Cronologia da crise da Califrnia No comeo de 2000 era claro que a Califrnia apresentava problemas no mercado atacadista e de varejo.

Entretanto, no havia pressa para consert-los. Mesmo porque os preos cobrados no mercado spot eram menores do que os preos regulados pelo custo. Mas em maio de 2000 o preo da eletricidade no mercado atacadista comeou a subir, chegando a 120/Mwh, enquanto que o preo no varejo estava entre $60-$65/Mwh. Com isso as duas maiores distribuidoras, SCE e PG&E, comearam a perder dinheiro. Como os preos ao consumidor comearam a subir para acompanhar a subida de preos no mercado atacadista, houveram reaes negativa da opinio pblica, ento o preo da eletricidade no varejo foi limitado em $65/Mwh. A SCE e a PG&E pediram para a CPUC retirar congelamento, mas foi negado.Em julho de 2000 a ISO reduziu preo teto no mercado atacadista de $750 para $500 e em agosto para $250 (que se manteve at dezembro de 2000). Segundo Joskow (2001) cinco fatores so dados com justificativa para esse aumento de preos. O primeiro fator seria o aumento do preo do gs natural. Em dezembro de 2000 preo spot do gs era cinco vezes mais alto na Califrnia que no resto dos Estados Unidos. Havendo um efeito direto sobre preo spot da eletricidade na Califrnia uma vez grande parte da capacidade de gerao vem do gs natural e as plantas de gerao a gs tambm tinham como objetivo equilibrar a oferta e a demanda durante muitas horas no vero. O segundo fator foi o grande aumento da demanda por eletricidade. Em decorrncia da temperatura muito alta nos meses de maio a junho e do forte crescimento econmico. Alm disso no havia incentivos para a reduo no consumo pois os preos no varejo no refletiam os preos no atacado. O terceiro fator foi a queda na taxa de importao de eletricidade. J que todo o WSCC teve demanda similar no vero em 2000 devido as fortes ondas de calor e tambm houve a queda nos nveis de gua do noroeste dos EUA.

O quarto fator foi o aumento no preo das permisses para emitir NOx. No comeo da dcada de 90 o South Coast Air Quality Managemente District (SCAQMD) implementou o sistema cap and trade(RECLAIM). No comeo de 2000 o nmero de permisses era maior que o nmero de emisses. Mas de abril a setembro de 2000 o preo das permisso multiplicou-se por 10, como conseqncia das taxas decrescente de permisses e o aumento na demanda de permisses por parte dos geradores a gs. O preo das permisses aumentaram o custo marginal nas plantas a gs em $30-$40/Mwh e em $100-$120/Mwh de uma turbina no pico O quinto fator foi os problemas no mercado de energia. Pesquisas indicaram que o mercado atacadista spot no era perfeitamente competitivo. Quando a demanda era baixa os preos estavam prximos do custo marginal. Quando a demanda era alta os preos estavam muita acima dos custo marginal de qualquer planta de gerao. Os geradores comearam a perceber que a reteno de qualquer quantidade de gerao poderia gerar grandes aumentos de preos, pois a combinao de demanda escassa com oferta escassa cria possibilidade do exerccio do poder de mercado. Um estudo do Joskow e Ed Kahn indicou que um tero do preo no mercado atacadista de junho a agosto de 2000 era decorrente do exerccio do poder mercado Em outubro de 2000, muitos rgos do governo esperavam que a eletricidade comeasse a baixar com o fim do vero. Mas os preos no caram, mesmo com a queda da demanda. O preo do gs continuou alto. O preo das permisses a poluir tambm continuou alto. E o mais importante, grande parte da capacidade de gerao estava fora de servio. Aproximadamente 35%, quase o dobro do planejamento histrico. Os argumentos utilizados pelas empresas geradoras foram a necessidade de manuteno e a tambm as restries de permisses para emitir NOx. Em dezembro de 2000 a eletricidade no mercado atacadista estava em torno de $400/Mwh, o que gerava prejuzo de 50 milhes ao dia para as distribuidoras. Estas pediram novamente por aumento das tarifas, mas foi negado.

