Alupar DFP 31122011 PT

Demonstraes Contbeis Alupar Investimento S.A.
31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 Com Relatrio dos Auditores Independentes
Demonstraes Contbeis Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 ndice Relatrio da administrao ................................................................................................... 01 Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis .......................... 29 Demonstraes Contbeis Balanos patrimoniais ........................................................................................................ 33 Demonstraes dos resultados e resultados abrangentes ...................................................... 35 Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido ........................................................... 36 Demonstraes dos fluxos de caixa ...................................................................................... 37 Demonstraes do valor adicionado ..................................................................................... 38 Notas explicativas s demonstraes contbeis ................................................................... 39 Declarao dos diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes ........................... 139 Declarao dos diretores sobre as Demonstraes Financeiras............................................ 140
Relatrio da Administrao Aos Acionistas A Administrao da Alupar Investimento S.A., em atendimento s disposies legais e estatutrias pertinentes, apresenta o relatrio da administrao e as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Companhia relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, acompanhada do relatrio dos auditores independentes. Toda a documentao relativa s contas ora apresentadas esto a disposio dos senhores acionistas, a quem a Diretoria ter o prazer de prestar os esclarecimentos adicionais necessrios. 1. Cenrio Macroeconmico O ano de 2011 foi marcado pela instabilidade na economia mundial, diante da crise financeira da Zona do Euro, com o aumento da desconfiana em relao situao fiscal dos pases da Unio Europeia e da sade financeira dos principais bancos da Europa, somado ao rebaixamento nas expectativas de crescimento global e da presso sobre a recuperao dos EUA. Tais fatos desencadearam diversas aes negativas (rebaixamentos) sobre os ratings dos pases e bancos daquela regio, gerando mais instabilidade no segundo semestre de 2011. Apesar deste cenrio no mercado internacional ter exercido influncia na reduo da taxa de crescimento do Brasil (PIB cresceu 7,5% em 2010 e estima-se pouco abaixo de 3% em 2011), foi possvel que o Comit de Poltica Monetria (Copom) reduzisse a taxa Selic ao longo do 2 semestre de 2011, atingindo 12,5% em Julho de 2011 e fechando o ano de 2011 em 11,00% O Conselho Monetrio Nacional manteve a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) em 6,00% a.a. O ndice Geral de Preos ao Mercado (IGP-M) encerrou 2011 em 5,09%, 6,23% abaixo dos 11,32% registrados em 2010. O ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) fechou 2011 em 6,50%, 0,60% acima dos 5,90% registrados em 2010. 2. Sobre a Alupar A Alupar Investimento S.A. uma holding com atuao preponderante no segmento de transmisso e gerao de energia eltrica, tendo como objetivo desenvolver e investir em projetos de infraestrutura relacionados ao setor de energia no Brasil e em pases da Amrica Latina. Adicionalmente, no segmento de transmisso de energia eltrica no Brasil, a Alupar a quarta maior Companhia em termos de Receita Anual Permitida (RAP), sendo a maior de controle Nacional Privado.
A expanso da Companhia calcada em uma grande competncia tcnica, alm de uma forte disciplina financeira, tanto do ponto de vista de qualidade de crdito da Companhia (ratings Aa2.br pela Moodys Investor Services e AA (bra) pela Fitch Ratings), bem como uma profunda filosofia de gerao de valor para o acionista. E, seguindo com esses mesmos pilares, para continuar com o seu crescimento sustentvel, a Alupar conta hoje com quatro vetores:

Desenvolvimento de projetos prprios de gerao de energia, como PCHs e Elicas; Participao em leiles de UHEs; Participao em leiles para os ativos de transmisso; e Desenvolvimento de projetos de gerao e participao de licitaes de transmisso em pases da Amrica Latina.
3. Governana Corporativa A Alupar pauta o desenvolvimento de suas atividades em elevados padres de governana corporativa, seguindo as prticas utilizadas pelas companhias listadas no segmento de governana Nvel 2 da BM&F BOVESPA, e algumas prticas de Novo Mercado, tais como: Contratao de auditores independentes para anlise de balanos e demonstrativos financeiros, sendo contratados somente para este fim; Tag along de 100% para detentores de aes PN; Conselho de Administrao contendo 20% de Conselheiros Independentes; Existncia de Comit de Governana, Sucesso e Remunerao e de Comit de Finanas, Auditoria e Contratao de Partes Relacionadas; Inexistncia no Estatuto Social de mecanismos de proteo tomada de controle (poison pill); Previso no Estatuto Social de instalao de Conselho Fiscal; Resoluo de conflitos que possam surgir entre a Companhia, seus acionistas, seus administradores e membros do Conselho Fiscal por meio de arbitragem.
4. Composio Acionria
5. Transmisso A Alupar possui a concesso de 19 sistemas de transmisso, totalizando 5.465 km de linhas de transmisso no Brasil, por meio de concesses com prazo de 30 anos, localizados nas regies Norte (Amazonas, Roraima e Par), Nordeste (Maranho, Piau e Cear), Sul (Santa Catarina), Sudeste (Minas Gerais) e Centro-Oeste (Mato Grosso). A Alupar acredita estar bem posicionada para atuar nos demais pases da Amrica Latina. O foco da Companhia estar nos pases da regio que demonstrem estabilidade regulatria e jurdica, com baixo risco-pas e baixo risco institucional, entre os quais podemos destacar Chile, Peru e Colmbia. Ao longo do ano de 2012, por meio de um acordo vlido desde 2007 com a Guarupart, a Alupar deter o controle de uma empresa de transmisso localizada no Chile (Transchile), tendo em vista que em 2005 (antes da criao da Alupar) a Guarupart - controladora da Alupar - foi pioneira no setor eltrico brasileiro ao vencer a licitao para construir e operar a linha de 200 Km TemucoCharrua da Transchile. Ao longo do ano de 2011, a Alupar arrematou dois lotes em leiles de transmisso, sendo o primeiro deles no leilo 004/2011 para construo de uma linha de transmisso de 715 km de extenso nos estados do Amazonas e Roraima; e o segundo lote no leilo 006/2011, atravs de sua controlada ECTE, para construo de duas subestaes no estado de Santa Catarina.
Abaixo, segue mapa com a disposio geogrfica dos sistemas de transmisso da Alupar.
Operao Implantao A Alupar vem crescendo e consolidando cada vez mais sua posio no setor. Com uma poltica de crescimento consistente e com alta eficincia operacional, a Companhia consegue implantar novas transmissoras com grande eficincia. Segue abaixo um grfico evidenciando o CAGR da extenso de linhas de transmisso de energia das transmissoras da Alupar.
715
4.950 4.950 4.950 4.950 4.950 2.293 3.392 3.392 3.592 2.834 3.285
1.500 1.679 576
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Em operao Em construo
*Considerando a Transchile
Nos ltimos anos, suas linhas de transmisso registraram baixos ndices de interrupo de energia em relao mdia da indstria. De acordo com dados da ONS, a mdia de interrupo de nossos ativos de transmisso de energia foi de 0,36% considerando os 12 meses de 2011 e de 0,37% entre 01 de Janeiro de 2003 e 31 de Dezembro de 2011, comparado a uma mdia do segmento de transmisso de 0,66% no mesmo perodo, o que comprova nossa competncia tcnica e operacional para desenvolver e operar sistemas de transmisso.
O grfico que segue um indicador de porcentagem de desconto na RAP pelas interrupes nos ativos de transmisso, e nos mostra que na comparao do ano de 2011 para o ano de 2010, houve uma elevao de 0,03% para 0,36% de desconto na RAP.
0,60%
Impacto do PV na RAP
0,48% 0,41% 0,36%
0,50%
0,40%
0,33%
0,30%
0,20%
0,17%
0,10%
0,00%
2007
2008
2009
2010
2011
6. Gerao Nos anos de 2005 e 2006, a Alupar entrou no segmento de gerao de energia eltrica quando foi vencedora em licitaes de duas Usinas Hidreltricas (UHEs Foz do Rio Claro e Iju) totalizando 119,4 MW de capacidade instalada, seguido da aquisio dos direitos de implantao de mais duas Pequenas Centrais Hidreltricas (PCHs Queluz e Lavrinhas), cada uma com 30 MW no estado de So Paulo. Em 2010, a Companhia foi vencedora no leilo 003/2010 realizado pela ANEEL, cujo objeto foi a concesso da usina Ferreira Gomes localizada no estado do Amap, com capacidade instalada de 252 MW. Em 2011, a Companhia adquiriu autorizao para implantao das PCHs Gutica I, Gutica II e Morro Azul, na Colmbia, totalizando 28,0 MW. J ao final de 2011, a Alupar contratou no leilo de gerao 07/2011 realizado pela ANEEL, 204,4 MW de potncia instalada de um complexo de 10 parques elicos, no estado do Cear, para entrega a partir de janeiro de 2016. Segue abaixo relao dos parques elicos: Parque 1 - Goiabeira 2 - Ventos de Horizonte 3 - Jandaia 4 - So Janurio 5 - Ubatuba Capacidad e Instalada 19,2 MW 14,4 MW 28,8 MW 19,2 MW 12,6 MW Parque 6 - Jandaia I 7 - Nossa Senhora de Ftima 8 - Pitombeira 9 - Santa Catarina 10 - So Clemente Capacidad e Instalada 19,2 MW 28,8 MW 27,0 MW 16,0 MW 19,2 MW
Segue mapa com a disposio geogrfica das geradoras da Alupar.
Operao Implantao O volume de energia vendida em 2011 alcanou 976,32 GWh, resultado da produo de energia das UHEs Foz do Rio Claro e Iju e da entrada em operao das PCHs Queluz e Lavrinhas. O grfico a seguir apresenta a expanso da capacidade de gerao at 2016. Expanso da Capacidade de Gerao (MW)
700
204,4
663,8
600
500
252
459,4
400
300
200
51
100
30
30
179,4
28
207,4
68,4 2010* Iju Queluz Lavrinhas 2011 Risaralda 2014 Ferreira Gomes 2015 Aracati 2016
* UHE Foz do Rio Claro
7. Gesto de Pessoas Nossos colaboradores so considerados parceiros estratgicos na superao das metas definidas pela Alupar, e nosso principal desafio a manuteno deste importante capital - o ser humano. A Alupar uma empresa que est permanentemente preocupada com o bem estar de seus colaboradores e por este motivo desenvolveu uma Poltica de Benefcios que se insere na Gesto Integrada de Recursos Humanos, tendo uma abordagem que agregue valor ao negcio da Companhia. Esta Poltica visa promover o reconhecimento e integrao entre os colaboradores, objetivando o crescimento e a valorizao do capital humano da Companhia. Para cumprir seus objetivos a rea de RH dirige seus esforos: No desenvolvimento e reteno de pessoas chave; Na preparao dos Gestores para a Gesto de pessoas;
Na Gesto do Clima e estabelecimento de planos de monitoramento de projetos de melhoria do clima. 8. Responsabilidade socioambiental A Alupar tem um comprometimento social e acredita na construo de uma sociedade mais justa e humana. Desta forma, esta engajada no desenvolvimento de projetos sociais que levam melhorias significativas s vidas dos membros das comunidades onde atua: tais como centros voltados criao artstica, incentivo cultural e desenvolvimento social. Nesse sentido, visando minimizar e acompanhar as interferncias que seus empreendimentos podem gerar na vida dos membros das comunidades onde est inserida, a Companhia desenvolve aes educativas e informativas, abrangendo tanto questes de sade pblica quanto questes ambientais.
Consolidado 31/12/2011 Base de clculo Receita lquida (RL) Lucro operacional (LO) Folha de pagamento bruta (FPB) Valor adicionado total (VAT) Indicadores sociais internos Encargos sociais compulsrios Assistncia Mdica e Vale Transporte Previdncia Privada Educao Auxilio alimentao Outros 1.213.645 840.594 48.967 956.271 FPB 30,05% 4,79% 2,77% 0,75% 3,29% 2,53% 44,18% LO 0,05% 0,37% 1,11% 15,14% 16,67% LO 0,83% 0,02% 0,83% 0,00% 0,28% 1,97% % sobre RL 1,21% 0,19% 0,11% 0,03% 0,13% 0,10% 1,78% % sobre RL 0,04% 0,26% 0,77% 10,48% 11,55% % sobre RL 0,58% 0,02% 0,58% 0,00% 0,20% 1,36% VAT 1,54% 0,25% 0,14% 0,04% 0,17% 0,13% 2,26% VAT 0,04% 0,33% 0,98% 13,31% 14,66% VAT 0,73% 0,02% 0,73% 0,00% 0,25% 1,73% 935.731 691.842 29.939 824.442 FPB 31,54% 6,50% 3,47% 0,81% 3,67% 0,93% 46,91% LO 0,13% 0,40% 0,89% 4,78% 6,20% LO 0,30% 0,05% 0,04% 0,07% 0,29% 0,75% % sobre RL 1,01% 0,21% 0,11% 0,03% 0,12% 0,03% 1,50% % sobre RL 0,09% 0,30% 0,66% 3,54% 4,59% % sobre RL 0,22% 0,04% 0,03% 0,05% 0,22% 0,55% VAT 1,15% 0,24% 0,13% 0,03% 0,13% 0,03% 1,70% VAT 0,11% 0,34% 0,75% 4,01% 5,21% VAT 0,25% 0,04% 0,03% 0,06% 0,25% 0,63% 31/12/2010 772.179 659.205 24.656 729.204 FPB 22,49% 4,79% 2,75% 0,72% 2,51% 0,90% 34,14% LO 0,16% 0,33% 0,25% 15,27% 16,01% LO 0,37% 0,07% 0,31% 0,00% 0,06% 0,81% % sobre RL 0,72% 0,15% 0,09% 0,02% 0,08% 0,03% 1,09% % sobre RL 0,12% 0,24% 0,18% 11,29% 11,84% % sobre RL 0,27% 0,05% 0,23% 0,00% 0,05% 0,60% VAT 0,82% 0,17% 0,10% 0,03% 0,09% 0,03% 1,24% VAT 0,14% 0,28% 0,21% 12,81% 13,43% VAT 0,31% 0,06% 0,26% 0,00% 0,05% 0,68% 31/12/2009
14.716 2.345 1.357 366 1.609 1.241 21.634
9.443 1.946 1.038 243 1.098 277 14.045
6.732 1.433 822 217 750 268 10.222
Indicadores sociais externos Doaes e contribuies Projetos de incentivo cultura Pesquisa e desenvolvimento tecnolgico Tributos excludos encargos sociais
427 3.111 9.368 127.250 140.156
880 2.799 6.158 33.087 42.924
1.133 2.286 1.729 105.610 110.758
Indicadores ambientais Investimentos relacionados atividade da empresa Projetos de preservao ambiental Projetos de educao ambiental em comunidades Licenas ambientais Desapropriaes de terras Manejo de vegetao
6.990 189 6.984 2.368 16.531
2.046 331 277 490 2.029 5.173 367 250 117 99 159 104 103 104 13 6
2.558 484 2.111 446 5.599 308 209 99 101 114 93 104 100 14 8
Indicadores do corpo funcional Empregados no final do perodo Escolaridade dos empregados Superior e extenso universitria 2 Grau Faixa etria dos empregados Abaixo de 30 anos De 30 at 45 anos Acima de 45 anos Admisses durante o ano Mulheres que trabalham na empresa Negros que trabalham na empresa Portadores de deficincias fsicas Estagirios Informaes relevantes quanto ao exerccio da cidadania empresarial Relao entre a maior e a menor remunerao na empresa Acidentes de trabalho
502 345 156 148 168 186 127 124 11 11
15,65 1
9,76 1
7,54 -
9. Desempenho Operacional - 2011 Principais destaques: Receita Bruta Ajustada atinge R$ 1.052,3 milhes em 2011, 20,2% superior aos R$ 875,8 milhes registrados em 2010; EBITDA atinge R$ 762,0 milhes em 2011, 15,9% superior aos R$ 657,3 milhes registrados em 2010; Transmissora TME entra em operao comercial dentro do cronograma da ANEEL e a Transmissora ETEM entra em operao comercial 3 meses antes do prazo estabelecido pela ANEEL; Crescimento atravs da participao nos leiles de transmisso e gerao e aquisies: (I) Vencedora, atravs do Consrcio Boa Vista, do lote A do leilo 004/2011 para construo de uma linha de transmisso de 715 km no Norte do pas em setembro de 2011; (II) Vencedora, atravs da subsidiria ECTE, do lote D do leilo 006/2011 para construo de duas subestaes em Santa Catarina em dezembro de 2011; (III) Vendedora, atravs de um consrcio com Furnas, de 204,4 MW de energia elica em dezembro de 2011; (IV) Aquisio de participao em 3 PCHs na Colmbia atravs da Risaralda Energia em outubro de 2011;
Quitao da 1 Emisso de Debntures da Companhia em 2011.
Aumento de participao em 2011 nas empresas EATE (38,01% em 2010 50,02% em 2011) e ECTE (40,01% em 2010 - 42,51% em 2011). O valor total gasto para aquisio das participaes foi de R$ 9,8 milhes. 9.1 Receita Operacional A Alupar e suas controladas auferiram Receita Bruta Ajustada de R$ 1.052,3 milhes em 2011, representando um crescimento de 20,2% ante os R$ 875,8 milhes registrados em 2010. Quando analisamos a Receita Bruta Total da Companhia, verificamos que em 2011 houve um crescimento de 29,3% em relao a 2010. Contudo esse aumento de receita bruta total superior ao valor da receita bruta ajustada se deve unicamente pelo fato de que, de acordo com as normas do IFRS, todo volume de investimentos (Capex) efetuados pelas nossas empresas de transmisso so contabilizados como receita. Por se tratar de investimentos e no ter nenhum efeito no resultado da Companhia (o mesmo valor da receita excludo no Custo dos servios Prestados), por razes analticas, desconsideramos esse efeito nas receitas da Companhia, conforme detalhado abaixo:
Receita Bruta Ajustada (R$ MM) 2010 Receita de Transmisso de Energia Receita de Infraestrutura Remunerao do Ativo de Concesso Suprimento de Energia Receita Bruta - IFRS Excluso da Receita de Infraestrutura Receita Bruta Ajustada 85,0 122,3 710,6 80,2 998,1 122,3 875,8 2011 99,7 237,9 790,1 162,5 1.290,2 237,9 1.052,3 Var. % 17,30% 94,61% 11,19% 102,56% 29,27% 94,61% 20,15%
* Receita Bruta Ajustada (R$ milhes) 1.052,3 875,8

85,0 99,7
Receita de Transmisso de Energia Remunerao do Ativo de Concesso
790,1 710,6
Suprimento de Energia
80,2 2010
162,5 2011
9.1.1 A variao positiva de 20,2% ocorrida na Receita Bruta Ajustada de 2011 explicada: Pelo aumento de 11,2% da Receita de Remunerao do Ativo de Concesso, totalizando R$ 790,1 milhes em 2011 ante R$ 710,6 milhes em 2010. Este aumento decorrente dos investimentos realizados nas transmissoras: ETEM, TME, EBTE, EATE, ETES e STN, que elevaram o saldo dos ativos financeiros impulsionando as receitas de remunerao destes ativos. Pelo aumento de R$ 14,7 milhes na Receita de Transmisso de Energia, atingindo R$ 99,7 milhes em 2011, ante R$ 85,0 milhes em 2010. Pelo aumento de 102,6% da Receita de Suprimento de Energia para R$ 162,5 milhes em 2011, ante R$ 80,2 milhes em 2010, principalmente devido ao incio do suprimento / fornecimento de energia eltrica das PCHs Queluz e Lavrinhas em 1 de Julho e 1 de Novembro de 2010 respectivamente, que totalizaram R$ 72,1 milhes em 2011 ante R$ 20,8 milhes em 2010, e pelo afastamento da Resoluo Normativa n 165 da ANEEL, a UHE So Jos deu-se ao direito de recalcular as perdas de janeiro de 2010 a abril de 2011, seguindo a nova regra estabelecida pela CCEE (preo mdio), gerando uma receita adicional de R$ 13,7 milhes em agosto de 2011. Segue abaixo tabela com a energia vendida e o preo mdio:
2011 Energia Comercializada (GWh) Preo Mdio (R$) Volume Excedente (GWh) Preo Mdio Excedente (R$) Impostos Gross Up (R$ MM) Outros (R$ MM) Receita de Suprimento de Energia (R$ MM) Foz 341,64 136,35 0,00 0,00 0,00 (0,20) 46,4 Iju 262,80 113,83 0,00 0,00 0,00 14,06 * 44,0 Queluz 183,96 186,11 16,55 40,40 1,26 0,15 36,3 Lavrinhas 183,96 186,11 12,59 27,00 0,88 0,30 35,8
* Em maio de 2011, ocorreu o afastamento da Resoluo Normativa n 165 da ANEEL, o que permitiu a Iju recalcular as perdas ocorridas no perodo entre janeiro de 2010 e abril de 2011, sendo este valor creditado em agosto de 2011.
Quando analisamos a Receita Bruta (IFRS), verificamos que esta atingiu R$ 1.290,2 milhes em 2011, uma variao positiva de 29,2% se comparado aos R$ 998,1 milhes registrados em 2010. Esta variao explicada, alm dos fatores mencionados acima pela:
10
Aumento de R$ 115,6 milhes na Receita de Infraestrutura, que atingiu R$ 237,9 milhes em 2011, ante R$ 122,3 milhes registrados em 2010. Este aumento decorrente dos investimentos que ocorreram nas transmissoras em 2011, conforme detalhado na tabela baixo:
Empresas Receita de Infraestrutura (R$ MM) 2011 2010 Var 66,3 70,6 10,3 7,0 63,1 12,5 0,0 8,1 237,9 12,3 42,3 1,7 0,0 36,3 0,8 16,6 12,3 122,3 54,0 28,3 8,6 7,0 26,8 11,7 (16,6) (4,2) 115,6
ETEM TME ESDE ETVG EBTE ERTE ETES Outros Total
9.1.2 Dedues da receita bruta As dedues que incidem sobre a Receita Bruta da Alupar e suas controladas so: PIS, COFINS, P&D, RGR e ICMS. Na comparao entre 2011 e 2010, nota-se que as dedues apresentaram variao positiva de 22,8%, totalizando R$ 76,5 milhes em 2011 ante R$ 62,3 milhes em 2010, e somado aos fatores apresentados acima, observase um aumento de 19,9 % na Receita Lquida ajustada dos efeitos da Receita de Infraestrutura, que atingiu R$ 975,7 milhes em 2011 ante R$ 813,5 milhes registrados em 2010.
Receita Lquida Ajustada (R$ MM) 2010 Receita de Transmisso de Energia Receita de Infraestrutura Remunerao do Ativo de Concesso Suprimento de Energia Receita Bruta - IFRS Excluso da Receita de Infraestrutura Receita Bruta Ajustada Dedues Receita Lquida Ajustada 85,0 122,3 710,6 80,2 998,1 122,3 875,8
2011 99,7 237,9 790,1 162,5 1.290,2 237,9 1.052,3
Var. % 17,3% 94,6% 11,2% 102,6% 29,3% 94,6% 20,2% 22,8% 19,9%
62,3 813,5
76,5 975,7
11
1 .20 0 ,0
Receita Lquida Ajustada (R$ milhes)
1 .00 0 ,0
8 00 ,0
6 00 ,0
975,7
4 00 ,0
813,5
2 00 ,0
0,0
2010
2011
9.2 Custos 9. 2.1 Em 2011, os Custos Operacionais fecharam em R$ 373,1 milhes, 53,0% superior aos R$ 243,9 milhes apurados em 2010.
Custos e Despesas Operacionais R$ (MM) 2010 Custos Operacionais Custo dos Servios Prestados Energia Comprada para Revenda Custo de Infraestrutura Depreciao / Amortizao Total 58,2 60,5 122,3 2,9 243,9 2011 65,1 46,4 237,9 23,6 373,1 Var. % 11,8% -23,3% 94,6% 705,8% 53,0%
Essa variao ocorrida no perodo explicada: Pelo aumento de R$ 6,9 milhes no Custo dos Servios Prestados, atingindo R$ 65,1 milhes em 2011, ante R$ 58,2 milhes em 2010. Este aumento decorrente do incio da operao das usinas Queluz e Lavrinhas, e das transmissoras EBTE e TME que durante a construo tinham estes custos capitalizados, e aps a entrada em operao, estes passaram a ser contabilizados nas demonstraes de resultados. Pela reduo de R$ 14,1 milhes no custo de Energia Comprada para Revenda, atingindo R$ 46,4 milhes em 2011, contra R$ 60,5 milhes em 2010. Esta reduo decorrente principalmente da entrada em operao das geradoras Foz do Rio Claro e Iju que deixaram de comprar energia para atender seus contratos de venda de energia. Pelo aumento de R$ 115,6 milhes no Custo de Infraestrutura (investimentos), que atingiu R$ 237,9 milhes em 2011, contra R$ 122,3 milhes apurados em 2010. Conforme j comentado no item 1, essa conta de Custo de Infraestrutura tem o mesmo valor contabilizado na Receita Bruta e sua variao provocada pelos mesmos valores j descritos anteriormente.
12
Pelo aumento de R$ 20,7 milhes no custo de Depreciao e Amortizao, atingindo R$ 23,6 milhes em 2011, ante R$ 2,9 milhes em 2010. Este aumento decorrente da entrada em operao das usinas Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas, que, passam a ter seus ativos depreciados / amortizados quando do inicio de suas operaes. As transmissoras no contribuem para esta conta, dado que, aps a adoo do IFRS, passaram a ser contabilizadas como ativo financeiro, no sendo, portanto, depreciadas ou amortizadas.
Custos Operacionais (R$ milhes)

250,0
237,9
2010 2011
200,0
150,0
122,3 58,2 65,1 60,5 46,4 2,9
100,0
50,0
23,6
0,0
Custo dos Servios Prestados
Energia Comprada para Revenda
Custo de Infraestrutura
Depreciao / Amortizao
9.3 Despesas Operacionais 9.3.1 Em 2011, as Despesas Operacionais totalizaram em R$ 102,2 milhes, 172,9% superior aos R$ 37,4 milhes apurados em 2010.
Custos e Despesas Operacionais R$ (MM) 2010 Despesas Operacionais Administrativas e Gerais Pessoal Honorrios da Diretoria e Administrao Outros Total 27,0 19,2 10,3 (18,9) 37,4 2011 45,1 28,7 12,4 16,0 102,2 Var. % 67,2% 49,6% 21,0% -184,7% 172,9%
Essa variao ocorrida no perodo explicada: Pelo aumento de R$ 18,1 milhes nas Despesas Administrativas e Gerais, devido principalmente ao incio da operao das usinas Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas, que durante a construo tinham essas despesas capitalizadas, e aps a entrada em operao, estas passaram a ser contabilizadas nas demonstraes de resultados, desta forma, apresentaram um aumento de R$ 13,1 milhes. Alm disso, houve um aumento de R$ 2,6 milhes nas despesas na Holding devido ao crescimento da Companhia.
13
Pelo aumento de R$ 9,5 milhes nas Despesas com Pessoal, devido principalmente ao incio da operao das usinas Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas, que durante a construo tinham essas despesas capitalizadas, e aps a entrada em operao, estas passaram a ser contabilizadas nas demonstraes de resultados, desta forma, apresentaram um aumento de R$ 4,6 milhes. Alm disso houve um aumento de R$ 2,9 milhes nas despesas na Holding devido ao crescimento da Companhia. Pelo aumento de R$ 2,1 milhes nas Despesas com Honorrios da Diretoria e Administrao. Pelo aumento de R$ 34,9 milhes no resultado da conta Outras Despesas / Receitas, que apresentava um saldo positivo de R$ 18,9 milhes em 2010 ante um saldo negativo de R$ 16,0 milhes em 2011.
Despesas Operacionais (R$ milhes)
5 0 ,0
45,1
2010
4 0 ,0
3 0 ,0
27,0
28,7 19,2 10,3 12,4
2011
2 0 ,0
16,0
1 0 ,0
0 ,0
(1 0 ,0 )
Administrativas e Gerais
Pessoal
Honorrios da Diretoria e Administrao
Outros (18,9)
(2 0 ,0 )
(3 0 ,0 )
9.4 EBITDA 9.4.1 Em 2011, o EBITDA alcanou R$ 762,0 milhes, com crescimento de 15,9% se comparado aos R$ 657,3 milhes registrados em 2010. J a Margem de EBITDA ajustada pela excluso da Receita de Infraestrutura atingiu 78,1% em 2011, comparada a uma Margem de EBITDA ajustada de 80,8% em 2010. Esta variao decorrente principalmente do aumento das receitas de suprimento de energia, que atingiu R$ 162,5 milhes em 2011, ante R$ 80,2 milhes em 2010 e da receita de remunerao do ativo da concesso, que registrou R$ 790,1 milhes em 2011 ante R$ 710,6 milhes em 2010, somado a queda nos custos, principalmente devido a queda no custo de energia comprada para revenda que alcanou R$ 46,4 milhes, com queda de 23,3% se comparado a 2010 (R$ 60,5 milhes).
14
EBITDA (R$ MM) 2010 Receita Bruta Ajustada Dedues Receita Lquida Ajustada Custos Operacionais Despesas Operacionais EBITDA Margem EBITDA 875,8 62,3 813,5 (118,7) (37,4) 657,3 80,8% 2011 1052,3 76,5 975,7 (111,5) (102,2) 762,0 78,1% Var. % 20,2% 22,8% 19,9% -6,1% 172,9% 15,9% -2,7%
1000,0
EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

80,8% 78,1%
80,0%
800,0
762,0
600,0
30,0%
657,3
-20,0%
400,0
200,0
-70,0%
0,0
-120,0%
2010
2011
Formao do EBITDA (R$ milhes)

79,5 82,3 14,7 (14,2) (6,9) 14,1 (18,1) (11,7) (35,0)
657,3
762,0
9.5 Resultados Financeiros 9.5.1 Em 2011, os Resultados Financeiros atingiram R$ -199,6 milhes ante R$ 133,2 milhes em 2010, o que representa uma variao negativa de 49,8%. Esta variao decorre principalmente do aumento das despesas financeiras que atingiram R$ 257,3 milhes em 2011, ante R$ 188,7 milhes em 2010. Neste sentido esclarecemos que:
15
Dada a entrada em operao das usinas Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas e das transmissoras EBTE, ETEM e TME as despesas financeiras, que eram capitalizadas durante a construo, passaram a ser contabilizadas no resultado aps a entrada em operao, decorrendo em uma variao negativa de R$ 51,6 milhes nas despesas financeiras, que atingiram R$ 66,6 milhes em 2011, ante R$ 15,0 milhes em 2010. Na Holding, a terceira emisso de debntures, no valor de R$ 150 milhes de reais, a taxa de remunerao de CDI + 1,85%, ocorrida em dezembro de 2010, provocou, no ano de 2011, um aumento nas despesas financeiras da Companhia no valor de R$ 19,4 milhes.
100,0
400,0
Receita Financeira (R$ milhes)

300,0
Despesa Financeira (R$ milhes)
50,0
55,5
57,7
257,3
200,0
188,7
100,0
0,0
0,0
2010
2011
2010
2011
9.6 Lucro Lquido 9.6.1 O lucro lquido de 2011 totalizou R$ 190,5 milhes, em linha aos R$ 192,5 milhes obtidos em 2010.
Formao do Lucro (R$ milhes)
104,7 (20,7)
(66,4) 0,0 (19,6)
192,5
190,5
Lucro Lquido 2009
EBITDA
Resultado Financeiro
IR e CSLL
% Minoritrios
Lucro Lquido 2010
16
10. Desempenho Operacional - 2010 Principais destaques: Receita Bruta Ajustada atinge R$ 875,8 milhes em 2010, 14,6% superior aos R$ 764,1 milhes registrados em 2009. EBITDA atinge R$ 657,3 milhes em 2010, 7,2% superior aos R$ 613,4 milhes registrados em 2009. Lucro Lquido atinge R$ 192,5 milhes em 2010, 39,3% superior aos R$ 138,2 milhes registrados em 2009 10.1 Receita Operacional
A Alupar e suas controladas auferiram Receita Bruta Ajustada de R$ 875,8 milhes em 2010, representando um crescimento de 14,6% ante os R$ 764,1 milhes registrados em 2009. Quando analisamos a Receita Bruta Total da Companhia, verificamos que em 2010 houve um crescimento de 20,7% em relao a 2009. Contudo esse aumento de receita bruta total superior ao valor da receita bruta ajustada se deve unicamente pelo fato de que, de acordo com as normas do IFRS, todo volume de investimentos (Capex) efetuados pelas nossas empresas de transmisso so contabilizados como receita. Por se tratar de investimentos e no ter nenhum efeito no resultado da Companhia (o mesmo valor da receita excludo no Custo dos servios Prestados), por razes analticas, desconsideramos esse efeito nas receitas da Companhia, conforme detalhado abaixo:
Receita Bruta Ajustada (R$ MM) 2009 Receita de Transmisso de Energia Receita de Infraestrutura Remunerao do Ativo de Concesso Suprimento de Energia Receita Bruta - IFRS Excluso da Receita de Infraestrutura Receita Bruta Ajustada 76,4 63,0 687,7 0,0 827,1 63,0 764,1 2010 85,0 122,3 710,6 80,2 998,1 122,3 875,8 Var. % 11,27% 93,98% 3,33% 20,67% 93,98% 14,63%
17
* Receita Bruta Ajustada (R$ milhes) 875,8 764,1

76,4 85,0
Receita de Transmisso de Energia
Remunerao do Ativo de Concesso
710,6 687,7
Suprimento de Energia
80,2 2009 2010
10.1.1 A variao positiva de 14,6% ocorrida na Receita Bruta Ajustada de 2010 explicada: Pelo aumento de 3,3% da Receita de Remunerao do Ativo de Concesso, totalizando R$ 710,6 milhes em 2010 ante R$ 687,7 milhes em 2009. Este aumento decorrente dos investimentos realizados nas transmissoras, que elevaram o saldo dos ativos financeiros impulsionando as receitas de remunerao destes ativos. Pelo aumento de R$ 80,2 ,milhes na receita de suprimento de energia, devido a entrada em operao comercial das geradoras Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas. Quando analisamos a Receita Bruta (IFRS), verificamos que esta atingiu R$ 998,1 milhes em 2010, uma variao positiva de 20,7% se comparado aos R$ 827,1 milhes registrados em 2009. Esta variao explicada, alm dos fatores mencionados acima pela: Pelo aumento de 3,3% da Receita de Remunerao do Ativo de Concesso, totalizando R$ 710,6 milhes em 2010 ante R$ 687,7 milhes em 2009. Este aumento decorrente dos investimentos realizados nas transmissoras, que elevaram o saldo dos ativos financeiros impulsionando as receitas de remunerao destes ativos. Pelo aumento de R$ 80,2 ,milhes na receita de suprimento de energia, devido a entrada em operao comercial das geradoras Foz do Rio Claro, Iju, Queluz e Lavrinhas.
18
Quando analisamos a Receita Bruta (IFRS), verificamos que esta atingiu R$ 998,1 milhes em 2010, uma variao positiva de 20,7% se comparado aos R$ 827,1 milhes registrados em 2009. Esta variao explicada, alm dos fatores mencionados acima pela: Aumento de R$ 59,3 milhes na Receita de Infraestrutura, que atingiu R$ 122,3 milhes em 2010, ante R$ 63,0 milhes registrados em 2009. Este aumento decorrente dos investimentos, nas transmissoras EBTE, ESDE, ETES, TME e ETEM, que ocorreram ao longo de 2010, conforme detalhado na tabela abaixo:
Receita de Infraestrutura (R$ MM) 2009 EBTE ESDE ETES TME ETEM Outros Total 33,3 0,2 9,2 0,2 0,0 2010 36,3 1,7 16,6 42,3 12,3 Var
20,1
13,1
3,0 1,5 7,4 42,1 12,3 -7,0
63,0
122,3
59,3
19
10.1.2 Dedues da receita bruta As dedues que incidem sobre a Receita Bruta da Alupar e suas controladas so: PIS, COFINS, P&D, RGR e ICMS. Na comparao entre 2010 e 2009, nota-se que as dedues apresentaram variao positiva de 13,5%, totalizando R$ 62,3 milhes em 2010 ante R$ 54,9 milhes em 2009, e somado aos fatores apresentados acima, observase um aumento de 14,7 % na Receita Lquida ajustada dos efeitos da Receita de Infraestrutura, que atingiu R$ 813,5 milhes em 2010 ante R$ 709,2 milhes registrados em 2009.
Receita Lquida Ajustada (R$ MM) 2009 Receita de Transmisso de Energia Receita de Infraestrutura Remunerao do Ativo de Concesso Suprimento de Energia Receita Bruta - IFRS Excluso da Receita de Infraestrutura Receita Bruta Ajustada Dedues Receita Lquida Ajustada 76,4 63,0 687,7 0,0 827,1 63,0 764,1
2010 85,0 122,3 710,6 80,2 998,1 122,3 875,8
Var. % 11,3% 94,0% 3,3% 20,7% 94,0% 14,6% 13,5% 14,7%
54,9 709,2
62,3 813,5
Receita Lquida Ajustada (R$ milhes)

