INSTITUTO SUPERIOR DE CINCIAS DO TRABALHO E DA EMPRESA

INVESTIMENTO DIRECTO ESTRANGEIRO EM CABO VERDE

LIDIANE NASCIMENTO

Dissertao submetida como requisito parcial para obteno do grau de Mestre em Gesto de Empresas

Orientador:

Prof. Doutor Eduardo Correia, Prof. Auxiliar, ISCTE Business School, Departamento de Gesto

Outubro de 2008

AGRADECIMENTOS Ao Professor Doutor Eduardo Correia agradeo acima de tudo, a confiana e o incentivo. Factores determinantes para a concluso deste trabalho dado as dificuldade que nos impuseram a diminuio do ritmo de trabalho. Tambm agradeo-lhe a disponibilidade e as, indispensveis, orientaes. Um muito obrigada pela entrevista e disponibilidade ao Dr. Alexandre Fontes e ao Dr. Manuel Pinheiro. Um especial obrigado ao colaborador da CI, Jos Celestino Sanches, pelos preciosos esclarecimentos e dados do IDE em CV e por se mostrar sempre disponvel. Igualmente, agradeo aos investidores externos e respectivos colaboradores que fizeram parte do presente estudo, pelo profissionalismo e seriedade. Aos meus pas, Pedro Nascimento e Maria de Ftima Nascimento, e Clusia Nascimento, pela pacincia e apoio. No somente, pelas palavras certas em momentos crticos, mas tambm as suas participaes no trabalho de campo dessa dissertao. Agradeo, ainda, a Marlene Pinto pelo auxlio na recolha de dados na ilha de Boa Vista e o Levindo Nascimento pelo apoio como tcnico. No poderei esquecer-me do carinho e do amor das pessoas que me esto mais prximas e que, incansavelmente, me escutaram, nos meus momentos de euforia sobre a dissertao, mesmo sem entender muito do assunto Viviane Nascimento, Marsia Nascimento, e Ablio Rocha. A este ltimo um muito obrigada pela pacincia e compreenso ao sacrificar os nossos momentos. Obrigada a todos, que, de forma directa ou indirecta, contriburam para que hoje pudssemos expor a presente dissertao.

SIGLAS E ABREVIATURAS AMI BAD BCV BITs BM BOP CEDEAO CEI CI CIEF CV CVE DGP DTTs EMNs FMI FIDA GOP GAT IDE IEFP IADE INE MFAP MIGA OCDE OMC ONU PAIGC PET PIB PMA PNLP Acordo Multilateral sobre o Investimento Banco Africano de Desenvolvimento Banco de Cabo Verde Bilateral Investment Treaties Banco Mundial Balance of Payment Comunidade Econmica dos Estados da frica Ocidental Comunidades de Estados Independentes Cabo Verde Investimentos Comisso de Investimento Externo e da Zona Franca Cabo Verde Escudos Cabo-verdianos Director Geral do Plano Double Taxation Treaties Empresas Multinacionais Fundo Monetrio Internacional Fundo Internacional de Desenvolvimento Agrcola As Grandes Opes do Plano General Agreement on Trade in Services Investimento Directo Estrangeiro Instituto do Emprego e Formao Profissional Instituto de Apoio ao Desenvolvimento Empresarial Instituto Nacional de Estatstica Ministrio das Finanas e Administrao Pblica Agncia Multilateral de Garantia de Investimentos Organizao de Cooperao e Desenvolvimento Econmico Organizao Mundial do Comrcio Organizao das Naes Unidas Partido Africano para a Independncia da Guin e Cabo Verde Parceria Econmica Transatlntica Produto Interno Bruto Pases Menos Avanados Plano Nacional da Luta contra a Pobreza II

PRM PROMEX

Pases de Rendimento Mdio Centro de Promoo Turstica dos Investimentos e das Exportaes de Cabo Verde.

PVD TRIM TRP UE USD UNCTAD ZDTI

Pases em Vias de Desenvolvimento Trade-Related Investment Measures Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Unio Europeia Dlar Americano United Nations Conference on Trade and Development Zona de Desenvolvimento Turstico Integrado

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RESUME Os fluxos gerados pela economia de Cabo Verde, desde sempre, foram insuficientes para financiar o seu desenvolvimento, devido aos constrangimentos relativas falta de recursos naturais, ao dfice da balana comercial e dimenso e fragmentao do territrio. Neste sentido, o capital estrangeiro surge como um recurso estratgico no desenvolvimento de CV, sendo um instrumento chave para colmatar alguns dfices da economia cabo-verdiana. Logo a relevncia do estudo proposto, que parte da questo: Os incentivos e o ambiente oferecidos por CV tm sido suficientemente eficientes para atrair o IDE ou os nmeros poderiam estar melhores? Na sequncia da reviso terica e da literatura, a fim de obter a resposta pergunta da pesquisa, analisamos os incentivos e o ambiente oferecidos aos investidores externos, atravs de instrumentos empreendidos pelo Governo de CV e analisamos a evoluo dos fluxos do IDE no pas, com especial ateno ao perodo 2000-2006, a partir de dados estatsticos. A anlise posterior percepo dos investidores externos em CV deu lugar a um estudo qualitativo, a partir de um inqurito efectuado uma amostragem probabilstica de dez investidores externos, elegidos a partir de critrios fundamentados. Como resultado, observamos que os instrumentos empreendidos pelo Governo na atraco do IDE tm mais de dez anos de existncia, no coincidindo com os maiores picos de IDE em CV ocorridos nos dois ltimos anos. Observamos, ainda, que, de uma forma geral, os investidores externos privilegiam o mercado cabo-verdiano pela estabilidade poltica e econmica. Por outro lado, apontam grandes constrangimentos a nvel de infra-estrutura, ligaes martimas internas e areo para o exterior. As formalidades administrativas foram, tambm, objecto de avaliao negativa por parte dos investidores inquiridos. Posto isto, conclumos que, de uma forma geral, os instrumentos de atraco ao IDE em CV no so suficientemente eficazes para atender s necessidades dos investidores externos. Isto demonstra que h um interessante terreno a ser explorado.

Palavras-chave: Investimento Directo Estrangeiro, Cabo Verde, Desenvolvimento Sustentvel, Agrupamentos e Acordos econmicos. IV

ABSTRACT The cash flows generated Cape Verdes economy, so far, have been insufficient to finance its development, due to constraints concerning the lack of natural resources, the trade balance deficit and the geographical distribution and dimension of the territory. In this context, foreign capital appears as a strategic resource for Cape Verdes development. Foreign investment is a significant instrument to overcome some shortfalls of the cape-verdean economy. Therefore the relevance of this study which is based on the question: "The incentives offered by CV and the environment have been effective enough to attract FDI or the numbers could be better?" Following the literature and theoretical review, in order to get the answer to the research question, we have analyzed the stimulus and environment provided to foreign investors through instruments launched by the Government. We have analysed the evolution of FDIs flows into the country, with particular focus on the period 2000 - 2006, from statistical data. The subsequent analysis - the perception of foreign investors in CV produced a qualitative survey study, conduced on a sampling of ten foreign investors, selected from founded criterions. As a result, we observed that the instruments undertaken by the Government in attracting FDI are over than ten years old and the higher FDI peak took place during the two last years. It was noticed that foreign investors choose the cape-verdean market because of its politic and economic stability. On the other hand, foreign investors show great constraints in terms of infrastructure, internal maritime connection and international flight connections. The administrative formalities are also subject of a negative evaluation by the investors surveyed. We have eventually figured out that the attraction instruments for FDI in CV are not effective enough for the needs of foreign investors. This demonstrates that there is a interesting ground to be explored.

Key words: Foreign Direct Investment, Cape Verde, Sustainable Development, Groups and Economic Agreements.
JEL Classification System: F21; O16.

NDICE DE TABELAS
TABELA 1 NOVAS TEORIAS DO COMRCIO INTERNACIONAL E DE INVESTIMENTO EXTERNO ...................15 TABELA 2 DETERMINANTES ECONMICOS DO IDE POR TIPO DE ESTRATGIA DE EMNS .......................18 TABELA 3 DETERMINANTES DE INVESTIMENTO DIRECTO NOS PASES EM DESENVOLVIMENTO ...............20 TABELA 4 FLUXOS DE ENTRADAS DE IDE POR REGIES, 1995 -2006 ......................................................25 TABELA 5 BITS E DTTS POR PASES DA FRICA DE 1995 E 2006.............................................................27 TABELA 6 ALGUNS INDICADORES DA ECONOMIA DE CABO VERDE 2003-2006........................................34 TABELA 7 PLANOS E PROGRAMAS ESTRATGICOS DE DESENVOLVIMENTO DE CV ..................................37 TABELA 8 BALANA DE PAGAMENTOS DE CV: 2006-2007 (MILHES CVE)............................................40 TABELA 9 EVOLUO DO DOING BUSINESS DE CV, 200 -2008 ................................................................49 TABELA 10 EVOLUO DO IDE EM CV, 2000 -2007 (MILHES CVE)......................................................50 TABELA 11 FLUXO DO IDE POR ILHA DE DESTINO, 2002-2007 (EM PERCENTAGEM)................................52 TABELA 12 FLUXO DO IDE POR PASES DE ORIGEM, 2002-2007 (EM PERCENTAGEM) .............................52 TABELA 13 VARIVEIS DA INICIATIVA DE INVESTIR EM CV ....................................................................57 TABELA 14 SIGNIFICADO DA ESCALA DE LIKERT .....................................................................................57 TABELA 15 MOTIVOS DE ESTABELECER-SE EM CV ..................................................................................61 TABELA 16 FONTES DE INFORMAO ACERCA DE CV .............................................................................63 TABELA 17 AVALIAO DA FORMALIDADE PARA CONSTITUIR UMA EMPRESA EM CV............................63 TABELA 18 GRAU DE SATISFAO EM RELAO CONSTRUO EM CV ...............................................64 TABELA 19 GRAU DE SATISFAO EM RELAO INFRA-ESTRUTURA EM CV........................................65 TABELA 20 GRAU DE SATISFAO EM RELAO MO-DE-OBRA EM CV..............................................65 TABELA 21 GRAU DE SATISFAO EM RELAO PROFISSIONAIS EXTERNOS EM CV............................66 TABELA 22 GRAU DE SATISFAO EM RELAO AO TRANSPORTE EM CV ..............................................66 TABELA 23 GRAU DE SATISFAO EM RELAO AO REGIME FISCAL EM CV ..........................................67 TABELA 24 GRAU DE SATISFAO EM RELAO OUTROS ASPECTOS EM CV.......................................67 TABELA 25 ENQUADRAMENTO DO TIPO DE DETERMINANTES EM CV QUE INFLUENCIAM OS INQUIRIDOS 70

NDICE DE GRFICOS
GRFICO 1 FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PBLICOS : 2000 2009 ...........................................38 GRFICO 2 FLUXOS DO IDE POR SECTOR 2002 E 2007.............................................................................51 GRFICO 3 EXPERINCIA PRVIA EM CV .................................................................................................62 GRAFICO 4 TIPO DE EXPERIENCIA PREVIA................................................................................................62

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NDICE DE FIGURAS
FIGURA 1 DISTRIBUIO NA FRICA, POR REGIO E PAS, DO FLUXO DE ENTRADA DE IDE, 2000-2006.29 FIGURA 2 PROCESSO DE PESQUISA E RECOLHA DE DADOS DE MATERIALIZAO DO ESTUDO .................54

NDICE DE ANEXOS
ANEXO I ENTREVISTA AO PRESIDENTE DE CABO VERDE INVESTIMENTOS .............................................79 ANEXO II ENTREVISTA AO DIRECTOR GERAL DO PLANO E MEMBRO DA CIEF......................................86 ANEXO III DISPOSIES GERAIS (CAPITULO I) DA LEI N. 89/IV/93, DE 13 DE DEZEMBRO ....................95 ANEXO IV REQUISIO DO ESTATUTO DE INVESTIDOR EXTERNO .........................................................97 ANEXO V QUESTIONRIO MODELO AO INVESTIDOR DIRECTO EXTERNO ...............................................98 ANEXO VI LISTA DE INVESTIDORES EXTERNOS INQUIRIDOS................................................................101

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NDICE GERAL

AGRADECIMENTOS.................................................................................................................I SIGLAS E ABREVIATURAS................................................................................................... II RESUME....................................................................................................................................IV ABSTRACT ................................................................................................................................ V NDICE DE TABELAS ............................................................................................................VI NDICE DE GRFICOS..........................................................................................................VI NDICE DE FIGURAS........................................................................................................... VII NDICE DE ANEXOS ............................................................................................................ VII

NDICE GERAL ............................................................................................................ 1 INTRODUO .............................................................................................................. 3 1. 2. 3. 4. 5. Definio do Objecto de Estudo ........................................................................ 4 Contextualizao................................................................................................. 5 Objectivos e Metodologia ................................................................................... 6 Delimitao do Estudo e Relevncia ................................................................. 7 Estrutura do Trabalho ....................................................................................... 8

PARTE I INVESTIMENTO DIRECTO ESTRANGEIRO .................................. 10 CAPTULO I CONCEITOS E ENQUADRAMENTO TERICO DO IDE....... 11 1. 2. 3. Conceitos e Impactos Genricos do Investimento Directo Estrangeiro....... 11 Referencial Terico do Investimento Directo Estrangeiro ........................... 13 Determinantes do Investimento Directo Estrangeiro .................................... 17

CAPTULO II REGULAMENTOS E EVOLUO DOS FLUXOS DO IDE ... 21 1. Investimento Directo Estrangeiro no Mundo ................................................ 21 1.1. Regulamentos Internacionais...................................................................... 21 1.2. IDE em Nmeros a Nvel Internacional ..................................................... 23 2. Breve Enquadramento do IDE na frica ....................................................... 26

PARTE II O CASO DE CABO VERDE ................................................................. 31 CAPTULO III CARACTERIZAO/ENQUADRAMENTO DE CV .............. 32 1. Situao Histrica, Poltica, Geo-climtica e Econmica de Cabo Verde ... 32 1.1. Caracterizao Histrica e Socio-poltica do Pas...................................... 32 1.2. Caracterizao Geogrfica, Demogrfica e Econmica do Pas ................ 33 2. Estratgia e Financiamento do Desenvolvimento Nacional .......................... 35 2.1. Os custos de um Pequeno Estado Insular ................................................... 35 2.2. Estratgias de Desenvolvimento Nacional ................................................. 36

2.3. Financiamento do Desenvolvimento Nacional........................................... 38 3. Os Novos Desafios de Cabo Verde .................................................................. 40 4. Investimento Directo Estrangeiro em Cabo Verde ....................................... 44 4.1. Regulamentos Nacionais ................................................................................ 44 4.2. IDE em Cabo Verde em Nmeros.................................................................. 50 CAPTULO IV PROCEDIMENTOS DOS TRABALHOS DE INVESTIGAO ........................................................................................................................................ 54 1. 2. Planificao ....................................................................................................... 54 Instrumento Metodolgico ............................................................................... 55 2.1. Organizao e Estrutura do Questionrio................................................... 56 2.2. Definio da Amostra................................................................................. 58 2.3. Recolha de informao ............................................................................... 59

CAPTULO V RESULTADOS ................................................................................ 61 1. 2. 3. Bloco II Iniciativa de Investir em CV .......................................................... 61 Bloco III Incio do Negcio ........................................................................... 63 Bloco IV Operatividade do Negcio ............................................................. 64

CAPTULO VI DISCUSSO, CONCLUSES E RECOMENDAES ........... 68 REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS ....................................................................... 73 ANEXOS ....................................................................................................................... 78

INTRODUO O Investimento Directo Estrangeiro (IDE) o tema que enquadra a presente dissertao, tendo como objecto especfico o caso do arquiplago de Cabo Verde. O Investimento Directo Estrangeiro (IDE) surge com as empresas multinacionais, (EMNs) aps a Segunda Guerra Mundial. Como consequncia, o perodo das dcadas de 50 60 destacado pelo FMI (2005) como os primeiros anos de compilao do Balance of Payment (BOP), onde tiveram lugar operaes financeiras directas entre uma empresa residente (investidor directo) e um no-residente (investimento directo). Deste modo, nasce o conceito de Investimento Directo Estrangeiro. O FMI (2005), no Discussion Paper: SPES and FDI Some Further Considerations, sublinha o facto de que, no perodo referido no pargrafo anterior, o IDE consistia na relao One-to-One Investment (um-para-um investimento), o que significava que o investimento directo era entendido como uma relao estabelecida entre duas economias, apenas. No mesmo documento, FMI destaca que, inicialmente, as operaes de IDE decorreram no mbito do investimento de capital. Aps o alvio progressivo das restries desse tipo de operaes, progressivamente, estas foram alargadas passando a integrar prestaes directas, nomeadamente, emprstimos entre companhias. Neste sentido, o IDE veio englobar todos os tipos de operaes de crdito e de capital prprio entre companhias. Segundo o FMI (2005), durante as dcadas de 70 e 80, a natureza do IDE sofreu uma alterao de One-to-One Investment para chain investments (cadeia de investimentos), pois, neste perodo, as EMNs tornam-se um fenmeno global e, simultaneamente, deuse a remoo de mais restries sobre as transaces financeiras transfronteirias. Permitindo, deste modo, o livre fluxo do comrcio intra-grupo de crdito numa escala mundial (FMI, 2005). Esse cenrio induziu ao estabelecimento de financiamento entre empresas de pases diferentes, tendo em vista as vantagens comparativas de acesso aos mercados de capitais e a explorao das diferenas entre os pases, a fim de, entre outros benefcios, optimizar o passivo fiscal de todo o grupo (FMI, 2005).

Tendo em conta a influncia do IDE na balana de pagamentos dos pases acolhedores de tais investimentos, entre outros factores positivos, e, consequentemente, o respectivo desempenho econmico, justifica-se a corrida que se assiste, ao nvel global, em atrair IDE. Assim sendo, esse recurso, almejado por toda e qualquer economia, constitui uma indispensvel base de concorrncia para os pases desenvolvidos e para os em vias de desenvolvimento. Tal facto, acrescido do cenrio actual e nico pelo qual Cabo Verde vive, a nvel econmico e de reconhecimento, nacional e internacional, constituem factores determinantes na escolha do ttulo Investimento Directo Estrangeiro em Cabo Verde, que conduziu as investigaes e determinou a estrutura do presente documento. consensual que o IDE tem sido um dos principais responsveis pela evoluo da economia cabo-verdiana e o caminho apresentado, pela maioria, para o futuro do pas. Nesta perspectiva, o Governo reconhece a necessidade de agilizar ainda mais e suprimir entraves ao IDE, de forma a melhorar a taxa da realizao dos projectos (Interveno proferida por S.E. o Senhor Primeiro Ministro, Jos Maria Pereira Neves, na abertura do debate Parlamentar sobre o Estado da Nao - Praia, 28 de Julho de 2006 pgina n. 5). 1. Definio do Objecto de Estudo A rea temtica que desencadear a investigao e a estrutura do projecto de tese o Investimento Directo Estrangeiro em Cabo Verde. A eleio deste tema deve-se, no somente aos motivos profissionais, mas tambm ao interesse como agente no meio envolvente sem fronteiras, com as suas ameaas e oportunidades. Nesta perspectiva, pretendemos confrontar a evoluo do Investimento Directo Estrangeiro (IDE) com as medidas adoptadas por Cabo Verde (CV) para atrair esse recurso e, paralelamente, verificar junto aos investidores externos o verdadeiro impacto que tais medidas tiveram sobre as suas decises e, desta forma, certificar a eficincia das medidas, tendo em conta as aspiraes dos investidores. As opes, as decises e as consequncias das mesmas a nvel econmico, social e poltico que temos assistido no pas, fazem sobressair a pertinncia do IDE no aumento da capacidade competitiva de CV. O reconhecimento desta pertinncia poder ser constatada no documento As Grandes Opes do Plano (Governo, 2001), que tem como um dos trs alicerces da Estratgia Global de Desenvolvimento de Cabo Verde a

insero na economia internacional. Sendo que, esta ltima, por sua vez, tem em grande ateno o investimento estrangeiro de longo prazo. Visando o grande objectivo referido no pargrafo anterior, perguntamos at que ponto as medidas adoptadas, pelo pas, tm sido eficientes para atrair o IDE? Especulamos que o esforo tem sido visvel, na medida em que, entre outros, os benefcios fiscais, as boas condies de instalao de investidores, a credibilidade a nvel internacional, os bons indicadores econmico-sociais e as polticas reconhecidas pelo FMI e BM tm pautado para que o IDE venha evoluindo de forma, notoriamente, positiva desde 2004, tal como a dinmica socio-econmica que os cabo-verdianos tm assistido. Mas ser que tais medidas tm sido suficientemente eficientes ou os nmeros poderiam estar melhores? 2. Contextualizao Cabo Verde, por necessidade, sempre foi um pas de fora para dentro, tendo em conta os seus escassos recursos. Exposto dessa forma parece ser uma desvantagem, mas no o de todo, pois, toda a moeda tem duas faces, e num cenrio de globalizao as oportunidades, tais como as ameaas, multiplicam-se. As oportunidades aqui consideradas so as empresas transnacionais; pois, CV, como um pas com fracos recursos financeiros, dever atrair para si capitais estrangeiros, a fim de impulsionar a sua economia para o desenvolvimento. quase unnime que a estratgia a ser seguida passa por um modelo de integrao econmica internacional com grande aposta no IDE. O investidor, ao aplicar o seu recurso numa actividade que exercida noutro pas, com um interesse duradouro e ao participar efectivamente na gesto do empreendimento em que aposta atendendo a definio do FMI (1993) , dota e caracteriza o IDE como um recurso de natureza a longo prazo. Pelo que o IDE caracterizado por um elevado grau de irreversibilidade e de permanncia no pas receptor, podendo, assim, actuar de forma impulsionadora para qualquer economia. Atendendo caracterizao anterior, identifica-se uma presena do IDE de forma cada vez mais acentuada na economia cabo-verdiana. Este facto pode ser comprovando com o confronto dos fluxos do IDE no valor de 1.495 milhes de dlares americanos

registados em 2007 contra os 119 milhes de dlares enquadrados em 2000, segundo dados estatsticos de Cabo Verde Investimentos (CI). Falar de IDE em Cabo Verde ser quase o mesmo que falar da aplicao, em Cabo Verde, de recursos financeiros provenientes de um outro pas no sector do turismo a longo prazo. Isto, porque o turismo destaca como o principal sector de destino. Tal facto espelhado nos dados estatsticos do BCV, dos quais ressalta o facto de mais de 80% dos investimentos efectuados em 2007 estarem ligados ao turismo. Esse cenrio tem sido alvo de crticas negativas. Neste sentido, existe alguma preocupao de que apenas um nico sector da economia esteja a atrair o recurso em epgrafe, embora se tem defendido que o prprio turismo arrasta outros tipos de investimentos, pelo leque alargado de exigncias que contm. H, por outro lado, quem defenda a especializao do pas no contexto da sua integrao internacional, devendo especializar-se no sector onde detm factores crticos, apostando na diferenciao e na qualidade. 3. Objectivos e Metodologia A investigao que propomos efectuar no presente documento tem como fim responder questo colocada no ponto 1 Definio do Objecto de Estudo. Tal estudo ter de fundamentar, no somente na evoluo do IDE atendendo as medidas que o pas tem adoptado, como tambm apurar at que ponto essas medidas adoptadas constituem factor de deciso para os investidores externos e, a partir da, tirar ilaes sobre o que se tem feito at agora e o que se poder fazer para melhorar. Para que se pudesse atingir esse objectivo principal tivemos como objectivos intermedirios: i. Analisar os movimentos de ingresso dos investidores externos em CV 1. ii. Analisar os factores determinantes de deciso de investir em CV.

As moedas consideradas neste mbito foi em CVE (paridade fixa: 1EURO = 110,265 CVE), salvo algumas excepes, em USD.

