LEASING

Turma : G3NB Grupo 5 Joo Sebastio 207094 Nuno Simes 207253 Jorge Catarino 200146 Joaquim Ferreira 207205

AGENDA

Anlise macro/contexto Econmico em Portugal. Locao Financeira e Locao Operacional Leasing Renting Ald Crdito Viso do Locador e do Locatrio Como obter Leasing e Quais as Empresas de Leasing Simulaes Concluso Bibliografia/Netgrafia

Anlise Macro

Contexto Econmico em Portugal

Contexto Econmico em Portugal

PIB: 0,9% 1trimestre 2009; -3,7% 2 trimestre 2009; -2,4% 3 trimestre 2009. Recurso ao crdito diminui 18% no 3 trimestre 2009. Diminuio do recurso ao crdito por parte das empresas em especial mdio longo prazo. Prespectiva de crescimento do recurso ao crdito,curto prazo. Taxas de juro mdias continuam a descer. Aumento de confiana dos consumidores 2trimestre 2009.

Fonte: Banco de Portugal 2009

Locao Financeira Locao Operacional

Locao Financeira

uma locao em que o locador transfere para o locatrio todos os riscos e vantagens inerentes deteno de um dado activo, independentemente de o ttulo de propriedade poder ou no vir a ser transferido.

So as operaes de leasing que afectam o activo da empresa, todos os leasings que garantem ao cliente o bem no final do prazo com um valor estipulado. (entrevista Santander).

Locao Financeira

No comeo do prazo de locao, os locatrios devem reconhecer as locaes financeiras como activos e passivos nos seus balanos por quantias iguais ao justo valor da propriedade locada.

Leasing locao financeira.

A DC25 (11 Maio 2000) considera que, de uma forma geral, os contratos de ALD so locao financeira. Os contractos so registados no imobilizado corpreo do locatrio, de acordo com a nota explicativa da conta 42 do POC.

Locao Operacional

A locao ser operacional quando a empresa no controlar o activo nem assumir os riscos da sua manuteno. Neste caso o activo deve constar do balano do locador e as rendas sero proveito do locador e custo do locatrio.

O Renting considerado locao operacional.

Os contratos tm sido registados na conta 62219 Fornecimentos e servios externos - Rendas e alugueres

Leasing

Definio

Leasing uma palavra de origem inglesa que significa ceder a posse por arrendamento ou aluguer. uma modalidade de financiamento atravs da qual a empresa de leasing ou instituio bancaria (locadora) adquire um bem (mvel ou imvel) e cede o seu uso temporariamente a uma entidade (o locatrio) mediante o pagamento de uma quantia peridica (Renda), por prazo determinado e, relativamente ao qual o locatrio tem uma Opo de Compra no final do mesmo prazo, contra o pagamento de uma quantia contratualmente fixada (Valor Residual). Os direitos e deveres das partes nessa cedncia ficam regulados no contrato de locao financeira.

Origem

Existem evidncias de que os Sumrios, anteriormente a 2.000 a.c. utilizaram uma forma de leasing operacional para financiar ferramentas e alfaias agrcolas.

A indstria do leasing, no sentido contemporneo, inicia-se

com o estabelecimento, em 1952, em So Francisco da Califrnia, da primeira locadora conhecida, que ainda hoje opera sob a sigla USL (United States Leasing ou U.S. Leasing).

Origem

Na Europa, a locao financeira manifesta-se no ps-Guerra, mais concretamente em 1960 (Inglaterra) e em 1961 (Frana e Itlia), perodo da fundao das primeiras sociedades europeias de leasing.

Em finais dos anos 70, num contexto global de profunda descapitalizao das empresas e de fortes necessidades de investimento privado, com vista ao relanamento da economia, o Governo cria o primeiro quadro regulamentar da locao financeira em Portugal (Decretos-Lei 135 e 171/79).

