EXERCCIOS

01 A American Productos est preocupada com a gesto eficiente de seu caixa.

Em mdia, os estoques tm idade de 90 dias e as contas a receber so pagas em
!0 dias. As contas a pagar so "iquidadas em aproximadamente #0 dias ap$s
serem geradas. A empresa gasta % #0.000.000 em in&estimentos em seu cic"o
operaciona" por ano, a uma taxa constante. 'upon(a um ano de #!0 dias.
a) *a"cu"e o cic"o operaciona" da empresa+
b) *a"cu"e o cic"o de con&erso de caixa da empresa+
c) *a"cu"e o &o"me de recursos necesrios para sustentar o cic"o de con&erso
de caixa da empresa+
d) ,iscuta como a administra-o poderia redu.ir o cic"o de con&erso de
caixa.
0/ A *amp 0anufacturing gira seu estoque oito &e.es por ano, tem pra.o mdio
de pagamento de #1 dias e pra.o mdio de recebimentos de !0 dias. 2s gastos
totais anuais da empresa com in&estimentos no cic"o operaciona" so de % #,1
mi"(3es. 'upon(a um ano de #!0 dias.
a) *a"cu"e os cic"os operacionais e de con&erso de caixa da empresa+
b) *a"cu"e o gasto dirio com o cic"o operaciona". 4ue propor-o desses
recursos de&e ser ap"icada para sustentar o cic"o de con&erso de caixa5
c) 'e a empresa esti&er pagando 167 por esses recursos, em quanto seu
"ucro poder aumentar se e"a puder a"terar favoravelmente o ci"co de
con&erso de caixa em /0 dias5
0# A 8ara9s 8exti"es &ende atua"mente o equi&a"ente a % #!0 mi"(3es por ano, a
pra.o, e seu pra.o mdio de recebimento de !0 dias. 'upon(a que o pre-o de
&enda dos produtos da 8ara9s se:a de % !0 por unidade e que o custo &ari&e"
unitrio se:a igua" a % 11. A empresa est ana"i.ando a possibi"idade de introdu.ir
uma modifica-o em sua gesto de contas a receber que causar aumento das
&endas em /07 e a e"e&a-o do pra.o mdio de recebimento em /07. ;o se
espera &aria-o das perdas com c"ientes. 2 custo de oportunidade da empresa
nos in&estimentos em contas a receber igua" a 167.
a) *a"cu"e a congtribui-o ao "ucro esperada com as no&as &endas que a
8ara9s conseguir se fi.er a mudan-a proposta+
b) 4ua" ser o in&estimento margina" resu"tante em contas a receber5
c) *a"cu"e o custo do in&estimento margina" em contas a receber.
d) A empresa de&e imp"antar a mudan-a proposta5 4ue outras informa-3es
seriam <teis em sua an"ise5
06 =ma empresa est a&a"iando uma mudan-a em suas contas a receber que
aumentaria as perdas ocm c"ientes de 17 para /7 das &endas. As &endas atuais
so de 10.000 unidades, o pre-o unitrio de &enda de % #0 e o custo unitrio de
&enda de % /0. Em consequncia da mudan-a proposta, espera>se que as
&endas cres-am para !0 mi" unidades.
a) 4ua" o &a"or monetrio das perdas atuais com c"ientes para a empresa5
4ua" seria o seu &a"or de acordo com a mudan-a proposta5
b) *a"cu"e o custo das perdas marginais com c"ientes para a empresa.
c) ?gnorando a contribui-o das &endas adicionais ao "ucro, caso a mudan-a
proposta economi.e % #.100 e no pro&oque a"tera-o no in&estimento
mdio em contas a receber, &oc a recomendaria5
d) *onsiderando todas as a"tera-3es de cdustos e benef@cios, &oc
recomendaria a mudan-a proposta5
e) *ompare e discuta suas respostas aos itens c e d.
