Taxas de inflao e ndices de preos, uma abordagem prtica Luis Roberto Antonik 1 Daniel Rogrio de Carvalho Veiga 2

RESUMO

Toda anlise econmica utiliza-se de dados numricos e estatsticos, para viabilizar o desenho de cenrios. Quando se trata de anlise macroeconmica, importante que sempre seja considerada a inflao, pois seus efeitos, de acordo com a teoria econmica, so muito mais intensos sobre a demanda agregada, do qualquer outra varivel. Dada importncia de tal indicador, colocado neste artigo uma viso estrutural e conceitual da inflao, ou seja, no sero abordados os motivos e os efeitos do movimento inflacionrio, mas como se calcula e como se pode chegar a estes valores, at porque necessrio que se tenha uma viso sobre a estrutura do ndice para que seja possvel a sua compreenso. Assim, o presente trabalho aborda tambm um levantamento sobre os ndices de preos calculados pelos principais institutos de estatstica no Brasil e, por conseguinte aborda algumas aplicaes prticas dos ndices apresentados e divulgados populao.

Palavras-chave: ndices, indexadores, nmeros ndices, inflao, ndices de preos

INTRODUO

Os ndices de inflao so utilizados para avaliar a variao de preos num determinado setor da economia. Explicando melhor, inflao o aumento contnuo no nvel geral de preos, ocasionando uma perda do poder aquisitivo da moeda, assim os ndices de inflao medem o quanto variam esses preos, para baixo ou para cima. Os ndices de preos, vrios como so dentro da economia, pretendem verificar a variao monetria ou taxa inflacionria sempre em um perodo de tempo. Pelas suas caractersticas especficas, complexidade e gigantismo geogrfico, pode-se verificar, num pas com dimenses continentais como o Brasil, com tantas
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Autor. Unifae Centro Universitrio. E-mail: luis.antonik@fae.edu Co-autor. Unifae Centro Universitrio. E-mail: daniel.veiga@bomjesus.br

diferenas e peculiaridades regionais, que a tarefa de medir a inflao das mais difceis. Mesmo assim, o QUADRO 1 abaixo mostra que os institutos que calculam os ndices no apuram resultados com diferenas significativas entre si, isso tudo apesar das peculiaridades regionais e metodolgicas. Ao contrrio do que dizem as pessoas desinformadas, o QUADRO 1 mostra que os ndices no so manipulados, se a concluso fosse essa, dir-se-ia que todos eles o so, pois os resultados so muito parecidos. Deve-se levar em conta ainda, que os ndices mostrados no QUADRO 1, medem a perda de poder aquisitivo de pblicos diferentes, por exemplo, o IPC FIPE um ndice de preos de consumidores com rendas familiares entre 1 e 30 salrios mnimos, enquanto o IGP-M um ndice geral de preos, dentro do qual, existe um ndice de preos de consumidor embutido, e est correlacionado a uma populao maior desde unidades familiares at empresas de um modo geral. As variaes entre os ndices, quando aparecem, so mais acentuadas nos anos com grandes mudanas sob o aspecto econmico, com choques violentos, ou ainda com variaes especficas, como o verificado em maro de 1990, derrubando a inflao de um patamar de 90% ao ms para cerca de 1% ao ms. Nesse ano o ICV DIEESE variou 1.849,68%, enquanto o IGP-M mostrou variao de apenas 1.476,56, ou seja, 23,67% menor (((1.849,68/100+1)/(1.476,56/100+1)-1)*100). No ano de 2002, por exemplo, as variaes entre os ndices tambm foram acentuadas. O IPCA IBGE mostrou variao de 12,53%, enquanto o IGP-M FGV variou 25,31%. J em 2003, o IPCA variou 9,3% e o IGP-M variou 8,71%, uma diferena inexpressiva. A forte variao entre os ndices em 2002 explica-se por razes metodolgicas dos mesmos, pois nesse ano o dlar americano mostrou elevada variao, captada pelo IGP-M, a qual, no foi absorvida com a mesma intensidade pelo IPCA.
QUADRO 1 - NDICES - VARIAES PERCENTUAIS ACUMULADAS NO ANO
NDICE INPC RESTRITO IPCA AMPLO ICV - DIEESE 3 IPC FIPE IGP-DI - FGV IGP-M - FGV 1990 1.585,18 1.620,97 1.849,68 1.639,08 1.476,56 1.699,59 1991 475,11 472,69 602,87 548,15 480,18 458,37 1992 1.149,10 1.119,10 1.127,50 1.129,60 1.157,90 1.174,70 1993 2.489,10 2.487,30 2.702,70 2.491,00 2.708,00 2.567,30 1994 929,32 916,46 1.083,25 941,32 934,15 869,74 1995 21,98 22,41 46,19 23,16 14,78 15,25

Fonte: Dados numricos retirados da base de dados disponvel em: <http://www.fgvdados.com.br\dsp_gratuitas.asp> Acesso em: 6.ago.2005.

