UNIVERSIDADE FEDERAL DE SÃO CARLOS

DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO

11.302-6 - Engenharia Econômica
1 Semestre de 2020
Prof. Edemilson Nogueira

1ª Lista de Exercícios

1- Calcular o valor dos juros simples e do montante para:

a) $ 5.000 a 24% a.a. por 8 meses; (Resp. $ 800; $ 5.800)
b) $ 40.000 a 36% a.a. por 3 anos e 4 meses. (Resp. $ 48.000; $ 88.000)

2- A que taxa de juros simples:

a) $ 20.000 se elevarão a $ 21.100 em um ano? (Resp. 5,5% a.a.).
b) $ 720.000 se elevarão a $ 744.000 em 10 meses? (Resp. 4,0% a.a.).

3- Qual é o valor do capital que rende a juros simples:

a) $ 1.500 a 18% a.a. em 10 meses? (Resp. $ 10.000)
b) $ 8.500 a 22% a.a. em 3 anos e 4 meses? (Resp. $ 11.590,91)

4- No fim de quantos anos uma importância em dinheiro dobra de valor a 5% a.a. de juros simples? (Resp. 20 anos).

5- Uma pessoa comprou um rádio por $ 399. Pagou $ 99 de entrada e concordou pagar o saldo mais uma quantidade de
$ 10 ao fim de três meses a título de juros. Que taxa de juros simples anuais estaria pagando? (Resp. 13,33% a.a.).

6- Em uma operação financeira com prazo de 23 dias é cobrado juros simples com uma taxa de 36% a.a. O valor do
principal é de $ 120.000. Qual o valor dos juros pagos? (Resp. $ 2.760).

7- O Sr. Benedito, dono de um pequeno estabelecimento comercial toma emprestado de um indivíduo a quantia de $
50.000, entregando-lhe uma nota promissória de $ 77.000 com vencimento para 6 meses. Qual a taxa de juros simples
anual e mensal cobrada na operação agiota? (Resp. 9% a.m. - 108% a.a.)

8- Calcular o valor do desconto simples comercial nas seguintes situações;

Valor Nominal do Título Taxa de desconto Prazo de vencimento
a) $ 25.000 36% a.a. 45 dias
b) $ 36.000 24% a.a. 180 dias
c) $ 14.500 30% a.a. 2 meses
(Resp. a) $ 1.125; b) $ 4.320; c) $ 725).

9- João, proprietário de uma pequena confecção, verificou que o caixa de sua empresa necessitava de recursos na forma
de dinheiro para que pudessem ser saldados compromissos salariais de seus funcionários. Assim a alternativa que
possuía no momento era o desconto de duplicatas em uma agência bancária. O valor necessário para o pagamento dos
funcionários é de $ 35.000, o valor possuído em duplicatas é de $ 42.000 com prazo de vencimento para 60 dias. O
banco está cobrando uma taxa de desconto de 60% a.a. (Desconto Simples Comercial). João conseguirá pagar os
funcionários? Qual a taxa de juros simples ao ano cobrada pelo banco? (Resp. sim – 66,67% a.a.)

10- Qual o montante gerado por um capital de $ 10.000 aplicado a juros compostos pelos seguintes prazos e taxas:
Taxa de juros composta Prazo
a) 1,5 % a.m. 12 meses
b) 3,0 % a.tr. 30 meses
c) 18% a.s. 2 anos
(Resp. a) $ 11.956,18; b) $ 13.439,16; c) $ 19.387,78).

11- Quanto receberá uma pessoa ao resgatar hoje um título no valor de $ 1.200.000 cujo vencimento ocorrerá ao fim de
três meses se o banco cobra uma taxa composta de 4% a.m.? (Resp. $ 1.066.795,63).

12- Qual o valor ao final de 4,25 anos de $ 100.000 aplicados a juros compostos de 4% a.m.? (Resp. $ 739.095,07)

13- Qual o montante produzido, ao final de 5 anos, por depósitos anuais de $ 2.000 a uma taxa de 6% a.a. ? O primeiro
depósito ocorrerá ao final do primeiro ano, e o último ao final do quinto. (Resp. $ 11.274,19)

1
14- O Sr. Angelo tomou emprestado $ 50.000 a uma taxa de juros composta de 3% a.m., com promessa de saldar o
compromisso após 1 ano. Atualmente, decorridos sete meses, foi procurado pelo seu credor que lhe propôs a quitação
por uma quantia de $ 65.000. Será vantajoso aceitar a proposta? (Resp. não).

