Caderno 1

CERTIFICA 1 EM INVESTIMENTOS
CERTIFICAO
EM INVESTIMENTOS
MDULO AVANADO
Caderno
Orientaes e Simulado
CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS Mdulo Avanado
CADERNO 1
Orientaes e Simulado Outubro / 2005
Papel
Desenvolver a excelncia humana e profissional de seus pblicos, por meio da criao de valor em solues educacionais, contribuindo para a melhoria do desempenho organizacional e o fortalecimento da imagem institucional do Banco do Brasil.
Pressupostos Educacionais
O Profissional do Banco do Brasil ... Sujeito de seu processo formativo. Participa da ao que gera o seu crescimento e o desenvolvimento da prpria organizao. Ser situado histrica e culturalmente, capaz de compreender e transformar sua realidade. Ser de conscincia, com capacidade de apreenso e anlise crtica, capaz de lidar com a complexidade de seu mundo. Ser de liberdade, capaz de superar os condicionamentos de sua situao e nela intervir, aceitando-a, rejeitando-a ou transformando-a. Pessoa que, ao lidar com os desafios profissionais, faz a diferena, na medida em que detm conhecimentos e capacidade intelectual que conferem carter nico Empresa. Agente de resultados, capaz de posicionar a empresa na liderana dos mercados em que atua. Sujeito atuante no desenvolvimento das pessoas com as quais se relaciona, compartilhando o conhecimento no convvio pessoal e profissional.
ndice
APRESENTAO ..............................................................................
O Curso ............................................................................................... 11 1. Objetivo Geral. ....................................................................... 13 2. 3. 4. 5. Contedos e Objetivos ........................................................... Metodologia ........................................................................... Recursos ................................................................................ Pblico-alvo ............................................................................ 13 21 22 24 24 24 25 25 27 29 31 81
6. Tempo de Estudo ................................................................... 7. Avaliao da Aprendizagem................................................... 8. 9. Resultados Esperados ........................................................... Perspectivas da GDP .............................................................
Coordenador .................................................................................... Treinando ......................................................................................... Simulado ........................................................................................ Gabarito ...........................................................................................
CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO
Apresentao
Este Caderno contm informaes sobre os contedos e objetivos do Curso Certificao em Investimentos Mdulo Avanado e tambm algumas dicas para orientar seu estudo. No final colocamos um Simulado com 100 questes, nas quais procuramos contemplar todos os contedos sujeitos a cobrana nos exames de certificao aplicados no mercado. Em seguida encontra-se o gabarito, por meio do qual voc poder verificar o seu desempenho.
Assim como no Mdulo Bsico, neste Mdulo Avanado tambm estaremos juntos com voc durante seu treinamento. Neste processo, nossa funo ser de passar orientaes sobre alguns passos do curso, ressaltar aspectos importantes do contedo, analisar exemplos e apresentar concluses sobre os temas em estudo.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL
Esperamos que o curso contribua de maneira efetiva para a aquisio de conhecimentos e habilidades necessrios no seu dia-a-dia de trabalho e que, alm disso, possibilite sua aprovao no exame de Certificao em Investimentos!
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O Curso
A tendncia atual aponta para a realizao de certificaes de conhecimentos e de habilidades, que possibilitem o reconhecimento da qualificao tcnica dos profissionais que atuam nos mais diversos mercados. Essas certificaes podem decorrer de determinaes legais, de iniciativas de rgos auto-reguladores do mercado ou de estratgias oriundas das prprias organizaes. No caso especfico deste curso, seu desenvolvimento vem atender ao disposto na Resoluo 3.158, de 17/12/03, do Conselho Monetrio Nacional, que tornou obrigatria a Certificao em Investimentos para todos os profissionais que atuam no Mercado Financeiro e de Capitais e que estejam vinculados a instituies financeiras. O Art. 1 da Resoluo diz que: ... as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem adotar providncias com vistas a que seus empregados, para exercerem, na prpria instituio, as atividades de distribuio e mediao de ttulos, valores mobilirios e derivativos, sejam considerados aptos em exame de certificao organizado por entidade de reconhecida capacidade tcnica. Amparadas pelas determinaes do Conselho Monetrio, entidades como a Anbid Associao Nacional dos Bancos de Investimento e a Andima Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro e outras que tambm possuem reconhecida capacidade tcnica, elegeram, em conjunto com representantes dos bancos e da Febraban Federao Brasileira de Bancos, os contedos dos exames de Certificao em Investimentos.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 11
Definidos os contedos para a certificao avanada, ficou estabelecido que o profissional dos mercado financeiro e de capitais deve deter conhecimentos sobre os seguintes temas: princpios de economia, finanas e estatstica, funcionamento do sistema financeiro, mensurao e gesto do risco de investimentos e de carteiras, operaes do mercado de derivativos, fundos de investimento, produtos de renda fixa e renda varivel, produtos bancrios, legislao societria, governana corporativa, ofertas pblicas de valores mobilirios e mecanismos de compliance legal e tica. O perfil do candidato prova de certificao avanada, delineado pelas certificadoras, mostra que o mesmo dever apresentar conhecimentos avanados em todos os temas propostos, sendo capaz de desenvolver anlises sofisticadas sobre alternativas de investimentos. A utilizao do conhecimento relativo a esse conjunto de temas deve primar pelo atendimento s expectativas do cliente, tanto no que se refere s informaes prestadas, quanto no que diz respeito conduo das operaes contratadas. A excelncia no atendimento deve abranger, assim, eficincia na comunicao, segurana e tica na conduo dos negcios. Uma das premissas norteadoras do desenvolvimento deste Mdulo Avanado foi a convico de que os contedos do Mdulo Bsico so imprescindveis sua compreenso. Tal definio decorre do fato de que parte dos contedos da Anbid e da Andima se repete nos dois programas da certificao em investimentos, tornando desnecessria a sua repetio. Portanto, contedos como fundos de investimento, Sistema Financeira Nacional, produtos bancrios e outros no so retomados neste treinamento por j terem sido trabalhados de forma abrangente no Mdulo Bsico. Voc perceber que no Simulado no qual buscamos contemplar todo o contedo do programa de certificao avanada esses con-
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tedos sero cobrados, embora no tenha sido destinada carga horria para novo estudo. Outra premissa foi a de consolidar em um nico mdulo de estudo os contedos programticos das Certificadoras Anbid e Andima, na expectativa de oferecer um curso que contemple, em um nico material, os temas de provas indicados pelas duas certificadoras. O objetivo prepar-lo para prestar o exame, com chances reais de aprovao, em qualquer instituio credenciada.
Apresentamos, a seguir, a estrutura do curso e o caminho a ser percorrido em busca do sucesso nesta nova etapa!
1. Objetivo Geral
Ao final do treinamento, pretende-se que voc esteja preparado para obteno da certificao avanada em investimentos.
2. Contedos e Objetivos
Os contedos do Mdulo Avanado esto divididos em sete Unidades, cada uma organizada em um caderno de texto.
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O treinamento ainda composto pelo presente caderno, contendo orientaes gerais sobre o curso e um simulado, e por um conjunto de testes simulados, destinados fixao e consolidao da aprendizagem, organizados em caderno separado dos textos. O quadro, a seguir, apresenta a distribuio dos contedos nos respectivos cadernos.
Cadernos
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Unidades e Contedos
Orientaes e Simulado
Unidade I Princpios Bsicos de Economia, Finanas e Estatstica Unidade II Mensurao e Gesto do Risco de Investimentos e de Carteiras
Unidade III Mercado Financeiro Unidade IV Mercado de Derivativos Unidade V Legislao Societria e Governana Corporativa Unidade VI Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios Unidade VII Compliance Legal e tica Simulados
Como j salientado, alguns contedos indicados no programa da Certificao Avanada, embora suscetveis a cobrana no exame, no foram abordados neste treinamento, por j terem sido trabalhados no Mdulo Bsico. Vejam quais so eles:
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Contedos
rgos de Regulao, Auto-regulao e Fiscalizao Fundos de Investimento Conta Investimento Produtos Bancrios
Localizao no Mdulo Bsico

Caderno 2 Unidade I Caderno 3 Unidade IV Caderno 5 Unidade VII Caderno 5 Unidade VII
Veja, agora, o que estudado em cada Unidade deste treinamento:
UNIDADE I Princpios Bsicos de Economia, Finanas e Estatstica

Aborda os conceitos bsicos da rea de Economia, aplica os conceitos de Finanas (juros, taxa de juros, capitalizao etc.) e Estatstica, contedos indispensveis compreenso dos temas abordados na Unidade II, Mensurao e Gesto do Risco de Investimentos e de Carteiras. Esperamos que, ao final do estudo desta Unidade, voc saiba: Definir poltica econmica; Distinguir as reas que compem a poltica econmica; Compreender os instrumentos de poltica monetria; Definir poltica fiscal, poltica externa, poltica comercial e poltica de rendas; Compreender como a poltica econmica executada; Aplicar os principais conceitos de finanas; Calcular e interpretar as principais medidas de posio e de disperso; Analisar e interpretar medidas estatsticas que demonstrem a relao entre variveis, no intuito de tomar decises financeiras acertadas.
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UNIDADE II Mensurao e Gesto do Risco de Investimentos e de Carteiras

Trata de conceitos sobre a gesto do risco, considerando o comportamento dos diversos ativos financeiros existentes no mercado. Assuntos como duration, convexidade dos fluxos e beta da carteira tambm so abordados; alm da utilizao de ferramentas adequadas para a medio e controle dos riscos que afetam os investimentos. Ao final do estudo, esperamos que voc seja capaz de: Definir os diversos tipos de riscos dos investimentos; Definir o risco de uma carteira; Conceituar diversificao de investimentos; Interpretar o beta de uma carteira; Compreender os indicadores de medidas de performance; Utilizar as ferramentas adequadas na medio e controle dos riscos que afetam os investimentos; Compreender os fatores que interferem no gerenciamento de carteiras, de forma a poder trabalhar com um nvel de confiana maior; Compreender os diversos tipos de riscos de mercado; Conceituar imunizao; Conceituar os modelos que definem a gesto do risco de uma carteira; Executar clculos de V@R e de duration; Fazer estimativas e projees de investimentos.
UNIDADE III Mercado Financeiro

Aborda temas relevantes do mercado financeiro, com foco nas reas monetrias e de capitais. Destaca o papel dos ttulos pblicos e privados no processo de conduo da economia e dinmica do mercado. Oferece oportunidade para voc relembrar conceitos sobre aes, debntures e outros assuntos relacionados ao tema Mercado Financeiro, j estudados no Mdulo Bsico.
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Aqui tambm sero tratadas as principais metodologias de apurao do valor das empresas, destacando-se a Anlise Fundamentalista e a Anlise Grfica (ou Tcnica). Esperamos que, ao final do seu estudo, voc consiga: Compreender a dinmica de funcionamento do mercado financeiro; Entender os sistemas de liquidao e custdia de ttulos, bem como as clearings houses; Identificar situaes para aplicao das Anlises Fundamentalista e Tcnica (Grafista) de determinao de preos; Aplicar a metodologia do fluxo de caixa descontado na precificao de aes; Aplicar os conceitos de marcao a mercado; Identificar caractersticas dos ttulos pblicos e privados; Conhecer a metodologia de precificao Andima, para ttulos pblicos; Compreender o funcionamento do Sistema de Transferncia de Reservas STR; Elaborar estratgias para operaes que envolvem ttulos pblicos; Utilizar os conceitos de mltiplos (P/L, P/S, FV/IBITDA); Caracterizar investidores qualificados e no residentes; Compreender os critrios definidos para aplicao dos recursos das entidades de previdncia privada.
UNIDADE IV Mercado de Derivativos

