ITR 3T11 Vers

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA
Verso : 2
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital 1
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 Demonstrao do Valor Adicionado 8 9 10 2 3 5 6 7
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas 17 18 19 20 40 11 12 14 15 16
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes Motivos de Reapresentao 93 95 96 97
Verso : 2
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 94.109.795 0 94.109.795 3.061.444.191 0 3.061.444.191
Trimestre Atual 30/09/2011
PGINA: 1 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/09/2011 34.909.289 8.347.174 848.420 2.591.460 2.591.460 1.796.544 1.796.544 1.908.933 -112.389 1.488.333 1.240.493 1.240.493 16.105 365.819 0 365.819 26.562.115 907.754 907.754 98.310 563.745 245.699 8.291.553 8.291.553 7.830.528 7.613.815 7.613.815 216.713 9.532.280 9.532.280 9.069.926 452.575 9.779 Exerccio Anterior 31/12/2010 35.765.762 7.550.072 825.171 2.175.478 2.175.478 1.672.729 1.672.729 1.782.226 -109.497 1.109.472 1.088.310 1.088.310 13.844 665.068 504.002 161.066 28.215.690 641.988 641.988 88.218 553.770 0 10.443.000 10.443.000 7.598.963 7.393.617 7.393.617 205.346 9.531.739 9.531.739 9.069.926 452.574 9.239
1.01.03.01.01 Contas a Receber 1.01.03.01.02 Proviso de Crdito de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.01 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.09 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativos No-Correntes a Venda Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Impostos a Recuperar 1.02.01.09.05 Crditos com Empresas Ligadas 1.02.02 1.02.02.01 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
1.02.03.01.01 Imobilizado Liquido
1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Softwares
PGINA: 2 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Trimestre Atual 30/09/2011 34.909.289 6.099.954 353.559 640.420 610.003 30.417 90.082 77.721 12.093 268 4.497.343 4.497.343 1.550.304 2.947.039 518.550 518.550 11.180 507.370 7.883.673 7.401.778 7.401.620 3.517.632 3.883.988 158 32.460 0 0 32.460 2.410 30.050 309.554 309.554 139.881 139.881 86.067 47.151 6.663 20.925.662 21.506.247 380.386 985.943 -595.596 -9.961 102.763 1.511.246 7.768 Exerccio Anterior 31/12/2010 35.765.762 5.840.403 273.313 566.982 529.487 37.495 102.287 80.208 21.522 557 4.342.593 4.342.593 2.059.174 2.283.419 555.228 555.228 45.746 509.482 12.330.988 10.142.127 6.679.915 2.858.500 3.821.415 3.462.212 1.662.085 1.532.002 1.532.002 130.083 5.144 124.939 390.774 390.774 136.002 136.002 83.919 44.310 7.773 17.594.371 18.046.067 490.826 985.943 -485.168 -9.949 106.814 1.511.246 7.768
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.04 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.01 2.02.02.02 Debntures Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros
2.02.02.01.02 Dbitos com Controladas 2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.02.02.02.04 Outros Passivos No Circulantes 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Transaes de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal
PGINA: 3 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 2.03.07 Descrio da Conta Reserva para Expanso Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Trimestre Atual 30/09/2011 1.503.478 -97.240 -3.976 -2.473.764 Exerccio Anterior 31/12/2010 1.503.478 0 -1.719 -2.558.863
PGINA: 4 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2011 30/09/2011 3.327.232 -2.536.025 791.207 -546.265 -330.290 -151.449 17.827 0 -82.353 244.942 -313.098 -172.052 -141.046 -68.156 653 653 0 -67.503 0 -67.503 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 9.756.574 -7.494.124 2.262.450 -1.295.531 -941.495 -439.368 21.760 0 63.572 966.919 -1.152.289 393.003 -1.545.292 -185.370 84.079 2.087 81.992 -101.291 0 -101.291 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2010 30/09/2010 3.104.689 -2.418.238 686.451 -401.118 -281.760 -143.967 0 -40.801 65.410 285.333 -139.210 800.351 -939.561 146.123 -2.686 701 -3.387 143.437 0 143.437 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 8.739.143 -6.863.594 1.875.549 -591.277 -716.184 -364.909 0 -45.280 535.096 1.284.272 -1.053.105 1.053.183 -2.106.288 231.167 3.089 2.155 934 234.256 12.246 246.502
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON
-0,02275
-0,03828
0,05686
0,09771
-0,02275
-0,03828
0,04755
0,08171
PGINA: 5 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2011 30/09/2011 -67.503 516.016 -1.351 50.124 467.243 448.513 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 -101.291 82.842 -2.257 35.971 49.128 -18.449 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2010 30/09/2010 143.437 -333.145 -298 -6.078 -326.769 -189.708 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 246.502 -450.345 1.675 42.907 -494.927 -203.843
Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente do Perodo
PGINA: 6 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.12 6.01.02.13 6.01.02.14 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.04 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 313.819 1.200.988 -101.291 321.772 5.844 -63.572 0 -16.187 -81.992 1.131.952 4.462 -887.169 2.920 -377.364 -158.281 -215.800 -260.795 52.289 69.862 0 874.581 -423.812 793.673 504.002 718 -749.169 5.697.344 -6.334.199 0 -110.428 -1.874 -12 0 439.231 3.000.649 3.439.880 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 -916.479 -16.227 246.502 214.476 5.807 -535.096 -12.246 40.956 -934 102.854 -78.546 -900.252 -549.389 -261.066 -195.657 -5.613 0 -189.807 -479.843 781.123 -3.291.481 -432.290 -2.859.191 0 0 2.763.323 5.690.022 -4.456.167 1.600.000 -5.331 0 -9.949 -55.252 -1.444.637 4.097.026 2.652.389
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Liquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Provises para Crditos de Liquidao Duvidosa Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado das Operaes Descontinuadas Lucro na Venda de Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e no Circulantes Proviso para Contogncias Variaes nos Ativos e Passivos Reduo (Aumento) em Contas a Receber Reduo (Aumento) nos Estoques Aumento do Imposto a Recuperar Aumento em outros Ativos Circ. e no Circulantes Crditos com empresas ligadas Fornecedores Outros Passivos Circ. e no Circulantes Dbitos com Empresas Ligadas Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intagvel Baixas (Adies) nos Investimentos em Controladas Recebimento pelo Distrato Inalca JBS Efeito Lquido do Capital de Giro de Empresa Adquirida Caixa Lquido Atividades de Financiamento Emprestimos e Financiamentos Captados Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos Aumento de Capital Aquisio de Aes de Emisso Prpria Pagamento de debntures Transaes de Capital Custos de transao na Emisso de Ttulos e Valores mobilirios Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 7 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 18.046.067 18.046.067 3.460.180 0 0 3.460.180 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 490.826 490.826 -110.440 -110.428 -12 0 0 0 0 0 0 0 380.386 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 -101.291 -101.291 0 0 4.051 4.051 -97.240 Outros Resultados Abrangentes -2.453.768 -2.453.768 0 0 0 0 82.842 0 82.842 82.842 -4.051 -4.051 -2.374.977 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Debntures Conversveis Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais
1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.511.246
17.594.371 17.594.371 3.349.740 -110.428 -12 3.460.180 -18.449 -101.291 82.842 82.842 0 0 20.925.662
PGINA: 8 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 16.483.544 16.483.544 1.562.523 1.600.000 0 0 -37.477 0 0 0 0 0 0 0 18.046.067 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 714.503 714.503 -15.280 0 -5.331 -9.949 0 0 0 0 0 0 0 0 699.223 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 246.502 246.502 0 0 4.184 4.184 250.686 Outros Resultados Abrangentes -1.427.448 -1.427.448 0 0 0 0 0 0 -450.345 0 -450.345 -450.345 -4.184 -4.184 -1.881.977 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Capitalizao de custos de oferta pblica de aes Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerciocio anterior Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais
1.737.032 1.737.032 61.476 0 0 0 0 61.476 0 0 0 0 0 0 1.798.508
17.507.631 17.507.631 1.608.719 1.600.000 -5.331 -9.949 -37.477 61.476 -203.843 246.502 -450.345 -450.345 0 0 18.912.507
PGINA: 9 de 97
Verso : 2
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.06.03 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 10.415.781 10.395.713 25.912 -5.844 -7.218.621 -5.552.950 -1.665.671 3.197.160 -321.772 -321.772 2.875.388 2.009.618 63.572 1.943.201 2.845 4.885.006 4.885.006 996.271 803.607 132.351 60.313 899.889 329.204 568.831 1.854 3.090.137 2.998.046 45.804 46.287 -101.291 -101.291 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 9.235.600 9.229.485 11.922 -5.807 -6.553.862 -5.213.281 -1.340.581 2.681.738 -214.476 -214.476 2.467.262 1.904.302 535.096 1.367.868 1.338 4.371.564 4.371.564 906.326 740.693 115.252 50.381 771.439 351.219 418.416 1.804 2.459.543 2.373.971 34.579 50.993 234.256 234.256
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
PGINA: 10 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/09/2011 47.622.965 18.246.879 2.117.355 3.463.659 3.463.659 4.468.304 4.468.304 4.616.577 -148.273 5.475.929 362.811 1.576.378 1.576.378 122.976 659.467 0 659.467 29.376.086 1.516.741 447.409 447.409 1.069.332 443.114 626.218 15.317.336 14.467.514 14.467.514 849.822 12.542.009 12.542.009 11.186.255 662.867 17.575 59.953 611.589 3.770 Exerccio Anterior 31/12/2010 43.835.619 15.388.068 1.876.666 2.197.908 2.197.908 4.036.104 4.036.104 4.178.178 -142.074 4.476.934 417.028 1.419.784 1.419.784 107.825 855.819 504.002 351.817 28.447.551 1.397.851 332.679 332.679 1.065.172 448.875 616.297 14.624.201 13.861.589 13.861.589 762.612 12.425.499 12.425.499 11.097.542 649.031 17.666 48.870 608.130 4.260
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso de Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.05 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.01 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.08 1.02.01.09 Estoques Ativos Biolgicos Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativos No-Correntes a Venda Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.08.03 Crditos com Controladores 1.02.01.09.03 Depositos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
1.02.03.01.01 Imobilizado Liquido
1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Sofwares 1.02.04.01.05 Direito de Explorao do Uso de gua 1.02.04.01.06 Carteiras de Clientes 1.02.04.01.07 Outros Intangveis
PGINA: 11 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Trimestre Atual 30/09/2011 47.622.965 10.143.730 1.147.240 2.948.485 2.537.476 411.009 334.562 309.220 25.074 268 5.344.667 5.344.667 2.206.073 3.138.594 368.776 368.776 11.180 357.596 15.567.043 13.890.870 13.890.712 9.799.523 4.091.189 158 598.422 598.422 2.410 341.942 254.070 746.744 746.744 331.007 331.007 218.081 68.518 44.408 21.912.192 21.506.247 380.386 985.943 -595.596 -9.961 102.763 1.511.246 7.768 1.503.478 Exerccio Anterior 31/12/2010 43.835.619 9.416.485 812.169 2.962.395 2.585.509 376.886 297.769 270.820 26.392 557 4.966.198 4.966.198 2.560.071 2.406.127 377.954 377.954 45.746 332.208 15.724.285 13.679.368 10.217.156 6.216.460 4.000.696 3.462.212 720.207 720.207 5.144 317.633 397.430 1.003.050 1.003.050 321.660 321.660 219.980 68.118 33.562 18.694.849 18.046.067 490.826 985.943 -485.168 -9.949 106.814 1.511.246 7.768 1.503.478
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.04 Debito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.02 Debntures Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Debitos com Terceiros para Investimentos 2.02.02.02.04 Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais 2.02.02.02.05 Outros Passivos no Circulantes 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Transaes de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Expanso
PGINA: 12 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2.03.05 2.03.06 2.03.07 2.03.09 Descrio da Conta Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Participao dos Acionistas No Controladores Trimestre Atual 30/09/2011 -97.240 -3.976 -2.473.764 986.530 Exerccio Anterior 31/12/2010 0 -1.719 -2.558.863 1.100.478
PGINA: 13 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.11.01 3.11.02 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2011 30/09/2011 15.567.759 -13.873.600 1.694.159 -1.251.393 -812.567 -442.832 4.006 0 442.766 -519.482 -46.654 -472.828 -76.716 -105.986 -79.611 -26.375 -182.702 0 -182.702 -67.503 -115.199 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 44.862.304 -40.060.245 4.802.059 -3.562.809 -2.304.742 -1.247.814 0 -10.253 1.239.250 -1.461.506 712.415 -2.173.921 -222.256 -77.492 -375.283 297.791 -299.748 0 -299.748 -101.291 -198.457 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2010 30/09/2010 14.069.599 -12.291.272 1.778.327 -1.124.304 -699.374 -362.491 0 -62.439 654.023 -363.072 539.113 -902.185 290.951 -124.533 -58.288 -66.245 166.418 0 166.418 143.437 22.981 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 40.393.221 -35.472.088 4.921.133 -3.125.035 -1.909.543 -1.129.425 0 -86.067 1.796.098 -1.272.705 775.410 -2.048.115 523.393 -290.719 -235.540 -55.179 232.674 12.246 244.920 246.502 -1.582
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON
-0,02275
-0,03828
0,05686
0,09771
-0,02275
-0,03828
0,04755
0,08171
PGINA: 14 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 4.03.01 4.03.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2011 30/09/2011 -182.702 516.016 -1.351 50.124 467.243 333.314 123.150 210.164 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 -299.748 82.842 -2.257 35.971 49.128 -216.906 -73.297 -143.609 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2010 30/09/2010 166.418 -333.145 -298 -6.078 -326.769 -166.727 -193.439 26.712 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 244.920 -450.345 1.675 42.907 -494.927 -205.425 -204.107 -1.318
Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores
PGINA: 15 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.01.02.12 6.01.02.13 6.02 6.02.01 6.02.03 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.04 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 516.268 1.824.823 -101.291 938.531 13.150 0 -5.157 -297.791 1.267.108 10.273 -1.308.555 -74.338 -660.611 -180.810 -241.706 -74.162 90.104 -266.783 19.491 504.002 -225.285 -198.457 -981.735 -947.151 -34.584 1.854.163 14.947.851 -12.981.374 -110.428 0 -1.874 0 -12 117.744 1.506.440 4.074.574 5.581.014 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 -1.379.114 1.406.139 246.502 919.056 19.551 -12.246 68.382 55.179 213.428 -103.713 -2.785.253 -859.205 -793.652 -293.802 -6.340 151.057 -146.863 59.678 -600.332 0 -294.212 -1.582 -1.329.295 -991.176 -338.119 2.035.781 12.866.888 -12.360.575 -5.331 1.600.000 0 -55.252 -9.949 7.552 -665.076 5.067.530 4.402.454
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Liquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Resultado das Operaes Descontinuadas Lucro na Venda de Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes Proviso para Contigncias Variaes nos Ativos e Passivos Reduo (Aumento) em Contas a Receber Reduo (Aumento) em Estoques Aumento de Impostos a Recuperar Aumento em Outros Ativos Circ. e No Circulantes Reduo (Aumento) de Crditos com Empresas Ligadas Reduo (Aumento) de Ativos Biolgicos Aumento (Reduo) com Fornecedores Reduo em Outros Passivos Circ. e No Circulantes Debito com empresas ligadas Ajustes de Avaliao Patrimonial e Acumulados de Converso Lucro atribuido aos acionistas no controladores Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel Efeito Liquido Capital Giro Empresa Adquirida Caixa Lquido Atividades de Financiamento Emprestimos e Financiamentos Captados Pagamentos de Emprestimos e Financiamentos Aquisio de Aes de Emisso Propria Aumento de Capital Pagamento de debntures Custo de transao na emisso de titulos e valores mobiliarios Transaes de Capital Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 16 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.03 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 18.046.067 18.046.067 3.460.180 0 0 0 3.460.180 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 490.826 490.826 -110.440 0 -110.428 -12 0 0 0 0 0 0 0 0 380.386 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 -101.291 -101.291 0 0 4.051 4.051 0 -97.240 Outros Resultados Abrangentes -2.453.768 -2.453.768 0 0 0 0 0 82.842 0 82.842 82.842 -4.051 -4.051 0 -2.374.977 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 1.100.478 1.100.478 0 0 0 0 0 -198.457 -198.457 0 0 84.509 0 84.509 986.530 Patrimnio Lquido Consolidado 18.694.849 18.694.849 3.349.740 -110.428 0 -12 3.460.180 -216.906 -299.748 82.842 82.842 84.509 0 84.509 21.912.192 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Opes Outorgadas Reconhecidas Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Debntures Conversveis Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Participao de No Controladores Saldos Finais 1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.511.246 17.594.371 17.594.371 3.349.740 0 -110.428 -12 3.460.180 -18.449 -101.291 82.842 82.842 0 0 0 20.925.662
PGINA: 17 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 16.483.544 16.483.544 1.562.523 1.600.000 0 0 -37.477 0 0 0 0 0 0 0 0 18.046.067 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 714.503 714.503 -15.280 0 -5.331 -9.949 0 0 0 0 0 0 0 0 0 699.223 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 246.502 246.502 0 0 4.184 4.184 0 250.686 Outros Resultados Abrangentes -1.427.448 -1.427.448 0 0 0 0 0 0 -450.345 0 -450.345 -450.345 -4.184 -4.184 0 -1.881.977 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 1.638.379 1.638.379 0 0 0 0 0 0 -1.582 -1.582 0 0 -524.514 0 -524.514 1.112.283 Patrimnio Lquido Consolidado 19.146.010 19.146.010 1.608.719 1.600.000 -5.331 -9.949 -37.477 61.476 -205.425 244.920 -450.345 -450.345 -524.514 0 -524.514 20.024.790 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Capitalizao de custos de oferta pblica de aes Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerciocio anterior Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Participao de No Controladores Saldos Finais 1.737.032 1.737.032 61.476 0 0 0 0 61.476 0 0 0 0 0 0 0 1.798.508 17.507.631 17.507.631 1.608.719 1.600.000 -5.331 -9.949 -37.477 61.476 -203.843 246.502 -450.345 -450.345 0 0 0 18.912.507
PGINA: 18 de 97
Verso : 2
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.02.03 7.02.04 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.02 7.06.03 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.03 7.08.04.04 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2011 30/09/2011 46.621.205 46.558.664 75.691 -13.150 -38.470.345 -29.215.624 -9.253.121 -1.600 0 8.150.860 -938.531 -938.531 7.212.329 2.443.824 2.458.909 -15.085 9.656.153 9.656.153 4.626.611 3.901.103 658.792 66.716 1.313.611 594.520 716.435 2.656 4.015.679 3.733.662 146.369 135.648 -299.748 -101.291 -198.457 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2010 30/09/2010 41.510.222 41.535.596 -5.823 -19.551 -32.583.280 -21.545.756 -11.535.115 497.262 329 8.926.942 -919.056 -919.056 8.007.886 1.818.356 1.819.647 -1.291 9.826.242 9.826.242 5.069.468 4.128.642 884.858 55.968 1.326.056 715.556 608.088 2.412 3.198.044 3.029.485 41.895 126.664 232.674 234.256 -1.582
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperao de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo Part. No Controladores nos Lucros Retidos
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Comentrio do Desempenho
Resultados do 3T11
Verso : 2
Confiamos em Deus, Respeitamos a natureza
JBS S.A. (Bovespa: JBSS3)*
JBS obteve Receita lquida superior a R$15 bilhes e gerao de caixa operacional de R$897 milhes no trimestre
DESTAQUES DO 3T11
Receita de vendas A receita lquida consolidada foi de R$15.567,8 milhes, 10,6% superior ao 3T10. JBS USA Carne Bovina apresentou US$4.210,6 milhes, um aumento de 25,4% sobre o 3T10. A unidade de Carne Suna da JBS USA obteve US$867,1 milhes, 12,3% maior que o mesmo trimestre do ano anterior. A Receita da PPC foi de US$1.891,2 milhes, 10% superior ao 3T10. JBS Mercosul foi de R$3.906,7 milhes, um aumento de 11,9% em relao ao 3T10. Desempenho Operacional A margem bruta consolidada foi de 10,9%, 1,2p.p. superior ao trimestre anterior. No consolidado o EBITDA foi de R$786,8 milhes no trimestre com uma margem EBITDA de 5,1%, 1,1p.p. maior em relao ao 2T11. A JBS Mercosul obteve EBITDA de R$453,8 milhes, 21,4% superior ao 3T10, com margem EBITDA de 11,6%. A unidade de Carne Bovina da JBS USA apresentou um EBITDA de US$184,1 milhes, 77,9% maior em relao ao 3T10 e margem EBITDA de 4,4%. O EBITDA da unidade de Carne Suna da JBS USA foi de US$75,9 milhes com uma margem EBITDA de 8,8%. Desempenho Financeiro Houve gerao de caixa lquido proveniente das atividades operacionais de R$897,0 milhes no trimestre, antes dos investimentos. A gerao de caixa ps-capex foi de R$507,7 milhes no trimestre e a variao lquida de caixa foi de R$620,8 milhes positiva. A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhes em caixa, um aumento de 12,5% em relao ao 2T11 e superior em 100% a dvida de curto prazo. Excluindo o efeito da variao cambial da dvida lquida denominada em dlar, a Companhia reduziu a sua dvida em R$530 milhes, aproximadamente. A eficaz poltica de Hedge da Companhia possibilitou minimizar os efeitos das variaes cambiais no resultado. O prejuzo de R$67,5 milhes foi impactado por aproximadamente R$439 milhes, advindo dos resultados da Pilgrims e da variao cambial que um efeito no caixa. Excluindo-se estes efeitos, o lucro lquido seria de aproximadamente de R$372 milhes.
*A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal no mundo, anuncia hoje seus resultados do terceiro tr imestre de 2011 (3T11). Para efeito de anlise comparativa, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 30/06/11 (2T11) e 30/09/10 (3T10).Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findos em 25 de setembro de 2011 (3T11). As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.
So Paulo, 14 de novembro de 2011
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Resultados do 3T11
Verso : 2
Mensagem do presidente Prezados senhores, Com uma receita lquida superior a R$15 bilhes e gerao de caixa operacional de R$897 milhes, este terceiro trimestre de 2011 foi um perodo de grande importncia para a JBS. Ele marca uma nova etapa para todo o grupo. Aps uma srie de aquisies nos ltimos anos, que colocaram a companhia entre as lderes globais da indstria de alimentos, chegamos a um momento nico em nossa histria. Antes de detalhar o que faremos de agora em diante, gostaria de lembrar aos senhores um pouco de como foram os ltimos meses para nossa companhia. Entre julho e setembro tivemos uma melhora significativa em nossas operaes. Capturamos sinergias existentes entre as diversas unidades da JBS em todo o mundo, especialmente no Brasil e nos Estados Unidos, e integramos algumas atividades. Foi um perodo em que colocamos todas as atenes em nossa gesto, voltando os olhares para dentro de casa e nos dedicando a melhorar cada passo da execuo de nossos processos. Essas mudanas garantiram JBS um bom resultado no terceiro trimestre, aliado a uma forte gerao de caixa. Encerramos o terceiro trimestre de 2011 com R$ 5,6 bilhes em caixa, valor mais que suficiente para fazermos frente a toda nossa dvida de curto prazo e para tambm enfrentarmos eventuais instabilidades do mercado internacional. Ainda nesse contexto, gostaria de reconhecer os avanos no processo de profissionalizao da companhia, com a evoluo de todo o management do grupo e agradecer equipe o contnuo esforo e dedicao. Fizemos alguns ajustes para termos certeza de que estamos com as pessoas certas nos lugares certos. Para chegar a esses resultados vale a pena destacar algumas mudanas relevantes. No fim de agosto, consolidamos nossa operao de couros no Brasil para centralizar e focar os esforos em produtos de valor agregado. Decidimos encerrar as atividades em quatro fbricas para transferir a produo e melhorar a eficincia em outras quatro unidades Lins/SP, Cascavel/CE, Itumbiara/GO e Uberlndia/MG. Essa reorganizao no reduziu em nada nossa capacidade de produo de couro acabado e semi acabado e um passo importante no sentido de nos dedicarmos cada vez mais a processos que ofeream margens mais elevadas. Alm disso, a reorganizao na unidade de couros nos permitir economizar R$ 45 milhes por ano. Em nossa unidade de carne tambm promovemos uma racionalizao do parque industrial brasileiro. Em setembro, interrompemos as atividades em trs frigorficos Presidente Epitcio/SP, Tefilo Otoni/MG e Maring/PR e remanejamos a operao de desossa de outros trs. As mudanas permitiram que aumentssemos nossa capacidade instalada em 5%, apenas com a utilizao mais eficiente das unidades. Com esses ajustes, conseguiremos uma economia de R$ 200 milhes em valores anualizados. J na unidade de lcteos, onde esto algumas das mais reconhecidas marcas do setor, como Vigor, Leco, Faixa Azul, Danbio, Serrabella, entre outras, temos registrado nos ltimos meses um forte crescimento, superior a dois dgitos. At o momento, esse crescimento ocorre apenas de forma orgnica, sem nenhuma aquisio. Vemos no segmento de lcteos um mercado com grandes oportunidades e temos planos para 2012 que sero importantes para
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Resultados do 3T11
Verso : 2
garantir e elevar nossa presena nele. No momento oportuno essas estratgias sero anunciadas. Nos EUA, o desempenho do mercado de frango ainda segue fraco. Contudo, alguns indicadores j sinalizam para uma melhora a partir de 2012. O alojamento de aves tem recuado semana aps semana e estamos extremamente positivos com o cenrio que se desenha para o prximo ano diante da melhora no equilbrio entre a oferta e a demanda. Apesar das adversidades no mercado de frango, registramos no terceiro trimestre vendas de US$ 1,89 bilho, crescimento de 10% sobre o mesmo perodo do ano passado. As operaes americanas, contudo, se mantm firmes no mercado de bovinos e sunos. A receita da unidade de bovinos (incluindo a Austrlia) no terceiro trimestre cresceu 25% em comparao ao mesmo perodo do ano passado e chegou a US$ 4,21 bilhes. Desse total, mais de US$ 3 bilhes foram de vendas no mercado interno, desempenho 27,6% melhor que em 2010. Os demais US$ 1,21 bilho foram provenientes de nossas exportaes, que aumentaram em 20,1%. Na carne suna, nosso faturamento foi de US$ 867,1 milhes, do qual US$ 731,3 milhes vieram das vendas para o mercado interno americano e US$ 135,8 milhes do mercado externo. Estamos otimistas e confiantes com o desempenho dessas duas unidades para 2012 e seguros de que continuaremos a crescer em nveis expressivos nossas exportaes a partir delas. Nos ltimos anos, a JBS se concentrou em estruturar as reas de servios compartilhados (finanas, tesouraria, contabilidade, TI, RH, jurdico, logstica internacional e compras de materiais diversos), exportao, operaes, entre outras, de forma independente em cada uma de suas plataformas (JBS USA e JBS Mercosul), com o objetivo de reduzir custos e ganhar eficincia. A partir de agora, comearemos uma nova fase, em que passaremos a identificar onde esto as oportunidades globais para integrar alguns desses servios e acelerar o compartilhamento de algumas atividades de forma mais eficiente. Antes de encerrar esta mensagem, gostaria de voltar a falar do importante momento em que estamos. Iniciamos em outubro o processo de fortalecimento de nossas marcas, com uma campanha de marketing iniciada no Brasil, e demos um importante passo no sentido de oferecer ao mercado consumidor produtos com alto valor agregado. Estou certo que vamos revolucionar a cadeia da carne bovina mundial com nossas iniciativas e transformar algo que era entendido por todos apenas como uma simples commodity em um produto desejado, com marca e valor. Essa estratgia teve incio no Brasil, mas, certamente, no se limitar s fronteiras do pas. Essa campanha faz parte deste novo momento da JBS. Nos aproximamos do fim de mais um ano. Dois mil e onze foi um perodo para colocar a casa em ordem. Agora, com nossas operaes no Mercosul e EUA ajustadas e altamente competitivas, como mostram nossos nmeros, estamos mais convictos do que nunca que entraremos em 2012 com a solidez necessria para atingirmos resultados cada vez melhores, com forte gerao de caixa e alto retorno para nossos acionistas. Fazendo isso, acreditamos ser possvel continuar crescendo de forma organizada e sustentvel. Wesley Mendona Batista, CEO da JBS S.A.
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Resultados do 3T11
Verso : 2
ANLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS

Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio (em moeda local)
3T11 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul % % % % 4,4% 8,8% -1,7% 11,6% 1,1% 9,9% -2,4% 11,8% 3,2pp -1,1pp 0,7pp -0,2pp 3,1% 11,8% 9,9% 10,7% 0,9pp 1,3pp -3pp US$ US$ US$ R$ 184,1 75,9 -31,4 453,8 44,7 83,6 -47,6 427,9 311,9% -9,2% 34,0% 6,0% 103,5 90,8 170,0 373,7 77,9% -16,4% 21,4% US$ US$ US$ R$ 4.210,6 867,1 1.891,2 3.906,7 3.964,0 845,8 1.992,7 3.615,3 6,2% 2,5% -5,1% 8,1% 3.358,4 772,2 1.719,9 3.491,0 25,4% 12,3% 10,0% 11,9% 2T11 % 3T10 %
Desempenho por Unidade de Negcio

JBS Mercosul
Receita Lquida (R$ bilhes)
JBS USA (Incluindo Austrlia)

Receita Lquida (US$ bilhes)
1300
JBS USA
Receita Lquida (US$ milhes)
4,2
1220 1140
JBS USA (PPC)

Receita Lquida (US$ bilhes)
3,9 3,5 3,6
4,0
3,8
1060
980
900
820
772
799
837
846
867
1,7
1,8
1,9
2,0
1,9
3,6
3,4
3,6
740
660
3,4
580
500
420
340
260
180
100
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
EBITDA (R$ mi)

500 600
EBITDA (US$ mil

16, 0%
EBITDA (US$ mi)

14, 0%
EBITDA (US$ mi)

500 13, 0% 20, 0% 18, 0% 16, 0% 9, 0% 400 5, 0%
10,7%
11,8% 11,6% 7,1% 8,6% 308,6 238,8 427,9 453,8
12, 0% 400 10, 0%
3,1%
5,4%
7,1% 1,1%
269,7
12, 0%
4,4%
10, 0% 8, 0%
199, 9 77
11,8%
12,8% 12,6% 9,9% 8,8%
6, 0%
4, 0% 2, 0% 0, 0% - 2, 0% - 4, 0%
500
8, 0%
400
373,7
9,9%
14, 0% 12, 0%
6, 0%
300
4, 0%
2, 0%
300
194,8
200
- 6, 0%
184,1 44,7
- 8, 0% - 10, 0% - 12, 0% - 14, 0% 99, 9 77
90,8
102,4 105,3 83,6 75,9
6,9%
300 200
10, 0% 8, 0% 6, 0% 4, 0%
1, 0%
- 3, 0%
0, 0%
- 7, 0%
170
200
- 2, 0%
103,5
100
- 16, 0% - 11, 0% - 18, 0% - 20, 0% - 22, 0% - 24, 0% - 26, 0% - 28, 0% - 19, 0% - 15, 0% 100
124,8
-2,9% -55,2 -47,6
-1,7% -2,4%
-31,4
2, 0% 0, 0% - 2, 0% - 4, 0% - 6, 0% - 8, 0% - 10, 0% - 12, 0% - 14, 0%
- 4, 0%
100
- 6, 0%
- 8, 0%
- 10, 0%
- 30, 0%
- 0, 0 23
- 23, 0%
- 16, 0%
- 18, 0%
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
- 100
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
- 20, 0% - 22, 0% - 24, 0% - 26, 0% - 28, 0%
- 200
- 30, 0%
Margem EBITDA (%)
PGINA: 23 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
Anlise Consolidada dos principais indicadores operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Outras receitas (despesas) Resultado operacional IR e contribuio social Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido/prejuzo EBITDA Margem EBITDA Lucro Liquido/prejuizo por ao
(1) Participao dos Acionistas controladores
(1)
3T11 15.567,8 (13.873,6) 1.694,2 10,9% (812,6) (442,8) (519,5) 4,0 (76,7) (106,0) (115,2) (67,5) 786,8 5,1% (0,02)
2T11 14.621,8 (13.202,3) 1.419,5 9,7% (754,7) (386,1) (590,9) (5,5) (317,7) 110,7 (26,2) (180,8) 587,7 4,0% (0,07) -
% 6,5% 5,1% 19,4% 7,7% 14,7% -12,1% -75,9% 339,4% 33,9%
3T10 14.069,6 (12.291,3) 1.778,3 12,6% (699,4) (362,5) (363,1) (62,4) 291,0 (124,5) 23,0 143,4 1.036,4 7,4% 0,06 -
% 10,6% 12,9% -4,7% 16,2% 22,2% 43,1% -14,9% -24,1% -
Nmero de Cabeas Abatidas e Volume Vendido *

3T11 Cabeas abatidas (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte Volume Vendido (mil tons) Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL
* No inclui aves.
2T11 3.884,6 3.072,1 839,6 1.610,2 1.348,8 34,0 227,4 501,9 450,3 19,6 32,0 2.112,2
% -1,5% 1,1% 6,0% 0,9% -0,1% 7,6% 5,6% 4,0% 5,3% -2,5% -10,3% 1,6%
3T10 3.742,0 3.121,3 854,8 1.642,8 1.375,5 41,7 225,6 559,0 505,2 24,2 29,6 2.201,8
% 2,3% -0,5% 4,1% -1,1% -2,0% -12,1% 6,4% -6,6% -6,1% -21,0% -2,9% -2,5%
3.827,4 3.104,5 890,0 1.624,7 1.347,9 36,6 240,2 522,2 474,4 19,1 28,7 2.146,9
PGINA: 24 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
RESULTADOS CONSOLIDADOS
Receita Lquida A receita lquida consolidada foi de R$15.567,8 milhes no 3T11, um aumento de 10,6% em relao ao 3T10. Os destaques do trimestre foram as unidades de Carne Bovina e Suna da JBS USA, que apresentaram expanso de 25,4% e 12,3% respectivamente, quando comparados aos do 3T10, parcialmente impactado pela desvalorizao do real frente ao dlar. Nesse trimestre, 75% das vendas foram realizadas no mercado domstico e 25% atravs das exportaes, aproximadamente. A Companhia tem se beneficiado de sua distribuio geogrfica para atender a todos os mercados consumidores no mundo. EBITDA O EBITDA do 3T11 foi de R$786,8 milhes, uma queda de 24,1% sobre o 3T10, devido ao resultado negativo apresentado pela Pilgrims Pride (Unidade de Frango da JBS ). Em relao ao 2T11, o EBITDA aumentou 33,9%, reflexo da melhora substancial da unidade de Carne Bovina da JBS USA e da contnua captura de sinergias e melhoria operacional.
*
Nos primeiros nove meses de 2011, o EBITDA das unidades de Carne Bovina e Suna nos EUA totalizaram US$776,8 milhes, 20,8% superior ao resultado do mesmo perodo de 2010. J a JBS Mercosul apresentou EBITDA de R$1.190,0 milhes, 10,1% maior que nos 9M10. Resultado Financeiro O resultado financeiro lquido no trimestre melhorou 12,1% em relao ao 2T11. Mesmo com a forte oscilao do real em relao ao dlar durante o 3T11, a Companhia obteve xito em sua poltica de hedge e minimizou os efeitos da variao cambial no perodo. Lucro Lquido / Prejuzo O prejuzo no perodo foi de R$67,5 milhes, equivalente a R$ -0,02 por ao, decorrente do prejuzo da Unidade de Frango de US$162,5 milhes no trimestre e R$170,6 milhes de variao cambial lquida no resultado, que um efeito no caixa. Eliminando esses efeitos, o lucro da JBS seria de R$372,1 milhes. Gerao de Caixa A Companhia gerou R$897,0 milhes de fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais, antes dos investimentos. A gerao de caixa lquida no perodo, aps investimentos e financiamentos, foi de R$620,8 milhes. Dispndio de Capital No 3T11, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$354,7 milhes. Os principais investimentos foram concentrados em melhora da produtividade e aumento da capacidade de armazenamento e distribuio.
PGINA: 25 de 97
Endividamento
Resultados do 3T11
Verso : 2
A relao dvida lquida / EBITDA da JBS, excluindo a Pilgrims Pride (PPC), companhia americana de capital aberto controlada pela JBS, reduziu de 3,2x no 2T11 para 3,0x no 3T11, devido ao aumento do EBITDA das unidades de Carne Bovina da JBS USA e do Mercosul. Excluindo o efeito da variao cambial da dvida lquida da JBS denominada em dlar, a dvida reduziu R$530,0 milhes, em comparao ao 2T11. A PPC manteve sua dvida bruta estvel e apresentou um aumento de 7,6% no caixa, em dlar, em relao ao 2T11. Portanto, sua dvida lquida permaneceu constante em moeda local. A Pilgrims Pride foi excluda do clculo do endividamento da JBS devido ao fato de a PPC ser uma subsidiria non-recourse controlada pela JBS. JBS (excluindo PPC)
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA(1)
(1) EBITDA dos ltimos 12 meses. Cotao do dlar do ltimo dia do trimestre.
30/09/11 16.501,1 5.315,7 11.185,3 5.387,8 11.113,3 3,0x
30/06/11 14.661,4 4.558,1 10.103,3 4.809,0 9.852,5 3,2x
Var.% 12,5% 16,6% 10,7% 12,0% 12,8%
Considerando o desempenho da Pilgrims Pride no resultado da JBS, a alavancagem passou de 3,6x no 2T11 para 4,0x no 3T11. A PPC apresentou EBITDA negativo de US$-172,4 milhes nos primeiros nove meses de 2011, comparado a US$357,1 milhes positivo nos 9M10, o que reduziu significativamente o EBITDA anualizado para clculo do indicador. Excluindo o efeito da variao cambial da dvida denominada em dlar da Companhia, a dvida lquida reduziu R$530 milhes, aproximadamente. JBS incluindo Pilgrims Pride
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA(1)
(1) EBITDA dos ltimos 12 meses. Cotao do dlar do ltimo dia do trimestre.
30/09/11 19.235,4 5.344,7 13.890,7 5.581,0 13.654,4 4,0x
30/06/11 17.124,3 4.582,5 12.541,8 4.960,2 12.164,1 3,6x
Var.% 12,3% 16,6% 10,8% 12,5% 12,3%
PGINA: 26 de 97
Comentrio do Desempenho Posio de Caixa
Resultados do 3T11
Verso : 2
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhes em caixa, superior a 100% da dvida de curto prazo. O aumento de 12,5% da posio de caixa em relao ao 2T11 reflete a gerao de caixa operacional de R$897,0 milhes e variao lquida positiva no caixa de R$620,8 milhes no trimestre.
Alavancagem
1500 1300 1100
900
4,0x 3,6 2,9 3,0 3,1 3,2 3,0x
4 3 2 1
700 500 300 100

-100 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
. .
Alavancagem Alavancagem Ex-PPC
EBITDA
EBITDA Ex-PPC
Perfil CP / LP
3T11
28%
72%
2T11
27%
73%
1T11
30%
70%
4T10
33%
67%
3T10
33%
67%
Curto prazo
Fonte: JBS
Longo prazo
PGINA: 27 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
ANLISE DOS RESULTADOS POR UNIDADE

Carne Bovina JBS USA (incluindo Austrlia), 45,3% da receita lquida da JBS S.A.
A receita lquida no trimestre foi de US$4.210,6 milhes, 25,4% superior ao mesmo perodo do ano anterior, reflexo do aumento dos preos vendidos tanto no mercado interno quanto nas exportaes, aliado a uma melhor utilizao de capacidade. Comparado ao 2T11, a elevao da receita lquida foi de 6,2%. O EBITDA foi US$184,1 milhes no perodo, com crescimento de 77,9% sobre o 3T10. A margem EBITDA foi de 4,4% no 3T11. Esse resultado reflete a estabilizao do preo da matria-prima no trimestre e o bom desempenho das exportaes. No acumulado do ano (9M11) o EBITDA da unidade de Carne Bovina nos EUA somou US$515,5 milhes, comparado a US$468,9 milhes nos 9M10, um aumento de 9,9%. Principais Destaques (US GAAP)
US$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 3T11 2.111,0 4.210,6 184,1 4,4% 2T11 2.111,9 3.964,0 44,7 1,1% % 0,0% 6,2% 311,9% 3,2pp 3T10 2.080,2 3.358,4 103,5 3,1% % 1,5% 25,4% 77,9% 1,3pp
Abertura da Receita Lquida
Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)
3T11 3.002,5 819,7 3,66 3T11 1.208,1 313,3 3,86
2T11 2.811,8 799,7 3,52 2T11 1.152,2 291,3 3,96
% 6,8% 2,5% 4,2% % 4,9% 7,6% -2,5%
3T10 2.352,9 829,6 2,84 3T10 1.005,5 311,0 3,23
% 27,6% -1,2% 29,1% % 20,1% 0,8% 19,3%
PGINA: 28 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
Carne Suna JBS USA, 9,3% da receita lquida da JBS S.A.

A receita lquida no trimestre totalizou US$867,1 milhes, 12,3% superior ao 3T10, reflexo do aumento significativo das exportaes e dos preos mdios de venda. Comparado ao 2T11, o aumento foi de 2,5%. O EBITDA foi US$75,9 milhes no 3T11, uma reduo de 16,4% quando comparado ao 3T10. Em relao ao 2T11, houve um decrscimo de 9,2%. A margem EBITDA foi de 8,8% no 3T11. Apesar da perda de 1pp na margem EBITDA, o desempenho da Unidade de Sunos continua forte. A margem do trimestre reflete um aumento de custo de 17,8% nos preos dos sunos, em relao ao 3T10, que foi parcialmente compensado pelas redues nas despesas operacionais e administrativas. No acumulado de 2011 o EBITDA totalizou US$261,5 milhes, um recorde para o perodo, 50,0% superior ao mesmo perodo de 2010, que foi de US$174,4 milhes. Principais Destaques (US GAAP)
US$ milhes Animais abatidos (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
3T11 3.104,5 867,1 75,9 8,8%
2T11 3.072,1 845,8 83,6 9,9%
% 1,1% 2,5% -9,2%
3T10 3.121,3 772,2 90,8 11,8%
% -0,5% 12,3% -16,4%
Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)
3T11 731,3 263,5 2,78 3T11 135,8 56,8 2,39
2T11 701,4 279,9 2,51 2T11 144,4 52,9 2,73
% 4,3% -5,9% 10,7% % -6,0% 7,3% -12,3%
3T10 679,8 308,1 2,21 3T10 92,4 52,9 1,75
% 7,6% -14,5% 25,8% % 47,0% 7,3% 36,9%
PGINA: 29 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
Carne de Frango JBS USA (Pilgrims Pride Corporation controlada pela JBS), 20,3% da receita lquida da JBS S.A. A receita lquida no trimestre foi de US$1.891,2 milhes, 10,0% superior ao mesmo perodo do ano anterior, reflexo do aumento no volume vendido. Em relao ao 2T11, houve reduo de 5,1%. O EBITDA ajustado foi US$-31,4 milhes, comparado a US$-47,6 milhes no 2T11. O resultado negativo reflete a alta nos custos dos gros e o excesso de oferta que impossibilitou o repasse dos custos nos preos de venda. A reduo contnua da produo pela indstria de frango sinaliza claramente que o desbalanceamento entre oferta e demanda, que tem causado margens negativas no setor, ser normalizado em 2012. Alm disso, os nveis de estoques esto retornando aos patamares mdios do setor. A Companhia j capturou US$295 milhes em melhorias operacionais, de um total estimado de US$400 milhes, o que ajudou a minimizar os impactos do aumento no custo de produo. A Administrao da Companhia continua otimista em relao recuperao dos preos de frango para o prximo ano com base nos fundamentos da indstria em geral e refora o sucesso que tem obtido em substituir contratos de 12 meses com preos fixos por clusulas e perodos mais flexveis. Principais Destaques (US GAAP)
US$ milhes Receita lquida EBITDA Ajustado Margem EBITDA %
3T11 1.891,2 -31,4 -1,7%
2T11 1.992,7 -47,6 -2,4% -
% -5,1%
3T10 1.719,9 170,0 9,9% -
% 10,0%
PGINA: 30 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
Unidade de Negcios JBS Mercosul, 25,1% da receita lquida da JBS S.A. A receita lquida da JBS Mercosul foi R$3.906,7 milhes no trimestre, 11,9% superior ao 3T10, reflexo do aumento nos preos de venda. Em relao ao 2T11, a receita expandiu 8,1%. O EBITDA totalizou R$453,8 milhes no 3T11, um acrscimo de 21,4% sobre o mesmo trimestre do ano anterior. Em relao ao 2T11 o aumento foi de 6,0%. A margem EBITDA foi de 11,6%. O resultado da JBS Mercosul reflete a continuidade do trabalho das melhorias operacionais e otimizao da capacidade instalada em seu parque fabril, alm da expanso das vendas de produtos de maior valor agregado no mercado domstico. No acumulado do ano, a receita lquida totalizou R$11.126,2 milhes, 11,6% superior ao mesmo perodo de 2010, enquanto o EBITDA passou de R$1.060,4 milhes nos 9M10 para R$1.190,0 milhes nos 9M11. Principais Destaques
R$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
3T11 1.716,3 3.906,7 453,8 11,6%
2T11 1.772,7 3.615,3 427,9 11,8%
% -3,2% 8,1% 6,0%
3T10 1.661,8 3.491,0 373,7 10,7%
% 3,3% 11,9% 21,4%

