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1 REVOGADO
1 revogado pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
2 Podem, ainda, ser negociados em bolsa de valores ou mercado de balco valores mobilirios
que no se enquadrem nas hipteses do 1, desde que sejam previamente submetidos a registro de
negociao ou a sua dispensa, nos termos do art. 21, incisos I e II, da Lei n 6.385/76, mediante
apresentao de prospecto nos termos desta Instruo.
2 REVOGADO
2 revogado pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Art. 3 So atos de distribuio pblica a venda, promessa de venda, oferta venda ou subscrio,
assim como a aceitao de pedido de venda ou subscrio de valores mobilirios, de que conste qualquer
um dos seguintes elementos:
I - a utilizao de listas ou boletins de venda ou subscrio, folhetos, prospectos ou anncios,
destinados ao pblico, por qualquer meio ou forma;
II - a procura, no todo ou em parte, de subscritores ou adquirentes indeterminados para os valores
mobilirios, mesmo que realizada atravs de comunicaes padronizadas endereadas a destinatrios
individualmente identificados, por meio de empregados, representantes, agentes ou quaisquer pessoas
naturais ou jurdicas, integrantes ou no do sistema de distribuio de valores mobilirios, ou, ainda, se
em desconformidade com o previsto nesta Instruo, a consulta sobre a viabilidade da oferta ou a coleta
de intenes de investimento junto a subscritores ou adquirentes indeterminados;
III - a negociao feita em loja, escritrio ou estabelecimento aberto ao pblico destinada, no todo
ou em parte, a subscritores ou adquirentes indeterminados; ou
IV - a utilizao de publicidade, oral ou escrita, cartas, anncios, avisos, especialmente atravs de
meios de comunicao de massa ou eletrnicos (pginas ou documentos na rede mundial ou outras redes
abertas de computadores e correio eletrnico), entendendo-se como tal qualquer forma de comunicao
dirigida ao pblico em geral com o fim de promover, diretamente ou atravs de terceiros que atuem por
conta do ofertante ou da emissora, a subscrio ou alienao de valores mobilirios.
1 Para efeito desta Instruo, considera-se como pblico em geral uma classe, categoria ou grupo
de pessoas, ainda que individualizadas nesta qualidade, ressalvados aqueles que tenham prvia relao
comercial, creditcia, societria ou trabalhista, estreita e habitual, com a emissora.
2 A distribuio pblica de valores mobilirios s poder ser efetuada com intermediao das
instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios (Instituies Intermedirias),
ressalvada a hiptese de dispensa especfica deste requisito, concedida nos termos do art. 4.
2 A distribuio pblica de valores mobilirios somente pode ser efetuada com intermediao
das instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios (Instituies
Intermedirias), ressalvadas as hipteses de dispensa especfica deste requisito, concedidas nos termos
do art. 4.
2 com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
DISPENSA DE REGISTRO OU DE REQUISITOS
Art. 4 Considerando as caractersticas da oferta pblica de distribuio de valores mobilirios, a
CVM poder, a seu critrio e sempre observados o interesse pblico, a adequada informao e a proteo
ao investidor, dispensar o registro ou alguns dos requisitos, inclusive publicaes, prazos e procedimentos
previstos nesta Instruo.
Art. 4 Considerando as caractersticas da oferta pblica de distribuio de valores mobilirios, a
CVM poder, a seu critrio e sempre observados o interesse pblico, a adequada informao e a proteo
ao investidor, dispensar o registro ou alguns dos requisitos, inclusive divulgaes, prazos e procedimentos
previstos nesta Instruo.
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
1 Na dispensa mencionada no caput, a CVM considerar, cumulativa ou isoladamente, as
seguintes condies especiais da operao pretendida:
I - a categoria do registro de companhia aberta (art. 4, 3, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de
1976);
I - REVOGADO
Inciso I revogado pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Art. 5 Sem prejuzo de outras hipteses que sero apreciadas especificamente pela CVM, ser
automaticamente dispensada de registro, sem a necessidade de formulao do pedido previsto no art. 4, a
oferta pblica de distribuio:
I - de que trata a Instruo CVM n 286, de 31 de julho de 1998, que dispe sobre alienao de
aes de propriedade de pessoas jurdicas de direito pblico e de entidades controladas direta ou
indiretamente pelo Poder Pblico e dispensa os registros de que tratam os arts. 19 e 21 da Lei n 6.385, de
7 de dezembro de 1976, nos casos que especifica;
II - de lote nico e indivisvel de valores mobilirios;
II - de lote nico e indivisvel de valores mobilirios; e
Inciso II com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
III - valores mobilirios de emisso de empresas de pequeno porte e de microempresas, assim
definidas em lei.
III - de valores mobilirios de emisso de empresas de pequeno porte e de microempresas, assim
definidas em lei.
Inciso III com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
1 A faculdade de dispensa de registro de que trata o inciso II do caput no pode ser reutilizada
pelo mesmo ofertante em relao a uma mesma espcie de valores mobilirios de uma mesma emissora
dentro do prazo de 4 (quatro) meses contados da data do encerramento da oferta.
1 includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
2 A restrio prevista no 1 no se aplica s ofertas de certificados de recebveis imobilirios
ou certificados de recebveis do agronegcio de uma mesma companhia securitizadora lastreados em
crditos segregados em diferentes patrimnios por meio de regime fiducirio.
2 includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
das aes em circulao no mercado, considerando as novas aes ofertadas para o clculo das aes em
circulao, desde que os valores mobilirios j estejam admitidos negociao em bolsa de valores;
1 Admite-se a utilizao do procedimento previsto no presente artigo para a distribuio primria
de aes, quando se tratar de colocao de sobras, em volume superior a 5% (cinco por cento) da emisso
e inferior a 1/3 (um tero) das aes em circulao no mercado, considerando as novas aes ofertadas
para o clculo das aes em circulao, desde que os valores mobilirios j estejam admitidos
negociao em mercado organizado.
1 com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
2 Os prazos de anlise simplificada, de cumprimento de exigncias e de verificao do
cumprimento destas relativos ao registro, so aqueles estabelecidos no art. 13, 3, incisos I, II e III da
presente Instruo.
EMISSORAS COM GRANDE EXPOSIO AO MERCADO
Art. 6-A O registro de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios emitidos por emissora
com grande exposio ao mercado, conforme definido em regra especfica, ser concedido
automaticamente.
1 O pedido de registro automtico deve ser apresentado CVM pelo ofertante, em conjunto com
a instituio lder da distribuio, sendo instrudo com os seguintes documentos:
I - requerimento especfico para a utilizao do procedimento de registro automtico;
II - declarao fundamentada de que a emissora se enquadra na definio de emissora com grande
exposio ao mercado;
III - os documentos previstos no Anexo II;
IV - Prospecto, preliminar ou definitivo, elaborado nos moldes do Anexo III; e
V - em caso de utilizao de Prospecto Preliminar, comprovao da publicao do aviso previsto no
art. 53 da presente Instruo e minuta do anncio de incio.
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6 Findo o prazo de anlise, a CVM enviar ofcio Instituio Intermediria lder, com cpia para
o ofertante, informando o deferimento ou o indeferimento do pedido de arquivamento do Programa de
Distribuio.
6 Caso, antes do encerramento da anlise do Programa de Distribuio, seja solicitado pedido de
registro de oferta pblica de valor mobilirio a ser emitido com base no Programa, os prazos de anlise,
de formulao de exigncias e de verificao do respectivo cumprimento, seja com relao ao Programa
de Distribuio, seja com relao ao pedido de registro de oferta pblica, sero aqueles estabelecidos nos
arts. 8 e 9 da presente Instruo.
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III - Prospecto elaborado nos moldes do Anexo III, contendo uma seo especfica para cada tipo,
classe e espcie de valor mobilirio a ser distribudo;
III - Prospecto elaborado nos termos do art. 40, contendo uma seo especfica para cada tipo,
classe e espcie de valor mobilirio a ser distribudo;
Inciso III com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
IV - minutas de escrituras de emisso de debntures, se for o caso; e
V - demais documentos exigidos no Anexo II, alm daqueles especficos para cada tipo, espcie e
classe de valor mobilirio a ser distribudo, todos relacionados em suas sees especficas do prospecto
mencionado no inciso III, facultada a apresentao de minutas.
1 Poder ser indicado no formulrio mencionado no inciso I acima o montante mximo dos
valores mobilirios a serem emitidos ao amparo do programa, podendo ser postergado para o momento da
oferta a definio do tipo, espcie ou classe do valor mobilirio a ser distribudo e o seu respetivo preo,
bem como as demais condies especficas da oferta, dentre aquelas estabelecidas no Programa de
Distribuio.
2 As datas que deveriam ser referidas no Prospecto e que ainda no sejam conhecidas ou
definidas por ocasio do pedido de arquivamento do Programa de Distribuio devero ser indicadas no
Prospecto na forma de lacunas.
Art. 13. Aps o arquivamento do Programa de Distribuio, o ofertante e a instituio lder podero
requerer o registro de distribuio de valores mobilirios mediante a apresentao de um Suplemento ao
Prospecto, o qual dever conter, obrigatoriamente:
I - capa, nos moldes da capa do Prospecto previsto no Anexo III, incluindo a identificao do
ofertante e da instituio lder envolvida na oferta, bem como a indicao do tipo, classe e espcie do
valor mobilirio a ser distribudo, e, se conhecido, o seu respectivo valor, informaes especficas
relativas oferta cujo registro estar sendo requerido, elaborado nos moldes dos itens 1 a 4 do Anexo III;
II - atualizao das demais informaes constantes do Prospecto referido no inciso III do art. 12,
podendo ser includa por referncia toda e qualquer informao j apresentada CVM e disponvel ao
pblico, seja ela peridica ou eventual; e
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1 Caso qualquer dos documentos indicados no art. 13-B no seja protocolado com o pedido de
registro, o prazo de que trata o caput ser contado da data de protocolo do ltimo documento que
complete a instruo do pedido de registro.
2 O prazo de que trata o caput pode ser interrompido uma nica vez, caso a SRE solicite ao
requerente informaes ou documentos adicionais.
3 O requerente tem 40 (quarenta) dias teis para cumprir as exigncias formuladas pela SRE.
4 A SRE tem 10 (dez) dias teis para se manifestar a respeito do atendimento das exigncias e do
deferimento do pedido de registro, contados da data do protocolo dos documentos e informaes
entregues para o cumprimento das exigncias.
5 O descumprimento do prazo mencionado no 3 implica indeferimento automtico do pedido
de registro.
6 A ausncia de manifestao da SRE nos prazos mencionados no caput e no 4 implica
deferimento automtico do pedido de registro.
Artigo includo pela Instruo CVM no 488, de 16 de dezembro de 2010.
Art. 13-D O Programa de Distribuio Contnua pode ser alterado mediante pedido da emissora SRE,
instrudo com os documentos mencionados no art. 13-B cujo contedo foi alterado.
Pargrafo nico. A anlise das alteraes de que trata o caput seguir o rito descrito no art. 13-C.
