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o capital financeiro
no comando 1
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Franois Chesnais
Professor de Economia da Universidade de Paris XIII Villetaneuse
Mesmo se o olhar social comea a se tornar mais crtico, continuemos a examinar as palavras com prudncia. Afastemos mais do que nunca a imagem da cidade planetria. Atrs da expresso neutra da
mundializao da economia e seu corolrio j mais explcito da vitria
do mercado, esconde-se um modo especfico de funcionamento e de
dominao poltica e social do capitalismo. O termo mercado a palavra
que serve hoje para designar pudicamente a propriedade privada dos meios
de produo; a posse de ativos patrimoniais que comandam a apropriao
sobre uma grande escala de riquezas criadas por outrem; uma economia
explicitamente orientada para os objetivos nicos de rentabilidade e de
competitividade e nas quais somente as demandas monetrias solventes
so reconhecidas. As fuses-aquisies dos ltimos anos empurraram o
processo de concentrao a nveis que pareciam impossveis at vinte
anos atrs. Atrs do eufemismo do mercado, encontram-se formas cada
vez mais concentradas de capital industrial e financeiro que detm um
poder econmico sempre maior, que inclui uma capacidade muito forte de
colocar em xeque o mercado, curto-circuitar e cercar os mecanismos da troca normal.2 Um tero do comrcio mundial resulta das exportaes e das importaes feitas pelas empresas pertencentes a grupos
industriais que tm o estatuto de sociedades transnacionais, enquanto que
o outro tero tem a forma de trocas ditas intragrupos, entre filiais de
uma mesma sociedade situadas em pases diferentes ou entre filiais e a
1
Publicado em Les Temps Modernes , 607, 2000 e reproduzido com a permisso do autor
e da revista. Traduo de Ruy Braga.
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Permito-me falar de meu livro , Le mondialisation du capital, 2 edio ampliada, Paris,
Syros, 1997, para uma apresentao mais detalhada de muitos dados e noes aos quais
ele far aluso. Aqui me refiro aos argumentos profundamente apologticos que justificam
a concentrao por supresso do mercado. Proceder a transaes correntes com outras
firmas supe custos de transao que o grande grupo tem poder de limitar, seja comprando as firmas em questo, seja os avassalando por uma sub-empreitada draconiana.
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Este um composto calculado por mtodos muito particulares entre o fluxo descontado
dos dividendos provenientes de ttulos e da mais-valia das bolsas que a venda delas traz.
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Para uma anlise dos traos particulares desta instituio capitalista muito particular, ver
Andr Orl an, Le pouvoir de la finance , Paris, Odile Jacob, 1999. Este autor de formao
keynesiana e regulacionista conclui que (...) a frmula mercado financeiro no uma
frmula neutra. A liquidez exprime a vontade de autonomia e de dominao das finanas.
Ela o produto de poderosos juros. Ela responde a finalidades especficas que recobrem
com imperfeio apenas aquelas perseguidas pelos administradoras do capital produtivo.
Ela tem conseqncias macroeconmicas gerais sobre as relaes de fora que atravessam a sociedade mercantil, e particularmente sobre as relaes entre credores e devedores, assim como sobre aquelas que ope finanas e industrias (p. 49).
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ndice da Bolsa de Paris calculado a partir de uma cesta composta por 40 aes
selecionadas pela sua importncia e representatividade. (N. do T.)
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Seattle, a campanha poltica contra a OMC foi levada a cabo sob a palavra
de ordem, o mundo no uma mercadoria, que tem o mrito de posicionar
o movimento poltico de resistncia mundializao frente s foras do
capitalismo, que no concebem o mundo e no podem conceber o
mundo sob outro aspecto. O desafio do movimento nascido durante as
manifestaes de 30 de novembro seria o de criar relaes entre os assalariados e os camponeses de diferentes pases de tal maneira que se tornaria possvel reduzir o anonimato e a exterioridade da troca, aumentando o
grau no qual se exprimiria uma relao entre produtores dominando suas
condies de produo. Mas para isso seria preciso instituir uma concepo diferente da propriedade dos meios de trabalho e, igualmente, desmantelar as instituies sociais que permitem ao mundo financeiro afirmar-se como uma fora autnoma.
