Aprendizado CandleStick: Noes Bsicas

A primeira coisa que voc deve saber o que um candle como ele
formado. Acompanhe na figura 1: A parte grossa, central do candle o que
chamamos de corpo. Representa a margem entre a abertura e o fechamento da
seo pr-determinada por quem est utilizando o grfico.
MAR 10, 2002

(!) Pode-se usar candles de 5min, 15, 30, dirio, semanal, mensal, etc.
Quando a parte central, ou corpo preenchida (como no exemplo da figura) o fechamento
foi abaixo da abertura e este um candle de baixa. Quando a parte central, ou corpo clara
o fechamento foi acima da abertura e este um candle de alta.
Obs1: Este padro muda de local para local. Alguns utilizam candles verdes e vermelhos ou
brancos e pretos. Mas normalmente o candle de queda tem o corpo todo preenchido e o de
alta no.
Obs2: O fato do candle ser de alta no quer dizer que ocorreu alta do ativo em relao ao
candle anterior ou vice-versa, mas somente que o fechamento foi acima da abertura.
Ex: TNLP4 fecha a 35,00 no dia 05.08.01. No dia 06.08.01 TNLP4 abre a 33,00 e fecha a
34,00. O candle ser de alta, pois o fechamento acima da abertura, mas ocorreu queda em
relao ao perodo anterior.

As linhas finas acima e abaixo do corpo so as sombras. Estas sombras representam os

extremos de preos da seo. O topo da sombra superior representa a mxima do dia e o
fundo da sombra inferior a mnima do dia.

Periodicidade dos Grficos

Os grficos podem ter diferentes periodicidades, ou seja, no precisam, necessariamente,
representar 1 dia de prego. Os grficos em nvel de dias mais comuns so:
Dirio: Representa 1 prego.
Semanal: Um candle representa todos os preges da semana.

Mensal: Um candle representa todos os preges do ms.

Anual: Um candle por ano.
Intraday: Uma outra classe, so os que mostram o que aconteceu durante a sesso, so
os grficos intraday (tambm chamados intradia). Em um grfico intraday o intervalo
utilizado corresponde, normalmente, a alguns minutos. Os mais comuns: 1, 5, 15, 30 e 60
minutos.
A maneira como o smbolo desenhado exatamente a mesma que no caso de uma barra
ou candle de 1 prego. Vamos pegar como exemplo um grfico semanal, cada semana ser
representada por um nico smbolo, assim, o valor de mnimo ser o menor entre todos os
preos praticados na semana, enquanto que o valor mximo ser o maior preo negociado
no mesmo perodo.
A abertura, nesse caso, ser a abertura do primeiro dia de prego da semana (segunda-feira
em nosso exemplo) e o fechamento o valor de encerramento da sexta-feira.
O mesmo ocorre para os grficos intraday. Em um grfico de 15 minutos o primeiro e ltimo
minuto do intervalo (digamos entre 15:01 e 15:15) so a abertura e o fechamento,
enquanto que o mximo/mnimo entre os minutos desse intervalo ser o mximo/mnimo do
smbolo.
Um ponto importante que as tcnicas de anlises so vlidas em qualquer tempo grfico.
As teorias so sempre vlidas quando a formao do preo livre (oferta x demanda), o que
acontece algumas vezes que certas tcnicas se adaptam melhor a determinados perodos
que outras.

Aprendizado CandleStick: Martelos e Enforcados

MAR 10, 2002 As duas figuras so semelhantes. O corpo tem de estar na parte superior do candle. A cor

do corpo (se de alta ou de baixa) no tem importncia. Uma sombra inferior longa deve ser no
mnimo o dobro do tamanho do corpo. No deve ter sombra superior. Admite-se quando muito
pequena.
O que fascinante nesta figura que ela pode indicar reverso de alta ou de baixa, dependendo aonde se
encontra no trade:
Se ocorre aps um trade de baixa, em um fundo denomina-se martelo assim como se o mercado estivesse
martelando uma base. A palavra japonesa para esta figura takuri. Significa o efeito de "algo que est
tentando atingir a profundidade da gua sentindo seu fundo."
Se ocorre aps um rally de alta, indica que o movimento anterior pode estar acabando, e ser denominado
enforcado. Tem este nome pois parece mesmo um homem pendurado com as pernas balanando.
o termo perfeito para uma figura que indica que um trade de alta est por acabar.

Critrios que aumentam a intensidade do padro

Tamanho da sombra inferior.
Quanto maior, mais expressiva a figura.
A cor do corpo no tem importncia fundamental, mas prefervel um martelo com corpo de alta e um
enforcado com corpo de baixa.

O martelo (reverso de fundo) uma figura mais importante que o enforcado (reverso no topo). O martelo
pode ser considerado uma figura de reverso per si. J com o enforcado deve se aguardar confirmao no dia
seguinte com um pregro de queda.

fcil entender porque o enforcado necessita de confirmao. O mercado est confiante, em alta. A aparece o
enforcado. No dia do enforcado, o mercado abre prximo mxima, e ai comea a vender (cair) fortemente.
Depois de atingir um fundo, o mercado reage e fecha prximo abertura. Este no o tipo de comportamento
que lhe faz pensar que o enforcado sugere reverso. Mas o fato que, por um momento o mercado caiu
expressivamente, ocorreram vendas fortes.
Logo o mercado que estava confiante em alta, agora est frgil e pode parar de subir.
Se o mercado abrir no dia seguinte em queda, aqueles que compraram na abertura ou fechamento do dia do
enforcado esto agora pendurados com uma posio perdedora.
Logo, o princpio geral para o enforcado que quanto maior o Gap de baixa entre o enforcado e a abertura do
dia seguinte, maior ser a chance que o enforcado ser mesmo um topo.
Outra confirmao do enforcado como um topo seria um bozu de queda no dia seguinte.
Exemplo 1 - Martelos na TNLP4

Observem como por duas vezes a figura do martelo serviu como um indicador de fundo, de reverso,
interrompendo a queda anterior. E que os dois martelos tm pequena sombra superior o que no os invalida.
Exemplo 2: Enforcado no Banco do Brasil

Notem que este enforcado a exemplo dos martelos acima, possui tambm pequena sombra superior o que no
invalida o sinal. Vejam que o bozu negativo no dia seguinte confirma o padro como de reverso.
Neste grfico ocorre uma caracterstica importante dos padres de reverso citado no Captulo II deste srie:
Os Padres de Reverso:
Observem que o enforcado sinalizou o fim do trade de alta anterior mas no produziu uma reverso
propriamente dita, j que aps o enforcado entramos em acumulao. Os padres de reverso, apesar do nome
sinalizam que o trade anterior est em esgotamento mas no necessariamente que ir ocorrer uma reverso.
Exemplo 3 - Os Martelos ms na Aracruz

Observem neste grfico, uma caracterstica muito comum dos martelos descrita pelo Nathal que o fato de
usualmente funcionarem como m.
Isto , o primeiro martelo chama o trade de volta para seus preos, onde acontecer um segundo martelo. Da
os preos estaro livres finalmente para subir.
No grfico da Aracruz acima, o primeiro martelo com mnima em 2,44 sinalizou o fim do trade de queda
anterior e parecia que amos subir. Mas ele chamou os preos de volta at ele, com seu poder de ima, e
ocorreu um segundo martelo com mnima quase idntica ao primeiro (2,45).
Observem que o primeiro martelo uma figura de corpo negativo, isto de queda - o que como explicado no
texto acima, indiferente. O segundo martelo tem corpo de alta, bem como pequena sombra superior.
O segundo martelo, faz com a figura anterior um Harami de fundo, o que o torna uma figura mais expressiva,
bem como a sua sombra inferior que bastante longa. Estudaremos os Haramis em um captulo posterior. Ele
foi citado aqui apenas a ttulo de ilustrao.

