IBP1372_12 O Novo Papel das National Oil Companies NOCs nos Mercados Internacionais de Energia: Um Estudo de Caso dos

s BRICS Marcelo Marinho Simas1

Copyright 2012, Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis - IBP Este Trabalho Tcnico foi preparado para apresentao na Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012, realizado no perodo de 17 a 20 de setembro de 2012, no Rio de Janeiro. Este Trabalho Tcnico foi selecionado para apresentao pelo Comit Tcnico do evento, seguindo as informaes contidas no trabalho completo submetido pelo(s) autor(es). Os organizadores no iro traduzir ou corrigir os textos recebidos. O material conforme, apresentado, no necessariamente reflete as opinies do Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis, Scios e Representantes. de conhecimento e aprovao do(s) autor(es) que este Trabalho Tcnico seja publicado nos Anais da Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012.

Resumo
O presente trabalho busca avaliar o novo papel e a forma de utilizao das NOCs do grupo de pases emergentes conhecido por BRICS. Como elas podem cooperar entre si e ser instrumento de poltica econmica de seus pases a partir do atual ambiente competitivo da indstria de O&G neste incio de sculo, os movimentos de reestruturao empresarial do setor, ocorridos principalmente nos ltimos 30 anos do sculo passado e as tendncias do mercado internacional de energia, so questes a serem analisadas.

Abstract
A remarkable change is observed in the environment of the oil and gas industry from the beginning of this decade in view of several factors: raise of technical ability and investments in R&D by the National Oil Companies (NOCs); rising tendency of oil price result of economical expansion of China and India despite momentary falls; nationalization of oil and gas reserves in several countries and technological transfer from oil companies to services companies. Herewith a high degree of reserves concentration of oil and gas production was acquired toward a few companies and countries. According the PFC Energy, in 2009 NOCs held 77% of world reserves of oil and 51% of gas against 7% and 9% respectively of the International Oil Companies (IOCs), with impact on oil geopolitics and energy market. Contrarily, IOCs are also redefining their role in this chess game of oil geopolitics due above all to the direction of exploitation programs for deep waters in the few remained areas, to the high investments in R&D to raise the recovery factor of the mature fields and to rendering specialized services to the NOCs. The objective of this research is to consider the new strategies of the NOCs, their influences in the economic and energetic policies of the home countries of the companies as well as the IOCS, their influences in the concentration of the reserves and production, integration with the productive chain and participation in several sectors of industry.

1. Introduo
Em meados do Sculo XIX, as indstrias mais importantes da 1 Revoluo Industrial (txteis, ao, transporte ferrovirio e a vapor), atingiram seu grau de maturidade e perderam seu dinamismo cedendo lugar aos novos ramos da qumica, eletricidade e, principalmente, nova fonte de energia: os motores a combusto. Este perodo conhecido, como a 2 Revoluo Industrial, marcou mudanas ainda mais profundas que a prpria Revoluo Industrial, pois, o domnio da energia, passou a ser o eixo em torno do qual gravitam todas as demais indstrias e sem o qual uma nao est condenada ao subdesenvolvimento. neste contexto que surgem as indstrias de petrleo e de energia eltrica e a importncia do controle das fontes de energia como estratgia geopoltica que vai perdurar at hoje. Aps um perodo de quase 100 anos em que o preo do petrleo situou-se entre US$ 2,00 e 3,00/bbl em termos nominais (1870-1970), os questionamentos ao chamado cartel das Sete Irms (formado pelas maiores Companhias de Petrleo do mundo entre 1928 e 1973: Exxon, Shell, BP, Chevron, Mobil, Texaco, Gulf Oil e depois CFP) originou na dcada de 60 do sculo passado a criao da Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo OPEP, passando o mercado a coexistir com dois tipos de cartis: um das empresas que queriam maximizar seus ganhos, outro dos pases hospedeiros que tambm estavam vidos para ter um quinho maior das rendas petrolferas por meio de royalties, preo do leo no mercado internacional, etc. Anexo 1______________________________
1

Economista Pleno da PETROBRAS e MSc em Geologia Econmica (UFRJ).

