RESULTADOS DO 1T09

PARA DIVULGAO IMEDIATA - Belo Horizonte, 13 de maio de 2009. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas (BOVESPA: USIM3, USIM5, USIM6; OTC: USNZY; Latibex: XUSI; XUSIO) divulga hoje os resultados do primeiro trimestre do exerccio de 2009 (1T09). As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme a legislao societria. As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o mesmo perodo de 2008, exceto quando especificado em contrrio.

Crise global se reflete nos negcios da Usiminas que registra queda nos resultados do trimestre
A Usiminas apurou no 1 trimestre de 2009 um prejuzo lquido de R$ 112 milhes. A Receita Lquida foi de R$ 2,7 bilhes e a gerao de caixa, medida pelo conceito EBITDA, alcanou a cifra de R$ 332 milhes, valores significativamente mais baixos quando comparados aos do mesmo perodo de 2008 e mdia trimestral da Companhia. Os resultados registrados, muito aqum dos normalmente alcanados pela Usiminas, so conjunturais e decorrentes do cenrio atual de estresse econmico pelo qual estamos passando, e que refletiu negativamente no mercado brasileiro e mundial de aos planos. Os resultados do trimestre foram tambm impactados por itens extraordinrios, principalmente os relativos aos custos de ociosidade advindos dos trs altos-fornos que esto fora de operao, comercializao de material importado que havia sido encomendado no final do terceiro trimestre de 2008 e que foi entregue no incio deste ano e os resultados negativos da participao no investimento na Ternium, que totalizaram conjuntamente o valor de cerca de R$ 500 milhes. A drstica retrao da demanda no mercado domstico e internacional, verificada a partir do ltimo trimestre de 2008, obrigou-nos a adequar a produo das nossas usinas nova realidade, e passamos a operar a um ritmo de apenas 50% da nossa capacidade. Na busca do alinhamento dos custos de produo e dos nveis de estoques queda da demanda, passamos a renegociar todos os contratos de abastecimento de matria-prima, sempre pautados pela tradio da Usiminas de respeitar compromissos firmados, e de encontrar solues, em momentos de tenso econmica, de forma acordada com seus parceiros de negcios. Da mesma maneira, se imps a necessidade de adequao dos efetivos de pessoal prprio e de prestadores de servios, o que tem sido feito de forma paulatina e negociada, procurando minimizar os custos sociais. Entretanto, ao final do primeiro trimestre os efeitos dos ajustes so apenas parciais, pois o nvel de estoques se encontrava ainda excessivamente alto e as negociaes de um plano de desligamento voluntrio s lograram ser concludas no final de abril. Por outro lado o Projeto Produtividade e Ao que visa a alcanar economias anuais de R$ 1,2 bilho j havia capturado ao final de maro redues de custo de R$ 176 milhes, ao passo que outras iniciativas que totalizam R$ 650 milhes estavam em vias de implantao, planejamento ou aprovao. Os resultados deste primeiro trimestre confirmam nossas expectativas iniciais de que o ano de 2009 ser certamente difcil e apontam para uma recuperao do setor siderrgico bem mais lenta do que o originalmente previsto. O consumo mundial de ao deve recuar 15% em relao a 2008 e 1/3 da capacidade global do setor, equivalente a 650 milhes de toneladas estar ociosa. Diante desse quadro j se tornaram ntidas as presses sobre os preos, o aparecimento de prticas desleais de comrcio e o surgimento de medidas protecionistas em diversos pases. A economia brasileira, apesar de prometer uma reativao mais rpida do que aquelas dos pases desenvolvidos, tende a permanecer deprimida no tocante demanda de bens de consumo durvel, dificultando a recuperao dos principais mercados da Usiminas.
continua....

Dados de Mercado
31/03/2009
Bovespa: USIM3 R$ 26,50/ ao USIM5 R$ 29,50/ ao EUA/OTC: USNZY US$ 12.80/ADR

Teleconferncias
14/05/2009 Portugus 10h30 (Braslia) Ingls - 12h00 (Braslia) / 11h00 (NY) Tel: (55 11) 4688 6301 Webcast www.usiminas.com

Relaes com Investidores

Bruno Seno Fusaro Superintendente de RI Tel: (55 31) 3499 8856 bruno.fusaro@usiminas.com

Resultados 9,53 do 1T09 Latibex: XUSI XUSIO 8,67

Mesmo num cenrio de dificuldades, vale ressaltar a excelente performance da Usiminas Mecnica, que mantm um bom nvel de ocupao e, junto com parceiros, ganhou uma concorrncia no valor de R$ 528 milhes para fornecimento de tanques de armazenagem da futura Refinaria Abreu Lima. Dessa forma, ela consolida-se como um importante elemento da estratgia da Usiminas de fornecer solues em ao de alto valor agregado. Nossa confiana no futuro e na nossa capacidade de resistir aos efeitos da crise econmica mundial nos leva a dar continuidade aos investimentos que se encontram em implantao, destacando-se o novo laminador de tiras a quente em Cubato, a expanso do laminador de chapas grossas com instalao da unidade de resfriamento controlado e a nova linha de galvanizao por imerso a quente em Ipatinga. Os seis mil postos de trabalho criados nos canteiros de obra em Ipatinga e Cubato constituem uma significativa contribuio da Usiminas manuteno da atividade econmica do Brasil neste momento de crise global. Finalmente, ao encontrarmos no Municpio de Belo Oriente uma nova alternativa para a transferncia do aeroporto da Usiminas, implicando menos riscos integridade fsica do Parque Estadual do Rio Doce, alcanamos um importante passo para viabilizar o erguimento da nova usina de placas em Santana do Paraso to logo as perspectivas de mercado e de financiamento estejam mais claras. Declarao de Marco Antnio Castello Branco Presidente

Destaques Consolidados
R$ milhes

1T 2009

1T 2008

4T 2008

Var. 1T09/1T08 -44% -25% -52% -90%

Vendas Fsicas (mil t.) Receita Lquida Lucro Bruto Lucro Operacional (EBIT) (a) Resultado Financeiro Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA (b) MARGEM EBITDA EBITDA (R$/t) Ativos Totais Endividamento Lquido Patrimnio Lquido
(a) Antes do resultado financeiro e participaes.

1.048 1.886 1.458 2.670 3.553 3.729 589 1.233 1.484 98 987 1.255 (96) 35 (822) (112) 712 837 332 1.242 1.508 12,4% 35,0% 40,4% 317 659 1.034 26.939 22.735 27.580 4.299 677 3.185 14.717 13.163 15.029

-73% - 22,6 p.p. -52% 18% 12%

(b) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciaes, amortizaes e participaes.

Anlise Conjuntural e Perspectivas

Conjuntura Econmica e Demanda de Aos Planos
Os efeitos da crise financeira internacional tm sido intensamente sentidos desde o ms de setembro de 2008, em todas as economias do mundo, com reflexos tambm intensos na economia brasileira. Cada vez mais ficam evidentes os impactos da crise financeira global sobre o lado real da economia, que resultaram na forte retrao j no 4T08 devido s restries do crdito interno e externo, reduo da demanda, com reflexos nos preos das commodities exportadas pelo Pas e queda dos indicadores de confiana dos consumidores e investidores. Todos estes canais resultaram na reduo das atividades industriais, de modo especial nas cadeias produtivas nas quais o ao tem participao relevante.

