministro espanhol, Mariano Rajoy] vai respeitar sua prpria assinatura, disse Barroso. Ele tem vises semelhantes sobre a eleio na Frana, onde o candidato socialista, Franois Hollande, disse que partes do pacto precisam ser renegociadas. Como uma das maiores economias da Unio Europeia, e da zona do euro, a Frana vai honra, claro, seus compromissos, disse ele. Segundo reportagem da rdio, Barroso disse respeitar a necessidade de um referendo na Irlanda, mas afirmou que est confiante de que a maioria dos eleitores votar em favor da consolidao fiscal. FONTE: Dow Jones Newswires

Chefe do FMI v sinais de estabilizao da economia mundial

A diretora-gerente do Fundo Monetrio Internacional (FMI), Christine Lagarde, afirmou neste domingo (18/03) em Pequim que a economia mundial mostra "sinais de estabilizao", apesar das dificuldades para enfrentar algumas "fragilidades". "Os ltimos anos foram extremamente difceis em muitos lugares do mundo. E nos ltimos meses, a situao era inclusive sombria", afirmou no Frum de Desenvolvimento da China, que reuniu no fim de semana em Pequim empresrios e investidores de vrias partes do mundo, alm de autoridades chinesas. "Vemos hoje novos sinais de
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estabilizao, sinais de que as polticas aplicadas do frutos. As condies dos mercados se distenderam e os indicadores econmicos recentes comeam a melhorar, inclusive nos Estados Unidos", completou Lagarde. Lagarde tambm destacou os "avanos importantes com o renovado apoio Grcia do FMI e seus scios europeus". "Depois deste esforo coletivo, a economia mundial no est mais beira do precipcio e temos razes para ser otimistas", insistiu Lagarde. A diretora do FMI ressaltou, no entanto, que ainda existem "fragilidades econmicas e financeiras maiores a

enfrentar", como a fragilidade persistente dos sistemas financeiros, um endividamento pblico e privado que continua sendo muito importante em muitas economias desenvolvidas ou preos do petrleo muito elevados. Alm disso, Lagarde afirmou que a China deve "continuar reorientando os motores do crescimento econmico, os investimentos e as exportaes para o consumo interno", com o objetivo de compartilhar os frutos do crescimento. O vice-premi chins Li Keqiang, que para muitos analisas substituir no prximo ano o atual primeiro-ministro Wen Jiabao, insistiu na necessidade de reequilibrar o crescimento do gigante

asitico para uma demanda interna maior. "Temos que utilizar projetos de ajuda social como vetores de crescimento", declarou Li. Uma proposta que foi respaldada pelo secretrio-geral da Organizao para a Cooperao e o Desenvolvimento Econmicos (OCDE), Angel Gurra, para quem mais gastos sociais na China seriam bons para o crescimento porque a populao teria a "tendncia de consumir mais". FONTE: AFP

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