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 A OPEP tornou-se efetivamente um cartel com poder unilateral de impor preos a partir da 1 Crise do Petrleo em 1973, quando se iniciou a guerra rabe-israelense do Yom Kippur com o apoio dos EUA a Israel. Os pases rabes vislumbraram o petrleo como uma oportunidade para pressionar os EUA e o barril de petrleo chegou a quadruplicar de preo indo de quase US$ 3,00 para cerca de US$ 12,00 entre fins de 73 e incio de 74. Com isso, motivou-se a nacionalizao das reservas de leo e gs em vrios pases do Oriente Mdio como a Lbia, Arbia Saudita, entre outros, que se sentiam prejudicados pela poltica de preos das Sete Irms. Os ativos destas empresas naqueles pases foram ento transferidos para a constituio das chamadas National Oil Companies (NOCs). Neste momento aberta a caixa de pandora da geopoltica do petrleo. Ela atinge seu pice, pois, uma simples commodity, cujo preo era relativamente estvel nos quase 100 anos anteriores e propiciou energia barata para os pases, passava a ser utilizada com objetivos polticos para impor os interesses dos produtores aos consumidores. Esta nova realidade trouxe consequncias graves aos pases consumidores como recesso, inflao e desemprego tornado-se o petrleo numa commodity estratgica. Com a 1 Crise do Petrleo foi quebrada tambm a verticalizao da indstria que ia do poo ao posto ficando o upstream (explorao e produo) com os pases produtores e suas novas empresas, as NOCs, e o downstream (refino, comercializao, distribuio e varejo) com os pases consumidores e as empresas herdeiras das Sete Irms, as chamadas International Oil Companies IOCs, tambm conhecidas como Majors. A 2 Crise do Petrleo em 1979 se deu a partir da sada do Ir do mercado e uma nova subida de preos de US$ 13,50 em fins de 78 para cerca de US$ 36,00 em fins de 80 passou a ser praticado. A partir da e at 1986, o poder de mercado da OPEP se consolidou, mas, devido a desentendimentos entre os prprios membros e entrada de novos produtores, o preo caiu a menos de US$ 20,00 (Contrachoque), afetando a rentabilidade das empresas e levando a questionamentos se as NOCs seriam a melhor opo para o aproveitamento desta riqueza. Na dcada de 90, com a queda nos preos e a necessidade de reduo de custos, a sada encontrada para melhoria do desempenho do setor foram as Fuses & Aquisies entre grandes empresas como Exxon-Mobil, BP-AmocoArco, Elf-Total-Fina, Chevron-Texaco alm da Repsol-YPF e Conoco-Phillips. Neste contexto, as Majors voltaram a ganhar espao no mercado devido falta de tecnologia de alguns produtores para explotao do petrleo, alm da exigncia de abertura de mercados, desregulao e privatizaes promovidas no mundo inteiro pelas ideias neoliberais lideradas por Margareth Thatcher (Reino Unido) e Ronald Reagan (EUA). Estas ideias foram introduzidas nos pacotes de assistncia aos pases em dificuldades que recorriam ao FMI e ao BIRD para renegociar suas dvidas externas entre eles, o Brasil. Atualmente, o mercado global de energia diz respeito a vrios produtos energticos (leo, gs, carvo, nuclear, hidreltrica, outros renovveis, etc.) que na viso de PINTO JNIOR et al. (2007) as novas tecnologias tornaram possvel o uso de dois ou mais tipos sem a troca de equipamento (ex.: veculos flex fuel). Originada principalmente devido ao 1 Choque do Petrleo, a consequncia natural desta flexibilidade tecnolgica foi que estes produtos passaram a ser substitutos e concorrentes entre si gerando uma total interdependncia. Os combustveis fsseis representam hoje cerca de 80% do total da matriz energtica mundial e, mesmo nos prximos 20 anos este cenrio ter ainda pouca mudana apesar de todos os esforos empreendidos no sentido do uso das energias renovveis, segundo vrias entidades de pesquisa como a IEA, EIA, BP, etc. Mais recentemente, a reduo do uso da energia nuclear em pases como a Alemanha e o Japo por conta do acidente de Fukushima tambm contribuir para este quadro. Por ser o petrleo ainda a base da matriz energtica mundial, ele tomado como referncia de preo para as demais fontes, assim como no mercado financeiro nacional toma-se a taxa SELIC como piso das demais taxas de juros praticadas ou a taxa dos Fed Funds americanos no mercado internacional, e por isso a importncia desta commodity no longo prazo.

2. Contextualizao
Uma mudana no ambiente competitivo da indstria de O&G em todo o mundo vem ocorrendo a partir do incio deste sculo, segundo JAFFE e SOLIGO (2007) e THE JAMES A. BAKER III INSTITUTE FOR PUBLIC POLICY OF RICE UNIVERSITY (2007), devido a diversos fatores, mas principalmente a: Nacionalizao das reservas de O&G em diversos pases, fruto da necessidade de segurana energtica e/ou da vontade de tornar-se importante player na geopoltica do petrleo, que ensejou a criao das NOCs em vrios momentos do sculo passado, mas, sobretudo, a partir da dcada de 70; 2

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 Apropriao do segmento upstream, o mais lucrativo da indstria, pelas NOCs dos pases produtores no processo de desverticalizao provocado pelas nacionalizaes que pde ento financiar a melhora de sua capacidade tcnica e seus investimentos em P&D. Este processo propiciou a ascenso de seu poder de mercado; Perda progressiva do poder de mercado das International Oil Companies - IOCs, que na desverticalizao da indstria ficaram restritas ao segmento menos rentvel de downstream nos pases consumidores. Este processo, aliado as restries cada vez maiores dos pases produtores para acesso s reservas (interveno maior dos Estados para concesses de O&G), as vem deixando em situao vulnervel em termos de reservas perante os mercados de energia nos prximos anos, demandando uma redefinio de seu papel; Tendncia ascendente do preo das commodities desde o incio do sculo, principalmente o petrleo, fruto da expanso econmica da China e da ndia o que tornou as NOCs ainda mais rentveis e com capitais disponveis para novos investimentos em capacidade produtiva a fim de fazer frente ao aumento da demanda; Alianas estratgicas, sendo um de seus reflexos a migrao da tecnologia das companhias de petrleo para a indstria para petrolfera e entre as prprias NOCs, que no caso dos BRICS podem gerar vantagens competitivas, como ser visto mais adiante.

