Gesto financeira Modelo matemtico para tomada de decises

Adm Augusto Barbosa Lima Goinia Gois Brasil augusto.bosama1@gmial.com

Resumo A idia central de um trabalho junto ao micro e pequeno empresrio, a de conscienti !lo da necessidade de se organi ar administrati"o!#inanceiramente para poder atuar no mercado de maneira correta e lucrati"a. $omo percebido, h um grande e crescente n%mero de micro e pequenas empresas atuando em todos os segmentos de "rios ramos de neg&cio. 'uitos titulares destas empresas s(o "erdadeiros empreendedores e, no entanto, apesar de o serem, entram em di#iculdades dentro de um certo espa)o de tempo ou #icam, uma "ida inteira, numa espcie de semi!in#ormalidade por uma quest(o de di#iculdade administrati"a. *i#iculdade gerada pelo desconhecimento de como #unciona uma e#iciente gest(o #inanceira e in#luenciados por culturas disseminadas de conceitos incorretos de gest(o empresarial. Assim, certo que o micro e pequeno empresrio que possui a habilidade empreendedora conseguir "ir a ser empresrio de sucesso ao adquirir, e praticar, os conhecimentos de uma boa gest(o #inanceira e a "is(o de que a #ormalidade da administra)(o um e+celente caminho para a sobre"i",ncia, crescimento e a prosperidade de sua empresa dentro do neg&cio em que atua.

A proposta de trabalho, em tomada de decis(o , inicialmente, #ornecer ao micro e pequeno empresrio, proprietrio de uma empresa atuante em um certo ramo de neg&cio, a compreens(o e a e+ecu)(o da gest(o #inanceira de sua empresa, de uma #orma poss-"el e precisa. .(o poss-"el con"encer um micro ou pequeno empresrio a mudar suas prticas empresariais e, mesmo, sua "is(o a cerca do neg&cio em que ele atua, se ele n(o possuir os conhecimentos de gest(o #inanceira. /& se pode gerenciar bem, e na totalidade uma micro ou pequena empresa, se se ti"er o conhecimento, em todo tempo, de sua situa)(o #inanceira, desde o primeiro momento at um per-odo mais longo0 o per-odo de um ano. 1endo, o empresrio, este conhecimento em m(os, #ica mais #cil planejar as a)2es necessrias e administrar o conjunto. 3, para tanto, se #a necessrio o uso de instrumentos de trabalho que s(o

imprescind-"eis a esta tare#a "ital para a sustentabilidade, prosperidade e perenidade da empresa em seu ramo de neg&cio. 3stes instrumentos, para seu per#eito #uncionamento e compreens(o, de"em trabalhar de modo integrado e dinmico, de #orma que um #ato ocorrido em um dado momento em um deles, re#lita seus resultados em outros, gerando in#orma)2es %teis para as tomadas de decis2es #inanceiras e gerenciais do empresrio. 3mpresrio, que n(o podendo arcar com os custos de uma equipe maior de pessoas para controlar as di"ersas reas da empresa, se ", obrigado a cuidar de "rias delas so inho. .ecessitando, assim, dispor de instrumentos precisos que o orientem em sua na"ega)(o gerencial.

Apresenta)(o do trabalho.

A empresa em quest(o uma empresa de engenharia ci"il dedicada aos ser"i)os de re#ormas, amplia)2es e adequa)2es prediais. /ua #orma jur-dica a de sociedade empresarial, tendo como s&cios4 5 titular, empresrio e engenheiro ci"il, e 6m parente seu. 3ste n(o trabalha na empresa, n(o toma decis2es sobre a mesma e n(o participa de seus resultados #inanceiros.

.o in-cio do trabalho, eram tr,s os seus clientes4 6m banco estatal, uma empresa estatal e um &rg(o p%blico. 5 banco era seu maior cliente e respondia por 789 :no"enta por cento; de suas ati"idades e #aturamento. 5 meu trabalho nessa empresa aconteceu quando o empresrio quei+ou!me de di#iculdades que a empresa esta"a passando, s& que ele n(o conseguia en+ergar onde esta"a o problema. 3le esta"a tocando a empresa sem nenhum controle e planejamento. 1udo nela acontecia pelo #ato de ele acreditar que por ha"er trabalhado em grandes empresas de constru)(o ci"il, j possu-a conhecimentos e e+peri,ncia su#icientes para trabalhar com obras por conta pr&pria. 3 a- ele come)ou a empreender. 5s %nicos dados dispon-"eis de pronto eram4 5s "alores a pagar, sem a preocupa)(o das datas dos pagamentos e nem os nomes dos credores e, mesmo assim, n(o ha"ia muita certe a da soma destes "alores. 5s "alores a receber, que n(o tinham data certa para receber pelo #ato das obras demorarem muito para ser terminadas e, quando terminadas, tinham, quase sempre, muito por re#a er. A situa)(o era gra"e, e a insol",ncia era iminente e "is-"el.

