INTRODUO

VIABILIDADE
ECNOMICO
FINANCEIRA

Parte I





LUIZ CARLOS DA CUNHA COLOMBO

(2011)


1
MATEMTICA FINANCEIRA

I ) CONCEITOS BSICOS

1- CONCEITO DE CAPITAL:

- Conjunto de recursos financeiros utilizados com o objetivo de obter lucro.
- Recursos que formam riqueza ou patrimnio e que podem gerar renda,
sem a interveno do trabalho de seus proprietrios.

2 - CONCEITO DE JUROS:

- Compensao em dinheiro pelo uso alternativo de um capital financeiro.
- Remunerao do capital referente ao risco, ao tempo e inflao.

3 O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

Como o dinheiro aplicado remunerado pelo tempo de aplicao, no tem
sentido referir-se ao capital em temos absolutos, independente da dimenso
do tempo. Assim, sempre que falamos de um valor em dinheiro, devemos
associar a este valor uma data especfica.
Uma das conseqncias do conceito de valor do dinheiro no tempo que, em
Matemtica Financeira, as operaes ( soma, subtrao, multiplicao e
diviso) devem ser realizadas sempre entre valores da mesma data.

4 AS FORMAS DA TAXA DE JUROS:

A taxa de juros pode se apresentar tanto da forma percentual quanto da
forma unitria:

PERCENTUAL UNITRIA
20% 0,2
100% 1,0
1% 0,01
132% 1,32
1200% 12

As expresses utilizadas pela matemtica financeira normalmente empregam
a taxa de juros na sua forma unitria.




5 O DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA


O Diagrama de Fluxo de Caixa o instrumento auxiliar da matemtica financeira
usado para esquematizar operaes e facilitar suas anlises.

2

a) Linha do Tempo:





b) Entrada de Caixa






c) Sada de Caixa






d) Diagrama Completo








Principais Caractersticas:

- Visualizar as entradas e sadas de caixa;
- Visualizar o horizonte de planejamento.


Exemplo:

Um emprstimo bancrio, no valor de $ 7.000, contrado hoje, dever ser saldado
em 4 parcelas mensais de $ 2 000 cada, sendo que a primeira dever ser paga
daqui a trinta dias. Pede-se elaborar o diagrama de fluxo de caixa do ponto de vista
do banco e do ponto de vista do cliente que toma o emprstimo.

BANCO:






3

CLIENTE:








EXERCCIOS
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA


1. Um comerciante necessitando de recursos financeiros de imediato realizou um
emprstimo do " Banco AG OTA " , pelo prazo de quatro meses. O valor
recebido pelo comerciante foi de $12 000,00 e ao final do perodo o banco
dever receber $ 12 800,00 para saldar a operao de emprstimo. Monte o
diagrama de fluxo de caixa dessa operao do ponto de vista do banco e do
ponto de vista do comerciante.
2. O hotel, " Praia Sal & Sol ", acaba de receber um emprstimo do " Banco Poco
Money S.A." para ampliar suas instalaes. O emprstimo no valor de $ 25
000,00 dever ser saldado em 3 parcelas mensais sucessivas de $ 2000,00 e
mais 5 parcelas mensais de $4000,00. Pede-se elaborar o diagrama de fluxo de
caixa, considerando: (a) o ponto de vista do hotel e (b) o ponto de vista do Banco.
3. Um forno de microondas pode ser adquirido em quatro pagamentos mensais
iguais de $ 250,00 ou vista por $ 900,00 Pede-se elaborar o diagrama de fluxo
de caixa, para a operao vista e para a operao a prazo considerando, no
caso de pagamento a prazo duas possibilidades: (a) a primeira parcela paga no
ato da compra e (b) a primeira parcela s ser paga ao final do primeiro ms (sem
entrada).
4. O Sr. Almeida fez um levantamento das contas a receber e a pagar de seu
restaurante " Bacal hau & CIA, conforme mostra o quadro a seguir.
Considerando essas contas pede-se elaborar os diagramas de fluxo de caixa do
restaurante para: (a) as contas a receber (b) as contas a pagar e (c) do saldo
mensal dessas.

CONTAS A RECEBER CONTAS A PAGAR
VALOR DATA VALOR DATA
$ 1 500,00
28/02/11
$ 2.200,00
28/02/11
$ 2.600,00
31/03/11
$ 1 800,00
31/03/11
$ 1.800,00
30/04/11
$ 2 800,00
30/04/11

4

I I ) JUROS SIMPLES

1) DEFINIO:

Quando os juros so produzidos unicamente pelo Capital Inicial

2) ELEMENTOS PRINCIPAIS

- Valor Presente * =( P )
- Taxa de J uros =( i )
- Nmero de Perodos =( n )
- Valor dos J uros =( J )
*( Tambm conhecido como Capital Inicial ou Principal )

J P i n n = . .