Com estes objectivos, inicialmente, efectuamos uma anlise cronolgica dos dados referentes aos ltimos anos, tendo em linha de conta duas variveis: a evoluo do IDE nos ltimos anos e as medidas adoptadas pelo Governo. Essa anlise quantitativa foi complementada com uma anlise qualitativa da percepo do Governo de CV e de CI acerca das aces implementadas para atrair o IDE, com recurso a entrevista. Posteriormente, aplicamos um questionrio a uma amostra no probabilstica dos investidores externos em CV, a fim de apurar o impacto das aces implementadas nas suas decises de investir no pas e das respectivas experincias no mercado cabo-verdiano. 4. Delimitao do Estudo e Relevncia A dissertao visa, estritamente, o objecto definido do ponto 1 e os objectivos apontados no ponto 3, privilegiando, deste modo, a anlise do perodo de 2001-2006. Embora esta delimitao no nos impede de ter em considerao os factos histricos que antecederam esses 5 anos, nem to-pouco, a situao actual que caracteriza o pas e as projeces do mesmo. Nos ltimos anos, CV tem sido arrastado por uma dinmica de crescimento e competitividade notvel, exigindo mais e mais atitude, no somente por parte do Governo, como tambm dos agentes econmicos e da sociedade em geral. O que tem alimentado cada vez mais a necessidade de acesso : i. Novas tcnicas de produo, gesto e administrao. ii. Novas tecnologias e o respectivo know-how. iii. Financiamentos de projectos estruturantes e que impulsionam a competitividade do pas. A satisfao dessas necessidades, entre muitas outras questes e solues, podem ter respostas, de uma forma determinante, na atraco do IDE para o pas. Os estudos empricos e a literatura sobre o IDE em CV so incipientes, tal como em todas as reas. Da a pertinncia do presente estudo, que poder servir de subsdio para uma possvel anlise do Governo, relativamente, s polticas de atraco de IDE, bem como de outros organismos competentes, contribuindo desta forma para uma maior

competitividade do arquiplago no mercado global este grande objectivo que de todos. 5. Estrutura do Trabalho Aps a contextualizao, a definio do problema tendo em conta os objectivos, a metodologia, a delimitao e a relevncia do estudo pretendido, estruturou-se o presente documento em duas partes, que integram um total de seis captulos. Na primeira parte efectuamos um enquadramento genrico do IDE, procurando criar bases slidas para a anlise do caso de Cabo Verde. O primeiro captulo faz um enquadramento e uma abordagem dos conceitos e impactos genricos do IDE, seguindo as teorias e a evoluo das mesmas no que concerne ao objecto em estudo. O ponto 3 encerra esse captulo expondo os determinantes dos IDE fundamentos tericos que nos foram de grande valia aquando da aplicao do questionrio, captulo IV. Nesse captulo deparamos com alguma dificuldade em aceder, de forma directa, alguns autores, por suas obras no se encontrarem no pas quer nas bibliotecas, quer nas livrarias. Tendo, assim, conhecimento dos mesmos pela Internet e por meio de citaes de outros autores. Com uma abordagem mais prtica, no segundo captulo apresentamos, primeiramente, o enquadramento da regulamentao do IDE, no qual atendemos aos agrupamentos econmicos e os acordos assinados entre pas, sem nos esquecermos do papel de algumas organizaes neste mbito. Segue-se o segundo ponto, onde analisamos a evoluo dos fluxos do IDE em termos globais e o terceiro onde procuramos analisar o comportamento do IDE no continente que integra Cabo Verde. A segunda parte foi dedicada Cabo Verde, procurando entender as potencialidades, os constrangimentos e o comportamento do IDE neste pas e, a partir de ento, dar seguimento ao estudo, mais especificamente, proposto na presente dissertao. O terceiro captulo situa-nos no tempo e no espao quanto a realidade deste pequeno estado insular que CV, atendendo a sua histria, situao geo-climtica, demogrfica, poltica e socio-econmica, sem descuidar das dificuldades e dos novos desafios. A pertinncia desse capitulo essencial para que se possa entender a evoluo, a origem, a

importncia e a gesto do IDE como recurso financeiro do arquiplago e, ainda, o porqu da tendncia de um nico sector centralizar mais de 80% da entrada do IDE. Um quarto ponto encerra o terceiro captulo, dando-nos a conhecer os regulamentos e as medidas a nvel nacional com impacto no IDE, analisando de seguida a presena e o comportamento desse recurso no mercado cabo-verdiano. A reviso da teoria, os dados e os conhecimentos/informaes, apurados nos captulos anteriormente referidos, do lugar a uma pesquisa mais analtica em busca de resultados. Neste mbito, surge o quarto captulo, onde se expe o problema de forma mais precisa, apresentado e justificando as metodologias utilizadas e os procedimentos para a recolha e anlise de informao. Segue-se como produto desde captulo o quinto de forma complementar, onde se apresenta os resultados do trabalho de campo efectuado. Finalmente, o sexto captulo encerra a presente dissertao, onde procuramos efectuar uma anlise generalizada de todos os outros, a partir do qual nos permitimos responder a questo inicialmente colocada, mas que por outro lado suscitou em ns outras questes, que foram espelhadas nas recomendaes que enceram este trabalho.

PARTE I INVESTIMENTO DIRECTO ESTRANGEIRO

CAPTULO I CONCEITOS E ENQUADRAMENTO TERICO DO IDE 1. Conceitos e Impactos Genricos do Investimento Directo Estrangeiro O IDE se encontra contextualizado, tal como observamos na introduo do presente documento, nos investimentos internacionais, cujos impactos, como faz notar Medeiros (2003), so observados no mbito de financiar o crescimento econmico, estabilizar ciclos econmicos atravs da transferncia de poupana de pases com excesso para os com escassez e contribuir para o ajustamento de contas externas ao atenuar o desequilbrio da balana de pagamentos. No considerando os investimentos internacionais de carcter oficial, como os controlados pela autoridade monetria e Banco Central, Medeiros (2003) divide os investimentos internacionais, geralmente considerados como capitais de longo prazo, tal como se segue: Investimento directo internacional que tem como objectivo a compra de participaes ou aquisies de empresas com a finalidade de exercer o respectivo controlo; Investimento externo de porteflio que atende aos fluxos de capitais orientados para a rentabilidade. Tendo em considerao os objectivos traados para a presente dissertao, interessa-nos aqui concentrar na categoria do Investimento Directo Internacional, onde se enquadra o IDE. A definio do IDE, partilhada pela maioria dos pases, a dada pelo FMI (1993), que, considera como IDE todo o investimento que reflecte o objectivo de uma entidade residente (investidor directo) numa economia em obter interesses duradouros numa empresa (investimento directo) residente numa outra economia. Sendo que, o interesse duradouro implica a existncia de uma relao de longo prazo entre o investidor directo e a empresa e, ainda, um grau significativo de influncia por parte do investidor na gesto da empresa (deter mais de 10 por cento das ordinrias poder de voto ou de partes).

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O FMI destaca, ainda, o facto de que o IDE abrange no somente a primeira transaco que institui a relao entre o investidor e a empresa, mas tambm todas as transaces subsequentes entre eles e entre empresas filiais. Considerando tal definio podemos dizer que o IDE caracterizado como sendo um investimento irreversvel e permanente para o pas receptor podendo, assim, contar com benefcios ao nvel econmico, poltico e social, que Medeiros (2003) resume em tpicos, tal como segue: Aumenta o emprego, em termos gerais, para alm de criar novos tipos de trabalho. Estimula o emprego noutros sectores da economia atravs do efeito multiplicador e, paralelamente, melhora as condies remuneratrias e de trabalho. Melhora as qualificaes dos trabalhadores bem como o seu know-how de uma aposta na formao. Como resultado dos benefcios anteriormente referidos, d-se a transferncia de melhores prticas e tcnicas de gesto. Permite a transferncia de tecnologia moderna. Possibilita a parceria entre as empresas estrangeiras e nacionais, permitindo estas ltimas expandirem os seus negcios. Aumenta as receitas do Estado atravs das contribuies fiscais pagas pelas empresas estrangeiras. Finalmente, melhora de forma relevante a balana de pagamentos, tanto por via de aumento das exportaes como pela via de substituir importaes. De uma forma geral, quase todos os autores defendem esses mecanismos, atravs dos quais o IDE pode aumentar o bem-estar econmico do pas receptor. Tal como Bonaglia e Goldstein (2006). Embora, estes ltimos autores fazem observar algumas crticas no que concerne: As tecnologias utilizadas nos PVD, que geralmente, so mais obsoletas do que as utilizadas no pas de origem; O fenmeno race to the bottom que os pases receptores so induzidos, em que os governos, temendo a retirada dos investidores externos oferecem inmeros

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incentivos fiscais, muita vezes fechando olhos para a degradao do meio ambiente e a violao dos direitos humanos. Porm, os mesmos autores fazem notar que esses factores negativos se convertem a medida que o pas se desenvolve, alegando que somente no primeiro momento que os direitos fundamentais dos trabalhadores, o ambiente e a tecnologia so incorporados e tratados de forma pouco adequada. Mas com o passar do tempo os investimentos geram riquezas que sero investidas no desenvolvimento e preveno destes pontos negativos. Um outro factor negativo, decorrente do fenmeno do IDE, a corrida desenfreada na atraco desse recurso entre pases e regies que segundo Lehmann (2007), gera guerras de incentivos e escalada de subsdios ineficientes, resultando num desperdcio de recursos. 2. Referencial Terico do Investimento Directo Estrangeiro A Teoria Mercantilista, desenvolvida na Europa no sc. XVI e XVII, uma primeira vertente no mbito das tericas tradicionais sobre o comrcio internacional. Esta teoria defende o desenvolvimento econmico de um pas, atravs da acumulao de riquezas. Para alm dos governantes acumularem metais preciosos como ouro e prata, havia uma grande aposta no comrcio externo (exportao) em detrimento da importao para que entrasse mais moedas no pas do que saa, resultando numa balana comercial favorvel. Com o objectivo de estimular a exportao muitas foram as medidas para proteger o que era produzido no pas e para diminuir a importao. Adam Smith (1723-1790), um grande economista do sc. XVIII, por vrias razes contrape a Teoria Mercantilista. Destas razes de toda a convenincia destacar aqui dois pontos por ele defendidos: o saldo permanentemente positivo da balana comercial seria insustentvel e que as exportaes diminuiriam devido as aces de retaliao. Pelo que, este economista defendia a livre troca, afirmando que a abertura ao exterior conduz a importantes ganhos para os dois pases intervenientes na troca e, consequentemente, para a economia mundial, j que gera-se riquezas ao nvel global. Neste sentido, Smith defendia, em detrimento da lgica mercantilista, que o comrcio internacional traz ganhos positivos para ambos os lados. Para tal, tendo em linha de conta as respectivas vantagens absolutas relativamente ao custo da sua produo, os

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pases deveriam especializar-se em produto(s) com a finalidade de exportao. E, por outro lado, importar os produtos em que os outros eram melhores. Surgindo, deste modo, a Teoria da Vantagem Absoluta. De acordo com o que se exps anteriormente, um pas que no fosse especialmente eficiente em termos absolutos em qualquer bem no poderia empreender exportaes, no participando, assim, no comrcio internacional. Esta a limitao apontada por David Ricardo (1772-1823), no sc. XIX, que, por sua vez, defendeu que, mesmo quando um pas fosse absolutamente menos eficiente a produzir todos os bens, continuaria a participar no comrcio internacional ao produzir e a exportar os bens que produzisse de forma relativamente mais eficiente, germinando, deste modo, a Teoria das Vantagens Comparativas e Relativas. No sec. XX, esta perspectiva ricardiana continua a influenciar a teoria do comrcio internacional, em que Porter (1993) defende que a competitividade de uma nao depende da capacidade de inovao da sua indstria e seu contnuo aperfeioamento, apostando, no somente nas diferenas de produtividade, mas tambm nas diferenas de tecnologia, qualidade dos factores e mtodo de competio. Como vimos, as teorias clssicas explicam a vantagem comparativa a partir da diferena da produtividade relativa da mo-de-obra entre os pases. J a teoria neo-clssica explica a existncia do comrcio internacional a partir de dois factores de produo: capital e trabalho; em que os pases com abundncia relativa de capital (que a partida seriam os pases desenvolvidos) tenderiam a exportar produtos que usam intensivamente capital, enquanto que os pases com abundncia de mo-de-obra (que a partida seriam os pases em desenvolvimento) exportariam produtos intensivos em mode-obra. Atsumi (2006) faz um levantamento das novas teorias do comrcio internacional e de investimento externo, que passaremos a ilustrar no quadro que segue, onde procuramos efectuar, simultaneamente, a correspondncia de tais teoria ao IDE:

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Tabela 1 Novas Teorias do Comrcio Internacional e de Investimento Externo Foque Teorias Autor(es) Fundamento(s) Relao com IDE

As trs fases pelo que passa um produto/ tecnologia determinam a estratgia: Fase I: Grande quantidade de recursos destinados pesquisa & desenvolvimento Pases Avanados Industrialmente. . Fase II: A Tecnologia comea a ser difundida, embora ainda em fase de ajustamentos e a produo Vernon (1966,1979) d-se em outros pases desenvolvidos. . Fase III: A Tecnologia torna-se estvel e a produo padronizada. Neste estgio est-se a procura de minimizar os custos, pelo que a produo transferida para pases que tenham custos mais baixos, como a Mo-de-obra, que o caso dos pases em desenvolvimento. Exercer e aumentar o seu poder de mercado de um pas estrangeiro: Eliminando a competio atravs de conluios ou fuses. Hymer (1960) Fazendo uso de uma vantagem nica da empresa como acesso aos factores de produo, produto diferenciado ou imperfeies do mercado. Definir o modo de entrada que minimiza os custos da transaco, Buckley e Casson sendo que a exportao o ponto de (1976) partia para o IDE. Pelo que esta Rugman (1980,1981) teoria defende que as falhas do mercado como os custos de Dunning (1988) informao, oportunidade e Hill, Hwang e Kim especificidade de activos seriam as (1990) condies que levariam uma EMN a recorrer ao investimento directo.

1. Teoria do Ciclo do Produto

Na Fase II investe-se em mercados externos similares. Na Fase III Investe-se em pases em desenvolvimento, cujo custo de produo mais barata, como a mo-de-obra.

Econmico

2. Teoria do Poder de Mercado

O IDE 2 vista como uma estratgia pela qual as empresas oligopolsticas procuram exercer e aumentar seu poder de mercado. O IDE surge como uma melhor opo em detrimento do licenciamento para proteger vantagens diferencias como know-how ou tecnologia que detm em relao as outras empresas.

3. Teoria de Internalizao

(Continua na pgina a seguir)

Ouros autores falam da opo de externalizar atravs de licenciamento, mas este acarreta acordos, por vezes complexos, entre licenciador e licenciado, para alm da perda de lucro e vantagem competitiva, como faz notar Hemais e Hilal (2004, citado em Atsumi, 2006).

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Foque Teorias Paradigma Ecltico (Paradigma OLI Ownership, Internalisation e Location in foreign country)

Autor(es)

Fundamento(s) Este paradigma assenta-se em trs colunas: Vantagem especfica como a propriedade tecnolgica, dimenso, economias de escala, diferenciao e dotaes especficas. Vantagem localizao como diferenas de preos e qualidade das matrias (primas e subsidirias), lngua, cultura e distncia fsica. Vantagem internalizao como a reduo da incerteza, controlo da oferta e diminuio dos custos de cmbio. Para alm de cruzar o processo internacional com a teoria econmica tambm abrange a Teoria do Comportamento Organizacional. A teoria aponta para alguns factores que esto relacionados com a ordem da escolha dos pases a externalizar: Distncia psquica, que so um conjunto de factores que afectam o fluxo de informao de um mercado para outro como o idioma, a educao, as prticas de negcios, a cultura e o desenvolvimento industrial. Falta ou dificuldade de obter conhecimento do mercado referente s operaes internacionais. Distncia psquica entendida como factores que inibem o fluxo de informao entre a empresa e o mercado ou mesmo diferenas nos vrios nveis da relao empresa e mercado externo como: Factores ambientais atendendo a formao de blocos comerciais. Aspectos da empresa atendendo a experincia da mesma relativamente a penetrao em outros mercados. Factores e relacionamento atendendo a afinidades culturais e laos sociais.

Relao com IDE Esta teoria levanta factores que levam deciso de realizar ou no IDE, onde e quando realiza-lo e o que produzir. Por outro lado, se se verificar a ausncia de qualquer uma dessas vantagens a EMN tende a dividir o risco de produzir no exterior ou mesmo vender a sua vantagem.

Dunning (1970)

Pesquisadores da Universidade de Uppsala Johanson e Vahlne (1977)

Organizacional

Aquando da saturao do mercado domstico, a expanso da empresa ocorria nos locais semelhantes ao que opera e, a medida que a empresa vai ganhando experincia nas operaes estrangeiras, a seleco de mercados a entrar seriam cada vez mais distantes psiquicamente.

5. Escola Uppsala

Wiederscheim e Johanson (1975) Evans, Treadgold e Mavondo (2000) Rocha (2004)

A distncia psquica determinante para o IDE, da a importncia de se compreender os factores que afectam tal condio, para que tais factores possam ser administrados.

6. Distncia Psquica

(Continua na pgina a seguir)

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Foque Teorias 7. Processos de Internacionalizao como Relacionamentos Multilaterais

Autor(es)

Fundamento(s)

Relao com IDE

Johanson e Vahlne (1990)

As redes interorganizacionais, que se desenvolvem como consequncia da interaco entre empresas, A partir do surgem como uma outra varivel no desenvolvimento de processo de internacionalizao. relacionamentos neste sentido, que os autores dessa interorganizacional teoria falam da transformao de nasce o processo de conceitos de comprometimento, internacionalizao. conhecimento e actividades correntes como multilaterais, ao invs de unilateral. O capital humano como empreendedor entendido por esta teoria como a fora motriz do processo de internacionalizao. Sendo que esta figura o O empreendedor responsvel pela introduo de constitui a pea chave novos produtos e mtodos de para uma empresa produo (denominado como obter vantagem das empreendedor tcnico), pela oportunidades que abertura de novos mercados surgem no mercado (empreendedores de marketing) e, internacional. ainda, pela organizao de qualquer industria em termos de aquisies, fuses, entre outros (denominado de empreendedor estruturais).

8. Papel do Empreendedor

Anderson (2002) Dimitratos e Plakoyiannaki (2003)

Fonte: Concepo prpria baseada na pesquisa de Atsumi (2006) com algumas adaptaes.

Pensamos ser pertinente sublinhar que, embora as teorias relativas ao processo de internacionalizao so apresentadas de forma isolada, devemos entende-las como complementares e no de modo dissociados ou alternativos. 3. Determinantes do Investimento Directo Estrangeiro Os impactos do IDE constituem factores bastantes aliciantes para qualquer pas, a nvel econmico, governamental e social. Da a imperatividade de identificarmos o que influencia a atraco de tal recurso, por outras palavras, o porque da predominncia deste recurso em algumas economias em detrimento de outras, onde, contrariamente, a sua presena incipiente. Os determinantes do IDE esto, intimamente, ligados aos factores que influenciam a tomada de deciso de investimentos das EMNs, sendo estes os agentes da realizao do investimento em questo, tal como se observou ao longo do ponto anterior.

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Neste sentido, a UNCTAD (1998) aponta os principais determinantes nos pases hspedes, dependendo do tipo de IDE que se caracteriza tendo em conta as estratgias das EMNs, tal como se pode observar no quadro que se segue:
Tabela 2 Determinantes Econmicos do IDE por Tipo de Estratgia de EMNs Tipos de IDE segundo as estratgias das EMNs Principais Determinantes nos Pases hspedes - Tamanho de mercado e rendimento per capita. - Crescimento do mercado. Busca de Mercado - Acesso ao mercado regional e global. - Preferncias do consumidor. - Estruturas dos Mercados. - Custo de matrias-primas, componentes e partes. Busca de Recursos - Capacidade de aprendizagem dos trabalhadores. - Custos salariais. - Custos terrenos e construo. - Activos tecnolgicos, inovaes e outros inclusive os relacionados s firmas o aos clusters. - Infra-estrutura fsica (onde se destaca os portos, as estradas, a energia, as telecomunicaes). - Macro Inovadora e empreendedora. - Custos dos activos e recursos acima citados, ajustados ao nvel de produtividade. Busca de Eficincia - Outros custos de input, transporte, comunicao e outros custos intermdios. - Acordos de integrao regional ou rede regional de cooperao.

Busca de Activos Estratgicos

Fonte: UNCTAD, World Investment Report 1998 e Dunning (2004) (Dunning, 2004) - Traduzida

Para alm de determinantes econmicos, Dunning (2004), adaptando o modelo apresentado pela UNCTAD (1998), aponta determinantes do pas hspede a nvel: 1. Poltico: - Estabilidade econmica, poltica e social. - Regras de entrada e de operaes. - Padres de tratamento das filiais estrangeiras. - Polticas de funcionamento e estrutura de mercados (especialmente polticas de concorrncia, fuses e aquisies). - Acordos internacionais sobre IDE. - Poltica de privatizao.

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- Poltica de comrcio (tarifas e barreiras no tarifrias) e a coerncia das polticas de IDE e do comrcio. - Poltica tributria. - Poltica regional e industrial.

2. Promoo de Negcios: - Promoo de Investimento. - Incentivos ao investimento. - Hassle Cost (relacionados corrupo, eficincia administrativa, transparncia, entre outros). - Amenidades sociais (escolas bilingues, qualidade de vida, entre outros. - Servios de pr e ps-investimentos. - Boas infra-estruturas e suporte de servios (banca, servios de contabilidade e Jurdico). - Capital social. - Moralidade Econmica. Esses trs grupos de determinantes de IDE, no devero ser consideradas de forma separada, sendo que um determinante afecta a eficincia dos restantes, para alm de que, quando se verificam em conjunto, tornam o pas mais atractivo para os investidores externos. No mbito do presente estudo, interessa-nos conhecer os determinantes que levam os investidores externos a apostarem nos pases em desenvolvimento, tendo em conta o enquadramento de CV no contexto global. Nonnenberg & Mendona (2005), com base em dados de painel, estimaram os principais determinantes dos investimentos directos afectos aos pases em desenvolvimento, utilizando uma amostra de 33 pases em desenvolvimento hospedeiros de IDE, tendo em conta o perodo de 1975 2000. Como resultado desse estudo, Nonnenberg & Mendona (2005) explicam o investimento directo nos pases em desenvolvimento atravs das variveis, que passaremos a aludir, juntamente com as respectivas concluses dos referidos autores, na tabela que segue.

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Tabela 3 Determinantes de Investimento Directo nos Pases em Desenvolvimento VARIVEIS DESCRIO RELAO COM O IDE

Dado que representa o crescimento da PIB economia de um pas, uma varivel que est directamente relacionada com o Investimento Busca de Mercado.

tamanho

da

economia

afecta

positivamente o ingresso de IDE de uma forma fortemente significativa.

Qualificao da Fora de Trabalho

O percentual da populao em idade correspondente matriculada no ensino

Grau de escolaridade um importante determinante significativo. O coeficiente de abertura da economia mostrou-se um factor de grande relevncia para a atraco de capital estrangeiro, sendo altamente significativa. A inflao aparece como indicador da de IDE e altamente

secundrio, que se enquadra no tipo de investidor que Busca Recursos. Uma economia mais voltada para fora a entrada de Investimentos

Coeficiente

de Abertura facilita

da Economia estrangeiros.

Taxa de Inflao Taxa de Risco

A estabilidade da economia do pas.

estabilidade macroeconmica, com sinal negativo e significativo.

Est ligado as condies de crdito que O risco do pas afectou negativamente a influencia a dvida externa. entrada de investimentos directos.

ndice Dow Jones 3

Atende ao desempenho das bolsas de O crescimento dos mercados de capitais nos valores, indicando a prospeco de se pases realizar investimentos com maior risco. desenvolvidos um forte

determinante dos fluxos de sada do IDE.

