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Juros Compostos

Abimael Magno do Ouro Filho

So Cristovo, 2016
Juros Compostos

Esse regime considera que os juros formados em cada perodo so


acrescido ao capital, formando o montante (Capital mais juros) do
perodo. Que por sua vez passar a render juros no perodo
seguinte formando um novo montante e assim por diante.

um regime mais comum


Formula de Juros composto

Para melhor explicar um exemplo:


Os juros apresentam incidncia sobre o capital inicial e sobre os valores
dos juros do perodo anterior. Assim tomemos um capital inicial (P) de
$1.800, prazo (n) de trs meses e taxa (i) de 5% ao ms
Para o primeiro ms
1.800 x (1,05) = 1.890,00
Para o segundo ms
1.890 x (1,05) = 1.984,50
Para o terceiro ms
1.984,50 x (1,05) = 2.083,73
Formula de Juros composto

Ento,

Chegamos concluso de que para a capitalizao composta o valor


final da operao montante definido por:

FV PV (1 i ) (1 i ) (1 i )
Adequando melhor a expresso:

FV PV (1 i ) n
Formula de Juros composto

Ento,

Para achar o valor monetrio dos juros:

J FV PV
Evidenciando o PV:

J PV [(1 i ) 1] n
Formula de Juros composto

Por meio de deduo matemtica podemos extrair outras formulas


para facilitar o calculo de outras variveis.

FV PV (1 i ) n

FV 1
Log FV n
FV PV i 1
PV n
(1 i ) n Log (1 i ) PV
Valor presente Prazo Taxa de juros
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 estar aplicado taxa de juros compostos


de 5% ao ms durante 1 ano e meio. Determinar o valor do montante
dessa aplicao.

1 ano e meio = 18 meses


FV = PV * (1 + i)t
FV = 100.000 * (1 + 0,05)18
FV = 100.000 * 2,4066192
FV = 240.661,92
Resposta: O montante de R$ 240.661,92
Exemplo

A partir do montante de R$ 150.000,00, determinar o capital relativo ao


emprstimo com prazo de 1 ano e taxa de juros compostos de 5% ao
ms

FV
PV
(1 i ) n
150000
PV
(1 0,05)12 PV 83.525,61
150000
PV
1,7958563
Exemplo

Conhecendo o montante R$ 172.000,00, o capital de R$ 100.000,00 e o


prazo de 1 ano, determinar a taxa de juros mensal composta relativa ao
emprstimo.
1
FV n i 12 1,72 1
i 1
PV
1 i 1,0462 1
172000 12
i 1
100000 i 0,0462
1
i 1,72 1
12
i 4,62%
Com relao as formulas

Duas coisas a se destacar

A formula de valor presente no necessariamente corresponde ao


prazo 0, podendo ser qualquer valor em uma data focal.

A formula de PV e FV, permitem a utilizao de mais de um valor.


Exemplo

Quanto ser pago por um emprstimo de R$ 20.000,00 vencvel de hoje


a 14 meses ao se antecipar por 5 meses a data do seu pagamento.
Sabe-se que o credor est disposto a atualizar a dvida taxa composta
de 2,5% ao ms.
FV
PV
(1 i ) n
20000
PV
(1 0,025) 05 PV 17.677,09
20000
PV
1,13140821
Exemplo

Admita um emprstimo que envolve os seguintes pagamentos: R$


15.000,00 de hoje a 2 meses; R$ 40.000,00 de hoje a 5 meses; R$
50.000,00 de hoje a 6 meses e R$ 70.000,00 de hoje a 8 meses. O
devedor desejar apura o valor presente desta divida, sendo a taxa de
juros por antecipao de 3% ao ms.
FV FV FV FV
PV
(1 i ) n (1 i ) n (1 i ) n (1 i ) n
15000 40000 50000 70000
PV
(1 0,03) 02
(1 0,03) 05
(1 0,03) 06
(1 0,03) 08
PV 14.138,94 34.504,35 41.874,21 55.258,65

PV 145.776,15
Taxa equivalente

A taxa de juros simples para deixar equivalente s necessrio dividir,


12% ao ano o mesmo que 12/12= 1% ao ms.

J em juros composto a taxa equivalente a mdia geomtrica da taxa


de juros do perodo inteiro, ento:

q
iq 1 i 1
Exemplo

Uma taxa semestral de 10,3826%, quanto seria a mensal em


equivalncia composta?

q
iq 1 i 1

i 6 6 1 0,103826 1

i 6 1,0166 1
i 6 0,0166 i 6 1,66%a.m.
Taxa efetiva

o processo de formao dos juros pelo regime de juros compostos ao


longo dos perodos de capitalizao.

q
J vimos: iq 1 i 1
Para transforma de ms para ano seria:
(if ) (1 i ) 1
q

Ex.: Uma taxa de 3,8% a.m. seu juros ao ano seria:

(if ) (1 0,038) 1 12
(if ) 56,44%
Taxa nominal

Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu


tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de
capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos anuais, e os
perodos de capitalizao podem ser semestrais, trimestrais, mensais ou
dirios. So exemplos de taxas nominais:
Neste caso pode ocorrer duas alternativas:

A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para


os meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
Ou a taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.
Exemplo

A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para os


meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
A caderneta de poupana paga juros anuais de 6% com
capitalizao de 0,5% ao ms. Calcular a rentabilidade efetiva dessa
aplicao financeira.