3 - VALOR DO MONTANTE OU VALOR FUTURO

Montante =( M )

O valor do montante dado pela soma do capital inicial com os juros
produzidos durante um dado perodo de tempo.

M P J n n = +


M P i n n = + ( . ) 1


Exemplo:

O valor de $ 10.000 foi emprestado a uma taxa de juros simples de 20% ao ms.
Pede-se determinar o valor necessrio para saldar este emprstimo aps o prazo de
trs meses.











5

4 - VALOR PRESENTE OU PRINCIPAL

Valor Presente ( P )

O valor presente corresponde ao valor na data inicial da operao financeira
(data zero)

P
M
i n
n
=
+ 1 .


Exemplo:
Que valor dever ser aplicado hoje a uma taxa de juros simples de 5% ao ms para
que aps dez meses o montante acumulado seja suficiente para adquirir um
automvel popular ao preo de $ 13.500,00.















5 - TAXAS DE JUROS EQUIVALENTES

Duas taxas de juros so consideradas equivalentes quando aplicadas sobre
um determinado capital inicial, por um prazo determinado de tempo, resultam
em um mesmo valor de montante.
No caso dos juros simples a equivalncia das taxas de juros linear.

- Taxa Bimestral =2 x Taxa mensal

i i b m = 2.


- Taxa Trimestral =3 x Taxa mensal

i i t m = 3.

6

- Taxa Semestral =6 x Taxa mensal
i i s m = 6.




- Taxa Anual =12 x Taxa mensal


i i a m = 12.




LISTA 1-
Juros Si mples

1. Calcular o montante ou valor futuro de um capital inicial de $ 1.000,00,
investido em uma aplicao que paga juros simples de 5,0% a.m., ao final de
7 meses.
2. Determinar o valor total dos juros de uma aplicao de $ 2.000,00 que rende
juros simples de 2,5 % a.m. aps 4 meses ?
3. Um Montante de $ 365,75 foi recebido ao final de uma aplicao de trs
meses rendendo juros simples de 1,5% a.m. Qual foi o valor do capital
aplicado inicialmente?
4. Qual o tempo necessrio (anos ) para que uma aplicao de $ 700,00, que
paga uma taxa de juros simples de 20,0% a.a., dobre o seu valor inicial ?
5. Supondo um ambiente onde os juros simples so praticados, em quanto
tempo (anos) o montante resultante de uma aplicao de $ 1.920,00 a 25%
a.a. ir se igualar-se ao montante produzido por uma aplicao de $
2.400,00, realizada na mesma data a 15% a.a. ?
6. Determine o valor do montante de um capital inicial que aplicado a uma taxa
juros simples de 22 % a.a., durante um semestre, rendeu $ 550,00 na forma
de juros.
7. A fundio Inn Ferno est comprando um forno eltrico de induo por $
50.000,00 vista ou por $ 55.000,00 em dois pagamentos iguais, sendo que
o primeiro pagamento dever ser realizado no ato da compra e o segundo
aps 30 dias. Qual a taxa de juros mensal cobrada pelo fornecedor?
8. A loja de departamentos Tia Nicoti nha possui uma nota promissria com
valor nominal de $ 25 000,00, com vencimento para daqui a 8 meses,
7
considerando-se uma taxa de juros simples de 24 % a.a. , determine qual
seria o valor atual desse ttulo?
9. A indstria alimentcia Doce Sal inas contraiu um emprstimo que dever ser
saldado, em seu vencimento daqui dois meses, por $ 10.000,00 ( Soma total
do principal e dos juros ). Supondo que a instituio financeira cobra uma
taxa de juros simples de 30 % a.a., qual foi o valor concedido hoje para este
emprstimo ?
10. Um refrigerador normalmente vendido por $ 700,00 vista. Considerando
uma taxa de juros simples de 36% a.a., pede-se elaborar um plano de venda
para este refrigerador em duas parcelas iguais, sendo uma vista e a outra
depois de 60 dias.
11. Calcular a taxa mensal proporcional de juros simples equivalente a: ( A )96%
ao ano; ( B ) 9% ao semestre; ( C ) 84% ao binio.
12. Calcular a taxa anual proporcional de juros simples equivalente a: ( A ) 8,5%
ao ms; ( B ) 16% ao trimestre; ( C ) 39% ao semestre.
13. Calcular o valor dos juros e o valor do montante de uma aplicao financeira
no valor de $ 150 000,00 que rende 30% ( juros simples )ao ano, pelo prazo
de 2 anos e 5 meses.
14. O hotel Perce Vejo Palace aplicou $ 70 000,00 em uma instituio financeira
e resgatou $ 89 600,00, aps 8 meses, determinar a taxa de juros simples
mensal e anual paga pela instituio.
15. Qual o tempo necessrio para que uma aplicao em um fundo de renda
fixa que paga uma taxa de juros simples de 48% a.a., triplique o seu valor
inicial?
16. O valor de resgate de um ttulo 150% maior que o valor da aplicao.
Calcule o prazo desta aplicao, considerando uma taxa de juros simples de
3,0% a.m.
17. O restaurante Prato Frio est adquirindo um eletrodomstico que pode ser
adquirido por $ 300,00 em duas parcelas mensais iguais ( entrada + uma )
ou com 5% de desconto vista. Determinar qual opo de compra mais
adequada se a taxa de juros simples do mercado for de 5% a.m. ?
18. O frigorfico O Fi lezo possui duas duplicatas no valor de $ 5 000,00 cada,
com vencimentos sucessivos para 30 e 60 dias. Necessitando dos recursos
financeiros no momento, a empresa pretende descontar essas duplicatas em
uma instituio financeira que cobra juros simples de 9,5% a.m. Pede-se
determinar o valor que ser recebido pela lanchonete hoje.



