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Como forma de orientar o seu estudo para a Prova do Programa de Certificao de Profissionais do Instituto Educacional BM&FBOVESPA, do Programa de Qualificao
Operacional PQO, neste documento, voc encontra:
Atualmente so oferecidos 9 (nove) tipos de provas, de acordo com a rea de atuao do profissional, conforme o quadro abaixo.
Prova
Agrupamento
Backoffice
Operaes
Comercial
Compliance
Risco
1 tipo = BM&FBOVESPA
Destaca-se que a Prova da Certificao realizada em ambiente eletrnico e possui as seguintes caractersticas:
O Instituto Educacional BM&FBOVESPA preparou uma apostila com todo o contedo da prova, dividido em 14 captulos, e que deve ser a principal base para seus estudos.
Cada captulo esta dividido em itens que representam os principais temas de estudo. Na segunda pgina de cada captulo, voc encontra o quadro de orientaes de
estudo, em que cada prova de certificao est relacionada aos itens de cada captulo. Voc deve identificar a prova que ir fazer e estudar os tpicos sugeridos em cada
captulo. O material de estudos voc encontra no link: http://www.bmfbovespa.com.br/educacional/materialdeestudopqo
A seguir voc identifica a relao de tpicos por provas e detalhamento da abordagem destes tpicos, por captulo:
BM&FBVSP
Tpico
BVSP
Backoffice
BM&F
Comerc
Compl
Risco
BM&FBVSP
Juros e Ta xa de Juros
1.3
Regi mes de Ca pi ta l i za o
1.4
1.5
1.6
1.7
Tpico
Abordagem
Regimes de Capitalizao
BVSP
BM&F
2.3
Oferta e Demanda
2.4
2.5
2.6
Tpico
Abordagem
Oferta e Demanda
Conceito de oferta e demanda, relao com a disponibilidade de moeda, definio de inflao, deflao e o equilbrio geral dos
preos
A Economia e as Variveis
Macroeconmicas
Definio de Microeconomia e Macroeconomia, Conceito e a relao de Produto Interno Bruto - PIB e Produto Nacional Bruto PNB, Principais componentes do PIB, viso geral e instrumentos das polticas macroeconmicas (poltica de renda, fiscal,
monetria e cambial), papel, dinmica e estrutura do Copom e da Taxa Selic
ndices Financeiros
Conceito e aplicabilidade das taxas de juros financeiras (Taxa Bsica Financeira - TBF, Taxa Referencial - TR, Taxa de Juros de
Longo Prazo-TJLP, Taxa Selic, Taxa CDI), e dos Indicadores de Inflao (IGP-DI, IPA, IPC, INCC, IGP-M, INPC, IPCA, IPCA-15, IPCFIPE)
Indicadores Agropecurios
Viso geral dos Indicadores ESALQ/BM&FBOVESPA Boi Gordo, Bezerro, Arroz em Casca, Milho e Soja
3.3
A BM&FBOVESPA
3.4
3.5
Tpico
Abordagem
Definio e diviso do SFN, papel, classificao e diviso das principais instituies do SFN e conceito de mercado primrio e
secundrio, mercado de bolsa e de balco
A BM&FBOVESPA
Estrutura, atividades, principais empresas do grupo (Banco BM&FBOVESPA, BM&FBOVESPA Superviso de Mercados, Bolsa
Brasileira de Mercadorias) e principais produtos e mercados negociados na bolsa
Definio, caractersticas e estrutura do SPB, agentes do SPB (Sistema de Transferncia de Reservas - STR, CBLC, Cmara de
Ativos, Cmara de Cmbio, Cmara de Derivativos, CETIP, SELIC, SITRAF, SILOC e COMPE), conceito de Liquidao Bruta em
Tempo Real - LBTR e Liquidao Defasada pelo Valor Lquido - LDL, definio e caractersticas do Fundo Garantidor de Crdito FGC
BM&FBOVESPA Superviso de
Mercados - BSM
4.3
4.4
4.5
Duration
Tpico
Abordagem
Definio, caractersticas e parmetros dos ttulos de Renda Fixa no geral, natureza do emissor e classificao do prazo, formas
de pagamentos dos juros
Depsito Interfinanceiro - DI, CDB, Letra Financeira - LF, Letras de Cmbio - LC, Letras Hipotecrias - LH, Letras Imobilirias - LI,
Recibo de Depsitos Bancrios - RDB, Commercial Paper, Debnture e principais caractersticas dos ttulos emitidos no exterior
(juros e formas de pagamento)
Duration
Definio de duration e duration modificada, aplicabilidade e principais fatores de determinantes das medidas de duration
O Merca do de Ca pi ta i s
5.3
5.4
Governa na Corpora ti va
5.5
ndi ce de Aes
5.6
5.7
5.8
Tpico
Abordagem
O Mercado de Capitais
Viso geral do mercado de capitais e das principais fontes de financiamento das empresas, ttulos negociados, o processo de
emisso e as caractersticas das aes, tipos de proventos, definio e caractersticas da companhia de capital aberto, a oferta
pblica de aquisio de aes - OPA, viso geral da governana corporativa e os respectivos nveis na BM&FBOVESPA, a dinmica
do mercado secundrio, modalidades de negociao, liquidao e custdia do mercado de aes
O conceito de aluguel de ttulos, o papel do Banco de Ttulos BTC, estrutura e principais participantes, elementos dos vnculos
contratuais, as caractersticas dos registros de ofertas (doadoras e tomadoras), o fechamento das operaes, emprstimos
automtico, eventos de custdia (pagamento de proventos pelas aes em custdia), liquidao das operaes, viso geral do
clculo financeiro, medidas em caso de inadimplncia
Definio de governana corporativa e principais parmetros dos nveis de listagem da BM&FBOVESPA (Free Float,
caractersticas das aes emitidas, exigncias sobre o Conselho de Administrao e demonstraes financeiras, sobre o Tag
Along e adoo da cmara de arbitragem do mercado)
Definio e formas de ponderao dos ndices bursteis, caractersticas e elementos dos principais ndices do mercado brasileiro
(Ibovespa, IBrX, IVBX-2, IMLCX e ISMLL, IGC, ISE, ITAG) e os ndices setoriais
Conceito, caractersticas e aplicabilidade do ETF, principais agentes participantes, integralizao e resgate das cotas
ndice de Aes
Exchange Traded Fund - ETF
Clube de Investimento
Investimentos Globais
Definio e principais agentes dos clubes de investimentos, condies para criao do clube de investimento, principais
exigncias legais e regulamentares, parmetros para composio da carteira
Conceito e tipos dos Depository Receipts, modalidades, nveis e caractersticas dos BDRs (patrocinados e no patrocinados),
responsabilidades das instituies envolvidas, definio, tipos e caractersticas do ADR, a regra 144A, mecnica operacional dos
DRs.
