MF - 1 Parte

MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO
UNIVERSIDADE TECNOLÓGICA FEDERAL DO

PARANÁ
CAMPUS PATO BRANCO
MATEMÁTICA FINANCEIRA
COM HP – 12C
NOTAS DE AULA – ADNP 1ª PARTE/2021
PROF. LUIZ CARLOS SCHEITT

2
SUMÁRIO
1. Conhecendo a calculadora HP – 12C ................................................ 03

1.1 Indicação de bateria fraca .............................................................. 03
1.2 Fixação do número de casas decimais .............................................. 03
1.3 Limpeza do visor ...........................................................................03
1.4 Separadores de milhar ................................................................... 04
1.5 Troca de sinal ............................................................................... 04
1.6 Memórias e registradores ............................................................... 04
1.7 Limpeza da calculadora .................................................................. 04
1.8 Arredondamento ........................................................................... 05
1.9 Lógica RPN ................................................................................... 05
2 Funções Aritméticas na HP – 12C..................................................... 05
2.1 As quatro operações elementares .................................................... 06
2.2 Limpando o visor .......................................................................... 06
3 Pilha operacional ........................................................................... 06
4 Funções de porcentagem ............................................................... 11
4.1 Porcentagem de um número ........................................................... 11
4.2 Diferença percentual entre dois números ......................................... 12
4.3 Cálculo percentual de um número em relação a outro ........................ 12
5 Resumo das teclas da HP – 12C ...................................................... 13
6 Conceito de Juros ......................................................................... 17
7 Operações Financeiras na Formação dos Juros .................................. 18
8 Operações Financeiras na HP – 12C ................................................. 20
9 Taxa Efetiva e Taxa Nominal .......................................................... 23
9.1 Taxa Efetiva ................................................................................. 23
9.2 Taxa Nominal ............................................................................... 24
9.3 Taxas Equivalentes a Juros Compostos ............................................ 25
9.4 Taxas Equivalentes Programadas na HP – 120C................................. 29
10 Fluxo de Caixa .............................................................................. 34
11 Equivalência de Capitais .................................................................35
11.1 Equivalência de Fluxo de Caixa ....................................................... 38
12 Compras a vista x Compras a prazo ................................................. 46
13 O Efeito das Tributações nas Operações Comerciais; Taxa Líquida ....... 49
14 Respostas dos exercícios propostos ................................................. 52
15 Bibliografia utilizada ...................................................................... 55
3
1. CONHECENDO A CALCULADORA HP – 12C

A HP – 12C é uma matriz 4 x 10, pois possui quatro linhas e dez colunas,
totalizando 39 teclas, pois a tecla ENTER ocupa dois espaços. Por exemplo, a tecla
RCL está na 4a linha e na 5a coluna; a tecla i está na 1a linha e na 2a coluna, e assim
por diante.
Para começar a usar a sua HP-12C, pressione a tecla . Se você pressionar
a tecla novamente, a calculadora será desligada. Se a calculadora não for

desligada manualmente, ela se desligará automaticamente entre 8 e 17 minutos
após a sua última atualização.
1.1 INDICAÇÃO DE BATERIA FRACA

A HP-12C, quando ligada, indica a condição de bateria fraca através de um
asterisco ( * ) que fica piscando no canto inferior esquerdo do visor. Quando isso
acontecer, substitua as baterias.
1.2 FIXAÇÃO DO NÚMERO DE CASAS DECIMAIS
Basta pressionarmos a tecla de prefixo e o número de casas decimais que

desejamos após a vírgula. Ex:
f 2 – fixa duas casas decimais após a vírgula
f 4 – fixa quatro casas decimais após a vírgula
OBS: Internamente, na calculadora, os cálculos são efetuados com até nove casas
decimais, podendo o resultado da operação ser formatado para o número de casas
decimais que for desejado. Entretanto, se a calculadora estiver fixada com duas
casas decimais, por exemplo, não significa que está sendo considerado somente
estas duas casas nas operações, mas todas as nove casas decimais.
Ao trabalharmos com uma formatação pré-fixada, existe um modo de ver os
algarismos com os quais a calculadora está executando as operações internamente,
sem que seja necessário alterar a formatação de casas decimais. Basta pressionar
as teclas f PREFIX e o visor se abrirá por cerca de dois segundos, mostrando as
nove casas decimais, e, em seguida retornará ao formato original. Caso seja
necessário um tempo maior que dois segundos, basta ficar pressionando a tecla
PREFIX pelo tempo que se julgar necessário.
1.3 LIMPEZA DO VISOR

Caso o visor apresente um número diferente de zero, limpe-o usando a tecla
(Clear x = limpa o visor).
1.4 SEPARADORES DE MILHAR

A calculadora HP-12C apresenta duas notações de números como separadores
de milhar e decimal.
Por exemplo, digite o número a seguir:
3458,14
4
No visor de sua calculadora o valor acima, digitado com duas casas decimais após a
vírgula, poderá estar representado de duas formas:
 3.458,14 (Sistema Brasileiro – vírgula separando as casas decimais)

 3,458.14 (Sistema Americano – ponto separando as casas decimais)
Para realizarmos a troca do ponto pela vírgula e vice-versa, devemos proceder

da seguinte forma:
 desligue a calculadora
 Com a calculadora desligada, pressione ao mesmo tempo as teclas

e (ponto)
 Solte a tecla e logo após a tecla (ponto)

OBS: A troca terá sido feita.
1.5 TROCA DE SINAL

Para fazer com que o número que estiver no visor fique negativo, basta
pressionar a tecla (CHange Sign = troca o sinal). Ao pressionar
novamente, remove-se o sinal negativo do número.
1.6 MEMÓRIAS E REGISTRADORES

A HP-12C está equipada com um sistema de memória contínua que mantém
os dados guardados, mesmo com a calculadora desligada. Para tanto, ela possui 4
registros de pilha operacional e 5 registros financeiros além de 20 registros de
memória e armazenamento.
Observe que uma mesma tecla pode ter até 3 funções diferentes,
reconhecidas pelos caracteres impressos:
 Em branco (face superior da tecla)

 Em azul (abaixo da tecla)
 Em dourado (acima da tecla)
Para utilizarmos as funções alternativas, dourada ou azul de determinada
tecla, basta pressionarmos antes as teclas correspondentes (dourada) e

(azul). Essas funções serão estudadas no seu devido tempo.
OBS: Não se preocupe com as possíveis indicações do visor (BEGIN, DMY, C, etc.),
elas também serão vistas no tempo oportuno, mas não atrapalharão os cálculos de
agora.
1.7 LIMPEZA DA CALCULADORA

Há cinco tipos de memória na HP-12C
 Memória da pilha operacional
 Memória de registradores de uso geral
 Memória dos registradores financeiros
 Memórias de programação
 Memórias estatísticas (registros de 1 a 6)
5
TECLAS SIGNIFICADO
CLX Limpa os valores contidos no visor
f REG (f CLX) Limpa “tudo”, exceto a memória de programação
f  Limpa os registros estatísticos, os registros da pilha
operacional e o visor
f FIN Limpa os registros financeiros
f PRGM Limpa a memória de programação (quando no modo PRGM)
1.8 ARREDONDAMENTO
Temos dois casos a considerar:
Suponha que se deseje arredondar o número 7,268659 para 3 casas decimais:
o arredondamento pode ser feito automaticamente digitando-se o número 7,268659
e, em seguida, apertando a tecla amarela f seguida do número 3. Se quiséssemos
arredondar para 2 casas deveríamos digitar o número seguido de f 2, e assim por
diante.
No exemplo acima, o número que aparece no visor é 7,269, mas isto não quer
dizer que nas operações feitas com tal número será considerado somente o 7,269 e
sim o número total, ou seja, 7,268659 (faça f PREFIX ).
OBS: De modo geral, a calculadora deve ficar formatada com duas casas
decimais, visto que trabalhamos com valores monetários, os quais têm os centavos
com duas casas.
1.9 LÓGICA RPN (Reverse Polish Notation)

A HP-12C opera com o sistema de entrada de dados RPN (Notação Polonesa
Reversa), onde introduzimos primeiro os dados, separados pela tecla ENTER, e
depois as operações. Tal sistema torna os cálculos extensos muito mais rápidos e
simples.
A lógica operacional é baseada em uma lógica matemática que não utiliza
parênteses e sinal de igual. As calculadoras convencionais posicionam os operadores
(+, -, x, ÷, etc.) entre os números, enquanto a calculadora HP-12C posiciona as
operações a serem feitas depois dos números, ou seja, após a entrada de dados. Por
essa razão não é necessária a tecla = (igual) e os parênteses ( ).
OBS: Pela razão citada, na HP-12C, você não vai encontrar a tecla =
2. FUNÇÕES ARITMÉTICAS NA HP – 12C
2.1 AS QUATRO OPERAÇÕES (As teclas ÷ x + -)
Exemplo: Fazer a operação 10 + 8 = ?

Seqüência Pressione Visor
Introduza o primeiro número 10 10
Pressione a tecla ENTER para separar o primeiro ENTER 10,00
número do segundo
Introduza o segundo número 8 8
Pressione a operação desejada + 18,00
OBS: Imediatamente após pressionar a operação, a resposta aparece no visor.

6
2.2 LIMPANDO O VISOR

Aperte a tecla CLX
OBS: Ao iniciar uma operação utilizando o visor SEMPRE deve-se acionar a
tecla ENTER após a digitação do primeiro número.
Exemplos:
1) 13 + 20 =
13 enter 20 +  33
2) 4 x 50 =
Aperte a tecla CLX
4 enter 50 x  200
3) 800 ÷ 25 =
Aperte a tecla CLX
800 enter 25 ÷  32
4) 90 – 35 =
Aperte a tecla CLX
90 enter 35 -  55
3. PILHA OPERACIONAL
A HP-12C é formada de 4 registros chamados Pilha Operacional
T
Z
Y
X
T, Z, Y e X São os registros (memórias) A ordem é importante.