Artigo includo pela Instruo CVM no 488, de 16 de dezembro de 2010.
Art. 13-E A emissora pode solicitar o cancelamento do Programa de Distribuio Contnua, a
qualquer momento, desde que comprovado que cumpriu com as condies de cancelamento de registro
aplicveis a emissores registrados na categoria B.
Artigo includo pela Instruo CVM no 488, de 16 de dezembro de 2010.
Art. 13-F A SRE pode suspender o registro do Programa de Distribuio Contnua nos casos em
que a emissora:
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1o Preliminarmente ao indeferimento, a CVM enviar ofcio instituio lder, com cpia para o
ofertante, concedendo-lhe a oportunidade de suprir os vcios sanveis, se houver, no prazo de 10 (dez)
dias teis do recebimento do ofcio ou no restante do prazo que faltar para o trmino do prazo de anlise,
o que for maior.
2o Findo o prazo referido no 1 o sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a
suspenso, a CVM dever indeferir o respectivo registro.
3o Na hiptese de indeferimento, a CVM enviar ofcio instituio lder, com cpia para o
ofertante, informando sua deciso, da qual cabe recurso ao Colegiado da CVM, na forma da
regulamentao vigente.
4o Os documentos que instruram o pedido de registro ficaro arquivados na CVM.
2 O prazo para manifestao da CVM a respeito do cumprimento das exigncias em atendimento
ao ofcio mencionado no 1 de:
I 3 (trs) dias teis, contados da data do protocolo, para as ofertas pblicas de aes ou
certificados de depsito de aes; e
II 10 (dez) dias teis, contados da data do protocolo, para as demais ofertas.
3 Findo o prazo referido no 1o sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a
suspenso, a CVM dever indeferir o respectivo pedido de registro.
4 Na hiptese de indeferimento, a CVM enviar ofcio instituio lder, com cpia para o
ofertante, informando sua deciso, da qual cabe recurso ao Colegiado da CVM, na forma da
regulamentao vigente.
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Art. 20. O ofertante dever dar conhecimento da suspenso ou do cancelamento aos investidores
que j tenham aceitado a oferta, facultando-lhes, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a
aceitao at o quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao.
Pargrafo nico. Tero direito restituio integral dos valores, bens ou direitos dados em
contrapartida aos valores mobilirios ofertados, na forma e condies do Prospecto:
I - todos os investidores que j tenham aceitado a oferta, na hiptese de seu cancelamento; e
II - os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme
previsto no caput.
CONTEDO DA OFERTA
Art. 21. As ofertas pblicas de distribuio devero ser realizadas em condies que assegurem
tratamento eqitativo aos destinatrios e aceitantes das ofertas, permitida a concesso de prioridade aos
antigos acionistas, sem prejuzo do disposto nos arts. 23 e 33, 3.
Art. 22. A oferta dever ser irrevogvel, mas poder ser sujeita a condies que correspondam a um
interesse legtimo do ofertante, que no afetem o funcionamento normal do mercado e cujo implemento
no dependa de atuao direta ou indireta do ofertante ou de pessoas a ele vinculadas.
Art. 23. O preo da oferta nico, mas a CVM poder autorizar, em operaes especficas, a
possibilidade de preos e condies diversos consoante tipo, espcie, classe e quantidade de valores
mobilirios ou de destinatrios, fixados em termos objetivos e em funo de interesses legtimos do
ofertante, admitido gio ou desgio em funo das condies do mercado.
1 O ofertante poder estabelecer que o preo e, tratando-se de valores mobilirios representativos
de dvida, tambm a taxa de juros, sejam determinados no dia da apurao do resultado da coleta de
intenes de investimento, desde que sejam indicados os critrios objetivos que presidem sua fixao no
Prospecto Preliminar e no aviso a que se refere o art. 53.
2 Caso se utilize da faculdade prevista no 1, o preo e a taxa de juros definitivos devero ser
divulgados ao pblico nos mesmos termos do Anncio de Incio de Distribuio e do Prospecto, e
comunicados CVM e bolsa de valores ou mercado de balco onde so negociados os valores
mobilirios da emissora no prprio dia em que forem fixados.
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3 Poder haver contratos de estabilizao de preos, os quais devero ser previamente aprovados
pela CVM.
OPO DE DISTRIBUIO DE LOTE SUPLEMENTAR
Art. 24. O ofertante poder outorgar instituio intermediria opo de distribuio de lote
suplementar, que preveja a possibilidade de, caso a procura dos valores mobilirios objeto de oferta
pblica de distribuio assim justifique, ser aumentada a quantidade de valores a distribuir junto ao
pblico, nas mesmas condies e preo dos valores mobilirios inicialmente ofertados, at um montante
pr-determinado que constar obrigatoriamente do Prospecto e que no poder ultrapassar a 15% da
quantidade inicialmente ofertada.
Pargrafo nico. A instituio intermediria dever informar CVM, at o dia posterior ao do
exerccio da opo de distribuio de lote suplementar, a data do respectivo exerccio e a quantidade de
valores mobilirios envolvidos.
ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO E MODIFICAO
Art. 25. Havendo, a juzo da CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel nas
circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro de distribuio, ou que o
fundamentem, acarretando aumento relevante dos riscos assumidos pelo ofertante e inerentes prpria
oferta, a CVM poder acolher pleito de modificao ou revogao da oferta.
1 O pleito de modificao da oferta presumir-se- deferido caso no haja manifestao da CVM
em sentido contrrio no prazo de 10 (dez) dias teis, contado do seu protocolo na CVM.
2 Tendo sido deferida a modificao, a CVM poder, por sua prpria iniciativa ou a requerimento
do ofertante, prorrogar o prazo da oferta por at 90 (noventa) dias.
3 sempre permitida a modificao da oferta para melhor-la em favor dos investidores ou para
renncia a condio da oferta estabelecida pelo ofertante.
EFEITOS DA REVOGAO E DA MODIFICAO DA OFERTA
Art. 26. A revogao torna ineficazes a oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores,
devendo ser restitudos integralmente aos aceitantes os valores, bens ou direitos dados em contrapartida
aos valores mobilirios ofertados, na forma e condies previstas no Prospecto.
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Art. 27. A modificao dever ser divulgada imediatamente atravs de meios ao menos iguais aos
utilizados para a divulgao do Anncio de Incio de Distribuio e as entidades integrantes do consrcio
de distribuio devero se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da oferta,
de que o manifestante est ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das
novas condies.
Art. 27. A modificao dever ser divulgada imediatamente atravs de meios ao menos iguais aos
utilizados para a divulgao da oferta e as entidades integrantes do consrcio de distribuio devero se
acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da oferta, de que o manifestante est
ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies.
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Pargrafo nico. Na hiptese prevista no caput, os investidores que j tiverem aderido oferta
devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, no prazo
de 5 (cinco) dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao,
presumida a manuteno em caso de silncio.
Pargrafo nico. Na hiptese prevista no caput, os investidores que j tiverem aderido oferta
devero ser comunicados diretamente, por correio eletrnico, correspondncia fsica ou qualquer outra
forma de comunicao passvel de comprovao, a respeito da modificao efetuada, para que
confirmem, no prazo de 5 (cinco) dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a
declarao de aceitao, presumida a manuteno em caso de silncio.
Pargrafo nico com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
REVOGAO DA ACEITAO
Art. 28. A aceitao da oferta somente poder ser revogada pelos investidores se tal hiptese estiver
expressamente prevista no Prospecto, na forma e condies ali definidas, ressalvadas as hipteses
previstas nos pargrafos nicos dos arts. 20 e 27, as quais so inafastveis.
DO RESULTADO DA OFERTA
Art. 29. O resultado da oferta dever ser publicado, nos termos do Anexo V, to logo terminado o
prazo nela estipulado ou imediatamente aps a distribuio da totalidade dos valores mobilirios que dela
so objeto, o que ocorrer primeiro.
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Art. 29. O resultado da oferta dever ser divulgado, nos termos do Anexo V, to logo terminado o
prazo nela estipulado ou imediatamente aps a distribuio da totalidade dos valores mobilirios que dela
so objeto, o que ocorrer primeiro.
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
Pargrafo nico. Caso a totalidade dos valores mobilirios ofertados seja, at a data de publicao
do Anncio de Incio de Distribuio, colocada junto aos investidores atravs de coleta de intenes de
investimento, ser admitida a substituio deste anncio pela publicao apenas de Anncio de
Distribuio e Encerramento, o qual dever conter todas as informaes dos Anexos IV e V.
1 Caso a totalidade dos valores mobilirios ofertados seja, at a data de publicao do Anncio
de Incio de Distribuio, colocada junto aos investidores atravs de coleta de intenes de investimento,
ser admitida a substituio deste anncio pela publicao apenas de Anncio de Distribuio e
Encerramento, o qual dever conter todas as informaes dos Anexos IV e V.
Primitivo pargrafo nico renumerado para 1 pela Instruo CVM n o 488, de 16 de
dezembro de 2010.
1 Caso a totalidade dos valores mobilirios ofertados seja, at a data de divulgao do Anncio
de Incio de Distribuio, colocada junto aos investidores atravs de coleta de intenes de investimento,
ser admitida a substituio deste anncio pela divulgao apenas de Anncio de Distribuio e
Encerramento, o qual dever conter todas as informaes dos Anexos IV e V.
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DISTRIBUIO PARCIAL
Art. 30. O ato societrio que deliberar sobre a oferta pblica dever dispor sobre o tratamento a ser
dado no caso de no haver a distribuio total dos valores mobilirios previstos para a oferta pblica ou a
captao do montante total previsto para a oferta pblica, tendo como referncia a deliberao que fixar a
quantidade final de valores mobilirios a serem ofertados ou o montante final a ser captado com a oferta
pblica, especificando, se for o caso, a quantidade mnima de valores mobilirios ou o montante mnimo
de recursos para os quais ser mantida a oferta pblica.
1 O Prospecto dever conter seo especfica tratando da destinao dos recursos conforme a
quantidade de valores mobilirios a ser distribuda ou o montante de recursos que se pretende captar, bem
como a eventual fonte alternativa de recursos, caso seja admitida a distribuio ou a captao parcial.
2 Exceto quando contrariamente dispuserem a lei ou os termos da oferta, em nada ser afetada a
subscrio ou a aquisio dos valores mobilirios ocorridos em uma oferta pblica com distribuio ou
captao parcial, desde que autorizada pelo rgo competente da companhia e realizada dentro do valor
mnimo previsto no caput.
3 Na hiptese de no terem sido distribudos integralmente os valores mobilirios objeto da
oferta e no tendo sido autorizada a distribuio parcial, nos termos do caput, os valores, bens ou direitos
dados em contrapartida aos valores mobilirios ofertados devero ser integralmente restitudos aos
investidores, na forma e condies do Prospecto.
4 O disposto no 3 aplica-se devoluo dos valores, bens ou direitos dados em contrapartida
aos valores mobilirios ofertados aos investidores que tenham condicionado sua adeso distribuio
total dos valores mobilirios, nos termos do art. 31.