Aprendizado CandleStick: Dark Cloud Covers

MAR 10, 2002 Ou tambm chamado de Padro Nuvens Negras. um padro de dois candles que

consiste em um sinalizador de reverso aps um trade de alta ou, algumas vezes, aps um longo
tempo de acumulao. Vai sinalizar que a alta est por acabar ou que a congesto pode tomar um
rumo de queda.
O primeiro dia deste padro produz um corpo de alta forte. No segundo dia, os preos abrem acima da mxima
do dia anterior (Gap). Tudo est uma maravilha, os Bulls esto no comando. Entretanto, no fim do segundo dia,
o mercado fecha prximo mnima e penetra bem no corpo do candle do primeiro dia.
Quanto maior a penetrao no corpo de alta do primeiro dia, maior a chance de um topo estar ocorrendo.
Alguns analistas japoneses requerem mais de 50% de penetrao.
Se o corpo negro do segundo dia no fechar abaixo da metade do corpo branco do primeiro dia melhor
aguardar por mais confirmao bearish aps o Dark Cloud Cover.
fcil de compreender o significado deste padro: O mercado est em um trade de alta. Um candle branco
forte de alta seguido por um gap de abertura no dia seguinte. At aqui os Bulls tem controle total da situao.

Mas o rali no continua! Na verdade o mercado fecha prximo ou na mnima penetrando bem no corpo do dia
anterior.

Em tal cenrio, os comprados comearo a ficar apreensivos quanto a sua posio. Aqueles que estavam
esperando para vender (shortar), tem agora uma cabea de praia para colocar um stop - na mxima do
segundo dia do Dark Cloud Cover.

Fatores que intensificam a importncia do Dark Cloud Cover

Quanto maior a penetrao do fechamento corpo negro do segundo dia no corpo branco do primeiro dia, maior
ser a chance de que um topo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir totalmente o corpo do
primeiro dia, a teremos um Padro de Engolfo.
Pense no Dark Cloud Cover como um eclipse solar parcial e o Padro de Engolfo como um eclipse solar total.
Logo, um Padro de Engolfo um indicativo de topo mais forte que o Dark Cloud Cover.
Se um corpo branco de alta ocorre aps o Dark Cloud Cover e fecha acima da mxima do segundo dia do Dark
Cloud Cover, pode significar que o padro deve ser desprezado, pois novo rali poder acontecer.
Durante um trade de alta prolongado, se ocorre um dia de alta bem forte com um grande candle branco que
abre na sua mnima e fecha na mxima (Marobozu de Alta) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu de
queda fazendo um Dark Cloud Cover, este padro bem intenso e tem muita chance de significar realmente
uma reverso.
Se o corpo do segundo dia do Dark Cloud Cover abre acima de uma forte resistncia e falha em venc-la, isto
estar provando que os Bull esto perdendo o controle e intensifica a importncia do padro.
Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume, uma compra desordenada pode
estar ocorrendo. Por exemplo, alto volume em um gap de alta pode significar que muitos novos compradores
decidiram embarcar. Mas depois o mercado comea a se tornar vendedor. Provavelmente no vai demorar
muito para que esta multido de novos comprados (e tambm comprados mais antigos que j esto no lucro)
perceba que o navio que eles embarcaram o Titanic.
Obs: como este padro relativamente comum, deve-se ater as suas caractersticas e grau de intensidade
para no ser surpreendido por situaes em que o padro ocorre mas desprezado pelo mercado.
Exemplo 1 - Dark Cloud Cover na Telesp Participaes

Obs: O Dark Cloud Cover composto pelos dois candles imediatamente abaixo de onde est escrito "Dark
Cloud Cover" no grfico.

Consideraes Grficas
Notem como o padro produziu realmente um topo e interrupo do trade de alta anterior.
Notem o aumento expressivo de volume no segundo dia, intensificando mais ainda o padro.
O candle de queda do segundo dia penetra at mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia
Este foi um padro bastante intenso, segundo os critrios e realmente funcionou como um topo.

Exemplo 2 - Klabin nas Nuvens Negras

Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de alta anterior, produzindo um topo, mas o
prximo movimento no foi expressivamente de queda, sendo o mesmo topo testado alguns dias depois.
Notem o Engolfo de Baixa que mostrado tambm no grfico.
Mais uma vez, utilizamos este exemplo para reafirmar que todos os padres de reverso dos candles, apesar do
nome, referem-se a interrupo do trade anterior e no necessariamente ao comeo de um novo trade em
outra direo. Veja Os Padres de Reverso para rever detalhadamente este conceito.

Exemplo 3 - Dark Cloud Cover na Cesp

Observem como este Dark Cloud Cover interrompe o movimento de alta mas no produz uma reverso
propriamente dita do trade. O mercado passa a acumular por alguns dias, para depois comear a subir
novemante.
De qualquer forma o padro valeu, pois produziu um topo daquele movimento de alta que o precedeu.

Aprendizado CandleStick: Introduo s Estrelas

MAR 10, 2002 As estrelas so um grupo de padro de reverso fascinante. Uma estrela um candle com

corpo bem pequeno que usualmente tem um gap em relao ao candle que a precede. importante,
para ser considerado uma estrelas, que no haja interseo entre o corpo da estrela e do candle
anterior. A cor do corpo da estrela no tem importncia.
As estrelas podem ocorrer em topos ou fundos. Nos fundos elas so chamadas de estrelas da manh e nos
topos de estrelas da tarde. Usualmente, mas nem sempre, as estrelas so um sinal de reverso mais forte nos
topos do que nos fundos.
Como a estrela representa indeciso do mercado, a indeciso especialmente danosa nos topos, mas nem
sempre nos fundos.
Se a estrela no tiver nenhum corpo (abertura = fechamento) ento denominamos doji-star (estrela doji). O
doji um padro mais intenso do que a estrela.
A estrela, especialmente o doji, um aviso que a tendncia anterior pode estar acabando. O pequeno corpo (ou
ausncia de corpo) da estrela representa um empate na guerra entre os comprados e os vendidos. Em um ral,
os bulls (comprados) esto no comando.

Com a ocorrncia de uma estrela aps um longo candle branco, est sinalizado que o controle, que era total
dos Bulls, agora est sendo disputado entre as duas foras.
Esta disputa pode ter ocorrido ou por causa de uma diminuio na fora compradora ou por um aumento na
fora vendedora. De qualquer forma, as estrelas nos dizem que a fora de alta anterior se dissipou e o mercado
est vulnervel.
O mesmo verdade, mas ao contrrio, para uma estrela em uma tendncia de queda. Isto , se uma estrela
vem aps um grande candle negro de queda, reflete uma mudana no mercado. Os Ursos estavam no
comando, mas agora h um empate tcnico. A energia de queda se enfraqueceu. Este no uma cenrio
favorvel a continuao do Bear market.
Existem basicamente quatro tipos de estrelas que veremos em detalhes nos prximos captulos (Estrela da
Manh ou Morning Star, Estrela da Tarde ou Evening Star, Doji Star, Shooting Star)
Exemplo 1 - Estrelas no ndice Futuro:

Observem que cada uma das quatro estrelas produziu um topo.