Para efetuar qualquer cálculo, é fundamental saber como introduzir dados
nestes registros (compartimentos) e como eles se relacionam.
Exemplo: 20 + 30
Vamos refazê-la e vendo como vão ficando os 4 registros internos da Pilha
Operacional
7
Tecla Pressionada Registros Comentários

T
CLx Z CLx Limpa o visor
X  0,00 visor
T
20 Z O número 20 aparece no
visor
Y
X  20 visor
T
ENTER Z O número 20 foi

empurrado para Y,
Y  20,00 deixando uma cópia
provisória em X
X  20,00 visor
T
30 Z O número 30 substituiu a
cópia provisória em X
Y  20,00
X  30, visor
T Os valores de X e Y
fundiram-se no resultado
+ Z final 50,00, e este ficou
arquivado em X. Os
Y registros Y, Z e T ficam
“zerados”
X  50,00 visor
OBS: Toda operação aritmética é realizada nos conteúdos de X e Y podendo usar

esse resultado para ir fazendo mais operações.
Então, para que serve o Z e o T?

Explicaremos no exemplo seguinte
Exemplo: Fazer o cálculo da expressão numérica abaixo:

(20 + 30) - (10 – 4) x (7 – 2)
8
Se fôssemos usar uma calculadora convencional deveríamos resolver as

operações de cada parêntese, anotando num papel os resultados parciais.
Neste caso os registros Z e T vão ser utilizados
Então:
f REG (f CLX) ....limpando todos os registros
Por que não CLx ? Por que ela só limpa o registro X (mostrado no visor)
20 ENTER 30 + 10 ENTER 4 – 7 ENTER 2 - x - Resultado: 20
Tecla Pressionada Registros Comentários

T
20 Z O número 20 apareceu no
Y visor
X  20 visor
T
ENTER Z O número 20 foi
Y  20,00 empurrado para Y,
X  20,00 visor deixando uma cópia
provisória em X (os
registros Z e T continuam
limpos)
T
30 Z O número 30 substitui a
Y  20,00 cópia provisória no visor X
X  30, visor
T Os valores de X e Y
Z fundiram-se no resultado
Y final 50,00, e este ficou
+ X  50,00 visor arquivado em X. Os
registros Y, Z e T ficam
“zerados”. Até aqui temos
o resultado parcial do 1º
parêntese em X
T
10 Z O 10 assume o registro X
Y  50,00 e empurra o 50 para Y
X  10,00 visor
T
ENTER Z  50,00 Agora o 10 foi empurrado
Y  10,00 para Y, empurrando
X  10,00 visor automaticamente o 50
para Z e deixando cópia
em X
T
4 Z  50,00 O 4 substitui a cópia de 10
Y  10,00 que estava em X. Não
9
X  4 visor alterou o restante da pilha

operacional
T Aparece o novo resultado
- Z  0,00 6 em X, o 50 que estava
Y  50,00 em Z cai de volta para Y
X  6,00 visor que ficou desocupado
após a operação - .
T
7 Z  50,00 O 7 agora empurra o 6
Y  6,00 para cima (lembre-se que
X  7,00 visor esse 6 não foi digitado, ele
é resultado)
T  50,00
ENTER Z  6,00 Todos os registros estão
Y  7,00 preenchidos
X  7,00 visor
T  50,00
2 Z  6,00 O 2 assume o registro X
Y  7,00 no lugar do 7 provisório
X  2,00 visor
T 50,00
- Z  50,00 O 5 (resultado) assume a
Y  6,00 X. Repare que o 50 ficou
X  5,00 visor de cópia em T. Isso vai
acontecer sempre.
T  50,00
X Z  50,00 O 30 (resultado)
Y  50,00 assume a X. Repare que
X  30,00 visor o 50 ficou de cópia em T e
Z. Isso vai acontecer
sempre.
T  50,00
Z  50,00 FIM.
- Y  50,00 O resultado da operação é
X  20,00 visor 20
Exemplos:
1) 14 + 20 x 4 =
(clx) 14 enter 20 enter 4 x +  94
2) (23 + 7) ÷ 15 =
(clx) 23 enter 7 + 15 ÷ 2
10
3) 8 x 2 + 6 x 5 + 5 x 12 + 4 x 20 =
(clx)
8 enter 2 x
6 enter 5 x +
5 enter 12 x +
4 enter 20 x +  186
Exercícios Propostos:
E1) Resolva as expressões numéricas:

a) 58 + 48 =
b) 105 + 484 - 248 =
c) 85 + 25 + 23 + 35 + 60 =
d) 327 – 112 =
e) 435 ÷ 5 =
f) 71 x 14 =
g) (36 + 32 x 24) ÷ 16 =
11
h) 10 x 2 + 8 x 5 + 15 x 12 + 24 x 8 + 14 x 20 =
4. FUNÇÕES DE PORCENTAGEM
São operações muito úteis em cálculos rápidos. São compostas por três teclas:
%
%T
4.1 PORCENTAGEM DE UM NÚMERO
%  Permite o cálculo da porcentagem de um determinado número

EXEMPLO:
Na compra com pagamento à vista, uma loja oferece 20% de desconto sobre
o preço de etiqueta de suas mercadorias. Qual o valor do desconto a ser obtido sobre
a compra de um sapato que custa R$ 67,50?
 Primeiro limpando com f REG

 Digite 67.50
 Pressione ENTER
 Digite 20
 Pressione a tecla %
No visor aparecerá o valor do desconto. (R$ 13,50)
1) Quanto será pago pelo sapato?

Sabemos que, para chegar ao resultado, basta subtrairmos o desconto do preço
original. Isso a HP-12C faz automático.
Então, só nos resta pressionar a tecla – e o Resultado será R$ 54,00
2) Uma mercadoria que custava R$200,00 sofreu um reajuste de 20%. Qual o novo
preço dessa mercadoria?
1º) Digite 200 e pressione ;
2º) Digite 20, a tecla e pressione .

Resposta R$ 240,00.
12
4.2 DIFERENÇA PERCENTUAL ENTRE DOIS NÚMEROS
%  Permite o cálculo da diferença percentual entre dois valores:

Exemplos:
1- O valor de um título em julho de 2013 era R$ 1.265,14 e em agosto de 2017, R$
2.145,12. Qual foi a variação percentual no período?
 Digite 1265,14
 Digite ENTER
 Digite 2145,12
 Pressione  % Resp: 69,56%
2. Um investidor comprou ações por R$ 1.210,00 e as vendeu por R$ 955,00. Qual

o percentual do prejuízo?
 Digite 1210
 Pressione ENTER
 Digite 955
 Pressione  % Resp: - 21,07%
Obs: O sinal negativo refere-se ao decréscimo ocorrido na operação.
4.3 CÁLCULO PERCENTUAL DE UM NÚMERO EM RELAÇÃO A OUTRO
%T Permite determinar quanto um número representa percentualmente em

relação a outro.
Exemplo
1) Determinar quanto 18 representa percentualmente em relação a 90.
1º) Digite 90 e tecle ;
2º) Digite 18 e tecle .

Resposta: 20,00%.
2) Dois amigos montam uma empresa com capitais diferentes: o primeiro entra com
R$ 440.000,00, e o segundo com R$ 360.000,00. Qual o percentual de participação
dos dois sócios no lucro da empresa?
 Digite 440000 ENTER 360000 + (visor – 800.000,00 é o capital da

empresa)
 Digite 440000 (capital do sócio 1)
 Pressione %T (no visor 55  participação percentual do sócio 1)
 Pressione CLx (“zeramos” o X para continuar com 800.000 em Y)
 Digite 360000 (capital do sócio 2)
 Pressione %T (no visor 45  participação percentual do sócio 2)
OBS: Some os percentuais: Resposta 55 + 45 = 100%
13
5. RESUMO DAS TECLAS DA HP – 12C
USO OPERACIONAL DA CALCULADORA HP – 12 C

Teclas Significado
CLX Limpa os valores contidos no visor
f REG (f CLX) Limpa “tudo”, exceto a memória de programação
Limpa os registros estatísticos, os registros da pilha operacional
f e o visor
f FIN Limpa os registros financeiros
f PRGM Limpa a memória de programação (quando no modo PRGM)
Acionando a tecla amarela F e, em seguida, um número entre
f 0 e 9, ocorre a fixação de casas decimais.
Esta tecla também aciona funções em amarelo, escritas no
corpo da máquina, na parte superior das teclas
g Aciona funções em azul, escritas na lateral inferior das teclas
Troca o sinal do conteúdo da memória X, ou seja, do número
CHS que aparece no visor
Recupera no visor o conteúdo original após a realização de uma
LSTx dada operação. É útil para fazer cálculos aritméticos com
constantes e para a correção de erros na introdução de
números. (G LSTx)
% Calcula o valor correspondente a porcentagem de um no
Calcula a diferença percentual entre dois valores (variação
% percentual).
%T Calcula a porcentagem de um número sobre outro
FV Valor Futuro, ou seja, o montante após n períodos de
capitalização
PV Valor Presente, ou seja, o capital inicial empregado
N Número de períodos de capitalização (anos, semestres, meses,
dias, etc)
I Taxa de juros por período de capitalização (expressa em
porcentagem)
PMT Valor das prestações a serem introduzidas ou extraídas nas
operações
IRR Internal Rate of Return (Taxa Interna de Retorno)
CF0 Fluxo de caixa inicial
CFj Cada fluxo de caixa
Nj Número de vezes que um valor se repete num fluxo de caixa
DATE Permite somar ou subtrair um número de dias sobre uma data.
Permite o cálculo do número exato de dias entre duas datas.
DYS Extremamente útil nas operações de mercado financeiro. É
importante observar se a função azul escolhida é M.DY ou D.
MY
14
Resolva os exercícios a seguir utilizando as funções da calculadora.
E2) No mês passado certa empresa teve vendas de R$ 3,92 milhões nos EUA, R$
2,36 milhões na Europa, e R$ 1,68 milhões no resto do mundo. Determine o
percentual de venda em cada local:
E3) Um sapato está à venda por R$ 50,00, mas tem desconto de R$ 7,50 se for pago
à vista. Qual o percentual de desconto dado no preço à vista?
E4) À vista: R$ 186,00

No prazo: 5,8% de acréscimo
Qual o valor no prazo?
E5) À vista: R$ 30,00

No prazo: R$ 33,42
Qual a taxa de juros cobrada no prazo?
E6) Um artigo de R$ 120,00 foi pago R$ 108,00. Qual a taxa de desconto?
E7) Qual a variação percentual entre:

a) 50 e 70
b) 140 e 250
c) 360 e 280
d) 2,86 e 1,97
15
E8) Uma mercadoria cujo preço de venda era R$ 550,00 teve aumentos mensais de:
jan = 3%; fev = 5% e mar = 4%. Calcular:
a) O preço de venda da mercadoria após os aumentos.
b) O percentual de aumento no trimestre.
E9) Preço de custo: R$ 120,00

Preço de venda: R$ 135,00
Qual o percentual de lucro?
E10) Em julho de 2007 o salário de um empregado era R$ 750,00. Se em outubro

houve um aumento de 8,5%, qual o seu novo salário?
E11) Certo município possui 25.000 habitantes. Destes, 6.000 são crianças. Dos
adultos, 10.000 são do sexo feminino. De acordo com esses dados, responda:
a) Qual o percentual de crianças nesse município?
b) Qual o percentual de adultos nesse município?
c) Qual o percentual de adultos do sexo masculino nesse município?
E12) Uma mercadoria cujo preço de venda era R$ 550,00 teve descontos mensais
de: jan = 3%; fev = 5% e mar = 4%. Calcular:
a) O preço de venda da mercadoria após os descontos.
b) O percentual de desconto no trimestre.