DIEESE - Entidade de estudos estatsticos e econmicos ligada ao movimento sindical de esquerda.

No cabe neste momento explicar as razes econmicas das variaes, mas apresentar a relao entre os ndices, que mesmo tratando-se de metodologias de clculo e de populaes diferentes apresentam uma semelhana em seus valores. Os principais ndices econmicos, ou mais aceitos, so os medidos pelas seguintes entidades: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), Universidade de So Paulo (FIPE), Fundao Getlio Vargas (FGV) e DIEESE. O QUADRO 2 expressa o perodo de coleta do ndice, o responsvel pelo clculo e a melhor aplicao.
QUADRO 2 - PRINCIPAIS INDEXADORES E SUAS APLICAES
NDICE INPC - INDICE NACIONAL DE PREOS AO CONSUMIDOR IPCA - INDICE DE PREOS AO CONSUMIDOR AMPLO IGP-DI - NDICE GERAL DE PREOS IGP-M - INDICE GERAL DE PREOS PARA O MERCADO IPA - INDICE DE PREOS AO ATACADO INCC - INDICE NACIONAL DE CUSTOS DA CONSTRUO CIVIL IPC - INDICE DE PREOS AO CONSUMIDOR ICV - INDICE DO CUSTO DE VIDA SINDUSCON Fonte: Antonik 2004 PERODO DE COLETA DE DADOS DE 1 A 30 DO MS IDEM IDEM DE 21 DE UM MS A 20 DO OUTRO DE 1 A 30 DO MS IDEM IDEM IDEM DE 26 DE UM MS A 25 DO OUTRO QUEM APURA IBGE IBGE FVG FVG BOM PARA INDEXAR CONTRATOS, NEGOCIOS EM GERAL CONTRATOS, NEGOCIOS EM GERAL CONTRATOS, NEGOCIOS EM GERAL CONTRATOS E NEGOCIOS DENTRO DO MERCADO FINANCEIRO CONTRATOS EMPRESARIAIS, NEGOCIOS NO ATACADO CONTRATOS IMOBILIARIOS CONTRATOS, NEGOCIOS EM GERAL CONTRATOS DE TRABALHO CONTRATOS IMOBILIRIOS

FVG FVG FIPE USP DIEESE SINDUSCON

1 TAXA DE INFLAO E NDICES DE PREOS

1.1 COMO CALCULAR UM NDICE DE PREOS A metodologia de clculo ou medio de inflao muito sofisticada (ANTONIK 2004). Os ndices refletem a variao de milhares de preos. O ndice de inflao uma mdia ponderada de uma "cesta" de consumo de um determinado segmento da sociedade (construo civil, produo industrial, servios de telecomunicaes, etc), ou da renda familiar (famlias que ganham at 3 salrios mnimos, por exemplo). Vejamos um exemplo muito simples e vamos aplic-lo para um ndice que reflita os preos do dia 1 ao 30 de um ms.

Como 1 passo necessrio determinar o pblico ou setor da economia do qual desejamos medir a inflao, como se pode verificar no QUADRO 3 cada ndice representa a medida da perda de poder aquisitivo de um setor ou de famlias com determinados nveis de renda (ANTONIK 2005)
QUADRO 3 PBLICO DO NDICE
NDICE PBLICO OU SETOR QUE TEM A VARIAO DE PREOS MEDIDA SINDUSCOM Setor da construo civil IPC-FIPE IPCA-IBGE IGP-M Famlias com renda entre 1 e 30 salrios mnimos Famlias com renda entre 1 e 44 salrios mnimos

Mede a inflao da economia de modo geral, representado pela ponderao de trs outros ndices: IPA que mede os preos no atacado, INCC que mede a variao dos preos na rea da construo civil e IPC que mede a variao de preos ao consumidor para famlias com renda de at 30 salrios mnimos. Fonte: os autores

Pelo QUADRO 3 pode-se concluir que em linhas gerais o IPC-FIPE e o IPCA, devem produzir resultados bastante parecidos. Entretanto, o IGP-M, em certas circunstncias, poder apresentar variaes muito diferentes, haja vista, o mesmo incluir a medida de variao de preos no atacado, por exemplo, fato no abrangido pelos demais, pelo menos na mesma forma. Como 2 passo, uma pesquisa de campo ir determinar uma "cesta" de itens consumidos que melhor represente os gastos daquela famlia ou setor, ou seja, do pblico alvo. Suponha, para fins desse exemplo, tratar-se de uma famlia com renda entre X e Y salrios mnimos. Aps uma pesquisa descobrimos o que essa famlia consome mensalmente, ou seja, determinamos a sua cesta de consumo, hipoteticamente representada apenas por cinco itens do QUADRO 4. Essa cesta imaginria, composta por apenas 5 (cinco) itens representa todo o consumo da famlia selecionada. No caso do IPCA - IBGE so cerca de 250.000 itens de consumo e os dados so levantados segundo uma complexa e cara pesquisa chamada de POF (Pesquisa de Oramento Familiar).
QUADRO 4 CESTA DE CONSUMO ITEM Luz gua Telefone Gasolina Feijo
Fonte: os autores

