HP 12C

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HP 12C uma calculadora financeira programvel utilizada na execuo de clculos financeiros envolvendo juros compostos, taxas de retorno, amortizao. A HP 12C utiliza mtodo RPN e introduziu o conceito de fluxo de caixa nas calculadoras, utilizando sinais distintos para entrada e sada de recursos. Foi lanada pela empresa de informtica e tecnologia estadunidense Hewlett-Packard em 1981, em substituio s calculadoras HP 38E e 38C. Para oferecer uma alternativa com menor custo, a empresa brasileira BrtC lanou a calculadora FC-12, o seu segundo modelo de calculadora financeira e uma calculadora similar HP 12C Platinum (incluindo as funes financeiras e o mtodo RPN e algbrico).
ndice
[esconder]

1 Clculos Bsico na HP 12C (RPN)

o o o

1.1 Clculos bsicos comuns 1.2 Clculos financeiros bsicos 1.3 Exemplos

2 Modelos

o o

2.1 HP 12C Gold 2.2 HP 12C Platinum

o o

2.2.1 Primeira verso 2.2.2 Segunda verso 2.2.3 HP 12C Platinum 25th Anniversary edition

2.3 HP 12C Prestige 2.4 Programao

3 Defeito

3.1 Correo do defeito

4 Notas 5 Ligaes externas

Clculos Bsico na HP 12C (RPN)[editar]

Diferentemente das calculadoras convencionais, que utilizam o mtodo algbrico convencional, as HPs financeiras, utilizam o mtodoNotao Polonesa Inversa, (RPN na sigla em ingls, de Reverse Polish Notation), que permite uma linha de raciocnio mais direta durante a formulao e melhor utilizao da memria.

Clculos bsicos comuns[editar]

Por utilizar a notao RPN, a HP 12C exige um algoritmo (seqncia de passos) de clculo diferenciado para a sua utilizao. Por exemplo, para que se possa somar dois valores preciso realizar a seguinte operao:

primeiro valor Tecla [ENTER] segundo valor Tecla [+]

Clculos financeiros bsicos[editar]

Para a realizao de clculos financeiros bsicos com a HP 12C (calculos de juros simples ou compostos) preciso estar ciente das seguintes teclas: n Indica o prazo que deve ser considerado. Pode ser dado em dias, meses, trimestres, anos, desde que de acordo com a taxa de juros. i Significa interest (juros, em ingls).Indica a taxa de juros usada no trabalho com o capital. Deve estar de acordo com o indicador de tempo. PV Significa Present Value (valor presente, em ingls). o capital inicial sobre o qual os juros, prazos e amortizaes sero aplicados. FV Significa Future Value (valor futuro, em ingls). o montante final resultante da soma dos juros acumulados com o Capital inicial, descontados os pagamentos, caso existam. PMT Significa Periodic Payment Amount (valor do pagamento peridico, em ingls. o valor de uma parcela que pode ser adicionada ou subtrada do montante a cada perodo. Para realizar clculos nessa modalidade necessrio informar pelo menos 3 informaes iniciais e obteremos uma outra como resposta. importante ter em mente que [PV] e [FV] tero sempre valores com sinais opostos, pois se um representar uma sada de caixa, o outro ser uma entrada de caixa. Caso o clculo exija que sejam inseridos [PV] e [FV] simultaneamente para a obteno de [i], [n] ou [PMT], deve ser pressionado [CHS] (chang signal) antes da insero de um dos dois.

Exemplos[editar]

Se tenho R$ 1.500,00 aplicado na poupana e for colocando R$ 100,00 todos os meses durante 10 anos (120 meses), quanto vou ter no final? (taxa anual nominal da poupana: 6% a.a., mas que capitalizada mensalmente. Assim, a taxa mensal de 0,5% (a.m.), que capitalizada (composta) em 12 meses, resulta em 6,1678% a.a.. Deve-se digitar os valores e apertar os botes indicados: 1500 <CHS> <PV> 100 <CHS> <PMT> 0.5 < i > 120 <n> <FV> o Resultado sera de R$ 19.117,03.

Se nasci em 18 de maio de 1970, hoje completo quantos dias de existncia? Deve-se digitar as datas (com os pontos) e apertar os botes indicados: <g> <D.MY> 18.051970 <Enter> 31.032009 <g> <DYS>

Modelos[editar]
Atualmente existem trs modelos diferentes da calculadora HP 12C no mercado: Gold, Platinum e Prestige. O modelo Gold foi a primeira verso e continua a ser vendida na atualidade. Os outros modelos dependem de disponibilidade na regio (tais como a verso comemorativa Platinum 25th Anniversary Edition) com exceo da primeira verso da Platinum, que foi retirada do mercado.

HP 12C Gold[editar]

HP 12c, modelo Gold.

o modelo clssico, dourado e preto com teclas pretas, lanado em 1981. Apresenta apenas o modo de clculo usando a notao RPN.

HP 12C Platinum[editar]

Primeira verso[editar]
Modelo lanado em 2003 com "quatro vezes mais memria, at seis vezes mais rpida e com funes financeiras extras" 1 . Alm disso, a primeira da srie a conter, alm do RPN, o modo Algbrico de clculo (modo convencional usado nas calculadoras comuns).

Segunda verso[editar]

Hp 12c, modelo Platinum.

Modelo lanado logo aps a sua primeira verso. Esta tem quase as mesmas caractersticas da primeira, principalmente por no ter o defeito encontrado na primeira (taxa interna de retorno), conta tambm com melhoria no clculo de TVM, da adio de teclas Backspace e Undo e da possibilidade de se controlar o contraste. Tambm apresenta abre e fecha parnteses nas teclas STO e RCL respectivamente.

HP 12C Platinum 25th Anniversary edition[editar]

Este modelo uma edio comemorativa lanada em 20062 em homenagem ao seu 25 aniversrio. Ele conta com todas as funes presentes no modelo Platinum (segunda verso), alm de uma inscrio alusiva comemorao. Este foi tambm o primeiro modelo vir com um case de couro incluso, abandonando o antigo envelope.

HP 12C Prestige[editar]
Mesmo modelo que a HP 12C Platinum (segunda verso), porm com um visual diferenciado totalmente dourado com teclas pretas e j vem com um case duro de couro. Vendida no Brasil 3 .

Programao[editar]
A HP 12C uma calculadora programvel,e permite que se instalem programas para sries de clculos repetitivos,equaes e outros aplicativos. No modo "RUN" sero introduzidas as variveis seguidas da instruo de execuo "R/S".A mudana para o modo de programao se faz com o uso da funo "P/R",que ser novamente pressionada aps a introduo do programa desejado.A capacidade de programao em nmero de linhas diferente entre os modelos Gold , Platinum e Prestige,sendo de 99 para a primeira e 410 para as outras.Assim as linhas da Gold so designadas de 00 a 99 e nas outras de 000 a 410.Para programar usando a lgica RPN o usurio necessita conhecer apenas 9 funes especficas para

programao.(P/R,R/S,PSE,SST,BST,PRGM,GTO,x=0,x<>y). principalmente em programao que se destaca a vantagem do uso da lgica RPN sobre a algbrica, pela no utilizao de parnteses,colchetes e chaves e maximizao do uso da pilha operacional onde os dados so espaados pela tecla "ENTER".

Defeito[editar]
Algumas das Calculadoras HP 12C Platinum saram de fbrica com um defeito em seu programa no que diz respeito funo de Taxa Interna de Retorno (tecla IRR). Este problema no afeta as demais funes, nem ocorre nos demais modelos da calculadora. Segundo explicaes da prpria HP, o defeito ocorre quando se tenta calcular um fluxo de caixa irregular, cuja TIR seja entre 0% e 0,5%. Para a averiguao da existncia de tal defeito na calculadora, alguns fruns especializados indicam o seguinte teste.

DEFEITO da HP 12C Platinum Faam o seguinte teste (conforme indicado pela HP): 218720 [CHS] [g] [CFo]; 0 [g] [CFj]; 16 [g] [Nj]; 28000 [g] [CFj]; 0 [g] [CFj]; 10 [g] [Nj]; 65000 [g] [CFj]; 0 [g] [CFj]; 5 [g] [Nj]; 47000 [g] [CFj]; 0 [g] [CFj]; 18 [g] [Nj]; 88000 [g] [CFj]; [f] [IRR]. Resultado Correto = 0,111049848 Resultado incorreto de 1,191000 -10 (pela HP-12C Platinum) Observao: Antes de executar o teste acima, atente para o fato de que a calculadora dever apresentar 9 casas decimais posteriores vrgula (ou ao ponto, conforme a configurao escolhida). Para inserir as 9 casas decimais, proceda do seguinte modo: [f] 9

Correo do defeito[editar]
Aos possuidores da HP 12c Platinum na qual for identificado o referido defeito, sugere-se entrar em contato com a HP (www.hp.com/calculators), e efetuar a reclamao. O suporte tcnico ir averiguar se existe efetivamente o defeito, e sendo constatado, iro instru-lo a inserir um programa corretivo (lembrando que a calculadora programvel). A soluo portanto ser: 1) imputar o fluxo de caixa; 2) a calculadora ir calcular a TIR que sair com resultado errado; 3) o usurio dever rodar o programa corretivo (que ter sido previamente inserido), que recalcular a TIR. O grande problema dessa soluo que a calculadora continua retornando a TIR errada, e sempre que isso ocorrer, o usurio dever rodar este programa, que pode ser demorado (no clculo acima, o programa corretivo leva aproximadamente 1min 30s para corrigir a TIR). Por entender que a HP deve responsabilizar-se pela soluo do problema, analisando caso a caso, no informamos a programao a ser inserida, devendo o usurio informar-se diretamente com a HP, seja para solicitar a troca, seja para inserir o programa corretivo.