Resultados do 1T09

Com isso, a demanda por aos planos no 1T09 apresentou queda significativa (48%) em relao ao mesmo perodo de 2008, refletindo os efeitos da conjuntura sobre todos os setores consumidores de ao no Pas. Na comparao com a demanda do 4T08, houve uma retrao de 27%. Ressalta-se que a queda da demanda no setor automobilstico brasileiro foi amenizada pela reduo da alquota do IPI, o que contribuiu significativamente para manter produo e vendas de automveis aquecidas.
EVOLUO DA DEMANDA - Em mil t.
SETORES AUTOMOBILSTICO AUTOPEAS NAVAL RODOVIRIO AGRCOLA / TRATORES INDUSTRIAL ELETROELETRNICO UTIL.DOMSTICAS CONST. CIVIL / PERFIS RELAMINAO TUBOS PEQ.DIMETRO DISTRIBUIO TUBOS GR. DIMETRO OUTROS TOTAL 1T09 265,0 258,8 9,9 8,6 7,2 41,6 39,1 58,9 120,7 29,7 99,4 472,7 41,6 153,1 1.606,3 4T08 256,0 387,1 11,8 32,3 18,4 60,3 79,1 67,5 199,3 48,0 171,3 554,3 132,1 174,6 2.192,1 1T08 375,8 469,8 14,7 44,2 21,8 75,1 84,7 93,6 332,1 87,4 292,6 887,4 113,0 220,3 3.112,5
Var. Var. 1T09/4T08 1T09/1T08

4% -33% -16% -73% -61% -31% -51% -13% -39% -38% -42% -15% -69% -12% -27%

-29% -45% -33% -81% -67% -45% -54% -37% -64% -66% -66% -47% -63% -31% -48%

Perspectivas para 2009

No tocante a demanda de aos planos, as perspectivas para 2009 ainda no esto muito claras, apesar das medidas de incentivo que o governo brasileiro vem adotando para ativar o desempenho de setores que tm forte impacto na economia, como o segmento automotivo, de linha branca e o da construo civil. Os estoques da rede de distribuio ainda esto elevados. A expectativa da retomada do crescimento da economia brasileira e do mercado ao longo dos prximos meses, mas mesmo assim no ser suficiente para que se verifique crescimento da demanda interna por aos planos em 2009 em relao a 2008. As ltimas projees econmicas do FMI, sinalizam para o ano de 2009 uma forte reduo do PIB nos EUA, nos pases da Zona do Euro e no Japo. No setor siderrgico, de acordo com especialistas, bastante provvel que os preos internacionais do ao tenham atingido em maro o seu mais baixo nvel, ou que estejam muito prximo dele. No entendimento geral, os elevados custos de produo atuais, como os de minrio de ferro e de carvo, devem limitar a prtica de preos ainda mais baixos e continuaro a ser obstculos para a manuteno e melhoria dos nveis de rentabilidade das Companhias. Com relao demanda de aos planos, prevalece a expectativa de que o segundo semestre de 2009 j apresente uma retomada de ritmo de demanda no mercado global. De toda forma, o ano de 2009 j se configura como desafiador para a siderurgia no Brasil e no mundo, muito mais do que inicialmente se projetava.

Resultados do 1T09

Matrias-Primas
Carvo
Devido reduo do ritmo de produo de ao nas usinas de Ipatinga e Cubato, os embarques de carvo metalrgico sofreram ajustes de modo a adequar-se nova realidade de produo das plantas. No lado comercial, os preos de benchmark para os carves tipo premium j foram estabelecidos entre as usinas japonesas e o principal fornecedor mundial, com reduo de 57% em relao ao preo de 2008. As datas de negociao da Usiminas com os fornecedores de carvo ainda no foram definidas. Em 2009, o mercado de carvo dever se adequar aos patamares proporcionais do mercado de ao e dever apresentar queda de preos em relao a 2008, de todos os tipos de carvo.

Coque Metalrgico
O mercado de coque metalrgico permanece completamente em baixa e acreditamos que o mercado de coque chins tende a permanecer em baixa durante todo o ano de 2009, tendo em vista dois pilares: o tempo de recuperao e a reduo das produes das usinas siderrgicas no mundo.

Frete Martimo
As dirias dos navios tipo Panamax permanecem em baixa desde a queda significativa observada em agosto de 2008. O mercado de frete martimo apresenta poucos sinais de recuperao para o restante do ano de 2009.

Ferro-Ligas
Os preos de ferro-ligas continuam apresentando quedas significativas, devido retrao da produo mundial de ao, o que tem influenciado os altos estoques dos principais fornecedores e impulsionado os preos para patamares mais baixos. A tendncia de que com a retomada da produo de ao, os preos desta commodity, e de outras matrias-primas, como zinco, nquel, alumnio, ligas de mangans e ligas de silcio subam gradativamente no decorrer do ano de 2009, no devendo, no entanto, atingir os preos de meados de 2008.

Minrio de Ferro Produo e Vendas e Resultado Financeiro

A produo de minrio de ferro das minas da Usiminas atingiu 1,16 milho de toneladas, sendo 906 mil toneladas de Sinter Feed e 252 mil toneladas de granulado. Este volume apresentou-se 58% superior ao do 1T08 e 17% superior ao do 4T08. As vendas de minrio de ferro totalizaram no 1T09 o volume de 1,03 milho de toneladas, das quais 862 mil toneladas para a usina de Cubato. Alm das vendas totais acima, foi tambm transferido o volume de 363 mil toneladas para Ipatinga. O volume comercializado no 1T09 ficou 33% acima em relao ao do 1T08. J em relao s vendas do 4T08, ficou 3% abaixo. A receita lquida total do 1T09 no negcio minerao foi de R$ 66 milhes, e o EBITDA de R$ 36 milhes, com uma margem neste trimestre de 54%. Com vistas reduo de custos, a Usiminas vai continuar a capturar em 2009 o aumento da participao do minrio de ferro prprio, produzido em suas minas, nas operaes nas usinas de Ipatinga e Cubato. Resultados do 1T09 4

Mercado de Minerao
O colapso da demanda de minrio de ferro durante os recentes meses ainda est enviando uma onda de choque pela indstria. Os mais recentes nmeros de produo de ao confirmaram o declnio volumoso da demanda no final do ano passado e sua continuidade nos primeiros meses de 2009. Por outro lado a resposta de oferta tambm est acontecendo de maneira rpida pelos fornecedores de matrias primas, com fortes redues, pelo menos entre os fornecedores chaves.

Produo de Ao - Mundial e Brasileira

Mundial
A produo global de ao no 1T09 foi de 262,8 milhes de toneladas, registrando uma queda de 23% em relao a igual perodo de 2008. Mas se comparada produo do 4T08, a produo manteve-se praticamente estvel, registrando uma pequena queda de 2%. Esses nmeros so reflexo direto da crise financeira internacional que abalou o mercado siderrgico no mundo todo. A China respondeu por 48% da produo mundial global, acima dos 37% no mesmo perodo do ano passado. A demanda externa por ao, que at o agravamento da crise sustentou quase metade da produo brasileira, no d sinais de recuperao significativa. A estimativa (ainda no oficial) do International Iron and Steel Institute - IISI, de queda este ano em torno de 19% em relao a 2008.

Brasileira
Segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Siderurgia - IBS, a produo brasileira de ao bruto manteve em maro o ritmo acentuado de queda, de 41,5%, ante o mesmo ms do ano passado, seguindo o declnio da demanda internacional. Mas, com 1,731 milho de toneladas produzidas no ms, o saldo foi cerca de 5% superior ao de fevereiro, demonstrando uma lenta recuperao, ficando o desempenho deste ano a depender prioritariamente do comportamento interno da economia. De acordo com as estatsticas do IBS, a produo de ao bruto recuou 42% no primeiro trimestre de 2009, quando comparado a igual perodo de 2008, totalizando 5,0 milhes de toneladas.