9 00 ,0 8 00 ,0
7 00 ,0
6 00 ,0
5 00 ,0
4 00 ,0
709,2
3 00 ,0 2 00 ,0
813,5
1 00 ,0
0 ,0
2009
2010
20
10.2
Custos
10.2.1 Em 2010, os Custos Operacionais fecharam em R$ 243,9 milhes, 115,9% superior aos R$ 113,0 milhes apurados em 2009.
Custos Operacionais R$ (MM) 2009 Custos Operacionais Custo dos Servios Prestados Energia Comprada para Revenda Custo de Infraestrutura Depreciao / Amortizao Total 49,9 0,0 63,0 0,0 113,0 2010 58,2 60,5 122,3 2,9 243,9 Var. % 16,6% 94,0% 115,9%
Essa variao ocorrida no perodo explicada: Pelo aumento de R$ 8,3 milhes no Custo dos Servios Prestados, atingindo R$ 58,2 milhes em 2010, ante R$ 49,9 milhes em 2009, devido principalmente a entrada em operao da UHE Foz do Rio Claro em 2010. Pelo aumento de R$ 60,5 milhes no custo de Energia Comprada para Revenda, que atingiu R$ 60,5 milhes em 2010 e no apresentava saldo em 2009. Este custo decorrente da compra de energia feita pelas geradoras do grupo, que para honrar seus contratos de venda de energia compraram energia no mercado spot. Pelo aumento de R$ 59,3 milhes no Custo de Infraestrutura (investimentos), que atingiu R$ 122,3 milhes em 2010, contra R$ 63,0 milhes apurados em 2009. Conforme j comentado no item 1, essa conta de Custo de Infraestrutura tem o mesmo valor contabilizado na Receita Bruta e sua variao provocada pelos mesmos valores j descritos anteriormente. Pelo aumento de R$ 2,9 milhes no custo de Depreciao/Amortizao, que atingiu R$ 2,9 milhes em 2010 e no apresentava saldo em 2009. Este aumento decorrente da entrada em operao da usina Foz do Rio Claro, que passou a ter seus ativos depreciados/amortizados quando do inicio de suas operaes. As transmissoras no contribuem para esta conta, dado que, aps a adoo do IFRS, passaram a ser contabilizadas como ativo financeiro, no sendo, portanto, depreciadas/ amortizadas.
21
O custo caixa, excluindo o custo de infraestrutura (investimentos) e a depreciao / amortizao foi de 14,6% da receita lquida ajustada, ante 7,0% registrados em 2009.
Custos Operacionais (R$ milhes)

140,0
122,3
2009
120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0
49,9
58,2
60,5
63,0
2010
0,0 Custo dos Servios Prestados Energia Comprada para Revenda Custo de Infraestrutura
0,0
2,9
0,0
10.3
Despesas Operacionais
10.3.1 Em 2010, as Despesas Operacionais totalizaram em R$ 37,4 milhes, 18,2% inferior aos R$ 45,8 milhes apurados em 2009.
Despesas Operacionais R$ (MM) 2009 Despesas Operacionais Administrativas e Gerais Pessoal Honorrios da Diretoria e Administrao Outros Total 32,3 12,4 9,2 (8,1) 45,8 2010 27,0 19,2 10,3 (18,9) 37,4 Var. % -16,5% 54,5% 10,8% 132,7% -18,2%
Essa variao ocorrida no perodo explicada: Pela reduo de R$ 5,3 milhes nas Despesas Administrativas e Gerais, devido principalmente a despesas no recorrentes na Holding em 2009 geradas pela estruturao da II emisso de debntures e da entrada em operao do FI-FGTS. Pelo aumento de R$ 6,8 milhes nas Despesas com Pessoal, que totalizaram R$ 19,2 milhes em 2010 ante R$ 12,4 em 2009. Este aumento decorrente (I) da entrada em operao da UHE Foz do Rio Claro que durante a construo tinha suas despesas capitalizadas e aps a entrada em operao passaram a transitar pelo resultado e (II) Pelo aumento das despesas na Holding, gerado pelo crescimento da Companhia. Pelo aumento de R$ 1,1 milho nas Despesas com Honorrios da Diretoria e Administrao, que totalizaram R$ 10,3 milhes em 2010 ante R$ 9,2 milhes em 2009.
22
Pelo aumento de R$ 10,8 milhes no resultado da conta Outras Despesas / Receitas, que totalizou R$ 18,9 milhes em 2010 ante R$ 8,1 milhes registrados em 2009.
Despesas Operacionais (R$ milhes)

40,0
32,3
30,0
27,0 19,2 12,4 9,2 10,3
2009 2010
20,0
10,0
0,0
(10,0)
Administrativas e Gerais
Pessoal
Honorrios da Diretoria e Administrao
Outros (8,1) (18,9)
(20,0)
(30,0)
10.4
EBITDA
10.4.1 Em 2010, o EBITDA alcanou R$ 657,3 milhes, com crescimento de 7,2% se comparado aos R$ 613,4 milhes registrados em 2009. J a Margem de EBITDA ajustada pela excluso da Receita de Infraestrutura atingiu 80,8% em 2010, comparada a uma Margem de EBITDA ajustada de 86,5% em 2009. Esta variao decorrente principalmente do aumento de 3,3% das receitas de remunerao do ativo da concesso que registrou R$ 710,6 milhes em 2010, R$ 22,9 milhes superior aos R$ 687,7 milhes registrados em 2009 e da receita de suprimento de energia, que atingiu R$ 80,2 milhes em 2010 e no apresentava saldo em 2009.
EBITDA (R$ MM) 2009 Receita Bruta Ajustada Dedues Receita Lquida Ajustada Custos Operacionais Despesas Operacionais EBITDA Margem EBITDA 764,1 54,9 709,2 (49,9) (45,8) 613,4 86,5% 2010 875,8 62,3 813,5 (118,7) (37,4) 657,3 80,8% Var. % 14,6% 13,5% 14,7% 137,7% -18,2% 7,2% -5,7%
23
EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

1000,0
86,5%
800,0
80,8%
80,0%
30,0% 600,0
613,4
400,0
657,3
-20,0%
200,0
-70,0%
0,0
-120,0%
2009
2010
Formao do EBITDA (R$ milhes)

22,9 80,2 5,3 8,6 657,3 613,4 (7,8) 10,8 (7,4) (8,3) (60,5)
10.5
Resultados Financeiros
10.5.1 Em 2010, os Resultados Financeiros atingiram R$ -133,2 milhes ante R$ 121,4 milhes em 2009, o que representa uma variao negativa de 9,8%. Esta variao decorre principalmente do aumento das despesas financeiras devido a entrada em operao da UHE Foz do Rio Claro e da captao da II emisso de debntures da Holding, no valor de R$ 250,0 milhes em dezembro de 2009.
80,0 250,0
Receita Financeira (R$ milhes)

200,0
Despesa Financeira (R$ milhes)
55,5
40,0
188,7
150,0
146,4
100,0
25,0
50,0
0,0
0,0
2009
2010
2009
2010
24
10.6
Lucro Lquido
10.6.1 O lucro lquido de 2010 totalizou R$ 192,5 milhes, 39,3% superior aos R$ 138,2 milhes obtidos em 2009.
Formao do Lucro (R$ milhes)
43,9
(2,9)
(11,9)
28,3 (3,1)
192,5 138,2
Lucro Lquido 2009
EBITDA
Resultado Financeiro
IR e CSLL
% Minoritrios
Lucro Lquido 2010
11. Dividendos O dividendo obrigatrio da Alupar de no mnimo 25% do lucro lquido ajustado, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento destes alm do mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assembleia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da Alupar e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, alm de fatores que o conselho de administrao e acionistas da Alupar julgue relevantes. O Conselho de Administrao da Companhia aprovou a distribuio de dividendos no montante de R$ 47,6 milhes, referente a 25% do lucro liquido do exerccio de 2011, depois de deduzida e reserva legal.
25
12. Investimentos
Durante 2011, foram realizados investimentos totais da ordem de R$ 742,7 milhes em nossas empresas, ante R$ 489,0 milhes investidos em 2010, aumento de R$ 253,7 milhes. Sendo R$ 237,9 milhes investidos no segmento de transmisso, R$ 480,2 milhes no segmento de gerao e R$ 24,6 milhes na prospeco de novos negcios.
Empresa 2010 Transmisso ETEM TME ESDE ETVG EBTE ERTE ETES Outros Gerao Holding Total 122,3 12,3 42,3 1,7 0 36,3 0,8 16,6 12,3 341,2 25,5 489,0 Investimentos (R$ MM) 2011 237,9 66,3 70,6 10,3 7,0 63,1 12,5 0,0 8,1 480,2 24,6 742,7 Var 115,6 54,0 28,3 8,6 7,0 26,8 11,7 -16,6 -4,2 139,0 -0,9 253,7
13. Endividamento A dvida bruta da Alupar e suas controladas, em 31 de dezembro de 2011, somavam R$ 2.834,9 milhes, R$ 461,5 milhes superior aos R$ 2.373,4 apurados ao final de 2010. O crescimento de 19,4% da dvida bruta refere-se principalmente: A emisso de debntures das transmissoras EATE, ECTE, ENTE e ETEP para o pr-pagamento dos emprstimos junto ao BNDES. O valor da dvida total destas trs empresas somou R$ 650,7 milhes em 2011, 17,8% acima dos R$ 551,9 milhes apurados no fim do ano passado; A emprstimos tomados ao longo de 2011 para a construo dos projetos em implantao (TME, ETEM e Ferreira Gomes), que totalizaram R$ 394,8 milhes;
26
Abaixo, segue a movimentao.

Moeda Nacional e Estrangeira Instituies Financeiras / Credores Emprstimos e financiamentos: Moeda Nacional Moeda Estrangeira Debntures: Moeda Nacional 475.231 475.231 2.373.423 801.117 801.117 1.207.301 125.972 125.972 274.396 1.985 (194.919) (194.919) (913.920) (122.959) (122.959) (246.292) 1.084.442 1.084.442 2.834.924 1.828.199 69.993 1.898.192 370.184 36.000 406.184 140.968 7.456 148.424 3 1.982 1.985 (626.717) (92.284) (719.001) (115.655) (7.678) (123.333) 1.735.013 15.469 1.750.482
Saldo Inicial 31/12/2010
Ingressos Proviso Variao de de monetria dvidas encargos
Amortizao do principal
Amortizao Saldo final dos encargos 31/12/2011
Dvida Total (R$ milhes)

3000
2500
357,1
2000
1500
2834,9
2477,8
1000
500
Dvida Bruta
Disponibilidades
Dvida Lquida
27
Composio da Dvida (Em R$ mil)

BNDES (TJLP / IGPM) 1.084,4 1.037,5 Outros Bancos de Desenvolvimento Outros Moeda Local
Dvida Bruta por Indexador

0,5% 0,6% 0,2% IPCA 13,5% IGP-M CDI 37,8% 47,3% TJLP Pr-fixada Cesta de moedas
Moeda Estrangeira 15,5 351,2 346,3 Debntures
Em 31 de dezembro de 2011, as disponibilidades da Alupar e suas controladas somavam R$ 357,1 milhes, R$ 176,7 milhes inferior ao saldo do fim de 2010. Da dvida consolidada, R$ 1.383,8 milhes referem-se a emprstimos de longo prazo para projetos de infraestrutura (project finance) junto a bancos de fomento, sendo a maior parte destes emprstimos, R$ 1.037,5 junto ao BNDES, a taxa de TJLP + spread mdio de 3%. As emisses de debntures correspondem a R$ 1.084,4 milhes ou 38,3% do total da dvida. As debntures de emisso da holding representam um saldo de R$ 323,0 milhes em 2011, e as emisses das subsidirias EATE, ECTE, ENTE, ETEP e Ferreira Gomes representam um saldo de R$ 761,4 milhes. Apenas R$ 15,5 milhes ou 0,5% do total da dvida so referentes moeda estrangeira, sendo este saldo referente a encargos em cesta de moedas junto a bancos de fomento.
28
Perfil da Dvida em 2010

16%
Perfil da Dvida em 2011

21%
84%
79%
Curto Prazo
Longo Prazo
Curto Prazo
Longo Prazo
Cronograma de Amortizao da Dvida (R$ milhes)

4,1
169,0 191,2
93,5 767,1 92,5 404,9 254,2 84,5 10,1 254,6 10,1 155,1 112,1
423,0
165,9
Disponibilidade
2012
2013
2014 Subsidirias
2015 Controladora
2016
2017
aps 2017
29
30
31
32
Balanos patrimoniais Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)

Controladora Nota 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2) 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) Consolidado 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2)
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Investimento de curto prazo Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Partes relacionadas Impostos a compensar Adiantamento a fornecedores Estoques Despesas pagas antecipadamente Caues e depsitos judiciais Ativo financeiro da concesso Outros ativos 235.243 729 19.958 170.535 24.332 17.245 934 24 1.486 488.126 4.608 139.313 247.671 82.724 10.891 1.751 57 1.111 637.100 12.488 182.422 326.149 108.187 6.725 23 11 1.095 1.500.212 26.543 152.545 177.967 119.865 59.370 42.232 21.441 941 302 880.725 18.281 1.470.792 63.889 190.537 279.330 95.875 28.453 9.845 17.721 1.958 417 768.621 14.146 1.461.475 64.985 199.296 326.149 78.713 26.499 3.964 17.029 2.631 107 735.562 6.540
5 5 6 7 22 8
16 9
No circulante Partes relacionadas Ttulos e valores mobilirios Impostos a compensar Tributos e contribuies sociais diferidos Caues e depsitos judiciais Ativo financeiro da concesso Outros ativos Investimentos Imobilizado Intangvel
22 6 8 8 16 9 10 11 12
1.816.095 278.499 1.599 1.451.347 1.688 82.962
1.371.258 284.222 1.462 1.020.350 1.368 63.856
886.956 20.586 1.240 1.061 822.227 1.545 40.297
4.910.511 87.762 32.170 228 6.862 3.025.272 7.967 5.756 1.631.325 113.169
3.928.734 45.703 13.043 20 8.184 2.503.247 4.076 5.686 1.257.998 90.777
3.442.646 72.325 9.311 183 12.833 2.353.537 1.740 3.345 925.493 63.879
Ativo total
2.051.338
1.859.384
1.524.056
6.410.723
5.399.526
4.904.121
As notas explicativas so parte integrantes das demonstraes contbeis.
33
Alupar Investimento S.A.

Balanos patrimoniais Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Passivo Circulante Emprstimos, financiamentos e debntures Fornecedores Salrios, frias e encargos sociais Tributos e contribuies sociais a recolher Provises de constituio dos ativos Dividendos a pagar Proviso para gastos ambientais Taxas regulamentares e setoriais Provises para litgios Outras obrigaes 221.691 168.978 2.091 1.302 1.605 47.553 162 210.332 156.566 3.439 1.127 1.286 47.771 143 39.263 3.438 3.789 767 2.026 29.102 141 918.682 581.601 57.606 8.967 84.193 53.379 78.942 10.072 25.843 48 18.031 674.997 372.129 42.339 6.785 64.471 5.321 124.792 25.339 23.495 1.452 8.874 539.539 238.803 21.326 4.354 72.772 165.862 9.843 21.465 1.672 3.442
15
13 14
16
No circulante Emprstimos, financiamentos e debntures Adiantamento para futuro aumento de capital Tributos e contribuies sociais diferido Provises para litgios Adiantamento de clientes Outras obrigaes
15 13 16
296.514 294.915 1.599 -
343.839 342.377 1.462 -
324.291 323.051 1.240 -
2.678.720 2.253.323 16.575 332.793 5.917 18.271 51.841
2.332.851 2.001.294 24.399 293.689 2.917 3.752 6.800
2.246.023 1.972.720 8.000 256.272 3.263 2.648 3.120
Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Reservas de lucros
17 17 17
1.533.133 804.001 84.946 644.186
1.305.213 804.001 501.212
1.160.502 804.001 356.501
1.533.133 804.001 84.946 644.186
1.305.213 804.001 501.212
1.160.502 804.001 356.501
Participao de acionistas no controladores Patrimnio lquido + partic. de acionistas no controladores
1.280.188
1.086.465
958.057
1.533.133
1.305.213
1.160.502
2.813.321
2.391.678
2.118.559
Passivo total
2.051.338
1.859.384
1.524.056
6.410.723
5.399.526
4.904.121
As notas explicativas so parte integrantes das demonstraes contbeis
34

Demonstraes dos resultados e resultados abrangentes Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais, exceto lucro lquido por ao)
Receita Bruta Sistema de transmisso de energia Sistema de gerao de energia Dedues Receita operacional lquida Custos operacionais Custo dos servios prestados Energia comprada para revenda Custo de infraestrutura Depreciao / amortizao Lucro bruto (Despesas) receitas operacionais Administrativas e gerais Pessoal Honorrios da diretoria e conselho de administrao Equivalncia patrimonial Outras receitas Outras despesas 19 19 19
(13.501) (9.776) (6.380) 252.977 213 (2.684) 220.849 220.849
(10.889) (6.865) (5.216) 202.751 18.781 (1.256) 197.306 197.306 (43.653) 38.828 (4.825) 192.481 192.481
(21.222) (4.746) (5.023) 179.374 105 (10) 148.478 148.478 (19.434) 9.113 (10.321) 138.157 138.157
1.127.735 162.459 1.290.194 (76.549) 1.213.645 (65.121) (46.371) (237.926) (23.633) (373.051) 840.594 (45.092) (28.650) (12.406) 264 (16.310) (102.194) 738.400 (257.317) 57.694 (199.623) 538.777 (66.587) (33.146) (99.733) 439.044
917.847 80.204 998.051 (62.320) 935.731 (58.242) (60.456) (122.258) (2.933) (243.889) 691.842 (26.973) (19.154) (10.251) 20.197 (1.263) (37.444) 654.398 (188.725) 55.497 (133.228) 521.170 (61.756) (37.988) (99.744) 421.426
827.076 827.076 (54.897) 772.179 (49.942) (63.025) (7) (112.974) 659.205 (32.288) (12.398) (9.249) 8.156 (21) (45.800) 613.405 (146.368) 24.995 (121.373) 492.032 (56.355) (40.282) (96.637) 395.395
10
Lucro antes do resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 21 21 20 20
(64.542) 34.220 (30.322) 190.527 190.527
Lucro lquido do exerccio Atribuvel a: Participao de acionistas controladores Participao de acionistas no controladores Resultado por ao Bsico e diludo - R$ Quantidade de aes do capital - lotes de mil
190.527 190.527 1,162388 163.910
192.481 192.481 1,174309 163.910
138.157 138.157 0,842883 163.910
190.527 248.517 439.044
192.481 228.945 421.426
138.157 257.238 395.395
A Companhia no apurou outros resultados abrangentes nos exerccios apresentados. As notas explicativas so parte integrantes das demonstraes contbeis.
35

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Reservas de lucros Nota Capital social Reserva legal Reserva de lucros a realizar 299.963 (58.960) 102.928 343.931 134.653 478.584 132.963 611.547 Reserva de capital 84.946 84.946 Lucros acumulados 138.157 (6.127) (29.102) (102.928) 192.481 (10.058) (47.770) (134.653) 190.527 (10.011) (47.553) (132.963) Total controladora 710.407 (58.960) 400.000 138.157 (29.102) 1.160.502 192.481 (47.770) 1.305.213 84.946 190.527 (47.553) 1.533.133 Participao de acionistas no controladores 913.806 257.238 (167.776) (19.311) 20.492 (46.392) 958.057 228.945 (67.835) (10.767) 5.601 (27.536) 1.086.465 248.517 (150.036) (27.425) 36.161 86.506 1.280.188 Total consolidado 1.624.213 (58.960) 400.000 395.395 (29.102) (167.776) (19.311) 20.492 (46.392) 2.118.559 421.426 (47.770) (67.835) (10.767) 5.601 (27.536) 2.391.678 84.946 439.044 (47.553) (150.036) (27.425) 36.161 86.506 2.813.321
Saldos em 1 de janeiro de 2009 (reapresentado) Distribuio de dividendos de 2008 - AGE de 08/09/2009 Aumento de capital - AGE de 18/09/2009 Lucro lquido do perodo Reserva legal Dividendos declarados a acionistas controladores Dividendos declarados a acionistas no controladores Juros sobre capital prprio declarados a acionistas no controladores Aumento de capital - acionistas no controladores Variao na participao dos acionistas no controladores Lucro resmanencente a disposio da Assemblia Saldos em 31 de dezembro de 2009 (reapresentado) Lucro lquido do perodo Reserva legal Dividendos declarados a acionistas controladores Dividendos declarados a acionistas no controladores Juros sobre capital prprio declarados a acionistas no controladores Aumento de capital - acionistas no controladores Lucro resmanencente a disposio da Assemblia Variao na participao dos acionistas no controladores Saldos em 31 de dezembro de 2010 (reapresentado) gio / Desgio em transao de capital Lucro lquido do perodo Reserva legal Dividendos declarados a acionistas controladores Dividendos declarados a acionistas no controladores Juros sobre capital prprio declarados a acionistas no controladores Aumento de capital - acionistas no controladores Lucro resmanencente a disposio da Assemblia Variao na participao dos acionistas no controladores Saldos em 31 de dezembro de 2011 (reapresentado) 10 17 17
404.001 400.000 804.001 804.001 804.001
6.443 6.127 12.570 10.058 22.628 10.011 32.639

36

Demonstraes do Fluxo de Caixa Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Controladora 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda, contribuio social e acionistas no controladores Itens que no afetam as disponibilidades Depreciao e amortizao Equivalncia patrimonial Variaes monetrias e cambiais lquidas Receita de aplicaes financeiras Baixas do ativo imobilizado e intangvel (Aumento) reduo no ativo Contas a receber concessionrias e permissionrias Contas a receber ativo financeiro Impostos a recuperar Estoques Outros ativos Aumento (reduo) no passivo Fornecedores Taxas regulamentares e setoriais Salrios, frias e encargos sociais Contribuies e impostos a recolher Outros passivos 190.527 505 (252.977) 62.246 (25.368) 4.623 (20.444) (5.454) 474 (4.980) (1.348) 152 455 43 (698) (26.122) 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 192.481 407 (202.751) 42.278 (37.795) 1.664 (3.716) (4.166) (950) (5.116) (350) 360 (518) 2 (506) (9.338) 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2) 138.156 321 (179.373) 16.799 (39) 1.262 (22.874) (1.760) 5.130 3.370 2.437 79 1.974 (101) 4.389 (15.115) 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) 538.777 24.138 271.381 (37.764) 37.138 833.670 (23.550) (296.967) (29.734) (3.636) (90.417) (444.304) 5.363 7.988 1.392 (68.614) 71.545 17.674 407.040 Consolidado 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 521.170 3.898 167.485 (46.614) 3.783 649.722 (10.025) (187.250) (5.521) (692) (20.260) (223.748) 25.635 2.030 2.430 (90.905) 46.315 (14.495) 411.479 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2) 492.032 7 108.233 (4.887) 2.212 597.597 (5.217) (123.457) (11.043) (2.860) (6.880) (149.457) (13.476) 6.418 948 (79.277) 48.598 (36.789) 411.351
Caixa lquido (aplicado nas) proveniente das atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimentos Aporte de capital em controladas Resgate de investimentos (aplicaes financeiras) Aplicaes em investimentos (aplicaes financeiras) Dividendos e juros sobre capital prprio recebidos Caixa adquirido em transao de capital Aplicaes no imobilizado Aplicaes no intangvel Caixa lquido (aplicado nas) proveniente das atividades de investimentos Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Integralizao de capital Adiantamento para futuro aumento de capital Dividendos e juros sobre capital prprio pagos Emprstimos tomados e arrendamento mercantil Amortizao e pagamento de juros do financiamento Caixa lquido provenientes das (aplicado nas) atividades de financiamentos Aumento (Reduo) lquida no caixa e equivalentes de caixa Demonstrao do aumento nas disponibilidades Saldo no incio do exerccio Saldo no final do exerccio Aumento (reduo) lquido nas disponibilidades
1.595 437.777 (215.918) 235.297 (813) (23.741) 434.197
4.630 402.424 (243.042) 100.850 (181) (25.273) 239.408
45.714 (507.008) 81.233 (269) (18.810) (399.140)
9.980 1.753.176 (1.576.220) 21 (368.067) (32.813) (213.923)
(2.341) 937.654 (804.308) 5 (345.435) (21.357) (235.782)
(3.345) 350.522 (843.373) (516.402) (19.260) (1.031.858)
(265.851) (47.771) 119.104 (217.436) (411.954) (3.879) 4.608 729 (3.879)
(339.024) (29.101) 273.477 (143.302) (237.950) (7.880) 12.488 4.608 (7.880)
400.000 (64.364) (82.132) 542.771 (372.716) 423.559 9.304 3.184 12.488 9.304
3.970 (281.522) 1.207.301 (1.160.212) (230.463) (37.346) 63.889 26.543 (37.346)
(50.822) 16.399 (140.580) 487.274 (489.064) (176.793) (1.096) 64.985 63.889 (1.096)
426.389 8.000 (170.267) 1.108.264 (767.953) 604.433 (16.074) 81.059 64.985 (16.074)
37

Demonstraes do Valor Adicionado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Controladora 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) Receitas Receita de concesso de transmisso Receita de infra-estrutura Remunerao dos ativos da concesso Suprimento de energia Outras receitas (-) Insumos adquiridos de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Custo de infra-estrutura Servios de terceiros Materiais Outros custos operacionais (-) Quotas de reintegrao (depreciao) Valor adicionado recebido em transferncia Equivalncia patrimonial Receita financeira 213 213 (10.147) (177) (970) (11.294) (505) 252.977 34.220 287.197 275.611 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 18.781 18.781 (8.256) (143) (1.174) (9.573) (407) 202.731 38.225 240.956 249.757 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2) 105 105 (14.643) (106) (2.871) (17.620) (322) 179.373 8.752 188.125 170.288 31/12/2011 (reapresentado, vide nota n 2) 99.719 237.926 790.090 162.459 246 1.290.440 (46.371) (237.926) (75.053) (3.361) (8.005) (370.716) (24.138) 60.685 60.685 956.271 Consolidado 31/12/2010 (reapresentado, vide nota n 2) 85.014 122.257 710.577 80.203 20.197 1.018.248 (60.456) (122.257) (51.643) (1.691) (9.358) (245.405) (3.898) 55.497 55.497 824.442 31/12/2009 (reapresentado, vide nota n 2) 76.401 63.025 687.650 1.449 828.525 (63.024) (51.058) (2.590) (7.637) (124.309) (7) 24.995 24.995 729.204
Valor adicionado a distribuir Distribuio do valor adicionado Pessoal Remunerao direta Benefcios Auxlio alimentao Assistncia mdica Vale transporte Previdncia privada Outros F.G.T.S
11.573 1.201 299 352 30 230 290 823 13.597
8.471 987 249 295 24 248 171 602 10.060
6.861 731 172 211 16 244 88 484 8.076
38.424 6.078 1.408 1.949 52 1.255 1.414 2.583 47.085
28.716 4.923 1.104 1.883 40 825 1.071 1.821 35.460
21.998 3.253 838 1.337 17 670 391 1.281 26.532
Impostos, Taxas e Contribuies Federais INSS Encargos do consumidor Imposto de renda e contribuio social PIS e COFINS Contribuio sindical/patronal CIDE IR sobre remessa exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros impostos e taxas Estaduais ICMS IPVA Municipais IPTU Taxa de licenciamento 5.794 2.559 2.456 81 27 80 591 26 26 34 34 5.854 Remurao de Capitais de Terceiros Juros e variaes cambiais Aluguis Outras despesas financeiras Remunerao de Capitais Prprios Dividendos propostos Reservas de lucros Participao de acionistas no controladores 63.273 1.091 1.269 65.633 47.553 142.974 190.527 275.611 3.571 2.023 1.229 40 37 48 194 5 5 35 35 3.611 42.358 593 674 43.625 47.771 144.690 192.461 249.757 4.408 1.586 2.127 36 151 219 289 42 42 21 21 4.471 16.772 510 2.302 19.584 29.102 109.055 138.157 170.288 203.804 8.869 42.047 67.038 47.624 267 27 80 36.891 961 2.252 2.194 58 81 74 7 206.137 234.204 6.667 23.134 264.005 47.553 142.974 248.517 439.044 956.271 173.124 6.788 28.518 61.756 36.272 259 37 48 37.988 1.458 2.097 2.062 35 69 68 1 175.290 164.994 4.178 23.094 192.266 47.771 144.710 228.945 421.426 824.442 156.927 5.152 24.001 56.354 29.994 184 151 219 40.281 591 55 2 53 57 54 3 157.039 110.959 3.869 35.409 150.237 29.102 109.056 257.238 395.396 729.204
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Notas explicativas s demonstraes financeiras 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
1.
Informaes Gerais A Alupar Investimento S.A. (Companhia ou Alupar) uma sociedade por aes, de capital aberto, com sede na cidade de So Paulo SP na Av. Dr. Cardoso de Melo, n. 1855, Bloco I, 9 andar, e tem por objeto a participao em outras sociedades atuantes nos setores de energia e infraestrutura, no Brasil ou no exterior, como acionista ou quotista; a gerao, transformao, transporte, a distribuio e o comrcio de energia em qualquer forma; elaborao de estudos de viabilidade e projetos, promover a construo, a operao e manuteno de usinas de gerao de energia, de linhas de transmisso e de transporte, subestaes, rede de distribuio e, bem assim, a realizao de quaisquer outros servios afins ou complementares; e a realizao de quaisquer outros servios ou atividades na rea de infraestrutura. A Alupar participa em empresas geradoras e empresas transmissoras de energia eltrica no Brasil, estando ainda no aguardo das autorizaes dos rgos Reguladores do Setor Eltrico no Chile, para obter o controle acionrio da Transchile Charra Transmisin S.A. ("Transchile"), que atualmente de propriedade da Guarupart Participaes Ltda. ("Guarupart"), atual controladora da Companhia. De acordo com um contrato firmado entre a Companhia e a Guarupart, a transferncia efetiva do controle acionrio da Transchile para a Companhia ocorrer a partir do momento em que a Transchile iniciar sua operao comercial, acrescentando desta forma cerca de 200 km s linhas de transmisso da Companhia. A Alupar tambm participa em 2 empresas Holdings, sendo: Transminas Holding S.A. (controladora da Transleste, Transirap e Transudeste) e Alupar Inversiones Peru. A Companhia diretamente controlada pela Guarupart Participaes Ltda. (Guarupart). Dados das empresas controladas: Concesses de linhas de transmisso A Companhia possua aproximadamente 5.465 km de linhas de transmisso, sendo aproximadamente 4.750 km em operao e 715 km em fase pr-operacional, com voltagens entre 230 kV e 525 kV. Os sistemas de transmisso que a Companhia opera, por meio de concesses com prazo de 30 anos, esto localizados na regio Norte e Nordeste do pas, nos Estados do Par, Maranho, Piau e Cear; na regio Sul, no Estado de Santa Catarina; na regio Sudeste, nos Estados de Minas Gerais e Esprito Santo; no Centro-Oeste, no Estado do Mato Grosso; e, futuramente, nos Estados do Amazonas e Roraima (TNE).
39

A tabela abaixo apresenta a relao dos ativos de transmisso de energia eltrica:

Prazo da Concesso Empresas Empresa Paraense de Transmisso S.A. - ETEP Empresa Norte de Transmisso S.A. - ENTE Empresa Regional de Transmisso S.A. - ERTE Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE Empresa Catarinense de Transmisso S.A. ECTE Sistema de Transmisso Nordeste S.A. STN Companhia Transleste de Transmisso - Transleste Companhia Transudeste de Transmisso - Transudeste Companhia Transirap de Transmisso - Transirap Sistema de Transmisso Catarinense S.A. STC Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Empresa de Transmisso do Espirito Santo S.A. - ETES Empresa Brasileira de Transmisso de Energia S.A. EBTE Transmissora Matogrossense de Energia S.A TME Empresa Santos Dumont de Energia S.A ESDE (*) Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. - ETEM Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. - ETVG (*) Transnorte Energia S.A. - TNE (*) Empresa de Transmisso Serrana S.A. - ETSE (*) Total (*) Empresas pr-operacionais (**) Em milhes de reais Incio Fim RAP/RBNI (Ciclo 2011-2012) (**) 69,9 160,5 36,0 306,7 67,7 128,4 29,1 18,0 15,7 28,0 19,0 11,1 32,9 31,8 9,6 9,6 3,2 121,1 14,4 1.112,7
jun/01 jun/31 dez/02 dez/32 dez/02 dez/32 jun/01 jun/31 nov/00 nov/30 fev/04 fev/34 fev/04 fev/34 mar/05 mar/35 mar/05 mar/35 abr/06 abr/36 fev/04 fev/34 abr/07 abr/37 out/08 out/38 nov/09 nov/39 nov/09 nov/39 jul/10 jul/40 dez/10 dez/40 Em fase de assinatura Em fase de assinatura
Vide na nota n 9 detalhes das concesses das transmissoras cujo contrato de concesso j foi assinado. Transnorte Energia S.A. ("TNE") Em 2 de setembro de 2011, o consrcio formado pela Alupar (51%) e Eletronorte (49%), venceu o lote A (TNE), composto pelas linhas de transmisso Lechuga Equador e Equador Boa Vista e pelas subestaes Lechuga, Equador (prpria) e Boa Vista de 500 kV, localizada nos Estados do Amazonas e Roraima, leiloado pela ANEEL. Com este lote, a RAP da Companhia ser acrescida de R$121,1 milhes e a extenso total das linhas de transmisso da Companhia foi acrescida de 715 km. O prazo de concesso da TNE de 30 anos. A Transnorte Energia S.A. ("TNE") iniciar suas operaes em 2015, tendo como objetivos principais a reduo da gerao trmica no Estado de Roraima, a possibilidade de escoamento de 700 MW provenientes de usinas hidreltricas inventariadas no Estado de Roraima para o restante do Sistema Interligado Nacional e da comercializao de energia eltrica com a Venezuela. Empresa de Transmisso Serrana S.A. (ETSE) Em 16 de dezembro de 2011, a Companhia, por meio da controlada ECTE, sagrouse vencedora do lote D, em leilo realizado pela ANEEL. Composto pelas subestaes Abdon Batista (525 kV) e Gaspar (230 kV), localizadas no Estado de Santa Catarina. Com este lote, a RAP da Companhia ser acrescida de R$14,4 milhes.
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A Companhia prev que a ETSE inicie as suas operaes em 2014, tendo como objetivo atender integrao da UHE Garibaldi, de 175 MW, e da UHE So Roque, de 214 MW, ao Sistema Interligado Nacional, bem como previso de integrao de diversas PCH com solicitao de acesso ao sistema de distribuio da CELESC, alm de atender expanso do suprimento de energia eltrica regio do Vale do Itaja e devido ao carregamento elevado na subestao Blumenau 230/138 kV. Concesses de gerao de energia eltrica A Alupar detm os direitos de concesso de 5 PCHs, 3 UHEs e um projeto elico (10 parques elicos), que totalizam 664 MW, sendo elas: Ferreira Gomes Energia S.A. (UHE Ferreira Gomes) A UHE Ferreira Gomes localiza-se no Rio Araguari, nos municpios de Araguari e Ferreira Gomes, no Estado do Amap. O empreendimento consiste no aproveitamento potencial hidrulico, com potncia instalada de, no mnimo, 252 MW. A concesso para a explorao da UHE Ferreira Gomes vlida por 35 anos a partir da data de assinatura do contrato de concesso, que foi firmado em 2010. Em 30 de setembro de 2011 a UHE Ferreira Gomes encontrava-se em fase de implantao, sendo que a expectativa da Companhia de que a usina atinja sua condio de operao plena no primeiro semestre de 2015, quando suas trs turbinas entraro em funcionamento. A garantia fsica desta usina de 150,2 MW. Foz do Rio Claro Energia S.A. (UHE Engenheiro Jos Mller de Godoy Pereira ou UHE Foz do Rio Claro) A UHE Foz do Rio Claro com 68,4 MW de Potncia instalada, localizada no Rio Claro, nos municpios de Cau e So Simo, em Gois. Este empreendimento entrou em operao plena em dezembro de 2010. A garantia fsica desta usina de 41 MW. A concesso para a explorao da UHE Foz do Rio Claro vlida por 35 anos a partir da data de assinatura do contrato de concesso, que foi firmado em 2006. Iju Energia S.A. (UHE So Jos ou UHE Iju) A Iju com 51,0 MW de Potncia instalada, localizada no rio Iju, nos municpios de Salvador das Misses e Rolador, no Rio Grande do Sul. Este empreendimento entrou em operao plena em junho de 2011. A garantia fsica desta usina de 30,4 MW. A concesso para a explorao da UHE So Jos vlida por 35 anos a partir da data de assinatura do contrato de concesso firmado em 2006.
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Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. (PCH Lavrinhas) A PCH Lavrinhas com potncia instalada de 30 MW e garantia fsica de 21,4 MW, localizada no Rio Paraba do Sul, no municpio de Lavrinhas, no Estado de So Paulo, com uma rea alagada de 0,76 km2. Este empreendimento entrou em operao em agosto de 2011. A garantia fsica desta usina de 21 MW. A autorizao para a explorao da PCH Lavrinhas vlida por 30 anos a partir de 7 de abril de 2004. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. (PCH Queluz) A PCH Queluz com potncia instalada de 30 MW e garantia fsica de 21,4 MW, localizada no Rio Paraba do Sul, no municpio de Queluz, no Estado de So Paulo, com uma rea alagada de 1,27 km2. Este empreendimento entrou em operao em setembro de 2011. A garantia fsica desta usina de 21MW. A autorizao para a explorao da PCH Queluz, vlida por 30 anos a partir de 7 de abril de 2004. Risaralda Energia SAS/ESP (Risaralda) A controlada Risaralda uma empresa estabelecida na Colmbia e que detm a licena para explorao das PCHs Morro Azul, Gutica I e Gutica II, com potncia instalada de 16 MW, 4 MW e 8 MW, respectivamente. A previso que estas usinas comecem a ser construdas entre 2012 e 2013 e estejam concludas at 2015. O investimento ser da ordem de US$ 70.000.000,00, sendo que a energia a ser gerada ser negociada no mercado livre de energia da Colmbia.
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Projeto Elico Em 20 de dezembro de 2011, o consrcio formado pela Alupar (51%) e Furnas (49%) vendeu, no leilo de gerao da Aneel n.o 07/2011, 204,4 MW de energia elica para entrega a partir de janeiro de 2016. Alupar e Furnas construiro em parceria dez parques elicos no municpio de Aracati, no Cear, conforme detalhado abaixo:
Parque elico Goiabeira Ventos de Horizonte Jandaia So Janurio Ubatuba Jandaia Nossa Senhora de Ftima Pitombeira Santa Catarina So Clemente Total MW 19,2 14,4 28,8 19,2 12,6 19,2 28,8 27,0 16,0 19,2 204,4
Outras Geradoras A Alupar est realizando estudos para obteno de novas autorizaes para Pequenas Centrais Hidreltricas - PCHs em diversos estados brasileiros. 2. Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Contbeis 2.1. Aprimoramento das notas explicativas das demonstraes contbeis relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 Estas demonstraes contbeis tiveram suas notas explicativas complementadas em relao s arquivadas em 13 de novembro de 2012 na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) a fim de atender s orientaes da CVM, conforme Ofcio/CVM/SRE/SEP/N 89/2012 de 14 de dezembro de 2012. As notas explicativas aprimoradas foram as notas 3, 5, 9, 10, 22 e 23. A nota explicativa 31 Eventos subsequentes foi atualizada at a data de autorizao para reapresentao das demonstraes contbeis. A autorizao para reapresentao das demonstraes contbeis pela Administrao ocorreu em 21 de fevereiro de 2013.
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2.2. Declarao de Conformidade As demonstraes contbeis da Companhia, para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, compreendem: a) as demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS) emitidas pela International Accounting Standards Board (IASB), e as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Consolidado. b) As demonstraes contbeis individuais da controladora preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, esto identificadas como Controladora ou Individuais. As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem os Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), que foram aprovados pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e incluem tambm as normas emitidas pela CVM. A Companhia adotou os pronunciamentos, interpretaes e orientaes emitidos pelo CPC, pelo IASB, as normas pela CVM e rgos reguladores, que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2011. As demonstraes contbeis foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao de certos ativos e passivos como instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo. As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao societria vigente. Desta forma, essas demonstraes contbeis individuais no so consideradas como estando conforme as IFRS, que exigem a avaliao desses investimentos nas demonstraes contbeis da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo. A Companhia optou por apresentar essas demonstraes contbeis individuais e consolidadas em nico conjunto, lado a lado. 2.3. Base de preparao e apresentao Todos os valores apresentados nestas demonstraes contbeis esto expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outro modo. Devido aos arredondamentos, os nmeros ao longo deste documento podem no perfazerem precisamente aos totais apresentados. Os dados no financeiros includos nessas demonstraes contbeis, tais como capacidades de gerao de energia eltrica, volumes de energia eltrica gerada, volume de energia vendida e comprada, nmero de consumidores, seguros e meio ambiente, no foram auditadas pelos auditores independentes.
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A preparao das demonstraes contbeis requer o uso de estimativas contbeis, baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no julgamento da administrao para determinao do valor adequado a ser registrado nas demonstraes contbeis. Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem: a avaliao dos ativos financeiros pelo valor justo, anlise do risco de crdito para determinao da proviso para crditos de liquidao duvidosa, assim como da anlise dos demais riscos para determinao de outras provises, inclusive provises para litgios. Os valores contbeis de ativos e passivos reconhecidos que representam itens objeto de hedge a valor justo que, alternativamente, seriam contabilizados ao custo amortizado, so ajustados para demonstrar as variaes nos valores justos atribuveis aos riscos que esto sendo objeto de hedge. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstraes contbeis devido o tratamento probabilstico inerente ao processo de estimativa. A Companhia revisa suas estimativas pelo menos anualmente. 2.4. Moeda Funcional e converso de saldos e transaes em moeda estrangeira 2.4.1 Moeda funcional e de apresentao As demonstraes contbeis foram preparadas e esto apresentadas em Reais (R$), que a moeda funcional da Companhia e de suas controladas. A moeda funcional foi determinada em funo do ambiente econmico primrio de suas operaes. 2.4.2 Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira, foram convertidas pela taxa de cmbio na data em que as transaes foram realizadas. Ativos e passivos monetrios em moeda estrangeira so convertidos para Reais (R$) pela taxa de cmbio na data-base das demonstraes contbeis. Itens no monetrios em moeda estrangeira reconhecidos pelo seu valor justo so convertidos pela taxa de cmbio vigente na data em que o valor justo foi determinado.
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2.5. Critrios de consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem a Companhia e suas controladas. So consideradas controladas quando a Companhia possui os seguintes fatores de forma combinada: i) detm mais do que metade do poder de voto; ii) governa as suas polticas financeiras e operacionais; e iii) indica ou destitui a maioria dos membros da diretoria ou conselho de administrao. Entre os principais ajustes de consolidao esto s seguintes eliminaes: Saldos das contas de ativos e passivos, bem como dos valores de receitas e despesas entre as empresas controladora e controladas, de forma que as demonstraes contbeis consolidadas representem saldos de contas a receber e a pagar efetivamente com terceiros. Participaes no capital e lucro (prejuzo) do exerccio das empresas controladas.
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As seguintes controladas esto sendo includas nas demonstraes contbeis consolidadas:

Descrio Controladas diretas: Alupar Inversiones Peru Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Genpower termoeltricas e participaes S.A. Risaralda Energa S.A.S.E.S.P. Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE Sistema de Transmisso Nordeste S.A. STN Empresa de Transmisso do Espirito Santo S.A. - ETES Empresa Paraense de Transmisso S.A. - ETEP Empresa Norte de Transmisso S.A. - ENTE Empresa Regional de Transmisso S.A. - ERTE Empresa Catarinense de Transmisso S.A. ECTE Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. - ETEM Transmissora Matogrossense de Energia S.A TME Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. - ETVG Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A. STC Transnorte Energia S.A. - TNE ACE Comercializadora Ltda AF Energia Controladas indiretas: Empresa Brasileira de Transmisso de Energia S.A. EBTE (*) Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans (*) Sistema de Transmisso Catarinense S.A. STC (*) Companhia Transleste de Transmisso - Transleste (**) Companhia Transirap de Transmisso - Transirap (**) Companhia Transudeste de Transmisso - Transudeste (**) Empresa Santos Dumont de Energia S.A ESDE (***) Empresa de Transmisso Serrana S.A. - ETSE (****) Atividade 31/12/2011 Holding Holding Gerao Gerao Gerao Gerao Gerao Gerao Gerao Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Comercializadora Servios Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso Transmisso 100,00 70,02 50,01 50,01 25,01 25,01 99,99 51,00 99,86 50,02 51,00 100,00 50,02 50,01 50,01 42,51 60,00 46,00 100,00 15,00 20,00 51,00 100,00 100,00 25,51 40,02 40,02 28,71 28,71 28,71 50,02 42,51 Participao (% ) 31/12/2010 100,00 70,02 50,01 50,01 25,01 25,01 99,99 38,01 51,00 100,00 50,02 50,01 50,01 40,01 60,00 46,00 100,00 15,00 20,00 19,39 30,41 30,41 28,71 28,71 28,71 50,02 31/12/2009 70,02 50,01 50,01 25,01 25,01 35,87 51,00 100,00 40,21 50,01 50,01 40,01 31,00 15,00 20,00 18,29 28,70 28,70 28,71 28,71 28,71 40,21 -
(*) Controladas diretamente pela Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. - EATE (**) Controlada diretamente pela Transminas Holding S.A. (***) Controlada diretamente pela Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. - ETEP (****) Controlada diretamente pela Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. - ECTE
O exerccio social das controladas includas na consolidao coincidente com o da controladora, e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme quelas utilizadas pela controladora e so consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior. Todos os saldos e transaes entre as empresas foram eliminados na consolidao. As transaes entre a controladora e as empresas controladas so realizadas em condies estabelecidas entre as partes. A Companhia consolida 100% dos saldos das empresas acima, com exceo da Transudeste, ECTE, TNE e TME que so consolidadas de forma proporcional e destaca a parcela de no controladores na demonstrao de resultado e mutao do patrimnio liquido.
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3.
Sumrio das Prticas Contbeis 3.1 Ativos financeiros a) Reconhecimento inicial Ativos financeiros so quaisquer ativos que sejam: caixa e equivalente de caixa, instrumento patrimonial de outra entidade, incluindo os investimentos de curto prazo, direito contratual, ou um contrato que pode ser liquidado atravs de ttulos patrimoniais da prpria entidade. Os ativos financeiros da Companhia so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Sendo no reconhecimento inicial classificados dentro das seguintes categorias : ativo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado; investimentos mantidos at o vencimento, ativos financeiros disponveis para venda e emprstimos e recebveis. Esta classificao depende da natureza, das disposies contratuais e do propsito do ativo financeiro. b) Mensurao subsequente A mensurao subsequente de ativos financeiros depende da sua classificao, de acordo com os seguintes critrios: Ativos financeiros avaliados a valor justo por meio do resultado - so classificados como mantidos para negociao se forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo e so apresentados no balano patrimonial ao valor justo, com os correspondentes ganhos ou perdas reconhecidas na demonstrao do resultado. Ativos financeiros so classificados como mantidos para negociao quando adquiridos com a finalidade de venda ou recompra em prazo muito curto, quando fazem parte de uma carteira de instrumentos financeiros para obteno de lucro no curto prazo ou quando so derivativos. Esses ativos so avaliados subsequentemente pelo seu valor justo com impacto no resultado no perodo. Ativos financeiros mantidos at o vencimento - so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis e com vencimento definido para os quais a Companhia tem a inteno e a capacidade de mant-los at o vencimento. Esses ativos so mensurados subsequentemente pelo custo amortizado usando o mtodo dos juros efetivos.
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Ativos financeiros classificados como emprstimos e recebveis - so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e que no esto cotados em um mercado ativo. Esses ativos so mensurados subsequentemente pelo custo amortizado usando o mtodo dos juros efetivos. Ativos financeiros disponveis para venda - so ativos financeiros no derivativos e que no so classificados como emprstimos e recebveis, mantidos at o vencimento ou pelo valor justo por meio do resultado. Esses ativos so mensurados subsequentemente pelo seu valor justo atravs do patrimnio lquido. 3.1.1. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem dinheiro em caixa, depsitos bancrios e aplicaes financeiras, e so classificados como ativos financeiros a valor justo por meio do resultado, sendo apresentados no balano patrimonial a valor justo, com os correspondentes ganhos ou perdas reconhecidos na demonstrao do resultado. Para que uma aplicao financeira seja qualificada como equivalente de caixa, ela precisa ter conversibilidade imediata em montante conhecido de caixa e estar sujeita a um insignificante risco de mudana de valor. Portanto, uma aplicao financeira normalmente qualifica-se como equivalente de caixa somente quando tem vencimento de curto prazo, por exemplo, trs meses ou menos, a contar da data da aquisio.
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3.1.2. Investimento de curto prazo e ttulos e valores mobilirios Os investimentos de curto prazo incluem aplicaes financeiras certificados de depsitos bancrios, ttulos pblicos e fundos de investimentos exclusivos que so integralmente consolidados, esto classificados como disponveis para venda e aps a sua mensurao inicial, so mensurados a valor justo, com ganhos e perdas no realizados reconhecidos diretamente na rubrica de reserva de disponveis para venda, no resultado abrangente, sendo transferidos para o resultado do exerccio no momento da sua realizao. Os efetivos provenientes de perdas por reduo ao valor recupervel, dos juros calculados utilizando o mtodo de juros efetivos e dos ganhos ou perdas com variao cambial sobre ativos monetrios, so reconhecidos diretamente no resultado do exerccio. Os ttulos e valores mobilirios so classificados como disponvel para venda, em funo de no terem sido constitudos com o objetivo de serem negociados no curto prazo, no terem a caracterstica de derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis, e a tambm pelo fato da Administrao da Companhia no ter a inteno de mant-los at o vencimento. Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, no houve nenhuma alterao relevante no valor justo que devesse ter sido reconhecida no patrimnio lquido. Esto representados por investimentos com vencimento superior a trs meses na data de sua aquisio so classificados na rubrica investimentos de curto prazo 3.1.3. Contas a receber de clientes A Companhia e suas controladas classificam os saldos de Contas a receber de clientes, como instrumentos financeiros recebveis. Recebveis so representados por instrumentos financeiros no derivativos com recebimentos fixos, e que no esto cotados em um mercado ativo. Os recebveis so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo e so ajustados posteriormente pelas amortizaes do principal, por ajuste para reduo ao seu provvel valor de recuperao ou por crditos de liquidao duvidosa.
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3.1.3.1. Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa, quando aplicvel, est constituda com base na estimativa das provveis perdas que possam ocorrer na cobrana dos crditos. O critrio utilizado pela Companhia e suas controladas o de se efetuar anlise individual sobre as contas julgadas de difcil recebimento. 3.1.4. Proviso para reduo ao provvel valor de recuperao de ativos financeiros Ativos financeiros so avaliados a cada data de balano para identificao de eventual indicao de reduo no seu valor de recuperao dos ativos (impairment). Os ativos so considerados irrecuperveis quando existem evidncias de que um ou mais eventos tenham ocorrido aps o seu reconhecimento inicial e que tenham impactado o seu fluxo estimado de caixa futuro. 3.1.5. Baixa de ativos financeiros A Companhia e suas controladas baixam seus ativos financeiros quando expiram os direitos contratuais sobre o fluxo de caixa desse ativo financeiro, ou quando substancialmente todos os riscos e benefcios desse ativo financeiro so transferidos outra entidade. Caso a Companhia e suas controladas mantenham substancialmente todos os riscos e benefcios de um ativo financeiro transferido, esse ativo financeiro mantido nas demonstraes contbeis e um passivo reconhecido por eventuais montantes recebidos na transao. 3.1.6. Contratos de concesso Os contratos de concesso estabelecem que os ativos vinculados infraestrutura devem ser revertidos ao poder concedente no final da concesso, mediante pagamento de uma indenizao. De acordo com a ICPC 01, as infraestruturas enquadradas nas concesses no so reconhecidas pelo operador como ativos fixos tangveis ou como uma locao financeira, uma vez que se considera que o operador no controla os ativos, passando a ser reconhecidas de acordo com um dos seguintes modelos contbeis, dependendo do tipo de compromisso de remunerao do operador assumido pelo concedente no mbito do contrato:
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Modelo do ativo financeiro Este modelo aplicvel quando o operador tem o direito incondicional de receber determinadas quantias monetrias independentemente do nvel de utilizao das infraestruturas abrangidas pela concesso e resulta no registro de um ativo financeiro, o qual registrado ao custo amortizado. Este modelo se aplica s nossas concessionrias de transmisso de energia eltrica. Modelo do ativo intangvel Este modelo aplicvel quando o operador, no mbito da concesso, remunerado em funo do grau de utilizao das infraestruturas (risco de procura) da concesso e resulta no registro de um ativo intangvel. Os ativos intangveis das concesses so amortizados de acordo com a respectiva vida til durante o perodo da concesso. Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 a Companhia no existia contratos classificados nesse modelo. 3.2 Investimentos Os investimentos da Companhia em suas controladas so avaliados com base no mtodo de equivalncia patrimonial. 3.3 Imobilizado A vida til estimada e o mtodo de depreciao seguem os critrios previstos na Resoluo ANEEL n. 367, de 02 de junho de 2009. A depreciao calculada pelo mtodo linear, por componente, sendo que a taxa anual de 2% para reservatrios, barragens e adutoras, 2% para edificaes, obras civis e benfeitorias, 3% para mquinas e equipamentos, 20% para veculos, e 10% para mveis e utenslios. Esta taxa de depreciao leva em considerao o tempo de vida til-econmica estimada dos bens na data base de 31 de dezembro de 2011.
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estabelecido que no advento do termo final do contrato de concesso, os bens e as instalaes vinculados produo de energia eltrica, passaro a integrar o patrimnio da Unio, mediante indenizao dos investimentos realizados ainda no amortizados, desde que autorizados e apurados por auditoria da ANEEL. Quando partes significativas do ativo imobilizado so substitudas, essas partes so reconhecidas como ativo individual com vida til e depreciao especfica. Da mesma forma, quando uma manuteno relevante for feita, o seu custo reconhecido no valor contbil do imobilizado, se os critrios de reconhecimento forem satisfeitos. Todos demais custos de reparos e manuteno so reconhecidos na demonstrao de resultado, quando incorridos. Um item do ativo imobilizado baixado quando vendido ou quando nenhum benefcio econmico futuro for esperado do seu uso ou venda. Eventual ganho ou perda resultante da baixa do ativo so includos na demonstrao do resultado, no exerccio em que o ativo for baixado. O resultado na alienao ou na retirada de um item do ativo imobilizado determinado pela diferena entre o valor da venda e o saldo contbil do ativo e reconhecido no resultado do exerccio. O valor residual e vida til dos ativos e os mtodos de depreciao so revistos no encerramento de cada exerccio, e ajustados de forma prospectiva, quando for o caso. 3.4 Intangvel Ativos intangveis adquiridos separadamente so mensurados ao custo no momento do seu reconhecimento inicial. Aps o reconhecimento inicial, os ativos intangveis so apresentados ao custo, menos amortizao acumulada e perdas acumuladas de valor recupervel. Ativos intangveis com vida definida so amortizados pelo mtodo linear ao longo da vida til econmica e avaliados em relao perda por reduo ao valor recupervel sempre que houver indicao de perda de valor econmico do ativo. O perodo e o mtodo de amortizao para um ativo intangvel com vida definida so revisadas no mnimo ao final de cada exerccio social. A amortizao de ativos intangveis com vida definida reconhecida na demonstrao do resultado na rubrica de outras despesas lquidas, consistente com a utilizao do ativo intangvel.
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Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangvel, quando existentes, so mensurados como a diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo, sendo reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa do ativo. O saldo do ativo intangvel da Companhia e suas controladas esto compostos por: Direto de concesso uso do bem pblico O ativo intangvel das controladas Iju, Foz e Ferreira Gomes, compreendem o direito das controladas operarem como concessionria de Uso do Bem Pblico (UBP) na produo e comercializao de energia eltrica, conforme contrato de concesso, as quais pagaro por este direito pelo prazo de concesso. A vida til desse intangvel avaliada como definida, pelo prazo de 35 anos, conforme o perodo de concesso. Ativos intangveis adquiridos de terceiros (gio) e desenvolvimento de projetos Referem-se ao gio decorrente dos ativos adquiridos de terceiros, inclusive por meio de combinao de negcios, e os projetos de UHEs, PCHs, Usinas Elicas, entre outros. Alm disso, para desenvolvimento destes e para os demais projetos a Companhia incorre em custos pr-operacionais inerentes ao processo de desenvolvimento de tais projetos, como a contratao de servios de engenharia, viagens e outros. Aps a autorizao/permisso/concesso das licenas para instalao, os projetos desenvolvidos so alocados s Sociedades de Propsito Especficos SPEs controladas que reembolsaro todos os gastos incorridos Companhia. Os gastos incorridos em um projeto que porventura se torne passvel de no instalao, so revertidos para o resultado da Companhia. Estas reverses so baseadas em avaliaes da administrao. No exerccio de 2011 houve reverses de gastos para o resultado do exerccio no montante de R$ 4.151 (R$ 1.616 e R$ 234 em 31 de dezembro de 2010 e 2009, respectivamente).
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3.5 Proviso para reduo ao provvel valor de realizao dos ativos no circulantes ou de longa durao A administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Em 2011, 2010 e 2009 no foram identificados tais eventos ou circunstncias nas atividades da Companhia e suas controladas. Uma perda reconhecida com base no montante pelo qual o valor contbil excede o valor provvel de recuperao de um ativo ou grupo de ativos de longa durao. O valor provvel de recuperao determinado como sendo o maior valor entre (a) o valor de venda estimado dos ativos menos os custos estimados para venda e (b) o valor em uso, determinado pelo valor presente esperado dos fluxos de caixa futuros do ativo ou da unidade geradora de caixa. O gerenciamento dos negcios da Companhia e das suas controladas considera que todas as usinas e as linhas de transmisso compem uma nica unidade geradora de caixa. Na estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos, que reflita o custo mdio ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade geradora de caixa. O valor lquido de venda determinado, sempre que possvel, com base em contrato de venda firme em uma transao em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou, quando no h contrato de venda firme, com base no preo de mercado de um mercado ativo, ou no preo da transao mais recente com ativos semelhantes. 3.6 Provises Provises so reconhecidos quando a Companhia e suas controladas possuem uma obrigao presente (legal ou construtiva) resultante de um evento passado, cuja liquidao seja considerada como provvel e seu montante possa ser estimado de forma confivel. A despesa relativa qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado. O montante reconhecido como uma proviso a melhor estimativa do valor requerido para liquidar a obrigao na data do balano, levando em conta os riscos e incertezas inerentes ao processo de estimativa do valor da obrigao.
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3.6.1
Provises para litgios A Companhia e suas controladas so parte de diversos processos judiciais e administrativos. Provises so constitudas para todos os litgios referentes a processos judiciais para os quais provvel que uma sada de recursos seja feita para liquidar a contingncia/obrigao e uma estimativa razovel possa ser feita. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como, a avaliao dos advogados externos. As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias, tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fsicas ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais.
3.6.2
Provises para compensaes ambientais Em funo das suas atividades, as controladas da Companhia constituram provises para compensaes ambientais. Estas obrigaes esto relacionadas a investimentos em unidades de conservao assumidos durante o processo de licenciamento do empreendimento.
3.6.3
Provises de constituio dos ativos As provises de constituio de ativos contemplam obrigaes assumidas em obras a serem finalizadas, e que esto relacionadas a um determinado projeto que j entrou em operao.
3.7 Passivos financeiros reconhecimento inicial e mensurao subsequente So quaisquer passivos que sejam obrigaes contratuais (i) que determinem a entrega de caixa ou de outro ativo financeiro para outra entidade ou, ainda, (ii) que determinem uma troca de ativos ou passivos financeiros com outra entidade em condies desfavorveis Companhia e suas controladas. Passivos financeiros ainda incluem contratos que sero ou podero ser liquidados com ttulos patrimoniais da prpria entidade. Os passivos financeiros so classificados dentro das seguintes categorias: passivo financeiro ao valor justo por meio do resultado; emprstimos e financiamentos, ou como derivativos classificados como instrumentos de hedge, conforme o caso. Esta classificao depende da natureza e do propsito do passivo financeiro, os quais so determinados no seu reconhecimento inicial.
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Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo e, no caso de emprstimos, financiamentos e debntures no conversveis, so acrescidos do custo da transao diretamente relacionado. A Companhia no apresentou nenhum passivo financeiro a valor justo por meio do resultado. A mensurao subsequente dos passivos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Emprstimos, financiamentos e debntures no conversveis: so atualizados pela variao monetria, de acordo com os ndices determinados em cada contrato, incorridos at a data do balano em adio aos juros e demais encargos contratuais, os quais so registrados em despesas financeiras, utilizando o mtodo de taxa de juros efetivos. Ganhos e perdas so reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa dos passivos, bem como durante o processo de amortizao pelo mtodo de taxa de juros efetivos. As controladas operacionais e a Companhia apropriam os custos com emprstimos resultado do perodo, quando incorridos. Custos de emprstimos diretamente relacionados com a aquisio, construo ou produo de um ativo que necessariamente requer um tempo significativo para ser concludo para fins de uso so capitalizados como parte dos custos do correspondente ativo. Fornecedores: inclui obrigaes com fornecedores de energia, materiais e servios, bem como a compra de energia de curto prazo adquirida na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica CCEE e a tarifa de uso do sistema de distribuio TUSD.
3.7.1 Liquidao de passivos financeiros A Companhia liquida os passivos financeiros somente quando as obrigaes so extintas, ou seja, quando so liquidadas, canceladas pelo credor ou prescritas de acordo com disposies contratuais ou legislao vigente. Quando um passivo financeiro existente for substitudo por outro do mesmo mutuante com termos substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo existente forem significativamente alterados, essa substituio ou alterao tratada como baixa do passivo original e reconhecimento de um novo passivo, sendo a diferena nos correspondentes valores contbeis reconhecida na demonstrao do resultado.
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3.8 Instrumentos financeiros apresentao lquida Ativos e passivos financeiros so apresentados lquidos no balano patrimonial se, e somente se, houver um direito legal corrente e executvel de compensar os montantes reconhecidos e se houver a inteno de compensao, ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. 3.9 Tributao 3.9.1. Impostos sobre as vendas As receitas de vendas das controladas esto sujeitas aos seguintes impostos e contribuies, pelas seguintes alquotas bsicas: Programa de Integrao Social (PIS) 0,65% e 1,65%; Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS) - 3,00% e 7,6%; Imposto Sobre Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios (ICMS) - alquota de acordo com o Estado aonde a energia faturada.
Esses tributos so deduzidos das receitas de vendas, as quais esto apresentadas na demonstrao de resultado pelo seu valor lquido. 3.9.2. Imposto de renda e contribuio social - correntes A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social. A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente calculada de acordo com legislao tributria vigente. O imposto de renda computado sobre o lucro tributvel pela alquota de 15%, acrescido do adicional de 10% para a parcela do lucro que exceder R$240 no perodo base para apurao do imposto, enquanto que a contribuio social computada pela alquota de 9% sobre o lucro tributvel, exceto as controladas EBTE, ERTE, Lumitrans, Transirap, Transleste, Transudeste, ETES, Queluz e Lavrinhas, que esto sob o regime de apurao pelo lucro presumido. O imposto de renda e a contribuio social corrente so reconhecidos pelo regime de competncia. As antecipaes ou valores passveis de compensao so demonstrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com a previso de sua realizao (vide nota n 21). A administrao periodicamente avalia a posio fiscal das situaes as quais a regulamentao fiscal requer interpretaes e estabelece provises quando apropriado.
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3.9.3. Imposto de renda e contribuio social - diferidos Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias. Impostos diferidos ativos so reconhecidos para todas as diferenas temporrias dedutveis, crditos e perdas tributrios no utilizados, na extenso em que seja provvel que o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser realizadas, e crditos e perdas tributrios no utilizados possam ser utilizados. O valor contbil dos impostos diferidos ativos revisado em cada data do balano e baixado na extenso em que no mais provvel que lucros tributveis estaro disponveis para permitir que todo ou parte do ativo tributrio diferido venha a ser utilizado. Impostos diferidos ativos baixados so revisados a cada data do balano e so reconhecidos na extenso em que se torna provvel que lucros tributrios futuros permitiro que os ativos tributrios diferidos sejam recuperados. Caso a estimativa de lucros tributveis futuros indique que os impostos diferidos ativos no sero recuperados, a Companhia e suas controladas registram proviso para reduo ao seu provvel valor de realizao. Esta anlise fundamentada na expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, determinada em estudo tcnico aprovado pelos rgos de administrao da Companhia. Impostos diferidos ativos e passivos so mensurados taxa de imposto que esperada de ser aplicvel no ano em que o ativo ser realizado ou o passivo liquidado, com base nas taxas de imposto (e lei tributria) que foram promulgadas na data do balano. Imposto diferido relacionado a itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido tambm reconhecido no patrimnio lquido, e no na demonstrao do resultado. Itens de imposto diferido so reconhecidos de acordo com a transao que originou o imposto diferido, no resultado abrangente ou diretamente no patrimnio lquido. Impostos diferidos ativos e passivos sero apresentados lquidos se existe um direito legal ou contratual para compensar o ativo fiscal contra o passivo fiscal e os impostos diferidos so relacionados mesma entidade tributada e sujeitos mesma autoridade tributria.
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3.10 Outros ativos e passivos circulantes e no-circulantes Um ativo reconhecido no balano quando se trata de recurso controlado pela Companhia decorrente de eventos passados e do qual se espera que resultem em benefcios econmicos futuros. Um passivo reconhecido no balano quando a Companhia possui uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. Os outros ativos esto demonstrados pelos valores de aquisio ou de realizao, quando este ltimo for menor, e os outros passivos esto demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e atualizaes monetrias incorridas. 3.11Classificao dos ativos e passivos no circulante e no circulante Um ativo ou passivo dever ser registrado como no circulante se o prazo remanescente do instrumento for maior do que 12 meses e no esperado que a liquidao ocorra dentro do perodo de 12 meses subsequentes data-base das demonstraes contbeis, caso contrrio ser registrado no circulante. 3.12 Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto, so ajustados pelo seu valor presente. O ajuste a valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa contratuais e a taxa de juros explcita, e em certos casos implcita, dos respectivos ativos e passivos. Dessa forma, os juros embutidos nas receitas, despesas e custos associados a esses ativos e passivos so descontados com o intuito de reconhec-los em conformidade com o regime de competncia de exerccios. Posteriormente, esses juros so realocados nas linhas de despesas e receitas financeiras no resultado por meio da utilizao do mtodo da taxa efetiva de juros em relao aos fluxos de caixa contratuais. As taxas de juros implcitas aplicadas foram determinadas com base em premissas e so consideradas estimativas contbeis. Nas datas das demonstraes contbeis a Companhia e suas controladas no possuam ajustes a valor presente de montantes significativos.
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3.13 Dividendos Os dividendos propostos a serem pagos e fundamentados em obrigaes estatutrias so registrados no passivo circulante. O estatuto social da Companhia estabelece que, no mnimo, 25% do lucro anual seja distribudo a ttulo de dividendos. Adicionalmente, de acordo com o estatuto social, compete ao Conselho de Administrao deliberar sobre o pagamento de juros sobre o capital prprio e de dividendos intermedirios, que devero estar respaldados em resultados auditados por empresa independente, contendo projeo dos fluxos de caixa que demonstrem a viabilidade da proposta. Desse modo, no encerramento do exerccio social e aps as devidas destinaes legais, a Companhia registra a proviso equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio ainda no distribudo no curso do exerccio, ao passo que registra os dividendos propostos excedentes ao mnimo obrigatrio como dividendo adicional proposto no patrimnio lquido. 3.14 Reconhecimento da receita A receita de venda inclui somente os ingressos brutos de benefcios econmicos recebidos e a receber pela Companhia. Uma receita no reconhecida se houver uma incerteza significativa sobre a sua realizao. As quantias cobradas por conta de terceiros - tais como tributos sobre vendas no so benefcios econmicos da Companhia e de suas controladas, portanto, no esto apresentadas na demonstrao do resultado. 3.14.1 Receita de transmisso de Energia Eltrica As controladas do segmento de transmisso reconhecem a receita da prestao de servios de transmisso em conformidade com a normativa contbil da ICPC 01. Os concessionrios devem registrar e mensurar a receita dos servios que prestam obedecendo aos pronunciamentos tcnicos CPC 17 (IAS 11) e CPC 30 (IAS 18), mesmo quando prestados sob um nico contrato de concesso. O valor da receita pode ser mensurado com segurana, e os benefcios so atingidos para as atividades de transmisso de energia, uma vez que, na atividade de transmisso de energia, a receita prevista no contrato de concesso, a RAP, realizada (recebida/auferida) pela disponibilizao das instalaes do sistema de transmisso e no depende da utilizao da infraestrutura pelos usurios do sistema.
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As receitas no perodo pr-operacional do negcio de transmisso de energia, quando registradas, so segregadas em: Receitas de infraestrutura Remunerao do ativo de concesso E no perodo operacional do negcio de transmisso de energia, quando registradas, so segregadas em: Receita de transmisso de energia Remunerao do ativo de concesso 3.14.2 Receita de fornecimento de Energia Eltrica As controladas do segmento de gerao reconhecem a receita de venda de energia eltrica no resultado de acordo com as regras de mercado de energia eltrica, a qual estabelece a transferncia dos riscos e benefcios sobre a quantidade contratada de energia para o comprador. A apurao energia entregue conforme as bases contratadas ocorre em bases mensais. 3.14.3 Receita de juros A receita de juros decorrente de investimento de curto prazo calculada com base na aplicao da taxa de juros efetiva, pelo prazo decorrido, sobre o valor do principal investido. A receita de juros includa na rubrica receita financeira, na demonstrao do resultado. 3.15 Resultado por ao A Companhia efetua os clculos do resultado por aes utilizando o nmero mdio ponderado de aes ordinrias e preferenciais totais em circulao, durante o perodo correspondente ao resultado conforme pronunciamento tcnico CPC 41 (IAS 33). O resultado bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido do perodo pela mdia ponderada da quantidade de aes emitidas. Os resultados por ao de exerccios anteriores so ajustados retroativamente, quando aplicvel, para refletir eventuais capitalizaes, emisses de bnus, agrupamentos ou desdobramentos de aes. No existem instrumentos financeiros de capital que poderiam afetar o lucro lquido por ao por meio de diluio e, portanto o lucro lquido por ao bsico ou diludo so idnticos.
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O estatuto da Companhia atribui direitos distintos s aes preferenciais e s ordinrias sobre os dividendos. Consequentemente o resultado bsico e o resultado diludo por ao so calculados pelo mtodo de duas classes. O mtodo de duas classes uma frmula de alocao do lucro que determina o resultado por ao preferencial e ordinria de acordo com os dividendos declarados e os direitos de participao sobre lucros no distribudos. 3.16Programas de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (FNDCT) e Empresa de Pesquisa Energtica (EPE) So programas de reinvestimento exigidos pela ANEEL para as empresas geradoras de energia eltrica, que esto obrigadas a destinar 1% de sua receita operacional lquida para esses programas. A Companhia possui registrado no passivo circulante e no circulante a rubrica Proviso para pesquisa e desenvolvimento, na qual est registrado o valor destinado da receita, conforme perodo previsto para a realizao dos investimentos. 3.17Segmento de Negcios Segmentos operacionais so definidos como atividades de negcio dos quais pode se obter receitas e incorrer em despesas, cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo principal gestor das operaes da Companhia para a tomada de decises sobre recursos a serem alocados ao segmento e para a avaliao do seu desempenho e para o qual haja informao financeira individualizada disponvel. 3.18Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas Julgamentos A preparao das demonstraes financeiras da controladora e consolidadas da Companhia requer que a administrao faa julgamentos e estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, bem como as divulgaes de passivos contingentes, na data base das demonstraes financeiras. Quando necessrio, as estimativas basearam-se em pareceres elaborados por especialistas. A Companhia e suas controladas adotaram premissas derivadas de experincias histricas e outros fatores que entenderam como razoveis e relevantes nas circunstncias. As premissas adotadas pela Companhia e suas controladas so revisadas periodicamente no curso ordinrio dos negcios. Contudo, a incerteza relativa a essas premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contbil do ativo ou passivo afetado em perodos futuros.
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Estimativas e premissas As principais premissas relativas a fontes de incerteza nas estimativas futuras e outras importantes fontes de incerteza em estimativas na data do balano, envolvendo risco significativo de causar um ajuste significativo no valor contbil dos ativos e passivos no prximo exerccio financeiro, so discutidas a seguir. 3.18.1 Vida til dos bens do imobilizado Conforme descrito na Nota n 3.2, a Companhia e suas controladas utilizam os critrios definidos na Resoluo ANEEL n. 367, de 2 de junho de 2009, na determinao da vida til estimada dos bens do ativo imobilizado. 3.18.2 Perda por Reduo ao Valor Recupervel de Ativos no Financeiros Uma perda por reduo ao valor recupervel existe quando o valor contbil de um ativo ou unidade geradora de caixa excede o seu valor recupervel, o qual o maior entre o valor justo menos custos de venda e o valor em uso. O clculo do valor justo menos custos de vendas baseado em informaes disponveis de transaes de venda de ativos similares ou preos de mercado menos custos adicionais para descartar o ativo. O clculo do valor em uso baseado no modelo de fluxo de caixa descontado. Os fluxos de caixa derivam do oramento de curto prazo e das projees de longo prazo, correspondentes ao perodo da concesso e no incluem atividades de reorganizao com as quais a Companhia ainda no tenha se comprometido ou investimentos futuros significativos que melhoraro a base de ativos da unidade geradora de caixa objeto de teste. O valor recupervel sensvel taxa de desconto utilizada no mtodo de fluxo de caixa descontado, bem como aos recebimentos de caixa futuros esperados e taxa de crescimento utilizada para fins de extrapolao. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia no identificou nenhum indicador, atravs de informaes extradas de fontes internas e externas, relacionado perdas por reduo ao provvel valor de recuperao dos ativos no financeiros.
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3.18.3 Impostos Existem incertezas com relao interpretao de regulamentos tributrios complexos e ao valor e poca de resultados tributveis futuros. Dado o amplo aspecto de relacionamentos de negcios internacionais, bem como a natureza de longo prazo e a complexidade dos instrumentos contratuais existentes, diferenas entre os resultados reais e as premissas adotadas, ou futuras mudanas nessas premissas, poderiam exigir ajustes futuros na receita e despesa de impostos j registrada. A Companhia constitui provises, com base em estimativas cabveis, para possveis consequncias de auditorias por parte das autoridades fiscais das respectivas jurisdies em que opera. O valor dessas provises baseia-se em vrios fatores, como experincia de auditorias fiscais anteriores e interpretaes divergentes dos regulamentos tributrios pela entidade tributvel e pela autoridade fiscal responsvel. Essas diferenas de interpretao podem surgir numa ampla variedade de assuntos, dependendo das condies vigentes no respectivo domiclio da Companhia. Julgamento significativo da administrao requerido para determinar o valor do imposto diferido ativo que pode ser reconhecido, com base no prazo provvel e nvel de lucros tributveis futuros, juntamente com estratgias de planejamento fiscal futuras. 3.18.4 Valor justo de instrumentos financeiros O valor justo de instrumentos financeiros ativamente negociados em mercados financeiros organizados determinado com base nos preos de compra cotados no mercado no fechamento dos negcios na data do balano, sem deduo dos custos de transao. O valor justo de instrumentos financeiros para os quais no haja mercado ativo determinado utilizando tcnicas de avaliao. Essas tcnicas de avaliao podem incluir o uso de transaes recentes de mercado (com iseno de interesses); referncia ao valor justo corrente de outro instrumento similar; anlise de fluxo de caixa descontado ou outros modelos de avaliao. 3.18.5 Proviso para Litgios A Companhia reconhece proviso para causas cveis e trabalhistas. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias, tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais.
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A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstraes contbeis devido s imprecises inerentes ao processo de sua determinao. A Companhia revisa suas estimativas e premissas pelo menos anualmente. 3.18.6 Contabilizao de contratos de concesso Na contabilizao dos contratos de concesso a Companhia efetua anlises que envolvem o julgamento da Administrao, substancialmente, no que diz respeito a: aplicabilidade da interpretao de contratos de concesso, determinao e classificao dos gastos de construo, ampliao e reforos como ativo financeiro. 3.18.7 Momento de reconhecimento do ativo financeiro A Administrao da Companhia e de suas controladas avaliam o momento de reconhecimento dos ativos financeiros com base nas caractersticas econmicas de cada contrato de concesso. A contabilizao de adies subsequentes ao ativo financeiro somente ocorrero quando da prestao de servio de construo relacionado com ampliao/melhoria/reforo da infraestrutura que represente potencial de gerao de receita adicional. Para esses casos, a obrigao da construo no reconhecida na assinatura do contrato, mas o ser no momento da construo, com contrapartida de ativo financeiro. 3.18.8 Determinao da taxa efetiva de juros do ativo financeiro A taxa efetiva de juros a taxa que desconta exatamente os pagamentos ou recebimentos de caixa futuros estimados durante a vida esperada do instrumento.
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3.18.9 Determinao das receitas de infraestrutura As controladas abrangidas pelo escopo do ICPC 01, registram a construo ou melhoria da infraestrutura da concesso de acordo com o CPC 17 e CPC 30. De acordo com a regulao do setor eltrico brasileiro, a concessionria de gerao ou transmisso responsvel pela construo do respectivo empreendimento, e dessa forma reconhecida a receita de infraestrutura pelo valor justo e os respectivos custos transformados em despesas relativas ao servio de construo, por consequncia, apurar margem de lucro, se houver. Na contabilizao das receitas de construo a Administrao da Companhia e de suas controladas avaliam questes relacionadas responsabilidade primria pela prestao de servios de construo, mesmo nos casos em que haja a terceirizao dos servios, custos de gerenciamento e/ou acompanhamento da obra, levando em considerao que os projetos embutem margem suficiente para cobrir os custos de construo mais determinadas despesas do perodo de construo. Todas as premissas descritas so utilizadas para fins de determinao do valor justo das atividades de construo. 3.18.10Determinao das receitas de operao e manuteno Quando a concessionria presta servios de operao e manuteno, reconhecida a receita pelo valor justo e os respectivos custos, conforme estgio de concluso do contrato. 3.19Demonstraes dos fluxos de caixa As demonstraes dos fluxos de caixa foram preparadas pelo mtodo indireto e esto apresentadas de acordo com a Deliberao CVM n. 547, de 13 de agosto de 2008, que aprovou o pronunciamento contbil CPC 03 (IAS 7) Demonstrao dos Fluxos de Caixa, emitido pelo CPC. 3.20Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e suas controladas e sua distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Companhia e suas controladas, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes financeiras individuais e como informao suplementar s demonstraes financeiras consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRS.
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A DVA foi preparada com base em informaes obtidas dos registros contbeis que servem de base de preparao das demonstraes financeiras e seguindo as disposies contidas no CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado. Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Companhia e suas controladas, representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes sobre a mesma, as outras receitas e os efeitos da proviso para crditos de liquidao duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios de terceiros, incluindo os tributos includos no momento da aquisio, os efeitos das perdas e recuperao de valores ativos, e a depreciao e amortizao) e o valor adicionado recebido de terceiros (resultado da equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da DVA apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios. 3.21Combinao de negcios Combinaes de negcios so contabilizadas utilizando o mtodo aquisio. O custo de uma aquisio mensurado pela soma contraprestao transferida, avaliada com base no valor justo na data aquisio, e o valor de qualquer participao de no controladores adquirida. de da de na
Ao adquirir um negcio, a Companhia avalia os ativos e passivos financeiros assumidos com o objetivo de classific-los e aloc-los de acordo com os termos contratuais, as circunstncias econmicas e as condies pertinentes na data de aquisio. Para cada combinao de negcio, a Companhia mensurou a participao de no controladores na adquirida pela parte que lhes cabe no valor justo dos ativos identificveis lquidos das adquiridas. Custos diretamente atribuveis aquisio so contabilizados como despesa quando incorridos. Qualquer contraprestao contingente a ser transferida pela adquirente reconhecida a valor justo na data de aquisio. Alteraes subsequentes no valor justo da contraprestao contingente considerada como um ativo ou como um passivo so reconhecidas na demonstrao do resultado ou em outros resultados abrangentes. Se a contraprestao contingente for classificada como patrimnio, no reavaliada at que seja finalmente liquidada no patrimnio. Para algumas investidas a Companhia adquire o controle aps a fase properacional sem transferncia de contraprestao, em virtude de alguns direitos de veto de no controladores que so relevantes na fase properacional, mas que perdem relevncia na fase operacional.
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A partir de 01 de janeiro de 2011 a Companhia passou a consolidar de forma integral a controlada EBTE. No houve ajustes relevantes nos ativos e passivos registrados e no foi identificado ativos intangveis. 4. Normas e interpretaes novas e revisadas e ainda no adotadas Novos pronunciamentos, alteraes nos pronunciamentos existentes e novas interpretaes listadas a seguir foram publicados e so obrigatrios para os exerccios iniciados em 1 de janeiro de 2012 ou posteriores. O CPC ainda no editou os respectivos pronunciamentos e modificaes relacionados s IFRS novas e revisadas apresentadas nesta nota explicativa. Em decorrncia do compromisso do CPC e da CVM de manter atualizado o conjunto de normas emitido com base nas atualizaes feitas pelo IASB, esperado que esses pronunciamentos e modificaes sejam editados pelo CPC e aprovados pela CVM. A Companhia e suas controladas no adotaram de forma antecipada tais alteraes em suas demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2011. 4.1. Pronunciamentos do IFRS revisados em 2010 Em maio de 2010 o IASB emitiu seu terceiro conjunto de emendas a suas normas, com o objetivo de eliminar inconsistncias e esclarecer dvidas na redao. Existem provises de transio em separado para cada norma. A adoo das emendas descritas a seguir trouxe alteraes s polticas contbeis; porm, no impactou o desempenho ou a situao financeira da Companhia. IFRS 3 Combinaes de Negcios: As opes de mensurao disponveis para participao minoritria (NCI) receberam emendas. Somente os itens de NCI que constituem 100% de participao corrente que outorgam ao acionista uma parcela proporcional dos ativos lquidos da entidade no caso de dissoluo da sociedade devero ser mensurados por seu valor justo ou pela parcela proporcional dos instrumentos de participao dos ativos lquidos identificveis da adquirida. Todos os outros itens devem ser mensurados pelo seu valor justo na data de aquisio. As emendas ao IFRS 3 entraram em vigor para os perodos anuais iniciando em ou aps 1 de julho de 2011. IFRS 7 Instrumentos Financeiros Divulgaes: O objetivo desta emenda simplificar a divulgao apresentada, atravs da reduo no volume de divulgaes no que se refere a garantias recebidas e melhoria nas divulgaes, atravs da exigncia de divulgao de informaes qualitativas a fim de colocar as informaes quantitativas em perspectiva.
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IAS 1 Apresentao das demonstraes financeiras: Esta emenda esclarece que a entidade pode apresentar anlise de cada item de outros resultados abrangentes nas demonstraes de mutaes no patrimnio lquido ou nas notas explicativas.
4.2. Pronunciamentos do IFRS ainda no em vigor em 31 de dezembro de 2011 Listamos a seguir as normas emitidas, que ainda no haviam entrado em vigor at a data de emisso das demonstraes financeiras da Companhia. Esta listagem de normas e interpretaes emitidas contemplam aquelas que a Companhia de forma razovel espera que produzam impacto nas divulgaes, situao financeira ou desempenho mediante sua aplicao em data futura. A Companhia pretende adotar tais normas quando as mesmas entrarem em vigor.
IAS 1 Apresentao das demonstraes financeiras - Apresentao de itens de Outros Resultados Abrangentes: Esta emenda entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou aps 1 de janeiro de 2012. IAS 12 Imposto de renda - Recuperao dos Ativos Subjacentes: Esta emenda esclareceu a determinao de imposto diferido sobre os investimentos mensurados pelo valor justo. Introduz a presuno refutvel de que o imposto diferido sobre investimentos mensurados pelo modelo de valor justo no IAS 40 deveria ser definido com base no fato de que seu valor contbil ser recuperado atravs da venda. Adicionalmente, introduz a exigncia de que o imposto diferido sobre ativos no sujeitos depreciao que so mensurados usando o modelo de reavaliao no IAS 16 sempre sejam mensurados com base na venda do ativo. Esta emenda entra em vigor para os perodos anuais iniciando em ou aps 1 de janeiro de 2012. IAS 19 Benefcios aos empregados (Emenda): O IASB emitiu vrias emendas ao IAS 19. Tais emendas englobam desde alteraes fundamentais como a remoo do mecanismo do corredor e o conceito de retornos esperados sobre ativos do plano at simples esclarecimentos sobre valorizaes e desvalorizaes e reformulao. Esta emenda no trar impactos para a Companhia. Esta emenda entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou aps 1 de janeiro de 2013. IAS 27 Demonstraes financeiras consolidadas e individuais (revisado em 2011): Como consequncia dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS 27 restringe-se contabilizao de subsidirias, entidades de controle conjunto, e associadas em demonstraes financeiras em separado. A Companhia no apresenta demonstraes financeiras em separado. Esta emenda entra em vigor para perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013.
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IAS 28 Contabilizao de Investimentos em Associadas e Joint Ventures (revisado em 2011): Como consequncia dos recentes IFRS 11 e IFRS 12, o IAS 28 passa a ser IAS 28 Investimentos em Associadas e Joint Ventures, e descreve a aplicao do mtodo patrimonial para investimentos em joint ventures, alm do investimento em associadas. Esta emenda entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013. IFRS 7 Instrumentos financeiros - Divulgaes - Aumento nas Divulgaes relacionadas a Baixas: Esta emenda exige divulgao adicional sobre ativos financeiros que foram transferidos, porm no baixados, a fim de possibilitar que o usurio das demonstraes financeiras da Companhia compreende a relao com aqueles ativos que no foram baixados e seus passivos associados. Alm disso, a emenda exige divulgaes quanto ao envolvimento continuado nos ativos financeiros baixados para permitir que o usurio avalie a natureza do envolvimento continuado da entidade nesses ativos baixados, assim como os riscos associados. Esta emenda entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de julho de 2011. A emenda em questo afeta apenas as divulgaes e no tem impacto sobre o desempenho ou a situao financeira da Companhia. IFRS 9 Instrumentos Financeiros Classificao e Mensurao: O IFRS 9 na forma como foi emitido reflete a primeira fase do trabalho do IASB na substituio do IAS 39 e refere-se classificao e mensurao dos ativos e passivos financeiros conforme estabelece o IAS 39. A norma entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013. Em fases subsequentes, o IASB examinar contabilidade de cobertura e perda no valor recupervel de ativos financeiros. Esse projeto dever ser encerrado no final de 2011 ou no primeiro semestre de 2012. Adoo da primeira fase do IFRS 9 ter efeito sobre a classificao e mensurao dos ativos financeiros da Companhia, mas potencialmente no trar impactos sobre a classificao e mensurao de passivos financeiros. A Companhia ir quantificar o efeito dessa emenda em conjunto com as outras fases, quando emitidas, a fim de apresentar um quadro abrangente.
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IFRS 10 - Demonstraes Financeiras Consolidadas: O IFRS 10 substitui as partes do IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Individuais que se referem ao tratamento contbil das demonstraes financeiras consolidadas. Inclui tambm os pontos levantados no SIC-12 Consolidao Entidades para Fins Especiais Envolvimento com Outras Entidades. O IFRS 10 estabelece um nico modelo de consolidao baseado em controle que se aplica a todas as entidades, inclusive as entidades para fins especiais. As alteraes introduzidas pelo IFRS 10 iro exigir que a administrao exera importante julgamento na determinao de quais entidades so controladas e, portanto, necessitam ser consolidadas pela controladora, em comparao com as exigncias estabelecidas pelo IAS 27. Esta norma entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013. IFRS 11 Acordos Conjuntos (Joint ventures): O IFRS 11 substitui o SIC 13 e IAS 31 e se aplica s entidades controladas em conjunto. De acordo com a norma, os acordos de participao so classificados como operaes conjuntas ou joint ventures, conforme os direitos e obrigaes das partes dos acordos. As joint ventures devem ser contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto as entidades controladas em conjunto, podem ser contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial ou pelo mtodo de contabilizao proporcional. Esta norma entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013. IFRS 13 Mensurao de Valor Justo: O IFRS 13 se aplica quando outros pronunciamentos de IFRS exigem ou permitem mensuraes ou divulgaes do valor justo (e mensuraes, tais como o valor justo menos custo de venda, com base no valor justo ou divulgaes sobre as referidas mensuraes). Esta norma entrar em vigor para os perodos anuais iniciando em ou a partir de 1 de janeiro de 2013.
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Caixa e Equivalentes de Caixa e Investimento de curto prazo