01 A Aardner *ompanB fa. atua"mente todas as suas &endas a pra.o e no
oferece desconto a"gum por pagamento rpido. A empresa est pensando em
oferecer um desconto de /7 para pagamento em 11 dias. Atua"mente, o pra.o
mdio de recebimentos de !0 dias, as &bendas tota"i.am 60.000 unidades, o
pre-o de &enda de % 61 a unidade e o custo &ari&e" unitrio de % #!. A
empresa espera que a mudan-a dos pra.os de crdito resu"te em aumento de
&endas para 6/.000 unidades, que C07 das &endas se:am pagos com o desconto
e que o pra.o mdio de recebimento caia para #0 dias. 'endo a taxa exigida de
retorno da empresa igua" a /17 em in&estimentos com o mesmo risco, o desconto
proposto de&e ser oferecido5
0! =ma empresa est pensando em encurtar seu pra.o de crdito de 60 para #0
dias, acreditando que, em consequncia dessa a"tera-o, o pra.o mdio de
recebimento diminuir de 61 para #! dias. Espera>se que as perdas com c"ientes
diminuam de 1,17 para 17 das &endas. A empresa est atua"mente &endendo
1/.000 unidades, mas acredita que, em ra.o da mudan-a proposta, as &endas
cairo para 10.000 unidades. 2 pre-o unitrio de &enda de % 1!, e o custo
&ari&e" unitrio igua" a % 61. 2 retorno exigido em in&estimentos com o mesmo
risco de /17. A&a"ie essa deciso e fa-a uma recomenda-o a empresa.
0C A DegencB Dug Depair *ompanB est decidindo se de&e ou no re"axar seus
padr3es de crdito. A empresa conserta C/ mi" tapetes por ano, a um pre-o
unitrio mdio de % #/. As perdas com c"ientes representam 17 das &endas, o
pra.o mdio de recebimento de 60 dias e o custo &ari&e" unitrio igua" a % /E.
A DegencB espera que, caso re"axe seus padr3es de crdito, o pra.o mdio de
recebimento suba para 6E dias e pre& que as perdas com c"ientes crescero para
1,17 das &endas. Estas, porm, aumentaro em 6 mi" consertos por ano.
'upondo que a empresa ten(a uma taxa de retorno exigida de 167 em
in&estimentos com o mesmo risco, o que &c recomendaria a DegencB5 =se sua
an"ise para :ustificar sua resposta.
RESPOSTAS
01)
IME 90
PMR 60
PMP 30
a) CO = 90 + 60 = 150 dias
b) CCC = 90 + 60 30 = 120 dias
c) dia = 30.000.000360 = !3.333"33 # 120 = 10.000.000
d) O cic$% d& c%'(&)s*% d& cai#a +%d& s&) )&d,-id% a.)a(/s da
di0i',i1*% d% PMR & da IME" %, d% a,0&'.% d% PMP.
02)
IME = 3602E IME = 360! IME = 35 dias
PMP 35
PMR 60
CO 3.500.000
a) CO = 35 + 60 = 105 dias
CCC = 35 + 60 35 = 40 dias
b) dia = 3.500.000360 = 9.422 # 105 = 1.020.!33
c) 5a'6% = 9.422 # 20 = 193.333 # 137 = 24.222
03)
R8 360.000.000 + 207
PMR 60 42
+ 9 60
( 9 55
a) R8 = + # : 360.000.000 = 60 # : : = 360.000.00060: = 6.000.000
6.000.000 # 207 = 1.200.000
MC = 1.200.000 # 5 = 6.000.000
b) 2CR;a) = 36060 = 6 2CR;+) = 36042 = 5
IMCR;a) = ;55 # 6.000.000)6 = 55.000.000
IMCR;+) = ;55 # 4.200.000)5 = 49.200.000
C,s.% IMCR = 23.200.000 # 137 = 3.3!!.000
d) A'<$is&
MC 36.000.000
CIMCR 3.3!!.000
36.612.000
Si0. A d&cis*% / (i<(&$ +%is % a,0&'.% da 0a)5&0 d& c%'.)ib,i1*% =%i
s,+&)i%) a% :,& a &0+)&sa d&i#a)< d& 5a'6a) a% a,0&'.a) a i0%bi$i-a1*%
0a)5i'a$ das c%'.as a )&c&b&)" 0&$6%)a'd% %s )&s,$.ad%s da %)5a'i-a1*%.