15- Dois anos depois que uma pessoa colocou $ 25.000 em uma conta de poupança que pagava juros semestrais
composto de 4%, a taxa de juros subiu para 5% ao semestre e esta pessoa ainda deixou o dinheiro nesta conta por mais
1 ano. Ao final de 3 anos qual o saldo existente? (Resp. $ 32.244,23).

16- Um apartamento de 50 m2 está a venda por $ 50.000 de entrada mais $ 100.000 ao final de 1 ano. O vendedor ainda
oferece a oportunidade de pagamento à vista pelo qual ele pede $ 124.000. Se a taxa de juros de mercado é de 2,5%
a.m. qual é a melhor alternativa? (Resp. pagar à vista).

2ª Lista de Exercícios

1- Considerando-se uma taxa de juros i= 14% a.a., qual a taxa de juros composta equivalente aos seguintes períodos:
a) mensal (Resp. 1,10% a.m.) b) trimestral (Resp. 3,33% a.tr.) c) semestral (Resp. 6,77% a.s.)
d) 45 dias (Resp. 1,65% n.p.) e) 72 dias (Resp. 2,66% n.p.)

2- Um capital de $ 670.000 aplicado por seis anos a uma taxa de juros composta de 2,72% a.tr., a quanto se elevará?
(Resp. $ 1.275.836,61).

3- Qual o número de períodos que um capital de $ 500 aplicado a uma taxa de 10%, se elevará a $ 3.500? (Resp. 21)

4- O IPCA (Índice de Preço ao Consumidor Amplo) é uma medida de variação de preços medidos pela IBGE. Os
valores apurados durante o ano de 2019 foram os seguintes:

Mês Jan Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Agos. Set. Out. Nov. Dez.
IPCA% 0,32 0,43 0,75 0,57 0,13 0,01 0,19 0,11 -0,04 0,10 0,51 1,15

a) Qual foi a inflação no ano de 2019? (Resp. 4,31 % a.a.)

b) Qual o valor corrigido de um bem em 01/11/2019 que em 01/01/2019 valia $ 45.500? (Resp. $ 46.681,60)

5- Suponhamos que você possua uma determinada quantidade de dinheiro disponível no momento e resolva aplicá-lo
em um ativo financeiro, pós-fixado, nos próximos seis meses. Como a estimativa de correção monetária para os
próximos seis meses é de 1,0% a.m. e a aplicação ainda lhe paga juros de 0,5% a.m., você calculou que no final do
período terá $ 638. Qual o valor que você tem disponível hoje? (Resp. $ 583,31)

6- Para uma taxa efetiva de juros de 16% a.a., qual a taxa nominal anual equivalente composta semestralmente? E
trimestralmente? E mensalmente? (Resp. 15,41% a.a.; 15,12% a.a.; 14,93% a.a)

7- Um investidor conta com a possibilidade de uma aplicação programada que lhe rende uma taxa efetiva de juros de
14% a.a. Qual o montante que disporá ao final de 12 meses, investindo $ 5.000 ao final de cada mês? (Resp. $
63.758,04)

8- Qual é a série uniforme de pagamentos equivalente aos seguintes valores presentes:

a) $ 50.000. Sendo a série composta de cinco pagamentos anuais a uma taxa efetiva de juros de 21% a.a. (Resp.$
17.088,27)

b) $ 16.000. Sendo a série composta de oito pagamentos anuais a uma taxa de juros nominal de 20% a.a capitalizados
trimestralmente. (Resp.$ 4.363,94)

c) $ 30.000. Sendo a série composta de 120 pagamentos mensais a uma taxa efetiva de 15% a.a. (Resp. $ 466,84)

9- Uma fábrica vendeu a um de seus clientes uma determinada quantidade de produtos no valor de $ 120.000. O cliente
deveria saldar o compromisso ao final de três meses mediante o pagamento de $ 142.921,92. No entanto, passados
sessenta dias, o cliente propôs a quitação da dívida pelo valor de $ 129.792. Será vantajoso aceitar a proposta? (Resp.
Não)