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 6,86 5,27 2,20 6,26 4,69 2,01 9,5% 12,3% 9,5% 6,40 2,99 1,98 7,1% 76,4% 10,9% 264,7 36,6 240,2 541,4 269,2 34,0 227,4 530,6 -1,7% 7,6% 5,6% 2,0% 237,8 41,7 225,6 505,1 11,3% -12,1% 6,4% 7,2% 1.814,9 193,0 528,7 2.536,6 1.686,1 159,6 457,4 2.303,1 7,6% 20,9% 15,6% 10,1% 1.523,1 124,5 447,8 2.095,5 19,2% 55,0% 18,0% 21,1% 3T11 2T11 % 3T10 %
PGINA: 31 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
Unidade de Negcios JBS Mercosul, 25,1% da receita lquida da JBS S.A.
Mercado Exportao Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros
3T11 884,5 201,6 284,0 1.370,1
2T11 822,1 189,6 300,5 1.312,2
% 7,6% 6,3% -5,5% 4,4%
3T10 972,3 184,7 238,5 1.395,5
% -9,0% 9,1% 19,1% -1,8%
104,3 19,1 28,7 152,2
106,1 19,6 32,0 157,8
-1,7% -2,5% -10,3% -3,5%
141,4 24,2 29,6 195,2
-26,2% -21,0% -2,9% -22,0%
8,48 10,55 9,88
7,75 9,67 9,38
9,5% 9,1% 5,3%
6,88 7,63 8,06
23,3% 38,2% 22,6%
PGINA: 32 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
TABELAS E GRFICOS ANEXOS

Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidado
Mxico 14,5% Outros 17,9%

Vietn 1,6%
frica e Oriente Mdio 14,0%
3T11
US$ 2.374,2 milhes
Taiwan 2,4%
China 4,4%
Canad 5,5% Coria do Sul 6,0%
Japo 11,7%
U.E. 7,8%
Rssia 7,0%
Hong Kong 7,2%
Japo 13,7%
Outros 16,0%
Vietn 1,2% Taiwan 2,7%

China 4,1% Canad 4,8%
frica e Oriente Mdio 13,6%
2T11
Mxico 13,0% Rssia 9,5% Coria do Sul 7,7%
US$ 2.363,6 milhes
Hong Kong 6,8% U.E. 6,9%

Fonte: JBS
TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 3T11
3T11 (%) Matria-prima Processamento (incluindo insumos e embalagens) Mo-de-obra

Fonte: JBS
Consolidado 79,9% 10,6% 9,5%
JBS Mercosul 85,7% 8,2% 6,1%
USA Bovinos 86,2% 5,9% 7,9%
USA Sunos 83,9% 6,7% 9,4%
USA Frango 59,6% 24,0% 16,4%
PGINA: 33 de 97
Comentrio do Desempenho NDICES
Resultados do 3T11
Verso : 2
CONTATOS
Matriz Avenida Marginal Direita do Tiet, 500 CEP: 05118-100 So Paulo SP Brasil Tel.: (55 11) 3144-4000 Fax: (55 11) 3144-4279 www.jbs.com.br Relaes com Investidores Tel.: (55 11) 3144-4447 E-mail: ri@jbs.com.br www.jbs.com.br/ri
PGINA: 34 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
DEMONSTRAES FINANCEIRAS JBS S.A.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)
Controladora 30.09.11 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros investimentos e operao descontinuada Outros ativos circulantes 3.439.880 1.796.544 1.488.333 1.240.493 16.105 365.819 3.000.649 1.672.729 1.109.472 1.088.310 13.844 504.002 161.066 5.581.014 4.468.304 5.475.929 362.811 1.576.378 122.976 659.467 4.074.574 4.036.104 4.476.934 417.028 1.419.784 107.825 504.002 351.817 31.12.10 Consolidado 30.09.11 31.12.10
TOTAL DO CIRCULANTE
8.347.174
7.550.072
18.246.879
15.388.068
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo
245.699 98.310 563.745 907.754
88.218 553.770 641.988
447.409 443.114 626.218 1.516.741
332.679 448.875 616.297 1.397.851
Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel
8.291.553 7.830.528 9.532.280 25.654.361
10.443.000 7.598.963 9.531.739 27.573.702
15.317.336 12.542.009 27.859.345
14.624.201 12.425.499 27.049.700
TOTAL DO NO CIRCULANTE
26.562.115
28.215.690
29.376.086
28.447.551
TOTAL DO ATIVO
34.909.289
35.765.762
47.622.965
43.835.619
PGINA: 35 de 97
Resultados do 3T11
JBS S.A.
Verso : 2
Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Controladora 30.09.11 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social a pagar Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 640.420 4.497.343 443.641 11.180 507.370 566.982 4.342.593 375.600 45.746 509.482 2.948.485 5.344.667 230.197 1.251.605 11.180 357.596 2.962.395 4.966.198 14.251 1.095.687 45.746 332.208 31.12.10 Consolidado 30.09.11 31.12.10
TOTAL DO CIRCULANTE
6.099.954
5.840.403
10.143.730
9.416.485
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos processuais Dbitos com empresas ligadas Outros passivos no circulantes 7.401.620 158 2.410 309.554 139.881 30.050 6.679.915 3.462.212 5.144 390.774 136.002 1.532.002 124.939 13.890.712 158 341.942 2.410 746.744 331.007 254.070 10.217.156 3.462.212 317.633 5.144 1.003.050 321.660 397.430
TOTAL DO NO CIRCULANTE
7.883.673
12.330.988
15.567.043
15.724.285
PATRIMNIO LQUIDO Capital social Transaes de capital Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Prejuzos acumulados Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 21.506.247 (9.961) 390.347 102.763 1.511.246 (3.976) (2.473.764) (97.240) 20.925.662 20.925.662 18.046.067 (9.949) 500.775 106.814 1.511.246 (1.719) (2.558.863) 17.594.371 17.594.371 21.506.247 (9.961) 390.347 102.763 1.511.246 (3.976) (2.473.764) (97.240) 20.925.662 986.530 21.912.192 18.046.067 (9.949) 500.775 106.814 1.511.246 (1.719) (2.558.863) 17.594.371 1.100.478 18.694.849
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
34.909.289
35.765.762
47.622.965
43.835.619
PGINA: 36 de 97
Resultados do 3T11
JBS S.A.
Verso : 2
Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 30 de setembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora
2011 2010 2011
Consolidado
2010
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas)
3.327.232 (2.536.025) 791.207
3.104.689 (2.418.238) 686.451
15.567.759 (13.873.600) 1.694.159
14.069.599 (12.291.272) 1.778.327
(151.449) (330.290) (313.098) (82.353) 17.827
(143.967) (281.760) (139.210) 65.410 (40.801)
(442.832) (812.567) (519.482) 4.006
(362.491) (699.374) (363.072) (62.439)
(859.363)
(540.328)
(1.770.875)
(1.487.376)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
(68.156) 653 653 (67.503)
146.123 701 (3.387) (2.686) 143.437
(76.716) (79.611) (26.375) (105.986) (182.702)
290.951 (58.288) (66.245) (124.533) 166.418
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO
ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores
(67.503) (115.199) (182.702)
143.437 22.981 166.418
Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais Resultado diludo por lote de mil aes no final do perodo- em reais
(22,75) (22,75)
56,86 47,55
(22,75) (22,75)
56,86 47,55
PGINA: 37 de 97
Resultados do 3T11
JBS S.A.
Verso : 2
Demonstraes dos fluxos de caixa dos trimestres findos em 30 de setembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Controladora 2011 2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido (prejuzo) do perodo atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais (67.503) 143.437
Consolidado 2011 2010 (67.503) 143.437
110.070 987 82.353 (12.661) 898.623 1.007 1.012.876
70.548 1.248 (65.410) 12.185 3.387 (266.536) 3.529 (97.612) 95.241 (98.135) (88.135) 92.784 195.806 (151.638) (354.746) (406.435)
317.184 3.601 (9.225) 26.375 1.063.499 (5.774) 1.328.157 19.585 (327.511) (15.377) (102.233) (16.132) 210.174 (127.240) 163.118 (115.199) (120.378) 896.964
301.616 2.557 15.985 66.245 (93.760) (24.657) 411.423 (75.893) (217.961) (156.606) (241.815) 151.248 (59.862) (62.748) (14.833) 22.981 50.560 (193.506)
Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Dbitos com empresas ligadas Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Baixas (adies) nos investimentos em controladas Efeito lquido do capital de giro de empresa incorporada Caixa lquido investimentos gerado pelas (aplicado nas) atividades de
(115.476) (378.931) (38.782) (152.148) (34.383) 33.261 101.459 427.876
(148.909) (45.824) -
(167.866) 14.605 -
(354.728) (34.584)
(358.845) (212.572)
(194.733)
(153.261)
(389.312)
(571.417)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Pagamentos de debntures Aumento de capital Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos
2.219.061 (2.344.303) (1.874) (11) (11.011)
2.282.806 (817.808) (18.889) (9.949) (5.331)
5.861.414 (5.916.356) (1.874) (11) (11.011)
2.538.563 (877.297) (18.889) (9.949) (5.331)
(138.138)
1.430.829
(67.838)
1.627.097
Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
95.005 3.344.875 3.439.880
871.133 1.781.236 2.652.369
181.015 620.829 4.960.185 5.581.014
25.190 887.364 3.515.090 4.402.454
PGINA: 38 de 97
Resultados do 3T11
Verso : 2
DISCLAIMER Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.
PGINA: 39 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. ("Companhia" ou "JBS") uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, com sede na cidade de So Paulo, Brasil, e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil Na Controladora A Companhia explora o ramo de abatedouro; frigorificao de carne bovina; industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, com trinta e sete unidades industriais localizadas nos Estados do Acre, Bahia, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de Janeiro, Rondnia e So Paulo. A Companhia distribui seus produtos atravs de treze centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Esprito Santo, Minas Gerais, Pernambuco, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina e So Paulo. A Companhia tem forte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de doze unidades industriais localizadas nos Estados de Gois, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Par, Rondnia, So Paulo e Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Mato Grosso do Sul. Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de alumnios; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de sabo em barra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, olena e cido graxo; compra e venda de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas; operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; possui lojas com o nome "Beef Shopping" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Em Controladas A JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho - Estado de So Paulo, Nazrio e Aruan - Estado de Gois e Lucas do Rio Verde - Estado do Mato Grosso, explora a atividade de compra e venda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos para abate. A Novaprom Food Ingredients Ltda. (Novaprom), localizada no municpio de Guaiara - Estado de So Paulo, tem como atividades a explorao, industrializao, comercializao, exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos. pioneira na produo de fibra natural de colgeno, protena de colgeno na sua forma pura, extrada das camadas internas da pele bovina e com teor protico mnimo de 99%, sendo a maior empresa do mundo em produo e venda de fibra natural de colgeno. A Novaprom comercializa seus produtos em todo o Brasil e exporta para Europa, Amricas do Sul e do Norte, sia e Oceania. A S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor) com sede na cidade de So Paulo tem como objetivo industrializar e comercializar laticnios em geral, leite in natura e derivados e tambm no refino, na industrializao e na comercializao de leos, derivados de origem vegetal, macarro instantneo e iogurte. A Vigor, mediante concesso de registro pelo Foods and Drug Administration - FDA, est credenciada a exportar para os Estados Unidos da Amrica, sendo que esse registro autoriza a exportao de toda a sua linha de produo. A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda (Meat Snacks), joint venture de controle compartilhado entre a subsidiria JBS Handels GMBH e a empresa Jack Link Beef Jerky, est localizada no Municpio de Santo Antnio de Posse, Estado de So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. A Cascavel Couros Ltda. (Cascavel), localizada no Municpio de Cascavel, Estado do Cear, tem por atividade industrializao, comercializao, exportao e importao de couros, peles e seus derivados, preparo, acabamento e industrializao de estofamento e outros artefatos de couros. especializada no beneficiamento de couros bovinos e subprodutos, dedicando-se produo de couros nos estgios "Wet Blue", Semi-Acabado e Acabado. A Cascavel compra o couro das unidades frigorficas do Grupo JBS e concentra suas vendas no mercado externo, principalmente para Itlia e Estados Unidos da Amrica. b) Atividades no Exterior A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. Em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina, a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San Jose, Colonia Caroya, Consignaciones Rurales e parcialmente em Pontevedra. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e suas controladas, abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e doze confinamentos. Na Austrlia opera com onze frigorficos, duas fbricas de beneficiamento de bovinos e seis confinamentos de bovinos. A JBS USA divide a sua operao em trs segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; Pork, operando o negcio de origem suna e ovina; e Chicken, operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC). Na JBS USA, a subsidiria JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a JBS Five Rivers possui doze unidades de confinamento de bovinos.
Notas Explicativas
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais)
Notas Explicativas
Na JBS USA, a subsidiria JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. Na JBS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambm no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera trinta instalaes para abate de frango, apoiadas por trinta e duas fbricas de raes, trinta e sete incubadoras, dez instalaes de processamento, nove instalaes de processamento adicional e trs instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. Na JBS USA, a subsidiria Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, tem como principal operao a importao de carne processada da Amrica do Sul, e a revenda desse produto para os Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, ovina, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases na Europa, frica e sia. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu, Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos. A CJSC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne "in natura", resfriada e congelada para o mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo. A LLC Lesstor um armazm localizado na Rssia cuja atividade a armazenagem de produtos prprios e de terceiros atravs de contratos de locao de espao e servios de estocagem. A controlada indireta JBS Paraguay S.A (JBSParaguay), localizada em Assuno, Paraguai, abate e processa carne bovina congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Em julho de 2009 a JBS Paraguay incorporou uma nova planta denominada San Antonio, que entrou em operao no segundo semestre de 2010. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in natura para exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios. A controlada indireta Misr Cold Centers and Storage (Misr Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento, resfriamento e congelamento de frutas e carnes. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, principalmente, ao mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda possui trs escritrios comerciais em Hong Kong, focados no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros. A controlada indireta JBS Leather Europe s.r.o. (JBS Leather), possui um escritrio administrativo e comercial localizado na cidade de Praga, e um armazm localizado na cidade de Borsov, todos na Repblica Tcheca. A JBS Leather compra couro do Grupo JBS e comercializa couros acabados no mercado externo, com foco no leste europeu, sendo a Polnia e Alemanha os principais pases consumidores. A controlada indireta Prometex SAM (Prometex), localizada em Mnaco, comercializa principalmente cortes bovinos "in-natura" congelados, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS para venda no mercado Russo e Egpcio. A controlada indireta JBS Middle East FZE (Middle East) localizada em Dubai nos Emirados rabes Unidos, e sua subsidiria Sanaye Ghazaei Saeid Taam Co.(Sanaye) localizada na cidade de Teer no Ir, comercializam produtos alimentcios de origem bovina, adquiridos do Grupo JBS para o mercado do Oriente Mdio. A JBS Itlia s.r.l. (JBS Itlia), localizada na cidade de Arzignano, e sua subsidiria JBS Matera s.r.l. (Matera), localizada na cidade de Matera, ambas na Itlia, atuam no segmento de couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e Acabado.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

