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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
10
11
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
12
13
Demonstrao do Resultado
15
18
19
21
22
23
Comentrio do Desempenho
24
Notas Explicativas
45
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Com Ressalva
127
129
130
131
Verso : 1
Trimestre Atual
30/09/2015
Do Capital Integralizado
Ordinrias
592.714.397
Preferenciais
652.976.492
Total
1.245.690.889
Em Tesouraria
Ordinrias
4.368.045
Preferenciais
17.529.630
Total
21.897.675
PGINA: 1 de 131
Verso : 1
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
29/06/2015
Dividendo
20/07/2015
Ordinria
0,08200
Reunio do Conselho de
Administrao
29/06/2015
Dividendo
20/07/2015
Preferencial
0,08200
PGINA: 2 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
3.992.749
4.906.147
166.452
913.945
1.01.01
1.094
50.249
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
24.952
6.046
24.952
6.046
24.952
6.046
1.01.03
Contas a Receber
5.096
5.158
1.01.03.01
Clientes
5.096
5.158
1.01.04
Estoques
67
53
1.01.06
Tributos a Recuperar
10.574
193
1.01.08
124.669
852.246
1.01.08.03
Outros
124.669
852.246
8.271
30.127
818.984
116.398
3.135
3.826.297
3.992.202
797.514
1.044.344
691.900
760.728
105.614
283.616
209.190
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.08
1.02.01.09
70
41
10.920
94.604
74.361
20
24
1.02.01.09.09 Outros
1.02.02
Investimentos
3.013.084
2.934.043
1.02.02.01
Participaes Societrias
3.013.084
2.934.043
3.003.033
2.923.992
10.051
10.051
1.02.03
Imobilizado
9.178
9.098
1.02.04
Intangvel
6.521
4.717
1.02.04.01
Intangveis
6.521
4.717
PGINA: 3 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
2
2.01
Passivo Total
3.992.749
4.906.147
Passivo Circulante
1.354.339
1.277.142
2.01.01
4.057
80.519
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
4.057
80.519
4.057
80.519
Fornecedores
731
1.182
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
731
1.182
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
1.281.359
1.098.924
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
544.140
372.840
190.000
100.000
354.140
272.840
2.01.04.02
Debntures
737.219
726.084
2.01.05
Outras Obrigaes
68.192
64.169
2.01.05.02
Outros
68.192
64.169
2.611
1.993
9.420
7.353
2.992
1.398
255
255
52.914
53.170
2.01.07
32.348
2.01.07.02
32.348
2.02
Passivo No Circulante
816.685
1.746.066
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
533.878
1.597.247
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
198.645
199.215
198.645
199.215
2.02.01.02
Debntures
335.233
1.398.032
2.02.02
Outras Obrigaes
268.457
148.819
2.02.02.01
256.050
144.018
256.050
144.018
12.407
4.801
Outros
1.701
1.510
10.706
3.291
2.02.03
Tributos Diferidos
14.350
2.02.03.01
14.350
2.03
Patrimnio Lquido
1.821.725
1.882.939
2.03.01
1.010.000
1.010.000
2.03.02
Reservas de Capital
-43.691
-40.827
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-42.675
-42.675
2.03.02.08
Outras Reservas
-1.016
1.848
2.03.04
Reservas de Lucros
874.812
1.005.758
2.03.04.01
Reserva Legal
97.507
97.507
2.03.04.05
777.305
777.305
2.03.04.08
130.946
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
2.03.08
73.847
-93.243
-91.992
PGINA: 4 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.01
14.540
42.735
14.356
42.843
3.02
-6.852
-24.026
-8.769
-24.199
3.02.03
Pessoal e administradores
-4.902
-13.092
-2.859
-8.301
3.02.05
Material
-47
-129
-133
-239
3.02.06
Servios terceiros
-1.008
-8.120
-5.620
-13.808
3.02.07
Depreciao e amortizao
-490
-1.469
588
-616
3.02.12
Outras
3.03
Resultado Bruto
3.04
3.04.02
-405
-1.216
-745
-1.235
7.688
18.709
5.587
18.644
Despesas/Receitas Operacionais
56.941
688.440
70.109
199.982
-8.854
-54.467
-16.979
-46.145
3.04.02.02
Pessoal e administradores
-1.201
-3.208
-1.712
-3.990
3.04.02.03
-86
-2.219
-44
-127
3.04.02.04
Material
-123
-332
-24
-175
3.04.02.05
Servios Terceiros
-3.179
-25.579
-5.558
-18.941
3.04.02.06
Depreciao e Amortizao
-4.074
-23.071
-17.305
-22.898
3.04.02.07
3.04.02.08
Outras
3.04.04
3.04.04.01
3.04.04.02
Outros
3.04.05
3.04.05.02
Outras despesas
3.04.06
3.05
64.629
3.06
Resultado Financeiro
-147.306
3.06.01
Receitas Financeiras
35.736
96.838
3.06.01.01
3.06.01.04
Atualizao de mutuo
7.239
-191
-58
425
-14
113.816
580.369
305
305
113.899
580.369
-83
62
62
-34
-34
62
62
-34
-34
-48.083
162.476
86.817
245.856
707.149
75.696
218.626
-303.172
-35.558
-80.836
50.367
107.867
729
7.569
8.644
45.743
29.668
74.452
35.058
45.411
PGINA: 5 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.06.01.05
Outras receitas
5.339
14.817
6.665
16.713
3.06.02
Despesas Financeiras
-183.042
-400.010
-85.925
-188.703
3.06.02.01
3.06.02.02
-53.536
-194.272
-71.070
-161.129
-17.764
-63.088
-9.476
7.534
3.06.02.03
3.06.02.05
3.06.02.06
-54
-54
3.06.02.07
-14.180
-27.292
-664
-5.135
3.07
-82.677
403.977
40.138
137.790
3.08
-43.832
-223.540
3.08.01
Corrente
3.09
3.10
3.10.01
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
3.99
3.99.01
3.99.01.01
3.99.01.02
3.99.02
3.99.02.01
3.99.02.02
62.821
126.097
23.180
-13.743
-160.329
-241.401
-27.895
-16.230
-43.832
-223.540
-126.509
180.437
40.138
137.790
-6.239
-738
-738
-6.239
-738
-738
-126.509
174.198
39.400
137.052
ON
-0,10156
0,13984
0,03163
0,11002
PN
-0,10156
0,13984
0,03163
0,11002
ON
-0,10156
0,13984
0,03163
0,11002
PN
-0,10156
0,13984
0,03163
0,11002
PGINA: 6 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
4.01
4.02
4.02.01
4.03
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
-126.509
174.198
39.400
137.052
33.990
-1.251
-459
-459
33.990
-1.251
-459
-459
-92.519
172.947
38.941
136.593
PGINA: 7 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
6.01
6.01.01
-174.025
52.867
-12.961
53.272
6.01.01.01
6.01.01.02
403.977
137.790
364.385
130.879