2
10- Um indivíduo pretende aplicar mensalmente $ 3.000 durante dois anos em um ativo financeiro que paga ao
aplicador juros (nominais) de 9% a.a. com capitalização trimestralmente. Qual o valor acumulado por esse indivíduo ao
final de dois anos? (Resp. $ 78.514,06)

11- Uma loja oferece a seus vendedores uma tabela com coeficientes a serem aplicados ao valor de venda à vista de
seus produtos caso o cliente necessite financiar a compra dos produtos. Considerando que a loja cobra uma taxa de juros
composta de 6% a.m. nas vendas realizadas a prazo, calcule o valor desses coeficientes nas seguintes situações:
a) 12 prestações mensais, sendo a primeira paga após trinta dias; (Resp. 0,119277)
b) 24 prestações mensais, sendo a primeira paga o ato da compra; (Resp. 0,075169)
c) 36 prestações mensais, sendo a primeira paga após seis meses. (Resp. 0,091528)

12- Um engenheiro pretende viajar ao exterior para fazer um curso de pós-graduação em uma universidade. Ele estima
que precisará de $ 5.000 para se estabelecer e mais $ 3.000 mensais durante dois anos para concluir o curso. Qual o
valor que necessitaria ter hoje para viabilizar seus planos, considerando que poderia aplicar o dinheiro a uma taxa de
6,0% a.a.? (Resp. $ 72.798,10)

13- Uma empresa iniciante no mercado de varejo planeja investir $ 200.000 em plublicidade em seu primeiro ano de
atuação e reduzir esse valor em $ 20.000 a cada ano durante os próximos cinco anos. A empresa tem uma previsão de
receita líquida anual, não considerando os gastos com publicidade, de $ 400.000 no primeiro ano. Espera-se também
que a receita aumente em $ 50.000 por ano do segundo até o quinto período. Calcule o valor anual uniforme para o
fluxo de caixa líquido dessa empresa varejista para uma taxa de juros 8% a.a.. (Resp. 329.253,01)

14- Encontre o valor de X para que o valor presente do fluxo de caixa a seguir seja igual a $ 70.000. Considere uma
taxa de juros de 10% a.a. (Resp. $ 6.587,15)

Final do 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ano
Fluxo de 3.000 4.000 6.000 8.000 10.000 X 14.000 16.000 18.000 20.000 22.000
caixa

15- Calcule o valor de X utilizando o conceito de equivalência de capitais a juros compostos para uma taxa de juros de
12% a.a.
a) (Resp. $ 42.292,02)
X

(ano)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1
0
$ 1.500

$ 3.000 $ 2.500

b) (Resp. 34.338,31) X

$ 6.000 $ 4.000

0 (ano)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 1 1
0 3 4 5
$ 2.000 $
$ 3.000 1.500
$ 2.500
$ 6.000

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 3a Lista de Exercícios

1. Uma fábrica necessita aumentar suas instalações e estuda duas alternativas:

Alternativa 1: Construção de um galpão de concreto armado ao preço de $ 5 milhões e uma vida útil de 40 anos. A
demolição renderá $ 200 mil e o seu custo anual de manutenção é igual a $ 100 mil.

Alternativa 2: Construção de um galpão de alvenaria ao preço de $ 3 milhões e uma vida útil de 40 anos com uma
reforma prevista de $ 2 milhões ao fim de 20 anos e um valor residual de $ 100 mil. O custo anual de manutenção é de $
150 mil.

Considerando-se como TMAR uma taxa de juros nominal de 15% a.a. com capitalização mensal, qual a melhor
alternativa?(Resp. Alternativa 2).