Controladora 31/12/2011 Caixa e equivalente de caixa: Caixa Aplicaes financeiras 95 634 729 4.608 4.608 103 12.385 12.488 12.844 13.699 26.543 39.300 24.589 63.889 17.214 47.771 64.985 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010 31/12/2009
Investimento de curto prazo: Aplicaes financeiras 19.958 19.958 139.313 139.313 182.422 182.422 152.545 152.545 190.537 190.537 199.296 199.296
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5.1. Aplicaes financeiras classificadas como caixa e equivalentes de caixa: Referem-se substancialmente a certificados de depsitos bancrios, fundos de renda fixa, que em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 estavam sendo remuneradas em mdia na controladora e no consolidado 100%% do CDI e aplicaes financeiras automticas, que so vinculadas a conta corrente, onde a remunerao efetiva do CDB depender do prazo total pelo qual os recursos permanecem aplicados, considerando que a administrao registra essas aplicaes pelo percentual de rendimento mnimo, no ocorrendo portanto risco de variao significativa do valor em caso de resgate antecipado, e so considerados instrumentos financeiros mensurados ao valor justo em contrapartida do resultado. 5.2. Aplicaes financeiras classificadas como investimentos de curto prazo: Referem-se substancialmente a certificados de depsitos bancrios, fundo exclusivo e ttulos pblicos, e so considerados instrumentos financeiros disponveis para venda. Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 estavam sendo remuneradas em aproximadamente 100% do CDI na controladora e consolidado. 6. Ttulos e Valores Mobilirios
Consolidado 31/12/2011 Circulante Alupar Investimento S.A. (a) Empresa Brasileira de Transmisso de Energia S.A. EBTE (b) Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans (b) Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE (b) Empresa Catarinense de Transmisso S.A. ECTE (b) Empresa Norte de Transmisso S.A. - ENTE (b) 170.535 6.914 518 177.967 31/12/2010 247.671 18.469 2.228 10.962 279.330 31/12/2009 326.149 326.149
No circulante Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE (c) Empresa Brasileira de Transmisso de Energia S.A. EBTE (b) Empresa Catarinense de Transmisso S.A. ECTE (b) Empresa Norte de Transmisso S.A. - ENTE (c) Empresa Regional de Transmisso S.A. - ERTE (b) Empresa Paraense de Transmisso S.A. - ETEP (c) Sistema de Transmisso Catarinense S.A. STC (b) Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans (b) ETES - Empresa de Transmisso do Esprito Santo (b) Sistema de Transmisso Nordeste S.A. STN (b) Foz do Rio Claro Energia S.A. (b) Iju Energia S.A. (b) Usina Paulista Queluz de Energia S.A. (b) Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. (b) Companhia Transleste de Transmisso (b) Companhia Transirap de Transmisso (b) Companhia Transudeste de Transmisso (b)
14.297 6.913 3.843 2.138 6.803 4.514 2.098 2.028 6.617 9.578 11.264 5.897 6.191 2.852 1.902 827 87.762
14.297 3.843 2.121 5.923 4.664 2.831 1.186 4.513 855 2.559 2.015 896 45.703
31.171 2.208 16.262 2.371 5.764 4.918 3.084 1.098 2.334 2.056 1.059 72.325
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a) Os Ttulos e valores mobilirios registrado na Companhia referem-se integralizao de capital efetuado pelo acionista FI-FGTS, em 28 de setembro de 2009, no montante de R$ 400.000. Em cumprimento ao acordo de acionistas firmado entre a Companhia e o FI-FGTS, o valor integralizado pelo FI-FGTS ficar retido, e depositado em uma conta vinculada na Caixa Econmica Federal. A liberao do valor da integralizao do FI-FGTS se dar em 5 tranches de R$ 80.000, com a condicionante da apresentao de comprovao de dispndios realizados com os valores j liberados. Atualmente, os recursos ainda no liberados esto depositados em Fundo Exclusivo, denominado FI Energia, cuja rentabilidade mdia corresponde a 100% do CDI, formado basicamente de Ttulos Pblicos, e Certificados de Depsito Bancrio emitidos por bancos de primeira linha conforme estatuto do fundo. At 31 de dezembro de 2011, j haviam sido liberadas 3 tranches e seus respectivos rendimentos. A previso contratual de utilizao do saldo remanescente at setembro de 2012. A composio e diversificao da carteira em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 como segue:
31/12/2011 Operaes compromissadas Notas do tesouro nacional Ttulos federais Letras financeiras do tesouro Ttulos privados Certificados de depsitos bancrios Total da carteira - FI Energia Registrado em ttulos e valores mobilirios Registrado em investimentos de curto prazo Total da carteira - FI Energia 31/12/2010 31/12/2009
11.235 138.954 20.542 170.731 170.535 196 170.731
72.263 157.424 35.960 265.647 247.671 17.976 265.647
334.986 143.414 30.180 508.580 326.149 182.431 508.580
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b) O caixa registrado nas controladas referem-se a constituio de contas reservas definidas nos contratos de emprstimos das controladas. Estas contas consistem na obrigao de manter aplicaes financeiras correspondentes, em mdia, a trs prestaes dos emprstimos, financiamentos e debntures. c) Aplicao destinada ao reinvestimento em projetos de infraestrutura na Amaznia brasileira no qual est sujeito a aprovao da Agncia de Desenvolvimento da Amaznia (ADA). 7. Contas a receber de clientes
Consolidado 31/12/2011 Circulante Transmisso de energia eltrica Suprimento de energia eltrica 31/12/2010 31/12/2009
102.061 17.804 119.865
83.204 12.671 95.875
78.713 78.713
A Administrao no identificou necessidade de constituir proviso para perda com contas a receber. 8. Impostos a compensar Por fora de determinaes legais, a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto sofreram as retenes e/ou procederam as antecipaes para posterior compensao de tributos e contribuies. Os saldos destes tributos esto assim distribudos: a) Imposto de renda e contribuio social corrente e outros tributos a compensar
Controladora 31/12/2011 Circulante Imposto de renda Contribuio social Imposto de renda retido na fonte PIS COFINS INSS Outros 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010 31/12/2009
17.245 17.245
10.259 15 71 546 10.891
6.671 10 44 6.725
10.155 8.318 23.347 2.070 10.455 113 4.912 59.370
3.570 395 15.034 1.515 7.638 141 160 28.453
8.385 6.276 8.997 54 486 73 2.228 26.499
No circulante Imposto de renda Contribuio social PIS COFINS INSS
5.718 26.340 112 32.170
2.327 10.716 13.043
257 101 1.590 7.363 9.311
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b) Imposto de renda e contribuio social diferido

Controladora 31/12/2011 No circulante Imposto de renda diferido Contribuio social diferido 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2011 160 68 228 Consolidado 31/12/2010 15 5 20 31/12/2009 126 57 183
9.
Contrato de Concesso Pblico - Privado

Consolidado 31/12/2011 Circulante Ativo financeiro da concesso 31/12/2010 31/12/2009
880.725 880.725
768.621 768.621
735.562 735.562
No circulante Ativo financeiro da concesso
3.025.272 3.025.272
2.503.247 2.503.247
2.353.537 2.353.537
Movimentao do ativo financeiro de concesso: Saldo em 1 de janeiro de 2009 Receita de concesso de transmisso Remunerao do ativo financeiro Receita de infraestrutura Recuperao do ativo financeiro (baixa) Saldo em 31 de dezembro de 2009 Receita de concesso de transmisso Remunerao do ativo financeiro Receita de infraestrutura Recuperao do ativo financeiro (baixa) Saldo em 31 de dezembro de 2010 Receita de concesso de transmisso Remunerao do ativo financeiro Receita de infraestrutura Ativo financeiro adquirido em transao de capital Recuperao do ativo financeiro (baixa) Saldo em 31 de dezembro de 2011 2.965.572 76.401 687.650 63.025 (703.549) 3.089.099 85.014 710.577 122.257 (735.079) 3.271.868 99.719 790.090 237.926 328.194 (821.800) 3.905.997
Ativo financeiro da concesso Os servios pblicos de transmisso de energia eltrica prestados pelas controladas da Companhia so regulamentados pelos contratos de Concesso de Servios Pblicos de Energia Eltrica celebrados com a Unio Poder Concedente. Estes contratos de concesso estabelecem os servios que o operador deve prestar e para quem os servios devem ser prestados. Estes contratos estabelecem tambm, que os ativos vinculados infraestrutura devem ser revertidos ao poder concedente no final da concesso, mediante pagamento de uma indenizao.
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Sendo assim, com base nas caractersticas estabelecidas no contrato de concesso de transmisso de energia eltrica das controladas e controladas em conjunto da Companhia, decidiu-se pela aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso nestas controladas e controladas em conjunto. A Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso, indica as condies para a contabilizao de concesses de servios pblicos a operadores privados, de forma a refletir o negcio de transmisso de energia eltrica, abrangendo a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o final da concesso classificada como ativo financeiro por ser um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder concedente. As infraestruturas construdas da atividade de transmisso que estavam originalmente representadas pelos ativos imobilizados das controladas e controladas em conjunto so, ou sero, recuperada atravs de dois fluxos de caixa, a saber: Parte atravs da Receita Anual Permitida RAP recebida durante o prazo definido pelo contrato de concesso; Parte como indenizao dos bens reversveis no final do prazo da concesso, esta a ser recebida diretamente do Poder Concedente ou para quem ele delegar essa tarefa, considerando - se que esta parcela do ativo financeiro garantida no contrato de concesso, e est includa no modelo de fluxo de caixa, alm de ser reconhecida, como premissa conservadora adotada pela administrao, pelo seu valor residual avaliada ao custo histrico, por falta de uma metodologia adequada mensurao de seu valor; Essa indenizao ser efetuada com base nas parcelas dos investimentos vinculados a bens reversveis ainda no amortizados ou depreciados que tenham sido realizados com o objetivo de garantir a continuidade e atualidade dos servios concedidos.
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Critrio de reajuste das tarifas de transmisso Os contratos de concesso estabelecem os valores de receita que as controladas de transmisso recebero ao longo do perodo de concesso, sendo tais valores estveis e previsveis. A RAP contratada junto ao poder concedente na outorga das concesses e est sujeita disponibilidade das linhas de transmisso, e no ao volume de energia transmitida. Segundo os contratos de transmisso das controladas, as RAPs so ajustadas anualmente, no ms de julho, pela variao anual do IGP-M ou IPCA, conforme contrato. As controladas ETEM, ETES, ETVG, TME e TNE esto sujeitas a uma reviso tarifria a cada 5 anos, at que complete o 15 ano de concesso, o que implica em um reajuste adicional relacionado essencialmente variao do custo de dvida, atrelado apenas variao da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) (calculado pela mdia mvel de cinco anos dessa taxa), conforme regido nos editais de licitao das linhas de transmisso. Os contratos de concesso da EATE, ECTE, ENTE, ERTE, ETEP, ETES, STN, Transirap, Transleste, Transudeste, Lumitrans e STC dispem que a partir do 16 ano de operao comercial a RAP ser reduzida em 50% do valor vigente no 15 ano at o final do prazo de concesso. O contrato de concesso da EBTE dispem RAP linear durante todo o prazo da concesso. Os contratos de concesso outorgados pela ANEEL, anteriores publicao da Resoluo Normativa ANEEL n 230, de 12 de setembro de 2006, que foi revogada pela Resoluo Normativa n. 490, de 29 de maio de 2012, no contm previso que autoriza a reviso tarifria peridica da RAP. Isso porque os respectivos editais de licitao no continham tal previso, permitindo aos licitantes que projetassem a RAP constante de suas propostas financeiras sem levar em considerao eventuais revises peridicas. Reforos, Melhorias e Receita em funo destas obras O Poder Concedente poder alterar, unilateralmente, os contratos de concesso, inclusive quando houver alterao do projeto ou das especificaes anteriormente previstas (reforos). concessionria garantido o equilbrio econmicofinanceiro do contrato de concesso e, consequentemente, conferida uma receita adicional para amortizao dos investimentos realizados para a implementao de tais alteraes. J as melhorias, em tese, encontram-se abrangidas pelo objeto de cada concesso e servem para a continuidade da prestao do servio adequado. Melhoria compreende a instalao, substituio ou reforma de equipamentos visando manter a regularidade, continuidade, segurana e atualidade do servio pblico de transmisso de energia eltrica, de acordo com o respectivo contrato de concesso e os Procedimentos de Rede. Os custos incorridos com melhorias devem ser registrados de acordo com o Manual de Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica, para que sejam considerados nas revises da RAP subsequentes.
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Reforo a implementao de novas instalaes de transmisso, substituio ou adequao em instalaes existentes, recomendadas pelos planos de expanso do sistema de transmisso e autorizadas previamente pela ANEEL, para aumento da capacidade de transmisso ou da confiabilidade do SIN, ou, ainda, que resulte em alterao fsica da configurao da rede eltrica ou de uma instalao. Determinadas espcies de reforos podero ser implementadas diretamente pelas concessionrias de transmisso, sem a autorizao prvia da ANEEL, desde que haja solicitao do ONS motivada por expanso da capacidade ou da confiabilidade do SIN. As taxas efetivas de juros aplicadas no ativo financeiro das controladas variavam de 3,98% 33,05% em 31 de dezembro de 2011, 7,40% 33,05% em 31 de dezembro de 2010 e 7,40% 33,05% em 31 de dezembro de 2009. Caractersticas do Contrato de Concesso das Controladas - Transmisso Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. (EATE): Por meio do Contrato de Concesso n 42/2001, de 12 de junho de 2001, foi outorgada controlada EATE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo as linhas de transmisso de 500 kV entre as subestaes seccionadoras Tucuru, Marab, Imperatriz e Presidente Dutra e Aailndia. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. (STN): Por meio do Contrato de Concesso n 05/2004, de 18 de fevereiro de 2004, foi outorgada controlada STN pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo as Linhas de Transmisso em 500 kv, Teresina II Sobral III C2, com origem no Estado do Piau e trmino no Estado do Cear, com extenso de 334 Km e Sobral II Fortaleza II C2, no Estado do Cear, com extenso de 212 KM. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. (ETES): Por meio do Contrato de Concesso n 006/2007, de 20 de abril de 2007, foi outorgada controlada ETES pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na implantao, manuteno e operao da linha de transmisso de 230 kv, com extenso de 107 km, composta pela linha de transmisso Mascarenhas Verona, localizadas no Estado do Esprito Santo. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. (ETEP): Por meio do Contrato de Concesso n 43/2001, de 12 de junho de 2001, foi outorgada controlada ETEP pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso de 345/138 Kv, com origem na subestao de Tucuru (ampliao) e trmino na subestao de Vila do Conde (ampliao), no Estado do Par.
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Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. (ENTE): Por meio do Contrato de Concesso n 85/2002, de 11 de dezembro de 2002, foi outorgada controlada ENTE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo duas linhas de transmisso de 500 kV cada uma, sendo a primeira com origem na subestao de Tucuru (ampliao) e trmino na subestao Marab (ampliao), ambas no estado do Par e a segunda com origem na subestao de Marab e trmino na subestao de Aailndia (ampliao), no Estado do Maranho. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. (ERTE): Por meio do Contrato de Concesso n 83/2002, de 11 de dezembro de 2002, foi outorgada controlada ERTE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso de 230 kV, com 179 km de extenso, com origem na subestao de Vila do Conde (ampliao) e trmino na subestao de Santa Maria (ampliao), ambas no Estado do Par. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. (ECTE): Por meio do Contrato de Concesso n 88/2000, de 1 de novembro de 2000, foi outorgada controlada ECTE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso de 525 kv, com extenso de 252,5 km, com origem na subestao de Campos Novos (ampliao) e trmino na subestao de Blumenau (ampliao) no Estado de Santa Catarina. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. (ETEM): Por meio do Contrato de Concesso n 005/2010, de 12 de julho de 2010, foi outorgada controlada ETEM pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na construo, operao e manuteno das instalaes de transmisso compostas, segundo o contrato, pela Linha de Transmisso em 230 kv, circuito simples, com extenso aproximada de 130 Km, com origem na Subestao Nobres, localizada no Estado de Mato Grosso e termino na Subestao Cuib, localizada no Estado de Mato Grosso; segundo circuito simples com extenso aproximada de 105 km, origem na Subestao Nova Mutum e trmino na Subestao de Nobres localizada no Estado de Mato Grosso. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. (TME): Por meio do Contrato de Concesso n 025/2009, de 19 de novembro de 2009, foi outorgada controlada TME pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na construo, operao e manuteno das instalaes de transmisso compostas, segundo o contrato, pela Linha de Transmisso em 500 kv, circuito simples, com extenso aproximada de 348 Km, com origem na Subestao Jauru, localizada no Estado de Mato Grosso e termino na Subestao Cuib, localizada no Estado de Mato Grosso; pela Subestao Jauru em 500/230 kv 750 MVA.
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Empresa de Transmisso de Vrzea Grande S.A. (ETVG): Por meio do Contrato de Concesso n 018/2010, de 23 de dezembro de 2010, foi outorgada controlada ETVG pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na construo, operao e manuteno das instalaes de transmisso compostas, segundo o contrato, pela Subestao Vrzea Grande, em 230/138 kv. Companhia Transmissora de Energia Eltrica (Lumitrans): Por meio do Contrato de Concesso n 007/2004, de 18 de fevereiro de 2004, foi outorgada controlada Lumitrans pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso de 525 kv, com extenso de 51 km, com origem na subestao de Machadinho e trmino na subestao de Campos Novos, ambas no estado de Santa Catarina. Sistema de Transmisso Catarinense S.A. (STC): Por meio do Contrato de Concesso n 006/2006, de 27 de abril de 2006, foi outorgada controlada STC pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso Barra Grande - Lages, circuito duplo, com extenso aproximada de 96 km, com origem na subestao Barra Grande e trmino na subestao Lages; linha de transmisso Lages - Rio do Sul, circuito duplo, com extenso aproximada de 99 km, com origem na nova subestao de Lages e trmino na nova subestao Rio do Sul, todas localizadas no Estado de Santa Catarina. Empresa Brasileira de Transmisso de Energia S.A. (EBTE): Por meio do Contrato de Concesso n 11/2008, de 16 de outubro de 2008, foi outorgada controlada EBTE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso em 230 kV, composto pelas linhas de transmisso, Juna-Maggi, circuito duplo, com 215 km de extenso, interligando a nova subestao de Juna subestao de Maggi; linha de transmisso Maggi-Juba, circuito duplo, com 232 km de extenso, com origem na subestao de Maggi e trmino na subestao de Juba; linha de transmisso Maggi-Parecis, circuito duplo, com 106 km de extenso, com origem na subestao de Maggi e trmino na nova subestao de Parecis e a linha de transmisso Nova Mutum-Sorriso-Sinop, circuito simples, com 222 km de extenso, interligando as subestaes de Nova Mutum, Sorriso e Sinop, todas localizadas no Estado de Mato Grosso. Companhia Transleste de Transmisso (Transleste): Por meio do Contrato de Concesso do Servio Pblico de Transmisso de Energia Eltrica n 009/2004 ANEEL, datado de 18 de fevereiro de 2004, celebrado com a Unio, por intermdio da Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, foi outorgada controlada Transleste a concesso de Servio de Transmisso de Energia Eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na implantao, manuteno e operao da linha de transmisso de 345 kV, com 138 km de extenso, tendo origem na subestao de Montes Claros, e trmino na nova subestao Seccionadora de Irap, ambas no Estado de Minas Gerais.
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Companhia Transirap de Transmisso (Transirap): Por meio do Contrato de Concesso do Servio Pblico de Transmisso de Energia Eltrica n 012/2005, lote B - ANEEL, datado de 15 de maro de 2005, celebrado com a Unio, por intermdio da Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, foi outorgada controlada Transirap a concesso de Servio de Transmisso de Energia Eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na implantao, manuteno e operao da linha de transmisso de 230 kV, com 61 km de extenso, tendo origem na subestao de Irap, e trmino na nova subestao de Araua 2, ambas no Estado de Minas Gerais. Companhia Transudeste de Transmisso (Transudeste): Por meio do Contrato de Concesso do Servio Pblico de Transmisso de Energia Eltrica n 005/2005, lote F - ANEEL, datado de 04 de maro de 2005, celebrado com a Unio, por intermdio da Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, foi outorgada controlada Transudeste a concesso de Servio de Transmisso de Energia Eltrica, pelo prazo de 30 anos, que consiste na implantao, manuteno e operao da linha de transmisso de 345 kV, com 140 km de extenso, tendo origem na subestao de Itutinga, e trmino na subestao de Juiz de Fora, ambas no Estado de Minas Gerais. Empresa Santos Dumont de Energia S.A. (ESDE): Por meio do Contrato de Concesso n 025/2009, de 19 de novembro de 2009, foi outorgada controlada ESDE pela Unio, por intermdio da ANEEL, a concesso de servio de transmisso de energia eltrica, pelo prazo de 30 anos, compreendendo a linha de transmisso em 345/138 kV, composto pela subestao Santos Dumont e dois trechos de linhas de transmisso em 345 kv, compreendidos entre o ponto de seccionamento das Linhas de Transmisso Barbacena 2 Juiz de Fora 1 e a Subestao Santos Dumont, todas localizadas no Estado de Minas Gerais.
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10. Investimentos A movimentao do investimento no exerccio de 31 de dezembro de 2011 e 2010 so como segue:
Descrio Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial: Alupar Inversiones Peru Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Genpower termoeltricas e participaes S.A. Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A. Terrenos Outros Saldo em 31/12/2010 Adies (Baixas) Dividendos / JSCP Equivalncia Patrimonial Saldo em 31/12/2011
77 57.941 38.213 34.862 11.081 11.785 1 280.985 176.720 28.123 73.955 158.132 29.385 47.307 8.481 34.882 501 5.530 16.702 1.014.663 5.686 1 1.020.350
35.000 60.000 118.079 91.541 7.902 8.086 6.772 2.997 13.200 6.024 5.800 525 3.396 359.322 70 359.392
(5.719) (73.241) (34.219) (705) (11.529) (34.223) (7.099) (13.365) (529) (743) (181.372) (181.372)
(1.118) 11.518 (3.174) (763) 1.065 254 (456) (70) 94.943 37.824 12.146 22.029 45.418 9.091 11.859 1.713 6.629 102 1.051 2.916 252.977 252.977
(1.041) 63.740 70.039 94.099 12.146 12.039 117.624 (70) 394.228 188.227 47.650 84.455 169.327 38.149 48.798 23.394 47.535 6.403 6.577 22.271 1.445.590 5.756 1 1.451.347
Descrio Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial: Alupar Inversiones Peru Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A. Terrenos Outros
Saldo em 31/12/2009
Adies
(Baixas)
Dividendos / JSCP
Equivalncia Patrimonial
Saldo em 31/12/2010
51.815 41.008 42.058 10.872 11.224 212.368 161.984 23.767 53.287 126.968 22.597 39.454 465 4.831 16.183 818.881 3.345 1 822.227
981 1 12.324 12.218 8.401 33.991 501 68.417 2.341 70.758
(2.486) (9.209) (5.237) (16.932) (16.932)
(2.363) (14.752) (11.379) (1.216) (7.003) (14.185) (2.090) (3.994) (153) (1.319) (58.454) (58.454)
(904) 10.975 (2.795) (7.196) 209 561 71.045 35.324 5.572 20.690 45.349 8.878 11.847 80 426 852 1.838 202.751 202.751
77 57.941 38.213 34.862 11.081 11.785 1 280.985 176.720 28.123 73.955 158.132 29.385 47.307 8.481 34.882 501 5.530 16.702 1.014.663 5.686 1 1.020.350
83