Evoluo em portugal

Durante os anos 80 a locao afirmou-se em Portugal como uma das mais populares formas de financiamento dos investimentos, com taxas de crescimento do volume de negcios do sector que chegaram a ultrapassar os 100%.

No princpio da dcada de 90, a locao financeira contribua

j com mais de 10% para o financiamento do investimento global. Com excepo de 1994 ano negro para o sector na sequncia da mudana dos critrios de contabilizao e alterao da fiscalidade do produto.

Evoluo em portugal

Com a publicao, em 1995, dos Decretos-Lei 72 e 149, de 15 de Abril e 24 de Junho, respectivamente, o quadro regulamentar alterado flexibilizando-se alguns dos parmetros das operaes e simplificando-se o formalismo dos Contratos. As locadoras financeiras, que desde 1992, Decreto Lei 298/92, 31 de Dezembro tinham ascendido Categoria de Instituies de Crdito (antes eram empresas parabancrias), passam a poder dar em locao quaisquer bens mveis ou imveis e desde ento tambm aos particulares, alargandose desta forma, substancialmente, o seu mbito de actuao e mercado.

O mercado em Portugal
O mercado do Leasing em Portugal composto por 23 locadoras e um volume anual global de novos contratos, em 2006, de valor superior 5,6 mil milhes de euros.

Fonte:ALF

O mercado em Portugal
Importancia do Leasing na Economia Nacional

Fonte:ALF

O mercado em Portugal

Fonte:ALF

O mercado em Portugal

Fonte:ALF

O mercado em Portugal

Fonte:ALF

O mercado em Portugal

Fonte:ALF

O mercado em Portugal

Fonte:ALF

Caracterizao

De acordo com o Dec.-Lei 149/95 de 24 de Junho aps as alteraes introduzidas pelo Dec.-Lei 285/2001, de 3 de Novembro os contratos de locao financeira apresentam as seguintes caractersticas:

Documento particular, exigindo-se, no caso dos imveis, reconhecimento notarial presencial das assinaturas das partes. Os bens imveis ou mveis sujeitos a registo devero ser inscritos na competente conservatria.
Podem ser objecto de financiamento todos e quaisquer bens susceptveis de serem dados em locao, mveis e imveis.

Caracterizao

Destina-se a empresas ou entidades equiparadas, administrao pblica central regional ou local, empresrios em nome individual, profissionais liberais e particulares. Relativamente ao valor do contrato no existem imposies legais quanto aos montantes mximos e mnimos de financiamento. Legalmente o contracto no pode ultrapassar os 30 anos (bens imveis), no caso dos bens mobilirios,no deve ser superior ao respectivo perodo presumvel de utilizao econmica.

Caracterizao

As rendas podem assumir a forma constante ou varivel e ser antecipadas ou postecipadas. A periodicidade dos pagamentos ser mensal, trimestral ou semestral.

A taxa de Juro Contratada poder ser fixa ou varivel, sendo neste caso, normalmente indexada Euribor correspondente periodicidade das rendas.

Caracterizao

O valor residual poder variar entre 2% e 10% do montante inicial de financiamento para bens imveis, para bens mveis varia entre 2% e 20%. As despesas a cobrar relativas abertura, estudo, montagem e gesto da operao correspondem a despesas administrativas relaccionadas com a formalizao do contrato e constituio de garantias. Estas despesas so liquidadas no incio e so de valor fixo no caso do leasing mobilirio, variando no leasing imobilirio de acordo com o montante da operao.

Caracterizao

possvel a liquidao antecipada do contrato, com as penalizaes contratuais previstas nas respectivas Condies Particulares. No leasing imobilirio, obrigatria a subscrio de aplice que cubra os riscos associados ao imvel locado. No caso do leasing mobilirio, obrigatria a subscrio de aplice que cubra os riscos associados utilizao do equipamento locado, na qual deve figurar a existncia de direitos ressalvados a favor do locador.