O tamanho dos corpos so diferentes e somente uma tem corpo de queda. Veja, que como foi dito antes, a cor
do corpo no importa e sim o tamanho do mesmo.
Exemplo 2 - Estrelas na CEMIG:

Observem que a estrela da manh determinou o fim da queda mas no produziu uma alta e sim uma
acumulao que foi posteriormente revertida para alta. Os padres de reverso, como eu venho repetindo aqui,
determinam o fim da tendncia anterior. Mas nada podemos dizer do movimento seguinte.
Observem tambm a seqncia de estrelas da tarde no topo com 4 candles, sendo 3 perfeitas estrelas. A briga
durou mais alguns dias, mas no fim as estrelas foram topos e determinaram o fim do ral.
Exemplo 3 - Estrelas testando a resistncia na Eletrobrs:

Observem como por trs vezes em momentos distinto a ELET6 produz uma estrela que testa a resistncia. A
terceira acaba sendo definitiva e a partir dai o ral acabou.

Aprendizado CandleStick: Evening Star

MAR 10, 2002 A Estrela da Tarde ou Evening Star como se fosse ao contrrio da Estrela da manh,

pois aquela bulish e esta bearish, ou seja a Estrela da tarde sugere quedas por vir. Seu nome
vem do Planeta Vnus, que conhecido como a estrela da tarde, que aparece logo antes da
escurido da noite retornar. um padro de reverso de topo, e deve-se estar atento se ela ocorre
aps um trade de alta.
Vejam na figura mais abaixo que o padro composto de trs candles: O primeiro um candle de alta longo. O
segundo um candle pequeno, normalmente com gap em relao ao primeiro, que a estrela.
A estrela o primeiro sinal que um topo pode estar ocorrendo, mas necessita de confirmao com um candle
de queda no dia seguinte que no ultrapasse o topo da estrela e que penetre bastante no corpo do primeiro
candle.
Por princpio a Estrela da tarde tem um gap entre o primeiro candle e a estrela. Pode ocorrer um gap entre a
estrela e o terceiro candle, mas este no necessrio e at raro.
O mais importante que este ltimo candle penetre no corpo do primeiro, at bem mais que a metade. Outra
caracterstica que a cor do candle da estrela no importa, podendo ser de alta ou de baixa.

A Estrela da tarde mais importante quando ocorre aps um ral, mas ela tambm pode sinalizar o fim de uma
acumulao quando ocorre no topo da mesma.
Fatores que aumentam a probabilidade que uma estrela da Tarde seja realmente um topo:
Se houver um gap entre o primeiro candle e a estrela e tambm entre a estrela e o terceiro candle.
Se o terceiro candle penetra bastante no corpo do primeiro candle.
Se houver volume baixo no dia do primeiro candle e volume alto no dia do terceiro candle. Isto mostra uma
reduo da fora compradora e um aumento da fora vendedora.
Se ela ocorrer em cima de uma forte resistncia.

Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4

Observem como este sinal confivel representando um topo cada vez que apareceu. A primeira estrela da
tarde um padro perfeito. Na segunda falta o Gap entre o primeiro candle e a estrela, mas ainda assim um
sinal bem construdo e um topo.
A terceira, uma situao bastante comum. Quando o gap entre o primeiro candle e a estrela muito grande,
usualmente o terceiro candle no consegue penetrar no primeiro. Foi um novo topo.
Estes exemplos mostram que no devemos ser extremamente rgidos com os detalhes tcnicos dos candles.
Com o tempo, vamos aprendendo a ver a situao como um todo e o que as figuras esto querendo nos dizer,
o que mais importante do que uma anlise puramente objetiva.
Exemplo 2 - Shooting Stars na Cemig:

Estas duas estrelas so muito interessantes por alguns aspectos:

As duas ocorrem em cima de uma importante resistncia como pode ser demonstrado no grfico. Isto
obviamente aumenta a chance delas representarem um topo.
O mercado que deseja ultrapassar uma forte resistncia no deve mostrar indeciso e exatamente isto que as
estrelas, com seus pequenos corpos demonstram.
A indeciso do mercado em superar a resistncia leva aos que esto no lucro a realizar os mesmos e afasta
novos compradores, logo o mercado no consegue ultrapassar a resistncia e a estrela acaba sendo um topo.
Todas duas so um tipo especial de estrela, que ser vista a seguir e que a shooting star, cuja caractersticas
so longas sombras superiores como se estivesse tentando atingir o cu. Da o seu nome.
Todas duas provocaram verdadeiros violinos no mercado (quando uma resistncia parece que foi rompida e
depois o mercado recua) mostrando como importante esperar a confirmao da quebra de uma resistncia
com um teste na outra direo. Ao mesmo tempo mostra como a prtica de comprar na quebra de resistncia
perigosa.
Para uma resistncia em 28,00 a primeira estrela ultrapassou os 29 e a segunda, chegou at 30! Mas, sendo
shooting stars o trader mais esperto realizou lucros, pois elas so sinais de perigo.
A segunda estrela no tem gap nenhum, mas o padro no est invalidado, pois composto por longos
candles, assim como a primeira, o que o torna mais intenso.
Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na Telemar:

Este grfico demonstra uma situao que as vezes acontece e que deve nos deixar atentos. Comeam a ocorrer
diversas estrelas em cima de uma resistncia importante.
Nenhum preenche todos os critrios, mas elas vo ocorrendo uma aps a outra e sempre testando a resistncia
sem sucesso. Esta situao d tempo a todos de realizarem lucros e pularem fora enquanto tempo.
Notem quantas estrelas ocorrem prximo aos 39,00. O mercado mostrou indeciso, enfraqueceu e foi parar nos
20,00.

Aprendizado CandleStick: Padro Harami

MAR 10, 2002 O Padro Harami (Harami Pattern) consiste de um candle de corpo pequeno que est

totalmente contido dentro de um candle anterior de corpo grande. Harami uma palavra antiga em
japons que significa gravidez. Observem nos padres acima que o padro sugere exatamente isso,
sendo o candle longo a me e o pequeno seu beb na sua barriga.
O Harami ao contrrio do Padro de Engolfo. No padro de engolfo, um candle de corpo grande envolve
completamente o candle anterior, usualmente um de corpo pequeno.
No Harami ao contrrio, pois um candle de corpo pequeno totalmente contido dentro de um candle longo
anterior. Outra diferena que no padro de engolfo os dois candles tm cor diferente, sendo um de queda e
outro de alta.
No Harami isto no necessrio, sendo a cor do segundo candle, o de corpo pequeno, indiferente, apesar que
na maioria das vezes ser tambm contrria ao candle de corpo grande (o primeiro).

O Padro Harami no usualmente um padro de reverso to significativo como, por exemplo, o martelo, o
enforcado ou o padro de engolfo. Pense no Harami como se um freio tivesse sido aplicado pelo mercado na
tendncia (representado pelo pequeno candle contido dentro do anterior, que era de forte intensidade a favor
da tendncia).
O Harami um padro de reverso mais importante nos topos do que nos fundos.
Existe uma forma especial de Harami, que possui intensidade maior, que o Harami Cross. Nesta forma, o
segundo candle do padro um Doji.
Analisando os aspectos do Harami no mercado diramos que ele representa uma disparidade na
sade do mercado:
Depois de uma tendncia de alta, um candle longo de alta seguido por um pequeno candle de indeciso. Isto
mostra que a fora dos Bulls diminuiu ao menos naquele instante. Logo uma reverso de tendncia possvel.
Durante uma tendncia de queda, a forte presso vendedora representada pelo longo candle de queda
seguida por um dia de indeciso, com um candle de corpo pequeno. Est a o alerta que a fora dos Bears pode
estar diminuindo e uma reverso possvel.