Aborda conceitos e caractersticas dos derivativos, condies de funcionamento do mercado e principais estratgias adotadas. Apresenta operaes realizadas em bolsa e seus mecanismos de garantias; os contratos negociados nos mercados a termo (forward), de futuros (future), de opes e de swaps e as principais medidas de anlise para mensurar a exposio dos ativos. A unidade trata ainda de noes de precificao de derivativos e de outros contedos necessrios ao maior aprofundamento do que j foi abordado no Mdulo Bsico.
Esperamos que, ao final desta unidade, voc esteja apto a: Conceituar mercado de derivativos; Conhecer as caractersticas, condies para funcionamento e as estratgias adotadas nesse mercado; Conhecer as operaes com derivativos em bolsas e seus mecanismos de garantias; Identificar os contratos negociados nos mercados a termo, de futuros, de opes e swaps e as diferenas entre eles; Caracterizar os contratos de hedge envolvendo ttulos de renda fixa e varivel, nas operaes realizadas em bolsa; Diferenciar a tributao sobre os ganhos de capital e CPMF, nas operaes realizadas nos quatro mercados de derivativos; Compreender as estratgias de posicionamento, alavancagem e proteo; Diferenciar as operaes de cap floor e collar; Analisar os diversos riscos existentes nas operaes com derivativos; Obter noes de precificao de contratos e de marcao a mercado; Conhecer os derivativos de crdito.
UNIDADE V Legislao Societria e Governana Corporativa

Aborda processos de abertura de capital, registro de companhia e de suas emisses na Comisso de Valores Mobilirios, direitos dos acionistas, eventos societrios, rgos da administrao e regulamentao e da exigncia de fiscalizao para as companhias abertas. Apresenta, tambm, aspectos da prtica de governana corporativa, nveis de diferenciao da Bovespa e Novo Mercado. Ao estudar esta Unidade, voc dever ter presente os seguintes objetivos de aprendizagem: Identificar as caractersticas de uma companhia aberta;
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Compreender a finalidade da abertura de capital; Definir os passos e as informaes necessrios para o registro de uma empresa na Bolsa e na CVM Comisso de Valores Mobilirios; Identificar as etapas do processo de fechamento de capital de uma empresa; Distinguir concordata e falncia e as implicaes para a empresa na ocorrncia desses eventos; Definir alienao de controle, incorporao, fuso e ciso; Identificar os direitos dos acionistas; Conceituar acionista controlador e acordo de acionistas; Identificar as responsabilidades e competncias dos Administradores, do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal de uma empresa; Compreender as regras da boa Governana Corporativa; Identificar os mecanismos de proteo ao acionista minoritrio; Definir os nveis diferenciados de Governana Corporativa e o Novo Mercado.
UNIDADE VI Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios

Trata da legislao sobre Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios, restringindo-se aos artigos das leis e resolues indicadas pelas certificadoras para o exame de certificao. Aborda as instrues CVM 400, de 29/12/2003 e 361, de 05/03/2002, as quais tratam das ofertas pblicas e distribuio de valores mobilirios nos mercados primrio e secundrio e dispem sobre os procedimentos aplicveis s ofertas pblicas de aquisio de aes de companhias abertas. Aborda tambm a emisso de outros valores mobilirios, tais como as debntures padronizadas, apresentando os artigos da instruo CVM 404, de 13/02/2004, que dispem sobre os procedimentos de registro e condies das escrituras de emisso de debntures destinadas negociao. Trata das funes e dos deveres de um agente fiducirio para com os debenturistas (Instruo CVM 28, de 23/11/1983).
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Ao final do estudo deste contedo, esperamos que voc consiga: Distinguir as operaes especficas dos mercados primrio e secundrio. Identificar os elementos necessrios para que se possa definir um ato de distribuio pblica; Identificar as diversas fases de uma oferta pblica de valores; Identificar as obrigaes concernentes ao lder da distribuio da oferta; Distinguir as caractersticas peculiares aos tipos de aes e debntures; Conceituar debntures padronizadas; Indicar as obrigaes da emissora de debntures para com os debenturistas; Conhecer as peculiaridades referentes Assemblia Geral de debenturistas; Identificar os deveres do Agente Fiducirio; Definir OPA e suas diversas modalidades; Identificar o procedimento geral de uma OPA; Identificar os passos necessrios para que um instrumento de OPA seja firmado; Identificar as leis e normativos que regem o mercado de capitais; Conhecer o Cdigo de Auto-regulao da ANBID, para o mercado de capitais.
UNIDADE VII Compliance Legal e tica