Vantagens

Financiamento a 100%. de fcil acesso e simples em termos processuais. Os encargos (rendas ou outros) decorrentes do contrato de Leasing so aceites como custos de explorao e, portanto, fiscalmente dedutveis. Liberta parte do capital circulante directamente ligadas produo. para aplicaes

Operao de mdio/longo prazo sem constituio de garantias reais.

Vantagens

No compromete a capacidade de endividamento do locatrio junto das instituies bancrias. Defende a empresa dos riscos de obsolescncia tcnica dos equipamentos. Rendas de valor significativamente inferior s prestaes de outros produtos financeiros porque, na base de clculo das rendas no est includo o IVA da transaco, e o pagamento de parte do capital (o valor residual) postecipado para o fim do contrato.

Desvantagens

No fornece a propriedade do bem durante o perodo contratual.

Limita, em princpio, a possibilidade de dispor do bem de locao antes do final do prazo do contrato. Prev clusulas gerais severas em caso de incumprimento.

Contabilizao

Com base no Dec.-Lei n.410/89 de 21 de Nov. que aprovou o Plano Oficial de Contabilidade (Captulo 12, Notas Explicativas da conta 42), os locatrios devero: Inscrever no seu imobilizado o valor de aquisio dos bens adquiridos em locao financeira. Inscrever igual montante na rubrica: Fornecedores de Imobilizado.

Contabilizao

Amortiz-los de forma consistente com a poltica contabilstica da empresa; se no existir certeza razovel de que o locatrio obtenha a titularidade do bem no fim do contrato, o activo deve ser amortizado durante o perodo do contrato se este for inferior ao da sua vida til. Os custos includos nas rendas, para alm da parcela de reembolso do capital que debitar a conta de Fornecedores de Imobilizado, so considerados custos do exerccio de acordo com a legislao geral em vigor.

Fiscalidade

No sujeio ao Imposto do Selo sobre os juros. A componente de juros includa nas rendas dedutvel, por regra, em sede de IRC;

Permite o registo integral da reintegrao anual do bem, independentemente da altura do ano em que este adquirido, desde que o incio da utilizao do bem se efectue no ano da reintegrao;

Fiscalidade

O IVA, normalmente dedutvel, quando no dedutvel tem um menor impacto na tesouraria, uma vez que o seu pagamento distribudo pela durao do contrato, includo em cada uma das rendas.

Lease-Back

So permitidas operaes de Lease-Back (Dec.-Lei n 171/79), definitivamente autorizado para a generalidade dos bens atravs da Carta-Circular do Banco de Portugal n 94 de 17 de Outubro de 1991. O lease back consiste na venda, pelo locatrio, locadora que depois lhe cede o mesmo bem em regime de locao financeira. O Lease-Back uma operao de refinanciamento por Leasing, ou seja uma empresa necessita de tesouraria e em vez de efectuar um financiamento e dar um imvel como hipoteca vende o mesmo imvel locadora pelo valor acordado e faz uma locao financeira sobre o mesmo pelo prazo acordado. No final do prazo e do pagamento o imvel volta a ser do locatrio.

Lease-Back

No se faz muito porque o banco no gosta de aprovar este tipo de operaes, so sempre empresas com dificuldades financeiras e de mau risco. (entrevista Santander Totta)

Os objectivos para uma situao desta natureza podem ser vrios: designadamente uma opo de consolidao (maior prazo) de passivos de financiamento, libertando fundo de maneio corrente. (entrevista bcp)

Renting

Caracterizao

O renting um produto e tambm um servio que permite aos seus usurios a utilizao de uns bens, em regime de aluguer a longo prazo que pode oscilar entre 2 e 4 anos, durante o qual o usurio do mesmo pode dispor do bem, mais uma srie de servios relacionados com o correcto funcionamento do mesmo, pelo que o renting constitudo por um pacote de servios integrados numa renda a pagar periodicamente. (gesbanha) O renting destinado a empresas, PMES e os profissionais liberais que precisam de um ou mais veculos para o desenrolar da sua actividade profissional. Neste momento o renting est a ser alargado aos particulares.