5 No se sujeitam s regras deste artigo as ofertas pblicas secundrias de valores mobilirios,
que se sujeitaro s regras de distribuio parcial que for prevista nos atos do ofertante e documentos
prprios da oferta.
5 No se sujeitam s regras deste artigo as ofertas pblicas secundrias de valores mobilirios e
as ofertas pblicas registradas no mbito do Programa de Distribuio Contnua, que se sujeitaro s
regras de distribuio parcial que forem previstas nos atos do ofertante e documentos prprios da oferta.
5 com redao dada pela Instruo CVM no 488, de 16 de dezembro de 2010.
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Art. 31. Havendo a possibilidade de distribuio parcial, o investidor poder, no ato de aceitao,
condicionar sua adeso a que haja distribuio:
I - da totalidade dos valores mobilirios ofertados; ou
II - de uma proporo ou quantidade mnima dos valores mobilirios originalmente objeto da oferta,
definida conforme critrio do prprio investidor, mas que no poder ser inferior ao mnimo previsto pelo
ofertante.
1 No caso do inciso II deste artigo, o investidor dever, no momento da aceitao, indicar se,
implementando-se a condio prevista, pretende receber a totalidade dos valores mobilirios por ele
subscritos ou quantidade equivalente proporo entre o nmero de valores mobilirios efetivamente
distribudos e o nmero de valores mobilirios originalmente ofertados, presumindo-se, na falta da
manifestao, o interesse do investidor em receber a totalidade dos valores mobilirios por ele subscritos.
2 Para os fins deste artigo, entende-se como valores mobilirios efetivamente distribudos todos
os valores mobilirios objeto de subscrio ou aquisio, conforme o caso, inclusive aqueles sujeitos s
condies previstas nos incisos acima.
ESTUDO DE VIABILIDADE
Art. 32. O pedido de registro de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios emitidos por
companhia dever ser instrudo com estudo de viabilidade econmico-financeira da emissora quando:
I - a oferta tenha por objeto a constituio de companhia;
II - a emissora exera a sua atividade h menos de dois anos e esteja realizando a primeira
distribuio pblica de valores mobilirios;
III - a fixao do preo da oferta baseie-se, de modo preponderante, nas perspectivas de
rentabilidade futura da emissora;
IV - houver emisso de valores mobilirios em montante superior ao patrimnio lquido da
emissora, considerando o balano referente ao ltimo exerccio social, e os recursos captados visarem
expanso ou diversificao das atividades ou investimentos em controladas ou coligadas; ou
V - a emissora tenha apresentado patrimnio lquido negativo, ou tenha sido objeto de concordata
ou falncia nos 3 (trs) exerccios sociais que antecedem a oferta.
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Art. 34. As Instituies Intermedirias podero se organizar sob a forma de consrcio com o fim
especfico de distribuir os valores mobilirios no mercado e/ou garantir a subscrio da emisso.
1 As clusulas relativas ao consrcio devero ser formalizadas no mesmo instrumento do
contrato de distribuio, onde dever constar a outorga de poderes de representao das Instituies
Intermedirias consorciadas ao lder da distribuio e, se for o caso, as condies e os limites de
coobrigao de cada instituio participante.
2 instituio que no celebrou o instrumento referido no caput ser permitida a adeso atravs
da celebrao, com o lder da distribuio, do respectivo termo, at a data da obteno do registro.
3 Salvo disposio em contrrio, a obrigao de cada uma das Instituies Intermedirias
consorciadas de garantir a distribuio dos valores mobilirios no mercado, nos termos deste artigo,
ficar, no mnimo, limitada ao montante do risco assumido no contrato, observadas as disposies do
pargrafo nico do art. 36.
Art. 35. Aps o incio da distribuio, o contrato de distribuio firmado entre o ofertante e a
instituio lder poder ser alterado mediante prvia autorizao da CVM e somente no que se refere a:
I - remunerao paga pelo ofertante;
II - procedimento de distribuio;
III - alterao das condies de distribuio, no que se referem emissora ou ofertante;
IV - excluso ou reduo de garantia de distribuio dos valores mobilirios no mercado (garantia
firme) pelas Instituies Intermedirias contratadas; e
V - substituio ou excluso de Instituies Intermedirias.
Art. 36. Sem prejuzo da garantia firme de colocao prestada ao ofertante, podero ser realizadas
realocaes entre a instituio lder e as demais Instituies Intermedirias participantes do consrcio,
desde que previstas no contrato de distribuio e divulgadas no Prospecto.
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Pargrafo nico. As alteraes acima referidas devero ser previamente submetidas CVM para
exame, aplicando-se os prazos e procedimentos de anlise previstos nos arts. 8 e 9, e as eventuais
manifestaes j recebidas ficaro sujeitos ao disposto no art. 27.
Art. 42. obrigatria a entrega de exemplar do Prospecto Definitivo ou Preliminar ao investidor,
admitindo-se seu envio ou obteno por meio eletrnico.
Art. 42. O Prospecto Definitivo dever estar disponvel ao investidor, na data do incio da
distribuio, nas pginas da rede mundial de computadores indicadas no art. 54-A.
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
1 O Prospecto Preliminar dever estar disponvel nos mesmos locais do Prospecto Definitivo
para os investidores pelo menos 5 (cinco) dias teis antes do prazo inicial para o recebimento de reserva.
2 O Prospecto Definitivo dever estar disponvel para os investidores pelo menos 5 (cinco) dias
teis antes do prazo inicial para a aceitao da oferta:
I - se no houver sido utilizado Prospecto Preliminar; e
II - se houver sido utilizado Prospecto Preliminar e as informaes constantes do Prospecto
Definitivo forem substancialmente diferentes das informaes daquele.
3 Sem prejuzo do disposto no caput, o Prospecto Definitivo dever estar disponvel, na data do
incio da distribuio, na sede e na pgina da rede mundial de computadores:
a) da emissora;
b) do ofertante;
c) das Instituies Intermedirias integrantes do consrcio;
d) da CVM; e
e) da bolsa de valores ou mercado de balco onde os valores mobilirios da emissora esto
admitidos negociao.
3 REVOGADO
3 revogado pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
39
40
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
1 A consulta a potenciais investidores no poder vincular as partes, sob pena de caracterizar
distribuio irregular de valores mobilirios, sendo vedada a realizao ou aceitao de ofertas, bem
como o pagamento ou o recebimento de quaisquer valores, bens ou direitos de parte a parte.
2 Durante a consulta a potenciais investidores, o ofertante e a instituio lder da distribuio
devero se acautelar com seus interlocutores, de que a inteno de realizar distribuio pblica de valores
mobilirios seja mantida em sigilo at a sua regular e ampla divulgao ao mercado, nos termos da
Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002.
3 O ofertante e a instituio lder da distribuio devero manter lista detalhada com informaes
sobre as pessoas consultadas, a data e hora em que foram consultadas, bem como a sua resposta quanto
consulta.
4 Caso seja efetivamente protocolado pedido de registro CVM, o ofertante dever apresentar,
juntamente com os documentos listados no Anexo II, a lista mencionada no 3.
4 REVOGADO
4 revogado pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
COLETA DE INTENES DE INVESTIMENTO
Art. 44. permitida a coleta de intenes de investimento, com ou sem o recebimento de reservas,
a partir da divulgao de Prospecto Preliminar e do protocolo do pedido de registro de distribuio na
CVM.
Pargrafo nico. A inteno de realizar coleta de intenes de investimento dever ser comunicada
CVM juntamente com o pedido de registro de distribuio realizado nos termos do art. 7.
RECEBIMENTO DE RESERVAS
Art. 45. admissvel o recebimento de reservas para subscrio ou aquisio de valores
mobilirios objeto de oferta pblica, desde que:
I - tal fato esteja previsto nos Prospectos Definitivo e Preliminar;
II - tenha sido requerido o registro da distribuio; e
41
42
43
Art. 48. A emissora, o ofertante, as Instituies Intermedirias, estas ltimas desde a contratao,
envolvidas em oferta pblica de distribuio, decidida ou projetada, e as pessoas que com estes estejam
trabalhando ou os assessorando de qualquer forma, devero, sem prejuzo do disposto na Instruo CVM
n 358, de 2002:
Art. 48. A emissora, o ofertante, as Instituies Intermedirias, estas ltimas desde a contratao,
envolvidas em oferta pblica de distribuio, decidida ou projetada, e as pessoas que com estes estejam
trabalhando ou os assessorando de qualquer forma, devero, sem prejuzo da divulgao pela emissora
das informaes peridicas e eventuais exigidas pela CVM:
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
I - at que a oferta pblica seja divulgada ao mercado, limitar:
a) a revelao de informao relativa oferta ao que for necessrio para os objetivos da oferta,
advertindo os destinatrios sobre o carter reservado da informao transmitida; e
b) a utilizao da informao reservada estritamente aos fins relacionados com a preparao da
oferta.
II - abster-se de negociar, at a publicao do Anncio de Encerramento de Distribuio, com
valores mobilirios de emisso do ofertante ou da emissora, salvo nas hipteses de:
II - abster-se de negociar, at a publicao do Anncio de Encerramento de Distribuio, com
valores mobilirios de emisso do ofertante ou da emissora, ou neles referenciados, salvo nas hipteses
de:
Inciso II com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
II abster-se de negociar, at a publicao do Anncio de Encerramento de Distribuio, com
valores mobilirios do mesmo emissor e espcie daquele objeto da oferta pblica, nele referenciados,
conversveis ou permutveis, ou com valores mobilirios nos quais o valor mobilirio objeto da oferta
seja conversvel ou permutvel, salvo nas hipteses de:
Inciso II com redao dada pela Instruo CVM no 533, de 24 de abril de 2013.
II abster-se de negociar, at a divulgao do Anncio de Encerramento de Distribuio, com
valores mobilirios do mesmo emissor e espcie daquele objeto da oferta pblica, nele referenciados,
44
conversveis ou permutveis, ou com valores mobilirios nos quais o valor mobilirio objeto da oferta
seja conversvel ou permutvel, salvo nas hipteses de:
Inciso II com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
a) execuo de plano de estabilizao devidamente aprovado pela CVM;
b) alienao total ou parcial de lote de valores mobilirios objeto de garantia firme;
c) negociao por conta e ordem de terceiros; ou
c) negociao por conta e ordem de terceiros;
Alnea c com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
d) operaes claramente destinadas a acompanhar ndice de aes, certificado ou recibo de valores
mobilirios;
e) operaes destinadas a proteger posies assumidas em total return swaps contratados com
terceiros;
Alnea e includa pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
e) operaes destinadas a proteger posies assumidas em derivativos contratados com terceiros;
Alnea e com redao dada pela Instruo CVM no 533, de 24 de abril de 2013.
f) operaes realizadas como formador de mercado, nos termos da regulamentao da CVM em
vigor; ou
Alnea f includa pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
f) operaes realizadas como formador de mercado, nos termos da regulamentao aplicvel;
Alnea f com redao dada pela Instruo CVM no 533, de 24 de abril de 2013.