Critrios de intensificao dos Doji Stars

Importante incremento de volume nos dias do Harami, especialmente no dia do pequeno candle.
O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
Quanto menor for o segundo candle, mais forte a intensidade do padro, sendo que a maior intensidade
conferida ao Harami Cross.
Exemplo 1 - Haramis no Bradesco ON:

Observem o primeiro Harami de Fundo, e vejam que o sinal indicou a reverso. Observem incremento de
volume em volta do padro, intensificando o mesmo. Vejam que o segundo candle bem pequeno.
Veja, que o Harami de Topo, apesar de no ser um perfeito Harami pois o primeiro candle muito pequeno,
sinalizou um topo e foi significativo pois estava exatamente na extenso de 50% do pivot de alta que se formou
l atrs e est demonstrado no grfico.
Exemplo 2 - Telemig e seus Haramis:

O primeiro um Harami de Fundo. O segundo um significativo Harami Cross de Topo, padro bastante
intenso. O terceiro um novo Harami Cross que acabou de ser formado nesta sexta-feira. Vai funcionar como
fundo? Acompanhem o papel e observem, mas o padro indica compra.
Exemplo 3 - harami no Intra-day do Ind. Futuro

Observem como o Harami sinalizou o fim de um trade de alta. Vejam que o segundo candle do Harami tem a
mesma cor do primeiro o que no invalida o padro. Aps o padro, o mercado titubeou, com alguns dojis, mas
acabou caindo aps algum tempo.
A queda foi acabar em um martelo que j foi estudado anteriormente, um forte padro de reverso de fundo.

Aprendizado CandleStick: Marobozus

MAR 10, 2002 O Marobozu um candle individual que pode ser tanto Bulish quanto Bearish. De acordo

com sua posio no grfico e na tendncia a mesma figura poder ter implicaes altistas ou
baixistas. O Marobozu um candle de corpo longo, quanto mais longo mais expressivo, e nenhuma
sombra ou apenas uma sombra muito pequena. Ele pode ter o corpo branco de alta ou negro de
queda.
Quando um marobozu de corpo branco de alta aparece em um fundo, ou no meio de uma acumulao ele tem
implicaes altistas. Se a mesma figura ocorre aps um trade de alta, ele ser uma figura de reverso de topo.
Quando um marobozu de corpo negro de queda aparece em um topo ou no meio de uma acumulao ele tem
implicaes baixistas. Se a mesma figura ocorre aps um trade de queda, ele ser uma figura de reverso de
alta.
Sendo assim esta figura pode ocorrer em diferentes locais do trade e tem duas formas. Cabe a cada um
interpretar suas implicaes segundo sua ocorrncia.
O mais comum um longo marobozu na direo de uma tendncia que j vem ocorrendo a algum tempo, ser
mal interpretado como um sinal de fora e continuao da tendncia, quando o seu significado exatamente ao
contrrio.

Tenham especial ateno a um marobozu com gap em relao ao candle anterior, e grande volume no seu dia.
Este ser um clssico sinal de reverso e exausto da tendncia, quando a maioria estar enxergando o oposto.
Critrios de intensificao dos Marobozus:
Quanto maior o corpo do marobozu, mais significativo ele ser.
O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Marobozu, por exemplo, se ele formar com o candle anterior
ou seguinte um Engolfo ou um Harami.
Incremento de volume no dia do Marobozu.
O fato de no ocorrerem Marobozus no grfico por muito tempo. Quanto mais raros eles forem, mais
significativos eles sero.
Exemplo 1 - Marobozu de Alta na TLCP4:

Observem como o Marobozu aps uma acumulao, rompendo inclusive o topo da mesma, sinalizou que a alta
estava por vir.
Releiam os critrios de intensificao acima e vejam que este marobozu preenche quase todos.
Vejam que uma interessante sequncia marcada no grfico sinalizou o fim da alta. Vemos um Shooting Star
que forma com o candle seguinte um Engolfo de Queda, sendo assim um forte padro de reverso e sinal de
que um topo estava se formando.
Perceba que durante a subida, algumas shooting stars sinalizaram queda mas nunca foram confirmadas no dia
seguinte com um longo candle de queda como acontece no topo marcado. lembrem-se que a shooting star
um padro composto de trs candles e necessita de confirmao no dia seguinte como s ocorreu realmente no
topo.
Isso mostra que para analisar candles necessrio ter tranquilidade e aguardar os sinais (...)
Exemplo 2 - Marobozu de Topo na Eletrobrs

Observem que a figura idntica a anterior, mas aqui, por estar colocada aps um trade de alta, tem
implicaes baixistas.
Vejam como a figura bate em um resistncia importante que ser testada por mais seis vezes sem sucesso.
muito comum interpretar este sinal como mais fora para o trade, quando na verdade ele est sianlizando o
inverso. Este sinal especiamente forte quando ocorrer grande incremento de volume e gap de alta anterior ao
marobozu.
Exemplo 3 - Liquidao na Telemar

Este um sinal bem caracterstico que uma queda pode estar por acabar.
Observem que o mercado vinha de uma longa queda que foi interrompida por um martelo sinalizado com o
nmero 1 (primeira tentativa de romper o suporte). Depois ocorre um segunda tentativa marcada com o
nmero 2.
E a terceira tentativa ocorre prxima ao nosso Marobozu - Liquidao.
Observem que ocorre um longo Gap e expressivo incremento de volume. O significado claro disso que o
mercado no vai romper o suporte e os grandes investidores jogaram o mercado para baixo de forma
exagerada, com gap e tudo para cubrir suas vendas antes da alta que estar por vir.
Este candle foi bastante significativo e quem acompanha a minha Anlise da Telemar e tem boa memria
lembra que na poca eu falei em Liquidao e o significado est bem demonstrado no grfico.
O martelo do dia seguinte s vem confirmar que um fundo est criado e que agora vamos para cima.
Os trs exemplos acima demonstram porque o Marobozu um dos padres mais interessantes dos candles,
podendo ter diferentes significados e interpretaes.

Aprendizado CandleStick: Linhas de Contra-Ataque

MAR 10, 2002 Para entender as Linhas de Contra-Ataque podemos utilizar uma analogia do Futebol,

onde se utiliza o mesmo nome. O que ocorre semelhante. O que ocasiona a oportunidade de um
contra-ataque, no futebol, o fato de um time ir com muito mpeto ao ataque, desguarnecendo sua
defesa.

Se o time que est sendo atacado, consegue obter o domnio da bola e sai rapidamente ao ataque, chamamos
de contra-ataque.
Se este for bem feito e rpido, encontrar a defesa adversria desguarnecida, o que poder abrir a porta para
um gol.
Nos candles semelhante. Observem no primeiro diagrama acima que os Bears esto confiantes e a tendncia
de queda. O primeiro candle do contra-ataque um candle de queda que mantm os Bears no comando.
No segundo dia do contra-ataque, quando ele ocorre, os Bears conseguem abrir o mercado bem mais baixo,
com gap de queda, mas este foi um movimento exagerado e eles no vo conseguir se manter por l.
Com a defesa desguarnecida, eles abrem espao para uma reao dos Bulls, que trazem o mercado de volta
para o ponto onde ele fechou no dia anterior, fazendo um fundo. Se os Bears falharam em levar o mercado
mais para baixo e houve um contra-ataque dos Bulls, demonstra-se uma fraqueza da tendncia de queda. Os
Bears podem se cobrir e novos Bulls podem aparecer, o que vai reverter a tendncia atual.