Como voc sabe as famlias, quanto renda, tm padro de consumo diferente. Para o DIEESE, cuja cesta de consumo abrange famlias que ganham at

30 salrios mnimos, os produtos consumidos, e conseqentemente a inflao, poder ser muito diferente do consumo das famlias do IPCA amplo, cuja renda de at 44 salrios mnimos. O presente exemplo contm ilustraes foradas, assim, ao invs de colocar um item chamado ALIMENTAO, com milhares de itens, simplificamos para fins didticos apenas pelo item FEIJO, pois mais mensurvel e fcil de entender, mas, o leitor por certo saber que uma famlia, ao certo, no consumir apenas FEIJO. A composio dos grupos de despesas para o clculo do IPCA, por exemplo, o seguinte: Alimentao, Artigos de Residncia, Habitao, Transportes e Comunicao, Vesturio, Sade e Cuidados Pessoais e Despesas Pessoais, o QUADRO 5 mostra quanto cada um desses grupos de despesas representa percentualmente dentro da cesta de consumo.

QUADRO 5 CESTA DE CONSUMO DO IPCA Grupo de Despesas da Percentual de Cesta Representao na Cesta Alimentao 25,21% Artigos de Residncia 8,09% Habitao 10,91% Transporte e 18,77% Comunicao Vesturio 12,49% Sade e Cuidados 8,85% Pessoais Despesas Pessoais 15,68%
Fonte: os autores

Vale lembrar que cada um dos grupos de despesas representados no QUADRO 5, por sua vez, composto por sub grupos e esses, tambm por sua vez, abrem-se em milhares de itens, conforme mostra o QUADRO 6, que exemplifica o grupo alimentao. Uma vez determinado o pblico alvo, bem como seus respectivos itens de consumo, resta agora, como 3 passo, determinar as quantidades consumidas pela nossa famlia fictcia, para cada um dos cinco itens apontados na cesta de consumo, tambm fictcia.
QUADRO 6 CESTA DE CONSUMO - QUANTIDADES ITEM QUANTIDADE Luz 100 Kwh gua 20 M3 Telefone 100 pulsos Gasolina 20 litros Feijo 5 quilogramas
Fonte: os autores

O 4 passo j inicia a fase operacional do ndice, com o comeo da medida semanal dos preos, pois, depois de determinada a "cesta" e as quantidades consumidas preciso quantific-la em moeda. Essa operao ser feita no primeiro (1) dia do ms, multiplicando-se as quantidades de cada um dos itens consumidos pela famlia hipottica, pelo seu respectivo preo de mercado, refletindo no QUADRO 7 o valor da cesta de consumo, ou seja R$ 100,00.
QUADRO 7 VALOR DA CESTA DE CONSUMO DIA UM
ITEM LUZ GUA TELEFONE GASOLINA FEIJO TOTAL CESTA Fonte: os autores QTDE 100 kwh 20 m3 100 impulsos 20 litros 5 quilos VLR UNITRIO R$ 0,20 R$ 0,50 R$ 0,10 R$ 1,00 R$ 8,00 TOTAL R$ 20,00 R$ 10,00 R$ 10,00 R$ 20,00 R$ 40,00 R$ 100,00

Finalmente no 5 passo j poderemos fazer o primeiro registro da variao dos preos, os quais no Brasil quase invariavelmente so para maior. Desse modo, tendo definido uma "cesta", os itens e as respectivas quantidades consumidas pela famlia, e sabendo tambm quanto ela vale no primeiro dia do ms, necessrio medi-la novamente, agora no ltimo dia do ms, conforme mostra o QUADRO 8.
QUADRO 8 VALOR DA CESTA DE CONSUMO DIA TRINTA
ITEM LUZ GUA TELEFONE GASOLINA FEIJO TOTAL CESTA Fonte: os autores QTDE
4