Os investimentos em controladas e controladas em conjunto esto apresentadas a seguir:

31/12/2011 Dados das Controladas/Coligadas Capital social quantidade de aes ou quotas total 625.179 44.860.000 82.000.000 84.100.000 43.817.126 45.182.135 118.081.525 1.200 180.000.010 198.000.000 29.064.000 45.000.010 100.840.000 32.645.372 42.095.000 32.001.000 80.000.000 2.001.000 28.070.000 61.360.000 Patrimnio lquido Resultado do perodo Quantidade de Aes ou cotas possudas Participao da Alupar no capital social no patrimnio lquido (1.041) 63.740 70.040 94.098 12.146 12.039 117.624 (70) 394.228 188.227 47.650 84.455 169.327 38.149 48.798 23.394 47.535 6.403 6.577 22.271 1.445.590 Receita lquiida Dados das controladas / coligadas Resultado do exerccio
Empresas
Ordinrias
Preferenciais
Total
Ativo
Passivo
Alupar Inversiones Peru Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Genpower termoeltricas e participaes S.A. Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A.
(1.041) 91.031 105.063 128.185 48.562 48.137 117.626 (137) 788.319 369.072 47.650 168.858 338.579 76.278 114.882 38.990 103.336 6.403 43.848 111.345
(1.098) 15.998 (6.347) (1.526) 4.256 1.019 (393) (138) 198.570 74.993 12.253 44.046 90.816 18.179 30.054 2.855 14.410 102 7.759 12.415
625.178 31.409.499 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 118.081.525 612 46.020.150 100.979.997 29.064.000 13.505.150 50.431.144 18.475.367 17.896.575 22.578.506 40.479.999 7.300.997 4.572.179 15.668.000
499 44.011.570 9.001.844 -
625.178 31.409.998 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 118.081.525 612 90.031.720 100.979.997 29.064.000 22.506.994 50.431.144 18.475.367 17.896.575 22.578.506 40.479.999 7.300.997 4.572.179 15.668.000
100,00% 70,02% 50,01% 50,01% 25,01% 25,01% 99,99% 51,00% 50,02% 51,00% 100,00% 50,02% 50,01% 50,01% 42,51% 60,00% 46,00% 100,00% 15,00% 20,00%
41.193 39.320 33.620 33.787 278.663 126.159 15.545 63.533 143.398 37.796 58.999 72.657 178.125 7.088 16.411 31.861
279 93.361 403.515 483.098 247.903 302.964 351.043 99 1.337.593 688.547 91.902 278.910 599.870 125.372 233.503 85.914 290.971 9.220 101.527 238.979
1.320 2.330 298.452 354.913 199.341 254.827 233.417 236 549.274 319.475 44.252 110.052 261.291 49.094 118.621 46.924 187.635 2.817 57.679 127.634
(1.098) 15.998 (6.347) (1.691) 4.256 1.019 (464) (138) 204.314 79.729 12.253 45.035 95.081 18.406 30.011 2.855 14.410 102 7.759 12.392
31/12/2010 Dados das Controladas/Coligadas Capital social quantidade de aes ou quotas total 625.179 44.860.000 82.000.000 84.100.000 43.817.126 45.182.135 1.000 180.000.010 198.000.000 20.978.000 45.000.010 100.840.000 23.400.000 42.095.000 24.001.000 80.000.000 501.000 28.070.000 61.360.000 Patrimnio lquido Resultado do perodo Quantidade de Aes ou cotas possudas Participao da Alupar no capital social no patrimnio lquido Receita lquiida Dados das controladas / coligadas Resultado do exerccio
Empresas
Ordinrias
Preferenciais
Total
Ativo
Passivo
Alupar Inversiones Peru Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Empresa de Transmisso de Varzea Grande S.A. Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A.
77 82.749 76.410 69.711 44.306 47.119 1 739.181 346.510 28.123 147.865 316.194 58.754 118.230 14.135 75.831 501 35.873 85.664
(904) 15.234 (5.590) (14.389) 835 2.242 189.400 62.446 5.572 36.573 81.214 17.753 26.655 134 926 4.682 7.653
625.178 31.409.499 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 999 46.020.150 100.979.997 20.977.997 13.505.150 50.431.144 11.703.144 16.843.146 14.400.598 36.799.799 500.999 4.210.292 12.272.000
499 22.399.128 9.001.844 -
625.178 31.409.998 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 999 68.419.278 100.979.997 20.977.997 22.506.994 50.431.144 11.703.144 16.843.146 14.400.598 36.799.799 500.999 4.210.292 12.272.000
100,00% 70,02% 50,01% 50,01% 25,01% 25,01% 99,90% 38,01% 51,00% 100,00% 50,02% 50,01% 50,01% 40,01% 60,00% 46,00% 100,00% 15,00% 20,00%
77 57.941 38.213 34.862 11.081 11.785 1 280.985 176.720 28.123 73.955 158.132 29.385 47.307 8.481 34.882 501 5.530 16.702 1.014.663
36.753 17.480 3.882 14.219 271.744 124.539 28.835 61.091 137.570 25.270 56.646 12.533 93.430 15.429 30.515
163 87.368 403.819 453.919 209.960 251.070 14.742 1.260.254 676.571 81.731 239.248 572.623 103.249 222.375 15.576 95.350 502 98.233 227.942
86 4.619 327.409 384.208 165.654 203.951 14.741 521.073 330.061 53.608 91.383 256.429 44.495 104.145 1.441 19.519 1 62.360 142.278
(904) 15.373 (5.588) (14.390) 834 2.242 (80) 189.001 69.265 5.572 41.965 90.675 17.753 29.587 134 926 4.682 11.345
31/12/2009 Dados das Controladas/Coligadas Empresas Capital social quantidade de aes ou quotas total 44.860.000 82.000.000 84.100.000 43.817.126 45.182.135 180.000.010 198.000.000 20.978.000 45.000.010 100.840.000 23.400.000 42.095.000 1.000 28.070.000 61.360.000 Patrimnio lquido Resultado do perodo Quantidade de Aes ou cotas possudas Participao da Alupar no capital social no patrimnio lquido 51.815 41.008 42.058 10.872 11.224 212.368 161.984 23.767 53.287 126.968 22.597 39.454 465 4.831 16.183 818.881 Receita lquiida Dados das controladas / coligadas Resultado do exerccio
Ordinrias
Preferenciais
Total
Ativo
Passivo
Transminas Holding S.A. Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Sistema de Transmisso Catarinense S.A.
74.000 82.000 84.100 43.471 44.876 588.990 317.617 23.767 132.513 253.880 45.181 98.604 1.498 32.212 80.914
13.275 (241) (216) 175.531 53.391 2.864 35.082 81.685 18.101 27.123 6.094 9.563
31.409.499 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 46.020.150 100.979.997 20.977.997 13.505.150 50.431.144 11.703.144 16.843.146 309 4.210.292 12.272.000
499 18.546.130 4.590.435 -
31.409.998 41.008.194 42.058.404 10.959.036 11.300.318 64.566.280 100.979.997 20.977.997 18.095.585 50.431.144 11.703.144 16.843.146 309 4.210.292 12.272.000
70,02% 50,01% 50,01% 25,01% 25,01% 36,05% 51,00% 100,00% 40,21% 50,01% 50,01% 40,01% 31,00% 15,00% 20,00%
269.742 114.025 18.155 61.129 135.672 23.965 56.968 450 13.630 33.726
78.422 311.528 314.059 154.276 181.220 1.185.633 653.729 61.131 238.127 564.642 97.306 222.171 1.524 98.778 225.193
4.422 229.528 229.959 110.805 136.344 596.643 336.112 37.364 105.614 310.762 52.125 123.567 26 66.566 144.279
16.465 (346) (306) 194.929 66.472 2.864 40.146 88.685 18.101 29.113 6.094 9.563
84

Transao de capital EATE Conforme Acordo de Acionistas entre a Companhia e os acionistas da controlada EATE, a Companhia detinha a obrigao de compra de aes preferenciais de emisso da controlada EATE, detidas pela Eletrobrs. Desta forma a Companhia aumentou gradativamente a participao no capital social da controlada EATE. Tal obrigao de compra iniciou-se 24 meses aps a entrada em operao da controlada EATE, ou seja, maro de 2003. Estas compras foram efetuadas a cada trimestre, com perodo mximo de concluso de dez anos aps o seu incio. O preo de venda das aes preferenciais de titularidade da Centrais Eltrica Brasileiras S.A. - Eletrobrs, a cada trimestre, foi determinado pelo atual capital contribudo pelas aes, atualizado pelo IGP-M, acrescido de remunerao de capital de 12% a.a., pro rata temporis, deduzidos quaisquer dividendos pagos Eletrobrs durante o mesmo perodo. No primeiro semestre de 2011, a Companhia efetuou a compra do saldo remanescente de 20.632.329 aes preferenciais da controlada EATE e que eram de titularidade da Eletrobrs. Esta aquisio foi efetuada pelo montante de R$4.790, gerando um ganho de capital para a Companhia no montante de R$86.821. Este ganho de capital foi registrado no patrimnio lquido na rubrica de reserva de capital. No primeiro semestre de 2011, a Companhia concluiu a recompra das aes da EATE. ECTE Em 11 de novembro de 2011, a Companhia adquiriu 1.053.429 aes ordinrias da controlada ECTE e que eram de titularidade da MDU Resources Luxemburgo II LLC (MDU). Esta aquisio foi efetuada pelo montante de R$4.872, gerando uma perda de capital para a Companhia no montante de R$1.875. Esta perda de capital foi registrada no patrimnio lquido na rubrica de reserva de capital.
Empresa controlada Patrimnio Lquido na data da aquisio 812.975 798.477 119.765 Valor de aquisio Valor patrimonial do investimento 4.841 86.770 2.997 94.608 (gio) / Desgio
Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE Empresa Amazonense de Transmisso S.A. - EATE Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. - ECTE
773 4.017 4.872 9.662
4.068 82.753 (1.875) 84.946
85

Controladas em conjunto A Companhia consolida de forma proporcional as controladas Transudeste, ECTE e TME, os principais saldos contbeis destas controladas em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 so os seguintes:
31/12/2011 Empresa controlada Ativo Passivo Receita operacional lquida 17.516 58.999 181.824 Lucro / (prejuzo) do exerccio 12.398 30.054 14.410
Companhia Transudeste de Transmisso Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. 31/12/2010 Empresa controlada
103.891 233.504 290.971
103.891 233.504 290.971
Ativo
Passivo
Receita operacional lquida 17.283 56.646 93.430
Lucro / (prejuzo) do exerccio 10.819 26.655 926
Companhia Transudeste de Transmisso Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A. 31/12/2009 Empresa controlada
100.890 227.942 95.350
100.890 227.942 95.350
Ativo
Passivo
Receita operacional lquida 16.915 56.967 450
Lucro / (prejuzo) do exerccio 11.594 27.123 -
Companhia Transudeste de Transmisso Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Transmissora Matogrossense de Energia S.A.
95.398 222.170 1.524
95.398 222.170 1.524
11. Imobilizado a) A composio do ativo imobilizado a seguinte:

Consolidado Taxa mdia anual de depreciao Em servio Custo Terrenos Reservatrios, Barragens e Adutoras Edificaes, Obras Cvis e Benfeitorias Mquinas e Equipamentos Veculos Mveis e Utenslios Total custo Depreciao Reservatrios, Barragens e Adutoras Edificaes, Obras Cvis e Benfeitorias Mquinas e Equipamentos Veculos Mveis e Utenslios Total depreciao Total em servio Em curso Arrendamento Financeiro, lquido de depreciao Total Imobilizado
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
3% 4% 4% 18% 10%
38.793 599.434 170.121 466.592 885 1.478 1.277.303
829 142.167 45.351 95.625 5 1.249 285.226
551 536 5 1.060 2.152
(9.651) (3.875) (11.931) (226) (497) (26.180) 1.251.123 380.088 114 1.631.325
(1.322) (645) (1.431) (2) (358) (3.758) 281.468 976.061 469 1.257.998
(138) (188) (119) (247) (692) 1.460 923.329 704 925.493
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O imobilizado est registrado pelo custo de aquisio e/ou construo, menos a depreciao acumulada. A depreciao calculada pelo mtodo linear, tomando-se por base os saldos contbeis registrados nas respectivas Unidades de Cadastros (UC), conforme determina a Portaria DNAEE n 815, de 30 de novembro de 1994, complementada pela Resoluo ANEEL n 015, de 29 de dezembro de 1997, as quais foram revogadas a partir de 26 de junho de 2009, com a publicao da Resoluo ANEEL n 367 de 2 de junho de 2009, que criou o Manual de Controle Patrimonial do Setor Eltrico - MCPSE. As taxas anuais de depreciao vigentes a partir da publicao da Resoluo n 367, esto determinadas na tabela anexa ao MCSPE. b) As movimentaes do ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, so a seguinte:
Em servio Reservatrios, Barragens e Adutoras 829 829 37.964 38.793 142.167 142.167 457.267 599.434 Edificaes, Obras Cvis e Benfeitorias 551 551 9 44.791 45.351 48 (1) 124.723 170.121 Mquinas e Equipamentos 499 193 (156) 536 58 95.031 95.625 357 (25) 370.635 466.592 Mveis e Utenslios 1.046 236 (36) (186) 1.060 137 (13) 65 1.249 437 (257) 49 1.478 Arrendamento Financeiro 704 704 (235) 469 61 (416) 114
Terrenos Em Servio/Curso Saldo em 1 de janeiro de 2009 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2009 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Imobilizado adquirido em transao de capital Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011
Veculos 405 194 (594) 5 5 1.012 (233) 101 885
Em curso 440.001 483.096 232 923.329 338.531 (2.916) (282.883) 976.061 415.339 (30.800) 10.227 (990.739) 380.088
Total 442.502 483.719 (36) 926.185 338.735 (3.164) 1.261.756 417.254 (31.732) 10.227 1.657.505
Em servio Reservatrios, Barragens e Adutoras Depreciao Saldo em 1 de janeiro de 2009 Adies Baixas Saldo em 31 de dezembro de 2009 Adies Baixas Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Imobilizado adquirido em transao de capital Saldo em 31 de dezembro de 2011 (1.322) (1.322) (8.329) (9.651) Edificaes, Obras Cvis e Benfeitorias (19) (119) (138) (507) (645) (3.230) (3.875) Mquinas e Equipamentos (124) (64) (188) (1.258) 15 (1.431) (10.507) 7 (11.931) Mveis e Utenslios (171) (76) (247) (94) (17) (358) (139) (497) Arrendamento Financeiro -
Veculos (38) (81) (119) 117 (2) (368) 144 (226)
Total (352) (340) (692) (3.181) 115 (3.758) (22.573) 151 (26.180)
A Companhia agrega, mensalmente, ao custo de construo do ativo imobilizado em curso, os juros incorridos sobre emprstimos, financiamentos e debntures. Os juros so capitalizados durante a fase de construo do ativo imobilizado at a data em que o ativo est disponvel para utilizao. Os juros capitalizados no exerccio de 2011, 2010 e 2009, foram no montante de R$ 23.045, R$ 20.836 e R$ 14.335, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2011 a principal obra em curso no Grupo Alupar, refere-se a construo da UHE Ferreria Gomes. At 31 de dezembro de 2011 a controlada Ferreira Gomes contratou o montante de R$ 570.936 junto a fornecedores de materiais e servios para construo e implantao da UHE, deste montante R$ 228.968 j foram executados e R$ 122.859 j foram desembolsados a titulo de adiantamento, o restante ser executado conforme cronograma do empreendimento.
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Os compromissos contratuais com ativos imobilizados esto divulgados na Explicativa n 26. A Companhia e suas controladas no possuem bens dados em garantias ou penhora. 12. Intangvel a) A composio do ativo intangvel a seguinte:
Controladora Taxa mdia anual de amortizao Outros intangveis Outros intangveis - custo Outros intangveis - amortizao Total outros intangveis Intangvel gerado na aquisio de aes gio decorrente da concesso Amortizao Total de gio gerado na aquisio de aes Projeto em desenvolvimento Total intangvel 10% 31/12/2011 495 (178) 317 8.157 8.157 74.488 82.962 31/12/2010 447 (88) 359 8.157 8.157 55.340 63.856 31/12/2009 156 (39) 117 8.157 8.157 32.023 40.297 31/12/2011 15.086 (1.854) 13.232 26.865 (2.308) 24.557 75.380 113.169 Consolidado 31/12/2010 10.709 (784) 9.925 26.865 (1.598) 25.267 55.585 90.777 31/12/2009 5.709 (66) 5.643 26.865 (888) 25.977 32.259 63.879
3%
gio decorrente da concesso Queluz e Lavrinhas: Os gios tm como fundamento econmico a perspectiva de rentabilidade futura durante o prazo de explorao da concesso e ser amortizado a partir do momento em que os empreendimentos PCH Queluz e PCH Lavrinhas entrarem em operao, pelo prazo remanescente da concesso de forma linear. Os gios registrados pela Companhia foram originrios de investimentos efetuados nos seguintes empreendimentos:
31/12/2011 Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Outros 2.665 5.245 247 8.157 31/12/2010 2.665 5.245 247 8.157 31/12/2009 2.665 5.245 247 8.157
Os saldos do gio registrado na EATE em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 esto assim compostos:
31/12/2011 gio Amortizao de gio 18.708 (2.308) 16.400 31/12/2010 18.708 (1.598) 17.110 31/12/2009 18.708 (888) 17.820
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Projeto em desenvolvimento Para desenvolver um projeto, a Companhia incorre em custos com a contratao de servios, viagens e outros, inerentes ao processo. Aps a autorizao/permisso/concesso das licenas para instalao dos projetos desenvolvidos, estes custos so alocados nas respectivas Sociedades de Propsito Especfico SPEs, que reembolsaro todos os gastos incorridos Companhia. Os gastos incorridos em um projeto que porventura se torne passvel de no instalao so revertidos desta conta para o resultado da Companhia. Estas reverses so baseadas em avaliaes trimestrais pela administrao. A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos ativos intangveis, no tendo sido encontradas informaes atravs de fontes internas ou externas que resultassem em riscos de recuperao desses ativos. A Companhia e suas controladas no possuem bens dados em garantias ou penhora. b) As movimentaes do intangvel em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 so a seguinte:
Consolidado Outros intangveis custo gio na aquisio de aes Projeto em desenvolvimento
Amortizao
Total
Em Servio/Curso Saldo em 1 de janeiro de 2009 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2009 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011
275 5.049 (28) 413 5.709 3.246 278 1.476 10.709 5.088 (711) 15.086
26.618 247 26.865 26.865 26.865
15.119 18.217 (650) (427) 32.259 24.850 (48) (1.476) 55.585 24.336 (4.541) 75.380
(200) (768) 14 (954) (1.428) (2.382) (1.780) (4.162)
41.812 22.745 (678) 63.879 26.668 230 90.777 27.644 (5.252) 113.169
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13. Tributos e Contribuies Sociais Corrente e Diferido a) Tributos e contribuies sociais a recolher
Consolidado 31/12/2011 Circulante Imposto de renda Contribuio social ICMS PIS COFINS INSS Outros 31/12/2010 31/12/2009
30.511 34.362 4.330 1.400 5.418 2.422 5.750 84.193
22.455 29.038 3.740 747 3.742 1.661 3.088 64.471
31.088 30.554 3.417 1.024 4.196 357 2.136 72.772
b) Tributos e contribuies sociais diferido