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Luc Boltanski e Eve Chiapello recusam-se a aceitar e corretamente, o neo-darwismo
histrico que pretendia que estas mutaes imponham-se a ns como elas se impe as
espcies (...) mas os homens (eu diria antes, as classes sociais e sobretudo as classes
dominantes) no se submetem somente histria, eles a fazem. Ver Le nouvel esprit du
capitalisme , Paris, Gallimard, 1999, p. 36.
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Ver a respeito do papel da moeda, das etapas, dos mecanismos da globalizao e das
finanas, F. Chesnais, em colaborao com S. de Brunhoff, R. Guttman, D. Plihon, P. Salma
e C. Serfati, La mondialisation financire: gense, cots et enjeux, Paris, Syros , 1996.
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Lenin, LImperialisme, stade sprme du capitalisme, cap. 10, Cada vez mais em relevo
aparece a tendncia do imperialismo em criar o Estado-Rentista, o Estado-Usurrio, donde
a burguesia vive cada vez mais da exportao dos capitais e da tosquia dos ttulos de juros
e dividendo . Ver meu artigo Etats rentiers dominants et contraction tendancielle: formes
contemporaines de limperialisme et de la crise, in Grard Dumnil e Dominique Lvy, Le
triangle infernal: crise, mondialisation, financiarisation , Actuel Marx Confrontations , Paris,
PUF, 1999.
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dvida pblica to elevada sem sofrer imediatamente a sano dos mercados. Ainda melhor, eles puderam dar aos bonus do Tesouro americano o estatuto de ativo financeiro que representa o valor refgio por
excelncia.
A dvida pblica americana atingiu perto de 5% do Produto Interno
Bruto (PIB) dos Estados Unidos nos anos 1990-1992; ele representou, durante quase vinte anos, 40% da dvida pblica mundial. Bem antes que Wall
Street levantasse vo, esta dvida atraiu para os Estados Unidos os fundos
lquidos em busca de investimentos financeiros, no somente rentveis mas
completamente seguros. Estes fundos financiaram o programa militar da
guerra nas estrelas que assentou definitivamente a predominncia militar
dos Estados Unidos e acelerou a crise da ex-Unio Sovitica. A presena
deles no nvel da remunerao da qual se beneficiaram (8% de taxa de juro
real durante vrios anos a partir de 1982) permitiram igualmente aos mercados financeiros americanos adquirir sua dimenso e sua sofisticao nicas.
Este processo foi, em seguida, consolidado e confortado pela existncia de
fundos de penso e de investimentos financeiros coletivos. Porm, estes
no teriam podido conhecer um crescimento to rpido sem esta alimentao dos mercados financeiros pela dvida pblica aquela dos pases do
Terceiro Mundo, mas tambm aquela dos Estados Unidos. O mercado da
bolsa de Wall Street assumiu, em seguida, a vez. A atrao dos mercados
americanos de produtos financeiros derivados vieram coroar o todo. Tratou-se, de mais em mais, das boas perfomances americanas em matria de
emprego assalariado (quase sempre empregos precrios ou muito precrios)
e de crescimento. Mas aqueles que louvam o exemplo americano, nos convidando a adot-lo de maneira ainda mais completa na Europa, abstm-se de
relacion-lo ao carter hierarquizado da economia mundial e s posies
exorbitantes dos Estados Unidos nos domnios monetrio e financeiro.14
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o caso de Michel Aglietta no seu trabalho, Le capitalisme de demain, Notes de la
Fondation Saint-Simon , 101, nov. 1998. Ele no explica, em momento algum, o grau no qual
o regime de crescimento patrimonial fundado sobre o acionariado e os mercados financeiros, do qual ele acredita reconhecer a existncia nos Estados Unidos e do qual ele espera
a extenso em direo a Europa, construdo sobre estes fatores exorbitantes. Os Estados
Unidos representam 40% da capitalizao bolsista mundial. O seu sistema financeiro e
bancrio tolera um endividamento muito elevado de administrao que porm afianado
pela posse de ttulos cujo valor depende da conveno e de comportamentos de miopia
financeira profunda (ver o livro de Andr Orl an citado na nota 3). este endividamento que
sustentou o consumo e fez andar esse crescimento miraculoso. Nada assim pode ser
transportvel para pases onde o mercado financeiro pequeno e vulnervel ao menor
choque, ou ainda em pases cujos cidados mostram, como no Japo, uma averso profunda ao endividamento.