Caracterizao

O renting pode ser objecto de bens mveis, como por exemplo um computador, um veculo, mquinas, etc. O renting um servio completo de gesto e administrao do veculo novo. Para alm de no ter de efectuar qualquer investimento no veculo, o Renting oferece outra importante vantagem, o utilizador tambm no precisa de se preocupar com a gesto do veculo. (entrevista bcp) O cliente paga apenas a diferena entre o valor de aquisio da viatura e o seu valor de mercado estimado para o final do contrato (isto , a sua desvalorizao), no se sobre endividando.(locarent)

Caracterizao

Um ponto muito importante que contempla este tipo de contrato a determinao e limitao do nmero de quilmetros contratados. Este nmero de quilmetros pode variar segundo cada entidade e renting. Contudo, como norma geral podem-se estabelecer mximos de 120 000 Km quando se trata de veculos com motores de gasolina e 140 000 Km nos casos de veculos com motores de diesel. A renda geralmente fixa durante todo o perodo a que respeita contrato.

Vantagens

Melhor preo Optimizao da gesto de liquidez Apoio logstico da gesto Efeitos econmicos e financeiros

Melhora a imagem corporativa

Desvantagens

O renting no supe a propriedade do bem objecto do contrato. fixado um limite de tempo, assim como um nmero mximo de quilmetros a realizar. superao desse limite pode corresponder um custo adicional. Este contrato oferece a possibilidade de cancelamento antecipado do seu vencimento , esta opo implica uma penalizao equivalente a 50% das rendas pendentes a liquidar. O usurio tem de deixar uma fiana equivalente ao valor das rendas, em regime de garantia para cobrir possveis danos que no futuro possam vir a acontecer

Contabilidade e fiscalidade

A totalidade da Renda registada como custo do exerccio, num conta de Fornecimentos e Servios Externos; o IVA, se dedutvel deve ser destacado do valor da renda e registado na rubrica de IVA dedutvel.
O tratamento fiscal para o Renting o mesmo para as diferentes formas de financiamento automvel (Leasing; ALD; Crdito Auto). A diferena substancial reside no facto de, no caso do Renting, os custos resultantes do financiamento em Renting serem inferiores, acarretando impactos ao nvel do imposto a pagar bem como da parcela a considerar para efeitos da aplicao do regime de Tributao Autnoma.

ALD

Caracterizao

Contrato de Aluguer de Longa Durao em que a locadora cede a utilizao de um bem mvel, mediante o pagamento de um aluguer mensal. De acordo com a DC 25, o ALD e o Leasing so locaes financeiras, portanto tm tratamento fiscal e contabilistico igual.

Caracterizao

As taxas so iguais s do Leasing Os prazos so semelhantes s do Leasing, dependendo de instituio bancria ou empresa de locao. As vantagens e desvantagens so iguais s do Leasing. O contracto de ALD obriga a pagamento de cauo juntamente com a primeira prestao, ou entrada inicial (negocivel), mas no obriga a valor residual, o que permite ao locatrio obter a proppriedade do bem no fim do contracto, na ltima prestao. Mas se este no pretender o bem, serlhe- devolvida a respectiva cauo.

Crdito

Caracterizao

O crdito est associado ao financiamento da aquisio de bens ou de servios por um consumidor final, e cuja liquidao tem um plano de amortizao rgido e pr-definido. Normalmente concedido a particulares, empresrios em nome individual e empresas, os bens financiados podem ser meios de transporte (veculos de passageiros novos e usados), equipamentos para o lar (moblias, ar condicionado, electrodomsticos, etc.), ou outro tipo de equipamentos, como barcos, roulottes, auto-caravanas, etc.