6.01.01.03
6.01.01.04
Depreciao e amortizao
-162.476
-245.119
24.539
23.513
6.01.01.07
6.01.01.08
-126.097
13.743
63.088
-7.534
6.01.01.10
6.01.01.11
6.01.01.12
54
-62
-580.369
6.01.02
-161.064
-405
6.01.02.01
62
-485
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.07
6.01.02.08
6.01.02.09
(Diminuio) de fornecedores
6.01.02.11
6.01.02.12
1.594
409
6.01.02.14
-29
-26
6.01.02.16
6.01.02.18
6.02
6.02.02
6.02.04
Aquisio no imobilizado
6.02.05
Aplicaes no intangvel
6.02.06
Recebimentos de dividendos
6.02.07
1.376.853
6.02.08
Partes relacionadas
191.944
-109.955
6.02.10
-62.740
-1.239.366
6.02.11
-494.992
6.03
-1.503.572
1.729.172
6.03.01
-1.468.768
-52.175
6.03.02
-305.826
-16.288
6.03.03
460.000
2.007.635
6.03.04
42.766
-41.151
6.03.05
Pagamentos de dividendos
-231.744
-168.849
6.05
-49.155
192.890
6.05.01
50.249
75.107
6.05.02
1.094
267.997
-14
-21.301
-7.008
39
-44.887
3.520
-451
-1.659
6.551
-97.803
-4.786
4.799
1.628.442
-1.589.149
-11.337
126.418
-1.252
-1.546
-2.824
-2.674
137.798
132.966
PGINA: 8 de 131
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.010.000
-40.827
1.005.758
-91.992
1.882.939
5.03
1.010.000
-40.827
1.005.758
-91.992
1.882.939
5.04
-2.864
-130.946
-100.351
-234.161
5.04.06
Dividendos
-130.946
-130.946
5.04.08
Dividendos intercalares
-100.351
-100.351
5.04.09
-2.864
-2.864
5.05
174.198
-1.251
172.947
5.05.01
174.198
174.198
5.05.02
-1.251
-1.251
5.05.02.09
-1.251
-1.251
5.07
Saldos Finais
1.010.000
-43.691
874.812
73.847
-93.243
1.821.725
PGINA: 9 de 131
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.010.000
-40.827
894.163
-55.428
1.807.908
5.03
1.010.000
-40.827
894.163
-55.428
1.807.908
5.04
-100.351
-68.318
-168.669
5.04.06
Dividendos
-100.351
-100.351
5.04.08
Dividendos intercalares
-68.318
-68.318
5.05
137.052
-459
136.593
5.05.01
137.052
137.052
5.05.02
-459
-459
5.05.02.08
5.07
Saldos Finais
-459
-459
1.010.000
-40.827
793.812
68.734
-55.887
1.775.832
PGINA: 10 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
7.01
Receitas
7.01.01
1.523.235
48.587
48.155
48.282
7.01.02
Outras Receitas
7.02
7.02.02
7.02.03
7.02.04
Outros
-1.230
7.03
593.254
14.193
7.04
Retenes
-24.539
-23.515
7.04.01
-24.539
-23.515
7.05
568.715
-9.322
7.06
259.313
352.986
7.06.01
162.476
245.119
7.06.02
Receitas Financeiras
96.837
107.867
7.07
828.028
343.664
7.08
828.028
343.664
7.08.01
Pessoal
16.079
10.612
7.08.01.01
Remunerao Direta
13.227
7.523
7.08.01.02
Benefcios
2.092
2.477
7.08.01.03
F.G.T.S.
760
612
7.08.02
231.405
7.249
7.08.02.01
Federais
230.435
6.272
7.08.02.03
Municipais
970
977
7.08.03
400.106
188.751
7.08.03.01
Juros
400.010
188.703
7.08.03.02
Aluguis
96
48
7.08.04
174.198
137.790
7.08.04.02
Dividendos
100.351
68.318
7.08.04.03
73.847
69.472
7.08.05
Outros
6.240
-738
7.08.05.01
Operaes descontinuadas
6.240
-738
1.475.080
305
-929.981
-34.394
-34.159
-33.164
-895.822
PGINA: 11 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
17.352.342
18.601.642
4.943.780
7.291.871
1.01.01
380.305
576.072
1.01.02
Aplicaes Financeiras
582.297
998.535
1.01.02.01
582.297
998.535
582.297
998.535
1.01.03
Contas a Receber
1.893.967
1.403.552
1.01.03.01
Clientes
1.893.967
1.403.552
1.01.04
Estoques
30.230
29.474
1.01.06
Tributos a Recuperar
409.325
307.260
1.01.06.01
409.325
307.260
1.01.08
1.647.656
3.976.978
1.01.08.03
Outros
1.647.656
3.976.978
66.913
65.070
129.189
59.705
647.754
439.948
861.289
2.014.537
19.656
784.144
536.429
12.408.562
11.309.771
5.720.089
4.675.819
47.564
37.718
7.242
12.304
7.242
12.304
127.102
138.433
127.102
138.433
5.538.181
4.487.364
35.968
43.473
181.830
173.111
744.489
928.170
196.891
163.318
262.039
157.398
3.402.058
2.162.764
515.763
568.853
93.702
106.328
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.01
1.02.01.02
Contas a Receber
1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.09
105.441
183.949
1.02.02
Investimentos
25.140
36.410
1.02.02.01
Participaes Societrias
25.140
36.410
25.140
36.410
Imobilizado
105.930
85.208
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
105.930
85.208
1.02.04
Intangvel
6.557.403
6.512.334
1.02.04.01
Intangveis
6.557.403
6.512.334
6.557.403
6.512.334
PGINA: 12 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
17.352.342
18.601.642
5.384.696
6.031.876
2.01.02
Fornecedores
1.087.716
966.244
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
1.087.716
966.244
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
2.225.210
2.020.355
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
1.348.200
1.233.487
627.252
590.461
720.948
643.026
2.01.04.02
Debntures
877.010
786.868
2.01.05
Outras Obrigaes
2.071.770
3.045.277
2.01.05.02
Outros
2.071.770
3.045.277
15.637
14.592
20.132
22.851
153.077
85.545
162.968
11.895
55.732
47.579
27.321
27.856
60.659
42.462
162.821
118.783
497.293
434.254
465.710
214.641
6.044
291.281
1.221.309
28.391
157.748
146.424
135.806
122.431
365.805
2.02
Passivo No Circulante
9.042.316
9.570.906
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
4.982.726
5.227.695
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
3.726.764
2.841.085
1.799.292
1.897.518
1.927.472
943.567
2.02.01.02
Debntures
1.255.962
2.386.610
2.02.02
Outras Obrigaes
2.470.292
2.577.994
2.02.02.02
Outros
2.470.292
2.577.994
2.02.02.02.03 Fornecedores
355.355
359.895
360.150
328.231
99.149
75.964
81.136
90.712
178.806
174.188
586.700
629.114
167.484
177.585
188.988
440.339
187.147
217.973
165.140
59.793
100.237
24.200
PGINA: 13 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2015
Exerccio Anterior
31/12/2014
2.02.03
2.02.03.01
Tributos Diferidos
1.589.298
1.765.217
1.589.298
1.765.217
2.03
2.925.330
2.998.860
2.03.01
1.010.000
1.010.000
2.03.02
Reservas de Capital
-43.691
-40.827
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-42.675
-42.675
