M

&
A
A u d it o re s

The
Leading Edge
Member of Kreston International ALLIANCE

Mompean, Valdir J.
1
www.mompean.com.br
 M
&
A
A u d it o re s

O MERCADO
FINANCEIRO E O
CRÉDITO BANCÁRIO

2
 INTRODUÇÃO À ATIVIDADE BANCÁRIA
 Iniciação à intermediação financeira

 NOÇÕES SOBRE A MOEDA E SUA UTILIDADE

• A função intermediária de troca;
• A moeda como medida de valor;
• A moeda como reserva de valor;
• A moeda como poder liberatório;
• A moeda como padrão de pagamento diferidos; e
• A moeda como instrumento de poder.

3
 M
&
A
A u d it o re s

 AGENTES ECONÔMICOS E SUAS POSIÇÕES

ORÇAMENTÁRIAS

Para se estabelecer a intermediação financeira, é necessário:

a. Existência de moeda (superação do estágio primitivo de es-

cambo);
b. Criação de bases institucionais para funcionamento do mer-
cado de intermediação financeira; e
c. Existência de agentes econômicos deficitários e superavitá-
rios. Os agentes deficitários são os demandadores de fundos.
Os agentes superavitários são os ofertadores de fundos.

4
 INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS

• Avaliação de risco
• Custos de cobertura de riscos
• Facilidade de obtenção de recursos
• Incentivo à poupança
• Maiores ganhos de eficiência

 OFERTADORES DE FUNDOS
(Segurança, liquidez e rentabilidade)

 DEMANDADORES DE FUNDOS
• Famílias,
• Governos,
• Empresas.
5
 M
&
A
A u d it o re s

 MERCADO DE ATIVOS FINANCEIROS

• Mercado primário
• Mercado secundário

 Intermediários financeiros bancários

 Intermediários financeiros não bancários.

Formas de classificação:
 Mercado monetário
 Mercado de crédito
 Mercado de capitais
 Mercado cambial

6
Características dos ativos financeiros
 Maturidade
 Risco e retorno
 Comerciabilidade
 Tratamento fiscal

 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Subsistema normativo
CMN (Conselho Monetário Nacional)
Bacen (Banco Central do Brasil)
Banco do Brasil
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econô-
mico e Social)
CVM – Comissão de Valores Mobiliários.
7
 M
&
A
A u d it o re s

Subsistema Operativo
Bancos comerciais
Caixas econômicas
Bancos de investimentos
Bancos de desenvolvimento
Sociedades de crédito, financiamento, investimento
(Financeiras)
Sociedades corretoras
Sociedades distribuidoras
Sociedades de arrendamento mercantil
Sociedades de crédito imobiliário
Bancos Múltiplos

8
BANCOS MÚLTIPLOS
Importância e Funções de um Banco
 Importância dos Bancos e Função de Depósito e o
Fundo Garantidor de Crédito
 Depósitos a vista, de poupança e, a prazo.
Função de pagamento
Função de crédito
Função criadora de moeda

9
 M
&
A
A u d it o re s

Riscos da Atividade bancária

 Risco de liquidez e captação

 Risco de crédito
 Risco de gestão de fundos
 Risco de administração e controle
 Riscos de mercado e de taxas de juros
 Risco soberano
 Risco de estrutura de capitais – Acordo da Basiléia

 BALANÇO E DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO

DE UM BANCO

10
 CONCEITO E RELEVÂNCIA DO CRÉDITO

Introdução e conceituação do crédito

Empréstimos e financiamentos

Banco Tomador

Promessa de pagamento 11
 M
&
A
A u d it o re s

 ABRANGÊNCIA E UTILIDADE DO CRÉDITO

 Crédito como negócio

 Função social do crédito
 Crédito no contexto das finanças
 Objetivos da administração financeira
 Crédito como função de finanças

 RISCO DE CRÉDITO E RATING

 INTRODUÇAO AO RISCO

12
 IF´s -CLASSIFICAÇÃO DE OPERAÇÕES DE CRÉDITOS
TABELA DE CLASSIFICAÇÃO – Resol. 2682/99 - Bacen

Dias de Atraso Classif. Mínima Provisão Mínima

0 a 15 AA 0,0%
0 a 15 A 0,5%
15 a 30 B 1%
30 a 60 C 3%
60 a 90 D 10%
90 a 120 E 30%
120 a 150 F 50%
150 a 180 G 70%
mais que 180 H 100%
13
 M
&
A classificação das operações deve considerar, no mínimo, A
os seguinte fatores: A u d it o re s

Devedor/Garantidor:
• Situação econômico-financeira
• Grau de endividamento
• Capacidade de geração de resultado
• Fluxo de caixa
• Administração e qualidade dos controles
• Pontualidade e atrasos de pagamentos
• Contingências
• Setor de atividade econômica
_______________________________________
Operação
• Natureza e finalidade
• Suficiência e liquidez das garantias
• Valor

Para chegarmos a classificação de um conjunto de operações de um dado cliente, junto ao

um banco, teremos de considerar quatro dimensões:
- o risco intrínseco do cliente;
- o risco da operação que esteja sendo analisada;
- o risco de conjunto de operações do cliente; e
- o risco das operações com o conglomerado (grupo) econômico.
14
De acordo com a Res. 2682/99:

As operações devem ser revisadas mensalmente, com base nos atrasos, e os dias
do atraso impõem automaticamente uma nova classificação de risco.

Dias de Até De 15 a De 31 a De 61 a De 91 a De 121 a De 151 a Acima de

atraso 14 dias 30 dias 60 dias 90 dias 120 dias 150 dias 180 dias 180 dias
Classes de risco A B C D E F G H

Uma operação com mais de 180 dias de atraso necessariamente será classificada
com Risco H e terá provisionamento de 100% para crédito de liquidação duvidosa.

15
Classificação do risco de crédito de um banco:
 Risco do cliente ou risco intrínseco (Intrinsec Risk)
CRÉDITO
Empréstimos e financiamentos

Banco Tomador
Promessa de pagamento

RISCO
Caráter Capacidade Condições Capital
Conglomerado

Classificação (Rating)
16
Colateral (garantias colaterais)
Classificação do risco de crédito de um banco:
 Risco do cliente ou risco intrínseco (Intrinsec Risk)
(pág.anterior)

 Risco da operação (Transaction Risk)

Principais componentes: o produto, o prazo, o montante, a forma de pagamento, as
garantias; e o preço.

 Risco de concentração (Concentration Risk)

Decorre da composição da carteira de recebíveis do banco, quanto à maior ou menor
concentração que a mesma apresente.

