Descrio da Estrutura Financeira do Setor Lcteo de Minas Gerais

ALEXANDRE SANTOS - mralexandresantos@gmail.com | OSCAR NETO DE ALMEIDA BISPO - oscar.almeidabispo@yahoo.com.br Mestrando em Administrao da Faculdade de Cincias Econmicas UFMG Mestrando em Cincias Contbeis da Faculdade de Cincias Econmicas UFMG

INTRODUO
Entende-se que a indstria laticinista mineira um importante pilar da economia do Estado de Minas Gerais e fator de desenvolvimento da economia nacional (SEAPA MG, 2007). Ademais, o leite parte integrante das tradies e da culinria mineira. Contudo, obsolescncia e carncia quantitativa e qualitativa dos dados se fazem presentes no conjunto de informaes acerca do segmento lcteo mineiro. Acredita-se que para construes pertinentes de anlises setoriais imprescindvel o conhecimento da realidade atual em plano macro e micro-ambiental, afinal s se consegue compreender a importncia da indstria quando possvel contextualiz-la na amplitude do cenrio em que se insere. A postura estratgica assumida por um determinado segmento, principalmente no que tange obteno e investimento de recursos financeiros, de vital importncia para enfrentar a competio; assegurar sua capacidade de sobrevivncia e expanso no longo prazo; e para planejar atividades futuras desse segmento, partindo da compreenso sistmica dos resultados obtidos.

RESULTADOS
Como resultado do estudo, a anlise dos dados financeiros pesquisados refletiu um baixo grau de utilizao de passivos circulantes, visto que 71,39% da composio das contas patrimoniais do Passivo aludem ao Patrimnio Lquido. Este dado, quando confrontado com o fato de 67,43% de o Ativo ser composto pelo ativo permanente, torna factvel a deduo da utilizao de Patrimnio Lquido como fonte de financiamento dos investimentos em maquinrios, instalaes, frotas etc (Quadro 2). Ficou constatado, tambm, a utilizao de capital prprio de longo prazo como fonte de financiamento das atividades operacionais das empresas. No obstante, o Passivo Exigvel a Curto Prazo demonstrou no ser capaz de sustentar as atividades circulantes do setor. Deste modo, alm do uso do Patrimnio Lquido, as empresas recorrem a emprstimos de longo prazo para financiar o giro de suas operaes. BALANO PATRIMONIAL DO SETOR LCTEO MINEIRO ATIVO PASSIVO 29,63% 20,55% Ativo circulante CP Passivo circulante CP R$ 653.570 R$ 453.286 2,94% 8,06% Ativo circulante LP Passivo circulante LP R$ 64.850 R$ 177.785 67,43% 71,39% Ativo permanente Patrimnio lquido R$ 1.487.351 R$ 1.574.700
Fonte: dados da pesquisa Quadro 2 Balano patrimonial do setor.

OBJETIVO
O objetivo deste trabalho descrever os caracteres da estrutura financeira da indstria laticinista mineira, com enfoque nas fontes de recursos para financiamento das atividades de curto e longo prazo das empresas. Como fim genrico, poder-se-ia dizer que este trabalho visa edificar um banco de dados de cunho financeiro que sirva de padro de referncia e oriente diretrizes setoriais qualitativas para subsidiar decises tanto do setor privado quanto dos rgos governamentais. Vale destacar que o intuito apenas fornecer informaes que subsidiam explicaes e reflexes sobre a condio atual do setor e suas perspectivas futuras, portanto no encontrar-se- qualquer tipo de anlise ou mtodos estatsticos sofisticados.

METODOLOGIA
Este estudo parte constituinte de um estudo exploratrio no segmento lcteo mineiro, finalizado em setembro de 2007, que contou com o apoio e financiamento do CNPq/PIBIC ao longo do ano de sua realizao. Sendo assim, a pesquisa balizada em dados quantitativos primrios, com corte de seo transversal, coletados atravs de surveys, via mala direta. Para proposio de dados consistentes e relevantes, valeu-se da pesquisa descritiva, com utilizao da tcnica de anlise estatstica descritiva e de freqncia para tratamento dos dados. Como espao de anlise, foi abordado as sociedades de capital instaladas no Estado de Minas Gerais, que atuam no setor de lcteos e que no so caracterizadas como sociedades cooperativas. Assim, fica delineada a populao sob estudo, constituda pelas 650 sociedades de capital processadoras de leite existentes no segmento lcteo de Minas Gerais dado fornecido pelo Departamento de Engenharia de Alimentos da Universidade Federal de Viosa (2006). Para aplicao dos testes estatsticos foi utilizado o software SPSS, verso 13.0, do qual se obteve a distribuio de freqncia e descrio das variveis de estudo expostas no quadro abaixo.
CATEGORIAS CONTAS PATRIMONIAIS VARIVEIS Ativo: Curto Prazo, Longo Prazo e Permanente Passivo Circulante: Curto Prazo e Longo Prazo Patrimnio Lquido Estocagem Pagamento de Fornecedores Recebimento de Clientes Emprstimos Necessidades de Investimentos Determinao de Preo Vendas Lucro INFERNCIAS Fontes de financiamento das operaes das empresas e seu inerente custo.

Outro dado que serve de suporte tange utilizao de emprstimos a terceiros por cerca de 35,7% das empresas. Constatou-se, ainda, que no caso das indstrias laticinistas mineiras, somente 4% no estabelecem critrios especficos para determinao dos preos dos produtos; enquanto 30% balizam seus preos na concorrncia e 21% estabelecem seus preos de acordo com o custo das mercadorias mais imposto e margem. Para 48% das empresas, os preos so ditados pelo mercado.

Fonte: dados da pesquisa Figura 1 Determinao do preo

Deste modo, levando-se em considerao a estrutura de mercado, que pode ser oligopolizada, com poucas indstrias lcteas, ou competitiva, com vrias indstrias, bem como a escassez de oferta regional dos insumos de produo, o produtor se torna refm da cotao de preos, sendo que, sobre esta, no exerce nenhuma influncia. Em todos estes aspectos, a margem a ser obtida na comercializao da produo ir sempre depender da estrutura de custos existente, assim como do processo tecnolgico, das relaes comerciais, da carga tributria e da capacidade administrativa e gerencial na gesto do empreendimento.

CONCLUSO
Ciclos operacional e financeiro. Fontes de financiamento do setor; Avaliao qualitativa da infra-estrutura do setor; Modo de precificao; Margem lquida; Retorno sobre investimento.

PRAZOS MDIOS

RECURSOS*

Fonte: dados da pesquisa. (*) recursos de uma forma geral, genricos Quadro 1 Variveis estudadas e respectivos resultados

Como concluso do estudo, foi observado que, de qualquer forma, parece evidente o trade off entre o aumento da rentabilidade derivado da alocao de recursos voltados para a comercializao da produo e a competitividade via reduo de custos, bem como as vantagens e desvantagens para que novos investimentos possam ser realizados. Foi notado a utilizao de capital prprio, bem como de capital de terceiros de longo prazo, para o financiamento das atividades operacionais das empresas curto prazo. Ainda como fonte de financiamento de operaes, 23,2% das empresas recorrem ao desconto de duplicatas e 21,4% se valem de cheque-especial. A preocupao com o curto prazo das empresas acaba por negligenciar as perspectivas de longo prazo, assim o sendo, ficou iminente a falta e necessidade de infra-estrutura, que pode gerar perda de competitividade face ao cenrio nacional e mundial. Contudo, a margem lquida e o retorno sobre investimento refletem perspectivas otimistas.

Agradecimentos