Aborda a misso compliance e os mecanismos e sistemas de controles internos das instituies; a legislao brasileira sobre lavagem de dinheiro, as formas de identificao e as maneiras de preveno. Apresenta, ainda, as atribuies do COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras e dos organismos internacionais de combate e cooperao e os Cdigos de tica e Operacional de Mercado da Andima.
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Esperamos que, ao final do estudo dessa Unidade, voc seja capaz de: Avaliar a importncia da funo compliance e dos controles internos como instrumentos de construo da imagem positiva das instituies; Conceituar controles internos e identificar suas aplicaes; Identificar os riscos aos quais esto sujeitas as instituies; Identificar os processos utilizados no crime de lavagem de dinheiro; Conhecer a legislao e regulamentao correlata ao tema lavagem de dinheiro; Conceituar e tipificar o crime de lavagem de dinheiro; Reconhecer quem est sujeito Lei 9.613/98; Entender as razes para identificar e manter registros atualizados dos clientes; Identificar operaes atpicas e consideradas suspeitas de crime de lavagem de dinheiro; Caracterizar os principais organismos nacionais e internacionais voltados preveno do crime de lavagem de dinheiro; Definir informaes privilegiadas; Entender o significado do uso de informaes privilegiadas; Conceituar Insider Trader; Conceituar Front Runner; Conhecer os cdigos de auto-regulamentao do mercado.
3. Metodologia
Por se tratar de um auto-instrucional, a realizao deste treinamento dispensa a presena de um educador corporativo. O material que voc tem em mos foi desenvolvido de modo a possibilitar a construo do conhecimento por meio da aprendizagem autodirigida.
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Isso no quer dizer, necessariamente, que voc tenha de estudar sozinho. Pelo contrrio, ponderadas as condies de sua dependncia e as necessidades de um melhor treinamento, pode ser vantajoso formar um grupo, para realizao do estudo em conjunto.
4. Recursos
Os recursos didtico-pedaggicos do treinamento compem-se de nove cadernos, que cumprem as seguintes finalidades:
Cadernos
Finalidade
Apresenta o curso, fornece orientaes ao treinando e ao Coordenador. Contm um Simulado com 100 questes sobre todo o contedo pas-
1 - Orientaes e Simulado
svel de abordagem em uma prova de certificao avanada em investimentos e o respectivo gabarito, cuja finalidade contribuir para a avaliao de seus conhecimentos anteriores e posteriores ao Curso de Certificao em Investimento Mdulo Avanado.
2 a 8 - Unidades I a VII
Contemplam o contedo programtico do curso, por meio da utilizao de textos auto-instrucionais. Prope onze testes simulados, a serem realizados ao final do estudo
9 - Simulados
de cada bloco de contedo. Tm por objetivo propiciar a avaliao da aprendizagem pelo prprio treinando, ao longo do treinamento.
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Veja agora algumas dicas sobre os facilitadores da aprendizagem, utilizados nos cadernos de textos e nos simulados!
Na apresentao de cada um dos cadernos, voc encontrar o resumo dos temas tratados e os objetivos educacionais que devem nortear o seu estudo. Ao final de cada bloco de contedo, haver indicaes para a resoluo dos testes simulados, propostos no Caderno 9. Nos textos, voc vai encontrar recursos grficos e pedaggicos que tm por finalidade chamar sua ateno para determinados contedos e facilitar sua aprendizagem. Veja alguns deles: Conceitos principais esto destacados em box colorido, sempre na cor rosa; Informaes complementares esto registradas em box lateral ligado a expresses negritadas (na cor do caderno); Temas estudados no Mdulo Bsico e necessrios compreenso do assunto em questo esto registrados em balo de dilogo com a indicao do caderno onde estudado; Informaes essenciais esto destacadas entre barras horizontais, na cor de cada caderno; Exemplos prticos sobre o assunto abordado esto colocados entre barras horizontais na cor do caderno, sinalizados com
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5. Pblico-alvo
Funcionrios que atuam junto a investidores qualificados (instituies financeiras, companhias seguradoras, de previdncia privada e sociedades de capitalizao), que necessitam obter a Certificao Avanada (Multidisciplinar na Andima e CPA 20 na Anbid).
6. Tempo de Estudo
Este curso pode ser realizado em cem horas de estudo, incluindo-se o tempo necessrio realizao dos simulados. bom lembrar, entretanto, que uma das vantagens do treinamento autoinstrucional a possibilidade que tem cada participante de desenvolver seus estudos no ritmo e horrio que melhor lhe convierem. Por essa razo, o tempo de estudo indicado uma referncia mdia, que poder sofrer ajustes conforme as necessidades ou caractersticas de cada treinando.
7. Avaliao da Aprendizagem
Apesar de, ao final do estudo de cada Caderno de Texto no existir uma verificao de aprendizagem formal, voc poder medir a ampliao dos seus conhecimentos por meio da realizao dos testes simulados, conforme propostos. Da mesma forma, a realizao do Simulado ao final do curso, lhe dar indicadores de quanto foi apreendido pois, as questes ali contidas, abrangem todo o contedo do treinamento e so formuladas de maneira similar s questes encontradas nos exames de certificao em investimentos.
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8. Resultados Esperados
Concludo o treinamento, espera-se que as aes abaixo possam ser verificadas no desempenho de suas atividades. Prestar orientaes seguras e precisas ao cliente quanto aos produtos de investimento oferecidos pelo Banco. Identificar produtos e servios mais adequados s necessidades do cliente. Mensurar e gerir riscos de investimentos e de carteiras. Utilizar argumentao convincente na resoluo de conflitos de interesse. Agir de acordo com as boas prticas de governana corporativa da CVM.
9. Perspectivas da GDP
Este Mdulo pretende contribuir para o aprimoramento de suas competncias nas seguintes perspectivas:
Perspectivas Financeira
Competncias Fundamentais Conhece os produtos e servios relacionados estratgia de sua rea de atuao. Identifica riscos na realizao das atividades sob sua responsabilidade e implementa aes adequadas.
Processos Internos
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Coordenador
Seu papel como orientador deste treinamento muito importante, pois, embora na modalidade auto-instrucional, com ritmo de estudo determinado pelo prprio treinando, sua presena indispensvel.
Voc pode, e muito, viabilizar as condies necessrias para que ocorra uma real aprendizagem com a qualidade esperada!
Alm dos aspectos administrativos como criar e manter condies favorveis de estudo espera-se que voc assuma efetivamente o papel de educador. No necessrio que voc seja expert nos assuntos, basta manter um dilogo constante com o treinando. Sua funo ser: Incentiv-lo a empreender o esforo necessrio aprendizagem; Ajud-lo a refletir sobre os contedos estudados; Compartilhar com ele seus conhecimentos, principalmente quando surgirem dvidas.
Uma vantagem: coordenar as atividades tambm uma oportunidade de aprendizagem. Preliminarmente Receba e confira o material do curso. Defina local, horrio e se o treinamento ser individual ou em grupo, lembrando que em grupo mais conveniente, pois a aprendizagem flui mais facilmente, considerando o apoio que cada um d ao outro. No se esquea de escolher um local com boa iluminao, ventilado, livre de rudos distraidores. Distribua o material de treinamento ao(s) participante(s). Durante o Curso Evite que sejam atribudas outras tarefas ao(s) treinando(s) durante o horrio de estudo. Cuide para que no haja interrupo nas atividades do treinando. Registre na folha individual de presena o cdigo 26X, em que X a quantidade de horas de estudo em todos os dias de treinamento. Ao Final do Curso Envie Gepes Regional a Comunicao de Encerramento de Curso, para registro no PFP.
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Treinando
Procure seguir as orientaes que reunimos para voc. Elas o ajudaro a desenvolver melhor o seu estudo.
Lembre-se de que estudar um ato de vontade. E o sucesso dessa empreitada depende fundamentalmente de voc, do seu sincero desejo de aprender, de seu comprometimento e responsabilidade. Siga as dicas abaixo. Elas podem ajud-lo a vencer os obstculos do caminho, contribuindo para a construo dos conhecimentos necessrios sua vitria final. Dicas Mantenha aceso seu interesse pelo treinamento. Ele trar facilidades para seu trabalho dirio. Defina com seu coordenador um lugar agradvel e tranqilo para estudar e, se possvel, reserve um perodo certo, com freqncia definida e horrio do dia em que voc seja mais produtivo.
Leia os objetivos de cada unidade com ateno. Eles indicam o alvo que voc deve atingir. Leia os textos com ateno e assinale tudo que julgar relevante para seu aprendizado. Assim, consultas futuras ao material e consolidao de conceitos estaro facilitadas. No armazene dvidas. Ao longo do estudo, procure anot-las e solucion-las logo que possvel. Para isso, pea ajuda a colegas, releia o material, procure em livros ou sites na Internet. Converse sempre com pessoas que conheam o assunto. Rompa os limites do curso. Ao fazer os exerccios, vena o comodismo. Se voc errou alguma questo, procure saber o porqu do seu erro. Releia o contedo. No aceite o mais ou menos, busque o melhor.
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Simulado
Nas pginas seguintes, voc encontra o Simulado para, num primeiro momento, ser realizado antes de voc comear o estudo nos cadernos de textos. Somente aps sua realizao e conferncia das respostas, voc dever iniciar o estudo.
Mais tarde, ao concluir o estudo de todos os cadernos de textos, voc dever enfrentar novamente o Simulado, e a, com o compromisso de acertar pelo menos 80% das questes ndice que d maior garantia de aprovao no exame de certificao.
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O Simulado foi desenvolvido para que voc tenha a oportunidade de testar seus conhecimentos e treinar para a realizao do exame de certificao. Por isso voc dever realiz-lo antes de iniciar o curso e depois de estudar todos os contedos propostos. Agora, vamos a algumas dicas sobre este teste. 1. Tente resolver todas as questes propostas sem consultar qualquer material. Depois, compare suas respostas com o gabarito, que se encontra no final deste caderno. 2. Se voc conseguir um bom nmero de acertos, timo! Mesmo assim, no deixe de estudar todos os cadernos! Registre os temas sobre os quais voc acertou maior nmero de questes, e tambm aqueles em que no se saiu to bem. Assim, voc poder orientar-se melhor nos seus estudos e dar maior nfase aos pontos que ainda no domina ou no se acha completamente preparado. A realizao deste simulado previamente ao estudo dos contedos tem como nico objetivo sinalizar seu nvel de conhecimentos sobre o assunto. Por ele, voc saber onde se acha mais forte e em quais tpicos precisar se esforar mais. 3. Procure, pois, um lugar tranqilo e, sem consultar os Cadernos, responda bateria de testes como se estivesse realizando a prova de certificao. Tudo calmamente, claro, porque ainda sem a presso de uma prova real. E no esquea de que voc vai precisar de uma calculadora financeira! 4. Se voc estiver respondendo o Simulado antes de iniciar o Curso: Responda as questes em uma folha de papel parte, para no deixar marcas no caderno e influenciar suas respostas quando utilizlo ao final do Curso. Confira o gabarito, mas no se preocupe se o resultado alcanado
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no corresponder s suas expectativas, pois, neste momento, o objetivo nortear o seu estudo. 5. Respondendo o Simulado aps concludo o estudo dos Cadernos de Textos: Antes de iniciar, avalie seu grau de segurana sobre os assuntos estudados e procure solucionar suas dvidas. Para melhor avaliao dos seus conhecimentos no assunto, no use material para consulta. Comporte-se como se j estivesse na Prova de Certificao. Seu tempo de quatro horas, no mais! Ao final, confronte as respostas com o gabarito. Caso seu resultado no tenha alcanado os 80% de acerto, recomendamos que voc estude mais um pouco. Queremos que esteja muito bem preparado para sua prova de certificao.
Agora s seguir as dicas e Boa sorte!!!
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O Banco Central adiou, mais uma vez, o fim do processo de elevao dos juros bsicos da economia. Ontem, o Copom (Comit de Poltica Monetria do BC) decidiu, por unanimidade, elevar a taxa Selic de 19,50% ao ano para 19,75%. (Folha Dinheiro, 19/05/05). Com a edio do Decreto Lei 3.088, de 21/06/99, o Governo brasileiro criou, a partir de 1999, uma sistemtica de metas para a inflao como diretriz para a fixao do regime de poltica monetria. No o caso de rever a meta, mas aceitar que a inflao fique concentrada no teto, porque subir os juros no est resolvendo.
(Afirmativa do economista Marcelo Allain, professor da Fipe/USP, em entrevista ao Jornal Valor Finanas, 20/01/05).
Considere os textos acima e responda as questes 01 e 02. 01. A partir da introduo da sistemtica de metas para a inflao, o Bacen no tem medido esforos para manter a inflao dentro dos limites estabelecidos, atuando principalmente nas polticas: a) b) c) d) e) Fiscal e de rendas. Cambial e fiscal. Monetria e fiscal. Monetria e de rendas. Cambial e monetria.
02.
O Banco Central vem aumentando regularmente as taxas de juros nos ltimos meses afirmando que o objetivo da medida : a) b) c) d) e) Conter a apreciao do cmbio, com vistas a incrementar as exportaes. Enxugar a liquidez da economia para melhorar o nvel da atividade econmica. Enxugar a liquidez da economia, com vistas a conter a inflao. Atrair os capitais externos para aumentar a liquidez da economia. Melhorar a rentabilidade dos ttulos pblicos, com vistas a garantir o financiamento da dvida pblica.
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03.
Assinale a alternativa incorreta. a) b) c) d) e) A alavancagem financeira est relacionada aos conceitos de estrutura de capital e de risco financeiro. Dizemos que uma empresa est alavancada quando a utilizao de capital de terceiros maior do que a de capital prprio. Quando o prazo de resgate coincide com o prazo do ttulo dizemos que a maturidade da operao no interessa ao investidor. Os ttulos de renda fixa se diferenciam pelo prazo de resgate e pela natureza do emitente. Os ttulos de renda fixa com prazo de resgate inferior a um ano so, normalmente, classificados como de curto prazo.
04.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta. ( ) ( ) Uma das funes do mercado financeiro reduzir preos e custos da intermediao de recursos entre unidades superavitrias e deficitrias. Se a conta Reservas Bancrias de um banco apresentar saldo negativo aps lanados os resultados financeiros de um dia, o Bacen regulariza o saldo, o qual deve ser obrigatoriamente recomposto pela instituio no dia til seguinte. ( ) ( ) ( ) As clearing houses, atravs de suas estruturas de gerenciamento de risco, fazem o papel de comprador para o vendedor e de vendedor para o comprador. Fomentar a atividade agropecuria um dos objetivos do mercado de capitais. O mercado financeiro se segmenta em mercado de crdito, cambial, de derivativos, monetrio e de capitais. a) b) c) d) e) VFVVF VVFVF FVFFV FFVVF VFVFV
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05.
O PU de uma NTN-D ou NBC-E de 728 dias, considerando-se os dados adicionais abaixo, ser: I) II) III) IV) Valor de face: R$ 1.000,00; Taxa: correo cambial mais 2,9563014% ao semestre; Datas dos recebimentos dos juros: (D+ ...........182, 364, 549 e 728); Taxa de retorno desejada: 12% ao ano (exponencial).
Considerar o ano com 365 dias. a) b) c) d) e) PU = 800,543491 PU = 950,543491 PU = 850,543491 PU = 900,543491 PU = 925,543491
06.
Bolsas de Valores so: a) b) c) d) e) Entidades autnomas que operam sob superviso da CVM e so regulamentadas pela SUSEP. Entidades autnomas, operando sob superviso da CVM, constitudas por sociedades corretoras ou outros membros afins. Instituies financeiras criadas para desenvolver o mercado secundrio de valores mobilirios e so regulamentadas pela CVM. Entidades autnomas constitudas por sociedades corretoras, atuando sob superviso do Bacen. Instituies financeiras autrorizadas a operar por ato conjunto da CVM e do Bacen, e que so voltadas para o mercado de aes.
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07.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta.
( ) O rgo oficial disciplinador e responsvel pela preveno e combate prtica

de lavagem de dinheiro no Brasil denominado Secretaria Nacional Antidrogas SENAD.
( ) Ocultao a etapa do processo de lavagem de dinheiro que se caracteriza

pela introduo de dinheiro ilcito no sistema econmico, atravs de atividades comerciais e movimentaes financeiras, normalmente feitas em de pequenas somas.
( ) Valor proveniente de extorso mediante seqestro tipifica crime de lavagem

de dinheiro.
( ) Colocao, Ocultao e Integrao constituem as trs etapas do processo

de lavagem de dinheiro.
( )
Pessoa fsica que comercialize jias est sujeita s obrigaes legais impostas pelo processo de preveno e combate lavagem de dinheiro ou ocultao de bens, direitos e valores.
a) b) c) d) e)
FVVVF VFFFF VFFFV FFVVV VVVFF
08.
Assinale a alternativa incorreta. a) b) c) d) e) Custo de oportunidade a taxa de juros que o investidor ganha quando aplica seu dinheiro em investimento de risco elevado. A volatilidade da economia e a propenso do cliente para assumir riscos de endividamento so fatores a serem observados quando do aporte de recursos. Custo de capital de um investimento que contar com recursos prprios e de terceiros a mdia ponderada do custo desses dois tipos de capital. Para medir a ocorrncia ou no do resultado esperado de um ativo devemos atribuir probabilidades objetivas e subjetivas aos possveis resultados. Os ttulos emitidos pelo governo so ativos livres de risco porque seu resgate garantido pelas receitas provenientes de arrecadao de impostos.
37
09.
Em uma operao de hedge direcionada proteo contra a desvalorizao da moeda nacional, um agente financeiro deve: a) b) c) d) e) Comprar opes de venda de dlar. Adquirir ttulos indexados variao cambial. Vender opes de compra de dlar. Vender contratos futuros de venda de dlar. Adquirir ttulos pblicos de longo prazo.
10.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta.
( ) Problemas relacionados estratgia empresarial, partilha de herana e ao

processo sucessrio podem ser equacionados com a abertura de capital de uma empresa.
( ) A negociao de valores mobilirios junto ao pblico exige registro da empresa

na CVM.
( ) Se uma empresa desejar a captao de recursos por meio de oferta pblica

