Licenciatura em Economia e Gesto

Calculo Financeiro e Actuarial

Capitulo 5

Produtos e Instrumentos Financeiros

Ano lectivo 2012; 4 ano/ 1 Semestre

Docente: Artur Gonalves

Capitulo 5 AGENDA:
5.1-Introduo 5.2- Operaes Passivas 5.2.2 Certificados de Deposito 5.2.3 Contas Poupana 5.2.4- Produtos Estruturados 5.3 Operaes Activas 5.3.1- Credito Bancrio 5.3.2 Emprstimos Habitao 5.3.3 Emprstimos em conta-corrente 5.3.4 Contas de emprstimo 5.3.5 Overdraft 5.3.6 Credito ao consumo 5.4 Taxas Utilizadas em operaes bancrias

5.1 Introduo
Os Agentes econmicos Estado, Empresas, Famlias Tm comportamentos diferentes em matria de investimento e poupanas. H agentes que tradicionalmente, so aforradores positivos, isto as suas poupanas excedem os seus gastos - So agentes excedentrios. Em contrapartida existem outras cujas despesas so superiores aos rendimentos agentes deficitrios. As empresas quando necessitam de capitais para se financiar colocam-se na situao de agentes deficitrios. Por norma contudo as empresas geram uma poupana positiva. Para realizar um qualquer investimento financeiro essencial conhecer os diferentes tipos de activos que os mercados oferecem e identificar em que tipo de mercado podemos realizar a operao. Os mercados Financeiros existem para pr em contacto os agentes excedentrios e os agentes que apresentam carncias de fundos. ento essencial que exista um sistema financeiro que responda aos aforradores e investidores tendo em conta as suas necessidades, preferncias e graus de averso ao risco.
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5.1 Introduo (continuao)

Entidades do Sistema financeiro: Instituies de credito empresas cuja actividade consiste em receber ou conceder do pblico depsitos ou emprstimos e outros fundos reembolsveis. Sociedades Financeiras sociedades cuja actividade financeira se dedica corretagem, a concesso de capital de risco, sociedades de fundos de investimento etc. Outras Instituies Empresas de seguros, sociedades de fundos de penses etc.

Bancos Sociedades gestoras de fundos de penses Sociedades de seguros

Bolsas

Sistema Financeiro

Sociedades de investimento

Sociedades de leasing Entidades de superviso

Sociedades gestoras de fundos de investimento

5.1 Introduo (continuao)

Como instrumentos do sistema financeiro, distinguimos os produtos financeiros e as operaes bancrias. Para efectuar a captao das poupanas dos agentes econmico excedentrios e tornar possvel canaliz-las para os agentes deficitrios, existem para isso no mercado intermedirios financeiros. Os bancos so os principais intermedirios financeiros dos sistema, captando as poupanas dos agentes excedentrios sob a forma de depsitos e servindo as necessidades dos agentes deficitrios, permitindo-lhes por exemplo recorrer a emprstimos bancrios, onde os bancos ganham com esta intermediao. (diferenas nas taxas de juro spread). I

5.2- Operaes Passivas

5.2.1 Modalidades de depsitos nos bancos De acordo com o estipulado na legislao, os depsitos nos bancos podem assumir uma das seguintes formas: Deposito a ordem Deposito com pr-aviso Depsitos a prazo Depsitos a prazo no mobilizveis antecipadamente Depsitos constitudos em regime especial * nota: enquanto os depsitos ordem podem ser exigveis a qualquer momento os depsitos com pr-aviso apenas so exigveis depois de, por escrito, se ter prevenido o depositrio com antecipao prevista por acordo entre partes.

5.2.2 Certificados de Deposito As instituies de credito legalmente autorizadas a receber depsitos podem emitir certificados de deposito (CDs), cujas caractersticas principais so: Os certificados de deposito so nominativas e transmissveis por endosso (no permitido o endosso em branco) O prazo estabelecido por acordo entre partes Os depsitos podem ser renovadas, por acordo entre partes.

Os juros dos CDs podem ser liquidados na data do vencimento do deposito ou data da sua mobilizao. Podem tambm ser liquidados juros em intervalos regulares , de acordo com o estipulado entre as partes.

