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1) Definies
O que so juros? Por que variam tanto? Risco. Inflao - iluso de remunerao. Taxa de juros
nominal, efetiva e real.
O juro a remunerao pelo emprstimo do dinheiro. Ele existe porque a maioria das pessoas
prefere o consumo imediato, e est disposta a pagar um preo por isto. Por outro lado, quem for
capaz de esperar at possuir a quantia suficiente para adquirir seu desejo, e neste perodo estiver
disposta a emprestar esta quantia a algum, menos paciente, deve ser recompensado por esta
abstinncia na proporo do tempo e risco, que a operao envolver.
O tempo, o risco e a quantidade de dinheiro disponvel no mercado para emprstimos definem qual
dever ser a remunerao, mais conhecida como taxa de juros.
O governo quando quer diminuir o consumo, tentando com isso conter a inflao, diminui a
quantidade de dinheiro disponvel no mercado para emprstimos. Assim, a remunerao deste
emprstimo fica muito alta para quem paga, desmotivando-o a consumir imediatamente e atrativa
para quem tem o dinheiro, estimulando- o a poupar.
Na poca de inflao alta, quando a caderneta de poupa a pagava at 30% ao ms, alguns tinham a
falsa impresso de que logo ficariam ricos, com os altos juros pagos pelo banco. O que no
percebiam que, dependendo do desejo de consumo, ele oderia ficar cada vez mais distante,
subindo de preo numa proporo maior que os 30% receb dos.
A taxa de juros que o banco cobra e paga inclui, alm
emprstimo, a expectativa de inflao para perodo.
Esta taxa, quando vem expressa por um perodo que no coincide com o prazo de formao dos juros
(capitalizaes), chamada de taxa nominal. Ex.: 15%
ano, cujos juros so pagos mensalmente.
Nestes casos precisamos calcular a taxa efetiva, que ser a taxa nominal dividida pelo nmero de
capitalizaes que inclui acumulada pelo prazo de transao. Veremos com mais detalhes mais
adiante.
A remunerao real, ou taxa real de uma aplicao ser calculada excluindo-se o percentual de
inflao que a taxa efetiva embute.
APRESENTAO DA HP12C
1) INTRODUO
A HP -12C uma calculadora financeira, que facilitar nosso clculos. Aqueles que queiram se
familiarizar com a HP, damos algumas dicas: esta calculadora possui at trs funes por tecla:
brancas, amarelas e azuis. As funes brancas so automticas. As funes amarelas e azuis
aparecem acima e abaixo das teclas, e necessrio que se aperte antes a tecla f ou g,
respectivamente, para ativ- las.
Afim de apresentar a mais popular calculadora financei do mercado brasileiro, eu optei por colocar
um formato de perguntas e respostas , da tica de algum com pouco ou nenhum conhecimento dela
e que acabou de tira-la da caixa.
Como fao para saber se minha calculadora est ok ?
Com a calculadora desligada pressione X e segure , pre sione ON e ento solte X. Aparecer running
no visor e depois -8,8,8,8,8,8,8,8,8,8.
O que so os smbolos escritos acima e abaixo das teclas?
Como h um nmero grande de funes e, para no criar uma calculadora enorme, cada tecla possui
na verdade 3 funes. A principal, escrita em branco n corpo da tecla (vamos cham-la de flag) e
duas secundrias, escritas em azul, na parte de baixo
tecla, e em dourado, na parte superior.
Assim, caso queira acessar uma dessas funes voc pre
, primeiro, acionar a tecla da funo
secundria desejada e depois a mesma.
Caso se confunda com essa estria de f para dourada e para azul s se lembrar que as teclas esto
na mesma cor utilizada para escrever as funes secundrias na calculadora, ok?
Como a HP faz as contas ? Cad o sinal de igual ?
A HP12C usa a Notao Polonesa Invertida para efetuar s operaes. O que isso quer dizer ?
Enquanto em outras calculadoras para realizar uma conta como 3 + 1 = 4 voc pressiona as teclas
nessa ordem, na HP12C voc digitar 3 ENTER 1 + e aparece o resultado 4. Por isso no fique
procurando sinal de igual porque no tem.