6.B.3
6.A.4
6.A.5
6.A.6
6.A.7
6.A.8
Tpico
Abordagem
Objetivos, definio, finalidades e participantes dos mercados de derivativos (mercado a termo, mercado futuro, opes e
swap), diferena entre derivativos de bolsa e balco, sistemas de negociao e formas de acesso na BM&FBOVESPA, tipos de
ordem, definio e caractersticas dos contratos em aberto e abertura de posio dos derivativos, formas de liquidao das
operaes com derivativos, os benefcios dos derivativos, principais diferenas entre as modalidades de derivativos
Definio e caractersticas dos mercados a termo, principais agentes, fluxo operacional e a utilizao dos mercados a termo
Definio e caractersticas dos mercados futuros, as principais variveis de especificao dos contratos futuros, conceito,
dinmica e procedimentos dos ajustes dirios e margem de garantia, fluxo operacional dos mercados futuros, o papel das
cmaras de compensao (clearing houses), as salvaguardas das clearings, condies para o funcionamento do mercado futuro,
formas de negociao, a formao dos preos futuros e como atuam os arbitradores, conceito e caractersticas de base
Definio, caractersticas e tipos das opes, principais parmetros das opes, modalidade das opes (americano, europeu,
asitica), classificao do objeto da opo (sobre mercadoria, contrato futuro ou contrato a termo), fluxo operacional e
principais agentes, grficos de resultados das opes
Valor Intrnseco e valor no tempo da opo, prmio e o impacto dos principais fatores (preo de exerccio, preo do ativo-objeto,
tempo, volatilidade e taxa de juros), paridade put-call
Definio e caractersticas bsicas do modelo Black-Scholes, viso geral e as variveis para clculo do prmio, conceito geral do
modelo de Black, definio das gregas, caractersticas bsicas do modelo binomial para aes que no pagam dividendos
Definio e caractersticas do mercado de swaps, principais agentes e fluxos operacionais, tipos de swaps, diferena das
caractersticas dos swaps para os demais derivativos
Derivativos Agropecurios
6.B.3
6.B.4
6.B.5
Tpico
Abordagem
Derivativos Agropecurios
Definio e utilidade dos derivativos agropecurios, principais caractersticas, principais elementos dos contratos agropecurios
negociados na BM&FBOVESPA (objeto, unidade, cotao, caractersticas do ltimo dia de negociao e do perodo de entrega),
formao do preo futuro no mercado agropecurio e seus principais elementos (convenience yield e custo de carrego), a Base
e o risco de Base, definio, caractersticas e procedimentos das operaes ex-pit
Diferenas do mercado de moeda e o mercado de taxa de cmbio, os procedimentos do ajuste dirio e da liquidao no
vencimento, formao do preo futuro
Definio e caractersticas dos derivativos de taxa de juros, cotao e registro do contrato futuro de taxa de juros, a relao PU e
taxa, as taxas implcitas nos PUs, os procedimentos do ajuste dirio e da liquidao no vencimento, conceito, caractersticas e
fluxos do mercado de DDI e cupom cambial, clculo do cupom cambial a partir das cotaes do mercado futuro, o mercado e o
uso de DDI, FRA de Cupom Cambial, taxa Forward
Definio e diferena de risco sistemtico e no sistemtico, o uso do futuro de ndice de aes para hedge, principais elementos
do contrato futuro do Ibovespa, formao dos preos futuros, opes sobre futuro de ndice de aes
7.3
Taxas
7.4
7.5
A As s embl i a de Geral
7.6
Tpico
Abordagem
Fundos de Investimento
Definio, caractersticas e principais agentes dos fundos de investimentos, conceito, variveis e valor das cotas de um fundo de
investimento
Taxas
Definio e principais caractersticas dos fundos abertos e fechados, fundos de gesto ativa e passiva, fundos exclusivos,
principais definies da classificao dos fundos segundo a CVM e a Anbima
O concei to de ri s co
8.3
8.4
O Model o CAPM
8.5
A teori a de Markowi tz
8.6
8.7
Tpico
Abordagem
O conceito de risco
Definio, caractersticas e variveis dos 4 tipos de risco (mercado, crdito, operacional e liquidez) e a relao entre eles
Retorno, diversificao e
gerenciamento de carteiras
Conceito da relao retorno, risco e diversificao, categorias de investidor de acordo com o perfil de risco (propensos, avessos e
indiferentes), definio, caractersticas e classificao da eficincia de mercado (forte, fraca e semiforte), hipteses dos
mercados eficientes, risco sistemtico e no sistemtico, gesto e a reduo dos riscos e a relao com a diversificao,
definio e classificao das covarincias e da correlao, conceito e caractersticas da diversificao de carteiras, o Beta de uma
ao, seus valores e a relao com o mercado,
O Modelo CAPM
A teoria de Markowitz
Ferramenta e polticas de
administrao de riscos
Caractersticas elementares para a gesto de riscos, conceito e caractersticas do VAR, abordagem simplificada do VAR varincias
-covarincias, clculos do VAR para horizontes de tempos diferentes, o VAR para carteira de ativos
Conjuntura e histrico sobre Basilia e suas definies, principais elementos definidos e os pilares fundamentais, principais
elementos e definies das legislaes (Lei n 9.613 de 1998, Comunicado n 12.746 de 2004, Resoluo do Banco Central do
Brasil n 3.380 de 2006, Circular do Banco Central do Brasil n 3.360 de 2007, Resoluo do Banco Central do Brasil n 3.721 de
2009), Principais direcionamentos de Basilia 3 e comunicado n 20.615/11 do Bacen
9.3
9.4
Operaes de Renda Fi xa
9.5
9.6
9.7
Tpico
Abordagem
Base de clculo e caractersticas das operaes do mercado a vista, dos principais tipos de derivativos (mercado a termo, futuro,
swaps e opes), operaes day trade, principais responsveis, definio dos prazos e tratamento do imposto, as principais
definies da tributao de pessoas fsicas
Principais caractersticas da tributao de operaes de Renda Fixa, a relao prazo e a definio das alquotas
Fundos de investimento
Principais caractersticas da tributao de operaes de Fundos de Investimento, a relao prazo, tipo de fundo e a definio das
alquotas, o recolhimento do Imposto de Renda e o "come-cotas"
Outros Impostos
Viso geral da contribuio ao PIS, Cofins e do Imposto sobre Operaes de Crdito (IOF) de ttulos e operaes financeiras
Investidor Estrangeiro
Preg o
10.3
Rea l i za o da s opera es
10.4
Os opera dores
10.5
10.6
10.7
10.8
A Bol s a
Tpico
Abordagem
Prego
Definio e tipos de lotes, definio e caractersticas do after-market e das operaes de day trade, conceito de pr-abertura e