2.03.02.08
Outras reservas
-1.016
1.848
2.03.04
Reservas de Lucros
874.812
1.005.758
2.03.04.01
Reserva Legal
97.507
97.507
2.03.04.05
777.305
777.305
2.03.04.08
130.946
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
2.03.08
2.03.09
73.847
-93.243
-91.992
1.103.605
1.115.921
PGINA: 14 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.01
2.751.066
8.086.522
2.411.098
5.389.813
3.02
-2.354.777
-6.939.520
-2.054.590
-4.428.673
3.02.01
-1.266.072
-4.057.923
-1.286.865
-2.769.444
3.02.02
-212.527
-546.894
-115.315
-219.978
3.02.03
Pessoal e administradores
-131.196
-373.209
-102.127
-257.323
3.02.04
-4.072
-10.566
-3.430
-9.538
3.02.05
Material
-32.747
-82.595
-18.849
-40.263
3.02.06
Servios terceiros
-106.179
-318.959
-106.214
-222.164
3.02.07
Depreciao e amortizao
-135.309
-455.193
-136.561
-338.264
3.02.08
-31.088
-30.969
15.806
15.640
3.02.09
Custo de construo
-377.906
-907.525
-157.612
-413.731
3.02.10
-19.041
-3.187
-2.420
-1.886
3.02.11
-20.225
-54.366
-118.480
-142.315
3.02.12
Outras
-18.415
-98.134
-22.523
-29.407
3.03
Resultado Bruto
396.289
1.147.002
356.508
961.140
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.02
3.04.02.01
Pessoal e administradores
3.04.02.02
3.04.02.03
Material
-4.247
-15.127
-6.450
-16.030
3.04.02.04
Servios de terceiros
-63.999
-187.693
-62.159
-125.776
3.04.02.06
Depreciao e amortizao
-24.842
-82.650
-26.144
-65.952
3.04.02.07
22.020
86.489
37.077
29.939
3.04.02.08
Outras
-35.347
-112.847
-33.370
-81.331
3.04.04
126.506
705.917
13.602
24.920
3.04.04.01
113.899
684.332
3.04.04.02
Outras
12.607
21.585
13.602
24.920
3.04.05
-22.254
-89.005
-9.403
-29.770
-61.093
131.278
-152.833
-442.562
-165.331
-485.597
-157.345
-434.093
-53.194
-151.631
-63.502
-166.563
-5.722
-22.138
-2.797
-8.380
PGINA: 15 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.04.05.02
Outras
-22.254
-89.005
-9.403
-29.770
3.04.06
-14
-37
313
-3.619
3.05
3.06
Resultado Financeiro
335.196
1.278.280
203.675
518.578
-491.547
-943.006
-162.712
-298.687
3.06.01
Receitas Financeiras
3.06.01.01
190.468
685.436
179.890
362.630
41.452
120.241
45.783
119.203
3.06.01.02
3.06.01.03
44.304
120.702
53.458
115.569
41.431
133.481
-13.744
5.387
3.06.01.04
Variao Cambial
3.06.01.05
Juros recebidos/Selic
-8.680
30.169
81.094
81.094
-29.403
5.943
22.622
26.258
3.06.01.06
3.06.01.07
3.631
13.540
1.360
2.393
20.364
159.714
3.06.01.09
Outras receitas
77.369
101.646
-10.683
12.726
3.06.02
Despesas Financeiras
-682.015
-1.628.442
-342.602
-661.317
3.06.02.01
-182.350
-537.158
-138.251
-383.296
3.06.02.02
-704.360
-1.051.291
-176.522
-92.440
3.06.02.03
5.288
11.431
5.401
8.961
3.06.02.04
3.06.02.05
3.06.02.06
3.06.02.07
3.06.02.08
Despesas Bancarias
3.06.02.11
3.06.02.12
45.681
45.681
3.06.02.17
Atualizao contingencias
-7.151
-40.888
-4.466
-13.398
3.06.02.18
-65.840
-225.937
-64.206
-170.824
3.07
-156.351
335.274
40.963
219.891
3.08
23.864
-135.124
-4.958
-53.934
-203
-7.385
5.046
8.265
-107.512
-205.013
-48.902
19.046
371.701
535.347
100.188
-4.324
-6.201
-19.372
-6.320
-13.808
-10.409
-26.834
-14.570
-19.499
-20.659
-107.023
PGINA: 16 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
3.08.01
Corrente
-108.917
-346.511
-7.463
-29.553
3.08.02
Diferido
132.781
211.387
2.505
-24.381
3.09
-132.487
200.150
36.005
165.957
3.10
-7.122
-689
-689
3.10.01
-7.122
-689
-689
3.11
-132.487
193.028
35.316
165.268
3.11.01
-126.509
174.198
39.400
137.052
3.11.02
-5.978
18.830
-4.084
28.216
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
-0,10636
0,15496
0,14722
0,13267
3.99.01.02
PN
-0,10636
0,15496
0,14722
0,13670
3.99.02
3.99.02.01
ON
-0,10636
0,15496
0,14722
0,13267
3.99.02.02
PN
-0,10636
0,15496
0,14722
0,13267
PGINA: 17 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
4.01
-132.487
193.028
35.316
165.268
4.02
33.990
-1.251
-459
-459
4.02.01
33.990
-1.251
-459
-459
4.03
-98.497
191.777
34.857
164.809
4.03.01
-92.519
172.947
38.941
136.593
4.03.02
-5.978
18.830
-4.084
28.216
PGINA: 18 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
6.01
6.01.01
6.01.01.01
6.01.01.03
6.01.01.04
6.01.01.05
6.01.01.06
6.01.01.07
6.01.01.09
6.01.01.10
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
328.420
617.864
1.051.625
1.079.321
335.274
219.891
Depreciao e amortizao
537.843
460.997
30.969
-15.640
-83.523
-24.322
37
3.619
67.420
4.850
205.013
-19.046
-535.347
4.324
6.01.01.12
-684.332
6.01.01.13
6.01.01.15
6.01.02
-45.681
1.223.952
444.648
-723.205
-461.457
6.01.02.01
-389.351
-129.230
6.01.02.03
-1.723
417.883
6.01.02.04
(Aumento) de estoques
6.01.02.05
6.01.02.06
6.01.02.07
6.01.02.09
6.01.02.10
6.01.02.11
6.01.02.12
6.01.02.13
6.01.02.15
6.01.02.16
6.01.02.18
Ativos regulatrios
6.01.02.19
Passivos regulatrios
6.01.02.20
6.02
6.02.02
6.02.03
6.02.05
6.02.06
6.02.07
6.02.08
6.03
6.03.01
6.03.03
6.03.04
6.03.05
6.03.06
Pagamento de dividendos
6.03.08
-2.696
-2.783
-110.784
-220.553
-20.033
-50.974
4.251
6.883
-102.810
-1.141
27.575
-409.778
4.084
26.929
-103.198
-46.156
-162.582
-31.247
67.532
92.099
151.073
9.245
4.998
-107.305
17.764
-122.634
1.281.414
-804.763
531.695
-259.516
84.066
-811.725
-604.410
-49.823
1.552.466
8.978
24.920
-1.805.601
718.174
1.506.883
3.251.488
-2.635.421
-1.787.820
-376.600
-216.570
216.519
-48.904
-240.073
-168.849
-12.295
-200.275
PGINA: 19 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
6.03.09
6.03.10
Partes relacionadas
6.05
6.05.01
6.05.02
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
-277.240
-110.896
12.626
-195.767
531.275
576.072
252.185
380.305
783.460
PGINA: 20 de 131
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.010.000
-40.827
1.005.758
-91.992
1.882.939
1.115.921
2.998.860
5.03
1.010.000
-40.827
1.005.758
-91.992
1.882.939
1.115.921
2.998.860
5.04
-2.864
-130.946
-100.351
-234.161
-5.465
-239.626