Que estria essa de memria?
Para quem est acostumado com PC que s trabalha com memria RAM a HP12C tem 5 tipos de
memrias : pilha operacional, registradores de uso geral, registradores financeiros, memrias de
programao e memrias estatsticas. Falarei com mais etalhes dos dois primeiros mais adiante.
O que uma memria de uso geral ?
Como o prprio nome diz um tipo de memria usado para arquivar dados . Quem usa calculadora
comum conhece esse tipo de registrador pelas teclas M+ , M- , M=.
2) TECLAS PRINCIPAIS
Entenda-se por teclas principais aquelas cujos signos esto no corpos das teclas ou flags, em
branco:
ON liga/desliga e sai do programa, mas mantm a memria permanente.
f pressione essa tecla quando quiser:
+ - x operadores aritmticos
STO STOre. Seguido por um nmero armazena na memria o valor desejado para posterior
utilizao. Vamos dizer que voc est fazendo uma conta e quer guardar o resultado. Ao invs de
escrever num pedao de papel voc digita STO 2 e arquiva na memria o valor.
nado valor...
apresenta na tela o valor armazenado
Claro, se voc podia guardar um nmero tinha de ter uma funo que recuperasse o nmero para
quando voc desejasse.
% nosso famoso percentual, usado nos clculos de porcentagens. S que tambm ele rmazena o
resultado numa seo da memria que vamos chamar de Registro Y. O que muito til, como voc
ver.
DELTA % aquele tringulo com o smbolo percentual . Co o nem todas fontes suportam o delta
grego achei melhor escrever por extenso. Compara a dif ena percentual entre o valor armazenado
no Registro Y e o valor mostrado no visor.
%T Considera o percentual que x do nmero registrado em Y.
6) OUTRA S TECLAS
7) RESUM O
ligar a calculadora - [ ON ]
para se trocar a configurao americana de moeda, de ( , ) nmeros inteiros e ( . ) centavos para o
real ( . e ,) aperta-se o ponto ( . ) e logo em seguida a tecla ON para lig r a calculadora e vice- versa
para se trocar a configurao americana de data, de (M.DY) s apertar a tecla g azul e logo em
seguida a tecla com o nmero 4 (D.MY) e se obter a co igurao brasileira (Dia, Ms e Ano)
apagar o que tem no visor - [ CLX ]
8) PROPRIEDADES DA MATEMTICA
Propriedades das Potncias
Propriedades dos Radicais
Exemplos:
Calcular: 49 elevado a
ou
Pela HP:
49 [ENTER] 3 [ENTER] 4 [ ] [ Y elevado x ]
Visor:
18.52
9) TAXAS DE JURO S
Juros Simples
1. Calcule a taxa quadrimestral equivalente s seguintes taxas:
18 % a.s.= ( 0.18 / 6 ) x 4 = 12 % a.q.
Pela HP:
0.18 [ENTER] 6 [] 4 [x] 100 [x]
Visor:
12.00
2. Calcular os juros de R$ 1200,00 a 13 % a.t. por 4 meses e 15 dias.
0.13 / 6 = 0.02167
logo, 4m15d = 0.02167 x 9 = 0.195
j = 1200 x 0.195 = 234
Pela HP:
0.13 [ENTER] 6 [] 9 [X] 1200 [X]
Visor:
234.00
3. Para um principal de R$ 5050,00, calcular as taxas
5600,00 aplicado em 2 meses.
5600 = 5050 x ( 1+ ( i x 2 ) )
5600 / 5050 = 1 + 2i
1.10891 - 1 = 2i
i = 0.10891 / 2
i = 0.0545 ou 5.45 %
Pela HP:
5600 [ENTER] 5050 [ ] 1 [-] 2 [] 100 [x]
Visor:
5,44554
Juros Compostos I
Quando us-los.
Montante.
Clculo dos juros compostos.
Exemplos.
O regime de juros compostos o mais comum no sistema inanceiro e portanto, o mais til para
clculos de problemas do dia -a -dia. Os juros gerados a cada perodo so incorporados
principal
para o clculo dos juros do perodo seguinte.
