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Faculdade Anhanguera de Braslia

Centro de Educao a Distncia

Cincias Contbeis
4 /5 Semestre/2015

Disciplina: Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Braslia/DF 01 de Abril de 2015

FACULDADE ANHANGUERA DE BRASLIA


CINCIAS CONTBEIS
4/5 SEMESTRE/2015

Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

TAGUATINGA-DF, 01 DE ABRIL DE 2015.

Sumrio

1.

Introduo__________________________________________________________03

2.

Anlise Vertical e horizontal___________________________________________04

3.

Anlise de Possveis Causas de Variao_________________________________09


*Nas Vendas
*No Custo dos Produtos Vendidos
*Na Margem Bruta
*Nas Despesas Operacionais
*Nas Contas Patrimoniais

4.

Anlise dos Indices___________________________________________________11


*Estrutura
*Liquidez
*Rentabilidade
*Dependncia Bancria

5.

Artigo de Stephen Kanitz_____________________________________________17

6.

Anlise do Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvencia__________________18

7.

Determinao e Necessidade do Capital de Giro__________________________23


*Estoques
*Compras
*Vendas
*Ciclo Operacional e Financeiro

10. Relatrio Final_____________________________________________________26


11. Consideraes finais_________________________________________________27
12. Referencias Bibliograficas____________________________________________28

Introduo

No trabalho apresentado a seguir tem como objetivo elabora um parecer contbil das
Indstrias Romi S.A, nos anos de 2007 e 2008, iremos analisar tcnicas que nos permitira
avaliar uma empresa e poder traar os melhores caminhos a seguir, em vrios aspectos
como: Fluxo de caixa, Rentabilidade, Lucratividade e longevidade no mercado de
trabalho. Como administradores devemos usar as Anlises das demonstraes financeiras
como uma das principais formas de aperfeioar os resultados e criar novas possibilidades
para a empresa.
Portanto, todas as atividades da empresa tm que esta devidamente registrada, pois
esses registros nos possibilitam uma melhor analise a vida da empresa e sua situao, com
esses dados fornecidos pelo Administrador financeiro, podemos gera informaes
necessrias para melhor tomada de decises atravs de coleta, estrutura e analise dessas
informaes.

Anlise Vertical

Determina a participao relativa de cada conta no grupo total e demonstra a estrutura


econmico-financeiro da empresa.

Anlise Horizontal
Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma serie de
exerccios, sendo que atravs dessa tcnica e possvel avaliar e acompanhar a evoluo das
receitas e das despesas bem como dos investimentos realizados.

Analise Vertical e Horizontal


Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos monetrios para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e Contribuies e recuperar
Imposto de Renda e Contribuio Social
Outros crditos
Total circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo Prazo
Duplicatas a Receber
Valores a Receber
Partes Relacionadas
Impostos e Contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social deferidos
Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo gio e
desgio
Outros investimentos
Imobilizao liquido
Intangvel
Total no circulante
Total do Ativo

2008
R$

A.H.

R$189.010,00
R$111.512,00
R$62.888,00
R$233.221,00

100%
100%
100%
100$

R$153.224,00
R$53.721,00
R$77.463,00
R$306.892,00

R$183.044,00
R$11.537,00
R$2.149,00
R$3.479,00
R$786.840,00

100%
100%
100%
100%
100%

R$285.344,00
R$17.742,00
R$3.243,00
R$7.247,00
R$886.876,00

-----------------R$1.149,00
R$409.896,00

------ -------------------- ---------100% R$1.686,00


46,74%
100% R$479.371,00 16,95%
---------100% R$18.245,00
238,43%
100% R$9.488,00
61,72%
100% R$5.405,00
84,60%

R$5.391,00
R$5.867,00
R$2.928,00

R$1.935,00
R$127.731,00

100% R$3.163,00
100% R$252.171,00
R$6.574,00
R$554.897,00 100% R$776.103,00
R$1.341.737,00 100% R$1.662.979,00

-28,46%
-51,82%
23,18%
37,48%
----------55,89
53,78%
50,91%
108,31%
12,71%

---------63,46%
97,42%
--------39,86%
23,94%

ANALISE HORIZONTAL - DRE


DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$

2008
A.H.

R$

A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

R$761.156,00

100%

R$836.625,00

-------

Mercado interno

R$679.099,00

100%

R$728.313,00

104,24%

Mercado externo

R$82.057,00

100%

R$108.312,00

132,01%

imposto incidente sobre venda

R$129.168,00

100%

R$140.501,00

132,0%

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA

R$631.988,00

100$

R$696.124,00

109,09%

Custo dos produtos e servios vendidos

R$359.903,00

100%

R$416.550,00

108,07%

Lucro bruto

R$272.085,00

100%

R$279.574,00

115,07%

Receitas (despesas operacionais)