16
E13) Resolva as expressões numéricas
a) (3 + 4) x (5 + 6) =
b) (27 – 14) ÷ (14 + 38) =
c) (4 + 4 x 4) ÷ 4 =
d) (4 + 4) ÷ 4 + 4 =
e) Determine a soma dos produtos: 202,00 x 5 + 145,00 x 15 + 587,00 x 3 +

125,00 x 25 =
E14) Para produzir e vender um produto você gastou R$112.000,00 de mão-de-

obra, R$ 72.000,00 de matéria-prima, R$ 35.412,00 de despesas gerais e R$
34.420, de marketing. Quanto representa percentualmente cada item em relação ao
total?
17
E15) Em uma pesquisa de preços feita entre 2 lojas sobre o valor de um lote de
aparelhos eletrodomésticos, objetivamos os seguintes dados:
Loja A Valor: R$ 2.500,00
Loja B Valor: R$ 4.800,00
a) Qual a variação percentual entre os preços pesquisados entre a Loja A e a
Loja ? Qual o significado desse percentual?
b) Qual a variação percentual entre os preços pesquisados entre Loja B e a Loja

A? Qual o significado desse percentual?
6. CONCEITO DE JURO
De maneira geral, toda a pessoa tem preferência pelo dinheiro em mãos em
vez de deixá-lo imobilizado por algum tempo, se não tiver compensação adicional.
Por exemplo, suponha que lhe seja dada a possibilidade de escolher entre receber
hoje R$ 10.000,00 ou a promessa de receber os mesmos R$ 10.000,00 daqui a 12
meses; a primeira alternativa será a preferida. Da mesma forma, se a escolha for
pagar hoje R$ 10.000,00 ou pagar os mesmos R$ 10.000,00 (sem acréscimos)
daqui a 12 meses; evidentemente a última alternativa será a escolhida. Isso
mostra que, apesar de haver igualdade das quantias, as alternativas não são
equivalentes, e o valor do dinheiro depende do instante da transação.
Portanto, a imobilização do dinheiro só tem sentido se houver uma
compensação, normalmente medido por um adicional monetário sobre o valor
imobilizado. Este conceito pode estar associado com a perda do poder aquisitivo da
moeda ao longo do tempo (inflação), pois, sabe-se que hoje é possível comprar
maior quantidade de bens do que se poderia comprar em uma data futura com a
mesma quantia de dinheiro.
Suponhamos então uma sociedade onde não exista inflação, ou seja, os
preços dos bens e serviços não sofram alteração. Ainda assim, seria preferível
dispor imediatamente do dinheiro em vez de deixá-lo imobilizado por algum
tempo, se não existir compensação adicional.
Essa preferência pela liquidez (dinheiro em mãos) pode ser explicada por
três razões (Keynes,1977):
a) Transação – dinheiro em caixa para realizar as necessidades rotineiras.
b) Precaução – dinheiro em caixa para cobrir possíveis necessidades imprevistas,
visto que o futuro é incerto.
c) Especulação – dinheiro em caixa visando realizar novos negócios que poderão
surgir.
Concluímos, portanto, que quando lidamos com quantias de dinheiro, não
interessa apenas o valor, mas também a data que tais quantias são pagas ou
recebidas. Fica evidente que um valor monetário numa data futura será preferível
somente se ele for maior que um valor de hoje. Sendo assim, o convencimento
18
mais utilizado para alguém imobilizar seu capital é propor algum ganho futuro
como prêmio por abrir mão da liquidez de seu capital por certo período de tempo.
A esse prêmio, denominou-se juro.
Diante disso, podemos definir: Juro é o prêmio que se paga pelo capital
imobilizado (emprestado).
Sempre que falamos em juros relacionados a um capital, estamos nos
referindo à remuneração desse capital durante um intervalo de tempo que
denominamos período de capitalização.
Diante do exposto acima, a Matemática Financeira surge como o ramo da
Matemática que estuda a mudança do valor do dinheiro no tempo.
7. OPERAÇÕES FINANCEIRAS NA FORMAÇÃO DOS JUROS

Há duas formas de capitalização ou formação dos juros: regime de juros
simples e regime de juros compostos.
Juros Simples = Base Constante x Taxa Constante
Juro Composto = Base Variável x Taxa Constante
Exemplo – Juro simples:

Suponhamos que uma pessoa tenha aplicado, a juros simples, a importância
de R$ 1.000,00, pelo prazo de 4 meses, à taxa de 10% ao mês. Qual será o juro
total que deverá receber, decorrido esse prazo?
Cálculo:
Mês Cálculo do juro Juro de cada mês
1 1.000 x 0,10 R$100,00
2 1.000 x 0,10 R$100,00
3 1.000 x 0,10 R$100,00

4 1.000 x 0,10 R$100,00
total 1.000 x 0,10 x 4 R$400,00
Juro= Cxixn 1000 x 0,1 x 4
Gráfico de esquematização:
19
Exemplo – Juro composto:

Suponhamos que uma pessoa tome emprestado a importância de R$1.000,00,
pelo prazo de 4 meses, à taxa de 10% ao mês. Qual será o valor pago decorrido
esse prazo?
Mês Saldo devedor no Juro do mês (R$) Saldo devedor no final do mês
início do mês
1 1.000,00 1.000,00 x 0,10 1.000,00 + 100,00 = 1.100,00
2 1.100,00 1.100,00 x 0,10 1.100,00 + 110,00 = 1.210,00
3 1.210,00 1.210,00 x 0,10 1.210,00 + 121,00 = 1.331,00
4 1.331,00 1.331,00 x 0,10 1.331,00 + 133,10 = 1.464,10
Gráfico de esquematização:
Observação: O fluxo de caixa representado acima tem as setas em sentidos opostos.

Essa representação sempre será assim, pois indica saída e entrada (ou entrada e
saída) de caixa. Dessa forma, quando o cálculo for feito na HP-12C os valores
PRESENTE e FUTURO deverão estar com sinais opostos.
Qual a taxa acumulada do rendimento?

Como o valor inicial era R$ 1.000,00 e encontramos um valor final R$
1.464,10, concluímos que a variação percentual é 46,41%. Poderíamos utilizar as
teclas da calculadora, assim:
Calculadora HP-12C
 Digite 1000
 Pressione ENTER
 Digite 1464,10
 Pressione  % Resp: 46,41%
Para chegarmos ao resultado do Valor Futuro, poderíamos utilizar a fórmula de juros

compostos a seguir:
FVn  PV .1  i 
n
20
ONDE:
FV = Valor Futuro
PV = Valor Presente
i = taxa
n = prazo, tempo, períodos
FV  1.000.1  0,10   1000 .1,4641  1.464,10

4
A figura a seguir apresenta as possíveis variações da fórmula.
8. Operações financeiras na HP – 12C

Para resolver problemas que envolvem juros compostos, utilizamos as teclas
a seguir, posicionadas na primeira linha da calculadora, denominadas registradores
financeiros.
, , , , .
Para armazenar um número num registrador financeiro, basta digitar o valor e
pressionar a seguir a tecla financeira correspondente.
: Número de períodos da operação;
: Taxa (mensal, semestral, anual, etc.);
: Valor presente (empréstimo/aplicação);
: Valor futuro (montante/saldo acumulado);
: Valor da prestação (se houver);

21
Observações:
 A ordem de entrada dos valores não interfere na resposta. Por exemplo, podemos
inserir os valores no “n” antes do “i” e vice-versa.
 Sempre deverá entrar com um dos valores (PV ou FV) com sinal negativo, pois
essa é a regra do fluxo de caixa (entrada e saída de dinheiro).
a) Utilize as teclas financeiras da HP – 12C para encontrar o valor futuro (FV):
Calculadora HP-12C
(f) (clx) ......................................... apaga as memórias financeiras
1.000,00  (CHS)  (PV) ............... entra com o valor presente de sinal negativo
10  ( i ) ...................................... entra com a taxa de juros mensal
4  ( n ) ....................................... entra com o número de períodos (meses)
(FV)  1.464,10 ............................ calcula o valor futuro (montante)
b) Supondo que você não conheça o valor presente, e os outros três valores sejam
conhecidos, utilize as teclas financeiras da HP – 12C para encontrá-lo: (PV)
Calculadora HP-12C
1.464,10  (CHS)  (FV) .............. entra com o valor futuro de sinal negativo
(PV)  1.000,00 ............................ calcula o valor presente (valor emprestado)
c) Supondo que você não conheça a taxa, e os outros três valores sejam conhecidos,
utilize as teclas financeiras da HP – 12C para encontrá-la: ( i )
Calculadora HP-12C
1.000,00  (CHS)  (PV) .............. entra com o valor presente de sinal negativo
1.464,10  (FV) ............................ entra com o valor futuro (valor a pagar)
( i )  10 ...................................... calcula a taxa mensal
d) Supondo que você não conheça a quantidade de meses, e os outros três valores
sejam conhecidos, utilize as teclas financeiras da HP – 12C para encontrá-lo: ( n )
Calculadora HP-12C
(f) (clx) ........................................ apaga as memórias financeiras
1.000,00  (CHS)  (PV) ............. entra com o valor presente de sinal negativo
1.464,10  (FV) .............................entra com o valor futuro (valor a pagar)
( n )  4 ....................................... calcula o número de meses da operação
Importante: A taxa e o prazo da operação deverão estar sempre na mesma unidade.

