Gesto Financeira

Escola Superior de Tecnologia e Gesto de Beja

Trabalho Realizador Por:

Tiago Conceio N 11903
Tiago Marques N 11904
Paulo Martins N 11918
Ruben Estrela N 11905
Leonel Fontes N 11908
Miguel Baia N 11915

Gesto Financeira

ndice
Introduo...........................................................................................................................2
Conceito e significado do balano de gesto ..........................................................................3
Contedo do balano de gesto ............................................................................................5
Importncia do balano de gesto .........................................................................................6
Mtodos e tcnicas de anlise financeira...............................................................................7
Demonstrao da origem e da aplicao de fundos ............................................................7
Origem e aplicao de fundos ...............................................................................................8
Demonstrao da origem e da aplicao de fundos ............................................................8
Demonstrao das variaes dos fundos circulantes ...........................................................8
Estrutura financeira e solvabilidade .......................................................................................9
Estrutura financeira ..........................................................................................................9
Solvabilidade .................................................................................................................. 10
Outros indicadores da liquidez ........................................................................................ 11
Estrutura financeira e solvabilidade (Anlise dinmica)......................................................... 11
Concluso .......................................................................................................................... 12
Bibliografia......................................................................................................................... 13
Anexos............................................................................................................................... 14

ndice de ilustraes
Ilustrao 1 ..........................................................................................................................3
Ilustrao 2 ..........................................................................................................................4
Ilustrao 3 ..........................................................................................................................5

Gesto
Projecto e Instalao de Redes Locais de Computadores

Professora: Elsa Barbosa

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Introduo
Este trabalho foi-nos proposto pela professora Elsa Barbosa, na disciplina de Gesto, com o
objectivo de abordar o tema, Gesto Financeira.
A gesto financeira refere-se avaliao ou estudo da viabilidade, estabilidade e lucratividade
de um negcio ou projecto. Engloba um conjunto de instrumentos e mtodos que permitem
realizar estudos sobre a situao financeira de uma empresa, assim como prognsticos sobre o
seu desempenho e futuro.
Como complemento aos contedos abordados, vamos efetuar uma anlise financeira de uma
empresa, assim como uma breve abordagem sua situao.

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Conceito e significado do balano de gesto

O balano, um documento em que figura por um lado o valor dos bens e direitos
pertencentes empresa (Activo), por outro o montante das dvidas pelas quais deve
responder (Passivo) e por fim a diferena entre ambos os valores (Capital prprio).
Balano

(em euros)

Activo
Imobilizaes ....................................... 750
Existncias ............................................ 120
Crditos e curto prazo........................... 80
Disponibilidades .................................. 80

Capital Prprio
Capital, reservas e resul. transitados ...... 200
Resultado lquido do exerccio ................ 300
Passivo
Dbitos a mdio e longo prazo ............... 100
Dbitos a curto prazo.............................. 400
1000
1000

Podemos, no entanto, observar o balano segundo outra ptica. Assim, no 1 membro

englobam-se todas as rubricas em que a empresa investiu os fundos postos sua disposio
(aplicaes) e no 2 membro incluem-se todas as rubricas que representam as origens ou
fontes de onde procederam esses fundos.
Isto :

Capital
prprio

Activo

Passivo
1 Membro

2 Membro
Ilustrao 1

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Ou ainda:
Aplicaes

Origens

Fontes de
financiamento

Investimentos
1 Membro

2 Membro
Ilustrao 2

Assim, observando o primeiro balano podemos concluir que a empresa financiou a sua
actividade quer atravs de meios financeiros de provenincia alheia (Passivo) quer atravs de
meios financeiros prprios (Capital prprio).