O Contra-Ataque de Alta semelhante ao Piercing Pattern, j estudado. Mas no Piercing o segundo candle
penetra bastante no primeiro e a caracterstica do Contra-Ataque so dois candles de cores diferentes mas com
o mesmo fechamento.
No caso do Contra-Ataque de Baixa, o raciocnio o mesmo, s que ao contrrio. tudo semelhante, apenas
que a tendncia inicial de alta e depois reverter.
A analogia agora feita com o Dark Cloud Cover, sendo que neste o segundo candle penetra no primeiro e no
Contra-Ataque de Baixa, os dois candles tem o mesmo fechamento.
Critrios de intensificao do Contra-Ataque:
Quanto mais longe for a abertura do segundo candle em relao ao fechamento do primeiro candle, mais
intenso o padro. (Ou seja, quanto maior o segundo candle).
O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte (contra-ataque de alta) ou de uma
resistncia (contra-ataque de baixa).
Incremento de volume nos dias do contra-ataque, ou em volta deles.
Um padro raro que o contra-atque ser formado por dois marobozus, tambm o tornar mais intenso.
Exemplo 1 - Contra Ataque na TLCP4

Observem que o padro sinaliza o fim de um longo trade de alta. Ocorre incremento de volume nas
proximidades do padro, intensificando o mesmo.
Exemplo 2 - Contra-Ataque na TNCP4

Observem como o padro determinou um fundo. Observem incremento de volume.

Obs: A linha de contra-ataque um padro bastante raro, mas que deve ser notado e procurado com
ateno j que quando ocorre, normalmente determina topos ou fundos como pode ser visto nos dois exemplos
acima.

Aprendizado CandleStick: Padres de Reverso

MAR 10, 2002 Todos analistas procuram sinais nos preos que os alertem para uma mudana na

psicologia e na direo do mercado. Os Padres de Reverso so estes sinais. Os padres de

reverso do ocidente incluem topos e fundos duplos, dias de reverso, cabea e ombro, e topos e
fundos em ilha.
O termo Padro de Reverso de certa forma errado. Quando voc ouve ou l este termo. voc pensa em um
trade antigo terminando abruptamente e depois revertendo para um novo trade rapidamente, em direo
oposta. Isto raramente ocorre.
As reverses de tendncia usualmente ocorrem vagarosamente, em etapas, conforme a roda psicolgica vai
girando. A exceo so ativos ou mercados de alta volatilidade onde os reverses abruptas ocorrem com mais
facilidade.
Um padro de reverso implica que o trade anterior deve acabar, mudar, mas no necessariamente mudar de
direo. muito importante que se entenda isso. Compare um trade de alta com um carro andando para frente
a 45 km/h. A luz de freio do carro acende e o carro para.
A luz de freio era o indicador de reverso mostrando que a tendncia anterior (isto , o carro movendo-se para
frente) estava para terminar.
Mas agora que o carro est parado o motorista vai decidir engatar a r e andar para trs? Ele vai ficar parado?

Ou ele vai decidir andar para frente de novo? Sem mais sinais no temos como saber. Pois exatamente isso
que o Padro de Reverso.
Ele indica que o trade anterior est prestes a acabar, mas no diz qual vai ser o prximo movimento, que
poder ser na direo contrria ao anterior, na mesma direo ou em nenhuma direo. muito importante
entender este conceito para que se possa ter uma compreenso correta dos padres de reverso.
Reconhecer os padres de reverso, pode ser uma grande habilidade.
O trading de sucesso requer que tanto a tendncia quanto as probabilidades estejam do seu lado.
Os indicadores de reverso so a forma do mercado lhe oferecer um sinal, como os sinais das estradas:
"Cuidado - Tendncia em Vias de Mudana." Em outras palavras, a psicologia do mercado est em
transformao.
Voc deve ajustar o seu estilo de negociao para refletir o novo meio ambiente do mercado.

Aprendizado CandleStick: Martelo Invertido

MAR 10, 2002 Ainda que no seja propriamente uma estrela, o Martelo Invertido (ou inverted hammer,

no termo em ingls) discutido aqui, devido a sua semelhana com a Shooting Star. Um martelo
invertido semelhante a uma shooting star pois tambm possui corpo pequeno e uma longa sombra
superior.
A diferena que a shooting star um padro de reverso de topo e o martelo invertido um padro de
reverso de fundo, ou seja, esta mesma figura receber o nome de shooting star se aparecer em um topo e de
martelo invertido se aparecer em um fundo.
Assim como o martelo regular, o martelo invertido um sinal bulish aps uma queda, ainda que de menor
intensidade. Na figura mais abaixo o candlestick mais abaixo dos outros e em preto.
A cor do corpo do martelo invertido no faz diferena, ainda que alguns prefiram um com corpo de alta.
importante esperar por uma confirmao da reverso com um candle de alta no dia seguinte. Se ocorrer um
gap de alta em relao ao martelo invertido e o prximo candle, esta ser uma forte confirmao da possvel
reverso de tendncia.
Vamos verificar porque o martelo invertido, ao contrrio do martelo regular precisa de uma confirmao no dia
seguinte. A variao de preos que forma o martelo invertido parece ser bearish na sua essncia. O mercado
abre prximo ou na mnima e depois sobe em um ral. Mas os Bulls no tem foras para sustentar o mercado l
em cima e os preos desabam e fecham prximos a mnima do dia.

Porque um comportamento assim, que parece demonstrar fraqueza, pode sinalizar uma reverso de um trade
de queda e um fundo. Para diferenciar se este sinal de fora ou de fraqueza, o que precisamos do prximo
candle. Se o candle seguinte abre acima do corpo do martelo invertido, significa que aqueles que venderam na
abertura ou fechamento do martelo invertido esto perdendo dinheiro.
Quanto mais tempo o mercado se sustentar acima do corpo do martelo invertido no dia seguinte, maior a
chance que estes vendidos cubram suas operaes impulsionando mais o mercado para cima. este pode ser um
processo de retro-alimentao que termine em um ral.
O martelo invertido mais raro que o martelo regular e tem menos intensidade como padro de reverso.
Apesar disso uma figura importante pelo que representa, podendo determinar fundos como visto nos
exemplos abaixo.
Critrios de intensificao do martelo invertido como sinalizao de um fundo:
Importante incremento de volume no dia do martelo invertido ou ao menos nos dias anterior e posterior a
shooting star.
O fato dele acontecer prxima ou em cima de um forte suporte.
O fato de acontecer um gap de alta entre o martelo invertido e o prximo candle. Quanto maior este gap
melhor.
Quanto menor o corpo, e maior a sombra superior, maior a intensidade do padro. Um martelo invertido sem
corpo um doji.
Exemplo 1 - Martelo Invertido no Banco do Brasil

Apesar do corpo um pouco grande, este martelo invertido funcionou como fundo. A abertura no dia seguinte em
um grande gap de alta acabou por levar os vendidos a se cobrir aps uma tentativa de reao, o que
impulsionou o papel mais acima.
Exemplo 2 - Martelo Invertido no IBOV:

Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de queda, apesar de no ter causado
um forte ral a posteriori.
Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um candle de alta confirmando o padro
e lhe dando intensidade.
Exemplo 3 - Martelo Invertido e Eltrico

Observem que belo padro de reverso aps um forte trade de queda, que determinou o fim do mesmo.
Vejam, que apesar do corpo vermelho, o martelo invertido funciona como um fundo mostrando que a cor do
corpo no importa. A longa sombra em relao ao corpo, confere intensidade ao padro.
Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa frente e no de maneira rgida como se
fosse matemtica. Quem estuda candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as formas.