Caracterizao

No h montantes minimos estabelcidos. Os prazos dependem do tipo de crdito, do bem e das necessidades do cliente.

No necessita de entrada inicial e no tem valor residual, e o cliente proprietrio do bem.

As taxas so variveis e fixas, mais elevadas que as da locao.

permitido o cumprimento antecipado, parcial ou total.

Viso do Locador

Qualquer um destes financiamentos apresenta especificidades que se podem traduzir em vantagens para o cliente, sendo que o critrio de deciso dever recair sobre a necessidade do cliente. fundamental aferir com rigor quais as necessidades e pretenses do cliente por forma a encontrar o produto(s) mais adequado. (entrevista bcp) O locatrio recorre ao leasing por questes meramente fiscais e no por sectores de actividade das empresas. Recorrem aquelas que tenham bons resultados fiscais e necessitem de custos imediatos para abater nos lucros.(entrevista
Santander Totta)

As vantagens ou desvantagens so meramente contabilsticas dependem da situao econmico financeira da empresa. .(entrevista Santander Totta) Os produtos de leasing so mais inovadores que os financiamentos tradicionais, actualmente em empresas praticamente s se recorrem a financiamentos por leasing no que diz respeito a aquisies. difcil quantificar a percentagem mas sempre acima dos 70% de produtos de leasing relativamente aos tradicionais mtuos. .(entrevista Santander
Totta)

Viso do Locatrio

A escolha entre as modalidades de financiamento Leasing e ALD est relacionada com o que se pretende do bem a adquirir. (entrevista cliente/responsvel de compras de uma multinacional) Se a inteno aumentar o patrimnio da empresa (imobilizado ou mobilizado) poder ser utilizada a modalidade de Leasing visto ao contratar esta modalidade no estar a empatar capital que poder ser aplicado de outra forma mais lucrativa. (entrevista cliente/responsvel de compras de uma multinacional)

Quanto ao ALD, se a inteno no aumentar o valor do activo mobilizado, mas antes fazer incidir o custo do bem a utilizar como despesas operacionais, poderemos utilizar esta ltima modalidade que ser um contrato de Aluguer de Longa Durao em que a locadora cede a utilizao de um bem mvel, mediante o pagamento de um aluguer mensal.No haver quaisquer outras despesas para alm daquelas que foram contratadas. (entrevista cliente/responsvel de compras de uma multinacional)

Como efectuar Leasing

Procedimentos

O Locatrio pode escolher sem restries o bem de que pretende usufruir. Aps a escolha do bem procede- se escolha da empresa de locao e da negociao das condies contratuais. (montantes, prazos, valores residuais, rendas, taxas, etc).

Preenchimento de uma Proposta de Operao que as vrias Sociedades de Locao Financeira existentes fornecem para o efeito.

Informao necessria

Procedimentos

A empresa de leasing procede a avaliao ou anlise. Esta anlise constituida por dois aspectos fundamentais, anlise do risco cliente e do risco material.

tomada a deciso, normalmente num prazo que variar entre 2 a 10 dias aps a apresentao da proposta. No caso de locao imobiliria, o prazo mdio de anlise e deciso superior podendo ser cerca de 30 dias.

Empresas

Simulaes

O bem mvel ser um veculo, um Toyota Avensis Station Wagon 2.0 D-4D 125 Cx. Manual de 6 velocidades pelo valor de 33.950,00.
ALD* Renda BCP Taxa Nominal TAEG Comisso P. Renda Santander Totta Taxa Nominal TAEG Comisso P. 746,34 3,685% 4,4% 180,00 758,04 4,4760% 5,2081% 149,22 Leasing* 746,34 3,685% 4,4% 180,00 758,04 4,4760% 5,2081% 149,22 724,82 ------------149,22 Renting*** Crdito** 829,02 6,75% 8,5% 125,00 784,51 5,9760% 7,3838% 248,20

*Simulao sem entrada inicial e valor residual de 2% (679,00) por um prazo de 48

meses e renda varivel. **Simulao sem entrada inicial, por um prazo de 48 meses e renda varivel. ***Simulao sem entrada inicial, por um prazo de 48 meses e renda fixa, seguro includo e 20.000km/ano, suplemento de kms percorrido a mais de 0,046.