8
LISTA DE EXERCCIOS EXTRA
Juros Si mples

1- Um emprstimo de $ 8.000,00 contrado hoje dever ser saldado daqui a trs
meses por $ 8.360,00. Considerando que o banco cobra juros simples, pede-se
determinar a taxa de juros praticada e o valor que deveria ser pago para saldar o
mesmo emprstimo se o prazo fosse de sete meses.
2- Um investidor aplicou $ 11.000,00, por quatro meses, em um fundo de
investimento que paga juros simples de 48% ao ano. Aps este perodo, o
investidor aplicou, por mais cinco meses, o saldo resultante em um outro fundo
que paga 36% ao ano. Pede-se determinar o saldo final do investidor.
3- Um equipamento industrial vendido por $ 950,00 vista. Considerando-se que
o mesmo equipamento pode ser vendido em duas parcelas iguais, a primeira
vista e a segunda aps 90 dias, determinar o valor das parcelas para uma taxa
de juros simples de 54% ao ano.
4- Um ttulo com valor nominal de $ 19.000,00 foi descontado 9 meses antes de
seu vencimento, resultando em um valor lquido de $ 16.109,70. Pede-se
determinar a taxa de juros simples praticada pela instituio financeira.
5- No caso do exerccio anterior se o ttulo fosse descontado 4 meses antes de seu
vencimento mesma taxa de juros praticada pela instituio financeira, qual
seria o valor lquido recebido?
6- Supondo uma taxa de juros simples anual de 30%, quantos meses sero
necessrios para que o valor de um carro popular $ 15.000,00 se transformar no
valor de um carro mdio $ 25.125,00?
7- Voc acaba de depositar $ 400,00 em uma aplicao financeira que rende juros
simples de 2,0% ao ms. Com este recurso voc pretende realizar uma viagem
de comemorao de sua aposentadoria daqui a 35 anos. Qual ser o valor de
resgate de sua aplicao?
8- Um ttulo com valor nominal de $ 5.600,00 vence daqui 120 dias. Considerando
uma taxa de juros simples de 42% ao ano, pede-se determinar o valor deste
ttulo: a) hoje; b) um ms antes do vencimento e c) dois meses aps o
vencimento.
9- O montante de uma capital inicial de $ 6.600,00 determinado, aps quatro
meses, adicionando-se $ 1.056,00, na forma de juros. Pede-se calcular a taxa de
juros simples mensal.
10- Um aparelho de TV vendido por $ 1.800,00 vista ou a prazo com 30% de
entrada e mais uma parcela de $ 1.305,36 em 30 dias. Pede-se calcular a taxa
de juros praticada na operao.