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Contedo do balano de gesto

As aplicaes de fundos no balano esto ordenadas segundo o grau crescente de liquidez e as
origens segundo o grau crescente de exigibilidade (crescente de formao de capitais). De
acordo com os critrios indicados, o 1 membro do balano pode classificar-se em:

Activo fixo: conjunto de valores destinados a permanecer de modo duradouro na

empresa (Imobilizaes).
Activo circulante: conjunto de valores sujeitos a uma renovao constante devido
actividade normal da empresa (Existncias + Crditos a curto prazo + Disponibilidades).

O 2 membro pode classificar-se em:

Capitais permanentes: conjunto de fundos utilizados pela empresa durante um

perodo de tempo superior a um ano (Capital prprio + Dbitos a mdio e longo
prazo).
Exigvel a curto prazo: conjunto de meios de financiamento cujo prazo de vencimento
no superior a um ano (Dbitos a curto prazo).

Representao esquemtica:
Aplicaes

Origens

Activo fixo

(em euros)

Capitais permanentes
750

600

Activo circulante

Exigvel a curto prazo

250

400
Ilustrao 3

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Importncia do balano de gesto

Como representado anteriormente, no 1 membro do balano discriminam-se os
investimentos da empresa e no 2 membro a forma como se financiaram esses investimentos.
fcil compreender que o balano uma importante fonte de informao acerca da situao
financeira e econmica da empresa.
A anlise da situao da empresa interessa no s aos gestores (responsveis pela gesto) mas
tambm a terceiros (credores, financiadores, etc.).
A empresa pode ser analisada com base num s balano em determinado momento anlise
esttica ou comparando entre si balanos de diferentes perodos anlise dinmica.

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Mtodos e tcnicas de anlise financeira

A anlise financeira tem por objectivo determinar at que ponto os meios financeiros
utilizados permitem salvaguardar a sua estabilidade e fazer face aos compromissos que se
forem vencendo.
Dentro dos mtodos e tcnicas de anlise destacam-se os seguintes:

Comparao de balanos sucessivos (origem e aplicao de fundos)

Grficos e percentagens
Mtodo dos indicadores ou rcios

Demonstrao da origem e da aplicao de fundos

Este mapa constitudo por duas partes:

Origens de fundos
Aplicaes de fundos

As origens de fundos so originadas por:

Aumentos do capital prprio

Aumentos do passivo
Diminuies do activo

As aplicaes de fundos resultam de:

Diminuies do capital prprio

Diminuies do passivo
Aumentos do activo

A demonstrao da origem e da aplicao de fundos dever ser analisada simultaneamente

com a demonstrao das variaes dos elementos dos fundos circulantes, obtida a partir das
seguintes rubricas: Existncias, Crditos a curto prazo, Dbitos a curto prazo e
Disponibilidades.

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Origem e aplicao de fundos

Demonstrao da origem e da aplicao de fundos
Origem dos fundos
Internas:
Resultado lquido do exerccio .........................
Amortizaes.......................................................
Variao de provises .......................................

Aplicao dos fundos

+x
x
+x

Distribuies:
Por aplicao de resultados ......................
Por aplicao de reservas (a).....................

x
x

+x
Diminuies dos capitais prprios:
Diminuies de capital e de prestaes
suplementares.................................................

Externas:
Aumento dos capitais prprios:
Aumentos de capital e de prestaes
suplementares .......................................................
Aumentos de prmios de emisso e de
reservas especiais .................................................
Cobertura de prejuzos ..................................

Movimentos dos capitais prprios:

x
x
x

Movimentos financeiros a mdio e longo

prazo:
Diminuies de investimentos financeiros
Diminuies das dvidas de terceiros a
mdio e longo prazo (a) .......................................
Aumentos das dvidas a terceiros a mdio e
longo prazo (a) .......................................................

Diminuies de imobilizaes
Cesso de imobilizaes (pelo valor
contabilstico lquido) (a) .....................................

Aumentos de investimentos financeiros

(a)...................................................................
Diminuies das dvidas a terceiros a
mdio e longo prazo (a).................................
Aumento s das dvidas de terceiros a
mdio e longo prazo (a).................................