Notas[editar]
1. Ir para cima http://h30248.www3.hp.com/offers/12c/bg_calc.pdf 2. Ir para cima http://www.hp.com/hpinfo/newsroom/press_kits/2006/ces/calculators.html 3. Ir para cima http://www.hp.com/latam/br/produtos/calculadoras/12c_pres.html

Ligaes externas[editar]

Calculadora HP-12C Virtual Guia Oficial da HP para o Usurio da Calculadora Guia Introdutrio e Calculadora On-line

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Calculadoras

A Matemtica financeira est presente em vrias situaes cotidianas, no clculo de juros de aplicaes financeiras, pagamentos atrasados ou adiantados, descontos de ttulos, financiamentos de moradia e automveis, investimentos, valorizao e desvalorizao na compra de aes e moedas estrangeiras, capitalizaes, entre outros. Para agilizarmos os clculos matemticos utilizamos ferramentas capazes de operar

certas situaes matemticas em frao de segundos, a calculadora financeira consiste numa dessas ferramentas, vamos conhecer algumas teclas bsicas e suas funes. PV valor presente FV valor futuro PMT valor das prestaes n perodo das capitalizaes (tempo) i taxa (%) % diferena percentual entre dois nmeros Utilizando a calculadora financeira Exemplo 1 Qual o montante produzido por um capital de R$ 1.200,00 aplicado a uma taxa de 1,5% a.m. durante 2 anos? Aperte as seguintes teclas: 1.200 (PV) 1,5 ( i ) 24 ( n ) (FV) Resultado: -1.715,40 (o sinal negativo aparecer, pois uma sada de caixa, valor pago pelo banco) Exemplo 2 Uma mercadoria que custava R$ 210,00 sofreu um reajuste de 6%. Qual seu novo preo? 210 (ENTER) 6%+ Resposta: R$ 222,60 Exemplo 3 Uma televiso que custava R$ 840,00 passou a custar R$ 1.020,00. Qual foi o aumento percentual sofrido? 840 (ENTER) 1020 % Resposta: 21,428% Exemplo 4 Um dlar foi cotado no valor de R$ 1,95 e no dia seguinte seu valor era de R$ 1,89. Calcule sua desvalorizao. 1,95 (ENTER)

1,89 % Resposta: -3,076% Exemplo 5 Quanto o Sr. Paulo dever aplicar hoje para obter R$ 1.215,60, daqui a 4 meses, a uma taxa de 4% a.m.? 1215,60 (FV) 4(n) 4(i) PV Resultado: -1.039,10

Exemplo 6 Pedro financiou o valor de R$ 15.520,00 referente ao preo de um carro, taxa de 1,2% a.m. durante 24 meses. Qual o valor das prestaes? 15520 (PV) 24 ( n ) 1,2 ( i ) PMT Resultado: R$748,10

Exemplo 7 Por quanto tempo devo aplicar um capital de R$ 4.000,00 a uma taxa de 2,5%, para que ele renda um montante de R$ 10.000,00? 4000 (CHS) (PV) 10000 (FV) 2,5 ( i ) (n) Resultado: 38 meses.

Exemplo 8 Lucas ir depositar mensalmente em uma instituio bancria a quantia de R$50,00, durante 24 meses a uma taxa de 2% a.m. Quanto ele ir sacar aps 30 dias do ltimo depsito? 50 (PMT) 24 ( n ) 2(i)

FV Resultado: R$ 1.521,09 Por Marcos No Graduado em Matemtica Equipe Brasil Escola Matemtica Financeira - Matemtica - Brasil Escola

PRIMEIRA PARTE CONHECENDO A HP 12C 1 Ligar e Desligar : Tecla ON. No canto inferior esquerdo voc encontra a tecla ON. Pressionando voc ligar a sua HP12C. Pressionar novamente a calculadora ser desligada. Se voc esquecer de desligar a HP12C ela desligar automaticamente de 08 a 17 minutos aps a sua ltima utilizao. Para no gastar a bateria rapidamente, e aconselhvel desligar a HP12C aps o uso. Quando a bateria estiver fraca, e voc ligar a calculadora, aparecer no canto inferior esquerdo do visor, um asterisco piscando. Quando isto acontecer desligue a HP12C e leia as instrues do Manual de Proprietrio - item Bateria, Garantia e Informaes sobre Assistncia Tcnica. 1 Testes : Existem dois processos para testar o bom funcionamento da HP12C: Primeiro Teste: Desligue a mquina. Mantenha a tecla x pressionada. Ligue a mquina e solte a tecla x simultaneamente. No visor dever aparecer a palavra running piscando. Aps alguns segundos surgir no visor: -8 , 8, USER f 8 , g

8 , 8, BEGIN 8, 8, 8 GRAD D.MY , C 8 , 8, PRGM Se no aparecer: CUIDADO. Tente novamente, caso continue dando ERROR sua mquina necessita de reparos. Importante ressaltar que a HP12C uma calculadora blindada. Alguns problemas s sero resolvidos com a troca da mquina. Os telefones do Atendimento ao Cliente da Hewlett Packard do Brasil so: (011)829.6612 ou (011)822.5565 - Srta. Solange. Segundo Teste: Desligue a HP12C. Mantenha a tecla pressionada.

Ligue a mquina e solte a tecla simultaneamente. Aparecero alguns traos no visor. Pressione todas as teclas da esquerda para direita e de cima para baixo. Pressione ON, tambm. Pressione ENTER na 3. Linha e tambm na 4. Linha. Aps alguns segundos, surgir o n. 12 no meio do visor. Se no aparecer: CUIDADO. Tente novamente, caso continue dando ERROR sua mquina necessita de reparos. 1 O Teclado As teclas esto dispostas segundo uma matriz de 4 linhas e 10 colunas. Cada tecla identificada pela interseo de uma linha com uma coluna. O primeiro nmero se refere linha e o segundo a coluna. Por exemplo: % representado pelo cdigo 25. As teclas da HP12C realizam 1, 2 ou at 3 funes. As funes primrias (as mais utilizadas) esto impressas na face superior de uma tecla. Todas as teclas tm funo primria. Outras teclas tm uma funo alternativa impressa em azul na parte oblqua inferior da tecla. Para acionar a funo alternativa em azul necessrio pressionar primeiro a tecla azul de prefixo g. Esta tecla a nica totalmente azul no teclado. Aps acionar a tecla azul g, aciona-se a tecla da funo desejada. Para acionar a funo alternativa em amarelo que est impressa acima da tecla necessrio acionar a tecla amarela f ( a nica amarela no teclado). Aps acionar a tecla amarela f, aciona-se a tecla da funo desejada. Se voc acionar uma delas por engano ir aparecer, na parte inferior do visor a letra f ou g. Para apag-las basta acionar a tecla f e a tecla ENTER. 1 Limpar o Visor Para limpar o visor basta apertar a tecla CLX. 1 Trocar Ponto por Vrgula A HP12C possu duas metodologias de descrio numrica - separao da parte inteira da decimal: a metodologia americana e a brasileira. Na metodologia americana os nmeros so escritos da seguinte forma: 123,456.78 - o separador de casas decimais o ponto. Na metodologia brasileira os nmeros so escritos da seguinte forma: 123.456,78 - o separador de casas decimais a virgula Para modificar a metodologia apresentada em sua calculadora, adote os seguintes

passos: Desligue a mquina. Mantenha a tecla pressionada. Ligue a mquina soltando simultaneamente as duas teclas. Se voc repetir esta operao, os separadores anteriores voltaro a ser utilizados. 1 Fixao de Casas Decimais Para alterar o nmero de casas decimais, digite f, seguido do nmero que representa a quantidade de casas decimais desejadas. Para ter duas casas decimais aps a vrgula s apertar a tecla f e o nmero 2. Se voc quiser trabalhar com trs casas decimais s apertar a tecla f e o nmero 3. E assim por diante. A HP12C adota o arredondamento estatstico. Se o nmero no registro interno, posterior ltima casa decimal fixada, for igual ou superior a cinco, haver aumento de uma unidade na ltima casa decimal. Se isto no ocorrer, no haver arredondamento. 1 Introduzindo Nmeros Para introduzir um nmero na calculadora, pressione as teclas dos dgitos na mesma seqncia que voc o escreve. Para introduzir o nmero 123: Pressione a tecla 1, depois a 2 e depois a 3. Aps introduzir o ltimo algarismo pressione a tecla ENTER. A tecla ENTER informa a calculadora que o nmero foi completamente fornecido e o separa de outros nmeros a serem introduzidos. 1 Nmeros Negativos Para fazer com que o nmero que est no visor fique negativo basta pressionar a tecla CHS (CHS quer dizer Change Sign, isto , troca o sinal). Quando o visor estiver com um nmero negativo (precedido pelo sinal -) s pressionar a tecla CHS e ele fica positivo. 1 Teclas CLEAR Apagar um registrador ou o visor a operao que substitui seus contedos originais por zero. A HP12C possu diversas operaes de apagar, como se pode ver na tabela abaixo:

Teclas Descrio da Atividade CLX Apaga o visor. f CLEAR Apaga os registradores estatsticos (R1 a R6 ), os registradores da pilha operacional e o visor. f CLEAR PRGM Apaga a memria de programao (somente quando pressionadas no modo PRGM). f CLEAR FIN Os registradores financeiros. f CLEAR REG Os registradores de armazenamento de dados, os registradores financeiros, os registradores da pilha operacional e o visor. 1 Trocar a Ordem dos Nmeros Introduzidos Ao pressionar X Y, se troca o contedo dos nmeros armazenados. Suponha que voc queira dividir 49 por 7 e por engano, voc introduziu 7, pressionou enter e ento introduziu 49. Neste instante voc percebeu que a ordem correta exatamente o contrrio do que voc fez. Para corrigir este engano, basta trocar o primeiro valor pelo segundo, pressionando X Y 1 Clculos Aritmticos Simples Neste curso vamos utilizar a HP12C com 0,0000 no visor; isto , quatro casas decimais e a vrgula para separ -las dos inteiros. Toda operao aritm tica simples envolve dois nmeros e uma operao (adio, subtrao, multiplicao ou diviso). Para realizar tais clculos na sua HP12C, voc precisa informar calculadora quais so os dois nmeros e ento qual a operao a ser realizada. A resposta calculada quando a tecla da operao (+ , - , ou ) pressionada.

Os dois nmeros devem ser introduzidos na calculadora na mesma ordem que apareceriam se a operao fosse feita com o emprego de lpis e papel e a expresso escrita da esquerda para a direita. Aps a introduo do primeiro nmero, pressione a tecla ENTER, a qual informa calculadora que o nmero foi completamente fornecido. Em resumo, para se realizar uma operao aritmtica: Introduza o primeiro nmero. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro. Introduza o segundo nmero. Pressione + , - , ou para realizar a operao desejada. Por exemplo, para calcular 80 dividido por 30, faa o seguinte: Pressione Visor Descrio da Atividade 80 ENTER 80, 80,0000 30 30, 2,6667 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Exerccios: a. 5 + 4 = b. 5 + 4 + 3 = c. 85 + 25 + 23 = d. 327 - 112 = e. 435 5 = f. 71 14 = g. (36 + 32 - 24) 11 =

h. (124 12 13,9355 - 0,0002 + 16) = Respostas: a. 5 + 4 = 9,0000 b. 5 + 4 + 3 = 12,0000 c. 85 + 25 + 23 = 133,0000 d. 327 - 112 = 215,0000 e. 435 5 = 87,0000 f. 71 14 = 994,0000 g. (36 + 32 - 24) 11 = 4,0000 h. (124 12 13,9355 - 0,0002 + 16) = 160,0000 1 A Pilha Operacional A HP12C foi projetada de modo que cada vez que voc pressiona uma tecla de funo, a calculadora realiza a operao naquele instante, permitindo que voc veja os resultados de todos os clculos intermedirios, bem como o resultado final. A HP12C possu quatro registradores especiais, os quais so usados para o armazenamento de nmeros durante os clculos. Para entender como esses registradores so utilizados eles devem ser visualizados em forma de pilha, um sobre o outro. Os registradores de uma pilha ope racional so designados por T, Z, Y e X. A menos que a calculadora esteja no modo de programao, o nmero apresentado no visor ser sempre o contido no registrador X. Os clculos com um nmero sempre envolvem o contedo do registrador X, e os clculos com dois nmeros envolvem o contedo dos registradores X e Y. Os registradores Z e T so usados principalmente para a reteno automtica dos resultados intermedirios de clculos em cadeia.