Aprendizado CandleStick: Padro Piercing

MAR 10, 2002 , ao contrrio do Dark-Cloud Cover. Assim como o Dark-Cloud Cover um padro de

reverso de topo, o Padro Piercing um padro de reverso de fundo com a mesma formao, s
que ao contrrio.
composto de dois candles aps uma queda do mercado. O primeiro candle um dia de queda, com corpo
negro. O segundo candle um longo dia de alta. Este segundo candle abre abaixo da mnima do dia anterior,
depois os preos sobem criando um candle de alta que fecha acima do meio do corpo do candle do dia anterior.
O Padro de Piercing que Bulish, anlogo ao Padro de Engolfo Bulish. No Engolfo de Alta, o corpo branco
do segundo dia envolve completamente o corpo negro do primeiro dia.
No Piercing Pattern, quanto maior a penetrao no corpo negro do primeiro dia, maior a chance de que ocorrer
uma reverso. Um Padro de Piercing ideal ter um candle de alta no segundo dia que ultrapassa a metade do
corpo do candle de queda do primeiro dia.
Se no dia seguinte ao Piercing pattern, o mercado fechar abaixo da mnima do padro, presume-se que uma
nova perna de queda ocorrer.

A psicologia por trs do Padro de Piercing a seguinte: O mercado est em queda. O candle negro, bearish s
refora esta viso. No dia seguinte o mercado abre mais abaixo inclusive com Gap. Os Bear esto vendo o
mercado confiantes.

Mas ento o mercado se recupera, comea a subir e fecha bem mais alto do que no dia anterior. Os Bears
passam a ficar inseguros em relao a sua posio. Aqueles que estavam esperando para comprar veem uma
oportunidade e assim o mercado pode reverter de uma queda para alta.

Fatores que Intensificam a Importncia do Piercing Pattern

Quanto maior a penetrao do fechamento do corpo branco de alta do segundo dia no corpo negro de queda do
primeiro dia, maior ser a chance de que um fundo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir
totalmente o corpo do primeiro dia, a teremos um Padro de Engolfo.
Se um candle negro de queda ocorre aps o Piercing Pattern e fecha abaixo da mnima do segundo dia, pode
significar que o padro deve ser desprezado, pois nova queda poder acontecer.
Obs: Apesar de alguma flexibilidade quanto a necessidade de penetrao de ao menos 50% no candle do dia
anterior no dark Cloud Cover, no Piercing Pattern esta flexibilidade no existe e esta caracterstica mandatria
para o padro.
Durante um trade de queda prolongado, se ocorre um dia de queda bem forte com um grande candle negro
que abre na sua mxima e fecha na mnima (Marobozu de Queda) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu
de alta fazendo um Piercing Pattern, este padro bem intenso e tem muita chance de significar realmente
uma reverso.
Se o corpo do segundo dia do Piercing Pattern abre abaixo de um forte suporte e falha em romp-lo, isto estar
provando que os Bears esto perdendo o controle e intensifica a importncia do padro.
Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume, uma venda desordenada pode estar
ocorrendo (liquidao). Por exemplo, alto volume em um gap de queda pode significar que muitos novos
vendedores decidiram embarcar.
Mas depois o mercado comea a se tornar comprador. Provavelmente no vai demorar muito para que esta
multido de novos vendidos (e tambm vendidos mais antigos que j esto no lucro) percebam que esto na
direo errada e deem stop.
Exemplo 1 - Piercing Pattern na TCSP4

Consideraes Grficas
Notem como o padro produziu realmente um fundo e interrupo da queda anterior. Notem que no segundo
dia, um importante suporte e rompido no intraday, mas depois o rompimento no confirmado. O fato do
padro ocorrer em cima de um suporte o torna mais intenso.
O candle de alta do segundo dia penetra at mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia, o que
um critrio absoluto do padro.
Este foi um padro muito bem montado, e realmente funcionou como um fundo. Notem um dado importante,
que no descrito no texto, mas serve para qualquer padro de reverso que a ocorrncia de Gap antes e
depois do padro.
Exemplo 2 - IBOV Perfurando

Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de queda anterior, produzindo um fundo, mas o
prximo movimento no foi de alta, mas uma acumulao e aps esta o ativo voltou a cair. Este exemplo serve
para reafirmar que os padres de reverso dos candles, apesar do nome, referem-se a interrupo do trade
anterior e no necessariamente ao comeo de um novo trade em outra direo. Veja os Padres de Reverso
para rever detalhadamente este conceito.
Exemplo 3 - Piercing na Telerj

Notem como o padro interrompeu a queda anterior. Milimetricamente o segundo candle penetra at
particamente a metade do primeiro (passa s um pouco). E mais uma vez a janela antes do primeiro candle do
padro.

Aprendizado CandleStick: Morning Star

MAR 10, 2002 A Estrela da Manh ou Morning Star um padro de reverso de fundo.

Seu nome vem do Planeta Mercrio que precede o nascer do Sol todo dia e sempre foi chamado da
Estrela da Manh. portanto, um pressgio de preos mais elevados.
Possui um corpo pequeno e usualmente tem um gap em relao ao candle anterior que de preferncia um
longo candle de queda. Bastam estes dois candles para formar o padro.
Para confirmar mais ainda o poder de reverso do padro, o terceiro dia poder ser composto por um longo
candle de alta que penetra bem ou at supera a extenso do longo corpo de queda do primeiro dia.
Este padro um indicativo que o bulls assumiram o controle. Vamos analis-lo e entender porque ele bulish
na sua essncia:
O mercado est em tendncia de queda e vemos um longo corpo negro, os bears esto no comando. A um
candle de corpo pequeno surge. Isto significa que os vendidos esto perdendo a capacidade de jogar o mercado
mais para baixo. No prximo dia, o longo candle de alta prova que os bulls assumiram o controle.

Uma estrela da manh ideal deve ter um gap em relao ao candle anterior e o seguinte. Mas o gap inicial
entre o candle de queda e a estrela o mais importante. O segundo gap, entre a estrela e o candle de alta no
to importante e raro.
A cor do corpo da estrela, se de alta ou de queda, no tem nenhuma importncia, desde que o corpo seja
pequeno.
Algumas vezes as estrelas da manh ocorrem em conjuntos de dois a quatro, o que no altera a importncia do
padro. Somente demonstra que a retomada do poder pelos bulls est sendo mais difcil e a indeciso do
mercado grande. De qualquer forma, s teremos certeza que o padro reverteu o mercado aps a ocorrncia
de um longo candle de alta que penetre no corpo do candle de queda que iniciou o padro.
Exemplo 1 - Estrelas na Cemig:

A primeira estrela, apesar do corpo um pouco grande uma estrela pela relao do corpo com as sombras que
tambm so grandes. Vejam que possuiu gap em relao aos dois candles que a circulam e precedida por

uma queda e um candle de queda e o candle longo de alta posterior a estrela confirma o padro de reverso de
fundo.
A segunda estrela, tem forma de martelo, mas pelo corpo pequeno, tambm uma estrela da manh. Sendo
martelo, possuiu at mais fora de reverso. Vejam que o candle posterior no longo, mas de alta. No
podemos ser extremamente rgidos nestes padres, sendo o mais importante olhar todo o desenho que nos
est sendo mostrado. Vejam que esta estrela possuiu corpo de queda mas, como j foi dito, a cor do corpo da
estrela no tem importncia.
Exemplo 2 - Estrela da Manh no ndice Futuro

Vejam que esta estrela tem formato especial, mas tendo corpo pequeno e longa sombra, uma estrela
perfeita. O gap entre a estrela e o candle anterior no acontece, mas por muito pouco. o candle longo de alta
posterior confirma a estrela como um fundo.
Isto, como eu j disse muitas vezes aqui, significa to e somente que a longa queda anterior acabou, mas no
dita, de maneira nenhuma qual ser o prximo movimento.
Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na CESP

Este exemplo mostra o que exemplificamos acima. Que s vezes as estrelas vm em grupos. A primeira estrela
possui um longo gap em relao ao candle de queda anterior.
Provavelmente isso, e notcias, mantiveram a indeciso do mercado por mais tempo. Um queda expressiva pelo
enorme gap, diminuiu a fora dos vendidos que no conseguiram impulsionar o mercado mais para baixo,
apesar de seguidas tentativas.
O mercado permaneceu indeciso por longo tempo (estrelas denotam indeciso), tomando o rumo norte aps
este longo perodo de indeciso.
O mais importante notar que a primeira estrela, com aquele longo gap, determinou o fim do movimento de
queda.