Neste cenrio, observa-se um altssimo grau de concentrao das reservas e da produo de leo e gs na direo de poucas empresas e pases. Segundo a PFC Energy, em 2009, as NOCs detinham 77% das reservas mundiais de leo e 51% de gs contra 7% e 9% respectivamente das IOCs, com um impacto cada vez maior dos aspectos geopolticos e econmicos sobre os mercados de energia nos prximos anos. A ttulo de exemplo pode-se citar os conflitos internacionais como a Guerra do Golfo (1991) e as tenses entre EUA e Ir atualmente. Em contraposio, as IOCs tambm esto redefinindo seu papel neste jogo de xadrez da geopoltica do petrleo devido ao: Direcionamento dos programas de explorao para guas profundas nas poucas reas que lhes restaram, cujo impacto so custos de produo cada vez mais altos (efeito creaming); Volume de investimentos em P&D para aumentar o fator de recuperao de campos maduros; Potencial de prestar servios especializados para as NOCs. Nesse contexto, o presente trabalho busca avaliar qual o novo papel das NOCs no grupo de pases emergentes conhecido por BRICS, j que estas empresas esto sendo utilizadas como instrumento de poltica econmica visando alcanar o desenvolvimento econmico. Como estas empresas podem cooperar entre si a partir do atual ambiente competitivo da indstria de O&G neste incio de sculo? Na dcada de 1950, as Sete Irms detinham cerca de 55% da produo mundial. Em 2010 depois das vrias fuses e aquisies ocorridas no setor, elas transformaram-se nas quatro maiores Majors (ExxonMobil, Shell, BP e Chevron) as quais respondiam por cerca de 10% da produo e menos de 5% das reservas mundiais (BP Statistic Review 2011 e Relatrios das Companhias) levantando a questo de sua sobrevivncia em longo prazo.

3. Os BRICS
Um grupo de pases emergentes se destaca no cenrio econmico mundial pelo seu rpido crescimento e, embora no se organizem num bloco econmico como a UE, por exemplo, este grupo tem buscado formar uma aliana a fim de converter seu crescente poder econmico em maior influncia geopoltica. So os BRICS cuja sigla se refere ao Brasil, Rssia, ndia, China e mais recentemente frica do Sul. O termo foi criado por Jim ONeil economista-chefe do Banco Goldman Sachs em um estudo de 2001 (Building Better Global Economic BRICs). Desde ento a sigla tem sido usada como smbolo da mudana do poder econmico global para ser uma alternativa s economias desenvolvidas do G7 e da OCDE. Atualmente, estes 5 pases em conjunto representam mais de 25% da rea do planeta, cerca de 40% da populao mundial (3 bilhes) e um PIB combinado em torno de US$ 20 trilhes (Fonte: WEO/FMI Set/2011) que superior ao da economia americana. Em funo da presena cada vez mais relevante destas naes no cenrio econmico mundial vide Tabela 1 -, de se esperar uma Nova Ordem Mundial Multipolar at 2050 em que os pases desenvolvidos da OCDE e do G7cedero espao geopoltico aos emergentes. Os reflexos disso j se fazem sentir hoje com a demanda por mais representatividade em organismos multilaterais como o FMI, o Banco Mundial e o Conselho de Segurana da ONU. Tabela 1. Indicadores dos BRICS 2010

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012

Resto do Mundo %BRICS/ Mundo Mundo

Indicador Brasil PIB US$ Trilhes PPC 2,2 Posio PIB Mundial 8a Populao MM 192 Posio Populao Mundial 5a PIB per Capita Nominal US$ 10.814

Rssia

ndia

China

frica do Sul Total BRICS

2,2

4,0

10

0,5

18,9

55,5

74,4

25,4

6a 147

4a 1.200

2a 1.322

25a 48

2.909

3.887

6.796

42,8

9a

2a

1a

25a

8.614

1.115

4.394

7.264

Fonte: WEO/FMI Set/2011 Numa viso retrospectiva dos ltimos 20 anos vide Tabela 2 - dos cinco pases, China e ndia cresceram mais que a mdia mundial. Rssia se recuperou aps a crise dos anos 90 (sada da economia socialista) e cresceu mais que a mdia, embora em menos anos que nestes dois pases. Brasil e frica do Sul cresceram de forma mais errtica, abaixo de seu potencial. Quanto s Economias Avanadas, nestes anos cresceram abaixo da mdia mundial (conceito do FMI que equivale aproximadamente aos pases da OCDE). Tabela 2. Comparao Taxas de Crescimento do PIB dos BRICS x Mundo 1993-2012

M dia Pases 1993-2002 2003 Brasil 2,9 1,1 Rssia -0,9 7,3 ndia 5,8 6,9 China 9,8 10 Africa do Sul 2,8 2,9 Econom ias Avanadas 2,8 1,9 M undo 3,3 3,6
Fonte: WEO/FMI Set/2011

2004 5,7 7,2 7,6 10,1 4,6 3,1 4,9

2005 3,2 6,4 9 11,3 5,3 2,7 4,6

2006 4,0 8,2 9,5 12,7 5,6 3,1 5,3

2007 6,1 8,5 10 14,2 5,6 2,8 5,4

2008 5,2 5,2 6,2 9,6 3,6 0,1 2,8

2009 -0,6 -7,8 6,8 9,2 -1,7 -3,7 -0,7

2010 2011 p 2012 p 7,5 2,7 2,7 4,0 4,3 4,1 10,1 7,8 7,5 10,3 9,5 9 2,8 3,4 3,6 3,1 5,1 1,6 4,0 1,9 4,0