A aprovao destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 10 de novembro de 2011. O CPC 21 (R1) / IAS 34 Demonstraes intermedirias estabelece o contedo mnimo de uma demonstrao contbil intermediria e os princpios para reconhecimento e mensurao para demonstraes completas ou condensadas de perodo intermedirio. Embora considere os termos do CPC 21 (R1) / IAS 34 Demonstraes intermedirias, a Companhia est divulgando o conjunto completo de demonstraes contbeis em suas demonstraes intermedirias trimestrais, em conformidade com os requisitos do CPC 26 / IAS 1 Apresentao das demonstraes contbeis.
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Demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis interinas da Companhia foram preparadas e esto de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os CPCs emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis. Demonstraes contbeis individuais (controladora) As demonstraes contbeis individuais foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM. As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergem nessa avaliao em relao ao IFRS, que exige que a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstraes contbeis das controladas existentes antes adoo inicial do IFRS so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo JBS - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foram elaborados com polticas e prticas contbeis internacionais uniformes. Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3(R)/CPC 15 - Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses i i Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora constantes nas demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as normas do IFRSs e as prticas adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da controladora constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar as demonstraes contbeis individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado. Moeda funcional e de apresentao Essas demonstraes financeiras consolidadas so apresentadas em reais, o qual a moeda funcional da Companhia. Toda as informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais.
Notas Explicativas
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo, na nota explicativa 23 apresentamos a conciliao da receita lquida. reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes. Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem; (iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; (iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens; (v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, possam ser confiavelmente mensuradas. As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia. b) Estimativas contbeis No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos valores reconhecidos nas demonstraes contbeis: perda no valor recupervel de ativos no financeiros; perdas na reduo de impostos a recuperar; benefcios de aposentadoria; mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios valor justo instrumento financeiro; provises para passivos tributrios, cveis e trabalhista; perda estimada com crdito de liquidao duvidosa; ativo biolgico; e vida til do ativo imobilizado. A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do perodo em que ocorrer a reviso. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao.
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c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao. d) Contas a receber As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa (PECLD) e a eventual perda estimada de valor recupervel quando necessrio. Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado pela eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa e pela eventual perda estimada de valor recupervel, caso exista indcios de reduo do valor recupervel. e) Perda estimada de crditos de liquidao duvidosa As perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosas so calculadas com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da perda estimada para crditos de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crditos de liquidao duvidosa so revertidos contra a baixa definitiva do ttulo ao resultado do exerccio. f) Estoques De acordo com o IAS 2/CPC 16 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando da venda. g) Ativo biolgico De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativo, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do exerccio. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho, ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta. O registro do custo dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado. h) Investimentos - controladora Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia as informaes contbeis das controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulado de converso. i) Imobilizado De acordo com o IFRS 1/CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado ao valor justo, demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas.
Notas Explicativas
A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados quando da elaborao balano patrimonial, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado. j) Intangvel composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
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gio decorrente de combinao de negcios O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes. Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao. Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis. Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. k) Ativos no financeiros O valor contbil de ativos no financeiros, exceto para os estoques, ativos biolgicos e os impostos diferidos tm o seu valor recupervel testado. Os ativos intangveis com vida til indefinida e unidades geradoras de caixa s quais tenham gio alocados so testados anualmente, independentemente de haver ou no qualquer indicao de perda do valor recupervel, nos termos da IAS 38/CPC 4 - Ativo Intangvel. Ativos no financeiros tem o seu valor recupervel testado apenas quando h uma indicao de possvel (fato gerador) de perda no valor recupervel. Uma perda do valor recupervel reconhecida se o valor contbil de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa excede seu valor estimado recupervel. O valor recupervel de um ativo ou o maior do valor justo menos custo de venda e valor de uso. Ao avaliar o valor de uso, fluxos de caixa futuros estimados so descontados a valor presente usando uma taxa de desconto antes de impostos que reflete a avaliao corrente de mercado do valor temporal do dinheiro e os riscos especficos do ativo. Se o valor recupervel do ativo menor do que o valor contbil, o ativo reduzido do seu valor recupervel. A perda do valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. Uma perda por valor recupervel referente a gio no revertida. Perdas por valor recupervel reconhecidas so alocados primeiramente para reduzir o valor contbil do gio e, em seguida, para reduzir o valor contbil determinado, lquido de depreciao ou amortizao, como se nenhuma perda por valor recupervel tivesse sido reconhecida. Quando uma perda de valor recupervel referente a ativos no financeiros que no seja gio subsequentemente revertida, h um aumento no valor do ativo devido a nova estimativa do seu valor recupervel desde que no exceda o valor contbil que deveria ser reconhecido como se nenhuma perda por valor recupervel foi reconhecida em anos anteriores. Reverso da perda por valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. l) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. m) Fornecedores Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal do negcio da Companhia. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos os saldos de fornecedores so classificados no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais. n) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados. Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.
Notas Explicativas
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Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. o) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa. p) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. q) Participao de no controladores De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como, sero destacados os resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado. r) Ativos e passivos contingentes De acordo com os requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. s) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Conforme previsto nas prticas definidas pelo IFRS a Companhia apresenta, quando aplicvel, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre o saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considera as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. t) Consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo JBS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes financeiras. u) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano. As variaes cambial positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do perodo. Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas, quando aplicvel. Com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial.
Notas Explicativas
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v) Resultado por ao De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma: Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. w) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado
Notas Explicativas
Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado como incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativo so reconhecidas no resultado do exerccio. Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui classificados nesta categoria so "Contas a receber" e "Crditos com pessoas ligadas". Mantidos at o vencimento Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria. Passivos financeiros no derivativos A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas e outras contas a pagar. Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada perodo. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo. O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a receber, em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma proviso. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas proviso. Mudanas no valor contbil da proviso so reconhecidas no resultado. Derivativos A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. x) Combinao de negcios De acordo com o IFRS 3/CPC 15 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
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Notas Explicativas
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. y) Benefcios a empregados Planos de contribuio definida Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais servios so prestados pelos empregados. Contribuies pagas antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja disponvel. As contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o servio so descontadas aos seus valores presentes. Planos de benefcio definido Um plano de benefcio definido um plano de benefcio ps-emprego que no o plano de contribuio definida. A obrigao lquida quanto aos planos de penso de benefcio definido calculada individualmente para cada plano atravs da estimativa do valor do benefcio futuro que os empregados auferiram como retorno pelos servios prestados no perodo atual e em perodos anteriores; aquele benefcio descontado ao seu valor presente. Quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e os valores justos de quaisquer ativos do plano so deduzidos. A taxa de desconto o rendimento apresentado na data de apresentao das demonstraes contbeis para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado. Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano. Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado. Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes. z) Apresentao de relatrios por segmentos De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente. aa) Demonstraes dos fluxos de caixa De acordo com o IAS 7/CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis. ab) Demonstrao do resultado abrangente De acordo com o IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de taxa de moeda estrangeira e avaliao patrimonial em investimentos. ac) Demonstraes do valor adicionado Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. ad) Operao descontinuada Uma operao descontinuada um componente de grupo de negcios que representa a maior parte do negcio ou rea geogrfica que foi baixado ou mantido para venda, ou casos de subsidirias adquiridas exclusivamente para revenda. A classificao como operao atinge os critrios para ser classificados como mantido para venda quando a operao classificada como descontinuadas, a demonstrao comparativa representada como se a operao tivesse sido descontinuada no inicio do perodo comparativo.
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ae) Novo IFRS, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes financeiras consolidadas Novos pronunciamentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e / ou revisados e tm a adoo opcional em 30 de setembro de 2011. A Administrao avaliou o impacto desses novos pronunciamentos e interpretaes e decidiu no antecipar a adoo pois no ter um impacto significativo sobre as informaes anuais da Companhia e suas controladas no ano da adoo inicial. Os principais pronunciamentos e interpretaes so apresentados a seguir: Vigente: IAS 24 Divulgaes de Partes Relacionadas (Alterao) clarifica a definio de uma parte relacionada para simplificar a identificao das relaes e eliminar inconsistncias na sua aplicao. A norma revisada introduz uma iseno parcial dos requisitos de divulgao para as entidades relacionadas ao governamentais. A norma revisada vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de janeiro de 2011. A Companhia j adotou em 2010 este IAS. IFRIC 14 Pagamentos Antecipados de um requisito de financiamento mnimo. Esta norma aplica-se apenas s situaes em que uma entidade est sujeita a requisitos mnimos de financiamento e contribuies previstos para cobrir estas necessidades. A norma permite que a entidade contabilize o benefcio como pr-pagamento no ativo. Esta norma eficaz para os exerccios fiscais iniciados a partir de 01 de janeiro de 2011. As mudanas no tm um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. IFRIC 19 Extino de Passivos Financeiros com instrumentos de capital - IFRIC 19 eficaz para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Julho de 2010. A interpretao clarifica que os instrumentos de capital prprio emitidos a um credor para extinguir um passivo financeiro qualificam como retribuio paga. Os instrumentos de capital prprio emitidos so mensurados pelo seu justo valor. Em caso que isso no pode ser mensurado, os instrumentos so mensurados pelo valor justo do passivo extinto. Qualquer ganho ou perda imediatamente reconhecido nos lucros ou prejuzos. As mudanas no tm impacto significativo sobre as demonstraes financeiras consolidadas. No vigente: IFRS 9 Instrumentos Financeiros - Classificao e mensurao - Reflete a primeira fase do trabalho IASBs sobre a substituio da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. IFRS 9 usa uma abordagem simplificada para determinar se um ativo financeiro for mensurado pelo custo amortizado ou valor justo, baseado na maneira pela qual uma entidade gere os seus instrumentos financeiros (modelo de negcio) e do fluxo de caixa contratuais tpicas de ativos financeiros. A norma tambm exige a adoo de apenas um mtodo para determinao das perdas no valor recupervel de ativos. A norma vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A Companhia ir quantificar o efeito em conjunto com as outras fases, quando emitido, para apresentar um quadro abrangente. IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas - IFRS 10 como princpios emitidos estabelece para a apresentao e preparao das demonstraes financeiras consolidadas quando uma entidade controla uma ou mais outras entidades. IFRS 10 substitui as exigncias de consolidao na SIC-12 Consolidao Sociedades de Propsito Especial e IAS 27 demonstraes financeiras consolidadas e separadas e vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 10. IFRS 11 Acordos conjuntos - IFRS 11 prev uma reflexo mais realista de acordos em conjunto, focando nos direitos e obrigaes do acordo ao invs de sua forma jurdica. A norma aborda inconsistncias na divulgao de acordos conjuntos, exigindo um nico mtodo de contabilizao de investimentos semelhantes. IFRS 13 substitui a IAS 31 Investimentos em joint ventures e SIC-13 Entidades Conjuntamente Controladas - Contribuies No Monetrias por Ventures, e vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013.Aplicao antecipada permitido. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 11. IFRS 12 Divulgaes de participao em outras entidades -. IFRS 12 um padro novo e abrangente sobre os requisitos de divulgao de todas as formas de participaes em outras entidades, incluindo as filiais, acordos conjuntos, associados e entidades no consolidadas estruturado IFRS 12 vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. aplicao antecipada permitido. A Companhia est analisando os impactos em suas divulgaes resultantes da adoo do IFRS 12. IFRS 13 mensurao do valor justo - IFRS 13 estabelece novos requisitos sobre como mensurar o valor justo e as divulgaes relacionadas para o IFRS e os princpios contbeis americanos geralmente aceitos. O padro vigente para perodos anuais com incio em ou aps 1 de Janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 13. Outras melhorias para IFRS - As normas do IASB para melhorias e alteraes ao IFRS maio 2010 e as alteraes so efetivas a partir de / ou aps 1 de janeiro de 2011: - IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade - IFRS 3 - Combinao de negcios. - IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgaes. - IAS 1 - Apresentao do resultados abrangentes - IAS 12 - Impostos Diferidos: Recuperao de Ativos Subjacentes - IAS 19 - Benefcios a empregados - IAS 27 - Demonstraes Financeiras consolidadas e separadas - IAS 32 - Classificao emisso de direitos - IAS 28 - Investimentos em coligadas O Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) ainda no emitiu essas normas ou alteraes equivalente a todos os pronunciamentos acima mencionados. A Companhia no espera efeitos relevantes sobre suas demonstraes financeiras a partir dessas novas normas.
Notas Explicativas
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Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 4 Caixa e equivalentes de caixa
Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa conforme abaixo: Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Notas Explicativas
Consolidado
31.12.10
Caixa e bancos CDB - DI Fundos de investimentos
LCA-DI
Ttulos pblicos - LTN
848.420 1.771.414 36.693 783.353 3.439.880
825.171 1.810.529 264.681 100.268 3.000.649
2.117.354 1.881.493 798.814 783.353 5.581.014
1.876.666 1.826.496 271.144 100.268 4.074.574
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. As Letras de Crdito do Agronegcio (LCA - DI) so aplicaes remuneradas por percentual do CDI, sendo um ttulo de crdito nominativo, lastreado por direitos creditrios originrios do agronegcio e emitido exclusivamente por instituies financeiras pblicas ou privadas. A LCA emitida sob a forma escritural na CETIP Cmara de Custdia e Liquidao. As referidas aplicaes rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI. Fundos de Investimentos - Controladora A Companhia cotista no fundo de investimentos Ediom Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Ediom), destinado a investimentos qualificados, cuja aplicao em 30 de setembro de 2011 de R$ 36.693 (R$ 151.743 em 31 de dezembro 2010). A referida aplicao corresponde a instrumento financeiro classificado como ttulo em negociao. Em 30 de setembro de 2011, a composio da carteira desse fundo de 100% em ttulos pblicos federais com atualizao pela variao da Selic. Segue abaixo composio do Patrimnio lquido e Nocional do fundo de investimento: 30.09.11 Patrimnio Lquido Fundo Ediom 36.693 Nocional (a) Patrimnio Lquido 151.743 31.12.10 Nocional (b) 48.580.653
(a) - No possui Nocional visto que a carteira est composta apenas em ttulos pblicos federais. (b) - O Nocional contbil, extrado das demonstraes dos respectivos fundos, contempla a soma das posies compradas e vendidas, sem considerar o efeito lquido entre essas posies. Segue posio do efeito do Nocional, demonstrando a abertura por mercadoria na BM&F Bovespa e o efeito lquido entre posies compradas e vendidas na data-base de 31 de dezembro de 2010: Fundo Ediom 31.12.10 Opes (Moedas e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - opes Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - Futuros EFEITO lquido - Opes e Futuros Riscos relacionados ao Fundo Ediom Em 31 de dezembro de 2010, o efeito lquido de opes sobre ndices de juros resumia-se a 45.000 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 45.000 contratos de posies titulares (compradas). O efeito lquido de opes sobre moedas resumia-se a 300 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 500 contratos de posies titulares (compradas). Os riscos aos quais o fundo estava exposto estavam alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Ediom era de R$ 508. Fundo de investimentos - Consolidado Est composto principalmente por investimentos na controlada direta JBS Project Management GMBH em fundo de investimento mtuo, cuja administrao e gesto realizada pelo JP Morgan. 14.081.403 14.033.125 48.278 323.521 142.604 180.917 229.195
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Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 5 Contas a receber de clientes
Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Notas Explicativas
Consolidado
31.12.10
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
1.681.810 78.068 23.865 21.664 103.526 (112.389) 114.734 1.796.544
1.333.676 164.516 80.638 49.333 154.063 (109.497) 339.053 1.672.729
3.990.637 321.367 75.230 45.768 183.575 (148.273) 477.667 4.468.304
3.131.962 554.860 198.192 68.467 224.697 (142.074) 904.142 4.036.104
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD: Controladora

30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Saldo inicial Adies Variao Cambial Baixas Saldo final
(109.497) (5.844) 2.952 (112.389)
(123.602) (7.180) 21.285 (109.497)
(142.074) (13.150) (2.325) 9.276 (148.273)
(153.178) (16.498) 71 27.531 (142.074)
Estoques
Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
1.038.544 76.474 279.208 94.107 1.488.333
618.073 181.574 198.246 111.579 1.109.472
3.346.650 991.198 589.018 549.063 5.475.929
2.677.930 867.956 689.344 241.704 4.476.934
Ativos biolgicos
Consolidado
30.09.11 31.12.10
Gado Porco e Cordeiro Frango Culturas temporrias em formao
318.091 41.642 1.584 1.494 362.811
385.201 29.044 1.250 1.533 417.028
Movimentao ativo biolgico no perodo
Saldo em 31 de dezembro de 2010 Nascimento Morte Fair value ( marcao a mercado) Venda Compra Variao cambial Apropriao de custos das culturas temporrias Consumo interno das culturas temporrias (rao) Saldo em 30 de setembro de 2011
417.028 120 (2.059) 1.140 (999.112) 903.639 40.562 3.807 (2.314) 362.811
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Os ativos biolgicos so compostos basicamente por animais vivos, em sua maioria em confinamento, os quais permanecem durante um perodo de 90 a 120 dias confinados at atingir a maturidade e consequentemente, envio para as unidades de abate. Por este motivo so classificados no grupo de conta de ativos circulantes. De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas e agropecurias, tais como: cultivo de gros, engorda de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado, no mnimo durante os encerramentos trimestrais e de exerccio, reconhecendo os efeitos destas valorizaes diretamente no resultado do perodo ou exerccio. No entanto, a norma evidencia que, para os casos em que no h mercado ativo, como os apresentados pela empresa JBS USA, uma ou mais das seguintes alternativas para a determinao do valor justo dever ser adotada: a) o preo de mercado da transao mais recente, considerando que no tenha havido nenhuma mudana significativa nas circunstncias econmicas entre a data da transao e a de encerramento das demonstraes contbeis; b) preos de mercado de ativos similares com ajustes para refletir diferenas; c) padres do setor, tais como o valor de pomar expresso pelo valor de embalagem padro de exportao, alqueires ou hectares, e o valor de gado expresso por quilograma ou arroba de carne. Embora a norma descreva essas trs opes, h uma premissa de que o valor justo dos ativos biolgicos pode ser mensurado de forma confivel, contudo, tal premissa pode ser rejeitada no caso de ativo biolgico cujo valor deveria ser determinado pelo mercado, porm, este no o tem disponvel e as alternativas para estim-los no so claramente confiveis. Em tais situaes, o ativo biolgico deve ser mensurado ao custo, como os apresentados pela controlada JBS USA, menos qualquer depreciao e perda por irrecuperabilidade acumuladas. EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA Gado Porco e Cordeiro Frango Total de ativo biolgico avaliado a custo 30.09.11 190.117 41.642 1.584 233.343 31.12.10 282.481 29.044 1.250 312.775
Notas Explicativas
Conforme mencionado na premissa acima, os ativos biolgicos da empresa JBS USA no so valorizados a mercado, adotando-se os procedimentos de valorizao pelo custeio por absoro. Gado Bovino A controlada da JBS USA na Austrlia mantm gado bovino em sistema de confinamento, no existe mercado ativo para gado bovino em confinamento entre o perodo de ( 75 - 100 dias) apenas acima de 180 dias (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Porco e Cordeiro A controlada da JBS USA na Austrlia mantm porcos e cordeiros em sistema de confinamento; Para os ativos biolgicos porco, cordeiro e gado, no h mercado ativo independente, pois existem poucos concorrentes no mercado (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Frangos A PPC possui atividade de criao de frango, no entanto, em virtude do perodo de maturao, que compreende o perodo entre o ovo at o momento do abate, ser inferior a 45 dias, o custo se aproxima do valor justo (item 24 CPC 29 Ativo Biolgico). EMPRESAS NO BRASIL Gado Culturas temporrias em formao Total de ativo biolgico avaliado a mercado 30.09.11 126.541 1.494 128.035 31.12.10 92.013 1.533 93.546
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos. Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao. EMPRESA NA ARGENTINA Gado 30.09.11 1.433 1.433 31.12.10 10.707 10.707
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Argentina so representados integralmente por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos.
PGINA: 51 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 8 Impostos a recuperar
Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Notas Explicativas
Consolidado
31.12.10
ICMS / IVA / VAT/ GST IPI PIS e COFINS IRRF a recuperar Outros
1.074.144 59.350 573.582 38.758 58.404 1.804.238
997.994 58.113 445.680 79.783 60.510 1.642.080 1.088.310 553.770 1.642.080
1.249.748 121.984 695.950 44.373 90.541 2.202.596 1.576.378 626.218 2.202.596
1.189.452 117.211 554.761 84.981 89.676 2.036.081 1.419.784 616.297 2.036.081
Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
1.240.493 563.745 1.804.238
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem).
Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 563.745 na controladora, em 30 de setembro de 2011. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 149.717 desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente de R$ 120.730.
Outros investimentos e operao descontinuada

Inalca JBS SpA Em 7 de julho de 2010, a JBS S.A. ajuizou uma medida cautelar na Justia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa com o Grupo Cremonini, de quem em 22 de dezembro de 2007 a JBS adquiriu 50% da Inalca, formando a Inalca JBS (que representava em 31 de maro de 2010 a participao de 2,8% da receita consolidada da JBS). Os assuntos pendentes correspondiam, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionadas a (i) acesso completo formao dos nmeros financeiros e s instalaes da Inalca JBS e suas subsidirias, por parte dos membros do conselho de Administrao indicados pela Companhia (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega Companhia a nomeao do Diretor Administrativo e Financeiro da Inalca JBS, e o pleno exerccio de suas atividades, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer subsidirias da Inalca JBS e suas subsidirias, e o pleno exerccio de suas atividades, (iii) - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno pela Cmara para determinar o cumprimento dos citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca JBS. A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Governana Corporativa da Inalca JBS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes contbeis da Inalca JBS. Em 4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaram um Termination Agreement (Distrato), pondo fim a sua participao de 50% da Companhia no capital da Inalca JBS, de acordo com o Distrato, as aes que representam 50% do capital social da Inalca JBS foram devolvidas e o Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros (R$ 504.002) investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados. Diante do exposto, em 31 de dezembro de 2010 a Companhia estimou que o referido distrato resultaria em uma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente de R$ 16.839 (sendo R$ 25.514 de perda e impostos diferidos de R$ 8.675), considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010. Devido ao fato do investimento ter sido definitivamente baixado durante o primeiro trimestre de 2011, para fins de comparabilidade a Companhia decidiu por reclassificar o investimento de Inalca JBS em 31 de dezembro de 2010 como outros investimentos e operao descontinuada, permitindo aos leitores e usurios melhor comparabilidade das demonstraes contbeis durante o exerccio de 2011.
PGINA: 52 de 97
Verso : 2
* Conciliao de outros investimentos (corresponde ao valor do investimento, igual participao do PL da investida) Patrimnio lquido da Inalca JBS: Participao - 50% Proviso Registrada em dez.10: gio sobre investimento Ativo Disponvel para Venda 928.188 464.094 (25.514) 65.422 504.002
Notas Explicativas
* Conciliao da operao descontinuada (corresponde ao valor da equivalncia, igual participao do resultado da investida) Resultado da Inalca JBS: Participao - 50% Operao descontinuada 24.492 12.246 12.246
Atendendo aos requisitos do CPC 31 / IFRS 5 - Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada, a Companhia estabeleceu a contabilizao de ativos no circulantes mantidos para venda e a apresentao e a divulgao de operaes descontinuadas, destacando abaixo as seguintes informaes sobre o referido investimento descontinuado, considerando apenas o percentual de participao, utilizadas para contabilizao na data-base de 31 de dezembro de 2010. Informaes contbeis da Inalca JBS em 31 de maro de 2010, ltimas demonstraes consolidadas pela Companhia. a) Balano Patrimonial da Inalca JBS ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO b) Demonstrao de Resultado da Inalca JBS Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO 342.970 (302.018) 40.952 (26.159) 2.839 (514) (4.872) 12.246 26.045 151.815 173.681 20.519 34.387 595.142 31.503 1.033.092 PASSIVO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Outros passivos circulantes e no circulantes 159.014 304.351 105.633
PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
464.094 1.033.092
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao VALOR EBITDA 17.679 (2.839) 10.846 25.686
c) Sumrio da Demonstrao de Fluxo de Caixa da Inalca JBS Fluxo de caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida de caixa Caixa e equivalentes de caixa em 31.12.09 Caixa e equivalentes de caixa em 31.03.10 25.678 (31.088) 3.468 (1.159) (3.101) 29.146 26.045
PGINA: 53 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 10 Transaes com partes relacionadas
Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas
30.09.11 Contratos de mtuo 50.762 179.505 63.750 108.046 (102.741) (42.320) (1.113) (2.378) 9.605 93.339 4.256 (115.012) 245.699 Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores: 30.09.11 Contas a receber de clientes 669 110 1.558 19.616 13.692 22.842 1.709 30.243 3.400 11.801 2.132 2.750 11.319 1.881 23.756 25.179 2.320 24 514 8.558 39.432 223.505 Fornecedores Contas a receber de clientes 618 268 90 14.932 14.870 24.208 1.146 48 22.089 2.825 1 8.579 13.036 4.096 24.978 1.629 4.470 19.069 10.790 6.510 22 502 6.350 730 181.856 31.12.10 Fornecedores 31.12.10 Contratos de mtuo 43.883 142.169 54.862 (1.308) (1.538.772) (36.771) (215.539) (25.131) 11.350 78.179 (39.156) 82.911 3.649 (96.018) 3.690 (1.532.002)
Notas Explicativas
CONTROLADORA
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS Holding Internacional S.A JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd JBS Paraguay
Moeda R$ R$ R$ R$ R$ US$ EURO R$ R$ R$ R$ EURO R$ EURO EURO US$
Vencimento 13/09/2012 01/04/2012 16/08/2012 16/08/2012 16/08/2012 12/03/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2011 24/01/2013 31/12/2012 19/05/2012 21/07/2011
Taxa anual CDI + 12% CDI + 4% CDI + 12% CDI + 12% Libor + 2,5% 4,50% CDI CDI + 12% CDI + 6% CDI + 12% Libor + 2% CDI + 4% Libor + 2% a 3% 12% Libor + 5%
CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Itlia SRL S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. JBS Leather Europe Austrlia Meat Toledo International NV Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Itaholb International Wonder Best Holding Company Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
44.207 4.602 3.543 1.387 266 1.424 1.058 10 894 203 7 385 1.153 287 526 59.952
43.544 1.583 18 395 163 4.186 1 10 705 689 87 51.381
PGINA: 54 de 97
Verso : 2
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado: 30.09.11 Receita (Despesa) Financeira
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Swift & Company Trade Group Australia Meat Toledo International BV JBS Leather Europe Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Itaholb International Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
Notas Explicativas
30.09.10 Receitas de vendas 4.243 3.657 27.290 51.466 81.210 166.209 9.259 86.161 110.594 84.983 1.987 8.341 48.882 33.163 41.089 45.549 17.887 12 1.661 1.769 43.090 45.209 913.711 Receita (Despesa) Financeira 1.252 9.385 7.089 (11.547) (36.086) 25 93 7.620 151 (7.824) 136 163 (29.543) Compras de mercadorias 82.946 31.577 63 11.511 1.686 4.725 48 18 2.238 1.836 717 29.681 428 167.474 Receitas de vendas 2.360 6 2.835 6.269 34.842 162.509 5.558 75.815 6.293 67.068 124 80.603 3.611 31.331 7.746 1.344 31.081 519.395
Compras de mercadorias 252.064 61.271 121 5.672 2.217 7.990 8.664 5.898 20 35.928 408 380.253
6.876 18.264 8.160 (51.786) (1.226) (21.337) (1.990) 1.205 9.880 300 (4.780) 146 (36.288)
Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$ 300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Detalhamento das transaes com partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do perodo relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies aproximadas com as captaes similares de recursos em instituies financeiras. Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado de abate entre a Companhia e a controlada JBS Confinamento e empresa ligada JBS Agropecuria, e a operao de venda de couro entre a Companhia e a controlada Cascavel. Tais compras so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia. A Companhia possui aplicao financeira em Letra de Crdito do Agronegcio (LCA - DI) no Banco JBS no montante de R$ 102.206 em 30 de setembro de 2011. Referida aplicao possui rendimento equivalente ao de mercado, em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI. Nos contratos de mtuo incidem juros e variao cambial, quando aplicvel. Durante o perodo e exerccio findo em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, respectivamente, no foram registradas quaisquer perda estimada com crdito de liquidao duvidosa , assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
PGINA: 55 de 97
Verso : 2
Consolidado - Crditos com empresas ligadas O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 447.409 em 30 de setembro de 2011 (R$ 332.679 em 31 de dezembro de 2010), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas O montante R$ 388.690 (R$ 280.772 em 31 de dezembro de 2010) referente a utilizao da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2011. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato que a J&F Australia deve vender para a JBS Austrlia, e a JBS Austrlia deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano. De acordo com esse contrato, para o ano inicial, findo em 31 de dezembro de 2011, a compra e venda de gado deve ser de no mnimo de 100.000 cabeas. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 58.719 (R$ 51.907 em 31 de dezembro de 2010) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snack Brands, Inc. Remunerao do pessoal chave da administrao
46.669 4.269 7.781 58.719
41.456 3.666 6.785 51.907
O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos perodo e exerccio findos em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 15 15
30.09.11 31.12.10
5.147 5.147
5.038 5.038
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor de relaes institucionais, o Diretor Administrativo e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
PGINA: 56 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 11 Investimentos em controladas
Controladora
30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
Investimentos em controladas gio
6.725.136 1.566.417 8.291.553
8.890.450 1.552.550 10.443.000
Informaes relevantes sobre as controladas no perodo findo em 30 de setembro de 2011:

Quantidade de aes (em milhares) JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. CJSC Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Participao percentual Lucro lquido (prejuzo)
Capital social
Patrimnio lquido
10.002 93.000 960.514 1.250 120 0,1 415.001 0,001 7.483 10,0 0,1 0,1 96 792 165.447 265.127
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 99,98% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 70,00% 100,00% 100,00% 60,00% 99,06% 100,00%
2 172.459 960.514 500.264 120 1.854.478 415.001 56.632 20.157 8 148 513.364 792 104.031 240.861
29.230 40.240 232.919 69.495 (41.127) 4.250.687 380.045 183.458 13.359 (19.051) 36.268 24 966.994 (1.295) 243.211 293.438
(2.474) (38.518) (114.632) (32.633) (6.879) 117.542 (21.614) 2.608 (1.038) 862 (88) (109) 176.729 (4.048) (9.804) 3.786
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados na controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin, sendo os demais alocados como investimentos. Para detalhamento dos gios, vide nota explicativa 13 - Intangvel. Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2010 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda . JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Biolins Energia S.A. (1) Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto) Adio (Baixa) Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii) No Resultado do Perodo
Saldo em 30.09.11
31.387 75.451 331.706 87.566 (34.248) 7.045.765 401.659 162.517 11.606 (13.095) 163.242 1.652 248.359 289.028 40.512 47.343 8.890.450
5.143 (2.875.568) 1.342 (93) 24.259 130 558.742 (32.913) (2.318.958)
(604) 3.776 32.185 8.564 1.549 (673) 1.192 18 4.249 50.256
3.911 15.845 5.644 (69.990) 9.769 (100) (78) (1) (15) 64.032 2.278 624 31.919
(2.449) (38.518) (114.632) (32.634) (6.879) 117.521 (21.614) 2.608 (1.038) 603 (62) (109) 176.729 (2.429) (9.712) 3.786 (7.599) 63.572
28.938 40.240 232.919 69.495 (41.127) 4.249.913 380.045 183.458 13.359 (13.336) 25.388 24 966.994 (777) 240.925 293.438 55.240 6.725.136
Total
(i) - Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
PGINA: 57 de 97
Verso : 2
Notas Explicativas
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
(1)
- Conforme divulgado em 23 de abril de 2011, a Biolins foi incorporada na Companhia em abril de 2011
12
Imobilizado
Lquido
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo Reavaliao Depreciao acumulada 30.09.11 31.12.10
2.724.418 979.402 3.530.113 740.217 157.655 418.150 216.713 124.229 8.890.897
116.734 9.352 45.145 21.815 781 103 1.234 195.164
(269.028) (577.224) (127.397) (46.895) (213.343) (21.646) (1.255.533)
2.572.124 988.754 2.998.034 634.635 111.541 204.910 216.713 103.817 7.830.528 Lquido
2.528.487 969.461 2.958.227 640.479 29.033 240.422 205.346 27.508 7.598.963
Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
Custo
Reavaliao
Depreciao acumulada
30.09.11
31.12.10
5.675.065 2.305.479 7.678.192 810.136 324.800 649.718 849.829 235.288 18.528.507
210.794 84.453 45.145 21.815 658 103 1.234 364.202
(655.373) (93.022) (2.114.379) (173.383) (118.792) (370.357) (7) (50.060) (3.575.373)
5.230.486 2.296.910 5.608.958 658.568 206.666 279.464 849.822 186.462 15.317.336
4.975.792 2.180.248 5.513.906 725.792 74.588 330.674 762.612 60.589 14.624.201
De acordo com IAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando em diferentes taxas de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, a Companhia efetua o clculo e divulga a mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo. Taxas ponderadas anuais de depreciao em 30 de setembro de 2011
Controladora Consolidado
Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Outros Movimentao do ativo imobilizado Controladora
30.09.11 31.12.10
2,13% 0,00% 4,43% 4,70% 4,72% 5,83% 4,15%
2,68% 1,40% 7,63% 5,26% 6,53% 10,77% 8,14%
Consolidado
30.09.11 31.12.10
Saldo inicial (+) Capitalizao de custo de emprstimos (+) Adio (+) Incorporao Biolins (-) Baixas (-) Depreciao (+) Variao Cambial Saldo final
7.598.963 3.299 462.391 110.566 (26.844) (317.847) 7.830.528
7.599.627 11.990 627.499 (356.961) (283.192) 7.598.963
14.624.201 3.299 1.088.416 (111.320) (873.642) 586.382 15.317.336
14.440.634 11.990 1.532.020 (176.544) (1.129.019) (54.880) 14.624.201
As despesas com depreciao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas"
PGINA: 58 de 97
Verso : 2
Notas Explicativas
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 30 de setembro de 2011, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 195.164, a reserva de reavaliao de R$ 104.032 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 48.365. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 42.767. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2011 as novas aquisies so registramos com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas. Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, encontram-se apresentados abaixo: Consolidado
30.09.11 31.12.10
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados
797.496 52.326 849.822
713.585 49.027 762.612
Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos tangveis e intangveis em 31 de dezembro de 2010, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperalidade so destacados em nota explicativa, quando relevantes.
13
Intangvel
Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
gio Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros Intangveis
9.069.926 452.575 9.779 9.532.280
9.069.926 452.574 9.239 9.531.739
11.186.254 662.867 17.576 59.953 611.589 3.770 12.542.009
11.097.542 649.031 17.666 48.870 608.130 4.260 12.425.499
Movimentao do ativo intangvel Controladora