 Risco de administração do crédito (Crédito Management Risk)

A estrutura de crédito do banco deve ser dotada de diversas unidades especializadas
na coleta, na organização, na análise no uso das informações sobre clientes atuais e
potenciais.

17
 M
&
A
A u d it o re s

Classificação do risco de crédito de um banco:

 Rating para decisão de crédito
O rating é uma avaliação de risco. Esta avaliação é feita por meio de um
código ou classificação que fornece uma graduação do risco.

 Agências internacionais de Rating

As três maiores são: a Standard & Poors; a Moody’s e a Fitch IBCA.

 Histórico e investigação do crédito:

 Histórico e Pontualidade
 Protestos e outros desabonos
 Convênios e fontes de informação
 Agências de informações
 Central de Risco Bacen

18
Capacidade administrativa
 Decisões estratégicas da empresa
 Estrutura organizacional da empresa
 Pesquisa e desenvolvimento (P&D) PS: Partic. No segmento
 Idade e porte das empresas TP: Títulos protestados
CR: Concordatas requeridas
CD: concordatas deferidas
Condições externas FR: Falências requeridas
 Sensibilidade dos ramos de atividade FD: Falências decretadas
Representatividade das insolvências segundo as atividades

Atividades Representatividade e ocorrências

PS*** TP*** CR*** CD*** FR*** FD***
Indústria mecânica 7,40% 7,80% 7,40% 8,10% 7,80% 7,80%
Indústria têxtil 4,30% 12,30% 17,70% 18,20% 5,60% 7,20%
Indústria metalúrgica 15,60% 16,30% 18,20% 15,80% 22,20% 20,50%
Indústria química 7,40% 3,50% 4,70% 5,50% 3,70% 3,70%
Indústria alimentícia 3,10% 9,20% 3,10% 3,80% 7,70% 5,20%
Indústria elétrica* 4,60% 3,20% 5,30% 5,90% 3,80% 4,30%
Ramo imobiliário 7,80% 3,20% 5,30% 4,50% 6,10% 6,10%
Construção civil 4,90% 13,70% 16,30% 16,80% 11,70% 12,50%

* inlcui comunicação
** representatividade em 1998 19
*** percentagem médica referente ao período de 1977 a 1981.
 M
&
A
A u d it o re s

Influência do ramo de atividade

 Sazonalidade do produto
 Moda e essencialidade
 Porte da empresa
 Região geográfica

CAPITAL – CONGLOMERADO – COLATERAL

20
 INFORMAÇÕES PARA CRÉDITO
 Métodos para a tomada de decisão
 Métodos quantitativos
 Simulações
 Experiência anterior
 Pasta Cadastral
 Proposta de negócios e posição de cliente
 Ficha cadastral e análises financeiras
 Grupo econômico, notícias e sinópses
 Informações e desabonos
 Correspondências com o cliente
 Balanços, Relatórios e Atas.

Ficha Cadastral
21
 Ficha de informações básicas de clientes
 Investigação de crédito
 Análise financeira
- Análise horizontal e vertical
- Índices financeiros convencionais (Lucratividade, estrutura e liquidez)
- Índices-padrão
- Fluxos de caixa e fluxos de recursos
- Investimento operacional em giro
- Capital de giro e capital permanente líquido; e
- Modelos quantitativos

 Análise setorial
- Caracterização do segmento (com características);
- Análise dos produtos, dos mercados (locais, regionais, nacionais, interna-
cionais), das formas de concorrência e do perfil do público consumidor;
- Identificação dos processos de produção das principais empresas do setor;
- Análise retrospectiva de desempenho do setor – diversos mercados;
- Análise da situação atual e prospectiva abrangendo empresas e mercados;
- Posicionamento das principais empresas atuantes no segmento e
um perfil e características do segmento. 22
 Boa
E Empresa boa Empresa boa
M Segmento ruim Segmento bom
P Risco ? Risco baixo
R
E Empresa ruim Empresa ruim
S Segmento bom Segmento bom
A Risco alto Risco ?

Ruim Segmento de atuação Bom

23
 ENTREVISTA E VISITA DE CRÉDITOS E NEGÓCIOS
• Visitas a clientes:
 O planejamento;
 A realização;
Administração, Controle e conglomerado, aspectos: opera-
cionais, mercadológicos, natureza estratégica, tecnológicos,
Administrativos; relacionamento bancário, empréstimos.
O acompanhamento.
 Relatório.
 Proposta de negócio
24
 Relatório de análise de crédito
ANÁLISE FINANCEIRA BÁSICA
Exame das informações obtidas por meio das demonstrações
financeiras, com o intuito de compreender e avaliar:
(1) A capacidade de pagamento da empresa por intermédio da
geração de caixa;
(2) A capacidade de remunerar os investidores gerando lucros
em níveis compatíveis com as expectativas;
(3) nível de endividamento, motivo e qualidade do endivida-
mento;
(4) Políticas operacionais e seus impactos na necessidade de
capital de giro da empresa;
(5) diversos outros fatores que atendam ao propósito e objetivo
da análise. 25
 M
&
A
A u d it o re s

 ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL

• Análise Vertical (AV):
Mostrar a participação relativa de cada item de uma demonstração
financeira em relação a determinado referencial.
 No balanço patrimonial indica quanto por cento representa cada
rubrica em relação ao ativo total.
 Na demonstração do resultado, a representatividade de um item
em relação à receita líquida de vendas no respectivo período.
Utiliza-se para (1) balizador de representatividade; (2) observar
comportamentos históricos; e (3) comparação de resultados de uma
empresa, com dados de outra de atividade semelhante e, preferen-
cialmente de mesma região geográfica. 26
• Análise Horizontal (AH):
O seu propósito é o de permitir o exame da evolução histórica de
uma série de valores.

Índices relativos;
Índices padrão.