Fonte: Concepo prpria a partir do estudo dos determinantes do IDE em pases em desenvolvimento efectuado por Nonnenberg & Mendona (2005).

Tal como podemos observar, tendo em linha de conta os j referidos determinantes apontados por Dunning (2004) ao nvel econmico, poltico e promoo de negcios , Nonnenberg & Mendona (2005) no consideram todas as variveis, concentrando-se apenas em alguns factores econmicos que influenciam positivo ou negativamente os Investimentos estrangeiros, mais concretamente nos IDE que buscam mercados e recursos.

Esta a nica varivel relativo apenas ao pas de origem, sendo as restantes relativo ao pas hospedeiro.

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CAPTULO II REGULAMENTOS E EVOLUO DOS FLUXOS DO IDE 1. Investimento Directo Estrangeiro no Mundo Antes de nos dedicarmos sobre o caso de CV, achamos por bem efectuar um enquadramento no contexto regulamentar e observar a evoluo dos fluxos do IDE ao nvel mundial, mesmo que de uma forma genrica, podendo a partir da efectuar um enquadramento de CV no global, no objecto em estudo. 1.1. Regulamentos Internacionais Desde o final da II Guerra Mundial, a regulamentao dos investimentos no mbito internacional deu os primeiros passos, embora timidamente, com a Carta de Havana, em 1948. Desde a data vrios tm sido os instrumentos de regulamentao negociados entre pases, visando uma maior segurana e, por conseguinte, estimular o fluxo de investimentos directos entre as partes. As crescentes exigncias das EMNs relativamente maior segurana, no mbito da diminuio dos riscos e das barreiras de investimento e aumento dos lucros, so pontos que tm merecido junto as economias uma ateno especial, na medida em que afecta a captao de IDE. Neste sentido, a inexistncia de uma regulamentao internacional de IDE, os pases tm assinado acordos com outros de forma cada vez mais acentuado. Como consequncia, em 2006, como se pode constatar nos dados da UNCTAD (2007), foram assinados 73 tratados bilaterais (BITs), 83 acordos de dupla tributao (DTTs) e 18 outros acordos internacionais que lidam com outras actividades econmicas. UNCTAD (2007) refere-se a 5.500 acordos internacionais fechados at 2006, onde se regista de forma acumulativa, 2.651 DTTs, seguida pelos BITs com 2.573, sendo os restantes 241 outros acordos. Para alm de acordos bilaterais tem-se verificado agrupamento de pases tendo em conta a regio onde esto inseridos e identificao cultural, poltico e social. Por continente, segue os principais agrupamentos: Continente Africano: o Comunidade Econmica dos Estados da frica Ocidental (CEDEAO), Maio de 1975, integrando 15 pases inclusive CV.

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o UEMAO (Unio Econmica e Monetria da Africa Ocidental), partilhando a mesma moeda, o franco CFA. Continente Americano o Zona de Livre Comrcio das Amricas (ZLCA) 2005, integrando 34 pases. o APEC (Asia-Pacific Economic Cooperation), 1993, integrando 21 pases da regio da sia e do Pacfico. o MERCOSUL (Mercado Comum do Sul), Maro de 1991, integrando 6 pases 5 membros e 2 associados. Continente Europeu o UE (Unio Europeia) na Europa Ocidental 1993, integrando 24 membros. o CEI (Comunidade dos Estados Independentes) na Europa do Leste Dezembro de 1991, integra 10 pases. O fenmeno da globalizao faz com que os pases mais desenvolvidos almejam um regulamento internacional no mbito dos fluxos de investimentos directos. Neste sentido, em 1995, a OCDE iniciou a preparao do texto de um projecto de acordos multilaterais, denominado Acordo Multilateral sobre o Investimento (AMI). Muitos foram os que contestaram o texto de desse projecto, sendo tambm denominado por Carta dos Direitos dos Investidores, j que o texto atribua todos os direitos s multinacionais em detrimento dos Estados e das populaes, atendendo aos seus interesses, culturas, direitos socais, tal como aponta o Parlamento Europeu (1998). Em Dezembro de 1993 constitui-se a Organizao Mundial do Comrcio (OMC), uma organizao permanente e com extensos poderes, entrando em funcionamento em Janeiro de 1995, em substituio ao Acordo Geral sobre Tarifas Alfandegrias e Comrcio (GATT), constitudo em 1947, que tinha um estatuto de comit interino para a organizao internacional do comrcio, ou seja, de carcter provisrio. A OMC tem como atribuio gerir os acordos que compem o sistema multilateral do comrcio, servir de frum para o comrcio internacional, supervisionar a adopo e implementao dos acordos pelos membros e, por fim, solucionar os conflitos gerados quando da aplicao dos acordos sobre o comrcio internacional entre os membros da organizao. 22

A OMC, actualmente, constituda por 153 membros, tem estado atenta relativamente ao tema de investimentos, abordando-o em duas negociaes diferentes: A primeira restringe-se aos acordos de investimento transnacionais relacionadas com o comrcio de bens (Acordo TRIMs - Trade-Related Investment Measures), com a proteco da propriedade intelectual, inclusive espcies vegetais e animais geneticamente manipuladas e aos processos biolgicos (TRIP - Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property) e com o comrcio de servios (GATS General Agreement on Trade in Services), que entraram em vigor em 1995. A segunda compreende s negociaes para a elaborao de um acordo multilateral de investimentos. Esta segunda negociao vem na decorrncia da primeira j que, tal como o Parlamento Europeu (1995) faz notar, a estreita relao entre os fluxos comerciais e de investimentos, os elementos de um acordo multilateral de investimento j contidos nos acordos relativos aos TRIM, aos TRIP e ao GATS e a possibilidade de recorrer ao processo de resoluo de litgios da OMC constituem argumentos que apontam a OMC como a mais adequada para conduzir as negociaes de concluso de um acordo multilateral de investimentos entre os Estados-membros da OCDE. 1.2. IDE em Nmeros a Nvel Internacional

A UNCTAD (2007) sublinha o facto de em 2006 os fluxos de entrada mundiais de IDE terem registado um aumento de 38% comparativamente a 2005, cifrando-se em 1.306 milhes de dlares americanos, aproximando do recorde alcanado em 2000 (1.411 milhes de dlares americanos). Tal organismo observou, tambm, o facto do crescimento do IDE em 2006 ter ocorrido de forma descentralizada, abarcando trs grupos de economias: os pases desenvolvidos, os pases em desenvolvimento e os pases em transio e economias de estados independentes (CEI). Os dados, de 2000 2006, relativamente dinmica dos fluxos ao nvel mundial, apresentados pela UNCTAD (2007), no denunciam grandes surpresas, sendo que a maior fatia do fluxo do IDE est concentrada nos pases desenvolvidos com destaque para as trs potncias. Embora nos ltimos anos, ao contrrio da UE e EUA, Japo tem

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experimentado uma diminuio do IDE em termos de entrada, agravada pela sada acentuada de IDE (Tabela 4). Como podemos observar, atendendo aos dados da Tabela 4, os fluxos de entrada dos IDE de 2006 nos pases desenvolvidos aumentaram em 45,3%, alcanando 857, 5 mil milhes de dlares americanos, os dos pases em desenvolvimento, atingindo o seu nvel histrico mais alto com 379,1 mil milhes dlares americanos, registaram um aumento de 20,6% (destacando a China, o Hong Kong e a Singapura, segundo dados da UNCTAD, 2007) e as economias em transio, com 69,3 mil milhes de dlares americanos (destacando a Federao Russa, segundo dados da UNCTAD, 2007), sofreram um incremento de 68,2%, isso, comparativamente ao ano de 2005. UNCTAD (2007) aponta como o principal responsvel pela actual dinmica dos fluxos de entrada dos IDE, o aumento de actividade relativamente as fuses e aquisies, sendo que se verificou o aumento das transaces quer em valor (23%, registando cerca de 880 mil milhes de dlares americanos), quer em nmero (14%, totalizando 6.974 transaces). Outro factor que apontado como responsvel pelo cenrio dos fluxos de entrada de IDE verificados em 2006, a produo de bens e servios pelas EMNs fora do pas de origem, em que se estima que o valor total das suas vendas quer da empresa, inclusive a exportao, quer das suas filiais representam o equivalente a 10% do PIB mundial. No relatrio de 2006 dos investimentos no mundo, verifica-se que, tal como nos anos anteriores, os servios representam a maior concentrao de IDE dos pases de destino. A indstria manufacturada segue-se como o segundo sector mais importante, embora regista-se uma reduo de 41% em 1990 para 30% em 2005. O sector primrio o menos predominante, fixando-se abaixo dos 10% do acumulado ao nvel do IDE dos pases de destino.

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Tabela 4 Fluxos de Entradas de IDE por Regies, 1995 -2006

(Mil Milhes de Dlares Americanos) Fluxos de Entrada de IDE Regio/Economia Economia Desenvolvidas Europa Unio Europeia Japo Estados Unidos Outros Pases Desenvolvidos Economias em Desenvolvimento frica Amrica Latina e Caribe sia e Ocenia sia sia Ocidental sia Oriental China sia Meridional sia Sudoriental Ocenia Economias em Transio Europa Sudoriental CEI Mundo 1995-2000 (mdia anual) 543,9 326,2 312,9 4,6 169,7 43,3 187,9 9,0 72,6 106,3 105,8 3,3 70,7 41,8 3,9 27,9 0,5 8,8 2,7 6,1 740,7 2001 609,0 392,7 381,6 6,2 159,5 50,6 212,0 20,0 78,5 113,5 113,4 7,2 79,1 46,9 6,4 20,7 0,1 11,6 4,3 7,3 832,6 2002 442,3 314,6 307,3 9,2 74,5 44,0 166,3 13,6 54,3 98,4 98,3 5,6 67,7 52,7 7,0 18,0 0,1 13,4 4,3 9,1 622,0 2003 361,2 277,1 256,7 6,3 53,1 24,6 178,7 18,7 44,7 115,3 115,1 12,4 72,7 53,5 5,5 24,5 0,3 24,2 8,4 15,8 564,1 2004 418,9 209,2 204,2 7,8 135,8 66,0 283,0 18,0 94,3 170,7 170,0 20,8 106,3 60,6 7,6 35,2 0,7 40,3 13,4 26,9 742,1 2005 590,3 495,0 486,4 2,8 101,0 -8,5 314,3 29,6 75,5 209,1 208,7 41,6 116,3 72,4 9,9 41,1 0,4 41,2 15,1 26,0 2006 857,5 566,4 531,0 -6,5 175,4 122,2 379,1 35,5 83,8 259,8 259,5 59,9 125,8 69,5 22,3 51,5 0,3 69,3 26,3 42,9 1995-2000 (mdia anual) 638,5 450,6 421,3 25,1 125,9 36,9 74,3 2,4 21,1 50,8 50,8 0,8 39,6 2,0 0,2 10,2 0,0 2,0 0,1 1,9 714,8 Fluxos de Sada de IDE 2001 662,2 454,5 435,0 38,3 124,9 44,5 80,6 -3,0 36,5 47,1 47,1 -1,1 26,1 6,9 1,4 20,7 0,0 2,6 0,1 2,5 745,4 2002 488,2 280,0 265,7 32,3 134,9 40,9 47,8 0,3 12,1 35,4 35,5 1,5 27,6 2,5 1,7 4,7 0,0 4,7 0,6 4,1 540,7 2003 504,0 308,5 286,7 28,8 129,4 37,3 45,3 1,3 21,6 22,4 22,3 -2,3 17,4 2,9 1,9 5,3 0,0 10,8 0,2 10,6 560,1 2004 746,0 394,5 359,9 31,0 258,0 62,6 117,3 2,1 27,8 87,5 87,4 8,1 62,9 5,5 2,2 14,2 0,1 14,0 0,2 13,8 877,3 2005 2006

706,7 1.022,7 691,2 668,7 608,8 572,4 45,8 50,3 -27,7 216,6 -2,5 87,1 115,9 2,3 35,7 77,8 77,7 13,4 49,8 12,3 2,6 11,9 0,1 14,6 0,6 14,0 174,4 8,2 49,1 117,1 117,1 14,1 74,1 16,1 9,8 19,1 0,0 18,7 0,6 18,1

945,8 1.305,9

837,2 1.215,8

Fonte: UNCTAD, World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development, (www.unctad.org/fdistatistics) Traduzida.

25

2. Breve Enquadramento do IDE na frica

Nos ltimos vinte anos, a frica tem assinalado crescentes fluxos de IDE, registando uma evoluo de 2,4 mil milhes de dlares americanos em 1985 para 35,5 mil milhes de dlares americanos em 2006, segundo dados da UNCTAD (2008), que prev que tal ritmo se manter em 2007. Esta previso vem na sequncia da desacelerao da economia mundial e problemas financeiros e de risco de crdito, com incio no segundo semestre de 2007, at ento no ter tido grandes impactos nos fluxos de IDE na frica. O interesse dos investidores directos estrangeiros advm no somente dos recursos naturais de frica, onde se destaca o sector petrolfero e as minas, e o aumento do tamanho do mercado da regio, como tambm a reforma da legislao de investimentos empreendidas pelos pases africanos, maioritariamente, favorveis ao investimento estrangeiro e outros factores favorveis como liberalizao do comrcio, reduo da burocracia para a criao de empresas, melhoramento do sistema financeiro de infraestruturas (UNCTAD, 2008). No mbito da criao de um ambiente favorvel ao investimento estrangeiro, muitos pases africanos, tal como as outras economias como se viu no sub-ponto 1.1, tm assinado acordos com outros pases, nomeadamente os tratados bilaterais (BITs) e os acordos de dupla tributao (DTTs), como se pode observar na Tabela 5. Em Dezembro de 2006, 53 pases do continente africano j haviam assinado esses tratados, embora com maior concentrao em BITs, com um total de 687, do que em DTTs, com um total de 438 (UNCTAD, 2008). Contudo, esses nmeros se encontram distribudos de forma desigual entre os 53 pases (Tabela 5). Segundo UNCTAD (2008) mais de 70% dos BITs e DTTs celebrados pelos pases africanos foram assinados com os pases desenvolvidos, com destaque aos Estados europeus, onde Reino Unido, Frana, Alemanha e Itlia detm a maior quota. UNCTAD (2008) chama, ainda, ateno ao facto dos pases que celebraram elevado nmero dos referidos acordos apresentarem melhores nmeros em termos de atraco de IDE, embora essa correlao no seja to bvia nos restantes pases que celebraram um nmero de acordos menos expressivo. Por outro lado, identifica-se pases com bom desempenho na atraco de IDE, mas que no celebraram acordos bilaterais nem aduaneiros. 26

Tabela 5 BITs e DTTs por Pases da frica de 1995 e 2006

Regio/Economia frica frica de Sul Angola Arglia Benin Burkina-Faso Botswana Burundi Cabo Verde Central Republica Africana Chade Camares Comores Congo Costa de Marfim Djibouti Egipto Eritreia Etipia Gabo Gambia Gana Guine Guine Equatorial Guin-Bissau Lesoto Libria Lbia Madagscar Malawi Mali Maurcias Mauritnia Moambique Marrocos Nambia Nger Nigria Qunia Repblica Democrtica do Congo Ruanda So Tom e Prncipe Senegal Serra Leoa Seicheles Somlia Suazilndia Sudo Tanznia Togo Tunsia Uganda Zmbia Zimbabu BITs 1995 221 6 5 3 2 3 5 2 4 7 1 5 7 29 1 4 1 8 3 1 1 2 4 2 3 1 3 3 5 1 14 3 3 5 1 6 3 11 1 2 2 4 2 3 29 3 2 5 2006 808 37 5 36 14 14 9 5 9 4 13 14 6 9 10 6 100 4 22 12 6 26 18 5 1 3 4 19 9 6 15 32 17 21 58 12 5 19 6 13 4 1 20 3 2 2 5 25 11 3 51 15 12 30 DTT's 1995 287 31 9 2 1 4 1 3 1 2 8 28 1 1 5 3 1 4 5 2 8 1 20 2 1 21 6 1 11 9 1 5 4 3 4 3 9 2 29 3 19 13 2006 492 63 29 2 2 6 1 1 1 4 1 2 10 48 1 7 5 6 7 1 3 4 5 2 8 2 38 3 3 43 7 1 15 11 2 1 12 4 12 5 13 10 2 45 11 19 14

Fonte: Concepo prpria, partir de UNCTAD, World Investment Directory 2008: frica, Volume X

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Ainda, no mbito da criao de um ambiente favorvel ao IDE, (UNCTAD, 2008) regista, em finais de 2007, uma aderncia significativa dos pases africanos aos organismos multilaterais que tm disposies para o tratamento de investimento estrangeiro, tal como passaremos a indicar: Centro Internacional para Resoluo de Disputas de Investimento (ICSID) com a participao de 46 pases membros africanos. Esta organizao oferece possibilidades para a conciliao e arbitragem internacional de disputas no mbito de investimentos. Agncia Multilateral de Garantia de Investimento (MIGA), com 50 pases membros africanos, fornece seguro de risco poltico e assistncia tcnica no que concerne aos pases em desenvolvimento. Organizao Mundial do Comrcio (OMC), com 45 4 pases membros africanos, inclui uma srie de acordos no mbito de investimento estrangeiro, nomeadamente GATS, TRIM e TRIPS, tal como constatamos no ponto 1.1. deste captulo. A consequncia dessas medidas, os fluxos de entrada de IDE na frica tem registado aumentos significativos, registando 35.545 milhes de dlares americanos em 2006 contra os 9.685 verificados em 2000. Contudo, apesar dos esforos para a abertura generalizada ao IDE, os fluxos de entrada tm permanecido concentrados num pequeno nmero de pases, em que as economias de frica do Sul, com 21,2%, e frica do Norte, com 42,6%, centralizam um total de 63,8% do total dos fluxos de entrada acumulados de 2000 2006. O terceiro principal destino para os fluxos de entrada de IDE na frica a frica do Oeste com 18,0%, seguido de frica Central com 12,2%. Com menor desempenho na atraco do IDE, a frica do Este acumula os restantes 6,0%. Podemos verificar que, mesmo dentro das regies os fluxos de entrada de IDE concentram-se em um nmero reduzido de pases. Se considerarmos os fluxos de entrada acumulados de 2000 2006, a distribuio desse fluxo por regio figura-se como se pode observar na figura que segue.

Actualizao dos dados da UNCTAD (2008) relativamente a adeso de CV em 2008, como 153 membro da OMC.

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Figura 1 Distribuio na frica, por Regio e Pas, do Fluxo de Entrada de IDE, 2000-2006

frica do Oeste
Cabo Verde Togo Serra Leoa Senegal Burkina Faso Benin Costa de Marfim Gana Saint Helena Gambia Guine

Guine-Bissau Libria Mali Mauritnia

Niger Nigria

frica do Norte

frica Central
So Tom e Principe Ruanda Burundi Comares Repblica Centro Africana

Tunisia

Arglia

Sudo

Gabo

Chade

Egipto Morrocos Libia

Guine Equatorial

Repblica Democrtica do Congo

Congo

frica do Este
Djibuti Comoros Tanznia Etiopia Eritreia

frica do Sudoeste

Zmbia Suazilndi a

Zimbabwe Angola Botswana

Qunia Uganda Somlia Seychelle s Mayotte Maurcia Reunio s Madags car

frica do Sul Nambia Moambiq ue Lesoto Malawi

Fonte: Concepo prpria, partir dos dados da UNCTAD (2008).

Os fluxos de entrada de IDE na frica esto, essencialmente, concentrados num nmero reduzido de pases, nomeadamente, Angola, frica do Sul, Egipto, Marrocos, Nigria e Sudo, pases detentores de riquezas petrolferas e mineiras.

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Relativamente aos fluxos de sada dos IDE dos pases africanos, estes se verificam, predominantemente, na frica do Sul, destacando-se tanto no sector tercirio comunicaes, finanas, electricidade, comrcio, transporte e armazenagem como no sector primrio, mais precisamente nas indstrias petrolferas, tal como Egipto e Marrocos (UNCTAD, 2008). Apesar desse cenrio favorvel aos IDE, ainda persiste a instabilidade poltica, conflito interno e m governao em alguns pases africanos, influenciando negativamente o IDE. Para alm de que, baseando numa comparao do potencial do IDE dos pases africanos com o ndice de desempenho dos IDE da UNCTAD, este organismo conclui que muitos dos pases africanos esto aqum das suas potencialidade relativamente ao IDE.

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PARTE II O CASO DE CABO VERDE

CAPTULO III CARACTERIZAO/ENQUADRAMENTO DE CV O IDE, como temos vindo a constatar, um recurso financeiro de grande relevncia para qualquer economia. Neste sentido, os pases esto atentos, considerando os impactos das suas polticas governamentais, econmicas e sociais na atraco do IDE. Isto, visando capacitar o pas de pontos fortes e colmatar os pontos fracos. O presente capitulo visa, acima de tudo, expor os pontos positivos e os constrangimentos que caracterizam CV, tendo em considerao a sua realidade interna, a sua relao/posicionamento no ambiente internacional, as suas polticas de atraco ao IDE e, finalmente, o comportamento do IDE na economia cabo-verdiana. 1. Situao Histrica, Poltica, Geo-climtica e Econmica de Cabo Verde 1.1. Caracterizao Histrica e Socio-poltica do Pas O arquiplago de Cabo Verde foi descoberto por navegadores portugueses em Maio de 1460, sem indcios de presena humana anterior. A primeira ilha a ser povoada foi a de Santiago, em 1462, por se mostrar a mais favorvel para a ocupao. Devido a sua posio estratgica, Cabo Verde servia de entreposto comercial e de aprovisionamento nas rotas que ligavam a Europa, a frica e o Brasil, com particular destaque no trfego de escravos. Com a abolio da escravatura e a progressiva deteriorao das condies climticas, o arquiplago entrou em decadncia e passou a viver com base numa economia pobre, de subsistncia. O cabo-verdiano, decorrente da sua histria, a unio de europeus livres e escravos da costa africana, resultando-se assim num povo com uma forma de estar e viver muito prpria. O crioulo emergiu como idioma da comunidade, maioritariamente mestia, sendo, actualmente, o dialecto falado e o portugus a lngua oficial. Em 1956, Amlcar Cabral criou o Partido Africano para a Independncia da Guin e Cabo Verde (PAIGC), lutando contra o colonialismo e iniciando uma marcha para a independncia. Em 19 de Dezembro de 1974 foi assinado um acordo entre o PAIGC e Portugal, instaurando-se um Governo de transio em CV. Este mesmo Governo preparou as eleies para uma Assembleia Nacional Popular que em 5 de Julho de 1975 proclamou a independncia.