Caso não estejam, deve-se alterar o prazo e não a taxa.
22
EXERCÍCIOS PROPOSTOS
E16) Um capital de R$ 6.000,00 é aplicado a juros compostos de 3,5% ao mês. Qual

o valor futuro após 10 meses? Qual a taxa acumulada dos 10 meses?
E17) Descubra a taxa mensal de juros compostos que foram aplicados R$ 1.200,00
sendo que no final de 8 meses atingiu um valor de 1.706,52. Qual a taxa acumulada
no período total?
E18) Descubra o capital que rende um montante de R$ 3.900,10, quando aplicado

à taxa de 2,8% ao mês, no modo de juro composto, durante 1 ano:
E19) Encontre a taxa mensal para que o capital de R$ 6.000,00 investidos durante
2 anos produza um montante de R$ 12.778,03 a juros compostos:
E20) O Sr. Manoel aplicou seu capital num banco que paga uma taxa de 4,3% ao
mês a juros compostos. Após 5 meses obteve um montante de R$ 9.874,42. Qual
era o capital do Sr. Manoel?
23
E21) Emprestei certa quantia para meu colega a uma taxa fixa de 5% ao mês a juros
compostos durante 6 meses. Qual o percentual total de juros que ganhei neste
período?
Sugestão: simule o valor de R$ 100,00 no PV com 6 no N. O FV aparecerá o valor

acumulado com juros. O Valor acima de R$ 100,00 será a própria porcentagem de
juros.
E22) Financiou-se certa quantia a juros fixos e no final de um ano a dívida dobrou o
valor. Qual foi a taxa mensal utilizada no modo de juros compostos?
Sugestão: Simule R$ 100,00 no PV e R$ 200,00 no FV com 12 no N.
E23) Certa loja oferece um computador por R$ 2.000,00 á vista, ou 20% de entrada
e mais um pagamento de R$ 1.840,00 após 6 meses. Determine a taxa mensal
cobrada no modo de juros compostos.
9. TAXA EFETIVA E TAXA NOMINAL

Um dos problemas mais freqüentes na matemática financeira do dia-a-dia é
a utilização das taxas, quer de um financiamento, quer de um empréstimo, ou de
um investimento. Em vista disso, torna-se de fundamental importância a
nomenclatura a ser utilizada.
9.1 TAXA EFETIVA – Uma taxa de juro é dita efetiva se o período a que ela
estiver se referindo for coincidente com o período de capitalização. Por exemplo,
uma taxa de 3% ao mês com capitalização mensal é uma taxa efetiva. Quando o
período da taxa coincidir com a capitalização, geralmente não é especificado o
período de capitalização, ou seja, a taxa acima poderia simplesmente ser
denominada como uma taxa de 3% ao mês, sendo assim, o período de
capitalização está subentendido.
24
A taxa efetiva é a taxa que é realmente utilizada nos cálculos das operações financeiras
9.2 TAXA NOMINAL – No regime de juro composto, uma taxa é dita nominal
quando o período a que a taxa se refere não coincidir com o período de
capitalização. Ela (taxa nominal) é quase sempre fornecida em termos anuais, e os
períodos de capitalização podem ser semestrais, trimestrais, mensais, etc.
Por exemplo, uma taxa de 24% ao ano com capitalização mensal é uma taxa
nominal, pois a taxa se refere ao período de um ano, mas a capitalização dos juros
é realizada mensalmente.
24%
24% ao ano, capitalizados mensalmente = = 2% ao mês
12
Portanto:
 24% ao ano  taxa nominal
 2% ao mês  taxa efetiva
OBS: A aplicação da taxa de 2% a.m resultará numa taxa superior à taxa

de 24% a.a, pois estamos nos referindo a juros compostos (juros capitalizados).
A taxa nominal é bastante utilizada no mercado, entretanto, o seu valor

nunca é usado nos cálculos por não representar uma taxa efetiva. O que realmente
interessa é a taxa efetiva embutida na taxa nominal, pois ela é que será realmente
aplicada em cada período de capitalização.
Outros exemplos:
60%
a) 60% ao ano, capitalizados semestralmente = = 30% ao semestre
2
Obs: Divide-se a taxa por dois, pois há duas capitalizações no período de um ano.
Portanto:
 60% ao ano  taxa nominal
 30% ao semestre  taxa efetiva
48%
b) 48% ao semestre capitalizados bimestralmente = = 16% ao bimestre
3
Obs: Divide-se a taxa por três, pois há três capitalizações no período de um
semestre.
Portanto:
 48% ao semestre  taxa nominal
 16% ao bimestre  taxa efetiva
25
9.3 TAXAS EQUIVALENTES A JUROS COMPOSTOS

Duas taxas de juros são denominadas equivalentes se, ao serem aplicadas
sobre um mesmo capital (Valor Presente), durante um mesmo período de tempo,
produzirem o mesmo montante (Valor Futuro).
Duas ou mais taxas são equivalentes quando produzem o mesmo Valor Futuro
(A taxa e o prazo devem estar na mesma unidade)
Exemplos:
 se a taxa for mensal, o prazo deverá ser em meses;
 se a taxa for bimestral, o prazo deverá ser em bimestres;
 Se a taxa for semestral, o prazo deverá ser em semestres;
 Se a taxa for anual, o prazo deverá ser em anos;
 Se a taxa for diária, o prazo deverá ser em dias;
Consideremos o seguinte exemplo:

Determine o Montante (VF) de um capital de R$ 1.000,00, aplicado durante 2 anos
nas seguintes taxas:
a) 2% ao mês
b) 26,8242% ao ano
c) 6,1208% ao trimestre
a) Solução utilizando a taxa de 2% ao mês:

PV = 1.000,00
i = 2% a.m
n = 24 meses
Modo Algébrico
FV  PV .(1  i ) n
FV  1000.1  0,02 
24
FV  1000.1,60844  1.608,44
Portanto, o montante (valor futuro) é R$ 1.608,44
Calculadora HP-12C
(f) (clx) .............................................. apaga as memórias financeiras
1000,00  (CHS)  (PV) ..................... entra com o valor do capital de sinal
negativo (valor presente)
2  ( i ) ............................................. entra com a taxa de juros mensal
24  ( n ) .......................................... entra com o número de períodos
(FV)  1.608,44 .................................. calcula o valor futuro
b) Solução utilizando a taxa de 26,8242% ao ano:

PV = 1.000,00
i = 26,8242% a.a
n = 2 anos
26
Modo Algébrico
FV  PV .(1  i ) n
FV  1000.1  0,268242
2
FV  1000.1,60844  1.608,44
Calculadora HP-12C
(f) (clx) .......................................... apaga as memórias financeiras
1000,00  (CHS)  (PV) ................ entra com o valor do capital de sinal
26,8242  ( i ) .............................. entra com a taxa de juros mensal
2  ( n ) ........................................ entra com o número de períodos
(anos)
(FV)  1.608,44 ............................ calcula o valor futuro
c) Solução utilizando a taxa de 6,1208% ao trimestre:

PV = 1.000,00
i = 6,1208% a.t
n = 8 trimestres
Modo Algébrico
FV  PV .(1  i ) n
FV  1000.1  0,061208
8
FV  1000.1,60844  1.608,44
Calculadora HP-12C
1000,00  (CHS)  (PV) ............... entra com o valor do capital de sinal
6,1208  ( i ) ................................ entra com a taxa de juros mensal
8  ( n ) ....................................... entra com o número de períodos (trimestres)
(FV)  1.608,44 ............................ calcula o valor futuro
OBS: De acordo com as respostas conseguidas, percebemos que o FV é o mesmo

nos três cálculos, ou seja, as taxas de 2% a.m; 26,8242% a.a e 6,1208% a.t
produzem o mesmo Montante. Portanto elas são ditas equivalentes.
De forma mais resumida, temos:

FV  1000.(1  0,02) 24  1000 .1  0,268242   1000 .(1  0,061208) 8  1.608,44
2
Utilizando esse raciocínio, podemos generalizar:

27
FV  PV .(1  it ) t  PV .1  ik 
k
(1  it ) t  (1  ik ) k
k
1  it  (1  i k ) t
k
i t  (1  i k ) t
1
k
it  (1  ik ) t
1
Fórmula das Taxas Equivalentes
Para o expoente da fórmula pode ser associada a seguinte relação:

k o que eu quero

t o que eu tenho
Exemplos:
1) Qual a taxa semestral equivalente à taxa de 5% ao mês?
ik = 5% = 0,05
it = ?
t = 1; k=6
k
it  (1  i k ) t
1
6
it  (1  0,05) 1
1
it  1,3401  1  0,3401  34,01%
Portanto, a taxa de 5% ao mês é equivalente à taxa de 34,01% ao semestre.
Calculadora HP-12C
Simulamos um PV (R$ 100,00) e comparamos com o FV conseguido após 6 meses
de aplicação.

100,00  (CHS)  (PV) ................. entra com o valor aplicado com sinal
5  ( i ) ........................................ entra com a taxa de juros mensal
(FV)  134,01 ............................... calcula o valor futuro
Como o valor inicial era R$ 100,00 e encontramos um valor final R$ 134,01 em

seis meses, concluímos que a taxa semestral equivalente é 34,01% (134,01 –
100).
28
2) Qual a taxa mensal equivalente à taxa de 30% ao ano?

ik = 30% = 0,30
it = ?
t = 12; k=1
k
it  (1  i k ) t
1
1
it  (1  0,30) 12
1
it  1,0221  1  0,0221  2,21%
Portanto, a taxa de 30% ao ano é equivalente à taxa de 2,21% ao mês.
Calculadora HP-12C
OBS: A calculadora deve estar no modo exponencial (com o C no visor). Caso
esteja sem o “c” no visor, basta pressionar as teclas (STO) (EEX).
Simulamos um PV (R$ 100,00) e comparamos com o FV conseguido após 1 mês de
aplicação.