Usiminas Performance Operacional e Comercial

Produo (Ao Bruto)
Mil toneladas

1T 2009
493 533 1.026 1.158

1T 2008
1.103 887 1.990
734

4T 2008
870 909 1.779 986

Var. Var. 1T09/1T08 1T09/4T08 -55% -40% -48% 58% -43% -41% -42% 17%

Usina de Ipatinga Usina de Cubato Total Prod. Minrio Ferro

A produo de ao bruto da Usiminas no 1T09 foi de 1,0 milho de toneladas, 48% inferior ao volume produzido no 1T08 e 42% inferior produo do 4T08. Esta queda decorre do menor ritmo de produo das usinas de Ipatinga e Cubato, com a parada programada dos trs altos-fornos, em razo da retrao da demanda dos mercados nacional e internacional. Resultados do 1T09 5

Produtividade e Ao
Um amplo programa de melhoria e eficincia, com vistas reduo de custos, vem sendo implementado na Companhia. O Ncleo Industrial, com aes a serem implantadas nas usinas de Ipatinga e Cubato tem como objetivos: diminuir custos variveis em curto prazo, identificar os principais gargalos e aumentar a capacidade produtiva e capacitar colaboradores para o novo momento e metas de produo. So mais de 300 frentes com um potencial de at R$ 1,2 bilho de reduo de custos. Embora os projetos englobem todas as reas da Empresa, na rea operacional que se concentram as mais relevantes iniciativas. Do total, aproximadamente 70% tm potencial de impacto recorrente, estando o restante condicionado a um menor ritmo de produo e impactos pontuais.

Entre dez/08 e mar/09 foram capturados aproximadamente R$ 176 milhes, sendo R$ 134 milhes no 1 tri/09

Vendas Totais
As vendas fsicas totais, de 1,05 milho de toneladas no 1T09, ficaram 44% e 28% abaixo das vendas do 1T08 e do 4T08 respectivamente. O mercado interno (MI) absorveu 74% das vendas fsicas registradas no 1T09, sendo que no 1T08 as vendas ao MI haviam totalizado 81% do volume.

Vendas Consolidadas (mil t)

2.170 2.011 1.971 1.910 2.095 2.028 1.992 1.980 1.980 1.981 1.971 1.954 1.936 1.9171.915 1.886 1.829 1.768 1.770 1.458 22% 1.048 26% 72% 73% 71% 71% 78% 70% 69% 54% 62% 69% 68% 67% 72% 76% 77% 81% 81% 87% 84% 78% 74%

28% 27% 29% 29% 22% 30% 31% 46% 38% 31% 32% 33% 28% 24% 23% 19% 19% 13% 16%

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

Mercado Interno

Mercado Externo

Resultados do 1T09

Mercado Interno
As vendas no 1T09 atingiram 780 mil toneladas, 49% abaixo do volume comercializado no 1T08 e 32% menores que as vendas do 4T08. Esta retrao resultado da forte reduo da demanda verificada em todos os segmentos. Market Share: A Usiminas registrou no 1T09 uma reduo na participao de mercado de aos planos de 2 pontos percentuais em comparao com o resultado obtido em igual perodo de 2008 (1T08), considerada a participao da Companhia em todos os setores e englobando todos os produtos. A principal causa deste recuo foi o comportamento diferenciado do mercado, com uma retrao mais forte em chapas grossas, mercado exclusivo da Usiminas. Todavia, oportuno ressaltar que, expurgando as chapas grossas do clculo, verifica-se que, de fato, a Usiminas obtm um avano de 2 pontos percentuais, elevando sua participao de mercado no trimestre para 45%, contra uma participao de 43% no encerramento do exerccio de 2008.

Mercado Externo
As exportaes totalizaram 268 mil toneladas no 1T09, 24% inferiores ao volume do mesmo perodo de 2008. Quando comparados s do 4T08, as exportaes decresceram 15%, o que demonstra um mercado bastante retrado. Mesmo num momento de demanda comprimida a nvel mundial, a participao da Companhia na exportao, ainda que em patamares substancialmente menores, reflete a capacidade de colocao de produtos em nichos de mercado demandantes de produtos de qualidade. Houve uma alterao na relao dos principais mercados da empresa, ficando assim distribudos:

Exportao - Principais Mercados 1T09

Pas EUA Coria do Sul Taiwan Argentina Alemanha Espanha Mxico Portugal Chile Colmbia Outros Mil Participao toneladas % 57 48 30 34 24 18 8 8 7 7 27 21% 18% 11% 13% 9% 7% 3% 3% 3% 3% 9%

Total

268

100%

Resultados do 1T09

Vendas - Produtos Siderrgicos e Minrio de Ferro

Mil toneladas

1T 2009

1T 2008

4T 2008

Var. 1T09/1T08 -51% -36% -49%

Usina de Ipatinga Mercado Interno Mercado Externo Total Usina de Cubato Mercado Interno Mercado Externo Total Usiminas Mercado Interno Mercado Externo Total Minrio de Ferro 780 74% 1.532 81% 1.143 78% 354 19% 315 22% 268 26% 1.048 100% 1.886 100% 1.458 100% 1.031 778 1.060 -49% -24% -44% 33% 305 64% 175 36% 480 100% 572 73% 208 27% 780 100% 451 66% 235 34% 686 100% -47% -16% -38% 960 87% 475 84% 16% 93 146 13% 568 100% 1.106 100% 692 90% 80 10% 772 100%

Distribuio das Vendas 1T09

Usina de Ipatinga
ME 16% MI 84%

Usina de Cubato

Consolidado

ME 36%

ME 26% MI 64% MI 74%

Desempenho Econmico-Financeiro
Receita Lquida
A receita lquida no 1T09 totalizou R$ 2,7 bilhes, 25% abaixo da receita alcanada no 1T08, em decorrncia do menor volume comercializado (-838 mil toneladas), compensado parcialmente pelos melhores preos praticados e pelos efeitos cambiais positivos sobre as vendas destinadas exportao.

Resultados do 1T09

Na comparao com o trimestre anterior (4T08), por sua vez a receita lquida sofreu uma reduo de 28%, em funo da queda do volume total vendido (-410 mil toneladas) e da reduo de preos. A receita lquida total por tonelada (MI + ME) no 1T09, de laminados/beneficiados relativa s vendas das usinas de Ipatinga e de Cubato, alcanou R$ 2.126, 12% inferior do 4T08, e 29% superior igual perodo de 2008.

Receita Lquida - R$/ton.

Total MI + ME 1T09 2.126 4T08 2.416 1T08 1.649

Custos dos Produtos Vendidos (CPV)

O custo dos produtos vendidos (CPV) no 1T09 foi de R$ 2,1 bilhes, 10% inferior ao do 1T08 e 7% ao do 4T08. Embora tenha sido verificado aumento nos preos das principais matrias-primas e acrscimo de outros custos variveis, a reduo do CPV pode ser explicada pelo menor volume de vendas (-838 mil toneladas em relao ao 1T08 e 410 mil toneladas em relao ao 4T08) e pela transferncia do custo da ociosidade para a rubrica despesas operacionais. O CPV total por tonelada (relativo s usinas de Ipatinga e Cubato), no 1T09, foi de R$ 1.771 contra R$ 1.125 do 1T08.

Lucro Bruto
O lucro bruto apurado no trimestre foi de R$ 589 milhes, 52% inferior ao lucro bruto do 1T08, com uma margem bruta de 22%, um decrscimo de 13 pontos percentuais. Em relao ao 4T08, o lucro bruto tambm apresentou queda de 60%. A margem bruta da Companhia apresentou a seguinte evoluo:

Margem Bruta
1T09 22,1% 4T08 39,8% 1T08 34,7%

Despesas e Receitas Operacionais

As despesas operacionais no 1T09 foram de R$ 491 milhes, contra despesas operacionais de R$ 247 milhes no 1T08, um crescimento de 99%. As principais variaes foram: despesas administrativas: superiores em R$ 18 milhes em razo de maiores gastos com consultorias; outras (despesas) receitas: superiores em R$ 225 milhes devido ao custo da ociosidade transferido do custo da produo, alm da contabilizao de contingncias judiciais.

Na anlise comparativa em relao ao 4T08, as despesas operacionais cresceram 114% reflexo das seguintes variaes: despesas com vendas: inferiores em R$ 13 milhes devido ao menor gasto com custo de distribuio e comisses, em funo do menor volume exportado; outras despesas/receitas: maior custo com ociosidade, no valor de R$ 255 milhes transferidos do custo da produo, alm de contingncias judiciais superiores em R$ 24 milhes.