Aumentos de imobilizaes
Trabalhos da empresa para ela prpria
(a) ......................................................................
Aquisio de imobilizaes (a) ..................

x
x
x

x
x

Diminuio dos fundos circulantes....................

x
Aumento dos fundos circulantes.................
x
(a ) A desenvolver segundo as rubricas do balano

x
x

Demonstrao das variaes dos fundos circulantes

1 Aumentos das existncias ...........................................

2 Aumentos das dvidas de terceiros a curto prazo (a)
.................................................................................................
3 Diminuies das dvidas a terceiros a curto prazo
(a) ............................................................................................
4 Aumentos das disponibilidades (a) ..........................
5 Diminuio dos fundis circulantes ...........................

x
x

1 Diminuies das existncias (a) ............................

2 Diminuies das divi das de terceiros a curto
prazo (a) ...........................................................................
3 Aumentos das dvidas a terceiros a curto prazo
(a).......................................................................................
4- Diminuies das disponibilidades (a) ..................
5 Aumento dos fundos circulantes .........................

x
x
x
x
(a ) A desenvolver segundo as rubricas do balano

Retirado do POC
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x
x
x
x
x
x

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Estrutura financeira e solvabilidade

Dentro da anlise financeira consideremos dois aspectos:

Estrutura financeira
Solvabilidade

Se compararmos as massas de bens que a empresa dispe com os vrios meios que empregou
para financiar cada uma delas estamos a analisar a sua estrutura financeira. Se analisarmos a
capacidade da empresa para fazer face aos seus compromissos estamos a estudar a sua
solvabilidade.

Estrutura financeira
Para que a empresa tenha uma estrutura financeira equilibrada necessrio que exista uma
correspondncia entre os graus de liquidez das aplicaes de fundos e os graus de exigibilidade
das fontes de financiamento.
Para se conseguir esse equilbrio tero que verificar-se duas condies:
1. A empresa deve apresentar uma certa independncia em relao a capitais alheios,
pelo que, no financiamento dos seus investimentos, deve recorrer essenci almente a
capitais prprios.
Grau de autonomia financeira =
Se o valor do rcio for:

Inferior a 1: os capitais permanentes so insuficientes para cobrir o valor do

activo fixo.
Superior a 1: a empresa apresenta um grau de autonomia satisfatrio, isto ,
os capitais prprios cobrem todas as dvidas a mdio e longo prazo.
2. O activo fixo deve ser integralmente financiado com capitais permanentes.
Grau de cobertura do imobilizado: =
Se o valor do rcio for:

Inferior a 1: os capitais permanentes so insuficientes para cobrir o valor do

activo fixo.
Superior a 1: os capitais permanentes financiaram todo o activo fixo e ainda
parte do activo circulante.

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Solvabilidade
Para que uma empresa tenha solvabilidade preciso que seja capaz de fazer face aos seus
compromissos. Em princpio, a empresa ser capaz de solver os seus compromissos desde que
o seu capital prprio seja igual ou superior ao seu passivo.
Solvabilidade total =
Se o valor do rcio for:

Superior a 1: o capital prprio da empresa superior ao passivo, isto , o valor do seu

patrimnio suficiente para cobrir as suas dvidas.
Inferior a 1: a empresa fica impossibilitada de satisfazer as suas obrigaes com os
meios prprios de que dispe (capital prprio).

O facto de os bens de uma empresa (valor do patrimnio) excederem as dvidas (capital

prprio > passivo total) no garante que a empresa seja capaz de as pagar no momento
preciso. A aptido para pagar as dvidas a curto prazo depende da relao entre o activo
circulante e o exigvel a curto prazo (liquidez geral).
Liquidez geral =
Se o valor deste rcio for:

Superior a 1: a liquidez da empresa (solvabilidade a curto prazo) razovel, isto ,

para pagar as dvidas de curto prazo a empresa dispe de valores circulantes
suficientes.
Inferior a 1: a liquidez desfavorvel, isto , o activo circulante insuficiente para
pagar as dvidas de curto prazo.