Aprendizado CandleStick: Shooting Star

MAR 10, 2002 Uma Shooting Star (Estrela que atira para o cu) um padro de dois candles, que nos avisa que

um topo pode estar ocorrendo. Ela se parece com o seu nome - uma shooting star ou uma estrela que parece
estar atirando para o cu.
Ela possui um corpo pequeno (que pode ser de alta ou de baixa, tanto faz, o que importa e que seja pequeno)
e uma longa sombra superior.
A shooting star nos diz que o mercado abriu prximo a mnima, depois fez um forte ral e finalmente
enfraqueceu e fechou prximo a abertura. Em outras palavras, o ral no pode ser sustentado.
Uma shooting star ideal tem um gap de alta entre o candle anterior e o corpo da shooting star. Mas esta gap
no imprescindvel. Da mesma forma que a shooting star ideal no apresenta sombra inferior, mas pequena
sombra inferior pode ser tolerada.

Obs: Um candle em forma de shooting star, aps um trade de queda, em um fundo se chama martelo invertido
e ser abordado no prximo captulo. Considere uma shooting star somente se ela vem aps um trade de alta
ou ao menos no topo de uma acumulao.

Critrios de intensificao da shooting star como sinalizao de um topo:

1. Importante incremento de volume no dia da shooting star ou ao menos nos dias anterior e posterior a
shooting star.
2. O fato dela acontecer prxima ou em cima de uma forte resistncia
3. Quanto maior for a sombra superior em relao ao corpo, mais intenso o padro.
Nota do Bastter: Considero este sinal, um dos mais importantes sinais de reverso de topo, especialmente no
ativo TNLP4 (Telemar PN)
Exemplos Prticos:

Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4:

Observem como a shooting star sinalizou um topo aps um ral de alta. Vejam que uma shooting star perfeita
com uma longussima sombra superior e um corpo pequeno. O corpo de alta, o que no faz diferena.
Vejam que a shooting star sinalizou um topo e o fim do ral, mas no produziu uma queda e sim uma
acumulao. Este conceito vem sendo repetido por mim diversas vezes aqui. O padro de reverso, finaliza o
movimento anterior, mas nada podemos dizer do prximo movimento.

Exemplo 2 - Shooting Star na Itausa:

Observem que esta shooting star aparece no topo da acumulao e no aps um rali de alta. Ainda assim ela
sinaliza um topo, levando a acumulao a um fim.
Ela tambm possui pequena sombra inferior e a sombra superior no to grande quanto gostaramos. Ainda
assim ela sinaliza um topo e o mercado comea a cair.

Exemplo 3 - Shooting Stars na TDBH4:

Aqui podemos ver como os candles so importantes. Mesmo para um ativo sem histria como este, os candles
do dicas importantes.
Vejam que no primeiro dia de vida deste papel, houve um forte rali. Mas j no segundo dia aparece uma
shooting star com uma longussima sombra superior. Al era para colocar as barbas de molho e os mais
espertos viram logo que este papel no teria muito futuro.
O papel volta a subir mas nova shooting star sinaliza um topo e nunca mais o papel subiu. Vejam que a
segunda shooting star tem o corpo muito grande em relao a sombra mas ainda assim sinalizou um topo.
Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa frente e no de maneira rgida como se
fosse matemtica. Quem estuda candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as formas.

Aprendizado CandleStick: Tweezers

MAR 10, 2002 Tweezers so dois ou mais candles com a mesma mxima ou a mesma mnima. Tweezers

significa pinas, pois eles se parecem com uma quando ambos possuem sombras.
Tweezers de Topo acontece quando as mximas de dois ou mais candles so semelhantes aps um trade de
alta.
Tweezers de Fundo acontecem quando dois ou mais candles possuem a mesma mnima aps um trade de
baixa.
O tipo de candles que compem o Tweezers no importa, podendo ser composto de corpos, sombras ou dojis.
Obviamente quando os candles que compem o Tweezers ou um deles apresenta uma figura de reverso, o
padro se torna mais intenso.

Este padro, no um padro de reverso especialmente intenso, a no ser quando ele combina com outra
figura de reverso que seja mais importante, ou quando ocorre um em pontos de suportes ou resistncias
estratgicos.

Critrios de intensificao dos Tweezers:

Importante incremento de volume nos dias do Tweezers
O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Tweezers.
Exemplo 1 - Tweezers Top no Bradesco ON

Observem que seqncia interessante:

Trs candles com mxima exatamente em 12,04.
O fechamento dos trs dias foi exatamente neste valor.
Observem que o candle do meio um doji enforcado.
O padro acontece aps uma forte alta do ativo.
Observem incremento de volume nos dias do padro.
O quarto candle, aps os trs do padro, apesar de ultrapassar os 12,04 abre exatamente neste valor, no
sustenta a alta e desaba, mostrando em definitivo que o ativo no ia ultrapassar os 12,04.
Exemplo 2 - Tweezer Top na Itausa:

Observem que o padro, com duas mximas seguidas em 2,09, selou o fim da alta. Interessante observar que
nova tentativa de alta alguns dias depois parou no mesmo ponto. Observem incremento de volume no segundo
dia do padro.
Exemplo 3 - Celesc, o papel dos Tweezers Bottons:

Vejam quantos candles com a mesma mnima em diversas ocasies.

Isto est ocorrendo neste momento neste grfico acima em 0,47. Este padro muito comum em papis de
valor de centavos como este.

Aprendizado CandleStick: Corvos

MAR 10, 2002 Os Corvos so padres raros mas que denotam reverso de uma tendncia de alta. Como

dizem os japoneses, as ms notcias possuem asas, e os corvos no poderiam ser melhores para
representar que uma tendncia de alta pode estar por acabar.
Os dois corvos com GAP so um pouco mais comuns.
O padro necessita que ocorra um gap entre os corpos do primeiro corvo e do candle anterior, como pode ser
visto na ilustrao acima. No necessrio um gap entre as sombras, somente entre os corpos.
Os dois candles negros no topo so os corvos. Eles no precisam ter nenhuma configurao especial.
So apenas dois candles negros de queda, no topo de uma tendncia de alta, sendo que o primeiro corpo tem
um gap em relao ao candle anterior aos corvos, entretanto o padro mais intenso se o segundo corvo for
maior que o primeiro, abrir acima e fechar abaixo, engolfando o primeiro.
Observem que parecem mesmo dois corvos no topo de uma rvore e, conhecendo o significado que impuseram
aos corvos, como agentes de ms notcias ou at da morte, no fica difcil saber que este um padro bearish
(de queda).