• Análise da Lucratividade
Sistema Du Pont – Retorno Sobre o Ativo

RSA = LL / AT

Diagrama do método DU Pont 27

 Vendas

Lucro
Líquido Custos +
Margem Despesas
:
Líquida
Vendas

Retorno
sobre o x
ativo Circulante
Vendas
+

Giro do : Realizável
ativo Longo Pzo
Ativo
+

Permanente
28
 M
&
A
• Giro do Ativo (GA) A u d it o re s

GA = VL / AT
• Retorno sobre as vendas
RSV = LL / VL
• Retorno sobre o Patrimônio Líquido
RsPL = LL/ (PL-LL) ou PL Inicial
Temos que:
 O retorno sobre as vendas como uma medida de indicação da lucratividade
das operações da empresa;
 o giro do ativo como indicador do nível de atividade, isto é, como referencial
da eficiência no uso dos recursos investidos na empresa;
 a estrutura de capitais como indicador do volume de recursos investidos na
empresa, comparando com os recursos próprios aplicados ou mantidos pelos
acionistas. 29
 Quadro Resumo dos Índices
SIGLA ÍNDICE FÓRMULA INDICA INTERPRETAÇÃO
Estrutura de Capital
1. CT/PL Participação de Capitais de Terceiros x 100 Quanto a entidade tomou de capitais de Quanto menor, melhor.
Capitais de Terceiros Patrimônio Líquido terceiros para cada $ 100 de capital
(Endividamento) próprio.
2. CT/CT Composição de Passivo Circulante x 100 Qual o percentual de obrigações a curto Quanto menor, melhor.
Endividamento Capitais de Terceiros prazo em relação às obrigações totais.
3.AP/PL Imobilização do Ativo Permanente x 100 Quantas unidades monetárias a Quanto menor, melhor.
Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido entidade aplicou no Ativo Permanente
para cada $ 100 de Patrimônio Líquido.
4.AP/PL Imobilização de Ativo Permanente x 100 Que percentual dos Recursos não Quanto menor, melhor.
+ ELP Recursos não Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo Correntes (Patrimônio Líquido e Exigível
Correntes a Longo Prazo) foi destinado ao Ativo
Permanente.
Liquidez
5. LG Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Quanto a entidade possui de Ativo Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo Circulante + Realizável a Longo Prazo
para cada $ 1 de dívida total.
6. LC Liquidez Corrente Ativo Circulante Quanto a entidade possui de Ativo Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante Circulante para cada $ 1 de Passivo
Circulante.
7. LS Liquidez Seca Disponível + Títulos a Receber + Outros Ativos Quanto a entidade possui de Ativo Quanto maior, melhor.
de rápida conversibilidade Líquido para cada $ 1 de Passivo
Passivo Circulante Circulante.
Rentabilidade ( ou
Resultados)
8. V/AT Giro do Ativo Vendas Líquidas x 100 Quanto a entidade vendeu para cada $ 1 Quanto maior, melhor.
Ativo de investimento total.
9. LL/V Margem Líquida Lucro Líquido x 100 Quanto a entidade obtém de lucro para Quanto maior, melhor.
Vendas Líquidas cada $ 100 vendidos.
10. Rentabilidade do Lucro Líquido x 100 Quanto a entidade obtém de lucro para Quanto maior, melhor.
LL/AT Ativo Ativo cada $ 100 de investimento total.
11. Rentabilidade do Lucro Líquido x 100 Quanto a entidade obtém de lucro para Quanto maior, melhor.
LL/PL Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido médio cada $ 100 de capital próprio investido,
em média, no exercício.
30
• Índice de Endividamento Financeiro sobre Ativo Total (EFSAT)
EFSAT = DD + IF + TLP + ELP x 100
AT
Onde: DD – Duplicatas descontadas
IF – Instituições Financeiras
TLP – Transferência do longo prazo para o passivo circulante
DIV – Dividendos, imposto de renda e outros (não cíclicos)
ELP – exigível a longo prazo
AT – Ativo total

• Nível de desconto de duplicatas (NDD)

NDD =DD x 100

DR

• Prazo médio de rotação dos estoques: PMRE = ESTm x DP

CMV
31
• Prazo médio de recebimento de vendas: PMRV = DRm x DP
VL+IMP

• Prazo médio de pagamento de compras: PMRC = Forn(m) x DP

C

PMRE PMRV

PMPC
Pagamento

C. F.

C.O .

32
SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULA INDICA INTERPRETAÇÃO
Rotatividade
1. AT/V  Rotação do Ativo Ativo Total A quantidade de meses de vendas que Quanto menor, melhor.
Vendas mensais seria necessário para cobrir o patrimônio
global da empresa.
2. E/CPV  Rotação dos estoques Estoques Quantos meses o estoque demora para Quanto menor, melhor.
CPV ser vendido.
3. PL/V  Rotação do Patrimônio Patrimônio Líquido A quantidade de meses de vendas que Quanto menor, melhor.
Vendas mensais seria necessário para cobrir o total dos
recursos próprios investidos na
empresa.
4. CGP/V  Rotação do Capital de Capital de Giro Próprio A proporção de capital de giro que a Quanto maior, melhor.
Giro Vendas mensais empresa possui para fazer face ao seu
volume mensal de vendas.
5. AC/V  Rotatividade do Ativo Ativo Circulante A quantidade de meses de vendas seria Quanto menor, melhor.
Circulante Vendas mensais necessário para cobrir o total de
recursos circulantes da empresa.
6. DR/V *  Rotação do contas a Duplicatas a Receber (*) Receita Vendas A quantidade de dias que a empresa Quanto menor, melhor.
receber Vendas diárias* 360 deverá esperar para receber as dívidas
de clientes.
7. F/C *  Rotação de pagamentos Fornecedores (*) Compras totais A quantidade de dias que a empresa Quanto maior, melhor.
Compras diárias * 360 demora para liquidar suas dívidas.

8. PMP/PMR  Posicionamento relativo Prazo médio de pagamento Qual o descasamento de prazo existente Quanto menor, melhor.
Prazo médio de recebimento entre “recebimentos e pagamentos”.

Patrimoniais/Estruturais
1. IF/PL  Imobilizações Investimentos financeiros A proporção do capital próprio, com Quanto menor, melhor.
financeiras Patrimônio Líquido poder aquisitivo atualizado, que se
encontra em aplicações financeiras.
2. IT/PL  Imobilizações técnicas Imobilizado técnico A quantidade real dos recursos próprios Quanto menor, melhor.
Patrimônio Líquido que estão imobilizados, ou que não
estão em giro.
3. PC/PL  Endividamento de curto Passivo Circulante Relação entre a dívida da empresa a Quanto menor, melhor.
prazo Patrimônio Liquido curto prazo e o seu capital próprio.
4. PT/PL  Endividamento total Passivo Total Relação entre a dívida total da empresa Quanto menor, melhor.
Patrimônio Líquido e seu próprio capital
Lucratividade
1. LL/Ações Lucro por ação Lucro Líquido O retorno do capital aplicado pelos Quanto maior, melhor.
Qtde de ações emitidas acionistas.
2. PL/Ações Valor patrimonial das Patrimônio Líquido O valor venal de cada ação da empresa. Quanto maior, melhor.
ações Qtde de ações emitidas
Alavangagem Financeira - Ver quadro de índices – RsA e RSPL
1. RsPL/RsA Grau de Alavancagem Retorno sobre o Patrimônio Líquido Qual o retorno líquido proporcionado aos Quanto maior, melhor.
Financeira Retorno sobre o Ativo acionistas por conta de seu investimento 33
nos ativos da empresa.
M
&
A
A u d it o re s
ANALISE FINANCEIRA AVANÇADA
 Conceitos de Capital de Giro
• Capital Circulante Líquido – CCL
CCL = AC – PC
Considerando o Balanço Patrimonial
AC + RLP + AP = PC + ELP + REF + PL
Daí poderemos obter uma outra estrutura, de CCL, a partir
dos itens não circulantes:
AC – PC = ELP + PL – RLP – AP
• Capital permanente líquido – CPL
CPL = (PL + REF + ELP) – (AP – RLP) 34
• Capital de Giro Próprio (CGP) ou Capital Circulante Próprio – CCP
CGP = PL - (AP + RLP)