Resultados do 1T09

Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras e Participaes (EBIT)

O lucro operacional no 1T09 antes das despesas financeiras e participaes, somou R$ 98 milhes, significativamente inferior aos R$ 987 milhes apurado no 1T08 e ao R$ 1,3 bilho apurado no 4T08. A margem operacional recuou de 27,7% no 1T08 e de 33,6% no 4T08 para 3,7% no 1T09.

EBITDA
No 1T09, o EBITDA (lucro antes de impostos, juros, participaes, provises, depreciaes e amortizaes) apresentou uma queda de 73% em relao ao apurado no 1T08, e totalizou a cifra de R$ 332 milhes. Embora tenha se verificado aumento de preos dos produtos, melhoria de mix e ganhos com a diferena de cmbio sobre os preos de exportao, a queda na gerao de caixa da Companhia no perodo em anlise justificada pela combinao dos fatores: queda do volume vendido, aumento do preo das matrias-primas e custo da ociosidade decorrente da parada dos equipamentos e que foi transferido para a rubrica despesas operacionais. Na comparao com o EBITDA do 4T08, o decrscimo foi de 78%, justificado pela reduo de preos, queda do volume de vendas, aumento de matrias-primas e o custo da ociosidade. A margem EBITDA alcanada no 1T09 foi de 12,4%, ou seja, vinte e trs pontos percentuais inferiores margem do 1T08 e vinte e oito pontos percentuais inferiores margem do 4T08.

EBITDA normalizado
A Usiminas sofreu, neste trimestre, efeitos extraordinrios, principalmente o custo da ociosidade e outros no valor de cerca de R$ 306 milhes, que reduziram a gerao de caixa do trimestre medida pelo EBITDA. Numa situao de normalidade, expurgando-se esses efeitos negativos, a margem EBITDA da Companhia seria ao redor de 25%. (vide pgina 11).

Resultado Financeiro
As despesas financeiras lquidas no 1T09 foram de R$ 96 milhes, contra uma receita de R$ 35 milhes no 1T08, basicamente em funo do reconhecimento do ajuste a valor de mercado das operaes de swap, gerando um ajuste negativo no valor de R$ 71 milhes, contrapondo-se ao ajuste positivo de R$ 65 milhes, ocorrido no 1T08. (valorizao do real no trimestre foi de 0,93%, contra uma valorizao de 1,25% no 1T08). Na anlise do trimestre em relao aos R$ 822 milhes contabilizados como despesas financeiras no 4T08, este decrscimo decorre dos efeitos cambiais e do resultado das operaes de swap. Em razo de no 1T09 ter ocorrido uma valorizao do real frente ao dlar de 0,93%, apurou-se um ganho cambial de R$ 43 milhes, contra uma perda cambial de R$ 658 milhes no 4T08, quando o real desvalorizou-se 22%.

Participao em Controladas e Coligadas

A participao em controladas foi negativa em R$ 90 milhes no 1T09, contra uma participao positiva de R$ 43 milhes no 1T08, refletindo principalmente a perda no trimestre do investimento da Ternium, no valor de R$ 123 milhes. Na comparao com o resultado do 4T08, o resultado daquele trimestre apresentou um ganho de R$ 370 milhes, pois foi contabilizada uma receita de R$ 218 milhes com os ganhos na Ternium, alm da reverso do gio da minerao no valor de R$ 64 milhes. Resultados do 1T09 10

Destaque participao da Usiminas Mecnica, brao do Grupo para o setor de bens de capital, que gerou um lucro lquido de R$ 19 milhes (Vide resultados detalhados da UMSA e outras empresas controladas/coligadas a partir da pgina 17).

Imposto de Renda e Contribuio Social

O valor do IR/CS do 1T09 permaneceu estvel em relao ao do mesmo perodo do ano anterior. J com relao ao 4T08, o valor daquele trimestre est impactado pela dedutibilidade incidente sobre os juros sobre o capital prprio e tambm pela mudana do regime de tributao da variao cambial.

Lucro (Prejuzo) Lquido

O prejuzo lquido consolidado no 1T09 foi de R$ 112 milhes, contra um lucro de R$ 712 milhes no 1T08. As variaes entre estes resultados foram, principalmente, resultado do impacto negativo da reduo da receita lquida, o custo da ociosidade com a parada de alguns equipamentos da produo, o aumento das despesas financeiras e o efeito negativo das participaes em empresas controladas, notadamente a Ternium. Quando comparado ao lucro de R$ 837 milhes do 4T08, o prejuzo lquido do trimestre apresentou as seguintes e principais diferenas: a reduo da receita lquida, o custo da ociosidade, o efeito negativo da participao em controladas e as despesas relativas a IR/CS sobre juros sobre capital prprio e, como contrapartida positiva, a reduo de custos pelo menor volume vendido aliado reduo das despesas financeiras. Expurgados os efeitos extraordinrios que influenciaram o desempenho do trimestre, os resultados ajustados so demonstrados conforme quadro abaixo:

Demonstrao de Resultados - Efeitos no Trimestre

R$ milhes 1T 2009 Efeitos Extraordinrios 1T 2009 "ajustado"

Receita Lquida de Vendas Resultado Consolidado EBITDA Margem EBITDA

2.670 (112) 332 12,4%

(118) 500 306

2.552 388 638 25,0%

Endividamento
O endividamento total consolidado em 31/03/09 era de R$ 7,6 bilhes, o equivalente a US$ 3,3 bilhes, contra R$ 7,2 bilhes contabilizados em 31/12/08 (US$ 3,1 bilhes). A dvida lquida correspondia a R$ 4,3 bilhes no final do 1T09. A dvida composta por 39% de emprstimos/financiamentos em moeda local e 61% em moeda estrangeira.

Resultados do 1T09

11

Dvida Lquida Consolidada / EBITDA (R$)

0,3 0,4 0,4 0,2 0,0 0,0 0,0 -0,20,1 0,1 0,3 0,5 0,8
31%

EBITDA (R$) e Margem EBITDA

39% 34% 36% 35% 37% 38% 41% 40% 35% 35% 36%

1.046

1.228

1.186

1.178

1.233

1.375

1.217

1.244

1.418

1.838

-0,1

-0,2

-1,0

1.508

12%

1,5

1,6

1,7

0,8

0,1

0,6

1,6

3,2

4,3

908

0,7

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

DLC (R$ bi)

DLC/EBITDA

EBITDA (R$ milhes)

Margem EBITDA

Situao Financeira - Alavancagem/Liquidez

A Usiminas, alm de contar com recursos em caixa, tem um perfil de vencimento da dvida bastante adequado. Os vencimentos no curto prazo representam 17% e os de longo prazo, 83% do total da dvida.

Posio 31/03/09
Saldo de Caixa - R$ bilhes ndice Dvida Total/EBITDA ndice Dvida Lquida/EBITDA 3,3 1,5 x 0,8 x

A Usiminas conta ainda com algumas linhas de crdito para manter sua forte posio de liquidez, destacando-se as linhas abaixo:
Data assinatura ago/2007 mar/2008 nov/2006 Prazo saque 3 anos 2 anos 5 anos 2 anos 3 anos 3 anos 2,5 anos 4 anos Saldo a desembolsar US$ 300 M US$ 700 M R$ 350 M R$ 450 M US$ 110 M US$ 460 M US$ 140 M JPY 19,6 BI

Contrato Standby Facility Revolving Credit Facility Linha Crdito Rotativa BNDES

Valor US$ 300 M US$ 700 M R$ 900 M R$ 493 M US$ 240 M US$ 550 M US$ 140 M JPY 19,6 BI

Destinao Giro Investimentos - Minerao Investimentos Financiamento LTQ Cubato Financiamento Coqueria Ipatinga Financiamento LTQ Cubato Financiamento Unigal II Ipatinga Financiamento Nova Termeltrica Santana Paraso

Emprstimo BNDES nov/2008 JBIC JBIC JBIC BID mai/2007 set/2008 mar/2009 mar/2009

Resultados do 1T09

12

332

Investimentos no Imobilizado
Os investimentos no imobilizado somaram R$ 233 milhes no 1T09, contra um investimento de R$ 348 milhes no 1T08, ressaltando que no 1T09 a Companhia desembolsou R$ 90 milhes com a aquisio da Zamprogna, enquanto no 1T08 a Companhia investiu R$ 1,6 bilho com a aquisio da minerao J.Mendes. No 4T08 a Companhia havia investido R$ 448 milhes.