30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Saldo inicial (+) Adio (+) Incorporao Biolins (-) Baixas (1) (-) Amortizao (+/-) Variao Cambial Saldo final
(1)
9.531.739 4.451 15 (3.925) 9.532.280
9.539.972 (5.310) (2.923) 9.531.739
12.425.499 40.288 (16) (64.889) 141.127 12.542.009
13.156.740 5.016 (537.741) (87.167) (111.349) 12.425.499
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
As marcas e patentes, direito de explorao da gua e o gio possuem vida til indefinida e o seus valores recuperveis so testados anualmente pelo teste de valor recupervel. As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas
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Notas Explicativas
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados nos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel. Detalhamento do gio Na Companhia - Registrados como intangvel Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Na Companhia - Registrados como investimento Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656, apresentando um valor lquido de R$ 657.826 em 30 de setembro de 2011. Em setembro de 2007 a Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, adquiriu 99,06% do capital social da S.A. Fabrica de Produtos Alimenticios Vigor, tendo apurado um gio de R$ 860.947, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJSC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em abril de 2011 a Companhia adquiriu 70% do capital social da LLC Lesstor tendo apurado um gio de R$ 13.461, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. A Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, possui outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.043 , sendo referente os seguintes investimentos: i) Novaprom Foods Ingredients - R$ 12.000 ii) Phitoderm - R$ 4.043 No consolidado a JBS USA possui gio no montante de US$ 224.012 mil, que corresponde em 30 de setembro de 2011 a R$ 415.408 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $32.115 mil pesos, que corresponde em 30 de setembro de 2011 a R$ 14.172. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A JBS Global A/S possui gio no montante de EUR 5.187 mil, que corresponde em 30 de setembro de 2011 a R$ 12.935 proveniente da aquisio do Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos. As subsidirias da Companhia possuem outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 107.396, referentes aos seguintes investimentos: i) JBS Holding Inc - R$ 20.843 ii) Mirs Cold - R$ 21.138 iii) Rigamonti - R$ 57.697 iv) Serrabella - R$ 1.459 v) Wonder Best - R$ 1.825 vi) IFPSA - R$ 4.434
A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de Negcios . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de negcios. Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel Em dezembro de 2010 a Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes. O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC).
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De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerando-se a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 (R)- Reduo do Valor Recupervel de Ativos. As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 9,3 % a 10,9% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue: Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2011 e 2020 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de Caixa. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos. Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infra-estrutura existente e as expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos. As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia. Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado sobre as projees realizadas sobre as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2010, perspectivas de crescimento a poca e acompanhamento das projees e dos resultados operacionais durante o perodo findo em 30 de setembro de 2011, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
Notas Explicativas
14
Fornecedores
Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
343.875 285.234 11.311 640.420
284.008 268.059 14.915 566.982
978.124 1.721.826 248.535 2.948.485
1.218.781 1.584.807 158.807 2.962.395
15
Emprstimos e financiamentos
A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou financiamento em relao moeda funcional do referido pas de origem. Passivo Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao EXIM - fomento exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de crdito exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Outros Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial mais juros de 2,5% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 30.09.11 2.104.919 33.079 756.573 31.081 21.387 2.947.039 TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cestas moeda BNDES + juros 2,90% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% 95.324 390.350 162.799 6.223 249.202 641.001 614 4.232 559 1.550.304 4.497.343 31.12.10 1.304.840 474.978 406.867 67.332 406 3.764 25.232 2.283.419 54.402 4.114 48.203 245 387.629 168.938 15.639 141.684 1.232.141 615 5.008 556 2.059.174 4.342.593
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Passivo No Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Taxa mdia anual de juros e comisses 30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
Variao cambial mais juros de 2,5% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses
649.040 1.022.605 2.212.343 3.883.988 147.761 79.167 64.834 5.827 1.925.243 1.272.381 800 21.619 3.517.632 7.401.620
289.919 583.170 907.802 1.984.683 46.320 9.521 3.821.415 99.456 7.384 63.538 51 247.916 195.545 571.631 1.647.120 1.250 24.609 2.858.500 6.679.915
TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cestas moeda BNDES + juros 2,90% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00%
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
4.497.343 7.401.620 11.898.963 344.618 1.867.939 1.181.016 938.457 1.378.960 7.685 1.678.269 4.078 518 80 7.401.620
4.342.593 6.679.915 11.022.508 1.779.752 1.195.695 595.982 518.743 1.080.390 2.000 1.503.639 3.714 6.679.915
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Verso : 2
Passivo Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Nota de Crdito - Exportao Notes PPC - Mxico revolver Tasman Government Loan ANZ Credit Line EXIM - fomento exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento 2018 PPC exit credit facility - revolving credit facility PPC - US term notes PPC - US bonds Plainwell Bond Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro - Libras Egpcias EGF Nota de crdito - importao Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,81% Juros de 7% a 11,19% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate ( ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Base+ taxa estabelecida Juros de 4,25% a 9,00% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 152,00% do CDI Juros de 6,75% Juros de 4,44% ( Libor e Juros 2,80%) 95.518 1.706 2.908 390.350 100.949 162.799 6.223 3.060 17.439 10.642 60.780 29.999 20.486 2.279 42.781 350 3.160 263.328 127.928 661.861 1.365 4.231 44.071 107.281 44.578 2.206.072 5.344.667 54.535 4.207 48.533 246 2.666 2.183 387.629 101.347 168.939 15.639 21.092 72 1.295 110.456 1.998 701 141.684 102.356 1.234.889 1.370 5.008 50.712 25.910 76.604 2.560.071 4.966.198 Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial mais juros de 2,5% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e juros 9,25% Libor, taxa base ou TIIE + taxa estabelecida Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013 Variao cambial e BBSY, juros de 2% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
2.270.474 34.842 766.865 31.081 7.427 65 1.013 5.441 21.387 3.138.595
1.403.552 474.978 406.867 67.332 17.483 406 5.437 1.076 3.764 25.232 2.406.127
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Verso : 2
Passivo No Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Nota de Crdito - Exportao Tasman Government Loan Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note com vencimento em 2018 PPC exit credit facility - revolving credit facility PPC - US term notes PPC - US bonds Plainwell Bond Marshaltown Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro - Libras Egpcias Finep Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,81% Juros de 7% a 11,19% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate ( ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Base+ taxa estabelecida Juros de 4,25% a 9,00% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros de 2,34% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 152,00% do CDI Juros de 4,5% 148.085 12.690 32.215 79.167 16.736 64.834 5.827 90.801 858.335 145.535 1.247.744 1.166.147 902.718 710.050 1.015.482 7.227 26.575 17.667 1.925.243 11.775 2.539 1.272.381 2.027 21.619 8.678 7.426 9.799.523 13.890.712 Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 5.344.667 13.890.712 19.235.379 371.847 1.928.384 4.190.082 968.467 1.591.801 197.816 3.410.557 1.231.160 518 80 13.890.712 99.766 7.420 63.701 51 12.550 30.920 247.917 92.050 195.545 1.100.725 788.879 342.071 936.706 26.033 571.631 14.441 1.647.120 3.029 24.609 5.979 5.317 6.216.460 10.217.156 4.966.198 10.217.156 15.183.354 1.888.682 1.210.997 2.960.036 540.466 1.081.564 175.824 2.338.259 21.328 10.217.156 Variao cambial mais juros de 2,5% a 5,18% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013 Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 834.480 1.022.605 2.212.343 21.761 4.091.189 289.919 749.790 907.801 1.984.683 6.667 46.320 5.995 9.521 4.000.696 Taxa mdia anual de juros e comisses 30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
PGINA: 64 de 97
Verso : 2
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pela controlada JBS Argentina S.A. e representam US$ 1.224.371 em 30 de setembro de 2011 (US$1.016.367 em 31 de dezembro de 2010), destinados a financiamento das operaes de exportaes. EUROBONDS - Saldo em 30 de setembro de 2011 referente a incorporada Bertin, operao realizada em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela controlada JBS USA e subsidirias, como avalistas. 144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em 29 de julho de 2010 no montante de US$ 900 milhes, com cupom de 8,25% a.a, garantida por aval da prpria Companhia; FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento. ABL (Asset Based Loan) Em 12 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 850 milhes, com uma taxa de LIBOR + 1,75% ao ano e vencimento em 5 anos. Term Loan B - Em 27 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes com prazo de 7 anos e custo de LIBOR + 3% ao ano Term Loan A - Em 14 de junho de 2011 a subsidiria indireta JBS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes com prazo de 5 anos e custo de LIBOR + 2,75% ao ano
Notas Explicativas
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Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Em 30 de setembro de 2011, todos os covenants foram cumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries contratuais ("covenants") da controladora e de suas controladas. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas 2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes.
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Verso : 2
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Em 14 de dezembro de 2009, a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes para o 2016 Notes Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que limitam a Companhia (na qualidade de sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ainda, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin.
Notas Explicativas
Notas 2017 da Vigor - A Vigor, uma subsidiria da Companhia aps a fuso com a Bertin, emitiu as Notas 2017 da Vigor, em um montante principal de US$100,0 milhes em 23 de fevereiro de 2007. Os juros das Notas 2017 da Vigor acumulam a uma taxa de 9,25% ao ano e so devidos semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de ano, comeando em 23 de agosto de 2007. O montante principal das Notas 2017 da Vigor ser integralmente devido em 23 de fevereiro de 2017. Em 24 de setembro de 2010, a Companhia concluiu a solicitao de consentimento relativo s Notas 2017 da Vigor. A solicitao de consentimento (i) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2017 da Vigor para configur-la com as mesmas condies que regem as Notas 2018 e (ii) alterou as definies de Mudana de Controle e Detentores Permitidos (entre outras) na escritura; e (iii) proporcionar a capacidade da Vigor (ou seus sucessores) a serem substitudos como emissores das notas, aps o cumprimento de certas condies. A Vigor no caracterizou-se em uma alterao de controle.
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Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2017 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Vigor e a capacidade de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor. A escritura que rege as Notas 2017 da Vigor limita a capacidade da Vigor e suas subsidirias de incorrer qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Vigor (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Vigor somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Vigor (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (1) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (2) a Vigor possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (3) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010, a JBS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas.
Notas Explicativas
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Linha de crdito rotativo garantido da J&F Oklahoma - A J&F Oklahoma possui uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes com um banco comercial. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e da JBS Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da JBS Five Rivers de acordo com contrato de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de setembro de 2014. Em 14 de junho de 2011, a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers firmaram um terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$1,0 bilho e para adicionar a J&F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em 14 de Junho de 2015 e proporciona compromissos de emprstimos de US$900,0 milhes na data do fechamento e um aumento de US$100,0 milhes em 10 de Agosto de 2011. Em 31 de dezembro de 2010, com US$ 750,0 milhes em compromissos disponveis, a J&F Oklahoma estava utilizando US$ 669,0 milhes da linha de crdito, alm de possuir letras de crdito em circulao no montante de US$1,5 milhes, deixando US$ 79,5 milhes dlares em compromissos no utilizados, com US$79,1 milhes de dlares.Em 30 de setembro de 2011, com US$ 1,0 bilho como compromissos disponvel, J & F Oklahoma estava utilizando US$ 811,1 dlares da instalao e tinha letras em circulao de crdito de US$ 1,5 milhes; deixando US$ 186.700 em compromissos no utilizados com US$84.500 mil dlares em disponibilidade, disponveis a serem emprestados pela J&F Oklahoma, de acordo com os termos do contrato de crdito. Emprstimos nesta linha de crdito incorrem juros em taxas variveis com base na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou com base na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em 30 de setembro de 2011 era de 2,32%. O contrato de crdito caucionado pelas contas recebveis e estoques da J&F Oklahoma e tambm por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers. Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J&F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J&F Oklahoma juntamente com os da JBS Five Rivers. Sua controladora fechou um acordo keepwell com sua subsidiria (J&F Oklahoma) no qual dever fazer contribuies a J&F Oklahoma se a mesma no estiver em conformidade com as covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J&F Oklahoma inadimplir com suas obrigaes sob a linha de crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a JBS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em 30 de Setembro de 2011, a J&F Oklahoma estava em conformidade com as restries financeiras (covenants) desta linha de crdito.
Notas Explicativas
Linha de crdito rotativo para a J&F Oklahoma - A JBS Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a JBS Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. A taxa de juros em 30 de setembro de 2011 era de 2,50%. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010 para passar a vencer em 11 de setembro de 2016. Em 14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente aditada, desta vez com o fim de aumentar o limite de crdito para US$375,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2010 e 30 de setembro de 2011, os saldos da linha de crdito eram US$111,9 milhes e US$209,6 milhes, respectivamente. Descrio dos emprstimos da JBS USA Linha de Crdito ANZ Em 02 de Maro de 2011, a JBS Australia adquiriu uma linha de crdito de A$35,0 milhes com o fim de financiar suas necessidades de capital de giro. A linha de crdito tem vencimento em 31 de Julho de 2012, com taxa de juros igual a Bank Bill Swap Bid Rate ("BBSY") adicionar de uma margem de 2%. A taxa de juros em 30 de Setembro de 2011 era 6,75% e o saldo em aberto de emprstimos nesta linha de crdito era de $2,9 milhes. Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA adquiriu uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (Contrato de Crdito) que permite a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes com vencimento em 5 de novembro de 2011. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito esto disponveis para a emisso de Cartas de Crdito. Em 31 de Dezembro de 2010, US$31,5 milhes do saldo disponveis foram utilizados por meio de tais instrumentos. There were no outstanding borrowings at December 31, 2010. Em 30 de Setembro de 2011, a JBS USA e a JBS Austrlia emitiram o Contrato de Crdito Rotativo Sindicado afim de aditar o Contrato de Crdito. A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel em trs tranches de US$625,0 milhes, US$75,0 milhes e US$150,0 milhes. A linha de crdito tem vencimento de 30 de Junho de 2016. Cerca de US$250,0 milhes do Contrato de Crdito Rotativo Sindicado est disponvel para a emisso de Cartas de Crdito. Em 30 de Setembro de 2011, US$31,3 milhes do saldo disponvel tinham sido usados por meio de tais instrumentos. Os emprstimos incorrem juros com base na taxa LIBOR aplicvel ou na taxa prime adicionada das margens aplicveis, que so baseadas na utilizao da linha. A taxa de juros em 30 de Setembro de 2011 era de 6,91%. Em 30 de Setembro de 2011, a JBS USA tinha US$55,7 milhes de saldo em aberto nesta linha de crdito. Disponibilidade. A disponibilidade do Contrato de Crdito Rotativo Sindicado sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. A disponibilidade de emprstimos em 30 de setembro de 2011 era de US$645,0 milhes. Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Contrato de Crdito Rotativo Sindicado so garantidos pela Companhia, pela JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidentes sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos de todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Covenants. O Contrato de Crdito Rotativo Sindicado contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma razo mnima e fixa de encargos de cobertura de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 10% das obrigaes totais ou US$72 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas quanto a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
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contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. O Contrato de Crdito Rotativo Sindicado contm clausulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no Contrato de Crdito, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplemento sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Contrato de Crdito. Em 30 de setembro de 2011, a JBS USA encontrava-se em conformidade com todas as covenants. Nota a Pagar refere-se ao financiamento de um investimento de capital da JBS USA. A Nota incorre juros taxa LIBOR adicionada de uma margem de 1,75% por ano, com pagamentos devidos no incio de cada ms. A taxa em 30 de setembro de 2011 era de 1,94%. A nota tem vencimento em 1 de agosto de 2013. Linha de crdito no garantida A JBS Austrlia contratou uma linha de crdito no garantida em dlares australianos (A$) no valor de A$120,0 milhes em 26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha foi encerrada em 1 de outubro de 2009 com a Carta de Crdito de A$40,0 milhes sendo prorrogada para 30 de junho de 2010. Em 5 de maio de 2010, a linha foi revisada com o fim de equalizar as condies das Cartas de Crdito correntes, atingindo um limite de A$1,9 milhes e ficando sujeita a revises anuais a partir de 30 de junho de 2011. Em 31 de Dezembro de 2010 e 30 de Setembro de 2011, o montante em aberto das Cartas de Crdito desta linha eram de A$1,9 milhes e A$0,9 milhes, respectivamente. Em 7 de maro de 2011, a linha de crdito aumentou em A$ 32.5 milhes.
Notas Explicativas
Contratos de Mtuo De 26 de outubro de 2009 at 28 de abril de 2010, a JBS USA celebrou oito Contratos de Mtuo com a JBS Australia no valor total de US$167,0 milhes, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Cada contrato possua vencimento de um ano com juros taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem fixa de 5% ao ano. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes contratos foram expressos em dlares americanos, entretanto, divulgados em dlares australianos por nossa subsidiria na Austrlia. Por esse motivo, os contratos geraram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. Em 4 de maio de 2010, os contratos a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade e os contratos foram encerrados.
Emprstimo rotativo de A$250 milhes a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a JBS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 9 de novembro de 2010, a nota foi alterada para que o valor mximo de adiantamentos fosse para A$350.0 milhes. Em 2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de adiantamentos a A$400,0 milhes. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 30 de setembro de 2011 era de 6,83%. Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS Austrlia no valor de A$50,0 milhes com juros baseados na BBSY de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA Holdings. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norteamericano. Em 30 de dezembro de 2010, o saldo em aberto era de aproximadamente A$10,3 milhes. No havia saldo pendente em 30 de setembro de 2011.
Emprstimo rotativo de U$50 milhes a receber da JBS USA Em 19 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. No havia saldos em aberto em 31 de dezembro de 2010 ou 30 de setembro de 2011. Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em 10 de maio de 2011, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Wedell Limited ("Weddell"), uma subsidiria integral da JBS USA, com juros baseados na taxa prime dos Estados Unidos adicionada de uma margem de 2,0%, com vencimento em 10 de Maio de 2012. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Emprstimo de U$50 milhes a receber da JBS Five Rivers - Em 27 de maio de 2010, a JBS USA emitiu um emprstimo de US$50,0 milhes em mtuo para a JBS Five Rivers com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de 225 basis points e com vencimento em 27 de maio de 2012. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Em 30 de setembro de 2011, o saldo de juros e principal estavam integralmente pagos.
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Em 02 de junho de 2011, a JBS USA emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA Holdings, a qual utilizar os recursos para distribuir US$850,0 milhes para a JBS S.A. para financiar o repagamento das dvidas e curto e mdio prazos da Companhia. A nota incorre em uma taxa varivel anual igual a LIBOR acrescida de 300 basis points, pagvel anualmente. O saldo principal e os juros so pagveis sob demanda da JBS USA a qualquer tempo aps 02 de junho de 2012. A taxa de juros em 30 de setembro de 2011 era de 3,25%. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Em 23 de junho de 2011, a PPC firmou com a JBS USA Holdings o Contrato de Emprstimo Subordinado (o "Contrato de Emprstimo Subordinado"), no qual a ltima forneceu um compromisso de emprstimo de US$100,0 milhes. Em 23 de junho de 2011, a JBS USA Holdings fez um emprstimo para a PPC com montante principal de US$50,0 milhes. Adicionalmente, a JBS USA Holdings concordou em fazer um emprstimo adicional nico de US$50,0 milhes caso a disponibilidade da PPC sob o crdito rotativo de compromisso de emprstimo esteja, a qualquer momento, menor que US$200,0 milhes. O compromisso de emprstimo, sob o Contrato de Emprstimo Subordinado, terminar quando da ocorrncia (i) da data na qual todos as Linhas de Crdito de Sada estiverem vencidas e pagveis de acordo com seus respectivos termos ou (ii) 27 de junho de 2015. Emprstimos sob o Contrato de Emprstimo Subordinado vencem em 28 de junho de 2015. O saldo de emprstimos e o juros provisionados so eliminados na consolidao.
Notas Explicativas
Linha de crdito de emprstimo no garantida Em 12 de fevereiro de 2010 a JBS Austrlia contraiu uma linha de crdito no garantida de US$10,0 milhes no Banco Santander. O emprstimo est sujeito taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem fixa de 3% ao ano. O contrato foi integralmente pago em 4 de fevereiro de 2011 Notas 4,39% com vencimento em 2019 JBS USA, LLC e JBS Plainwell, Inc., subsidiria integral da JBS USA, emitiram Notas 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes em 20 de dezembro de 2010, com o fim de financiar a construo de um armazm refrigerado. Os juros sero pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011, e o pagamento do principal, tambm trimestral, ter incio em 1 de outubro de 2011. Os rendimentos possuem limitaes quanto ao uso e foram depositados diretamente em duas contas de depsito. Tanto em 31 de dezembro de 2010 quanto 30 de setembro de 2011, o saldo de caixa restrito relacionado as Notas 4,39% eram de US$16,0 milhes.
Marshalltown NMTC Em 10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao Marshalltown NMTC para financiar a construo de um centro de distribuio. A Swift Pork fez um emprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente duarante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes (Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela JBS USA por meio de um emprstimo alavancado e includo em Depsitos Judiciais e Outros no Balano Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6 milhes (Emprstimo B) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidade local. Ao final dos sete anos h a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) com um preo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de venda (call) com um preo de exerccio que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no forem exercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos restantes, com principal de jutos pagos mensalmente e um pagamento do principal restante em maro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros.
Emprstimo com o Governo da Tasmnia em 2 de Setembro de 2010, a JBS Austrlia e a JBS Southern contraram uma linha de crdito garantida com o Governo da Tasmnia (Departamento de Desenvolvimento e Reserva da Tasmnia, o Departamento) que concedeu cerca de A$12,0 milhes para financiar investimentos na planta de processamento da JBS Austrlia localizada em King Island, Tasmnia. Os recursos estaro disponveis em trs tranches de A$3,6 milhes, A$3,6 milhes e at A$4,8 milhes. Os emprstimos sero pagos no dia 22 do ms seguinte ao 15 aniversrio da liberao de cada tranche. Os recursos nas duas tranches foram sacados em 4 de outubro de 2010 e 8 de novembro de 2010, respectivamente. Cada emprstimo livre de juros nos primeiros trs anos, em seguida, com juros de custos de fundos do Governo para os anos quatro ao nove e com a taxa varivel comercial do Governo para os anos 10 ao 15. Os juros so acumulados mensalmente aps o perodo inicial de trs anos e devido quando da notificao pelo Departamento ou em conjunto com o pagamento do principal. A dvida garantida por certos ativos fixos da planta da Swift Austrlia localizada em Rockhampton, Queensland e est sujeita aos padres de covenants de dvidas. Em 31 de dezembro de 2010 e 30 de setembro de 2011, os saldos de emprstimos em aberto eram de A$7,2 milhes e A$11,7 milhes, respectivamente. A taxa mdia de juros estimada em 30 de setembro de 2011 era de 8,50%. Assuno de dvida para a construo do edifcio corporativo em outubro de 2010, a JBS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas acumulam juros a taxas anuais de 5,75% e 8,35%, respectivamente, e so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de novembro de 2010. Nas 13 primeiras semanas do ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2010, US$0,6 milhes de despesas relativas a essa transao foram capitalizadas como parte da construo durante o perodo. Em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011, os saldos em aberto de emprstimos sob ambas as hipotecas eram de US$19,9 milhes e de US$18,9 milhes, respectivamente. Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A JBS USA Holdings reconheceu US$0,2 milhes e US$0,4 milhes de receitas financeiras na nota explicativa da Sampco para as 13 e 39 semanas terminadas em 30 de setembro de 2010, respectivamente. Devido a Contribuio da Bertin em 21 de dezembro de 2010, esses emprstimos so eliminados na consolidao. Linha de Crdito para a JBS USA Trading Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA Trading, Inc. (JBS USA Trading), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., fazendo negcios como Tupman Thurlow Co., Inc., uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$15,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A nota foi alterada e reformulada em 15 de abril de 2010 com o fim de elevar o mximo de emprstimos para US$25,0 milhes. A JBS USA Holdings reconheceu US$137 mil e US$250 mil de receitas financeiras na nota explicativa da JBS USA Trading para as 13 e 39 semanas terminadas em 30 de setembro de 2010, respectivamente. Devido a Contribuio da Bertin em 21 de dezembro de 2010, esses emprstimos so eliminados na consolidao.
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Linha de Crdito para a Bertin USA Em 15 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Bertin USA, uma subsidiria direta integral da JBS S.A., no valor de US$11,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A JBS USA reconheceu US$52,0 mil e US$90,0 de receitas financeiras na nota explicativa da Bertin USA para as 13 e 39 semanas terminadas em 30 de setembro de 2010, respectivamente. Devido a Contribuio da Bertin em 21 de dezembro de 2010, esses emprstimos so eliminados na consolidao. Notas 11,625% com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. emitiram Notas de crdito de 11,625% com vencimento em 2014 no valor de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantem o Contrato de Crdito (sujeito determinadas excees). Sobre as Notas, incidem juros de 11,625% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. Covenants. A escritura para as Notas 11,625% com vencimento em 2014 contm covenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da JBS USA e suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais com base na relao entre a dvida lquida e o EBITDA; incorrer nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos. Eventos de Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 30 de setembro de 2011, a JBS USA e a JBS USA Finance, Inc. estavam em conformidade com todas as covenants. Notas 7,250% com vencimento em 2021 - Em 27 de maio de 2011, as subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc., emitiram as Notas 7,250% com vencimento em 2021 e valor principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Contrato de Crdito (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, os controladores garantidores podem ser liberados de suas garantias.
Notas Explicativas
Os juros nestas Notas incorrem a uma taxa de 7,250% ao ano e devidos semestralmente em parcelas em 01 de junho e 01 de dezembro de cada ano, iniciando em 01 de dezembro de 2011. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em 01 de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo majorado ao longo da durao das Notas. As covenants para essa Nota incluem covenants restritivas ordinrias e eventos usuais relativos inadimplncia listados sob as notas sem garantia com vencimento em 2014. Em 30 de setembro de 2011, a JBS USA estava em conformidade com todas as covenants. Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011, JBS USA contraiu um contrato de crdito que consistia em uma linha de crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo com a JBS USA Holdings, para futura transferncia para a Companhia, para financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da JBS S.A.. Os emprstimos sob este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Juros em emprstimos Eurodollar so devidos ao final do perodo de juros associado enquanto que os juros em emprstimos ABR so devidos no ltimo dia de cada trimestre. Iniciando em 20 de setembro de 2011 e continuando at seu vencimento, 0,25% do montante principal total de US$475,0 milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 25 de maio de 2018. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. As covenants dessa Nota incluem covenants restritivas e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo Sindicado. Em 30 de setembro de 2011, a JBS USA estava em conformidade com todas as convenants.
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Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011, a JBS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0 milhes com vencimento em 14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em 20 parcelas trimestrais no montante de US$1,4 milhes, no ltimo dia til de cada trimestre, com o saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrem em juros variveis, com base na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou com base na taxa prime acrescida de 1,5%. O rendimento proveniente desta linha ser adiantado a J&F Oklahoma Holdings, Inc. ("J&F Oklahoma") sob a Nota de Recebvel da J&F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers e recebveis e estoques da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento. Covenants. O emprstimo de US$85 milhes com vencimento em 2016 possui restries que limitam a capacidade da JBS Five Rivers e suas subsidirias de, - contrair dvidas adicionais; - criar nus de propriedade, receita e ativos; - realizar determinados emprstimos ou investimentos; - vender ou alienar ativos; - pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos; - dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades; - entrar em novas linhas de negcios; - entrar em determinadas transaes com afiliados; - emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias; - entrar em determinadas operaes de hedge; - alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes JBS Five Rivers; - entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint ventur - fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites. Em 30 de setembro de 2011, a JBS Five Rivers estava em conformidade com todas as covenants.
Notas Explicativas
Descrio do endividamento da PPC Em 28 de dezembro de 2009 a PPC utilizou os recursos recebidos dos emprstimos da Linha de Crdito de Sada (ver abaixo) e o caixa disponvel para repagar seus acordos de crditos anteriores no montante de US$1.4 bilhes. A PPC tambm utilizou os recursos recebidos da venda de 64% do total de suas aes ordinrias para repagar Notas Seniores no total de US$651.9 milhes. Notas Seniores A PPC possui Notas Seniores com vencimento em 2015, juros de 7,625% e valor principal em aberto de US$0,1 milhes em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011. Notas seniores subordinadas A PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2017, juros de 8,375% e valor principal em aberto de US$3,5 milhes em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011. A PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2013, juros de 9,25% e valor principal em aberto de US$0,3 milhes em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011. Linha de Crdito de Sada - Mediante a sada da falncia, a PPC e algumas de suas subsidirias celebraram uma linha de credito de sada (Linha de Crdito de Sada). Esta linha dispe de um compromisso total de US$1,8 bilhes, que consiste em: (i) linha de emprstimo rotativo de US$600 milhes, (ii) compromissos de emprstimos de vencimento A (Vencimentos A) no valor de US$ 375,0 milhes e (iii) compromissos de emprstimos de vencimento B (Vencimentos B) no valor de US$775,0 milhes. A Linha de Crdito de Sada tambm inclui uma clusula que permite a PPC aumentar, a qualquer momento, a linha de emprstimo rotativo em um valor adicional de US$250 milhes e aumentar os compromissos de emprstimos de Vencimentos B em um valor adicional de US$ 400 milhes, sujeito ao atendimento de certas condies, incluindo a capitalizao de todos os compromissos de acordo com a Linha de Crdito de Sada de US$1,9 bilhes. Os Vencimentos A foram repagos em 15 de dezembro de 2010 com os rendimentos das Notas Seniores com juros de 7,875%. Em 13 de janeiro de 2011, a PPC aumentou o montante dos emprstimos rotativos de acordo com a Linha de Crditos de Sada para US$700,0 milhes. Os emprstimos rotativos e os compromissos de emprstimos de Vencimentos B vencem em 28 de dezembro de 2014. Em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011, os saldos em aberto relacionados aos compromissos de emprstimos de vencimento B eram de US$632,5 milhes e de US$578,5 milhes, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2010 e em 30 de setembro de 2011, os saldos em aberto relacionados aos compromissos de emprstimos rotativos eram de US$205,3 milhes e de US$394,4 milhes, respectivamente. Em 28 de dezembro de 2009, a PPC pagou emprstimos no valor total de US$50,0 milhes, relacionados Linha de Crdito de Sada, reconhecida como um ativo no Balano da JBS USA Holdings.
Subseqente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Em abril de 2011, a PPC utilizou aproximadamente US$46,3 milhes de seu fluxo de caixa para pagar o valor principal pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B. Aps a realizao deste pr-pagamento e outros pr-pagamentos dos Vencimentos B, os Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito de Sada esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. Em 31 de dezembro de 2010 a base de emprstimos aplicvel era de US$600,0 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromissos de emprstimos rotativos era de US$354,2 milhes e as Cartas de Crdito em aberto relacionadas aos compromissos de emprstimos rotativos totalizaram US$40,5 milhes. Em 30 de setembro de 2011 a base de emprstimos aplicvel era de US$678,4 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromissos de emprstimos rotativos era de US$243,9 milhes e as Cartas de Crdito em aberto relacionadas aos compromissos de emprstimos rotativos totalizaram US$40,1 milhes.
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Verso : 2
A Linha de Crdito de Sada inclui um sublimite de US$50,0 milhes para emprstimos de curto prazo de emergncia (emprstimos com disponibilidade no mesmo dia) e sublimite de US$200,0 milhes para linha de credito. Em 14 de abril de 2011, PPC aumentou o valor do sublimite para emprstimos de curto prazo de emergncia da Linha de Crdito de Sada para US$100,0 milhes. Emprstimos pendentes de acordo o compromisso de crdito rotativo incorrem juros a uma taxa anual de 3,00% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, (ii) a taxa mdio dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0% ,caso de um emprstimo com taxa base alterada ou 4,0% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. Os emprstimos de vencimento B-1 pendentes incorrem juros a uma taxa anual igual a 3,5% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1% no caso de um emprstimo com taxa base alternada ou 4,5% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. O emprstimo de vencimento B-2 incorre juros a uma taxa anual igual a 9%. Os encargos incorridos referentes aos compromissos rotativos da Linha de Crdito de Sada provisiona juros a uma taxa anual igual a 0,5%. A Linha de Crdito de Sada dispe que a PPC no pode incorrer em dispndios de capital que excedam US$275,0 milhes em 2011 e US$350,0 milhes para os exerccios fiscais da em diante. A PPC tambm deve manter uma taxa mnima fixa de cobertura e um nvel mnimo do patrimnio lquido tangvel, no podendo exceder um ndice mximo de alavancagem. A Linha de Crdito de Sada contm uma srie de restries contratuais ("covenants") que restringem a capacidade de do PPC de, entre outras coisas, incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, participar de determinadas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC. De acordo com a Linha de Crdito de Sada, a JBS USA Holdings, acionista majoritria da PPC, ou suas afiliadas, podem fazer emprstimos PPC em base subordinada e termos razoavelmente satisfatrios para os agentes sob a Linha de Crdito de Sada e at US$200 milhes desta dvida subordinada pode ser includa no clculo do EBITDA (conforme definido na Linha de Crdito de Sada). A Linha de Crdito de Sada possui diversas restries que podem afetar adversamente a capacidade da PPC de, entre outras coisas, contrair dvidas adicionais, incorrer em nus, pagar dividendos ou realizar certos pagamentos restritos, vender determinados ativos, entrar em certas transaes com a JBS USA Holdings e suas outras afiliadas, fundir, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial de seus ativos. Em 23 de junho de 2011, a PPC criou uma emenda Linha de Crdito de Sada, que, entre outras coisas, suspendeu temporariamente a exigncia de PPC de cumprir com a taxa mnima fixa de cobertura e o ndice de alavancagem de emprstimos seniores com garantia at 23 de setembro de 2012 e modificou a restrio contratual ("covenant") do nvel mnimo do patrimnio lquido tangvel. A PPC est em conformidade com o covenant do nvel do patrimnio lquido tangvel. No entanto, se o preo do frango e os preos da rao no melhorarem em relao aos nveis atuais, a capacidade de PPC de manter a conformidade com estes covenants financeiros pode ser substancialmente prejudicado. Todas as obrigaes, de acordo com a Linha de Crdito de Sada, so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e so seguradas por um penhor de primeiro grau em contas a receber domsticas (incluindo Porto Rico) e estoque da PPC e suas subsidirias; 100% da participao acionria na ToRicos Borrowers e nas subsidirias nacionais da PPC e 65,0% da participao acionria nas subsidirias estrangeiras diretas da PPC; substancialmente todas as propriedades particulares e intangveis da PPC, da To-Ricos Borrowers e as subsidirias garantidoras; e substancialmente todos os imveis e ativos imobilizados da PPC e de suas subsidirias fiadoras. Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano com vencimento em 2018 (Notas 2018). As Notas 2018 so sem garantias, mas so garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. Os recursos da emisso das notas, depois de descontos e despesas de emisso, foram utilizados para (i) repagar toda a dvida pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento A da Linha de Crdito de Sada da PPC e (ii) repagar uma parte da dvida pendente dos compromissos de Vencimento B-1 da Linha de Crdito de Sada da PPC. A escritura das Notas 2018 contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas.
Notas Explicativas
Acordo de Crdito ING Em 25 de setembro de 2006 uma subsidiria da PPC, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (o Muturio do Mxico), contraiu um contrato de crdito rotativo garantido (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e a parte mutuante relacionada (o "Mutuante do Mxico). O Contrato de Crdito ING possui um compromisso rotativo de 557,4 milhes de pesos mexicanos e vencimento em 25 de setembro de 2011. Em 23 de setembro de 2011, o Muturio do Mxico aditou o contrato referente ao Acordo de Crdito ING, que, entre outras coisas, (i) estende a data final de vencimento para 31 de outubro de 2011 e (ii) reduz o valor principal dos compromissos de emprstimos rotativos do Acordo de Crdito ING de US$50,0 milhes para um valor de 557,4 milhes de pesos mexicanos menos o Valor de Reserva de Compromisso (o "Valor de Reserva de Compromisso"). O Valor de Reserva de Compromisso consiste em um Compromisso de Emprstimo Rotativo no valor de 257,3 milhes de pesos mexicanos, que reservado para uma ou mais instituies financeiras no credoras no Acordo de Crdito ING, conforme estabelecido no aditamento, e cujo valor do compromisso pode ser convertido em um Compromisso de Emprstimo Rotativo nos termos e condies acordados no aditamento. Em 30 de setembro de 2011, o valor principal do compromisso de emprstimo rotativo era de 300,1 milhes de pesos mexicanos, valor equivalente a US$22,2 milhes. No haviam emprstimos em aberto relacionados ao Acordo de Crdito ING em 30 de setembro de 2011.
Os valores pendentes no Contrato de Crdito ING incorrem juros a uma taxa anual igual taxa LIBOR, taxa Base ou taxa TIIE, conforme aplicvel, mais a Margem Aplicvel (uma vez que estes termos esto definidos no Contrato de Crdito ING).
PGINA: 73 de 97
Verso : 2
O Contrato de Crdito ING exige que a PPC faa um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos em um valor agregado igual a 100% dos rendimentos de caixa lquido recebidos por determinadas subsidirias mexicanas da PPC (as Subsidirias no Mxico), conforme aplicvel, em quantidade superior dos limites especificados no Contrato de Crdito ING, da venda de determinados ativos pelas Subsidirias no Mxico; de quaisquer casualidades ou outros danos segurados a, ou qualquer situao sob a autoridade de um domnio eminente ou por condenao ou procedimentos similares de, qualquer propriedade ou ativo das Subsidirias no Mxico, ou por incorrncia de determinado endividamento por parte de uma Subsidiria no Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados afins reduziro permanentemente o valor do compromisso no Contrato de Crdito ING. As Subsidirias no Mxico ofereceram substancialmente como garantia todos seus recebveis, estoque, equipamentos e determinados ativos fixos. As Subsidirias no Mxico foram excludas dos procedimentos de falncia dos EUA.
Notas Explicativas
17
Debntures conversveis
Capitalizao das Debntures Em 17 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou aumento de capital, dentro de limite autorizado, no montante de R$ 3.479.600, mediante a emisso de at 494.261.363 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Em 3 de junho de 2011, em Assemblia Geral de Debenturistas, 99,94% dos debenturistas aprovaram a utilizao dos crditos das debntures para capitalizao do aumento de capital em at R$ 3.479.600, mediante a emisso privada de at 494.261.363 novas aes ordinrias, pelo preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Durante o prazo legal, acionistas minoritrios exerceram seu direito de preferncia na subscrio de aes e subscreveram 5.410 aes pelo valor total de R$ 38. O BNDESPAR, principal debenturista, subscreveu 493.967.305 aes pelo valor total de R$ 3.477.530, mediante a capitalizao de crditos das Debntures por ele detidos . Em 14 de julho de 2011, o aumento do capital social aprovado pela Reunio do Conselho de Administrao foi homologado no montante de R$ 3.477.568, mediante a emisso de 493.972.715 aes ordinrias, ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos). Em 14 de julho de 2011 foi reconhecido o aumento de capital, no montante de R$ 3.477.568, reduzido pelos gastos com emisso das debntures no valor de R$ 17.388, com efeito lquido de R$ 3.460.180. A Companhia gerou um contas a pagar de R$ 2.032 para os debenturistas que no exerceram a opo de capitalizao de suas Debntures, no prazo para resgate. Em 30 de setembro de 2011 a Companhia possui um saldo remanescente a pagar para os debenturistas no montante de R$ 158, que ser quitado no decorrer do quarto trimestre de 2011.
18
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 salrio e encargos Imposto de renda e contribuio social sobre lucro Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher Outros
188.521 158.564 830 10.478 57 85.191 443.641
175.613 92.615 13 19.646 49 87.664 375.600 375.600 375.600
497.050 794.886 230.197 1.341 23.452 348 276.470 1.823.744 1.481.802 341.942 1.823.744
375.013 755.743 14.251 22 26.392 142 256.008 1.427.571 1.109.938 317.633 1.427.571
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante 443.641 443.641
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Proviso para riscos processuais