Alm do tamanho destas economias, outras caractersticas se destacam, pois os BRICS vm seguindo estratgias distintas de desenvolvimento que se refletem na forma de se integrarem economia global. Em todos, h um aumento da importncia do setor de servios exceto na China, cuja indstria ainda muito relevante segundo BRITTO (2009), devido necessidade de gerao de emprego e renda para a populao. O que levou estes pases ao rpido crescimento? Como suas NOCs foram utilizadas como instrumento de poltica econmica e se estendeu a temas to variados como contedo local, fortalecimento das cadeias produtivas nacionais, gerao de emprego e renda, tecnologia, controle da inflao e regulao dos mercados de O&G visando ao alcance do desenvolvimento econmico? A seguir sero analisados como este processo se deu em cada um deles. Para efeito deste trabalho, sero abordadas as sete principais NOCs dos BRICS - exceto a da frica do Sul por seu tamanho bem menor que seus pares - e a possibilidade de complementaridades entre suas aes visando possveis alianas estratgicas vide Figura 1 abaixo. Segundo a Tese dos BRICS de ONeil, em 2050 os BRICS vo ofuscar as economias dos pases mais ricos do mundo estabelecendo uma nova ordem mundial multipolar bastante distinta da atual. Brasil e Rssia se tornaro dominantes como fornecedores de matria-prima, principalmente O&G fora da OPEP nos prximos 20 a 25 anos (Fontes: BP e EIA). China e ndia sero fornecedores mundias de produtos manufaturados e servios cuja complementaridade no mbito dos BRICS pode ser vantajosa para todos. Neste cenrio, as NOCs destes pases tero um papel de destaque. 4

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012

Pas Brasil

NOCs PETROBRAS

Papel segundo Tese BRIC

Classificao PFC Energy

Fornecedores de leo e gs fora da OPEP

National Asset Holder (Agente Domstico Dominante)

Rssia ndia

Gazprom Rosneft ONGC Fornecedores de produtos manufaturados e servios com demanda CNPC/PetroChina crescente de leo e gs Sinopec CNOOC

China

Strategic Resources Seekers (Agente de Seguranaa Energtica comprador de Ativos no Exterior)

Figura 1. BRICS selecionados, suas respectivas NOCs e relao entre papis na Tese BRICS e classificao PFC Energy.

5. As NOCs
Em funo da ascenso das NOCs no cenrio energtico global nos ltimos anos, algumas das maiores consultorias do mundo como a Accenture e a PFC Energy, propem novas posturas das IOCs visando sensibilizar as NOCs para conseguir parcerias e, por conseguinte, acesso a novas reservas, sua principal vulnerabilidade e origem de muita competio e conflitos desde o fim da 2 Guerra Mundial. Num ambiente em que elas se encontram no mais como cliente-fornecedor, mas, como competidoras globais de igual para igual em concorrncia agressiva por ativos e empresas, preciso repensar o relacionamento entre NOCs e IOCs. A PFC Energy desenvolveu uma metodologia que clasifica as NOCs em 7 grupos estratgicos de acordo com 2 dimenses: acesso a reservas e a tecnologia e capital. Em paralelo a Tese dos BRICS, h claramente uma diviso entre as NOCs do Brasil e Rssia num grupo e as da ndia e China no outro vide Figura 1. No grupo dos Agentes Domsticos Dominantes, esto empresas com grandes reservas, tecnologia e recursos para atuar de forma independente necessitando de capacitao em tecnologias especficas como a Gasprom e Rosneft russas e a Petrobras. J as chinesas (CNOOC, CNPC e Sinopec) e a indiana (ONGC) esto do grupo dos Agentes de Segurana Energtica, empresas que vivem uma dicotomia no ambiente domstico: declnio da produo e simultaneamete rpido crescimento da demanda. Nele tambm as empresas precisam de reservas e o fazem por meio de compras de ativos no exterior, por isso so tambm conhecidas por INOCs International NOCs - alm de capacitao tecnolgica pois visam garantir a segurana energtica frente ao rpido crescimento de seus pases. Consequentemente, as vises complementares destes grupos abre perspectivas para alianas estratgicas proporcionando grandes oportunidades e sinergias.