*iagn&stico.

As empresas cong,neres a esta, que sondei aqui em Goinia, s(o todas de pequeno porte e, administrati"amente, s(o pouco organi adas. .(o trabalham na in#ormalidade quando os clientes s(o organi ados como os desta empresa, pelo #ato destes n(o empreitarem ser"i)os para in#ormais. <orm, pouco tocante a rea trabalhista. A empresa em quest(o n(o #ugia da regra. As obras dos clientes dessa empresa s(o contratadas mediante licita)(o0 preg(o eletr=nico no caso do banco estatal e en"elope #echado no caso da empresa estatal e do &rg(o p%bico. A empresa estatal e o &rg(o p%blico en"iam uma planilha detalhada dos componentes do custo do ser"i)o0 como materiais, medidas #-sicas e pessoal ocupado por ati"idade, mas n(o #ornece um pre)o m+imo, nem m-nimo de re#er,ncia para tais custos. 5 banco estatal contrata uma #irma que projeta a obra, elabora uma planilha eletr=nica de ser"i)os e pre)os, #iscali a e recebe a obra quando terminada e, autori a ou n(o o pagamento do ser"i)o con#orme o resultado. A #irma do projeto disponibili a, quando da licita)(o, esta planilha contendo os ser"i)os a serem reali ados. *etalhando cada ati"idade, os materiais gastos, as medidas #-sicas e pessoal ocupado por ati"idade, tudo com os custos estimados. /(o custos muito bons para a participante do preg(o da obra. <ara se chegar ao pre)o de "enda do ser"i)o, a empresa e+ecutora da obra aceita ou recalcula estes custos con#orme seu entendimento e multiplica!os pelo B*> que lhe #or correto. 1anto o banco estatal quanto a empresa estatal e o &rg(o p%blico s& aceitam o pre)o de "enda de cada obra pela planilha totalmente preenchida, e este pre)o a soma dos custos multiplicado pelo B*>. 6m grande problema para essa empresa, e para suas cong,neres, aqui em Goinia, o B*>. At quando comecei este trabalho, o empresrio n(o sabia e+plicar corretamente o que o B*> e, por n(o sab,!lo, n(o sabia como encontr! lo. 1inha como padr(o um B*> de ?@9. 5s custos de suas obras eram calculados empiricamente e #ica"am imprecisos. elosas no

.(o ha"ia planejamento e or)amento de obra, para tudo estima"a um custo que acha"a que da"a. .(o se media nada, n(o se #iscali a"a nada, gasta"a!se A "ontade. $ontrole de qualidade n(o e+istia. $omo n(o ha"ia preocupa)(o com o trmino e a qualidade das obras, o cliente n(o paga"a no tempo certo e a- os custos subiam. $omo n(o ha"ia preocupa)(o com os gastos, outra "e os custos subiam. *a-, nada era pago em dia pela empresa e, mais uma "e os custos subiam. .(o era sabido se o "olume de obras esta"a bom, pensa"a!se que os pre)os das obras eram bons, n(o ha"ia aloca)(o de custos, n(o ha"ia preocupa)(o com os custos #i+os. .(o ha"ia #lu+o de cai+a e nem cai+a. 3ram misturadas, as despesas particulares com as despesas da empresa, nunca #oi cogitado estabelecer uma retirada #i+a mensal para o titular. <ara reali ar esse trabalho, n(o reali ei nenhuma entre"ista com #uncionrios. .(o #i , inicialmente, le"antamento de procedimentos e documenta)(o

administrati"os e organi acionais da empresa pelo #ato de n(o saberem onde estes se encontra"am. $on"ersei, sim, e muito, com o empresrio para perceber como ele entendia o neg&cio e como administra"a a empresa. <ara partir para a)(o, obti"e todas as in#orma)2es tributrias e trabalhistas da empresa com o seu contador. As demais in#orma)2es que o contador n(o tinha e que o empresrio n(o conseguiu me repassar, as consegui so inho. 6ma postura interessante deste empresrio a de que, apesar de ele n(o saber dar todas as in#orma)2es acerca do neg&cio e nem da empresa, ele n(o esconde nada. <ude, assim, "asculhar, dentro da empresa, o que precisei, acerca dela, onde e como bem entendi ir e #a er.

A)2es desen"ol"idas diante da situa)(o.

'inhas a)2es bsicas #oram tr,s.