-------------------

---------

-------------------

-------

Vendas

R$59.786,00

200%

R$65.922,00

110,02%

Gerais administrativos

R$45.428,00

100%

R$63.800,00

140,04%

Pesquisa e desenvolvimento

R$26.340,00

100%

R$28.766,00

109,02%

Honorrios de administrao

R$8.025,00

100%

R$8.278,00

103,01%

Tributarias

R$6.742,00

100$]% R$2.913,00

43,02%

Outras receitas operacionais liquidas

R$1.031,00

100%

R$1.673,00

162,27%

Total de despesas operacionais

R$145.290,00

100%

R$168.011,00

115,64%

Lucro operacional antes do res. Fin.

R$126.795,00

100%

R$11,563,00

87,99%

RESULTADO FINANCEIRO

-------------------

-------

--------------------

--------

Receita financeira

R$30.508,00

100%

R$36.950,00

121,12%

Despesas financeiras

R$5.048,00

100%

R$5.061,00

100,26%

Variao cambial ativa

R$3.796,00

100%

R$10.752,00

283,25%

Variao cambial passiva

R$6.258,00

100%

R$7.338,00

117,26%

Total resultado financeiro

R$27.922,00

100%

R$35.303,00

126,43%

Lucro operacional

R$154.717,00

100%

R$146.866,00

94,93%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

-------------

---------- --------------------

----------

Corrente

R$27.457,00

100%

R$33.324,00

121,37%

Deferido

R$1.914,00

100%

R$4.715,00

246,34%

Lucro liquido antes das participaes

R$129.174,00

100%

R$118.257,00

91,55%

Participao minoritria

(550,00)

100%

R$881,00

158,74%

Participao da administrao

(4.400,00)

100%

R$4.423,00

100,52%

LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO

R$124.219,00

100%

R$112,953,00

90,93%

----------------------------------------------------------------------

-------

------

------

---------

Resultados de equivalncia patrimonial

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL


ATIVO
2007

2008

CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
Ttulos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social deferidos
Outros crditos
Total circulante
----------------------------------------------------------------------NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber- repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social deferido
Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo gio e
desgio
Outros investimentos
Imobilizado liquido
Intangvel
Total de no circulante
Total do ativo

R$
-----------------R$189,010,00
R$111.512,00
R$62.888,00
R$223.221,00

A.V.
----14,09%
8,31%
4,69%
16,64%

R$
--R$135.224,00
R$53.721,00
R$77.463,00
R$306.892,00

A.V.
-------8,01%
3,2%
4,7%
18,5%

R$183.044,00
R$11.537,00
R$2.149,00
R$3.479,00
R$786.840,00
-------------------------------------------------------R$1.149,00
R$109.896.00

13,64%
0,86%
0,16%
0,26%
58,64%
----------------------------0,09%
30,55%

R$285.34,00
R$17.742,00
R$3.243,00
R$7.247,00
R$836.876,00
-------------------------------------------------R$1,866
R$479.371,00

17,2%
1,1%
0,2%
0,4%
53,03%
---------------------0,01%
28,08%

R$5.391,00
R$5.867,00
R$2.928,00

0,40%
0,44%
0,22%

R$18.245,00
R$9,488,00
R$5.405,00

1,1%
0,6%
0,3%

-------------------R$1.935,00
R$127.731,00
------------------R$554.897,00
R$1.341.737,00

--------0,34%
9,52%
----------41,36%
100$

-----------------R$3.136,00
R$252.171,00
R$6.574,00
R$776, 103,00
R$1.662.979,00

--------0,02%
15,2%
0,4%
46,7%
--------

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL


PASSIVO

2007
R$

2008
A.V.

R$

A.V.

