Matriz de atividade individual*

Mdulo: 4 Frum: Anlise de Projeto de Investimento Ttulo: Projeto de Viabilidade de Investimento da Empresa Prospeco S.A. Aluno: Renato Frana Ferreira Disciplina: Economia Turma: EEMPEAD_T0134_0812_E8 Empresarial

Introduo Considerando o aumento dos preos do petrleo, ou problemas de abastecimento. Neste contexto, a procura de fontes alternativas de energia tem atrado ateno mundial para a produo de matrias-primas para biocombustiveis. Alm das razes energticas, econmicas e sociais, as novas fontes de energia, como possveis solues para um problema a longo prazo: a necessidade de combater o aquecimento global. Esse fenmeno, causado e agravado pela emisso de gases nocivos para o ar (CO2) o resultado da utilizao intensiva de combustveis fsseis, portanto, substituindo esses combustveis fsseis por combustveis renovveis cria oportunidades para o desenvolvimento econmico e desenvolvimento social, reduzindo os impactos ambientais, e aumentando a segurana energtica dos pases envolvidos. Apesar dos diferentes impactos positivos, o sucesso de biocombustveis que introduzem tende a superar uma srie de desafios logsticos e tecnolgicos. As reas de explorao agrcola devem ser planejadas e sistematizada, a fim de permitir extensas reas vizinhas, reduzindo os custos de frete e permitindo um melhor uso de insumos e mquinas. Visando a essncia da competitividade no setor, com implementos agrcolas, construo altamente eficiente de plantas industriais, resultado na melhoria das espcies de plantas cultivadas e as tcnicas de gesto, a empresa Prospeco S.A., produtora de biocombustveis como o etanol e biodiesel, tem como projeto de viabilidade, investir na ampliao de sua planta industrial para atender o aumento da demanda. Fontes de capital utilizadas pela empresa A empresa Prospeco precisar de um capital de R$ 50.000.000,00 e tem inteno de utilizar trs diferentes fontes de capital. Fonte de Capital 1 30%: Aes Aes so ttulos nominativos de renda varivel, emitidos por sociedades annimas e que representam uma frao de seu capital social. (Megliorini, 2009). Aes = 9,4% Fonte de Capital 2 30%: Debntures Debnture um ttulo de dvida, de mdio e longo prazo, que confere a seu detentor um direito de crdito contra a companhia emissora. Quem investe em debntures se torna credor dessas companhias. No Brasil, as debntures constituem uma das formas mais antigas de captao de recursos por meio de ttulos. Todas as caractersticas desse investimento, como prazo, remunerao etc., so definidas na escritura de emisso. Debntures: 12% Fonte de Capital 3 40%: Lucros Retidos Conta reserva formada pela apropriao de lucros da companhia, voltada para vrias finalidades. Sua constituio efetivada por lei ou por proposta de rgos da prpria administrao. Lucros Retidos: 6% Clculo do custo mdio ponderado de capital

Fonte de Capital Aes Lucros Retidos Debntures

Participao no Capital (%) 30 30 40

Custo de Capital (%) 9,4 12 6

Custo total do Capital 282 360 240

Total = 282 + 360 + 240 = 882 WACC = 822 / 100 = 8,22 Investimento Inicial = R$ 50.000.000,00 Fluxo de Caixa: ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Taxa Interna de Retorno TIR VALOR -50.000.000,00 12.000.000,00 12.500.000,00 13.000.000,00 13.500.000,00 14.000.000,00 14.500.000,00 15.000.000,00 15.000.000,00 15.000.000,00 15.000.000,00

Calculado no Excel: r = TIR = 23,40% TIR = 23,40% > WACC = 8,82%

Valor Presente Lquido - VPL

VPL = R$ 38.586.111,00 VPL > 0 Projeto de Investimento aceito porque TIR > WACC e VPL > 0 Anlise macroambiental aspectos econmicos, tecnolgicos, polticos e ambientais

Os biocombustveis esto presentes no cotidiano do brasileiro h mais de 80 anos. Entretanto, foi na dcada de 1970, aps a primeira crise do petrleo, que sua produo e uso ganharam grande dimenso. Na poca, foi criado o Pro-lcool, que introduziu o etanol de cana-de-acar em larga escala na matriz de combustveis brasileira. Em 2003, foram lanados os veculos flex-fuel, que seria em pouco tempo responsvel pelo aumento vertiginoso da demanda nacional de etanol e que recolocaria o Brasil em um patamar de destaque na produo e uso de biocombustveis como substituto dos combustveis fsseis. Aspecto Econmico: Aumento nos setores agrcolas e industriais; Nmero significativo de empregos; Efeitos positivos sobre a distribuio de renda no pas; Forte demanda crescente no mercado global; Representa uma importante fonte interna de demanda para o setor agrcola; Aspecto Tecnolgico: Reduo da dependncia energtica atravs da mistura de gasolina-etanol e dieselbiodiesel; Mais gerao de energia eltrica utilizando sistema de co-gerao com bagao de cana; Aumento da capacidade produtiva: possibilidade de opo de veculos flex; Investimento em Pesquisa e

Desenvolvimento que permitir uma maior diversidade de matrias-primas. Aspecto Polticos: A grande vantagem dos biocombustveis tornar os pases mais independentes dos fornecedores de petrleo, no ficando sujeitos s variaes de mercado, cujos preos se prev que possam subir cada vez mais. Aspecto Ambiental: Os biocombustveis apresentam muitas vantagens ambientais. Entre elas esto a diminuio das emisses de gs carbnico (CO2) e menor gerao de partculas poluentes.

Concluso Em um cenrio que tende a fortes aumentos no valor internacional do petrleo, os biocombustveis podem oferecer aos pases produtores condies estratgicas no mercado internacional, considerando que, com o aumento dos preos do petrleo um nmero crescente de pases tendem a diversificar a sua matriz energtica. A crescente preocupao com o meio ambiente outro fator impulsionador da demanda por este tipo de energia, que tambm valoriza o papel estratgico dos biocombustveis. Inseridas em ambientes cada vez mais competitivos, as empresas precisam planejar seus passos antevendo oportunidades e ameaas. Portanto, a deciso de investimento da empresa Propeco S.A. favoravel diante a anlise elaborada.

Referncias bibliogrficas 1. http://fgvprojetos.fgv.br/sites/fgvprojetos.fgv.br/files/328.pdf Acesso: 04-09-2102 2. http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt Acesso: 04-092012 3. Viabilidade Financeira de Unidade Produtora de Biocombustvel na Regio de Ilhus-Itabuna, Bahia, Leila Marcelle Arcanjo Ramos, Mnica de Moura Pires, Jorge Chiapetti, Elson Cedro Mira. 4. http://moodle.fgv.br 5. http://cienciaecultura.bvs.br/scielo.php?pid=S000967252008000300013&script=sci_arttext 6. http://www.petrobras.com.br/pt/energia-e-tecnologia/fontes-deenergia/biocombustiveis/ 7. http://exame.abril.com.br/rede-de-blogs/blog-domanagement/2012/09/04/biocombustiveis-sao-unico-caminho-parareduzir-emissoes-de-gee-afirma-pesquisador/ 8. http://www.anp.gov.br/

*Esta matriz serve para a apresentao de trabalhos a serem desenvolvidos segundo ambas as linhas de raciocnio: lgico-argumentativa ou lgico-matemtica.