<r!<rojeto /istema de Biabilidade 3mpresa Reuni2es

de in#lu,ncias para mudan)as comportamentais e de procedimentos. <RC!<R5D315 C um micro programa integrado, em si, e #oi desen"ol"ido para o clculo dos custos e do pre)o de "enda de obras. $omposto das planilhas de4

'ateriais empregados na obra /uper"isor:s; da obra '(o de obra direta na obra 3stadia e alimenta)(o de pessoal da obra *eslocamento de pessoal para a obra Erete de materiais e equipamentos da obra 3quipamentos acess&rios para a obra $usto #inanceiro da obra *eprecia)(o de mquinas Eorma)(o do pre)o de "enda da obra A #orma)(o do pre)o de "enda de obra, neste micro programa, te"e apenas um carter anal-tico, j que aqui os custos #i+os s(o colocados manualmente, n(o est(o integrados ao sistema maior da empresa. 5s outros componentes deste micro programa s(o #uncionais por n(o dependerem, para sua "alida)(o, dos custos #i+os da empresa. 3sse programa supriu, de #orma per#eita e e+ata, essas necessidades da empresa, ele #oi criado com base nas suas opera)2es, que n(o s(o comple+as.

B>AB>F>*A*3 3'<R3/A. 3m seguida e imediatamente #oi criado o sistema integrado, Biabilidade 3mpresa. 3ste sistema #oi adaptado de um programa que eu j tinha criado para o "arejo0 1omada *e *ecis(o. 3le criou recursos que permitiram "isuali ar a situa)(o da empresa no dia!a dia e, gerou condi)2es de calcular corretamente o pre)o de "enda das obras da empresa. 1anto o <r!<rojeto quanto o /istema Biabilidade 3mpresa, est(o relatados logo a seguir. Dusti#icati"a das a)2es indicadas, e+ecutadas. <oderia, pela bai+a comple+idade das opera)2es da empresa, ter #ormulado um programa menos completo, embora este n(o t(o seja comple+o, porm ele se tornaria in"i"el para a resolu)(o dos gargalos da empresa0 custos #i+os, peso do tempo gasto nas obras e de#ini)(o do lucro. $omo #oi dito, este empresrio nunca conseguiu me e+plicar o que era o B*>. 3ra necessrio pro"ar!lhe que o B*> era, em "alor absoluto, o montante monetrio para sua empresa cobrir os custos "ari"eis sobre o pre)o de "enda da obra, pagar os custos #i+os da empresa e cobrir o lucro que ele projetou para a empresa ou estabeleceu para uma certa obra e, que ningum poderia determinar aquele B*> a n(o ser a sua empresa e o projeto que ele ha"ia tra)ado para a mesma.

5 B*>, em "alor relati"o, nos procedimentos desta empresa, a ta+a de marca)(o da #orma)(o de pre)os no
"arejo. $ompro"adamente. $omo ele n(o sabia bem o que era B*>, n(o tinha uma no)(o clara da in#lu,ncia dos custos #i+os da empresa no pre)o de "enda de obras e, apenas estima"a os custos "ari"eis sobre o #aturamento, ele considera"a que o lucro era o resultante da subtra)(o do #aturamento menos os impostos, menos o custo "is-"el da obra.

3ra necessrio #a er!lhe repensar tudo e, isto s& seria poss-"el matematicamente. <rimeiro #oi con"enc,!lo da necessidade de calcular correta e mais precisamente os custos de cada obra e, a- surgiu o <RC!<R5D315, como instrumento de #a ,! lo en+ergar da importncia de um custeamento preciso. $omo, para chegar a um pre)o de "enda correto, era preciso saber dos custos #i+os da empresa em "alores relati"os, #oi desen"ol"ido o sistema B>AB>F>*A*3 3'<R3/A. 5 lado do sistema que mais o #e onde ele pode en+ergar, da empresa de disponibilidades repensar sobre a empresa #oi o #lu+o de cai+a, modo continuado, mais das necessidades tomando, e num per-odo longo, assim,

consci,ncia de suas decis2es sobre a empresa e a ati"idade.

Resultados obtidos com a inter"en)(o. 5 empresrio realmente repensou a empresa e seu neg&cio de atua)(o. 'eu trabalho, e os resultados matemticos por ele demonstrados, e as reuni2es para mudan)as comportamentais de procedimentos, #e o empresrio "eri#icar que, por n(o administrar corretamente seus custos e suas contas, n(o "ia que o neg&cio j esta"a em deteriora)(o. /eus competidores tambm n(o calcula"am seus custos e n(o conseguiam au#erir lucro, le"ando, assim, a empresa ao endi"idamento e o neg&cio para a banali a)(o. *este modo, ele paralisou esta ati"idade, iniciando uma no"a ati"idade junto ao mesmo banco estatal a de a"alia)(o de im&"eis no"os e usados para #inanciamentos, "istoria de constru)2es de im&"eis #inanciados e, a medi)(o de obras p%blicas cujos recursos s(o geridos por este banco estatal. Goje, a empresa obtm bons resultados #inanceiros nesta sua no"a ati"idade, mesmo tendo #aturamento bem menor do que na antiga ati"idade. /uas d-"idas, geradas pela antiga ati"idade, est(o negociadas, sendo pagas regularmente e

ainda est #ormando uma poupan)a para sua entrada em uma outra ati"idade, deri"ada dessa atual, que est em #ase de projeto. .o momento, oriento este empresrio na elabora)(o do projeto de "iabili a)(o desta outra ati"idade que ele "ai iniciar em julho do ano de ?88H.