100,00  (CHS)  (PV) .................. entra com o valor aplicado com sinal
30  ( i ) .......................................entra com a taxa de juros anual
1/12  ( n ) ...................................entra com o número de períodos (meses)
(FV)  102,21 ................................calcula o valor futuro
Como o valor inicial era R$ 100,00 e encontramos um valor final R$ 102,21 em um

mês, concluímos que a taxa mensal equivalente é 2,21% (102,21 – 100).
3) Qual é a taxa efetiva anual equivalente à taxa de 60% ao ano capitalizado

mensalmente?
Solução:
60%
= 5% ao mês (taxa mensal). Isto significa uma taxa efetiva de 5% ao mês.
12
Esta taxa é corrigida mensalmente durante 12 meses.
Ik = 5% = 0,05
it = ?
i = 1; k = 12
k
it  (1  ik ) t
1
12
it  (1  0,05) 1
1
it  1,7959  1  0,7959  79,59%
Portanto, a taxa de 5% ao mês é equivalente à taxa de 79,59% ao ano.
29
Calculadora HP-12C
100,00  (CHS)  (PV) .................. entra com o valor emprestado de sinal
5  ( i ) .........................................entra com a taxa de juros mensal
12  ( n ) ......................................entra com o número de períodos (meses)
(FV)  179,59 ................................calcula o valor futuro
Como o valor inicial era R$ 100,00 e encontramos um valor final R$ 179,59 em

doze meses, concluímos que a taxa anual equivalente é 79,59% (179,59 – 100).
9.4 TAXAS EQUIVALENTES COM FÓRMULA PROGRAMADA NA HP-12C

O cálculo da taxa equivalente de juros pode ser executado na HP-12C
através de um programa específico, utilizando o recurso de programação da
calculadora. Este modo de resolução tem por objetivo agilizar os cálculos,
tornando-os mais práticos, tendo respostas mais rápidas. Para isso, insere-se a
seguinte fórmula na calculadora:
i n
taxa equivalente  100 . (1  )  100
100
Calculadora HP-12C
(f) (P/R) ................................ entra no modo de programação
(f) (PRGM) ............................ limpa as memórias programáveis
(RCL) (i) ............................... captura o valor inserido na tecla i (taxa)
100 ÷ .................................. transforma a taxa em número decimal
1 + ...................................... soma 1 (um) na taxa informada
(RCL) ( n ) ............................ captura o valor inserido na tecla “n”
(período)
i
(Yx) ..................................... eleva o valor de (1  ) na potência “n”
100
100 x .................................. multiplica o coeficiente conseguido por 100
(cem)
100 - ................................... subtrai 100 (cem) do valor conseguido
(f) (P/R) .............................. sai do modo de programação
OBS: Para transformar taxas equivalentes pode-se utilizar somente este programa,
informando a taxa na tecla “i” e o período na tecla “n”. A resposta será dada
sempre na tecla “R/S”.
LEMBRE-SE: A taxa e o período deverão estar sempre na mesma unidade.
Exemplo: Encontre a taxa equivalente anual à taxa de 4% ao mês.
Utilizando a programação da calculadora HP-12C, teremos:

30

12  ( n ) .................................... entra com o número de períodos (meses)
(R/S)  60,10 ............................... calcula a taxa anual equivalente
OBS: (R/S) = Run/Stop → Executar/Parar
Portanto, a taxa será 60,10%.
Isso significa que, se alguém toma emprestado (investe) R$ 100,00 numa taxa de
4% ao mês, ao final de 12 meses estará devendo (terá) R$ 160,10.
MACETE:
o que eu quero
n
o que eu tenho
EXERCÍCIOS PROPOSTOS:
E24) Transforme as taxas equivalentes a juros compostos:
a) 3% ao mês em semestral
b) 50% ao ano em mensal
c) 25% ao semestre em bimestral
d) 10% ao mês em 15 dias
e) 5% ao mês em anual
f) 1% ao mês em anual
31
E25) Obter as taxas equivalentes anuais a uma taxa de 24% ao ano com os
seguintes períodos de capitalização:
a) mensal
b) trimestral
c) semestral
d) anual
E26) Quanto se terá daqui há dois anos, ao se aplicar R$ 1 000,00 à taxa de 24%
ao ano, capitalizados mensalmente?
Lembre-se:
Taxa a ser utilizada é 2% ao mês e o número de períodos é 24.
E27) Considerando uma taxa de juros de 15% ao mês, calcule a taxa equivalente a
juro composto:
a) diária
b) quinzenal
E28) Um capital de R$ 2.500,00 foi aplicado à taxa de 9% ao semestre,

capitalizado mensalmente. Qual o montante acumulado após um ano?
32
29) Um capital de R$ 5.800,00 foi aplicado a taxa de 42% ao ano, capitalizados

bimestralmente. Qual foi o montante adquirido após 18 meses?
E30) Determinar as taxas mensal e diária que são equivalentes à taxa de 9% ao

trimestre a juros compostos:
E31) Determinar as taxas efetivas trimestral e anual que são equivalentes à taxa
de 2,5% ao mês a juros compostos.
Obs: Utilize 3 casas decimais.
E32) Certo banco oferece aplicação à taxas pré-fixadas num período de 1 ano.
a) 4% ao mês a juro simples
b) 3,5% ao mês a juro composto
Qual é a melhor opção?
Compare as taxas durante os meses e diga desde qual mês o juro composto de
3,5% é mais vantajoso:
E33) Transforme as taxas equivalentes a juros compostos:

a) 28% ao ano em mensal, semestral e trimestral
33
b) 5,8% ao mês para 41 dias
c) 13,43% em 82 dias para mensal, diária e anual.
E34) Que montante receberá um aplicador que tenha investido R$ 5.000,00, se a

taxa de juros contratada é de 31,8% a a, capitalizado mensalmente, pelo período
de 2 anos e 7 meses?
Lembre-se: A taxa e o prazo devem estar na mesma unidade.
E35) Determine o prazo necessário para que um capital de R$ 50.000,00 produza

um montante de R$ 140.139,95, à taxa de juros de 25 % a a, capitalizados
trimestralmente.
E36) Um capital de R$ 15.000,00 esteve aplicado a juros compostos durante um

trimestre e rendeu R$ 1.950,00 de juros:
a) Qual o montante final?
b) A que taxa trimestral esteve aplicado?
c) Qual a taxa mensal equivalente?
d) Qual a taxa anual equivalente?
34
E37) Supondo que você queira aplicar um valor por 6 meses, qual a melhor opção
entre os itens A e B abaixo? Qual o total de juros, em %, ganho em cada caso?
a) 3% ao mês, capitalizados diariamente.
b) 38% ao ano, capitalizados mensalmente.
E38) Determinar as taxas efetivas anuais que são equivalentes às taxas de 1,9%
ao mês e 6% ao semestre a juros compostos.
E39) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60

% ao ano com capitalização semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma taxa
de juros de 30% ao semestre com capitalização bimestral. Determine as taxas
equivalentes dos bancos A e B em 3 anos:
10. FLUXO DE CAIXA

A Matemática Financeira é o ramo da Matemática que trata da
movimentação do valor do dinheiro ao longo do tempo. Os valores monetários
distribuem-se num horizonte de tempo de inúmeras formas, denominadas fluxo de
caixa. Portanto, Fluxo de Caixa é o conjunto de entradas e saídas de dinheiro
(recebimento ou pagamentos), previstos para um determinado período. O fluxo de
caixa pode ser representado por um diagrama como mostraremos a seguir:
35
Aula do dia 26/10
EXEMPLO:
Suponhamos uma conta corrente que atualiza os valores nela contidos, numa taxa
de 5% ao mês, tendo a seguinte situação:
Dia 05/03: depósito de R$ 600,00

Dia 05/04: saque de R$ 500,00
Dia 05/05: depósito de R$ 800,00
Dia 05/06: saque de R$ 700,00
Esquematização do Problema Fluxo de caixa
R$ 500,00 R$ 700,00 ?
5/mar 5/mai
5/abr 5/jun 5/jul
R$ 600,00 R$ 800,00
Diagrama do Fluxo de Caixa
OBS: As setas em sentidos opostos indicam depósitos (para baixo) e resgates

(para cima). Entrada e saída de caixa (sinais opostos).
não podemos somar os
Qual o valor contido na conta no dia 05/07? valores mês a mês,
Sugestão: Atualize o saldo mês a mês. (Resposta = R$ 297,49). Primeiro calculamos a
taxa
11. EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS
Esse tópico é de grande importância nas aplicações práticas, pois, o conceito
de equivalência permite transformar formas de pagamentos (ou recebimentos) em
outras formas equivalentes e, através disso, efetuar comparações entre
alternativas.
Consideremos dois capitais, x e y, separados por n períodos de tempo,
aplicados numa taxa i. Dizemos que x é equivalente a y se, ao aplicarmos x pelos n
períodos, o montante for igual a y.
Considere o seguinte exemplo:
Certa empresa tem uma dívida de R$ 10.000,00 que vence daqui há 3
meses. Supondo que essa empresa consiga aplicar seu dinheiro a juros de 2% ao
mês, quanto a empresa deveria aplicar hoje para ter dinheiro suficiente para pagar
a dívida na data estipulada?
Para resolvermos esse problema, devemos encontrar o capital que, aplicado
por 3 meses, numa taxa de 2% a.m gera um montante de R$ 10.000,00.
Esquematização do Problema
36
R$ 10.000,00
1 2 3
PV = ?
De acordo com os estudos desenvolvidos anteriormente, chegamos numa fórmula

geral que poderá ser aplicada para n períodos, a juros compostos:
FV  PV .1  i 
n
ONDE:
FV = Valor Futuro
PV = Valor Presente
i = taxa
n = tempo (períodos)
MODO ALGÉBRICO
Nesse caso, a incógnita é o PV:

Isolando PV na fórmula acima, temos,
FV
PV 
(1  i ) n
10.000
PV   9.423,22
(1  0,02)3
CALCULADORA HP-12C
10.000,00  (CHS)  (FV) ............. entra com o valor da dívida de sinal negativo
(valor futuro)
(PV)  9.423,22 ............................ calcula o valor presente (valor a aplicar)
Portanto, o valor a ser aplicado seria de R$ 9.423,22.