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Eles tambm no dizem nada a respeito das condies de dominao poltica do capital.15 nos Estados Unidos que se v uma adequao,
mais perfeita do que em qualquer outro grande governo civilizado, do
sistema poltico e da filosofia social em relao s necessidades de uma
valorizao do capital livre de qualquer freio. Foram eles, no entanto, que
tomaram a iniciativa, mais do que outros membros do G7, de publicar em
editais, antes de tudo, as polticas de ajuste estrutural e mais tarde de
liberalizao e desregulamentao financeira e comercial. Estas polticas
so aquelas que melhor correspondem tanto a seus interesses de grande
potncia, quanto queles de seus lobbies. Mas a ordem mundial liberalizada no americana. Os governos de todos os pases onde o capital financeiro desenvolvido esto comprometidos com os Estados Unidos. Todas as iniciativas que eles tomaram no FMI, no Banco Mundial, na OCDE,
no GATT e, mais tarde, na Organizao Mundial do Comrcio, foram apoiadas e revezadas na Europa pelo Reino Unido e setores importantes da
Comisso Europia. Ultimamente, no deles que veio o projeto da Rodada do Milnio na OMC, mas da Unio Europia. Foram, antes de tudo,
setores antagnicos da sociedade americana que atacaram frontalmente
Seattle. A mundializao contempornea no americana. Ela capitalista e como tal que ela deve ser combatida.
15
Ver por exemplo Loc Wacquant, Prisons de la misre , Paris, Raisons dAgir, 1999.
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No caso das aes, as receitas procedentes da posse de ttulo de investimento financeiro em partilha do lucro da empresa, que se retoma tanto quanto se puder sobre os salrios.
No caso dos ttulos de dvida, sobretudo os vales do Tesouro e os efeitos da dvida pblica,
h transferncia de receitas para os possuidores de ttulos por meio do fisco. A venda vem,
assim, duplamente repartida, isto , em funo do valor criado na produo.
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mecanismos que ela faz pesar sobre os governos para lhes impedir de sustentar as taxas de investimentos e para empurr-los privatizao e
desregulamentao. Podemos, agora, distinguir claramente duas fases da
formao e progresso de tal regime, cujas bases esto nos Estados Unidos
mas os efeitos so mundiais.
A primeira foi aquela, situada, grosso modo, de 1982 a 1994, no
decorrer da qual a dvida pblica foi o mecanismo principal da criao de
crditos e o servio dos juros da dvida, o principal mecanismo de transferncia de receitas em benefcio da renda. Esta transferncia foi tanto mais
alta que as taxas de juros reais positivas pagas sobre os ttulos da dvida
pblica foram elevadas. J se falou, a propsito, dos Estados Unidos, mas
preciso ampliar os conceitos. O poder das finanas foi construdo sobre o
endividamento dos governos, que permitiu a expanso ou, mesmo em pases como a Frana, a ressurreio dos mercados financeiros. uma das
fontes da fora econmica e poltica imensa adquirida pelas instituies financeiras que comum a todos os pases da OCDE, praticamente sem exceo. Ela repousa na sobreimposio do capital e das receitas elevadas e o
financiamento para emprstimo junto aos mercados financeiros dos dficits
oramentais. Sob o efeito de taxas de juros superiores e mesmo muito superiores inflao e ao crescimento do PIB, a dvida pblica faz bola de
neve. Ela geradora em seguida de presses fiscais altas sobre as receitas
menos mveis e mais fracas, de austeridade oramentria e de paralisia das
despesas pblicas. ela, no decorrer desses ltimos dez anos, que abriu a
via para as privatizaes.