Consolidado 31/12/2011 No circulante Imposto de renda diferido Contribuio social diferido 31/12/2010 31/12/2009
195.390 137.403 332.793
226.316 67.373 293.689
188.436 67.836 256.272
Moviemntao do IR/CS diferido Saldo lquido em 31 de dezembro de 2009 IR/CS registrado no resultado IR/CS adquirido em transao de capital Saldo lquido em 31 de dezembro de 2010 IR/CS registrado no resultado IR/CS adquirido em transao de capital Saldo lquido em 31 de dezembro de 2011 256.089 37.988 (408) 293.669 33.146 5.750 332.565
A base de clculo do imposto diferido proveniente do reflexo da adoo das prticas contbeis internacionais, mais precisamente dos impactos contbeis do ICPC 01 (IFRIC 12) nas controladas da Companhia, representando 100% do total do saldo. 14. Provises de Constituio de Ativos As provises de constituio de ativos vinculadas usina de Queluz, Lavrinhas, Foz e Iju no montante de R$ 53.379, em 31 de dezembro de 2011, e R$ 5.321 referem-se a custos de implantao do empreendimento que sero desembolsados financeiramente de acordo com o cronograma de concluso destas obras. Entre as principais obrigaes destacam-se custos com equipamentos para medio de pluviometria e sedimentao, instrumentao, fornecimento de bens, materiais e servios de superviso, montagem, comissionamento e operao assistida.
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15. Emprstimos, Financiamentos, Debntures e Encargos de Dvidas a) O saldo de emprstimos, financiamentos, debntures e encargos de dvidas composto da seguinte forma:
Controladora 31/12/2011 Encargos de dvidas - circulante Moeda estrangeira Moeda nacional Debntures Encargos de dvidas - no circulante Moeda nacional Debntures 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2011 Consolidado 31/12/2010 31/12/2009
841 1.371 2.212 2.298 2.298
85 3.489 3.574 1.058 1.058 1.349 1.349 22.492 22.492 151.643 151.643 323.358 323.358 (4.531) (4.531) 156.566 342.377 498.943
4 206 210 3.228 3.228 216 216 325.925 325.925 (3.090) (3.090) 3.438 323.051 326.489
166 11.175 4.577 15.918 87.936 4.084 92.020 2.620 342.508 345.128 12.683 1.294.202 1.306.885 222.027 222.027 860.200 860.200 (11) (1.461) (1.472) (797) (4.985) (5.782) 581.601 2.253.323 2.834.924
384 11.902 3.489 15.775 111.109 1.058 112.167 13.047 191.664 204.711 56.562 1.513.738 1.570.300 151.643 151.643 323.358 323.358 (4.531) (4.531) 372.129 2.001.294 2.373.423
1.198 6.317 206 7.721 28.600 28.600 22.279 208.803 231.082 72.329 1.548.956 1.621.285 325.925 325.925 (3.090) (3.090) 238.803 1.972.720 2.211.523
Emprstimos e financiamentos - circulante Moeda estrangeira Moeda nacional (inclu arrendamento mercantil) 84.963 84.963 Emprstimos e financiamentos - no circulante Moeda estrangeira Moeda nacional (inclu arrendamento mercantil) 55.615 55.615 Debntures - circulante Moeda nacional Debntures - no circulante Moeda nacional 81.803 81.803 240.858 240.858 -
Custo de transao a amortizar - circulante Moeda nacional Debntures
Custo de transao a amortizar - no circulante Moeda nacional (557) Debntures (3.299) (3.856) Circulante No circulante Total geral 168.978 294.915 463.893
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Consolidado Moeda estrangeira Instituies financerias / credores (% a.a.) Taxa efetiva 31/12/2011 Dvida Vencimento Moeda Encargos circulante 6 128 4 11 7 2 6 2 166 Encargos no circulante Principal circulante 226 895 102 729 234 106 226 102 2.620 Principal no circulante 1.510 4.026 661 2.065 1.562 690 1.505 664 12.683 Custo de transao a Circulante No circulante -
BDMG - Transirap BDMG - Transleste BDMG - Transudeste ( * ) BNDES - ERTE BNDES - Transirap BNDES - Transudeste ( * ) Santander - Transirap Santander - Transudeste ( * )
2019 2017 2019 2015 2019 2019 2019 2019
Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas
4,50% 5,00% 4,50% 5,50% 4,00% 4,00% 4,50% 4,50%
Consolidado Moeda estrangeira Instituies financerias / credores (% a.a.) Taxa efetiva 31/12/2010 Dvida Vencimento Moeda Encargos circulante 7 128 3 131 72 13 11 7 3 6 3 384 Encargos no circulante Principal circulante 202 795 91 6.303 3.765 646 652 208 91 200 94 13.047 Principal no circulante 1.551 4.373 679 25.738 15.061 2.475 2.174 1.591 681 1.534 705 56.562 Custo de transao a Circulante No circulante -
BDMG - Transirap BDMG - Transleste BDMG - Transudeste ( * ) BNDES - EATE BNDES - ENTE BNDES - ERTE BNDES - ETEP BNDES - Transirap BNDES - Transudeste ( * ) Santander - Transirap Santander - Transudeste ( * )
2019 2017 2019 2016 2015 2015 2015 2019 2019 2019 2019
Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas
4,50% 5,00% 4,50% 5,00% 5,50% 5,50% 5,00% 4,00% 4,00% 4,50% 4,50%
Consolidado Moeda estrangeira (% a.a.) Taxa efetiva 31/12/2009 Dvida Instituies financerias / credores BDMG - Transirap BDMG - Transleste BDMG - Transudeste ( * ) BNDES - EATE BNDES - ENTE BNDES - ERTE BNDES - ETEP BNDES - Transirap BNDES - Transudeste ( * ) Ita BBA - Iju Santander - Transirap Santander - Transudeste ( * ) Vencimento Moeda Encargos circulante 8 154 3 164 102 16 15 7 3 714 8 4 1.198 Encargos no circulante Principal circulante 209 831 94 6.549 3.912 671 678 216 97 8.721 207 94 22.279 Principal no circulante 1.810 5.399 797 33.291 19.562 3.243 2.937 1.869 830 1.794 797 72.329 Custo de transao a Circulante No circulante -
2019 2017 2019 2016 2015 2015 2015 2019 2019 2010 2019 2019
Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas Cesta de moedas
4,50% 5,00% 4,50% 5,00% 5,50% 5,50% 5,00% 4,00% 4,00% 3,26% 4,50% 4,50%
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Consolidado Moeda nacional 31/12/2011 Dvida Encargos circulante Encargos no circulante Principal circulante Principal no circulante Custo de transao a amortizar Circulante No circulante
Instituies financerias / credores
Vencimento
(% a.a.) Taxa efetiva
Emprstimos e financiamentos: Arrendamento mercantil (Safra, Ita e Banco 2014 do Brasil) Juros - Alupar de 8,73% Arrendamento mercantil (Ita) - Queluz 2013 Juros de 5,84% Banco do Brasil - TME ( * ) 2012 CDI + 2,60% Banco do Brasil - TME ( * ) 2012 CDI + 2,55% Bando do Brasil - STN 2020 Juros de 4,5% Bando do Brasil - ETVG 2026 Juros de 10% Juros de 4,50 % BDMG - Transirap 2020 BDMG - Transleste 2025 Juros de 9,50% BDMG - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% BDMG (FINAME) - Transirap 2021 TJLP + 4,50% BNB - STN 2024 Juros de 10,00% BNB - Transleste 2025 Juros de 9,50% BNDES - EBTE 2025 TJLP + 2,56% BNDES - ETES 2023 TJLP + 2,37% e 2,38% BNDES - ETES 2019 Juros de 4,5% BNDES - Foz 2027 TJLP + 2,44% BNDES - IJU 2027 TJLP + 3,17% TJPL + 1,93% a 2,22 BNDES - Lavrinhas 2024 BNDES - Lumitrans 2022 TJLP + 4,55% BNDES - ERTE 2015 TJLP + 5,5% aa TJPL + 1,93% a 2,22 BNDES - Queluz 2024 BNDES - STC 2022 TJLP + 2,41 % BNDES - STC 2014 TJLP + 3,9 % BNDES - Transirap 2019 TJLP + 4,00% BNDES - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,00% BNDES (FINAME) - EBTE 2019 Juros de 4,0% BNDES - Ferreira Gomes (em liberao) FINEP - Alupar 2018 Juros de 8,00% Ita BBA - ETEM 2012 114% CDI Santander - Transirap 2019 TJLP + 4,50% Santander - Ferreira Gomes 2012 CDI + 1,50% Santander - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% Santander - Alupar 2012 CDI + 1,45% Banco Sumitomo Mitsui Brasileiro S.A - Ferreira 2013 Gomes 114,5% do CDI Unibanco - Lumitrans 2021 IGPM + 9.85% UNIBANCO - STC 2022 TJLP + 2,41 % 293 675 39 2 36 187 16 2 145 58 538 170 180 2.578 2.345 848 246 79 501 140 7 35 16 45 283 515 35 102 16 559 270 23 191 11.175 Debntures: 2 Emisso - Alupar 3 Emisso - Alupar 4 Emisso - Alupar HSBC Corretora de Ttulos HSBC Corretora de Ttulos HSBC Corretora de Ttulos HSBC Corretora de Ttulos Ita BBA - Ferreira Gomes 2014 2015 2018 - EATE 2016 - ENTE 2016 - ECTE ( * ) 2016 - ETEP 2016 2013 CDI+1,9% e IPCA+8,95% 936 CDI + 1,85% 435 CDI + 1,45% CDI + 1,30% 1.542 CDI + 1,30% 814 CDI + 1,30% 136 112,5% CDI 714 115% CDI 4.577 15.752 2.298 1.786 4.084 92.020 81.803 78.540 41.452 6.955 13.277 222.027 564.535 90.859 150.000 255.279 134.732 22.605 56.725 150.000 860.200 2.154.402 (476) (273) (54) (145) (513) (1.461) (1.472) (2.073) (1.203) (23) (681) (390) (77) (293) (245) (4.985) (5.782) 36.747 34.598 10.535 6.056 87.936 194 48 16.100 23.000 420 1.041 2.552 470 132 15.446 788 10.962 2.301 1.508 12.503 10.502 9.544 2.995 4.458 10.676 3.769 755 1.084 489 2.889 4.769 45.400 1.041 40.000 470 80.000 29.400 1.658 5.144 342.508 266 24 36.800 4.572 1.777 6.940 31.050 3.058 1.001 212.920 10.080 136.113 24.730 10.296 178.162 154.900 118.501 36.816 12.631 129.004 35.176 944 7.228 3.184 19.984 55.348 6.940 3.058 4.686 48.013 1.294.202 (11) (11) (240) (557) (797)
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Consolidado Moeda nacional Instituies financerias / credores (% a.a.) Taxa efetiva 31/12/2010 Dvida Vencimento Encargos circulante Encargos no circulante Principal circulante Principal no circulante Custo de transao a Circulante No circulante
Emprstimos e financiamentos: Arrendamento mercantil (Safra, Ita e Banco 2013 do Brasil) Juros - Alupar de 8,73% Banco do Brasil - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% Banco Industrial - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% Bando do Brasil - STN 2020 Juros de 4,5% BDMG - Transirap 2020 Juros de 4,50% BDMG - Transleste 2025 Juros de 9,50% BDMG - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% BNB - STN 2024 Juros de 10,00% BNB - Transleste 2025 Juros de 9,50% BNDES - EATE 2015 TJLP + 5,00% BNDES - EATE 2016 IGPM + 13,00% BNDES - EATE 2015 URTJLP + 1,88% BNDES - EATE 2005 Juros de 4,50% BNDES - EBTE (*) 2025 TJLP + 2,56% BNDES - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% BNDES - ECTE ( * ) 2014 IGPM+12,00% BNDES - ENTE 2015 TJLP + 5,50 % BNDES - ERTE 2015 TJLP + 5,50 % BNDES - ETEP 2015 IGPM + 13,00% BNDES - ETEP 2015 TJLP + 5,00% BNDES - ETES 2023 TJLP + 2,37% e 2,38% BNDES - ETES 2019 Juros de 4,5% BNDES - Foz 2027 TJLP + 3,17% BNDES - Iju 2027 TJLP + 3,17% BNDES - Lavrinhas 2024 TJPL + 1,93% a 2,22 BNDES - Lumitrans 2022 TJLP + 4,55% BNDES - Lumitrans 2022 IGPM + 9,85%aa BNDES - Queluz 2024 TJPL + 1,93% a 2,22 BNDES - STC 2022 TJLP + 2,41% BNDES - STC 2014 TJLP + 3,90% BNDES - Transirap 2019 TJLP + 4,00% BNDES - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,00% BNDES (FINAME) - EBTE (*) 2019 Juros de 4,00% BRDE - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% FINEP - Alupar 2018 Juros de 8,00% Ita BBA - Lavrinhas 2011 130,00% a 132,00% CDI Ita BBA - Queluz 2011 130,00% a 134,00% CDI Santander - Transirap 2019 TJLP + 4,50% Santander - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% Unibanco - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% Unibanco - Lumitrans 2021 IGPM + 9.85% UNIBANCO - STC 2022 TJLP + 2,41% 12 4 35 40 201 18 154 62 926 472 32 16 106 24 32 604 100 853 178 153 127 1.761 416 1.048 154 10 2.729 153 10 40 18 9 12 84 166 595 40 18 12 268 210 11.902 Debntures: 1 Emisso - Alupar 2 Emisso - Alupar 3 Emisso - Alupar 2011 2014 2015 118% do CDI 1.584 CDI+1,9% e IPCA+8,95% 1.407 CDI + 1,85% 498 3.489 15.391 1.058 1.058 112.167 75.000 76.643 151.643 343.307 173.358 150.000 323.358 1.837.096 (50) (2.764) (1.502) (4.316) (4.531) 35.820 26.189 13.626 35.474 111.109 186 587 222 1.041 2.552 470 10.485 788 39.852 9.071 1.873 1.649 2.083 1.338 1.576 27.625 4.458 1.870 9.163 2.278 1.581 9.466 2.634 9.016 3.383 281 8.370 3.769 755 1.084 470 526 668 1.163 6.000 15.000 1.041 490 667 989 5.144 191.664 102 1.983 631 3.744 7.981 33.601 3.528 228.366 10.904 159.407 37.040 7.492 6.596 26.891 3.904 4.597 108.196 17.088 5.921 29.016 27.037 11.623 192.468 165.967 117.204 33.201 2.907 108.813 38.945 1.698 8.312 3.528 4.167 1.892 22.391 7.982 3.674 1.891 9.892 53.158 1.513.738 (215) (215)
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Consolidado Moeda nacional Instituies financerias / credores (% a.a.) Taxa efetiva 31/12/2009 Dvida Vencimento Encargos circulante Encargos no circulante Principal circulante Principal no circulante Custo de transao a Circulante No circulante
Emprstimos e financiamentos: Arrendamento mercantil (Safra, Ita e Banco 2011 do Brasil) Juros - Alupar de 8,46% Banco do Brasil - Alupar 2010 140,00% do CDI BDMG - Transirap 2020 Juros de 4,50% BDMG - Transleste 2025 Juros de 9,50% BDMG - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% BNB - STN 2024 Juros de 10,00% BNB - Transleste 2025 Juros de 9,50% BNDES - EATE 2015 TJLP + 5,00% BNDES - EATE 2016 IGPM + 13,00% 140,00% do CDI Banco Pine - EBTE (*) 2010 BNDES - ECTE ( * ) 2014 TJLP + 5,00% BNDES - ECTE ( * ) 2014 IGPM+12,00% BNDES - ENTE 2015 TJLP + 5,50 % BNDES - ERTE 2015 TJLP + 5,50 % BNDES - ETEP 2015 IGPM + 13,00% BNDES - ETEP 2015 TJLP + 5,00% BNDES - ETES 2023 TJLP + 2,37% e 2,38% BNDES - Foz 2026 TJLP + 2,44% Ita - Foz 2010 135% CDI BNDES - Iju 2026 TJLP + 3,13% 135,00% a 139,50% CDI Ita - Iju 2010 BNDES - Lavrinhas 2024 TJPL + 1,93% a 2,22 BNDES - Lumitrans 2022 TJLP + 4,55% IGPM + 9,85%aa BNDES - Lumitrans 2021 BNDES - Queluz 2024 TJPL + 1,93% a 2,22 137,00% do CDI Ita - Queluz 2010 BNDES - STC 2022 TJLP + 2,41% BNDES - STC 2014 TJLP + 3,90% BNDES - Transirap 2019 TJLP + 4,00% BNDES - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,00% Santander - Transirap 2019 TJLP + 4,50% Santander - Transudeste ( * ) 2019 TJLP + 4,50% 4 45 216 19 162 66 1.112 507 31 37 17 793 121 46 220 100 491 76 272 992 131 188 133 395 14 44 20 45 20 6.317 Debntures: 1 Emisso - Alupar 2 Emisso - Alupar 2011 2014 118% do CDI CDI+1,9% e IPCA+8,95% 206 206 6.523 28.600 208.803 75.000 250.925 325.925 1.874.881 (87) (3.003) (3.090) (3.090) 18.421 10.179 28.600 228 3.000 1.041 2.552 471 10.111 815 39.852 8.149 5.670 1.415 3.578 27.624 4.458 1.896 9.162 8.150 5.096 3.412 4.182 39.845 1.962 989 3.496 3.395 5.500 8.913 755 1.084 490 1.041 471 208.803 216 9.022 36.154 3.999 242.708 11.613 199.260 41.422 5.543 13.829 135.820 21.546 7.739 38.180 25.798 196.125 160.869 107.884 10.881 39.612 110.685 101.015 2.453 9.396 4.165 9.023 3.999 1.548.956 -
(*) O valor destes contratos esto ajustado pela parcela de participao da controladora na controlada em conjunto. Todos os recursos obtidos com os emprstimos, financiamentos e debntures no conversveis contratados foram destinados finalidade contratualmente prevista, ou seja, todos respeitaram os limites de utilizao contratualmente previstos. A Administrao da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto mantm o acompanhamento dos ndices financeiros definidos em contrato. Qualquer inadimplemento aos termos dos contratos de financiamentos que no seja sanado ou perdoado poder resultar no vencimento antecipado do saldo devedor da respectiva dvida, bem como o vencimento antecipado de dvidas de outros contratos de financiamento e a cobrana de juros e multa. Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, estes ndices estavam dentro dos limites estabelecidos nos contratos de dvida da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto.
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As clusulas restritivas da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto esto relacionadas, principalmente, com ndices financeiros obtidos utilizando o EBITDA. As debntures da Companhia e de suas controladas no so conversveis e possuem caractersticas de dvida e no patrimonial. Em 31 de dezembro de 2011 alguns emprstimos e financiamentos das controladas possuam garantias depositadas na forma de contas reservas, no montante de R$ 70.251 (R$ 53.299 e R$ 19.128 em 31 de dezembro de 2010 e 2009, respectivamente). As caractersticas dos emprstimos, financiamentos e debntures da Companhia e das controladas esto detalhadas abaixo: Debntures Debntures Alupar - 1 Emisso emisso em agosto de 2009 de R$ 150.460 em debntures no mercado local, sendo emitidas em 4 sries. A remunerao das debntures contemplava juros remuneratrios, a partir da data de emisso da debnture de cada uma das sries, equivalente a 118,0% (cento e dezoito por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias dos Depsitos Interfinanceiros - DI de um dia. As debntures contavam com a garantia fidejussria da Guarupart Participaes Ltda. (Garantidora). As debntures de cada uma das sries da 1 emisso tinham como vencimento as datas descritas abaixo: (i) (ii) (iii) (iv) As Debntures da 1 Srie vencimento em 27 de outubro de 2011; As Debntures da 2 Srie vencimento em 24 de outubro de 2011; As Debntures da 3 Srie vencimento em 24 de outubro de 2011; e As Debntures da 4 Srie vencimento em 27 de setembro de 2011.
Estas sries de debntures foram integralmente liquidadas nas datas previamente definidas. Debntures Alupar - 2 Emisso emisso em dezembro de 2009 de R$250.000 em debntures no mercado local, sendo emitidas em 2 sries. As debntures da 1 srie tero prazo de vencimento de 4 anos a contar da data de emisso, sendo que a amortizao ocorrer em 03 (trs) parcelas anuais, sendo a primeira com vencimento em 15 de dezembro de 2011, no qual foi liquidada na data prevista, a segunda com vencimento previsto 15 de dezembro de 2012 e a ltima com vencimento em 15 de dezembro de 2013. As debntures da 2 srie tero prazo de vencimento 5 anos a contar da data de emisso, sendo que a amortizao ocorrer em 03 (trs) parcelas anuais, sendo a primeira com vencimento em 15 de dezembro de 2012, a segunda com vencimento em 15 de dezembro de 2013 e a ltima com vencimento em 15 de dezembro de 2014.
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As debntures da 1 srie faro jus a uma remunerao anual correspondente a variao do CDI + 1,90%. As debntures da 2 srie faro jus a uma correo monetria do IPCA + remunerao anual de 8,95%. O pagamento da remunerao da 1 srie ser feito semestralmente, a partir da data de emisso. O pagamento da remunerao da 2 srie ser feito anualmente, a partir da data de emisso. Debntures Alupar - 3 Emisso emisso em dezembro de 2010 de R$150.000 em debntures no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. A amortizao das debntures ser realizada em 2 parcelas, sendo 50% em dezembro de 2014, e o saldo remanescente na data de vencimento, que ser em dezembro de 2015. As debntures rendero juros correspondentes a variao do CDI + 1,85% ao ano, com vencimento semestral. Debntures EATE - 1 Emisso emisso em maro de 2011 de R$360.000 em debntures no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. As debntures sero amortizadas em 55 parcelas mensais, com carncia de 5 meses a partir da data de emisso, e sero atualizadas pelo CDI e taxa de juros de 1,30% ao ano, com vencimento final em maro de 2016. Debntures ENTE - 1 Emisso emisso em maro de 2011 de R$190.000 em debntures no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. As debntures sero amortizadas em 55 parcelas mensais, com carncia de 5 meses a partir da data de emisso, e sero atualizadas pelo CDI e taxa de juros de 1,30% ao ano, com vencimento final em maro de 2016. Debntures ECTE - 1 Emisso emisso em maro de 2011 de R$75.000 em debntures no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. As debntures sero amortizadas em 55 parcelas mensais, com carncia de 5 meses a partir da data de emisso, e sero atualizadas pelo CDI e taxa de juros de 1,30% ao ano, com vencimento final em maro de 2016. Debntures ETEP - 1 Emisso emisso em novembro de 2011 de R$70.000 em debntures no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. As debntures sero amortizadas em 58 parcelas mensais, com carncia de 3 meses a partir da data de emisso, e sero atualizadas pelo CDI e taxa de juros de 1,30% ao ano, com vencimento final em novembro de 2016. Emprstimos e financiamentos Os emprstimos e financiamentos correspondem aos recursos captados pela Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e esto sujeitos aos seguintes encargos: Moeda nacional: Os emprstimos e financiamentos esto sujeitos a atualizao pela taxa de juros de longo prazo (TJLP), pelo ndice geral de preos do mercado (IGPM) ou pelo certificado de depsito interfinanceiro (CDI), conforme o caso, com spread de 1,7% a 3,3% ao ano sobre o saldo devedor.
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Moeda estrangeira: Os contratos de financiamentos em moeda estrangeira correspondem aos recursos captados pela Companhia e suas controladas, conforme a seguir: Controlada ETEM: Emprstimo captado no Banco Ita BBA em agosto de 2011 com vencimento em janeiro de 2012 no montante de R$45.400, sendo atualizado pela taxa de 114,5% do CDI. Controlada Transirap: O saldo devedor ser atualizado diariamente a partir da data de liberao e pela mdia ponderada das correes cambiais incidentes sobre recursos captados pelo BNDES, em moeda estrangeira, a taxa de 4,5% ao ano, acima da taxa varivel capitalizados nos meses de janeiro, abril, julho e outubro, durante o prazo de carncia e exigveis mensalmente, a partir de 15 de setembro de 2007 para os contratos celebrados com o BDMG/Santander. O saldo devedor ser atualizado diariamente a partir da data de liberao pelo BNDES e pela mdia ponderada das correes cambiais incidentes sobre recursos captados pelo BNDES, em moeda estrangeira, a taxa de 4,0% ao ano, acima da taxa varivel reajustada trimestralmente no dia 16 dos meses de janeiro, abril, julho e outubro, com base no custo mdio ponderado de todas as taxas e despesas incorridas pelo BNDES na captao deste recurso, no trimestre civil imediatamente anterior ao ms de reajuste da referida taxa de juros, calculados sobre o saldo devedor atualizado para o contrato celebrado com o BNDES. Os emprstimos e financiamentos sero pagos em 144 prestaes mensais com vencimento final em 2019. Controlada Transudeste: O saldo devedor ser atualizado diariamente a partir da data de liberao e pela mdia ponderada das correes cambiais incidentes sobre recursos captados pelo BNDES, em moeda estrangeira, a taxa de 4,5% ao ano, acima da taxa varivel capitalizados nos meses de janeiro, abril, julho e outubro, durante o prazo de carncia e exigveis mensalmente, a partir de 15 de setembro de 2007 para os contratos celebrados com o BDMG/Santander. O saldo devedor ser atualizado diariamente a partir da data de liberao pelo BNDES e pela mdia ponderada das correes cambiais incidentes sobre recursos captados pelo BNDES, em moeda estrangeira, a taxa de 4,0% ao ano, acima da taxa varivel reajustada trimestralmente no dia 16 dos meses de janeiro, abril, julho e outubro, com base no custo mdio ponderado de todas as taxas e despesas incorridas pelo BNDES na captao deste recurso, no trimestre civil imediatamente anterior ao ms de reajuste da referida taxa de juros, calculados sobre o saldo devedor atualizado para o contrato celebrado com o BNDES. Os emprstimos e financiamentos sero pagos em 142 prestaes mensais com vencimento final em 2019.
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Controlada Transleste: O Banco BDMG creditou a favor da controlada Transleste o valor de R$ 12.971 equivalentes a US$ 5.000.000, oriundo de recursos captados pelo Banco do Nordeste do Brasil BNB em moeda estrangeira originrios do Programa de Expanso de Mercados para Pequenas e Mdias Empresas no Nordeste do Brasil PEM. Est sujeito a encargos de 5% ao ano acima da taxa varivel definida com base na taxa de juros devida pelo BNB ao BID. Os juros sero calculados dia a dia pelo mtodo hamburgus e tem vencimento em 31 de julho de 2005, 31 de janeiro de 2006, 31 de julho de 2006 e semestralmente juntamente com as prestaes de principal durante o perodo de amortizao. O principal ser amortizado em 21 prestaes semestrais e sucessivas, vencendo a primeira em janeiro de 2007 e a ltima em janeiro de 2017. b) A movimentao de emprstimos, financiamentos, debntures e encargos de dvidas composto da seguinte forma:
Consolidado Moeda nacional e estrangeira Instituies financerias / credores Emprstimos e financiamentos (inclu arrendamento mercantil): Moeda Nacional Moeda Estrangeria Debntures: Moeda Nacional 475.231 475.231 2.373.423 801.117 801.117 1.207.301 125.972 125.972 274.396 1.985 (194.919) (194.919) (913.920) (122.959) (122.959) (246.292) 138.031 1.084.442 1.084.442 2.834.924 1.828.199 69.993 1.898.192 370.184 36.000 406.184 140.968 7.456 148.424 3 1.982 1.985 (626.717) (92.284) (719.001) (115.655) (7.678) (123.333) 138.031 138.031 1.735.013 15.469 1.750.482 Saldo incial 31/12/2010 Ingresso de dvidas Proviso de encargos Variao monetria Amortizao do principal Amortizao do encargos Emprstimo adquirido em transao de capital Saldo final 31/12/2011
Consolidado Moeda nacional e estrangeira Instituies financerias / credores Saldo incial 31/12/2009 Ingresso de dvidas Proviso de encargos Variao monetria Amortizao do principal Amortizao do encargos Emprstimo adquirido em transao de capital Saldo final 31/12/2010
Emprstimos e financiamentos (inclu arrendamento mercantil): Moeda Nacional Moeda Estrangeria Debntures: Moeda Nacional 323.041 323.041 2.211.523 148.076 148.076 483.959 38.235 38.235 159.150 3.969 (433) (433) (361.336) (33.688) (33.688) (126.198) 2.356 475.231 475.231 2.373.423 1.792.676 95.806 1.888.482 334.718 1.165 335.883 118.197 2.718 120.915 3.969 3.969 (338.449) (22.454) (360.903) (85.268) (7.242) (92.510) 2.356 2.356 1.828.199 69.993 1.898.192
Consolidado Moeda nacional e estrangeira Instituies financerias / credores Saldo incial 01/01/2009 Ingresso de dvidas Proviso de encargos Variao monetria Amortizao do principal Amortizao do encargos Saldo final 31/12/2009
Emprstimos e financiamentos (inclu arrendamento mercantil): Moeda Nacional Moeda Estrangeria Debntures: Moeda Nacional 1.727.608 398.295 398.295 984.083 4.955 4.955 211.337 (30.033) (75.460) (75.460) (536.420) (4.749) (4.749) (145.052) 323.041 323.041 2.211.523 1.562.699 164.909 1.727.608 585.788 585.788 194.165 12.217 206.382 3.014 (33.047) (30.033) (427.140) (33.820) (460.960) (125.850) (14.453) (140.303) 1.792.676 95.806 1.888.482
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c) Em 31 de dezembro de 2011, as parcelas relativas aos emprstimos, financiamentos e debntures, atualmente classificadas no passivo no circulante tm os seguintes vencimentos:
Controladora Moeda nacional R$ 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 a 2027 93.481 92.507 84.528 10.131 10.131 4.137 294.915 Consolidado Moeda estrangeria US$ mil 1.397 1.397 1.332 1.008 770 857 6.761 R$ 2.621 2.621 2.499 1.892 1.443 1.607 12.683 Moeda nacional R$ 10.392 495.797 344.062 336.677 163.318 120.754 769.640 2.240.640
16. Provises para Litgios a) A composio dos litgios como segue:

Consolidado Passivo Provises 31/12/2011 Processos judiciais Fiscal (a) Cvel (b) Fundirio (c) Trabalhista (d) Circulante No circulante 3.057 38 2.037 833 5.965 48 5.917 5.965 31/12/2010 2.135 13 2.037 184 4.369 1.452 2.917 4.369 31/12/2009 1.914 2.605 416 4.935 1.672 3.263 4.935 31/12/2011 3.141 3.000 586 437 7.164 302 6.862 7.164 Ativo Depsitos judiciais 31/12/2010 2.217 3.372 2.937 75 8.601 417 8.184 8.601 31/12/2009 1.897 3.616 7.288 139 12.940 107 12.833 12.940
b) A movimentao dos litgios em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 so como segue:

Saldo incial 31/12/2010 Processos judiciais Fiscal (a) Cvel (b) Fundirio (c) Trabalhista (d) Ingressos Atualizaes Baixas Pagamentos Saldo final 31/12/2011
2.135 13 2.038 183 4.369
785 38 2 650 1.475
137 251 388
(13) (2) (15)
(252) (252)
3.057 38 2.037 833 5.965
Saldo incial 31/12/2009 Processos judiciais Fiscal (a) Cvel (b) Fundirio (c) Trabalhista (d)
Ingressos
Atualizaes
Baixas
Pagamentos
Saldo final 31/12/2010
1.914 2.605 416 4.935
13 1 106 120
242 242
(21) (568) (339) (928)
2.135 13 2.038 183 4.369
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Saldo incial 01/01/2009 Processos judiciais Fiscal (a) Cvel (b) Fundirio (c) Trabalhista (d) Ingressos Atualizaes Baixas Pagamentos Saldo final 31/12/2009
1.394 415 1.809
1.914 1.198 1 3.113
44 44
(31) (31)
1.914 2.605 416 4.935
As provises constitudas para contingncias passivas, no montante de R$ 48 no passivo circulante e R$ 5.917 no passivo no circulante esto compostas como segue: O clculo dos valores a serem provisionados feito com base nos valores efetivamente envolvidos e no parecer dos advogados externos e internos responsveis pela conduo dos processos e no julgamento de nossa administrao, sendo que so provisionados os valores relativos aos processos que entendemos ser de perda provvel. Perda Provvel: a Companhia, suas Controladas e suas Controladas em conjunto figuram como parte: a) Fiscal: Referem-se s aes tributrias, impugnaes de cobranas e autos de infrao. Os processos de natureza fiscal so pulverizados, e no existem aes que individualmente sejam relevantes para divulgao, com exceo do processo fiscal referente ao mandado de segurana descrito abaixo e que foi classificado como perda possvel. b) Cvel: Referem-se s aes de natureza comercial e indenizatria, movidas por pessoas fsicas e jurdicas, tais como ao de interdito proibitrio e ao de cobrana, sendo que, no existem aes que individualmente sejam relevantes para divulgao. c) Fundirio: Os processos de natureza fundiria so pulverizados entre as vrias controladas da Companhia, e no existem aes que individualmente sejam relevantes para divulgao. d) Trabalhista: Referem-se a processos movidos por ex-empregados da Companhia mas, principalmente por ex-empregados das empresas subcontratadas pelas controladas da Companhia (responsabilidade subsidiria e/ou solidaria), envolvendo cobrana de horas-extras, verbas rescisrias, adicional de periculosidade, insalubridade, reajuste salarial, envolvendo cobrana de parcelas indenizatrias entre outras. Entre os processos de natureza trabalhista destacamos o processo trabalhista em face da controlada Iju e outra (Naturasul). A controlada Iju figura como responsvel subsidiria da Naturasul nesta ao. O valor estimado da em 31 de dezembro de 2011 de R$ 2.404.
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Perda Possvel: embora tais processos no sejam provisionados pela Companhia e por suas controladas, merecem destaques: Fiscal: Mandado de Segurana: Impetrado pela Companhia em face da Unio Federal versando sobre a excluso dos valores recebidos a ttulo de Juros sobre Capital prprio da base de Clculo do PIS e da COFINS. Foi realizado depsito judicial no montante de R$ 1.499. Sentena julgada improcedente. O valor estimado da causa 31 de dezembro de 2011 de R$ 1.533. Em funo da obrigao fiscal, a Companhia registrou este tributo no passivo no circulante. Cvel: Ao movida pelo Ministrio Pblico Federal e pelo Ministrio Pblico Estadual do Amap, em face da Companhia, da Aneel e do IMAP (Instituto de Meio Ambiente e Ordenamento Territorial do Amap) do Amap e do Secretrio do Estado do meio ambiente do Estado do Amap. Trata-se de uma ao de obrigao de fazer e de no fazer para preveno de danos ambientais. A empresa aguarda a deciso sobre o pedido liminar. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 988. Existem quatro aes de Execuo de Ttulo Extrajudicial interposta pela Construtora Triunfo S.A. em face da controlada Foz, sendo elas: 1 Ao: aguardando a remarcao da Audincia de Conciliao. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 638. 2 Ao: publicao da sentena de extino dos embargos execuo opostos, tendo em vista a extino da ao de execuo. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 542. 3 Ao: aguardando o prosseguimento da manifestao da Construtora Triunfo que foram remetidos concluso. O valor estimado da causa em de 31 de dezembro de 2011 de R$ 848. 4 Ao: Autos foram remetidos concluso. Aguardando o prosseguimento do feito. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 1.158. Ao Revisional de Contrato interposta pela Naturasul Construtora em face da controlada Iju. Foi protocolada petio requerendo a intimao do perito judicial para que estime seus honorrios considerando a excessiva estimativa de honorrios apresentada inicialmente. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 2.674.
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Trabalhista: Refere-se de uma maneira geral a processos envolvendo cobrana de horas-extras, verbas rescisrias, adicional de periculosidade, insalubridade, reajuste salarial, envolvendo cobrana de parcelas indenizatrias e outras. Arbitral: Existem dois procedimentos arbitrais, a saber: Instituio de procedimento Arbitral pelo Consrcio Fornecedor Foz do Rio Claro (Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A. e Sadefem Equipamentos e Montagens S.A.) em face da controlada Foz. Trata-se de procedimento arbitral pelo qual se pleiteia indenizao e multas por resciso contratual e atraso de pagamento. Aguardando designao de audincia para assinatura do Termo de Arbitragem. O valor ser definido aps a assinatura do Termo de Arbitragem. Instituio de procedimento Arbitral pela CONPASUL Construo e Servios em face da controlada Iju para indenizao e multas por descumprimento contratual. Trata-se de procedimento arbitral objetivando a execuo, no regime de empreitada total, a preo global e prazo determinado, das obras civis necessrias plena e satisfatria implantao da UHE So Jos. Protocolizada petio pela Iju complementando os honorrios periciais. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 27.381.
Administrativos Fiscal: Trata-se de Termo de Incio de Fiscalizao de ISS (Responsabilidade Tributria) interposto pela Secretaria Municipal de Finanas do Municpio de Marab PA em face da controlada EATE. Foi interposto novo Recurso Voluntrio. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 2.062. Trata-se de um Auto de Infrao interposto pela Prefeitura Municipal de Bom Jesus do Tocantins em face da controlada ENTE relativo ao ISS - Prestao de Servios de Transmisso do 4o. Circuto da LT 500 Kv Tucuru-Aailndia perodo 2005 a 2007. Aguardando apreciao da impugnao apresentada. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 3.232. Trata-se de um Auto de Infrao e Notificao Fiscal interposto pela Prefeitura Municipal de Bom Jesus do Tocantins em face da controlada ENTE relativo ao ISS - Prestao de Servios de Construo do 4o. Circuto da LT 500 Kv Tucuru-Aailndia - perodo 2004. Processo objeto do Mandato de Segurana. Existe uma liminar suspendendo a exigibilidade do crdito. O valor estimado da causa em 31 de dezembro de 2011 de R$ 973.
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17. Patrimnio Lquido Capital autorizado Nos termos do artigo 8 do seu Estatuto Social, a Companhia est autorizada a aumentar o capital social mediante deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria, por meio da emisso de aes ordinrias e/ou aes preferenciais, at o limite de 500.000.000 (quinhentos milhes) de aes. Compete, igualmente, ao Conselho de Administrao fixar as condies da emisso, inclusive preo, prazo e forma de integralizao. Dentro do limite de capital autorizado, e de acordo com plano aprovado pela Assembleia Geral, a Companhia poder outorgar opo de compra de aes a seus administradores ou empregados ou a pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedade sob seu controle. Ademais, os acionistas da Companhia possuem direito de preferncia para subscrio de novas aes, ou quaisquer valores mobilirios conversveis em aes, cujo prazo para exerccio ser de 30 (trinta) dias. Este direito de preferncia poder, no entanto, a critrio do Conselho de Administrao, ser excludo ou ter seu prazo para exerccio reduzido, na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica, ou ainda mediante permuta de aes, em oferta pblica de aquisio de controle, nos termos estabelecidos na Lei das Sociedades por Aes, dentro do limite do capital autorizado. Capital social O capital social da Companhia no valor total de R$ 804.001, est representado por 163.910.000 aes ordinrias, todas nominativas, sem valor nominal. A composio acionria da Companhia em 31 de dezembro de 2011 a seguinte:
Acionistas Guarupart Participaes Ltda FI - FGTS Membros do Conselho de Administrao Capital integralizado 134.666.992 29.242.996 12 163.910.000 Participao % 82,16 17,84 100,00
Reserva de Lucros Reserva legal: A reserva legal constituda com base em 5% do lucro lquido do exerccio limitada a 20% do capital social. Reserva de lucros: Os lucros remanescentes so mantidos na conta de reserva disposio da Assembleia, para sua destinao.
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Reserva de capital Durante o primeiro semestre de 2011, a Companhia efetuou a compra de 20.632.329 aes preferncias da controlada EATE e que eram de titularidade da Eletrobrs. Esta aquisio foi efetuada pelo montante de R$4.790, gerando um ganho de capital para a Companhia no montante de R$86.821. Este ganho de capital foi registrado no patrimnio lquido na rubrica de reserva de capital (vide nota n 10). Em 11 de novembro de 2011, a Companhia adquiriu 1.053.429 aes ordinrias da controlada ECTE e que eram de titularidade da MDU Resources Luxemburgo II LLC (MDU). Esta aquisio foi efetuada pelo montante de R$4.872, gerando uma perda de capital para a Companhia no montante de R$1.875. Esta perda de capital foi registrada no patrimnio lquido na rubrica de reserva de capital (vide nota n 10). Destinao do resultado De acordo com o artigo 37 do Estatuto Social da Companhia, os acionistas tero de direito de receber como dividendo obrigatrio no cumulativo, em cada exerccio, 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido do exerccio, acrescido ou diminudo dos seguintes valores: a) importncia destinada constituio de reserva legal; b) importncia destinada constituio de reserva para contingncia e reverso da mesma reserva formada em exerccios anteriores.
31/12/2011 Lucro lquido do exerccio antes da participao dos no controladores Atribuveis aos: Acionistas no contorladores Lucro lquido do exerccio (-) ajuste de adoo do IFRS Lucro lquido do exerccio - ajustado Constituio de reserva legal Subtotal Dividendo mnimo obrigatrio (+) ajuste de adoo do IFRS (+) ajuste de reapresentao de demonstraes contbeis destinado para reserva de lucros Reserva de lucros Saldo de lucros acumulados
Ao Tipo Dividendo mnimo obrigatrio Reserva de lucros ON ON
31/12/2010
31/12/2009
439.044 (248.517) 190.527 190.527 (10.011) 180.516 (47.553) -
421.426 (228.945) 192.481 192.481 (10.058) 182.423 (47.770) -
395.395 (257.238) 138.157 (24.889) 113.268 (6.127) 107.141 (29.102) 24.889
9.698 (142.661) 31/12/2011 R$ p/ ao 0,29 0,87
8.662 (143.315) 31/12/2010 R$ p/ ao 0,29 0,87
9.262 (112.190) 31/12/2009 R$ p/ ao 0,18 0,68
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18. Resultado por Ao Os dados do resultado por ao so apresentados por tipo e natureza de ao. Tal apresentao est de acordo com a prtica no Brasil de negociao e cotao de aes em lotes de aes. A tabela a seguir apresenta o resultado por ao da Companhia para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009:
31/12/2011 Numerador: Resultado do exerccio Denominador (em milhares de aes) Mdia ponderada do nmero de aces ordinrias Resultado por ao Lucro bsico e diludo por ao ordinria 190.527 163.910 1,16239 31/12/2010 192.481 163.910 1,17431 31/12/2009 138.157 163.910 0,84288
19. Receita Operacional Lquida Consolidada

Consolidado 31/12/2011 Receita Bruta Receita de transmisso de energia Suprimento de energia Remunerao do ativo de concesso Receita de infra-estrutura 99.719 162.459 790.090 237.926 1.290.194 31/12/2010 85.014 80.203 710.577 122.257 998.051 31/12/2009 76.401 687.650 63.025 827.076
Dedues PIS COFINS ICMS Quota para reserva global de reverso - RGR Pesquisa e desenvolvimento - P&D Receita Operacional lquida
(8.053) (37.144) (2.140) (20.670) (8.542) (76.549) 1.213.645
(6.164) (28.878) (2.062) (18.355) (6.861) (62.320) 935.731
(5.238) (24.174) (18.577) (6.908) (54.897) 772.179
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20. Receitas e Despesas Financeiras