5.04.06
Dividendos
-130.946
-130.946
-130.946
5.04.08
Dividendos intercalares
-100.351
-100.351
-8.329
-108.680
5.04.09
-2.864
-2.864
2.864
5.05
174.198
-1.251
172.947
-6.851
166.096
5.05.01
174.198
174.198
18.830
193.028
5.05.02
-1.251
-1.251
-25.681
-26.932
5.05.02.09
-1.251
-1.251
-25.681
-26.932
5.07
Saldos Finais
1.010.000
-43.691
874.812
73.847
-93.243
1.821.725
1.103.605
2.925.330
PGINA: 21 de 131
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.010.000
-40.827
894.163
-55.428
1.807.908
18.608
1.826.516
5.03
1.010.000
-40.827
894.163
-55.428
1.807.908
18.608
1.826.516
5.04
-100.351
-68.318
-168.669
1.092.708
924.039
5.04.06
Dividendos
-100.351
-100.351
-100.351
5.04.08
Dividendos intercalares
-68.318
-68.318
-68.318
5.04.10
Participao de no controladores
1.092.708
1.092.708
5.05
137.052
-459
136.593
28.216
164.809
5.05.01
137.052
137.052
28.216
165.268
5.05.02
-459
-459
-459
5.05.02.08
-459
-459
-459
5.07
Saldos Finais
1.010.000
-40.827
793.812
68.734
-55.887
1.775.832
1.139.532
2.915.364
PGINA: 22 de 131
Verso : 1
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014
7.01
7.01.01
Receitas
15.225.942
7.593.092
12.734.474
7.114.746
7.01.02
Outras Receitas
7.01.03
7.01.04
-30.969
15.640
7.02
-7.388.271
-4.239.681
7.02.01
-4.733.025
-3.063.422
7.02.02
-763.676
-703.342
7.02.04
Outros
7.03
7.04
Retenes
7.04.01
7.05
7.06
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
685.436
386.523
7.07
7.985.227
3.274.629
7.08
7.985.227
3.274.629
7.08.01
Pessoal
553.289
411.356
7.08.01.01
Remunerao Direta
440.912
309.973
7.08.01.02
Benefcios
77.711
68.080
7.08.01.03
F.G.T.S.
34.666
33.303
7.08.02
5.571.727
1.949.495
7.08.02.01
Federais
3.173.801
649.545
7.08.02.02
Estaduais
2.389.707
1.294.497
7.08.02.03
Municipais
8.219
5.453
7.08.03
1.660.062
748.510
7.08.03.01
Juros
1.639.873
734.126
7.08.03.02
Aluguis
20.189
14.384
7.08.04
193.028
165.957
7.08.04.02
Dividendos
145.206
68.318
7.08.04.03
28.992
69.423
7.08.04.04
18.830
28.216
7.08.05
Outros
7.121
-689
7.08.05.01
Operaes Descontinuadas
7.121
-689
1.600.500
25.256
921.937
437.450
-1.891.570
-472.917
7.837.671
3.353.411
-537.843
-461.686
-537.843
-461.686
7.299.828
2.891.725
685.399
382.904
-37
-3.619
PGINA: 23 de 131
Verso : 1
Destaques
Lucro lquido consolidado em nove meses cresceu 16,8%, totalizando R$ 193,0 milhes
9 Gerao de caixa recorrente (EBITDA Ajustado) em 9M15 expandiu 86,3% em relao a de igual perodo do
ano passado, totalizando R$ 1.993,7 milhes. J a gerao de caixa recorrente (EBITDA Ajustado recorrente),
que desconsidera a venda dos ativos de gerao, totalizou R$ 1.309,4 milhes em 9M15, valor 22,3% maior em
relao ao registrado em 9M14. No 3T15, O EBITDA ajustado recorrente cresceu 4,9% em relao ao 3T14,
para R$ 441,8 milhes. Por sua vez, o EBITDA Ajustado com a venda dos ativos de gerao alcanou R$ 555,7
milhes no 3T15, aumento de 31,9% sobre o registrado no 3T14.
9 Lucro lquido consolidado em 9M15 totalizou R$ 193,0 milhes, 16,8% maior em relao ao registrado em
9M14. No 3T15, o resultado foi negativo em R$ 132,5 milhes, contra um lucro lquido consolidado de R$ 35,3
milhes no 3T14. Importante ressaltar que o lucro lquido em 9M15 est reduzido em R$ 202,4 milhes
(R$ 133,6 milhes lquidos de impostos) referentes s amortizaes do gio do valor justo das empresas
adquiridas do Grupo Rede. No 3T15, o efeito destas amortizaes representou uma reduo de R$ 49,7
milhes (R$ 32,8 milhes lquidos de impostos) no lucro.
9 Receita lquida consolidada, sem as receitas de construo, de R$ 7.179,0 milhes em 9M15, com aumento
de 44,3% em relao aos 9M14. No 3T15, a receita lquida, igualmente sem as receitas de construo,
totalizou R$ 2.373,2 milhes, contra R$ 2.253,5 milhes no 3T14, incremento de 5,3%.
9 Energia total comercializada cresceu 30,1% em 9M15, para 24.228,6 GWh. A base comparativa de 2014 inclui
as vendas de energia das empresas adquiridas do Grupo Rede apenas a partir de 11 de abril de 2014. No 3T15,
o consumo no mercado cativo e livre das reas de concesso da Energisa teve retrao de 0,8%. A energia
total comercializada no 3T15 foi de 7.934,0 GWh, o que representa uma reduo de 2,1% sobre o 3T14.
9 Investimentos consolidados totalizaram R$ 1,1 bilho em 9M15, aumento de 37,3% em relao ao investido
em 9M14, dos quais 68,8% (R$ 785,2 milhes) realizados pelas distribuidoras adquiridas do Grupo Rede. O
montante investido nas distribuidoras adquiridas 94,2% superior ao investido pelas mesmas empresas em
igual perodo do ano anterior.
PGINA: 24 de 131
Verso : 1
Os principais indicadores do desempenho econmico-financeiro consolidado da Energisa S/A nos primeiros nove
meses de 2015do
e 2014
esto apresentados a seguir:
Comentrio
Desempenho
Descrio
9M14
(Reclassificado)
9M15
Variao %
13.642,0
7.449,4
+ 83,1
12.734,5
7.035,7
+ 81,0
8.086,5
5.389,8
+ 50,0
7.179,0
4.976,1
+ 44,3
1.278,3
522,2
+ 144,8
(943,0)
(298,7)
+ 215,7
EBITDA
1.816,0
926,4
+ 96,0
22,5
17,2
+ 5,3 p.p
1.993,7
1.070,3
+ 86,3
24,7
19,9
+ 4,8 p.p
193,0
165,3
+ 16,8
2,4
3,1
- 0,7 p.p
18.872,2
14.054,4
+ 34,3
21.641,3
16.346,3
+ 32,4
24.228,7
18.617,9
+ 30,1
6.378.005
6.169.716
+ 3,4
6.378.246
6.169.951
+ 3,4
11.896
10.043
+ 18,5
15.344
17.979
- 14,7
(1)
PGINA: 25 de 131
Verso : 1
Desempenho operacional
Comentrio do Desempenho
2.1
A Energisa S/A tem como base dos seus negcios a distribuio de energia eltrica, sendo responsvel por 13
distribuidoras localizadas em todas as regies do pas, especificamente nos estados de Minas Gerais, Sergipe,
Paraba, Rio de Janeiro, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Tocantins, So Paulo e Paran, que compreendem 788
municpios. A base comercial das distribuidoras da Energisa abrange, em 30 de setembro de 2015, 6,4 milhes de
unidades consumidoras e envolve uma populao de aproximadamente 16 milhes de habitantes.