OBS: Nesse exemplo, os valores: R$ 9.423,22 e R$ 10.000,00 são equivalentes na
taxa de 2% a.m; e o valor de R$ 9.423,22 é denominado Valor Atual do valor de
R$ 10.000,00.
NÃO ESQUEÇA:
 A ordem de entrada dos valores não interfere na resposta. Por exemplo,
podemos inserir os valores no “n” antes do “i” e vice-versa.
 Sempre deverá entrar com um dos valores (PV ou FV) com sinal negativo,
pois essa é a regra do fluxo de caixa.
37
Considerando, ainda, o exemplo anterior, suponhamos que a empresa tivesse

uma dívida de R$ 10.000,00 para pagar daqui há 3 meses e outra dívida de R$
15.000,00 daqui há 7 meses. Quanto a empresa deveria aplicar hoje para ter
dinheiro suficiente para saldar a dívida no prazo previsto?
R$ 10.000,00 R$ 15.000,00
1 2 3 4 5 6 7
PV = ?
Para resolvermos esse problema, devemos encontrar o capital que, aplicado

por 3 meses, numa taxa de 2% a.m gera um montante de R$ 10.000,00. Da
mesma forma, devemos encontrar o capital que, aplicado por 7 meses, numa taxa
de 2% a.m gera um montante de R$ 15.000,00. Assim, o capital que deve será
aplicado hoje, é a soma de ambos.
Solução
MODO ALGÉBRICO
FV3 FV7
PV  
(1  i ) 3
(1  i ) 7
10.000 15.000
PV    9.423,22  13.058,40  22.481,63
(1  0,02) 3
(1  0,02)7
CALCULADORA HP-12C
1a parte referente a dívida de R$ 10.000,00
10.000,00  (CHS)  (FV) ............ entra com o valor da dívida de sinal negativo
3  ( n ) ........................................entra com o número de períodos (meses)
(PV)  9.423,22 ............................ calcula o valor presente (valor a aplicar)
2a parte referente a dívida de R$ 15.000,00

15.000,00  (CHS)  (FV) ............ entra com o valor da dívida de sinal negativo
(PV)  13.058,40 ........................... calcula o valor presente (valor a aplicar)
Portanto, o valor a ser aplicado seria a soma dos dois valores encontrados:
R$ 9.423,22 mais R$ 13.058,40 sendo igual a R$ 22.481,63. Esse valor (R$
22.481,63) é denominado Valor Atual dos valores de R$ 10.000,00 e R$ 15.000,00
à taxa de 2% a.m.
Consideremos, ainda, os exemplos anteriores, com a seguinte modificação:
38
A empresa deseja substituir a dívida de R$ 10.000,00 devida em 3 meses e a

dívida de R$ 15.000,00 devida em 7 meses por um único valor a ser pago em 5
meses. Qual seria o valor, em dinheiro, a pagar, no 5o mês? Considere que o
credor está cobrando uma taxa de juros de 2% a.m nos valores a pagar.
Solução:
Nesse caso, podemos utilizar o conceito de equivalência de capitais. Portanto,
devemos simplesmente transportar o valor presente (PV) de R$ 22.481,63 para
daqui há 5 meses na mesma taxa de juros. Logo...
FV = ?
1 2 3 4 5
R$ 22.481,63
MODO ALGÉBRICO
Nesse caso, a incógnita é o FV:

FV  PV .1  i 
n
FV  22.481,63.1  0,02   24.821,53

5
CALCULADORA HP-12C
(f) (clx) ....................................... apaga as memórias financeiras
22.481,63  (CHS)  (PV) ........... entra com o valor presente de sinal negativo
(valor a aplicar)
(FV)  24.821,53 ........................... calcula o valor futuro (valor a pagar)
Portanto, o valor a pagar, após 5 meses, é de R$ 24.821,53.

11.1 EQUIVALÊNCIA DE FLUXOS DE CAIXA
Dois ou mais fluxos de caixa são ditos equivalentes, numa determinada
taxa, se os seus valores nessa data, forem iguais.
Para exemplificar, podemos encontrar o valor a pagar no 5o mês,
transportando os valores para essa data, sem utilizar o valor presente (R$
22.481,63).
39
R$ 10.000,00 X R$ 15.000,00
1 2 3 4 5 6 7
PV = ?
Observe que devemos acrescentar juros de 2% a.m no valor de R$ 10.000,00 por

2 períodos. De outra forma, devemos eliminar juros de 2% a.m no valor de R$
15.000,00 por 2 períodos. Tendo os dois valores correspondentes, basta somar
ambos.
MODO ALGÉBRICO
1a parte: transportar o valor de R$ 10.000,00 para o 5o mês
FV  PV .1  i 
n
FV  10.000.1  0,02   10.404,00

2

Isolando PV na fórmula acima, temos,
FV
PV 
(1  i ) n
15.000
PV   14.417,53
(1  0,02) 2
Portanto, o valor a pagar no 5o mês é a soma dos dois valores encontrados;

ou seja, R$ 10.404,00 + R$ 14.417,53 = R$ 24.821,53. Diante disso, dizemos que
os fluxos de caixa anteriores são equivalentes, pois produzem o mesmo valor no
mês cinco, tendo a mesma taxa de juros.
OBSERVAÇÃO:
 É importante observar que, se os fluxos de caixa tiverem o mesmo valor atual,
numa determinada taxa de juros, então os seus montantes após n períodos,
serão necessariamente iguais.
 De modo geral, se desejarmos saber se dois capitais, x e y, são equivalentes,
podemos utilizar qualquer data de referência.
COMENTÁRIO:
De modo mais prático, pode-se dizer que na parcela de R$ 10.000,00 acrescentar-
se-á juros por 2 períodos a mais, pois o valor devido será pago com 2 meses de
atraso. Por outro lado, pode-se dizer que a parcela de R$ 15.000,00 será paga com
2 meses de antecipação, portanto, será tirado os juros referentes a esses 2
períodos.
40
Outros Exemplos:
1) Considere o Fluxo de Caixa a seguir, com períodos mensais, numa taxa de juros
de 3% a.m. As setas para baixo são depósitos e as setas para cima são saques.
Qual seria o valor disponível para sacar após 10 meses?
R$ 1.500,00 ?
0 1 2 3 4 5 6 8 9 10
R$ 2.500,00 R$ 1.000,00
MODO ALGÉBRICO
FV  PV .1  i 
n
FV  2.500.1  0,03  2.898,19

5
2a Parte: Subtrair o valor resgatado no 5o mês

Saldo = 2.898,19 – 1.500,00 = R$ 1.398,19
3a Parte: Atualizar o saldo por mais 2 meses e somar o depósito de R$ 1.000,00

Nesse caso, a incógnita também é o FV:
FV  PV .1  i 
n
FV  1.398,19.1  0,03  1.483,33

2
Saldo no 7o mês = 1.483,33 + 1.000,00 = R$ 2.483,33
4a Parte: Atualizar o saldo por mais 3 meses

Nesse caso, a incógnita também é o FV:
FV  PV .1  i 
n
FV  2.483,33.1  0,03  2.713,60

3
Saldo Final = R$ 2.713,60, que é o valor disponível para saque.
CALCULADORA HP-12C
1a Parte: Atualizar R$ 2.500,00 até o 5o mês
(f) (clx) ..........................................apaga as memórias financeiras
2.500,00  (CHS) (PV) ................ entra com o valor aplicado com sinal
negativo
(FV)  2.898,19 .............................calcula o valor futuro
41
2a Parte: Subtrair o valor resgatado no 5o mês

Saldo = 2.898,19 – 1.500,00 = R$ 1.398,19
3a Parte: Atualizar o saldo por mais 2 meses e somar o depósito de R$ 1.000,00

(f) (clx) ................................. apaga as memórias financeiras
1.398,19  (CHS) (PV) ....... entra com o saldo com sinal negativo (valor
presente)
3  ( i ) ................................ entra com a taxa de juros mensal
2  ( n ) ............................... entra com o número de períodos (meses)
(FV)  1.483,33 .................... calcula o valor futuro
Saldo no 7o mês = 1.483,33 + 1.000,00 = R$ 2.483,33
4a Parte: Atualizar o saldo por mais 3 meses

(f) (clx) ....................................... apaga as memórias financeiras
2.483.33  (CHS) (PV) ............... entra com o saldo com sinal negativo
Saldo Final = R$ 2.713,60, que é o valor disponível para saque.
2) Considere o Fluxo de Caixa a seguir, com períodos mensais, numa taxa de juros
de 3% a.m. A seta para baixo representa o preço à vista de uma mercadoria e as
setas para cima são as duas prestações pagas a prazo nos meses indicados. Qual
foi o valor pago na primeira parcela?
? R$ 1.165,06
1 2 3 4 5 6 7
R$ 2.500,00
Solução:
MODO ALGÉBRICO
1a Parte: calcular o PV referente a R$ 1.165,06 e subtrair de R$ 2.500,00
FV
PV 
(1  i ) n
1.165,06
PV   947,30
(1  0,03) 7
Saldo restante = 2.500 – 947,30 = 1.552,70
42
2a Parte: Atualizar o saldo (R$ 1.552,70) até o 5o mês

FV  PV .1  i 
n
FV  1.552,70.1  0,03  1.800,00

5
Valor da parcela no 5o mês = R$ 1.800,00
CALCULADORA HP-12C
1a Parte: calcular o PV referente a R$ 1.165,06 e subtrair de R$ 2.500,00
1.165,06  (CHS) (FV) ................ entra com o valor resgatado com sinal
negativo
(meses)
(PV)  947,30 ............................... calcula o valor presente
Saldo restante = 2.500 – 947,30 = 1.552,70
2a Parte: Atualizar o saldo (R$ 1.552,70) até o 5o mês