Os recursos financeiros assim centralizados pelos mecanismos do
fisco e da dvida permaneceram cativos das finanas e lhe permitiram reconstruir plenamente mercados financeiros capazes de assentar a dominao do capital de investimento financeiro sobre as empresas. ento que a
segunda etapa do regime de acumulao predominantemente financeiro comeou, aquela onde os dividendos tornaram-se um canal de transferncia
importante e os mercados financeiros a instituio mais ativa da regulao
da acumulao predominantemente financeira. A presso impessoal dos
mercados, exercendo-se sobre os grupos industriais por intermdio do
nvel comparado da taxa de juros sobre os ttulos da dvida e dos lucros
industriais, cedeu lugar a formas de vigilncia muito mais diretas. As administradoras de fundos de penso e dos Mutual Funds comearam a submeter os grupos industriais a um exame quase que dirio da administrao
industrial e financeira deles. Novas normas de rentabilidade foram impostas, geradoras de presses fortemente acrescidas nos salrios, em termos
de produtividade e de flexibilidade do trabalho, como mudanas nas formas
de determinao dos salrios. Se os mercados das bolsas ocupam a frente
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dos cenrios, os investimentos financeiros em vales do Tesouro, no entanto, no cessam. Ao contrrio, como se constata no momento de cada abalo
financeiro srio, os ttulos da dvida pblica de pases mais fortes, encabeados pelos Estados Unidos, conservam o valor financeiro refgio por excelncia. Os emprstimos para as empresas e para os particulares completam a panplia da apropriao pelas finanas interposta das riquezas criadas
dentro da produo.
Os mercados emergentes
Este regime de acumulao apenas vivel contanto que tenha uma
base internacional to larga quanto possvel. As formas concentradas de
dinheiro buscando investimentos financeiros vantajosos, devem, ao mesmo
tempo, atrair incessantemente liquidez acrescida para os mercados financeiros onde acontecem as operaes mais numerosas e mais vantajosas,
desdobrando-se mundialmente para se inserir em mecanismos locais de captao de fraes de valor e de mais-valia ou de riquezas, se estes termos
incomodam que comearam por tomar forma de receitas primrias. Para
captar juros sobre ttulos da dvida pblica ou vir a partilhar sobre o lucro
industrial por dividendos e juros de emprstimos a empresas sobre uma
base mais larga que sua economia domstica, preciso se posicionar no
exterior. Um dos criadores do fundo de penso francs, o deputado socialista Jean-Claude Boulard, descreveu no Le Monde em 13 de novembro de
1998, os desafios do investimento financeiro no estrangeiro com uma total
clareza. A verdadeira vantagem dos fundos de penso, diz ele, permitir a
antecipao de uma parte do crescimento exterior. No momento, ele diz, a
Frana passa por esse mecanismo de apropriao e de transferncia internacional; imperativo que ela tambm tire proveito disto : Se ns no nos
mexermos, dentro de dez anos, atravs dos fundos de penso anglo-saxes,
uma parte do crescimento interno financiar as penses dos no residentes
ainda que tenhamos apenas nosso prprio crescimento para financiar nossas aposentadorias. Um pas desenvolvido e envelhecendo demograficamente
como a Frana deve imperativamente expandir a base do financiamento de
suas aposentadorias. Participando, por exemplo, no financiamento do crescimento de um pas como a China, os fundos de penso levantaro fundos
sobre a produo interna chinesa.