Chamamos de capitalizao o momento em que os juros so incorporados ao principal.
Veja o que acontece em uma aplicao financeira por trs meses, capitalizao me sal:
ms 1: M=P x (1 + i)
ms 2: o principal igual ao montante do ms anterior M= P x (1 + i) x (1 + i)
ms 3: o principal igual ao montante do ms anterior M= P x (1 + i) x (1 + i) x (1 + i)
Simplificando:
M = C (1 + i) n
importante lembrar que a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n, ou seja,
taxa de juros ao ms para n meses, e assim por diante.
Para calcularmos apenas os juros, basta diminuir o principal do montante no final do perodo.
Exemplos:
1. Quanto render uma aplicao de R$ 1000,00 por 1 ano se a taxa oferecida de 3,5 a.m.? R: R$
511,07
M = 1.000,00 (1+0,035)1 2
M = 1.511,07
J= MC
J = 511,07
2. Quanto devo aplicar hoje para aps 6 meses ter R$ 5000.00 se a taxa de 8 % a.m.? R: R$
3150,84
3. Que taxa est sendo paga por uma aplicao que aps 3 meses rendeu R$ 111,27 a um capital de
R$ 1200,00?
Juros Compostos II
Taxas Equivalentes:
As taxas so equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um mesmo perodo, geram
o mesmo rendimento.
q/t
Exemplo 1: uma taxa de 15 % a.a., capitalizao mensal ter 16.08 % a.a. como taxa efetiva.
Exerccios:
1. Uma empresa concede um aumento de 10% nos salrios de us funcionrios, porm neste
perodo hove uma inflao acumulada de 2,7%. Qual foi o aumento real destes funcionrios?
i = ((1+ r)(1+I)) - 1
0,10 = ((1+r)(1+0,027)) 1
r = (1,10/1,027) 1
r = 0,0710 ou 7,10 %
2. A inflao do ms de abril foi de 0,5% e a de maio
perodo?
i = ((1,005)(1,0075)) 1
i = 1,25375 %
Conveno do sinal.
Chamamos de VP o valor presente, que significa o valor que eu tenho na data 0; VF, valor futuro,
que ser igual ao valor que terei no final do fluxo, aps juros, entradas e sadas. PM T a prestao,
ou as entradas e sadas durante o fluxo. Na HP a diferena entre entradas e sadas ser simbolizada
pelo sinal negativo e positivo, conforme conveno do surio.
Exemplo:
Vejamos como calcular pela HP, o fluxo representado gr ficamente.
Primeiro zere as memrias: [ F ] [ REG ]
Clculo do Valor Presente ( VP )
O valor presente representa a soma das parcelas do fluxo, atualizadas para uma determinada data,
anterior ao final do fluxo, considerando a mesma taxa de juros. Ele ser obtido pela frmula:
Na HP-12C ele representado pela tecla PV, e ser calculado facilmente com a entrada de alguns
dados, pelo regime de juros compostos.
Exemplo: Joo fez uma dvida no banco para sald-la em 24 prestaes de R$ 934,09, sendo a
primeira para ms aps a contrao da dvida. De quanto foi o emprstimo se a taxa de juros cobrada
foi de 5 % a.m.? (Srie Postecipada)
Pela HP:
Limpe as memrias: [ F ] [ REG ]
Vejamos um exemplo:
Joo quer comprar um carro daqui a um ano. Quanto ele deve poupar por ms se o carro custa R$
10.000,00 e a taxa de juros oferecida pelo banco de 3.5 % a.m.?