RESPOSTAS:
1- 1,5% e $ 8.840,00 2- $ 14.674,00 3- $ 505,04 4- 2,0% am
5- $ 17.592,60 6- 27 meses 7- $ 3.760,00
8- a) $ 4.912,28 b) $ 5.410,63 c) $ 5.992,00 9- 4,0% am 10- 3,6%
9
REVISO DE CONCEITOS DE MATEMTICA BSICA

1- PROPRIEDADES DOS EXPOENTES

Para a base diferente de zero e m e n valores inteiros e posi ti vos, as seguintes
propriedades so vl idas:

a )

a a a
m n m n
. =
+
exemplo:
b )

a
a
a
m
n
m n
=

exemplo:

c )

( )
a a
m
n
m n
=
.
exemplo:

d )
( )
a b a b
n
n n
. . =
exemplo:

e )

a
b
a
b
n
n
n
|
\

|
.
|
=
exemplo:
f )


a
0
1 =
exemplo:

g )

a
a
n
n

=
1
exemplo:

h )

a a
m
n
m n
=
exemplo:

10

2 - PROPRIEDADES DOS LOGARITMOS

a )

L L o g N b N
b
L
= =


exemplo:

b )

( ) ( ) ( )
L o g a b L o g a L o g b . = +


exemplo:

c )

( )
( ) ( )
L o g
a
b
L o g a L o g b =


exemplo:

d )


( )
( )
L o g a n L o g a
n
= .




11

III JUROS COMPOSTOS

1 DEFINIO:

Quando o valor dos juros se incorpora ao capital, a cada perodo, e passa a
fazer parte da base sobre a qual os juros so calculados.

2-) COMPARAO ENTRE JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS

A) Juros Simples













M P i n n = + ( . ) 1


B) Juros Compostos















M P i n
n
= + ( ) 1



12

EXEMPLO:
Qual ser o valor de resgate de uma aplicao de $ 1 800,00, em uma conta
remunerada que paga 2,5% ao ms, aps 15 meses?

















13


COMPARAO ENTRE JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS


Valores dos Montantes de uma aplicao inicial de $ 1000,00, a uma taxa de 10%
ao ms, calculados durante dois anos, usando os regimes de capitalizao: simples
e composta



n SIMPLES COMPOSTO n SIMPLES COMPOSTO
1 1100 1100,00 13 2300 3452,27
2 1200 1210,00 14 2400 3797,50
3 1300 1331,00 15 2500 4177,25
4 1400 1464,10 16 2600 4594,97
5 1500 1610,51 17 2700 5054,47
6 1600 1771,56 18 2800 5559,92
7 1700 1948,72 19 2900 6115,91
8 1800 2143,59 20 3000 6727,50
9 1900 2357,95 21 3100 7400,25
10 2000 2593,74 22 3200 8140,27
11 2100 2853,12 23 3300 8954,30
12 2200 3138,43 24 3400 9849,73




0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Perodos
M
o
n
t
a
n
t
e
s
SIMPLES
COMPOSTO



14

3 FATORES COMPOSTOS PARA PAGAMENTO SIMPLES

A) Valor do Montante:


M P i n
n
= + ( ) 1




Fator Acumulao de Capital
| | FA C i
n
= + ( ) 1



B) Valor Presente:


P
M
i
n
n
=
+ ( ) 1




Fator Valor Atual
F V A
i
n
=
+

(
1
1 ( )



15

4 ) OUTRAS RELAES IMPORTANTES

A) Taxa de Juros:













i
M
P
n
=
|
\

|
.
|
1
1
ou
i
M
P
n
= 1





B) Nmero de Perodos














( )
( )
n
M
P
i
=
+
l og
l og 1
ou
( )
( )
n
M
P
i
=
+
l n
l n 1



16
LISTA 2 -
Juros Compostos

1. Qual ser o saldo, aps 9 meses, de uma aplicao inicial no valor de $ 50
000,00, que rende 5,0% a.m.?
2. Que valor dever ser aplicado hoje em um fundo com rendimento mensal de
3,0%., para que ao final de 12 meses o seu saldo seja igual a $ 100 000,00?
3. Qual a taxa anual de juros que dever ser cobrada de um emprstimo no
valor de $ 1 000,00, para que seu pagamento aps 8 anos seja realizado pelo
valor total de $ 5 960,47?
4. Qual a taxa de juros necessria para dobrar o valor nominal de um capital
inicial no prazo de 5 meses?
5. Durante quantos anos uma nota de $ 50,00 ser suficiente para saldar um
emprstimo inicial de $ 10,00 a um taxa de juros de 20 % ao ano?
6. Qual o menor nmero de meses necessrio para que uma aplicao em
uma Caderneta de Poupana que rende 0,5% a.m. triplique o seu valor
nominal?
7. A empresa La Soneca aplicou $ 5 000,00 e recebeu aps seis meses de
aplicao o valor total de $ 6 326,60. Determinar a taxa de juros paga pelo
um banco empresa.
8. O vincola Dark Cave tem como objetivo obter $ 6 000,00 aps dois anos
Qual o valor atual que dever ser aplicado em um fundo que rende 2,5% ao
ms para atingir tal objetivo?
9. A indstria txtil Lost Roupas possui uma dvida de $ 4 000,00 a ser quitada
em duas parcelas iguais de $ 2000 cada, com vencimentos para 60 e 90 dias
respectivamente. Determinar o valor que deveria ser aplicado hoje, a uma
taxa de 4,0 % a.m., para que seja possvel indstria pagar as parcelas da
dvida, com os resgates desta aplicao.
10. A empresa financeira Easy Money recebeu a quantia de $ 1 069,37 a ttulo
de juros referentes a uma aplicao inicial de $ 2 000,00 durante 8 meses.
Pede-se determinar a taxa de juros paga pelo investimento?
11. A Churrascaria Di et Peixe Boi aplicou a quantia de $ 10 000,00 a 2,0% a.m.
aps 6 meses fez um resgate no valor de $ 5 000,00. Pede-se determinar o
saldo restante desta aplicao 12 meses aps a data da aplicao inicial.