pr-fechamento, a definio e as caractersticas de ordens de compra e venda, os tipos de ofertas e apregoao, caractersticas e
fatores para a realizao de leiles, os casos especiais de leilo, apregoao nos mercados (a termo, de opes, mercado futuro
de aes), fluxos, caractersticas e agentes do processo de envio de ordens, definio e caractersticas do Circuit Breaker,
procedimentos e responsabilidades das situaes de emergncias
Os operadores
Critrios e requisitos para atividade de operador, obrigaes e responsabilidades dos operadores, procedimentos no caso de
comportamento inadequado
Caractersticas, critrios e fatores de negociao do mercado a vista, do recibo de subscrio, do mercado a termo, do mercado
de opes, mercado futuro, da carteira selecionada de aes
Formador de Mercado
Definio, caractersticas e requisitos mnimos do formador de mercado, credenciamento e obrigaes do formador de mercado
As sociedades corretoras
Definio, caractersticas e requisitos mnimos das sociedades corretoras, regras de conduta, atividades e direitos das sociedades
corretoras
Definio e direitos da bolsa como agente intermediador, fluxos e direitos de solicitao de recursos para as penalidades
aplicadas pela bolsa, a definio e requisitos sobre o valor da corretagem, taxas e emolumentos
A Bolsa
Os s i s tema s
11.3
11.4
A a cei ta o da s ordens
11.5
Compens a o e l i qui da o
11.6
11.7
Fa l ta de entrega
11.8
Pena l i da des
11.9
Recurs os CBLC
11.10
11.11
Li qui da o Bruta
11.12
11.13
Tpico
Abordagem
Os sistemas
Definio dos sistemas e dos critrios gerais para registro de uma ordem
Conceito e classificao dos tipos de operaes do mercado de renda fixa e varivel e das operaes compromissadas
Definio e etapas de aceitao de ordens, critrios de aceitao e parmetros das operaes no mercado de renda varivel e
fixa nos respectivos sistemas de negociao
Compensao e liquidao
Fluxo e atividade da CBLC na compensao e liquidao, a especificao de operaes para o investidor qualificado, conceitos e
caractersticas do bloqueio de venda e compensao multilateral, procedimentos no caso da no entrega dos ativos, critrios
para a autorizao de entrega ou recebimento de ativos, os mecanismos de restrio, a operao de entrega contra o
pagamento, os ciclos e os diferentes tipos de liquidao dos mercados, procedimento no caso do exerccio de opes
Falta de entrega
Procedimento e critrios do tratamento dado nas situaes de falta de entrega, procedimentos de recompra e reverso das
operaes
Penalidades
Recursos CBLC
Definio e papel da CBLC no mercado de emprstimos de ttulos, obrigaes dos agentes perante a CBLC, tipos e caractersticas
dos registros, garantias, prazos e o processo de devoluo dos ativos, os ajustes realizados devido ao pagamento de proventos
durante a custdia, os limites e concentrao, taxas de registros e de remunerao, penalidades
Liquidao Bruta
Conceito, atividades e ativos elegveis ao servio de depositria da CBLC, a movimentao dos ativos em custdia, o depsito de
ativos, a transferncia de ativos, a rejeio de ativos para depsitos, a retirada dos ativos, tratamento dos eventos de proventos
durante a custdia
Viso geral dos principais informativos enviados pela CBLC (extrato de custdia, confirmao de transferncia, aviso de mudana
de endereo e senha de acesso)
O Preg o
12.3
12.4
12.5
12.6
12.7
12.8
12.9
Tpico
Abordagem
O Prego
Descrio e parmetros, os casos especiais de leilo, as regras e critrios para a formao de preo, procedimentos e critrios
para prorrogao do leilo, a fase de pr-abertura e o call de fechamento
Conceito, objetivos e tipos de tnel, regras estabelecidas no incio de um leilo acionado por tnel, as responsabilidades e
atuao da bolsa em relao aos tneis
Conceito e caractersticas dos tipos de ordem e oferta admitidas, procedimentos para a emisso de ordens e ofertas, a
exigibilidade no registro das ordens, conceito, caractersticas e tratamento dos negcios no submetidos ao mercado (ex-pit)
Agentes e as responsabilidades e formas de acesso aos sistemas de negociao
Disputas operacionais
Definio, papel e responsabilidades nas disputas operacionais, principais agentes, faltas e penalidades
A Cmara
13.3
Os Parti ci pantes
13.4
13.5
Garanti as
13.6
13.7
Tpico
Abordagem
A Cmara
Os Participantes
Definio, caractersticas e responsabilidades dos participantes das atividades da cmara de forma direta ou indireta
Garantias
Compensao e Liquidao
Inadimplemento
Definio e responsabilidades dos agentes, as providncias tomadas em caso de inadimplemento, ordem na utilizao das
garantias
14.3
14.4
14.5
Conta Ma s ter
14.6
14.7
14.8
Tpico
Abordagem
Definio das atividades da Central de Cadastro de Participantes da BM&FBOVESPA, principais instituies regulamentadas e
normatizadoras e citao das principais legislaes
Fluxos e rotinas do recebimento, verificao e atualizao de cadastro e documentao, principais documentos, os principais
termos das resolues 2.687 e 2.689/00 e outras caractersticas sobre os investidores internacionais
Atividades da Central de Cadastro para o monitoramento e manuteno das contas cadastradas, cadastramento dos agentes
autorizados a operar como hedger e da Participao com Liquidao Direta (PLD), as definies e caractersticas do repasse de
operaes entre os agentes
Definio, caractersticas, tipos e o cadastro das diferentes Contas Mster
Conta Mster
Acesso Direto ao Mercado (DMA)
Definio, caractersticas, tipos e o cadastro do DMA, o roteamento de ordens com o CME Group, procedimentos para
mapeamento de informaes do participante do roteamento
Cadastro de participantes e
investidores - segmento Bovespa
Fluxo e procedimentos para cadastro de participantes e investidores, dados do investidor e dados da conta, papel e
responsabilidade dos agentes, cdigos do cadastro do tipo de investidor, procedimentos de incluso, alteraes e inativao do
cadastro, definio e caractersticas do investidor qualificado, procedimentos da suspenso, reativao e excluso do investidor
qualificado, formao de grupos de investidores qualificados
Informaes e a ficha cadastral dos clientes, principais informaes e obrigaes requeridas, responsabilidades dos agentes
Na tabela abaixo, voc encontra a estrutura de cada uma das provas em relao aos captulos do material de estudo disponibilizado. Das 60 questes, observe o percentual
de cada um dos captulos na prova que voc ir fazer.