CIRCULANTE

------------

------

---------------

-----------

Financiamentos

R$29.459,00

2,20%

R$26.375,00

1,59%

Financiamentos Finame fabricante

R$192.884,00 14,38% R$270.028,00

16,24%

Fornecedores

R$24.795,00

1,85%

R$31.136,00

1,87%

Salrios e encargos sociais

R$35.927,00

2,68%

R$33.845,00

2,04%

Impostos e contribuies a recolher

R$7.500,00

0,56%

R$7.357,00

0,44%

Adiantamentos a clientes

R$9.702,00

0,22%

R$14.082,00

0,85%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

R$2.234,00

0,17$

R$11.770,00

0,71%

Participaes a pagar

R$4.400,00

0,33%

R$4.500,00

0,27%

Outras contas a pagar

R$4.262,00

0,32%

R$15.044,00

0,90%

Proviso para passivo descoberto - controlado

R$549,00

--------

------------------

--------

Total Circulante

R$311.712,00 23,23% R$414.144,00

24,90%

NO CIRCULANTE

-----------------

--------

----------------

---------

Exigvel a longo prazo

----------------

--------

----------------

----------

Financiamentos

R$49.144,00

3,66%

R$68.943,00

4,15%

Financiamentos Finame fabricante

R$348.710,00 25.99% R$453.323,00

37,26%

Impostos e contribuies a recolher

R$1.896,00

0,14%

R$3.578,00

0, 22%

Proviso para passivos eventuais

R$1.659,00

0,12%

R$2.073,00

0,12%

Outras contas a pagar

R$9.626,00

0,58%

Desgio em controladas

R$29.513,00

1,77%

TOTAL NO CIRCULANTE

R$401.409,00 29,92% R$564.056,00

Participao Minoritria

R$2.536,00

34,10%
0,15%

Patrimnio liquido

------------------ ---------- ------------------

---------

Reserva capital

R$2.052,00

0,12%

Total de patrimnio liquido

R$621.573,00 46,33% R$679.243,00

Total do Passivo

R$1.341,00

0,15%
100%

R$2.062,00

40,84%

R$1.662.979,00 100%

ANALISE VERTICAL - DRE


DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
Receita Operacional Bruta
R$761.156,00
Mercado interno
R$679,099,00
Mercado externo
R$82.057,00
Imposto incidente sobre vendas
R$129.168,00
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA
R$631.988,00
Custo dos produtos e servios vendidos
R$359.903,00
LUCRO BRUTO
R$272.085,00

A.V.
100%
100%
100%
100$
100%
100%
100%

2008
R$
A.V.
R$836.625,00 ------R$728.313.00 104,6%
R$108.312,00 15,6%
R$140.501,00 120,2%
R$696.124,00 20,2%
R$416.550,00 59,8%
R$279.574,00 40,2%

RECEITAS (DESPESAS OPERACIONAIS)


Vendas
Gerais administrativos
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios de administrao
Tributrias
Resultado do equivalente patrimonial
Outras despesas operacionais liquidas
Total de despesas operacionais
Lucro operacional antes do res. Fin.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesas financeiras
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
Corrente
Deferido
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PART.
Participao minoritria
Participao da administrao
--------------------------------------------------------LUCRO LIQUIDO EM EXERCICIO

----------------R$59.786,00
R$45.428,00
R$26.340,00
R$8.025,00
R$6.742,00
---------------R$1.031,00
R$145.290,00
R$126.795,00
----------------R$30.508,00
R$5.048,00
R$3.796,00
R$6.258,00
R$27.922,00
R$154.717,00
----------R$27.457,00
R$1.914,00
R$129.174,00
R$550,00
R$4.400,00
---------------R$124.219,00

-----200%
100%
100%
100%
100%
-----100%
100%
100%
-----100%
100%
100%
100%
100%
100%
-----100%
100%
100%
100%
100%
-----100%

-----------------R$65.927,00
R$63.800,00
R$28.766,00
R$8,278,00
R$2.913,00
----------------R$1.673,00
R$168.011,00
R$11,563,00
-----------R$36.950,00
R$5.061,00
R$10.752,00
R$7.338,00
R$35.303,00
R$146.866,00
---------------R$33.324,00
R$4.715,00
R$118.257,00
R$881,00
R$4.423,00
-----------------R$112.953,00

------9,5%
9,2%
4,1%
1,2%
0,4$
-------0,2%
24,1%
16,0%
--------5,3%
0,7%
1,5%
1,1%
5,01%
21,01$
---------4,08%
0,7%
17,0%
0,01%
0,06%
----------16,02%

Anlise de possveis causas de variao.