17
5 - TAXAS DE JUROS EQUIVALENTES

Duas taxas de juros so consideradas equivalentes quando aplicadas sobre
um determinado capital inicial, por um prazo determinado de tempo, resultam
em um mesmo valor de montante.
No caso dos juros compostos a equivalncia das taxas de juros no linear.


- i
d
- taxa desejada
- i
c
- taxa conhecida
- t c tempo da taxa conhecida ( em dias );
- t d tempo da taxa desejada ( em dias )

Obs: Considerar o ms com 30 dias e o ano com 360 dias


1 ) i 1 ( i
tc
td
c d
+ =


EXEMPLO:
Determinar as taxas de juros anuais equivalentes s seguintes taxas de juros
compostos;

a) 1,81% a.m. ( mensal )




b) 5,53% a.t. ( trimestral)




c) 11,36% a.s. ( semestral)





Observao:
A taxa de j uros dever ser sempre expressa em relao ao perodo de
capitalizao do problema.

18
5 - O PAPEL DA INFLAO

A inflao possui um comportamento semelhante ao de uma taxa de juros
composta que dever ser acrescentada a taxa de juros real

dados:
- Taxa de Inflao = ( I
n
)
- Taxa de J uros Real =( i
r
)
- Taxa de J uros Total Equivalente =( i
t
)


( ) ( )( ) 1 1 1 + = + + i i I
t r n



EXEMPLOS:

Calcular a taxa de juros total equivalente a uma inflao mensal de 5,0% e uma taxa
de juros reais de 3,0% a.m.












Calcular a taxa de juros total equivalente a uma inflao mensal de 20,0% e uma
taxa de juros reais de 5,0% a.m.











19

LISTA 3-
Juros Compostos

1. Qual a taxa de juros anual equivalente aos juros pagos pela caderneta de
poupana ( 0,5% a.m.) ?
2. Que taxa de juros mensal dever ser cobrada de um emprstimo para que a
taxa anual de juros seja de 24% ?
3. Qual a taxa de juros diria equivalente a uma taxa de 30 % a. m.?
Observao: A taxa de j uros dever ser sempre expressa em relao ao
perodo de capitalizao do problema.
4. Que valor dever ser aplicado hoje a uma taxa de 60,11% a. a. para que no
final de 14 meses o saldo da aplicao seja igual a $ 100 000,00 ?
5. Qual ser o valor que a empresa cinematogrfica Noi tes Vazi as dever
pagar por um emprstimo original de $ 10 000,00 aps 13 meses, se a taxa
de juros cobrada for de 80 % a.a.?
6. O distribuidor de verduras Carpaccio Verde realizou um emprstimo de $ 50
000,00 que foi saldado aps 6 meses por $ 88 578,05. Qual foi a taxa mensal
cobrada por esse emprstimo e qual o valor necessrio para saldar o
emprstimo se o prazo fosse de um ano?
7. O Hotel Cama Surda pretende reformar suas dependncias daqui a 11
meses. Esta reforma est orada em $ 150 000,00. Determine o valor que o
hotel dever aplicar hoje em um fundo que rende mensalmente 1,0% mais
uma inflao mensal estimada em 2,5%, para que daqui a 11 meses o seu
saldo seja suficiente para realizar a reforma.
8. A Casa de Carnes Steako acaba de realizar um emprstimo no valor de $
12 000,00, que dever ser saldado aps 7 meses. Determine o valor
necessrio para saldar este emprstimo se a taxa de juros cobrada pelo
banco, todo ms, for de 16% ao ano e ; alm disso, o banco cobra tambm
mensalmente uma taxa de inflao anual estimada em 20%.
9. Uma mquina de lavar roupas pode ser adquirida por $ 1 200,00 vista ou
em duas parcelas mensais iguais com acrscimo de 1,67 % sobre o preo
total. Considerando que a primeira parcela dever ser paga como entrada,
qual ser a melhor alternativa se a inflao anual estimada em 15 % e a
taxa de juros for de 16,95% ao ano ?
10. Voc pode comprar um automvel por $ 15 000,00 com um cheque para trinta
dias ou pode pagar a vista com 2,0% de desconto. Qual a melhor opo se
a inflao estimada for de 15,3 % a.a. e a taxa de juros real de 20,0% a.a.?