Observe que as questes esto concentradas nos temas especficos de cada uma das reas. Todas as provas possuem aproximadamente 60% da prova concentrada nos
assuntos tcnicos de cada uma das funes. As questes so de mltipla escolha e possuem o objetivo de verificar de forma objetiva o seu conhecimento no assunto
definido. A seguir voc tem acesso aos modelos do formato de perguntas, por captulos, que voc encontrar na prova. AS QUESTES A SEGUIR NO FAZEM PARTE DO
BANCO DE QUESTES DA PROVA.
1 - Considere um projeto de investimento que no financeiramente vivel. Nesse caso, o valor presente lquido de seus fluxos da data zero at seu final :
a) Menor que zero.
b) Maior que zero.
c) Igual a seu valor futuro descontado.
d) No possvel mensurar sem conhecer o fluxo de caixa.
2 - Uma sociedade annima XTF emitiu uma debnture com prazo de um ano no valor de R$100.000,00. Est previsto o pagamento de um nico cupom no vencimento
taxa de 11% ao ano. Uma empresa YKM tambm emitiu uma debnture de R$100.000,00 com prazo de um ano, mas pretende pagar cupons mensais. Qual deve ser a taxa
mensal do cupom do ttulo emitido pela companhia Y para que seja indiferente investir em um ou outro?
a) 0,68%.
b) 0,75%.
c) 0,87%.
d) 1,05%.
3 - Considere um ttulo resgatvel integralmente no seu vencimento, que pague cupons de juro anuais de 12% do seu principal. Caso esse ttulo for negociado a uma taxa
interna de retorno de mercado igual a 10,25% aa:
a) O preo de mercado desse ttulo igual a 100% de seu principal.
b) O preo de mercado desse ttulo menor que 100% de seu principal.
c) O preo de mercado desse ttulo maior que 100% de seu principal.
d) O preo de mercado desse ttulo igual a sua taxa interna de retorno.
4 - Um agente de mercado realiza financiamento, em que a amortizao ser feita em 12 prestaes mensais de R$2.000,00 e mais duas prestaes semestrais de
R$4.000,00 (incidindo no 6 e 12 meses). Calcule o valor presente desse financiamento, sabendo-se que a taxa de juro da operao de 0,85% ao ms.
a) R$32.000,00.
b) R$30.945,38.
c) R$30.140,58.
d) R$29.750,22.
5 - Quando se considera uma taxa de juro expressa ao ano, em qual dos sistemas de capitalizao (simples ou composto) o valor dos juros menor?
a) No sistema de capitalizao simples para prazos menores que um ano.
b) No sistema de capitalizao composto para prazos menores que um ano.
c) No sistema de capitalizao simples qualquer que seja o prazo.
d) No sistema de capitalizao composto qualquer que seja o prazo.
6 - A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 12% ao ano com capitalizao trimestral prxima de:
a) 12,50%.
b) 12,40%.
c) 12,55%.
d) 12,25%.
Respostas Captulo 1
1
2 - Se a Renda Lquida Enviada ao Exterior RLEE de um pas for positiva, podemos afirmar que:
a) O Produto Nacional Bruto PNB do pas maior que seu Produto Interno Bruto PIB.
b) O Produto Nacional Bruto PNB do pas menor que seu Produto Interno Bruto PIB.
c) O Produto Nacional Bruto PNB do pas igual ao seu Produto Interno Bruto PIB.
d) O Produto Nacional Bruto PNB do pas dividido pelo Produto Interno Bruto PIB e subtrado um.
4 - O Centro de Estudos Avanados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq-USP) divulga o Indicador de Preo do Milho utilizado para a liquidao no vencimento do contrato
futuro de milho negociado na BM&FBOVESPA. Qual a unidade de preo desse indicador, que a mesma utilizada no contrato futuro?
a) US$/saca.
b) R$/saca.
c) US$/kg.
d) R$/kg.
5 - O IGP-M, ndice Geral de Preos do Mercado, um ndice divulgado mensalmente por qual instituio?
a) IBGE.
b) Fipe.
c) FGV.
d) Bacen.