1.552,70  (CHS) (PV) ............... entra com o saldo com sinal negativo
(meses)
Valor da parcela no 5o mês = R$ 1.800,00
SUGESTÃO: Construir o Diagrama do Fluxo de Caixa em todos os exercícios.
E40) Uma aplicação num banco A, com taxa de 3% ao mês, permitiu que eu
retirasse R$ 1.125,51 após 4 meses da aplicação e mais R$ 1.791,08 após 6 meses
da aplicação. Nessas condições, pede-se:
a) Construir o Diagrama do Fluxo de Caixa.
b) Encontrar o valor aplicado.
43
E41) Uma aplicação num banco B, com taxa de 3% ao mês, permitiu que eu
retirasse R$ 1.639,09 após 3 meses da aplicação e mais R$ 1.229,87 após 7 meses
da aplicação. Nessas condições, pede-se:
a) Construir o Diagrama do Fluxo de Caixa.
b) Encontrar o valor aplicado.
E42) Um cliente, ao fazer um empréstimo, pagará uma taxa de 5% ao mês. O

empréstimo será devolvido em 2 vezes, a saber:
 R$ 3.472,88 após 3 meses do empréstimo
 R$ 2.814,20 após 7 meses do empréstimo
Suponha que o devedor resolva pagar em uma única parcela após 5 meses do
empréstimo. Qual será o valor da parcela?
Qual foi o valor emprestado?
E43) Um automóvel com valor à vista de R$ 20.000,00 está sendo vendido com
uma entrada de R$ 2 000,00, e mais duas prestações: A primeira após 6 meses da
compra e a segunda após 1 ano da compra. Sabendo que a segunda parcela foi R$
11.596,93 e a taxa de juros cobrada é 2,5% ao mês, encontre o valor da primeira
parcela:
44
E44) Emprestei ao meu amigo R$ 2.000,00 cobrando 3,5% ao mês de juros. Ele
devolveu-me parte do empréstimo do seguinte modo:
 R$ 600,00 após 3 meses
 $ 700,00 após 6 meses
 R$ 1.000,00 após 1 ano
Acontece que ele me pediu mais R$ 500,00 após 8 meses. Ajude-me encontrar o
valor que ele ainda me deve, sendo que já se passaram 15 meses do primeiro
empréstimo:
E45) Certa mercadoria no valor de R$ 1.940,00 foi comprada nas seguintes

condições:
 50% de entrada
 R$ 229,90 com 30 dias
 R$ 456,47 com 90 dias
Qual foi o valor pago com 60 dias, sendo que a taxa de juros mensal cobrada foi
de 4,5% ao mês?
E46) Uma dívida de R$ 14.000,00 com vencimento para 10 meses, é substituída

por uma parcela de R$ 3.000,00, com vencimento para 2 meses, outra de R$
6.000,00 para vencimento para 6 meses, e uma terceira, a ser paga na data do
vencimento da dívida original. Calcular o valor da terceira parcela, sabendo que a
taxa de juros cobrada é de 24% a.a com capitalização mensal.
45
E47) Uma empresa tinha o seguinte conjunto de prestações a pagar:

 R$ 8.000,00 com vencimento para 6 meses;
Toda essa dívida foi quitada em um único pagamento no valor de R$
33.780,74. Determinar o período que foi pago a dívida, sendo contratada uma taxa
de 10,8% ao semestre com capitalização mensal.
E48) Ao comprar um aparelho de som, paguei R$ 320,00 no ato da compra; outra

parcela de R$ 350,00 com 30 dias e uma terceira parcela com 60 dias. Sabe-se
que a taxa de juros praticada pela loja é de 6% ao mês. Qual foi o valor da última
parcela, sabendo que o preço à vista do aparelho é R$ 900,00?
E49) Um cidadão deseja fazer um depósito hoje, num determinado banco, para ter
o direito de retirar R$ 10.000,00 daqui a doze meses e R$ 10.000,00 daqui a
dezoito meses. Sabendo-se que este banco remunera seus depósitos a uma taxa
de 18% ao ano, com capitalização bimestral, determinar o valor que deve ser
depositado por este cidadão, para lhe garantir as retiradas nos prazos desejadas.
46
12. COMPRAS A VISTA X COMPRAS A PRAZO

Em geral, os consumidores sabem que em lojas, shoppings, supermercados,
e até mesmo em bares, existem formas de pagamento a prazo. As facilidades de
compra oferecidas pelo comércio buscam atrair os consumidores a qualquer custo.
O pagamento a prazo é um dos recursos mais utilizados, pelos comerciantes, mas
nem sempre é um bom negócio para o consumidor; pois, mesmo que não haja
juros nesses gastos, há um comprometimento futuro na renda desse consumidor,
que muitas vezes, não terá dinheiro suficiente para o pagamento.
Normalmente, em toda venda feita no prazo os juros já estão embutidos.
Alguns comerciantes dão desconto para pagamento a vista, porém, dão também
opção para pagmento a prazo, sem juros. Este tipo de oferta esconde a taxa de
juros, de modo que o cliente mal informado não percebe a taxa de juros embutida.
Tomamos por exemplo a seguinte situação: Um relógio está a venda por R$
250,00 para pagamento em 60 dias, sem acréscimos. Se o cliente preferir poderá
pagar a vista com 20% de desconto.
Esse exemplo nos mostra que o preço à vista é R$ 200,00, e que o vendedor
não está fazendo um ato de caridade quando anuncia que dará desconto de 20%
no preço à vista. Desse modo, temos o seguinte diagrama desta operação:
R$ 250,00
1 2
R$ 200,00
OBS: A taxa de juros será aquela que, aplicada no valor de R$ 200,00 (valor
presente), alcance o valor de R$ 250,00 (valor futuro).
Nesse caso, não temos um único período, mas dois períodos, de modo que, se
aplicarmos a variação percentual, teremos a taxa de juros total (2 meses).
Portanto, aplicamos a fórmula do juro composto:
FV 1n
i( ) 1
PV
250 1 2
i( ) 1
200
i  1,1180  1  0,1180  11,80%
Calculadora HP-12C
200,00  (CHS) (PV) .................. entra com o valor à vista com sinal negativo
250,00  (FV) ............................... entra com o valor futuro (valor a prazo)
( i )  11,80 .................................. calcula a taxa mensal
Portanto, a taxa mensal de juros compostos paga pelo cliente é de 11,80% ao

mês.
47
Comentário: Tenha com você o hábito do pagamento a vista. Este hábito lhe
proporcionará um bom controle das finanças pessoais. Pare de comprometer sua
renda no futuro e viva em paz com seu dinheiro.
E50) O preço de tabela de uma mercadoria é de R$ 1.000,00. Esta mercadoria
pode ser comprada em duas parcelas de R$ 500,00, sem acréscimos, sendo uma
na entrada e a outra após 30 dias. Se o pagamento for à vista, tem 15% de
desconto. Qual a taxa mensal de juros compostos paga na compra parcelada?
E51) Uma mercadoria é oferecida em uma loja por R$ 1.300,00 a vista, ou nas
seguintes condições: 20% de entrada e um pagamento de R$ 1.200,00 após 8
meses da compra. Calcular a taxa mensal de juros compostos que está sendo
cobrada na compra a prazo.
E52) Um veículo custa R$ 35.800,00 à vista. Certo cliente comprou o veículo a

prazo e pagou R$ 13.000,00 de entrada e outra parcela no valor de R$ 28.000,00
após 6 meses. Qual a taxa de juro composto mensal cobrada na venda?
E53) Certa loja lança uma promoção nas mercadorias com 20% de desconto para
pagamento à vista. Se o pagamento for a prazo, temos as condições abaixo.
Encontre a taxa de juros compostos paga pelos clientes que optarem pelo pagamento
a prazo. OBS: Utilize com hipótese um valor de R$ 100,00.
48
a) 10% de desconto sobre o preço de etiqueta para pagamento em 30 dias.
b) O preço de etiqueta para pagamento em 60 dias
c) 10% de acréscimo sobre o preço de etiqueta para pagamento em 90 dias.
E54) Certa empresa necessita adquirir uma máquina industrial. Três lojas
ofereceram o produto, nas condições especificadas abaixo:
Analise as propostas de cada uma das lojas, calculando as taxas efetivas de juros
mensais e anuais na venda a prazo.
 LOJA A: R$ 100.000,00. Esse valor pode ser pago após 18 meses da compra,
sem acréscimo. Se for pago à vista tem desconto de 25% (sobre os R$
100.000,00).
 LOJA B: R$ 88.235,29. Esse preço pode ser pago com 30% de entrada e, o
restante, após 18 meses da compra, sem acréscimo. Se for pago à vista tem
desconto de 15% (sobre os R$ 88.235,29).
49
 LOJA C: R$ 75.000,00 à vista, ou, R$ 86.000,00 divido em 2 parcelas iguais

de R$ 43.000,00, sendo a primeira prestação na entrada e a segunda após
18 meses da compra.
13. O EFEITO DA TRIBUTAÇÃO NAS OPERAÇÕES COMERCIAIS – TAXA

LÍQUIDA
Um problema muito comum nas operações comerciais é o que diz respeito à
introdução de chamadas taxas paralelas e tarifas em transações financeiras. Estas
taxas alteram significativamente os valores pagos ou recebidos nas operações
comerciais; conseqüentemente elevam o custo da operação.
A taxa líquida é assim denominada quando, nas operações, forem reduzidas
todas as despesas de custos financeiros, ou seja, considerado todas as tributações
nas operações comerciais. Essa taxa não deve ser confundida com a taxa efetiva
ou taxa real de juros.
Consideremos o seguinte exemplo:
Um empréstimo de R$ 30.000,00 para devolver no final de 6 meses,

juntamente com os juros, numa taxa de 3% ao mês. Sabe-se que o cliente
obrigou-se a pagar, no ato da liberação, R$ 100,00 de taxa de abertura de crédito
(TAC) e 1% de imposto sobre operações financeiras (IOF), calculado sobre o valor
solicitado. Nestas condições, pergunta-se:
a) Qual o valor líquido resgatado pelo cliente no dia da efetivação do empréstimo?

 Taxa de abertura de crédito = R$ 100,00
 IOF = R$ 300,00
TOTAL = R$ 400,00
Assim, o valor líquido resgatado é: R$ 30.000,00 – 400,00 = R$ 29.600,00
b) Qual o montante a ser pago no vencimento do prazo?

OBS: O cálculo de juros será feito com base no valor de R$ 30.000,00
Aplicando-se a fórmula de juro composto, temos:

FV  PV .1  i 
n
FV  30000.(1  0,03) 6
FV  30000.1,1941  35.821,57
Portanto, o montante a ser pago é R$ 35.821,57
50
Calculadora HP-12C
30.000,00  (CHS) (PV) ............. entra com o valor emprestado de sinal
(FV)  35.821,57 .......................... calcula o valor futuro
c) Qual a taxa mensal LÍQUIDA paga pelo cliente no empréstimo?
OBS: A taxa líquida será calculada tendo em vista dois aspectos:

 O valor resgatado na data do empréstimo = R$ 29.600,00
 O valor pago na data do vencimento = R$ 35.821,57
Aplicando-se a fórmula de juro composto, temos:
FV 1n
i( ) 1
PV
35821,57 16
i( ) 1
29600,00
i  1,03231  1  0,03231  3,23%
Calculadora HP-12C
29.600,00  (CHS)  (PV) ............ entra com o valor emprestado de sinal
35.821,57  (FV) .......................... entra com o valor futuro (valor a pagar)
( i )  3,23 ....................................calcula a taxa mensal efetiva
Portanto a taxa mensal líquida é de 3,23%, superior à taxa de 3% informada.