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Em 1991, na sequncia das primeiras eleies pluripartidrias realizadas no pas, foi instituda uma democracia parlamentar com todas as instituies de uma democracia moderna. Hoje, CV uma Repblica soberana, unitria e democrtica, que garante o respeito pela dignidade da pessoa humana e reconhece a inviolabilidade e inalienabilidade dos Direitos do Homem como fundamento de toda a comunidade humana, da paz e da justia. Pelo que a Repblica de Cabo Verde organiza-se em Estado de direito democrtico assente nos princpios da soberania popular, no pluralismo de expresso e de organizao poltica democrtica e no respeito pelos direitos e liberdades fundamentais. 1.2. Caracterizao Geogrfica, Demogrfica e Econmica do Pas O territrio da Repblica de Cabo Verde composto por dez ilhas de clima tropical seco (Santo Anto, So Vicente, Santa Luzia, So Nicolau, Sal, Boa Vista, Maio, Santiago, Fogo e Brava), para alm de ilhus e ilhotas que sempre fizeram parte do arquiplago. Para alm do continente, CV constitudo pelas guas interiores, as guas arqueolgicas e o mar territorial definidos na lei, bem como os respectivos leitos e subsolos e, finalmente, pelo espao areo suprajacente aos espaos geogrficos referidos nas alneas anteriores. Cabo Verde, situado a 455 km da Costa Africana, estende-se por cerca de 4.033 km2, rea ocupada por cerca de 499.796 habitantes (projeco do INE para 2008), sendo uma populao jovem com mdia de idade de 23 anos, com uma esperana mdia de vida de 71 anos. Actualmente, a populao cabo-verdiana emigrada maior do que a que vive em Cabo Verde. Isto, devido a escassez da oferta do mercado de trabalho, consequncia da escassez de recursos. O arquiplago no tem recursos naturais, com a excepo do vento e do sol. Os seus recursos econmicos, at a data, depende sobretudo da agricultura cujas culturas mais importantes so o caf, a banana, a cana-de-acar, o milho, os feijes, a batata-doce e a mandioca e da riqueza marinha onde se sobressai o peixe, os mariscos e o sal. O sector industrial pouco expressivo, embora se regista algum desenvolvimento na fabricao de aguardente, vesturio e calado, tintas e vernizes, a pesca e as conservas de pescado e a extraco de sal. O subsector da construo civil se encontra em franca expanso com contribuies significativas para o desenvolvimento socio-econmico do 33

arquiplago. Por ltimo, o turismo tem despoletado de forma significativa o crescimento da economia cabo-verdiana, prometendo excelentes cenrios num futuro prximo. A moeda corrente o Escudo de Cabo Verde. As remessas dos emigrantes, o auxlio externo e a gesto cuidada dos pagamentos ao exterior preservam a estabilidade da moeda cabo-verdiana. Actualmente, vigora entre CV e Portugal um acordo de cooperao cambial que estipula a convertibilidade fixa do escudo cabo-verdiano face ao Euro. Para uma melhor compreenso do desempenho da economia cabo-verdiana, apresentamos alguns indicadores na tabela que se segue:
Tabela 6 Alguns Indicadores da Economia de Cabo Verde 2003-2006 Indicadores
Produto Interno Bruto Nominal Populao Mdia PIB per Capita Agricultura/PIB Construo/PIB Indstria e Energia/PIB Pescas/PIB Servios/PIB Turismo/PIB Remessas Emigrantes Exportaes Importaes Reservas Internacionais Brutas Inflao Taxa de Desemprego
Fonte : INE, BCV, IEFP
5

Unidade Medida
mil milhes CVE mil habitantes USD % % % % % % mil milhes CVE mil milhes CVE mil milhes CVE Meses de importao % %

2003
79,5 458,8 1.771,8 9,7 6,5 7,9 1,7 56,3 10,9 9,9 1,2 34,2 1,8 1,2 15,1

2004
82,1 467,2 1.991,7 7,4 7,8 7,2 1,2 60,4 11,2 9,0 1,3 38,5 2,4 -1,9 17,0

2005
89,7 476,0 2.206,3 5,2 8,2 7,1 0,9 59,8 10,4 11,8 1,5 38,9 3,2 1,7 24,4

2006
954,3 484,9 2.463,3 4,8 9,2 7,0 0,8 52,3 18,3 11,5 1,8 47,6 3,6 5,4 18,3

CV um pas com estabilidade e paz social, poltica e econmica, gozando de boas relaes internacionais, para alm da criao de parcerias estratgicas e reconhecimento internacional; factos que lhe conferem crdito junto de particulares, empresas, governos, organizaes e instituies financeiras internacionais.

Excluindo turismo e servios bancrios intermedirios.

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2. Estratgia e Financiamento do Desenvolvimento Nacional 2.1. Os custos de um Pequeno Estado Insular Para que possamos entender melhor a fragilidade de CV e o respectivo dfice em termos de financiamento da prpria economia, achamos pertinentes efectuar um enquadramento do pas como um pequeno estado insular, antes de nos debruarmos sobre a estratgia e o financiamento do desenvolvimento do mesmo. A escala e a insularidade de Cabo Verde constituem factores negativos a sua economia. Relativamente a escala, esta determina a dimenso do mercado, condio de grande relevncia para os investidores, pelo que a dimenso reduzida do mercado caboverdiano acarreta alguns constrangimentos quanto a atraco de IDE. FMI (2000), aquando do 61 encontro do Comit de Desenvolvimento em Washington, chama a ateno relativamente a vulnerabilidade dos pases pequenos face a falta de diversificao de exportao, a imposio da economia global o que exige por parte desses pases ajustes com elevados custos, obrigando-os a assumir maiores riscos e face a propenso para catstrofes naturais. Os constrangimentos concernente a fragmentao do territrio de CV e a sua distncia em relao aos principais mercados acarreta custos para a pequena economia a ttulo de exemplo, os custos de transportes, quer para importao de matrias-primas quer para a distribuio do produto acabado entre ilhas e, principalmente para outros mercados, resulta-se bastante elevado e em termos de gesto do pas, impe investimentos em infra-estruturas telecomunicaes, sade, educao, transporte (inclusive portos, aeroportos e estradas), instalao da mquina administrativas, entre outros em cerca de nove vezes mais do que se esta fragmentao territorial no se verificasse, como o Director Geral do Plano faz referncia (Anexo II p. 1), impossibilitando, desse modo, uma gesto mais eficiente. Atento a esta realidade o Governo de Cabo Verde solicitou um estudo, financiado pelo BAD, com o objectivo de conhecer em detalhe os custos da fragmentao do seu territrio, mas segundo o MFAP (Anexo II p. 1) este estudo revelou-se inadequando, no dando respostas a importantes questes em torno da insularidade prpria de CV. Pelo que embora consciente dessa problemtica, no se consegui quantifica-la e nem identificar os pontos possveis de actuao para atenuar os custos da insularidade. 35

No mbito desses dois factores negativos, o Presidente de CI (Anexo I p. 5) aponta como nicos constrangimentos ao IDE a ineficincia/insuficincia das infra-estruturas, sublinhando, ainda, o impacto negativo no turismo. 2.2. Estratgias de Desenvolvimento Nacional A estratgia de desenvolvimento de CV tem como chapu as Grandes Opes do Plano (GOP), que visa, por um lado, traar uma viso compartilhada do futuro e, por outro, determinar uma estratgia para a respectiva implementao, ambos de longo prazo. Neste sentido, a GOP fornece directrizes de orientao para a elaborao do Plano Nacional de Desenvolvimento, que de mdio prazo e tem como funo implementar a estratgia nacional de desenvolvimento (Governo de CV, 2002). A estratgia nacional de desenvolvimento de CV baseia-se na insero da economia internacional, no sector privado como motor do desenvolvimento e no desenvolvimento e afirmao da cultura nacional (Governo de CV, 2001). A aposta nesses trs elementos, deve-se a facto de, segundo o Governo CV, serem estruturadoras do desenvolvimento almejado pela sociedade. O primeiro elemento, que visa uma melhor e maior integrao de CV na economia mundial baseia-se, essencialmente, na exportao de servios, sector que o Governo de CV entende como futuro da economia cabo-verdiana, e desenvolvimento do investimento estrangeiro, ambos com grande aposta no turismo. O segundo elemento, que entende o sector privado como alavanca para o desenvolvimento da economia, aposta no fortalecimento do tecido empresarial, que, por sua vez, passa pelo desenvolvimento da mentalidade e capacidades empresariais, para alm da implementao de incentivos de acordo com os objectivos preconizados. Por ltimo, mas no menos importante, h que referir ao desenvolvimento da cultura nacional como sendo um dos elementos para empreender o desenvolvimento global, reforando a identidade nacional e a abertura modernidade. Ainda, tendo em conta a GOP, parece-nos pertinente fazer referncia aos princpios em que deve assentar o desenvolvimento nacional, nomeadamente:

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Princpio dos Equilbrios Locais, que atende ao desenvolvimento equilibrado de todo o pas, a luta contra a pobreza e a promoo do desenvolvimento Econmico e social do meio rural, considerando a insularidade do pas.

Princpio de Boa Governao, que pressupe a interveno conjunta e coordenada entre o Governo, as Autarquias Locais, o privado e a sociedade civil organizada; aliada a definio de prioridades claras e consistentes, considerando as aspiraes da populao.

Finalmente, ponderar as aspiraes nacionais de desenvolvimento, sendo que num estado democrtico, tais aspiraes devem constar na agenda de desenvolvimento do Governo e serem actualizadas periodicamente.

Como tnhamos referido anteriormente a GOP um chapu de todo os planos estratgicos de desenvolvimento do pas, pelo que, com o propsito de enquadrar o referido plano, segue a listagem dos planos por sector na tabela que segue.
Tabela 7 Planos e Programas Estratgicos de Desenvolvimento de CV
Planos e Programas Planos Globais Grande Opes do Plano (GOP's) Plano Nacional de Desenvolvimento (PND) Estratgia de Combate e Reduo a Pobreza (ECRP) Programa do Governo Planos Estratgico Sectoriais e Temticos Plano Estratgico para a Educao Plano de Aco Nacional para o Meio Ambiente (PANAII) Plano de Energia Nacional Plano Estratgico para a Agricultura Plano Estratgico para o Desenvolvimento do Turismo Estratgia Nacional de Segurana Alimentar Programa Nacional da Luta contra a Pobreza (PNLP) Plano Estratgico para a Justia Estratgia de Desenvolvimento da Segurana Social Plano Nacional por Equidade de Gnero Plano de Desenvolvimento dos Direitos Humanos Plano Estratgico de Desenvolvimento dos Recursos Humanos para a Sade Plano Estratgico para as Novas Tecnologias de Informao Programas no Quadro de Cooperao Externa Plano no Quadro das Naes Unidas FMI - Poverty Reduction Growth Facility (PRGF) IDA - Poverty Reduction Support Credit (PRCS) Estratgia de Cooperao Unio Europeia -Cabo Verde IDA - Country Assistance Strategy (CAS) MCA Proposal: "Economic Growth for Improved Quality of Life" Fonte: Governo de CV MFAP (2001, a partir de DECRP). Durao 2002-2020 2002-2005 2004-2007 2001-2005 2002-2012 2004-2014 2003-2012 2004-2015 2004-2015 2003-2015 1998-2008 2002-2005 2005-2010 2004-2008 2003-2009 2005-2014 Em preparao 2002-2005 e 2006-2009 (em preparao) 2002-2004 (prorrogado at Junho de 2005. Possvel extenso 2005-2007) 2005-2007 2001-2007 2005-2008 2005-2008

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2.3. Financiamento do Desenvolvimento Nacional A economia cabo-verdiana, decorrente do que vimos nos pontos anteriores do presente captulo, caracterizada por algumas limitaes resultantes da sua situao geogrfica no mbito da insularidade, descontinuidade de territrio e escassez de recursos naturais, agravada, ainda, por constrangimentos a nvel de infra-estruturas, fraca produtividade econmica, elevada taxa de desemprego, carncia de formas de acumulao de capital e de financiamento e, consequentemente, dependncia de recursos externos. A capacidade interna de financiamento do pas resulta do cenrio observado no pargrafo anterior, embora tenha-se registado, nos ltimos anos, relevantes conquistas neste campo. Segundo o MFAP (Anexo II, p. 1 e 2), actualmente, Cabo Verde tem capacidade financeira para assegurar o funcionamento de toda a sua mquina administrativa, cumprir com todas as suas obrigaes relativamente ao pagamento do servio da dvida e financiar 15 a 20% do total dos investimentos de desenvolvimento. Da que o arquiplago defronta-se, constantemente, com o desafio de garantir o financiamento necessrio e adequado a sua realidade, para o respectivo crescimento econmico (Grfico 1). Pelo que, sendo, ainda, a sua capacidade interna bastante deficitria, o financiamento desse dfice recorre aos recursos externos, nomeadamente Ajuda Pblica Externa, IDE e outros fluxos privados.
Grfico 1 Financiamento dos Investimentos Pblicos : 2000 2009 (em percentagem)

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Financiamento Interno

Financiamento Externo

Fonte: Governo CV, MFAP (2007a - como fonte INE, DGP e BCV p. 27) Observao: 2005-2009: Projeces.

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A cooperao internacional, quer multilateral, quer bilateral, constitui um ponto de cabal importncia no mbito de desenvolvimento sustentado de CV, tendo em conta o que expomos anteriormente. Neste contexto, podemos destacar diversos organismos internacionais, nomeadamente Naes Unidas (ONU), Unio Europeia (UE), Banco Mundial (BM), Fundo Monetrio Internacional (FMI), Banco Europeu de Investimentos (BEI), Banco Africano de Desenvolvimento (BAD), Millenium Challenge Corporation (MCC), entre outros que tem contribudo para financiar o desenvolvimento econmico de CV. A ttulo de exemplo podemos apontar o BM, com destaque ao Projecto de Crescimento e Competitividade (2003-2007), no total de 13,5 milhes de dlares americanos; o Projecto Nacional de Luta contra a Pobreza (PNLP), financiado em conjunto pelo Governo de CV, BAD e FIDA, num total de 47 milhes de dlares americanos e o programa de 117,8 milhes de dlares americanos apresentado pelo Governo de CV no mbito do programa MCC, obtendo um financiamento por parte deste ltimo no valor de 110,1 milhes de dlares americanos, sendo os restantes 7,7 milhes afectos ao Governo de CV. Contrariamente a algumas ajudas pblicas, o IDE um fluxo de financiamento que no gere dvida e permite a integrao em circuitos de comrcio internacional, para alm de permitir a transferncia de tecnologia e de capacidades de gesto. Em termos de fluxos de financiamento, que de momento nos interessa, convm aqui destacarmos o impacto positivo do IDE sobre a Balana de Pagamentos de CV baseando-se nos dados de 2006 e 2007 (Tabela 8). O fluxo de IDE a rubrica que mais contribui no financiamento externo da economia, reflectida na Balana de Capital e de Operaes Financeiras, com um total de 10,4 mil milhes de escudos cabo-verdianos, em 2007 (mais do que 6% registando em 2006). Igualmente, achamos pertinente observar o impacto indirecto do IDE sobre a Balana Corrente. Isto, atravs da Balana de Servios, onde o IDE o principal impulsionador dos fluxos relativos as viagens de turismo com um saldo de 21,9 mil milhes de escudos cabo-verdianos (mais do que cerca de 45% registado em 2006).

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Tabela 8 Balana de Pagamentos de CV: 2006-2007 (milhes CVE)

2006 Dbito Balana Corrente Bens Mercadorias Gerais Servios Transportes Viagens de Turismo Outros Servios Rendimentos Rendimentos de Trabalho Rendimentos de Investimento Transferncias Correntes Transferncias Pblicas Transferncias Privadas Remessas de Emigrantes Balana de Capital e de Operaes Financeiras Transferncias de Capital Pblicas Investimento Directo Outros Investimentos Activos de Reserva Erros e Omisses 75.176,8 8.429,2 1.132,6 35.658,5 10.835,0 19.233,3 5.590,3 1.627,3 68,0 1.559,3 29.461,8 4.662,2 24.799,6 11.922,3 12.413,6 1.539,8 9.786,8 1.073,5 Crdito -80.456,2 -49.122,8 -46.029,0 -21.770,3 -11.110,2 -4.142,6 -6.517,5 -5.626,6 -57,4 -5.569,2 -3.936,6 -351,8 -3.548,7 -444,0 -6.142,6 0,0 0,0 -1.098,9 -5.043,7 Saldo -9.482,3 -44.896,4 -44.896,4 13.888,2 -275,2 15.090,7 -927,2 -3.999,3 10,7 -4.010,0 25.525,2 4.310,4 21.250,9 11.478,3 6.270,9 1.539,8 9.786,8 -25,4 -5.043,7 -991,5 Dbito 85.456,3 6.133,6 781,4 44.011,0 10.364,8 26.815,5 6.794,7 1.953,2 33,2 1.920,0 33.358,5 5.532,9 27.825,7 11.133,7 11.426,7 2.236,4 10.407,1 -1.801,0 2007 Crdito -96.086,1 -59.634,7 -57.500,2 -23.816,2 -11.296,5 -4.985,6 -7.534,1 -4.081,0 -116,4 -3.964,6 -8.554,2 -449,5 -8.104,8 -366,3 1.110,9 -16,9 -29,6 8.277,6 -7.120,3 Saldo -10.629,8 -53.501,1 -56.718,8 20.194,8 -931,6 21.865,8 -739,4 -2.127,8 -83,3 -2.044,5 24.804,3 5.083,4 19.720,9 10.767,5 12.537,5 2.219,5 10.377,5 6.476,6 -7.120,3 -1.907,7

Por memria Balana Corrente+Balana de Capital e de Operaes Financeiras -3.739,7 -8.410,3

Memorandum Itens Dfice Corrente incluindo Transferncias Correntes em % PIB Dfice Corrente excluindo Transferncias Correntes em % PIB Importaes de Bens e Servios em % PIB Remessas de Emigrantes em % PIB Dvida Pblica Externa em % PIB (Liquido) Reservas Internacionais Lquidas do BCV (meses de Importao) 5,0 29,4 67,7 11,0 2,2 3,2 9,2 30,5 71,9 9,3 1,7 3,6

Fonte: BCV, Relatrio Anual de 2007, pag.56.

A poupana dos emigrantes, tal como o IDE, constitui tambm uma importante fonte do equilbrio interno e externo da economia nacional, embora o BCV, tem registado uma tendncia de queda dessas remessas. Esta tendncia permaneceu em 2007, que segundo o BCV (2008) deve-se a depreciao do dlar americano, decorrente do contexto internacional menos desfavorvel, resultado da grande instabilidade do sector financeiro internacional. 3. Os Novos Desafios de Cabo Verde Cabo Verde tem encarado a poltica externa como um instrumento fundamental para converter ameaas em oportunidades, quer no mbito internacional, atendendo as exigncias da globalizao, quer no mbito nacional, tendo em conta a escassez de 40

recursos para o seu desenvolvimento, a dimenso do seu territrio e a insularidade. neste contexto, que o pas tem procurado inserir-se em espaos e circuitos econmicos dinmicos e tem apostado fortemente na sua credibilidade internacional, como meio de tornar o pas mais competitivo e assegurar o respectivo desenvolvimento de forma sustentvel. Como resultado, nos ltimos quatro anos, trs grandes objectivos, com impactos alavancador para a economia nacional e de relevncia internacional, foram atingidos. Em Dezembro de 2004, com a adopo, pela Assembleia Geral das Naes Unidas, da Resoluo 59/210 (ONU, 2004), Cabo Verde deixou de pertencer ao grupo dos Pases Menos Avanados (PMA), grupo que integrava desde 1977, para passar a pertencer ao grupo dos Pases de Rendimento Mdio (PRM). Os critrios utilizados pela ONU relativamente a graduao para PRM (Governo CV, 2007a), actualizados em 2003, so os trs seguintes: Um critrio a nvel de renda, que se baseia em uma mdia do rendimento nacional bruto per capita acima, durante pelo menos trs anos, de 900 dlares americanos. Um ensaio do desenvolvimento do capital humano, com base no Human Assets ndex (HAI), calculado com base em indicadores de nutrio, sade, escolaridade e alfabetizao adulta. Por fim, o critrio de vulnerabilidade econmica, baseado no Economic Vulnerability ndex (EVI). Destes trs critrios, CV preencheu apenas os dois primeiros, devido em grande parte a sua vulnerabilidade face ao exterior e a sua baixa capacidade produtiva, como havamos observado no ponto anterior (Governo CV, 2007a). Tendo em ateno essa vulnerabilidade, a Resoluo 59/209 da Assembleia Geral das Naes Unidas (ONU, 2004a), concede ao arquiplago um perodo de trs anos, para que o pas, juntamente com os seus parceiros, elabora uma estratgia de transio visando uma sada suave, de forma a no comprometer o crescimento sustentvel das ilhas. Foi neste mbito, que o Governo argumentou que a comunidade internacional

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dever continuar a apoiar CV, nomeadamente com emprstimos concessionais (Governo CV, 2001a). Desde Novembro de 1999, CV pediu adeso OMC, sendo concedido apenas em Dezembro de 2007, tornando-se, efectivamente, o 153 membro desta organizao internacional no dia 23 de Julho de 2008. Nesses oito anos de negociao o pas implementou polticas econmicas orientadas para o mercado, facilitando os investimentos estrangeiros e fomentando o sector privado atravs das privatizaes, e para o desenvolvimento do turismo, das indstrias ligeiras e das pescas. importante assinalar que, aquando da adeso, o estatuto de CV, ainda, era de PMA, pelo que, poder vincular a sua oferta a um nmero limitado de sectores, tendo em vista as suas necessidades de desenvolvimento, finanas e comrcio. Com a adeso de CV OMC, novos desafios lhe so impostos, pois enquanto membro desta organizao, o pas ter que adequar/actualizar e regulamentar o respectivo quadro normativo em conformidade com as normas internacionais, onde se destaca Legislao Comercial, ao Cdigo Aduaneiro e Lei de Direitos de Autor. Mas, por outro lado, o pas obter maior visibilidade e credibilidade a nvel mundial, o que contribuir positivamente para um ambiente favorvel para o IDE. O terceiro desafio de CV, no mbito internacional e com projeco nacional, a Parceria Especial com a UE, realizada em Novembro de 2007, que ser implementada atravs de um plano de aco. Esta parceria visa reforar o relacionamento, entre ambas as partes, para o desenvolvimento atendendo ao um quadro no mbito de cooperao em interesses comuns, nomeadamente o dilogo poltico, segurana, migraes e desenvolvimento econmico. A Europa tem provado ser uma parceira fundamental. A ttulo de exemplo, durante o perodo das referidas convenes (1977 2000), a Comunidade Europeia disponibilizou ao Governo de CV Ajuda Pblica ao Desenvolvimento no valor mdio de 8,5 milhes de Euros por ano, segundo dados do MFAP (Governo, 2006). Para alm do que os estados membros da UE tem contribudo em termos do comrcio Externo de CV (mais de 70%). Pelo que, o Estatuto Especial de CV na UE uma consequncia do amadurecimento da relao entre CV e UE, iniciando dois anos aps a independncia, em 1975, do arquiplago, com a adeso deste Conveno de Lam II. 42

Assim, como fundamentos desta parceria, CV tem como argumento com a sua ligao histrica com a Europa, sendo que esta foi o seu primeiro parceiro de desenvolvimento e, actualmente, o seu principal parceiro econmico, comercial e financeiro; para alm dos fortes laos humanos e culturais que prevalecem (Governo, 2006). CV elege, tambm, como argumento desta parceria, o desenvolvimento das relaes com Canrias, Aores e Madeira, enquanto arquiplago pertencente ao conjunto da Macaronsia. Actualmente a parceria UE/CV visa vrias aces que se resumem em quatro pilares, que se seguem de forma resumida (Governo, 2006): a. O pilar da Boa-Governao, onde foram definidos quatro objectivos, nomeadamente a consolidao e o aprofundamento da democracia, do Estado de Direito, do respeito pelos direitos humanos e das liberdades fundamentais e da participao da sociedade civil. b. O pilar da Segurana e da Estabilidade, que, essencialmente, decorre na integrao de Cabo Verde nos sistemas colectivos de segurana da UE, visando a luta contra o trfico de droga, imigrao ilegal, trfico de armas, branqueamento de capitais, entre outros. c. O pilar da Sociedade do Conhecimento e da Informao baseia-se na promoo da investigao e do desenvolvimento e trocas cientficas e tecnolgicas, bem como na educao e formao profissional. Ainda, nesta linha, as tecnologias da informao e da comunicao assinalam como um integrante fundamental desse pilar. O Governo de CV (2006) entende esta parceria com a UE, como sendo de benefcio mtuo, na medida em que empreende a promoo e defesa dos interesses comuns, complementares ou convergentes. Essas trs conquistas, expostas nos pargrafos anteriores, promovem Cabo Verde a nvel internacional, acarretando consequncias positivas a nvel de capital externo, mas, por outro lado, impe novos desafios ao arquiplago, quer para os governantes, os empresrios e para a sociedade em geral.