20


LISTA DE EXERCCIOS EXTRA
( Juros Compostos )

1. Uma aplicao financeira foi realizada, por trs meses, em um fundo que rende
juros compostos de 42,58% a.a. Aps este perodo o saldo foi transferido para
outro fundo que rende juros compostos de 79,60% a.a, permanecendo por mais
dois meses. Considerando que o valor final da operao ( cinco meses ) resultou
em $ 14 456,78, pede-se determinar qual o valor do capital aplicado
inicialmente? ($12 000)
2. Sr. Manoel proprietrio do restaurante Doce Lisboa investiu inicialmente $
6.500,00, no fundo do Banco Tuna Luso S. A. Considerando que o fundo paga
uma taxa de juros de 3,5% ao ms, pede-se determinar qual o prazo, em
meses, necessrio, para o valor inicial se transforme em $ 7. 719,96? (5 meses)
3. A agncia de turismo Torra Tur fez um emprstimo no Banco Praieiro SA, para
aquisio de um barco, no valor de $ 150 000. De acordo com o contrato o
emprstimo dever ser quitado daqui a trs anos e meio e o valor dos juros
dever ser composto mensalmente, considerando uma taxa de juros real de
1,0% ao ms e uma inflao prevista de 3,0% ao ms. Pede-se determinar qual
ser o valor necessrio para pagar a dvida?( $ 788 410.49 )
4. O hotel Poinhas do Pantanal pretende adquirir mais um J eep para sua frota de
explorao. O veculo pode ser adquirido por $ 45 000 vista ou por $ 20 000 de
entrada e uma parcela nica de $ 30 000, daqui a seis meses. Pede-se
determinar a taxa de juros mensal que o hotel ter de arcar se optar pelo
pagamento a prazo. (3,09%)
5. A rede de lanchonetes Dogs Life realizou uma aplicao financeira no valor de
$ 80 000, em um fundo que rende 1,5% ao ms mais uma inflao mensal
estimada de 2,0%. Aps trs meses a rede fez uma retirada do fundo no valor de
$ 40 000. Qual dever ser o valor da aplicao, ao final de mais 5 meses, se o
saldo restante permanecer aplicado mesma taxa? ($ 58 012,90 )
6. A indstria metalrgica Vizi Nh Mal alugou uma nova rea de estocagem por $
10 000 ao ano. Considerando uma taxa mensal de juros de 0,5% e uma inflao
prevista de 2,0% ao ms, qual seria o valor justo que a empresa deveria pagar,
caso desejasse adiantar no ato do contrato o aluguel dos dois primeiros anos? (
Considere que o valor do aluguel vence no final de cada ano ) ($ 12 942,59 )
7. A agncia de automveis Karro So Ltda pretende adquirir um novo utilitrio.
As opes de compra so: $ 70 000 , com cheque para 30 dias; vista com 3%
de desconto ou entrada de $ 20 000 e o saldo pago ao final de 60 dias. Qual a
melhor opo de compra se a taxa de mercado for de 3% ao ms
8. Voc acaba de descobrir que seu bisav, dotado de uma tremenda clarividncia,
fez uma aplicao de Us$ 100 ( Dlares ) no final de 1930 a 1,0% ao ms. Em
seu testamento, seu bisav deixou o valor desta aplicao para o segundo filho
ou filha do terceiro neto. E ...Bingo!!!! voc. Qual o valor que voc tem a
receber hoje?
21

VI SRIES DE PAGAMENTOS UNIFORMES

1) INTRODUO:

A) PROBLEMA BSICO

Qual ser o saldo de um investidor ao final de um trimestre se ele aplicar $
500,00 ao final de cada ms em um fundo de investimento que tem um
rendimento mensal de 4,0%.?










B) ESQUEMA GERAL DA SRIE

Uma srie uma sucesso de pagamentos peridicos consecutivos, que
ocorrem durante determinado tempo.