05)
215" 60 dias $>:,id%s '%(% PMR 30
: 30.000 32.000
+ 35
( 36
407 da (&'da c%0 d&sc%'.%
a) MC = 2.000 # 9 = 1!.000
b) +;a) = ;17 # 35 # 30.000) = 1!.000
+;+) = ;27 # 35 # 32.000) = 34.!00
a,0&'.% das +&)das 19.!00
c) 2CR;a) = 36060 = 6 2CR;+) = 36030 = 12
IMCR;a) = ;36 # 30.000)6 = 230.000
IMCR;+) = ;36 # 32.000)12 = 126.000
A,0&'.% IMCR = 113.000
C,s.% IMCR = 113.000# 257 = 2!.500
d) d&sc = ;27 # 407 # 35 # 32.000) = 26.360
&) A'<$is&
MC 1!.000
P&)das ;19!00)
CIMCR 2!.500
d ;26.360)
R&s,$.ad% 230
06)
PMR 35 36
+d 1"57 17
: 12.000 10.000
+ 56
( 35
i 257
a) MC = 2.000 # 11 = 22.000
b) +;a) = ;1"57 # 56 # 12.000) = 10.0!0
+;+) = ;17 # 56 # 10.000) = 5.600
?i=&)&'1a +&)das = 3.3!0
c) 2CR;a) = 36035 = ! 2CR;+) = 36036 = 10
IMCR;a) = ;35 # 12.000)! = 64.500
IMCR;+) = ;35 # 10.000)10 = 35.000
?i=&)&'1a 22.500
CIMCR = 22.500 # 257 = 5.625
c) A'<$is&
MC ;22.000)
P&)das 3.3!0
CIMCR 5.625
R&s,$.ad% ;11.!95)
@*% / ,0a b%a d&cis*%" +%is a :,&da da 0a)5&0 d& c%'.)ib,i1*%"
+)%(%cada +&$a di0i',i1*% das (&'das" '*% =%i c%0+&'sada +&$% 5a'6%
%b.id% c%0 % i'(&s.i0&'.% da 0&'%) i0%bi$i-a1*% das c%'.as a )&c&b&)"
b&0 c%0% a di0i',i1*% das +&)das c%0 c$i&'.&s" a=&.a'd% '&5a.i(a0&'.&
%s )&s,$.ad%s da &0+)&sa.
04)
: 42.000 + 3.000
+ 32
( 2!
+d 17 1"57
PMR 30 3!
i 137
a) MC = 3.000 # 3 = 16.000
b) +;a) = ;17 # 32 # 42.000) = 23.030
+;+) = ;1"57 # 32 # 42.000) = 36.3!0
di=&)&'1a = 13.330
c) c) 2CR;a) = 36030 = 9 2CR;+) = 3603! = 4"5
IMCR;a) = ;2! # 42.000)9 = 223.000
IMCR;+) = ;2! # 46.000)4"5 = 2!3.433
?i=&)&'1a = 59.433
CIMCR = 59.433 # 137 = !.363
d) A'<$is&
MC 16.000
P&)das ;13.330)
CIMCR ; !.363)
R&s,$.ad% ; 5.!03)
@*% / ,0a b%a d&cis*%" +%is % a,0&'.% da 0a)5&0 d& c%'.)ib,i1*% '*%
=%i s,=ici&'.& +a)a c%0+&'sa) % ac)/sci0% d% c,s.% 0a)5i'a$ d& c%'.as a
)&c&b&) & das +&)das" di0i',i'd% % )&s,$.ad% da &0+)&sa.