• Análise da Necessidade de Capital de Giro

 Investimento operacional em giro – IOG

Obtido a partir da diferença entre as contas cíclicas do ativo
e do passivo.
- Investimento operacional em giro – (IOG)
- Working investiment – WI
- Necessidade de capital de giro – NCG

O IOG está contido no CCL, sendo representado por aplica-

ções de recursos que, embora pertencentes ao ativo circulante, têm
Conotação de aplicações permanentes, que estão diretamente relacio-
35
nadas de forma direta com a atividade operacional da empresa.
 Estrutura do balanço patrimonial para fins de IOG
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante financeiro (ACF) Passivo circulante financeiro (PCF)
C * Caixa e bancos * Instituições de crédito C
i * Aplicações de liquidez imediata * Duplicatas/títulos descontados i
r * Aplicações de liquidez não imediata * Dividendos a pagar r
c * Imposto de renda a recolher c
u u
l Ativo circulante cíclico (ACC) Passivo circulante cíclico (PCC) l
a * Contas a receber de clientes a
n * Estoques * Fornecedores n
t * Adiatamento a fornecedores * Salários e encargos sociais t
e * Outros valores a receber * Impostos e taxas e
* Despesas do exercício seguinte

N N
ã Realizável a longo prazo (RLP) Exigível a Longo Prazo (ELP) ã
o * Direitos realizáveis após o término do exercício * Financiamentos o
* Valores a receber de coligadas/controladas * Debêntures
c * Impostos parcelados c
i i
r Resultado de exercícios futuros (REF) r
c Ativo Circulante (AP) c
u * Investimentos Patrimônio Líquido (PL) u
l * Imobilizado * Capital l
a * Diferido * Reservas a
n * Lucros ou prejuízos acumulado n
t t
36
e e
Ativo total Passivo total
 Estrutura do balanço patrimonial para fins de IOG:
Essa estrutura permite analisar as empresas, observando:
a) Que o ativo circulante foi desmembrado em duas partes:

1) parte cíclica que contém itens relacionados de forma direta

com o ciclo operacional da empresa, o ACC; e
2) outra que diz respeito à parte de cunho mais financeiro, o
que é chamado de ativo circulante financeiro, o ACF.
Também, o passivo circulante é desdobrado em duas partes:
1) uma diretamente relacionada a ao ciclo operacional da em-
presa (exceto os empréstimos bancários), o PCC; e
2) outra de natureza financeira, compreendendo os empréstimos
bancários, descontos de títulos e outras operações que não
decorram de forma direta do ciclo operacional da empresa.
37
 Estrutura do balanço patrimonial para fins de IOG
Essa estrutura permite analisar as empresas, observando:
b) Que as contas não circulantes foram agrupadas, formando:
1) Ativo não circulante (ANC), composto por realizável a longo
prazo e pelo ativo permanente; e
2) Passivo não circulante (PNC), composto pelo exigível a longo
prazo, o resultado de exercícios futuros e o patrimônio líquido.

IOG = ACC - PCC

CPL = PNC - ANC
T = ACF - PCF
38
 M
&
A
A u d it o re s

Overtrade – ato de uma empresa fazer negócios superiores aos

seus recursos financeiros.

A tendência ao overtrade surge, normalmente, quando um aumen-

to de vendas resultar num maior volume de investimentos em
duplicatas a receber, estoques e outros ativos cíclicos, de modo
que o crescimento dos passivos cíclicos e a geração adicional de
recursos operacionais não são capazes de compensar os investi-
mentos.

39
Fluxo de Caixa - “Cash Flow” = DOAR = Variações do CCL

Objetivo: Planejar, controlar e acompanhar (fluxo financeiro)

Apresentação: Método Direto / Método Indireto

Formas: - Fluxo de caixa projetado/estimado

- Fluxo de caixa realizado
- Fluxo de caixa projetado/estimado por atividade
- Fluxo de caixa realizado por atividade

Periodicidade: diária, quinzenal, mensal, anual

40
MODELOS QUANTITATIVOS E PREVISÃO DE INSOLVÊNCIA
Alguns estudos realizados no Brasil, com o objetivo de detectar ou
prever casos de insolvência.
Principal barreira: Relativa escassez de pesquisas desenvolvidas com
o propósito de encontrar parâmetros para previsão das insolvências ou
para servirem de guias à concessão de crédito.
Também não há uma forma eficiente de divulgação de eventuais
estudos não publicados.
A seguir temos um quadro exemplificando a ponderação de fatores na
concessão de crédito.
A partir de uma política interna de crédito, definem-se parâmetros de
enquadramento, os quais sustentarão a classificação previamente
definida para o cliente. 41
 M
&
A
A u d it o re s

QUALIFICAÇÃO PONDERADA Risco máximo aceitável

Valor Risco Qual.
Análises Relativo Classe Pontos Classe Pontos Classe Pontos Classe Pontos Ótimo Classe Pontos Ponderada

Situação financeira 6 Comprometida -2 Aceitável 4 Boa 7 Muito Boa 10 60 Aceitável 4 24

Situação econômica 8 Deficiente -2 Regular 4 Boa 7 Muito Boa 10 60 Regular 4 32
Capital mais Muito
colateral 10 Insuficiente -5 Escasso 4 Adequado 7 solvente 10 100 Adequado 7 70
Confiabilidade dos
demonstrativos con-
tábeis como fonte
de informação 3 Pobre -1 Média 5 Ótima 10 30 Média 5 15
Grupo econômico 4 Efeito negativo -2 Não há grupo 0 Efeito positivo 10 40 Não há grupo 0 0
A direção (capaci-
dade) 4 Pobre -1 Média 5 Sobressalente 10 40 Média 5 20
Conceito na praça 5 Boa 1 Muito boa 10 50 Boa 1 5
Condições do ramo,
e setor de atividade Excep-
de risco de negócio 6 Perigosas -4 Normal 4 Dinâmicas 7 cional 10 60 Normal 4 24
A organização e
controles 4 Deficiente -1 Boa 5 Muito Boa 10 40 Boa 5 20
Antigüidade no
ramo (anos) 4 0/2 -2 2/5 3 5/10 7 10 10 40 2/5 3 12
42
520 222
ANÁLISE DISCRIMINANTE