Examinemos um clculo simples: 5 - 2 = T Z Y X Teclando 0 0 0 5 5 0 0 5 5 ENTER 0 0 5 2 2 0 0 0 3 Vejamos agora o que ocorre na pilha operacional durante um clculo em cadeia: [(3 4) + (5 6)] 7 = T Z Y X Teclar 0 0 0 3 3 0 0

3 3 ENTER 0 0 3 4 4 0 0 0 12 0 0 12 5 5 0 12 5 5 ENTER 0 12 5 6 6 0 0 12 30 0 0 0 42 + 0 0 42 7

7 0 0 0 6 Realizando o clculo na HP12C: Pressione Visor Descrio da Atividade 3 ENTER 3, 3,0000 4 4, 12,0000 5 ENTER 5, 5,0000 6 6, 30,0000 + 42,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora.

A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Introduz o primeiro nmero do segundo clculo. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero, do segundo clculo. Introduz o segundo nmero, do segundo clculo, na calculadora. A resposta, do segundo clculo, calculada assim que a tecla da operao pressionada. O resultado do primeiro clculo adicionado ao resultado do segundo clculo.

7 7, 6,0000 Introduz o primeiro nmero do terceiro clculo. O resultado da adio dividido pelo nmero informado do terceiro clculo. Veja como os resultados intermedirios no so apenas apresentados medida que so calculados, mas tambm ficam automaticamente armazenados e disponveis na pilha operacional para serem utilizados no momento exato. Maiores informaes sobre a pilha operacional podem ser obtidas no Manual do Proprietrio da HP12C. Exerccios: a. (117 4) / (316 + 5 3) = b. (3 + 4) (5 + 6) = c. (27 - 14) (14 + 38) = d. 5 (3 + 16 + 21) = e. [(144 12 + 8) + 10] 3 = f. (4 4 + 4) 4 = g. (4 + 4) 4 + 4 = Respostas:

a. (117 4) / (316 + 5 3) = 0,0884 b. (3 + 4) (5 + 6) = 77,0000 c. (27 - 14) (14 + 38) = 0,2500 d. 5 (3 + 16 + 21) = 0,1250 e. [(144 12 + 8) + 10] 3 = 10,0000 f. (4 4 + 4) 4 = 5,0000 g. (4 + 4) 4 + 4 = 6,0000 Operaes com Decimais Toda frao pode ser transformada em um nmero decimal. Isto se consegue dividindo o numerador pelo denominador (teremos ento, um decimal exato ou no). FRAO: significa a parte de um todo. Em aritmtica seria o nmero que representa uma ou mais partes da unidade que foi dividida em partes iguais. Desta forma, os nmeros fracionrios ou fraes so usados para indicar uma, ou mais, parte(s) de um todo. Os componentes da frao so: A - numerador B - denominador

Sendo assim podemos expressar uma frao de dual maneiras: utilizando o trao de frao ou dividindo o numerador pelo denominador e obtendo um nmero decimal. Ex. 3 = 0,75 (decimal exato) 4 1 = 0,3333 (decimal no exato) 3 Exerccios: 2,2 + 3,5 + 4,1 = 7,48 - 3,02 = 3,1 x 4,5 = 9,1 1,3 = Respostas: 2,2 + 3,5 + 4,1 = 9,8000 7,48 - 3,02 = 4,4600 3,11 x 4,5 = 13,9950 9,15 1,3 = 7,0385 Inverso de um Nmero - 1 /x O inverso de um nmero inteiro nada mais do que 1 dividido por este nmero. Assim, o inverso de 2 de 1/2, o de 534 1/534 e assim por diante.

Na HP12C existe a tecla 1 /x que tem como funo inverter o valor contido no visor. Ela nos ser muito til. Para us-la basta pressionarmos o nmero que se quer inverter e 1 /x para termos o seu inverso. Exemplo: 7 1 /x aparecer 0,1429 no visor (igual a 1/7). 2 1 /x aparecer 0,5000 no visor (igual a 1/2). 3 1 /x aparecer 0,3333 no visor (igual a 1/3). 4 1 /x aparecer 0,2500 no visor (igual a 1/4). Potenciao Seja a um nmero real e m e n inteiros positivos. Ento: an = a a a ...... a a0 = 1 a1 = a a-n = 1/an an am = an + m an / am = an - m (am )n = amn (a/b)n = an /bn Expoente o nmero que indica quantas vezes a base deve ser multiplicada por ela mesmo. Sempre escrito direita e acima da base. Na HP12C a tecla yx calcula um nmero y elevado a uma determinada potncia x, ou seja, yx . Como calcular na HP12C: Digite o nmero da base ( y ).

Pressione ENTER para separar o segundo nmero (o expoente) do primeiro (a base). Digite o expoente ( x ). pressione yx para calcular a potenciao. Exemplos: 23 Pressione Visor Descrio da Atividade 2 ENTER 2, 2,0000 3 yx 3, 8,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 21,4 Pressione Visor Descrio da Atividade 2 ENTER 2, 2,0000 1,4 yx

1,4, 2,6390 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 2-1,4 Pressione Visor Descrio da Atividade 2 ENTER 2, 2,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do

1,4, -1,4 0,3789 segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. Troca o sinal do nmero (negativo ou positivo) A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Pressione Visor Descrio da Atividade 2 CHS ENTER 2, -2, -2,0000 3 yx 3,, -8,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Troca o sinal do nmero (negativo ou positivo) Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 1,4 CHS yx (-2)3 1 Radiciao A radiciao a operao inversa da potenciao.

Se a um nmero real qualquer e m e n inteiros positivos, definimos: Radiciao ( n a )m = Potenciao am / n No exemplo o n o ndice (sempre maior ou igual a 2) e o a o radicado. A forma mais conhecida de radiciao quando temos o ndice igual a 2. Esta forma conhecida como raiz quadrada. Na raiz quadrada no preciso escrever o ndice 2 . Basta .

Exemplos: 4 = 41/2 = ( 22 ) 1/2 = 22/2 = 21 = 2 9 = 91/2 = ( 32 ) 1/2 = 32/2 = 31 = 3 Como calcular a raiz quadrada, na HP12C: Digite o nmero da base ( a ). Pressione a tecla g. Pressione a tecla x - tecla 21. Exemplos: 4 Pressione Visor Descrio da Atividade 4 g 4, 4, g x 2,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Radiciao com ndices diferentes de 2: 3 8 = 81/3 = ( 23 ) 1/3 = 23/3 = 21 = 2 5 32 = 321/5 = ( 25 ) 1/5 = 25/5 = 21 = 2

Como calcular a raiz de ndice diferente de dois, na HP12C: Digite o nmero da base ( a ). Pressione ENTER para separar o segundo nmero (o ndice) do primeiro (a base). Digite o nmero do ndice ( n ). Pressione a tecla 1 /x. Pressione a tecla yx . Exemplos: 5 32 Pressione Visor Descrio da Atividade 32 32, ENTER 32,0000 5 5, 1 /x 0,2000 yx 2,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o ndice. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em

expoente. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 3 36 Pressione Visor Descrio da Atividade 36 36, ENTER 36,0000 3 3, Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o

1 /x 0,3333 yx ndice. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em expoente. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 3,3019 2 4 1.234.567,89 Pressione Visor Descrio da Atividade 1.234.567,89 1.234.567,89 ENTER 1.234.567,890 24 24, 1 /x 0,0417 yx 1,7940 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a

base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o ndice. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - transforma o ndice em expoente. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 1 Porcentagem Porcentagem uma frao especial na qual o denominador sempre 100. Ela pode ser indicada por um nmero acompanhado da notao %. Cem porcento significa 100/100, isto 1 Na HP12C usamos as porcentagens na forma percentual: 10%. Quando realizamos clculos algbricos utilizamos a forma unitria ou fator unitrio: 0,10. A converso simples: Fator Unitrio = Fator Percentual / 100. Porcentagem 100,0000% 10,0000% Fator Unitrio Porcentagem = = 1,0000 0,1000 8.372,0000% 19,3150% Fator Unitrio = = 83,72000 0,19315

1,0000% = 0,0100 0,0060% = 0,00006 A operao simples - implica sempre em multiplicar ou dividir o nmero por 100. Isto significa colocar a vrgula duas casas para a direita ou para a esquerda conforme for o caso. Como calcular porcentagem - % na HP12C: Digite o nmero da base. Pressione ENTER para separar o segundo nmero (o percentual) do primeiro (a base). Digite o nmero do percentual. Pressione a tecla %. Exemplos: Calcular 15% de 320. Pressione Visor Descrio da Atividade 320 320, ENTER 32,0000 15 15, % 48,0000

Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o percentual. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Acrescentar 12% de imposto a uma compra de R$10.000,00. Pressione Visor Descrio da Atividade 10.000 10.000, Introduz o primeiro nmero na calculadora - a

ENTER 10.000,0000 12 12, % 1.200,0000 + 11.200,0000 base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o percentual. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor a ser acrescentado. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor final acrescido do imposto. Se a base j estiver no visor, como resultado de um clculo anterior, voc no precisa pressionar ENTER antes de introduzir a porcentagem, da mesma forma que num clculo aritmtico em cadeia. Exemplo: O preo de tabela de um fardo de arroz calafate de R$28,34. O vendedor oferece um desconto de 5%, e o imposto sobre o preo da venda de 7%. Qual ser o valor do desconto do ve ndedor e o preo total final, caso realize a compra? Pressione Visor Descrio da Atividade 28,34 28,34 ENTER

28,3400 5 5, % 1,4170 26,9230 7 7, % 1,8846 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora - o percentual do desconto. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor a ser descontado. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor final diminudo o desconto. Introduz o terceiro nmero na calculadora - o percentual do imposto. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor a ser acrescentado.