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4. Investimento Directo Estrangeiro em Cabo Verde Aps o enquadramento geral em termos histrico, poltico, geo-climtico, econmico e financeiro, sem perder de vista alguns desafios a nvel internacional, estamos em condies de efectuar o enquadramento do IDE no pas. Com esse intudo, primeiramente, observamos as condies gerais do pas oferecidas aos investidores. Seguidamente, apresentamos a evoluo do IDE em CV. 4.1. Regulamentos Nacionais

Cabo Verde, tal como os outros pases, integrou-se em grupos cujos interesses se convergem e que lhe so mais prximos em termos geogrficos, histricos, culturais, polticos, econmicos e lingusticos. Neste sentido, poderemos falar da adeso, em 1976, de CV CEDEAO, dando os primeiros passos para uma economia sustentvel. Na mesma linha, podemos destacar a importncia do reconhecimento da integrao do arquiplago na regio Macaronsia composta por outros quatros arquiplagos: Aores, Madeira, Canrias e Selvagens no desenvolvimento de CV, na medida em que tal estatuto permite ter acesso alguns recursos financeiros, decorrente da vulnerabilidade desses Estados. Outros parceiros no mundo econmico, a nvel internacional, so integrados nessa carteira, surgindo a medida que o pas desenvolve uma performance cada vez mais positiva, tendo em conta os seus condicionalismos. Neste contexto, poderemos referir a adeso de CV como membro da MIGA e, mais recentemente, como vimos no ponto anterior, a sua adeso OMC e a Parceria Especial de CV junto a UE. Como pas-membro da Agncia Multilateral de Garantia de Investimentos (MIGA), desde a sua entrada em vigor em Abril de 1988, CV oferece mais segurana aos investidores externos, ao considerarmos que esta agncia fornece seguro contra riscos polticos para alm de auxiliar na criao de instrumentos neste mbito. Essas parcerias resultam para o pas numa maior visibilidade e credibilidade a nvel mundial, o que contribuir para um ambiente favorvel para o IDE. Para alm de recorrer a dinamizao das trocas comercias com a CEDEAO, a adeso OMC e a parceria com a UE, com o objectivo de desenvolver um ambiente legal e 44

institucional favorvel ao desenvolvimento das actividades comerciais, a modernizao do sector, o reforo da competitividade externa das empresas e produtos nacionais e a diversificao dos mercados de fornecimentos, o pas tem apostado tambm na dinamizao da cooperao bilateral de investimentos. Como vimos no ponto 2 do Captulo II (Tabela 5), Cabo Verde acumulou, at 2006, nove tratados bilaterais para a promoo e proteco dos investimentos (BITs), nomeadamente, Alemanha (1990), Portugal (1990), ustria (1991), Holanda (1991), Suia (1991), Angola (1997), Cuba (1997), Itlia (1997) e China (1998), conforme dados da UNCTAD (2008). Para evitar a dupla tributao o arquiplago assinou, em 1999, o nico tratado bilateral (DTTs), cuja outra parte foi Portugal. Relativamente a regulamentao nacional, visando promover os investimentos e criar um clima de maior confiana e segurana ao investimento estrangeiros, destaca-se os seguintes: A Lei do Investimento Externo (Lei 89/IV/93, de 13 de Dezembro), que para alm de designar o mbito e as formas de entrada do IDE, institui os: o incentivos ficais iseno de tributao de rendimentos (lucros e dividendos) durante 5 anos e/ou sempre que reinvestidos, iseno de tributao de amortizaes e juros correspondentes a operaes financeiras que constituam investimento externo e estabilizao do regime fiscal (Taxa de Imposto nico sobre Rendimentos de 10% a partir do 6 ano, sem prejuzo de condies mais favorveis acordadas com o Estado de Cabo Verde); o e as garantias ao investidor externo proteco de bens e direitos inerentes ao Investimento Externo, livre transferncia de dividendos dos accionistas/scios que tenham participaes de capital com recursos financeiros externos e abertura de conta bancria em moeda estrangeira. Decreto Regulamentar do investimento Externo (Decreto Regulamentar n 1/94, de 3 de Janeiro) que regulamenta os processos de autorizao para a realizao de investimentos externos e para a organizao do respectivo registo, previstos pelo artigo 5 da Lei n 89/IV/93 de 13 de Dezembro. Para alm dessas duas legislaes no mbito de IDE, poderemos tambm apontar outros que regulamentam incentivos de sectores especficos, que passaremos a aferir: 45

 Indstria, podendo apontar o Decreto-Lei n 108/89, de 30 de Dezembro, relativa ao Estatuto Industrial, Suplemento do B.O. n. 27, de 13 de Julho; o Decreto-lei n 157/90 de 22 de Dezembro, "Define a Actividade Industrial e sua Aplicabilidade ao Estatuto Industrial ", B.O. n 51; a Lei n 92/IV/93 de 15 de Dezembro, "os Estados benefcio regime aplicvel s operaes de importao e exportao de bens e servios ", B.O. n 47; a Lei n 99/IV/93, de 31 de Dezembro, "Aprova o regime jurdico das empresas de zona franca" B.O. n 49. De uma forma genrica estes instrumentos regulam os seguintes incentivos: o Incentivos Fiscais em termos de iseno de pagamento de Imposto nico sobre Rendimentos (IUR) gerados por cada novo estabelecimento industrial averbado durante um perodo de 3 anos e deduo de impostos sobre lucros reinvestidos; o Incentivos aduaneiros que atende a iseno de direitos aduaneiros na importao de bens de equipamento e materiais listados e livre exportao de produtos; o E ainda no que diz respeito as empresas francas, estas esto isentas do direito concernentes a exportao. Turismo, sendo de referir o Decreto-lei n 14/94 de 14 de Maro, B.O. n. 10 I Srie Rev os Estatutos da Industria Hoteleira e Similar" B.O. n. 10 I Srie; Lei n 42/IV/92 de 06 de Abril de 1992, "Utilidade do Turismo," B.O. n 14. De uma forma genrica estes instrumentos regulam os seguintes incentivos: o Incentivos Fiscais, em temos de iseno fiscal total durante os 5 primeiros anos; Diminuio em 50% da taxa de imposto sobre rendimentos, durante os 10 anos seguintes; Deduo de impostos sobre lucros reinvestidos em actividades similares; Iseno de Impostos sobre o Patrimnio; Deduo na matria colectvel de despesas incorridas com a formao de trabalhadores cabo-verdianos. o Incentivos Aduaneiros: Iseno de direitos aduaneiros na importao de materiais destinados construo e explorao de hotis e estncias tursticas; Mercado Financeiro, sendo de referir neste mbito a Lei n 43/III/88, de 27 de Dezembro, "Base das Regras Gerais de Constituio e de Funcionamento de Instituies Financeiras Internacionais em Cabo Verde", B.O. n 52; Decreto-lei n 44/94, de 25 de Julho de 1994, "Institucionaliza as Agncias de Cmbio" 46

B.O. n 27; Decreto-lei n 72/94 de 12 de Dezembro de 1994, "Cria o empreendimento (riscos) de capital," B.O. n 41; Lei n 32/V/97 de 30 de Junho de 1997, "Altera alguns artigos da lei n 43/III/88, de 27 de Dezembro em relao a Instituies Financeiras Internacionais", B.O. n 25; Outros: Aviso n 3/98, de 18 de Agosto de 1998, "esclarecimentos sobre os movimentos das contas externas em escudos, contas externas em moeda estrangeira, as contas nacionais em moeda estrangeira" B.O. n 30; Decreto-lei n 26/98 de 29 de Junho de 1998, "Aprova o novo regime operao correntes e de capital," B.O n 23. Sendo ainda de referir que esses incentivos no se aplicam as empresas destinadas a actividades econmicas, fundamentalmente, orientadas para o mercado interno e que o sector financeiro no est abrangido pelos direitos concedidos aos investidores externos, pois, como acabamos de verificar este sector est regulado por legislaes especficas. Convm aqui sublinhar que a Lei do Investimento Estrangeiro estabelece as condies para o investimento directo estrangeiro efectuado em qualquer sector de actividade econmica. Todos os sectores esto abertos ao investimento, salvo se a empresa uma ameaa para a segurana nacional, o ambiente ou a sade pblica, ou que viola as leis e as regulamentaes. Podemos observar que dos regulamentos anteriormente referidos, a legislao mais recente foi publicada h uma dcada, onde se vivia um ambiente econmico estvel e onde o objectivo de CV era atrair o mximo de IDE, sem discriminao (Anexo II, p. 9). Perante as novas conquistas do pas, quer a nvel nacional quer internacional, e a dinmica que se tem assistido a nvel global, hoje as condies so outras. Tendo em conta este ltimo cenrio, o DGP (Anexo II, p. 8) faz referncia um projecto que tem como objectivo concentrar num s cdigo as legislaes, at ento dispersas, tendo como objectivo principal racionalizao e harmonizao dos benefcios atribudos aos investidores. Um outro factor que determinou esta posio foi os custos dos benefcios fiscais apurados em 2003, estimado em 2,4 mil milhes CVE (Anexo II, p.8) A legislao apenas um dos instrumentos de promoo ao investimento externo. Podemos destacar outros de igual importncia, como a criao de uma agncia atravs do qual o investidor externo poder centralizar todas as suas preocupaes, da este tipo 47

de agncia ser denominada como janela nica ou balco nico. Inicialmente, em 2000, esta Agncia foi denominada de Centro de Promoo Turstica dos Investimentos e das Exportaes de Cabo Verde (PROMEX). Posteriormente, em 11 de Outubro de 2004 pelo Decreto Regulamentar n. 7/2004, B.O. n. 30, I Srie deu-se a fuso entre o IADE e PROMEX, surgindo, deste modo, a Cabo Verde Investimentos (CI). Este ltimo, segundo o respectivo Estatuto, tem como principais competncias promover CV como destino turstico; promover o incremento do comrcio de bens e servios de origem cabo-verdiana; promover condies e apoios realizao de projectos de investimento quer de origem nacional quer de origem estrangeira e, finalmente, promover o desenvolvimento empresarial nacional e o apoio directo ou indirecto ao fortalecimento e modernizao da estrutura empresarial do pas. Actualmente, o MFAP, atravs da CI, emite o Certificado do Investidor Externo para que o investidor em causa possa aceder aos benefcios, anteriormente referidos aquando do enquadramento da Lei 89/IV/93. Para requerer o referido certificado alguns elementos devem acompanhar o pedido, que de seguida apresentaremos de uma forma genrica (ver mais detalhes no Anexo IV): a. Carta de pedido dirigida ao ministrio responsvel. b. Descrio sumria do projecto de investimento. c. Localizao pretendida. d. Identificao e curriculum vitae dos promotores. e. Capacidade financeira dos promotores. f. Estudo do impacto ambiental (dependendo do tipo de actividade proposto). g. Estatutos da empresa. Um outro instrumento tido em conta no mbito da reduo dos constrangimentos ao investimento, nomeadamente, as barreiras administrativas. Em 2003 foi feito um estudo, O Percurso do Investidor, que analisava os procedimentos administrativos por que passa um empresrio que deseja instalar-se em Cabo Verde, com a finalidade de identificar os procedimentos e formalidades que poderiam ser suprimidos ou simplificados, ou ento, melhor coordenados entre as instituies envolvidas; para a partir da simplificar o processo de implementao e de operao da actividade econmica do pas (Governo de CV, 2007).

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Neste contexto, achamos pertinente fazer referncia ao Doing Business que nos d o grau de facilidade em fazer negcio numa economia, atravs da anlise de dez indicadores no tocante a diversas facilidades no sector econmico, como apresentadas na seguinte tabela.
Tabela 9 Evoluo do Doing Business de CV, 2006 -2008
Rank Ease of Doing Business Abertura de Empresas Obteno de Licena de Construo Contratao de Trabalhadores Registo de Propriedades Obteno de Crdito Proteco de investidores Pagamento de Impostos Comrcio Alm Fronteira Cumprimento de Contratos Encerramento de Empresas Doing Business CV 2008 2009 (Ano 2006/07) (Ano 2007/08) 132 156 79 143 127 68 122 117 51 56 178 143 163 79 169 124 123 126 115 56 40 181

2007 (Ano 2005/06) 125 144 93 137 122 65 135 100 20 80 151

Fonte: Concepo prpria a partir de dados do BM (Doing Business 2009, Doing Business 2008 e Doing Business 2007).

O decrscimo da performance do Doing Business de Cabo Verde (Tabela 9) deve-se, no somente a introduo de novos pases no renque (2007, 175; 2008, 178 e 2009, 181 pases), mas tambm a inexistncia de iniciativas por parte de Cabo Verde, segundo dados do BM (2008), em empreender reformas que promove a facilidade em fazer negcios, sendo que em 2006 2007 no se observou nenhuma reforma e em 2008 efectuou-se uma nica reforma, desfavorvel ao Doing Business. A reforma ocorre com a promulgao de um novo cdigo de trabalho, em Abril de 2008, que torna mais difcil a contratao de novos trabalhadores e, ainda, reduz a flexibilidade na utilizao dos contratos a prazo, limitando a sua durao, agravado pelo aumento do prazo de despedimento de 30 para 45 dias. Melhorar esse cenrio um dos objectivos principais que o Governo de CV se prope atingir em 2008 no contexto do desenvolvimento empresarial. Para tal vrias polticas foram empreendidas, de entre os quais se destaca o projecto Casa do Cidado, que empreende diversos produtos com impacto positivo no Doing Business, nomeadamente, Empresa no Dia, que permite a constituio imediata de empresas a partir de um balco de atendimento nico.
Somente, a partir do Doing Business 2007 que CV comeou a ser cotado relativamente facilidade de fazer negcios.
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4.2. IDE em Cabo Verde em Nmeros

A dinmica do fluxo do IDE em Cabo Verde um reflexo da sua performance junto aos seus parceiros e organismos internacionais, das suas polticas, inclusive regulamentos, para alm do produto que tem a oferecer atendendo as suas condies humanas e naturais. Convm, neste ponto, chamarmos ateno ao facto da legislao que enquadra o IDE em Cabo Verde (Lei 89/IV/93), fazer referncia a uma nica expresso investimento externo (Anexo III) quando faz referncia ao objecto da referida lei (artigo 1.), do que considerado investimento externo (artigo 3.) e ao enquadramento do investidor externo (artigo 4.). Este facto para ns motivo de alguma preocupao relativamente aos dados aqui apresentados, pois fica a questo do legislador referir-se ao investimento externo como IDE ou no sentido amplo do investimento externo, tal como vimos no ponto 1 do Captulo I, ou seja, integrando para alm do IDE o investimento externo de porteflio". Por outro lado, ainda na Lei 89/IV/93, o artigo 2. estabelece que o diploma em questo aplica-se aos investimentos externos directos realizados em qualquer sector de actividade econmica. Em considerao ao disposto anterior, entenderemos os dados fornecidos pela CI, entidade responsvel pelo registo e superviso do IDE em Cabo Verde, e pelo BCV, como referentes ao IDE. A dinmica dos montantes aprovados e respectivos fluxos do IDE em Cabo Verde o reflexo da performance do pas junto aos seus parceiros e organismos internacionais, das suas polticas, inclusive regulamentos, para alm dos produtos que tem a oferecer, de acordo com as suas condies humanas e naturais. Essa dinmica retratada nos nmeros apresentados pela CI e BCV, como podemos observar na tabela que se segue:
Tabela 10 Evoluo do IDE em CV, 2000 -2007 (milhes CVE)
Descrio Montantes Certificados Realizaes no Perodo 1999 2.533,9 5.995,8 2000 10.122,6 5.034,4 2001 2.022,6 1.562,7 2002 4.473,6 4.517,2 2003 4.548,6 3.276,4 2004 4.329,2 6.037,8 26.424,3 2005 22.186,8 7.231,4 33.655,7 2006 44.768,1 11.484,1 45.139,8 2007 126.587,0 10.377,6 55.517,4

Stock do IDE Fonte: BCV, Boletim Estatstica 2007, p. 10 e 2008, p. 10.

A evoluo dos projectos aprovados (montantes certificados) tal como os fluxos de entrada do IDE (realizao no perodo) apresenta-nos, de forma geral, positiva. de 50

observar, no entanto, uma desacelerao do IDE a partir de 2000, registando uma efectiva retoma quatro anos depois. Este cenrio deveu-se, segundo o DGP (Anexo II, p. 6), a conjuntura financeira pelo qual vivia o pas no que concerne respectiva dificuldade em satisfazer as suas obrigaes no quadro do servio da dvida e ao deficit de reservas relativamente divisas. Os projectos aprovados em 2007 cifram-se em 126,6 mil milhes CVE, montante que at ento no houve registo na evoluo do IDE em CV, sofrendo um aumento de cerca de 183%, comparativamente ao ano anterior. Em entrevista com a CI (Anexo I, p.1) ficou claro que esta evoluo no pontual, na medida em que acreditam que em 2008, atendendo aos registos at a data efectuados, o montante verificado no ano anterior ser ultrapassado. Embora devamos chamar ateno sobre o fluxo real do IDE (inclui lucros reinvestidos), que apesar de registar uma evoluo bastante positiva, no acompanha a evoluo dos montantes certificados, ficando-se pelos 10,4 mil milhes CVE em 2007, que, juntamente, com os fluxos dos anos precedentes acumulam um stock de 55,5 mil milhes CVE (Tabela 10). A dinmica do IDE em CV , fundamentalmente, impulsionada pelo turismo. O grfico, que apresentamos de seguida, mostra-nos o peso desse sub-sector no total dos fluxos do IDE realizados em 2002 e 2007.
Grfico 2 Fluxos do IDE por Sector 2002 e 2007
Outro s 6 ,4 % 7 ,0 % 0 ,0 % 12 ,0 % 0 ,0 % 18 ,0 % 2 ,9 % 0 ,0 % 9 0 ,7 % 6 3 ,0 %

Co m rc io S e rv i o s

2002 2007

Ins dus tria Turis mo

Fonte: Elaborao prpria a partir de estatsticas de BCV

de notar, no entanto, que em 2007, o turismo responsvel por 63,0% do total dos fluxos, contra os 90,7% verificados cinco anos atrs. Tal facto deve-se, essencialmente,

51

a aposta nos servios e no comrcio, que acreditamos ter ocorrido como consequncia do desenvolvimento do turismo no arquiplago. Cabo Verde, pela situao geogrfica, clima, cultura e conjuntura econmica, tem potencialidade em oferecer diversos produtos tursticos, nomeadamente turismo balnear, turismo rural, turismo de negcio, turismo cultural, turismo snior e eco-turismo (Anexo I). No perodo de 2002 2007, verifica-se uma predominncia do turismo balnear e do turismo de negcio. Como consequncia, as ilhas Sal e Santiago so as que atraem o maior fluxo do IDE em CV, como poderemos observar na tabela que segue.
Tabela 11 Fluxo do IDE por Ilha de Destino, 2002-2007 (em percentagem) Ilha Santo Anto So Vicente So Nicolau Sal Boa Vista Maio Santiago Fogo Brava 2002 0,0 3,9 0,0 95,9 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 2003 0,0 1,9 0,0 3,4 0,7 0,0 94,0 0,0 0,0 2004 0,0 7,7 0,0 18,3 0,0 0,0 74,0 0,0 0,0 2005 6,3 1,8 0,0 6,8 0,1 0,0 85,0 0,0 0,0 2006 0,1 13,8 0,0 65,3 0,1 0,0 20,8 0,0 0,0 2007 0,0 1,2 0,0 30,9 25,2 0,0 42,7 0,0 0,0

Fonte: BCV, Boletim Estatstica 2007, p. 10 e 2008, p. 10.

So Vicente, caracterizada como a ilha da cultura, tem atrado algum IDE, mantendo-se constante ao longo dos anos. Contrariamente, a ilha de Boa Vista apenas muito recentemente tem atrado IDE, embora de forma muito acentuada, representando 25,2% do IDE realizado em 2007, oferecendo o mesmo produto que a ilha do Sal, dado as suas caractersticas naturais serem semelhantes. Como promotores dos IDE realizados em CV, pases como Portugal, Espanha e Itlia destacam-se como os principais pases de origem no perodo de 2002 2007 (Tabela 12).
Tabela 12 Fluxo do IDE por Pases de Origem, 2002-2007 (em percentagem) Pas de Origem Angola Blgica Espanha Frana Itlia Portugal Rssia Senegal Outros 2002 0,0 6,5 0,0 0,0 89,5 3,9 0,0 0,0 0,2 2003 0,0 0,0 6,5 0,4 4,0 87,4 0,0 0,1 1,6 2004 0,3 0,0 66,8 0,5 4,5 22,9 0,0 0,0 5,0 2005 0,0 0,0 3,0 4,0 6,7 83,5 0,0 0,3 2,6 2006 0,0 0,0 29,7 0,4 0,9 19,4 0,0 0,1 49,5 2007 7,0 0,0 25,9 0,0 0,0 20,7 9,7 0,0 36,7

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Fonte: BCV, Boletim Estatstica 2007, p. 10 e 2008, p. 10.

A CI (Anexo I, p. 1) tem registado factos que alteram este quadro, tendo em conta que projectos recentes apontam Reino Unido e Irlanda como os principais pases de origem de IDE em CV nos prximos anos.

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CAPTULO IV PROCEDIMENTOS DOS TRABALHOS DE INVESTIGAO

1. Planificao Pensamos ser pertinente, antes da apresentao dos pontos subsequentes, traar uma breve ideia do trabalho desenvolvido at ento, em termos de pesquisa. Pelo que entendemos ser mais elucidativa, para ilustrar todo o processo de pesquisa e recolha de dados/informaes que materializou esta dissertao, a figura 2, que segue:
Figura 2 Processo de Pesquisa e Recolha de Dados de Materializao do Estudo

Problema

Objectivo

Fundamentos Tericos e Recolha de Dados de IDE no Mundo

ndice Hiptese

Definio da Metodologia

Quantitativo

Qualitativo

Recolha de Dados de IDE em CV

UNCTAD

Inqurito por Entrevista

Inqurito por Questionrio

CI MFAP BCV Outros

Fonte: Concepo prpria

CI centralizador e janela nica aos Investidores

Questionrio 10 (dez) Investidores Directos Externos

Governo (com recurso ao MFAP, DGP)

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Relembremos que o objectivo do presente trabalho saber se as medidas que CV tem empreendido para atrair o IDE so suficientes ou os nmeros poderiam estar melhores. Neste sentido, temos dois sub-objectivos a atender: i. A evoluo do IDE em CV e os instrumentos de atraco do IDE utilizados pelo Governo. ii. A percepo e os motivos dos investidores externos que apostaram em CV. Os pontos que antecederam a este concentraram-se no primeiro sub-objectivo e tiveram como base tanto o mtodo quantitativo (histrico) como tambm o mtodo qualitativo, baseado em duas entrevistas (Anexo I e Anexo II), que foram fundamentais para o fornecimento de contactos, dados e documentos chaves que nos deram a conhecer a realidade e os desafios de CV. Nesta perspectiva, os indivduos escolhidos foram: i. O presidente de CI, tendo em conta os estatutos da organizao que preside e como intermedirio entre o Governo e os investidores externos. ii. Director Geral do Plano, que pela funo que desempenha, se encontra enquadrado perante as realizaes e estratgias de CV. Para alm do que, um dos membros da Comisso de Investimento Externo e da Zona Franca. Nos pontos subsequentes concentraremos no segundo sub-objectivo, cujo instrumento de pesquisa foi a aplicao de um questionrio a investidores externos em CV. 2. Instrumento Metodolgico Greenwood (1965) aponta trs mtodos de investigao emprica, a saber: o mtodo experimental, o de medida e o mtodo de casos. Considerando o objectivo de conhecer a percepo dos investidores externos que apostam em CV, factores como o tamanho da populao e a insularidade do pas em anlise, a disponibilidade dos investidores externos conjugados com o factor tempo foram os pesos que levou-nos a decidir pelo mtodo dos casos. Pelo que a anlise da percepo dos investidores externos relativamente aos incentivos e ambiente de negcio

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de CV, ter como base apenas alguns casos dessa categoria, que veremos mais adiante aquando da apresentao da amostra. A tcnica de investigao que recorremos para o estudo dos casos foi a entrevista inqurito/questionrio, pelos mesmos argumentos que nos levou a escolher o mtodo em causa, acrescido, ainda, da falta de disponibilidade dos sujeitos em estudo. 2.1. Organizao e Estrutura do Questionrio O enquadramento terico e os dados/informaes, at ento referenciados no presente estudo, conjugados com a questo que factores atraem o IDE em CV, determinou a estrutura do questionrio que utilizamos no presente estudo. de referir, ainda, que ao longo da apresentao da estrutura do questionrio fomos efectuando o enquadramento terico, tendo em considerao a reviso terica exposta no captulo I. Aquando do estudo de tcnicas na disciplina de Seminrio e Investigao ficou claro que mais de 90% dos questionrios pretendidos j existem. Pelo que, efectuamos pesquisas neste sentido, obtendo resultados ptimos ao depararmo-nos com um questionrio que abordava, de uma forma quase exacta, os pontos pretendidos por ns, embora objecto de um estudo com finalidades diferentes A Importncia do Mercado Cabo-verdiano para as Empresas Canrias. O questionrio em causa foi elaborado pelos membros especializados da rea de internacionalizao e comrcio externo da Africainformarket, tendo em considerao recomendaes e sugestes de diversos especialistas e empresrios envolvidos no mbito do estudo. Tendo em linha de conta os nossos objectivos, efectuamos ajustes ao questionrio concebido por Africainformarket 7, reduzindo blocos e retirando questes que estruturavam o questionrio inicial, alterando alguns conceitos na nossa convenincia e procedendo actualizao de algumas variveis.