Respostas Captulo 2
1
3 - O STR um sistema de transferncia de fundos pertencente e operado pelo Banco Central do Brasil, que funciona com base em:
a) ordens de dbito, isto , o comando do pagamento feito pelo beneficirio sensibilizando diretamente as contas de reserva da instituio pagadora.
b) ordens de pagamento, isto , o titular da conta a ser debitada requer ao Banco Central que efetue o pagamento contra sua conta de reservas bancrias.
c) ordens de crdito, isto , somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de transferncia de fundos.
d) promessas de pagamento; isto ,o titular da conta responsvel pelo pagamento, sem interveno de terceiros, no prazo previsto.
4 - O Banco Central do Brasil uma entidade autrquica vinculada ao Ministrio da Fazenda, que cumpre as normas emanadas do Conselho Monetrio Nacional CMN,
qual alternativa abaixo descreve a atribuio do Banco Central do Brasil?
a) Controlar a circulao da moeda.
b) Fiscalizar as empresas de capital aberto.
c) Suspender a negociao de aes no mercado de bolsa de valores.
d) Registrar as operaes de oferta pblica no mercado de capitais.
6 - O Sistema Financeiro Brasileiro segmentado em quatro grandes mercados. A melhor definio para mercado monetrio 1:
a) O mercado onde so negociadas as toras de moedas estrangeiras.
b) A intermediao de recursos de curto e mdio prazo para agentes que precisam de recursos para consumo ou capital de giro.
c) O mercado onde se concentram as operaes para controle da oferta da moeda e com o objetivo de otimizar a liquidez da economia.
d) Canalizar recursos de mdio e longo prazo atravs das operaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios.
A questo 6 teve o gabarito ajustado em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.
Respostas Captulo 3
1
1 - Uma das formas de captao de recursos pelas instituies financeiras por meio da negociao de Depsitos Interfinanceiros (DI). Essas operaes so escriturais e
registradas na:
a) Selic.
b) Cetip.
c) Bolsa de Valores e Mercadorias.
d) Bacen.
3 - Um CDB (Certificado de Depsito Bancrio) de valor de emisso igual a R$550.000,00 negociado taxa de 9,75% ao ano, por um prazo de 30 dias corridos. Sabendo-se
que o Imposto de Renda na fonte dessa aplicao possui alquota igual a 22,5%, qual a taxa efetiva lquida ao ano?
a) 7,22%.
b) 7,48%.
c) 8,01%.
d) 8,23%.
4 - Uma debnture, com valor nominal de R$1.000,00 e oito meses at o vencimento, indexada TR e que paga juros de 9,5% ao ano foi adquirida por investidor.
Posteriormente, verificou-se que a rentabilidade anual da debnture foi igual a 14,86%. Qual foi o preo unitrio de aquisio, sabendo que a TR referente a esse perodo
foi de 2,75%?
a) R$990,33.
b) R$992,82.
c) R$995,28.
d) R$997,43.
A questo 2 teve a alternativa a alterada em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.
5 - Uma nota promissria de 180 dias paga TR mais 10,5% ao ano, e foi adquirida por R$991,38. Calcule a taxa de retorno ao ano, auferida pelo investidor, sabendo-se que a
variao da TR foi de 2,10% nesse perodo.
a) 17,20%.
b) 16,4%.
c) 15,2%.
d) 14,3%.
6 - Alguns fatores afetam o valor da Duration de uma carteira de ttulos de renda fixa. Escolha a alternativa correta.
a) Elevao dos prazos de vencimento dos ttulos acarreta uma reduo na Duration.
b) Elevao da taxa de juros de mercado acarreta um aumento na Duration.
c) Reduo nos cupons (juros) acarreta uma reduo na Duration.
d) Reduo dos prazos de vencimento dos ttulos acarreta uma reduo na Duration.
Respostas Captulo 4
1
1 - O mercado de capitais um sistema que envolve a bolsa de valores e mercadorias, empresas de capital aberto, investidores e rgos reguladores e foi criado com a
principal finalidade de:
a) Auxiliar o investidor nas suas diversas aplicaes.
b) Facilitar a capitalizao das empresas.
c) Representar o Banco Central do Brasil no mercado acionrio.
d) Fiscalizar as empresas de capital aberto.
2 - O processo de globalizao levou ao desenvolvimento de novas formas de investimento pelos residentes de um pas em ativos de outros pases. O ADR um exemplo
desse processo, qual o seu significado?
a) So recibos de depsito emitidos por um banco brasileiro, cotados e negociados no mercado norte-americano com lastro em empresas estrangeiras custodiadas no
banco emissor.
b) So recibos de depsito, emitidos por um banco norte-americano, cotados e negociados no mercado acionrio brasileiro com lastro em empresas estrangeiras
custodiadas no banco emissor.
c) So recibos de depsito emitidos por um banco brasileiro, cotados e negociados no mercado nacional com lastro em empresas americanas custodiadas em uma
instituio financeira brasileira.
d) So recibos de depsito emitidos por um banco norte-americano, cotados e negociados em dlares no mercado financeiro dos EUA, com lastro em aes de
empresas estrangeiras custodiadas pelo banco emissor.
3 - Dentre os produtos negociados na BM&FBOVESPA destaca-se o ETF. Qual das seguintes alternativas melhor define estes produtos?
a) So certificados que representam lotes de aes diferentes.
b) So certificados que representam lotes de uma mesma ao.
c) So fundos de investimentos que negociam cotas de aes.
d) So fundos de ndice negociados como se fossem aes.
5 - Uma ao est sendo negociada por $1.000,00 a empresa de capital aberto resolve fazer um desdobramento (split) de 900%. Qual o novo valor terico da ao?
a) R$90,00.
b) R$900,00.
c) R$100,00.
d) R$1.000,00.
6 - Uma das diferenas mais importante entre o Nvel 1 e Nvel 2 referente s aes listadas na BM&FBOVESPA :
a) O Nvel 1 no tem obrigatoriedade de divulgar as demonstraes financeiras anuais em padro internacional US GAAP ou IFRS.
b) O Nvel 2 no permite a emisso de aes preferenciais.
c) O Nvel 2 no permite a distribuio de juros sobre o capital prprio.
d) O Nvel 2 obriga a empresa a ter um percentual mnimo de aes em circulao maior que o nvel 1.