+ 28,8076 1 A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - calcula o valor final acrescido do imposto. Diferena Percentual Para calcular a diferena percentual entre dois nmeros. Ela pode ser indicada pela notao %. Como calcular a diferena percentagem - % na HP12C: Digite o nmero da base. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro (a base). Digite o segundo nmero. Pressione a tecla %. Se o segundo nmero for maior do que a base, a diferena percentual ser positiva. Se o segundo nmero for menor do que a base, a diferena percentual ser negativa. Alm disso, uma resposta positiva indica um acrscimo, enquanto que uma resposta negativa indica um decrscimo. Se voc estiver calculando uma diferena percentual num intervalo de tempo, a base em geral o valor que ocorre em primeiro lugar. Exemplos: Calcular a variao percentual entre 28,34 e 28,8076. Pressione Visor Descrio da Atividade

28,34 28,34 ENTER 28,3400 28,8076 % 28,8076 1,6500 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - a resposta 1,6500% de crescimento. Conforme verificado na Gazeta Mercantil a cotao de suas aes adquiridas caram de R$58,50 para R$53,25 por ao. Qual foi variao percentual? Pressione Visor Descrio da Atividade 58,50 58,50 ENTER 58,5000 53,25 % 53,2500 -8,9744 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero.

Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - a resposta -8,9744% de queda. 1 Porcentagem do Total Para calcular a porcentagem de um nmero sobre outro. Este procedimento conhecido como clculo da variao vertical. Como calcular a percentagem sobre o total - %T na HP12C: Digite o nmero da base. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro (a base). Digite o segundo nmero. Pressione a tecla %T.

Pressione a tecla CLX. Digite o terceiro nmero. Pressione a tecla %T. Exemplos: Descrio Valor %T Receita Bruta de Vendas Impostos sobre Vendas Receita Lquida de Vendas Custos do Produtos Vendidos Lucro Bruto 10.000 (1.000) 9.000 (7.650) 1.350 100,0000% 10,0000% 90,0000% 76,5000% 13,5000% Pressione Visor Descrio da Atividade 10.000 10.000, ENTER 10.000,0000 1.000 CHS %T 1.000, -1.000,

-10,0000 CLX 9.000 %T 0,0000 9.000, 90,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. Troca o sinal do nmero no visor. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - os impostos sobre vendas representam 10,0000% da Receita Bruta. Cuidado com a anlise do sinal Apaga o visor. Introduz o terceiro nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - a Receita Lquida de Vendas representa 90,0000% da Receita Bruta. Cuidado com a anlise do sinal. E assim sucessivamente, at terminar todos os nmeros. Desta forma saberemos quanto cada parcela participa no total. Que porcentagem representa um ganho de R$5.000,00 numa aplicao de R$25.000,00?

Pressione Visor Descrio da Atividade 25.000 25.000, ENTER 25.000,0000 5.000 %T 5.000, 20,0000 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - o ganho representa 20,0000% da aplicao. No ms passado, a sua empresa exportou produtos no valor de US$3,92 milhes para os EUA, US$2,36 milhes para a Europa e US$1,67 milhes para o resto do mundo. Qual foi o percentual das vendas Europa sobre o total exportado? Pressione Visor Descrio da Atividade 3,92 3,92 ENTER 3,9200 2,36 +

2,36 6,2800 1,67 + 1,67 7,9500 2,36 %T 2,36 29,6855 Introduz o primeiro nmero na calculadora - a base. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Introduz o segundo nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Introduz o terceiro nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Introduz o quarto nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - as vendas para a Europa representam 29,6855% das Vendas Totais. A HP12C mantm o montante total aps o clculo da porcentagem do total. Portanto, para calcular a porcentagem de um outro valor sobre o total: Pressione a tecla CLX, apagando o visor. Introduza o outro valor. Pressione %T .

Por exemplo, para calcular (com os dados do exerccio anterior) as porcentagens absorvidas pelos EUA e pela resto do mundo sobre o total da exportao: CLX 3,92 %T 0,0000 3,92 49,3082 CLX 1,67 %T 0,0000 1,67 21,0063 Apaga o visor. Introduz o quinto nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - as vendas para os EUA representam 49,3082% das Vendas Totais. Apaga o visor. Introduz o sexto nmero na calculadora. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada - as vendas para o resto do mundo representa 21,0063% das Vendas Totais. Exerccio: Calcule voc agora: para negociar um produto voc gastou R$112.000,00 de modeobra, R$ 72.000,00 de matria-prima, R$ 35.412,00 de despesas gerais e R$ 34.420, de marketing. Quanto representa percentualmente cada item? Resposta: Mo de obra = 44,1237% Matria prima = 28,3652% Despesas gerais = 13,9510% Marketing = 13,5602% Exerccio: Em uma pesquisa de preos feita entre 2 lojas sobre o valor de um lote de aparelhos eletrodomsticos, objetivamos os seguintes dados:

Loja A Valor: R$ 2.500,00 Loja B Valor: R$ 4.800,00 Qual a variao percentual entre os preos pesquisados? Resposta: 92,0000% Exerccio: Qual a variao percentual entre um ndice no valor de 69,351283 e um ndice no valor de 75,09114? Resposta: 8,2765% Exerccio: Aps uma compra no supermercado X, fui verificar os preos dos itens comprados com o total gasto. Quanto representou percentualmente cada item sobre o total da compra? Item A R$ 35,68 Item B R$ 12,25 Item C R$ 72,84 Item D R$108,32 Item E R$ 57,48

Resposta: Item A 12,4507% Item B 04,2747% Item C 25,4179% Item D 37,7988% Item E 20,0579% 1 Logaritmo Neperiano A maioria das aplicaes e captaes existentes no mercado financeiro esto inseridas no regime de capitalizao composta a qual, matematicamente falando, tem comportamento exponencial ou logartmico. Os logaritmos neperianos tm base e. O nmero e obtido da expresso (1 + 1 /x) x quando se faz x crescer indefinidamente, ou seja, tender a infinito , aproximadamente, 2,718281828... Indica-se: loge b LN b (tecla 23) Em todos os exerccios de nosso curso, quando do uso de logaritmos, adotou-se os de base neperiana em funo da possibilidade de o aluno poder resolv-los concomitantemente com uma calculadora financeira, a qual, em sua maioria, apresenta em seu teclado o logaritmo neperiano. Propriedades dos Logaritmos

1 Logaritmo de um produto LN (b c) = LN b + LN c 1 Logaritmo de um Quociente LN (b / c) = LN b - LN c 1 Logaritmo de uma Potncia LN bn = n LN b 1 Logaritmo de uma Raiz LN n b = LN b 1/n = 1/n LN b Como calcular a logaritmo neperiano - LN na HP12C: Digite o nmero. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro. Digite a tecla g para acionar as funes em azul. Pressione a tecla LN.

Exemplos: LN 10 Pressione Visor Descrio da Atividade 10 ENTER 10, 10,0000 g 10,0000 g LN 2,3026 Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 10 = 5n Lembrando da propriedade de logaritmo de uma potncia e lembrando de uma propriedade matemtica que fala se multiplicarmos os dois termos pelo mesmo valor o resultado no modificar, ento teremos: LN 10 = LN 5n LN 10 = n LN 5 LN 10 / LN 5 = n Pressione Visor Descrio da Atividade 10 ENTER

10, 10,0000 g 10,0000 g LN 2,3026 5 g 5, 5, g Introduz o primeiro nmero na calculadora. Pressione ENTER para separar o primeiro do segundo nmero. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Introduz o segundo nmero na calculadora. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo

LN 1,6094 1,4307 azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Pressionando g LN calcula-se o logaritmo neperiano; isto , o logaritmo na base e do nmero no visor. Para calcular o logaritmo na base decimal do nmero contido no visor, calcule o logaritmo neperiano e ento pressione 10 g LN . 1 Funo de Calendrio Esta funo serve para fazermos clculos com datas, manipulando datas ente 15 de outubro de 1582 at 25 de novembro de 4046. Para trabalhar com datas no formato ms, dia e ano (comum na lngua inglesa): Pressione a tecla g para acessar funes azuis. Pressione a tecla M.DY - tecla 28 Obs.: No aparecer nada na tela; porm a calculadora assumiu este tipo de formato. A HP12C j vem com este formato pr -definido. Na lngua inglesa a data escrita da seguinte forma: Abril, 01 1998. Como introduzir datas pelo sistema ingls na HP12C: Pressione os dois dgitos do ms. Pressione a tecla do ponto decimal (tecla 48). Pressione os dois dgitos do dia. Pressione os quatro dgitos do ano. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro.

Exemplo: Introduzir a data 01 de maio de 1964, no formato ingls. Pressione Visor Descrio da Atividade 05 05, 05, 01 1964 ENTER 05,01 05,011964 5,0120 F6 5,011964 Introduz os dois dgitos referentes ao ms de maio. Pressione tecla ponto decimal para separar o ms do restante da data. Introduz os dois dgitos referentes ao dia. Introduz os quatros dgitos referentes ao ano. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro. Pressione f para trabalhar com as teclas de funo amarelas - alterar o nmero de casas decimais. Para trabalhar com datas no formato dia, ms e ano (comum na lngua portuguesa): Pressione a tecla g para acessar funes azuis. Pressione a tecla D.MY - tecla 27. Obs.: Aparecer na parte inferior do teclado, ao lado do C, as letras D.MY (correspondem a day, month, year). Como introduzir datas pelo nosso sistema na HP12C: Pressione os dois dgitos do dia. Pressione a tecla do ponto decimal (tecla 48).

Pressione os dois dgitos do ms. Pressione os quatro dgitos do ano. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro.

Exemplo: Introduzir a data 01 de maio de 1964, no nosso formato. Pressione Visor Descrio da Atividade 01 01, 01, 05 1964 ENTER 01,05 01,051964 1,0520 f6 1,051964 Introduz os dois dgitos referentes ao dia do ms. Pressione tecla ponto decimal para separar o dia do restante da data. Introduz os dois dgitos referentes ao ms. Introduz os quatros dgitos referentes ao ano. Pressione ENTER para separar o segundo nmero do primeiro. Pressione f para trabalhar com as teclas de funo amarelas - alterar o nmero de casas decimais. Procure conservar no rodap de sua HP12C as letras D.MY. O formato da data que voc tiver especificado ficar vigorando at que voc o mude; ele no redefinido cada vez que a calculadora ligada. No entanto, se a memria contnua for completamente apagada, o formato da data ficar sendo ms, dia e ano. 1 Nmeros de Dias entre Datas Para calcular o nmero de dias entre duas datas na HP12C:

Introduza a data mais antiga e pressione ENTER. Introduza a data mais recente e pressione g DYS (tecla 26). A resposta apresentada no visor o nmero real de dias entre as duas datas, incluindo os dias adicionais dos anos bissextos, se houver. Alm disso, a HP12C tambm calcula

o nmero de dias entre as duas datas, na base de um ms de 30 dias (ano comercial). Tal resposta mantida dentro da calculadora: para apresenta-la no visor, pressione X Y. Pressionando X Y novamente, a resposta original retornar ao visor. Exemplo: Quantos dias h entre 26 de outubro de 1966 e 26 de janeiro de 1999. Pressione Visor Descrio da Atividade f6 26,101966 ENTER 0,000000 26,101966 26,101966 26,011999 g 26,011999 26,011999 g DYS 11.780,000000 X Y 11.610,000000 Introduzir seis casas decimais. Introduz a data mais antiga. Pressione ENTER para separar a primeira data da segunda. Introduz a data mais recente. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Resposta em dias - ano civil. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. Resposta em dias - ano comercial.