5.2.3 Contas Poupana Para estimular a poupana das famlias, o estado promove determinadas normas com o intuito de tornar este instrumento de captao de poupanas atractivo. Normalmente alia taxas de remunerao mais atractivas e por vezes tambm incentivos Fiscais, bem como reduo de encargos notariais ou de outras formalidades. Por exemplo contas poupana-habitao 5.2.4- Produtos Estruturados Os produtos estruturados so uma alternativa aos tradicionais depsitos a prazo. So geralmente produtos resultantes da combinao de vrios outros, e que podem oferecer remuneraes mais elevadas que os habituais DPs, no entanto no esto isento do risco, o que quer dizer que o reembolso de capital no garantido H vrios produtos estruturados distintos consoante o grau de averso ao risco do Aforrador.
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A oferta dos produtos estruturados assenta no conceito de veculos (no sendo o mercado financeiro em si), permite o cliente usar em parte as Vantagens da maior criao de valor nos mercados financeiros. Estes produtos ligam-se s aces, obrigaes as commodities, distribuindo-se ponderadamente por estas, nas propores que iro definir o grau de averso de risco do aforrador, e sendo apresentado ao cliente, por exemplo na forma de um fundo.

Produtos Estruturados: Capital Seguro - garantem ao investidor, findo o prazo a totalidade do capital
aplicado inicialmente acrescido de uma remunerao varivel em funo do desempenho do mercado ou de uma empresa. Risco Limitado O investidor aceita poder perder uma parte do seu capital inicialmente investido, normalmente o ganho estimado no final pode ser maior, mas o subjacente tem maior risco implcito

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5.3 Operaes Activas Em contraposio aos depsitos, que representam a fonte de captao de recursos mais significativas para um banco, os emprstimos a clientes so a aplicao de maior relevncia e de onde tambm provem a maior parte dos juros recebidos pelos bancos.

5.3.1- Credito Bancrio

Os crditos so classificados de acordo com os prazos de vencimento, conforme consta na legislao vigente. Assim temos: Credito de curto prazo quando a durao no excede 1 ano. Credito de mdio prazo - quando a durao esta entre 1 a 5 anos. Credito de longo prazo - Quando o prazo de vencimento for superior a 5 anos.

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5.3.2 Emprstimos Habitao So emprstimos concedidos pelos bancos mas regulados pelo estado e que servem para promover a compra de um imovel, construo, recuperao. Os princpios que regem a legislao so: Fomento da livre negociao entre o particular pretendente do imvel e a banca. Atender necessidade de adaptar os efeitos da politica de rendimentos, dimenso do agregado familiar e a localizao do fogo, nos regimes subsidiados pelo estado; Possibilitar acesso ao credito para habitao secundaria Financiamento intercalar para aquisio de terrenos para habitao prpria. Ajustamento automtico do regime e planos de amortizao s mudanas das taxas de juro.
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5.3.3 Emprstimos em conta-corrente Este tipo de emprstimo (EEC) destina-se ao financiamento das empresas, sendo definido um plafond mximo de credito possvel de utilizar, podendo a sua devoluo ser feita igualmente em qualquer momento. As condies so negociadas, em contrato escrito, quanto a : Prazos ( 90, 180 ou 365 dias ) Taxas; Cobranas de juros

Necessitam para a sua efectivao, de uma cauo ou aval dos socios. Os encargos inerentes a esta operao consistem em : Taxa de juro acordada Imposto de selo sobre juros Selo de verba sobre o total de credito aberto

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5.3.4 Contas de emprstimo As contas emprstimo so similares aos emprstimos em conta-corrente mas tem o objectivo principal de apoiar investimento de mdio/longo prazo, exigindo ainda uma garantia hipotecaria em alternativa cauo. Os encargos que lhes esto associadas so : Taxa de juro acordada Imposto de selo sobre juros Selo de verba sobre o total do credito aberto

5.3.5 Overdraft uma forma temporria de emprstimo, utilizada por posies devedoras na conta de depsitos ordem, com prazos de utilizao definidos. Os juros so postecipados, no final da utilizao ou noutros prazos previamente acordados. Envolve os seguintes encargos: Taxa de juro acordada Imposto de selo sobre os juros Nota: sobretudo usado por empresas de mdia ou longa durao.
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5.3.6 Credito ao consumo

Tambm chamado por contrato de credito, pois um contrato do qual um credor concede ou promete conceder a um consumidor (particular) um credito. O contrato de credito deve ser reduzido a escrito e assinado pelos contraentes. Este credito pode assumir varias formas: Diferimento de pagamento Mutuo (contrato c/ hipoteca, entre financiado e financiador) Utilizao de cartes de credito

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5.4 Taxas Utilizadas em operaes bancrias Se observarmos atentamente os quadros fornecidos pelos diversos bancos, bem como as aces promocionais e de publicidade a diferentes produtos financeiros e no financeiros, apresentadas quer por bancos e o outras instituies financeiras, comum que existam informaes baseadas, apresentadas com diferentes taxas :

TAEG (Taxa Anual de Encargos Efectiva Global)- no caso dos emprstimos contratados para o consumo. TAE (Taxa Anual efectiva)- para o caso dos emprstimos habitao; TANB (Taxa Anual nominal Bruta)- no caso de aplicaes financeiras.

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