A análise discriminante é uma “ferramenta” estatística utilizada

para classificar determinado elemento E em dado grupo.
Entre os grupos existentes π1..., π2. Para isso, é necessário que o
elemento E a ser classificado pertença realmente a um dos i gru-
pos, e que sejam conhecidas as características dos elementos dos
dois grupos, de modo a permitir a comparação entre as caracte-
rísticas do elemento que desejamos classificar com as caracterís-
ticas dos elementos dos diversos grupos. Essas características são
especificadas a partir de um conjunto de n variáveis aleatórias
(X1,...., Xn). No processo de classificação consideram-se os cus-
tos decorrentes de eventuais erros de classificação, bem como
probabilidades a priori de que o elemento pertença a cada um dos
grupos.
43
 M
&
A
A u d it o re s
Função discriminante de Fisher

É tida como a primeira solução específica para o problema da dis-

criminação. Para as situações de discriminação entre duas popula-
ções normais de mesma covariância, esta função apresenta ótimas
propriedades.
Para empresas e índices financeiros, pode-se dizer que a função dis-
criminante é uma combinação linear dos índices de endividamento
(X1) e de retorno (X2), isto é Z=aX1 + bX2, onde a e b são determi-
nantes de forma a maximizar o quociente entre a diferença ao qua-
drado entre os valores de Z calculados para as médias das amostras
(π1 e π2) e a variância de Z estimada dentro das amostras.

44
Médias e diferenças entre médias
Situação financeira-empresas Boas Falidas Diferença
Média dos índices de endividamento (X1) 0,99000 4,30700 -3,31700 (D1)
Média dos índices de rentabilidade (X2) 0,21100 -0,01000 0,22100 (D2)

Dados para matriz de covariância

Situação financeira-empresas Boas Falidas Diferença

Soma dos quadrados (desvios) do endi-

vidamento = Σ (X1e - X1)^2 1,50320 53,03621 54,53941 (S11)
Soma dos quadrados (desvios) do renta-
bilidade = Σ (X2e - X2)^2 0,04489 0,55700 0,60189 (S22)
Soma dos produdos (desvios) do endi-
vidamento = Σ (X1e - X1) (X2e - X2) 0,12280 -3,84560 -3,72280 (S12)

Função: Z = aX1 + bX2

S11a + S12b = D1
S12a + S22b = D2
54,53941a + (-3,72280)b = - 3,31700
-3,72280a + 0,60189b = 0,22100

Resolvendo esse sistema de equações, encontramos os coeficientes de X1 e X2,

isto é, os valores de a e b, respectivamente:
a= -0,06188
b = -0,01557
O que nos dá = Z = - 0,06188 X1 - 0,01557 X2 45
Interpretação e Uso da Função Discriminante
Uma vez conhecidos os coeficientes de X1 e X2, podemos calcular os valores
médios para Z em cada uma das amostras das populações π 1 e π 2. Assim temos:
Z1 = -0,06188 (0,99) - 0,01557 (0,211) = -0,0645476
Z 2= -0,06188 (4,307) - 0,01557 (-0,01) = - 0,2663665

Assim, Z1 representa o valor da função linear Z para a média da amostra das

empresas boas, enquanto Z2 representa o valor da função linear Z para a média
da amostra das empresas falidas. Graficamente temos:

Z2 Ponto de separação Z1

-0,2663665 -0,165457 -0,0645476

Quando usada a função discriminante de Fisher, que assume duas populações

de mesma matriz de covariância, o ponto de separação entre as duas populações
é o ponto médio entre os valores que representam as funções para as médias das
amostras das duas populações

A aplicação da função discriminante Z= - 0,06188 X 1 - 0,01557 X2 para uma empre-

as em particular, a qual desconhecemos se é boa ou não, levará a um resultado
que deverá ser comparado entre os valores das funções que representam as mé-
dias das amostras das duas populações. Se o valor concentrado for maior que
-0,165458, a empresa é classificada como boa; se for menor, como falida. 46
 M
&
A
A u d it o re s

Modelos de avaliação de crédito

Escala de classificação de risco

Z -1,40 0 1,40 2,95 5,00 Z

(E) (D) (C) (B) (A)

Risco elevado Risco de alteração Risco médio Risco modesto Risco mínimo

P(S) 0,20 0,50 0,80 0,95 0,99 P(S)

Sendo: Z = Valor da funçãoZ( Z1i, Z2i, Z1c ou Z2c) a ser obtido;

P(S)= probabilidade da solvência da empresa.

47
Posição dos modelos no fluxo decisório Sim Analisar o
valor e
aprovar um limite
compatível

Sim Aplicação
do modelo
boa?

Sim Conceito
na praça
bom? Análise
complementar Sim
recomendada?

Entrada da Experiência
proposta anterior Não
boa?

Não
Não operar; Não
Não operar com
garantias 48
 M
&
A
A u d it o re s

VANTAGENS E LIMITAÇÕES DOS MODELOS

Vantagens:
 Atribui segurança à decisão por trazer confirmação empírica da
validade da amostra;
 Eliminação da subjetividade na decisão pelo fato da utilização
de recursos estatísticos conjugados com a atribuição de pesos
por meio de processos de análise discriminante;
 Agilidade ao banco ou a empresa concedente do crédito, já que
o modelo proporcionará maior eficácia na informação;
 Respostas ágeis de grandes quantidade para bancos e empresas
de análise de crédito;
 A confirmação de que alguns índices tidos como importantes
não são necessariamente significativos na avaliação de uma
empresa é altamente relevante. 49
VANTAGENS E LIMITAÇÕES DOS MODELOS

Limitações:
 O tempo (a época) é uma das principais limitações, a partir da
análise discriminante;
 Os modelos não devem ser entendidos como uma verdade única;
 Se os modelos fossem utilizados como parâmetros únicos,
alguém que os conhecesse poderia manipular as informações
dos demonstrativos de uma empresa em estado de insolvência;
 Pessoas não conhecedoras das análises, ao se depararem com
modelos desse tipo, poderão utilizá-los inadequadamente;
 Aspectos como região geográfica e ramos de atividades peculia-
res, limitam o uso de um modelo único.
 Normalmente, os modelos, ao serem aplicados a outras empre-
sas do grupo podem perder sua eficácia, dado à época.
O crédito deve ser entendido, como coerente com as estratégias de
negócios, pelo banco e pelas empresas. 50
 M
&
A
Escolha da amostra e recursos utilizados A u d it o re s

A escolha da amostra constitui-se numa das partes mais

importan-
tes para desenvolver um modelo, com vistas à classificação de
empresas para fins de concessão de crédito.
As características regionais, os diversos ramos de atividades, bem
como o porte das empresas são três fatores a serem considerados.
Duas categorias básicas compõem as amostras, as empresas:
Boas e insolventes.
Também é importante dispor de demonstrativos contábeis de pelos
menos três exercícios sociais.