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1 Findo o prazo de 5 (cinco) dias teis, contado da data do protocolo do material publicitrio,
sem que haja manifestao da CVM, considerar-se- que foi aprovado.
1 Considera-se aprovada a utilizao do material publicitrio, caso no haja manifestao da
CVM, no prazo de:
I 10 (dez) dias teis, contado da data do protocolo do material publicitrio, para as ofertas
pblicas de distribuio de cotas de fundos de investimento; e
II 5 (cinco) dias teis, contado da data do protocolo do material publicitrio, para as demais
ofertas.
1 com redao dada pela Instruo CVM no 507, de 29 de setembro de 2011.
49
Art. 52. A instituio lder dever dar ampla divulgao oferta, por meio de Anncio de Incio de
Distribuio, nos termos do Anexo IV, publicado nos jornais onde a emissora normalmente publica seus
avisos.
Art. 52. A instituio lder dever, na forma prevista no art. 54-A, dar ampla divulgao oferta,
por meio de divulgao do Anncio de Incio de Distribuio, nos termos do Anexo IV.
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
Pargrafo nico. O ofertante poder fazer a divulgao mencionada no caput atravs de aviso
resumido publicado nos jornais ali mencionados, indicando a pgina na rede mundial de computadores
onde os investidores podero obter as informaes detalhadas e completas.
1 O ofertante poder fazer a divulgao mencionada no caput atravs de aviso resumido
publicado nos jornais ali mencionados, indicando a pgina na rede mundial de computadores onde os
investidores podero obter as informaes detalhadas e completas.
Primitivo pargrafo nico renumerado para 1 pela Instruo CVM n o 488, de 16 de
dezembro de 2010.
2 O Anncio de Incio de Distribuio de ofertas pblicas realizadas no mbito do Programa de
Distribuio Contnua no precisa ser publicado em jornais, mas deve ser enviado para a CVM por meio
do Sistema de Envio de Documentos disponvel na pgina da CVM na rede mundial de computadores.
2 includo pela Instruo CVM no 488, de 16 de dezembro de 2010.
1 REVOGADO
2 REVOGADO
1 e 2 revogados pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
Art. 53. Caso seja utilizado Prospecto Preliminar, o lder dever imediatamente publicar aviso, na
forma prevista no art. 52 e seu pargrafo nico, precedendo o Anncio de Incio de Distribuio, o qual
deve conter:
50
Art. 53. Caso seja utilizado Prospecto Preliminar, o lder dever imediatamente publicar aviso, na
forma prevista no art. 54-A, precedendo o Anncio de Incio de Distribuio, o qual deve conter:
Caput com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
I - informao sobre a data do protocolo do pedido de registro de oferta pblica de distribuio de
valores mobilirios na CVM;
II - indicao de local para obteno do Prospecto Preliminar;
III - a indicao das datas estimadas e locais de divulgao da distribuio;
IV - condies para se efetuar reservas para subscrio ou aquisio de valores mobilirios, se for o
caso;
V - informaes sobre a coleta de intenes de investimento (art. 44, pargrafo nico), se houver; e
VI - outras informaes que se fizerem necessrias sobre a distribuio.
V - informaes sobre a coleta de intenes de investimento (art. 44, pargrafo nico), se houver;
VI outras informaes que se fizerem necessrias sobre a distribuio; e
Incisos V e VI com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
VII - indicao, com destaque, dos meios de comunicao por intermdio dos quais o Anncio de
Incio de Distribuio e o Anncio de Encerramento da Distribuio sero divulgados.
Inciso VII inserido pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
Art. 54. A subscrio ou aquisio de valores mobilirios objeto da oferta pblica de distribuio
somente podero ser efetuadas aps observadas, cumulativamente, as seguintes condies:
I - obteno do registro da oferta na CVM;
II - publicao do Anncio de Incio de Distribuio; e
II - divulgao do Anncio de Incio de Distribuio, nos termos do art. 54-A; e
Inciso II com redao dada pela Instruo CVM no 548, de 6 de maio de 2014.
51
52
53
outras informaes relevantes, bem como que o Prospecto foi elaborado de acordo com as normas
pertinentes.
6 Na hiptese de o ofertante no pertencer ao grupo controlador da emissora, ou no atuar
representando o mesmo interesse de acionista controlador da emissora, e esta lhe negar acesso aos
documentos e informaes necessrios elaborao do Prospecto, o ofertante dever fornecer toda a
informao relevante que lhe estiver disponvel ou que possa obter em registros e documentos pblicos,
dar divulgao no Prospecto deste fato, devendo requerer que a CVM exija da emissora a
complementao das informaes indicadas pelo ofertante, necessrias ao registro da oferta pblica.
7 O registro no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou
julgamento sobre a qualidade da companhia, sua viabilidade, sua administrao, situao econmicofinanceira ou dos valores mobilirios a serem distribudos e concedido segundo critrios formais de
legalidade.
RESPONSABILIDADE DOS ADMINISTRADORES
Art. 56-A. Os administradores da instituio lder da oferta, dentro de suas competncias legais e
estatutrias, tm o dever de zelar pelo cumprimento das obrigaes impostas ao lder por esta Instruo.
Arts. 56-A includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Art. 56-B. Os administradores do ofertante, dentro de suas competncias legais e estatutrias, so
responsveis pelo cumprimento das obrigaes impostas ao ofertante por esta Instruo.
Arts. 56-B includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Art. 56- C. Os administradores da emissora, dentro de suas competncias legais e estatutrias, so
responsveis pelo cumprimento das obrigaes impostas emissora por esta Instruo.
Arts. 56-C includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
OFERTAS EM DIVERSAS JURISDIES
Art. 57. Na hiptese de serem realizadas ofertas simultneas no Brasil e no exterior que demandem
a solicitao de registro de autoridade reguladora do mercado de capitais no exterior, a pedido do
ofertante, a CVM poder observar o procedimento de anlise preliminar confidencial.
54
1 O procedimento de anlise preliminar confidencial somente poder ser utilizado nos casos em
que o registro no exterior deva ser deferido por autoridade reguladora com a qual a CVM tenha celebrado
memorando de entendimento ou de troca de informaes e tal autoridade tenha assegurado o mesmo
tratamento confidencial.
2 Para obter o tratamento previsto no caput, o ofertante dever solicitar o tratamento
confidencial para o pedido e comprometer-se a submeter CVM o pedido de registro definitivo
imediatamente aps concluda a anlise preliminar, aplicando-se na sua anlise os prazos dos arts. 8 a 9.
3 O pedido de registro definitivo ser automaticamente concedido e no poder inovar em relao
ao pedido de anlise preliminar confidencial e respectiva documentao, e dever ser apresentado em
estrita conformidade com os termos do parecer proferido pela CVM na etapa preliminar.
4 Caso haja inovao no pedido de registro ou na sua documentao, a CVM adotar o
procedimento regular de anlise previsto nesta Instruo.
5 O ofertante dever anexar ao requerimento de anlise preliminar confidencial o comprovante
de pagamento da taxa de fiscalizao a que se refere a Lei n 7.940, de 20 de dezembro de 1989, no
montante devido para o pedido de registro definitivo, nas hipteses em que a mesma for devida.
6 O procedimento de anlise preliminar confidencial poder tambm ser utilizado nos casos em
que for necessrio para compatibilizao dos procedimentos da CVM com procedimentos conexos, em
trmite perante autoridades reguladoras estrangeiras, observado o disposto no 1.
7 O tratamento confidencial previsto neste artigo dever cessar de imediato caso a operao se
torne pblica nos outros mercados ou ocorra o vazamento de informaes sobre a oferta no Pas.
Art. 58. O ofertante poder apresentar a registro na CVM, em lngua portuguesa, Prospecto no
formato elaborado para apresentao e registro em outros pases, desde que tal Prospecto cumpra os
requisitos exigidos nesta Instruo.
1 O Prospecto apresentado na forma descrita no caput dever conter seo especfica que
descreva as diferenas relevantes entre os regimes jurdicos nacional e do pas para o qual o Prospecto foi
elaborado, abrangendo, principalmente, o tratamento referente a:
I - informaes sobre participaes societrias e fatos relevantes, bem como sobre informaes
peridicas;
55
56
VI - que se deixar de destacar, em verso especfica, as alteraes efetuadas nas verses definitivas
em relao s minutas ou outra documentao apresentada.
VI - que se deixar de destacar, em verso especfica, as alteraes efetuadas nas verses definitivas
em relao s minutas ou a outra documentao apresentada;
Inciso VI com redao dada pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
VII - em que no se observe as normas de conduta estabelecidas nos arts. 48, I, II e V, e 49; e
Inciso VII includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
VIII - na qual a companhia, a instituio lder ou as demais Instituies Intermedirias envolvidas
veiculem Prospecto ou material publicitrio sem prvia aprovao por parte da CVM ou em infrao ao
disposto na presente Instruo.
Inciso VIII includo pela Instruo CVM no 482, de 5 de abril de 2010.
Pargrafo nico. Considera-se, ainda, infrao grave a veiculao pela companhia, pela instituio
lder ou pelas demais Instituies Intermedirias envolvidas na distribuio, de qualquer prospecto ou
material publicitrio sem prvia aprovao por parte da CVM ou em infrao ao disposto na presente
Instruo.
DAS DISPOSIES FINAIS
Art. 60. Ficam revogadas a Instruo CVM n 13, de 30 de setembro de 1980, e a Instruo CVM
n 88, de 3 de novembro de 1988.
Pargrafo nico. A presente Instruo aplica-se a toda e qualquer oferta pblica de distribuio de
valores mobilirios, salvo, quando houver regulao especfica, nas disposies relativas a:
57
58
ANEXO I
INFORMAES QUE DEVEM CONSTAR DO REQUERIMENTO DE DISPENSA DE
REGISTRO OU REQUISITOS DO REGISTRO
I - o pedido deve identificar o nome da companhia emissora dos valores mobilirios e de todas as
pessoas envolvidas na operao, no sendo considerado pela CVM pedido fundamentado em situao
hipottica;
II - o pedido deve se limitar questo objeto da dispensa pleiteada, evitando contemplar possveis
situaes que podem ocorrer no futuro;
III - o pedido deve ser conciso e objetivo, no obstante conter todos os fatos e documentos
necessrios para se concluir sobre a dispensa;
IV - o requerente deve emitir sua opinio fundamentada sobre a legalidade do pedido; e
V - a CVM poder conceder tratamento confidencial para o pedido, desde que solicitado e
fundamentado pelo requerente.