de valores mobilirios, deve formar um consrcio de distribuio dos ttulos.
( ) Uma companhia aberta se compromete a atualizar seus dados cadastrais

junto CVM, no mximo em dez dias a partir do pedido da ocorrncia que gerou a alterao.
( ) O pedido de falncia de uma empresa ou a confisso de falncia deve ser

comunicado CVM por empresa aberta, em at dois dias teis. a) b) c) d) e) VVVFF FVFVV VFVVF FFVFF VFFFV
38
11.
Em relao s regras de compliance, assinale a alternativa incorreta. a) b) c) d) e) Segregao das atividades atribudas aos integrantes da instituio, evitando conflito de interesses. Fornecimento aos cotistas da descrio detalhada da poltica de investimento adotada por um fundo de investimento. Possibilidade de utilizao ou venda de ttulos de emisso do prprio banco, nos fundos que administra, com remunerao diferenciada. Separao das contas de custdia dos papis dos fundos de investimento e dos papis da carteira prpria da instituio. Atravs das atividades de compliance, qualquer possvel desvio em relao poltica de captao de recursos de uma instituio identificado e evitado.
12.
Correlacione as colunas e indique a opo correta. I. II. III. IV. V. Controla o volume dos meios de pagamento da economia. Disciplina e fiscaliza as companhias de capital aberto. Atua na gesto e controle do Sistema Financeiro Nacional. Intermedeia crdito de mdio e longo prazos para empresas. Atua em operaes de intermediao no mercado aberto. ( ) Banco de Investimento. ( ) Sociedade Distribuidora. ( ) Conselho Monetrio Nacional. ( ) Banco Central do Brasil. ( ) Comisso de Valores Mobilirios.
a) b) c) d) e)
V III IV II I III IV V II I II I IV V III IV V III I II V III IV II I
39
13.
A arrecadao federal em abril somou R$ 31,95 bilhes, o que elevou o acumulado no ano a R$ 118,33 bilhes. (Jornal O Valor Econmico, Finanas, 20/05/05). Com base na afirmao acima, assinale V (verdadeiro) e F (falso) e indique a seqncia correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) a) b) c) d) e) Poltica fiscal o conjunto de decises e aes relacionadas com as receitas e os gastos dos governos. O aumento das taxas de juros leva a uma diminuio do superavit primrio. O aumento das receitas e diminuio das despesas aumentam o superavit operacional e primrio. O forte crescimento da arrecadao permite o aumento do superavit primrio. O superavit/deficit operacional inclui as despesas e/ou receitas financeiras. FFVVF VFVVV VVFVF VVFFV FVVFF
14.
Alternativa incorreta. a) O fechamento de capital conhecido como undisclosure a operao atravs da qual uma empresa aberta planeja sair da bolsa, retirando suas aes de circulao. b) c) Para o fechamento do capital, necessrio que pelo menos 2/3 (dois teros) das aes sejam tirados de circulao. Uma companhia aberta, registrada na CVM, somente pode cancelar seu registro se formular uma OPA para adquirir as aes em circulao no mercado, dentro dos percentuais legais previstos. d) Uma oferta pblica, realizada com o objetivo de fechamento de capital de uma empresa, deve atender, dentre outras, s condies de preo justo e valor mnimo ao menos igual ao de avaliao da companhia. e) Dentre as etapas do processo de fechamento de capital destacam-se a deciso sobre a operao, a avaliao do valor da ao a ser resgatada, o processo de registro no rgo competente e o quorum de aprovao.
40
15.
Correlacione as colunas e indique a opo correta. I. II. III. Mede a volatilidade do retorno da carteira em relao ao retorno do benchmark. Representa a disperso dos retornos dos ativos em relao mdia deles. Determina o deslocamento ou o distanciamento do retorno da carteira em relao ao retorno do benchmark. IV. V. a) b) c) d) e) Mede a sensibilidade dos ativos variao na taxa de juros. Mede o risco de uma carteira de ativos. V I III II IV III V I IV II IV III II V I II IV V III I I II IV I III ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Desvio padro Duration Erro Quadrtico Mdio (EQM) Beta Tracking error
16.
Afirmativa incorreta. a) Para fazer a venda de um ttulo no mercado primrio, o Bacen realiza leilo formal. Atravs de instituies financeiras, qualquer pessoa fsica ou jurdica envia sua oferta ao Bacen, que pode ou no aceit-la. b) Dentro da Poltica Monetria, o Bacen utiliza os seguintes instrumentos para controlar a moeda do pas: depsito compulsrio, redesconto, mercado aberto e contingenciamento do crdito. c) Os bancos comerciais mantm, com exclusividade, contas de depsito no Bacen, por onde circulam dois tipos de reserva: a reserva legal (depsito compulsrio) e a reserva de livre movimentao. d) Operao de assistncia financeira de liquidez ou redesconto de liquidez consiste em emprstimo firmado entre o Bacen e as instituies financeiras com dificuldade de fechamento na sua posio de caixa no mercado. e) Open market a operao desenvolvida dentro do overnight, onde o aplicador compra ttulos pblicos no mercado secundrio, com a condio de revendlos no dia seguinte, taxa predeterminada entre as partes.
41
17.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e indique a seqncia correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Taxas de juros, produtos agropecurios, ouro, taxas de cmbio e ndice Bovespa so produtos e instrumentos financeiros negociados a futuro. Opes de aes e futuros de aes so derivativos negociados na Bovespa. Uma operao de swap pode transformar dvida ps-fixada em prefixada. O hedger age motivado pela possibilidade de ganhos financeiros, assumindo risco das variaes de preo. Atravs do pagamento de um prmio, o titular de uma opo de venda adquire o direito de vender ao lanador determinado ativo, em determinada data, a um determinado preo previamente acordado entre eles. a) b) c) d) e) F V V V F VFFVV VVVFV FFVVV VFVFF
18.
Oferta Pblica de Aquisio de aes concorrente aquela que: a) b) c) d) e) Tenha por objeto aes abrangidas por OPA anteriormente apresentada para registro perante a CVM. Seja realizada em conseqncia de aumento de participao do acionista controlador no capital social. Seja para aquisio de controle. Seja para cancelamento de registro de companhia aberta. Seja realizada por alienao de controle.
19.
Em caso de suspeita de crime de lavagem de dinheiro, a instituio financeira deve comunicar: a) b) c) d) e) Ao Ministrio Pblico. CVM. Ao Bacen. Ao Ministrio da Fazenda. Receita Federal.
42
20.
A recompra de ttulos pblicos, a emisso de papel moeda e o aumento do compulsrio impactam, respectivamente, a base monetria: a) b) c) d) e) Aumentando, aumentando, diminuindo. No impactam, diminuindo, aumentando. Diminuindo, no impactam, no impactam. Aumentando, diminuindo, no impactam. Diminuindo, aumentando, no impactam.
21.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta. ( ) ( ) Investimento em carteira de ativos com coeficiente beta maior que 1 (um) considerado defensivo. Da composio do desvio padro de uma carteira de ativos fazem parte o desvio padro de cada ativo, a porcentagem da carteira aplicada em cada ativo e o coeficiente de correlao dos ativos. ( ) O coeficiente beta indica o crescimento necessrio ao retorno de um ativo, para que remunere adequadamente o risco no eliminvel pela diversificao dos ativos de uma carteira. ( ) O risco absoluto se refere probabilidade de perdas em carteira de investimentos no comparada ou relacionada a ndices de mercado ou benchmarks. ( ) O risco sistemtico ou diversificvel est sempre presente na estrutura de um portfolio e tem origem nas flutuaes a que est sujeito o sistema econmico como um todo. a) b) c) d) e) FVVFV FVVVF VFFVV VFVFF VVFVV
43
22.
Os operadores do Bacen acionam as instituies e acolhem os lances para compra ou venda de ttulos pblicos; selecionam os melhores e fecham imediatamente com a instituio escolhida, sem divulgar o tamanho do lote vendido, nem o preo mdio negociado. A esta operao d-se o nome de: a) b) c) d) e) Operao compromissada. Go around. Operao a termo. Leilo formal. Compra e venda definitiva.
23.
No mercado de derivativos, margem significa: a) b) c) d) e) Comparao entre os valores das posies de cada investidor, no momento da abertura, com o preo de fechamento ao final de cada dia. Desvio apresentado pelo produto negociado, com relao padronizao prevista no contrato. Percentual do valor de cada contrato a ser depositado por todos que apresentem posio em aberto. Resultado favorvel que, se ocorrer, creditado ao investidor do contrato, diariamente. Valor pago pelo comprador a ttulo de garantia, no momento da assinatura de contratos firmados na modalidade de venda com entrega diferida.
24.
Assinale a alternativa incorreta. a) b) c) d) e) Retorno esperado tem vinculao com os fluxos de caixa futuros e incertos. Retorno histrico a srie histrica dos retornos de um ativo e serve de base de dados para avaliaes de retornos futuros. No retorno esperado de um ativo fundamental considerar a varivel incerteza. O risco de no ocorrer o retorno esperado de um investimento medido sempre de forma objetiva. Na anlise de carteira a melhor alternativa aquela que proporciona a melhor relao retorno/risco.
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25.
Correlacione as colunas e indique a opo correta. I. II. Concordata. Falncia, de acordo com a Lei 11.101/05. III. Falncia, de acordo com o Decreto-lei 7.661/45.
( ) O pagamento aos credores prev a seguinte ordem de prioridade: crditos trabalhistas, dbitos fiscais, credores com garantia real, credores com privilgio especial e geral, credores comuns.
( ) O devedor pode propor plano de pagamento com prazos e medidas diferentes para cada caso, devendo ser discutido em assemblia de credores para aprovao, modificao ou deciso a respeito da falncia.
IV. Recuperao judicial. V. Recuperao extrajudicial.
( ) Somente pode requerer a falncia do devedor o credor que possuir um crdito maior que 40 (quarenta) salrios mnimos.
( ) Devedor negocia com seus credores a

aprovao de um plano de recuperao que, uma vez aprovado, pode ser levado ao judicirio, para homologao.
( ) Moratria legal, pedida pela prpria empresa, com regras fixas impostas pelo Estado aos credores. O pagamento aos credores pode ser feito em at 02 (dois) anos. a) b) c) d) e) II I V IV III II V III I IV III IV II V I IV I III II V V II I III IV
45
26.
Em relao ao COAF, incorreto afirmar: a) Foi criado no mbito do Ministrio da Fazenda com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber e identificar ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas na Lei 9.613/98. b) composto por servidores pblicos de reputao ilibada e reconhecida competncia, dentre eles funcionrios do Bacen, Banco do Brasil, CEF, SUSEP e da CVM. c) d) Seu presidente nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do Ministro de Estado da Fazenda. Deve coordenar e propor mecanismos de cooperao internacional e de troca de informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate ao crime de lavagem de dinheiro. e) No Brasil, eqivale s agncias governamentais de outros pases, as FIU Unidades Financeiras de Inteligncia, responsveis pela regulamentao dos setores mais visados pelo crime organizado.
27.
Correlacione as colunas e marque a alternativa correta. I. II. Fundo Aberto Fundo Fechado
( ) Permite aplicaes a qualquer tempo. ( ) A subscrio total das cotas deve ser encerrada
no prazo mximo de 180 dias.
( ) A distribuio de cotas depende de prvia autorizao da CVM.
( ) Admite-se a amortizao de cotas por disposio regulamentar ou deciso de cotistas.
( ) O cotista pode solicitar o resgate de suas cotas