VLR UNITRIO R$ 0,24 R$ 0,65 R$ 0,13 R$ 1,20 R$ 8,20

TOTAL R$ 24,00 R$ 13,00 R$ 13,00 R$ 24,00 R$ 41,00 R$ 115,00

100 kwh 20 m3 100 impulsos 20 litros 5 quilos

Como podemos observar pelo QUADRO 8, no ltimo dia do ms os preos coletados haviam mudado, a "cesta" agora passou a custar $ 115, neste caso, experimentou-se uma inflao de 15% no ms ((115/100-1)x100). Na prtica, os Institutos como o IBGE, a FIPE ou a FGV comparam as mdias aritmticas dos preos das quatro semanas de um ms com as de outro ms; a variao, a inflao. No exemplo da ILUSTRAO 1 a "cesta" de consumo

apresentou nas semanas de quatro meses analisados quatro diferentes valores que representam a sua mdia quadrissemanal: R$ 122,50, R$ 148,75, R$ 153,50 e R$ 155,00, respectivamente. ILUSTRAO 1 CLCULO DA SIMULAO DO INDICE
145| 152| 155| 155| 130 ___| 149 ___| 154 ___| 155 ___| 115 ___| | 148 ___| | 153 ___| | 155 ___| | 100 ___| | | 146 ___| | | 152 ___| | | 155 ___| | | ___| | | | ___| | | | ___| | | | ___| | | | | | | | || | | | || | | | || | | | | ----------------+----------------+----------------+----------------janeiro| fevereiro| maro| abril ----------------+----------------+----------------+----------------mdia 122,50| 148,75| 153,50| 155,00 ----------------+----------------+----------------+----------------inflao | 21,43%| 3,19%| 0,98% ----------------+----------------+----------------+----------------Fonte: os autores.

Calcula-se o valor da mdia quadrissemanal da cesta de consumo pela mdia aritmtica do valor da cesta, conforme mostra o QUADRO 9.
QUADRO 9 MDIA QUADRISEMANAL DA CESTA
Janeiro Fevereiro Maro Abril

(100 + 115 + 130 + 145) / 4 = R$ 122,50 (146 + 148 + 149 + 152) / 4 = R$ 148,75 (152 + 153 + 154 + 155) / 4 = R$ 153,50 (155 + 155 + 155 + 155) / 4 = R$ 155,00

Fonte: os autores

J pelo QUADRO 10, comparando-se as mdias obtm-se a inflao do ms, ou seja, a mdia de abril no valor de R$ 155,00,quando comparada com a mdia de maro no valor de R$ 153,50, mostra uma variao nos preos de 0,98%.
QUADRO 10 - CALCULO DA TAXA DE INFLAO 5
Fevereiro Maro Abril

(148,75 / 122,50) = 21,43% (153.50 / 148,75) = 3,19% (155.00 / 153,50) = 0,98%

Fonte: os autores

Pelos clculos mostrados nos quadros acima se verificou que muito embora os preos no tenham mais subido a partir da terceira de maro, por fora da metodologia, a inflao de abril, mesmo assim, foi de 0,98 %. Com o conceito do valor do dinheiro no tempo podemos retirar vrias aplicaes prticas, como por exemplo, a construo de um nmero ndice como ferramenta para diversas aplicaes de atualizao, correo e anlise de valores
4 5

Quanto utilizao dos mesmos valores para as quantidades colocaremos nas paginas posteriores. Observa-se que no calculado o ms de Janeiro, pois este usado como base ser colocado detalhadamente nas paginas seguintes.

(ANTONIK, 2005). Para exemplificar imagine uma variao de um ndice de inflao com as variaes mensais de preos do QUADRO 11 :
QUADRO 11 NDICE DE INFLAO MENSAL JAN FEV MAR ABR 1,4% 2,5% 2,9% 1,8%
Fonte: os autores

MAI 1,0%

JUN 1,9%

Acumulando ou somando as variaes mensais do ndice obtm-se a inflao acumulada no perodo com exposto no QUADRO 12, conforme exemplo para fevereiro, temos: 1,4 2,5 100 + 1. 100 + 1 1 100 = [(1,014 1,025) 1] 100 = 3,94%. Acumulando os demais meses obtm-se 12,05%:
QUADRO 12 NDICE DE INFLAO MENSAL ACUMULADA

JAN 1,40%

FEV 3,94%

MAR 6,95%

ABR 8,87%

MAI 9,96%

JUN 12,05%

Fonte: os autores

A variao acumulada uma informao importante, mas para dar-lhe um carter mais prtico, seria muito til construir um ndice com as variaes mensais, cujo valor alcana 112,05 em junho (QUADRO 13).