Reuni2es para mudan)as comportamentais e de procedimentos *urante este trabalho #i "rias reuni2es com o empresrio com o objeti"o de

orient!lo a mudar seu comportamento e seus procedimentos empresariais. Eoram reuni2es longas, ap&s o e+pediente normal de trabalho do escrit&rio da empresa e em "iagens de trabalho com ele. As suas mudan)as, no per-odo, #oram poucas e lentas. <orm, atualmente, ap&s n(o mais estar na ati"idade de in-cio, suas mudan)as comportamentais e de procedimentos empresariais est(o aumentado e de um modo mais rpido e, assim, ele est se preparando com mais t,mpera para a no"a ati"idade empresarial, deri"ada desta atual, que ele ir iniciar em ?88H.

<rojeto Biabilidade da 3mpresa. 'odelo matemtico para tomada de decis2es.

>nstrumento operacional e anal-tico. A elabora)(o deste instrumento operacional e anal-tico baseou!se numa ati"idade da constru)(o ci"il dedicada ao ramo de re#ormas, amplia)2es e adequa)2es prediais. 3la reali a suas obras mediante contratos "ia licita)(o, com todos os impostos #ederais e o municipal, pagos no ato do recebimento da #atura de cada obra conclu-da. 5 contratante lhe paga o "alor da #atura j liquido dos impostos.

3ste instrumento, para seu per#eito #uncionamento e, para poder atingir os objeti"os concretos de uma anlise e operacionabilidade empresarial, #unciona de modo integrado e dinmico. *e #orma que um #ato ocorrido em um dado momento em um de seus componentes, re#lete, imediatamente, seus resultados nos outros, gerando in#orma)2es precisas e %teis para a tomada de decis2es #inanceiras gerenciais, econ=micas e estratgicas da empresa. 3le #oi desen"ol"ido como um sistema operacional e anal-tico de trabalho para uso na ati"idade normal diria da empresa. 3le um conjunto de instrumentos no qual o pessoal de controle e #aturamento da empresa ir inserir, pre"iamente, as in#orma)2es sobre os custos #i+os, lan)ar as compras para reali a)(o das obras, e depois e#etuar o #aturamento das obras reali adas, e estes, #aturamentos, ir(o gerar os custos "ari"eis, para assim obter os resultados #inais alcan)ados pela ati"idade. 3stas in#orma)2es ir(o alimentar todo o sistema e gerar as in#orma)2es necessrias e %teis para o conhecimento acerca do que realmente est ocorrendo nas ati"idades operacionais da empresa e in#luindo em sua rea #inanceira e, a-, come)ar a tomar as decis2es e as estratgicas necessrias para a "iabilidade da empresa no mercado do neg&cio em que ela atua. /(o, abai+o, os instrumentos que comp2e este instrumento operacional e anal-tico4

Anal-tico 3con=mico $omponentes de custo e "enda de obras Elu+o de $ai+a $ai+a 'o"imento :$ai+a Geral; Balan)o <atrimonial <onto de 3quil-brio $omercial <onto de #aturamento desejado Indices :>ndicadores econ=micos;

Anal-tico 3con=mico

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<ainel in#ormati"o de toda mo"imenta)(o operacional da empresa em suas ati"idades. 3le o resultado da integra)(o de todos outros instrumentos componentes do sistema que para ele con"ergem. Eornece os custos #i+os da empresa aos demais instrumentos que destes necessitam. 3le dinmico ao receber e processar as in#orma)2es dos outros instrumentos e ao #ornecer as in#orma)2es de custos #i+os a estes. /eu per-odo de anlise, como o dos demais instrumentos, de um ano. Registra todas a "endas de obras da empresa e as in#lu,ncias so#ridas e pro"ocadas por estas "endas, bem como seus resultados. *esaguando, ao #inal, o lucro l-quido operacional da empresa no per-odo analisado. .ele tambm calculado o ponto de equil-brio comercial e um ponto de #aturamento projetado. 1udo registrado0 momentnea, numrica e percentualmente. As in#orma)2es nele contidas mostram o resultado da ati"idade operacional da empresa como se tudo hou"esse ocorrido per#eitamente na ati"idade, como projetado, todo planejamento reali ado. 3le n(o demonstra, por sua l&gica, que sejam analisadas as in#luencias dos recebimentos das "endas e as in#luencias dos estoques nos resultados. >sto "isto no #lu+o de cai+a e no balan)o patrimonial. *ele #a em parte os #aturamentos, <>/, $o#ins, $/F, >R<D, impostos municipais, $<'E, #aturamento l-quido, custo das obras "endidas, margem de contribui)(o, registro dos custos #i+os :incluindo pro"is(o para #rias sobre salrios #i+os e pro"is(o para dcimo terceiro salrio sobre salrios #i+os;, lucro l-quido operacional, ponto de equil-brio comercial e ponto de #aturamento projetado. 6m aspecto importante contido no anal-tico econ=mico o lan)amento nele, de modo continuado, de todos os custos #i+os da empresa no per-odo projetado. Geralmente na micro e pequena empresa este elemento, custo #i+o, s& se torna conhecido depois de ocorrido, #ato que di#iculta muito, se n(o impossibilita, a pr"ia #orma)(o dos pre)os das obras a serem "endidas e impede a #ormula)(o de estratgias e tomada de decis2es.