Quando os pagamentos so de mesmo valor, temos uma srie uniforme,
onde a letra u representa o valor de cada um destes pagamentos.














22

2 ) CLCULO DO MONTANTE EQUIVALENTE

















( )
M U
i
i
n
n
=
+

(
1 1


( )
FAC
i
i
Se
n
=
+

(
1 1


FAC
Se
- Fator Acumulao de Capital para uma Srie Uniforme de Pagamentos

EXEMPLO:

Resolver o problema bsico utilizando a expresso anterior:















23

3) VALOR DAS PARCELAS DADO O VALOR DO MONTANTE












( )
U M
i
i
n n
=
+

(
1 1


( )
FFC
i
i
Se n
=
+

(
1 1


FFC
Se
- Fator Formao de Capital para uma Srie Uniforme de Pagamentos

4) VALOR PRESENTE DADO O VALOR DAS PARCELAS












( )
P U
i
i i
n
n
=
+
+

(
( ) 1 1
1


( )
F V A
i
i i
S e
n
n
=
+
+

(
( ) 1 1
1


FVA
Se
- Fator Valor Atual para uma Srie Uniforme de Pagamentos
24



5) VALOR DAS PARCELAS DADO O VALOR PRESENTE














( )
U P
i i
i
n
n
=
+
+

(
( ) 1
1 1


( )
F R C
i i
i
Se
n
n
=
+
+

(
( ) 1
1 1


FRC
Se
- Fator Recuperao de Capital para uma Srie Uniforme de Pagamentos








25

LISTA 4
Sries Uniformes

1. Qual ser o saldo final de um correntista, em um fundo de aplicao
financeira que rende 1,0 % a.m., se ele depositar $ 1 000,00 ao final de cada
ms no prazo de um semestre?
2. Para adquirir um novo equipamento, no valor de $ 24 000,00, daqui a 9
meses, a academia de ginstica SPA 51 pretende fazer depsitos mensais
iguais em um fundo de investimento que rende 1,5 % a.m. Qual o valor
destes depsitos, para que ao final do perodo o saldo seja igual ao valor do
equipamento?
3. Qual o mnimo valor que dever ser depositado hoje (inci o do ms) em
uma conta remunerada que rende 2,5% a.m., para que o valor de $ 900,00
referente ao aluguel mensal de um imvel possa ser retirado ao final de cada
ms, nos prximos doze meses?
4. Que valor dever ser pago durante 10 meses em parcelas mensais iguais
para amortizar uma dvida de $ 15 000,00 a juros reais de 5,0% a.m. e uma
inflao prevista de 3,0% a.m.?
5. Um automvel foi comprado por $ 5 000,00 de entrada e mais 18 prestaes
mensais de $ 680,00. Se a taxa de juros nominal (Juros Simples) cobrada no
financiamento for de 36 % a.a., pede-se determinar o valor do carro vista,
considerando que a capitalizao mensal.
6. Um fundo de investimento recebeu seis parcelas mensais sucessivas
(primeira na data zero ) de $ 600,00 e rendeu uma taxa de 4,0 % a.m. Qual
o valor total do fundo aps 12 meses decorridos da primeira aplicao?
7. A lanchonete Snak-Bo pretende obter um financiamento de $ 80 000,00 a
uma taxa de juros nominal ( juros simples ) de 12 % a.a., com capitalizao
mensal, por 12 anos. Pede-se determinar o valor de cada parcela mensal a
ser paga pela lanchonete.
8. A loja So Pedro Eletro vende um televisor por trs pagamentos mensais
iguais de $ 350,00 ( primeira daqui a 30 di as). Supondo que a loja cobra
uma taxa de juros de 3,5% a.m. e que o vendedor deseja compor um plano de
venda em seis vezes, nas mesmas condies, qual dever ser o valor
cobrado em cada uma das seis prestaes?
9. Um apartamento est a venda por $ 15 000,00 de entrada, mais quatro
parcelas semestrais ( pri meira daqui a seis meses ) de $ 2 500,00 e mais
48 parcelas mensais ( primeira daqui a 30 dias ) de $ 750,00. Considerando
uma taxa de juros de 4,0 % a. m., qual deveria ser o valor vista deste
imvel?
26


