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Anlise das Demonstraes Financeiras

A EMPRESA, SISTEMA DE INFORMAES E


ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

Introduo
As empresas tem como objetivo produzir riquezas para seus
scios, acionistas e para a sociedade. Para tal, necessita de um
planejamento eficaz que concilie competitividade, qualidade
e fidelizao de seus clientes.
O ato de planejar no se encerra no ambiente empresarial,
pois a empresa interfere e sofre interferncias do meio no
qual est inserida.

EMPRESAS
Quando pensamos em empresa, em seus objetivos, a primeira
palavra que vem em nossa mente : LUCRO. Dificilmente
paramos para analisar o quanto as empresas interferem em
nosso cotidiano. E, para alcanar o to sonhado lucro, alm da
eficincia de sua operacionalidade, necessrio que essa
interferncia seja positiva para atrair e fidelizar os clientes
que iro garantir a venda de seus produtos
e/ou servios.

EMPRESAS
Ento, podemos dizer que uma empresa
alm de seus objetivos de produzir riqueza
para seus scios e acionistas, tambm tem um
compromisso em satisfazer os desejos e as
necessidades humanas, ou seja, produz riqueza tambm
para a sociedade.

EMPRESAS
Outro fator importante que nenhuma
empresa sobrevive em uma redoma. O
resultado de suas atividades influencia nas decises do
mercado onde atua e cada empresa deve estar pronta
para uma possvel reorganizao interna de acordo com
esse mercado.

DECISES FINANCEIRAS
Dentro do enfoque de aspectos financeiros Internos, ou
seja, dentro da empresa. Pode-se dizer que a empresa
tomadora de duas grandes decises: aplicaes de
recursos (investimento) e captao de recursos
(financiamento).
Essas decises so contnuas e inevitveis dentro de
qualquer organizao e definem a estabilidade financeira
e atratividade econmica de uma empresa.

DECISES FINANCEIRAS
Essas decises financeiras, tanto de investimento quanto de
financiamento devem estabelecer a atratividade econmica da
empresa promovendo sua continuidade e valorizao. O
retorno dos investimentos realizados deve, no mnimo,
satisfazer as expectativas de remunerao dos proprietrios
de capital (credores e acionistas) de maneira a viabilizar
economicamente a empresa.

DECISES FINANCEIRAS
Sabe-se que tomadas as decises de financiamento e
investimento de uma empresa, os executivos ou proprietrios
precisam aguardar para ver se daro certo conforme o
planejado resultando no retorno esperado ou no. Essa chance
de no dar certo chamada de risco empresarial.
As decises financeiras segmentam o risco empresarial em
duas grandes partes: risco operacional (econmico) e risco
financeiro.

DECISES FINANCEIRAS
Risco operacional: derivado da operao principal da
empresa, ou seja, da natureza de sua atividade. Reflete a
estabilidade dos negcios da empresa diante do
comportamento da conjuntura econmica.
Risco financeiro: determinado pelo endividamento da
empresa. Nveis elevados de dvidas da empresa em relao ao
capital prprio investido pode comprometer a capacidade de
pagamento em perodos de retrao de atividades, abalando a
sade financeira da empresa.

DECISES FINANCEIRAS
As demonstraes financeiras de uma empresa so elaboradas
para mostrar aos seus usurios (proprietrios, gestores,
investidores, credores, etc.) informaes significativas sobre as
atividades da empresa.
Essas informaes podem levar o avaliador da demonstrao
contbil, a verificar se os objetivos esto sendo alcanados.

DECISES FINANCEIRAS
A anlise contbil um papel fundamental do usurio, onde
ele poder observar os dados passados e entender a empresa
como um todo ou como sua atividade estar se desenvolvendo.
Este cenrio ser muito importante para uma posterior
anlise gerencial da empresa para futuras projees e
mudanas necessrias para o alcance do objetivo principal que
a maximizao de valor.

DECISES FINANCEIRAS
Dessa forma a principal diferena, entre uma anlise contbil
e da anlise gerencial, que a anlise contbil observa o
presente e o passado e a contabilidade gerencial utiliza esses
dados para projetar o futuro.