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5 anal-tico 3con=mico en"ia as in#orma)2es sobre4 5 "alor de todos os custos gerados pelas "endas e o "alor dos custos #i+os reali ados no per-odo em quest(o, para o Elu+o de $ai+a, na data de seus pagamentos, na coluna do pre"isto. 5s "alores dos in"estimentos em mquinas, equipamentos, "e-culos, m&"eis e utens-lios e outros ocorridos no e+erc-cio, para o ati"o permanente do Balan)o <atrimonial. 5s "alores dos impostos a recolher, dos custos diretos a pagar, de outras obriga)2es a pagar e das pro"is2es a pagar, trans#eridos para o e+erc-cio seguinte, para o passi"o operacional do Balan)o <atrimonial. 3 recebe4 *o $ai+a, o "alor reali ado das "endas de obras do per-odo em quest(o.

$omponentes de custo e "enda de obras .ele calculado, de modo dinmico, o pre)o de "enda das obras, utili ando, para cada uma, de todos seus custos diretos0 chegando!se ao custo da obra a ser "endida. Ao pre)o que a obra ser "endida, alm deste custo s(o incorporados os custos "ari"eis ou custos diretos de "enda, os custos #i+os da empresa e o lucro pretendido.

$omponentes de custo e "enda de obras. :Descrio detalhada; *ele #a em parte4 5 conjunto dos materiais diretos empregados na obra A quantidade entrada dos materiais empregados na obra :no caso sempre unitrio; 5 pre)o desses materiais para a obra A quantidade da obra "endida :unitrio; 5 pre)o de "enda unitrio 5 pre)o de "enda total 5 custo #inanceiro da obra A m(o direta usada na obra 5 deslocamento de pessoal para a obra

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 5 #rete de materiais e equipamentos 5 pessoal de super"is(o da obra A estadia e alimenta)(o do pessoal para a obra 5s equipamentos comprados para a obra A deprecia)(o de maquinas e equipamentos n(o e+clusi"os da obra A /oma total do pre)o da obra A 1a+a de 'arca)(o do <re)o de Benda :BDI; As ta+as sobre a Benda A $<'E 5 <>/ 5 $5E>./ A contribui)(o social sobre o lucro l-quido 5 imposto de renda pessoa Dur-dica 5 >//J. A soma destas dedu)2es sobre a "enda 5 custo direto da obra "endida A "enda l-quida A margem de contribui)(o para o custo #i+o e o lucro 5 custo #i+o e 5 lucro 1odos estes itens est(o e+pressos em "alores absolutos e em "alores relati"os, A e+ce)(o das quantidades entradas e sa-das e dos custos diretos da obra0 que s(o e+pressos somente em "alores absolutos. <ara chegar ao pre)o de "enda da obra necessrio in#ormar manualmente, quando n(o esti"er pr!estabelecido, somente o percentual do lucro l-quido desejado para a "enda da obra e pu+ar os demais custos diretos da obra do or)amento da obra. 5 percentual dos custos #i+os do m,s automaticamente in#ormado pelo anal-tico econ=mico. 5 percentual da $<'E, do <>/, do $5E>./, da contribui)(o social sobre o lucro l-quido, do >//J. e do imposto de renda pessoa jur-dica, ser(o in#ormados pre"iamente com o objeti"o de eliminar procedimentos repetiti"os e minimi ar erros. Assim, todos os demais itens s(o calculados automaticamente.

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5 $omponentes de custo e "enda de obras en"ia as in#orma)2es sobre4 5 "alor dos custos diretos a pagar das opera)2es relati"as ao per-odo em quest(o, para o Elu+o de $ai+a. 5 "alor do custo das obras "endidas destas opera)2es relati"as ao per-odo em quest(o, para o Anal-tico 3con=mico. 5 "alor do saldo a pagar a #ornecedores das opera)2es relati"as ao per-odo em quest(o, ao Balan)o <atrimonial. 5 "alor das "endas reali adas no per-odo em quest(o. <ara o $ai+a. 3, recebe4 *o Anal-tico 3con=mico, o percentual dos custos #i+os sobre a "enda no per-odo em quest(o.