6 ) FORMAO DA TABELA DE VALOR PRESENTE

( )
FV A
i
i i
Se
n
n
=
+
+

(
( ) 1 1
1


FVA
Se
- Fator Valor Atual para uma Srie Uniforme de Pagamentos






















LISTA 5
Sries Uniformes 2

1. Uma pessoa com 20 anos de idade pretende fazer depsitos mensais em uma
caderneta de poupana que rende 0,5% a.m., para que ao final de 25 anos, ela
possa ter um a renda mensal ( aposentadoria ) de $ 1 000,00, por pelo menos 40
anos. Determine o valor do depsito mensal necessrio.
2. No caso do exerccio anterior qual ser o valor do depsito mensal necessrio se
a pessoa pretender deixar essa renda mensal, como herana para seus
descendentes, por um tempo indeterminado?
3. Um terreno vendido por $ 5 000,00 a vista ou por 30% de entrada e mais 12
prestaes mensais financiadas por um banco, que cobra juros nominais simples de
24 % a.a. Pede-se determinar o valor de cada prestao.
27
4. Uma empresa financeira deseja cobrar uma taxa efetiva de juros de 2,0 % a.m.
Considerando que a empresa est prevendo uma inflao mensal de 1,2%, pede-se
determinar qual a inflao anual prevista e qual a taxa de juros anual que a
empresa dever utilizar em suas operaes?
5. Um banco realizou um emprstimo pelo prazo de semestre no valor de $ 15
000,00 o banco cobra uma taxa de juros efetiva de 1,5 % a.m. Considerando que se
espera uma inflao mensal de 5,0% a.m., qual o valor total que o banco dever
receber ao trmino do emprstimo?
6. Uma loja est vendendo um aparelho de som por quatro parcelas mensais de $
200,00 ( entrada + trs ). Considerando que a taxa de juros efetiva de 3,0%a.m. e
a inflao de 2,0%a.m., pede-se determinar qual deveria ser o preo do aparelho a
vista.
7. Um televisor est sendo vendido por: uma entrada e mais 6 parcelas iguais de $
90,00 ( primeira daqui a 30 dias ). Qual dever ser o valor da entrada para que o
financiamento seja equivalente a um preo a vista de $ 500,00 , considerando uma
taxa de juros de 9,0% a.m.?
8. Um financiamento no valor de $ 80.000,00 concedido com um tempo de
carncia de 6 meses para pagamento em 12 parcelas mensais (a primeira das 12
parcelas paga 6 meses aps realizado o emprstimo). Calcular o valor de cada
parcela considerando uma inflao prevista de 2,3% a.m. e uma taxa de juros real
de 3,0% a.m.?
9. Qual ser o saldo de um correntista, ao final de um ano, em um fundo de
aplicao financeira que rende 1,0 % a.m. mais a inflao, se ele depositar $
1.000,00 ao final de cada ms no prazo de um semestre e a inflao for de 4,0 %
a.m.?
10. Uma loja apresenta duas proposta de venda para um forno eltrico:
A) Entrada de $ 100,00 mais 8 prestaes mensais de $ 60,00;
B) Entrada de $ 65,00 mais 15 prestaes mensais de $ 42,00.
Considerando uma taxa de juros de 3,5% a.m., calcular qual a melhor
alternativa do ponto de vista do comprador.















28


RESPOSTAS:
Lista 1
1 $ 1 350,00 6 $ 5 550,00 11 8,0%; 1,5%; 3,5% 16 50 meses
2 $ 200,00 7 22,22% 12 102%; 64%; 78% 17 vista
3 $ 350,00 8 $ 21 551,00 13 $ 108 750,00 18 $ 8 767,00
4 5 anos 9 $ 9 523,80 14 3,5% am e 42% aa
5 4 anos 10 $ 360,20 15 50 meses

Li sta 2
1 $ 77 566,41 4 14,87% 7 4,0% 10 5,50%
2 $ 70 138,03 5 8 anos 8 $ 3 317,25 11 $ 7 051,60
3 25,0% 6 221 meses 9 $ 3 627,10

Li sta 3
1 6,16% 4 $ 57 747,50 7 $ 102 414,84 10 vista
2 1,8%am 5 $ 18 903,23 8 $ 14 559,05
3 0,87%ao dia 6 10 % e
$ 156 921,41
9 3,39% am ( loja )
a prazo


Li sta 4
1 $ 6 152,02 4 $ 2 250,59 7 $ 1 050,73
2 $ 2 510,63 5 $ 14 352,38 8 $ 184,02
3 $ 9 232,02 6 $ 5 237,12 9 $ 36 643,19

Li sta 5
1 $ 262,26 4 46,34% 7 $ 96,27 10a $ 512,43
2 $ 288,60 5 $ 21 979,77 8 $ 11 970,00 10b $ 548,73
3 $ 330,95 6 $ 744,04 9 $ 9 145,26