Inqurito sobre a Opinio das Empresas Canrias Instaladas em CV, promovido pela Cmara de Comrcio das Canrias, Governo de Canrias e Proexca, Dezembro de 2004. www.africainfomarket.org/aim/AIM/published/DEFAULT/paginas/34866Portugus/4175_documento_5242_4.pdf

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Assim sendo, o questionrio utilizado no presente trabalho (Anexo V) est estruturado em quatro blocos, tal como segue: Bloco I Identificao da Empresa que procura obter informaes relativas empresa entrevistada no que concerne a denominao comercial, direco, telefone, pessoa contacto, sector, natureza jurdica e mbito geogrfico. Tendo em conta o objectivo do estudo, tais dados no sero objecto de anlise. Sendo sim importantes para efeito de elaborao de uma base de dados e contactos em caso de necessidade ao longo da elaborao da dissertao.

Bloco II Iniciativa de Investir em Cabo Verde, bloco que avalia o processo que levou a deciso de se investir em Cabo Verde, contendo consideraes tericas no mbito dos determinantes tanto a nvel econmico (busca de mercados) como poltico do IDE, vistos no ponto 3 do Capitulo I. Este bloco composto por trs questes, das quais uma integra uma sub-questo, como segue
Tabela 13 Variveis da Iniciativa de Investir em CV N. Pergunta 4 5 5.b 6 Varivel Motivos para se estabelecer em CV Experincia prvia em CV Tipo de experincia prvia Fontes de informao utilizada Tipo Numrica, 14 categorias Dicotmica Numrica, de 3 categorias Numrica, de 7 categorias

Fonte: Concepo prpria, partindo de Cmara de Canrias (2004)

Bloco III Incio do Negcio composto por uma nica pergunta que pretende obter a avaliao pessoal do inquirido sobre as formalidades administrativas aquando da constituio de uma empresa em CV. Neste bloco, as sete variveis so medidas com recurso a uma escala tipo Likert, onde o inquirido expe a sua experincia pessoal num intervalo de 5 posies, atendendo ao seguinte quadro:
Tabela 14 Significado da Escala de Likert Escala 1 2 3 4 5 Significado Muito Baixo Baixo Mdio Alto Muito Alto

Fonte: Concepo prpria

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 Bloco IV Operatividade do Negcio face aos recursos e meios oferecidos por CV, que so representados em 7 grupos, nomeadamente, Construo, Infraestruturas, Mo-de-obra, Profissionais Externos, Transportes, Regime Fiscal e, por ltimo, um grupo residual, denominado de Outros. As 38 variveis que compem os referidos grupos serviro de instrumento de avaliao pessoal dos inquiridos sobre as suas experincias relativamente aos diferentes factores que tm impactos directa ou indirectamente no desenvolvimento da respectiva empresa. de notar que em complemento ao bloco I, o presente bloco avalia a percepo dos investidores relativamente aos factores determinantes do IDE apresentados por Dunning (2004) a nvel econmico (busca de recursos, eficincia e activos estratgicos), a nvel poltico e de promoo de negcios. Tal como no bloco anterior, as variveis so de natureza qualitativa, pelo que, tambm, sero medidas com recursos a escala de Likert. 2.2. Definio da Amostra Um investidor reconhecido como externo, em CV, passa, necessariamente, pela CI para a obteno do correspondente estatuto, referido anteriormente. Consequentemente, a CI a entidade em CV que gere a base de dados dos IDE. Neste sentido, solicitamos a base de dados da populao dos investidores externos a esta instituio que, prontamente, nos forneceu. Aps anlise da referida base de dados, ficou clara a impossibilidade do estudo da populao, tendo em conta a respectiva dimenso, a desagregao do territrio nacional e o tempo disponvel. Os mesmos argumentos serviram de inibio relativamente a uma amostra representativa, sendo agravada, ainda, pela falta de disponibilidade dos investidores externos (ou mesmo seus representante), para a colaborao no preenchimento do questionrio, indisponibilidade esta que constatamos aquando da sondagem da aplicao do questionrio. Tais factos determinaram a unidade de observao do presente estudo e a utilizao de uma amostragem no probabilstica, pelo que a nossa amostragem constituda por dez casos de investidores directos externos, escolhidos tendo como base os critrios que, ao nosso ver, influenciam a viso e a experincia de um investidor em CV, tendo em ateno os ponto que seguem: 58



A dimenso, pelos recursos e custos que acarreta. O mbito geogrfico, tendo em conta que dependendo da localizao do empreendimento face a problemtica da infra-estruturao do pas, determina o acesso de servios.

O sector, considerando os benefcios fiscais atribudo a alguns sectores.

Assim sendo a nossa amostra foi definida (Anexo VI), como segue: Dimenso do investimento, considerando um projecto de grande e outro de pequena dimenso. mbito geogrfico, incorporando um projecto que actua em todo o territrio nacional, outros apenas numa nica ilha, sendo de considerar Sal, So Vicente, Santiago, Boa Vista e Maio. Finalmente, o sector inserido, considerando os trs sectores com maior peso no IDE, nomeadamente, pela ordem decrescente, turismo, servios e indstria. O critrio pelo qual foi seleccionado um elemento da amostra no impede que tenha caractersticas que enquadra nos restantes critrios. De referir, ainda, que a amostra definida pelos critrios anteriormente apontados, foram retiradas da populao dos IDE que empreenderam projectos no perodo de 2000 2006. 2.3. Recolha de informao O facto de termos em mos a base de dados dos investidores externos em CV, fornecida pela CI, fez-nos alimentar a possibilidade de aplicar o estudo numa amostra representativa, atendo ao perodo 2001 2006. Esta expectativa foi abafada aquando do primeiro contacto estabelecido com as empresas de capital externo, por telefone, com a finalidade de conhecer a disponibilidade das mesmas. Foi ento que surgiu as primeiras barreiras, sendo que por motivos vrios, a maioria dos investidores externos contactados alegaram indisponibilidade.

59

Pelo que na impossibilidade de reunir elementos para uma amostra representativa, achamos por bem empreender o estudo tendo como base a amostra apresentada no subponto anterior. Mesmo perante uma amostra to pequena as dificuldades no desapareceram, persistindo, ainda, a barreira da disponibilidade de alguns elementos integrantes da nossa amostra. A falta de disponibilidade, neste ltimo caso, no se devia a falta de vontade em colaborar, mas sim a necessidade dos investidores estarem, constantemente, em viagem, para alm do facto de serem poucos os investidores que residem em CV. Poderamos, sem dvida, tomar o depoimento dos responsveis mximos em CV (o que aconteceu em alguns casos), mas em vrias situaes os gerentes ou os colaboradores que reportavam directamente aos investidores em causa admitiam no terem informaes suficientes para o preenchimento fidedigno do questionrio proposto. Finalmente, os questionrios foram entregues pessoalmente nas ilhas de So Vicente e Santiago e via e-mail s ilhas do Sal e Boa Vista em meados do ms de Agosto. Posteriormente aps vrios contactos quer por telefone, e-mail ou pessoalmente foram recolhidos os questionrios devidamente preenchidos, numa mdia de 20 dias. A recolha dos referidos questionrios foram efectuados conforme convenincia de cada inquirido, verificando-se atravs de deslocao pessoal, via fax ou e-mail. Aquando da recolha contei com a ajuda de duas pessoas, encontrando-se uma na ilha de So Vicente e outra na ilha de Boa Vista. Aps a recolha dos questionrios, estes foram tratados com recurso ao software Excel, a partir de onde criamos uma base de dados e realizamos o apurando dos principais resultados estatsticos.

60

CAPTULO V RESULTADOS Os resultados estatsticos do instrumento de recolha de opinio dos investidores externos, observado no sub-ponto 2.1 do captulo precedente, so expostos e analisados no presente captulo. Embora, mais uma vez chamamos ateno que os resultados aqui obtidos no podero ser extensivos a populao. O bloco I no ser analisado, uma vez que comporta apenas informaes que caracterizam a nossa amostra e para efeitos de organizao da Base de Dados. Contrariamente, os restantes trs blocos que avaliam a opinio dos investidores sobre diferentes factores que determinam o IDE no pas hospedeiro, tendo em conta o captulo I sero objecto de anlise, seguindo-se apresentados pela mesma estrutura verificada no questionrio (Anexo V). 1. Bloco II Iniciativa de Investir em CV A iniciativa de investir em Cabo Verde ponderada com trs questes relativamente aos motivos, as experincias e as fontes de informao, que incentivou os investidores externos apostarem em CV. Como razes de motivao para se estabelecer em CV, os inquiridos elegeram quatro das quinze opes, pela ordem decrescente: oportunidade de negcio com 18,4%, seguida pela estabilidade poltica do pas com 15,8%, estabilidade do mercado caboverdiano com 13,2% e crescimento externo da empresa com 10,5%.
Tabela 15 Motivos de Estabelecer-se em CV Item 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Descrio Expanso/crescimento externo da empresa Mercado/sector em expanso Proximidade geogrfica do pas de origem Busca de mercados alternativos Estabilidade do mercado cabo-verdiano Zona de elevada atraco turstica Segurana e credibilidade dos contractos Oportunidade de negcio Mercado atractivo Economia Emergente Estabilidade poltica do pas Condies naturais do pas Mercado com pouca concorrncia Incentivos Fiscais Peso (%) 10,53% 5,26% 5,26% 5,26% 13,16% 5,26% 0,00% 18,42% 0,00% 2,63% 15,79% 7,89% 5,26% 5,26%

Fonte: Concepo prpria

61

Sendo, ainda de destacar a importncia da varivel condies naturais do pas, que teve um peso de 7,9% na deciso do investidor estabelecer-se no mercado cabo-verdiano. A segurana e credibilidade dos contratos e o mercado atractivo foram duas variveis sem qualquer impacto na deciso dos inquiridos investirem em CV. Relativamente a questo 5, 70,0% dos investidores externos inquiridos no tinham qualquer experincia no mercado de CV antes de empreender os seus projectos de forma definitiva.
Grfico 3 Experincia Prvia em CV

70,00%

30,00%

No
Fonte: Concepo prpria

Sim

Grfico 4 Tipo de Experincia Prvia

66,67%
70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00%
Activid ad e Similar Op era es Co merciais Activid ad e Inversa

33,33%

0,00%

Fonte: Concepo prpria

Podemos, ainda, observar que dos outros 30% com experincia prvia em CV, 66,7% j detinham experincia em actividades similares em Cabo Verde e 33,3% j havia realizado operaes comerciais no pas.

62

Relativamente as fontes de informao sobre o mercado cabo-verdiano, 42,8% dos inquiridos apontam visitas ao pas como principal meio de recolha de informao. As agncias de promoo seguem em segundo lugar com 28,6%.
Tabela 16 Fontes de Informao Acerca de CV Item 1 2 3 4 5 6 7 Descrio Visitas ao Pas Consulado de CV no pas de origem Cmaras de Comrcio CV Investimentos/PROMEX Contactos Pessoais Feiras Meios de Comunicao Peso (%) 42,86% 0,00% 4,76% 28,57% 9,52% 4,76% 9,52%

Fonte: Concepo prpria

De forma menos expressiva, os investidores inquiridos servem-se dos contactos pessoais (9,52%), dos meios de comunicao (9,52%), das feiras (4,76%) e das cmaras de comrcio (4,76%) para obterem informao acerca de CV. Nenhum dos investidores externos inquiridos recorreu ao consulado de CV no seu pas de origem para solicitar informao sobre o arquiplago. 2. Bloco III Incio do Negcio A experincia dos inquiridos na implementao dos seus projectos em CV avaliada, de uma forma geral, volta do nvel 3, numa escala de 1 a 5, representando uma satisfao mdia. Os custos das formalidades administrativas, de entre as 6 variveis, a que apresenta o melhor grau de satisfao (valor mdio de 3,33), opinio partilhada de forma homognea entre os inquiridos (desvio-padro de 0,5).
Tabela 17 Avaliao da Formalidade para Constituir uma Empresa em CV Item 1 2 3 4 5 6 Variveis Claridade dos passos administrativos Complexidade dos formulrios Durao das formalidades administrativas Custos das formalidades administrativas Disperso das administraes de inscrio Assistncia das administraes Estatstica Mdia Mediana 2,70 3,30 3,30 3,33 2,70 2,60 3,00 3,00 3,50 3,00 3,00 2,50 Moda 3,00 3,00 2,00 3,00 3,00 2,00
Desvio Padro

0,95 0,67 1,49 0,50 0,82 0,70

Fonte: Concepo prpria

63

A claridade dos passos administrativos (valor mdio de 2,7), a disperso (2,7) e a assistncia (2,6) das administraes so avaliadas de forma negativa por parte dos inquiridos, fixando-se abaixo da mdia geral. A varivel durao das formalidades administrativas, embora apresente um valor mdio de 3,30, no apreciada de forma homognea entre os inquiridos (desvio-padro de 1,46), sendo ainda de salientar que o nvel de satisfao mais observado o baixo (moda de 2). 3. Bloco IV Operatividade do Negcio O ltimo bloco avalia a experincia e a opinio dos inquiridos relativamente aos diferentes factores que influenciam o desenvolvimento da sua actividade, atendendo as variveis ao nvel de construo, infra-estruturas, mo-de-obra, profissionais externos, transportes, regime fiscal, entre outros aspectos. Tal como no bloco anterior, o grau de satisfao avaliado num intervalo de 1 5. O grau de satisfao dos inquiridos estrangeiros face a construo em CV apresenta-se, de forma geral, como aceitvel (valor mdio geral prximo do nvel 3). A disponibilidade de terrenos a varivel que se destaca como a mais positiva, sendo que com um desvio padro relativamente aceitvel, apresenta o nvel 4 na maior parte das observaes. Os preos dos terrenos e de renda so avaliados com o grau mdio de satisfao pela maioria dos inquiridos. O grau de satisfao relativamente a acessibilidade empresas de construes locais e disponibilidade de estabelecimentos e pavilhes para arrendamento baixo, onde quer a mediana como a moda fixaram-se no nvel 2.
Tabela 18 Grau de Satisfao em Relao Construo em CV Estatstica Item Variveis Mdia 3,22 3,00 2,44 2,11 3,00 Mediana 3,00 3,00 2,00 2,00 3,00 Moda 4,00 3,00 2,00 2,00 3,00
Desvio Padro

1 Disponibilidade de terrenos 2 Preos dos terrenos 3 Acessibilidade empresas construtoras locais Disponibilidade de estabelecimentos e pavilhes 4 para arrendamento 5 Preos de renda
Fonte: Concepo prpria

0,97 0,87 1,01 0,60 1,00

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Os resultados estatsticos das variveis que avaliam o grau de satisfao dos inquiridos relativamente s infra-estruturas em CV no que concerne a gua, a electricidade e a comunicao so negativos. A instalao da rede elctrica e do servio de gua so as mais flagrantes, registando ambos um valor mdio de 2. Relativamente a primeira varivel, alguns inquiridos manifestaram um grau de satisfao muito baixo (moda de 1).
Tabela 19 Grau de Satisfao em Relao Infra-estrutura em CV Estatstica Item 1 2 3 4 Variveis Instalao de telefone/fax Instalao da rede elctrica Instalao do servio de gua Instalao de Internet Mdia 2,89 2,00 2,00 2,50 Mediana 3,00 2,00 2,00 2,50 Moda 4,00 1,00 2,00 3,00
Desvio Padro

1,05 1,05 0,94 0,85

Fonte: Concepo prpria

O grau de satisfao no mbito dos recursos humanos de uma forma geral mdio. De destacar que esta opinio partilhada de forma homognea entre os inquiridores em todas a variveis (coluna de desvio-padro na Tabela 20). O custo mdio e a acessibilidade ao mercado de trabalho destacam-se, ligeiramente, das outras duas restantes variveis. As habilitaes mdias da mo-de-obra em CV, embora tenha registado um valor mdio prximo de 3, o nvel mais elegido foi o de satisfao baixa (moda de 2).
Tabela 20 Grau de Satisfao em Relao Mo-de-obra em CV Estatstica Item 1 2 3 4 Variveis Habilitaes mdias Custo mdio Produtividade mdia Acessibilidade ao mercado de trabalho Mdia 2,70 2,90 2,70 3,00 Mediana 2,50 3,00 3,00 3,00 Moda 2,00 3,00 3,00 3,00
Desvio Padro

0,82 0,88 0,48 0,87

Fonte: Concepo prpria

As variveis pelas quais os inquiridos avaliaram os servios dos profissionais externos apresentam resultados estatsticos distintos sendo de destacar positivamente os honorrios (valor mdio de 3,40), seguido pela qualidade do servio (valor mdio de 3,00). No muito satisfeitos se encontram os inquiridos relativamente a acessibilidade de assessores de todo o tipo (mdia de 2,56).

65

Tabela 21 Grau de Satisfao em Relao Profissionais Externos em CV Estatstica Item Variveis Mdia 3,00 3,40 2,56 Mediana 3,00 4,00 3,00 Moda 4,00 4,00 3,00
Desvio Padro

1 Qualidade do Servio 2 Honorrios 3 Acessibilidade e assessores de todo o tipo

Fonte: Concepo prpria

1,05 1,17 1,01

O grau de insatisfao patente em todos os meios de transporte em CV, registando apenas duas situaes de satisfao de grau mdio, nomeadamente, as variveis relativas s tarifas porturias (valor mdio de 3,38) e de transporte areo (valor mdio de 3,22). As variveis do transporte martimo so as que geram menor satisfao nos inquiridos aproximando-se do grau muito baixo de satisfao, mais especificamente transporte interno redes de distribuio insulares (valor mdio de 1,50), transporte martimo servios porturios (valor mdio de 1,63) e transporte martimo frequncias (valor mdio de 1,63).
Tabela 22 Grau de Satisfao em Relao ao Transporte em CV Estatstica Item 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Variveis Transporte interno Redes de distribuio terrestre Transporte interno Redes de distribuio insulares Transporte martimo Servios porturios Transporte martimo Tarifas porturias Transporte martimo Operadores porturios Transporte martimo Frequncias Transporte areo Ligao entre ilhas Transporte areo Ligaes com Europa Transporte areo Ligaes com Amrica Transporte areo Ligaes com frica Transporte areo Tarifas Transporte areo Frequncias Mdia Mediana Moda 2,33 1,50 1,63 3,38 2,00 1,63 2,44 2,22 1,75 2,00 3,22 2,25 2,00 1,00 1,00 3,50 1,00 1,00 3,00 2,00 1,50 2,00 4,00 2,50 1,00 1,00 1,00 4,00 1,00 1,00 3,00 2,00 1,00 1,00 4,00 3,00
Desvio Padro

1,41 0,76 1,06 1,19 1,53 1,06 1,01 0,97 0,89 1,07 1,48 0,89

Fonte: Concepo prpria

O regime fiscal do arquiplago bem aceite pelos investidores externos inquiridos. As variveis relativas as taxas alfandegrias, os incentivos fiscais e os requisitos legais para exportar foram avaliados ligeiramente acima do nvel mdio. Contrariamente, a facilidade de entrada e sada de mercadoria pela Alfndega foi objecto de apreciao negativa, sendo que a sua avaliao aproxima-se, em termos mdios, mais do grau de 66

satisfao baixo do que o do mdio, opinio homognea entre os inquiridos (desviopadro de 0,88).
Tabela 23 Grau de Satisfao em Relao ao Regime Fiscal em CV Estatstica Item Variveis Mdia 3,22 2,44 3,17 3,20 Mediana 4,00 2,00 3,00 3,00 Moda 4,00 2,00 3,00 3,00
Desvio Padro

1 Taxas alfandegrias Facilidade de Entrada e sada de mercadoria pela 2 Alfndega 3 Requisitos legais para exportar 4 Incentivos fiscais
Fonte: Concepo prpria

1,56 0,88 0,75 1,32

Relativamente aos outros aspectos avaliados, o grau de satisfao oscila ligeiramente dependendo da varivel, sendo que o valor mdio geral ronda o nvel 3 da escala. A convertibilidade da moeda destaca-se pela positiva com um valor mdio de 3,44, seguida pela disponibilidade de divisas com 3,28. Esta ltima varivel no foi respondida por todos os inquiridos como podemos observar pela moda (4,00) e pela mediana (3,50).
Tabela 24 Grau de Satisfao em Relao Outros Aspectos em CV Estatstica Item 1 2 3 4 Variveis Mdia 3,44 3,38 2,75 3,00 2,89 2,80 Mediana 3,00 3,50 3,00 3,00 3,00 3,00 Moda 3,00 4,00 3,00 3,00 3,00 3,00
Desvio Padro

Convertibilidade da moeda Disponibilidade de divisas Repatriao de benefcios Formas e facilidades para cobrar no mercado Crditos comerciais e facilidades de 5 pagamento 6 Funcionamento do sistema financeiro
Fonte: Concepo prpria

0,73 0,74 0,71 0,53 0,33 0,42

A varivel menos apreciada pelos inquiridos foi a relativa a repartio dos benefcios, com um valor mdio de 2,75.