59
ANEXO II
DOCUMENTOS E INFORMAES EXIGIDOS PARA O REGISTRO
1. contrato de distribuio de valores mobilirios, do qual dever constar, entre outras,
obrigatoriamente, as clusulas relacionadas no Anexo VI, e respectivos termos aditivos ou de adeso;
2. contratos de estabilizao de preos e/ou de garantia de liquidez, se houver, que dever ser objeto
de aprovao da CVM;
3. outros contratos relativos emisso ou subscrio, inclusive no que toca distribuio de lote
suplementar, se houver;
4. modelo de boletim de subscrio ou recibo de aquisio, o qual dever conter, obrigatoriamente:
a) previso para identificao de sua numerao;
b) espao para a assinatura do subscritor ou adquirente;
c) condies de integralizao, subscrio ou aquisio de sobras, se for o caso; e
d) declarao do subscritor ou adquirente de haver obtido exemplar do Prospecto Definitivo.
5. quatro exemplares da minuta do Prospecto Definitivo ou quatro exemplares do Prospecto
Preliminar e, quando disponveis, trs exemplares da verso final do Prospecto Definitivo, que contero,
no mnimo, as informaes exigidas pela CVM (Anexo III);
5. um exemplar da minuta do Prospecto Definitivo ou um exemplar do Prospecto Preliminar e,
quando disponvel, um exemplar da verso final do Prospecto Definitivo, que contero, no mnimo, as
informaes exigidas pela CVM (Anexo III);
Item 5 com redao dada pela Instruo CVM n 548, de 6 de maio de 2014.
60
14B Indicao dos meios de comunicao por intermdio dos quais o aviso de que trata o art. 53
ser divulgado.
61
ANEXO III
Capa do Prospecto
(DENOMINAO SOCIAL)
(ENDEREO)
(VALOR DA EMISSO - em R$)
(CLASSIFICAO DE RISCO, se houver)
CDIGO ISIN: .........
INDICAO DO RGO SOCIETRIO QUE APROVOU A OFERTA
REGISTRO NA CVM: .........
DATA: .........
EMISSO DE ......... (DE) [VALORES MOBILIRIOS] ......... (QUANTIDADE) (TTULO,
ESPCIE, FORMA E CLASSE) [DO VALOR NOMINAL DE ......... (SEM VALOR NOMINAL)], AO
PREO UNITRIO DE ......... , DELIBERADA PELA AGE/RCA DE ......... DE .........DE ......... (RERATIFICADA PELA AGE/RCA DE ......... DE ......... DE .........), CONFORME ATA(S) PUBLICADA(S)
NO(S) JORNAL(IS) ......... DE ......... SOBRAS A SEREM DISTRIBUDAS NO MERCADO .........
QUANTIDADE MNIMA DE SOBRAS A SEREM DISTRIBUDAS NO MERCADO .....
O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM,
GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO
SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE OS/AS [VALORES
MOBILIRIOS] A SEREM DISTRIBUDOS/AS.
OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, NAS PGINAS ........
A ........
e, se for o caso,
62
1.1
Breve descrio da operao, incluindo apresentao da emissora e das Instituies
Intermedirias envolvidas, identificao do pblico alvo, preos e montante da emisso e indicao sobre
a admisso negociao em bolsas de valores, mercado de balco organizado ou mercado de balco no
organizado.
1-A.
1-A.1 Breve descrio da emissora com as informaes que o ofertante deseja destacar em
relao quelas contidas no formulrio de referncia, dentro dos parmetros estabelecidos no art. 40.
Item 1-A includo pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
2.
2.1
Nome, endereo comercial e telefones de contato dos administradores, que podero prestar
esclarecimentos sobre a oferta;
2.2
Nome, endereo comercial e telefones dos consultores (bancrios, legais, etc.) envolvidos
na oferta e responsveis por fatos ou documentos citados no prospecto;
2.3
Nome, endereo comercial e telefones dos auditores responsveis por auditar as
demonstraes financeiras dos 3 (trs) ltimos exerccios sociais; e
2.4
prospecto.
3.
Declarao, nos termos do art. 56, atestando a veracidade das informaes contidas no
63
3.1
3.1.1
Capital Social Atual (incluindo destaque, em termos quantitativos e percentuais, acerca dos
acionistas que detenham mais de 5% (cinco por cento) do capital social, por participao total e por
classe/espcie); e
3.1.2
3.2
CARACTERSTICAS E PRAZOS
3.2.1
Descrio da Oferta e dos Valores Mobilirios a serem emitidos, incluindo, no mnimo,
informaes relativas:
3.2.1.1 quantidade de valores mobilirios a serem emitidos de cada classe e espcie e aos seus
direitos, vantagens e restries, inclusive quanto submisso a direito de preferncia, especificando,
ainda, aqueles direitos, vantagens e restries decorrentes de eventuais decises da assemblia ou do
conselho de administrao que deliberou o aumento;
3.2.1.2 ao valor total de emisso ou forma de clculo do valor total de emisso, em moeda
corrente;
3.2.1.3 s autorizaes societrias necessrias emisso ou distribuio dos valores mobilirios,
identificando os rgos deliberativos responsveis e as respectivas reunies em que foi aprovada a
operao;
3.2.1.4 eventuais condies a que a oferta pblica esteja submetida;
3.2.1.5 na hiptese de emisso de valores mobilirios sem valor nominal, parte do preo de
emisso destinada formao de reserva de capital, se houver; e
3.2.1.6 cotao em bolsa de valores ou mercado de balco dos valores mobilirios a serem
distribudos, inclusive no exterior, identificando (i) cotao mnima, mdia e mxima de cada ano, nos
ltimos 5 anos; cotao mnima, mdia e mxima de cada trimestre, nos ltimos 2 anos; e cotao
mnima, mdia e mxima de cada ms, nos ltimos 6 meses; informando ainda, caso tenha ocorrido
aumento de capital ou distribuio de dividendos no perodo, a poca em que foram iniciadas as
negociaes ex-direitos.
64
3.2.2
No caso de emisso primria de aes, justificativa do preo de emisso dos valores
mobilirios a serem distribudos, bem como do critrio adotado para a sua fixao.
3.2.3
65
3.2.7
Declarao de inadequao do investimento para tipos de investidores, caso o investimento
seja inadequado para determinados tipos de investidores, especific-los, declarando, em destaque, tal
inadequao;
3.2.8
Admisso negociao em bolsas de valores, mercado de balco organizado ou mercado
de balco no organizado; e
3.2.9
Esclarecer sobre os procedimentos previstos nos arts. 25 a 28 da Instruo a respeito da
eventual modificao da oferta, notadamente quanto aos efeitos do silncio do investidor.
3.3
3.3.1
Especificar as condies do contrato de distribuio no que concerne colocao dos
valores mobilirios junto ao pblico e eventual garantia de subscrio prestada pelo lder e consorciados,
especificando a quota de cada um, se for o caso, alm de outras clusulas consideradas de relevncia para
o investidor, indicando o local onde a cpia do contrato est disponvel para consulta ou cpia; e
3.3.2
Relaes da empresa emissora com o lder da distribuio e coordenadores participantes do
consrcio de distribuio, tais como emprstimos, investimentos e outras relaes eventualmente
existentes, inclusive com instituies financeiras que tenham relaes societrias com os consorciados; e
3.3.3
66
3.6
67
3.6.1
estatutria;
3.6.2
obrigaes assumidas pelos fundadores, os contratos assinados no interesse da futura
companhia e as quantias despendidas e por despender;
3.6.3
as vantagens particulares a que tero direito os fundadores ou terceiros, e o dispositivo do
projeto do estatuto que os regula;
3.6.4
3.6.5
3.6.6
3.6.7
prazo dentro do qual dever realizar-se a assemblia de constituio da companhia, ou a
preliminar para avaliao de bens, se for o caso;
3.6.8
o nome, a nacionalidade, estado civil, profisso e residncia dos fundadores, ou, se pessoa
jurdica, a firma ou denominao, nacionalidade e sede, bem como o nmero e espcie de aes que cada
um houver subscrito; e
3.6.9
a instituio financeira lder da distribuio, em cujo poder ficaro depositados os originais
do prospecto e do projeto de estatuto, com os documentos a que fizeram meno, para exame de qualquer
interessado.
3.7
3.7.1
hipteses; e
3.7.2
Dever contemplar:
3.7.2.1 anlise da demanda para as principais linhas de produto e/ou servio da emissora, que
represente uma percentagem substancial de seu volume global de receitas;
68
FATORES DE RISCO
4.1
Expor, em ordem de relevncia, os fatores relacionados com a emisso, com o valor
mobilirio, com a emissora, com o setor da economia em que atua ou que passar a atuar, com seus
acionistas e com o ambiente macroeconmico que possam, de alguma forma, fundamentar deciso de
investimento de potencial investidor, devendo ser considerado no horizonte de anlise de risco o prazo do
investimento e do valor mobilirio distribudo e a cultura financeira dos investidores destinatrios da
oferta.
4.
4.1
Expor, em ordem de relevncia, os fatores de risco relacionados com a oferta e com o valor
mobilirio que possam, de alguma forma, fundamentar deciso de investimento de potencial investidor,
devendo ser considerado no horizonte de anlise de risco o prazo do investimento e do valor mobilirio
distribudo e a cultura financeira dos investidores destinatrios da oferta.
Item 4 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
5.
SITUAO FINANCEIRA
5.1
DISCUSSO E ANLISE DA ADMINISTRAO SOBRE AS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS
5.1.1
Deve-se discutir a situao financeira da emissora, as alteraes desta situao e os
resultados relativos a cada um dos exerccios sociais para os quais forem apresentadas demonstraes
financeiras para fins de obteno do registro de distribuio, incluindo as causas, suficientes ao
entendimento do investidor sobre os negcios da emissora, de alteraes materiais por cada ano em cada
item das demonstraes financeiras;
5.1.2
Deve-se fornecer informaes necessrias para o investidor compreender as condies
financeiras da companhia e seus resultados; e
69
5.1.3
Deve-se discutir e analisar a capacidade de pagamento da companhia emissora
relativamente aos seus compromissos financeiros
5.2
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DO LTIMO EXERCCIO, INFORMAES
TRIMESTRAIS E EVENTOS SUBSEQENTES
5.2.1
Demonstraes Financeiras, com os respectivos pareceres dos auditores independentes e
relatrios da administrao, relativas aos trs ltimos exerccios sociais encerrados;
5.2.2
5.2.3
Detalhar os eventos subseqentes relevantes no mencionados nas demonstraes
financeiras e informaes trimestrais.
5.
FORMULRIO DE REFERNCIA
5.1.
Anexar o ltimo formulrio de referncia entregue pela companhia emissora ou incorporlo por referncia indicando a pgina na rede mundial de computadores na qual possa ser consultado.
Item 5 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
6.