Este o objetivo perseguido pela abertura de espaos financeiros nos
pases designados pelo nome de mercados emergentes e sua integrao na
mundializao financeira sob o cajado do FMI. A liberalizao e desregulamentao
financeiras expuseram a economia destes pases aos impactos da especulao
financeira. O termo economia de cassino foi por vezes usado para falar disto.
Ele no mais apropriado. Keynes utilizou esta metfora para falar de operaes
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na Bolsa nos anos 30 e ela pode ser utilizada ainda para descrever as operaes
dos mercados de produtos derivados (a Baring em 1995, LTCM em 1998). Mas
a imagem de cassino no transportvel nas relaes de riquezas intermediadas
pelos mercados financeiros, nem para crises como as que o Mxico e os pases
da sia conheceram no decorrer do decnio que termina.
Em um sistema de apropriao de riquezas fundado nos mercados de
ttulos, a mobilidade permanente do capital colocado consubstancial procura
de melhores rendimentos. A boa administrao da liquidez concentrada entre as
mos de administradoras de fundos exige, da parte delas, uma diversificao de
seus papis, de crdito de uma maneira que combine dois nveis, aquele dos
mercados nacionais e aqueles das categorias de ttulos. Ela supe a modificao
constante da composio dos papis de crdito, isto , a multiplicao das operaes por meio das quais o investidor arbitra sistematicamente entre os diferentes compartimentos procura da montagem que obtm a melhor relao
custo-rendimento.17 O administrador de fundos que investe procura a liquidez
e o rendimento. Atrs das decises de colocar ou liquidar bens detidos neste ou
naquele investimento financeiro, sob esta ou aquela forma de ativos (divisas,
ttulos da dvida pblica ou privada, aes), existem apreciaes quanto permanncia desses fluxos de receitas nos nveis de rendimento que o capital financeiro fixa. O cassino um campo fechado dentro do qual os ganhos e as
perdas so circunscritas entre os jogadores e o proprietrio do lugar e no qual
todo jogador tem chances iguais aos outros de ganhar ou de recuperar perdas.
Ora, no caso das crises econmicas provocadas pelas crises financeiras no
Mxico e na sia, vimos bem que, no essencial, foi fora da esfera dos mercados financeiros que as penalidades mais pesadas foram pagas. Seu peso em
termos de desemprego e de precariedades crescentes, isto , da perda de todo
meio de existncia, recaiu principalmente sobre aqueles que nem sequer tem
acesso ao cassino. Quanto aos investidores financeiros, eles retiraram seus
fundos e os colocaram l onde a liquidez e o rendimento continuam a lhes
serem oferecidos, em Wall Street e nas praas europias.
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Henri Bouguinat, Finance internationale, Paris, Presse Universitaire de France, 1992,
coleo Themis.
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Em um livro rico e denso de Stphane Beaud e Michel Pialoux, Retour sur la condition
ouvrire , Paris Fayard, 1999, encontrar-se- um estudo detalhado dos processos de destruio
da classe operria na industria automobilstica sob o efeito conjugado das estratgias patronais
de introduo das novas tecnologias como mtodos de organizao de trabalho americanojaponeses. Nas crianas operrias, se v o resultante do desemprego e das polticas escolares.
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Ver Christophe Dejours, Souffrance en France: la banalisation de linjustice socie ale ,
Paris, Seuil, 1998.
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O AMI (Acordo Multilateral sobre o Investimento) um projeto de tratado que assegura
aos investimentos estrangeiros direitos e privilgios exorbitantes frente aos assalariados, s
leis e ao conjunto da sociedade. Sua negociao foi levada a cabo na OCDE antes de ser
interrompida em outubro de 1998 em conseqncia da retrao da negociao do governo
francs. Na Franca a campanha contrria foi levantada pelo coletivo nacional contra o AMI.
Para uma anlise detalhada do projeto, ver Observatoire de la mondialisation. Lumire sur
lAMI. Le test de Dracula , LEsprit Frappeur,1998.