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CAPTULO VI DISCUSSO, CONCLUSES E RECOMENDAES Discusso Os incentivos e o ambiente oferecidos por CV tm sido suficientemente eficientes para atrair o IDE ou os nmeros poderiam estar melhores? Partimos desta questo para fundamentar e estruturar o presente trabalho, com um objectivo final de a converter a questo numa afirmao pela positiva ou pela negativa. Pela caracterizao de CV, apresentada no Captulo III, conseguimos ter uma clara percepo acerca da estabilidade poltica e econmica do pas; para alm das suas riquezas, em termos de recursos humanos e recursos intangveis, advindas do seu clima e da sua localizao geogrfica. Por outro lado, identificamos factores negativos que determinam a fragilidade e a dependncia do arquiplago relativamente ao exterior, como a sua estrutura territorial, em termos de dimenso e fragmentao, e a inexistncia de riquezas naturais. Esses factores fazem-nos aperceber da relevncia do IDE para a economia de CV e, ainda, d-nos alguns indicadores das condies do pas em atrair esse recurso, tendo em conta a reviso da literatura apresentada no Captulo I. Outros factores determinantes na atraco do IDE so apresentados no sub-ponto 4.1 do Captulo III, como os acordos bilaterais (BITs) e de dupla tributao (DTTs) celebrados com outros pases, que conferem maior segurana ao investidor externo; a adeso aos agrupamentos econmicos e aos grandes organismos internacionais nomeadamente MIGA, OMC e as boas relaes e parcerias com a UE que dotam o pas de maior credibilidade ao nvel internacional e, consequentemente, junto aos investidores externos; os incentivos atribudos aos investidores externos, enquanto tal e outros relativos a sectores especficos de actividade; finalmente, o ambiente que o investidor externo se depara aquando do estabelecimento do seu projecto em CV, tendo em conta os procedimentos que ter de atender e aos apoios que lhe so oferecidos no arquiplago. A partida, podemos dizer que os reflexos desses determinantes do IDE apresentam-se com uma certa eficincia tendo em conta os dados apresentados no sub-ponto 4.2 do Captulo III, que denunciam uma evoluo positiva do IDE em CV. Sendo necessrio 68

referir que essa evoluo tem-se acentuando nos ltimos anos. No entanto, ao efectuarmos uma superficial comparao entre o perodo da implementao das medidas de atraco de IDE (maioritariamente nos anos 90) relativamente aos perodos onde se registam os maiores fluxos de IDE em CV (2006 e 2007), h um desfasamento temporal, que no nos permite afirmar que existe uma relao directa, como, a partida, de se esperar. De notar, ainda, que dos nove pases com os quais CV assinou acordos bilaterais para promoo e proteco dos investimentos (BITs), apenas dois, Portugal e Itlia, apresentam-se como os principais pases de origem dos fluxos do IDE em CV, como podemos constatar no sub-ponto 4.2 do Captulo III. Por outro lado, a Espanha, pas que no integra os acordos de promoo e proteco dos investimentos, surge como um dos principais pases de origem dos fluxos do IDE em CV. Tendo como ponto de partida a reviso terica, colocamos sobre apreciao de dez distintos investidores externos o ambiente de negcio e os incentivos oferecidos por CV (Captulo IV e V). Embora alguns resultados no tenham representado surpresa, considerando o nosso prvio conhecimento dos principais constrangimentos do pas (ponto 1 e 2 do Captulo III), outros, por sua vez, foram reveladores. Importa chamar a ateno para o facto de que a amostra no probabilista, em uso na presente dissertao, no nos permite efectuar concluses generalistas, contudo, pelo critrio utilizado para a seleco da amostra, essas concluses podem dar-nos orientaes claras, no mbito da populao, no que concerne as questes aos investidores externos, relativamente aos motivos de investir em CV e ao ambiente a desenvolver o respectivo negcio, encontrado no arquiplago. As opinies recolhidas da nossa amostra de investidores externos apontam como principais razes para investir em CV pela ordem decrescente a oportunidade de negcio, a estabilidade poltica do pas, a estabilidade do mercado cabo-verdiano, a expanso e crescimento externo da empresa e as condies climticas. Os incentivos fiscais foram cotados em 5. lugar, com mais cinco outras variveis, denunciando uma influncia no muito relevante na deciso dos inquiridos em investir no mercado caboverdiano contrariamente ao que era de se esperar tendo em conta o quadro dos incentivos empreendidos por CV na atraco do IDE.

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Sendo que 70% dos inquiridos no tinham qualquer experincia prvia no mercado cabo-verdiano, o meio mais privilegiado de recolha de informaes sobre o arquiplago foi atravs de deslocao ao pas em visita. A segunda opo, como principal fonte de informao sobre CV, a CI (ou PROMEX), o que confirma o impacto positivo da criao da CI, como uma janela nica de apoio e fomentao ao investimento no pas. No mbito do tipo de determinantes do IDE apontados pelo modelo de Dunning (2004), no Captulo I, os dois pargrafos anteriores fazem meno a determinantes a nvel econmico cingindo-se a estratgia da busca de mercados , poltico e de promoo de negcios. Tendo em conta o referido modelo, efectuamos um enquadramento das dez variveis mais e outras dez menos apreciadas pelos inquiridos, no mbito da constituio de uma empresa e da operatividade do negcio em CV, na tabela que segue.
Tabela 25 Enquadramento do Tipo de Determinantes em CV que Influenciam os Inquiridos
Os Dez Aspectos Melhor Avaliados Convertibilidade da moeda Honorrios Transporte martimo Tarifas porturias Disponibilidade de divisas Custos das formalidades administrativas Complexidade dos formulrios Durao das formalidades administrativas Disponibilidade de terrenos Transporte areo Tarifas Taxas alfandegrias
Fonte: Concepo prpria

Mdia 3,44 3,40 3,38 3,38 3,33 3,30 3,30 3,22 3,22 3,22

Tipo Determinante Poltico Econmico Recursos Poltico Poltico Promoo de Negcios Promoo de Negcios Promoo de Negcios Econmico Recursos Poltico Poltico

Os Dez Aspectos Pior Avaliados Transporte interno Redes de distribuio insulares Transporte martimo Servios porturios Transporte martimo Frequncias Transporte areo Ligaes com Amrica Instalao da rede elctrica Instalao do servio de gua Transporte martimo Operadores porturios Transporte areo Ligaes com frica Disponibilidade de estabelecimentos e pavilhes para arrendamento Transporte areo Ligaes com Europa

Mdia 1,50 1,63 1,63 1,75 2,00 2,00 2,00 2,00 2,11 2,22

Tipo Determinante Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Activos Estratgicos Econmico Recursos Econmico Activos Estratgicos

Concluso Aps a discusso em torno do tema proposto, com base na pesquisa e observao do inqurito, a pergunta de partida Os incentivos e o ambiente oferecidos por CV tm sido suficientemente eficientes para atrair o IDE ou os nmeros poderiam estar melhores? converte-se numa afirmao pela negativa.

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Ainda que os nmeros relativos ao IDE sejam encorajadores, dado a evoluo dos mesmos nos ltimos anos, os meios utilizados por CV no tm respondido as necessidades dos investidores externos. Pela Tabela 25, visvel que os instrumentos de atraco de IDE a nvel poltico e de promoo de negcios so satisfatrios, na opinio dos inquiridos. O mesmo no acontece com os determinantes econmicos, com grande nfase no sector do transporte e infra-estruturas (electricidade e gua). Importa dizer que, atrair IDE apenas um meio decisivo para importantes finalidades do pas. Nesta perspectiva CV dever criar condies para a operacionalidade de negcios, na certeza que o mercado cabo-verdiano sair a ganhar duplamente agentes econmico nacionais e investidores externos. O crescimento sustentvel da economia cabo-verdiana, como constatamos na presente dissertao, passa pelo investimento do capital estrangeiro, pelo que seria de particular importncia a criao de um observatrio do IDE em CV. Seria uma medida que permitiria acompanhar a evoluo do investimento no arquiplago, quantificando os benefcios gerados e, a partir da, criar uma estratgia integrada, tendo como ponto de partida, a determinao do tipo de investidor que vai de encontro com as perspectivas e estratgias. Desta forma, CV estaria em melhores condies de criar incentivos especficos que optimizasse o rcio custo/benefcio. Recomendaes
Do trabalho desenvolvido, pensamos pertinente sugerir o seguinte: 1. Tendo em ateno o tipo de amostra que nos conduziu as concluses apresentadas, para que estas sejam estendidas populao ou mesmo para a recolha de novas informaes, recomendamos que, futuramente, o estudo seja desenvolvido representativa. 2. Dissertamos volta da problemtica dos nmeros do IDE poderem estar melhores, mas o estudo no ponderou as capacidades humanas de CV para fazer frente a um possvel aumento de capacidade de atraco do IDE. Neste sentido, sugerimos que se desenvolva um estudo neste mbito, a fim de se apurar esta real capacidade, servindo como base para novas polticas estratgicas. 3. Ao longo da pesquisa da presente dissertao, apercebemos da falta de quantificao dos benefcios do IDE a nvel econmico, tecnolgico, poltico e social aferidos por CV. O estudo desta outra face da moeda, complementando o num mbito mais alargada, considerando uma amostra

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estudo hora efectuado, seria de grande valia, constituindo, juntos, um importante instrumento de deciso. 4. No presente estudo, partindo do enquadramento proposto por Dunning (2004), concernente aos determinantes econmicos, fez-se referncia ao tipo de IDE que, considerando os recursos disponveis, CV atrai busca recursos, segundo a amostra considerada. Assim, propomos que seja elaborado um estudo no mbito da populao ou amostra representativa, do tipo de IDE que CV atrai, podendo, a partir de ento, empreender polticas que conduzem CV a atrair o tipo de investidor que melhor se enquadra a sua estratgia de desenvolvimento.

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CCITPCV, Enquadramento Legal: Investimento Externo, http://www.portugalcaboverde.com/item2_detail.php?lang=1&id_channel=27&i d_page=138&id=161 CI (2005), Guia dos Investidores, Praia, Setembro de 2005 http://portoncv.gov.cv:7778/dhub/porton.por_global.open_file?p_doc_id=255 _________, Investimento Externo em Cabo Verde 1994/2004, Projectos Aprovados, Base de dados de CI. _________, Projectos De Investimento Externo Aprovado 2000 a 2007, Base de dados de CI. Teoria do Comrcio Internacional (em http://www.fep.up.pt/disciplinas/lec207/Apoio/EI_Classicos.pdf data)

Interveno proferida por S.E. o Senhor Primeiro-ministro, Jos Maria Pereira Neves, na abertura do debate Parlamentar sobre o Estado da Nao Praia, 28 de Julho de 2006 http://www.governo.cv/index2.php?option=com_docman&task=doc_view&gid =4&Itemid=90 LEHMANN, Ana T. T. (2007), Importncia da Credibilidade e da Transparncia na Atraco do IDE, Conferncia tica e Transparncia nos Sistemas Financeiro e Empresarial, promovida pelo BCV, Praia, Junho de 2007. RETO, Lus e NUNES (2001), Francisco, Elaborao de Teses, Linhas Orientadoras, ISCTE, Lisboa, Dezembro de 2001.

Site e Portal Consultados: http://portoncv.gov.cv http://www.ine.cv http://www.virtualcapeverde.net http://www.governo.cv http://www.incv.gov.cv http://www.google.com

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ANEXOS

ANEXO I Entrevista ao Presidente de Cabo Verde Investimentos (04 de Agosto de 2008)

Lidiane Nascimento: Qual o conceito de IDE que CI reconhece para atribuio de estatuto e para fins estatsticos? Alexandre Fontes: O conceito de IDE est ligado a origem do capital e no a nacionalidade do investidor. Pelo que, desde que o capital venha de fora um capital estrangeiro. L N: Regista-se uma tendncia crescente do IDE nos ltimos anos? Em que ano se registou o maior pico? A F: Em 2007 registou-se o maior pico de todos os tempos e espera-se que em 2008 tal pico seja superado tendo em conta as entradas que se tem registado. Mesmo perante a actual conjuntura internacional desfavorvel e a crise que se observa no sector imobilirio, registar-se- mais entrada de IDE no corrente ano com grande predominncia no sector imobilirio. 90 95% de investimentos no sector imobilirio afecto ao turismo. Qual o sector imobilirio em crise? o sector mdia-baixa que recorre ao financiamento bancrio, mas os que vo comprar a sua segunda residncia no tm problemas, sendo que tm capacidade de poupana para financiar a sua casa. Neste sentido, tem-se identificado certos constrangimentos por parte de alguns investimentos na ilha do Sal, atendendo aos investidores que apostaram no sector mdia-baixa. L N: Que factores foram e so motores de tais picos? A F: Esses picos so, essencialmente, resultados de uma promoo na Inglaterra. Inicialmente, os IDE eram, predominantemente, de origem portuguesa devido a ligao cultural, seguindo os Italianos, tendo em conta um dos maiores investidores externos de CV, Stefanina. Em 2004, aps uma promoo na Inglaterra no Canal 6 apontando CV como um bom destino para o investimento, registou-se um aumento dos IDE de origem Inglesa e, actualmente, de Irlandeses que, recentemente, so responsveis por grandes investimentos em CV.

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Para alm desse, outros factores motivaram tais picos como a rentabilidade de capital que eficaz para o investidor; a localizao geo-estratgica de CV, que fica a 3,5 horas da Europa, 3 horas do Brasil, 3 horas dos EUA e 1 hora da frica Ocidental; a qualidade do clima e a orientao para o turismo. Ainda, pode-se apontar as parcerias econmicas que atendem a acordos fiscais e aduaneiros com impactos atractivos, principalmente, no sector da produo e reexportao. E por fim, a estabilidade social e poltica que garante o direito dos investidores. L N: Falou aqui sempre do turismo e aquando da anlise dos dados de IDE cedido por CI, no deparei com nenhum IDE no sector financeiro. Tendo em conta as consideraes que o Governo tem feito quanto a tornar CV numa plataforma financeira tem-se registado algum IDE neste sector? A F: Neste sector temos os Bancos Offshores em que j temos um bom grupo. No consigo precisar quantos, mas rondam 12 14 bancos que operam em CV. Embora os Bancos Offshores, como sabe, no esto propriamente instalados no pas. Mas ns aqui, no fazemos tratamentos destes dados. Est mais ligado ao Banco Central. L N: Mas mesmo assim, so considerados IDE? A F: So sim. L N: E relativamente as metas e aos objectivos no que concerne ao IDE? A F: Neste momento temos uma estratgia voltada para o que se denomina de 3D e os objectivos advm desta estratgia, visando: Diversificar a origem dos investimentos, o que contribui para a diversificao do risco e no ficar em situao de dependente, pois caso CV tenha IDE de vrias origens, o impacto de uma crise de um determinado pas no ser de grande alarde. Diversificar o destino, ou seja no centralizar os investimentos em apenas algumas ilhas, mas capacitar todas as ilhas para captar investimentos. Diversificar produto turstico tendo em conta o turismo balnear (Sal, Boa Vista e Maio), turismo rural (Santiago, Fogo e Santo Anto), turismo de negcio (Santiago), turismo cultural (So Vicente), turismo snior e eco-turismo. 80

L N: H investidores que reclamam de uma certa burocracia em CV. Que medidas esto a ser tomadas relativamente a isso? A F: H vrias medidas. Realmente a avaliao da burocracia muito importante. Existe um indicador publicado pelo BM (Doing Business) que avalia a situao aquando da abertura de uma empresa, no que concerne aos procedimentos, prazos de realizao, quantos departamentos tem-se de passar, quantos documentos so necessrios, entre outros. Neste mbito h um pouco de burocracia. Mas isso deve-se, principalmente, a falta de colaborao entre as vrias instituies. Por exemplo, se um investidor externo ao investir em CV, primeiro, tem de adquirir um terreno junto a Cmara do respectivo municpio, seguidamente, teria necessidade de um parecer da Direco Geral do Ambiente relativamente ao impacto ambiental. Se est perto do mar ter de trabalhar com o Instituto de Marinha e Portos porque tem de usar a orla martima e, ainda, a Direco Geral de Ornamento de Territrio. Com vista a ultrapassar todas estas burocracias foi criada o que se chama de janela nica que estabelece a ligao com todas as instituies necessrias, que o CI. L N: Quer com isso dizer que qualquer investidor no ter que dirigir directamente as instituies, contactando apenas CI, sendo que este, por sua vez, resolver todos os pendentes junto as outras instituies? A F: Isso mesmo. L. N: Mesmo os Investidores fora de ZDTI? A F: A que est o problema. Neste momento, temos estado a defender que se concentre, pelo menos no que concerne a rea turstica, numa s entidade para lidar com o investidor. Actualmente, infelizmente, se o investidor adquire um terreno atravs de uma Cmara ou atravs de um particular a aprovao do projecto dada pela respectiva Cmara, que tem exigncias diferentes das de CI, sendo que esta ltima intervm apenas para atribuio de utilidade turstica ou investidor externo. Se no se consegue concentrar tal atribuio em uma nica agncia, que pelo menos seja definido um chapu que padronize os parmetros. Por exemplo, CI quando atribui um terreno a rea edificada ter de ser inferior a 20% do total da rea que compreende o investimento, j em certas Cmara vai at 31 a 40%. Neste sentido, no h uma poltica 81

harmoniosa para o desenvolvimento turstico, sendo que haver empreendimentos abertos, com grande relevo em espaos verdes e outros nem por isso. L N: Anteriormente, falou de dois incentivos, atribuio de estatuto de utilidade turstica e estatuto de investidores externos. Caso um empreendimento tenha as duas caractersticas, haver algum conflito entre esses dois benefcios? A F: No h conflito, pois o estatuto de utilidade turstica est ligado a actividade e o de investidor externo est ligado a origem de capital, pelo que o investidor atender ao benefcio mximo de entre os dois. L N: Mas a atribuio de tais benefcios tm um custo, pode apresentar-me tais custos em nmeros? A F: Claro que tem um custo. Embora neste momento no tenha nmeros, de conhecimento geral que os benefcios para a economia muito maior, pois no se pode pensar no que se perdeu em termos de arrecadao de tributao sobre os rendimentos do empreendimento, mas sim em termos de gerao de emprego, gerao e desenvolvimento de outras actividades e, consequentemente, gerao de mais rendimentos a tributar. No h dvida do impacto positivo do IDE na economia de CV. L N: Fala de gerao de emprego, quantos postos de trabalho se tem registado com o IDE? A F: No temos dados concretos, mas as projeces, at agora, indicam para a criao de 60 mil postos de trabalho. Na altura de contrato de engajamento [do investimento] temos duas perguntas essenciais que fazemos: cronograma de execuo de projecto e quadro de empregos a gerar, tanto em termos de empregos directos como em termos de empregos indirectos. Isto, visando, primeiro, o planeamento em termos de formao, adequando a mo-de-obra de acordo com a necessidade do investimento. Embora um dos objectivos seja a reduo da taxa de desemprego, se o pas no adequar a sua mode-obra com vista a responder a expectativa criada pelo empreendimento, este ter de funcionar, pelo que se importar mo-de-obra. No entanto, a legislao clara, o IDE deve empregar at 10% de mo-de-obra estrangeira, salvo caso o pas no tiver competncia. Mas CV, atravs da capacitao da sua mo-de-obra, est a criar condies de forma a reduzir o mximo possvel empregos estrangeiros. 82

L N: Para alm do quadro de emprego falou de um outro dado importante que CI solicita, que o cronograma de execuo. Posteriormente, feito um acompanhamento por parte da CI da execuo dos projectos em termos de cumprimento junto ao investimento? A F: O novo acordo contempla penalidades caso no se cumpre o programa apresentado a CI, embora, ainda, no foi publicado. A partir do momento em que CI aprova o projecto d-se um X prazo de execuo, de acordo com a capacidade de mobilizao de recursos financeiros para iniciar a obra. Se no se observar o cumprimento do prazo estipulado, atribudo uma multa de X% sobre o investimento programado. Se, mesmo assim, passar mais um X perodo e nenhuma medida for tomada para o cumprimento do compromisso assumido com CI, no caso em que o terreno cedido pelo prprio CI, toma-se o terreno de volta. Isso no mbito do combate a especulao. L N: E quando o terreno comprado pelo prprio investidor? A F: Quando o terreno no do Estado tem outras penalizaes. Pois o investidor tem de fazer um requerimento para solicitar os estatutos que lhe do benefcios fiscais. Caso no cumpre com o programado pode-se retirar-lhe os benefcios que lhe foram concedidos. L N: E em termos de desinvestimento em CV, h registo de algum caso? A F: Desinvestimento? No. Agora, pode-se falar de engajamento e realizao de investimentos. Desinvestimento teve no passado, mas neste momento no temos nmeros, at porque se existem so muito pouco expressivos. O que por vezes acontece que h mudana de dono, mas o capital permanece no pas. L N: No incio falou-me de pontos fortes de CV, nesta mesma perspectiva poder apresentar pontos fracos? A F: Infra-estruturas de uma forma geral. Energia e gua que so dois pontos importantes. Deveremos deixar de pensar a mdio prazo, em que muitos empreendimentos comearam a fazer os seus investimentos individuais criando pequenos plos, tendo cada um a sua produo de gua e energia. Ainda, tem-se de pensar na questo aeroporturia. CV, como um destino turstico, dever atender a um indicador muito importante que a durao de estadia. Se algum turista for ilha do Sal 83

por 2 dias, depois passar 1 dia no mar e ir ilha de So Vicente, uma ilha culturalmente forte, ficar ali mais 3 dias e seguir para a ilha de Santo Anto por 1 dia, j se conta 6 dias. Se no houver ligao entre as ilhas tal prolongamento de estadia mais difcil. E claro, ainda, h muita burocracia. L N: Mas acredite que possamos ultrapassar esses constrangimentos? A F: Ah sim. CV um pas novo, que em termos de investimento h muito que avanar apesar dos investimentos pblicos, e por vezes privados, que se tem empreendido. Veja que CV no tem enfrentado muitos constrangimentos o que concerne ao IDE, tendo em conta o nvel de investimento e a taxa de crescimento dos investimentos. Neste momento, se a taxa fosse maior CV teria problema de absoro dos investimentos oferecidos. L N: Quais so os instrumentos que CV tem utilizado para fazer a divulgao do seu produto? A F: Atravs de revistas estrangeiras, jornais estrangeiros, embaixadas de Cabo Verde, programas televisivos, feiras e apresentao em mercados com investidores potenciais, entre outros. L N: CV tem um mercado interno pequeno. Sendo que um dos factores para atrair o IDE o tamanho do mercado, como CV tem lidado com esta limitao? A F: O tamanho do mercado , essencialmente, importante para investimentos que vem substituir a importao, onde se deve ter em ateno o mercado de consumo interno. Ns no. No caso de produtos, nossos incentivos esto voltados para um mercado de reexportao tendo em conta a nossa localizao geogrfica e os acordos que temos na regio que permitem benefcios alfandegrios, para alm dos fiscais. Alis, os investimentos externos baseados no abastecimento do mercado interno no tm benefcios fiscais, para que se possa manter a competitividade dos nacionais. L N: Tem-se exemplos de alguns pases que no ambiente competitivo, desenvolveram polticas de incentivos que acabaram por atrair um tipo de investidor que, geralmente, prejudicial para uma economia. Neste contexto, CV tem algum critrio para definir o tipo de investimento que pretende atrair? 84

A F: Ns no privilegiamos nem restringimos qualquer tipo de investimento. Para efeitos de aprovao, o nosso critrio a rentabilidade do investimento para a nossa economia. De acordo com a importncia e projeco que o investimento trs para CV, atribumos incentivos, em que para alm de utilidade turstica e estatuto de investidor externo, que so atribudas por CI, se o investimento for de excepcional contributo para a economia de CV -lhe atribudo, pelo Conselho de Ministros, o estatuto de conveno de estabelecimento que concede mais benefcios do que os estatutos, anteriormente, apontados. L N: Cabo Verde corre o risco de vir a tornar-se num paraso fiscal atendendo aos incentivos que atribui e pretende empreender? A F: No. Ns estamos bem cotados. No atribumos benefcios nem a mais e nem a menos do que os nossos pases concorrentes, tendo em conta o nosso pacote. Actualmente, caminha-se no sentido de harmonizar e racionalizar os benefcios atribudos, pois quando se tem vrios instrumentos torna-se mais difcil a gesto. L N: H algum organismo ao nvel mundial que aconselha ou orienta Cabo Verde no que concerne aos benefcios a atribuir? A F: O BM o faz. O FMI tambm, em que procuram ver o que mais apropriado, de acordo com o perfil e necessidade de cada pas. L N: Por fim, gostaria apenas de esclarecer uma questo sobre os dados que me foram fornecidos por CI no incio deste ano. do meu conhecimento alguns investimentos de grande relevo que no se encontram na listagem fornecida por CI como investimentos aprovados, tal como Ponta Bicuda ou Vilas Ocenicas em Santiago e Projecto do Furtim Hotel, Restaurante e Casino em So Vicente. Porque? A F: tal como te tinha dito anteriormente. Estes empreendimentos adquiriram terrenos junto s Cmaras e, consequentemente, so estas entidades quem aprovaro o projecto. Neste sentido, s depois de tais projectos serem aprovados e vierem a CI, solicitar o estatuto de investidor externo e/ou de utilidade turstica, que passaro a constar dos dados estatsticos de CI.