HISTRICO
6.1.1
Denominao social, sede, objeto social, data de fundao, prazo de durao, data de
registro na CVM (se houver) ou indicao que o registro est sendo requerido;
6.1.2
6.1.3
Descrio dos principais investimentos e desinvestimentos de capital, inclusive
participaes em outras sociedades, nos ltimos 3 exerccios sociais;
70
6.1.4
Descrio dos investimentos e desinvestimentos de capital em andamento, incluindo a
distribuio de tais investimentos geograficamente e o mtodo de financiamento (recursos prprios ou de
terceiros);
6.1.5
Indicao de Ofertas Pblicas de Aquisio de aes da emissora efetuada por terceiros ou
efetuada pela emissora com vistas aquisio de aes de emisso de outras companhias que ocorreram
no ltimo e no presente exerccios sociais, bem como uma descrio de tais ofertas, incluindo o preo, as
condies e o seu resultado;
6.1.6
6.1.7
6.1.8
Identificao dos contratos relevantes celebrados pela companhia no diretamente
relacionados com suas atividades operacionais; e
6.1.9
Descrio de ofertas pblicas de distribuio efetuadas pela companhia ou por terceiros
envolvendo valores mobilirios de emisso da companhia ocorridas nos ltimos dois exerccios sociais ou
no presente, se houver, bem como sobre a existncia de ofertas pblicas feitas pela companhia relativas a
aes de emisso de outra companhia no mesmo perodo.
6.2
6.2.1
das atividades, operaes, produtos, servios, negcios, mercados de atuao da
companhia e suas subsidirias, incluindo aqueles ainda em desenvolvimento ou a serem desenvolvidos,
com o detalhamento da sua contribuio para a receita da companhia e sua eventual sazonalidade;
6.2.2
da influncia de matria prima e insumos nas atividades descritas em 6.2.1, de eventual
volatilidade em seus preos, do relacionamento com os fornecedores, bem como se est sujeita a controle
ou regulamentao governamental, com indicao dos rgos e da respectiva legislao aplicvel;
6.2.3
da influncia de direitos de propriedade intelectual, tais como, patentes, licenas industriais
ou comerciais, marcas, ou contratos de transferncia de tecnologia nas atividades descritas em 6.2.1;
6.2.4
da dependncia de contratos de financiamento relevantes ao desempenho das atividades
descritas em 6.2.1;
71
6.2.5
6.2.6
dos canais de comercializao utilizados pela companhia, incluindo explicao de qualquer
mtodo especial de venda; e
6.2.7
6.3
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
6.3.1
Se for o caso, descrever o grupo econmico de empresas em que se insere a companhia, a
descrio de participao relevante que detenha em sociedades deste grupo e quaisquer operaes de
reestruturao ocorridas no grupo, nos 3 (trs) ltimos exerccios sociais.
6.4
6.4.1
Descrever detalhadamente os ativos imobilizados relevantes, inclusive aqueles objeto de
arrendamento, destacando planos de expanso existentes, suas justificativas e caractersticas, respectivas
previses de gastos futuros e as despesas passadas, bem como as questes ambientais relacionadas com
tais ativos.
6.5
6.5.1
Acionistas (descrio dos acionistas que detenham mais de 5% do capital social, por
participao total e por classe/espcie, em termos quantitativos e percentuais, inclusive se h limitao ou
peculiaridades relativas ao exerccio do direito de voto por tais acionistas, mesmo que decorrentes de
acordos de acionistas);
6.5.1.1 Indicao de alteraes relevantes na participao dos membros do grupo de controle, nos
3 ltimos exerccios sociais.
6.5.2
Aes em Tesouraria descrio da quantidade de aes em tesouraria e das polticas
empregadas pela administrao para a negociao de valores mobilirios de emisso da prpria
companhia;
6.5.3
72
6.5.3.1 Descrio, montante, valor por ao, situao de integralizao, capital autorizado (e sua
destinao, se houver);
6.5.3.2 Direitos, vantagens e restries;
6.5.3.3 Indicao da quantidade e descrio das aes de prpria emisso detidas pela companhia;
6.5.3.4 Poltica de dividendos dos ltimos 5 (cinco) anos, contendo detalhamento da forma de
pagamento, prescrio, direitos em caso de no pagamento; e
6.5.3.5 Descrio de outros valores mobilirios emitidos pela companhia, com indicando de suas
caractersticas.
6.5.4
Acordos de Acionistas descrio detalhada das clusulas constantes dos acordos de
acionistas registrados junto companhia; e
6.5.5
Transaes com Partes Relacionadas: descrever toda e qualquer operao ou negcio
relevantes, existente ou em vias de existir, entre a companhia e partes relacionadas, inclusive no que diz
respeito prestao de garantias de parte a parte, nos ltimos 3 exerccios sociais.
6.6
ADMINISTRAO
6.6.1
Composio - Nome, endereo comercial, cargo, data da posse, prazo do mandato e
sumrio de experincia profissional dos membros, efetivos e suplentes, dos conselhos de administrao e
fiscal e dos diretores da companhia;
6.6.1.1 Indicar se existe relao familiar entre quaisquer administradores ou entre estes e acionista
controlador;
6.6.1.2 Aes direta ou indiretamente detidas pelos administradores, incluindo decorrentes de
planos de opo de compra de aes, exercidas ou no, e outros valores mobilirios conversveis em
aes da emissora; e
6.6.1.3 Contratos ou outras obrigaes relevantes existentes entre os administradores e a
companhia descrio sucinta.
73
6.6.2
Diretor de Relaes com Investidores Nome, endereo comercial, telefone, fax, endereo
de correio eletrnico e site da companhia na Internet;
6.6.3
Remunerao descrio da remunerao global percebida pelos administradores no
ltimo exerccio social, inclusive decorrente de planos de opo de compra de aes; e
6.6.4
Planos de Opo de Compra de Aes breve descrio, incluindo beneficirios (se
administradores) e a indicao das condies, preos e prazos de exerccio e a quantidade de aes objeto
de exerccio no ltimo exerccio social e no presente.
6.7
PESSOAL
6.7.1
Descrio do grupo de empregados da companhia, na totalidade e por grupos com base na
atividade desempenhada ou por localizao geogrfica, indicando o nmero mdio de empregados
durante, ou ao final de, cada um dos 3 (trs) ltimos exerccios, incluindo polticas de remunerao e
benefcios diversos, com a indicao de passivos relevantes e contingncias trabalhistas relevantes;
6.7.2
e
6.7.3
Descrio de Planos de Opo de Compra de Aes destinados a empregados, com
detalhamento na forma do item 6.6.4 acima, e de outras formas de seu envolvimento no capital da
companhia.
6.8
6.8.1
Descrio das contingncias judiciais e administrativas relevantes, em curso ou potenciais,
decorrentes de prticas adotadas pela companhia.
6.9
6.9.1
Descrio de outras informaes que a companhia julgar relevantes ou de contingncias
no abrangidas pelos itens anteriores.
6.
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DO LTIMO EXERCCIO, INFORMAES
TRIMESTRAIS E EVENTOS SUBSEQUENTES
74
6.1
Anexar as Demonstraes Financeiras, com os respectivos pareceres dos auditores
independentes e relatrios da administrao, relativas aos trs ltimos exerccios sociais encerrados ou
incorpor-las por referncia indicando a pgina na rede mundial de computadores na qual possam ser
consultadas; e
6.2
Anexar as ltimas Informaes Trimestrais ou incorpor-las por referncia indicando a
pgina na rede mundial de computadores na qual possam ser consultadas.
Item 6 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
7.
DEMAIS INFORMAES CONSTANTES DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS,
INFORMAES ANUAIS E INFORMAES TRIMESTRAIS QUE NO TIVEREM SIDO
ANTERIORMENTE DESTACADAS NO PROSPECTO.
7.
INFORMAES RELATIVAS AO TERCEIRO PRESTADOR DE GARANTIA OU
DESTINATRIO DOS RECURSOS
7.1
7.2
Apresentar as informaes descritas nos itens 3.7, 6.1 a 6.3, 7.1, 8, 12.1, 12.6, 13.2, 15.1,
16.2, 17.1, 18.5 e 22.3 do formulrio de referncia.
Item 7 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
8.
DECLARAO DE QUE QUAISQUER OUTRAS INFORMAES OU
ESCLARECIMENTOS SOBRE A COMPANHIA E A DISTRIBUIO EM QUESTO PODERO
SER OBTIDAS JUNTO AO LDER E/OU CONSORCIADOS E NA CVM.
9.
ANEXOS
10.
ATA DA ASSEMBLIA GERAL EXTRAORDINRIA OU DA REUNIO DO
CONSELHO DE ADMINISTRAO QUE DELIBEROU A EMISSO.
11.
75
12.
13.
CASO TENHA SIDO CONTRATADA AGNCIA ESPECIALIZADA PARA
CLASSIFICAO DO RISCO, ANEXAR A SMULA OU O RELATRIO DA CLASSIFICAO.
NOTA: A apresentao da ntegra das demonstraes financeiras e dos documentos de informaes
peridicas IAN e ITR (itens 5.2.1, 5.2.2 e 11) poder ser dispensada, desde que todas as informaes
constantes das demonstraes financeiras, do IAN e do ITR sejam includas nas respectivas sees do
prospecto ou, quando no houver tais sees, no item 7.
NOTA: REVOGADA
Nota revogada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
76
1.1.
Identificao das instituies contratadas pelo ofertante, incluindo, conforme o caso, o gestor, o
custodiante, a agncia de classificao de risco, o auditor independente, o agente fiducirio e
outros prestadores de servio, acompanhada de descrio breve de suas respectivas funes.
1.1
Identificao das instituies contratadas pelo ofertante, incluindo, conforme o caso, o gestor, o
custodiante, a agncia de classificao de risco, o auditor independente, o agente fiducirio,
consultor especializado e outros prestadores de servio, acompanhada de descrio breve de suas
respectivas funes e dos critrios adotados para sua contratao.
Item 1.1 com redao dada pela Intruo CVM n 531, de 6 de fevereiro de 2013.
1.2.
Descrio de quaisquer tipos de relaes societrias ou ligaes contratuais relevantes (tais como
relaes negociais ou parcerias comerciais) que existam, conforme o caso, entre os
administradores e acionistas controladores do ofertante, o gestor, o custodiante, originadores,
cedentes, provedores de reforo de crdito, devedores expressivos, e outros prestadores de
servios.
1.3.
1.4.
1.5.
Descrio dos direitos atribudos e das principais caractersticas dos valores mobilirios ofertados,
individualizadas por classes e sries, se for o caso, e abrangendo, em particular:
77
1.5.2. condies para emisso, negociao, amortizao e resgate dos valores mobilirios;
1.5.3. divulgao do cronograma previsto para distribuio de recursos aos titulares dos valores
mobilirios ofertados, mediante amortizao ou resgate, por classe, com descrio das prioridades
de pagamento e respectivas alocaes por classe de valores mobilirios emitidos.
1.5.4. informao sobre requisitos ou exigncias mnimas de investimento, caso existam, bem como
sobre eventuais restries transferncia de cotas.
1.6.
Descrio dos aspectos tributrios relevantes acerca dos valores mobilirios ofertados,
mencionando os principais tributos incidentes em sua subscrio ou transferncia, bem como se h
tratamento tributrio diferenciado conforme os principais tipos de investidor que os subscreva.
1.7.
1.8.