O activo circulante compe-se de massas de valores pouco homogneas (Existncias, Crditos

a curto prazo e Disponibilidades).
Em certas actividades as existncias representam uma significativa fatia no total dos
investimentos, da que seja muito importante conhecer a sua influncia na liquidez (liquidez
reduzida).
Liquidez reduzida =

Por outro lado, se pretendermos conhecer a aptido imediata da empresa para satisfazer os
seus compromissos, bastar relacionar as disponibilidades com o exigvel a curto prazo
(liquidez imediata)

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Liquidez imediata =
Este indicador, isoladamente, de pouca utilidade, pois uma situao desfavorvel por ele
evidenciada pode resultar de circunstncias ocasionais.

Outros indicadores da liquidez

A liquidez a capacidade que a empresa tem para pagar as suas dvidas a curto prazo.
A anlise do comportamento dos clientes no que respeita s suas dvidas para com a empresa
das responsabilidades da empresa para com os fornecedores so elementos relevantes para o
estudo da liquidez.
Em regra, os indicadores so os seguintes:
Prazo mdio de recebimentos =

Prazo mdio de pagamentos =

Durao mdia das existncias =

Estes indicadores so conhecidos por rcios de funcionamento.

Estrutura financeira e solvabilidade (Anlise dinmica)

Na anlise da situao de uma empresa no nos devemos limitar ao exame da situao num s
momento. muito importante investigar o que aconteceu anteriormente, para melhor
diagnosticar a situao da empresa.

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Concluso
A gesto financeira refere-se avaliao ou estudo da viabilidade, estabilidade e lucratividade
de um negcio ou projecto. Engloba um conjunto de instrumentos e mtodos que permitem
realizar estudos sobre a situao financeira de uma empresa, assim como prognsticos sobre o
seu desempenho e futuro.
Para que o gestor possa verificar a situao econmico-financeira de uma empresa, torna-se
fundamental o recurso a alguns indicadores, sendo que os mais utilizados so aqueles que
assumem a forma de rcios. Estes apresentam uma vantagem, no s de tornar mais precisa a
informao, como tambm de facilitar comparaes, quer para a mesma empresa, ao longo de
um certo perodo de tempo, quer entre empresas distintas, num mesmo referencial de tempo.
Contudo, convm salientar que os rcios apenas constituem um instrumento de anlise, que
deve ser complementado por outros tantos. Com efeito, a anlise de indicadores, fornece
apenas alguns indcios que o gestor dever procurar confirmar atravs do recurso a outras
tcnicas.
A gesto financeira assim a capacidade de avaliar a rentabilidade empresarial, tendo em
vista, em funo das condies actuais e futuras, verificar se os capitais investidos so
remunerados e reembolsados de modo a que as receitas superem as despesas de
investimento e de funcionamento.
De forma a alcanar a sobrevivncia e desenvolvimento pretendido pela empresa, a avaliao
e interpretao da situao econmico-financeira de uma empresa centra-se nas seguintes
questes fundamentais:

Equilbrio financeiro
Rentabilidade dos capitais
Crescimento
Risco
Valor criado pela gesto

O recurso anlise financeira extremamente importante para as diversas partes interessadas

numa boa gesto empresarial, sendo que essas partes interessadas so gestores, credores,
trabalhadores e as respectivas organizaes, Estado, investidores e clientes.

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Bibliografia
Plano oficial de contabilidade (POC) - http://www.cnc.minfinancas.pt/POC/POContabilidade.pdf
Contabilidade e gesto, Hlder Viegas da Silva e Maria Adelaide Matos, Texto Editora

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Anexos
Analise_PT.xls Anlise financeira da empresa PT Telecom.

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