2. Uma Universidade precisa adquirir uma caldeira para seu restaurante universitário. Existem três possibilidades de
alimentação de energia para a caldeira: gás natural, óleo combustível ou carvão. Uma análise dos custos mostra que o
custo da caldeira já instalada, com todos os controles, seria mínimo no caso do gás natural, $ 30.000; para o óleo
combustível, seria $ 55.000, e para o carvão $ 180.000. No caso de se utilizar o gás natural em lugar do óleo
combustível, o custo anual do combustível terá um aumento anual de $ 7.500. Por sua vez se for utilizado o carvão em
lugar do óleo combustível, o custo anual terá uma redução de $ 15.000. Admitindo-se uma taxa de juros de 8% aa, um
período de análise de vinte anos e nenhum valor residual, qual é a instalação mais econômica? (Resp. Carvão)

3. A perda de calor através das paredes de um sistema de aquecimento significa um custo anual de $ 800 mil. Um
sistema de isolamento que reduzirá esta perda em 33% pode ser instalado por $ 500 mil e outro que reduziria esta perda
em 20% pode ser instalado por $ 300 mil. Determine se algum sistema de isolamento deve ser usado. Considere que o
sistema será usado por 8 anos, e que a TMAR seja 5% a.a. (Resp. Alternativa 1).

4. Uma empresa precisa adquirir uma máquina para aumentar sua produção. Para tanto necessitará fazer um
investimento inicial de $ 150.000. Além disso, a utilização da máquina resultará em custos anuais de operação e
manutenção da ordem de $ 2.500,00, para uma vida útil de 10 anos e um valor residual de $ 30.000. Ao final de 4 e 8
anos, exige revisões que custam $ 20.000 e $ 10.000 respectivamente. Ao final do quinto ano, deverá sofrer uma
reforma geral ao custo de $ 45.000. Nessas condições, qual é o Custo Anual Equivalente Uniforme gerado pela
aquisição da máquina pela empresa? Considere uma TMAR de 10% a.a.. (Resp. $ 32.559,16)

5. Um armazém temporário pode ser construído por $ 10 milhões, sendo que seu valor residual quando desativado é
igual a zero. O valor anual das receitas com a venda de espaço para estocagem menos custo de manutenção e operação é
estimado em $ 3 milhões. Se a TMAR é de 13% aa e o armazém for usado por 8 anos, será que o investimento
interessa? Qual a vida útil mínima para a construção ser interessante? (Resp. Sim - Vida mínima 5 anos).

6. Um determinado serviço pode ser comprado por $ 130 por unidade. O mesmo serviço pode ser fornecido por um
equipamento que custa hoje $ 400 mil e que tem um valor residual de $ 250 mil ao fim de 10 anos. As despesas
operacionais anuais serão de $ 5000 por ano mais $ 20,00 por unidade.
a) Se as estimativas estão corretas, qual será a taxa interna de retorno sobre o investimento incremental se são
produzidas 400 unidades/ano. (RESP. TIR = 7,04).
b) Se a TMAR for 12% a.a., qual a melhor alternativa? (Resp. Comprar o serviço).

7. Uma fábrica identificou três propostas de investimento mutuamente excludentes. A vida das três é estimada em 5
anos com um valor residual desprezível, e com uma TMAR igual a 9% a.a.

Propostas Investimento ($ milhões) Lucro Liq. Anual TIR (%) das propostas
($ milhões)
A1 5 1,3 9,43
A2 7 1,9 11,13
A3 8,5 2,3 11,00

Selecione a melhor alternativa utilizando os seguintes métodos:

a) TIR – Taxa Interna de Retorno.
b) Valor Presente Líquido. (Resp. Alternativa A3).

8. Uma fábrica dispõe da seguinte alternativa: comprar uma máquina usada ao preço de $ 10.000,00 ou uma máquina
nova ao preço de $ 30.000. Os custos anuais de mão de obra são de $ 20.000 para a máquina usada e de $ 15.000 para a
máquina nova. Os custos anuais de energia são respectivamente $8.000 e $10.000. No caso da máquina usada, o valor
4
residual após 5 anos seria nulo, enquanto que o da máquina nova seria igual a $ 5.000. Considerando-se uma TMAR de
20% a.a. qual a melhor alternativa? Utilize o custo anual equivalente. (Reso. Máquina usada).

9. O proprietário de um automóvel flex (bicombustível) está atento à política governamental no que diz respeito aos
preços dos combustíveis para definir qual combustível utilizar para abastecer seu automóvel. Estima-se que a gasolina
subirá 3% a.a. e que o álcool 5% a.a. em termos reais. O custo atual de gasolina é de $ 3,00 por litro. A média de
consumo de seu carro utilizando alcool é de 9 km/litro e ele roda em torno de 20.000 km/mês. Considerando-se uma
TMAR de 10% a.a. em termos reais, compare para um horizonte de 4 anos o custo anual equivalente do consumo de seu
carro quando utiliza alcool e quando utiliza gasolina, sendo que o consumo do carro utilizando álcool é 20% maior, e o
preço do litro de álcool hoje corresponde a 80% do preço do litro de gasolina. (Resp. Abastecer com álcool é melhor).