SUBSISTEMAS GERENCIAL E
SUBSISTEMA CONTBIL

As informaes geradas pela contabilidade


serviro de base para diversas decises, e
para tanto, devem ter as seguintes
caractersticas:

SUBSISTEMAS GERENCIAL E
SUBSISTEMA CONTBIL
Confiabilidade

Tempestividade

Compreensibilidade

Diz respeito veracidade e


consonncia com os Princpios
Fundamentais e Normas
Contbeis.

A informao contbil deve


estar pronta em tempo hbil
para atingir o fim proposto.

Refere-se clareza da
disposio dessas informaes as
quais sero descritas em idioma
nacional para o usurio a que se
destine.

SUBSISTEMAS GERENCIAL E
SUBSISTEMA CONTBIL

Comparabilidade

Permite que os usurios possam


reconhecer a evoluo das
informaes ao longo do tempo.

SUBSISTEMAS GERENCIAL E SUBSISTEMA CONTBIL

A anlise das demonstraes financeiras ir trabalhar as


informaes geradas por um subsistema do subsistema
contbil: o de Anlise Financeira e de Balanos.

De acordo com Padoveze (1998), os objetivos do


Subsistema de Anlise Financeira e de Balanos so:

Permitir uma anlise de tendncia de todos os indicadores.


Permitir uma viso geral da empresa, para uma avaliao de
sua solidez, capacidade de pagamento, liquidez financeira e
adequao da rentabilidade.

SUBSISTEMAS GERENCIAL E SUBSISTEMA CONTBIL

Permitir uma viso do potencial da empresa, em termos de


fluxo futuro de lucros e caixa.

Permitir uma avaliao constante do valor da empresa, para


acompanhamento de sua imagem no mercado financeiro e de
Investimentos.

SUBSISTEMAS GERENCIAL E
SUBSISTEMA CONTBIL
Estamos falando em tomar decises, demonstraes,
relatrios. Ento, em uma empresa, quem so os
usurios internos e externos das informaes geradas
pelo subsistema contbil?

USURIOS DA ANLISE FINANCEIRA


INTERNOS

A Administrao da empresa

provavelmente o grupo que mais se utiliza das


informaes contbeis, pois, so os indivduos
responsveis pela tomada de decises que, na maioria das
vezes, so fundamentadas em projees financeiras
baseadas em informaes extradas dos demonstrativos
contbeis.

USURIOS DA ANLISE FINANCEIRA

Acionistas, Scios e Proprietrios

A preocupao desse grupo de indivduos com relao a


rentabilidade e a segurana do investimento efetuado.
Muitas vezes essas pessoas no fazem parte da
administrao da empresa, mas precisam avaliar seu
desempenho e isso conseguido atravs da anlise dos
relatrios contbeis.

USURIOS DA ANLISE FINANCEIRA

EXTERNOS

Bancos e Instituies Financeiras

Utilizam as informaes contbeis com a finalidade de


analisar a sade financeira das empresas. O objetivo
garantir o retorno dos investimentos efetuados e
precisam saber se as empresas esto operando de forma
eficiente.

USURIOS DA ANLISE FINANCEIRA

Fornecedores e Clientes

Analisam a situao financeira das empresas porque


desejam saber se podem entregar seus produtos e ter a
segurana de que vo receber o pagamento nos prazos
estipulados.

USURIOS DA ANLISE FINANCEIRA

Governos

O governo tem o especial interesse nas informaes


contbeis das empresas. Primeiramente, atravs dos
demonstrativos contbeis que a maioria das empresas
so tributadas.

Alm disso, vrias instituies governamentais, utilizam


as informaes contbeis para anlises e estudos globais
e setoriais da economia.

Investidores, Concorrentes, Sindicatos.

OBJETIVO DA EMPRESA
Analisando o ambiente empresarial, notrio que o objetivo
principal de uma organizao a maximizao das riquezas de
seus proprietrios (ou de seu valor de mercado), mas para
conseguir esse objetivo principal existem outros objetivos
secundrios.
1. Objetivos

Econmicos e Sociais
Os objetivos econmicos de uma organizao seriam os que
esto voltados para a realizao do lucro por meio da venda de
bens e servios.
Os objetivos sociais promover naturalmente a satisfao das
necessidades da sociedade em que esta inserida. Essas
necessidades podem ser divididas em dois grandes grupos:

OBJETIVO DA EMPRESA
- Necessidades bsicas (alimentao, vesturio, assistncia
mdica, moradia); e
Necessidades de consumo: (elevao do poder aquisitivo das
pessoas). Portanto os objetivos sociais da empresa so a
satisfao tanto das necessidades bsicas como de consumo
das pessoas.
2. Objetivos prprios.
Ao longo do tempo a empresa elabora objetivos especficos
a serem perseguidos: Crescimento, maximizao dos lucros,
competitividade, etc.

