Anlises - Demonstraes Contbeis De posse dos demonstrativos contbeis, o analista ento dever aplicar as tcnicas de anlise, mtodos pelos

quais so extrados ndices para melhor entender a situao patrimonial da entidade. Algumas das tcnicas mais utilizadas so as seguintes:

a. Anlise Vertical e Horizontal: demonstram, em percentual, o valor de cada item se comparados ao total do demonstrativo, ou a um valor especfico, e sua variao no decorrer do tempo.

b. Anlise Atravs de ndices: traduzem os demonstrativos em ndices de estrutura, liquidez e rentabilidade, de maneira a entender como o patrimnio da entidade est estruturado, sua capacidade de pagamento, bem como o retorno do investimento.

c. Prazos Mdios: representam a velocidade com que elementos patrimoniais de relevo se renovam durante um determinado perodo de tempo.

d. Mtodo Fleuriet: reclassifica os demonstrativos em operacional e financeiro (no operacional) e, a partir da, analisa ndices de capital de giro, tesouraria, longo prazo, os quais daro dimenso da situao operacional e financeira da entidade.

e. Alavancagem Financeira: indica o grau de lucratividade, positiva ou negativa, gerada pela utilizao de capitais de terceiros.

f. Fator de Insolvncia de Kanitz: modelo que permite determinar previamente, com razovel grau de segurana, o grau de insolvncia, o qual tem por objetivo descobrir, nos demonstrativos das empresas, sinais de insolvncia.

g. Valor Econmico Adicional (EVA): O EVA a medida do lucro econmico de uma empresa depois de descontado o custo de todo o capital empregado. Baseado na diferena entre a taxa de retorno sobre o capital investido e o custo desse capital. Essa diferena indica a qualidade ou eficincia com que o capital utilizado.

importante lembrar que cada empresa trabalha de uma forma particular, com caractersticas prprias. Matarazzo (1998, p. 160), afirma que cada empresa uma espcie animal nica (...), no tem similar; cada uma tem sua forma de organizao de produo, de vendas, de pessoal e financeira prpria em funo do que depender sua capacidade de adaptao, sua sobrevivncia, seu crescimento ou sua prpria expanso.

Os ndices de resultados devem considerar os mais diversos fatores da prpria empresa, como o perfil do administradores, as perspectivas da empresa, as polticas adotadas na entidade, as influncias dos ambientes interno e externo, entre outros. Por isso, na anlise, importante que se tenha conhecimento da empresa, pois no a simples varivel

encontrada que ser por si s suficiente para que o analista consiga interpret-lo, pois preciso v-lo sob a luz das polticas da empresa, para ento afirmar a sua situao.