Consolidado 31/12/2011 Receitas Financeiras Receita de aplicaes financeiras Outros Total Despesas Financeiras Encargos sobre emprstimos e financiamentos Variao monetria sobre emprstimos e financiamentos Encargos sobre debntures Variao monetria sobre debntures Variao cambial Outros Total Total Lquido 31/12/2010 31/12/2009
49.693 8.001 57.694
51.399 4.098 55.497
22.588 2.407 24.995
(125.753) (5.831) (117.870) (595) (520) (6.748) (257.317) (199.623)
(115.085) (5.971) (41.129) (1.206) (594) (24.740) (188.725) (133.228)
(130.495) 28.325 (11.092) (1.059) (89) (31.958) (146.368) (121.373)
21. Imposto de Renda e Contribuio Social Em 2009, foi sancionada a Lei n 11.941/09, resultado da converso em lei da Medida Provisria n 449/2008, criando o chamado Regime Tributrio de Transio (RTT), o qual, em sntese, busca neutralizar os impactos da adoo dos novos critrios contbeis institudos pela Lei n 11.638/07 e pelos artigos 37 e 38 da prpria Lei 11.941/09. A Companhia e suas controladas optaram por adotar o RTT. Imposto de renda e contribuio social corrente O imposto de renda e a contribuio social so calculados com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente a R$ 240 para o imposto de renda e 9% para a contribuio social sobre o lucro tributvel para todas as empresas controladas diretamente e indiretamente pela Companhia sob o regime de apurao com base no Lucro Real Anual, exceto as controladas, ERTE, Lumitrans, Transirap, Transleste, Transudeste, ETES, Queluz e Lavrinhas que esto sob o regime de tributao pelo Lucro Presumido. A alquota efetiva do imposto de renda e contribuio social no resultado consolidado da Companhia em 31 de dezembro de 2011 foi de 19%, e em 2010 e 2009 foi de 20%.
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A reconciliao da taxa efetiva da alquota nominal para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009. como segue:
Consolidado 31/12/2011 a) Composio dos tributos no resultado: Na rubrica de tributos: Correntes Diferidos Total b) Alquota efetiva: Resultado antes dos tributos Imposto de renda calculado alquota de nominal - 34% Benefcio fiscal Efeito lquido das controladas tributadas pelo lucro presumido ICPC 01 - imposto diferido Total da despesa com tributos Alquota efetiva 31/12/2010 31/12/2009
(66.587) (33.146) (99.733)
(61.756) (37.988) (99.744)
(56.355) (40.282) (96.637)
538.777 (124.365) 63.947 (6.169) (33.146) (99.733) 19%
521.170 (120.211) 61.902 (3.448) (37.988) (99.744) 19%
492.032 (111.001) 57.835 (3.189) (40.282) (96.637) 20%
Reduo do imposto de renda Algumas de nossas controladas e controladas em conjunto so titulares de benefcios fiscais federais que garantem a reduo de imposto de renda na regio da Superintendncia de Desenvolvimentos da Amaznia (SUDAM) e da Superintendncia de Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE). Com fundamento na Medida Provisria n 2.199-14, de 24 de agosto de 2001, do Governo Federal, as empresas ETEP, EATE, ERTE, ENTE, e STN so titulares de benefcios fiscais federais que garantem reduo de 75% do imposto de renda, inclusive adicional, sobre o lucro da explorao de empreendimentos instalados na regio da SUDAM e da SUDENE, pelo prazo de 10 anos. A fruio do benefcio fiscal d-se a partir do ano-calendrio subsequente entrada em operao do projeto, segundo laudo expedido pela SUDAM e SUDENE. At o presente momento a ETES no est usufruindo do benefcio da reduo do imposto de renda por estar no aguardo homologao do processo pela Receita Federal e, diversamente das demais transmissoras da Alupar, a ERTE no est usufruindo da reduo de imposto de renda por ter optado pelo lucro presumido.
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Imposto de renda e contribuio social diferido O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos usando-se o mtodo do passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis nas demonstraes financeiras. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so determinados, usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo foi liquidado. Em 31 de dezembro de 2011, o imposto de renda e contribuio diferido foi calculado com base nos ajustes apurados em funo da adoo dos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidas pelo CPC. O imposto de renda e contribuio social diferido foi apurado em funo do RTT ter neutralizado os impactos da adoo dos novos critrios contbeis, sendo a base de clculo do imposto diferido proveniente do reflexo da adoo das prticas contbeis internacionais, mais precisamente dos impactos contbeis do ICPC 01 (IFRIC 12) nas controladas da Companhia. 22. Partes Relacionadas Transaes com partes relacionadas A Companhia controlada pela Guarupart Participaes Ltda. A Companhia uma sociedade por aes, de capital aberto, e tem por objeto exercer o controle de empresas transmissoras de energia eltrica no Brasil e no exterior. A Alupar tambm detm os direitos de concesso de UHEs e a autorizao de duas PCHs, os detalhes destas controladas esto descritas na nota n 1.
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Todas as transaes podem ser assim demonstradas:

Controladora Parte relacionada / transao Ativo circulante Ttulos e valores mobilirios Caixa Econmica Federal (*) Dividendos a receber Transminas Holding S.A. Sistema de Transmisso Nordeste S/A-STN Empresa Amazonense de Transmisso S/A-EATE Empresa Norte de Transmisso S/A-ENTE Empresa Regional de Transmisso S/A-ERTE Empresa Paraense de Transmisso S/A-ETEP Sistema de Transmisso Catarinense S/A-STC Empresa Catarinense de Transmisso S/A-ECTE Companhia Transmissora de Energia Eltrica - Lumitrans Empresa de Transmisso do Esprito Santo S/A Juros sobre capital prprio Empresa Amazonense de Transmisso S/A-EATE Sistema de Transmisso Nordeste S/A-STN Empresa Norte de Transmisso S/A-ENTE Empresa Paraense de Transmisso S/A-ETEP Empresa Catarinense de Transmisso S/A-ECTE Sistema de Transmisso Catarinense S/A-STC 31/12/2011 194.867 31/12/2010 330.395 31/12/2009 434.336
170.535 17.711 3.480 11.109 1.036 889 1.197 6.621 630 4.732 1.259
247.671 63.662 2.363 7.902 18.481 15.009 7.186 4.307 1.256 5.052 890 1.216 19.062 6.938 6.998 2.292 2.206 628
326.149 89.671 1.855 4.395 38.213 19.840 9.036 5.359 676 9.560 737 18.516 6.938 5.671 2.975 1.731 1.201 -
Ativo no-circulante Adiantamento para futuro aumento de capital Empresa de Transmisso do Esprito Santo S/A Empresa Regional de Transmisso S/A-ERTE Sistema de Transmisso Catarinense S/A-STC Companhia Transmissora de Energia Eltrica-Lumitrans Foz do Rio Claro Energia S/A Iju Energia S.A. Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. Usina Paulista Queluz de Energia S.A. Ferreira Gomes Energia S.A Alupar Inversiones Peru AF Energia Risaralda Energa S.A.S.E.S.P.
278.499 49.420 146.176 28.436 46.783 1.219 39 6.426
284.222 6.086 1.350 7.000 3.500 66.380 163.316 8.886 14.384 13.320 -
20.586 2.086 7.000 3.500 8.000 -
(*) A Caixa Econmica Federal a administradora do FI-FGTS, sendo o FI-FGTS acionista da Companhia.
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Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 a Companhia e suas controladas possuem os seguintes saldos envolvendo Partes Relacionadas:
Consolidado Outras partes relacionadas Ativo circulante Adiantamento a Fornecedores - Alusa Ferreira Gomes (b) Passivo circulante Fornecedores - Alusa Usina Paulista Queluz de Energia S.A. (a) Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. (c) Provises pr-operacionais - Alusa Foz do Rio Claro Energia S.A. Iju Energia S.A. (c) Usina Paulista Lavrinhas de Energia S.A. (a) Usina Paulista Queluz de Energia S.A. (a) 20.837 20.837 24.140 388 388 23.752 203 3.682 9.344 10.523 5.313 5.313 2.589 44 2.680 765 765 765 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009
(a) Contrato de Empreitada Total a Preo Global e Prazo Determinado celebrado com a coligada Alusa Este contrato teve como finalidade contratar a Alusa para execuo de projetos, obras civis, servios de engenharia, montagem eletromecnica e fornecimento de materiais e equipamentos necessrios para a implantao da pequena Central Hidreltrica. (b) Contrato de Empreitada Total a Preo Global e Prazo Determinado celebrado com a coligada Alusa. Este contrato teve como finalidade contratar a Alusa para execuo de obras civis, compreendendo a execuo das estruturas de concreto vertedouro, tomada dagua, casa de fora e rea de montagem. O valor total do contrato no montante de R$ 162.875 destes R$ 45.348 j haviam sido executados em 31 de dezembro de 2011, sendo que do montante executado, o valor de R$20.837 est em aberto como adiantamento. ( c) Contrato de Empreitada Total a Preo Global e Prazo Determinado celebrado com a coligada Alusa. Este contrato teve como finalidade contratar a Alusa para a prestao de servio e gerenciamento de materiais e equipamentos para a execuo das obras civis.
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Garantias As transaes de garantias entre as empresas do grupo esto relacionadas abaixo:

Data da Autorizao 01/12/09 23/12/09 16/03/09 22/12/09 11/02/08 11/02/08 01/02/08 01/02/08 04/12/07 15/12/08 19/03/10 11/05/11 rgo Autorizador Reunio de Scios Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Assemblia Geral Diretoria Conselho de Administrao Diretoria Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Conselho de Administrao Empresa Garantida Alupar EBTE ETES ETES Foz Iju Lavrinhas Queluz STC STN STN TME Empresa Garantidora Guarupart Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Contrato Financiamento - FINEP Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNDES Financiamento - BNB Contrato de abertura de crdito fixo Cdula de Crdito Comercial-Banco do Brasil Cdula de Crdito Bancrio Garantia Fiana Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Ratificao do Penhor de aes, haja vista que estas passaram a ser de propriedade da Alupar a partir de 26.09.2007 Crdito para aquisio de reatores, com utilizao de recursos do FINAME Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de aval para compra de ativos atravs de recursos do FINAME Prestao de Aval na Fiana n 100411020057000 decorrente de quantias questionadas nos autos de Execuo de Ttulo Extrajudicial movida pela Construtora Triunfo em face da Foz. Prestao de Aval na Fiana n 100411020056900 decorrente de quantias questionadas nos autos de Execuo de Ttulo Extrajudicial movida pela Construtora Triunfo em face da Foz. Prestao de Aval na Fiana n 100411020057200 decorrente de quantias questionadas nos autos de Execuo de Ttulo Extrajudicial movida pela Construtora Triunfo em face da Foz. Prestao de Aval na Fiana n 100411030052800 decorrente de quantias questionadas nos autos de Execuo de Ttulo Extrajudicial movida pela Construtora Triunfo em face da Foz. Prestao de Garantias (Fiana) de Ao de Ao de Ao de Ao Valor do Contrato 72.841 165.150 27.714 17.338 201.630 168.200 111.185 114.647 124.471 299.995 4.992 50.000 Incio do Contrato 17/12/09 28/12/09 04/05/09 29/12/09 09/04/08 09/04/08 11/03/09 11/03/09 28/12/07 25/06/04 19/03/10 02/06/11 Encerramento do Contrato 15/05/18 15/11/24 15/09/23 15/10/19 15/03/27 15.09.2027 15/08/24 15/06/24 15/04/22 25/06/24 15/03/20 27/11/11 Saldo devedor do contrato em 31/12/2011 59.843 147.613 27.201 11.984 229.990 202.345 139.428 146.237 40.791 228.511 5.031 23.121 CCB celebrada em 30/06/10, mas aval da ALUPAR foi previsto atravs de aditivo contratual datado de 13/07/2010, haja vista a impossibilidade de oferecimento dos ativos como garantia. A fiana ser extinta to logo a ao seja julgada. A fiana ser extinta to logo a ao seja julgada. A fiana ser extinta to logo a ao seja julgada. A fiana ser extinta to logo a ao seja julgada. -
13/07/10
Transirap
Alupar
1.187
30/06/10
15/07/20
14/03/11 14/03/11 14/03/11 14/03/11 13/06/11
Foz Foz Foz Foz Ferreira Gomes Ferreira Gomes ETEM Ferreira Gomes Ferreira Gomes ETEM TME ETVG Ferreira Gomes
Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar
Fiana Fiana Fiana Fiana Contrato de Fornecimento, Superviso de Montagem e Superviso de Comissionamento com a Voith Contrato de Abertura De Linha de Crdito Para Celebrao de Operaes de Mtuo Banco Sumitomo Cdula de Crdito Bancrio - Banco Ita Cdula de Crdito Bancrio n 270662011 Cdula de Crdito Bancrio n 270734811 Financiamento - BNDES Cdula de Crdito Bancrio n 420.500.920 Nota de Crdito n 40/00039-7 Debntures
973 715 457 543 152.910
09/03/11 15/02/11 15/02/11 09/03/11 05/05/11
Indeterminado Indeterminado Indeterminado Indeterminado 01/04/13
13/06/11 12/09/11 12/09/11 12/09/11 12/09/11 25/11/11 25/11/11 25/11/11
Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar Alupar
Prestao de Garantias (Aval) Prestao de Garantias (Aval) Prestao de Garantias (Aval) Prestao de Garantias (Aval) Prestao de quaisquer garantias, inclusive cauo de ttulos, direitos creditrios, avais, fianas e penhor de aes Prestao de aval e de penhor de aes Prestao de aval e de penhor de aes Fiana
29.400 45.400 20.000 20.000 46.800 35.000 17.835 150.000
15/07/11 26/08/11 04/10/11 31/10/11 21/12/11 25/11/11 23/12/11 28/11/11
31/07/12 27/01/12 02/04/12 29/03/11 15/04/26 21/05/12 01/12/26 28/05/13
29.670 45.915 40.102 16.393 1.779 151.028
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Remunerao da alta administrao De acordo com a orientao contida na Deliberao CVM n 560, de 11 de dezembro de 2008, a Companhia e suas controladas devem divulgar a remunerao de sua alta administrao. De acordo com o nosso Estatuto Social, de responsabilidade da Assembleia Geral de Acionistas definir a remunerao global dos membros do Conselho de Administrao, da Diretoria, assim como dos membros do Conselho Fiscal, se instalado, em decorrncia do exerccio de suas funes. Cabendo ao Conselho de Administrao a definio da distribuio da remunerao aos seus membros e aos membros da Diretoria. A poltica de remunerao da Companhia aplicvel aos Administradores dividida em uma remunerao fixa e, exclusivamente para os membros da Diretoria, uma parcela varivel baseada no desempenho e alcance de metas. A poltica de remunerao da Companhia manteve-se consistente nos ltimos trs exerccios sociais. Na Assembleia Geral realizada em 29 de abril de 2011, os acionistas da Companhia aprovaram o valor de at R$6.300 para remunerao global dos membros do nosso Conselho de Administrao e Diretoria para o exerccio de 2011/2012. No exerccio de 2011, 2010 e 2009, a remunerao foi conforme segue:
Controladora 31/12/2011 Benefcios de curto prazo (a) Benefcios ps-emprego (b) Outros beneficios de longo prazo (c) Remunerao do conselho Total 3.787 185 1.420 988 6.380 31/12/2010 3.399 159 686 972 5.216 31/12/2009 3.079 152 1.001 791 5.023 31/12/2011 8.123 287 2.413 1.583 12.406 Consolidado 31/12/2010 6.910 262 1.548 1.531 10.251 31/12/2009 5.799 220 1.979 1.251 9.249
a) Compostos por ordenados, salrios e contribuies para benefcios no monetrios (tais como assistncia mdica, moradia, automveis e bens ou servios gratuitos ou subsidiados); b) Compostos por penses, outros benefcios de aposentadoria, seguro de vida psemprego e assistncia mdica ps-emprego; c) Compostos por licena remunerada, gratificao por tempo de servio, participao nos lucros, gratificaes e outras compensaes diferidas; e
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23. Instrumentos Financeiros 23.1 Consideraes Gerais A Companhia e suas controladas mantm operaes com instrumentos financeiros, cujos limites de exposio aos riscos de crdito so aprovados e revisados periodicamente pela Administrao. A Companhia e suas controladas limitam os seus riscos de crdito atravs da aplicao de seus recursos em instituies financeiras de primeira linha. Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na contabilidade na rubrica dos seguintes instrumentos financeiros: a) b) c) d) e) f) g) h) Aplicaes financeiras; Ttulos e valores mobilirios; Contas a receber de clientes; Ativo financeiro da concesso; Caues e depsitos judiciais; Fornecedores; Emprstimos e financiamentos - incluem encargos de dvida; e Debntures.
23.2 Valor Justo Os instrumentos financeiros ativos e passivos ajustados s taxas correntes de mercado esto demonstrados a seguir:
Consolidado 31/12/2011 Valor Contbil Ativo Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Ativo financeiro da concesso Caues e depsitos judiciais Passivo Fornecedores Emprstimos e financiamentos incluem encargos Debntures Valor Justo 31/12/2010 Valor Contbil Valor Justo 31/12/2009 Valor Contbil Valor Justo
166.048 265.729 119.865 3.905.997 7.164 4.464.803 57.606 1.750.482 1.084.442 2.892.530
166.048 265.729 119.865 3.905.997 7.164 4.464.803 57.606 1.750.482 1.084.442 2.892.530
215.126 325.033 95.875 3.271.868 8.601 3.916.503 42.339 1.902.953 470.470 2.415.762
215.126 325.033 95.875 3.271.868 8.601 3.916.503 42.339 1.902.953 470.470 2.415.762
247.067 398.474 78.713 3.089.099 12.940 3.826.293 21.326 1.888.482 323.041 2.232.849
247.067 398.474 78.713 3.089.099 12.940 3.826.293 21.326 1.888.482 323.041 2.232.849
As metodologias utilizadas pela Companhia para a divulgao do valor justo foram as seguintes: Aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, ttulos e valores mobilirios, ativo financeiro de concesso e fornecedores se aproximam do seu respectivo valor contbil. Emprstimos financiamentos e encargos de dvidas (lquidos dos custos a amortizar):
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(i) BNDES: em decorrncia desse contrato ser de longo prazo, portanto, no contemplado sob o escopo do CPC 12, que preceitua que passivos dessa natureza no esto sujeitos aplicao do conceito de valor presente por taxas diversas daquelas a que esses emprstimos e financiamentos j esto sujeitos, pelo fato do Brasil no ter um mercado consolidado para esse tipo de dvida de longo prazo, ficando a oferta de crdito restrita a apenas um ente governamental. Diante do exposto acima, a Companhia utilizou o mesmo conceito na definio do valor justo para esses emprstimos, financiamentos e encargos de dvidas. (ii) FCO Banco do Brasil: Como os valores a pagar so reajustados pela TJLP (taxa de juros de referncia do Governo Federal), o valor justo dessa dvida o prprio valor contbil, uma vez que esto refletidas as taxas de mercado para este instrumento financeiro; O valor justo para as debntures com mercado ativo no possui diferena relevante para o saldo contbil, uma vez que a variao do valor do preo unitrio no mercado secundrio divulgado no stio eletrnico www.debentures.com.br prximo ao valor contbil. As debntures das controladas ETPE, ECTE e Ferreira Gomes que no esto precificadas no mercado ativo, a Companhia, com base nas debntures do Grupo com caractersticas similares, realizou o clculo do valor justo e no identificou diferenas relevantes. No houve reclassificao de categoria de instrumentos financeiros no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. 23.3 Hierarquia do valor justo A Companhia usa a seguinte hierarquia para determinar e divulgar o valor justo de instrumentos financeiros pela tcnica de avaliao. Nvel I preos cotados nos mercados ativos para ativos e passivos idnticos; Nvel II outras tcnicas para as quais todos os dados que tenham efeito significativo sobre o valor justo registrado sejam observveis, direta ou indiretamente, e Nvel III tcnicas que usam dados que tenham efeito significativo no valor justo registrado que no sejam baseados em dados observveis no mercado
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Consolidado 31/12/2011 Ativo financeiros Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios 166.048 265.729 431.777 Mensurao do valor justo Nivel I 166.048 265.729 431.777 Nivel II Nivel III -
Passivos financeiros Emprstimos e financiamentos - principal e encargos Debntures Total passivos financeiros
1.750.482 1.084.442 2.834.924
Consolidado
1.750.482 1.084.442 2.834.924
31/12/2010 Ativos financeiros Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios 215.126 325.033 540.159
Mensurao do valor justo Nivel I 215.126 325.033 540.159 Nivel II Nivel III -
1.902.953 470.470 2.373.423
Consolidado
1.902.953 470.470 2.373.423
31/12/2009 Ativos financeiros Ttulos e valores mobilirios Ativo financeiro de concesso 398.474 78.713 724.254
Mensurao do valor justo Nivel I 398.474 78.713 477.187 Nivel II 247.067 Nivel III -
1.888.482 323.041 2.211.523
1.888.482 323.041 2.211.523
No decorrer do exerccio de 2011, 2010 e 2009, no houve transferncia entre avaliaes de valor justo nvel I e nvel II, e nem transferncia entre avaliaes de valor justo nvel III e nvel II.
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23.4 Instrumentos Financeiros por Categoria (saldos contbeis)