QUADRO 13 NMERO NDICE COM BASE EM DEZEMBRO = 100,00 JAN FEV MAR ABR MAIO JUN INFLAO 1,4% 2,5% 2,9% 1,8% 1,0% 1,9% INFLAO ACUMULADA 1,40% 3,94% 6,95% 8,87% 9,96% 12,05% NMERO NDICE BASE = 100,00 101,40 103,94 106,95 108,87 109,96 112,05
Fonte: os autores

Para fazer um ndice necessrio estabelecer uma base, assim como foi feito com o salrio do indivduo que ganhava $ 100,00 e teve um aumento de 10%, passando o salrio a valer $ 110,00. A base do exemplo anterior o ms de dezembro, adotado como 100%. Ao nosso 100% ou matematicamente 1,00, em janeiro acrescentamos 1,4%, ou seja 100% + (1,4% de 100%), ou ainda, 100 x 1,014 = 101,4. Basta estender o raciocnio para os meses subseqentes: 101,4 + (2,5% de 101,4) = 103,94, e assim por diante. Para obter o percentual final, retire o valor de 100 (base) somado no incio: 112,05 -

100,00 = 12,05%. Concluso: a variao da inflao, no perodo compreendido entre 1 de janeiro e 30 de junho, quando acumulada percentualmente, de 12,05%. 1.2 FRMULAS DE CONSTRUO UM NMERO NDICE Os ndices calculados pelos institutos de estatsticas so fundamentados em clculos complexos e em sua maioria so calculados utilizando-se da metodologia de Laspeyres. Quanto s metodologias de clculos mais usadas trabalharemos a seguir. Para a construo de um nmero ndice possvel utilizar qualquer metodologia, desde que tenha algum fundamento lgico e estatstico para a avaliao da variao dos dados. Mas existem formas bsicas e de grande aceitao pelos institutos responsveis pelo clculo de ndices e indexadores, que so:

1.3 NDICE AGREGATIVO SIMPLES Sempre computados dentro de uma referncia de tempo, a qual costumamos chamar de data base do preo ou da quantidade, esses nmeros ndices podem expressar um preo (p), uma quantidade (q), ou simplesmente o produto desse mesmo preo pela quantidade que aqui vamos chamar de valor (v), de acordo com o QUADRO 14.
QUADRO 14 FORMULRIOS DE NMERO NDICE SIMPLES Item Frmula Preo Pn Quantidade Valor
Fonte: os autores

x100 P0 Qn Q= x100 Q0 Pn * Qn V= x100 P0 * Q0

P=

Para exemplificar o formulrio do QUADRO 14, imagine que uma indstria vendia 125.000 caixas de maionese com 12 unidades por ms, em agosto de 2005, por R$26,40, ou seja um preo unitrio, por pote de 500 gramas de R$ 2,20, produzindo uma receita de R$ 3.300.000,00 com esse produto. Considerando que em agosto de 2004, as vendas alcanaram 117.500 caixas com 12 unidades por ms, vendidas por R$ 25,79, ou seja um preo unitrio, por pote de 500 gramas de

R$ 2,15, produzindo uma receita de R$ 3.030.325,00. Calcular os ndices respectivos (QUADRO 15).
QUADRO 15 NMEROS NDICE SIMPLES Item Nmero ndice Preo 26,40

Quantidade Valor
Fonte: os autores

x100 = 102,37 25,79 125.000 Q= x = 106,38 117.500 125.000 * 26,40 V= x100 = 108,90 117.500 * 25,79

P=

Os valores calculados no QUADRO 15 evidenciam que o preo aumentou 2,37% (102,37 100,00), j a quantidade experimentou um crescimento maior, ou seja, 6,38% (106,38 100,00). O produto das quantidades pelo respectivo preo, todavia, aumentou 8,90% (108,90 100,00). Deve-se observar que a soma dos percentuais de aumento do preo e da quantidade comprovam o aumento de 8,90% no valor (((2,37/100+1)*(6,38/100+1)-1)*100). Esses ndices so poderosas

ferramentas se controlados sistematicamente, em especial se a empresa construir sries histricas e as mantiver sob estrito controle. 1.4 NDICES COMPOSTOS Esses tipos de ndices, um pouco mais complexos, expressam as variaes de preos, quantidade e tambm de valores de um conjunto de itens. Os mtodos mais conhecidos e aplicados so os ndices de Laspeyres, Paasche e Fischer, sendo esse ltimo uma mdia geomtrica dos resultados dos dois anteriores.

1.5 NDICES DE LASPEYRES E PAASCHE Seja qual for o ndice, toda a discusso estar centrada em qual a ponderao utilizada. O ndice de Laspeyres utiliza como fator de ponderao os preos e quantidades da data base. J o ndice de Paasche utiliza como fator de ponderao os preos e as quantidades da poca atual ou presente, explicando melhor, data do clculo do ndice (QUADRO 16).

QUADRO 16 NMEROS NDICE SIMPLES Item Nmero ndice n Laspeyres

Il =
Paasche

Pn * Q0
i =0 n

P0 * Q0
i =0 n

x100

Il =
Fonte: os autores

Pn * Qn P0 * Qn
i =0 i =0 n

x100

Para exemplificar os conceitos expressos no QUADRO 16, resta expandir o raciocnio para um nmero de itens fabricados maior, de acordo com os dados do QUADRO 17. Percebe-se que alm do produto maionese, agora, a lista de produtos foi engrossada com os produtos margarina e azeite (leo comestvel).