6. Estudo de Casos: Brasil, Rssia, ndia e China

6.1. Brasil A histria da indstria petrolfera brasileira se confunde com a prpria PETROBRAS. Desde a abertura do setor em 1997, a indstria vem experimentando altas taxas de crescimento que se refletem na sua importncia para economia brasileira. Hoje ele representa 12% do PIB e 20% dos investimentos totais do pas, segundo TORRES (2010). Atualmente o Brasil o 13 maior produtor mundial de leo (2,1 MM bpd), o 7 maior consumidor (2,6 MM bpd incluindo biocombustveis) e detentor de reservas provadas da ordem de 14,2 bilhes bbl podendo, num cenrio conservador, dobrar este volume pelos prximos anos em funo das novas descobertas da camada pr-sal, a grande fronteira exploratria no mundo. Entre 2005 e 2010 o Brasil foi responsvel por um tero das novas descobertas em todo o planeta. Isto poder situar o pas como um grande player no mercado global de energia at 2020 posicionando-o entre os dez maiores produtores de leo (4,91 MM bpd) e detentores de reservas do mundo, segundo as projees do Plano Estratgico PETROBRAS 2020. Devido ao grande volume de reservas descobertas na camada do pr-sal a partir de 2007, o governo suspendeu os 5

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 leiles para novos blocos e abriu um amplo debate para a criao de um novo regime fiscal para a indstria, mais compatvel com o ambiente de baixo risco geolgico, grandes volumes recuperveis e alta produtividade que esta regio potencialmente oferece. Tal idia estava alinhada s prticas internacionais de pases que dispem grandes volumes de resevas como Mxico, Venezuela, Arbia Saudita e Rssia, por exemplo, que dispensam tratamento diferenciado s suas NOCs. O objetivo do debate era como reverter para a sociedade os ganhos advindos desta oportunidade, tornando-a instrumento para o desenvolvimento econmico do pas baseado na atuao diferenciada da PETROBRAS e na poltica de Contedo Nacional que seriam a base do Novo Marco Regulatrio institudo em dez/2010 (criao do regime de partilha, do Fundo Social, da empresa pblica que vai gerir os contratos de partilha e da cesso onerosa e capitalizao da PETROBRAS). No Apndice seguem alguns dados consolidados da empresa em 2010. Respondendo por 93% da produo nacional, posicionando o Brasil como 13 maior produtor de leo do mundo, e quase 97% da capacidade de refino no pas, a grande maioria de suas operaes voltada para o mercado interno. Ocupa uma posio privilegiada nos principais rankings de empresas do mundo. a maior do pas, a 34 em faturamento e 8 em lucro lquido pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 15 posio e na PFC Energy a 3 posio, consolidado-a como uma das maiores empresas de energia do mundo (portflio composto por O&G, biocombustveis, elica, solar, geotrmica, mars, etc.). 6.2. Rssia A Rssia um pas fortemente dependente dos recursos minerais e energticos como ferro, ao, alumnio e, sobretudo, O&G, bem como, a exportao destes produtos. Sua pauta especializada em commodities. A matriz energtica russa assentada em recursos fsseis no renovveis (97%), em especial o gs natural, com pouqussimo espao para energias renovveis. o maior produtor mundial de leo com um volume de 10,3 MM bpb em 2010 e a 7 em reservas provadas (77 bilhes de bbl ou cerca de 6% do total). Em gs o 2 maior produtor com 589 bilhes m3 (18,4% do total) - atrs apenas do EUA e o primeiro em reservas com 45 trilhes m3 (cerca de 24% do total mundial). Mais de 60% das suas exportaes vem do setor de leo e gs fazendo com que a economia russa seja altamente atrelada ao preo do petrleo no mercado internacional e bastante vulnervel a choques externos. A partir de 1991 com a dissoluo da antiga Unio das Repblicas Socialistas Soviticas (URSS), foram implementadas diversas reformas econmicas de cunho neoliberal pelo Presidente Boris Yeltsin (1991-1999) visando transio da economia comunista para de mercado. As primeiras medidas foram as privatizaes em massa e abertura econmica e, na falta de uma poltica industrial, o pas sofreu um colapso econmico com crescimento negativo em quase toda dcada de 90 que coincidiu tambm com a queda no preo do petrleo no mercado internacional. Posteriormente, o setor de O&G foi excludo destas privatizaes por ser considerado estratgico. A partir da recuperao econmica e das reformas institucionais de 1999 em diante, na chamada Era Putin, (Presidente entre 1999-2007) h um redirecionamento da poltica industrial ... em especial para o complexo de O&G, foi traada tendo por base uma viso estratgica que considera aspectos geopolticos da produo da indstria de O&G. Tal poltica no requer (necessariamente) a estatizao da produo, mas o controle do Estado sobre a mesma. Enquanto no governo Yeltsin observou-se a passividade da poltica industrial, no governo Putin o Estado era visto como o indutor do desenvolvimento econmico, sendo o setor energtico parte fundamental desta estratgia BRITTO (2009). No Apndice seguem alguns dados consolidados da Gazprom em 2010. Posicionada como a maior empresa de gs do mundo, grande parte de suas operaes vem das exportaes para Europa e sia Central via gasodutos - o que destaca a questo geopoltica do abastecimento de energia para estes pases alm de fornecer para o mercado interno. Tambm ocupa posies privilegiadas nos principais rankings de empresas do mundo. a maior do pas, a 35 em faturamento pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 12 posio e na PFC Energy a 6 posio. Possui ainda uma subsidiria que produz principalmente leo, a Gazprom Neft, que auxilia na segurana energtica do pas. A Rosneft por sua vez responsvel por cerca de 22% da produo nacional, ajudando a posicionar o pas como maior produtor de leo do mundo possuindo quase 20% da capacidade de refino no pas. Ocupa uma posio privilegiada como a Gazprom nos principais rankings de empresas do mundo. a 3 maior do pas, a 179 em faturamento pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 16 posio e na PFC Energy a 18 posio, consolidado-a como uma das maiores empresas do mundo. 6.3. ndia Segundo BRITTO (2009), Na ndia, a concepo de que o Estado deve cumprir um papel central na promoo do desenvolvimento e no combate pobreza precedeu a conquista da independncia em 1947. Mais do que isso, tal concepo empolgou no apenas os militantes polticos (...), mas tambm a classe empresarial, que apoiou tanto a luta 6