No terceiro trimestre de 2015 (3T15), a energia eltrica total comercializada pela Energisa somou 7.934,0 GWh,
reduo de 2,1% ante igual perodo do ano passado (3T14). No acumulado em nove meses (9M15), a energia total
comercializada atingiu 24.228,6 GWh, um incremento de 30,1% sobre o volume registrado em 9M14. Esse
expressivo crescimento decorre fundamentalmente da base comparativa de 2014, que inclui apenas as vendas de
energia das empresas adquiridas do Grupo Rede a partir de 11 de abril de 2014.
A composio desse crescimento a seguinte:
Energia Comercializada
(Valores em GWh)
9 Vendas de energia a consumidores finais (Mercado Cativo)
9 Energia associada a consumidores livres (TUSD)
Subtotal (Mercado Cativo + TUSD)
9 Suprimento de energia
9 Energia no Faturada
9 Vendas a consumidores livres (comercializao)
Total Energia Comercializada Energisa Consolidada
Trimestre
3T15
3T14
6.188,9
6.189,7
914,4
968,4
7.103,3
7.158,1
261,3
18,2
551,2
7.934,0
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
18.872,2
14.054,4
- 5,6
2.769,1
2.291,9
+ 20,8
- 0,8
21.641,3
16.346,3
+ 32,4
331,2
- 21,1
1.197,6
459,0
+ 160,9
(33,7)
(171,6)
(30,5)
649,6
- 15,1
1.561,3
1.843,1
- 15,3
8.105,2
- 2,1
24.228,6
18.617,9
+ 30,1
+ 34,3
PGINA: 26 de 131
2.1.1
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Nos primeiros nove meses de 2015 (9M15), as vendas consolidadas de energia eltrica a consumidores finais
(mercado cativo) localizados na rea de concesso do Grupo Energisa, somadas ao transporte de energia para os
consumidores livres (TUSD), totalizaram 21.641,3 GWh, incremento de 32,4% em relao ao volume vendido em
igual perodo no ano anterior.
Do total das vendas em 9M15, 44,4% foi vendido na regio Centro-Oeste pelas distribuidoras Energisa Mato
Grosso e Energisa Mato Grosso do Sul, que, em conjunto, apresentaram expanso de 2,3% no consumo. Na regio
Nordeste, por intermdio da Energisa Paraba, Energisa Borborema e Energisa Sergipe, as vendas totalizaram
28,1% do total. Na regio Norte, as vendas da Energisa Tocantins representaram 7,1%. E nas regies Sudeste e
Sul, as vendas representaram 20,4% do total.
No 3T15, o consumo cativo mais clientes livres mostrou retrao de 0,8%, embora o consumo das classes
residencial e comercial cativa, que representam 51,3% da energia total consumida pelos clientes cativos das
distribuidoras do Grupo Energisa, tenha apresentado expanso. Essas classes apresentaram crescimentos de,
respectivamente, 2,0% e 2,5% do consumo no trimestre. J o consumo industrial, considerando os mercados
cativo e livre, reduziu 9,2%, refletindo a intensidade da crise econmica que vem afetando o setor industrial em
todo o pas. Segundo a Empresa de Pesquisa Energtica (EPE), o consumo de energia eltrica no pas reduo de
2,7% no 3T15 em relao ao mesmo perodo de 2014.
Mercado Cativo de Energia Eltrica por Classe de Consumo + TUSD (Consolidado)
Em GWh
Trimestre
Vendas de energia
(Valores em GWh)
3T15
3T14
7.103,3
7.158,1
2.318,8
2.273,8
9 Industrial
912,9
1.043,2
9 Comercial
1.328,2
1.295,5
914,4
9 Rural
9 Outras classes
(*)
9 Residencial
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
- 0,8
21.641,3
16.346,3
+ 32,4
+ 2,0
7.280,8
5.324,3
+ 36,7
- 12,5
2.791,0
2.300,6
+ 21,3
+ 2,5
4.141,5
2.961,0
+ 39,9
968,4
- 5,6
2.769,1
2.291,9
+ 20,8
690,7
670,9
+ 3,0
1.858,9
1.336,3
+ 39,1
938,3
906,3
+ 3,5
2.800,0
2.132,2
+ 31,3
(*) As vendas de energia em 9M14 das empresas adquiridas do Grupo Rede se referem a 173 dias, ou seja, no perodo de 11 de abril a 30 de setembro.
Para efeito de crescimento de mercado das distribuidoras do Grupo Energisa, apresentam-se abaixo as vendas
consolidadas de energia, em base pr-forma, considerando os perodos de nove meses de 2015 e 2014:
Mercado Cativo de Energia Eltrica por Classe de Consumo + TUSD (Consolidado)
Pr-forma (*) Em GWh
Trimestre
Vendas de energia
(Valores em GWh)
3T15
3T14
7.103,3
7.158,1
2.318,8
2.273,8
9 Industrial
912,9
1.043,2
9 Comercial
1.328,2
1.295,5
914,4
9 Rural
690,7
9 Outras classes
938,3
(*)
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
- 0,8
21.641,3
21.399,7
+ 1,1
+ 2,0
7.280,8
6.997,0
+ 4,1
- 12,5
2.791,0
2.970,9
- 6,1
+ 2,5
4.141,5
3.989,1
+ 3,8
968,4
- 5,6
2.769,1
2.913,0
- 4,9
670,9
+ 3,0
1.858,9
1.807,3
+ 2,9
906,3
+ 3,5
2.800,0
2.722,4
+ 2,9
(*) Para efeito de clculo de crescimento de mercado, foram consideradas as vendas de energia das empresas da Rede Energia como se fossem controladas pela
Energisa nos perodos de nove meses de 2014.
PGINA: 27 de 131
Verso : 1
O consumo acumulado em 9M15, registrado no Brasil, reportado pela EPE, reduziu-se em 1,7% em relao aos
9M14. Considerando-se
os valores pr-forma de energia comercializada aos consumidores cativos e livres pela
Comentrio
do Desempenho
Energisa (assumindo consumo integral de todas as empresas ao longo de nove meses de 2014), verifica-se um
incremento de 1,1%, ou seja, superior em relao ao resultado Brasil. Contriburam para esse desempenho do
consumo nas reas de concesso da Energisa, a diversificao geogrfica e a atuao em regies onde predomina
o agronegcio, menos afetado pela crise econmica.