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ANEXO II Entrevista ao Director Geral do Plano e Membro da CIEF (07 de Agosto de 2008)

Lidiane Nascimento: Neste momento, qual a estratgia de desenvolvimento de Cabo Verde, tendo em considerao a insularidade do pas? Manuel Pinheiro: Comeo por dizer que Cabo Verde tem uma estratgia de desenvolvimento de curto a mdio prazo, onde se pode destacar o Documento de Estratgia de Crescimento e de Reduo da Pobreza. Mas, para alm desse documento estratgico, existe as estratgias sectoriais de longo prazo, tais como as estratgias no sector dos transportes, da sade e da educao. E, neste momento, est-se a trabalhar na estratgia de desenvolvimento do turismo integrado, atendendo a algumas alteraes necessrias, a serem introduzidas. Para alm desses documentos estratgicos, h outras medidas mais de carcter operacional como o plano de aco nacional do ambiente, que reflecte a poltica nacional. evidente que esses documentos estratgicos tm sempre como chapu os grandes objectivos do pas consagrados nas Grandes Opes do Plano. No que concerne a insularidade, este tem os seus custos. Neste sentido, foi encomendado um estudo, financiado pelo BAD, para a determinao dos custos da insularidade. Mas dado a qualidade do estudo, ns o rejeitamos, pois, o estudo no foi de encontro aos nossos objectivos, que era saber os custos da insularidade no que diz respeito ao transporte ligao entre ilhas e mesmo dentro das ilhas, sendo que o custo da construo de uma estrada na ilha do Sal [relevo plano] diferente do custo da construo de uma estrada na ilha de Santo Anto [extremamente montanhosa]. Para alm de transporte, temos de ter em ateno as estruturas de sade, de educao, de energia e por a adiante. Em Cabo Verde, praticamente, tudo multiplicado por nove. Da que o custo enorme. Pelo que o estudo no foi satisfatrio. No focalizou na essncia do problema e era fundamental como instrumento de gesto. L N: E quanto ao financiamento do pas? M P: Neste momento, Cabo Verde consegue financiar toda a sua mquina administrativa, seja no pas, seja no exterior tendo em conta as representaes diplomticas e as embaixadas , cumpre com todas as suas obrigaes internacionais no 86

pagamento do servio da dvida que se pode dizer que sustentvel nos prximos 40 anos e, ainda, o Estado de Cabo Verde consegue financiar, de forma geral, entre 15 a 20% dos investimentos de desenvolvimento. Isto desde 2005, pois antes deste perodo era canalizado apenas 12% do total do programa do investimento pblico, mas com a introduo da reforma das finanas pblicas e com a introduo de novas modalidades de financiamento das despesas oramental, nomeadamente as ajudas oramentais conseguimos financiar cerca de 20% (embora, tendo em contas as despesas deste ano, com as eleies autrquicas, ficou-se pelos 15%). Prev-se que em 2009, a contribuio do Estado no oramento para investimento aumentar para 25%. O valor do oramento, no que concerne aos investimentos, complementado com recurso a ajuda pblica ao desenvolvimento que facultada pela comunidade internacional, sendo na maior parte dos casos emprstimos concessionais (neste cenrio de financiamento em que sentido entra as remessas dos emigrantes e o IDE). L N: Pelo que, pode-se dizer que a capacidade interna de financiamento de Cabo Verde, neste momento, de 15 a 20%. M P: Sim, sim. De 15 a 20%, sendo que 20% com um esforo enorme. O que est por trs desse conceito de capacidade interna de financiamento, so os investimentos que se consegue financiar a partir de arrecadamento dos impostos. Pelo que, atravs do arrecadamento dos impostos consegue financiar toda a sua mquina administrativa, pagar o servio da dvida e, ainda, resta 15 a 20% para financiar o processo de desenvolvimento. L N: Tendo em conta que CV foi graduado como Pas de Rendimento Mdio (PRM), comparativamente aos pases do mesmo nvel, essa capacidade de financiamento interno razovel? M P: Antes de responder a isso gostaria de dizer que CV foi graduado a PRM tendo cumprido apenas dois dos trs critrios para tal graduao. Um primeiro requisito o rendimento per capita superior a 900 dlares, depois tem-se de ter um ndice de desenvolvimento humano acima dos 0,51 [escala de 0 1], o terceiro o ndice de vulnerabilidade econmica. Ns de facto ultrapassamos o primeiro e o segundo. Mas quanto ao terceiro, que est relacionado com a capacidade produtiva interna e a disponibilidade de recursos naturais, ficamos aqum do mnimo exigido, na medida em 87

que para alm de no termos recursos naturais, temos apenas umas quatro grandes empresas, dada a dimenso da economia cabo-verdiana, e um tecido empresarial pouco expressivo. Da que CV foi graduado a custa da boa governao que investiu na sade, nos recursos humanos entre outros sectores. Ao tentarmos comparar CV com os outros pases de rendimento mdio devemos ter em conta que h pases de rendimento mdia-alta e mdia-baixa e CV est no grupo de mdia-baixa. Logo no pode ser comparado com a China e o Brasil que so tambm PRM, mas de rendimento mdia-alta. Da que no se pode fazer uma comparao legtima. L N: E qual o impacto da entrada de CV nesse grupo de pases? M P: O impacto grande e significativo, pois exige um maior esforo quer do Governo como da prpria sociedade em termos de financiamento e de desenvolvimento do pas. Com a graduao, CV tem dificuldade em aceder a alguns fundos de desenvolvimento como por exemplo o Fundo Global, entre os quais o programa do HIV-SIDA, sendo que, tendo em conta os critrios estabelecidos para se aceder a tais fundos, os indicadores de CV no permitem que o pas tenha acesso a tal recurso, que so afectos apenas aos pases em desenvolvimento. Tambm, os quadros da funo pblica de CV, anteriormente, participavam numa srie de conferncias internacionais financiados pela Organizao das Naes Unidas (ONU). Da que CV ter de repensar na sua participao nas diversas organizaes internacionais, sendo que tais aces tm custos elevados. Por outro lado, temos diversas vantagens. Primeiro a atraco dos IDE, em que com a graduao CV ganha maior credibilidade e maior segurana, na medida em que o investidor poder retirar os seus dividendos quando quiser. E ainda, com a graduao, CV tem acesso a mais recursos financeiros atravs do FMI e BM (BIRD que antes no tnhamos acesso) entre outras agncias. A ttulo de exemplo, no ano passado, CV teve acesso a mais de 44 milhes de dlares para alm do, usualmente, cedido pelo BM. Passamos, ainda, a ter acesso a outras fontes de financiamento como os bancos de desenvolvimento, por exemplo o Banco Desenvolvimento da ustria, para alm da atraco de outros parceiros que financia o processo de desenvolvimento de CV. Alm

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destas vantagens, pode-se ainda acrescer o facto de CV ter ganho maior visibilidade ao nvel internacional. Enfim, um outro pas. Da que h mais ganhos do que perdas. L N: Mas esses outros meios de financiamento que CV est a ter acesso no acarretam mais custos do que os anteriores? M P: No. Depende quais os sectores que se est a financiar com esses recursos, por exemplo o financiamento de um Banco de Desenvolvimento de forma algum se vai aceder a esse recurso para financiar um hospital, sendo que hospital no tem retorno, mas pode financiar outro sector que seja rentvel, como um centro de comunicao ou um dessanalisador de gua. L N: Relativamente aos parceiros, qual o papel destes no desenvolvimento de CV, tendo em conta a parceria com a UE, a Macaronsia, entre outros? M P: Essas parcerias so fundamentais para o desenvolvimento de CV. Primeiro porque importante estar ancorado a um grupo de pases com um desenvolvimento mais elevado, no somente numa perspectiva de desenvolvimento, como tambm numa perspectiva de troca de experincias, de segurana e por a adiante. Mas enfim, um interesse mtuo, pois uma situao de Win Win, quer de uma lado quer do outro. Ainda, h que dizer que a parceria com a UE, tal como a integrao de CV na OMC, resultado da graduao do pas como PRM. L N: E quanto ao impacto da integrao de CV na OMC? M P: Primeiro h uma teoria de que a liberalizao do comrcio aumenta o nvel de vida num pas. Poder haver um outro ponto de vista sobre essa matria, mas s pelo facto de termos liberalizado o comrcio os preos baixaram. H maior escolha e melhor qualidade. E, tambm, o facto de termos entrado na OMC d uma maior credibilidade aos investidores e ainda o pas fica mais protegido, pois teremos que guiarmos pelas regras da OMC. Na sequncia da falta de regulamentao, neste momento, CV est a perder algumas receitas por no ter salvaguardado alguns direitos, como por exemplo no ramo da msica, arte e literatura, no que concerne a lei de propriedade intelectual, direito de autor, por a adiante. L N: E no que diz respeito aos investidores nacionais, estes no ficaro desprotegidos?

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M P: Repara, a proteco o inimigo do desenvolvimento, da que a concorrncia deve ser estimulada. A proteco estimular a ineficincia ou mesmo sacrificar o consumidor. verdade que h especialistas que defendem a proteco das empresas nacionais, mas at certo pronto, pois ao proteger pode-se estar a criar distores no mercado. E ainda, h que sublinhar que em CV h vrios nichos no mercado. L N: H um argumento por parte dos empresrios nacionais, no sei at que ponto legtimo, que afirmam que a concorrncia com os investidores estrangeiros desleal tendo em conta que as condies de financiamento so mais favorveis do que as dos nacionais. M P: Pode-se dizer que a concorrncia desleal se considerarmos as condies partida. Mas isso quer dizer que alguma coisa vai mal ou no est bem enquadrada. Pois, regista-se um excesso de liquidez nos bancos comerciais e por outro lado os empresrios reclamam de que os bancos no querem financiar os seus projectos ou se h financiamento cedido a um custo muito elevado. O que indica alguma distoro. Em CV podemos observar que no sector bancrio h quase que um monoplio, em que atrs dos principais bancos de CV est um nico banco portugus. Estou crente que a entrada, em 2007, do novo banco comercial em CV poder melhorar as condies da concorrncia, mas tendo em conta o tamanho do nosso mercado no sei at que ponto. Mas enfim, o problema de acesso ao capital, a partir do momento que se liberalize o comrcio ter-se- mais escolhas e com melhor qualidade. L N: At agora falamos de financiamento pblico, mas pode-se falar de algum impacto no financiamento por parte dos privados, ou mesmo se existe algum recuo do financiamento pblico face ao terreno que o investimento privado tem ganhado? M P: Ao contrrio. O que se verifica, realmente, uma maior participao do sector privado. Mas h que dizer tambm que o investimento pblico tem-se aumentado pois, desenvolvimento puxa desenvolvimento. Agora, o que se pode falar da proporo do investimento pblico em relao ao PIB, proporo que tem diminudo, porque o PIB est a crescer de uma forma acelerada, tal como o investimento privado. Talvez poderse- dizer que a dinmica do crescimento do investimento pblico menor do que a dinmica do crescimento do PIB e tambm do crescimento privado.

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L N: Aquando da entrevista com CI, um dos grandes constrangimentos que aponta para CV no que concerne a atraco do IDE so as infra-estruturas do pas. Que medidas esto a ser tomados neste sentido? M P: Efectivamente, a falta de infra-estrutura um constrangimento no somente para os investidores externos como tambm para os nacionais, seno para a sociedade em geral. Estes constrangimentos so, especialmente, no mbito da energia e da falta de estradas, de bons aeroportos e portos neste momento estamos a defrontar com o problema dos portos da ilha do Sal e de Boa Vista. De facto, a falta de infra-estruturas disponveis representa um constrangimento no processo de desenvolvimento de CV. Da que est-se a empreender vrios esforos um exemplo concreto a ilha do Sal: no Porto de Palmeira, antes trabalhava-se at as 16h, mas, pela demanda, os barcos ficavam no alto mar quase uma semana a espera para descarregar, pelo que, a ENAPOR passou a funciona 24 horas por dia. Sendo que o porto existente pequeno para as necessidades local, o Governo est a apostar na construo de um novo porto para a ilha, em que uma parte vai ser financiado pelo BIRD. L N: Existe alguma estratgia especfica para colmatar tais constrangimentos? M P: Temos estratgias, o problema que implicam recursos muito avultados e exigem tempo, tanto para a mobilizao e maturao dos recursos necessrios, que leva 3 a 5 anos, como para a execuo, que leva, em mdia, 2 anos. Da que no fcil. L N: No perodo de 2001 a 2004 fala-se de um certo recuo do IDE em CV, que foi superado nos anos posteriores, mediante a implementao de algumas medidas. Que medidas foram essas? M P: Aqui temos um puzzle. Em 2000, a situao macroeconmica de CV no era muito favorvel. O Estado tinha dificuldade em satisfazer as suas necessidades e obrigaes relativas ao servio da dvida, e ainda, chegamos a uma situao em que a reserva era de quatro semanas. Este cenrio desmotiva qualquer investidor, quer externo quer nacional. Estes ltimos tinham problemas em fornecer no exterior, pois, mesmo com recursos financeiros, no tinham garantias que a factura em divida fosse liquidada, devido a falta de divisas. Pelo que essa conjuntura desencorajava o desenvolvimento e o 91

investimento externo. Da que o perodo de 2001-2004 o resultado dessa quebra de dinmica. E, tambm, houve medidas institucionais, em que locou-se mais recursos. Foi neste perodo, ainda, que houve a reconverso de Promex para Cabo Verde Investimentos (CI), que se chamou de janela nica, para alm da manuteno do CIEF Comisso de Investimento Externo e da Zona Franca, que tem por misso aprovar todos os projectos de investimentos externos e de zonas francas, mediante o dossi apresentado pelo CI. E, posteriormente, tal aprovao ser homologada pela Ministra das Finanas. L N: No mbito da estratgia de Cabo Verde vir a tornar-se numa Praa Financeira, gostaria de saber se h algum investimento no sector financeiro a nvel de IDE? M P: H. Como por exemplo o BAI Banco Africano de Investimento. Mas o tratamento dado no BCV. L N: E os Bancos Offshores? M P: algo que em CV falou-se muito e h algum investimento neste sentido. Tudo indica que no o melhor caminho a seguir. CV, com o apoio do FMI, est a trabalhar no sentido de regulamentar de forma a que este sector seja mais transparente. Neste mbito, est-se a obrigar os bancos Offshores apresentarem relatrios com contabilidade analtica e geral para que se possa apurar as actividades desenvolvidas. Isto, porque tais bancos podem estar a financiar projectos de carcter privado e que depois no so levados em conta na apresentao dos relatrios e a que se pode apontar concorrncia desleal, relativamente, aos bancos comerciais. L N: Cabo Verde no ganha nada com os bancos offshores? M P: No. residual. At porque muitas vezes, em outras paragens, servem como um instrumento de lavagem de capital. E tambm h todo o processo de regulamentao e controlo por parte da BCV, da a lei de branqueamento de capital, entre outros. L N: Sabe-se que, em princpio, em detrimento da perda de arrecadao de receitas por parte do Estado relativamente aos investidores externos, aquando da atribuio dos incentivos, superado por benefcios que o pas ganha em termos econmicos e sociais. Mas pode dizer-me os custos em concerto, quanto a atribuio de tais incentivos?

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M P: Sim. No Estudo sobre os Incentivos Fiscais realizado pelo Ministrio das Finanas ns conseguimos verificar que, actualmente, o montante dos custos dos incentivos aos investidores externos e de Zona Franca [cerca de 2,4 mil milhes CVE] corresponde ao montante que CV suporta no que concerne a Ajuda Oramental (2,5 a 3,0 mil milhes CVE). E o problema que os benefcios que CV acolher de tais investimentos so difceis de quantificar e so visveis apenas ao longo prazo. Esse cenrio relativo aos custos dos incentivos oferecidos por Cabo Verde levou o pas a repensar e rever os seus incentivos. Neste mbito, Cabo Verde vai submeter ao parlamento uma lei de racionalizao dos incentivos fiscais. Mais precisamente, haver uma reviso geral no campo fiscal que no, somente, atender aos investidores externos como, tambm, nacionais e a sociedade no seu todo. L N: Neste sentido, a legislao relativa ao estatuto do Investidor Externo ter de sofrer alteraes e poder at mesmo ver os seus benefcios reduzidos. M P: Poder ou no diminuir os benefcios de forma geral, mas o objectivo principal, de facto, racionalizar os benefcios e tambm alargar a base contributiva, isso atravs de um cdigo tributrio. L N: Posso utilizar esse documento de reviso como uma provvel medida a ser implementada por CV no meu trabalho? M P: No, no. Esse projecto no provvel, vai ser implementado, alm do que, essa medida j foi contemplada no mbito das relaes com os parceiros, principalmente com o FMI. L N: CI criticou o facto de haver mais de uma entidade a aprovar os projectos de investimentos, sublinhando, ainda, que os parmetros para tal aprovao no so iguais, entre as entidades. O Estado tem algum projecto para a uniformizao e centralizao de aprovao dos projectos? M P: H todo um trabalho nesta matria. Primeiro est-se a efectuar um cadastro a fim de se poder apurar os donos dos terrenos, sejam particulares, cmaras ou Estado. A partir da poder-se- tomar outras medidas no sentido de harmonizao de aprovao dos projectos. Devo dizer que h o interesse de todos os intervenientes em classificar e harmonizar todo o processo de aprovao de projectos. 93

L N: Uma ltima questo. Tem-se exemplos de alguns pases, que devido a competitividade desenvolveram polticas de incentivos que atraiu investidores que revelaram prejudiciais para as respectivas economias. Cabo Verde est atento a esta realidade? M P: Est-se a ter esta perspectiva. Embora no esteja escrito em lado algum, a lei de IDE desde 1993, poca em que tudo o que vinha na rede era peixe. O objectivo era atrair investimentos e, assim, em cima dos acontecimentos foi-se criando legislaes. Pelo que, actualmente, a legislao se encontra dispersa e desactualizada. Neste mbito, que est-se a falar num cdigo, referido anteriormente, em que se rev os incentivos, inclusive o do estatuto de investidor externo. Embora esse processo seja longo, devendo envolver, no somente o Estado como tambm, o Parlamento, os privados e a sociedade civil, tendo em conta a perspectiva de boa governao no que concerne a abordagem participativa.

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ANEXO III Disposies Gerais (Capitulo I) da Lei n. 89/IV/93, de 13 de Dezembro

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ANEXO IV Requisio do Estatuto de Investidor Externo

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ANEXO V Questionrio Modelo ao Investidor Directo Externo QUESTIONRIO AO INVESTIDOR ESTRANGEIRO

Este questionrio de carcter confidencial e toda e qualquer informao aqui reunida ser utilizada apenas para os fins de um estudo no mbito de Investimento Directo Estrangeiro em Cabo Verde.

I) IDENTIFICAO E TIPOLOGIA DA EMPRESA Denominao da Empresa: Nmero de Identificao Fiscal: Endereo: Ilha: Web: Pessoa Contacto: Ano constituio: 1- Sector:
Construo Indstria Turismo Agricultura Comrcio Transportes NTIC Outros

C.P.: Telefone: E-mail: Cargo: Actividade Principal: Fax:

2- Natureza jurdica da entidade:

Sociedade por Quotas Sociedade Annima Outra Sociedade Colectiva Sociedade Comanditas Qual? _______________________

3- mbito geogrfico: II) INICIATIVA DE INVESTIR EM CABO VERDE 4 - Principais razes que motivaram a sua empresa a estabelecer-se em Cabo Verde:
Expanso/crescimento externo da empresa Mercado/sector em expanso Proximidade geogrfica do pas de origem Busca de mercados alternativos Estabilidade do mercado cabo-verdiano Zona de elevada atraco turstica Segurana e credibilidade dos contractos Outros Oportunidade de negcio Mercado atractivo Economia Emergente Estabilidade poltica do pas Condies naturais do pas Mercado com pouca concorrncia Incentivos Fiscais

Quais? _______________________________________________________________

5 - Tinha experincia prvia neste pas? No Sim Tipo de experincia prvia:

Actividade similar Operaes comerciais Actividades inversas

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QUESTIONRIO AO INVESTIDOR ESTRANGEIRO

6 - Principais fontes utilizadas para obter informao prvia sobre este mercado:
Visitas ao pas Consulado de Cabo Verde no pas de origem Cmaras de Comrcio Cabo Verde Investimentos/PROMEX Contactos pessoais Feiras Meios de comunicao Outros ____________________

III) INCIO DO NEGCIO 7 - Em funo da sua experincia pessoal, avalie de 1 a 5 os seguintes aspectos relacionados com as formalidades administrativas para constituir o seu negcio em Cabo Verde:
(1) Muito Baixo (2) Baixo (3) Mdio (4) Alto (5) Muito Alto

Claridade dos passos administrativos Complexidade dos formulrios Durao das formalidades administrativas Custo das formalidades administrativas Disperso das administraes de inscrio Assistncia das administraes Observaes:_________________________________________________________________________

IV) OPERATIVIDADE DO NEGCIO 8 - Avalie de 1 a 5 o seu grau de satisfao dos seguintes aspectos relacionados com a
operatividade do seu negcio em Cabo Verde:
(1) Muito Baixo (2) Baixo (3) Mdio (4) Alto (5) Muito Alto

CONSTRUO

Disponibilidade de terrenos Preo dos terrenos Acessibilidade empresas construtoras locais Disponibilidade de estabelecimentos e pavilhes para arrendamento

Preos de renda INFRA-ESTRUTURAS

Instalao de telefone / fax Instalao da rede elctrica Instalao do servio de gua

Instalao de Internet MO-DE-OBRA

Habilitaes mdias Custo mdio Produtividade mdia

99

QUESTIONRIO AO INVESTIDOR ESTRANGEIRO

Acessibilidade ao mercado do trabalho PROFISSIONAIS EXTERNOS (advogados,

notrios,...)

Qualidade do servio Honorrios

Acessibilidade a assessores de todo tipo TRANSPORTES

Transporte interno Redes de distribuio terrestre Transporte interno Redes de distribuio insulares Transporte martimo Servios porturios Transporte martimo Tarifas porturias Transporte martimo Operadores porturios Transporte martimo Frequncias Transporte areo Ligao entre ilhas Transporte areo Ligaes com Europa Transporte areo Ligaes com Amrica Transporte areo Ligaes com frica Transporte areo Tarifas

Transporte areo Frequncias REGIME FISCAL

Taxas alfandegrias Facilidades de entrada e sada de mercadorias pela alfndega Requisitos legais para exportar

Incentivos fiscais OUTROS

Convertibilidade da moeda Disponibilidade de divisas Repatriao de benefcios Formas e facilidades para cobrar no mercado Crditos comerciais e facilidades de pagamento Funcionamento do sistema financeiro (Especificar)_____________________________ (Especificar)_____________________________

Observaes:

______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ 100

ANEXO VI Lista de Investidores Externos Inquiridos

ID 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Denominao da Empresa Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E Empresa F Empresa G Empresa H Empresa I Empresa J

Cargo do Contacto Administrador PCA Gerente Gerncia Direco Contabilista Director-Geral PCA Finanace Controller Gerente

Ano mbito Constituio Geogrfico 1993 2007 2005 2007 1992 2005 2005 2006 2006 2002 Sal Boa Vista Santiago So Vicente So Vicente Santiago Maio Todo o Territrio Santiago So Vicente

Actividade da Empresa Imobiliria Turstica Imobiliria Turstica Imobiliria Turstica Servios Indstria Servios Imobiliria Turstica Servios Imobiliria Turstica Servios

Investimentos (milhes CVE)

Critrio

9.923,9 mbito Geogrfico 164,7 mbito Geogrfico 4.961,9 mbito Geogrfico 209,5 mbito Geogrfico 74,0 Sub-sector 592,5 Sub-sector 5.309,3 Sub-sector 1.102,5 mbito Geogrfico 27.566,3 Dimenso 20,3 Dimenso

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