10. Uma empresa pode comprar uma entre cinco máquinas para aumentar sua produção. Considerando-se que a vida útil
das máquinas é de 8 anos e que a TMAR é igual a 12% a.a. indique a melhor alternativa. Utilize o método da taxa
interna de retorno (TIR). (Resp. Alternativa 5).

Máquina Inv. Inicial ($ mil) Custo Anual de Operação ($ mil)

1 50 22,50
2 60 20,54
3 75 17,08
4 80 15,42
5 100 11,37

4ª Lista de Exercícios

1. Uma certa operação pode ser realizada satisfatoriamente pela máquina x ou pela máquina y. Os dados pertinentes às
duas alternativas são as seguintes:

Máq. X ($ mil) Máq. Y ($ mil)

Custo Inicial 60 140
Valor Residual 0 20%
Tempo de Vida (anos) 12 18
Despesas Anuais 40 24

A inflação é estimada em 6% a.a. para os próximos 18 anos. Todos os valores acima estão em moeda da data de hoje.
Comparar as alternativas usando uma TMAR total (já incluída a inflação) de 19,25% a.a. (Resp.: Y melhor).

2. José emprestou para Antonio 10 canetas novas e 20 relógios novos na data zero, que custavam em tal data $ 50 e $
2.000 cada, respectivamente. Ao fim do período, Antonio devolveu para José 5 canetas novas, 10 relógios novos e mais
$ 200. Qual o resultado da transação para José se a inflação no período foi de 20% e a taxa real de juros é igual a 10%?
(Resp.: Prejuízo = 28.960).

3. Um produtor de uvas está estudando a possibilidade de instalação de um sistema de irrigação em sua propriedade.
Estima que deverá desembolsar na compra e instalação dos equipamentos $ 60.000. O sistema tem uma vida útil
bastante longa que pode ser considerada infinita. Entretanto, o fornecedor informou que o proprietário deverá realizar
uma revisão geral de todo o sistema a cada cinco anos, indefinidamente, para mantê-lo em condições ideais de operação
sem prejuízos para sua eficiência. E, cada revisão estima-se um gasto de $ 5.000. Para uma taxa de juros de 12 % a.a.
qual o valor total do investimento, a valor presente, a ser realizado pelo empresário no projeto? (Resp.: $ 66.558,74).

4. Uma cidade está analisando duas alternativas para geração de energia elétrica. A primeira delas consiste na
construção de uma barragem hidrelétrica com um investimento de $ 200 milhões e um custo anual de $ 2 milhões para
operação e manutenção. O tempo de vida da barragem é tão grande que pode ser considerado infinito. A segunda
alternativa consiste na geração de energia elétrica a partir de uma usina de gasogênio, cujo tempo de vida é de 20 anos.
O investimento inicial requerido é de $ 40 milhões e o custo anual de operação e manutenção é de $ 6 milhões. A taxa
mínima atrativa de retorno (TMAR) real é de 5% a.a. Compare e calcule o valor presente da economia resultante.
(Resp.:$ 55,81 milhões).

5. Um fabricante de peças está analisando uma alteração em seu processo de produção. Duas alternativas estão em
consideração, sendo que ambas exigem a realização de inversões, resultando, em contrapartida, em redução dos atuais
custos de produção. Cada uma das alternativas apresenta as seguintes características:

5
 Descriminação Alternativa A Alternativa B
Custo Inicial $ 10.000 $ 15.000
Redução Anual de Custo $ 2.400 $ 2.700
Valor Residual 0 0
Vida Econômica 8 anos 8 anos

A alternativa A exigirá, contudo, após cinco anos de utilização, uma inversão adicional de $5000 destinada a promover
uma modificação no projeto original.
Sendo o custo do capital para a empresa igual a 7%, verificar qual das alternativas é mais atrativa. Utilizar o método da
taxa interna de retorno e admitir que para fazer face ao desembolso no quinto ano de operação da alternativa A, será
constituído um fundo de reserva a partir da capitalização de depósitos anuais iguais durante os cinco anos, a uma taxa
de 10% a.a. (Resp.: B melhor).