Respostas Captulo 5
1
2 - As aes da VRH esto sendo negociadas a R$13 enquanto e as opes de venda sobre estas tm o prmio negociado a R$3,50. Considerando que o preo de exerccio
igual a R$15,00, conclui-se que o valor intrnseco e o valor tempo desta opo de venda so de:
a) R$1,50 e o valor tempo R$1,00.
b) R$1,50 e o valor tempo R$5,00.
c) R$2,00 e o valor tempo R$1,50.
d) R$2,00 e o valor tempo R$3,50.
3 - Dias antes do vencimento as opes de compra sobre aes da empresa SWG, com preo de exerccio de R$9,00 esto sendo negociadas por R$0,40. Considerando que
as aes desta empresa esto sendo negociadas a R$9,20, pode concluir-se que a opo est:
a) in-the-money em R$0,20.
b) in-the-money em R$0,40.
c) out-of-the-money em R$0,20.
d) out-of-the-money em R$0,40.
5 - Uma opo de venda europeia sobre aes da XTRY, com preo de exerccio de R$45/ao e que expira em 20 de junho:
a) Exige que o lanador venda aes da XTRY a R$45/ao at o 20/06 a critrio do titular da opo.
b) Permite que o lanador venda opes da XTRY a R$45/ao em 20/06.
c) Permite que o titular compre aes da XTRY a R$45/ao em 20/06.
d) Permite que o titular venda aes da XTRY a R$45/ao em 20/06.
6 - Um investidor assume posio comprada no mercado futuro a R$80/unidade de um contrato cujo tamanho de 100 unidades do ativo X. Com base nisto:
a) Se o preo do ativo X no mercado futuro aumentar para R$82, o investidor ter de pagar ajuste dirio equivalente a R$200 por contrato.
b) Caso a posio seja mantida at o vencimento, o investidor receber 100 unidades do ativo X por contrato e pagar no dia da liquidao do contrato futuro,
R$8.200 por contrato.
c) Caso o investidor feche a posio quando os contratos futuros estejam negociando a R$80, o investidor ter incorrido em ajustes negativos por um total de R$200
por contrato.
d) Caso o investidor feche a posio quando os contratos futuros estejam negociando a R$82, o investidor ter recebido em ajustes dirios por um total de R$200 por
contrato.
1 Supondo que a cotao do contrato futuro de DI de 1 dia, negociado na BM&FBOVESPA, esteja a 18% ao ano. Qual o PU desse contrato, com prazo igual a 18 dias
teis3?
a) 98.022,45.
b) 98.225,86.
c) 98.824,72.
d) 99.005, 47.
3
A questo 1 teve a taxa de juros alterada em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.
2 - Caso o contrato futuro de taxa de cmbio para o vencimento agosto tenha fechado o dia em R$2.065,000/U$S1.000 e o vencimento setembro a R$2.080,300/U$S1.000,
qual a taxa de juro anual, implcita entre os dois vencimentos, considerando que faltam 57 dias teis para o vencimento agosto e 76 para o vencimento setembro?
a) 10,29 % aa.
b) 9,26% aa.
c) 7,49 % aa.
d) 0,75% aa.
3 Admita que um produtor de caf arbica est posicionado no mercado futuro dessa commodity para se proteger contra uma eventual queda nos preos. Observe a
evoluo dos preos: Dia 10/12: Preo Futuro = US$ 55,50/saca e Preo a Vista = US$ 54,20/saca Dia 10/04 (do ano seguinte): Preo futuro = US$ 56,00 e Preo a Vista =
US$ 57,90, As bases relativas a estes dois dias foram:
a) no dia 10/12: + US$ 1,30; e no dia 10/04: - US$ 0,90
b) no dia 10/12: - US$ 15,00; e no dia 10/04/: - US$ 7,30
c) no dia 10/12: - US$ 1,30; e no dia 10/04: + US$ 0,90
d) no dia 10/12: + US$ 15,00; e no dia 10/04: + US$ 7,30
4 Sabendo que o IBOVESPA futuro, para vencimento em 21 dias teis, esta cotado a 35.600 pontos (sendo cada ponto equivalente a R$ 1,00) e a taxa de juros anual
cotada a 13,00%, o preo a vista do IBOVESPA, para evitar arbitragem, deveria ser de:
a) 35.200,15
b) 35.239,26
c) 36.115,21
d) 36.332,26
5 No mercado financeiro nacional, o conceito de cupom cambial sujo pode ser definido como:
a) A taxa de juro em dlares calculada utilizando a cotao de cmbio dom dia anterior ao de incio do perodo considerado.
b) A taxa de juro em dlares calculada a partir da taxa de cmbio do dia de incio do perodo considerado.
c) A taxa de juro em dlares calculada sobre a base de 252 dias teis.
d) A taxa de juro em dlares calculada sobre a base de 21 dias teis.
6 Sabendo que o PU de ajuste no mercado futuro de DDI foi de 99.785,36 para o vencimento de Maio (8 dias corridos at o vencimento) e que o PU de ajuste para o
contrato de Junho foi de 99.695,25 (40 dias corridos at o vencimento), calcule o cupom cambial projetado entre os meses de Maio e Junho (Taxa Forward).
a) 1,00% a. a.
b) 1,02% a. a.
c) 1,10% a. a.
d) 0,95% a. a.
1 - Com relao s operaes dos fundos de investimentos, a melhor definio do papel do gestor :
a) A instituio financeira responsvel pelo conjunto de servios relacionados direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do fundo.
b) A instituio responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo.
c) A instituio responsvel pelo registro e pela guarda dos ativos do fundo.
d) A instituio responsvel pela venda das cotas do fundo.
2 - H diversos documentos e operaes relacionadas s operaes dos fundos de investimento. A melhor definio do regulamento :
a) Documento registrado na Comisso de Valores Mobilirios CVM que estabelece as regras de funcionamento e operacionalizao de um fundo de investimento.
b) Documento que contm as informaes relevantes para o investidor sobre a poltica de investimento do fundo e os riscos envolvidos, em linguagem simplificada.
c) Documento que deve ser assinado no momento da aplicao inicial em um fundo.
d) Documento que descreve os ativos financeiros dos fundos.