a qualquer tempo.
a) b) c) d) e)
I II II II I II II I I II II I I II I I I II II I II I I I II
46
28.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e registre a alternativa correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) O coeficiente de correlao varia de -1 a +1. O coeficiente de determinao mede a proporo da variao, explicada pela varivel independente no modelo de regresso. O coeficiente de correlao pode ser obtido extraindo-se a raiz quadrada do coeficiente de determinao. Quando o ndice de correlao apresentar 1 significa que, se X variar de 10%, Y variar na mesma proporo positivamente. Se o coeficiente de determinao for de 0,76 significa que a varivel independente explica 76% da variao da varivel dependente. a) b) c) d) e) VFFVF FVVVF FVFVV VFVFV VVVFV
29.
Os riscos de imagem prejudicam as Instituies Financeiras. No so riscos de reputao ou imagem: a) b) c) d) e) Boatos sobre a sade financeira de um banco, que cause grande demanda por saques dos depsitos. Remessas ilegais de divisas. Medida numrica da incerteza dos retornos de uma instituio. Envolvimento da instituio em processos de lavagem de dinheiro. Fundos de investimentos alavancados com perdas elevadas nos perodos de crise.
47
30.
Assinale Verdadeiro (V) ou Falso (F) e escolha a alternativa correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ndice de Sharpe expresso pela relao entre o prmio pago pelo risco assumido e o risco do investimento, levando-se em conta a correlao entre os ativos. ndice de Sharpe usado para comparar a performance relativa de carteiras, considerando o retorno e a volatilidade do retorno. ndice de Sharpe se baseia em retorno e risco esperados (ex ante) e retorno no realizado (ex post). ndice de Sharpe negativo no faz sentido num modelo de mercado porque o investidor tem a opo de investir em taxa livre de risco. ndice de Sharpe utilizado para avaliao de carteiras de fundos de investimentos de gesto ativa, cujo objetivo superar os resultados de suas respectivas referncias. a) b) c) d) e) VVFVF VVVFF FFVVV VFFVF FVVVV
31.
Assinale a alternativa que indica as instituies autorizadas pelo Bacen a ficarem posicionadas compradas/vendidas em cmbio. a) b) c) d) e) Dealers, corretoras de valores e distribuidoras. Bancos, distribuidoras e corretoras de valores. Empresas exportadoras e importadoras, corretoras de valores e bancos. Dealers e bancos autorizados. Empresas exportadoras, importadoras e bancos.
48
32.
Correlacione as colunas e indique a opo correta. I. As instituies financeiras podem comprar e vender ttulos pblicos diariamente, criando uma taxa representativa das operaes de um dia til. II. Os ttulos pblicos podem ser negociados eletronicamente, por meio de ofertas de compra e venda disponibilizadas em computadores do sistema da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. III. IV. Efetua a liquidao e custdia dos ttulos negociados no Sisbex. Opera com ttulos pblicos e privados, providenciando a transferncia da custdia dos ttulos, aps a compensao das transferncias bancrias de fundos. V. Compensao e liquidao de operaes de ttulos de renda fixa, pblicos ou emitidos por instituies financeiras. a) b) c) d) e) I II IV III V IV III V II I III I II V IV V IV III I II II V I IV III
( ) Selic ( ) Sisbex ( ) Cetip ( ) CBLC ( ) Clearing de ativos
33.
ndice cuja determinao de valor considera o preo de mercado do ttulo e os fluxos de rendimento associados; reflete o rendimento efetivo dos ttulos de renda fixa at seu vencimento: a) b) c) d) e) IRR internal rate of return. CY current Yield. Marcao a mercado. YTM yield to maturity. Estrutura a termo de taxa de juros.
49
34.
Correlacione as colunas e indique a opo correta. I. II. Operao sem ajuste dirio e sem intercambialidade de posies. Compra ou venda em D0 de determinado ativo, para entrega em data e preo determinados em D0. III. Negociao em balco e contrato registrado na BM&F, em que o objetivo das partes fazer hedge. IV. Instrumento que d ao comprador o direito de vender o ativo objeto da negociao, at/ou em determinada data. V. Operao que permite proteo perfeita, atingindo o exato interesse das partes envolvidas. a) b) c) d) e) III I V IV II IV II I V III IV II III I V I III II V IV III IV V II I ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Swap Termo Hedge com swap Opo sobre disponvel Futuro
35.
Com relao s empresas participantes do Novo Mercado, incorreto afirmar: a) b) c) d) e) Seu Conselho de Administrao deve ter, no mnimo, 05 (cinco) membros com mandato unificado de um ano. Devem aderir Cmara de Arbitragem do Mercado, para resoluo de conflitos societrios. O balano anual deve seguir as normas do US GAAP ou IAS. Devem estender a todos os acionistas as mesmas condies obtidas pelos controladores, quando da venda do controle da companhia. Seu capital social pode ser composto por aes ordinrias e preferenciais.
50
36.
Correlacione as colunas e indique a alternativa correta: I. II. III. Potencial de oscilao dos valores de um ativo em um perodo de tempo. Ocorre devido a falhas no processamento e controle de operaes. Tem origem nas possveis perdas decorrentes de alteraes na reputao junto a clientes, concorrentes, governo etc. IV. Possvel perda devido incapacidade de se desfazer rapidamente de uma posio, dada as condies de mercado. V. Medida numrica da incerteza relacionada ao recebimento de um valor a ser pago pela contraparte de um contrato, descontadas as expectativas de recuperao e realizao de garantias.
( ) Risco de liquidez ( ) Risco de mercado ( ) Risco de crdito ( ) Risco de imagem ( ) Risco operacional
a) b) c) d) e)
IV I V III II I IV V III II III II IV V I IV III I II V V III II I IV
37.
Uma das principais vantagens que a intercambialidade de posies trouxe ao mercado de derivativos a de possibilitar a prtica do ajuste dirio, conhecido como: a) b) c) d) e) Market to price. Report to market. Daily marked. Mark to market. Forward market.
51
38.
Coloque V (verdadeiro) ou F (falso) e indique a seqncia correta:
( ) Em operaes envolvendo instrumentos de renda fixa, as partes envolvidas

sabem, de antemo, qual ser a rentabilidade da operao.
( ) A Caderneta de Poupana um instrumento de renda fixa que no tem

vencimento preestabelecido.
( ) Preo de mercado ou preo unitrio o preo a que o ttulo est sendo

negociado; o valor presente dos fluxos de caixa futuros, descontado a taxa de juros de mercado.
( ) Um investimento em ttulos de renda fixa tem a possibilidade de gerar maior

ganho, por meio de operaes com derivativos como opes, futuros e swap, estratgia esta conhecida como alavancagem.
( )
a) b) c) d) e)
H no mercado papis ps-fixados que so considerados ttulos de renda fixa. VFVFV FFVVF VVVVV FFFFV FFVFV
39.
Com relao aos fundos de investimentos, indique a alternativa incorreta. a) b) Os fundos ativos buscam ter rentabilidade superior variao do ndice de referncia benchmark. A poltica de investimento de um fundo tem por objetivo definir a linha de atuao quanto aos instrumentos financeiros que podem compor a carteira, aos riscos que o fundo pode correr e ao que o administrador pode ou no fazer para que os objetivos de seu regulamento sejam alcanados. c) d) e) Acessibilidade, diversificao e liquidez so as trs principais caractersticas de um fundo de investimento. No h uma relao direta entre risco e retorno nas aplicaes em fundos de investimento. Fundo exclusivo aquele cujas cotas pertencem a um nico cotista e destinado a atender investidores qualificados.
52
40.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e indique a seqncia correta.
( ) O estabelecimento dos objetivos e dos procedimentos de controles internos

de responsabilidade da Diretoria de cada Instituio.
( ) A atividade de auditoria interna deve ficar segregada do sistema de controles

internos, como forma de garantir a viso externa dos processos.
( ) A implementao da estrutura e das prticas de controles internos deve prever

somente o acompanhamento e a avaliao das atividades que so decididas nos nveis negociais mais elevados da instituio.
( ) Os funcionrios da instituio, de acordo com seu nvel de atuao, devem

ter acesso estrutura e s prticas de controles internos, como forma de assegurar o conhecimento das respectivas funes no processo e das responsabilidades atribudas aos diferentes nveis organizacionais.
( ) A implementao de controles internos estabelece a segregao das