6. Duas alternativas estão sendo analisadas. Seus fluxos de caixa estimados são os seguintes:

Final do Ano Alternativa 1 Alternativa 2

0 - 10.000 - 6.000
1 + 3.600 + 2.700
2 + 3.600 + 2.700
3 + 3.600 + 2.700
4 + 3.600 -
5 + 3.600 -
Utilizando uma TMAR de 6% a.a e o método do Valor Anual Equivalente Uniforme (VAEU), indicar a alternativa mais
interessante sob o ponto de vista econômico. (Resp.: Alternativa 1).

7. Resolver o exercício anterior (6) utilizando o método do Valor presente Líquido (VPL).

8. O Departamento de engenharia do produto de uma fábrica está tentando calcular o CAEU de uma máquina em
projeto. Estima-se que o custo de projetar e construir a máquina será de $ 720 mil, sua vida útil é estimada em 7 anos
com um valor residual de $ 70 mil, mas estas estimativas são sujeitas a erro. Uma vida útil de 6 anos com valor residual
de $ 80 mil e uma vida útil de 8 anos com valor residual de $ 60 mil também são possíveis. Se a TMAR é 10% a.a.
analise a sensibilidade do CAEU a mudança nas estimativas.

5ª Lista de Exercícios

1. O gerente de operações de uma fábrica propôs a mudança do sistema atual de transporte interno para um sistema mais
moderno existente no mercado. (O atual já tem um ano de uso na empresa)

Atual Proposta 1 Proposta 2

Custo inicial de um sistema “zero Km” 50.000 75.000 130.000
Vida esperada 2 anos 3 anos 6 anos
Custo anual (em moeda de hoje) 7.000 9.000 6.000
Valor Residual 10.000 13.000 28.000

Supondo Depreciação linear. Sendo a taxa de juros real de 12% a.a., devo substituir hoje o equipamento atual? Se sim,
por qual?
Devo substituir o equipamento atual no fim de sua vida por outro? Se sim, por qual? (Resposta: Hoje não devo
substituir o equipamento atual, e no final de sua vida deverei comprar um equipamento idêntico ao atual).

2. Uma empresa de transportes adquiriu um caminhão a gasolina há 5 anos por $ 10.000. Naquele instante a vida útil do
caminhão foi estimada em 10 anos com um valor residual de $ 1.000. Atualmente o caminhão pode ser vendido por $
2.800. Os custos anuais de operação e manutenção para os próximos anos são dados por Cj=$2000 (1,10)j-1 (obs: j= 1,
2, 3, 4, 5). A empresa está considerando a substituição do atual caminhão por um caminhão a energia elétrica que custa
$ 8.000, possui uma vida útil estimada em 10 anos e um valor residual que decresce $ 600 por ano. Os custos anuais de
operação e manutenção somam $ 2.000. Determine para uma TMAR de 10% a.a. se a substituição deve ser feita.
(Resposta: A substituição não deve ser feita).

3. Um ativo custa $ 1.000.000 e possui um valor residual estimado em $ 250.000 ao final de 5 anos de uso.

a) Calcule a depreciação pelos métodos: linear, soma dos digitos e exponencial;

6
 b) Calcule os valores contábeis obtidos pelos três métodos ao final de cada ano e represente gráficamente.

4. Defina Depreciação. Explique porque a depreciação é considerada como uma origem de recursos.

5. Uma Empresa de transporte pretende renovar periódicamente sua frota.

. O veículo novo custa $ 100.000
. A depreciação é exponencial, 20% a.a.
. A taxa de juros é 10% a.a. Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
. O custo de operação cresce com a idade do veículo: Custo $ 17.000 20.000 25.000 35.000
Sabendo-se que a renovação da frota se fará sempre mediante a compra de carros novos, com que idade os veículos
deverão ser substituídos. (Resposta: Os veículos deverão ser substituídos com 3 Anos).