Informao e descrio dos reforos de crditos e outras garantias existentes, expondo de que
forma tais mecanismos podem ajudar ou facilitar os pagamentos aos titulares dos valores
mobilirios ofertados, abrangendo, entre outros aspectos relevantes, a estrutura e vigncia dos
reforos, eventuais limites existentes e condies que tenham que ser atendidas para que os
mesmos possam ser acionados, informando como sero suportadas eventuais perdas que no
estejam cobertas pelos reforos ou garantias previstos.
1.9.
Informao sobre eventual utilizao de instrumentos derivativos que possam alterar os fluxos de
pagamento previstos para os titulares dos valores mobilirios ofertados. Caso os derivativos sejam
utilizados como forma de proteo da carteira, devem ser divulgados do mesmo modo e sob as
mesmas regras descritas nos dois itens anteriores.
1.10.
2.
78
2.1.
Informaes descritivas das caractersticas relevantes dos direitos creditrios, tais como: nmero
de direitos creditrios cedidos e valor total, expresso em Reais; taxas de juros (discriminando o
regime, se simples ou compostos) ou de retornos incidentes sobre os crditos cedidos; prazos de
vencimento dos crditos, perodos de amortizao, finalidade dos crditos; descrio das garantias
eventualmente previstas para o conjunto de ativos, dentre outras.
2.2.
Descrio da forma como se operou ou como se operar a cesso dos crditos ao ofertante,
destacando-se as passagens relevantes de eventuais contratos firmados com este propsito, e
indicao acerca do carter definitivo, ou no, da cesso.
2.3.
Indicao dos nveis de concentrao dos direitos creditrios, por devedor, em relao ao valor
total dos crditos que servem de lastro para os valores mobilirios ofertados.
2.4.
Descrio dos critrios adotados pelo originador ou cedente para concesso de crdito.
2.5.
2.6.
2.7.
2.8.
Informao sobre situaes de pr-pagamento dos direitos creditrios, com indicao de possveis
efeitos desse evento sobre a rentabilidade dos valores mobilirios ofertados.
2.9.
Identificao de quaisquer eventos, previstos nos contratos firmados para estruturar a operao,
que possam acarretar a liquidao ou amortizao antecipada dos crditos cedidos ao ofertante,
bem como quaisquer outros fatos que possam afetar a regularidade dos fluxos de pagamento
previstos.
79
2.10.
2.10.1. procedimentos para recebimento e cobrana dos crditos, bem como medidas de segregao dos
valores recebidos quando da liquidao dos direitos creditrios;
2.10.2. procedimentos do custodiante ou do agente fiducirio, conforme o caso, e de outros prestadores de
servio com relao a inadimplncias, perdas, falncias, recuperao, incluindo meno quanto a
eventual execuo de garantias; e
2.10.3. procedimentos do custodiante ou do agente fiducirio, conforme o caso, e de outros prestadores de
servio com relao verificao do lastro dos direitos creditrios.
2.10.2 procedimentos do custodiante ou do agente fiducirio, conforme o caso, e de outros prestadores de
servio com relao a inadimplncias, perdas, falncias, recuperao, incluindo meno quanto a
eventual execuo de garantias;
2.10.3 procedimentos do custodiante ou do agente fiducirio, conforme o caso, e de outros prestadores de
servio com relao verificao do lastro dos direitos creditrios; e
Itens 2.10.2 e 2.10.3 com redao dada pela Intruo CVM n 531, de 6 de fevereiro de 2013.
2.10.4 procedimentos do custodiante e de outros prestadores de servio com relao guarda da
documentao relativa aos direitos creditrios.
Item 2.10.4 includo pela Intruo CVM n 531, de 6 de fevereiro de 2013.
2.11.
2.12
Descrio dos procedimentos adotados pelo administrador para verificar o cumprimento das
obrigaes dos prestadores de servios eventualmente contratados para a realizao de consultoria
especializada, gesto, custdia e cobrana de crditos inadimplidos.
80
3.
3.1.
Riscos decorrentes dos critrios adotados pelo originador ou cedente para concesso de crdito.
3.2.
3.3.
Possibilidade de os direitos creditrios que servem de lastro para a emisso virem a ser alcanados
por obrigaes do originador ou de terceiros, inclusive em decorrncia de pedidos de recuperao
judicial ou de falncia, ou planos de recuperao extrajudicial, ou em outro procedimento de
natureza similar.
3.4.
Eventuais restries de natureza legal ou regulatria que possam afetar adversamente a validade
da constituio e da cesso dos direitos creditrios para o ofertante, bem como o comportamento
do conjunto dos crditos cedidos e os fluxos de caixa a serem gerados.
3.5.
Eventos especficos com relao operao que possam dar ensejo ao inadimplemento ou
determinar a antecipao, liquidao ou amortizao dos pagamentos.
3.6.
3.7.
4.
4.1.
Identificao dos originadores e cedentes que representem ou possam vir a representar mais de
10% (dez por cento) dos crditos cedidos ao ofertante, devendo ser informado seu tipo societrio,
e caractersticas gerais de seu negcio, e, se for o caso, descrita sua experincia prvia em outras
operaes de securitizao tendo como objeto o mesmo ativo objeto da securitizao.
4.2.
Em se tratando de originadores responsveis por mais que 20% (vinte por cento) dos direitos
creditrios cedidos ao ofertante, quando se tratar dos direitos creditrios originados de warrants e
81
5.1.
5.2.
Nome do devedor ou do obrigado responsvel pelo pagamento ou pela liquidao de mais de 10%
(dez por cento) dos ativos que compem o patrimnio do ofertante; tipo societrio e caractersticas
gerais de seu negcio; natureza da concentrao dos crditos cedidos; disposies contratuais
relevantes a eles relativas.
5.3.
Em se tratando de devedores ou coobrigados responsveis por mais de 20% (vinte por cento) dos
direitos creditrios, alm das informaes referidas no item 5.2, devem ser apresentadas suas
demonstraes financeiras, elaboradas em conformidade com a Lei n 6.404/76, e a
regulamentao editada pela CVM, auditadas por auditor independente registrado na CVM,
referentes ao ltimo exerccio social. Essas informaes no sero exigveis quando o devedor ou
coobrigado for instituio financeira ou equiparada, autorizada a funcionar pelo Banco Central do
Brasil, e nas hipteses em que haja dispensa de apresentao ou de arquivamento na CVM das
demonstraes financeiras, na forma da regulamentao em vigor.
6.
ANEXOS ADICIONAIS:
6.1.
Demonstraes financeiras de devedores ou coobrigados responsveis por mais que 20% (vinte
por cento) dos direitos creditrios (itens 4.2 e 5.3), salvo quando se tratar de companhia aberta,
hiptese em que as demonstraes financeiras podero ser incorporadas por referncia.
6.1.
82
Item 6.1 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
6.2.
Demonstraes financeiras de originadores responsveis por mais que 20% (vinte por cento) dos
crditos cedidos, salvo quando se tratar de companhia aberta, hiptese em que as demonstraes
financeiras podero ser incorporadas por referncia.
6.2.
6.3.
6.4.
83
Ttulo com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
1. POLTICA DE INVESTIMENTO
1.1 Indicao de quais ativos podero integrar a carteira do fundo (incluindo especificao dos
respectivos percentuais) com destaque para os ativos que no sejam imveis;
1.2 Localizao geogrfica das reas em que o fundo ir adquirir imveis ou direitos a eles
relacionados;
1.3 Espcies de imveis ou direitos a eles relacionados passveis de aquisio pelo fundo, inclusive
no que diz respeito possibilidade de aquisio de imveis gravadas com nus reais;
1.4 Declarao sobre se as aquisies de imveis tero por objetivo principal o ganho de capital ou
obteno de renda;
1.5 Indicao do percentual mximo dos recursos do fundo que ser alocado em um nico imvel;
1.6 No caso de investimento em outros valores mobilirios, especificao dos parmetros mnimos
utilizados para seleo destes ativos;
1.7 Outras informaes relevantes para o investidor, relativas poltica de investimento do fundo e
aos riscos envolvidos.
2. DESCRIO DOS IMVEIS
84
2.1 Especificao de quais imveis pertencem atualmente ao fundo e daqueles cuja aquisio
meramente planejada;
2.2 Com relao aos imveis cujo valor represente 10% (dez por cento) ou mais do patrimnio
lquido do fundo, ou que tenham respondido por 10% (dez por cento) ou mais da receita bruta do fundo
no ltimo exerccio social:
2.2.1 Descrio dos direitos que o fundo detm sobre os imveis, com meno aos principais
termos de quaisquer contratos de financiamento, promessas de compra e venda, opes de compra ou
venda, bem como quaisquer outros instrumentos que lhe assegurem tais direitos;
2.2.2 Descrio dos nus e garantias que recaem sobre os imveis;
2.2.3 Descrio das principais caractersticas dos imveis e do uso que se lhes pretende destinar;
2.3 Com relao aos imveis cujo valor represente menos de 10% (dez por cento) do patrimnio
lquido do fundo, ou que tenham respondido por menos de 10% (dez por cento) da receita bruta do fundo
no ltimo exerccio social, as informaes referidas nos itens 2.2.1 a 2.2.3 podem ser agrupadas, desde
que isto no prejudique substancialmente a transmisso destes dados ao investidor;
2.4 Estudo de viabilidade tcnica, comercial, econmica e financeira do empreendimento
imobilirio, contendo expectativa de retorno do investimento, com exposio clara e objetiva das
premissas adotadas;
2.5 Oramento e cronograma da obra, nos casos em que isto se fizer necessrio;
2.6 Opinio do administrador sobre a necessidade e suficincia dos seguros contratados para
preservao dos imveis;
2.7 Se o imvel foi adquirido em regime de condomnio, e se existe acordo dispondo sobre a
constituio da propriedade em comum e repartio dos rendimentos por ela gerados.
3. DADOS OPERACIONAIS
3.1 Qualificao e principal atividade desempenhada pelo locatrio que responda, ou que venha a
responder, por 10% (dez por cento) ou mais da receita bruta do fundo;
85
3.2 Taxa percentual de ocupao do imvel em cada um dos ltimos 5 (cinco) anos anteriores ao
pedido de registro;
3.3 Descrio e estimativa de valores dos impostos incidentes sobre os bens e operaes do fundo,
inclusive sobre investimentos propostos e ainda no efetuados;
3.4 Descrio do regime tributrio aplicvel aos cotistas do fundo.
4.
IDENTIFICAO DOS RESPONSVEIS PELA ANLISE E SELEO DOS
INVESTIMENTOS EM EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS
4.1 Nome, endereo comercial e telefones dos responsveis pela gesto dos valores mobilirios da
carteira do fundo e pela prestao dos servios referidos nos incisos II e III do art. 31.
5. CARACTERSTICAS ADICIONAIS DA OFERTA
5.1 Informao sobre a possibilidade de distribuio parcial, com cancelamento do saldo
eventualmente no colocado.