atividades atribudas aos integrantes da instituio, como forma de evitar o conflito de interesses entre o atendimento das pretenses de uma instituio e os interesses de seus clientes e acionistas. a) b) c) d) e) VVFVF VFFVV FFVVV FVFFV VFFVF
41.
Imunizar uma carteira de ttulos de renda fixa o mesmo que igualar a durao da carteira: a) b) c) d) e) Ao prazo mdio de vencimento dos ttulos que a compem. taxa de juros do ativo livre de risco. A zero. Ao YTM mdio da carteira. Ao prazo mdio do benchmark que se deseja alcanar ou superar.
53
42.
Em relao aos indicadores financeiros, correlacione as colunas e registre a seqncia correta. I. II. IPCA Taxa PTAX ( ) Na sua composio entram outros ndices (o IPA o principal deles); muito usado no mercado financeiro, no reajuste de tarifas pblicas e como indexador dos III. PIB IV. Taxa Selic V. IGPM ( ) ttulos pblicos federais. Verifica a variao dos preos dos produtos consumidos pelas famlias que possuem renda entre um e quarenta salrios mnimos. o ndice escolhido como referncia para o sistema de metas de inflao. ( ) Taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais. ( ) Soma de tudo o que se produz dentro de um espao geogrfico, em determinado perodo de tempo, por agentes econmicos nacionais ou estrangeiros. ( ) Mdia das cotaes do dlar comercial em determinado dia, resultante das operaes realizadas no dia.
a) b) c) d) e)
V I IV III II V I III IV II I V IV II III III V IV II I I V III IV II
43.
Alternativa que no representa caracterstica de contrato a termo: a) b) c) d) e) Negociao OTC over the counter. Tanto comprador como vendedor assumem obrigaes e no opes. No h ajustes dirios, nem depsito de garantias ou margem. Os contratos tm que seguir os padres da bolsa de valores. Uma das partes assume posio comprada (long position), comprometendose a adquirir o ativo por determinado preo, em data especfica.
54
44.
Identifique V (verdadeiro) ou F (falso) e marque a opo correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) O contrato de dlar futuro liquidado no ltimo dia til do ms, atravs da mdia dos negcios do dia. Ao Bacen compete autorizar a emisso de papel moeda no pas. Os ativos que compem o mercado de FRA, utilizados como instrumentos cambiais, so o dlar futuro e o DI. O resultado das contas de transaes correntes obtido atravs do somatrio do saldo da balana comercial, balana de servios e movimentos de capitais. O Bacen o gestor do sistema financeiro nacional e o executor da poltica monetria e cambial. a) b) c) d) e) VFVFV VFVVF FVFVV FFVVV VVFFF
45.
Quanto ao princpio da diversificao aplicado teoria das carteiras, correto afirmar: a) b) c) d) e) Uma carteira composta por aes e ttulos de renda fixa tem menor risco que outra composta apenas por aes. Uma carteira formada por dez aes diferentes tem menor risco que outra com cinco aes diferentes. O risco de uma carteira diversificada praticamente no diminui quando se agrega um ttulo de renda fixa. O risco de uma carteira nunca supera a mdia ponderada dos riscos dos componentes da carteira. Para diminuir o risco de uma carteira usando-se o princpio da diversificao, necessrio que se mesclem ativos com correlao maior ou igual a um em relao aos j existentes nela.
55
46.
Coloque V (verdadeiro) ou F (falso) e marque a seqncia correta: ( ) Um dos segmentos do Mercado Financeiro o Mercado Cambial, no qual esto reunidos os agentes econmicos que costumam efetuar transaes com o exterior, como operadores de comrcio internacional, instituies financeiras, investidores e bancos centrais. ( ) Quando h necessidade de aumentar o volume de reservas para cumprir pagamentos no exterior, o Bacen promove interveno no mercado de cmbio, o que, neste caso especfico, gera incentivo importao e desestmulo exportao. ( ) O Mercado de Crdito destina-se a suprir as necessidades de caixa de longo prazo dos vrios agentes econmicos, seja concedendo crdito a pessoas fsicas seja emprestando e financiando empresas. ( ) ( ) O STR Sistema de Transferncias de Reservas o veculo usado para a movimentao das contas de reservas bancrias das instituies financeiras. Dentre os requisitos para avaliao de commodities esto: padronizao, volatilidade de preos, facilidade de armazenagem, oferta e demanda suficientes. a) b) c) d) e) VFFVV VVFFV FVVFV FVFVF FVVFF
47.
O principal objetivo da marcao a mercado em fundos de investimentos : a) b) c) d) e) Permitir ao investidor avaliar diariamente a volatilidade do fundo. Impedir a transferncia de riqueza entre os cotistas. Permitir classificar os fundos de acordo com o risco. Permitir que as cotas do fundo retratem o verdadeiro comportamento dos juros. Impedir especulaes a respeito do valor nominal das cotas, que possam afetar seu real valor.
56
48.
Um investidor tem um palpite de que determinada ao que hoje vale R$ 9,00, sofrer grande valorizao. Mas no dispe de quantia suficiente para adquiri-la. Encontra no mercado duas operaes de opo, com o preo da ao a R$ 10,00 e a R$ 12,00. Ajude-o a tomar a deciso correta: a) b) c) d) e) Comprar opo de compra a R$ 10,00, pois mais barata e, se seu palpite estiver errado, perde menos. Comprar opo de compra a R$ 12,00 porque, se estiver certo, ganha mais. Comprar opo de venda a R$ 10,00, porque tem maior probabilidade de execuo, ganhando mais. Vender opo de compra a R$ 12,00 porque, se estiver errado, perde menos. Vender opo de venda a R$ 10,00 porque, se estiver certo, ganha mais.
49.
No que se refere oferta de ttulos no mercado, a alternativa incorreta : a) b) Aes, debntures, notas promissrias e bnus de subscrio so ttulos que podem ser colocados em oferta pblica. O processo de underwriting, por sua complexidade, exige a atuao de vrios intervenientes tais como: banco coordenador, agncias de rating, agente fiducirio, banco mandatrio, banco escriturador. c) d) Quando ocorre o blocktrade no h efeito no caixa da empresa emissora, tendo em vista que a transferncia de recursos ocorre entre investidores. Se a negociao entre a empresa emissora e o banco mandatrio for dentro do Regime de Garantia Firme, o banco se comprometer a comprar os ttulos que no conseguir colocar no mercado at uma determinada data, a um preo pactuado entre as partes. e) O preo da subscrio de novos ttulos no mercado de capitais pode resultar de opo entre os coordenadores e a empresa emissora, leilo em bolsa ou processo de bookbuilding.
57
50.
A respeito de fundos de investimento assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a opo correta. ( ) ( ) ( ) ( ) O fundo pode ser constitudo sob a forma de condomnio aberto, composto por cotas que podem ser resgatadas pelos cotistas a qualquer tempo. O fundo constitudo como condomnio fechado aquele no qual o resgate de cotas somente poder ser feito ao trmino do prazo de durao do fundo. Cota de abertura a sistemtica pela qual o valor da cota do dia projetado com base no valor dos ativos do fundo do dia atual. Cota de fechamento a sistemtica pela qual o valor da cota definido aps o fechamento do mercado, tendo como base o valor efetivo dos ativos que compem a carteira do fundo. ( ) Fundo exclusivo aquele cujas cotas pertencem a um nico cotista e destinado a atender investidores qualificados. a) b) c) d) e) VVFVV VVVFV FFVVF VVFFV FFVVF
51.
So obrigaes e direitos dos participantes de fundos, exceto: a) b) c) d) e) Do cotista: aderir aos termos do regulamento do respectivo fundo (Termo de Adeso). Da administradora: definir a forma e providenciar a adeso do cotista ao regulamento. Do cotista: deter o poder de alterar as regras bsicas, desde que alteraes sejam aprovadas em assemblia. Do administrador e gestor do fundo: votar em assemblia geral de cotistas. Do administrador: informar CVM as alteraes aprovadas em assemblia, at 15 dias aps a realizao da mesma.
58
52.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) a) b) c) d) e) O desvio padro de um conjunto de dados nos d a medida da disperso em torno da mdia. O coeficiente de correlao mede o grau de associao entre duas variveis. O coeficiente de determinao mede a proporo da variao, explicada pela varivel independente. O desvio padro o quadrado da varincia. O coeficiente de correlao varia de -1 a +1. FVVVF VFVFF VVVFV VFFVV FVFVV
53.
sempre necessrio estabelecer o preo justo de uma ao a ser oferecida aos investidores. Um dos principais mtodos de apurao desse valor a Anlise Fundamentalista, que: a) Determina o preo justo de uma ao baseando-se na expectativa de resultados da empresa, isto , na projeo de resultados futuros, a partir de resultados anteriores. b) Leva em conta o comportamento dos preos verificados em bolsa, avaliando a participao das massas de investidores que influenciam a formao de preos das aes. c) d) Foi inicialmente fundamentada na Teoria de Dow (o que aconteceu hoje poder ocorrer amanh). Determina o valor da empresa, utilizando-se de diversos parmetros, dentre eles o Fluxo de Caixa de Financiamento, que procura evidenciar uma medida do que a empresa pode pagar como dividendo. e) Utiliza informaes do histrico de preos e volume negociado, no levando em conta atualizaes nem revises dos preos praticados.
59
54.
Sobre os ADRs assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta. ( ) ( ) A emisso do ADR implica sada de divisas do pas onde est domiciliada a empresa emitente. O investidor americano poder adquirir ADR de uma empresa brasileira comprando no mercado de ADR ou solicitando a emisso ao banco depositrio. ( ) Para emitir ADR de uma empresa brasileira necessrio custodiar as aes no banco custodiante brasileiro e o ADR emitido pelo banco depositrio nos Estados Unidos. ( ) O titular de um ADR poder transform-lo em aes e negociar esta ltima no mercado acionrio de domiclio da empresa emitente. a) b) c) d) e) F F V V V V V V F V V V F V V F V V V F
55.
Com relao s debntures padronizadas podemos dizer que: a) b) c) No necessitam ter instituio financeira nomeada para a funo de Agente Fiducirio dos Debenturistas. Para que possam se tornar objeto de registro devero, obrigatoriamente, apresentar valor nominal unitrio de R$ 10.000,00 (dez mil reais) na data de emisso. A falta de cumprimento pela emissora de toda e qualquer obrigao prevista na escritura ser tida como um evento de antecipao do vencimento das debntures, mesmo que a falha seja sanada aps aviso escrito que lhe for enviado pelo agente fiducirio. d) e) Cabe emissora avisar, antecipadamente, o agente fiducirio da realizao de qualquer publicao. Cabe emissora retransmitir pelo sistema de informaes peridicas e eventuais da CVM, em at cinco dias teis aps disponvel, o relatrio elaborado pelo agente fiducirio.
60
56.
Correlacione as colunas e marque a alternativa correta. I. II. Integrao Lavagem
( ) Constitui crime. tipificado pela legislao como antecedente lavagem de dinheiro. co, atravs de atividades comerciais e movimentaes financeiras.
de dinheiro ( ) Etapa de introduo do dinheiro ilcito no sistema econmiIII. Ocultao IV. Terrorismo V. Colocao
( ) Processo pelo qual o criminoso transforma recursos ilcitos em

ativos com origem aparentemente legal.
( ) Etapa de incorporao formal do dinheiro ilcito ao sistema

econmico, sob forma de investimentos em ativos legais.
( ) Etapa em que so efetuadas diversas transaes com o dinheiro ilcito, como forma de dificultar o rastreamento dos recursos no sistema econmico. a) b) c) d) e) III IV II I V IV V II I III II IV I III V I II IV V III IV I V II III
57.
Marque a alternativa incorreta. a) Prospecto o documento que explica o funcionamento do fundo, devendo conter, entre outras informaes, as estratgias pelas quais o fundo pretende atingir seus objetivos. b) Os fundos classificados como referenciados ou indexados devem indicar em sua denominao o seu indicador de desempenho desde que estipulem que, no mnimo, noventa por cento da carteira seja composta por ativos financeiros que permitam acompanhar a variao do benchmark escolhido. c) d) Os principais fundos indexados de renda fixa so o DI, o Cambial e o IGP-M. Um fundo de investimento com benchmark composto tem por objetivo acompanhar o mais prximo possvel um mix de ativos, com o qual deve ser comparado. e) Os principais fundos indexados de renda varivel so o IBOVESPA e o IBX.
61
Com base nos dados do CASO a seguir, responda as questes de 55 a 57. Um investidor analisa a possibilidade da compra de uma loja de produtos esportivos, nas condies abaixo: Valor de aquisio Selic projetada R$ 100.000,00, vista. 16% ao ano.
Taxa de desconto estabelecida pelo investidor 2% ao ms.

Ano 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Faturamento Projetado Lucro Projetado 100.000 150.000 225.000 337.500 506.250 607.500 729.000 874.800 1.006.020 1.106.622 5.000 7.500 11.250 23.625 35.437 42.525 58.320 69.984 80.481 88.529
58.
Mediana e a mdia aritmtica simples do lucro projetado. a) b) c) d) e) 38.422,82 42.525,00 46.764,50 44.489,58 38.981,00 46.764,50 35.437,00 46.961,22 38.981,00 42.265,10
59.
Desvios padro do faturamento e do lucro projetado. a) b) c) d) e) 542.352,80 46.263,90 506.250,00 35.437,00 456.875,00 33.981,00 360.829,88 30.876,60 556.875,00 38.981,00
62
60.
Assinale a afirmativa correta. a) A correlao entre o faturamento e o lucro projetado negativa perfeita, e indica que o lucro cresce positiva e proporcionalmente ao crescimento do faturamento. b) c) d) e) O coeficiente de determinao diz que o lucro explica 99,81% do faturamento. O coeficiente de correlao entre o faturamento e o lucro projetado prximo de 1, o que indica uma correlao positiva perfeita. O coeficiente de correlao diz que o faturamento explica mais de 99% do lucro. No caso mencionado, pode-se afirmar que o faturamento a varivel dependente.
61.
So negociados em balco: a) b) c) d) e) Termo e swap Opes e termo Futuro e swap Termo e futuro Futuro e opes
62.
O conceito de duration pode ser entendido como uma medida do: a) b) Prazo mdio ponderado da carteira composta por ttulos de renda fixa e varivel, que considera o valor dos seus fluxos de caixa. Prazo mdio do ttulo de renda fixa, que leva em conta o valor de seus fluxos de caixa e a sensibilidade do seu preo, em funo de mudanas de prazo da carteira. c) Prazo mdio ponderado que considera o valor presente dos fluxos de caixa do ttulo de renda fixa, usado para medir sua sensibilidade a mudanas na taxa de juros. d) e) Prazo mdio da carteira, que leva em conta o seu risco e sensibilidade a alteraes na taxa de juros. Prazo mdio da carteira, que permite analisar a sensibilidade de cada ttulo que a compe, quanto ao prazo de vencimento, risco e alteraes na volatilidade.
63
63.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e assinale a seqncia correta.
( ) O acionista controlador precisa ter mais da metade dos votos nas deliberaes
feitas pela assemblia geral e tem poder permanente para eleger a maioria dos administradores da empresa.
( ) O Acordo de Acionistas um documento societrio de sociedades com