*Nas Vendas
Analisando as variaes na venda entre os anos de 2007/2008, podemos observar que
cresceram cerca de 10% influenciada pelo momento favorvel na Indstria, observamos

tambm que na analise vertical passou de R$59.786,00 (9,45%) em 2007 para


R$66.927,00 (9,61%) em 2008, j com a analise horizontal observamos que as vendas
tiveram um aumento real de 111,94%. O que fez a empresa mostrar se competitiva no
mercado externo, tendo um aumento nas receitas de exportao de 35% e em sua receita
operacional teve um crescimento de 3% de um ano para outro.

*No custo dos produtos vendidos


Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$359.903,00 (56,94%)
passando em 2008 para R$416.550,00 (59,83%). Na analise horizontal podemos observar
que o custo de produo aumentou de 115,75%, sendo que os custos dos produtos
vendidos tiveram um aumento acima dos custos das compras, o que pode ter ocorrido
devido variao no preo dos produtos vendidos ou no valor da matria- prima e seus
insumos.

*Na margem bruta


Observamos que em 2007 devido conjuntura e com a instabilidade de preos das
matrias primas, todas as unidades de negcio tiveram suas margens de lucros reduzidas o
que levou a uma significativa reduo no volumes de vendas, atingindo 40,02% contra
43,01% no ano de 2007.
Formula: Lucro Bruto X 100
Receita Liquida
2007

124, 219

9,26%

1.341,737

2008

112, 953
1.662,797

*Nas Despesas Operacionais

6,79%

Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$145.290,00 (22,98%),


passando em 2008 para R$168.011,00 (40,16%), j na analise horizontal observamos que
as despesas operacionais tiveram um aumento de 116,32%, observamos tambm que as
Despesas Operacionais tiveram um aumento semelhante ao custo dos produtos vendidos o
que influenciou diretamente na queda das vendas ao fim de 2008 com o agravamento de
uma crise econmica mundial.

*Nas Contas Patrimoniais


Observamos que na analise vertical que em 2007 tinha R$621.573,00 (46,32%),
passando em 2008 para R$679.243,00 (40,84%), j na analise horizontal observamos que
o total do patrimnio liquida aumentou para 109,30%, acontecendo isso devido ao ajuste
de avaliao patrimonial que teve uma reduo para 36% e as reservas de lucro subindo
para 143,70%.
No Ativo Circulante a situao da empresa foi confortvel atingindo um ndice de
2,14 vezes maior que o Passivo Circulante, sendo que para cada R$1,00 real de divida e
empresa possui R$2,14 reais.

Quadro de Resumo de ndice


ndice
Estrutura do Capital

ndice
Participao de capitais de terceiros

Formula
PC+ELP X 100

Interpretao
Nos mostra qual a dependncia dos
negcios em relao a recursos de

Composio do endividamento

Passivo total

terceiros

Passivo circulante x 100

Mostra a relao entre um e outro, ou


seja;qual o percentual do passivo a curto

Imobilizao do patrimnio liquido

Capital te terceiros

prazo e usado no financ, de terceiros.

ANC-RLP X 100

Quanto menor melhor, quanto menos a


empresa

PATRIMONIO LIQUIDO

investe

em

permanente,mais

ativo
recursos

sobram,diminuindo o endividamento e o
financiamento de terceiros.
Imobilizao dos recursos no correntes

ANC-RLP X 100

Quanto menor melhor, quanto menos a


empresa investe em ativo permanente,

Liquidez

Liquidez geral

PATRIMONIO LIQUIDO+ EXIGIVEL

mais recursos prprios sobram para outros

AO LONGO PRAZO

investimentos.

Ativo circulante + realiz. a longo prazo

Mostra a viabilidade de mdio e longo


prazo dos pagamentos de compromissos

Passivo circul. + exigvel a longo prazo

j assumidos, esse ndice inferior a 1


indica problemas de liquidez.

Liquidez corrente

Ativo circulante

Mostra a capacidade de pagamento a curto


prazo, esse ndice inferior a 1 indica

Liquidez seca

Passivo circulante

problemas de liquidez.