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um pequeno nmero de pases que a maior parte dos investimentos financeiros efetuado. Mas os grupos industriais dos pases avanados s se
interessam muito seletivamente pelos pases externos OCDE. Cada ano,
80% dos investimentos fora da OCDE centraram-se em, no mximo, dez
pases e em dez anos no se encontra mais que quinze pases na lista.
Os pases ditos em desenvolvimento interessam aos grupos industriais
de pases avanados apenas por trs motivos. O primeiro aquele tradicional
de fonte de matrias-primas. Este interesse ainda permanece. Ele continua a
chave das polticas que afrontam o Oriente Mdio e explica as rivalidades
interimperialistas com o cortejo de conseqncias nos pases da frica, ricos
em minerais estratgicos. Mas, fora o petrleo, minerais estratgicos como o
urnio e alguns produtos tropicais, principalmente a madeira, os pases situados no centro do sistema tornaram-se bem menos dependentes das fontes de
matrias-primas situadas em pases perifricos, servindo-se da cincia e da
tecnologia para substitu-las por produtos intermedirios de criao tecnolgica
e industrial. Os grupos se interessam ainda por certos pases de fora da OCDE
pelo fato do tamanho do mercado interno deles. Mas eles o fazem em condies onde as exportaes feitas pelos grandes grupos industriais por intermdio de suas filiais de comercializao, tornaram-se a opo preferida, o investimento direto no sentido estrito, tornou-se uma soluo secundria. Continuam a ser criadas filiais de produo assim que esta forma de presena
direta no mercado impe-se em razo da dimenso do mercado e da importncia estratgica regional do pas (a China e o Brasil), em razo da presena
j antiga de rivais mundiais dos quais preciso controlar as estratgias localmente, ou ainda da existncia de oportunidades locais que no podem ser
exploradas sem investimento direto. Mas, do contrrio, os nveis de produtividade e as reservas de capacidade industrial dos pases capitalistas centrais
condicionam os grupos a preferir a exportao como meio de tirar partido de
um mercado. A terceira funo que os pases em desenvolvimento podem
preencher de servir em industrias intensas em mo de obra de base para
operaes de sub-arrendamento fora do local, requerendo um mo de obra
industrial ao mesmo tempo qualificada (ou mesmo muito qualificada), muito
disciplinada e um mercado muito bom. Mas, aqui, ainda, o nmero de pases
que satisfazem estas condies so em nmero tanto mais restrito quanto as
necessidades do capital so limitadas pela fraqueza geral da acumulao.
Durante vinte anos, assistimos a reapario, nos pases pobres, das
piores calamidades de desnutrio, isto a fome, doenas e pandemias devastadoras. Estas calamidades no so naturais, assim como no o so, nos
pases da OCDE, o aumento do desemprego, das precariedades e dos semteto. Elas atingem populaes que so marginalizadas e excludas do crculo
da satisfao das necessidades bsicas, portanto bases da civilizao, em ra-
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zo da sua incapacidade de transformar essas necessidades imediatas em demanda solvente, em demanda monetria. Logo, essa excluso de natureza
econmica. Em certos casos, ela recente, e em todos pases, se agravou
enormemente em relao a situao dos anos 70. Ela o produto direto da
destruio sob o efeito da desregulamentao e da liberalizao dos cmbios,
no simplesmente de empregos, mas de sistemas de produo inteiros que
asseguravam antes a reproduo social de comunidades de camponeses, pescadores, artesos. neste contexto de marginalizao, seno de excluso de
tantos pases do sistema mundial de trocas, que se coloca o aumento da fome,
das pandemias e das guerras civis em inmeras partes do mundo. A frica
Negra, da qual o sistema rejeita uma grande parte das matrias primas agrcolas produzidas no seio da economia da plantao precedentemente colocadas
nas dependncias das produes de vveres, e da qual a mo de obra no
rene as numerosas qualidades como nos pases da sia e do Sudeste, est
nesse caso. O que acontece l, j h quinze anos, no pode ser considerado
como resultado do acaso. o resultado direto, mediado pela corrupo poltica prpria aos governos parasitas do neocolonialismo, da marginalizao da
maioria dos pases dos continentes nas trocas mundiais. O contingente traduz a a necessidade do capitalismo pervertido. A ONU acaba de reconhecer o genocdio ruands como o terceiro genocdio do sculo, aps o dos
armnios e o da Scho.21 Ao final de um trabalho minucioso sobre a frica,
Claude Meillassoux concluiu que o capitalismo restaurou a lei da populao de
Malthus: O controle da demografia dos povos explorados, por meios
demogrficos (controle de nascimento, esterilizao, etc.) encalhou. Uma
forma de controle pela fome, pela doena e a morte, mais eficaz e mais cruel,
estabelece-se sob pretexto de racionalidade econmica e de ajustamento
estrutural: a lio de Malthus foi entendida.22
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Ver Claude Meillassoux, LEconomie de la vie , Cahiers Libres, Lausanne, Editions Page 2,
1997.