Elu+o *e $ai+a C aqui que se encontra o esp-rito da gest(o #inanceira da empresa e, conseqKentemente, o centro de onde come)a todo o processo de tomada de decis2es da gest(o #inanceira e estratgica da empresa. .o #lu+o de cai+a s(o encontrados todos os "alores das sa-das e entradas monetrias pre"istas e reali adas na empresa em suas opera)2es comerciais e #inanceiras, isto de modo continuado, que permitir(o ao seu tomador de decis2es pre"er, com seguran)a, a #olga ou a necessidade #inanceira da empresa durante todo o per-odo projetado. .este #lu+o de cai+a, em seu #inal, s(o #ornecidos, continuadamente e no #inal do per-odo projetado, os seguintes recursos4

1otal das sa-das, peri&dicas e anuais. <re"istas e reali adas. /aldo de cai+a operacional, peri&dico e o anual. <re"isto e reali ado. /aldo de cai+a dispon-"el peri&dico e anual. <re"isto e reali ado. /aldo do lucro l-quido operacional, peri&dico e anual. <re"isto e reali ado. .ecessidade de capital de giro, peri&dica e anual. <re"ista e reali ada. .ecessidade de capital de giro n(o operacional. <re"ista e reali ada.
5 #lu+o de $ai+a en"ia in#orma)2es sobre4

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 5 "alor dos recebimentos pre"istos no per-odo em quest(o das "endas de per-odos anteriores. 5 "alor de pagamentos pre"istos no per-odo em quest(o, pro"enientes de #atos geradores no per-odo presente e em per-odos anteriores. 5 "alor das retiradas bancrias para pagamentos no per-odo em quest(o. 5 "alor da di#eren)a entre os "alores pre"istos e reali ados de direitos e compromissos da ati"idade ao Balan)o <atrimonial. 3 recebe4 *o cai+a os "alores das "endas reali adas em per-odos anteriores, que "(o para o seu reali ado no per-odo. *o cai+a os "alores dos pagamentos reali ados no per-odo, que "(o para o seu reali ado no per-odo. *o cai+a todos os "alores das "endas do per-odo, que "(o para o seu a reali ar nos per-odos subseqKentes. *o cai+a os "alores dos ingressos n(o operacionais injetados pelos s&cios, pelas reser"as de lucros ou "indos de emprstimos ou #inanciamentos, que "(o para o saldo de cai+a inicial do per-odo destas ocorr,ncias. *o Anal-tico 3con=mico todos os "alores a pagar, e+ceto os "alores a pagar de #retes e #ornecedores, que "(o para o seu a reali ar nas datas de seus "encimentos. *o anal-tico 3con=mico o "alor do lucro operacional projetado pre"isto. *o compra e Eaturamento os "alores de #retes e #ornecedores do per-odo, que "(o para o seu a reali ar nos per-odos subseqKentes. Ainda no Elu+o de $ai+a /a-das .o #lu+o de cai+a elas s(o alocadas do Anal-tico 3con=mico, cada uma em seu respecti"o "encimento. /& n(o s(o alocadas do anal-tico econ=mico as sa-das, que pela sua constru)(o, n(o se encontram nele inseridas ou calculadas e+plicitamente. /(o as sa-das para pagamento de #ornecedores e #retes que "em do $ompra e Eaturamento e os pagamentos de emprstimos e #inanciamentos que "em do $ai+a. 3las s(o nele somadas, de modo cont-nuo, na "ertical e no ano na hori ontal. $ai+a 5peracional Resultado #inanceiro operacional das ati"idades da empresa a cada per-odo. /(o operacionais todos os ingressos e sa-das que #a em parte direta e e+clusi"amente de suas ati"idades comerciais, ou seja, receitas, custos e despesas #uncionais.

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*esta #orma, n(o #a em parte do cai+a operacional, os ingressos #inanceiros como emprstimos, #inanciamentos, aporte e ou integrali a)2es de s&cios ou de reser"as de lucros. *a mesma #orma, n(o #a em parte dele, as sa-das para os pagamentos de #inanciamentos, emprstimos e aportes. 5 juro re#erente a estes ingressos comp2e o cai+a operacional.

$ai+a *ispon-"el $ai+a dispon-"el o resultado #inanceiro da empresa em tempo real, considerando todos os ingressos e sa-das que comp2e o #lu+o #inanceiro0 ingressos e sa-das operacionais e n(o operacionais. C o dispon-"el #inanceiro que passa de um per-odo para o outro. Fucro Fiquido 5peracional do <er-odo C o resultado l-quido #inanceiro da empresa no per-odo. *o Fucro l-quido operacional projetado para o per-odo, subtrai!se a di#eren)a entre as "endas de obras reali adas num per-odo e os recebimentos reali ados nesse per-odo pro"enientes de "endas reali adas em per-odos anteriores, obtendo!se o lucro l-quido operacional do per-odo.

:L;5 lucro l-quido operacional projetado para o per-odo calculado no anal-tico econ=mico.

.ecessidade de $apital de Giro. C igual ao cai+a operacional do per-odo menos o lucro l-quido operacional projetado para o per-odo. Representa o "olume de recursos #inanceiros necessrios ao equil-brio operacional da ati"idade no per-odo. /endo positi"a, indica a #alta destes recursos. /e negati"a, indica h recursos su#icientes para cobrir a di#eren)a entre o que h para receber reali ado neste per-odo e o que h para pagar reali ado neste per-odo, em per-odos #uturos.