(if ) (1 i ) 1
q

(if ) (1 0,06 / 12) 1 12

(if ) 6,17%a.a.
Se no houver nada
especificado no
Exemplo enunciado da questo
utilize a taxa
proporcional
A taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.
Considerando que a taxa nominal de 42% a.a. tambm a efetiva,
quanto seria sua taxa mensal equivalente:

q
iq 1 i 1
Essa taxa efetiva
fosse transformada
i12 12 1 0,42 1 em uma nominal ao
ano seria: 2,97x12 =
35,64%

i12 2,97%a.m
Equivalncia financeira

Diferentemente do juros simples possvel que o prazo da operao seja


fracionado sem que altere o resultado final.
Ex.: calcular o montante, em um ano, de um capital de R$ 30.000,00,
aplicado a 14% a.a., no perodos de 12 meses, 6 meses e 4 meses.

1 FV PV (1 i )
n
FV 30.000(1 0,14)1 FV 34.200

FV PV (1 i ) n i 2 2 1 0,14 1 i 2 6,77%a.s.
2
FV 30.000(1 0,0677) 2 FV 34.200

FV PV (1 i ) n i 3 3 1 0,14 1 i 2 4,46%a.q.
3
FV 30.000(1 0,0446) 3 FV 34.200
Equivalncia financeira

Equivalncia financeira seria quando dois ou mais capitais produzem o


mesmo resultado, diferentemente do juros simples a equivalncia do
juros composto pode ser em qualquer data focal, por ter a possibilidade
de ser fracionado
Ex.: Uma empresa deve 180.000,00 a um banco sendo o vencimento
definido em 3 meses contado de hoje. Prevendo dificuldade a mesma
negocia com o banco, por dois outros valores iguais no meses 5 e 6
contado de hoje calcule o valor com as seguintes datas focais:
Hoje;
3 meses;
5 meses;
Equivalncia financeira

FV
Hoje; PV
(1 i ) n

FV FV FV

(1 i ) n
(1 i ) (1 i ) n
n

180000 P P

(1 0,036) 3
(1 0,036) (1 0,036) 6
5

161880 0,837917 P 0,808801 P

161880
P R$98.304,64
1,646718
Equivalncia financeira

FV
3 meses; PV
(1 i ) n

FV FV
180000
(1 i ) (1 i ) n
n

P P
180000
(1 0,036) (1 0,036) 3
2

180000 0,931709 P 0,899333 P

180000
P R$98.304,64
1,831042
Equivalncia financeira

FV
5 meses;
FV PV (1 i ) n e PV
(1 i ) n

P
180000(1 0,036) P
2

(1 0,036)1

193193,30 P 0,965251 P

193193,30 1,965251 P

193193,30
P R$98.304,64
1,965251
Conveno linear e exponencial para perodos no inteiros

Quando existe uma taxa tipo 4 anos e 5 meses, algo que ocorre bastante
na vida real, para resolver esse problema ou reduz aos meses, ou utiliza
duas formulas:
Linear:
m
FV PV (1 i ) (1 i )
n

Exponencial (mais utilizada)

m
n
FV PV (1 i ) k
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo


de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Linear:
m
FV PV (1 i ) n (1 i )
k

9
FV 100000(1 0,18) (1 0,18 )
4

12

FV 100000 1,938778 1,135

FV R$220.051,30
Exemplo

Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo


de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Exponencial:
m
n
FV PV (1 i ) k

9
4
FV 100000(1 0,18) 12

FV 100000(1 0,18) 4 0, 75

FV 100000(1,18) 4, 75

FV R$219.502,50
Exemplo

possvel observar que houve uma diferena entre as duas maneiras de


se calcular, isso ocorre porque a primeira (linear) faz um conveno de
juros simples na formula do calculo composto

Linear:

FV R$220.051,30

Exponencial

FV R$219.502,50
Introduo taxa interna de retorno (IRR)

No utilizada somente para calcular a taxa de retorno, como tambm


para encontrar a taxa interna de juros(rentabilidade).
A taxa interna de juros apresenta, o juros que houve entre o capital
aplicado e o seu montante.

Formula direta para apenas um ttulo.:

1
FV n
i 1
PV
Para mais de um ttulo deve-se utilizar a original: FV PV (1 i ) n
Exemplo

Uma aplicao de R$ 360.000,00, produz um montante de R$


387.680,60 ao final de trs meses
ento: 1
FV n
i 1
PV
1
387680,60 3
i 1
360000,00
1
i 1,076891 1 3

i 3 1,076891 1 i 0,025 2,5%a.m.


i 1,025 1
Capitalizao continua

Uma capitalizao que no tem um prazo estipulado(ms, anos, dias e


etc.) que capitaliza continuamente
Formula:

FV PV e I n

Sendo o e um numero constante base dos logaritmos neperianos (e =


2,7182818284)
I: taxa de juro peridica, conhecida como taxa instantnea
Taxa Contnua

A taxa contnua assume a capitalizao instantnea, o que difere da taxa


descontinuada, por isso deve-se fazer uma equivalncia

Formula:

I ln(1 i )

ln: Logaritmo natural


Ento, uma taxa descontinuada de 2,2% a.m. seria:

I ln(1 0,022)

I ln(1,022) I 0,02176 2,176%


Exemplo

Uma aplicao de R$ 1.000,00 por dois anos, taxa de 10% de


capitalizao contnua. Qual o montante deste valor na condio de
capitalizao contnua

FV PV ein

FV 1000 2,71820,102

FV 1000 2,7182 0, 20

FV 1.221,40
Juros Compostos

Abimael Magno do Ouro Filho

So Cristovo, 2016