1 Datas Futuras ou Passadas Para determinar a data e o dia, tendo decorrido um certo nmero de dias a partir de uma determinada data na HP12C: Introduza a data fornecida e pressione ENTER. Introduza o nmero de dias. Se a data for no passado, pressione CHS. Pressione g DATE.

A resposta calculada pela funo DATE apresentada num formato especial. Os dgitos do dia, ms e ano so isolados por separadores de dgitos, e o dgito direita da resposta indica o dia da semana: 1 para segunda-feira e 7 para domingo. Exemplo: Um CDB de 90 dias comprado em 04 de janeiro de 1999 vence em que dia? Pressione Visor Descrio da Atividade f6 04,011999 ENTER 0,000000 04,011999 4,011999 90 g 90, 90, g DATE 4.04.1999 7 Introduzir seis casas decimais. Introduz a data fornecida. Pressione ENTER para separar a primeira data do nmero de dias. Introduz o nmero de dias. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 04 de abril de 1999 domingo. Um CDB resgatado em 23 de novembro de 1998 foi comprado 90 dias antes. Qual a data em que foi comprado? Pressione Visor Descrio da Atividade

f6 23,111998 ENTER 0,000000 23,111998 23,111998 90 CHS g 90, -90, 90, g DATE 25.08.1998 2 Introduzir seis casas decimais. Introduz a data fornecida. Pressione ENTER para separar a primeira data do nmero de dias. Introduz o nmero de dias. Transforma o nmero positivo em negativo. Pressione g para trabalhar com as teclas de funo azul. A resposta calculada assim que a tecla da operao pressionada. 25 de agosto de 1998 -

tera-feira.

SEGUNDA PARTE MATEMTICA FINANCEIRA - AGORA VAMOS COMEAR A PENSAR 1 Riqueza. Trabalhar o conceito de riqueza (nvel contbil e financeiro). Riqueza pessoal. Multiplicadores de riqueza. Riqueza no tempo. Qual o nome do aumento ou diminuio de riqueza? 1 Renda. Como obter Renda? Exemplificao contbil - Base empresa comercial. Renda negativa = Prejuzo = Diminuio da Riqueza. Renda positiva = Lucro = Aumento da Riqueza. 1 Rentabilidade PREO DE TRANSFERNCIA DE RECURSOS NO TEMPO. 1 Liquidez

CUSTO DE OPORTUNIDADE DE TRANSFORMAR ATIVOS EM MOEDA, SEM PERDA DE VALOR. 1 Risco DISPERSO DO VALOR ESPERADO

TERCEIRA PARTE OPERAES FINANCEIRAS SIMPLES 1 Diagrama de Caixa Associado a uma Operao Financeira. Todo o estudo de matemtica realizado atravs do regime de caixa, que representa o valor do dinheiro no tempo. Nos fluxos de caixa, o diagrama dever representar as operaes financeiras. Os diagramas podem ser: Trabalhando com Fluxos Binrios No fluxo binrio o tempo sempre igual a 01 (um). Renda Exerccio: Calcular a Renda dos produtos abaixo: Dando nomes aos bois:

Renda = Juros = J Riqueza 0 = Capital = C Riqueza 1 = Montante = M J=M-C J1 = 1.500 - 1.000 = 500 J2 = 5.000 - 4.000 = 1.000 Rentabilidade Unitria Rentabilidade Unitria = Retorno Unitrio. Se: Riqueza 0 = 1 Riqueza 1 = 1,5 Ento: Renda = 1,5 - 1,0 = 0,5 Dando nomes aos bois: Renda = Juros = J Riqueza 0 = Capital = C

Riqueza 1 = Montante = M Retorno Unitrio = ru ru = J/C ru1 = 500/1.000 = 0,50 ru2 = 1.000/4.000 = 0,25 Rentabilidade Percentual Rentabilidade Percentual = Retorno Percentual. Dando nomes aos bois: Retorno Unitrio = ru Retorno Percentual = rp rp = ru x 100 rp1 = 0,50 x 100 = 50% ru2 = 0,25 x 100 = 25% Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. Aplicao de $6.000 num Fundo de Investimento proporciona, ao final de certo

perodo, o montante de $6.285. Determine a renda e a rentabilidade dessa aplicao. 2. Um imvel adquirido pelo valor de $80.000 vendido, um ano depois, por $280.000. Determinar a taxa de valorizao do imvel nesse perodo. 3. A rentabilidade proporcionada por um Fundo de Investimento, em dado perodo, foi de 7,5%. Aplicando-se $16.000 em quotas desse fundo, sem moviment-las no decorrer do perodo, que montante teria sido resgatado ao final do mesmo? 4. Um ativo adquirido no mercado vista, por $420, e negociado no mercado futuro, prefixando-se uma remunerao de 12,5% para o perodo da operao. Determinar o valor do vencimento (preo de exerccio) do contrato assim firmado. 5. Qual o capital que, aplicado a taxa de 15%, relativa a um dado perodo, proporciona, ao final do mesmo, o montante (valor de resgate) de $34.500? 6. Um investidor adquire 10.000 aes de uma empresa, ao preo de $17,50 cada uma. Decorrido um certo perodo a empresa emissora efetua um desdobramento de sua base acionria, na proporo de 1:5, e, logo em seguida, resolve distribuir dividendos de $0,15 por ao, j desdobrada. Nessa ocasio, os referidos ttulos passam a ser cotados no mercado ao preo de $7,20 (exdireitos). Determinar a rentabilidade obtida pelo investidor, no perodo. Exdireitos = recebe o dividendo e quando vendida a ao, o comprador no possu o direito de recebimento dos dividendos passados.

7. Determinado ativo negociado no mercado vista e no mercado de opes. Neste momento, esse ativo est sendo oferecido no mercado vista, ao preo de $2.500, e no mercado de opes atravs de um contrato de "opo de compra" com prazo de 90 dias e preo de exerccio de $3.000. Neste segunda alternativa, o comprador dever pagar outra parte um prmio correspondente a 4% do referido preo vista, na assinatura do contrato, pelo direito de opo assim adquirido. Se ao final dos 90 dias a cotao desse ativo no mercado vista for de $3.500, qual ser: a) a rentabilidade proporcionada por uma operao de compra e venda vista do ativo em questo, no perodo considerado (90 dias)? b) a rentabilidade obtida pelo comprador da opo, caso este realize a venda do ativo no mercado vista ao final do perodo (90 dias), imediatamente aps t-lo adquirido no exerccio do contrato? c) a rentabilidade (taxa de financiamento) obtida pelo lanador (vendedor) do contrato de opo, supondo-se que o mesmo adquira o referido ativo no mercado vista, na data de hoje? 8. Refaa os clculos de rentabilidade referentes aos itens (a) e (b) solicitados no exerccio anterior, supondo que a cotao do ativo no mercado vista, ao final dos 90 dias seja igual a: a) $3.250, b) $3.125 e c) $3.100. Compare e analise as trs modalidades (compra e venda vista, compra da opo e lanamento da opo), observando o risco e o retorno associados a cada uma delas. 1 Taxa Nominal x Taxa Efetiva associadas a uma Operao Financeira Quando a estrutura do fluxo de caixa original sofre alteraes a taxa referente a respectivo fluxo tambm sofre alterao. A esta nova taxa d -se o nome de efetiva.

Fluxo Nominal Fluxo Efetivo O Fluxo Nominal apresenta as seguintes variveis: Capital = C Montante = M Juros = J ru = taxa nominal unitria rp = taxa nominal percentual O Fluxo Efetivo apresenta as seguintes variveis: Capital = C Montante = M Juros = J Imposto de Renda = IR Taxa de Abertura de Crdito = TAC Saldo Mdio = SM Imposto Operaes Financeiras = IOF Juros Antecipados Contribuio Provisria Movimentao Financeira = CPMF taxa efetiva unitria = ruL taxa efetiva percentual = rpL Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. capital de $9.000 investido numa operao financeira que oferece juros de 80% durante um certo perodo. Sabendo -se que o rendimento dessa operao tributada em 25%, determinar o valor de resgate e a taxa lquida de retorno por ela proporcionados, considerando-se cada uma das seguintes hipteses: a) Cobrana do imposto no final do perodo. b) Cobrana do imposto no incio do perodo. 2. Considere as duas operaes abaixo apresentadas, ambas associadas ao mesmo perodo de tempo:

a) Aplicao com rendimento bruto igual a 75%, tributado em 16%, antecipadamente. b) Aplicao com rendimento bruto igual a 72,5%, tributado em 20%, ao final do perodo. Pede-se determinar a taxa lquida de retorno dessas operaes, bem como o valor de resgate proporcionado pela aplicao do capital de $280.000 em cada uma delas. 3. Considere uma operao de emprstimo bancrio com valor nominal de $7.500, sujeita cobrana de juros nominais de 8%, no final da operao, juntamente com a amortizao do principal, alm um prmio (comisso) de 4% sobre o valor nominal, na abertura do crdito. a) determinar o valor lquido do financiamento, o seu valor de resgate e a taxa efetiva de juros a ele associada. b) qual dever ser o valor nominal da operao, para que o muturio venha a obter um financiamento lquido de $7.500? Qual ser o valor de resgate dessa operao, neste caso? 4. Um Banco realiza uma operao de emprstimo a curto prazo, cobrando juros antecipados de 22% no perodo da operao: 4.1) Pede -se determinar:

a) a taxa efetiva de juros cobrada na operao; b) o montante a ser pago na liquidao de um emprstimo de valor nominal igual a $3.603.600, bem como o valor lquido a ser recebido pelo tomador (muturio), no fechamento da operao; c) o valor nominal que deveria ser solicitado ao Banco, para se obter um emprstimo lquido de $3.603.600. 4.2) Refaa os clculos para cada uma das hipteses abaixo aventadas: a) Cobrana de prmio (comisso) correspondente a 3% do valor nominal da operao, na ocasio da abertura do crdito. b) exigncia de um saldo mdio de 12% sobre o valor nominal da operao. c) cobrana do prmio (letra a) e exigncia do saldo mdio (letra b), ao mesmo tempo. 5. Considere duas alternativas de emprstimo a curto prazo, ambas associadas a um mesmo perodo: a) cobrana de juros postecipados de 17%. liquidados juntamente com a amortizao do principal, e de uma comisso de 2,5% sobre o valor nominal do emprstimo, na abertura do crdito. b) cobrana de juros antecipados de 15% e exigncia de um saldo mdio de 10% sobre o valor nominal da operao. Qual destas alternativas a de menor custo para o muturio.