QUADRO 17 - PREOS E QUANTIDADES Produto Preo do Ms de Agosto (R$) 2004 2005 Maionese 25,79 26,40 Margarina 22,68 24,25 Azeite 13,44 13,68
Fonte: os autores

Quantidade do Ms de Agosto 2004 2005 117.500 125.000 252.000 265.000 375.000 334.000

Com os preos e quantidades do QUADRO 17, aplicamos a frmula de Laspeyres e Paasche, e calculamos os respectivos ndices (QUADRO 18).
QUADRO 18 - PREOS E QUANTIDADES EM R$ Produto Laspeyres Paasche Pn x Q0 P0 x Q0 Pn x Qn P0 x Qn Maionese 3.102.000 3.030.325 3.300.000 3.223.750 Margarina 6.111.000 5.715.360 6.426.250 6.010.200 Azeite 5.130.000 5.040.000 4.569.120 4.488.960 Total 14.343.000 13.785.685 14.295.370 13.722.910
Fonte: os autores

Como resultado temos o ndice de Laspeyres de 104,04 e o ndice de Paasche de 104,17 (QUADRO 19). Deve-se observar que o ndice de Laspeyres tem a tendncia de valorizar (exagerar) a alta devido o mesmo considerar os preos e quantidades iguais aos da data base. O ndice de Paasche, ao contrrio, tende a

valorizar (exagerar) a baixa, porque considera as quantidades e preos iguais aos da poca atual.

QUADRO 19 NMEROS NDICES Nmero ndice Nmero ndice Laspeyres = 14.091.000 / 13.785.685 Nmero ndice Paasche = 14.714.370 / 14.394.910
Fonte: os autores

ndice 104,04 104,17

1.6 NDICE DE FISHER Como foi visto anteriormente os ndices de Laspeyres e de Paasche apresentam problemas em sua metodologia de clculo. Ento o matemtico Fisher props um novo modelo para clculo de um nmero ndice (composto) que o ndice ideal de Fischer, que nada mais do que a mdia geomtrica dos ndices de Laspeyres e de Paasche (Sartoris, 2003, p.389).

F=

L P

Em relao ao modelo apresentado podemos utilizar os dados calculados anteriormente para averiguar o acerto entre as duas metodologias, conforme o QUADRO 20.
QUADRO 20 NDICE DE FISHER Nmero ndice Nmero ndice Laspeyres Nmero ndice Paasche Nmero ndice Fisher =
Fonte: os autores

ndice 104,04 104,17

104,04 104,17

104,10

Avaliando os dados calculados observa-se que houve uma variao de um ndice para o outro e que o ndice de Fisher no caso um numero mdio entre os demais, isto prova que ele trata de um acerto dos ndices de Paasche e de Laspeyres. Claro que com valores to pequenos a diferena no iria ser significativa, mas ao longo do tempo traria uma distoro da realidade representativa.

1.7 UM BREVE RELATO DOS PRINCIPAIS NDICES DE PREOS BRASILEIROS Os vrios Institutos tm suas prprias regras para fazer os clculos de inflao, a comparao da mdia de preos de um ms completo com outro, como do exemplo, adotada pelo IGP (FGV), FIPE e DIEESE, ou seja nesses ndices a coleta dos dados inicia no dia 1o de cada ms e termina no dia 30. J o IGP-M (ndice de Geral de Preos Mercado), calculado pela FGV, faz a mdia dos preos de 21 de um ms at 20 do outro, da, a defasagem observada nos percentuais apurados num mesmo ms para ndices diferentes. Apresentamos a seguir uma abordagem sucinta sobre a composio dos ndices mais difundidos. Iniciando pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas FIPE, entidade ligada comunidade universitria, ou mais especificamente a Universidade de So Paulo, responsvel pelo clculo do ndice de Preos ao Consumidor IPC. Embora esse ndice represente a variao de preos de So Paulo, pela sua importncia, e por se tratar da USP, acompanhado e avaliado em todo o Brasil, servindo de base para vrios setores, mesmo de outros estados.

IPC FIPE - ndice de Preos ao Consumidor, da Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo (USP), mede a inflao de famlias paulistanas que ganham de um at vinte salrios mnimos, pesquisando os preos de 260 produtos, comparando a mdia dos 30 dias anteriores. As taxas da FIPE costumavam serem utilizadas pelo governo para arbitrar reajustes de salrios e impostos quando os ndices do IBGE no estavam disponveis.

Fundao Getlio Vargas entidade privada de ensino, com fortes vnculos com a comunidade econmica e especialmente com a classe empresarial. Uma das mais respeitadas e renomadas instituies brasileira. Os seus ndices mais conhecidos so o IGP-DI, IGP-10 e IGP-M, os quais, em ltima anlise divergem entre si apenas pela data de coleta e publicao dos resultados.