complexas relaes e interesses difusos. No possui forma tpica, podendo ser simples ou altamente sofisticado.
( ) O Conselho de Administrao um rgo de deliberao colegiada, obrigatrio

para as companhias abertas e tambm para as de capital autorizado.
( )
uma das funes do Conselho Fiscal de uma empresa autorizar a alienao de bens do ativo permanente e prestao de garantias a obrigaes de terceiros.
( ) Os administradores podero recusar-se a prestar informao a respeito de

quaisquer atos ou fatos relevantes da companhia aberta, cabendo CVM decidir sobre o fornecimento da informao em questo. a) b) c) d) e) FVFVF FFVVV VFFFV FVVFV VVVVF
64.
No mercado de ttulos soberanos, o grau de risco do pas : a) b) c) d) e) Avaliado pela probabilidade de default do pas. Medido pelo rating de crdito atribudo pela Standard & Poors. Avaliado pela probabilidade de moratria do pas. Medido pelo spread acima de ttulo do tesouro dos EUA, de prazo equivalente. Avaliado por empresas de auditoria externa e leva em conta o grau de endividamento externo do pas.
64
65.
Sobre as normas de boas prticas de Governana Corporativa expedidas pela CVM, correto afirmar que: a) b) c) d) e) No so passveis de serem implementadas em todas as companhias abertas, o que depende do mercado em que a empresa atua. Aplicam-se apenas s empresas que fazem parte do Novo Mercado na Bovespa. Seu descumprimento passvel de punio, podendo ocorrer a perda de autorizao de funcionamento da empresa. Aplicam-se somente s sociedades annimas de capital aberto. So facultativas, ficando a critrio da empresa sua implementao ou no.
66.
O raciocnio que baliza a utilizao do depsito compulsrio pelo governo : a) b) c) d) e) Quanto menor a alquota de depsito compulsrio, maior o volume de moeda (meios de pagamento) que no retorna economia. Quanto maior o volume de meios de pagamento, menor a liquidez da economia. Quanto maior a liquidez da economia, menor a taxa de juros. Quanto menor a expanso de moeda em circulao, menor a taxa de juros. Quanto menor a alquota de depsitos compulsrios, maior a liquidez da economia.
67.
A explicitao do Stop loss, por parte do administrador da carteira de fundos, tem por objetivo informar o nvel de: a) b) c) d) e) Perda mxima a que o investidor est sujeito. Autonomia do administrador na assuno de riscos. Perda em que a posio deve ser invertida. Perda em que a posio deve ser zerada. Perda a partir da qual a composio da carteira em termos de vencimento de ttulos deve ser modificada.
65
68.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e marque a seqncia correta:
( ) Instituies Financeiras so consideradas investidores qualificados. ( ) Companhias Seguradoras no se classificam como investidores qualificados. ( ) Um fundo de investimento com sede ou domiclio no exterior considerado
um investidor no residente.
( ) Um investidor no residente, antes de iniciar suas operaes no Brasil, deve

constituir um ou mais representantes no pas e obter registro junto Comisso de Valores Mobilirios -CVM.
( ) Dentre as entidades de previdncia complementar, apenas as fechadas so

investidores qualificados. a) b) c) d) e) F V F V V F F V F V F V F F V V F V V F V V F F F
69.
Em relao aos objetivos de cada um dos mercados, assinale a afirmativa correta: I. II. Mercado Primrio Mercado Secundrio ( ) ( ) ( ) ( ) a) b) c) d) e) I II I II II I II II II I II II II I I II I I I II I I II I II ( ) Onde se negocia a subscrio ou venda de valores mobilirios ao pblico. Onde se transferem ttulos entre investidores e/ ou instituies. Onde atuam as bolsas de valores. Possibilita dar maior liquidez ao investidor. Possibilita a criao de ttulos e a capitalizao das empresas.
66
70.
Em relao a Controles Internos, incorreto afirmar que eles devem: a) b) c) d) e) Prever a existncia de testes peridicos de segurana para os sistemas de informaes. Acompanhar sistematicamente as atividades para avaliar se os limites negociais estabelecidos esto sendo cumpridos. Assegurar que qualquer desvio ocorrido nas atividades desenvolvidas pela instituio seja identificado e prontamente corrigido. Proceder contnua avaliao dos riscos associados s atividades da instituio. Assegurar aos funcionrios, independente do nvel de atuao, acessos confiveis, tempestivos e o repasse de todas as informaes relevantes para a organizao.
71.
Dentre os vrios fundos de renda fixa disponveis, voc deve recomendar para um cliente com grande averso ao risco, aquele cuja carteira apresente: a) b) c) d) e) O menor ndice de Sharpe. A menor duration. O menor Beta. A menor correlao com o Ibovespa. A maior duration.
72.
comum os operadores dizerem que, quando negociam uma opo, esto negociando volatilidade. Assinale qual dos tipos de opo tem maior influncia no preo. a) b) c) d) e) Futura. Histrica. Atual. Implcita. Prevista ou projetada.
67
73.
Os papis registrados no SELIC so: a) b) c) d) e) Os ttulos pblicos federais e os ttulos privados. As LFT e as LTN, emitidas em qualquer data. Somente os ttulos pblicos federais emitidos pelo Tesouro Nacional e os ttulos estaduais e municipais emitidos at janeiro de 1992. As LTN e as NTN de qualquer srie. Os ttulos privados e os ttulos pblicos federais emitidos pelo Bacen.
74.
A correlao entre os retornos de duas aes indica: a) b) c) d) e) Que os retornos dessas aes se movem sistematicamente. O risco conjunto dessas aes. O grau com que a diversificao afeta estas aes. Em que grau o conjunto destas aes afeta seu retorno. Em que grau os retornos destas aes esto relacionados.
75.
Na escolha de fundos para aplicao o investidor deve, obrigatoriamente, estar ciente: a) b) c) d) e) Do histrico de desempenhos positivos e negativos do fundo. Do nome da empresa de consultoria independente responsvel. Do desempenho do fundo nos ltimos seis meses. De como se precaver contra eventuais desempenhos negativos. Do regulamento e do prospecto do fundo.
76.
Opo em que o titular tem o direito de vender o ativo objeto por determinado preo at o vencimento do exerccio. a) b) c) d) e) Call tipo americano. Put tipo americano. Call tipo europeu. Put tipo europeu. Call tipo brasileiro.
68
77.
Correlacione as colunas e indique a seqncia correta: I. II. Gesto Passiva Alavancagem
( ) O gestor do fundo procura reproduzir o retorno e o

risco de algum ndice de mercado.
III. Diversificao IV. Gesto Ativa
( ) No h uma rplica da carteira do ndice escolhido,

sendo este retorno entendido como referencial a ser atingido e mesmo, superado pelo fundo.
( ) O gestor do fundo de investimento constitui uma

carteira.
( ) Define o grau de utilizao de recursos de terceiros

para aumentar as possibilidades de lucro, aumentando o grau de risco da operao.
( ) Condio que reduz o risco da carteira.
a) b) c) d) e)
I IV IV II III IV I III II I IV I I II III IV I I III II I IV I II III
78.
So obrigaes do lder da distribuio, exceto: a) b) Acompanhar e controlar o plano de distribuio da oferta. Suspender a distribuio na ocorrncia de qualquer fato ou irregularidade que venha a justificar a suspenso ou cancelamento do registro, desde que o registro no tenha ainda sido obtido. c) d) Avaliar, em conjunto com o ofertante, a viabilidade da distribuio, suas condies e o tipo de contrato de distribuio a ser celebrado. Controlar os boletins de subscrio ou os recibos de aquisio, devendo devolv-los aos ofertante no prazo mximo de trinta dias aps o encerramento da distribuio. e) Comunicar imediatamente CVM qualquer eventual alterao no contrato de distribuio, ou a sua resciso.
69
79.
Dentre os papis custodiados na CETIP, temos: a) b) c) d) e) CDB, CDI, NTN, LH, Debntures. LH, Notas promissrias, CDI, LFT, RDB. Debntures, CDB, CDI, LFT, NTN. Notas promissrias, LH, RDB, LFT, CDI. CDI, Debntures, CDB, LH, RDB.
80.
A taxa de performance cobrada: a) b) c) d) e) Antes do dbito das despesas e taxa de administrao. Sempre que o rendimento do fundo se igualar ao seu benchmark. Apenas quando for solicitado o resgate total das cotas. Sempre que o rendimento do fundo superar o indexador de referncia. Todas as vezes que o fundo recuperar suas perdas.
81.
A poltica de investimento dos recursos dos planos de previdncia das Entidades Fechadas de Previdncia Privada deve ser definida anualmente pela diretoria executiva e aprovada pelo seu conselho deliberativo. permitido aos gestores dos fundos das EFPPs: a) b) c) Aplicar recursos na aquisio de cotas de fundos de investimento em direitos creditrios. Aplicar em fundos de investimento cuja atuao em mercados de derivativos permita exposio superior a uma vez seu respectivo Patrimnio Lquido. Aplicar recursos na aquisio de aes de emisso de companhias sem registro para negociao, tanto em bolsa quanto em mercado de balco organizado. d) e) Aplicar at 10% dos recursos direcionados para o segmento de Renda Fixa, em fundos de investimento no exterior. Aplicar at 60% dos investimentos efetuados em carteira de aes, em aes de emisso de companhias que, em funo de adeso aos padres de governana societria, sejam classificadas nos moldes do Nvel 1 da Bovespa.
70
82.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e marque a alternativa correta:
( ) A Assemblia Geral de Debenturistas pode ser convocada pelo agente

fiducirio, pela CVM, pela emissora ou por debenturistas que representem oitenta e cinco por cento, no mnimo, das debntures em circulao.
( ) A presidncia da Assemblia caber ao debenturista eleito pelos titulares

das debntures ou quele que for designado pela CVM.
( ) As alteraes nas caractersticas e condies das debntures e em sua

emisso devero ser aprovadas por debenturistas que representem, no mnimo, oitenta e cinco por cento das debntures em circulao.
( ) As alteraes no rendimento e/ou no prazo de vencimento das debntures

devero contar com a aprovao de debenturistas que representem cem por cento das debntures em circulao.
( ) O Agente Fiducirio dos debenturistas tem como principal dever defender os

interesses do conjunto de investidores junto companhia, CVM e demais rgos competentes. a) b) c) d) e) VVFFF FVFVV FVVVV FVVFF VFFVV
83.
Um ndice de Sharpe igual a 2 significa que: a) b) c) d) e) Para cada unidade de ganho adicional incorrido no perodo, h duas unidades de riscos adicionais incorridos. Para cada unidade de ganho adicional incorrido no perodo, h probabilidade de perda de 2% no valor das posies. Para cada unidade de risco adicional incorrido no perodo, h duas unidades de ganho. Em cenrio desfavorvel s expectativas, a perda mxima provvel da carteira de 2%. Para cada unidade de retorno do benchmark, h a probabilidade de retorno em dobro nos ativos da carteira.
71
84. Correlacione as colunas e indique a seqncia correta.