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 pela independncia quanto a proposta da implementao do planejamento econmico. Em 1950, de fato, a ndia deu incio a seu primeiro plano quinquenal. Ao longo das dcadas seguintes, a interveno do Estado se tornaria cada vez mais intensa. Os anos 70, segundo Pedersen (2008:80), veriam culminar a busca indiana pela autossuficincia, marcada pelo fechamento da economia ao comrcio exterior e a influxos de capital (inclusive ao investimento direto externo) e pela nacionalizao tanto na esfera da produo industrial quanto na das finanas. Em meados dos anos 80, porm, comearia a reverso do processo, acentuada aps 1991. Desde a sua independncia e at os anos 80, a ndia tinha o que se chamava de taxa hindu de crescimento (algo em torno de 3,5% a.a.) em contraste com outras experincias mais bem sucedidas como o prprio Brasil e mesmo os tigres asiticos na poca. O ponto de inflexo do crescimento indiano se deu a partir da dcada de 80, quando suas taxas se aceleraram em funo de diversas reformas econmicas que se intensificaram na dcada seguinte (liberalizao, desregulao e privatizaes moda indiana). Entre as taxas de crescimento dos BRICS desde a dcada de 90, a ndia s ficou atrs da China, embora sua renda per capita seja ainda a mais baixa do grupo. A dinmica da economia indiana dada pelas altas taxas de investimentos de mais de 38% do PIB (2007) e principalmente pelo setor de servios que responde 53% do PIB, fruto da poltica tecnolgica desde sua independncia. Os resultados foram altas taxas de crescimento do PIB desde a dcada de 80. Como visto anteriormente, o crescimento entre 1950 e 1980 foi de 3,5% a.a. (taxa hindu). Entre 1980 a 2006 a taxa mdia foi de 6,2% a.a. s ficando abaixo da China que cresceu no perodo 1980-2003 numa mdia de 9,55% a.a. (BARBOSA (2008)). A ndia um pas com atuao agressiva na busca por reservas de O&G, atuando, por meio de suas NOCs, Joint Ventures e Fuses & Aquisies a fim de alavancar seu crescimento. Apesar dos investimentos em E&P, pouco sucesso houve em ampliar reservas a fim de diminuir a importao de leo. Em 1997 o governo instituiu a Nova Poltica de Licenas de Explorao (NELP) visando segurana energtica por meio da criao de vrios modelos fiscais, alm da concesso que j existia, a fim de incentivar os investimentos exploratrios. Um dos problemas das suas NOCs a baixa taxa de sucesso das perfuraes e com a entrada de novos investimentos estrangeiros, espera-se que estes tragam tecnologia para que as empresas melhorem seu desempenho em E&P. Para reduzir a dependncia de O&G, o governo vem buscando desde o incio deste sculo o uso de biocombustveis (adio etanol na gasolina e biodiesel). No downstream, a demanda suprida principalmente por importaes e a rentabilidade do setor baixa devido ao controle de preos, por isso, o espao para as IOCs reduzido. Fundada em 1956, a Oil and Natural Gas Corporation ONGC a principal empresa indiana que opera a maior parte dos blocos no pas. A estratgia da empresa totalmente alinhada s necessidades do pas tendo o governo cerca de trs quartos da capital da companhia uma vez que ele vendeu parte de suas aes para alavancar recursos, alm de atrair investidores estrangeiros em 1999. Uma estratgia parecida foi seguida pela PETROBRAS no ano seguinte. Recentemente, a Companhia no tem cumprido suas metas de aumento de reservas aumentando a ingerncia poltica na empresa. No Apndice seguem alguns dados consolidados da empresa em 2010. Responsvel por cerca de 83% da produo nacional, mas apenas 4% da capacidade de refino no pas, a ONGC ocupa uma posio de destaque nos principais rankings de empresas do mundo dividindo o mercado indiano com outros pares de O&G como a OIC e a OIL ambas estatais e a Reliance que privada. a 7 maior empresa do pas, a 361 em faturamento pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 31 posio e na PFC Energy a 21 posio, consolidado-a como uma das maiores empresas de mundo (portflio de O&G e carvo). 6.4. China As grandes mudanas na economia chinesa remontam a 1978 aps a chegada do lder Deng Xiaoping ao poder. As reformas para torn-la a uma economia socialista de mercado levaram o pas ao crescimento a impressionantes taxas de quase 10% a.a. nas ltimas trs dcadas. A China possui um grande driver exportador de mercadorias (como mquinas e aparelhos eltricos e mecnicos, produtos txteis, etc.). Suas importaes so compostas de matrias-primas como O&G, ferro, etc. Seu PIB alavancado pelas altssimas taxas de investimento que esto por trs de todo potencial de crescimento, em mdia 40% do PIB desde o fim da dcada de 80, basicamente formado por aquisio de mquinas e equipamentos para indstria e construo civil nas cidades. O setor industrial responsvel por tamanho dinamismo j que ele o mais importante da economia, porm, seu gigantesco mercado interno potencial com uma Populao Economicamente Ativa PEA formada por mais de 810 milhes de pessoas outro grande componente do PIB ao da dinmica do setor exportador. Neste modelo de desenvolvimento, a China o tpico representante da nova tendncia nos mercados emergentes, o 7