IGP-DI - ndice Geral de Preos Demanda Interna, da FGV, formado pela ponderao de trs outros ndices: ndices de Preos por Atacado (IPA), que representa 60% do ndice e acompanha os preos de 4.632 produtos. ndice de Preos ao Consumidor (IPC), que representa 30% do ndice e apura a

inflao de famlias que ganham de um at trinta e trs salrios mnimos, por meio da pesquisa de 388 produtos no eixo Rio-So Paulo. ndice Nacional da Construo Civil (INCC) que representa 10% do ndice. calculado entre os dias 1 e 30 de cada ms. O IGP-DI, at o Plano Real, reajustava ttulos do setor privado e contratos de fornecimento de bens e servios entre empresas.

INCC-FGV ndice Nacional da Construo Civil, da FGV, sua periodicidade mensal e representa a variao dos preos dos custos da construo civil no pas.

IPA-FGV ndice de Preos ao Atacado, da FGV, calculado baseado em preos de uma amostra de 462 produtos, informados por 1700 empresas em 20 estados brasileiros. Sua periodicidade mensal e o ndice representa a evoluo dos preos do comercio atacadista no Brasil.

IPC-FGV ndice de Preos ao Consumidor, este calculado pela FGV, e est relacionado a

IGP-M - ndice Geral de Preos de Mercado, da FGV, calculado da mesma forma que o IGP-DI, somente diferindo no perodo de coleta dos preos que considera entre o dia 21 do ms anterior e o dia 20 do ms de referncia. o parmetro de inflao do mercado financeiro, pois sua publicao ocorre no ultimo dia til do ms, de modo que j no primeiro dia til o mercado possa reajustar todos os seus contratos.

O Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socio-Econmicos, uma entidade civil sem fins lucrativos que desde 1955 vem desempenhando importante papel na prestao de servios ao Brasil e especialmente ao movimento sindical nas reas de pesquisa, assessoria, educao e comunicao, bem como em assuntos que tenham relaes com o universo dos trabalhadores ou em relaes de capital e trabalho. Ao longo dos anos o DIEESE consolidou uma reputao de eficincia e credibilidade, tornando-se uma fonte de dados, informaes e anlises

confiveis para as entidades sindicais e para a sociedade6. O DIEESE responsvel por um importante ndice de preos, o ICV.

ICV-DIEESE ndice do Custo de Vida, calculado pelo DIEESE, representa o custo de vida das famlias paulistanas dentro de um ms. O ICV mede a variao do custo de vida das famlias com renda de 1 a 30 salrios mnimos do municpio de So Paulo, tendo sido iniciado em janeiro de 1959, calculado em trs extratos distintos:

Extrato 1 - Famlias com menor renda, 1 a 3 salrios mnimos (1/3) ; Extrato 2 - Famlias com renda intermediria, 1 a 5 salrios mnimos (1/3) ; Extrato 3 - Famlias de maior poder aquisitivo, 1 a 30 salrios mnimos (1/3) ;

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE, criado em 1937, uma instituio da administrao pblica federal, subordinado ao Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto. O IBGE o principal e a mais importante fonte de provimento de informaes e dados do Brasil, atendendo a todos os segmentos e agente econmicos. A entidade, por seu expertise e tecnologia adquira ao longo de sua existncia de quase 70 anos, constituiu uma equipe de profissionais que atuam no levantamento e fornecimento de dados, no apenas dos rgos das esferas governamentais federal, estadual e municipal, mas de toda sociedade civil. Suas principais funes so:
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Produo e anlise de informaes estatsticas Coordenao e consolidao das informaes estatsticas Produo e anlise de informaes geogrficas Coordenao e consolidao das informaes geogrficas Estruturao e implantao de um sistema de informaes ambientais Documentao e disseminao de informaes Coordenao dos sistemas estatstico e cartogrfico nacionais

Site do DIEESE na internet www.dieese.org.br

Dentre outras atividades que desenvolve, o IBGE produz importantes informaes estatsticas, calculando diversos ndices de preos, como o IPC, INPC e o IPCA.

IPCA-IBGE ndice de Preos ao Consumidor Amplo, o ndice oficial do governo brasileiro para correes monetrias e referncia para aes em polticas econmicas. calculado mensalmente e baseado em informaes coletadas do dia 1 ao dia 30 do ms. O universo de pesquisa composta de pessoas que ganham de 1 a 40 salrios mnimos nas regies metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, So Paulo, Belm, Fortaleza, Salvador e Curitiba, alm do Distrito Federal e do Municpio de Goinia. A composio dos grupos de despesas para o clculo do ndice o seguinte: Alimentao (25,21%), Artigos de Residncia (8,09%), Habitao (10,91%), Transportes e Comunicao (18,77%), Vesturio (12,49%), Sade e Cuidados Pessoais (8,85%) e Despesas Pessoais (15,68%). O perodo de coleta vai do primeiro dia do ms ao ltimo dia do ms de referncia e a divulgao ocorre prxima ao dia 15 do ms posterior. Hoje o IPCA calculado a partir da coleta de 200.000 cotaes de preos de 1.360 produtos. O IPCA o ndice oficial do governo, funcionando como parmetro para o sistema de metas inflacionrias a partir de julho/99.