Ativo circulante estoque

Esse ndice procura demonstra uma


```liquidez real, mediante a realizao de

Rentabilidade

Giro do ativo

Passivo circulante

ativos ditos ``financeiro.

Vendas liquidas

Quanto

maior

ndice,

maior

capacidade de gerao de receitas. Indica

Margem liquida

Ativo total

qual a gerao de receita sobre casa ativo.

Lucro liquido x 100

Quanto maior o ndice maior a margem,


avalia o desempenho do resultado sobre as

Rentabilidade do ativo

Vendas liquidas

receitas.

Lucro liquido x 100

A porcentagem mostra a eficincia da


aplicao dos ativos e quanto lucro eles

Rentabilidade do patrimnio lquido

Ativo total

geram, quanto maior a porc. Melhor.

Lucro liquido x 100

A remunerao do patrimnio liquido e


representada pelos resultados gerados

Patrimnioliquido mdio

Anlise do ndice
*Estrutura

1. Participao de Capitais e Terceiros.

Conforme os ndices acima mostram que a empresa utiliza capital de terceiros para
realizar suas atividades, aumentando seu investimento em 2008 em 1,67% em seu capital de
terceiros em relao a 2007, mais da metade de seu passivo financia seu ativo.
2007:
PC + ELP x 100

R$311.712,00

Passivo Total

R$1.341.737,00

X 100

23,23%

X 100

24,90%

2008:
PC + ELP x 100

R$414.144,00

Passivo Total

R$1.662.979,00

2. Composio de Endividamento.
Conforme os ndices demonstram aumentaram em 10,83% as dividas e serem pagas a
curto prazo de um ano para outro, mantendo se estvel quanto ao capital de terceiro, correndo
assim menos riscos.
2007:
Passivo Circulante x 100

R$311.712,00

Capital de Terceiros

R$621.573,00

X 100

50,14%

2008:
Passivo Circulante x 100

R$414, 144,00

Capital de Terceiros

R$679.243,00

X 100

60,97%

3. Imobilizao do Patrimnio Liquido.


Demonstram esses ndices que a empresa investiu em 2008, 114,26% em ativos
imobilizados, o que fez aumentar a imobilizao do PL em 24,99%.
2007:

ANC RLP x 100

R$554.897,00

Patrimnio liquido

R$621.573,00

X 100

89,27%

X 100

114,26%

2008:
ANC RLP x 100

R$776.103,00

Patrimnio Liquido

R$679.243,00

4. Imobilizao de Recursos no Correntes.


Demonstram esses ndices que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos diminuindo assim seus riscos.
2007:
ANC RLP x 100

R$554.897,00

X 100

89,27%

X 100

114,26%

Patrimnio liquido + Exigvel a longo R$621.573,00


prazo

2008:
ANC RLP x 100

R$776.103,00

Patrimnio liquido + Exigvel a longo R$679.243,00


prazo

*Liquidez
1. Liquidez Geral.
Esse ndice mostra que de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma
empresa, essa utilizando seus recursos a curto, mdio e longo prazo. Sendo que em 2007
para casa 1,00 de divida ela tem somente 0,39, mais j em 2008, para casa 1,00 de divida
ela possui 1,14.

2007:
Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo 312.523,00 = 0,39
Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo 786.840,00

2008:
Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo 886.876,00 = 1.14
Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo 414.144,00

2. Liquidez Corrente.
Conforme ndices apresentados as dividas de mdio prazo seriam pagas, sendo que
em 2007 para cada 1,00 de divida a empresa tem R$2,52 em recurso, aumentando esse
ndice em 2008 para R$2,84.
2007:
Ativo Circulante

786.840,00 = R$2,52

Passivo Circulante

312.523,00

2008:

Ativo Circulante

886,876,00 = R$2,84

Passivo Circulante

414.144,00

3. Liquidez Seca.
Atravs dos ndices apresentados podemos constatar que somente as contas se
transformariam em dinheiro, fazendo com que a empresa pague sua dividas a curto prazo
contando apenas com seus recursos.
2007:
Ativo Circulante - Estoques

603.796,00 = 1,93

Passivo Circulante

312.523,00

2008:
Ativo Circulante - Estoques

601.532,00 = 1,45

Passivo Circulante

414.144,00

*Rentabilidade
1. Giro do Ativo.
Podemos analisar atravs do calculo apresentado na tabela que em 2007, o volume de
vendas renovou 0,47 vezes o ativo total no ano, sendo que em 2008, esse ndice caiu para
0,41% mostrando uma queda de desempenho da empresa, que no soube manter o mesmo
nvel nesse perodo.
2007:
Vendas Liquidas

631.988,00 = 0,47

Ativo total

1.341.737,00

2008:
Vendas Liquidas

696.124,00 = 0,47

Ativo Total

1.662.979,00

2. Margem liquida.

Esse ndice nos mostra o quanto a empresa obteve de lucro liquido em relao s
vendas liquidas, mostrando que em 2007 para casa 1,00 a empresa obteve 20,44% em