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Este problema levantado em meu opsculo, Tobin or not Tobin? Une taxe internationale
sur le capital , Paris, LEsprit Frappeur, 1998.
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com os pases em desenvolvimento era o acesso aos mercados que tenham uma demanda solvente, isto , aqueles dos pases da OCDE. Acreditando falar em nome destes pases e de uma liberalizao ainda maior do
comrcio, o chefe do FMI expressou o impasse total de um sistema cuja
polarizao extrema faz com que todas as mercadorias afluam em direo
aos mesmos mercados, situados ao Norte.
As crises financeiras da sia so um anncio que os mecanismos do
capital liberalizado comeam a pegar gripe. De tais crises sobrevm, quando
os investidores financeiros tomam de repente conscincia do fatos, que
seus crditos sobre a atividade produtiva, nascidos de seus investimentos
financeiros ou de seus emprstimos, poderiam no se materializar. Eles tentam, ento, se retirar do mercado, retomando suas posies com o mnimo
de perdas. Eles destroem, produzindo a liquidez do mercado em seu conjunto25, provocando o desmoronamento do conjunto da cadeia de creditos e
das dvidas da qual a capitalizao da bolsa foi o piv. Foi o que aconteceu
na sia, onde vimos uma espcie de demonstrao, em tamanho real, do
tipo de crise que nos espera. A praa ocupada agora pelos mercados da
bolsa est suscetvel a dar s crises futuras nos pases da OCDE, um carter ainda duvidoso. Uma das causas da preocupao dos defensores da
liberalizao, que o presidente do Banco Central dos Estados Unidos (o FED)
propaga regularmente, o fato de que os mercados financeiros sados da
liberalizao e da desregulamentao financeiras so povoados de investidores que no tm nenhuma memria das crises da bolsa do passado. O grau
particularmente elevado da miopia dos mercados financeiros nascido da
longa fase de altas, pode engendrar comportamentos de pnico. Estes serviriam de acelerador da crise, reforando as dimenses subjetivas dos mecanismos de propagao.
Evocar a perspectiva de uma grande crise quase sempre considerado como caracterstica da vertente catastrofista que marcou o pensamento de Marx. Talvez seja o meu caso. H razes para pensar que ela est
inscrita na situao econmica mundial do incio do novo milnio porque a
liberalizao e desregulamentao das finanas, como a das trocas, recriaram as condies. Mas no preciso esta perspectiva para retomar a crtica
ao capitalismo. Desde que nos coloquemos do lado dos assalariados do fim
da escada, dos precrios e dos desempregados, como do conjunto das populaes dos pases ditos pobres a situao j to grave que no necessrio um agravamento suplementar para encetar este trabalho terico e prtico. Estamos em um sistema onde a produo apenas uma produo
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