Pela HP:
Limpe as memrias: [ F ] [ REG ]
Entre com o valor futuro: 10000 [ FV ]
Entre com a taxa de juros: 3.5 [ i ]
Entre com nmeros de meses: 12 [ n ]
Calcule as prestaes: [ PMT ] = - 684,84
Ex.2: Paulo economiza para pagar sua faculdade R$ 400,00 por ms. Sabendo-se que a taxa de juros
corrente de 50 % a.a., quanto custar o curso completo de 4 anos de durao? R$ 47 .284,99
Pela HP:
Limpe as memrias: [ F ] [ REG ]
Calcule a taxa de juros mensal: 1.5 [ ENTER ] 12 [ 1 / X ] [yx ] 1 [ -] 100 [ X ]
Entre com taxa de juros: [ i ]
Entre com nmero de meses: 12 [ ENTER ] 4 [ X ] [ n ]
Entre com as prestaes: 400,00 [ PMT ]
Calcule o valor futuro: [ FV ] = - 47.284,99
Pelo sistema de amortizao constante, o devedor paga principal em parcelas iguais, e os juros
sobre o saldo devedor. Desta forma as prestaes so decrescentes, j que os juros iminuem a cada
prestao.
Exemplo: Um emprstimo de R$ 10.000,00 a uma taxa de 4 % a.m. a ser pago em 4 vezes pe
tem as seguintes esquema :
SAC
MS
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao
(n) (Sn=S n-1 +J-PMT)
(A=C/n)
(J=Sn-1 . i) (PMT=A+J)
0
10.000,00
1
7.500,00
2.500,00
400,00
2.900,00
2
5.000,00
2.500,00
300,00
2.800,00
3
2.500,00
2.500,00
200,00
2.700,00
4
-
0,00
Total
2.500,00
100,00
2.600,00
10.000,00
1.000,00
11.000,00
Exemplos.
Pela HP:
Limpe as memrias: [F][REG]
Entre com o emprstimo: 4.000 [PV]
Entre com o nmero de meses: 4 [n]
0.00
4.000.00
60.00
1.25
- 1.031,44
-87,73
-1.975,15
MS
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao (PM T)
(n) (Sn=S n-1 +J-PMT) (A=PM T - Juros) (J=Sn-1 . i) Calculado pela HP
0
4.000,00
1
3.018,56
981,44
50,00
1.031,44
2
2.024,85
99 3,71
37,73
1.031,44
3
1.018,72
1.006,13
25, 31
1.031,44
4
0,00
1.018,72
12, 73
1.031,44
-
Total
4.000,00
125,77
10.125,77
Aps ter pago 10 de 24 prestaes fixas de R$ 1. 170,60 do financiamento do seu carro novo, Joo
recebe R$ 10 000,00 de herana e quer pagar algumas prestaes. O problema que ele no sabe
quanto do principal j pagou e quantas prestaes ainda faltariam ser pagas, caso amortizasse R$ 10
000,00. Ele pede sua ajuda e lhe diz que o preo do carro vista era R$ 23 000,00.
Pela HP:
Limpe as memrias: [F][REG]
Entre com o emprstimo: 23 000 [PV]
Entre com o nmero de meses: 24 [n]
Entre com as prestaes: 1 170.60 [CHS][PMT]
Calcule a taxa de juros: [i]
Calcule os juros nos 10 meses: 10 [F][AMORT]
Calcule o total amortizado no primeiro ano: [x y]
Calcule quanto ainda falta pagar: [RCL] [PV]
Visor:
0.00
23 000.00
24.00
-1 170.00
1.67
-3 215.82
-8 490.18
14 509.82
Desconte os R$ 10.000,00 do que falta ser pago e o restante introduza como novo valor inicial de
emprstimo:
10 000 [-] [PV]
Visor:
4 509.82
4 [n] [PMT]
Visor: -1.174 ,82
-189.46
-4 509.82
Um gerente de uma agncia de automveis quer calcular coeficientes para financiamentos, por
unidade de capital emprestado. Estes coeficientes quando aplicados ao total do capital daro como
resultado a prestao. Sabendo-se que a agncia cobra 5 % de juros ao ms, calcule co icientes para
6 e 12 meses.