relao a 2008, pois esse ndice cai para 16,99%, foto esse que deve ser verificado para
solucionar o problema.

2007:
Lucro liquido x 100

R$129.173,00

Vendas liquidas

R$631.988,00

X 100

20,44%

X 100

16,99%

2008:
Lucro liquido x 100

R$118.257,00

Vendas liquidas

R$696.124,00

3. Rentabilidade do Ativo.
Esse ndice revela o quanto a empresa teve de retorno para casa 1,00 investido,
podemos verificar que em 2007 a rentabilidade do Ativo ficou em 9,62%, ocorrendo uma
reduo em 2008 para apenas 7.11%, mostrando que a empresa no rentabilizou seu
recursos de forma eficiente, no conseguindo gerar lucro suficiente.

2007:
Lucro Liquido x 100

R$129.174,00

Ativo Total

R$1,341,737,00

X 100

9,62%

2008:
Lucro Liquido x 100

R$118.257,00

Ativo Total

R$1,662,979,00

X 100

7,11%

4. Rentabilidade do Patrimnio Liquido.


Pelos dados apresentados, podemos dizer que o percentual apurado indica que a
empresa rentabilizou um capital social de 17,37%, comparando esses com as taxas de
remunerao do mercado, tendo em vista que o rendimento da empresa foi satisfatrio e

ficando acima do rendimento de fundos de investimento e poupana, ficando atrs apenas


do mercado de aes.
2008:
Lucro Liquido x 100

112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio Liquido Mdio

(621.573,00 + 679.243,00) /2

Dependncia Bancria

*Financiamento do Ativo
Esse ndice nos mostra o quanto os financiamentos e emprstimos fazem parte dos
investimentos da empresa, pois em 2007 46,24% dos seus investimentos eram das
participaes de crditos, aumentando esse ndice em 2008 para 49,23% o que mostra que
a empresa obteve mais participaes de credito para investimento nela mesmo.
2007:
Financiamentos
Emprstimos x 100
Ativo Total

e R$620.398,00

X 100

46,24%

R$1.341,737, 00

2008:
Emprstimos e Financiamentos R$818.669,00
x 100
Ativo Total

X 100

R$1.662.979,00

*Participaes de Instituies de Credito no Endividamento

49,23%

Esse ndice nos mostra a participao de financiamentos em comparao ao capital de


terceiros dentro de uma empresa, podemos observar que em 2007 86,37% do capital de
terceiros eram em financiamentos, j em 2008 podemos observar que esse ndice cai para
83,44%, mostrando que muitos recursos de vieram atravs de financiamentos.

2007:
Financiamentos x 100

R$620.398,00

Capitais de Terceiros

R$718.293,00

X 100

86,37%

2008:
Financiamentos x 100

R$818.669,00

Capitais de Terceiros

R$981.200,00

X 100

83,44%

*Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras


Atravs desse ndice podemos ver o quanto os financiamentos a curto prazo representam
se comparado ao ativo circulante da empresa, sendo que em 2007 os financiamentos
representavam 28,26% do ativo circulante da empresa, caindo esse ndice para 33,42% em
2008, mostrando que a empresa diminui seus financiamentos e esta sendo financiada por
recursos provenientes de contas operacionais.

2007:
Financiamentos a Curto Prazo x 100

R$222.382,00

Ativo Circulante

R$786.840,00

X 100

28,26%

2008:
Financiamento a Curto Prazo x 100

R$296.403,00

Ativo Circulante

R$886.876,00

X 100

33,42%

Artigo de Stephen Kanitz


O principal foco do artigo mostra o verdadeiro lucro de uma empresa e alertar os jovens
brasileiros para o futuro, fazendo com que donas de casa e operrios achavam que os patres
tinham lucros acima de 49%, o que mostrava um lado negativo das empresas, empresrios e
administradores, isso por falta de informaes e desinteresse em estudo publicados em jornais
e revistas.
Segundo a revista Exame, nos ltimos 10 anos o lucro mdio das 500 principais empresas
foi de apenas 2,3% sobre as receitas, mostrando que 97% de tudo que compramos custo de
produtos, devido ao regime poltico adotado no Brasil. O artigo tenta chamar a ateno dos
jovens, principalmente os universitrios, para que essa conscincia para nossos futuros
administradores seja implantada de forma eficiente e proveitosa, tornando eles assim mais
experientes e sabedores dos problemas que iram enfrentar em sua jornada de empreendedores.
A principal esperana para esses jovens e a Reforma tributria, pois faltam incentivos para
que as empresas gerem empregos e qualifiquem mos de obra cada vez mais qualificada e
com uma viso de futuro.

Anlise pelo Mtodo Dupont e Termmetro de Insolvncia


Calculo de Rentabilidade do Ativo Pelo Mtodo Dupont