I. II. III. IV. V. Correlao Covarincia Coeficiente de determinao Distribuio normal Probabilidade ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Chance de ocorrer determinado evento. Mede o grau de relacionamento entre duas ou mais variveis. Modelo adequado de curva para a distribuio de freqncia de erros de medio. Define o grau de dependncia entre a varivel dependente (Y) e a varivel independente (X). Mostra a tendncia entre as variveis X e Y.
a) b) c) d) e)
V I IV III II V II IV III I IV I V II III IV II V III I V I IV II III
85.
No Brasil muito comum, por parte dos bancos comerciais, a venda a termo de dlares a importadores que desembolsaro moeda estrangeira para quitar compromissos de importao, dentro de um perodo de tempo. Esta operao um exemplo de: a) b) c) d) e) Hedge com contrato a termo. Opo de venda cujo titular o importador. Opo de compra cujo titular o importador. Contrato futuro de paridade cambial. Contrato de day trade.
72
86.
Determine a duration para um ttulo com as seguintes caractersticas: I) II) III) IV) a) b) c) d) e) VF = $ 1.000; Pagamento de juros semestrais proporcionais a 8% a.a.; Maturidade 3 anos; Taxa de retorno exigida pelo mercado de 12% a.a.. 5,4 semestres. 4,3 semestres. 5,9 semestres. 6,2 semestres. 5,3 semestres.
87.
Calcule a duration modificada do ttulo com as seguintes caractersticas: I) II) III) a) b) c) d) e) Preo de mercado R$ 935,80; YTM (rendimento 9% ao ano); Duration 7,15 anos. 7,30 6,31 6,56 6,92 6,82
88.
Leitura que deve ser feita sobre o Coeficiente Beta de uma ao: a) b) c) d) e) Quanto maior o Beta, maior o risco e menor o retorno esperado. Quanto maior o Beta, menor o risco e menor o retorno esperado. Quanto maior o Beta, maior o risco e maior o retorno esperado. Quanto menor o Beta, maior o risco e menor o retorno esperado. O coeficiente Beta revela como o baixo retorno de uma ao se move em relao ao alto retorno do mercado.
73
89.
Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) para as alternativas relacionadas ao conceito de moda e escolha a seqncia correta.
( ) uma medida de posio ou tendncia central. ( ) ( )

A moda o valor que aparece com maior freqncia numa amostra. Se em um cesto com 100 bolas encontramos 20 vermelhas, 15 pretas e 65 brancas, diz-se que as bolas brancas so a moda.
( ) A moda uma medida de disperso.

a) b) c) d) e) VVVF VFVF VFFF VVVV VVFF
90.
Os dados mais utilizados pelos seguidores da Escola Fundamentalista so: I) II) III) O Beta com o ndice da bolsa (movimento da ao em relao ao da bolsa) e o preo da ao no mercado. O lucro da ao, o ndice preo/lucro, ndice preo/valor patrimonial da ao, ndice dividendo/preo de mercado da ao. O ndice dividendo/lucro, ndice preo/fluxo de caixa operacional e anlise dos ltimos balanos da empresa. a) b) c) d) e) Apenas as alternativas II e III so verdadeiras. Apenas a alternativa II verdadeira. Apenas a alternativa III verdadeira. As alternativas I, II e III so verdadeiras. Apenas a alternativa I verdadeira.
74
91.
Com relao s idias e conceitos da Escola Grafista podemos afirmar que: I) II) III) A Escola Grafista baseia-se na anlise dos grficos construdos a partir dos preos e volumes de negcios realizados no passado. Os grficos de barras ou ponto e figura da escola grafista podem ajudar na escolha do momento da venda ou compra das aes (market timing). Os grficos de barras apenas ajudam a explicar o passado. Os grficos de ponto e figura, os movimentos errticos dos preos no passado. a) b) c) d) e) Apenas a alternativa I verdadeira. Apenas as alternativas I e III so verdadeiras. Apenas a alternativa II verdadeira. Apenas as alternativas I e II so verdadeiras. Apenas a alternativa III verdadeira.
92.
Se o P/L de uma ao for de 8 anos, a lucratividade anual da ao ser de. a) b) c) d) e) 125% em 8 anos. 1,25% ao ms. 0,125% ao dia. 12,5% ao ano. Nenhuma das alternativas anteriores.
93.
A covarincia medida apenas pela: a) b) c) d) e) Variao inversamente proporcional em relao ao desvio padro. Variao inversamente proporcional entre as variveis. Assimetria entre duas variveis, ou seja, mede os movimentos simultneos das variveis em direes opostas. Simetria entre duas variveis, ou seja, mede os movimentos simultneos das variveis, em torno das suas mdias. Assimetria entre duas variveis, ou seja, mede os movimentos simultneos opostos das variveis, em torno do desvio padro.
75
94.
Se o preo de mercado da ao permanecer constante ao longo do tempo em R$ 100,00 e o lucro mdio semestral/ao for de R$ 5,00, o P/L ser de: a) b) c) d) e) 20 anos. 20 meses. 0,5 semestres. 20 semestres. 2 anos.
95.
Admitamos uma ao comprada em uma determinada data por R$ 2,50. Calcule o retorno da aplicao no perodo, considerando a hiptese de que a ao tenha sido vendida por R$ 2,70 e, nesta mesma data, o detentor original tenha recebido R$ 0,20 de dividendos. a) b) c) d) e) 0,16% no perodo. 16% no perodo. 1,6% ao ms. 16% ao ano. 1,6% no perodo.
96.
Um fundo que adota a estratgia de aumentar sua carteira com ttulos de maior risco de crdito ou de menor liquidez, tende a: a) b) c) d) e) Manter o mesmo nvel de retorno e risco se mantiver os ttulos em carteira at o vencimento. Piorar o risco de liquidez e de crdito da carteira, sem a compensao em ternos de retorno. Piorar a expectativa de retorno pelo aumento do risco da carteira. Melhorar a expectativa de retorno, mas o risco da carteira aumenta. Melhorar a expectativa de retorno, mas o risco da carteira diminui.
76
97.
Um investidor desembolsou R$ 20.000,00 na compra de 200 aes, mas deseja vend-las em 30 dias. Defina o que recomendar ao investidor e o valor do lucro a ser obtido, se a mesma ao, no mercado de opes, est sendo negociada com um prmio de R$ 1,00/ao, preo de exerccio R$ 104,00/ao e vencimento da opo em 30 dias. Desconsiderar o custo de oportunidade do dinheiro. a) b) c) d) e) O investidor deve vender 200 opes de venda a R$ 104,00 e o seu lucro ser de R$ 800,00. O investidor deve comprar 200 opes de venda a R$ 104,00 e o seu lucro ser de R$ 800,00. O investidor deve vender 200 opes de compra a R$ 104,00 e o seu lucro ser de R$ 600,00. O investidor deve vender 200 opes de compra a R$ 104,00 e o seu lucro ser de R$ 800,00. O investidor deve comprar 200 opes de venda a R$ 104,00 e o seu lucro ser de R$ 600,00.
98.
Assinale as afirmativas verdadeiras relativas a um comprador de opo de compra que adotou uma estratgia de alavancagem. I) II) III) IV) Adquire o direito de comprar uma quantidade de ativos muito maior que compraria no mercado vista. Ao dotar esta estratgia o comprador espera que o ativo venha a valorizar-se. Trata-se de uma estratgia de risco calculado, pois a perda est limitada ao valor do prmio pago. Trata-se de uma estratgia de risco onde o valor da perda aumenta com a queda do valor do ativo. a) b) c) d) e) Apenas as afirmativas II e IV so verdadeiras. As afirmativas I, II e III so verdadeiras. Apenas as afirmativas II e III so verdadeiras. Apenas a afirmativas I, II e IV so verdadeiras. Apenas as afirmativas I e IV so verdadeiras.
77
99.
Uma debnture foi emitida por 5 anos, com cupom de 7% a.a. (pagamento anual) e valor de face de R$ 1.000,00. O rendimento dessa debnture, considerando-se que o papel foi negociado com desgio, ao preo de R$ 960,07, ser de: a) b) c) d) e) 8,5% ao ano. 8,0% ao ano. 7,5% ao ano. 7,0% ao ano. 8,3% ao ano.
100. As perdas havidas nos resgates de cotas de um mesmo fundo de investimento financeiro e em fundos de aplicao em cotas de fundos de investimento financeiro podero ser: a) b) c) Compensadas com lucros de outras operaes de renda fixa, desde que auferidos na mesma data e tenham o mesmo fato gerador. Compensadas com quaisquer rendimentos apurados em mercado de renda fixa ou varivel. Compensadas com os rendimentos apurados em cada perodo de incidncia do imposto ou em resgates posteriores, no mesmo fundo, desde que a instituio administradora mantenha sistema de controle e registro em meio magntico que permita a identificao, em relao a cada cotista, dos valores compensveis. d) Utilizadas para reduzir ganho de capital auferido por pessoa fsica, desde que corretamente informados na declarao do imposto de renda pessoa fsica. e) Consideradas, para pessoas fsicas, como perdas em ganho de capital, mas dedutveis dos demais rendimentos auferidos.
78
Confira o resultado de seu desempenho no Simulado comparando suas respostas com o gabarito da pgina seguinte. E no se esquea, se voc fez este Simulado depois de concludo o treinamento e acertou menos de 80% das questes desempenho mnimo esperado na prova de certificao recomendamos que faa uma reviso de contedos!
Caso necessite de reviso no se prenda apenas aos Cadernos de Textos: recorra bibliografia bsica ou tire dvidas com colegas. Nota mxima no exame de certificao o que lhe desejamos!
79
Gabarito
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.
E C C E D B D A B A C D B A A E C A C D B B C E C
26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50.
B A E C E D A D A E A D C D B C A D A D A B B D A
51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. 68. 69. 70. 71. 72. 73. 74. 75.
D C A C D B B E D C A C D D E E D D B E C A C E E
76. 77. 78. 79. 80. 81. 82. 83. 84. 85. 86. 87. 88. 89. 90. 91. 92. 93. 94. 95. 96. 97. 98. 99. 100.
B A B E D D B C A A A C C A D D D D D B D E B B C
81
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Localizao no Mdulo Bsico

Veja, agora, o que estudado em cada Unidade deste treinamento:

UNIDADE I Princpios Bsicos de Economia, Finanas e Estatstica

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UNIDADE II Mensurao e Gesto do Risco de Investimentos e de Carteiras

UNIDADE III Mercado Financeiro

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UNIDADE IV Mercado de Derivativos

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UNIDADE V Legislao Societria e Governana Corporativa

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UNIDADE VI Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios

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UNIDADE VII Compliance Legal e tica

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Agora s seguir as dicas e Boa sorte!!!

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Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta.

( ) O rgo oficial disciplinador e responsvel pela preveno e combate prtica

( ) Ocultao a etapa do processo de lavagem de dinheiro que se caracteriza

( ) Valor proveniente de extorso mediante seqestro tipifica crime de lavagem

( ) Colocao, Ocultao e Integrao constituem as trs etapas do processo

FVVVF VFFFF VFFFV FFVVV VVVFF

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Assinale V (verdadeiro) ou F (falso) e escolha a seqncia correta.

( ) Problemas relacionados estratgia empresarial, partilha de herana e ao

( ) A negociao de valores mobilirios junto ao pblico exige registro da empresa

( ) Se uma empresa desejar a captao de recursos por meio de oferta pblica