COMPOSIÇÃO DA AMOSTRA

 Empresas ótimas
 Empresas regulares 51


Considerações acerca da amostra

Qual o tamanho adequado da amostra?

Como devemos escolher os elementos da amostra?

• A amostra é extraída de duas fontes: das contas incobráveis e

das contas de comportamento de pagamento aceitável no passado.
(este método pode apresentar-se deficiente quando: a) a empresa
tiver um pequeno volume de incobráveis, que torne o perfil histó-
rico pouco confiável; e b) estatisticamente, a empresa normal-
mente dispõe de dados a quem concede créditos, sem manter um
registro adequado sobre as operações negadas).
• Outro método seria a manutenção de um registro de operações
negadas, com tentativa de correção do viés citado anteriormente.
• O terceiro método consistiria em conceder crédito a todos os
solicitantes durante certo tempo, a fim de observar o que acon-
52
teceria.
 M
&
A
CONGLOMERADO E GRUPOS FINANCEIROS A u d it o re s

1. Introdução ao Conglomerado
Grupo de sociedades – Lei n°. 6.404/76 – Art. 255 a 277
2. Coligadas e Controladas
São coligadas as sociedades em que uma participa com 10% ou
mais do capital de outra sem controlá-la. Considera-se controlada
a sociedade na qual a controladora, diretamente ou por meio de
outras controladas, é titular de direitos de sócio que lhe assegurem
de modo permanente, preponderância nas deliberações sociais e o
poder de eleger a maioria dos administradores.
3. Grupo de Sociedades
3.1. Controle de mais de uma empresa por uma pessoa física.
53
CONGLOMERADO E GRUPOS FINANCEIROS
3.2. Controle de mais de uma empresa por um mesmo grupo de
pessoas.
4. Demonstrações financeiras consolidadas.
4.1. Técnicas de consolidação
Ajustes e eliminações de valores e operações existentes entre as
empresas consolidáveis (partes relacionadas).
4.2. Efeitos da consolidação sobre os índices financeiros
5. Análise do conglomerado e das participações
Para fins de crédito é necessário ter uma medida de avaliação das
empresas que compõem o conglomerado, como também, quem
detém o controle acionário das empresas e, fundamental, saber
54
quais as empresas que serão analisadas.
GARANTIAS NAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO
A garantia é uma espécie de segurança adicional e, em alguns
casos, a concessão de crédito precisará dela para compensar as
fraquezas decorrentes de outros fatores de risco.
Fatores relevantes na definição de garantia:
a) O risco representado pela empresa e pela operação;
b) A praticidade de sua constituição;
c) Os custos incorridos para sua constituição;
d) O valor da garantia em relação ao valor da dívida (principal,
encargos e despesas eventuais);
e) A depreciabilidade do bem objeto da garantia;
f) O controle do credor sobre a própria garantia; e
g) A liquidez, ou seja, a facilidade com que a garantia poderá ser
convertida em dinheiro para liquidar a dívida. 55
 Quadro resumo das garantias

GARANTIAS
AVAL
- Constituída em um título de crédito
PESSOAIS - Precisa de assinatura do cônjuge
- Credor pode acionar diretamente avalista
- Não vincula nenhum bem
específico ao cumprimen- FIANÇA
to da obrigação - Garantia estabelecida em contrato ou carta
- Precisa de assinatura do cônjuge
- Credor aciona primeiro o devedor, se não houver
renúncia ao benefício de ordem

PENHOR
- Bens móveis, direitos ou títulos de crédito
REAIS - Há transferência da posse do bem
- Credor é depositário
- Vincula um ou mais bens - Instrumento público ou particular
ao cumprimento da obri-
gação. HIPOTECA
- Bens Imóveis
- Registro no cartório de Registro de imóveis
- Não há transferência do bem ao credor
- Comparecimento do cônjuge

ANTÍCRESE
- Bens Imóveis
- Registro no cartório de Registro de imóveis
- Há transferência do bem ao credor, que fica
com os rendimentos da coisa em garantia, até
que a dívida seja paga.

PROPRIEDADE FIDUCIÁRIA
- Bens móveis infungíveis
- Transferência da propriedade resolúvel ao credor
- Devedor é depositário

ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE IMÓVEL

- Bens imóveis
- Transferência da propriedade resolúvel ao credor 56
- Devedor é depositário
 ESTRUTURAÇÃO DE EMPRÉSTIMO
A estruturação de um empréstimo ou de um financiamento é
uma das importantes partes do processo decisório do crédito, a
qual compreende:

 Conhecer a situação geral do cliente e de seu mercado;

 Avaliar as relações de negócios já existentes com o cliente ou
com suas partes relacionadas;
 Identificar as necessidades dos clientes que possam ser
satisfeitas com os produtos do banco; e
 Buscar produtos adequados para o cliente.
57
 ESTRUTURAÇÃO DE EMPRÉSTIMO
NECESSIDADES DO CLIENTE:
 Necessidade de capital de giro
 Necessidades de financiamentos a longo prazo
PRODUTOS DO BANCO
 Contas garantidas
 Hot money
 Desconto de Duplicatas / Notas Promissórias
 Financiamento de tributos
 Empréstimo de capital de giro
58
 Vendor finance
 ESTRUTURAÇÃO DE EMPRÉSTIMO
PRODUTOS DO BANCO (continuação)
 ACC/ACE
 Resolução 63
 Carta de crédito
 Factoring
 Commercial paper
 Leasing
 Finame
 Outros fundos federais e estaduais
59
 CDC
 ESTRUTURAÇÃO DE EMPRÉSTIMO
PRODUTOS DO BANCO (continuação)
 Crédito rural