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 chamado Capitalismo de Estado. Na dcada de 80 foi realizada uma grande reorganizao do setor de O&G, uma vez que os ativos petrolferos estavam espalhados por diversos rgos e agncias governamentais carecendo de escala. A fim de internalizar ganhos de produtividade, vrias pequenas empresas foram fechadas ou se incorporaram s novas empresas criadas que foram integradas verticalmente para ter ganhos de escala e serem mais eficientes e competitivas, dentro e fora do pas, inclusive com relao s Majors. Em 1988 foi criada a China National Petroleum Corporation (CNPC) como um dos frutos desta reorganizao. At a dcada de 90 a China era um grande produtor de petrleo, e atualmente ainda o sendo o 5 maior do mundo (4,1 MM bpd em 2010), mas tambm o 2 maior consumidor (9,1 MM bpd) ficando apenas atrs do EUA. Apesar disso o carvo ainda a base de sua matriz energtica que representa cerca de 70% do total da energia primria e a previso para os prximos anos, pelo menos at 2015, ainda se manter neste nvel ficando o petrleo em segundo lugar com 20% do total. A partir de 1993 o pas tornou-se importador lquido e, para fazer frente s importaes e ao aumento da demanda interna, duas empresas recepcionaram os ativos petrolferos e foram ento reorganizadas. Em 1998 foram criadas a subsidiria da CNPC, tambm conhecida como PetroChina, e a China Petrochemical Corporation (Sinopec). Antes elas eram segmentadas operando respectivamente em E&P e Refino. Depois, ambas passaram a operar toda cadeia de valor de O&G, embora a CNPC se especializasse em E&P onshore no norte e nordeste do pas e a SINOPEC em refino no sul e sudeste integrado petroqumica alm do upstream e do gs natural tambm. Outra importante empresa do setor a China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) que opera os ativos de E&P offshore e os downstream, estes em menor escala. As trs empresas compem o grupo de estatais conhecido como Big 3. As estratgias e diretrizes de crescimento das Big 3 esto sujeitas poltica de estado do governo chins. As NOCs atuam de forma integrada e complementar, de acordo com o modelo de desenvolvimento energtico do pas. A CNPC a maior NOC chinesa e possui o papel mais importante das trs sendo a principal responsvel pela garantia do suprimento de O&G da China. Sua subsidiria, a PetroChina, tem o papel de internacionalizar as operaes por meio da compra de ativos no exterior. A Sinopec atua no abastecimento interno e o maior player do mercado domstico no downstream, no entanto, os preos dos derivados so controlados. A CNOOC apresenta um perfil mais arrojado. Busca especializao em GNL e no upstream internacional e possui maior grau de liberdade para atingir suas metas comerciais. Apesar de ser a menor, a CNOOC detm a melhor performance financeira entre os seus pares. No Apndice seguem dados consolidados das trs empresas em 2010. A PetroChina, brao externo da CNPC, tem seus nmeros em destaque devido sua pujana, mas eles esto consolidados na controladora. Ela responsvel por mais de 68% da oferta de leo, incluindo a que vem do exterior, posicionando o pas como 5 maior produtor de leo do mundo, alm de 31% da capacidade de refino. Ocupa uma posio privilegiada nos principais rankings de empresas do mundo. a 2 maior do pas em faturamento, a 6 pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 5 posio e na PFC Energy a 2 posio, atrs apenas da ExxonMobil consolidando-a como uma das maiores empresas do mundo. O Grupo possui ainda um impressionante nmero de empregados de 1,65 milho. A Sinopec responsvel por 22% da produo nacional de leo e por quase metade da capacidade de refino, seu core business. Juntamente com a CNPC responde por 90% da oferta de leo e 80% da capacidade de refino da China. Ocupa uma posio privilegiada nos principais rankings de empresas do mundo. a 1 maior do pas em faturamento, a 5 pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 26 posio e na PFC Energy a 11 posio posicionado-a como uma das maiores empresas do mundo. A CNOOC responsvel por cerca de 18% da oferta de leo e, junto com suas coirms atende a 48% da demanda total do pas (4,4 de 9,1 MM bpd). Tambm ocupa uma posio privilegiada nos principais rankings de empresas do mundo. a 17 maior do pas em faturamento, a 162 pela Global 500 da Fortune, na PIW ocupa a 38 posio e na PFC Energy a 10 posio, consolidando-a tambm como uma das maiores empresas do mundo.