6. Um emprstimo de curto prazo dever ser negociado a juros antecipados de 18%, por determinado perodo, exigindo -se, ainda, uma reciprocidade na forma de taxa de abertura de crdito ou de saldo mdio. Para que a taxa efetiva dessa operao seja de 25%, pergunta-se: a) qual dever ser a taxa de abert ura de crdito cobrada sobre o valor nominal da operao? b) qual dever ser o percentual de saldo mdio exigido sobre o valor nominal da operao?

QUARTA PARTE OPERAES FINANCEIRAS SIMPLES - 2 PARTE 1 Valor do Dinheiro no Tempo: Custo de Oportunidade Preferncia de receber hoje e pagar no futuro. Recebendo hoje, posso aplicar e ganhar um determinado prmio. Custo de Oportunidade de Capital o Prmio que ser pago pelo Mercado Financeiro caso voc aplique o capital. Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. Suponha que voc deva receber hoje a quantia de $5.000, em decorrncia de uma operao de crdito efetuada anteriormente. Se o devedor lhe propuser a repactuao desse compromisso, prorrogando o pagamento por um perodo determinado e oferecendo em troca a importncia de $5.350 ao final do mesmo perodo, voc aceitar tal proposta? Que quantia oferecida pe lo devedor tornaria a deciso irrelevante para voc? (Considere o seu custo de oportunidade igual a 10%, no perodo em questo.) 2. Um ativo, cujo preo vista de $2.500, pode ser negociado para pagamento

em 30 dias, pelo valor de $2.600. Se o seu custo oportunidade for de 2% ao ms, pergunta-se: a) qual seria a sua opo? Pagamento vista ou em 30 dias? b) Qual seria o valor mnimo que voc estaria disposto a desembolsar, no caso de liquidao em 30 dias? c) Se o seu custo de oportunidade fosse de 6% ao ms, voc mudaria a sua deciso? Neste caso, qual seria a quantia mxima que voc estaria disposto a desembolsar, no final do referido perodo? 1 Comparao e Equivalncia de Capitais O Capital no mo mento zero equivalente no tempo, em funo a uma determinada taxa, ao Capital no momento um. Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. Quanto voc pagaria hoje po r um ttulo que, ao final de certo perodo, ser resgatado pelo valor de $5.775, caso deseje obter uma rentabilidade de 10%, nesse perodo? Refaa o clculo para o caso dessa rentabilidade ser de 5%.

2. Suponha que voc seja possuidor de um ttulo, cujo valor de resgate, ao final de certo perodo, de $8.600. Se algum lhe propuser a negociao desse ttulo hoje, pelo valor de $7.900, e o seu custo de oportunidade no perodo for de 7,5%, voc realizar a operao? Qual seria o valor mnimo pelo qual voc estaria disposto a realizar essa operao? 1 Operaes de Desconto Nas operaes de desconto trabalharemos com novas nomenclaturas. Porm importante ressaltar que o conceito continua o mesmo. A seguir demonstramos uma legenda dos termos utilizados: VD = Valor Descontado = Capital = C VN = Valor Nominal = Montante = M D = Desconto = Juros = J Desconto Comercial As caractersticas do Desconto Comercial so: Valor Nominal = VN = Em operaes de descontos valor nominal o montante ( M ) valor no ttulo no futuro (na data do vencimento). Taxa Nominal = rp ou ru = Em operaes de desconto comercial a taxa utilizada, sempre, a nominal. A taxa incide sobre o valor nominal. Valor Descontado = VD = Valor Nominal - Desconto

Conforme descrito anteriormente, no desconto comercial, a taxa nominal incide sobre o valor nominal; desta forma, temos: Dc = VN ru Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. Um ttulo de valor nominal igual a $1.500.000, no seu vencimento, descontado hoje, taxa de 20%, sobre o valor nominal. Determinar o valor descontado (valor de liquidao) nesta data, bem como o valor do desconto praticado. 2. Um ttulo descontado em 36% sobre o valor nominal. Determine o valor descontado bem como o desconto praticado. Desconto Racional As caractersticas do Desconto Racional so: Valor Nominal = VN = Em operaes de descontos valor nominal o montante ( M ) valor no ttulo no futuro (na data do vencimento). Taxa Efetiva = rpL ou ruL = Em operaes de desconto racional a taxa utilizada, sempre , a efetiva. A taxa incide sobre o valor descontado ( Capital = C ).

Valor Descontado = VD = Valor Nominal - Desconto Conforme descrito anteriormente, no desconto racional, a taxa efetiva incide sobre o valor descontado; desta forma, temos: Dr = VD ruL Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. Um ttulo de valor nominal igual a $1.500.000, no seu vencimento, descontado hoje, taxa efetiva de 20%, no perodo. Determinar o valor descontado (valor de liquidao) nesta data, bem como o valor do desconto praticado. Refaa os clculos para uma taxa efetiva de 25%. 2. Um ttulo descontado em 36% sobre o valor nominal. Determine a taxa efetiva praticada nessa operao. Que taxa de desconto deveria incidir sobre o referido valor nominal, a fim de se obter uma taxa efetiva de 60%, no perodo da operao. 1 Efeito Inflacionrio sobre uma Aplicao de Capital: Taxa Real x Taxa Aparente 2 Determinao da Taxa Real Associada a uma Operao Financeira.

3 Determinao da Taxa Aparente Associada a uma Operao, com base na Estimativa de Inflao do Perodo. Taxa Nominal = Taxa de Mentira Taxa Efetiva = Taxa de Verdade Taxa Aparente = Taxa de Mentira sem Inflao Taxa Real = Taxa de Verdade sem Inflao Fluxo Nominal Fluxo Efetivo O Fluxo Nominal apresenta as seguintes variveis: Capital = C Montante = M Juros = J ru = taxa nominal unitria rp = taxa nominal percentual O Fluxo Efetivo apresenta as seguintes variveis: Fluxo Aparente Fluxo Real O Fluxo Aparente apresenta as seguintes variveis: Capital = C Montante = M Juros = J ru = taxa nominal unitria rp = taxa nominal percentual O Fluxo Real apresenta as seguintes variveis: Inflao Capital Corrigido = Cc Juros Aparente = Ja rua = taxa aparente unitria rpa = taxa aparente percentual Capital = C Montante = M Juros = J Imposto de Renda = IR Taxa de Abertura de Crdito = TAC Saldo Mdio = SM

Imposto Operaes Financeiras = IOF Juros Antecipados Contribuio Provisria Movimentao Financeira = CPMF taxa efetiva unitria = ruL taxa efetiva percentual = rpL Capital = C Montante = M Juros = J Imposto de Renda = IR Taxa de Abertura de Crdito = TAC Saldo Mdio = SM Imposto Operaes Financeiras = IOF Juros Antecipados Contribuio Provisria Movimentao Financeira = CPMF Taxa efetiva unitria = ruL Taxa efetiva percentual = rpL Inflao Capital Corrigido = Cc Juros Real = Jr

rur = taxa real unitria Rpr = taxa real percentual Exerccios: Todos os exerccios devem ser demonstrados matematicamente completos e seus clculos realizados com a HP12C. 1. O capital de $500.000, aplicado durante um certo perodo, proporciona um montante de $900.000, ao final do mesmo. Determinar a renda aparente e a rentabilidade aparente obtidas nessa aplicao, admitindo-se uma inflao de 50% no perodo considerado. Refazer os clculos para uma inflao de 100%. 2. O capital de $300.000 rende juros de $285.000, ao final de certo perodo. Determinar a renda e a rentabilidade aparente dessa aplicao, supondo-se, para esse perodo, uma inflao de: a) 50% e b) 150%. 3. Um fundo de investimento rende 12,75%, em dado perodo. Determinar o retorno aparente proporcionado por esse fundo, supondo-se uma inflao de 10% no perodo considerado. 4. Compare as duas alternativas de aplicao abaixo apresentadas, ambas associadas a um mesmo perodo: a) ttulo com remunerao bruta e prefixada em 18,50%, tributada em 20%, no final do perodo.

b) ttulo com remunerao bruta prefixada em 16,75%, tributada em 8% antecipadamente. Determine a rentabilidade real oferecida por esses dois ttulos, considerando -se uma inflao de 25% no perodo. 5. Na aplicao de $10.000, durante um certo perodo, deseja-se obter uma remunerao real de 10%. Supondo-se que a correo monetria associada a esse perodo seja de 80%, pede -se determinar: a) a renda real, a renda efetiva e o montante que devero ser proporcionados por essa aplicao. b) a rentabilidade efetiva dessa aplicao. 6. Para se obter uma rentabilidade real de 15% em dado perodo, ao qual est vinculada uma expectativa inflacionria de 100%, que rentabilidade efetiva dever ser demandada? 7. Qual dever ser a remunerao efetiva proporcionada por uma aplicao mensal em Caderneta de Poupana (rentabilidade real de 0,5% ao ms), se a correo monetria for de: a) 4% ao ms; b) 10% ao ms; c) 20% ao ms. 8. Uma aplicao em depsito a prazo oferece remunerao nominal (ps-fixada) de 33,25%, para um dado perodo. Sabendo -se que a remune rao aparente tributada em 30%, no final do perodo, e que a correo monetria associada a esse perodo foi estimada em 30%, pede -se determinar

a) a remunerao real dessa aplicao. b) a renda lquida aparente, a renda lquida real e o valor de resgate proporcionados pela aplicao de $500.000, nessa operao. 9. Uma aplicao em depsito a prazo, no valor de $500.000,00, oferece remunerao prefixada em 44,20%, para um dado perodo. Sabendo -se que o rendimento aparente dessa operao tributado em 30%, pede -se determinar a remunerao real lquida a obtida, caso a correo monetria do perodo seja de 20%. 10. Considere um ttulo com valor de resgate igual a $826.200, ao final de um dado perodo. Qual seria o valor mximo pelo qual voc compraria esse ttulo hoje, considerando-se um custo de oportunidade de 2% (taxa real) e uma expectativa inflacionria de 35%, nesse perodo.

QUINTA PARTE MATEMTICA FINANCEIRA - JUROS SIMPLES 1 Regime de Apropriao de Juros - Juros Simples Quando o perodo (tempo) for igual a 1, o juros simples igual ao juros compostos. At o momento s trabalhamos com perodos unitrios (Fluxos Binrios). A partir de hoje estaremos trabalhando com perodos compostos - Fluxos Peridicos. Dica muito importante: Juros simples - sempre incide sobre o capital inicial. Juros compostos - sempre incide sobre o capital acrescido dos juros (Montante). A partir de agora vamos entender o que um clculo de juros simples, em um fluxo peridico. O que diferencia uma fluxo binrio de um peridico? O Tempo; isto , a partir de agora trabalharemos com perodos diferentes de 1. Vamos trabalhar com alguns exemplos para que possamos visualizar corretamente a sistemtica de juros simples em fluxos peridicos.