Vamos observar a psicologia por trs dos dois corvos:

O mercado est em uma tendncia de alta e abre com gap de alta. Mas a nova alta no se sustenta e o
mercado fecha com uma candle de queda, apesar de ainda em alta, j que o fechamento e acima do anterior.
isto muito importante, pois a impresso que passa que a alta est continuando. E os Bulls acreditam ainda
estar no comando.
No dia seguinte o mercado se torna mais fraco com novo dia de queda e desta vez com fechamento abaixo do
dia anterior.
Se o mercado de alta, porque no consegue sustentar as aberturas para cima e porque fechou mais baixo que
o dia anterior? Estas so as perguntas que os Bulls vo comear a fazer.
Se no dia seguinte, o mercado abrir abaixo do fechamento do dia anterior, ou romper este ponto para baixo,
teremos provavelmente muitos Bulls fechando suas posies, o que ir impulsionar o mercado para baixo.
Este dia muito importante, pois se no dia seguinte aos dois corvos, o mercado romper o topo do segundo
corvo, o sinal de queda est anulado, e poderemos dizer que o mercado apenas deu uma parada, para retirar
algum peso e vai seguir viagem rumo Norte.
Logo, importante a confirmao no dia seguinte aos dois corvos, ou aos que venderam baseado nos corvos, o
uso do stop no topo dos corvos. Um candle de alta no dia seguinte aos corvos, com rompimento do topo dos
corvos, transforma o padro de reverso de alta Dois Corvos com Gap em um padro de continuidade de alta
chamado "mat-hold".

Critrios de intensificao dos Dois Corvos com Gap:

1. Quanto mais o segundo corvo engolfar o primeiro, e quanto mais fechar abaixo do primeiro, mais intenso o
padro.
2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de uma forte resistncia.
3. Incremento de volume nos dias dos corvos, ou em volta deles.
4. Quanto maior o gap entre o primeiro corvo e o candle anterior, mais intenso o padro. bvio que isto
tem um limite dentro do razovel, pois gaps de alta enormes ocasionados por notcias tm interpretaes
prprias segundo o momento.
Vamos verificar agora um padro mais raro que so os Trs Corvos Negros, que esto representados na figura
acima. Aps uma tendncia de alta ocorrem trs candles negros seguidos e declinantes. Parecem com um
grupo de corvos sentados em uma rvore morta. Os trs candles devem fechar nas mnimas ou prximo delas.

Cada abertura deve ser abaixo da anterior. Este um padro muito raro, mas de fcil visualizao quando
ocorre.

Exemplos Prticos
Exemplo 1 - Dois Corvos na Petrobras

Observem como os dois corvos sinalizaram o fim de uma longa tendncia de alta. O incremento de volume no
dia anterior aos corvos, o fato de acontecerem prximo a 30, forte resistncia na poca, o grande gap entre o
candle anterior e o primeiro corvo, o fechamento do segundo corvo bem abaixo do primeiro; tudo isso confere
intensidade ao padro.

Exemplo 2 - Trss Corvos no Bradesco:

Vejam que o primeiro corvo atinge a forte resistncia de 13,00 e da aparecem os trs corvos, um fechando
abaixo do outro que sinalizaram o fim da longa tendncia de alta desde os 10,00.

Exemplo 3 - Corvos Gigantes na Inepar

Observem que figura interessante. Aps longa alta que vinha desde os 3,00, o papel disparou at 9,00 em
poucos dias. Mas o candle que toca nos 9,00 tem Gap de corpo e o seguinte fecha bem abaixo dele e tambm
de queda.
Este padro, que ocorreu no meio de um aumento absurdo de volume, sinalizou o fim da alta e o papel nunca
mais voltou l.
um padro exagerado, provavelmente quela poca envolto em notcias, mas os dois corvos, que parecem
mais urubus, de to grandes esto l sinalizando o fim da alta.

Aprendizado CandleStick: Padro de Engolfo

MAR 10, 2002 O padro Padro de Engolfo (Engulfing Pattern) est sendo constitudo abaixo pelas duas

ltimas figuras de cada um dos exemplos. A maioria dos padres de candlestick so combinados,
isto , so constitudos por mais de um candle. E no diferente com o padro de engolfo.
O Padro de Engolfo um sinal de reverso importante composto de candles de cores opostas. tambm um
sinal raro. Quando se exige os critrios estabelecidos abaixo, ele ocorre de verdade poucas vezes.
E por ser raro, isso aumenta ainda mais a sua importncia quando o mesmo ocorre.

Critrios
O mercado tem de estar em uma tendncia definida de alta ou de baixa, ainda que seja um movimento curto.

Dois candles compoem o padro de engolfo. O corpo do segundo candle deve engolfar (ou envolver
completamente) o corpo do primeiro candle. (No precisa envolver as sombras, somente o corpo).
O corpo do segundo candle do padro de engolfo deve ser de cor oposta ao primeiro. (A exceo a esta regra
quando o primeiro candle um doji ou quase um doji).

Fatores que aumentam a chance do padro de engolfo ser um indicador de reverso importante:
O primeiro candle do padro de engolfo ter um corpo bem pequeno e o segundo ter um corpo bem grande. Isso
refletir uma perda de fora do trade anterior e depois um aumento de fora na direo contrria.
Se o padro de engolfo ocorrer aps um trade muito longo ou muito forte (com grande variao de preos). Um
trade prolongado de alta, por exemplo, aumenta as chances de compradores em potencial j estarem
comprados. Nesta situao, a chance de ocorrerem novas compras que mantenha o mercado caminhando para
cima ser menor. Da mesma forma, um movimento muito rpido com grande variao de preos em pouco
tempo, deixa o mercado vulnervel a realizao de lucros.
Se ocorrer um grande volume no dia do segundo candle do padro de engolfo.
Se o corpo do segundo dia do padro de engolfo tiver o dobro ou mais de tamanho do corpo do primeiro dia.
Ateno para um dado importante discutido acima. O padro candlestick de engolfo, s tem
importncia quando colocado no lugar certo no trade, observe:
O padro de engolfo de alta tem necessariamente que vir aps um trade de baixa;
O padro de engolfo de baixa tem necessariamente que vir aps um trade de alta.
Padres de engolfo no meio de acumulaes ou distribuies no tem importncia e devem ser desprezados.
Da mesma forma um padro de engolfo de alta aps um trade de alta ou um padro de engolfo de baixa aps
um trade de baixa no possuem nenhuma importncia e devem tambm ser desprezados.
Exemplo 1 - Engolfo de Baixa na Klabin:

Notem que este exemplo preenche alguns critrios para aumentar a intensidade do engolfo de
baixa:
Vem aps uma subida forte e rpida
Como o primeiro candle e quase um doji ( uma shooting star) e o segundo bem maior, o segundo corpo tem
mais que o dobro do primeiro corpo.
Notem um maior volume (quase o dobro) no segundo dia do que no primeiro.
O padro acima torna-se mais importante por ser o primeiro candle do padro uma shooting star que tambm
um padro de reverso. Este tipo de candle ser discutido a posteriori nesta srie e foi citado aqui a ttulo de
ilustrao.
Exemplo 2 - Engolfo de Baixa com Doji na EPTE4

Notem que o primeiro candle um doji o que torna o padro ainda mais importante. Vem aps um longo trade
de alta, o que aumenta sua intensidade. Notem como o engolfo de baixa foi um excelente sinal que o trade de
alta anterior estava por acabar.

Exemplo 3 - Engolfo de Alta na CESP4

Notem que os dois candles do padro tem a mesma cor, ou seja, so candles de alta. O padro no
invalidado apesar disso, por ser o primeiro candle um de corpo muito pequeno que consiste exatamente na
exceo a esta regra.
Sendo assim, o padro foi um forte indicativo que a longa queda anterior estava por acabar (ou dar uma pausa,
vamos dizer assim, em se tratando de CESP4.
De qualquer forma, o padro estabeleceu o fim do longo trade de queda anterior. Houve uma reao aps que
levou o papel a subir por um tempo. A queda que se v depois um novo trade de queda e no a continuao
do anterior.