1.8 EXEMPLOS PRTICOS DE APLICAO E USO DE NDICES DE PREOS Os ndices de preos so utilizados entre outras coisas para calcular o valor de um montante financeiro no passado, ou seja, para apurar qual seria o poder de compra atual de uma determinada quantia de dinheiro. A esse calculo d-se o nome de inflacionar. Um conceito muito importante a ser extrado dos ndices de preos sobre a variao real dos valores analisados. Para exemplificar, as Receitas Operacionais Brutas da Companhia Brasileira de Distribuio (Po de Acar), segundo a Demonstrao de Resultados apurada em 31/12/2003 e publicadas no seu site na internet, alcanaram o valor de R$ 12.788,40 (milho). Em 2002, a mesma receita foi de R$ 11.154,10 (milho). Nominalmente, um crescimento de 14,65%. Sabendo que o ndice mdio do IGP-M de 2003 foi de 288,04 e que o ndice mdio do IGP-M de

2002 foi de 232,85, podemos calcular a variao real (taxa) das receitas da Companhia Brasileira de Distribuio, a qual, apresentou uma variao negativa de 7,32%.

Resoluo: Transformando as receitas em unidades de IGP-Ms, temos:

Em 31/12/2003: Receita = R$ 12.788,40 (milho) / 288,04 = 44,3980 IGP-Ms Em 31/12/2002: Receita = R$ 11.154,10 (milho) / 232,85 = 47,9025 IGP-Ms 44,3980 Receita 2003 Variao Real = 1 100 = 1 100 = 7,32% Receita 2002 47,9025

Por outro lado, tambm como a finalidade de ilustrar a aplicao dos ndices de preos, uma dvida trabalhista vem sendo discutida desde abril de 2000. Finalmente em janeiro de 2005 promulgada a sentena definitiva, beneficiando o trabalhador. Sabendo que o valor original ajuizado em 2000 foi de $ 8.400,00, qual o valor a ser pago se o indexador indicado pelo juiz fosse o IGP-M?

Resoluo: Do QUADRO 21 obtemos os ndices para o IGP-M para transformar os valores em unidades de IGP-Ms. Assim, temos:

Dvida = Valor original da dvida / IGP-M de maro de 2000 Dvida = $ 8.400,00 / 181,214 = 46,354034 IGP-Ms

Valor atualizado da dvida = Dvida x Valor do IGP-M em janeiro de 2005 Valor atualizado da dvida = 46,354034 IGP-Ms x 332,298 = $ 15.403,35.

CONCLUSO

Em termos gerais, a inflao pode ser considerada com o aumento contnuo no nvel geral de preos. J o ndice de preo visto como a variao dos preos em uma amostra do total de preos na economia. Assim como qualquer outro nmero-ndice o ndice de preos calculado a partir de uma amostra de dados em

que se queira melhor visualizar suas diferenas e equidades. A metodologia de apurao mais usada pelos institutos de estatstica, para calcular os ndices de preos a desenvolvida por Laspeyres (FGV, IBGE, FIPE, DIEESE). Os nmeros ndices so poderosas ferramentas, cujo domnio indispensvel na anlise manipulao de valores, quando esses esto colocados em tempos diferentes. Ainda quando a aplicabilidade de um ndice de preos, pode-se utiliz-los para atualizar os valores de um determinado perodo a outro, uma vez que o poder de compra de, por exemplo, cem reais em outubro de 2003, no o mesmo do de Abril de 2004, pois existe uma variao monetria, ou ainda uma alterao no nvel de preos que faz com que o mesmo cem reais no tenha o mesmo poder de compra no ultimo perodo em comparao com o primeiro. Dominar a construo e a aplicabilidade dos ndices de preos fator preponderante na garantia da empregabilidade de profissionais que atuam nas mais diversas reas de negcios.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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ANTONIK, Luis Roberto e ASSUNO, Marcio da Silva. Instrumentos Financeiros para Deciso em Negcios. FAE Business School Material de Trabalho em sala de aula dos cursos de Graduao e Ps-Graduao, 2004.

HOFFMANN, Rodolfo. Estatstica para economistas. 3.ed. So Paulo: Pioneira, 1998.

SARTORIS, Alexandre. Estatstica e introduo a econometria. So Paulo: Saraiva, 2003.