E55) Certo banco fornece empréstimos cobrando uma taxa de 3,5% ao mês. Um
cliente tomou emprestado R$ 10.000,00, para devolver após 5 meses, juntamente
com os juros. Sabe-se, porém, que o empréstimo teve algumas despesas ao
cliente:
 R$ 17,00 de documentação
 1% de IOF sobre o valor financiado
 R$ 30,00 de seguro de vida
Qual a taxa líquida mensal de juros a ser paga pelo cliente, sabendo que foi creditado
na sua conta, no dia do empréstimo, R$ 10.000,00, menos as despesas?
51
E56) Considere o capital de R$ 5.000,00, disponível para aplicação por 36 meses e

as seguintes opções de investimentos:
Analise as opções disponíveis, identificando as taxas líquidas de cada banco, e
classifique-as (primeira; segunda; terceira).
 BANCO A: Taxa de 30% ao ano, capitalizada mensalmente; Entretanto, o banco

cobra 20% sobre os juros, no ato da retirada, a título de Imposto de Renda.
 BANCO B: Taxa mensal de juros de 2,25%; Entretanto o banco cobra 3,5%,

sobre o valor investido, de taxa administrativa no dia do depósito.
 BANCO C: Taxa de 15,5% ao semestre capitalizada trimestralmente. Entretanto,

o banco exige um depósito de R$ 1.000,00 para saldo médio, o qual poderá ser
resgatado no final do prazo de investimento, sem juros.
52
14. RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS

E1)
a. 106
b. 341
c. 228
d. 215
e. 87
f. 994
g. 50,25
h. 712
E2) EUA = 49,25% Europa = 29,65% Resto do mundo = 21,11%
E3) 15%
E4) R$ 196,79
E5) 11,40%
E6) 10%
E7) a) 40% b) 78,57% c) -22,22% d) -31,12%
E8) a) R$ 618,62 b) 12,48%
E9) 12,50%
E10) R$ 813,75
E11) a) 24% b) 76% c) 36%
E12) a) R$ 486,55 b) -11,54%
E13)
a) 77
b) 0,25
c) 5
d) 6
e) 8.071,00
E14)
Mão de obra = 44,1237%
Matéria prima = 28,3652%
Despesas gerais = 13,9510%
Marketing = 13,5602%
E15)
a) 92%. Significa que a Loja B está com o preço 92% mais alto do que a Loja A.
53
b) -47,9167%. Significa que a Loja A está com o preço 47,9167% mais baixo do
que a Loja B.
E16) R$ 8.463,59 e 41,06%
E17) 4,5% a. m e 42,21%
E18) R$ 2.800,00
E19) 3,2% ao mês
E20) R$ 8.000,00
E21) R = 34,01%
E22) 5,95%
E23) 2,36% a.m
E24) a) 19,41% b) 3,44% c) 7,72% d) 4,88% e) 79,59% f)

12,68%
E25) a) 2% b) 6% c) 12% d) 24%
E26) R$ 1.608,44
E27) a) 0,467% ao dia b) 7,238% em 15 dias
E28) R$ 2.989,05
E29) R$ 10 663,06
E30) 2,91% a.m e 0,10% ao dia
E31) 7,689% a.t e 34,489% a.a
E32) a) 48% b) 51,11%
E33) a) 2,08% 13,14% 6,37%

b) i = 8,01%
c) 4,72% 0,1538% 73,89%
E34) R$ 11.248,58
E35) 4 anos e 3 meses
E36) a) 16.950,00 b) 13%% c) 4,16% d) 63,05%

54
E37) a) 19,71% b) 20,57%, sendo a melhor opção
E38) 25,34% a.a e 12,36% a.a
E39) Banco A = 382,68% e Banco B = 455,99%
E40)
a)
R$ 1.125,51 R$ 1.791,08
1 2 3 4 5 6
PV = ?
b) Valor aplicado = 1.000 + 1.500 = R$ 2.500,00
E41)
a)
R$ 1.639,09 R$ 1.229,87
1 2 3 4 5 6 7
PV = ?
b) Valor aplicado = 1.500 + 1.000 = R$ 2.500,00
E42) R= R$ 6.381,41
R = R$ 5.000,00
E43) R = R$ 10.874,48
E44) R = R$ 1.017,45
E45) R = R$ 382,21
E46) R = R$ 3.990,43
E47) 12o mês
E48) R$ 280,69
E49) R$ 16.039,01
55
E50) 42,86%
E51) 1,80% a.m
E52) 3,48%
E53) a) 12,50% a.m b) 11,80% a.m c) 11,20% a.m
E54) Loja A: 1,61% a.m e 21,14% a.a

Loja B: 1,35% a.m e 17,44% a.a
Loja C: 1,66% a.m e 21,77% a.a
E55) 3,81% a.m
E56)
Banco A: 2,14% a.m e 28,99% a.a (terceira)
Banco B: 2,15% a.m e 29,06% a.a (segunda)
Banco C: 2,16% a.m e 29,25% a.a (primeira)
15. BIBLIOGRAFIA UTILIZADA
ASSAF NETO, Alexandre. Matemática Financeira e suas Aplicações. São Paulo:

Atlas, 2017.
SOUZA, Alceu & CLEMENTE, Ademir. Matemática Financeira – Fundamentos,

Conceitos e Aplicações. São Paulo: Atlas, 2008.
LAUREANO, José Luiz & OLÍMPIO, Vissoto Leite. Os Segredos da Matemática

Financeira. São Paulo. Editora Ática, 1987.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática Financeira: Objetiva e Aplicada. 5ª

Edição. São Paulo. Editora Saraiva, 1998.
HEWLETT – PACKARD COMPANY. Manual do proprietário e guia para solução

de problemas, 2017.
ALBERTON, Anete & DACOL, Silvana. HP-12C Passo a Passo. 3a Edição

Revisada. Visual Books, 2008.
BERTOLO, Luiz A. Apostila da Calculadora HP- 12C, 2002.
GUERRA, Fernando. Matemática Financeira Através da HP – 12C. Florianópolis:

Editora da UFSC, 1997.
56

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MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO

UNIVERSIDADE TECNOLÓGICA FEDERAL DO

NOTAS DE AULA – ADNP 1ª PARTE/2021

PROF. LUIZ CARLOS SCHEITT

1. Conhecendo a calculadora HP – 12C ................................................ 03

1. CONHECENDO A CALCULADORA HP – 12C

Para começar a usar a sua HP-12C, pressione a tecla . Se você pressionar

a tecla novamente, a calculadora será desligada. Se a calculadora não for

1.1 INDICAÇÃO DE BATERIA FRACA

1.2 FIXAÇÃO DO NÚMERO DE CASAS DECIMAIS

Basta pressionarmos a tecla de prefixo e o número de casas decimais que

1.3 LIMPEZA DO VISOR

1.4 SEPARADORES DE MILHAR

 3.458,14 (Sistema Brasileiro – vírgula separando as casas decimais)

Para realizarmos a troca do ponto pela vírgula e vice-versa, devemos proceder

 Com a calculadora desligada, pressione ao mesmo tempo as teclas

 Solte a tecla e logo após a tecla (ponto)

1.5 TROCA DE SINAL

1.6 MEMÓRIAS E REGISTRADORES

 Em branco (face superior da tecla)

Para utilizarmos as funções alternativas, dourada ou azul de determinada

tecla, basta pressionarmos antes as teclas correspondentes (dourada) e

1.7 LIMPEZA DA CALCULADORA

1.9 LÓGICA RPN (Reverse Polish Notation)

2. FUNÇÕES ARITMÉTICAS NA HP – 12C

2.1 AS QUATRO OPERAÇÕES (As teclas ÷ x + -)

Exemplo: Fazer a operação 10 + 8 = ?

OBS: Imediatamente após pressionar a operação, a resposta aparece no visor.

2.2 LIMPANDO O VISOR

Aperte a tecla CLX

Aperte a tecla CLX

Aperte a tecla CLX

T, Z, Y e X São os registros (memórias) A ordem é importante.

Tecla Pressionada Registros Comentários

CLx Z CLx Limpa o visor

ENTER Z O número 20 foi

OBS: Toda operação aritmética é realizada nos conteúdos de X e Y podendo usar

Então, para que serve o Z e o T?

Exemplo: Fazer o cálculo da expressão numérica abaixo:

Se fôssemos usar uma calculadora convencional deveríamos resolver as

20 ENTER 30 + 10 ENTER 4 – 7 ENTER 2 - x - Resultado: 20

Tecla Pressionada Registros Comentários

X  4 visor alterou o restante da pilha

E1) Resolva as expressões numéricas:

b) 105 + 484 - 248 =

%  Permite o cálculo da porcentagem de um determinado número

 Primeiro limpando com f REG

No visor aparecerá o valor do desconto. (R$ 13,50)

1) Quanto será pago pelo sapato?

Então, só nos resta pressionar a tecla – e o Resultado será R$ 54,00

1º) Digite 200 e pressione ;

2º) Digite 20, a tecla e pressione .

4.2 DIFERENÇA PERCENTUAL ENTRE DOIS NÚMEROS

%  Permite o cálculo da diferença percentual entre dois valores:

2. Um investidor comprou ações por R$ 1.210,00 e as vendeu por R$ 955,00. Qual

4.3 CÁLCULO PERCENTUAL DE UM NÚMERO EM RELAÇÃO A OUTRO

%T Permite determinar quanto um número representa percentualmente em

1) Determinar quanto 18 representa percentualmente em relação a 90.

1º) Digite 90 e tecle ;

2º) Digite 18 e tecle .

 Digite 440000 ENTER 360000 + (visor – 800.000,00 é o capital da

5. RESUMO DAS TECLAS DA HP – 12C

USO OPERACIONAL DA CALCULADORA HP – 12 C