Calculo de Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont


ATIVO
2007
R$
Receita operacional bruta
R$761.156,00
Mercado interno
R$679.099,00
Mercado externo
R$82.057,00
Impostos incidentes sobre venda
R$129,988,00

A.H.
100%
100%
100%
100%

2008
R$
A.H.
R$832.625,00 ----R$728.313,00 7,25%
R$108.312,00 32,00%
R$140.501.00 8,77%

Receita operacional liquida


Custos dos produtos e servio vendidos
Lucro bruto
Receitas(despesas operacionais)
Vendas
Gerais administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios de Administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais liquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FINAN.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesas financeiras
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
Corrente
Deferido
LUCRO LIQUIDO ANTES DOAS PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO

R$631.988,00
R$359.903,00
R$272.085,00
------------------R$59.786,00
R$45.428,00
R$26.340,00
R$8.025,00
R$6.742,00
------------------R$1.031,00
R$145.795,00
R$126.795,00
------------------R$30.508,00
R$5.048,00
R$3.796,00
R$6.258,00
R$27.922,00
R$145.717,00
------------------R$27.457,00
R$1.914,00
R$129.174,00
(550,00)
(4.400,00)

100$
100%
100%
-------200%
100%
100%
100%
100%
------100%
100%
100%
------100%
100%
100%
100%
100%
100%
------100%
100%
100%
100%
100%

R$696.124,00
R$416.550,00
R$279.574,00
------------------R$65.927,00
R$63.800,00
R$28.766,00
R$8.278,00
R$2.913,00
----------------R$1.673,00
R$168.011,00
R$11.563,00
------------------R$36.950,00
R$5.061,00
R$10.752,00
R$7.338,00
R$35.303,00
R$146.866,00
-----------------R$33.324,00
R$4.715,00
R$118.257,00
R$881.00
R$4.423,00

R$124.219,00 100% R$122.953,00 -9,07%

2007:
Passivo Operacional = 97.391
Passivo Financeiro = 620.398
Patrimnio = 623.948
2008:
Passivo Operacional = 153.290
Passivo Financeiro = 818.669
Patrimnio = 691.02
Formula = Liquido Ativo = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Liquido = 1.341.737 97.391 = 1, 244.346
2008: Ativo Liquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Formula:

10,15%
15,74%
2,75%
--------10,27%
40,44%
9,21%
3,15%
-56,79%
---------62,27%
15,64%
-12,01%
--------21,12%
0,26%
-383,25%
-217,26%
26,43%
-5,07%
---------21,37%
146,34%
-8,45%
58,74%
0,52%

Giro: Vendas Liquidas


Ativo Liquido

2007: 761.156 = 0,61


1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689

Formula:
Margem: Lucro Liquido
Vendas Liquidas
2007: 124.219 = 0,16 ( x 100 = 16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 ( x 100 =13.50%)
836.625

Formula:
Rentabilidade do Ativo (mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

Modelo Stephen Kanitz

Escala usada para medir a possibilidade de insolvncia


Formula 01: Lucro liquido x 0,05
Patrimnio Liquido
2007: 124.219 = 0,05 = 0,01
621.573

2008: 112.953 = 0, 166292 x 0,05 = 0,5


679.243
Formula 02: Ativo Circulante + ACN x 1,6
Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 =3,08


312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 766.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80


414.144 + 567.056

981.200

Formula 03: Ativo circulante Estoque x 3.55


Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932.005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452.470 = 5.16


414.144

414.144

Formula 04: Ativo Circulante x 1.106


Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2.517.702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141.467 x 1.06 =2.27
414.144

Formula 05: Exigvel Total x 0,33


Patrimnio Liquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155.605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444.549 x 0,33 = 0,48


679.243

679.243

Determinao da Necessidade de Capital de Giro

A determinao da Necessidade de Capital de Giro feito atravs de um processo


contnuo, tomando decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia, pois um

conjunto necessrios de valores que possibilita que seus negcios aconteam de forma
eficiente.
Portanto, o Capital de Giro ira fazer com que a empresa tenha uma rentabilidade
favorvel, pois este envolvido diretamente com o volume ativo da empresa, devendo criar
estratgias capazes de garantir o crescimento da empresa e no somente atravs do estudo de
ponto de vista financeiro, garantindo assim lucro e principalmente segurana para uma longa
vida da empresa.

