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Conceitos básicos
O juro (interesse)
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Conceitos básicos
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Conceitos básicos
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O Juro
Uma empresa têxtil investe 10 000€ num novo projecto, obtendo 10 650€
12 meses depois. Determine:
VF = VP (1+i)n = VP × FPF,i,n
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Exemplo 1
VF = VP (1+i)n = VP × FPF,i,n
VF = 100 (1 + 0.1)20
VF = 100 x 6.7275 = 672,75€
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Exemplo 2
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Princípio da equivalência
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Equivalência Económica
Existe entre fluxos de dinheiro que têm o mesmo efeito económico e podem
ser trocados um pelo outro.
Mesmo que o montante e o timing dos fluxos seja diferente, uma taxa de
juro apropriada torna-os iguais.
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Valor Presente de um Capital Futuro
VP = VF (1+i)-n = VF × FFP,i,n
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Exemplo
Admita que o tio do André, que faz hoje 15 anos, lhe prometeu dar 20 000€,
quando fizer 20 anos. Se a taxa de juro for 10%, qual o valor presente
daquele valor futuro?
VP = VF (1+i)-n = VF × FFP,i,n
Pagamentos uniformes
1 2 3 n
(…)
A A A A A A
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Valor Futuro de uma Anuidade
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Exemplo 1
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Exemplo 2
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Valor Presente de uma Anuidade
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Exemplo 1
Qual o valor do investimento a realizar hoje num fundo que rende 10%
ao ano, de modo a poder retirar 200 € no final de cada ano, durante os
próximos 4 anos, esgotando por completo o fundo no final desse
período?
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Factor da anuidade - valor presente
Factor de recuperação
do capital
Factor da anuidade-
valor futuro
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Valor Presente de uma
Perpetuidade
Perpetuidades
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Exemplo
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F = P (1+i)n = P FPF,i,n
Estas relações assumem que o valor
P = F (1+i)-n = P FFP,i,n
presente (VP) ocorre no princípio do
período em análise, as anuidades (A)
A=P = P FPA,i,n e o valor futuro (VF) ocorrem no fim
do período em análise.
P=A = P FAP,i,n
Conhecidos os métodos de
valorização do dinheiro no tempo é
F=A = A FAF,i,n
agora possível avaliar um projecto ou
um conjunto de projectos.
P∞ = A
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Será preferível receber 140 000 € de uma só vez ou receber prestações
anuais de 24 000 €, durante 9 anos?
Capitalização:
Por exemplo, se o juro for vencido duas vezes num ano com uma taxa de juro de
6% em cada período de meio ano, a taxa pode ser expressa como 12% ao ano
com capitalização semestral.
Por exemplo, se um banco oferecer uma taxa de juro efectiva de 12% ao ano
para um depósito de 1 000 €, teremos ao fim de 1 ano:
VF = 1 000×(1+0,12) = 1 120 €
A taxa efectiva semestral associada a esta conta poderia ser calculada por
uma relação de equivalência:
VF = 1 000×(1+0,0583)2 = 1 120 €
É fundamental efectuar os cálculos de matemática financeira utilizando 29
sempre as taxas de juro efectivas e não as anunciadas ou nominais.
Taxa de juro nominal e efectiva
Relação de proporcionalidade:
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Exemplo 2
O Sr. Antunes colocou 1 000 € num banco durante 5 anos à taxa anual
nominal de 16%. Determine o valor acumulado com:
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Exemplo 2 (cont.)
Ou
Suponha-se que o Banco da Lua, SA, paga uma taxa de juro de 10% ao ano, com
capitalização semestral. Um depósito de 100€ transformar-se-á num valor futuro, ao
fim de 3 anos, de:
• Se Taxa de juro efectiva semestral:
• isem = 10% / 2 = 5%
VF = 100€(1 + 0.05)3x2 = 134€
Fórmula Factor
Descrição
Ano 1 2 3
Rendimento 20 000€ 30 000€ 40 000€
Considerando uma taxa de juro anual de 10%, qual é o valor presente deste fluxo
de rendimentos?
Exercício 5