Plano de Desenvolvimento da Usiminas

A Usiminas est ajustando seu plano de investimentos de forma a adequar a velocidade de implantao s novas condies da demanda, tanto no mercado interno quanto no mercado internacional, e avalia continuamente os prazos de execuo com base nos indicadores e nas tendncias do mercado siderrgico. A situao atual dos principais investimentos em andamento nas unidades industriais de Ipatinga e Cubato est detalhada abaixo: USINA DE IPATINGA Nova Coqueria (n 3) Objetivo: produo de 750 mil t/ano de coque, para proporcionar a auto-suficincia. Start-up previsto: a partir do 1 trimestre/2010. Situao: Projeto contratado. Fabricao dos equipamentos: concluda. Obras civis e montagem: em andamento. Nova Central Termeltrica Objetivo: gerao de 60 MW de energia eltrica, utilizando a sobra de gases combustveis e substituio do sistema de gerao de vapor de processo por extrao de processo de vapor na turbina. Situao: testes de performance j concludos. Expanso da Laminao de Chapas Grossas Objetivo: atingir a produo de 1.350 mil t/ano processando 1.500 mil t de placa/ano. Start-up previsto: a partir do 2 semestre/2012. A entrada em operao do Resfriamento Acelerado (CLC) de Chapas Grossas est programada para o 3 trimestre/2010, visando melhoria de qualidade e o atendimento aos requisitos dos projetos de explorao do pr-sal. Situao: Os equipamentos do Resfriamento Acelerado esto em fase de fabricao, a cargo da Nippon Steel. Obras civis: em andamento. UNIGAL IPATINGA Nova Linha de HDG Objetivo: produo de 550 mil t/ano de galvanizados a quente. Start-up previsto: a partir do 1 trimestre/2011. Situao: Equipamentos contratados junto Nippon Steel e em fase de projeto detalhado e de fabricao. Obras das bases do edifcio: j iniciadas. Fabricao das estruturas do edifcio: em andamento pela Usiminas Mecnica. Montagem do edifcio: em andamento.

Resultados do 1T09

13

USINA DE CUBATO Linha de Tiras a Quente n 2 Objetivo: produo de 2,3 milhes de t/ano. Start-up previsto: a partir do 2 trimestre/2011 a 1 fase, na 2 fase sero 3,8 milhes de t/ano, e na 3 fase sero 4,8 milhes de t/ano. Situao: Laminador: equipamentos contratados e em fase de projeto detalhado e de fabricao. Forno de Reaquecimento: equipamentos contratados e em fase de projeto detalhado e de fabricao. Laminador de Encruamento: equipamentos contratados e em fase de projeto detalhado. Obras civis: em andamento. NOVA USINA DE PLACAS - SANTANA DO PARASO A Usiminas est reavaliando o investimento em Santana do Paraso e estuda alternativas para a implantao da nova planta. A licena prvia da nova usina foi obtida em novembro de 2008 e a Licena de Instalao foi obtida em abril de 2009. A licitao para construo do novo aeroporto da Usiminas em Belo Oriente encontra-se em andamento terraplanagem e construo do terminal. A obteno da licena prvia e da licena de instalao est prevista para em junho de 2009.

Mercado de Capitais ADR Nvel I

As aes da Usiminas so negociadas nas Bolsas de Valores de So Paulo (Bovespa), com os cdigos USIM3, USIM5 e USIM6; New York (NYSE - OTC), como ADR nvel 1, com o cdigo USNZY; e Madri (Latibex) com os cdigos XUSI e XUSIO. Nossas aes integram alguns dos principais ndices de mercado. No Brasil, destacam-se o ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada (IGC), o ndice Brasil (IBrX), o ndice Brasil 50 (IBrX-50), o ndice do Setor Industrial (INDX) e o ndice Mid-Large Cap (MLCX). As aes preferenciais classe A (USIM5) participam do ndice Bovespa (Ibovespa), o mais importante indicador do desempenho mdio das cotaes do mercado de aes brasileiro. Nos Estados Unidos, participa do Dow Jones Sustainability World Index, que rene empresas slidas, ticas e sustentveis que negociam aes na NYSE.

Desempenho na Bovespa ndice Ibovespa

A ao ordinria (USIM3) da Usiminas encerrou o trimestre cotada a R$ 26,50 por ao e a USIM5 cotada a R$ 29,50 por ao, com valorizao de, respectivamente, 2,5% e 11,2% no trimestre. No mesmo perodo, o Ibovespa registrou valorizao de 9,0 %. Em 31/03/09, o valor de mercado da Usiminas era de R$ 15 bilhes.

Valor de Mercado - bilhes

Data 31/12/2008 31/03/2009 RS 13,4 15,0 US$ 5,8 6,5

Resultados do 1T09

14

Usiminas PNA (USIM5) e ON (USIM3) versus Ibovespa

130

De (base 100) 30/12/2008 a 31/03/2009

120

111,2
110

109,0

100

102,5

90

80 dez-08 IBOVESPA jan-09 fev-09 USIM5 mar-09 USIM3

Bolsas Estrangeiras
Em 31/03/09, as aes da USIMINAS PNA negociadas nos Estados Unidos, como ADR nvel 1 USNZY no mercado de balco (OTC Over the Counter) estavam cotadas a US$ 12.80.

NYSE New York

Latibex Madri
Em 31/03/09, as aes XUSI (preferenciais) encerraram o trimestre cotadas a 9,53. As aes XUSIO (ordinrias) encerraram cotadas a 8,67.

Outros Destaques do Trimestre

AGO em 25/03/09

Reunida a Assemblia Geral Ordinria (AGO), foram aprovados os assuntos objetos da ordem do dia, a saber, a tomada de contas dos administradores e aprovao das demonstraes financeiras e relatrio anual de 2008; destinao do lucro lquido do exerccio; fixao da verba anual de remunerao aos administradores; eleio de membro efetivo e suplente do Conselho de Administrao e eleio dos membros do Conselho Fiscal. Usiminas vence Prmio Banas Excelncia em Metrologia 2008

A Usiminas foi vencedora do Prmio Banas Excelncia em Metrologia, na categoria industrial. Trata-se da nica premiao de excelncia no Brasil na rea de metrologia, que utiliza como critrios a melhoria contnua, inovao, foco no cliente e resultados, dentro dos critrios de definio dos ganhadores. Certificao ISO 9001 verso 2008

Depois de recomendao, a Usiminas foi certificada pelo DNV, rgo certificador, com a ISO 9001 verso 2008, tornando-se a primeira empresa no Brasil a receber a certificao nessa verso.

Resultados do 1T09

15

Eventos Subsequentes ao Fechamento do Trimestre

Comunicado Designao de Vice-Presidente de Finanas, RI e TI

O Conselho de Administrao da Usiminas, em reunio extraordinria de 03/04/09, aprovou a nomeao do Sr. Ronald Seckelmann para o cargo de Vice-Presidente de Finanas e Relaes com Investidores e Tecnologia da Informao.