ACO= Ativo Circulante Operacional


PCO= Passivo Circulante Operacional

Formula: ACO PCO


2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.206 105.964 = 420.299

Os ativos da empresa representam geralmente a maior fatia deste capital, que gira em
torno de 50 a 60% desse total. O Capital de Giro exige um esforo para ser gerido pelo seu
administrador financeiro bem maior que o requerido pelo Fluxo de Caixa, tendo o capital de
Giro uma maior participao no ativo da empresa.
Quando o passivo circulante maior esta maior que o ativo circulante, dizemos que o
volume de liquidez da empresa positivo, tendo como resultado maiores despesas financeiras,
fazendo com que a empresa diminua seu lucro. Portanto, se a liquidez da empresa estiver com
boas sobras, significara pra quem ver de fora, uma ausncia de crescimento e investimentos,
passando uma impresso negativa da empresa.
PMRE = Prazo Mdio de Rotao de Estoque.
PMRV = Prazo Mdio do Recebimento de Vendas
PMPC- PMRE = Prazo Mdio de Pagamentos de Compras

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estiver considerando o CNV de um ano, por exemplo, DP
ser de 360 dias.
PMPC = Prazo mdio do pagamento de compras.
CMV = Custo de mercadorias vendidas.

ESTOQUES
O Estoque corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE= Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0.508592 x 360 = 183.09
359, 903

2008: PMRE = 285.344 + 0, 685017 x 360 = 246,61


416, 550
VENDAS
E o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos, as entradas de
caixas oriundas das cobranas de duplicatas.
Formula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita Bruta de Vendas


2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 62
Compras
Perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou matrias de produo,
sem desembolsar os valores correspondentes.
Para se chegar a um saldo de compras quando essas no estas no Balano Patrimonial
deveram utilizar seguinte formula:
Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final
Formula: Fornecedores X DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial em 2007
2008: Compras = 416, 550 183, 044 + 285, 344 = 518, 850
31, 136 = 0,06 x 360 = 21,60
518, 850

Ciclo Operacional da Empresa (Dias)


PMRE = Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV = Prazo Mdio de Recebimento das Vendas
CO = Ciclo Operacional
Formula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183, 09 + 30.29 = 213.38


2008: CO = 246,61 + 34, 06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa (Dias)


PMPC = Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Formula: CF = CO- PMPC
2008: CF = 280,67 21,60 = 259.07

Relatrio Final Sobre o Exame de Sade Econmica, Financeira e Patrimonial

Atravs dos dados e grficos, podemos observar que houve uma piora em relao ao ano
anterior (2007), e a empresa ter que se empenhar para corrigir os erros apresentados e se
qualificar em busca de resultados melhores. Mesmo com esses dados negativos, podemos

afirmar aos investidores que a empresa encontra se em boas condies de recuperao no


mercado.
Podemos concluir que a empresa obteve uma eficincia no Giro de cerca de 0,55%, e
uma margem de lucro de cerca de 14%. Com uma boa rentabilidade de cerca de 8%,
conforme o Mtodo Dupont, tendo os aspectos Econmicos, Financeiros e patrimoniais dentro
dos padres aceitveis que pode garantir que a empresa encontra se em situao saudvel.

Consideraes finais

Ao fim de mais um trabalho de pesquisa e analise e grficos, com utilizao de vrios


recursos contbeis, podemos ver o quanto necessrio uma criteriosa observaes de seus
demonstrativos contbeis, pois atravs desses dados poderemos tomar decises mais

assertivas. Podemos ver que atravs dessas tcnicas, que so frutos de vrios estudos podemos
manter a empresa em condies de se manterem no mercado.

Referencias Bibliogrficas
MATARAZO, Dante Carmine, Anlise financeiras de Balano: Abordagem Bsica e
Gerencial. 6. ED, So Paulo: Atlas, 2003.
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
02. ED.Campinas: Alnea; 2009

FRANCO,Hilrio.Estrutura, Anlise e Interpetrao de Balanos.15 Edio.Ed Atlas.


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Http://www.administradores.com.br/informe-se/artigos/sistema-dupont/31003
Http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/analisedemonstracoesfinanceiras.htm