4 - Os fundos de investimentos que possuem uma estratgia de investimento passiva, buscam principalmente:
a) Replicar um ndice de referncia.
b) Obter rentabilidade superior de um determinado ndice de referncia.
c) Investir no mercado de aes.
d) Investir no mercado de ttulos pblicos.
Respostas Captulo 7
1
1 - Um banco empresta recursos para uma empresa do setor agrcola a uma taxa prefixada. Os principais riscos desta operao para o banco so:
a) Riscos de crdito e de mercado.
b) Riscos de liquidez e de crdito.
c) Riscos de liquidez e de mercado.
d) Riscos de mercado e operacional.
2 - Supondo que o risco de uma carteira seja igual a 1,7% ao dia e seu valor atual igual a R$1.000.000,00, em um nvel de confiana de 95%, que corresponde a 1,65, qual
o VaR 95% para um dia?
a) R$2.805.000,00
b) R$1.700.000,00
c) R$28.050,00
d) R$17.000,00
3 - Uma carteira de aes possui ativos de diferentes betas. O que significa beta > 1 e beta < 1, respectivamente? Considere o mercado representado pelo Ibovespa.
a) Ativos mais volteis que o mercado e ativos menos volteis que o mercado.
b) Ativos menos volteis que o mercado e ativos mais volteis que o mercado.
c) Ativos com menor rentabilidade que o mercado e ativos com maior rentabilidade que o mercado.
d) Ativos com maior rentabilidade que o mercado e ativos com menor rentabilidade que o mercado.
4 - Qual a resoluo do Banco Central que dispe sobre a implementao de estrutura de gerenciamento do risco operacional nas instituies financeiras?
a) Resoluo n 2.907/05.
b) Resoluo n 3.380/06.
c) Resoluo n 3.721/09.
d) Resoluo n 3.883/10.
5 - Qual dever ser o retorno esperado da carteira de mercado, segundo o modelo CAPM, se a taxa livre de risco for igual a 6%, o beta da carteira igual a 1,1 e o retorno
esperado da carteira igual a 10,2%?
a) 9,82%.
b) 4,62%.
c) 17,82%.
d) 10,62%.
6 - Basilia III recomenda que seja implementado um ndice de alavancagem que deve ser apurado pela:
a) Pela diviso do Nvel I do Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.
b) Pela multiplicao do Nvel I Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.
c) Pela soma do Nvel I Patrimnio de Referncia com o valor da exposio total.
d) Pela subtrao do Nvel I Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.
Respostas Captulo 8
1
1 - No caso de operaes realizadas por investidor estrangeiro no Brasil, o Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF ser retido e pago:
a) Nos mesmos prazos fixados para os residentes ou domiciliados no pas.
b) Nos prazos estabelecidos no pas de origem do investidor.
c) At o ltimo dia til do ms de abril de cada ano.
d) At o ltimo dia til do ms de dezembro de cada ano.
2 Verifica-se, com relao ao Imposto sobre a Renda obtido por Pessoas Fsicas que:
a) O contribuinte pode compensar ganhos obtidos em mercados futuros com perdas sofridas no mesmo ms de apurao do imposto ou incorridas em meses
anteriores neste ou em outros mercados ( vista, termo e opes).
b) No possvel compensar o ganho obtido com um tipo especfico de instrumento de renda varivel, obtido em um ms, com perdas incorridas em outros mercados
de renda varivel, apenas quando ambos so do mesmo tipo.
c) Ganhos realizados com operaes de venda de ouro, ativo financeiro, no so tributados se o total de vendas realizadas no ms for inferior a R$ 30 mil.
d) A alquota de antecipao do Imposto sobre a Renda retido na fonte sobre o valor de venda das aes de 0,5%.
3 Os ajustes dirios apurados nos mercados futuros, quando do resultado positivo da soma algbrica entre a data da abertura e a de encerramento da operao, so
tributados :
a) 12,5%
b) 15%
c) 22,5%
d) 27,7%
4 - Um investidor pessoa fsica adquiriu uma Put de 1.000 aes da empresa X com preo de exerccio de R$25,00 por ao, pagando um prmio total de R$5.000, sobre um
ativo cujo valor de compra foi de R$18,00 por ao. Na data do vencimento, o valor da ao de R$20,00. Calcule o IR eventualmente devido pela pessoa fsica
(desconsidere retenes na fonte e outras despesas)
a) R$ 550,00
b) R$ 0,10
c) R$ 300,00
d) Zero, tendo em vista que nessa hiptese o investidor no exerceria a Put.
5 - A tributao do Imposto de Renda incide sob o cotista e em um fundo de renda fixa depende do prazo em que o cotista permanece com a aplicao. Qual a alquota
para esse tipo de fundo caso a aplicao permanea acima de 720 dias.
a) 22,5%
b) 22,0%
c) 17,5%
d) 15,0%
(ii)
(iii)
(iv)
Desconsidere qualquer outro custo incorrido na operao. Os valores do Imposto sobre a Renda Retido na Fonte e - IRRF e o Imposto sobre a Renda Total -IR Total so de,
respectivamente:
a) R$ 3,65 e R$ 1.232,09
b) R$ 3,65 e R$ 924,07
c) R$ 0,31 e R$ 924,07
d) R$ 0,31 e R$ 1.232,09
Respostas Captulo 9
1
1 - Durante um leilo, o operador envia uma oferta de compra com preo preenchido a mercado, o que acontece a seguir?
a) A oferta rejeitada.
b) A oferta se modifica e entra na modalidade preo de abertura.
c) A oferta entra ao preo terico do leilo.
d) A oferta entra ao preo da melhor venda no momento do envio.
A questo 2 foi substituda em relao ao material publicado no dia 22 de agosto de 2011 para o correto enquadramento dos temas do captulo 10.
5 - Com relao ao de alterar, retardar ou antecipar o incio ou encerramento do prego, no segmento Bovespa, temos que:
a) O diretor presidente da BM&FBOVESPA poder faz-lo dando cincia Comisso de Valores Mobilirios CVM a respeito dos motivos que o levou a tomar esta
deciso.
b) Apenas a Comisso de Valores Mobilirios CVM pode realizar esta ao.
c) Apenas o diretor presidente da BM&FBOVESPA em reunio com a Comisso de Valores Mobilirios CVM podero realizar esta ao.
d) Em hiptese alguma pode ser realizada esta ao.