Pela HP:
Limpe as memrias: [F] [REG]
Entre com a Taxa de Juros: 5 [i]
Entre com o nmero de meses: 6 [n]
Entre com a unidade de capital emprestado: 1 [PV]
Calcule o coeficiente para as prestaes: [PMT]
Visor:
0.00
5.00
6.00
1.00
-0.19702
0.00
5.00
12.00
1.00
-0.11283
Opo 1:
O valor a ser financiado ser R$ 15 000,00 - R$ 8 500,00 = R$ 6 500,00
Pela HP:
Limpe as memrias: [F] [REG]
Calcule o Financiamento: 15 000 [ENTER] 8 500 [-]
Entre com o valor inicial: [CHS] [PV]
Entre com as prestaes: 630 [PMT]
Entre com o nmero de meses: 12 [n]
Calcule a taxa de juros: [i]
Visor:
0.00
6 500.00
-6 500.00
630.00
12.00
2.40
Opo 2:
O valor a ser financiado ser R$ 15 000,00 - R$ 8 500,00 = R$ 6 500,00
Pela HP:
Limpe as memrias: [F] [REG]
Calcule o Financiamento: 15 000 [ENTER] 8 500 [-]
0.00
6 500.00
-6 500.00
430.00
24.00
4.08
R.: A primeira opo mais barata, pois apresenta a menor taxa de juros.
Exemplo: Ana tem R$ 6.000,00 aplicados no banco pelos quais recebe 4 % a.m.. Ela deseja abrir
uma pequena confeco, mas antes quer saber se o investimento valer a pena. Ela montou o
seguinte fluxo de caixa e considera que o mnimo de retorno desejvel seria de 8 % a.m.
Verifique se o investimento vivel.
Pela HP:
Limpe as memrias: [F] [REG]
Entre com o valor inicial: 6 000 [CHS] [G] [CFo]
Entre com as parcelas do fluxo:
4 000 [CHS] [G] [CFj]
2 000 [G] [CFj] 2 [G] [Nj]
3 000 [G] [CFj]
2 000 [G] [CFj]
1 000 [CHS] [G] [CFj]
2 000 [G] [CFj] 2 [G] [Nj]
3 000 [G] [CFj]
Entre com a taxa de retorno esperada: 8 [i]
Calcule o valor presente lquido:[F] [NPV]
Calcule a taxa interna de retorno: [F] [IRR]
Visor:
0.00
-6 000.00
-4 000.00
2.00
3 000.00
2 000.00
-1 000.00
2.00
3 000.00
8.00
282.99
8.67%
Logo, este investimento vivel, pois NPV positivo e IRR maior que 8 %.
Anlise de Investimento II
Pela HP:
Limpe as memrias: [F] [REG]
Calcule o montante se o capital inicial fosse aplicado no mercado financeiro: 0.04 [ENTER] 1 [+] 6
000 [X]
Entre com o segundo investimento: 4 000 [+] 1.04[X]
Subtraia o primeiro retorno: 2 000 [- ]
Calcule o montante sobre o resultado: 1.04 [X]
Subtraia o segundo retorno: 2 000 [ -]
Calcule o montante sobre o resultado: 1.04 [X]
Subtraia o terceiro retorno: 3 000 [-]
Calcule o montante sobre o resultado: 1.04 [X]
Subtraia o quarto retorno: 2 000 [-]
Calcule o montante sobre o resultado: 1.04 [X]
Entre com o terceiro investimento: 1 000 [+ ] 1,04 [X]
0.00
6 240.00
10 649.60
8 649.60
8 995,58
6 995.58
7 275.41
4 275.41
4 446.42
2 446.42
2 5 44.28
3 544,28
3 686,05
1 686,05
1 753,49
- 246,50
- 256,36
- 3 256, 36
O retorno deste investimento se dar a partir do nono ms.
2.000,
0____1____2
EN T R A D A S D E CA IX A
SA D A S D E C A IX A
? ?
(6.000),
2.000,
3.000
2.000
2.000
2.000
3.000
(4 .000)
(1.000)
Fluxo de
Caixa
Do ms
Acumulado
Investimento
Bene ios lquidos de caixa descontados
inicial
Ms 1
Ms 2
Ms 3
Ms 4
Ms 5
(6.000,00)
(3.703,70)
1.714,67
(6.000,00)
(9.703,70)
( 7.989, 03)
1.587,56
(6 .401,3 7)
2.205, 09
(4.196,28)
1.361, 16
( 2.835,12)
1.166,98
(2 .298, 31)
1.0 80,53
(1.217,78)
1.500,74
282,99