7. Concluses
Na dcada de 80, os BRICS experimentarem uma mudana nos seus ambientes internos criando as bases para seu desenvolvimento por meio de reformas modernizadoras que os colocaram em destaque na nova ordem mundial. O setor de O&G, por reunir condies altamente favorveis ao desenvolvimento econmico foi escolhido como um dos principais motores para a promoo deste processo como, por exemplo, a possibilidade de incluso social (com gerao de emprego e renda atrelada s exigncias de contedo nacional dos equipamentos) considerando-se a cadeia produtiva desde a fase 8

Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012 de projeto, passando pela construo e montagem dos equipamentos/unidades/logstica de produo/escoamento/distribuio at a produo efetivamente. Suas NOCs por consequncia tornaram-se mais que apenas instrumento de poltica econmica destes governos (polticas monetria, fiscal e cambial). Constata-se que as sete empresas aqui descritas so as maiores de seus respectivos pases, tendo seus investimentos um enorme efeito multiplicador nestas economias. Assim, as NOCs vm cumprindo papis que em muito transcendem suas estratgias corporativas de gerar lucro para seus acionistas controladores e de ser instrumento de poltica econmica. Atualmente elas operam totalmente alinhadas com todas as polticas pblicas de seus governos como as polticas energtica, industrial, tecnolgica, ambiental, econmica, comercial externa e interna tendo um papel mpar como responsveis pela gerao de empregos, distribuio de renda, segurana energtica e enfim, so as locomotivas do desenvolvimento econmico de seus pases. Segundo a ONU em sua 64 Assembleia Geral (2009), h cinco megatendncias globais que afetaro todos os pases nos prximos 20 anos, a saber: crescimento populacional, urbanizao, migrao populacional e alimentao, mudanas climticas e insegurana energtica e de recursos hdricos. Uma vez que as NOCs esto cumprindo papis que em muito extrapolam o meramente corporativo, elas esto contribuindo para o equacionamento destes problemas. H possibilidade de elas darem suporte a aes governamentais que legitimem seu poder para implementar aes necessrias ao chamado desenvolvimento sustentvel (incorporando o econmico, ambiental e social) como, por exemplo, investirem e subsidiarem as novas energias renovveis. A promoo do uso racional e eficiente de energia na direo de uma matriz energtica mais equilibrada entre renovveis e no renovveis, aumentando assim seu portflio e aprofundando o reposicionamento estratgico na direo de uma empresa de energia, uma tendncia para as NOCs. Este movimento se iniciou no final da dcada de 90 pelas IOCs sem muitos resultados efetivos, pois seus interesses eram apenas recompor reservas. Agora, no entanto, ao ser liderado pelas NOCs j realidade em algumas delas como a CNOOC (O&G, energia solar e baterias), ONGC (O&G e carvo), PETROBRAS (O&G, biocombustveis, elica, solar, geotrmica, mars, etc.), ADNOC de Abu Dahbi (O&G e energia eltrica). Assim, na viso de COSTA FILHO e LARA (2010), o movimento nesta direo, transformando-as em verdadeiras companhias de energia, indica que poderemos testemunhar uma nova tendncia com o fim das NOCs e a ascenso da nova era das National Energy Companies NECs. Isto trar novas oportunidades e o descortinar de um admirvel mundo novo onde o desenvolvimento sustentvel possa realmente prevalecer.

8. Referncias
JAFFE, Amy J. & SOLIGO, Ronald International Oil Companies, in The Changing Role of National Oil Companies (NOCs) in International Energy Markets, James A. Baker III Institute for Public Policy Rice University, 2007, Disponvel em http://www.rice.edu/energy/publications/nocs.html. 49 p. THE JAMES A. BAKER III INSTITUTE FOR PUBLIC POLICY OF RICE UNIVERSITY, Baker Institute Policy Report, Number 35, in The Changing Role of National Oil Companies (NOCs) in International Energy Markets, 2007, Disponvel em http://www.rice.edu/energy/publications/nocs.html. 20 p. PINTO JUNIOR, Helder Queiroz (organizador). 2007. Economia da Energia: Fundamentos Econmicos, Evoluo Histrica e Organizao Industrial. Rio de Janeiro, Editora Campus. 343 p. BRITTO, Gustavo (coordenador). 2009. Perspectivas do Investimento na Poltica Industrial dos BRICS. In: Projeto PIB Perspectivas do Investimento no Brasil (IE/UFRJ e IE/UNICAMP). Rio de Janeiro, Synergia Editora. 553 p. COSTA FILHO, Milton e LARA, Pedro Martnez. 2010. The End of National Oil Companies. 20 World Petroleum Congress.

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IBP1372_12 O Novo Papel das National Oil Companies NOCs nos Mercados Internacionais de Energia: Um Estudo de Caso dos BRICS Marcelo Marinho Simas1

Copyright 2012, Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis - IBP Este Trabalho Tcnico foi preparado para apresentao na Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012, realizado no perodo de 17 a 20 de setembro de 2012, no Rio de Janeiro. Este Trabalho Tcnico foi selecionado para apresentao pelo Comit Tcnico do evento, seguindo as informaes contidas no trabalho completo submetido pelo(s) autor(es). Os organizadores no iro traduzir ou corrigir os textos recebidos. O material conforme, apresentado, no necessariamente reflete as opinies do Instituto Brasileiro de Petrleo, Gs e Biocombustveis, Scios e Representantes. de conhecimento e aprovao do(s) autor(es) que este Trabalho Tcnico seja publicado nos Anais da Rio Oil & Gas Expo and Conference 2012.

Anexo 1______________________________
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Economista Pleno da PETROBRAS e MSc em Geologia Econmica (UFRJ).