CONDIÇÕES DO EMPRÉSTIMO
 Finalidade do empréstimo
 Modalidade e montante
 Prazos e condições de pagamento
 Capacidade de pagamento
 Garantias
 Preço do empréstimo ou do financiamento (custo dos fundos,
risco do cliente, despesas do banco)
 Receitas das operações de crédito
60
 Políticas do banco e formalização do empréstimo
M
&
A
A u d it o re s
DECISÃO DE CRÉDITO
A tomada de decisão pode ser entendida como a escolha entre
alternativas.
O processo decisório requer uma experiência anterior, conheci-
mento sobre o que está sendo decidido, bem como o uso de mé-
todos, de instrumentos e de técnicas que auxiliem na tomada de
decisão.
No crédito ao se tomar uma decisão, escolhendo entre as alter-
nativas de emprestar ou não emprestar, haverá um impacto sobre
o lucro do banco e sobre o relacionamento com o seu cliente.
Uma vez tomada a decisão de conceder o crédito, o gestor não
encerrou o seu processo decisório, sendo necessário tomas outras
decisões, como as relativas à cobrança, por exemplo.
61
 DECISÃO DE CRÉDITO
NÍVEIS DE RISCO versus RETORNOS ESPERADOS
Conforme Solomon e Pringle: “...o objetivo não é maximizar as
vendas ou minimizar as perdas com devedores incobráveis. Para
maximizar as vendas, a empresa venderia a prazo a qualquer
pessoa; para minimizar as perdas com devedores incobráveis não
venderia a ninguém”.
LIMITES DE CRÉDITO
Fixa-se um limite de crédito para um cliente ou para um conglo-
merado de empresas com a finalidade de dentro das condições
estabelecidas à área de negócios operar com maior rapidez e sem
a necessidade de análise caso a caso. Contribui com a agilidade e
uniformidade no atendimento ao cliente onde encontrar-se.
Normalmente é estabelecido por um prazo determinado não 62
superior a um ano.
 DECISÃO DE CRÉDITO
Fontes de orientação para fixação dos limites:
1) As necessidades do cliente;
2) O risco de crédito que o cliente representa; e
3) A política de crédito do banco.
Três questões básicas que orientarão a definição do crédito:
Quanto o cliente merece de crédito?
É uma variável que depende da qualidade do risco apresentado, da
capacidade
e do porte do cliente.

Quanto pode ser oferecido de crédito ao cliente?

É uma variável que decorre da capacidade de quem concederá o crédito.

Quanto deve ser concedido de crédito ao cliente?

63
É uma variável que decorre da política de crédito adotada, com vistas à
 DECISÃO DE CRÉDITO
ALGUNS PARÂMETROS PARA DEFINIÇÃO DE CRÉDITO
1) Legais
O crédito está regulamentado pelas normas legais e as instituições financeiras
estão subordinadas ao cumprimento das regras estabelecidas pelas
autoridades
monetárias que disciplinam o sistema financeiro.

2) Ligados à política de crédito

 Destinação dos limites máximos de empréstimos e financiamentos;
 Quanto será direcionado, por principais regiões geográficas;
 Quanto será direcionado para cada um dos setores da economia;
 De que forma a política visa concentrar os valores (grandes valores em
poucos clientes ou pequenos valores em muitos clientes
-”pulverizando”);
 Níveis de clientes determinados por alguma meta (1a. Linha, por ex.);
 Se o mercado pretendido visa a grandes empresas, e adequacidade da
estrutura de atendimento; 64
 Outras definições estratégicas e políticas visando interesses pontuais, a
 DECISÃO DE CRÉDITO
ALGUNS PARÂMETROS PARA DEFINIÇÃO DE CRÉDITO
1) Técnicos
Os parâmetros técnicos estão ligados diretamente às chamadas
áreas técnicas de análise nos bancos, cuja função básica consiste
em apreciar uma proposta ou um limite de crédito e emitir um
Parecer sobre a viabilidade técnica de a empresa pagar o emprés-
timo na época do vencimento.

GARANTIAS E CARÁTER
No âmbito das instituições financeiras, é praxe a solicitação de
garantias em operações de crédito, existindo, em geral, circulares
relativas a cada produto (empréstimo, financiamento ou fiança),
as quais já especificam o tipo de garantia associada a cada tipo
de operação. 65
 DECISÃO DE CRÉDITO
RENTABILIDADE DE UMA OPERAÇÃO E, DO CLIENTE
Quanto a rentabilidade da operação o banco deve considerar:
1. A probabilidade de inadimplência do cliente em face da sua
categoria de risco;
2. A taxa de juros a ser cobrada do cliente;
3. O custo de captação dos recursos ou o custo de oportunidade
para aplicação de recursos disponíveis;
4. Os custos operacionais de processamento e cobrança.
Esses fatores consideram a operação de crédito isolada. Auxili-
ando no processo decisório, muitas vezes a negativa de uma ope-
ração traz como efeito colateral o distanciamento comercial do
cliente que, buscará aproximação de outras instituições concor-
rentes. É preciso então, que sejam analisadas diversas formas66 de
reciprocidade propiciadas pelo cliente.
 DECISÃO DE CRÉDITO
RECIPROCIDADE PROPICIADA PELO CLIENTE

 Saldo médio em conta-corrente (empresa/controladores);

 Saldo médio dos funcionários da empresa;
 Cobrança bancária, que propicia flutuação (float);
 Recolhimento de impostos, tributos, taxas e contribuições;
 Contratação de operações de seguro, e muitas vezes,
contratação de financiamento do próprio seguro;
 Aplicações financeiras; e
 Diversas outras operações que possam ser consideradas no
momento da decisão da constituição do crédito. 67
 CONTROLE E QUALIDADE DO CRÉDITO
A qualidade dos créditos do banco deve ser de tal forma que carteira de
crédito seja saudável e rentável. Muitas das variáveis que interferem no
risco de crédito do cliente não são controláveis nem totalmente previsíveis
pelo banco. Outras, entretanto, são controláveis e tecnicamente previsíveis.
A face que antecede a aprovação do crédito é, seguramente, o ponto crucial
para a qualidade do crédito.

CONTROLE E ACOMPANHAMENTO DO CRÉDITO

A política de crédito é que vai definir os critérios de classificação de risco,
as formas de acompanhamento e revisão de crédito, as alçadas de decisão
para transferências de operações para crédito em liquidação, entre outros
fatores relevantes.
O banco pode ter normas, estruturas e recursos para controle e acompanha-
mento dos créditos, mas isto será eficaz na medida em que haja uma cultura
e uma consciência de que o controle e o acompanhamento do crédito sejam
um processo contínuo e de responsabilidade de todas as pessoas envolvidas
com crédito e negócios. 68
 CONTROLE E ACOMPANHAMENTO DO CRÉDITO
Controle e Acompanhamento de Crédito
 Serviços de auditoria de crédito
 Serviços de revisão de crédito
Créditos problemáticos
O primeiro passo é identificarmos o que é um crédito problemá-
tico. Créditos problemáticos podem ser entendidos como aqueles
que apresentam dificuldades de serem recebidos e conseqüentes
perdas para o credor.