Em 15 de novembro de 2000 o FERC concluiu que o mercado era defeituoso e os preos no mercado atacadista injustos e no razoveis. Ento props mudanas de curto e longo prazo. A primeira era reduzir o mercado spot, podendo a distribuidora auto estabelecer sua capacidade de gerao remanescente em oposio a demanda de energia dos consumidores. Substituiu o preo teto de $250 para $150. O FERC queria aumentar os preos no varejo, introduzir o preo em tempo real para este mercado e permitir que as distribuidoras utilizassem contratos futuros. Mas governo no fez nada. As distribuidoras PG&E e SCE estavam prximos da insolvncia, com uma dvida de 12 bilhes no final de dezembro. Muitos ofertantes de energia comearam a reclamar de problemas de crdito devido aumento de preos e intervalos de 60 dias entre o fornecimento e o pagamento.

Em janeiro de 2001, os ofertantes comeam a recusar a venda de energia. PG&E e SCE ficaram insolventes e pararam de pagar suas contas. E o PX, entidade no lucrativa dependente dos crditos das distribuidoras, parou de funcionar no dia 31. Ordens emergenciais do DOE e cortes federais requeriam que os geradores continuassem a fornecer eletricidade, mas o governo Bush indicou no ter autoridade para forar os geradores a produzir. Ento o California Departament of Water Resources (CDWR) comeou a comprar eletricidade, gastando 8 bilhes em junho de 2001. O CDWR, sob a direo do governador Davis, comeou a negociar contratos de longo prazo (mais de 20 anos) com o objetivo de obter melhores preos que o esperado no mercado spot, prover incentivos para as geradoras ofertar eletricidade, mitigar incentivos ao exerccio de poder de mercado e facilitar a finalizao de novas plantas de gerao. Alm disso, o governador anunciou um nmero de medidas para aumentar a velocidade da aprovao de novas plantas de gerao e para encorajar a conservao de energia. Em 27 de maro CPUC anunciou um aumento de 40% no preo das eletricidade no varejo. No inverno e primavera um tero da capacidade de gerao fora de servio e a disponibilidade de importao manteve-se baixa (noroeste em seca). Acarretando dias

seqenciais de blackouts. As previso eram desanimadoras para o vero, eram esperadas centenas de horas de blackouts. Pois a demanda continuaria a crescer, pouca capacidade de gerao seria completada at o fim do vero, os preos futuros do gs continuariam altos. Os preos futuros da eletricidade de $500-$700/Mwh. Em resposta a srie de acontecimentos, o governador intensificou o programa de conservao e continuou a introduzir contratos futuros de mais de 20 anos. O SCAQMD retirou as geradoras do programa RECLAIM e transformou em uma penalidade de $7.5/Pound por limite de emisses excedidas. Em abril de 26 o FERC adotou novo plano de mitigao, onde as geradoras davam lances pela capacidade no planejada dentro do mercado em tempo real. Haviam lances tetos quando oferta em tempo real fossem operadas com reservas abaixo de 7% (custo marginal de gerao). O lance mais alto despachado determinava o preo de despacho para aquela hora. Em 18 de junho o FERC aplicou o plano para todas as horas e para todas as vendas spot de eletricidade em WSCC. No comeo de junho de 2001, os preos futuros e spot de eletricidade comearam a cair. Em agosto esta a nveis iguais aos do meio de maio de 2000. Os preos futuros caram abaixo dos contratos negociados pela CDWR. Para Joskow (2001) os mesmos fatores que causaram o aumento de preo, tambm causaram a sua queda. O primeiro fator foi a queda da demanda no vero de 2001. Em decorrncia da publicidade sobre o comportamento do consumo de eletricidade e aos programas de conservao de energia. O preo do gs caiu por todo o pas. Houve tambm uma queda na diferena entre os preo do gs na Califrnia e no resto do pas. As plantas de gerao foram retiradas do programa RECLAIM e o preo efetivo das emisses no eram superiores a $7.5/Pound. Alm disso, Muitas unidades de gerao instalaram no inverno equipamentos de controle de emisso de NOx. Os ofertantes de eletricidade tiveram incentivos para atuarem da melhor maneira devido forte pesquisa na arena regulatria e na mdia. Com isso, grande parte da capacidade de