Fato Relevante - Incorporao da subsidiria Cosipa

A Usiminas, em cumprimento ao disposto nas Instrues CVM n 319/1999 e 358/2002, informou seus acionistas e o mercado em geral que celebrou, em 15/04/09, com a sua subsidiria integral Cosipa um Instrumento de Protocolo e Justificativa de Incorporao, o qual estabeleceu as condies da incorporao da Cosipa ao patrimnio da Usiminas, com a conseqente extino da Incorporada, nos termos dos artigos 223 e seguintes da Lei n 6.404/1976 (Incorporao). A incorporao da Cosipa ao patrimnio da Usiminas constitui, no entendimento das administraes das sociedades envolvidas, o melhor caminho para permitir o pleno desenvolvimento das atividades e da gesto das Companhias, tendo em vista as sinergias administrativas e operacionais e a reduo de custos e otimizao de recursos humanos e financeiros que tal operao dever proporcionar. Fato Relevante - Venda de Aes da Vale

A Usiminas, em cumprimento aos termos do 4 do art. 157 da Lei n 6.404/76 e da Instruo CVM n 358/02, comunicou que, em 16/04/09, foi informada por acionistas signatrios do Acordo de Acionistas datado de 6/11/2006 sobre a efetivao da alienao da participao acionria da Vale - Companhia Vale do Rio Doce (Vale) na Usiminas, equivalente a 5,89% das aes ordinrias da Companhia. Os Acionistas Nippon Usiminas Co. Ltd. (Nippon), Nippon Steel Corporation (NSC), Votorantim Participaes S.A. (Votorantim), Mitsubishi Corporation do Brasil S.A. (Mitsubishi) - incorporadora da MC Development do Brasil S.A., signatria do Acordo de Acionistas - e Camargo Corra Investimentos em Infra-Estrutura S.A. (Camargo) - afiliada da Camargo Corra S.A., signatria do Acordo de Acionistas - exerceram o direito de preferncia na proporo de suas respectivas participaes. A Caixa dos Empregados da Usiminas optou por no exercer seu direito de preferncia. A Usiminas esclareceu que a alienao no altera o equilbrio de direitos e poderes de seu Grupo de Controle, uma vez que a Vale no era participante de nenhum grupo especfico e no possua direito de veto. A Companhia ressaltou, ainda, que a operao no configura alienao do controle acionrio. AGE de 30/04/2009

Reunida a Assemblia Geral Extraordinria (AGE) dos acionistas da Companhia, foram examinados e aprovados os assuntos publicados no Edital de convocao, a saber: 1. O Instrumento de Protocolo e Justificativa (Protocolo) para incorporao da Companhia Siderrgica Paulista Cosipa, com sede no Estado de So Paulo, ao patrimnio da Companhia; 2. A escolha da empresa PriceWaterhouseCoopers Auditores Independentes como responsvel pela avaliao do patrimnio lquido da sociedade a ser incorporada pela Usiminas e o Laudo de Avaliao elaborado por essa empresa de auditoria; 3. A incorporao da COSIPA, aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, na reunio de 18/02/2009, com a consequente extino da sociedade incorporada;

Resultados do 1T09

16

4. A delegao de competncia Diretoria para a prtica dos atos decorrentes das deliberaes da Assembleia Geral. 5. Ratificao da nomeao de membro titular e suplente do Conselho de Administrao da Usiminas, para completar o mandato at a Assembleia Geral Ordinria de 2010, conforme deliberao aprovada na reunio do Conselho de Administrao realizada em 13 de abril de 2009.

Outras Informaes
Usiminas Mecnica S.A.
A receita lquida do 1T09 alcanou a cifra de R$ 218,3 milhes, 20% abaixo da apurada no 1T08 e 23% abaixo da receita do 4T08. O EBITDA do trimestre foi de R$ 28 milhes, 38% inferior ao EBITDA alcanado no 1T08 e 15% menor em relao ao EBITDA do 4T08. A margem EBITDA do 1T09 foi de 13%, trs e dois pontos percentuais abaixo, respectivamente, da margem do 1T08 e do 4T08. O lucro lquido do 1T09 foi de R$ 19 milhes, um decrscimo de 35% em relao a igual perodo do ano anterior e 21% abaixo do lucro do 4T08, resultado da retrao da atividade industrial no pas. Empresa de bens de capital e servios, a UMSA detm em sua carteira diversos projetos de longo prazo, destacando-se: Fornecimento de fornos, plataformas e torres para a Petrobrs. Fornecimento de estruturas e montagens de equipamentos para a mina de nquel da Minerao Ona Puma Ltda. Fornecimento e montagem de equipamentos de processos e estruturas para nova fbrica da Alumnio do Maranho Alumar. Fornecimento e montagem da Ponte da Passagem de Vitria ES. Blanks para torres elicas, implementos agrcolas e rodovirios. Fornecimento de estruturas para a mina de nquel da Anglo Amrica Ltda. Fornecimento de estruturas do prdio da Aciaria da Companhia Siderrgica do Atlntico CSA.

A UMSA, brao do grupo para o setor de bens de capital, verticalizar sua produo, passando a atuar diretamente no setor de fundio, fabricando peas fundidas e forjadas e, para tanto, investir R$ 55 milhes para expanso da capacidade e modernizao tecnolgica. Com a entrada no novo segmento, a empresa incrementa o portflio de produtos e servios em setores industriais como siderurgia, minerao, hidrogerao, celulose e ferrovirio. A Usiminas detm 99,99% do capital da Usiminas Mecnica S.A.

Unigal
No 1T09 foram processadas 76,2 mil toneladas de produtos, 37% abaixo da produo do 1T08 e 25% abaixo do volume do trimestre anterior. A receita lquida (por servios de beneficiamento) no 1T09 foi de R$ 44,6 milhes, 10% inferior do 1T08 e 24% inferior receita auferida no 4T08, em virtude do menor volume processado. No trimestre, o EBITDA atingiu R$ 37 milhes, 19% e 26% inferior em relao ao 1T08 e ao 4T08, respectivamente. O lucro lquido no trimestre foi de R$ 13 milhes, um decrscimo de 23% em relao ao 1T08 e de 67% em relao ao lucro apurado no 4T08.

Resultados do 1T09

17

A Unigal, joint-venture entre a Usiminas e a Nippon Steel, processa bobinas a frio por meio da galvanizao por imerso a quente. A Unigal, no contexto do programa de reduo de custos implantado em todas as empresas do Grupo Usiminas, est de igual modo implementando medidas para melhoria de eficincia/produtividade e reduo de custos, tendo capturado neste trimestre cerca de R$ 200 mil. A Usiminas detm participao de 70%, e a Nippon Steel de 30% no capital social da Companhia.