6ª Lista de Exercícios

1. Uma mandriladora deve ser instalada por um custo de $100.000. A sua manutenção é estimada em $55.000 (custo de
operação, manutenção, etc.) crescendo 6% a cada ano que passa. Se a taxa de juros for igual a zero e o valor residual for
$20.000 para qualquer ano; qual será a vida econômica do equipamento? (Resposta: A vida econômica do equipamento
é de 6 anos).

2. Uma fábrica de embalagem está analisando a troca de alguns equipamentos. O novo plano é a instalação de um
equipamento para produzir uma nova lata que consome menos energia e menos metal do que a antiga. Os equipamentos
atuais foram instalados há 5 anos por $ 100 milhões e podem ser vendidos por $ 35 milhões. Devido a obsolescência a
depreciação deste equipamento será de $ 4 milhões por ano para os próximos anos. Se permanecer com este
equipamento por mais um ano seus custos de operação e manutenção serão de $ 65 milhões aumentando $3 milhões/ano
a cada ano seguinte. O novo equipamento custará $ 130 milhões, com vida econômica igual a 8 anos e valor residual de
$ 10 milhões. Seus custos de operação e manutenção serão de $ 49 milhões. Para uma TMAR de 15% a.a. o novo
equipamento deve ser instalado? Faça uma recomendação a respeito. (Resposta: A solução seria utilizar o equipamento
atual por mais dois anos e depois trocá-lo por um equipamento novo).

3. A alíquota de IR de um indivíduo é 45%. Ele comprou uma máquina por $ 2 milhões cuja vida e valor de resgate para
fins fiscais são respectivamente 4 anos e zero. A entrada líquida de caixa anual correspondente à máquina é de $ 1,2
milhões antes do IR. Compare o valor presente do IR a ser pago se usar-se o método de depreciação da soma dos
dígitos, linear, ou exponencial, para uma TMAR de 15% a.a.

4. Considere as duas alternativas de investimento seguintes:

Alternativa A Alternativa B
Inv. Inicial 10 milhões 5 milhões
Vida Econômica 5 anos 5 anos
Valor Residual 1 milhão 0
Depreciação Soma dos dígitos Linear

Estimativas de Receita e Custo Operacional ($ milhões)

Fim do Ano Alternativa A Altenativa B
Custo Oper. Receita Custo Oper. Receita
1 10,0 17,0 1,2 6,4
2 10,5 16,9 1,0 6,2
3 12,0 17,8 1,5 6,7
4 14,0 19,2 1,3 6,5
5 16,0 20,6 1,2 6,4

a) Determine a TIR do fluxo de caixa após o imposto de renda.

b) Se a TMAR após o imposto de renda for 6% a.a. qual a melhor alternativa? (Aliquota do IR = 50%).
(Resposta: a)TIR (a) = 31,52 ; TIR (b) = 55,09 - b) B é melhor).

5. Uma proposta de investimento é a seguinte (em $ milhões).

Ano Receita Bruta Inv. no Início do Ano Custo Oper. Depr. Anual
1 8 14 2 8
2 16 10 3 8
3 20 0 4 8
7
A companhia considerada é lucrativa nas suas demais atividades. Portanto, qualquer depreciação não usada para obter a
receita líquida (em virtude do saldo negativo) pode ser usada para reduzir o imposto pago das outras atividades da
empresa. Calcule o TIR desta proposta (a) antes do IR, (b) após o IR. A alíquota do IR é de 40%. (Resposta: a) 22,81%
a.a.; b) 14,86% a.a.).

6. A “Indústria de Refrigerantes Aminguinho SA” está estudando a aquisição de uma nova linha de envase para seus
produtos. O valor para aquisição dos equipamentos foi estimado em $ 600.000 pelos engenheiros reponsáveis pela
produção. Com o uso dos novos equipámentoes esperam-se benefícios em torno de $ 90.000 por ano como resultado do
aumento da produtividade da mão de obra, da melhoria da qualidade dos produtos e da redução dos custos de
menutenção. Considerando que os equipamentos têm vida econômica de 10 anos, que o valor residual ao final desse
período é nulo, que a vida contábil é de cinco anos, que a depreciação é linear e que a alíquota de IR e contribuição
social somam 34%, calcular a viabilidade do investimento para uma TMAR de 10% aa. Considere ainda que a empresa
é lucrativa. (Resposta: TIR= 6,36 % aa.; TIR < TMAR, portanto o investimento não é viável).