Causas dos créditos problemáticos

A inobservância das seguintes variáveis:
 Erros por parte do credor;
 Práticas fracas de negócios; e
69
 Eventos externos adversos.
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
Provenientes das demonstrações financeiras
 Inadequada pontualidade e freqüência, na publicação ou na entrega, pelas
empresas, das demonstrações financeiras.
 Variações expressivas nas vendas.
 Modificações na representatividade dos custos dos produtos, mercadorias
ou serviços, em relação às vendas.
 Modificações na representatividade das despesas operacionais, (adminis-
trativas, vendas e gerais), em relação às vendas.
 Modificações na representatividade das despesas e receitas financeiras,
em relação às vendas, dívidas e aplicações.
 Resultado não operacional expressivo.
 Equivalência patrimonial negativa.
 Provisões para contingências.
 Distribuição de dividendos ou resultados em volumes incompatíveis com
os lucros gerados.
 Mudanças significativas nos volumes e prazos de duplicatas a receber.
 Mudanças significativas nos volumes e prazos de rotação dos estoques.
70
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
Provenientes das demonstrações financeiras (continuação)
 Mudanças significativas nos volumes e prazos de pagamentos aos
fornecedores.
 Participação expressiva de contas com rubricas genéricas do tipo “outros
valores a receber”, “outros créditos”, “outros valores a pagar”.
 Crescimento e representatividade dos itens intangíveis.
 Crescimento dos valores a pagar relativos a impostos, tributos, salários e
encargos sociais.
 Ausência de valores a pagar relativos a tributos, salários e encargos.
 Realizável a longo prazo expressivo e valores a receber de partes
relacionadas.
 Modificações na representatividade das contas do ativo permanente.
 Modificações na representatividade do patrimônio líquido.
 Modificações na representatividade e na composição do exigível a longo
prazo.

71
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
Provenientes do cliente
 Hábitos relacionados a vícios que coloquem em risco o patrimônio da
empresa ou a vida do cliente.
 Hábitos da vida social incompatível com a condição financeira do cliente.
 Mudanças no comportamento ou nos hábitos da pessoa-chave.
 Problemas conjugais e familiares que ponham em risco ou gerem
instabilidade no gerenciamento dos negócios.
 Mudança brusca de atitude com relação ao banco ou aos profissionais,
demonstrada por excesso ou falta de cooperação.
 Problemas financeiros pessoais demonstrados pelos sócios.
 Conduta que põe em dúvida o caráter dos sócios ou dos administradores.
 Mudanças de controle do capital da empresa ou de sua direção, bem como
troca de contador.
 Ausência de uma estrutura que independa de uma única pessoa ou morte de
algum membro da equipe-chave.
 Estrutura organizacional frágil, quanto às pessoas, recursos materiais e
instrumentos de administração, especialmente em situações de crescimento
da empresa. 72
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
Provenientes do cliente (continuação)
 Fábrica, equipamentos e espaços inadequados ou mal conservados e
pessoas deprimidas ou desmotivadas.
 Inexistência de um sistema de informação gerencial e de planejamento,
com informações financeiras fracas e desatualizadas.
 Inexistência de uma estrutura que identifique de forma clara as atribuições
e responsabilidades dos sócios e diretores;
 Falta de visão estratégica e de competência para avaliar oportunidades de
negócios e prever os riscos decorrentes.
 Falta de formação acadêmica e de vivência prática para o desempenho das
funções.
 Falta de visão mercadológica, quanto as linhas de produtos, ao mercado e
aos clientes.
 Pendências fiscais, trabalhistas e processos movidos por consumidores.
 Perda de clientes importantes, de linhas e produtos-chave, franquias,
direitos de distribuição ou fontes de suprimento.
 Aceitação de encomendas ou contratos que possam ir muito além da
capacidade de produção existente. 73
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
Provenientes do cliente (continuação)
 Postura especulativa com bolsa de valores ou de mercadorias, com estoque
ou com outras atividades fora dos objetivos da empresa.
 Baixa qualidade dos estoques da empresa e de sua carteira de duplicatas a
receber
 Declaração aberta do cliente quanto a sua incapacidade de pagamento.

Provenientes de terceiros
 O pedido de informações por fornecedores atuais ou novos para avaliar
fornecimento de mercadorias ou produtos.
 A exigência, por parte de fornecedores, para pagamento antecipado, a vista
ou contra apresentação, para fins de fornecimento de mercadorias/produtos.
 A evidência de atraso no pagamento de fornecedores, bem como,
solicitação de aumento dos prazos.
 Modificação ou ampliação dos credores e bancos, especialmente com exis-
gência adicional de garantia real.
 Cancelamento de apólices de seguros, de contratos de assistência médica
74
ou de fornecimento de vale refeição por não pagamento.
SINAIS DE ALARME DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS

Provenientes de terceiros (continuação)

 Ações judiciais de qualquer tipo, especialmente por desrespeito ao cliente,
por questões trabalhistas ou por não cumprimento de obrigações
contratuais.
 Atraso no pagamento a funcionários ou pagamento com cheques sem
fundos.

Provenientes do Banco
 Compras freqüentes de cheques administrativos.
 Declínio dos saldos bancários ou aumento no uso de contas garantidas.
 Renovações sucessivas de empréstimos de curto prazo.
 Pagamento no caixa de duplicata descontada de cliente.
 Antecipação quanto à ocasião da solicitação de empréstimos sazonais.
 Evidências de que foram dados cheques sem fundos.

75
 CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS
ATUAÇÃO DIANTE DOS CRÉDITOS PROBLEMÁTICOS

 Avaliação do contexto
 Negociação

CAMINHOS LEGAIS

 Protesto
 Falência

76
O Mercado Financeiro e o Risco
de Crédito Bancário.
Bibliografia:
 SILVA, José Pereira da. Gestão de Análise
de Risco de Crédito. Editora Atlas : São
Paulo : 4a. Ed.
 MATARAZZO, Dante C.. Análise das
Demonstrações Financeiras. Editora Atlas :
São Paulo : 6a. Ed.

77
 M
&
A
A u d it o re s
 Av. Paulista, no. 2006-Cerqueira César-CEP 01310-926
- São Paulo - SP
Fone / Fax: (11) 3266.2267 - site:
www.mompean.com.br
e-mail: mompean@mompean.com.br
The
Leading Edge
Member of Kreston International A L L I A N C E 78