.ecessidade de capital de giro n(o operacional C igual A necessidade de capital de giro, mais o ingresso n(o operacional de cai+a, menos as sa-das n(o operacionais de cai+a. Representa o "olume de

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recursos #inanceiros necessrios ao equil-brio operacional e n(o operacional da ati"idade no per-odo. /endo positi"a, indica a #alta destes recursos e, se negati"a, indica que h recursos su#icientes para cobrir a di#eren)a entre o que h para receber deste per-odo e o que h para pagar deste per-odo, em e+erc-cios #uturos.

$ai+a 'o"imento :cai+a Geral; .ele s(o registrados todos os "alores monetrios que realmente ocorreram na empresa em seu dia a dia operacional. /eu per-odo de dura)(o tambm de um ano. 3lementos do cai+a4

Bendas reali adas no per-odo e no ano <agamentos pre"istos para o per-odo e para o ano <agamentos reali ados no per-odo e no ano Recebimentos reali ados no per-odo e no ano Recebimentos pre"istos para o per-odo e para o ano *ep&sitos bancrios no per-odo e no ano Retiradas bancarias no per-odo e no ano /aldo bancrio no per-odo e no ano

5 $ai+a en"ia as in#orma)2es sobre4 5s "alores das "endas reali adas no per-odo, aos recebimentos pre"istos nos per-odos subseqKentes do Elu+o de $ai+a. 5s "alores dos pagamentos reali ados no per-odo, ao reali ado no per-odo do Elu+o de $ai+a. 5s "alores das "endas reali adas no per-odo, ao respecti"o per-odo do Anal-tico 3con=mico. 5s "alores de ingressos n(o operacionais injetados pelos s&cios, pelas reser"as de lucros ou "indos de emprstimos ou #inanciamentos. 5 "alor dos emprstimos ocorridos durante o ano ao passi"o e+ig-"el a longo pra o, do Balan)o <atrimonial, que dedu ido do "alor pago no ano do Elu+o de $ai+a, chegando!se ao saldo #inal. 5 "alor do capital integrali ado pelos s&cios no in-cio da ati"idade mais os aportes no correr do ano ao passi"o e+ig-"el a longo pra o, do Balan)o <atrimonial, que dedu ido do "alor reembolsado aos s&cios no ano do #lu+o de $ai+a, chegando!se ao saldo #inal.

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 5 "alor dispon-"el em cai+a no #inal do ano ao ati"o #lutuante do Balan)o <atrimonial. 5 "alor do saldo em contas bancrias no #inal ano ao ati"o #lutuante do Balan)o <atrimonial. 3 recebe4 5 "alor das "endas ocorridas do $ompra e Eaturamento e as distribui em con#orme seus "encimentos. 5 "alor necessrio aos pagamentos no per-odo do Elu+o de $ai+a e decide do "alor a ser retirado de bancos para os pagamentos. 5 "alor dos recebimentos pre"istos para o per-odo do Elu+o de cai+a.

Balan)o <atrimonial Retrata a situa)(o econ=mico!#inanceira da empresa, o marco o#icial do encerramento de suas opera)2es no e+erc-cio social. $omo as demais demonstra)2es o balan)o patrimonial di"ulga o resultado das opera)2es da empresa. 3le re%ne grande quantidade de in#orma)2es, ser"indo como base, portanto, para n(o s& uma anlise mais acurada das reais condi)2es operacionais da empresa, como tambm sobre suas condi)2es de atua)(o nos anos a seguir. *o Balan)o <atrimonial saem in#orma)2es %teis para os clculos do di"ersos -ndices de a"alia)(o da ati"idade da empresa e um dos instrumentos que pelas suas in#orma)2es se calcula o capital de giro l-quido da empresa, a sua necessidade de capital de giro, a composi)(o de seu endi"idamento, o -ndice de participa)(o do capital de terceiros, o -ndice de garantia a capital de terceiros, e outros indicadores.

<onto de 3quil-brio comercial C o "alor de um #aturamento que a empresa tem que obter para cobrir todos os seus custos e despesas e obter um lucro ero. 3ste mecanismo encontra!se dispon-"el no #inal do anal-tico econ=mico.