6. OUTRAS INFORMAES
6.1 Nmero de inscrio do Fundo no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica CNPJ;
6.2 Descrio das principais caractersticas do:
6.2.1. Memorial de incorporao ou do projeto aprovado de loteamento do solo, e indicao do seu
nmero de registro no Cartrio de Registro de Imveis, ou da Escritura de Compra e Venda ou Promessa
de Compra e Venda ou ttulo aquisitivo de direitos reais sobre imveis entre o empreendedor e o
administrador, conforme o caso;
6.2.2 Contrato de construo, se o incorporador for pessoa distinta do construtor;
6.2.3 Contrato firmado entre o empreendedor e a instituio administradora;
6.3 Se for o caso, informao sobre a data do deferimento pela entidade administradora de mercado
organizado do pedido de admisso negociao das cotas de emisso do fundo, condicionado apenas
obteno do registro na CVM.
86
6.3 Se for o caso, informao sobre a data do deferimento pela entidade administradora de mercado
organizado do pedido de admisso negociao das cotas de emisso do fundo, condicionado apenas
obteno do registro na CVM;
Item 6.3 com redao dada pela Instruo CVM n 528, de 23 de outubro de 2012.
6.4 Se for o caso, informao sobre os formadores de mercado autorizados a operar com as cotas do
fundo;
6.5 Caso o administrador tenha contratado formador de mercado para as cotas do fundo, informao
de que a manuteno desse servio no obrigatria.
Itens 6.4 e 6.5 includos pela Instruo CVM n 528, de 23 de outubro de 2012.
87
ANEXO IV
ANNCIO DE NCIO DE DISTRIBUIO
I - Nome e endereo do ofertante;
II - Nome da instituio lder e demais Instituies Intermedirias envolvidas na distribuio, se
houver;
III - Nome do agente emissor de certificados, ou da instituio que houver sido contratada para o
servio de valores mobilirios escriturais, se for o caso;
IV - Caractersticas da oferta:
a) data da assemblia geral ou da reunio do Conselho de Administrao que deliberou a emisso ou
a oferta, conforme o caso;
b) valor, quantidade, espcie, classe e forma dos valores mobilirios a serem distribudos;
c) preo de emisso dos valores mobilirios a serem distribudos, condies de integralizao e de
financiamento para aquisio, se for o caso;
d) remuneraes, descontos e/ou repasses concedidos;
e) direitos, vantagens e restries dos valores mobilirios a serem distribudos, especificando,
inclusive, aqueles decorrentes de eventuais decises da assemblia ou do Conselho de Administrao que
deliberou o aumento, se for o caso;
f) Descrio do pblico investidor alvo da oferta e;
f) descrio do pblico investidor alvo da oferta e;
Alnea f com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
88
Alnea g com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
89
ANEXO V
ANNCIO DE ENCERRAMENTO DA DISTRIBUIO
I - Nome e endereo do ofertante;
II - Quantidade, espcie, classe, forma e preo dos valores mobilirios distribudos;
III - Nome da instituio lder e demais Instituies Intermedirias envolvidas na distribuio, se
houver;
IV - Nome do agente emissor de certificados, ou da instituio que houver sido contratada para o
servio de valores mobilirios escriturais, se for o caso;
V - Data da assemblia geral ou da reunio do Conselho de Administrao que deliberou a emisso
ou a oferta, conforme o caso;
VI - Nmero e data do registro na CVM, de forma destacada;
VII - Os dizeres, de forma destacada: Este anncio de carter exclusivamente informativo, no se
tratando de oferta de venda de valores mobilirios; e
VIII - Dados finais de colocao, constantes do ltimo Resumo Mensal de Colocao (Anexo VI).
VIII - Dados finais de colocao, constantes do ltimo Resumo Mensal de Colocao (Anexo VII).
Inciso VIII com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
90
ANEXO VI
CONTRATO DE DISTRIBUIO DE VALORES MOBILIRIOS
CLUSULAS OBRIGATRIAS
1. Qualificao da empresa emissora, da instituio lder e dos demais Instituies Intermedirias
envolvidas na distribuio, se for o caso;
1. Qualificao da empresa emissora, da instituio lder e das demais Instituies Intermedirias
envolvidas na distribuio, se for o caso;
Item 1 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
91
ANEXO VII
RESUMO MENSAL DE COLOCAO DE VALORES MOBILIRIOS
Devero ser informadas as subscries e integralizaes realizadas no ms, ou, se for o caso, as
vendas, o saldo colocado no ms anterior, o total colocado e o saldo a colocar, discriminando:
1. Os valores mobilirios, por espcie e classe, se for o caso;
2. O tipo de investidor, na forma seguinte;
2.1 Pessoas fsicas;
2.2 Clubes de investimento;
2.3 Fundos de investimento;
2.4 Entidades de previdncia privada;
2.5 Companhias seguradoras;
2.6 Investidores estrangeiros;
2.7 Instituies Intermedirias participantes do consrcio de distribuio;
2.8 Instituies financeiras ligadas emissora e/ou aos participantes do consrcio;
2.9 Demais instituies financeiras;
2.10 Demais pessoas jurdicas ligadas emissora e/ou aos participantes do consrcio;
2.11 Demais pessoas jurdicas;
2.12 Scios, administradores, empregados, prepostos e demais pessoas ligadas emissora e/ou aos
participantes do consrcio a que se refere o art. 34 desta Instruo; e
2.13 Outros (especificar).
92
93
ANEXO VIII
EDITAL DE LEILO DE AES EM BOLSA DE VALORES
(DENOMINAO DA EMISSORA)
(ENDEREO)
(VALOR DA DISTRIBUIO - em R$)
CDIGO ISIN: .........
REGISTRO NA CVM: .........
DATA: .........
(DENOMINAO DO OFERTANTE)
(ENDEREO)
(DENOMINAO DA INSTITUIO LDER E DOS CONSORCIADOS)
O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM,
GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO
SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE OS/AS [VALORES
MOBILIRIOS] A SEREM DISTRIBUDOS/AS.
OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, DISPONVEL EM....
[disponibilidade fsica e eletrnica]
1.
1.1
Breve descrio da operao, incluindo apresentao da emissora e das Instituies
Intermedirias envolvidas, identificao do pblico alvo, preos e montante da distribuio.
1.2
CARACTERSTICAS E PRAZOS
94
1.2.1
relativas:
1.2.1.1 quantidade de aes a serem distribudos de cada classe e espcie e aos seus direitos,
vantagens e restries;
1.2.1.2 s autorizaes societrias necessrias distribuio dos valores mobilirios, identificando
os rgos deliberativos responsveis e as respectivas reunies em que foi aprovada a operao;
1.2.1.3 eventuais condies a que a oferta pblica esteja submetida; e
1.2.1.4 cotao em bolsa de valores ou mercado de balco dos valores mobilirios a serem
distribudos, inclusive no exterior, identificando (i) cotao mnima, mdia e mxima de cada ano, nos
ltimos 5 (cinco) anos; cotao mnima, mdia e mxima de cada trimestre, nos ltimos 2 anos; e cotao
mnima, mdia e mxima de cada ms, nos ltimos 6 meses; informando ainda, caso tenha ocorrido
aumento de capital ou distribuio de dividendos no perodo, a poca em que foram iniciadas as
negociaes ex-direitos.
1.2.2
Justificativa do ofertante para a alienao das aes e para a fixao do preo das aes a
serem distribudas;
1.2.3
95
1.2.4
Diluio: elaborar descrio comparativa do preo de distribuio com o preo pago por
administradores, controladores, ofertante ou detentores de opes em aquisies de aes nos ltimos
cinco anos;
1.2.5
Informao sobre eventual destinao da oferta pblica ou partes da oferta pblica a
investidores especficos e a tipo de Investidor;
1.2.6
Restries a Acionistas: Informar se h acionistas sujeitos a restries de venda de aes,
discriminando-os e detalhando tais restries; e
1.2.7
Declarao de inadequao do investimento para tipos de investidores, caso o investimento
seja inadequado para determinados tipos de investidores, especific-los, declarando, em destaque, tal
inadequao.
1.3
1.3.1
Especificar as condies do contrato de distribuio no que concerne colocao das aes
junto ao pblico e eventual garantia prestada pelo lder e consorciados, especificando a quota de cada um,
se for o caso;
1.3.2
Relaes do ofertante e da empresa emissora com o lder da distribuio e coordenadores
participantes do consrcio de distribuio, tais como emprstimos, investimentos e outras relaes
eventualmente existentes, inclusive com instituies financeiras que tenham relaes societrias com os
consorciados;
1.3.3
96
FATORES DE RISCO
2.1
Expor, em ordem de relevncia, breve resumo dos principais fatores relacionados com a
distribuio, com as aes, com a emissora, com o setor da economia em que atua ou que passar a atuar,
com seus acionistas e com o ambiente macroeconmico que possam, de alguma forma, fundamentar
deciso de investimento de potencial investidor. O local fsico e eletrnico em que estiver disponvel a
seo de fatores de risco completa deve ser informado.
3.
Deve ser apresentado o local fsico e eletrnico em que as informaes do registro da companhia
emissora esto disponveis para consulta.
O ofertante, em conjunto com a instituio lder, deve indicar ao investidor objeto da oferta a leitura
atenta de determinadas informaes do registro da companhia emissora das aes que, em seu
julgamento, considera mais relevantes para a uma tomada de deciso de investimento refletida e
consciente em relao oferta.
Se houver material informativo de suporte distribuio, o local fsico e eletrnico para consulta ao
mesmo deve tambm ser informado.
4.
4.1
Nome, endereo comercial/eletrnico e telefones de contato dos administradores Nome,
endereo comercial e telefones de contato dos administradores, que podero prestar esclarecimentos sobre
a oferta.
97
4.2
Nome, endereo comercial/eletrnico e telefones dos consultores (bancrios, legais, etc.)
envolvidos na oferta e responsveis por fatos ou documentos citados no edital.
4.3
Nome, endereo comercial/eletrnico e telefones dos auditores responsveis por auditar as
demonstraes financeiras dos 3 (trs) ltimos exerccios sociais.
4.4
Declarao do ofertante e da instituio lder, atestando a veracidade das informaes
contidas no edital.
5.
5.1
5.1
Item 5.1 com redao dada pela Instruo CVM n 482, de 5 de abril de 2010.
98
99
principais caractersticas
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
distribuio de dividendos
ii.
iii.
iv.
i.
j.
k.
l.
o.
100
principais caractersticas
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
distribuio de dividendos
ii.
iii.
iv.
i.
j.
k.
l.
m.
n.
o.
p.
q.
r.
101
Devem ser informadas todas as operaes objeto de exceo prevista no art. 48, inciso II,
discriminando:
1.
1
As opes devem ser idnticas para uma mesma srie de letras financeiras
102
2.
3.
a data da operao;
4.
5.
6.
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
6.7
6.8
aquisio de valores mobilirios solicitada por clientes com o fim de prover liquidez;
6.9
alienao total ou parcial de lote de valores mobilirios adquirido em operao permitida pelo
art. 48, inciso II, alnea h;
6.10 operaes decorrentes de estratgias de arbitragem permitidas pelo art. 48, inciso II, alnea
i;
6.11 operaes decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, de exerccio de opes de
compra ou venda por terceiros ou de contratos de compra e venda a termo.
103
8.