Ternium
Os embarques da Ternium (aos planos e longos) no 1T09 foram de 1,5 milho de toneladas, 28% abaixo quando comparados aos embarques do 1T08 e 3% menores em relao aos do 4T08. A Receita Lquida apurada no trimestre foi de US$ 1,2 bilho, 40% inferior receita do 1T08 e 32% abaixo da receita alcanada no 4T08. O prejuzo operacional no trimestre totalizou US$ 26,5 milhes, contra um lucro operacional de US$ 359,4 milhes no 1T08 e do lucro operacional de US$ 186,3 milhes apurado no 4T08. O prejuzo lquido do perodo foi de US$ 117,0 milhes, contra um lucro lquido que havia sido apurado no 1T08 de US$ 480,7 milhes. No comparativo com o ltimo trimestre de 2008, quando o prejuzo havia sido de US$ 348,5 milhes, portanto um decrscimo na perda em 66%. O EBITDA alcanado no 1T09 foi de US$ 95 milhes, 80% e 66% inferior ao do 1T08 e 4T08, respectivamente, gerando uma margem de 8%, substancialmente inferior margem do 1T08 que foi de 24% e de 16% apurada no 4T08. Para a coligada Ternium, em consonncia com a Deliberao CVM n 534/08, a Companhia utilizou, para fins de equivalncia patrimonial, as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008. A Ternium uma das maiores produtoras de ao das Amricas, ofertando larga gama de produtos, entre aos planos e longos. A empresa conta com unidades operacionais no Mxico, (Hylsamex), na Argentina (Siderar) e na Venezuela (Sidor) e possui uma vasta rede de distribuio. Evento subsequente ao fechamento do trimestre Em 7 de maio de 2009, a Ternium S.A. anunciou a concretizao da transferncia da totalidade de sua participao de 59,7% na Sidor, C.A., para a Corporacin Venezolana de Guayana CVG, um instituto autnomo da Repblica Bolivariana da Venezuela. A transferncia foi efetivada por meio do Decreto Lei 6058 da Venezuela, que determinou a transformao da Sidor e suas empresas subsidirias e coligadas em empresas estatais, e declarou ser de interesse pblico e social as atividades dessas companhias. A CVG assumiu o controle operacional da Sidor em 12 de julho de 2008, entretanto a Ternium reteve o ttulo formal sobre as aes da Sidor at a finalizao do processo de negociao entre as partes. A Ternium acordou em receber o montante de US$ 1.970 milhes como compensao pelas aes da Sidor. Desse total, em 7 de maio de 2009, a CVG pagou o valor de US$ 400 milhes. A quantia restante foi dividida em duas partes: a primeira, no montante de US$ 945 milhes, ser paga em seis parcelas trimestrais e iguais e a segunda ser paga em em outubro de 2010 e est sujeita a eventos trimestrais de pr-pagamentos obrigatrios baseados no aumento do preo do petrleo (WTI) sobre o seu nvel em 6 de maio de 2009. A Usiminas participa com 14,25% do capital total da Ternium, da qual scia com o grupo Techint.

Resultados do 1T09

18

Para mais Informaes Superintendncia de Relaes com Investidores

Bruno Seno Fusaro bruno.fusaro@usiminas.com Tel: (31) 3499-8856 Gilson Rodrigues Bentes gilson.bentes@usiminas.com Tel: (11) 5070-8980 (Usiminas SP) Tel: (31) 3499-8617 (Usiminas BH) Diogo Dias Gonalves diogo.goncalves@usiminas.com Tel: (31) 3499-8710

Matheus Perdigo Rosa matheus.rosa@usiminas.com. Tel: (31) 3499-8056

Luciana Valadares dos Santos luciana.santos@usiminas.com Tel: (31) 3499-8619

Financial Investor Relations Brasil

Lgia Montagnani Consultora Tel.: (55 11) 3897-6405 ligia.montagnani@firb.com

Banco Custodiante das Aes: Bradesco S/A Departamento de Acionistas Fone: 00X11 3684-9495

ADRs Banco Depositrio

Visite o site de Relaes com investidores: www.usiminas.com

Teleconferncia: 14 de maio de 2009 Local, s 10:30 horas (Braslia). Telefones para conexo: Brasil: (11) 4688-6301 Exterior: (55 11) 4688-6301 Internacional, s 12:00 horas (Braslia). Telefones para conexo: EUA: (1 800) 860-2442 Brasil: (11) 4688-6301 Demais pases: (1 412) 858-4600 Senhas de acesso: 258 (local) / 883 (internacional) O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet, acompanhado por uma apresentao de slides no website: www.usiminas.com.

ADR Nvel I

Declaraes contidas neste comunicado relativas s perspectivas dos negcios, projees de resultados operacionais e financeiros e referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses, baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao Resultados do 1T09 19 econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.

Demonstrao do Resultado Trimestral - Consolidado

Legislao Societria
R$ mil

1T 2009
2.670.276 2.215.691 454.585 (2.081.272) 589.004 22% (490.966) (68.650) (100.051) (322.265) 98.038 4% (95.573) 113.171 (208.744) (89.793) (87.328) (28.358) (115.686) 3.810 (111.876) -4% (0,22665) (0 04190) 332.158 12,4% 208.773 25.347

1T 2008
3.553.295 3.088.096 465.199 (2.319.936) 1.233.359 35% (246.547) (67.320) (81.639) (97.588) 986.812 28% 36.263 109.957 (73.694) 42.873 1.065.948 (348.418) 717.530 (4.606) 712.924 18% 2,16651 0 20064 1.242.234 35,0% 178.610 46.812

4T 2008
3.728.555 2.935.817 792.738 (2.244.541) 1.484.014 40% (229.190) (81.517) (103.459) (44.214) 1.254.824 34% (822.123) 527.884 (1.350.007) 369.631 802.332 34.121 836.453 527 836.980 22% 1,69567 0 22448 1.507.752 40,4% 272.151 (19.223)

Var. 1T09/1T08 -25% -28% -2% -10% -52% - 13 p.p. 99% 2% 23% 230% -90% - 24 p.p. 3% 183%

Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Participao em Controladas Lucro (Prejuzo) Operacional Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro (Prejuzo) antes das Participaes Participaes Minoritrios Lucro (Prejuzo) Lquido Margem Lquida Lucro (Prejuzo) Lquido por ao EBITDA Margem EBITDA Depreciao e amortizao Provises

-92%

-73% - 22,6 p.p. 17% -46%

Resultados do 1T09

20

Fluxo de Caixa
Legislao Societria
R$ mil Consolidado 1T 2009 1T 2008

Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas Despesas de Juros Depreciao e Amortizao Baixa de Imobilizado e Diferido Participaes em Controladas e Coligadas Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Constituio (reverso) de Provises Participao de Minoritrios Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Ttulos e Valores Imobilirios Em Contas a Receber Nos Estoques Impostos a Recuperar Depsitos Judiciais Contas a receber de empresas ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Fornecedores, empreiteiros e fretes Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Juros Pagos Outros Total

(111.876) 43.107 115.512 208.773 45.408 89.793 (41.941) (14.978) (3.810) 329.988 (54.693) (67.626) 303.963 (120.267) 1.946 408 8.942 72.673 (290.291) (13.902) (6.831) 45.585 (380.546) (136.599) (84.014) (866.598)

712.024 25.030 (6.269) 180.306 1.838 (12.873) (62.037) (20.593) 4.613 822.039 167.400 (207.478) (104.271) (57.818) (14.529) (4.409) (97.300) (318.405) (35.159) (366) 147.077 26.014 (85.332) (61.701) 27.079 17.612

Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de investimentos (Adies) p/ imobilizado, incl. encargos capitalizados Adies do intangvel Aquisio da controlada Zamprogna menos caixa lq. Dividendos recebidos Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Ingressos de emprst., financiam. e debntures Pagamentos de emprst., financ., debnt. e trib. Juros pagos s/ emprst., financ. e debnt. Resgate de operaes de swap Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Caixa lquido proveniente das (aplicado nas) atividades de financiamentos Variao Cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de i Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Ajustes de adoo da Lei 11.638/07 Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

(463.937)

521.246

20.482 (233.449) 3.290 (69.336) 13.895 (265.118)

(1.563.872) (347.823) 0 0 13.770 (1.897.925)

755.243 (639.731) (2.595) (89.009) (42.255) (18.347) (747.402) 4.008.004 54.693 3.315.295

1.524.649 (181.703) (1.016) (31.633) (38.867) 1.271.430 (8.923) (114.172) 3.389.254 0 3.275.082

Resultados do 1T09

21

Balano Patrimonial - Ativo

Legislao Societria - R$ mil
Ativo Consolidado 31-mar-09 31-dez-08

Circulante Disponibilidades Contas a Receber Impostos a Recuperar Estoques Impostos Diferidos Outros Ttulos e Valores a Receber Realizvel a Longo Prazo Impostos Diferidos Depsitos Judiciais Valores a receber de empresas ligadas Impostos a Recuperar Outros Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Total do Ativo

11.348.559 3.315.295 1.665.039 668.219 4.918.449 141.818 639.739 1.291.098 842.881 216.960 7.887 167.647 55.723 14.299.409 2.010.258 10.445.164 1.843.987 26.939.066