<onto de Eaturamento <rojetado

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.ormalmente as empresas trabalham com um lucro padroni ado. 3m algumas situa)2es espec-#icas um #aturamento requer uma queda no pre)o de "enda. 3nt(o, partindo do ponto de equil-brio comercial, pode ser calculado um #aturamento que alm de pagar todos os custos ainda gere um lucro li"re de riscos para a empresa. 3ste mecanismo encontra!se dispon-"el no #inal do anal-tico econ=mico. Indices :>ndicadores econ=micos; /(o instrumentos que, por seus clculos e anlises, permitem conhecer a gest(o da empresa. <or meio deles poss-"el identi#icar os pontos positi"os e negati"os da estratgia gerencial da empresa. >ndicadores dispon-"eis neste anal-tico4 Indice de liquide corrente Indice de liquide seca Indice de liquide imediata Indice de liquide geral Indice de composi)(o do endi"idamento Indice de giro do ati"o Indice de participa)(o dos estoques Indice de participa)(o das contas a receber Giro de contas a receber Indice de participa)(o de capital de terceiros Indice de garantia de capital de terceiros Indice de #inanciamentos Indice de participa)(o das disponibilidades <ra o mdio de recebimento de "endas <ra o mdio de pagamento de contas <ra o mdio de rota)(o dos estoques Indice do posicionamento da ati"idade Indice do retorno sobre o in"estimento Indice de retorno sobre o patrim=nio l-quido Indice de in"estimento em contas a receber

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 $apital de giro l-quido pelo ati"o e passi"o circulante $apital de giro l-quido pelo ati"o e passi"o permanente $omentrios sobre os -ndices. Indice de liquide Indice de liquide Indice de liquide imediata corrente seca

>ndica a capacidade da empresa em liquidar de imediato seus compromissos #inanceiros de curto pra o. >ndica a capacidade da empresa em liquidar seus compromissos #inanceiros de curto pra o. >ndica a capacidade da empresa em liquidar seus compromissos #inanceiros de curto pra o, n(o le"ando!se em
conta os estoques. /omente o dispon-"el e os crditos reali "eis no curto pra o. Indice de liquide geral

>ndica a liquide da empresa no longo pra o

Indice de participa)(o das ati"idades

>ndica o peso das disponibilidades #inanceiras na estrutura do capital de giro.

Indice de participa)(o dos estoques

>ndica o peso dos estoques sobre o capital de giro. Juando alto mostra alta imobili a)(o neste ati"o.
Indice de participa)(o da contas a receber

>ndica a participa)(o da carteira de duplicatas da empresa sobre o total de capital de giro. Juando alta, mostra
que a empresa adota agressi"a pol-tica de crdito comercial ou que ela en#renta alto -ndice de inadimpl,ncia. Indice de #inanciamento

>ndica o percentual do capital de giro que est suportado por emprstimos bancrios. 6m -ndice bai+o pode
signi#icar que a empresa est utili ando principalmente #inanciamento de #ornecedores em lugar de linhas de crdito bancrio. 1ambm pode re#letir uso normal de crdito de #ornecedores ao lado de uma boa situa)(o de cai+a que lhe permite dispensar o #inanciamento e+terno de capital de giro. Indice de participa)(o do capital de terceiros

>ndica o percentual de capital de terceiros en"ol"ido na ati"idade. C normal estar entre 8,M@ e 8,N@.
Indice de composi)(o do endi"idamento

>ndica a propor)(o do capital de terceiros com "encimento de curto pra o. C normal estar entre 8,O8 e 8,N@.
Indice de garantia do capital de terceiros

>ndica quanto e+iste de capital pr&prio para cada unidade de capital de terceiros. C normal estar entre 8,MO e 1,H@.
1a+a de retorno sobre o in"estimento

>ndica a propor)(o de retorno do in"estimento total no e+erc-cio.

1a+a de retorno sobre o patrim=nio l-quido

>ndica a parcela de retorno do patrim=nio l-quido no per-odo em anlise.

Indice de giro do ati"o

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 >ndica quantas "e es girou o in"estimento total no per-odo. .o ati"o est demonstrado em que #oram aplicados os
recursos. Assim, o total do ati"o representa o montante de in"estimentos no neg&cio. Indice de posicionamento da ati"idade

>ndica as in#lu,ncias do ciclo operacional no #lu+o de cai+a, pois est relacionando o pra o mdio para "ender, o
pra o mdio para receber e o pra o mdio para pagar o produto "endido. 5 n-"el ideal do posicionamento da ati"idade menor ou igual a 1 :um; porque, para essa condi)(o a soma do pra o mdio para rota)(o do estoque mais o pra o mdio para recebimento das "endas de"e ser menor ou igual ao pra o mdio para o pagamento das compras. Indice de in"estimentos em contas a receber

>ndica o "alor de recursos #inanceiros gastos especi#icamente para comprar ou produ ir, para ent(o "ender pelo
crdito comercial. $omo o custo #i+o independe do "olume de produ)(o ou "endas da empresa, o in"estimento em contas a receber corresponde aos custos "ari"eis, custos diretamente en"ol"idos na produ)(o ou "enda, mais o custo da mercadoria produ ida ou "endida. $onsiderando o custo das contas a receber como um dado j de#inido, o "alor do in"estimento neste ati"o depender de seu giro. $omo o giro das contas a receber depende do pra o mdio de cobran)a, quanto maior #or esse %ltimo, maior ser o in"estimento em contas a receber. .

Adm. Augusto Barbosa Fima augusto.bosama@gmail.com Goinia Gois Brasil

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