Mercado Cativo + TUSD por Distribuidora e Regio (GWh)
Trimestre
Vendas de energia
(Valores em GWh)
3T15
Regio Norte
3T14
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
558,1
523,3
+ 6,7
1.539,6
1.433,1
+ 7,4
558,1
523,3
+ 6,7
1.539,6
1.433,1
+ 7,4
1.910,5
1.941,8
- 1,6
6.080,5
6.116,4
- 0,6
1.029,8
1.009,3
+ 2,0
3.185,5
3.176,1
+ 0,3
724,8
761,7
- 4,8
2.383,6
2.417,7
- 1,4
155,9
170,8
- 8,7
511,4
522,6
- 2,1
3.229,0
3.250,0
- 0,6
9.614,0
9.397,4
+ 2,3
2.068,8
2.070,1
- 0,1
5.915,3
5.793,2
+ 2,1
1.160,2
1.179,9
- 1,7
3.698,7
3.604,2
+ 2,6
1.334,6
1.368,2
- 2,5
4.189,6
4.232,1
- 1,0
383,0
390,6
- 1,9
1.175,9
1.172,0
+ 0,3
81,1
86,9
- 6,7
248,4
257,3
- 3,4
257,9
264,2
- 2,4
842,7
861,7
- 2,2
211,4
212,0
- 0,3
680,9
680,4
+ 0,1
266,4
278,1
- 4,2
808,2
827,3
- 2,3
134,8
136,4
- 1,2
433,5
433,4
71,1
74,8
- 4,9
217,6
220,7
- 1,4
(*)
Regio Nordeste
Regio Centro-Oeste
9 Energisa Mato Grosso (EMT)
(*)
9 Caiu
(*)
(*)
(*)
Regio Sul
9 Fora e Luz do Oeste (CFLO)
(*)
71,1
74,8
- 4,9
217,6
220,7
- 1,4
7.103,3
7.158,1
- 0,8
21.641,3
21.399,7
+ 1,1
(*) Para efeito de clculo de crescimento de mercado, foram consideradas as vendas de energia das empresas da Rede Energia como se fossem controladas pela
Energisa no perodo de nove meses de 2014.
A Energisa encerrou os primeiros nove meses de 2015 com 6.378.005 unidades consumidoras cativas, quantidade
3,4% superior registrada no fim de setembro de 2014.
A energia consolidada de transporte no sistema de distribuio, destinada ao atendimento dos clientes livres
(origem das receitas de disponibilizao do sistema de transmisso e distribuio), apresentou aumento de 20,8%
nos primeiros nove meses de 2015, passando de 2.291,9 GWh em 9M14, para 2.769,1 GWh em 9M15. No 3T15, a
energia consolidada de transporte apresentou reduo de 5,6% em relao ao 3T14, para 914,4 GWh.
A Energisa encerrou os primeiros nove meses de 2015 com 241 consumidores livres (32 na Energia Minas Gerais,
17 na Energisa Sergipe, 2 na Energisa Borborema, 20 na Energisa Paraba, 94 na Energisa Mato Grosso, 43 na
Energisa Mato Grosso do Sul, 7 na Energisa Tocantins, 6 na Caiu, 3 na Vale Paranapanema, 12 na Bragantina, 4
na Nacional e 1 na CFLO).
2.1.2
PGINA: 28 de 131
2.1.3
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
As aes de fiscalizaes das unidades consumidores das distribuidoras, em especial das empresas adquiridas,
visando ao combate ao furto e fraude no consumo de energia eltrica vm sendo intensificadas e esto
convergindo para as metas regulatrias. Em setembro de 2015, as perdas de energia das distribuidoras da
Energisa foram as seguintes, com destaque para evoluo positiva alcanada pelas empresas de maiores perdas,
a Energisa Mato Grosso do Sul e Energisa Tocantins:
Perdas de Energia
ltimos 12 meses (%)
Distribuidoras
Fora e Luz do Oeste
Energisa Nova Friburgo
Bragantina
Energisa Borborema
Vale Paranapanema
Caiu
Nacional
Energisa Sergipe
Energisa Minas Gerais
Energisa Paraba
Energisa Mato Grosso
Energisa Mato Grosso do Sul
Energisa Tocantins
Energisa Consolidada
9M15
4,06
4,83
5,13
6,32
7,33
8,09
8,14
8,89
9,52
12,47
14,05
14,21
14,33
11,82
9M14
3,79
5,01
5,01
5,98
7,16
7,80
8,30
9,11
8,94
11,84
13,84
15,25
14,79
11,80
Variao em pontos
percentuais
+ 0,27
- 0,18
+ 0,12
+ 0,34
+ 0,17
+ 0,29
- 0,16
- 0,22
+ 0,58
+ 0,63
+ 0,21
- 1,04
- 0,46
+ 0,02
Importante ressaltar que em termos percentuais, as perdas totais de energia acabam sofrendo acrscimo pela
retrao do mercado, pois so calculadas como uma razo da energia requerida, que em funo do mercado
declinante tambm sofre reduo.
2.1.4
Gesto da Inadimplncia
As revises extraordinrias tarifrias e o advento das bandeiras tarifrias ocorridas no 1T15 contriburam para o
aumento da inadimplncia, que passou de 1,71% para 2,28% (proporo do que no foi recebido em relao ao
que foi faturado nos ltimos 12 meses), o que representa um incremento de aproximadamente R$ 141,3 milhes.
As distribuidoras do Grupo Energisa vm intensificando as aes de cobrana das contas de energia para conter o
aumento da inadimplncia, com mecanismos geis e desburocratizados de pagamento de dbitos por meio de
pontos de atendimento, da internet e de call center, intensificao de aes de corte e negativao de dbitos.