Respostas Captulo 10
1
2 - O processo de aceitao das ordens na CBLC compreende trs etapas. Sabendo que:
I - ocorre a verificao dos parmetros de Aceitao nos Sistemas de Negociao. A verificao destes parmetros condio necessria para o fechamento das Operaes
e seu registro nos Sistemas de Negociao.
II - com base nas informaes recebidas dos Sistemas de Negociao, a CBLC disponibiliza aos Agentes de Compensao a relao das Operaes aceitas uma a uma sem
que haja enfileiramento de mensagens, quando for o caso.
III - a CBLC recebe em tempo real dos Sistemas de Negociao as informaes sobre todas as Operaes registradas.
A melhor ordem que representa o fluxo, de forma sequencial :
a) I, II, III
b) I, III, II
c) III, II, I
d) III, I, II
4 - No mercado vista, no ambiente da CBLC, o agente de compensao que incorrer em falta de entrega fica sujeito s seguintes penalidades:
a) Chamada de garantia e multa diria de 0,2%.
b) Chamada de garantia.
c) Multa diria de 0,2%.
d) Inabilitado por 30 dias.
5 - No caso das operaes a termo, na CBLC, as multas podem ser reconsideradas a critrio exclusivo da (o):
a) A CBLC.
b) A BM&FBOVESPA.
c) A Comisso de Valores Mobilirios CVM
d) O Agente de compensao.
6 - A CBLC estabelece limites de concentrao por Investidor, por Participante de Negociao e para todo o mercado para atuao no BTC. Com relao aos limites de
concentrao fixados para as operaes de emprstimo de aes, pode-se afirmar que:
a) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, mediante prvia anlise das
caractersticas da Operao pretendida.
b) A CBLC no pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, mediante prvia anlise das
caractersticas da Operao pretendida.
c) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, apenas dos investidores
qualificados, mediante prvia anlise das caractersticas da Operao pretendida.
d) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, apenas dos membros de
compensao, mediante prvia anlise das caractersticas da Operao pretendida.
Respostas Captulo 11
1
3 - No segmento BM&F, caso no ocorram negcios na fase pr-abertura, o primeiro negcio da fase de negociao:
a) Ser submetido a leilo.
b) Ter como preo base o preo de fechamento do dia anterior.
c) Ter como preo base a mdia de preos do dia anterior.
d) No poder ser negociado no dia.
Respostas Captulo 12
1
2 - Sabendo que:
(I) Garantias prprias do Participante;
(II) Garantias de Intermedirios ou outros intervenientes;
(III) Garantias dos Membros de Compensao; e
(IV) Garantias prestadas por terceiros ao Participante;
De acordo com as normas da Cmara de derivativos, a utilizao das Garantias depositadas em caso de Inadimplemento obedecer seguinte ordem:
a) I, II, III, IV
b) II, IV, I, III
c) I, IV, II, III
d) II, III, I, IV
3 - Para efeitos do controle de risco assumido pelos membros de compensao a Cmara de Derivativos se auxilia por rgos auxiliares, dentre os que se destacam:
a) O Comit de Risco e a Cmara Consultiva de Risco.
b) O Comit de Crdito e a Cmara Consultiva de Instrumentos Financeiros.
c) As Cmaras consultivas de Derivativos Financeiros e de Derivativos do Agronegcio.
d) A Cmara Consultiva de Risco e o Comit de Compliance de Membros de Compensao.
4 - Dentre as atribuies dos Membros de Compensao com relao ao registro de operaes na Cmara de Derivativos encontram-se:
a) A que lhe permite alterar o Limite de Risco intradirios por ele atribudo ao intermedirio.
b) A que lhe permite solicitar Cmara de Derivativos, a imposio de multas aos intermedirios que no atenderem os limites de Risco Intradirios a eles atribudos.
c) A que lhe obriga a comunicar a Cmara de Derivativos durante o prego, a distribuio do seu limite de risco intradirio entre os intermediadores para os quais
estiver prestando servio.
d) A que lhe permite anular o registro de operaes feito por intermedirios cujo Limite de Risco Intradirio estiver acima de 10% do valor estipulado.
5 - Sobre a especificao de comitentes, caso ela no tenha sido realizada ou tenha sido feita de forma incompleta, os seguintes procedimentos so adotados:
a) A Cmara de Derivativos atribuir a operao ao participante intermediador responsvel por sua realizao registrando-a em conta especfica em nome deste.
b) A Cmara de Derivativos automaticamente anular o registro da operao comunicando a ocorrncia contraparte e exigindo que o participante intermediador
ressara eventuais prejuzos.
c) A Cmara de Derivativos poder atribuir a operao a outros comitentes vinculados ao participante intermediador pelo prazo peremptrio de um dia til, findo o
qual a operao ser liquidada ao preo de ajuste do dia anterior.
d) A Cmara de Derivativos submetera a ocorrncia ao Comit de Risco quem poder decidir pelo cancelamento da operao ou pela sua manuteno em nome do
participante intermediador.
6 - Os procedimentos de liquidao autorizados para serem utilizados pela Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA so:
a) A liquidao multilateral diferida para operaes com derivativos sobre aes.
b) A liquidao por valores brutos no caso de operaes de Day trade em quaisquer mercados.
c) A liquidao por valores bilaterais lquidos em casos autorizados pelo Banco Central.
d) A liquidao por valores brutos ou lquidos, a escolha das partes em operaes de swap.
Respostas Captulo 13
1
4 - Em operaes via DMA na Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA o vnculo de repasse, quando utilizado, dever ser:
a) Tipo 1, identificando-se apenas as corretoras, sem a identificao do cliente na origem ou destino.
b) Tipo 2, onde indicada a conta destino do cliente.
c) Tipo 3, onde so indicadas as contas origem e destino do cliente em cada negociador.
d) Em operaes via DMA no permitido utilizar vnculo de repasse.
Respostas Captulo 14
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