O bem imvel ser uma loja, nova na zona de Pao de

Arcos com 85m2 pelo preo de 160.000,00.

Leasing Renda BCP Taxa Nominal TAEG Comisso P. Renda Santander Totta Taxa Nominal TAEG Comisso P. 1.687,07 5,2260% 5,7208% 859,14

Crdito

Simulao sem entrada inicial e valor residual de 2% (3200) por um prazo de 120 meses e renda varivel.

Concluses

Podemos concluir que os diversos tipos de financiamento a mdio longo prazo, descritos neste trabalho, leasing, ald, crdito e renting, apresentam caractersticas prprias. Qualquer um destes apresenta especificidades que se podem traduzir em vantagens para o cliente, sendo que o critrio de deciso dever recair sobre a necessidade do cliente. fundamental aferir com rigor quais as necessidades e pretenses do cliente por forma a encontrar o produto(s) mais adequado. O leasing define-se por ser uma modalidade de financiamento atravs da qual a (locadora) adquire um bem (mvel ou imvel) e cede o seu uso temporariamente a uma entidade (o locatrio) mediante o pagamento de uma renda peridica.

Apresenta como principais vantagens o facto de apresentar uma grande flexibilidade,financiamento a 100%, defende a empresa dos riscos de obsolescncia tcnica dos equipamentos. frequentemente utilizada por empresas que apresentem alguma limitao de fundos prprios, e que disponham de capacidade de financiamento limitada. A anlise do risco da celebrao de contratos de LF, por parte do locador, leva em conta a rentabilidade esperada para as empresas, sem esquecer a sua estrutura financeira actual. Deste modo, e aliado flexibilidade que o instrumento permite, possvel definir um cenrio de rendas adaptvel tesouraria de cada empresa. Dado a elevada concorrncia das instituies bancrias e empresas de leasing, fundamental solicitar simulaes a diversas empresas a fim de procurar a melhor soluo financeira bem como a melhor taxa de juro.

Bibliografia

APELEASE Associao Portuguesa das Empresas de Leasing ABC da Locao Financeira

Netgrafia

http://www.clf.pt/Leasing/Pages/leasing.aspx http://www.alf.pt/index2.html http://www.gesbanha.pt/financi/aluguer.htm http://maison-dor.pt/ http://www.toyota.pt/cars/new_cars/avensis/index.aspx http://www.ocreditoautomovel.com/ http://www.interbanco.pt/empresas/produtos/aluglongdur/middle_aluglongd ur.htm http://www.norte.locarent.pt/Apoio_ao_Cliente/FAQs/faqs.htm http://www.norte.locarent.pt/Renting/Produto_Renting_Empresas.htm http://www.millenniumbcp.pt/site/conteudos/30/solucao_auto/sol_auto_saib a/index.jhtml http://www.seguramente.pt/ http://www.bes.pt/sitebes/cms.aspx?plg=76208D11-3EA0-4BD7-8368525D22BB2393

Netgrafia

http://www.santandertotta.pt/pagina/indice/0,,625_1_1,00.html http://www.ine.pt/xportal/xmain?xpid=INE&xpgid=ine_main http://www.bancobpi.pt/pagina.asp?s=1&a=1&p=3&f=2207&opt=f http://www.bportugal.pt/pt-PT/Paginas/inicio.aspx http://www.iapmei.pt/iapmei-art-03.php?id=814 http://www.cgd.pt/Pages/default.aspx http://www.pmelink.pt/ http://www.asfac.pt/