Consolidado 31/12/2011 Disponvel para venda Ativo Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Ativo financeiro da concesso Caues e depsitos judiciais Passivo Fornecedores Emprstimos e financiamentos incluem encargos Debntures - incluem encargos 166.048 265.729 431.777 Emprstimos e recebveis 119.865 3.905.997 7.164 4.033.026 57.606 1.750.482 1.084.442 2.892.530 Consolidado 31/12/2010 Disponvel para venda Ativo Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Ativo financeiro da concesso Caues e depsitos judiciais Passivo Fornecedores Emprstimos e financiamentos incluem encargos Debntures - incluem encargos 215.126 325.033 540.159 Emprstimos e recebveis 95.875 3.271.868 8.601 3.376.344 42.339 1.902.953 470.470 2.415.762 Consolidado 31/12/2009 Disponvel para venda Ativo Aplicaes Financeiras Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Ativo financeiro da concesso Caues e depsitos judiciais Passivo Fornecedores Emprstimos e financiamentos incluem encargos Debntures - incluem encargos 247.067 398.474 645.541 Emprstimos e recebveis 78.713 3.089.099 12.940 3.180.752 21.326 1.888.482 323.041 2.232.849 Total 247.067 398.474 78.713 3.089.099 12.940 3.826.293 21.326 1.888.482 323.041 2.232.849 Total 215.126 325.033 95.875 3.271.868 8.601 3.916.503 42.339 1.902.953 470.470 2.415.762 Total 166.048 265.729 119.865 3.905.997 7.164 4.464.803 57.606 1.750.482 1.084.442 2.892.530
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23.5 Informaes sobre Liquidez A Companhia e suas controladas e controladas em conjunto tm como poltica a eliminao dos riscos de mercado, evitando assumir posies expostas a flutuaes de valores de mercado e operando apenas instrumentos que permitam controles de riscos. Todos os contratos de derivativos so com operaes de Contratos a Termo de Moeda sem Liquidao Fsica (NDF), todas registradas na CETIP. A Companhia e suas controladas e controladas em conjunto no efetuam aplicaes de carter especulativo, em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. Os resultados obtidos com estas operaes esto condizentes com as polticas e estratgias definidas pela administrao da companhia. As polticas de administrao de risco da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto foram estabelecidas a fim de identificar e analisar riscos enfrentados pela Companhia e suas controladas e controladas em conjunto, para estabelecer apropriados limites de riscos e monitorar controles e aderncia aos limites. As polticas so revisadas regularmente para refletir mudanas nas condies de mercado e nas atividades da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto. A Companhia e suas controladas possuem um nvel significativo de endividamento de longo prazo em razo da necessidade de grande volume de recursos financeiros para a realizao de investimentos. As variaes adversas significativas nas taxas de juros na economia brasileira impactariam a Companhia e suas controladas, causando um aumento das despesas futuras, com encargos de dvida ou uma incapacidade de renegociar o prazo de pagamento, o que poder reduzir o lucro lquido e, consequentemente, a capacidade para honrar as obrigaes contratuais e os valores disponveis para distribuio aos acionistas na forma de dividendos e outros proventos. Alm disso, a Companhia pode incorrer em endividamento adicional no futuro para financiar aquisies, investimentos ou para outros fins, bem como para a conduo de nossas operaes, sujeito s restries aplicveis dvida existente.
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Caso a Companhia e suas controladas incorram em endividamento adicional, os riscos associados com a sua alavancagem financeira podero aumentar, tais como a possibilidade de no conseguir gerar caixa suficiente para pagar o principal, juros e outros encargos relativos a dvida ou para fazer distribuies aos acionistas. Alm disso, caso haja descumprimento de determinadas obrigaes de manuteno de ndices financeiros, poder ocorrer vencimento antecipado das dvidas anteriormente contradas, o que pode impactar de forma relevante a capacidade da Companhia e de suas controladas de honrar suas obrigaes. O descumprimento de determinadas obrigaes previstas nos contratos de concesso pode causar, aps o devido processo administrativo, a perda das outorgas de concesso e autorizao. Na hiptese de vencimento antecipado das dvidas, os ativos e fluxo de caixa podero ser insuficientes para quitar o saldo devedor dos contratos de financiamento. Caso no seja possvel realizar a manuteno dos nveis de endividamento da Companhia e de suas controladas e/ou incorrer em dvidas adicionais, a Companhia e suas controladas podero ter seus negcios, resultados operacionais e financeiros, bem como os fluxos de caixa adversamente afetados. 23.6 Informaes qualitativas e quantitativas sobre Instrumentos Financeiros Anlise de sensibilidade dos investimentos de curto prazo - consolidados Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nos investimentos de curto prazo ao qual a Companhia e as controladas estavam expostas na data base de 31 de dezembro de 2011, foram definidos 5 cenrios diferentes. Com base no relatrio FOCUS de 30 de dezembro de 2011, foi extrada a projeo dos indexadores SELIC/CDI e assim definindo-os como o cenrio provvel; a partir deste foram calculadas variaes de 25% e 50%. Para cada cenrio foi calculada a receita financeira bruta no levando em considerao incidncia de tributos sobre os rendimentos das aplicaes. A data base utilizada da carteira foi 31 de dezembro de 2011 projetando para um ano e verificando a sensibilidade do CDI com cada cenrio.
Consolidado Aplicaes Financeiras 31/12/2011 166.048 Cenrio I (-50% ) 5,25 Cenrio I (-50% ) 8.718 Cenrio II (-25% ) 7,88 Cenrio II (-25% ) 13.076 Cenrio Provvel 10,50 Cenrio Provvel 17.435 Cenrio III (+25% ) 13,13 Cenrio III (+25% ) 21.794 Cenrio IV (+50% ) 15,75 Cenrio IV (+50% ) 26.153
Indexador CDI
Operao Aplicaes Financeiras
Indexador CDI
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Anlise de sensibilidade das dvidas - consolidada Com a finalidade de verificar a sensibilidade dos indexadores nas dvidas as quais a Companhia e suas controladas estavam expostas na data base de 31 de dezembro de 2011, foram definidos 05 cenrios diferentes. Com base no relatrio FOCUS de 30 de dezembro de 2011, foi extrada a projeo dos indexadores CDI / IGP-DI / IGP-M / DOLAR e assim definindo-os como o cenrio provvel; a partir deste foram calculadas variaes de 25% e 50%. Para cada cenrio foi calculada a despesa financeira bruta no levando em considerao incidncia de tributos e o fluxo de vencimentos de cada contrato programado para um ano. A data base utilizada da carteira foi 31 de dezembro de 2011, projetando os ndices para um ano e verificando a sensibilidade dos mesmos em cada cenrio.
Projeo Despesas Financeiras - Um Ano Taxa de Juros a.a. Alupar - consolidado CDI CDI + CDI + CDI + CDI + CDI + CDI + CDI + CDI + MOEDA ESTRANGEIRA - US$ Var. do US$ + Var. do US$ + Var. do US$ + Var. do US$ + IGP-M IGP-M + TJLP TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + TJLP + JUROS FIXO Total 2,22% 2,37% 2,41% 2,44% 2,56% 3,17% 3,90% 4,00% 4,50% 4,55% 5,50% 267.725 27.031 92.102 190.665 147.075 165.402 1.699 11.985 16.170 39.811 17.089 382.912 2.734.240 9,85% 6.344 4,00% 4,50% 5,00% 5,50% 2.592 4.996 4.921 2.794 1,30% 1,45% 1,50% 1,85% 1,90% 2,55% 2,60% 0,00% 539.563 80.000 40.000 150.000 172.662 59.800 16.100 294.802 5,25% 35.710 5.421 2.731 10.796 12.518 4.744 1.286 15.477 0,85 (1.264) (2.447) (2.422) (1.382) 2,74% 816 3,00% 14.154 1.471 5.049 10.512 8.290 10.363 119 853 1.235 3.060 1.481 17.061 155.631 7,88% 50.057 7.551 3.797 14.806 17.136 6.354 1.719 23.216 1,28 (548) (1.060) (1.050) (599) 4,11% 911 4,50% 18.259 1.886 6.464 13.442 10.553 12.922 146 1.040 1.488 3.684 1.751 25.592 219.519 10,50% 64.405 9.682 4.863 18.816 21.755 7.964 2.153 30.954 1,70 168 326 323 184 5,48% 1.007 6,00% 22.364 2.301 7.879 16.371 12.816 15.482 172 1.227 1.742 4.309 2.022 34.123 283.407 13,13% 78.753 11.812 5.929 22.827 26.373 9.574 2.587 38.693 2,13 885 1.713 1.695 967 6,85% 1.102 7,50% 26.469 2.716 9.294 19.301 15.078 18.042 199 1.414 1.995 4.933 2.292 42.653 347.294 15,75% 93.100 13.943 6.995 26.837 30.992 11.184 3.020 46.431 2,55 1.601 3.100 3.068 1.750 8,22% 1.198 9,00% 30.574 3.131 10.709 22.231 17.341 20.601 225 1.601 2.248 5.557 2.562 51.184 411.182 Posio em 31.12.2011 (*) Cenrio I (-50% ) Cenrio II (-25% ) Cenrio Provvel Cenrio III (+25% ) Cenrio IV (+50% )
(*)
refere-se ao principal das dvidas, sem considerar encargos.
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23.7 Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia e suas controladas Os principais fatores de risco que afetam o negcio da Companhia e de suas controladas podem ser assim descritos: 23.6.1 Riscos de liquidez A Companhia apresenta uma gerao de caixa suficiente para cobrir suas exigncias de curto prazo e para seu programa de aquisies e investimentos. Adicionalmente, nossa gesto de riscos tem como princpio afastar eventuais riscos financeiros que possam ser adicionados aos nossos negcios. Em relao ao caixa, nossas aplicaes financeiras so geridas conservadoramente, com foco na disponibilidade de recursos para fazer frente s nossas necessidades. Buscamos melhores rentabilidades sempre levando em considerao os limites de risco, liquidez e concentrao das aplicaes e acompanhamos regularmente as taxas contratadas comparando-as com as vigentes no mercado. O quadro abaixo resume o perfil do vencimento do passivo financeiro da Companhia em 31 de dezembro de 2011, com base nos pagamentos contratuais no descontados.
Consolidado 31/12/2011 Menos de 3 meses Emprstimos, Financiamentos, Debntures e Encargos de Dvidas Fornecedores 3 a 12 meses 1 a 5 anos > 5 anos Total
145.400 2.091 147.491
436.201 436.201
1.359.879 1.359.879
893.444 893.444
2.834.924 2.091 2.837.015
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23.7.2 Riscos de mercado As controladas Foz do Rio Claro, Iju, Lavrinhas e Queluz possuem risco associado escassez de gua destinada gerao de energia. O Sistema Interligado Nacional (SIN) atendido por 85% de gerao hidrulica. Para atenuar estes riscos, foi criado o MRE que um mecanismo financeiro de compartilhamento entre as regies do SIN dos riscos hidrolgicos das usinas despachadas centralizadamente pelo ONS. importante ressaltar que o risco sistmico, ou seja, haver efetivo risco s empresas que possuem usinas hidroeltricas quando o sistema como um todo estiver em condio hidrolgica desfavorvel e no apenas a regio onde estas usinas esto localizadas, o que se configura num estado de racionamento nacional declarado pelo poder pblico. 23.7.3 Risco de taxas de cmbio A Companhia e suas controladas e controladas em conjunto no utilizam instrumentos financeiros derivativos para proteger ou reduzir os custos financeiros das operaes de financiamentos e contratos de compras vinculados moedas estrangeiras. De acordo com suas polticas financeiras, a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto, no tm efetuado operaes envolvendo instrumentos financeiros que tenham carter especulativo. 23.7.4 Risco de regulao As atividades das controladas, assim como de seus concorrentes so regulamentadas e fiscalizadas pela ANEEL. Qualquer alterao no ambiente regulatrio poder exercer impacto sobre as atividades da Companhia. 23.7.5 Risco financeiros Risco associado s aplicaes financeiras depositadas em instituies financeiras que esto suscetveis s aes do mercado e ao risco a ele associado, principalmente falta de garantias para os valores aplicados, podendo ocorrer a da perda destes valores. Este risco diminudo pela Administrao na escolha de instituies financeiras de primeira linha e sem estabelecimentos de limites de concentrao.
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23.7.6 Risco de acelerao de dvidas A Companhia e suas controladas possuem contratos de emprstimos, financiamentos e debntures, com clusulas restritivas (covenants) normalmente aplicveis a esses tipos de operaes, relacionadas atendimento de ndices econmico-financeiros, gerao de caixa e outros. (vide nota n 15) 23.7.7 Risco de taxas de juros Decorre da possibilidade de a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto sofrerem ganhos ou perdas decorrentes de oscilaes de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. Visando mitigao desse tipo de risco, a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto buscam diversificar a captao de recursos em termos de taxas prefixadas ou ps-fixadas e, em determinadas circunstncias, podem ser controladas por operaes de swap para travar o custo financeiro das operaes. 23.7.8 Risco de estrutura de capital Decorre da escolha entre capital prprio (aportes de capital e reteno de lucros) e capital de terceiros que a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto fazem para financiar suas operaes. Para mitigar os riscos de liquidez e a otimizao do custo mdio ponderado do capital, a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto monitoram permanentemente os nveis de endividamento de acordo com os padres de mercado e o cumprimento de ndices (covenants) previstos em contratos de emprstimos, financiamento. Em determinadas circunstncias podem ser contratadas operaes de swap para evitar oscilaes do custo financeiro das operaes. 24. Informaes por Segmento Os segmentos operacionais da Alupar consistem na atividade de transmisso e gerao de energia. Os segmentos mencionados acima refletem gesto da Companhia e a sua estrutura organizacional e de acompanhamento de resultados. Em decorrncia do marco regulatrio do setor eltrico brasileiro, no existe segmentao por rea geogrfica.
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Os custos e despesas operacionais referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 esto apresentados de forma consolidada na tabela abaixo:
Demonstrao do resultado segregado por atividade 31/12/2011 Transmisso Receita operacional lquida Custo dos servios prestados Compra de Energia Custo de construo Depreciao / Amortizao 1.208.163 (65.734) (321.493) (1.975) (389.202) Lucro bruto (Despesas) receitas operacionais Administrativas e gerais Pessoal Honorrios da diretoria e conselho de administrao Encargos do Uso da Rede Eltrica (CUST) Compensao Financ. pela Utiliz. de Recursos Hdricos Utilizao do Bem Pblico - UBP Taxa de fiscalizao - TFSEE Despesas financeiras Encargos e variaes monetrias sobre empr. e financ. Variaes Cambiais Outras Receitas financeiras Receitas de aplicaes financeiras Outras Resultado de Equivalncia Patrimonial Outras receitas Outras despesas Lucro antes da contribuio social e imposto de renda Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos Lucro antes da participao de no controladores Participao de no controladores Lucro Lquido do Exerccio Ativos operacionais Passivos operacionais 818.961 (14.723) (12.480) (5.502) (4.314) (161.734) (155.815) (2.070) (3.849) 25.142 16.514 8.628 21.521 21 (152.069) 666.892 (72.846) (33.808) (106.654) 560.238 560.238 4.363.873 142.412 Gerao 147.920 (4.308) (46.371) (21.718) (72.397) 75.523 (17.540) (6.950) (943) (5.957) (3.101) (453) (47) (44.199) (42.343) (1.856) 2.700 1.420 1.280 30 (76.460) (937) (2.192) (2.192) (3.129) (3.129) 1.644.234 113.243 Holding (13.657) (9.776) (6.380) (64.542) (63.282) 9 (1.269) 34.311 33.220 1.091 277.669 213 (2.683) 215.155 215.155 215.155 215.155 1.688 3.560 Eliminao (142.438) 4.921 83.567 60 88.548 (53.890) 827 556 419 247 13.157 12.955 (15) 217 (4.459) (1.462) (2.997) (299.190) (288.443) (342.333) 8.451 662 9.113 (333.220) (248.517) (581.737) (332.035) (15.206) Total 1.213.645 (65.121) (46.371) (237.926) (23.633) (373.051) 840.594 (45.093) (28.650) (12.406) (5.957) (3.101) (453) (4.114) (257.318) (248.485) (2.076) (6.757) 57.694 49.692 8.002 264 (2.683) (301.817) 538.777 (66.587) (33.146) (99.733) 439.044 (248.517) 190.527 5.677.760 244.009
Os ativos dos segmentos incluem contas a receber de clientes no montante de R$ 119.865, contas a receber ativo financeiro no montante de R$ 3.905.997, estoques no montante de R$ 21.441, e imobilizado no montante de R$ 1.631.325. Os passivos dos segmentos no incluem emprstimos, financiamentos e debntures no montante de R$ 2.834.924, tributos a recolher no montante de R$ 84.193, dividendos a pagar no montante de R$ 78.942, provises para litgios no montante de R$ 5.965, adiantamento para futuro aumento de capital no montante de R$ 16.575, e tributos e contribuies sociais diferido no montante de R$ 332.793.
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Demonstrao do resultado segregado por atividade 31/12/2010 Transmisso Receita operacional lquida Custo dos servios prestados Compra de Energia Custo de construo Depreciao / Amortizao 1.123.579 (57.688) (321.208) (7) (378.903) Lucro bruto (Despesas) receitas operacionais Administrativas e gerais Pessoal Honorrios da diretoria e conselho de administrao Encargos do Uso da Rede Eltrica (CUST) Compensao Financ. pela Utiliz. de Recursos Hdricos Utilizao do Bem Pblico - UBP Taxa de fiscalizao - TFSEE Despesas financeiras Encargos e variaes monetrias sobre empr. e financ. Variaes Cambiais Outras Receitas financeiras Receitas de aplicaes financeiras Outras Resultado de Equivalncia Patrimonial Outras receitas Outras despesas 744.676 Gerao 72.333 (3.340) (60.456) (2.926) (66.722) 5.611 Holding Eliminao (260.181) 2.786 198.950 201.736 (58.445) Total 935.731 (58.242) (60.456) (122.258) (2.933) (243.889) 691.842
(12.666) (10.517) (4.539) (129.980) (119.243) (577) (10.160) 17.222 16.457 765 17.638 1.401 (8) (121.449)
(4.014) (2.256) (811) (14.998) (10.175) (4.823) 56 56 15 (22.008) (16.397) (381) (205) (586) (16.983)
(11.029) (6.865) (5.216) (43.653) (42.335) (22) (1.296) 38.850 38.100 750 217.081 18.781 (1.256) 206.693 206.693 206.693
736 484 315 (94) 6.760 (38) (6.815) (631) (604) (27) (234.719) 1 (233.909) (292.354) 5.794 2.127 16.557 (10.056) 14.423 (277.932)
(26.973) (19.154) (10.251) (188.725) (164.994) (637) (23.094) 55.497 53.953 1.544 20.197 (1.263) (170.673) 521.169 (27.495) (34.262) (27.932) (10.056) (99.745) 421.425
Lucro antes da contribuio social e imposto de renda Imposto de renda Contribuio social Imposto de renda diferido Contribuio social diferidos
623.227 (32.908) (36.184) (44.489) (113.581) 509.646
Reverso de JCP Lucro antes da participao de no controladores
Participao de no controladores Lucro Lquido do perodo Ativos opercionais Passivos operacionais
509.646 3.857.217 89.029
(1.105) (18.088) 1.264.701 50.480
206.693 1.368 4.715
(227.838) (505.770) (563.027) (21.519)
(228.943) 192.481 4.560.259 122.705
Os ativos dos segmentos incluem contas a receber de clientes no montante de R$ 95.875, contas a receber ativo financeiro no montante de R$ 3.271.868, estoques no montante de R$ 17.721, e imobilizado no montante de R$ 1.257.998. Os passivos dos segmentos no incluem emprstimos, financiamentos e debntures no montante de R$ 2.373.423, tributos a recolher no montante de R$ 64.471, dividendos a pagar no montante de R$ 124.792, provises para litgios no montante de R$ 4.369, adiantamento para futuro aumento de capital no montante de R$ 24.399, e tributos e contribuies sociais diferido no montante de R$ 293.689.
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Demonstrao do resultado segregado por atividade 31/12/2009 Transmisso Receita operacional lquida Custo dos servios prestados Compra de Energia Custo de construo Depreciao / Amortizao 971.682 (52.608) (214.177) (7) (266.792) Lucro bruto (Despesas) receitas operacionais Administrativas e gerais Pessoal Honorrios da diretoria e conselho de administrao Encargos do Uso da Rede Eltrica (CUST) Compensao Financ. pela Utiliz. de Recursos Hdricos Utilizao do Bem Pblico - UBP Taxa de fiscalizao - TFSEE Despesas financeiras Encargos e variaes monetrias sobre empr. e financ. Variaes Cambiais Outras Receitas financeiras Receitas de aplicaes financeiras Outras Resultado de Equivalncia Patrimonial Outras receitas Outras despesas 704.890 Gerao Holding Eliminao (199.505) 2.667 151.152 153.819 (45.686) Total 772.177 (49.941) (63.025) (7) (112.973) 659.204
(11.115) (7.967) (4.594) (108.846) (111.561) 9.975 (7.260) 18.073 14.301 3.772 14.571 55 (11) (99.833)
(457) (457) (457) (457)
(21.334) (4.746) (5.023) (19.435) (16.681) (89) (2.665) 9.193 8.529 664 195.644 105 (10) 154.394 154.394 154.394
618 314 367 (18.086) 7.240 157 (25.483) (2.271) (623) (1.648) (210.215) 7.996 (221.277) (266.962) 5.665 2.073 1.195 8.933 (258.029)
(32.288) (12.398) (9.249) (146.367) (121.002) 10.043 (35.408) 24.995 22.207 2.788 8.156 (21) (167.173) 492.031 (24.926) (31.428) (40.282) (96.636) 395.396
Lucro antes da contribuio social e imposto de renda Imposto de renda Contribuio social Imposto de renda diferido Contribuio social diferidos
605.057 (30.591) (33.501) (41.477) (105.569) 499.488
Reverso de JCP Lucro antes da participao de no controladores
Participao de no controladores Lucro Lquido do perodo Ativos opercionais Passivos operacionais
499.488 3.449.358 58.556
(457) 920.904 9.226
154.394 1.545 4.701
(257.239) (515.268) (340.190) (6.290)
(257.239) 138.157 4.031.617 66.193
Os ativos dos segmentos incluem contas a receber de clientes no montante de R$ 78.713, contas a receber ativo financeiro no montante de R$ 3.089.099, estoques no montante de R$ 17.029, e imobilizado no montante de R$ 925.493. Os passivos dos segmentos no incluem emprstimos, financiamentos e debntures no montante de R$ 2.211.523, tributos a recolher no montante de R$ 72.772, dividendos a pagar no montante de R$ 165.862, provises para litgios no montante de R$ 4.935, adiantamento para futuro aumento de capital no montante de R$ 8.000, e tributos e contribuies sociais diferido no montante de R$ 256.272.
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25. Benefcios a empregados A Companhia e suas controladas e controladas em conjunto oferecem aos seus empregados benefcios que englobam basicamente: assistncia mdica, vale transporte, auxlio alimentao, auxlio educao, plano de previdncia privada que por sua vez oferece planos de complementao de aposentadoria, onde o plano de aposentadoria de contribuio definida, sendo utilizado o regime financeiro de capitalizao, no clculo atuarial das reservas. A tabela abaixo demonstra os valores dos benefcios concedidos aos empregados da Companhia e suas controladas e controladas em conjunto.
Consolidado 31/12/2011 Assistncia Mdica e Vale Transporte Previdncia Privada Educao Auxilio alimentao Outros Total 2.345 1.357 366 1.609 1.241 6.918 31/12/2010 1.946 1.038 243 1.098 277 4.602 31/12/2009 1.433 822 217 750 268 3.490
26. Compromissos Acordo de acionistas Conforme Acordo de Acionistas, datado de 23 de julho de 2001, a EATE se comprometia a recomprar a totalidade das 88.000.000 aes preferenciais, respectivamente, de seu acionista Eletrobrs no prazo mximo de 10 anos aps o 24 ms do incio da operao comercial da linha de transmisso. Atravs dos Instrumentos Particulares de Cesso de Direitos e Obrigaes entre a EATE, e Guarupart, incorporadora e sucessora da Companhia Tcnica de Engenharia Eltrica, datados de 10 de abril de 2002 e 5 de dezembro de 2001, respectivamente, passou a obrigao de recompra das referidas aes para os acionistas. A partir de 26 de setembro de 2007, o compromisso de recompra das aes da Eletrobrs, passou a ser da Companhia, uma vez que a Guarupart transferiu suas participaes acionrias na EATE para a Companhia, mediante aumento de capital conforme Ata de Assembleia Geral Extraordinria realizada naquela data. Durante o primeiro semestre de 2011, a Companhia concluiu a recompra das aes da EATE (vide nota n 10).
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Contrato de compra e venda de aes com condio suspensiva A Companhia e a Guarupart firmaram, em 28 de dezembro de 2007, um contrato de compra e venda de aes com condies suspensivas que se baseia nos seguintes aspectos: A Guarupart Participaes Ltda. (vendedora) detentora de 6.324.000 aes ordinrias integralizadas, representando 51,0% do capital social da Transchile Charrua Transmisin S.A., sociedade vlida e existente de acordo com as leis da Repblica do Chile; A vendedora ainda far novos aportes na Transchile at que a linha de transmisso entre em operao e, por sua vez, integralizar novas aes, que englobaro e faro parte do referido contrato de compra e venda; A vendedora deseja vender as aes para a Alupar (compradora), to logo a Transchile entre em operao comercial, de acordo com os termos e condies estabelecidas no contrato; A transferncia de aes est condicionada aprovao do agente regulador da Transchile, qual seja, a Superintendncia de Eletricidad y Combustibles (SEC) bem como de qualquer outro rgo com a competncia na matria e dos agentes financiadores do empreendimento; e O preo de compra das aes detidas pela vendedora, a ser pago pela Alupar, ser o correspondente ao total do valor em Reais aportado como capital, corrigido pelo IGP-M/FGV pro rata die, desde a data de cada aporte, at a data do efetivo pagamento. Contrato de Compra e Venda de Aes de emisso da ECTE - Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Em 10 de novembro de 2009, a Alupar Investimento S.A (compradora), a MDU Sul Transmisso de Energia Ltda. (vendedora) e a CENTENNIAL ENERGY HOLDINGS INC (garantidora), firmaram um contrato de compra e venda de aes, cujo objeto a aquisio pela Alupar de 4.213.710 (quatro milhes, duzentas e treze mil, setecentas e dez) aes ordinrias da ECTE ("Aes"), em quatro pores distintas, sendo: a primeira de 1.053.429 (um milho, cinquenta e trs mil, quatrocentas e vinte e nove) aes ordinrias e nominativas de emisso da ECTE ("Lote(s) de Aes") e as demais de 1.053.427 (um milho, cinquenta e trs mil, quatrocentas e vinte e sete) aes ordinrias. Os Lotes de Aes devero ser transferidos pela Vendedora para a Compradora mediante o pagamento do Preo de Compra, que dever ocorrer em quatro parcelas anuais, sendo a primeira parcela devida somente aps 12 meses da Data de Fechamento e as trs seguintes em parcelas a serem pagas sucessivamente a cada 12 meses, juntamente com a transferncia do respectivo Lote de Aes, tudo conforme definido no Contrato;
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Referido contrato foi aprovado pelo BNDES em 29 de junho de 2010, Bancos Financiadores em 02 de junho de 2010 e pela ANEEL em 25 de maio de 2010. 27. Seguros A companhia e suas controladas e controladas em conjunto mantm cobertura de seguros contra incndio sobre bens do ativo imobilizado, em montante considerado suficiente pela administrao para cobrir eventuais riscos sobre os seus ativos e/ou responsabilidades. As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria das demonstraes contbeis, consequentemente no foram examinadas pelos nossos auditores independentes. Os seguros vigentes em 31 de dezembro de 2011 esto assim distribudos:
Risco Compreensivo empresarial (incndios, inundaes, queda de raio, exploso, etc.) Responsabilidade civil Responsabilidade civil - administradores Total Importncia segurada 788.195 33.500 12.000 833.695 Prmio 1.576 218 30 1.824
28. Eventos Subsequentes Emisso de debntures Alupar: Debntures - 4 Emisso - Em 03 de fevereiro de 2012 foi efetuada a emisso da Quarta Emisso de Debntures Simples, no conversveis em aes com as seguintes condies: - Quantidade de debntures: 15.000 (quinze mil) debntures; - Valor Unitrio: R$ 10 (dez mil reais) cada; - Valor Total da emisso: R$ 150.000 (cento e cinquenta milhes de reais); - Prazo de Vencimento: 6 (seis) anos, a partir da data de emisso. Estas debntures tm as seguintes caractersticas: a) taxa de juros a ser definida em processo de bookbuilding, sendo remunerao teto de CDI + 1,45% ao ano.; b) amortizaes semestrais, iguais e sucessivas a partir do 5 ano; c) O pagamento da remunerao ser realizado semestralmente a partir da data de emisso, em datas definidas na Escritura da 4 Emisso.
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Debntures - 5 Emisso - Em 30 de maio de 2012 foi efetuada pela Companhia a Quinta emisso de Debntures Simples, na qual foram subscritas e integralizadas em sua totalidade pelo acionista FI-FGTS. Estas debntures no so conversveis em aes, e possuem as seguintes condies: -Quantidade: 300 (trezentas) debntures; -Valor unitrio: R$1.000 (um milho de reais) cada; -Valor total da emisso: R$300.000 (trezentos milhes de reais); -Data de vencimento: 30 de maio de 2027; Estas debntures tm as seguintes caractersticas: a) taxa de juros de 7,8% ao ano, calculados pro rata temporis por dias teis, com base em um ano de 252 dias teis; b) o valor nominal unitrio ou saldo do valor nominal unitrio ser atualizado a partir da data de emisso, pela variao do IPCA; c) o valor nominal unitrio das debntures ser pago em 12 parcelas anuais e sucessivas, sendo o primeiro pagamento realizado em 30 de junho de 2016; d) O pagamento da remunerao ser realizado semestralmente a partir da data de emisso, em datas definidas na Escritura da 5 Emisso. Ferreira Gomes: Em 30 de maio de 2012, a controlada Ferreira Gomes emitiu 20.000 debntures simples no conversveis em aes com valor unitrio de R$ 10, totalizando R$ 200.000 (duzentos milhes de reais), os recursos das debntures foram transferidos para a controlada Ferreira Gomes no dia 18 de julho de 2012. A remunerao das debntures contemplar juros correspondentes a 5,95%, incidentes sobre o valor unitrio atualizado, base 252 dias teis, calculado na forma prevista na escritura. As mesmas tero vencimento no dia 30 de maio de 2017. EATE: Em 19 de outubro de 2012 efetuou a segunda emisso de debntures no valor de R$ 150.000 no mercado local, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos, sero amortizadas em parcelas semestrais e consecutivas e sero atualizadas pelo CDI e taxa de juros de 0,9875% ao ano, com vencimento final em outubro de 2017. No foram oferecidas garantias na emisso de debntures.
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ECTE: Em 29 de outubro de 2012 a controlada ECTE emitiu debntures, conforme Instruo Normativa CVM n 476, no valor de R$ 80.000, em srie nica, com prazo de vigncia de 5 anos. As debntures sero amortizadas em 6 parcelas semestrais, a partir de abril de 2015, com vencimento final em outubro de 2017. A remunerao, calculada pela variao do CDI + 0,9875% ao ano, ser paga em 10 parcelas semestrais, a partir de abril de 2013. No foram oferecidas garantias na emisso das debntures. Transudeste: A controlada Transudeste acordou em novembro de 2012 nova modalidade de emprstimos para fins de aprimoramento financeiro substituindo o financiamento com BNDES, BDMG e Santander Banespa (TLPL e Cesta de Moedas) pela emisso de Debntures. O banco mandatrio na operao de emisso das debntures o Ita Unibanco S.A. e o escriturador o Ita Corretora de Valores S.A. Os recursos contratados foram de R$ 47.500, emitidas em 14 de novembro de 2012 em espcie quirografrias, sem garantias. O prazo da operao de 05 anos com vencimento em 14 de novembro de 2017 (05 anos), as amortizaes e pagamentos de juros sero semestrais sendo o 1 pagamento em 14 de maio de 2013. Quanto a remunerao, rendero juros a 100% variao acumulada DI (dia) somados a taxa efetiva de 0,9875% ao ano. O resgate antecipado poder ocorrer a partir do 2 ano da emisso. Transirap: A controlada Transirap acordou em novembro de 2012 nova modalidade de emprstimos para fins de aprimoramento financeiro substituindo o financiamento com BNDES, BDMG e Santander Banespa (TLPL e Cesta de Moedas) pela emisso de Debntures. Os recursos contratados foram de R$ 42.500, emitidas em 14 de novembro de 2012 em espcie quirografrias, sem garantias. O prazo da operao de 05 anos com vencimento em 14 de novembro de 2017 (05 anos), as amortizaes e pagamentos de juros sero semestrais sendo o 1 pagamento em 14 de maio de 2013. Quanto a remunerao, rendero juros a 100% variao acumulada DI (dia) somados a taxa efetiva de 0,9875% ao ano. O resgate antecipado poder ocorrer a partir do 2 ano da emisso. Adiantamento para futuro aumento de capital Ferreira Gomes: A Companhia adiantou R$ 48.000 a titulo de adiantamento para futuro aumento de capital controlada Ferreira Gomes, sendo que o montante de R$ 35.000 foi integralizado ao capital da controlada Ferreira Gomes em 27 de abril de 2012.
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No dia 29 de janeiro de 2013 a Companhia adiantou a ttulo de adiantamento para futuro aumento de capital para a controlada Ferreira Gomes o montante de R$ 40.000. Captao de Emprstimos e financiamentos Ferreira Gomes: Em 29 de maio de 2012, a controlada Ferreira Gomes captou junto ao Banco BTG Pactual S.A. o montante de R$ 40.000, cujo emprstimo possui encargo de 1,50% + 100% do CDI com vencimento no dia 18 de julho de 2012. A Controlada Ferreira Gomes captou emprstimos do Banco Santander em 22 de junho de 2012 no montante de R$ 15.000 sob o encargo de 100 % do CDI + 1,40%. Nos dias 18 de julho de 2012 e 06 de agosto de 2012, a controlada Ferreira Gomes liquidou os emprstimos com o Banco BTG Pactual no montante de R$ 40.000, e com o Banco Santander no montante de R$ 55.000, respectivamente. No dia 30 de julho de 2012 a Companhia realizou aditivo com o Banco Sumitomo para prorrogar o vencimento do emprstimo para o dia 01 de outubro de 2012, sendo alterado tambm os encargos para 118% do CDI. Em 26 de setembro de 2012 a controlada Ferreira Gomes celebrou contrato de financiamento de curto-prazo junto ao BNDES. O crdito total disponvel no contrato de R$ 121.724 que tem sua liberao condicionada a comprovao dos investimentos da controlada Ferreira Gomes. Os juros contratados so de 2,4 % a.a. acima da TJLP a serem capitalizados trimestralmente. O principal da dvida dever ser pago ao BNDES em prestao nica, no valor do principal vincendo da dvida, vencendo-se no dia 15 de abril de 2013 ou na data de desembolso da primeira parcela do crdito que venha a ser aberto pelo BNDES beneficiria por meio de contrato de financiamento de longo prazo, o que ocorrer primeiro. Como garantia, dada carta fiana prestada por instituio financeira. Em 26 de outubro de 2012 o BNDES liberou o montante de R$ 110.680. Em 29 de janeiro de 2013 houve liberao da parcela remanescente no montante de R$ 11.044 do contrato de financiamento, celebrado no dia 26 de setembro de 2012 pela controlada Ferreira Gomes, junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES no montante de R$ 121.724, cuja liberao do montante de R$ 110.680 j havia ocorrido em outubro de 2012.
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ESDE No 3 trimestre de 2012, a controlada ESDE captou junto ao Banco Ita BBA S.A. trs emprstimos, totalizando o montante de R$ 17.900, conforme caractersticas abaixo: Contrato no montante de R$ 400, captado em 07 de agosto de 2012, cuja remunerao de 100% do CDI+0,97% a.a. de spread, com vencimento em 05 de novembro de 2012; Contrato no montante de R$ 14.500, captado em 10 de agosto de 2012, cuja remunerao de 100% CDI+0,97% a.a. de spread, com vencimento em 08 de novembro de 2012; e Contrato no montante de R$ 3.000, captado em 04 de setembro de 2012, cuja remunerao de 100% CDI+0,97% a.a. de spread, com vencimento em 04 de dezembro de 2012. Em novembro de 2012, a controlada ESDE assinou contrato com o BNDES para liberao de recursos no montante de R$ 42.797, dividido em subcrdito A (R$ 26.319) com encargos correspondentes TJLP mais 2,08% ao ano e subcrdito B (R$ 16.478) com encargos de 2,5% ao ano. Do total, R$ 32.000 foram liberados em dezembro de 2012, que foram utilizados tambm para a quitao dos emprstimos-ponte junto ao Banco Ita, no montante de R$ 19.854. ERTE No dia 26 de setembro de 2012 a controlada ERTE celebrou contrato de financiamento com o BNDES no montante de R$ 2.000, cuja remunerao TJLP + 1,97% a.a. de spread, com vencimento em 15 de outubro de 2026. Em 15 de outubro de 2012, a Controlada ERTE captou junto ao BNDES, o montante de R$ 31.042 para investimentos na subestao de Aailndia. Os financiamentos tem seu saldo devedor atualizado pela TJLP e juros de 1,97% ao ano. A quitao ocorre em 168 prestaes mensais, com vencimentos finais em 2026. TME Em maio de 2012 a controlada TME liquidou dois emprstimos pontes com o Banco do Brasil no montante de R$35.000 e R$50.000. Estes emprstimos foram substitudos por um emprstimo captado junto ao BNDES no montante de R$87.300 com as seguintes caractersticas: taxa de juros de TJLP + 6% a.a. + spread (3,6 % a.a. como taxa pr-fixada), com vencimento mensal, sendo a primeira em 15 de junho de 2012 e a ltima em 15 de maio de 2026.
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Ferreira Gomes Em 26 de setembro de 2012 a controlada Ferreira Gomes celebrou contrato de financiamento de curto-prazo junto ao BNDES. O crdito total disponvel no contrato de R$ 121.724 que tem sua liberao condicionada a comprovao dos investimentos da controlada Ferreira Gomes. Os juros contratados so de 2,4 % a.a. acima da TJLP a serem capitalizados trimestralmente. O principal da dvida dever ser pago ao BNDES em prestao nica, no valor do principal vincendo da dvida, vencendo-se no dia 15 de abril de 2013 ou na data de desembolso da primeira parcela do crdito que venha a ser aberto pelo BNDES beneficiria por meio de contrato de financiamento de longo prazo, o que ocorrer primeiro. Como garantia, dada carta fiana prestada por instituio financeira. Em 26 de outubro de 2012 o BNDES liberou o montante de R$ 110.680. Em 29 de janeiro de 2013 houve liberao da parcela remanescente no montante de R$ 11.044 do contrato de financiamento, celebrado no dia 26 de setembro de 2012 pela controlada Ferreira Gomes, junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES no montante de R$ 121.724, cuja liberao do montante de R$ 110.680 j havia ocorrido em outubro de 2012. STC: Em novembro de 2012, a controlada STC recebeu aportes de capital de sua controladora EATE e Alupar, no montante de R$ 84.000 utilizados para a quitao de emprstimos junto ao BNDES no montante de R$ 84.181. Lumitrans: Em novembro de 2012, a controlada Lumitrans recebeu aportes de capital de sua controladora EATE e Alupar, no montante de R$ 42.000 utilizados para a quitao de emprstimos junto ao BNDES no montante de R$ 42.079. ETEM: Em janeiro de 2012 a controlada ETEM liquidou um emprstimo com o Banco Ita no montante de R$ 45.400. Este emprstimo foi substitudo por um emprstimo captado junto ao BNDES no montante de R$45.000, com as seguintes caractersticas: taxa de juros de TJLP + 2,44 % a.a., com vencimento mensal, sendo a primeira em 15 de maio de 2012 e a ltima em 15 de abril de 2026. Transudeste: Em 30 de novembro de 2012, a Controlada Transudeste liquidou antecipadamente os seguintes emprstimos e financiamentos em moeda nacional e estrangeira que tinham vencimento previsto para 2019: FNE, Cesta de Moedas com BNDES, Cesta de Moedas com Santander e Cesta de Moedas com BDMG.
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Transirap: Em 30 de novembro de 2012, a Controlada Transirap liquidou antecipadamente os seguintes emprstimos e financiamentos em moeda nacional e estrangeira que tinham vencimento previsto para 2019: FNE, Cesta de Moedas com BNDES, Cesta de Moedas com Santander e Cesta de Moedas com BDMG. Ttulos e valores mobilirios Alupar: Os Ttulos e valores mobilirios registrado na Companhia referem-se integralizao de capital efetuado pelo acionista FI-FGTS, em 28 de setembro de 2009, no montante de R$400.000. Em cumprimento ao acordo de acionistas firmado entre a Companhia e o FI-FGTS, o valor integralizado pelo FI-FGTS ficou retido, e depositado em Fundo Exclusivo, denominado FI Energia, cuja rentabilidade mdia correspondia a 100% do CDI, formado basicamente de Ttulos Pblicos, e Certificados de Depsito Bancrio emitidos por bancos de primeira linha conforme estatuto do fundo. A liberao do valor da integralizao do FIFGTS se deu em 5 tranches de R$80.000, com a condicionante da apresentao de comprovao de dispndios realizados com os valores j liberados. At 31 de dezembro de 2011, j haviam sido liberadas 3 tranches e seus respectivos rendimentos. No primeiro semestre de 2012, o correu a liberao das 2 tranches restantes e seus respectivos rendimentos. Reviso tarifria Controladas transmissoras: Os contratos de concesso, assinados pelas transmissoras com a Unio representada pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) - estabelecem a composio das tarifas e as frmulas dos reajustes anuais e exigem revises tarifrias peridicas. A reviso tarifria peridica tem o objetivo de promover o equilbrio econmicofinanceiro dos agentes que prestam servios de energia. Na data de aniversrio do contrato de concesso, ocorre o reajuste anual, que objetiva repassar os custos no gerenciveis e atualizar monetariamente os custos gerenciveis.
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Abaixo segue quadro da Receita Anual Permitida (RAP) das empresas operacionais do grupo:
Empresa Companhia Transirap de Transmisso Companhia Transleste de Transmisso Companhia Transudeste de Transmisso Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Catarinense de Transmisso de Energia S.A. Empresa de Transmisso do Esprito Santo S.A. Empresa Norte de Transmisso de Energia S.A. Empresa Paraense de Transmisso de Energia S.A. Empresa Regional de Transmisso de Energia S.A. LUMITRANS - Companhia Transmissora de Energia Eltrica Sistema de Transmisso Catarinense S.A. Sistema de Transmisso do Nordeste S.A. Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A Transmissora Matogrossense de Energia S.A. Empresa De Transmisso de Varzea Grande S.A RAP Ciclo 2011/2012 15.747 29.087 18.028 306.679 67.724 11.144 160.475 69.869 28.359 18.975 27.989 128.399 9.568 31.801 No publicado RAP Ciclo 2012/2013 16.767 30.326 18.797 319.748 70.610 11.132 167.314 72.847 29.568 19.783 30.056 133.871 10.046 33.388 3.398
Medida Provisria 579/2012 A Administrao avaliou as medidas introduzidas pela MP 579/2012 emitida em 11 de setembro de 2012 e concluiu que no h impacto nas empresas do grupo. Aquisio Transchile Alupar: A Transchile uma sociedade annima constituda e vigente de acordo com a legislao da Repblica do Chile, tendo por atividade a transmisso de energia eltrica. Com o objetivo de financiar a construo do Projeto, a Transchile e o Banco Internacional de Desenvolvimento (BID), celebraram um contrato de emprstimo at o montante de US$ 51.014.000,00.
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Em 28 de dezembro de 2007 a Companhia celebrou um contrato de compra e venda de aes com a Cia. Tcnica de Engenharia Eltrica (Cia. Tcnica), tendo por objetivo a aquisio da totalidade de aes detidas pela Cia. Tcnica e de emisso da Transchile, equivalente a 51% da participao acionria desta empresa. O referido contrato foi celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, estando sua implementao condicionada nica e exclusivamente : (i) anuncia prvia dos agentes financiadores do Projeto: (ii) estar a linha de transmisso em operao comercial; e (iii) anuncia prvia da SEC Superintendencia de Electricidad y Combustibles, se necessrio. O preo de compra das aes detidas pela Cia. Tcnica, a ser pago pela Companhia, seria o correspondente ao total do valor em Reais aportado como capital pela Cia. Tcnica, corrigido pelo IGP-M/FGV pro rata die, desde a data de cada aporte, at a data do efetivo pagamento. Em 31 de dezembro de 2008, a Cia. Tcnica foi incorporada pela Guarupart, passando esta empresa a ser a titular de todos os direitos e obrigaes que correspondiam Cia. Tcnica no contrato de compra e venda de aes mencionado anteriormente. Considerando que a Linha de Transmisso j se encontra em operao, as partes passaram a aguardar a anuncia da transao de compra e venda das aes perante o BID. Em 30 de junho de 2012, a participao acionria da Transchile estava disposta da seguinte forma: (i) Guarupart Participaes Ltda. com 51% de participao acionria; (ii) Companhia Energtica de Minas Gerais - CEMIG, com 49% de participao acionria. Cabe ressaltar que atualmente a Guarupart controladora da Companhia. Em 03 de setembro de 2012, o BID deu anuncia para que a transao de compra e venda de aes entre a Companhia e a Guarupart fosse efetuado. A anuncia permitiu que a transao fosse efetuada com data retroativa de junho de 2012, sendo assim, a Companhia efetuou a compra de 28.767.708 aes ordinrias da Trasnchile, equivalente a 51% de sua participao acionria, e que eram de titularidade da Guarupart. Em setembro de 2012, a aquisio foi efetivada pelo montante de R$69.750, gerando uma perda de capital para a Companhia no montante de R$11.455.
137

Acordos de acionistas - TAESA Alupar: Em 29 de junho de 2012 a Companhia, em conjunto com a Transmissora Aliana de Energia Eltrica S.A. (TAESA), assinou instrumento particular de assuno de obrigaes (Instrumento). O Instrumento determina que em 2 de janeiro de 2013 (ou na data da transferncia TAESA das participaes acionrias minoritrias detidas pela CEMIG no capital social da EATE, ERTE, ECTE, ENTE e ETEP Grupo TBE, o que ocorrer por ltimo), entrem em vigor as verses aditadas dos Acordos de Acionistas das empresas do Grupo TBE e que as alteraes dos respectivos estatutos sejam votadas pela TAESA e pela Companhia. Aquisio de participao Queluz e Lavrinhas Em 08 de outubro de 2012 a Companhia exerceu a Opo de Compra das aes preferenciais pertencentes ao Fundo de Investimento do Fundo de Garantia do Tempo de Servio - FI-FGTS nas controladas Usina Paulista Queluz de Energia S/A (Queluz) e Usina Paulista Lavrinhas de Energia S/A (Lavrinhas), mediante Instrumentos Particulares de Outorga de Opo de Compra de Aes Preferenciais de Emisso celebrados entre as partes, na qual a Companhia adquiriu 4.517.310 aes na Queluz, no montante de R$6.528, e 4.380.836 aes na Lavrinhas, no montante de R$7.168. Transao de capital ETEM Em 18 de janeiro de 2013, mediante Termo de Cesso e Transferncia de Aes Ordinrias Nominativas a Ttulo Gratuito celebrado entre a Alupar (Cessionrio) e a Bimetal Indstria Metalrgica Ltda. (Cedente), ocorreu a cesso por parte da Bimetal Indstria Metalrigca Ltda. de 868.900 aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal do capital social, a ttulo gratuito, da controlada Empresa de Transmisso de Energia do Mato Grosso S.A - ETEM. Dessa modo, a Companhia passou a deter 26.172.251 aes ordinrias correspondendo a 62,06% do capital social.
138

Declarao dos diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes
So Paulo, 21 de fevereiro de 2013.
DECLARAO PARA FINS DO ARTIGO 25, 1, V DA INSTRUO CVM 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Alupar Investimento S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF n 08.364.948/0001-38 (Companhia), nos termos do inciso V, do pargrafo 1 do Artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as opinies expressas no Parecer dos Auditores Independentes para o exerccio social encerrado em 31.12.2011.
___________________________________ __________________________________ Jos Luiz de Godoy Pereira Diretor VicePresidente e Financeiro Paulo Roberto de Godoy Pereira Adm. Diretor Presidente
__________________________________ Enio Luigi Nucci Diretor Tcnico e Comercial
__________________________________ Marcelo Patrcio Fernandes Costa Diretor de Relaes com Investidores
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Declarao dos diretores sobre as Demonstraes Financeiras
So Paulo, 21 de fevereiro de 2013.
DECLARAO PARA FINS DO ARTIGO 25, 1, VI DA INSTRUO CVM 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Alupar Investimento S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF n 08.364.948/0001-38 (Companhia), nos termos do inciso VI, do pargrafo 1 do Artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as demonstraes financeiras para o exerccio social encerrado em 31.12.2011.
__________________________________ __________________________________ Jos Luiz de Godoy Pereira Diretor VicePresidente e Financeiro Paulo Roberto de Godoy Pereira Adm. Diretor Presidente
__________________________________ ___________________________________ Enio Luigi Nucci Diretor Tcnico e Comercial Marcelo Patrcio Fernandes Costa Diretor de Relaes com Investidores
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Alupar DFP 31122011 PT

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Demonstraes Contbeis Alupar Investimento S.A.

31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 Com Relatrio dos Auditores Independentes

1.500 1.679 576

Segue mapa com a disposio geogrfica das geradoras da Alupar.

* UHE Foz do Rio Claro

14.716 2.345 1.357 366 1.609 1.241 21.634

9.443 1.946 1.038 243 1.098 277 14.045

6.732 1.433 822 217 750 268 10.222

427 3.111 9.368 127.250 140.156

880 2.799 6.158 33.087 42.924

1.133 2.286 1.729 105.610 110.758

6.990 189 6.984 2.368 16.531

502 345 156 148 168 186 127 124 11 11

Quitao da 1 Emisso de Debntures da Companhia em 2011.

* Receita Bruta Ajustada (R$ milhes) 1.052,3 875,8

ETEM TME ESDE ETVG EBTE ERTE ETES Outros Total

2011 99,7 237,9 790,1 162,5 1.290,2 237,9 1.052,3

Receita Lquida Ajustada (R$ milhes)

Custos Operacionais (R$ milhes)

122,3 58,2 65,1 60,5 46,4 2,9

Custo dos Servios Prestados

Energia Comprada para Revenda

28,7 19,2 10,3 12,4

Honorrios da Diretoria e Administrao

EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

Formao do EBITDA (R$ milhes)

Receita Financeira (R$ milhes)

Despesa Financeira (R$ milhes)

(66,4) 0,0 (19,6)

Lucro Lquido 2009

Lucro Lquido 2010

* Receita Bruta Ajustada (R$ milhes) 875,8 764,1

Remunerao do Ativo de Concesso

80,2 2009 2010

3,0 1,5 7,4 42,1 12,3 -7,0

2010 85,0 122,3 710,6 80,2 998,1 122,3 875,8

Var. % 11,3% 94,0% 3,3% 20,7% 94,0% 14,6% 13,5% 14,7%

Receita Lquida Ajustada (R$ milhes)

Custos Operacionais (R$ milhes)

120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0

Despesas Operacionais (R$ milhes)

27,0 19,2 12,4 9,2 10,3

Honorrios da Diretoria e Administrao

Outros (8,1) (18,9)

EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

Formao do EBITDA (R$ milhes)

Receita Financeira (R$ milhes)

Despesa Financeira (R$ milhes)

Lucro Lquido 2009

Lucro Lquido 2010

Abaixo, segue a movimentao.

Saldo Inicial 31/12/2010

Ingressos Proviso Variao de de monetria dvidas encargos

Amortizao Saldo final dos encargos 31/12/2011

Dvida Total (R$ milhes)

Composio da Dvida (Em R$ mil)

Dvida Bruta por Indexador

Moeda Estrangeira 15,5 351,2 346,3 Debntures

Perfil da Dvida em 2010

Perfil da Dvida em 2011

Cronograma de Amortizao da Dvida (R$ milhes)

Balanos patrimoniais Em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 (Em milhares de reais)

1.816.095 278.499 1.599 1.451.347 1.688 82.962