O desempenho do indicador relativo inadimplncia dos consumidores foi bastante afetado pelo aumento dos
valores faturados e pelo incremento da parcela no arrecadada. O indicador est apresentado a seguir:
Inadimplncia
ltimos 12 meses (%)
Distribuidoras
Vale Paranapanema
Caiu
Nacional
Energisa Minas Gerais
Energisa Nova Friburgo
Energisa Borborema
Bragantina
Energisa Sergipe
Energisa Paraba
Fora e Luz do Oeste
Energisa Mato Grosso
Energisa Tocantins
Energisa Mato Grosso do Sul
Energisa Consolidada
Set/2015
1,08
1,16
1,33
1,44
1,46
1,51
1,76
2,05
2,11
2,35
2,40
2,90
3,13
2,28
Set/2014
1,05
1,07
0,97
1,35
1,24
0,76
0,97
1,34
1,85
1,33
1,78
2,11
2,39
1,71
Var. %
+ 2,9
+ 8,4
+ 37,1
+ 6,7
+ 17,7
+ 98,7
+ 81,4
+ 53,0
+ 14,1
+ 76,7
+ 34,8
+ 37,4
+ 31,0
+ 33,3
PGINA: 29 de 131
2.1.5
Verso : 1
Balano de Energia
Comentrio do Desempenho
Descrio (GWh)
EPB
ESE
3.646,6
2.841,7
1.200,6
389,4
537,1
199,0
515,6
343,9
(68,4)
109,3
2.882,5
78,9
450,6
73,2
3.406,3
12,4
EMG
2.929,2
1.837,1
755,6
220,0
401,7
80,3
379,5
546,5
(42,8)
310,0
45,1
2.149,5
15,8
262,5
53,7
2.465,7
9,0
EBO
1.299,5
912,7
363,0
128,8
177,0
130,8
113,1
263,1
(7,8)
44,3
949,2
5,2
126,3
11,9
1.087,3
9,7
ENF
585,2
507,9
174,6
144,8
117,1
18,4
53,1
3,5
(9,1)
1,0
18,5
518,2
42,9
39,1
11,9
569,2
6,7
282,4
248,4
121,0
38,8
54,9
4,1
29,7
(2,4)
246,0
22,0
14,4
260,4
5,1
EMT
EMS
6.997,3
5.079,1
1.850,5
679,1
1.181,5
717,7
650,3
836,2
31,1
482,2
5.592,5
10,3
1.040,7
74,4
6.707,5
14,9
4.294,7
3.334,2
1.242,1
453,1
814,0
349,1
475,9
364,5
(46,3)
74,1
3.362,0
14,7
627,5
37,0
4.026,5
14,6
(continuao)
9 meses de 2015
ETO
1.812,1
1.499,2
958,2
808,3
727,5
639,6
848,5
540,3
489,8
406,8
225,9
217,0
25.096,8
18.872,2
601,4
328,1
231,9
178,0
167,3
66,7
7.280,8
CAIU
EDEVP
EEB
CNEE
Energisa
Consolidada
Descrio (GWh)
CFLO
9 Industrial
217,8
97,2
118,8
165,6
65,6
72,3
2.791,1
9 Comercial
292,3
208,3
121,6
97,0
90,8
48,3
4.141,5
9 Rural
151,5
47,2
78,5
50,4
26,6
5,2
1.858,9
236,2
127,4
88,8
49,3
56,5
24,5
2.800,0
40,4
34,5
41,3
268,0
26,6
0,6
2.769,1
3,1
(10,8)
(6,9)
(4,4)
(5,5)
(1,3)
(171,6)
21,1
332,1
35,2
47,3
9,6
865,5
1.502,3
832,7
679,9
535,8
432,1
215,6
19.898,3
3,3
49,5
242,6
266,1
76,7
53,5
44,7
40,7
9,6
3.052,4
25,0
30,1
22,1
19,7
11,7
370,8
1.793,4
939,5
755,5
600,2
484,5
225,2
23.321,4
14,7
8,0
7,4
5,3
8,3
4,2
12,2
PGINA: 30 de 131
Verso : 1
Os contratos de compra de energia no Ambiente de Contratao Regulada (ACR), contratos bilaterais, contratos
de energia distribuda
e a liquidao das diferenas na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) da
Comentrio
do Desempenho
Energisa totalizaram em 9M15 o montante de 23.321,4 GWh (7.657,0 GWh no 3T15) para atender a energia
requisitada pelo sistema das suas distribuidoras. Esse montante representa um aumento de 37,9% (6.405,7 GWh)
em relao aos 9M14.
Portflio de Contratos (GWh) - Distribuidoras do Grupo Energia
9 meses de 2015
Descrio (GWh)
EPB
ESE
EMG
3.398,7
2.378,7
1.074,9
560,2
328,4
96,2
487,1
66,7
1.640,4
1.289,0
171,9
289,0
9 Bilateral
9 Leiles de Energia
9 Quota de Itaipu
9 Quota do PROINFA
9 Quota de ANGRA
9 Quota de Garantia Fsica (95%)
EBO
ENF
EMT
EMS
259,5
5.440,8
3.818,9
1.646,5
356,8
1.770,2
1.436,0
548,0
199,8
1.030,3
63,9
48,7
21,2
12,2
5,9
115,1
76,4
113,8
84,5
36,7
21,3
184,1
126,4
973,0
1.252,2
860,3
158,2
171,0
689,7
9 Contrato Suprimento
253,6
9 Gerao distribuda
4,8
302,3
0,9
1.106,5
0,8
7,6
87,1
12,5
9,0
160,2
206,8
3.406,3
2.465,7
1.087,3
569,2
260,4
6.707,5
4.026,5
ETO
EDEVP
EEB
CNEE
Energisa
Consolidada
CFLO
1.300,3
916,9
746,1
566,1
466,9
225,2
21.153,3
9 Bilateral
149,4
188,7
187,5
177,2
80,0
3.764,4
9 Leiles de Energia
542,8
373,4
336,4
186,8
217,6
8.253,5
202,6
141,3
147,4
99,3
2.368,6
9 Quota do PROINFA
33,1
19,8
15,2
12,8
10,1
5,2
439,8
9 Quota de ANGRA
52,0
34,9
27,2
22,6
17,7
721,1
477,3
97,6
38,6
19,3
42,2
4.779,4
473,6
9 Quota de Itaipu
2.1.6
CAIU
220,0
45,7
352,8
190,3
1.298,5
302,8
22,6
9,3
34,2
17,6
869,7
1.793,4
939,5
755,5
600,2
484,5
225,2
23.321,4
PGINA: 31 de 131
Verso : 1
Nos primeiros nove meses do exerccio, esses indicadores se posicionaram da seguinte forma:
Comentrio do Desempenho
Empresa
DEC
9M15
3,52
4,60
4,43
4,74
5,08
9,10
7,01
9,94
9,35
9,96
14,09
20,28
21,25
9M14
4,26
4,44
6,45
4,08
4,40
5,82
6,43
7,08
8,59
11,75
16,74
19,44
23,06
FEC
Var. %
9M15
- 17,4
+ 3,6
- 31,3
+ 16,2
+ 15,5
+ 56,4
+ 9,0
+ 40,4
+ 8,8
- 15,2
- 15,8
+ 4,3
- 7,8
9M14
3,19
5,48
3,18
3,85
3,79
6,17
4,69
6,65
5,21
6,00
6,03
15,44
10,13
Var. %
4,60
6,28
4,31
3,28
3,31
5,16
4,54
5,41
4,98
7,11
7,69
13,81
10,37
+
+
+
30,7
12,7
26,2
17,4
14,5
19,6
+ 3,3
+ 22,9
+ 4,6
- 15,6
- 21,6
+ 11,8
- 2,3
Desempenho financeiro
3.1
Em 9M14, a Energisa apresentou receita operacional bruta consolidada, sem a receita de construo, a qual
atribuda margem zero, de R$ 12.716,7 milhes, ante R$ 7.035,7 milhes registrados em 9M14, aumento de
80,7% (R$ 5.681,0 milhes). J a receita operacional lquida consolidada, igualmente sem a receita de
construo, cresceu 44,3% (R$ 2.202,9 milhes) no perodo, para R$ 7.179,0 milhes. A seguir, as receitas
lquidas das subsidirias por segmento de atividade:
Trimestre
Receita lquida por segmento
(Valores em R$ milhes)
9 meses
Var. %
9M15
9M14
(Reclassificada)
3T15
3T14
Var. %
2.623,8
841,2
412,2
324,7
214,3
251,7
158,3
102,5
81,3
74,7
49,1
45,1
42,1
26,6
165,5
97,9
37,2
14,5
15,9
2.789,3
2.350,3
740,7
437,1
286,2
203,7
198,6
115,9
93,4
73,5
63,6
40,9
43,0
29,9
23,8
142,4
105,3
17,3
14,4
5,4
2.492,7
+ 11,6
+ 13,6
- 5,7
+ 13,5
+ 5,2
+ 26,7
+ 36,6
+ 9,7
+ 10,6
+ 17,5
+ 20,0
+ 4,9
+ 40,8
+ 11,8
+ 16,2
- 7,0
+ 115,0
+ 0,7
+ 194,4
+ 11,9
7.740,0
2.485,4
1.338,7
985,0
638,1
673,6
426,0
289,5
229,1
204,4
145,3
138,9
107,7
78,3
443,5
297,5
85,2
42,7
18,1
8,183,5
6.624,1
2.053,7
1.192,6
849,2
601,4
554,0
355,1
252,3
198,7
174,3
130,5
122,9
81,3
58,1
388,1
288,1
49,3
42,8
7,9
7.012,2
+ 16,8
+ 21,0
+ 12,3
+ 16,0
+ 6,1
+ 21,6
+ 20,0
+ 14,7
+ 15,3
+ 17,3
+ 11,3
+ 13,0
+ 32,5
+ 34,8
+ 14,3
+ 3,3
+ 72,8
- 0,2
+ 129,1
+ 16,7
2.751,1
377,9
2.373,2
2.411,1
157,6
2.253,5
+ 14,1
+ 139,8
+ 5,3
8.086,5
907,5
7.179,0
5.389,8
413,7
4.976,1
+ 50,0
+ 119,4
+ 44,3
(*) Para efeito comparativo, foram considerados os resultados das empresas da Rede Energia como se fossem controladas pela Energisa no perodo de nove
meses de 2014.