Lembrana importante: Juros simples - sempre incide sobre o capital inicial. Exemplo: Aplicao de $1.000 durante certo perodo paga um rendimento de 10%. Calcular o montante. Se, quando do resgate do ttulo, o aplicador quiser reaplica-lo por mais um perodo, a mesma taxa; como fica o fluxo? Poderia dizer que estes dois fluxos so iguais ao fluxo abaixo demonstrado: Poderia dizer que este fluxo igual ao fluxo abaixo demonstrado: Resposta: 20%. Como esta taxa foi calculada? Vamos rever juros simples. Todos nossos exerccios at agora as taxas eram descritas como sendo para um certo perodo, para um tempo j designado, durante um certo tempo, para x dias, para x meses etc.. Qual a frmula para calcular o Juros pela metodologia de juros simples? J = ru x C Lembremos no sistema de juros simples o juros incide sempre sobre o capital inicial.

J1 = C ru = 1.000 0,10 = 100 J2 = C ru = 1.000 0,10 = 100 ou Jtotal = J1 n = 100 2 = 200 ento M = C + J = 1.000 + 200 = 1.200 Se: J1 = C ru e Jtotal = J1 n e Jtotal = J Ento: J = C ru n S e: M = C + J e J = C ru n Ento: M = C + C ru n = C ( 1 + ru n ) S e: ru = J / (C n) ou ru n = J / C e J = M - C Ento: ru n = ( M - C ) / C = M / C - 1 Ento: ru n = M / C - 1 Exemplo: Um capital de 500.000 aplicado a taxa mensal de 50% durante trs meses. Calcular o

juros e o montante. Lembremos no sistema de juros simples o juros incide sempre sobre o capital inicial. J1 = C x ru = 500.000 x 0,50 = 250.000 J2 = C x ru = 500.000 x 0,50 = 250.000 J3 = C x ru = 500.000 x 0,50 = 250.000 ou Jtotal = J1 x n = 250.000 x 3 = 750.000 Ento M = C + J = 500.000 + 750.000 = 1.250.000 Vejamos uma demonstrao atravs de um quadro de sistema de amortizao. Tempo Prestao Juros Amortizao S. Devedor 0 1 2 3 Exerccios: 250.000 250.000 250.000 500.000 750.000 1.000.000 1.250.000 1. capital de 500.312 aplicado a juros de 20% ao trimestre, durante 270 dias. Determinar a renda e o montante proporcionados por essa aplicao, ao final do prazo mencionado, no R.J.S. . 2. Um fundo de investimentos proporciona rentabilidade de 2,5%, 4,0%, 7,5% e 5,0% durante quatro meses consecutivos. Determinar a renda e o montante

proporcionados pela aplicao de $400.000 nesses fundo, ao final do quadrimestre. 3. Qual o capital que, aplicado a juros de 10% ao ms, proporciona um montante de $43.575, ao final de 3 meses? 4. A aplicao do capital de $62.500 proporciona, ao final de um ano, juros de $67.100. Determinar a taxa trimestral associada a essa aplicao. 5. Ao final de quanto tempo, um capital aplicado a juros de 2,5% ao ms dobrar de valor? 6. Aplicando -se determinado capital a juros simples de 5% ao ms, obteve-se um montante de $960.000, ao final de 4 meses. Calcular o capital. 7. Uma aplicao financeira proporciona uma remunerao mensal de 8%. Determinar a taxa proporcional relativa a um perodo trimestral, semestral e anual. 8. Determinar as taxas mensal, quadrimestral e semestral proporcionais a 60% ao ano. 9. Uma aplicao financeira proporciona remunerao de 4,25% no perodo de 40 dias, calcular a taxa proporcional para: 1 dia, um ms, um bimestre, um

trimestre, um semestre, um ano e dez anos. 10. Considere um financiamento de $7.000 com prazo de 12 meses e juros de 10% ao ms, a serem pagos no vencimento do contrato, juntamente com a amortizao do principal. Determinar o montante a ser liquidado nessa ocasio. 11. Considere uma operao de financiamento com prazo de 30 dias, sujeito a juros de 108% ao ano. Calcular o montante. 12. Considere uma operao de emprstimo com prazo de 80 dias e juro de 4,5% ao ms, liquidada mediante um nico desembolso, no vencimento do contrato. Calcular o montante a ser pago ao emprestador. 13. Uma instituio bancria capta recursos atravs de depsitos a prazo, oferecendo uma remunerao de 50% ao ano. Tais recursos so repassados atravs de operaes de emprstimo com prazo de 60 dias, sujeitas cobrana de juros de 45% ao ano, alm da cobrana de uma comisso de 1,0% sobre o valor nominal da operao, na abertura do crdito. Determinar o ganho obtido pela instituio, admitindo-se que a mesma realize operaes casadas (prazo de captao igual ao prazo de aplicao). 14. Uma aplicao financeira com prazo de 60 dias proporciona remunerao de 54,33% ao ano. Sabendo-se que a renda dessa aplicao tributada em 20%, no seu vencimento, pede -se: a. rentabilidade efetiva proporcionada pela aplicao.

b. valor de resgate proporcionado pela aplicao de $5.000. 1. Considere uma aplicao financeira com prazo de 90 dias, que oferea juros reais de 21,55% ao ano, tributados em 20% no seu vencimento, alm da correo monetria do perodo. Supondo-se uma inflao mensal de 2,5%, pede-se: a. calcular as taxas efetiva, aparente e real. b. calcular o valor de resgate proporcionado pela aplicao de $5.000. c. refazer os clculos para uma inflao mensal de 40%.

SEXTA PARTE MATEMTICA FINANCEIRA - JUROS COMPOSTOS 1 Regime de Apropriao de Juros - Juros Compostos Fluxos Peridicos. Dica muito importante: Juros compostos - sempre incide sobre o capital acrescido dos juros (Montante). A taxa e o tempo sempre devem estar na mesma unidade de tempo. A partir de agora vamos entender o que um clculo de juros composto, em um fluxo peridico. Vamos trabalhar com alguns exemplos para que possamos visualizar corretamente a sistemtica de juros compostos em fluxos peridicos. Exemplo: Emprstimo de $500.000 durante trs meses cobra uma taxa de juros de 50% ao ms. Calcular o montante, pelo Regime de Juros Simples Tempo Prestao Juros Amortizao Saldo Devedor

0 1 2 3 250.000,00 250.000,00 250.000,00 500.000,00 750.000,00 1.000.000,00 1.250.000,00 O que fizemos at agora com o juros simples em fluxo peridico? Pegamos o Tempo (n), multiplicamos pela Taxa (ru) e multiplicamos pelo Capital (C), e encontramos os Juros (J). n ru = J / C ou n ru C = J ou n ru = M / C - 1 3 x 0,50 = J / 500.000 ou 3 x 0,50 x 500.000 = J J = 750.000 M = C + J = 500.000 + 750.000 = 1.250.000 ou 3 x 0,50 = M / 500.000 - 1 ou (1,50 + 1) x 500.000 = M M = 1.250.000 Pelo Regime de Juros Compostos Tempo 0 1 2 3 Prestao Juros 250.000,00 375.000,00 562.500,00

Amortizao Saldo Devedor 500.000,00 750.000,00 1.125.000,00 1.687.500,00

Como calculamos o Saldo devedor e os juros? J1 = 500.000 x 0,50 = 250.000 M1 = 500.000 + 250.000 = 750.000 J2 = 750.000 x 0,50 = 375.000 M2 = 750.000 + 375.000 = 1.125.000 J3 = 1.125.000 x 0,50 = 562.500 M3 = 1.125.000 + 562.500 = 1.687.500 Desta maneira muito trabalhoso. Podemos calcular de outra maneira mais fcil? Vejamos outra forma de calcular o Montante. Se estamos trabalhando com uma Progresso Geomtrica, ento o nmero anterior vezes a razo igual ao nmero atual. Em termos de matemtica financeira podemos dizer que o Capital vezes uma razo da taxa igual ao Montante. Em Progresso Geom trica a razo calculada dividindo-se o nmero atual pelo nmero anterior. Em Matemtica Financeira o clculo igual: divide -se o Montante pelo Capital. Vejamos: razo = M / C ou razo = 750.000 / 500.000 = 1,50 razo = M / C ou razo = 1.125.000 / 750.000 = 1,50

razo = M / C ou razo = 1.687.500 / 1.125.000 = 1,50 ento M1 = 500.000 x 1,50 = 750.000 M2 = 750.000 x 1,50 = 1.125.000 M3 = 1.125.000 x 1,50 = 1.687.500 O que a razo? Muito simples: o nmero ndice da taxa. Isto : a taxa dividida por 100 mais 1 ou (rp / 100) + 1 = i No juros compostos a taxa ser chamada de i (i, iL, ia, ir). Ento como fica nossa frmula para os clculos dos juros compostos: M=Cx(1+i)

M = C + J ou J = M - C J = C x ( 1 + i ) - C ou, colocando o Capital em evidncia: J = C [ ( 1 + i ) - 1] Exerccios: 1. capital de 500.312 aplicado a juros de 20% ao trimestre, durante 270 dias. Determinar a renda e o montante proporcionados por essa aplicao, ao final do prazo mencionado, no R.J.C. . 2. Um fundo de investimentos proporciona rentabilidade de 2,5%, 4,0%, 7,5% e 5,0% durante quatro meses consecutivos. Determinar a renda e o montante proporcionados pela aplicao de $400.000 nesses fundo, ao final do quadrimestre. 3. Qual o capital que, aplicado a juros de 10% ao ms, proporciona um montante de $43.575, ao final de 3 meses? 4. A aplicao do capital de $62.500 proporciona, ao final de um ano, juros de $67.100. Determinar a taxa trimestral associada a essa aplicao. 5. Ao final de quanto tempo, um capital aplicado a juros de 2,5% ao ms dobrar de valor?

6. Aplicando -se determinado capital a juros compostos de 5% ao m s, obteve-se um montante de $960.000, ao final de 4 meses. Calcular o capital. 7. Uma aplicao financeira proporciona uma remunerao mensal de 8%. Determinar a taxa equivalente relativa a um perodo trimestral, semestral e anual. 8. Determi nar as taxas mensal, quadrimestral e semestral equivalentes a 60% ao ano. 9. Uma aplicao financeira proporciona remunerao de 4,25% no perodo de 40 dias, calcular a taxa equivalente para: 1 dia, um ms, um bimestre, um trimestre, um semestre, um ano e dez anos. 10. Considere um financiamento de $7.000 com prazo de 12 meses e juros de 10% ao ms, a serem pagos no vencimento do contrato, juntamente com a amortizao do principal. Determinar o montante a ser liquidado nessa ocasio. 11. Considere uma operao de financiamento com prazo de 30 dias, sujeito a juros de 108% ao ano. Calcular o montante. 12. Considere uma operao de emprstimo com prazo de 80 dias e juro de 4,5% ao ms, liquidada mediante um nico desembolso, no vencimento do contrato. Calcular o montante a ser pago ao emprestador.