A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010, esto assim representadas: Controladora
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total
47.151 6.663 86.067 139.881
44.310 7.773 83.919 136.002
68.518 44.408 218.081 331.007
68.118 33.562 219.980 321.660
PGINA: 74 de 97
Verso : 2
Movimentao das provises
31.12.10 Adio Baixas Variao cambial 30.09.11
Notas Explicativas
Controladora Consolidado Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
136.002 321.660
4.462 10.273
(583) 2.658
(3.584)
139.881 331.007
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.224.731 em 30 de setembro de 2011. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando a perda como remota. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota. c) PIS / COFINS As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Dan Vigor possuem processos de Programa de Integrao Social - PIS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) inconstitucionalidade do tributo institudo pela Lei Complementar n 7/70; (b) tributao de outras receitas operacionais de acordo com a Lei n 9.718/98; e (c) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o valor provisionado de R$ 14.637. As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Dan Vigor possuem processos de Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social COFINS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) aumento de alquota de 2% para 3% de acordo com a Lei n 9.718/98 questionamento at julho de 2003; e (b) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o montante provisionado de R$ 110.276. d) IRPJ e CSSL As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuem processos de IRPJ e CSSL - Refere-se ao processo de dbitos fiscais relativos ao IRPJ incidente sobre os efeitos da correo monetria institudos pela Lei n 8.200/91 e questionamentos quanto aos ndices de correo monetria decorrentes do denominado Plano Vero que totalizam o valor provisionado de R$ 12.731. e) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 396 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 86.067 em 30 de setembro de 2011. Processos trabalhistas Em 30 de setembro de 2011, a Companhia era parte em 6.725 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 701.055. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 47.151 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade.
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Verso : 2
Notas Explicativas
Em 30 de setembro de 2011, a controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, incorporadora da Companhia Leco de Produtos Alimentcios e Laticnios Serrabella, era parte em 313 reclamaes trabalhistas movidas por ex-funcionrios, que foram provisionadas pela Companhia com base em uma estimativa de perda identificada pelos seus assessores jurdicos e aprovadas pela Administrao, no montante de R$ 3.138. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. A probabilidade de perda considerada remota. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o valor de R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 30 de setembro de 2011 de R$ 6.063 sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 30 de setembro de 2011, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.134, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
20
Dbito com terceiros para investimentos

O montante de R$ 7.286 no passivo circulante em 30 de setembro de 2011 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio da unidade frigorfica de Pimenta Bueno, com quitao no decorrer do perodo de 2011.
No dia 11 de maio de 2009 a Companhia formalizou um contrato de compra e venda de imveis com C. Sola Participaes e Representaes S/A, referente a aquisio do complexo industrial de Tefilo Otoni, no Estado de Minas Gerais, no montante de R$ 16.886, sendo que em 30 de setembro de 2011 a Companhia possui a pagar no passivo circulante o saldo remanescente de R$ 3.894 e no passivo no circulante de R$ 2.410.
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Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 21 Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva
So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. Controladora Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de, 2011 Lucro (prejuzo) antes da tributao Imposto de renda e contribuio social taxa Expectativa de crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social - Nominal combinada de 34% Ajuste para demonstrao da taxa efetiva (Adies) excluses, substancialmente equivalncia patrimonial e gio (tributos equivalentes de outros pases) Crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido Taxa efetiva 21.053 84.079 -45,36% 81.686 3.089 1,34% (153.059) (77.492) 34,87% (112.765) (290.719) -55,55% (185.370) 2010 231.167 Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de, 2011 (222.256) 2010 523.393
Notas Explicativas
63.026
(78.597)
75.567
(177.954)
Controladora Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 Lucro (prejuzo) antes da tributao Imposto de renda e contribuio social taxa Expectativa de crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social - Nominal combinada de 34% Ajuste para demonstrao da taxa efetiva (Adies) excluses, substancialmente equivalncia patrimonial e gio (tributos equivalentes de outros pases) Crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido Taxa efetiva Notas Explicativas (22.520) 653 -0,96% 46.996 (2.686) -1,84% (68.156) 2010 146.123
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 (76.716) 2010 290.951
23.173
(49.682)
26.083
(98.923)
(132.069) (105.986) 138,15%
(25.610) (124.533) -42,80%
A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas nos perodos e trimestres findos em 30 de setembro de 2011 e 2010. Controladora Perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.087 81.992 84.079 2010 2.155 934 3.089 Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 (375.283) 297.791 (77.492) 2010 (235.540) (55.179) (290.719)
Controladora Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 653 653 Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos Controladora
30.09.11 31.12.10
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 (79.611) (26.375) (105.986) 2010 (58.288) (66.245) (124.533)
2010 701 (3.387) (2.686)
Consolidado
30.09.11 31.12.10
ATIVO . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias PASSIVO . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Total Liquido
600.212 909.765 309.553
292.770 683.544 390.774
1.099.154 1.845.898 746.745
1.130.064 2.133.114 1.003.050
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Verso : 2
Impostos diferidos Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto: - quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que for provvel que as diferenas temporrias seja revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser utilizadas.
Notas Explicativas
22
Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 30 de setembro de 2011, representado por 3.061.444.191 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 94.109.795, aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. Em 30 de setembro de 2011 as aes em circulao totalizavam 2.967.334.396 e em 31 de dezembro de 2010 totalizavam 2.492.718.276. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de capital Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007 e recompra de aes que esto em tesouraria. c) Reserva de lucro Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. d) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. e) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. f) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, atravs de Assemblia Geral Extraordinria de 14 de junho de 2011 (com vigncia de um ano) autorizou adquirir, adicionalmente, at mais 37.500.000 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social. Conforme instruo CVM 10, de 10 de fevereiro de 1980, artigo 21, segue detalhamento da aes em tesouraria em 30 de setembro de 2011: A Companhia possua 94.109.795 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,33, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 94.109.795 aes em tesouraria em 30 de setembro de 2011, 30.625.500 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2008, 13.364.600 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavam suportadas pela aprovao do Conselho de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio de 2010 houve recompra de aes no montante de 30.763.100 aes e durante os nove meses de 2011 houve recompra de aes no montante de 19.356.595 aes. O valor de mercado conforme negociao na data de 30 de setembro de 2011 era de R$ 3,63 (Em 31 de dezembro de 2010 era de R$ 7,17). g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso Conforme CPC 2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, registrado basicamente variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP). De acordo com o CPC 37 / IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02 antes data de adoo inicial, os adotantes pela primeira vez ao IFRS devem zerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bem como divulgar a poltica de distribuio de resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados.
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Verso : 2
h) Transaes de capital De acordo com o CPC 36 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre o montante pelo qual a participao dos no-controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado).
Notas Explicativas
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Receita operacional lquida

Controladora Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010
7.592.331 3.265.787 10.858.118 (462.406) (639.138) (1.101.544) 9.756.574
6.025.644 3.521.063 9.546.707 (313.650) (493.914) (807.564) 8.739.143
34.935.803 11.743.320 46.679.123 (911.484) (905.335) (1.816.819) 44.862.304
30.662.086 11.231.258 41.893.344 (753.184) (746.939) (1.500.123) 40.393.221
Controladora Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 2010
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010
2.623.080 1.064.722 3.687.802 (145.537) (215.033) (360.570) 3.327.232
2.131.318 1.255.842 3.387.160 (119.970) (162.501) (282.471) 3.104.689
12.300.548 3.886.347 16.186.895 (309.471) (309.665) (619.136) 15.567.759
10.510.459 4.070.509 14.580.968 (255.597) (255.772) (511.369) 14.069.599
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Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o lucro lquido aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico. Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria. Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do perodo - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ (101.291) 2.732.129 (85.781) 2.646.348 (38,28) 246.502 2.567.471 (44.690) 2.522.781 97,71
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do perodo - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ (67.503) 3.061.444 (94.110) 2.967.334 (22,75) 143.437 2.567.471 (44.690) 2.522.781 56,86
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Verso : 2
Diludo O lucro diludo calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. Consolidado Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada aes ordinrias (bsica) - R$ Efeito da converso de debntures - milhares Mdia ponderada aes ordinrias (diludas) Resultado por lote de mil aes - Diludo - R$ (101.291) 2.646.348 2.646.348 (38,28) 2010 246.502 2.522.781 493.973 3.016.754 81,71
Notas Explicativas
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada aes ordinrias (bsica) - R$ Efeito da converso de debntures - milhares Mdia ponderada aes ordinrias (diludas) Resultado por lote de mil aes - Diludo - R$ (67.503) 2.967.334 2.967.334 (22,75) 2010 143.437 2.522.781 493.973 3.016.754 47,55
Nota : Para efeitos do lucro diludo foram consideradas as debntures conversveis (nota 17). As receitas diferidas (nota 30) atravs de anlise histrica e por existir expectativa de que o adiantamento seja honrado atravs de entrega futura, no se caracterizam potenciais aes diluidoras.
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Conciliao do EBITDA
A Companhia apresenta abaixo a base de preparao e clculo do EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao): Controladora Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao EBITDA Resultado de equivalncia patrimonial Resultado das operaes descontinuadas Restruturao, reorganizao e doaes Ajuste no ganho de compra vantajosa Indenizao EBITDA AJUSTADO (185.370) 1.152.289 321.772 1.288.691 (63.572) 1.225.119 231.167 1.053.105 214.476 1.498.748 (535.096) 56.090 1.019.742 Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 (222.256) 1.461.506 938.531 2.177.781 25.911 95 6.647 2.210.434 523.393 1.272.705 919.056 2.715.154 25.686 140.068 19.371 2.900.279
Controladora Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao EBITDA Resultado de equivalncia patrimonial Restruturao, reorganizao e doaes Indenizao EBITDA AJUSTADO (68.156) 313.098 110.070 355.012 82.353 437.365 146.123 139.210 70.548 355.881 (65.410) 45.450 335.921
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 (76.716) 519.482 317.184 759.950 25.911 976 786.837 290.951 363.072 301.616 955.639 61.351 19.371 1.036.361
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Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 26 Resultado financeiro lquido
Controladora Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros (300.523) (97.185) (910.678) 228.998 (72.901) (1.152.289) 64.810 (571.387) (687.724) 185.657 (44.461) (1.053.105) Consolidado Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 (374.740) (135.580) (1.191.516) 336.226 (95.896) (1.461.506) 131.102 (557.312) (1.037.498) 269.412 (78.409) (1.272.705)
Notas Explicativas
Controladora Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros (743.595) 640.346 (294.676) 107.017 (22.190) (313.098) 428.561 (373.642) (239.912) 60.151 (14.368) (139.210)
Consolidado Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 (824.789) 654.201 (428.123) 110.754 (31.525) (519.482) 351.399 (419.012) (367.898) 97.643 (25.204) (363.072)
27
Outras receitas e despesas

Outras despesas em 30 de setembro de 2011 no montante de R$ 10.253 referem-se basicamente : i) JBS Argentina no montante de (R$ 6.647), referente gastos com indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose; ii) na JBS USA no montante de (R$ 26.006) referente ganho em compra vantajosa, atravs de aquisio de investidas em combinao de negcios e gastos de reorganizao e reestruturao; iii) Outras receitas no montante de R$ 22.400 referente, basicamente, resultado na venda de ativos imobilizados e aluguel.
28
Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios

De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados e divulgados de modo destacado nas demonstraes contbeis. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes - OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes. a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on) No exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. b) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados em Julho e Setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2011, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 15.363.
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Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 29 Benefcios a empregados
Efeitos dos planos de penso nas demonstraes contbeis Consolidado
30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
Passivo Patrimnio lquido Consolidado Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 Resultado do perodo Planos JBS USA 3.577 2010 8.776
132.603 (11.293) Consolidado
121.494 (9.976)
Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 12 2010 (160)
A JBS USA patrocina dois planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da JBS USA, ambos sindicalizados, e no sindicalizados, excluindo os empregados da PPC durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. Em 1 de janeiro de 2010, os funcionrios da JBS Five Rivers se uniram ao plano no sindicalizados "401 (k)" e os saldos de cada participante foram transferidos do plano antigo para o plano atual da JBS USA. A JBS USA fez a fuso do plano 401(k) com o plano ("401 (k) Saving Plan"), com a finalidade de aumentar a eficincia administrativa e reduzir custos. Nos termos do plano 401(k), os empregados elegveis poderiam optar reduzir sua contribuio atual, at o menor de 75% da sua remunerao anual ou o limite estatutariamente fixado anualmente e tm o valor de tal reduo contriburam para o planos 401 (k). Os planos 401 (k) oferecem contribuies adicionais para aquelas que so iguais pela JBS USA, com base em condies especficas contidas no plano 401 (k). O plano 401 (k) permite uma contribuio adicional pela JBS USA, baseado em termos especficos do plano. O administrador do plano 401(k), sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano 401 (k) em opes de investimento ditada pelos participantes. Os planos 401 (k) esto qualificados pela seco 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). As despesas da JBS USA, relacionadas com o plano 401 (k) totalizaram aproximadamente US$ 1.500 para o trimestre findo em 30 de setembro de 2011. Uma das unidades da JBS USA participa de um plano de penso multi-empregador. A JBS USA contribui para este plano, e as despesas que foram includas no custo dos produtos vendidos na Demonstrao do resultado Consolidado, foram de US$ 380 para o trimestre findo em 30 de setembro de 2011. A JBS USA tambm faz contribuies, totalizando US$ 16 para o perodo de 30 de setembro de 2011, a um plano de penso multi-empregador relacionado com exfuncionrios na fbrica antiga de Nampa, Idaho. Os funcionrios da JBS Austrlia no participam do plano 401(k) da JBS USA. Sob a lei australiana, a JBS Austrlia contribui com um percentual da remunerao do empregado para um fundo de Superannuation. Essa contribuio se aproxima a 9% da remunerao do empregado, conforme previsto na Austrlia pelo "Superannuation Act de 1997". Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que esta contribuio seja feita para o fundo de aposentadoria, a JBS Austrlia no tem nenhuma obrigao de pagamento de participantes ou de superviso do fundo. As despesas da JBS USA referente s contribuies para este fundo totalizavam US$ 8.400 no trimestre findo em 30 de setembro de 2011. Planos Pilgrim's Pride - PPC A PPC patrocina programas que oferecem benefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados e no qualificados, um plano de aposentadoria de benefcio definido com seguro de vida, plano de economia com contribuio definida e plano de penso definido. Sob todos os planos de aposentadoria, as despesas de PPC foram de US$ 1.600 no trimestre findo em 30 de setembro de 2011. Os planos de penso e de aposentadoria tem um ano fiscal que coincide com o da PPC. Divulgaes importantes para as demonstraes financeiras esto includas abaixo: Planos de benefcio definido PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados ( Plano Union), PPC plano de aposentadoria para funcionrios sindicalizados El Dorado ( Plano El Dorado ), e PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist ( Plano GK Pension). O plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano El Dorado foi desmembrado do Plano da Unio em 1 de janeiro de 2008 e abrange certos locais elegveis ou grupos na PPC. Este Plano foi iniciado em 2010. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foram empregados em locais que PPC adquiriu a empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em 2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos os participantes, com exceo dos participantes rescindidos que esto ou podem tornar-se permanentemente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a partir de 31 de maro de 2007. Planos de aposentadoria de benefcio definido no-qualificado Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional (Plano SERP), e Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria ( Plano Directors Emeriti). A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano de SERP proporciona remunerao adicional para alguns ex-executivos da Gold Kist, baseado em acordos individuais. Os benefcios do Plano SERP foram paralisados a partir de 8 de fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a ex-diretores da empresa Gold Kist. Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria Gold Kist Inc. plano de seguro de vida ( Insurance Plan).
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Verso : 2
A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Plano de Insurance, atravs da aquisio da Gold Kist, em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para os aposentados com 65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam continuar a sua cobertura com taxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados tero todos 65 anos em 2012 e a cobertura do plano de aposentadoria mdica terminar ento. Plano de contribuio definida PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos: PPC plano de aposentadoria (Plano RS), Seo 401(k) e To-Ricos plano de aposentadoria ( To-Ricos Plan), Seo 1165 (e). PPC tambm mantm trs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material. No mbito do Plano RS, os funcionrios elegveis EUA podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. O plano to-Ricos mantido por alguns empregados elegveis de Porto Rico. Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investe em uma variedade de instrumentos financeiros. Em resposta turbulncia nos mercados financeiros globais, a PPC tem analisado essas carteiras de investimentos e, com o melhor do seu conhecimento, nenhum desses seus investimentos, incluindo os fundos do mercado comercial papers e ttulos municipais, foram rebaixados por causa do cenrio global, e nem a PPC, nem qualquer fundo em que a PPC participa mantida uma quantidade significativa de investimento, taxa de leilo, obrigaes de dvida garantidas, derivativos, investimentos em fundos de hedge, fundos de investimentos ou de ttulos preferenciais perptuos. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime". Planos Bertin USA A Bertin patrocina um plano de penso definido e planos de aposentadoria ("plano 401(k)"), abrangendo os empregados sindicalizados da JBS USA durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2011. A plano 401 (k) da Bertin, prev contribuies adicionais pelo Bertin USA com base em condies especficas contidas no Plano Bertin 401 (k) . O administrador do Plano Bertin 401 (k), sob a direo de cada participante, investe os ativos dos Plano Bertin 401 (k) em investimentos designados pelos participantes. As despesas da Bertin USA no Plano Bertin 401 (k) e totalizaram cerca de US$ 32.000 para o trimestre findo em 30 de setembro de 2011. Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. Esses planos foram paralisados a partir de 31 de dezembro de 1995. A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e seguro de vida para alguns aposentados e ex-funcionrios com base em obrigaes contratuais incorridas pela JBS USA Trading. A Bertin USA reconheceu a obrigao do plano de penso com a compra das aes ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos de aposentadoria so amortizados em parcelas mensais. Em de 31 de dezembro de 2010, a obrigao do plano de benefcios projetados e os saldos de ativos do plano foram de US$ 5.400 e US$ 3.000, respectivamente. O saldo a descoberto de US$ 2.400 foi provisionado no balano de abertura em 31 de dezembro de 2010. A Bertin USA incorreu em US$ 155 para seus planos de benefcios definidos durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2011. O saldo a descoberto em 30 de setembro de 2011 foi de US$ 2.500. A taxa de desconto e taxas de retorno estimado dos ativos do plano foram 6,25% e 7,50% a partir de 31 de dezembro de 2010, respectivamente.
Notas Explicativas
30
Receita Diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um subproduto de todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como receita de vendas conforme ocorre o faturamento. Para proporcionar segurana ao cliente caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev juros de pagamento de trs meses LIBOR mais 200 pontos. A taxa de juros em 30 de setembro de 2011 foi de 2,4%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS USA baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no tivesse cumprido o contrato de fornecimento em 30 de setembro de 2011, o direito de converses seria de 8,11% das aes, ou 8,11 aes. A JBS USA estava em conformidade com todas as clusulas em 30 de setembro de 2011. O saldo no amortizado em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 foi de aproximadamente US$ 113.600 (R$ 210.660) e US$ 136.900 (R$ 228.100) respectivamente. .
31
Segmentos operacionais
De acordo com IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e Itlia. O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte seis unidades industriais localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia.
PGINA: 83 de 97
Verso : 2
A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente aos trimestres e perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 e 2010, so as seguintes
Notas Explicativas
Receitas lquidas apresentadas por linha de produto:

Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 28.972.807 4.164.083 9.279.191 2.446.223 44.862.304 25.558.379 3.842.664 8.984.737 2.007.441 40.393.221 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 10.455.582 1.419.194 3.083.057 609.926 15.567.759 8.980.587 1.353.318 2.994.078 741.616 14.069.599
Depreciao apresentada por linha de produto:

Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 424.991 36.499 377.244 99.797 938.531 384.911 38.312 462.074 33.759 919.056 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 133.565 12.294 125.698 45.627 317.184 132.373 12.424 150.324 6.495 301.616
EBITDA apresentado por linha de produto:

Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 1.815.469 457.264 (263.242) 200.943 2.210.434 2010 1.661.839 330.023 658.925 249.492 2.900.279 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 652.906 127.083 (92.080) 98.928 786.837 2010 438.952 191.345 309.515 96.549 1.036.361
Total de ativos por segmento:

30.09.11 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 32.762.579 1.051.371 7.254.355 6.554.660 47.622.965 31.12.10 31.870.640 995.696 6.510.465 4.458.818 43.835.619
PGINA: 84 de 97
Verso : 2
Receitas apresentadas por rea geogrfica:
Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 32.520.400 11.126.142 1.215.762 44.862.304 29.830.060 9.835.508 727.653 40.393.221 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 11.220.780 3.906.667 440.312 15.567.759 10.223.348 3.490.994 355.257 14.069.599
Notas Explicativas
Depreciao apresentado por rea geogrfica:

Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 580.052 354.612 3.867 938.531 662.995 251.733 4.328 919.056 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 195.209 120.435 1.540 317.184 217.129 83.078 1.409 301.616
EBITDA apresentado por rea geogrfica:

Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 1.005.249 1.189.967 15.218 2.210.434 1.770.983 1.080.833 48.463 2.900.279 Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 321.007 453.761 12.069 786.837 653.975 373.679 8.707 1.036.361
Total de ativos por rea geogrfica:

30.09.11 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 15.345.074 30.536.706 1.741.185 47.622.965 31.12.10 15.324.208 27.344.023 1.167.388 43.835.619
32
Despesas por natureza

A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao Consolidado por natureza para os trimestres findos em 30 de setembro de 2011 e 2010: Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 2010 (938.531) (4.626.611) (38.468.745) (1.651.690) (4.015.679) 4.616.696 (45.084.560) (919.056) (5.069.468) (33.080.871) (1.600.941) (3.198.044) 3.998.552 (39.869.828) Trimestres findos em 30 de setembro de 2011 2010 (317.184) (1.709.935) (13.278.442) (807.556) (1.255.199) 1.723.841 (15.644.475) (301.616) (1.707.807) (11.674.884) (806.549) (720.314) 1.432.522 (13.778.648)
Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras receitas e despesas
Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Outras receitas e despesas operacionais
2011 (40.060.245) (2.304.742) (1.247.814) (1.461.506) (10.253) (45.084.560)
2010 (35.472.088) (1.909.543) (1.129.425) (1.272.705) (86.067) (39.869.828)
2011 (13.873.600) (812.567) (442.832) (519.482) 4.006 (15.644.475)
2010 (12.291.272) (699.374) (362.491) (363.072) (62.439) (13.778.648)
PGINA: 85 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) 33 Cobertura de seguros
Em 30 de setembro de 2011 o limite mximo individual de cobertura era R$ 200.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 30 de setembro de 2011 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 59.340). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 30 de setembro de 2011 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 370.880). As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma reviso trimestral, consequentemente, no foram revisadas pelos auditores independentes.
Notas Explicativas
34
Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

Em sua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos definida pelo Comit de Gesto de Riscos e Diretoria Executiva. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da Companhia e tambm por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao do Comit de Gesto de Riscos que, ao aprov-las, supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de Gesto de Riscos. a) Risco de mercado Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior. Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos. funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejam dentro dos limites de exposio definidos pela Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e aplicando a Poltica de Gesto de Riscos da Companhia; A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado, efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de valores. a.1) Risco de taxa de juros O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e principalmente passivos expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica de Gesto de Riscos no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou psfixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia. O risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em 30 de setembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 est a seguir apresentado: Controladora Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos e Ttulos Pblicos Total Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Outros Total 1.779.178 21.387 1.800.565 1.314.669 34.753 1.349.422 2.539 139.703 1.789.471 144.142 2.075.855 143.045 1.314.668 104.502 1.562.215
30.09.11 31.12.10 30.09.11
Consolidado
31.12.10
4.087.827 (2.554.767) (36.693) 1.496.367
3.592.576 (1.810.529) (364.949) 1.417.098
4.166.884 (2.664.845) (798.814) 703.225
3.652.012 (1.826.496) (371.412) 1.454.104
PGINA: 86 de 97
Verso : 2
Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM BNDES Automtico EXIM - fomento exportao Total a.2) Risco de variao cambial O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco, porm a Poltica de Gesto de Riscos clara ao no entender que a simples existncia de exposies contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado. Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos em operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), Dolar Australiano (AUD), Euro ( ) e Libra Esterlina ( ). A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia expostos a riscos de variao cambial na Controladora, uma vez que as empresas controladas possuem exposies variao cambial em montantes no relevantes, nos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 e exercio findo em 31 de dezembro de 2010: Controladora EXPOSIO OPERACIONAL Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a receber - US$ / / Estoques - @ boi - US$ / Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Importaes a pagar - US$ Subtotal FINANCEIRO Emprstimos e financiamentos - US$ / Subtotal TOTAL DA EXPOSIO Instrumentos financeiros derivativos para proteo da exposio cambial a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de opes de dlar da Companhia 30 de setembro de 2011 Objeto de proteo Dlar Dlar Instrumento Opo de venda Opo de venda Natureza Compra Compra Quantidade 18.500 41.000 Vencimento 02/07/2012 02/07/2012 Nocional 1.715.320 3.801.520 5.516.840 a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira da Companhia 30 de setembro de 2011 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Dlar Instrumento Futuro Futuro Natureza Compra Compra Quantidade 10.000 40.000 Vencimento 03/10/2011 01/11/2011 Nocional 927.200 3.708.800 Valor de mercado (1.087) 56.422 Valor de mercado 485 4.641 5.126 (6.825.003) (6.825.003) (4.210.220) (6.070.081) (6.070.081) (4.258.022) 1.035.879 1.002.331 76.684 554.210 (43.737) (10.584) 2.614.783 214.948 899.893 63.364 667.221 (30.361) (3.006) 1.812.059 30.09.11 31.12.10 243.085 227.633 469.517 940.235 265.599 364.483 639.309 1.269.391 243.603 227.633 469.517 940.753 266.535 364.484 639.310 1.270.329
Notas Explicativas
PGINA: 87 de 97
Verso : 2
Contratos futuros - Goldman Sachs Objeto de proteo USD/Libra USD/Euro 4.636.000 55.335 Valor de mercado 169 3864 4.033
Notas Explicativas
Instrumento Futuro Futuro
Natureza Compra Compra
Quantidade 257 632
Vencimento 01/12/2011 01/12/2011
Nocional 46.409 197.816 244.225
a.2.3) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse e Citibank.
Swap
Banco Credit Suisse Citibank Citibank Saldo em 30 de setembro de 2011 (a) (b)
Data incio Swap Nocional - US$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ (a) Valor justo (Ponta passiva) - R$ (a) Posio de Swap em 30/09/2011 (b)
14/02/2011 13/12/2010 04/02/2011
89.000 30.000 73.296 192.296
14/05/2013 10/12/2012 04/02/2015
70.122 1.398 12.146
77.181 2.883 19.611 Total
(7.059) (1.485) (7.465) (16.009)
O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6%a.a O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo a.3) Risco de preos de commodities A Companhia e suas controladas atuam globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel, lcteos, entre outros), e no curso normal de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias para mitigar tais exposies. Observando a Poltica de Gesto de Riscos e as limitaes de alada, o Comit supervisiona a execuo de tais estratgias e acompanha seus resultados. Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Para garantir o fluxo contnuo destes insumos, so utilizados contratos de compra a termo com os fornecedores. Para mitigar os riscos de variao nos preos provenientes deste tipo de operao e tambm de outras exposies como estoques e pedidos de vendas futuras, a Companhia e suas controladas empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. a.3.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities As posies de derivativos de commodities so como segue: Consolidado EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes - R$ TOTAL b) Risco de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos entende que a pulverizao da carteira contribui significativamente com a reduo do risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais, ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito. A Diretoria de Controle de Riscos acompanha as operaes que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), monitorando limites de exposio definidos pelo Comit de Gesto de Riscos baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias internacionais especializadas. A Companhia possua em 30 de setembro de 2011 aplicaes financeiras com saldos superiores a R$10.000 com as seguintes instituies financeiras: Caixa Econmica Federal, Schahin, Santander, Safra, Banco do Brasil, Bradesco, Pine, Ita, HSBC, JP Morgan e New York Mellon. A Companhia possua em 30 de setembro de 2011 contratos de proteo com valor justo superior a R$10.000 com as seguintes instituies financeiras: Citibank e Credit Suisse 2.228.138 2.228.138 1.871.573 1.871.573
30.09.11 31.12.10
PGINA: 88 de 97
Verso : 2
c) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo: Consolidado
30.09.11 31.12.10
Notas Explicativas
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
5.581.014 5.344.667 1,04 4,0x
4.074.574 4.966.198 0,82 3,0x
Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do trimestre. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o EBITDA mesma taxa cambial. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos: Controladora Em 30 de setembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
640.420 4.497.343 (44.955) 5.092.808

Menos de 1 ano
2.212.557 3.917 2.216.474

Entre 1 e 2 anos
3.498.433 1.646 3.500.079

Entre 3 e 5 anos
1.690.630 1.690.630
Mais de 5 anos
640.420 11.898.963 (39.392) 12.499.991

Valor justo
566.982 4.342.593 (7.150) 4.902.425
2.975.447 5.493 2.980.940
2.195.115 890 2.196.005
1.509.353 1.509.353
566.982 11.022.508 (767) 11.588.723
Consolidado Em 30 de setembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
2.948.485 5.344.667 (128.290) 8.164.862
2.300.231 3.917 2.304.148
5.158.549 1.646 5.160.195
6.431.932 6.431.932
2.948.485 19.235.379 (122.727) 22.061.137
Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano
Entre 1 e 2 anos
Entre 3 e 5 anos
Mais de 5 anos
Valor justo
2.962.395 4.966.198 (27.146) 7.901.447
3.099.679 5.493 3.105.172
4.582.067 890 4.582.957
2.535.410 2.535.410
2.962.395 15.183.354 (20.763) 18.124.986
PGINA: 89 de 97
Verso : 2
d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. e) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 30 de setembro de 2011 de R$ 198.196 (R$ 500.195 em 31 de dezembro de 2010). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A subsidiria direta JBS USA possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos cujo saldo em 30 de setembro de 2011 de R$ 237.734 (R$ 37.255 em 31 de dezembro de 2010). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. f) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o IFRS 7, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos. Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo: 30 de setembro de 2011 Controladora
Nvel 1 Passivos circulantes Derivativos 55.401 (16.009) Nvel 2 Nvel 3
Notas Explicativas
Consolidado
Nvel 1 Ativos (passivos) circulantes Derivativos 138.736 (16.009) Nvel 2 Nvel 3
31 de dezembro de 2010 Controladora

Nvel 1 Ativos (passivos) circulantes Derivativos 16.227 (15.460) Nvel 2 Nvel 3
Consolidado
Nvel 1 Ativos (Passivos) Circulantes Derivativos 36.223 (15.460) Nvel 2 Nvel 3
30 de setembro de 2011 Controladora

Nvel Valor contbil Valor justo
31 de dezembro de 2010
Valor contbil Valor justo
(i) (i) (ii) (ii) (iv)
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais
Nvel 1 Nvel 1 Nvel 2 Nvel 2 Nvel 1 / Nvel 2
848.420 2.591.460 1.796.544 245.699 39.392 5.521.515
848.420 2.591.460 1.796.544 245.699 39.392 5.521.515
825.171 2.175.478 1.672.729 767 4.674.145
825.171 2.175.478 1.672.729 767 4.674.145
PGINA: 90 de 97
Verso : 2
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro 2011 e 2010 (Em milhares de reais) (iii) (iii) (iii) (iii)
Fornecedores Emprstimos e financiamentos Dbitos com empresas ligadas Debntures Passivos financeiros totais Nvel 2 Nvel 1 Nvel 2 Nvel 1 640.420 11.898.963 158 12.539.541 (7.018.026) Consolidado
Nvel
Notas Explicativas
640.420 11.898.963 158 12.539.541 (7.018.026)
566.982 11.022.508 1.532.002 3.462.212 16.583.704 (11.909.559)
566.982 11.022.508 1.532.002 3.462.212 16.583.704 (11.909.559)
30 de setembro de 2011
31 de dezembro de 2010
(i) (i) (ii) (ii) (iv)
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais
Nvel 1 Nvel 1 Nvel 2 Nvel 2 Nvel 1 / Nvel 2
2.117.355 3.463.659 4.468.304 447.409 122.727 10.619.454
2.117.355 3.463.659 4.468.304 447.409 122.727 10.619.454 2.948.485 19.235.479 158 22.184.122 (11.564.668)
1.876.666 2.197.908 4.036.104 332.679 20.763 8.464.120 2.962.395 15.183.354 3.462.212 21.607.961 (13.143.841)
1.876.666 2.197.908 4.036.104 332.679 20.763 8.464.120 2.962.395 15.183.354 3.462.212 21.607.961 (13.143.841)
(iii) Fornecedores (iii) Emprstimos e financiamentos (iii) Debntures

Passivos financeiros totais
Nvel 2 Nvel 1 Nvel 1
2.948.485 19.235.479 158 22.184.122 (11.564.668)
Classificao por categoria dos instrumentos financeiros

(i) Ativo Financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado (ii) Emprstimos e recebveis (iii) Passivos financeiros no derivativos (iv) Instrumentos financeiros derivativos g) Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2011, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis, representam um cenrio provvel de impacto no resultado. Seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Cenrio (I) provvel
(411.523) 111.000 (97.185) (397.708) Premissa Cmbio 1,8544
Efeito no resultado - Controladora Cenrio (II) Deteriorao de 25%

(1.706.251) 642.268 1.255.225 191.242 2,3180
Exposio (a)
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Risco
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

(3.412.502) 1.284.536 2.510.450 382.484 2,7816
35
Fatos relevantes
Capitalizao das Debntures Em 17 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou aumento de capital, dentro de limite autorizado, no montante de R$ 3.479.600, mediante a emisso de at 494.261.363 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Em 3 de junho de 2011, em Assemblia Geral de Debenturistas, 99,94% dos debenturistas aprovaram a utilizao dos crditos das debntures para capitalizao do aumento de capital em at R$ 3.479.600, mediante a emisso privada de at 494.261.363 novas aes ordinrias, pelo preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Durante o prazo legal, acionistas minoritrios exerceram seu direito de preferncia na subscrio de aes e subscreveram 5.410 aes pelo valor total de R$ 38. O BNDESPAR, principal debenturista, subscreveu 493.967.305 aes pelo valor total de R$ 3.477.530, mediante a capitalizao de crditos das Debntures por ele detidos . Em 14 de julho de 2011, o aumento do capital social aprovado pela Reunio do Conselho de Administrao foi homologado no montante de R$ 3.477.568, mediante a emisso de 493.972.715 aes ordinrias, ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos).
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Verso : 2
Em 14 de julho de 2011 foi reconhecido o aumento de capital, no montante de R$ 3.477.568, reduzido pelos gastos com emisso das debntures no valor de R$ 17.388, com efeito lquido de R$ 3.460.180. A Companhia gerou um contas a pagar de R$ 2.032 para os debenturistas que no exerceram a opo de capitalizao de suas Debntures, no prazo para resgate. Em 30 de setembro de 2011 a Companhia possui um saldo remanescente a pagar para os debenturistas no montante de R$ 158, que ser quitado no decorrer do quarto trimestre de 2011. Aumento de Participao Acionria O BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR), acionista da Companhia, em decorrncia da capitalizao das debntures aumentou sua participao acionria na Companhia, que passou de aproximadamente 17% para 30,4% do capital social. Referida capitalizao no afeta a composio do controle ou a estrutura administrativa da Companhia. Nova Etapa na Estratgia de Integrao Operacional no Brasil A Companhia colocou em prtica a partir de 1 de setembro mais uma etapa de sua estratgia de integrao operacional, de forma a buscar maior gerao de valor aos seus acionistas, melhores produtos e preos mais competitivos por meio de redues de custos e ganhos de eficincia. Isso ser alcanado com o remanejamento dos trabalhos de seis unidades, em razo de fatores como ineficincia fiscal, decorrente da legislao tributria de alguns Estados, a proximidade entre unidades e a busca por um portflio de produtos mais eficiente, ampliando sua presena no mercado domstico. Esta etapa da estratgia da companhia consiste em: - Suspender integralmente as atividades da unidade em Presidente Epitcio (SP) devido ineficincia fiscal no Estado. A produo da planta paulista ser transferida para as unidades da companhia em Mato Grosso do Sul; - Transferir o abate e desossa de Tefilo Otoni (MG) para as unidades de Iturama e Ituiutaba, ambas em Minas Gerais; - Remanejar o abate e desossa de Maring (PR) para Navira (MS); - Transferir as atividades de desossa de gua Boa (MT) e Alta Floresta (MT) para Barra do Garas (MT) e Diamantino (MT), sendo que, nesta ltima, o abate ser duplicado, passando das atuais 1.000 cabeas para 2.000 cabeas por dia; - Remanejar a desossa de Pimenta Bueno (RO) para a unidade de Vilhena (RO). Com essa estratgia, a Companhia concretiza mais um passo na captura de sinergias existentes entre suas unidades no Brasil e espera elevar em pelo menos 5% sua produo no pas por meio da utilizao mais eficiente da capacidade de seu parque industrial, sem alterar o atendimento aos clientes no Brasil e no exterior. A companhia espera gerar economias ao redor de R$ 200 milhes anualizados entre redues de custos e eficincias fiscais. A Companhia no prev a retomada das operaes em tais unidades enquanto permanecerem as atuais condies, especialmente da legislao tributria. Com objetivo de minimizar os impactos sociais nas comunidades, a Companhia oferecer oportunidade de transferncia para uma parcela substancial dos colaboradores envolvidos, alm de auxiliar na recolocao daqueles que forem desligados. O resultado entre as demisses e as contrataes nas unidades que recebero as linhas de abate e desossa ser positivo, com a criao de 500 novos postos de trabalho. Suspenso temporria das exportaes paraguaias Em decorrncia da confirmao de um foco de febre aftosa no Paraguai e da deciso do governo local de suspender temporariamente as exportaes de carne bovina na segunda quinzena de setembro de 2011. As operaes da Companhia no pas sero destinadas integralmente ao mercado interno enquanto existirem restries s vendas externas. As exportaes realizadas a partir do Paraguai sero atendidas pelas unidades da Companhia instaladas em outros pases, sem que haja interrupo no fornecimento aos clientes. Atualmente, a Companhia possui no Paraguai duas unidades de abate e desossa de carne bovina e as vendas do pas representam menos de 1% do faturamento global da Companhia. Estrategicamente, a Companhia diversificou geograficamente suas operaes para evitar riscos ou prejuzos decorrentes de questes sanitrias regionais. Atualmente a Companhia possui indstrias produtivas em nove pases e capaz de acessar todos os mercados consumidores do mundo a partir de uma base global de cento e trinta e quatro unidades de produo.
Notas Explicativas
* * * * *
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Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da JBS S.A. So Paulo - SP
Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da JBS S.A., contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2011, que compreendem o balano patrimonial e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o trimestre e perodo de nove meses findos naquela data, incluindo as notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao ntermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis, e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e a IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Informaes intermedirias do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes intermedirias do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao trimestre e perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2011, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essdemonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de acordo com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Auditoria e reviso dos valores correspondentes do exerccio e do perodo anterior Em 4 de abril de 2011, a BDO Auditores Independentes, entidade legal estabelecida no Brasil e que detinha por contrato o uso da marca internacional BDO, passou a integrar a rede KPMG de
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sociedades profissionais de prestao de servios com a nova denominao social de KPMG Auditores Associados. A BDO Auditores Independentes revisou e auditou as informaes contbeis intermedirias e as demonstraes financeiras do perodo e exerccio findos em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2010, respectivamente, enquanto ainda detinha o direito de uso da marca BDO, tendo emitido relatrio datado em 5 de novembro de 2010, que no conteve modificao, e relatrio datado em 16 de maro de 2011, que conteve opinio com ressalva por dvidas quanto aos efeitos da investida Inalca JBS S.p.A. nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas. Conforme divulgado na Nota Explicativa n 9, essa investida foi descontinuada em maro de 2011, tendo sido apresentada, portanto, como Operao Descontinuada retrospectivamente. Como parte de nossa reviso das informaes contbeis intermedirias de 2011, revisamos tambm os efeitos de apresentao relacionados a essa Operao Descontinuada e conclumos que tal apresentao apropriada.
So Paulo, 10 de novembro de 2011
KPMG Auditores Associados (nova denominao social da BDO Auditores Independentes) CRC 2SP013439/O-5
Orlando Octvio de Freitas Jnior Contador CRC 1SP178871/O-4
Mrcio Serpejante Peppe Contador CRC 1SP233011/O-8
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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
Os Diretores da JBS S.A, inscrita no Minstrio da Fazenda sob o CNPJ n 02.906.265/0001-60, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, N 2.391, 2 andar, Jardim Paulistano, So Paulo, declaram que para os fins do disposto no 1 paragrafo, do artigo 25, incisos V e VI, da Instruo CMV n 480, de 07 de Dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opnies expressadas no parecer dos Auditores Independentes sobre as demonstraes Finaceiras do Trimestre findo em 30 de Setembro de 2011; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes financeiras do Trimestre findo em 30 de Setembro de 2011.
So Paulo, 10 de Novembro de 2011.
JBS S.A Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico
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Verso : 2
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Os Diretores da JBS S.A, inscrita no Ministrio da Fazenda sob o CNPJ n 02.916.265/0001-60, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, N 2.391, Jardim Paulistano, So Paulo, declaram para os fins do disposto no 1 paragrafo, artigo 25, incisos V e VI da Instruo CVM n 480, de 07 de Dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordaram com as opinies expressas no parecer dos Auditores Independentes sobre as demonstraes financeiras do Trimestre findo em 30 de Setembro de 2011; e: (ii) Reviram, discutiram e concordaram com as demonstraes financeiras do Trimestre findo em 30 de Setembro de 2011.
So Paulo, 10 de Novembro de 2011.
JBS S.A Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico
PGINA: 96 de 97
Verso : 2
Motivos de Reapresentao
Verso Descrio 2 Quadro alterado: Balano Patrimonial Individual da Companhia 1.02.04.01 - Intangveis
PGINA: 97 de 97

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

Dados da Empresa / Composio do Capital

Trimestre Atual 30/09/2011

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.02.03.01.01 Imobilizado Liquido

1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Softwares

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.511.246

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

1.737.032 1.737.032 61.476 0 0 0 0 61.476 0 0 0 0 0 0 1.798.508

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.02.03.01.01 Imobilizado Liquido

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

Confiamos em Deus, Respeitamos a natureza

JBS S.A. (Bovespa: JBSS3)*

So Paulo, 14 de novembro de 2011

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2011 - JBS SA

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ANLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS

Desempenho por Unidade de Negcio

JBS USA (Incluindo Austrlia)

JBS USA (PPC)

3,9 3,5 3,6

EBITDA (R$ mi)

EBITDA (US$ mil

EBITDA (US$ mi)

EBITDA (US$ mi)

11,8% 11,6% 7,1% 8,6% 308,6 238,8 427,9 453,8

12, 0% 400 10, 0%

12,8% 12,6% 9,9% 8,8%

- 8, 0% - 10, 0% - 12, 0% - 14, 0% 99, 9 77

102,4 105,3 83,6 75,9

-2,9% -55,2 -47,6

2, 0% 0, 0% - 2, 0% - 4, 0% - 6, 0% - 8, 0% - 10, 0% - 12, 0% - 14, 0%