gerao voltou as servio. E mais trs novas plantas de gerao comearam a operar, somando 1.800Mw. O ltimo fator que contribuiu para a queda dos preos de eletricidade foi o fato de que grande parte da demanda por eletricidade foi coberta por contratos de longo prazo. De maneira que pouca demanda foi satisfeita no mercado spot, isolando os consumidores das variaes neste mercado, e reduzindo os incentivos dos geradores em reter a produo para subir os preos Os resultados da crise Os fundos estatais esto financiando recursos para manter sistema funcionando. O estado tem contratos de longo prazo em torno de 10 bilhes com preos da eletricidade bem acima dos preos de mercado. Este custo ser pago ou pelo preo futuro da eletricidade ou pela receita de taxas, ou ambos. Os preos no varejo esto muito mais alto do que os de 1996 e provavelmente ficaro altos por muito tempo. Em relao as entidades do setor eltrico da Califrnia, o mercado atacadista est desintegrado, o PX parou de funcionar em janeiro de 2001 e as duas maiores distribuidoras esto insolventes.

Lies para aprender com a crise, segundo Joskow. Segundo Joskow os problemas da Califrnia no so inerentes regulao, mas resultado de como ela foi implementada, uma unio de m sorte e ineficincia. Foram dadas seis lies para a crise. I) A implementao de um mercado competitivo de energia um desafio tcnico, devido aos atributos no usuais da eletricidade. Os reguladores precisam avaliar programas alternativos e aprovar somente aqueles com probabilidade de boa performance. Alm de capacidade de identificar problemas srios e reformas para resolv-los.

II) Mercado competitivo no vai funcionar se consumidores estiverem isolados do mercado atacadista. Califrnia falhou quando no desregulou o mercado de varejo e no permitiu que as distribuidoras utilizassem contratos futuros. De maneira que as distribuidoras compravam no mercado spot e vendiam a um preo fixo, impedindo que os consumidores reduzissem o consumo em decorrncia aos aumentos de preos. III) A unio de oferta escassa mais demanda inelstica faz com que os preos subam de maneira extraordinria. Pois as empresas geradoras podem exercer o seu escala de contratos de longo prazo IV) Opo de venda de eletricidade em tempo real no mercado de varejo para os grande comerciantes comerciais e industriais. Assim, estes consumidores poderiam expressar suas preferncias individuais e introduziria a elasticidade da demanda, reduzindo a volatilidade dos preos. Ou poderia ser dada a opo destes consumidores de fazer hedge atravs de contratos intermedirios ou contratarem uma companhia de distribuio. V) Os benefcios da reforma do setor eltrico so de longo prazo. Com a construo de plantas mais eficientes, incentivos para a expanso do rede, e servios energticos mais eficientes. Mas para isto necessria a remoo de barreiras administrativas no necessrias a entrada de novas plantas de gerao. A Califrnia se focou demais nos ganhos de curto prazo, focando pouco na criao de arranjos institucionais para manter investimentos em gerao e no sistema de transmisso, e achou que o excesso de demanda ia prevalecer por muito tempo. VI) Todos programas de reforma do setor eltrico apresentaram problemas do incio, onde as iniciativas de mitigao so caractersticas esperadas. Se os reguladores tivessem agido mais rapidamente a magnitude da crise seria bem menor. Alm disso, CPUC e FERC gastaram mais tempo brigando do que tentando encontrar uma soluo para a crise. poder de mercado. A alternativa para proteger o consumidor da volatilidade dos preos seria a larga