OBJETIVOS NO CONTEXTO DA ADMINISTRAO


FINANCEIRA
importante salientar que o objetivo da empresa obter o
maior retorno possvel, considerando o menor risco. Com isso
mostra-se capaz de promover a maximizao da riqueza de
seus acionistas.
A moderna anlise das demonstraes financeiras deve dar
nfase a esse objetivo, avaliando a relao, lucro, retorno e
risco. Maior retorno para o mesmo risco, ou menor risco para o
mesmo retorno so estratgias que elevam o valor da empresa.
A anlise contbil um papel fundamental do usurio, onde
ele poder observar os dados passados e entender a empresa
como um todo ou como sua atividade estar se desenvolvendo.

Vale destacar, que o mais importante do que ter


informaes (neste momento ainda se assemelham a,
apenas, dados organizados), e a est a grande
importncia da matria, saber como e quando
utiliz-las. Que resultados esperar? Que concluses
tirar? Que caminhos seguir?

OBJETIVOS E CRITRIOS DA ANLISE DAS


DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Anlise das Demonstraes Financeiras basicamente o
estudo do desempenho econmico e financeiro de uma
empresa em determinado perodo passado, para
diagnosticar, quesitos de sua posio atual a fim de prever
tendncias futuras.
No existe uma maneira nica para se realizar uma anlise
de demonstrao financeira de uma empresa, a maneira
que os indicadores so analisados particular de quem faz a
analise, sobressaindo-se, alm do conhecimento tcnico.

Requisitos bsicos para uma boa anlise


Antes de analisar qualquer empresa preciso conhecer as
atividades empresariais dela e quais so suas principais
estratgias para aquele momento.
As estratgias e objetivos sero fixados em funo do
ambiente econmico, institucional e cultural no qual a
empresa pretende operar.

Os objetivos de uma empresa fixam os resultados finais para


os quais ela direciona seus esforos. As estratgias vo
estabelecer meios para atingir esses objetivos.
Como visto anteriormente um objetivo comum entre as
empresas aumentar o valor da empresa e o patrimnio dos
seus proprietrios e nessa principal viso que o analista
ter que seguir com a sua anlise.

Os valores que identificamos no Patrimnio Lquido so todo o


dinheiro que os donos, ou o dono da empresa investiu para o seu
funcionamento.
Os recursos de terceiros so originados de emprstimos e
financiamentos, em sua maior parte, originados do mercado
financeiro.
Ento os gestores de uma empresa pegam os recursos prprios
que tem (PL), os recursos de terceiros que adquiriram (passivo) e
investem no ativo para gerar resultados.

Em um exemplo prtico, vamos imaginar que voc precisa


comprar um carro. Ento existem duas decises:
Uma

deciso de investimento: adquirir o carro e

Uma

deciso de financiamento: como voc ir pagar o carro.

Existem algumas possibilidades para se pagar esse carro:


- Uma delas pagar o carro vista. Quando voc resolve pagar o
seus carro vista, estar tirando recursos prprios para adquirir o
bem. A origem do recurso para comprar o carro seria o Patrimnio
Lquido e a aplicao desse recurso (dinheiro) ser em um bem
(carro).

Outra

possibilidade, seria um funcionamento. Quando voc

resolve pagar o seu carro financiado, estar pegando um dinheiro


emprestado (recursos de terceiros, no caso um banco), para paglo. Dessa forma, a origem de recursos ser o capital de terceiros e
a aplicao desse recursos ser um carro (bem).
Essa

seria a grande lgica das decises empresariais. E uma boa

anlise das demonstraes financeiras ou contbeis, ter como


objetivo entender como esses recursos da empresa esto aplicados
e se esto gerando remunerao apropriada tanto para os recursos
prprios como para os recursos de terceiros da empresa.