11.898.801 4.008.004 1.539.271 512.774 5.082.053 102.909 653.790 1.263.264 781.345 210.994 8.295 186.533 76.097 14.417.988 2.353.450 10.339.709 1.724.829 27.580.053

Balano Patrimonial - Passivo

Legislao Societria - R$ mil
Passivo Consolidado 31-mar-09 31-dez-08

Circulante Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Fornecedores, empreiteiros e fretes Impostos, Taxas e Contribuies Valores a pagar a sociedades ligadas Instrumentos Financeiros Passivo Atuarial Dividendos a pagar Adiantamento de clientes Outros Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Passivo Atuarial Contingncias Impostos Diferidos Instrumentos Financeiros Proviso para recuperao ambiental Outros Participao dos Minoritrios Patrimnio Lquido Capital Social Reservas e Lucro Acumulados Total do Passivo

3.796.444 1.257.181 818.758 311.638 42.936 158.242 94.124 573.060 198.588 341.917 8.345.437 5.989.933 1.280.076 722.465 65.692 121.367 83.960 81.944 79.794 14.717.391 12.150.000 2.567.391 26.939.066

4.419.790 1.110.564 1.102.405 670.351 55.599 181.736 94.307 612.569 205.419 386.840 8.044.779 5.697.805 1.354.510 654.629 68.501 143.636 76.800 48.898 86.541 15.028.943 12.150.000 2.878.943 27.580.053

Resultados do 1T09

22

Distribuio de Vendas por Produto - Consolidado

Mil toneladas

1T 2009
1.048 245 310 269 32 84 34 74 780 123 287 207 28 74 25 36 268 122 23 62 4 10 9 38
100% 23% 30% 26% 3% 8% 3% 7% 74% 12% 27% 20% 3% 7% 2% 3% 26% 12% 2% 6% 0% 1% 1% 4%

1T 2008
1.886 463 589 456 75 100 61 142 1.532 353 540 398 65 87 37 52 354 110 49 58 10 13 24 90
100%

4T 2008
1.458 339 407 358 42 94 44 174 1.143 268 385 320 38 81 24 27 315 71 22 38 4 13 20 147
100% 23% 28% 25% 3% 6% 3% 12% 78% 18% 26% 22% 3% 6% 2% 2% 22% 5% 2% 3% 0% 1% 1% 10%

Var. 1T09/1T08 -44% -47% -47% -41% -57% -16% -44% -48% -49% -65% -47% -48% -57% -15% -32% -31% -24% 11% -53% 7% -60% -23% -63% -58%

VENDAS FSICAS TOTAIS Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. INTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. EXTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas

25% 31% 24% 4% 5% 3% 8% 81% 19% 29% 21% 3% 5% 2% 3% 19% 6% 3% 3% 1% 1% 1% 5%

Distribuio de Vendas por Segmento - Consolidado

Milhares de toneladas

1T 09
780 121 156 10 28 43 11 20 46 25 195 33 92
100% 15% 20% 1% 4% 6% 1% 2% 6% 3% 25% 4% 13%

1T 08
1.532 199 274 15 97 115 18 30 96 60 355 133 140
100% 13% 18% 1% 6% 8% 1% 2% 6% 4% 23% 9% 9%

4T 08
1.143 132 237 12 97 64 18 22 75 59 208 57 162
100% 12% 21% 1% 8% 6% 2% 2% 7% 5% 18% 5% 13%

3T 08
1.612 191 335 29 95 93 22 23 106 52 364 81 221
100% 12% 21% 2% 6% 6% 1% 1% 7% 3% 23% 5% 13%

Var. 1T09/1T08 -49% -39% -43% -34% -71% -62% -37% -35% -52% -58% -45% -75% -34%

Mercado Interno Automobilstico Auto-Peas Construo Naval Tubos de Grande Dimetro Tubos de Pequeno Dimentro Embalagens Utilidades Domsticas Construo Civil Eletro-Eletrnicos Distribuidores Maquinrio e Equipamentos Ind. Outros

Resultados do 1T09

23

Participao de Mercado (*) - Usiminas

(% volume)

1T 2009
MERCADO INTERNO Automobilstico Auto-Peas Construo Naval Eletro-Eletrnicos Utilidades Domsticas Tubos de Grande Dimetro Tubos de Pequeno Dimetro Embalagens Construo Civil Distribuidores 46% 46% 60% 100% 65% 33% 68% 44% 9% 47% 41%

2008
49% 50% 60% 100% 70% 32% 85% 37% 13% 38% 41%

2007
52% 59% 61% 100% 73% 35% 88% 39% 14% 35% 44%

2006
52% 59% 62% 100% 65% 38% 98% 54% 13% 40% 42%

2005
53% 59% 59% 100% 66% 33% 94% 54% 14% 44% 44%

2004
55% 55% 62% 100% 63% 36% 98% 60% 15% 48% 51%

(*) Definida pelos mercados de USIMINAS, Cosipa, CSN e Arcelor Mittal. Fonte: IBS

Receita Lquida por tonelada - USIMINAS + COSIPA

RS / ton. Total Geral Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-galvanizados Galvanizados Imerso a Produtos Processados Placas 1T 09 2.126 2.475 1.991 2.058 2.558 2.572 2.386 939 4T 08 2.416 2.993 2.202 2.391 2.552 2.817 2.557 1.551 3T 08 2.138 2.486 1.951 2.151 2.399 2.525 2.224 1.444 2T 08 1.910 2.112 1.622 1.836 2.237 2.328 1.958 902 1T 08 1.649 1.892 1.447 1.676 2.068 2.245 1.913 850 4T 07 1.666 1.887 1.455 1.720 2.076 2.161 1.972 774 3T 07 1.667 2.017 1.467 1.679 2.104 2.210 1.933 798 2T 07 1.628 1.942 1.361 1.593 2.072 2.120 1.834 780 1T 07 1.593 1.888 1.347 1.557 2.068 2.106 1.939 829

Resultados do 1T09

24

Emprstimos e Financiamentos por Indexador - Consolidado

R$ milhes

31-mar-09 Curto Prazo 400.786 158.900 642.737 1.202.423 28.043 1.230.466 26.715 1.257.181 9.064 1.266.245 3.315.295 Longo Prazo 4.256.458 535.283 10.350 4.802.091 1.100.000 5.902.091 87.842 5.989.933 358.590 6.348.523 TOTAL 4.657.244 694.183 653.087 6.004.514 1.128.043 7.132.557 114.557 7.247.114 367.654 7.614.768 3.315.295 4.299.473 (*) 95,2% do total de moedas estrangeiras US dlar

30-dez-08 TOTAL 4.608.309 679.312 274.791 5.562.412 1.128.851 6.691.263 117.106 6.808.369 384.300 7.192.669 4.008.004 3.184.665

Var. mar09/dez08

Moeda Estrangeira (*) TJLP Outros Sub-Total Debntures Sub-Total Tributos Parcelados Sub-Total FEMCO ENDIVIDAMENTO TOTAL CAIXA e APLICAES ENDIVIDAMENTO LQUIDO

1% 2% 138% 8% 0% 7% -2% 6% -4% 6% -17% 35%

Resultado Financeiro - Consolidado

R$ milhes

1T 2009
42.878 35.265 7.613 (71.019) 118.657 (149.827) (36.262) (95.573)

1T 2008
31.320 31.143 177 64.739 103.514 (145.176) (19.034) 35.363

4T 2008
(658.097) (701.143) 43.046 (93.938) 133.811 (176.612) (27.287) (822.123)

Var. 1T09/1T08 37% 13% 4201% 15% 3% 91% -

Efeitos Cambiais Variao Cambial Receitas (Despesas) de Hedge Valor de Mercado das Operaes de Swap (Lei 11.638) Receitas Financeiras Despesas Financeiras Efeitos Monetrios RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO

Resultados do 1T09

25