13. Uma instituio bancria capta recursos atravs de depsitos a prazo, oferecendo uma remunerao de 50% ao ano. Tais recursos so repassados atravs de operaes de emprstimo com prazo de 60 dias, sujeitas cobrana de juros de 45% ao ano, alm da cobrana de uma comisso de 1,0% sobre o valor nominal da operao, na abertura do crdito. Determinar o ganho obtido pela instituio, admitindo-se que a mesma realize operaes casadas (prazo de captao igual ao prazo de aplicao). 14. Uma aplicao financeira com prazo de 60 dias proporciona remunerao de 54,33% ao ano. Sabendo-se que a renda dessa aplicao tributada em 20%, no seu vencimento, pede -se: a. rentabilidade efetiva proporcionada pela aplicao. b. valor de resgate proporcionado pela aplicao de $5.000. 1. Considere uma aplicao financeira com prazo de 90 dias, que oferea juros reais de 21,55% ao ano, tributados em 20% no seu vencimento, alm da correo monetria do perodo. Supondo-se uma inflao mensal de 2,5%, pede-se: a. calcular as taxas efetiva, aparente e real. b. calcular o valor de resgate proporcionado pela aplicao de $5.000.

c. refazer os clculos para uma inflao mensal de 40%.

STIMA PARTE MATEMTICA FINANCEIRA - SISTEMAS DE AMORTIZAO 1 Sistema de Amortizao Constante - SAC Trabalha com Regime de Juros Compostos e equivalncia de taxas. Como o prprio nome indica, tem como caracterstica principal serem as amortizaes sempre iguais (constantes). Amortizao = Capital / Tempo de Amortizao Dois Tipos: Sem carncia - pagamento imediato conforme contrato. Com carncia: juros pagos durante a carncia. juros capitalizados e pagos totalmente quando do vencimento da primeira amortizao. juros so capitalizados e acrescidos ao saldo devedor gerando um fluxo de amortizaes e prestaes de maior valor. 1 Sistema de Amortizao Americano - SAA Pouco difundido no mercado nacional mas bastante adotado internacionalmente, estipula que a devoluo do capital emprestado seja efetuada ao final do perodo

contratado da operao de uma s vez. Os juros costumam ser pagos periodicamente; desta forma o clculo realizado pelo Regime de Juros Simples. 1 Sistema de Amortizao Francs - SAF Amplamente adotado no mercado financeiro do Brasil, estipula, ao contrrio do Constante, que as prestaes devem ser iguais, peridicas e sucessivas. Os juros so decrescentes e as parcelas de amortizao assumem valores crescentes. Em outras palavras, no Francs, os juros decrescem e as amortizaes crescem ao longo do tempo. A soma dessas duas parcelas permanece sempre igual ao valor da prestao. Dois Tipos: Sem carncia - pagamento imediato conforme contrato. Com carncia: juros pagos durante a carncia. juros capitalizados e pagos totalmente quando do vencimento da primeira amortizao. juros so capitalizados e acrescidos ao saldo devedor gerando um fluxo de amortizaes e prestaes de maior valor. Nomenclaturas utilizadas: Prestao = P = PMT Capital = C = PV = Valor Presente Fator de Valor Presente = FPV

Tempo = n Taxa = i Como so determinadas as Prestaes: PMT = PV / FPV FPV = [1 - ( 1 + i )-n ] / i 1 Sistema de Amortizao Tabela Price Mesmo procedimento do sistema de amortizao francs; porm a taxa capitalizada. Exerccios: 1. Um financiamento de $6.375 dever ser liquidado em duas prestaes mensais e consecutivas, vencendo a primeira, 30 dias aps a data do contrato, no valor de $2.880. Supondo-se que a taxa de juros cobrada nessa operao seja de 4% ao ms, pede -se determinar o valor da segunda prestao, bem como elaborar o quadro de amortizao da dvida. 2. Admitindo-se que o financiamento acima referido seja liquidado em duas prestaes mensais iguais e consecutivas, qual dever ser o valor de cada prestao, se o vencimento da primeira ocorrer 30 dias aps a assinatura do contrato?

3. Admitindo-se que o financiamento acima referido seja liquidado em duas prestaes mensais iguais e consecutivas, qual dever ser o valor de cada prestao, se o vencime nto da primeira ocorrer no ato de assinatura do contrato? 4. Um financiamento de $35.000 liquidado em quatro pagamentos trimestrais e consecutivos, os quais incluem parcelas de amortizao crescentes em progresso aritmtica de razo igual a $2.500, alm de juros trimestrais de 10% sobre o saldo devedor. Elaborar o quadro de amortizao da dvida, bem como o diagrama financeiro associado a essa operao. 5. Um financiamento de $60.000 dever ser liquidado em doze prestaes mensais e consecutivas, de acordo com o sistema de amortizao constante. Supondo-se que essa operao esteja sujeita a juros de 2,5% ao ms, pede -se esquematizar o quadro de amortizao da dvida.

OITAVA PARTE MATEMTICA FINANCEIRA - FLUXO DE CAIXA 1 Valor Presente Lquido de um Fluxo de Caixa Descontado a soma algbrica dos valores das entradas e sadas de caixa descontadas a uma mesma taxa de juros compostos. Para se determinar o VALOR PRESENTE LQUIDO (NPV) de um determinado fluxo de caixa, leva-se data focal todas as sadas e entradas descontadas a uma mesma taxa de juros compostos e soma-se os valores descapitalizados. Normalmente a data focal a data zero. Exemplo: Toninho emprestou R$928.200,00 a um amigo a uma taxa mensal de 12%. Ficou combinado que o emprstimo seria pago em uma parcela de R$292.820,00 daqui 1 ms, R$292.820,00 daqui a 2 meses, de R$292.820,00 daqui 3 ms e R$292.820,00 daqui a 4 meses . Toninho ganhou ou perdeu na operao? Resoluo: Construir o Fluxo de Caixa. Clculo do NPV NPV = -928.200 + 292.820/1,12 + 292.820/1,122 + 292.820/1,123 + 292.820/1,124 NPV = -928.200 + 261.446 + 233.434 + 208.423 + 186.092 NPV = - 38.803

Resoluo na HP12C: 928.200 CHS g CFo 292.820 g CFj 292.820 g CFj 292.820 g CFj 292.820 g CFj 12 i f NPV running -38.803 Exerccio: Qual ser o ganho se a taxa for de 8% ao ms? 1 Taxa Interna de Retorno a taxa de juros compostos para a qual o valor atual do fluxo de caixa zero; isto , descontando -se o fluxo de caixa taxa interna de retorno, o valor atual lquido nulo. Existe uma taxa i para a qual o NPV = 0. Esta a IRR. Exemplo: Qual a IRR para a operao de Toninho?

IRR=-928.200 + 292.820/(1 + i) + 292.820/(1 + i)2 + 292.820/(1 + i)3 + 292.820/(1 + i)4 Se a IRR gera um valor presente lquido igual a zero, ento: 0 = -928.200 + 292.820/(1 + i) + 292.820/(1 + i)2 + 292.820/(1 + i)3 + 292.820/(1 + i)4 Vamos resolver matematicamente: 928.200 = 292.820 (1/(1 + i) + 1/(1 + i)2 + 1/(1 + i)3 + 1/(1 + i)4 ) uma Progresso Geomtrica de razo igual a 1/(1 + i). O Somatrio de uma PG com a razo descrita : Sn = 1 - [(1 + i)-n / i] como n = 4 (928.200 / 292.820) = 1 - [(1 + i)-4 / i] - [(1 + i)-n / i]

Se no encontrssemos esse valor na tabela

Resolveremos por semelhana de tringulos Pegaramos os valores imediatamente inferior e superior. Por exemplo:

Construir grfico onde: Eixo x = taxa unitria

Trs pontos para construir a curva. Visualizar os ngulos 1 e 2 . 1= 2 tg 1 = tg 2 tg = co / ca tg 1 = (3,239721 - 3,169865) / (i - 0,09) tg 2 = (3,169865 - 3,102444) / (0,11 - i) [0,069856 / (i - 0,09)] = [0,067421 / (0,11 - i)]

[0,069856 (0,11 - i)] = [0,067421 (i - 0,09)] 0,00768416 - 0,069856i = 0,067421i - 0,00606789 0,01375205 = 0,137277i i = 0,01375205 / 0,137277 i = 0,100177379 i = 10,01773786% J pensou fazer todos estes clculos a mo. Onde estar a tabela? Resolveremos com a HP12C 928.200 CHS g CFo 292.820 g CFj 292.820 g CFj 292.820 g CFj 292.820 g CFj f IRR running 10,0000 Isto quer dizer que se Toninho emprestar a 10% no haver ganho. Se a taxa que o mercado paga for superior a 10%, melhor ser ele aplicar no mercado. Se a taxa que

o mercado pagar for inferior a 10%, melhor ser ele emprestar. Exerccios: 1. Mariano fez um investimento que teve a durao de 4 meses. Investimento R$8.000,00 e retorno de R$3.400,00 no primeiro ano, R$5.700,00 no segundo, no houve retorno no terceiro e R$6.300,00 no quarto ano. Qual o valor presente lquido se o fluxo for descontado a 25% e a 40%. Qual a taxa interna de retorno da operao? 2. Carlitos participou de um projeto cujo fluxo de caixa demonstrado abaixo. Qual o valor presente lquido a taxa de 22% e 25%? Qual a taxa interna de retorno da operao? Qual seria a IRR, se o investimento inicial fosse R$960,00? Data Retorno 0 1 2 3 4 5 -876,00 443,00 -230,00 520,00 520,00 520,00 3. Um determinado projeto est sendo analisado. Sabe -se que a vida til do mesmo de 4 anos e o fluxo de caixa gerado esta abaixo demonstrado. Calcular: a) A IRR do projeto; b) Se a variao anual do dlar de 11%, determinar se o projeto vivel e c) Para que a IRR fosse igual taxa de mercado, o investimento inicial deveria ser de.....? Data Entradas Sadas Saldo Lquido

0 1 2 3 4 0,00 225,00 213,00 308,00 469,00 354,00 104,00 243,00 168,00 239,00
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(2012, 05). Conhecendo Hp. TrabalhosFeitos.com. Retirado 05, 2012, de http://www.trabalhosfeitos.com/ensaios/Conhecendo-Hp/202171.html

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