PGINA: 32 de 131
Verso : 1
Bragantina
38,5
Nacional
35,2
Caiu
32,4
31,9
Vale Paranapanema
29,4
27,9
26,9
26,8
26,0
Energisa Sergipe
8,0
Energisa Borborema
5,7
Energisa Tocantins
4,5
Energisa Paraba
3,8
A RTE aplicada tem por objetivo adequar a cobertura tarifria dos custos atuais com a Conta de
Desenvolvimento Energtico (CDE) e compra de energia. Adicionalmente, em 2015 foram concedidos reajustes
tarifrios para as subsidirias do Grupo Energisa, com os seguintes efeitos mdios percebidos pelos
consumidores:
Reajustes Tarifrios - Efeito mdio
Distribuidora
Vigncia
Energisa Borborema
39,55
4 de fevereiro
- 0,38
8 de abril
3,22
8 de abril
13,26
22 de abril
1,85
10 de maio
Vale Paranapanema
- 0,09
10 de maio
Bragantina
- 0,23
10 de maio
Nacional
- 3,62
10 de maio
3,06
18 de junho
14,07
18 de junho
16,54
29 de junho
5,88
4 de julho
Energisa Tocantins
O Grupo Energisa, por meio de suas subsidirias, recebeu tambm, o montante de R$ 146,3 milhes,
provenientes dos recursos da conta ACR (Conta no Ambiente de Contratao Regulada) repassados pela Cmara
de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE para cobertura da exposio involuntria no Mercado de Curto
Prazo - MCP e despacho termoeltrico vinculado aos Contratos de Comercializao de Energia Eltrica no
PGINA: 33 de 131
Verso : 1
Ambiente Regulado na modalidade por disponibilidade - CCEAR-D relativo aos meses de novembro e dezembro de
2014. Os valores
registrados como reduo dos custos de energia comprada e de encargos de servio do
Comentrio
do foram
Desempenho
sistema. A Aneel tambm homologou o montante de R$ 436,7 milhes, em cumprimento ao disposto no Decreto
n 7.891 de 2013, referente aos descontos incidentes sobre as tarifas aplicveis aos usurios dos servios
pblicos de distribuio de energia eltrica. J esses recursos foram registrados como receita de venda de
energia.
Os valores por distribuidora so os seguintes:
Distribuidora
Energisa Mato Grosso
Total
(R$ milhes)
8,1
150,5
158,6
14,3
94,7
109,0
Energisa Tocantins
35,4
29,9
65,3
Energisa Paraba
25,7
41,5
67,2
Energisa Sergipe
26,0
24,2
50,2
11,5
45,0
56,5
Caiu
6,7
11,7
18,4
Nacional
3,7
14,2
17,9
Bragantina
6,2
9,0
15,2
Energisa Borborema
7,6
3,2
10,8
Vale Paranapanema
1,1
10,2
11,3
1,4
1,4
1,2
1,2
146,3
436,7
583,0
Total
Despesas operacionais
PGINA: 34 de 131
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Composio das despesas operacionais
(R$ milhes)
1 Despesas controlveis
1.1 Pessoal (inclui fundo de penso)
1.2 Material
1.3 Servios de terceiros
2 Despesas no controlveis (compra de energia e transporte)
3 Depreciao e amortizao
4 Provises contingncias e devedores duvidosos
5 Outras despesas/receitas
Subtotal
6 Custo de construo
(*)
Total
Trimestre
3T15
3T14
9 meses
Variao
R$ milhes
Variao
9M14
9M15
(Reclassificada) R$ milhes
421,3
484,1
- 62,8
1.215,0
988,4
+ 226,6
204,4
171,9
+ 32,5
586,2
441,8
+ 144,4
39,2
25,3
+ 13,9
100,8
56,3
+ 44,5
177,7
286,9
- 109,2
528,0
490,3
+ 37,7
1.478,6
1.402,2
+ 76,4
4.604,8
2.989,4
+ 1.615,4
+ 133,6
160,2
162,7
- 2,5
537,8
404,2
25,5
(50,5)
+ 76,0
(52,6)
(43,7)
- 8,9
(47,6)
51,6
- 99,2
(404,3)
115,6
- 519,9
2.038,0
2.050,1
- 12,1
5.900,7
4.453,9
+ 1.446,8
377,9
157,6
+ 220,3
907,5
413,7
+ 493,8
2.207,7
+ 208,2
4.867,6
+ 1.940,6
2.415,9
6.808,2
(*) Os custos de construo esto representados pelo mesmo montante em receita de construo. Tais valores so de reconhecimento obrigatrio pela ICPC 01
Contratos de Concesso e correspondem aos custos de construo de obras de ativos da concesso de distribuio de energia eltrica, sendo o custo de
construo igual receita de construo.
Considerando as despesas controlveis (pessoal, material e servios de terceiros) das distribuidoras no terceiro
trimestre de 2015 (3T15), comparativamente com o mesmo perodo do ano anterior, verifica-se um aumento de
8,0% (R$ 30,2 milhes). No acumulado em nove meses (9M15), as despesas controlveis apresentam aumento de
1,5% (R$ 17,5 milhes) sobre o montante registrado em 9M14, conforme quadro a seguir:
Despesas controlveis das distribuidoras
(R$ milhes)
Energisa Mato Grosso
Trimestre
3T15
3T14
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
116,3
98,0
+ 18,7
321,2
305,6
+ 5,1
75,6
70,4
+ 7,4
217,1
209,2
+ 3,8
Energisa Paraba
52,8
51,3
+ 2,9
157,6
146,0
+ 7,9
Energisa Tocantins
47,0
51,3
- 8,4
138,9
148,6
- 6,5
Energisa Sergipe
34,6
32,4
+ 6,8
102,4
97,4
+ 5,1
25,9
24,9
+ 4,0
75,9
74,1
+ 2,4
Caiu
12,8
11,0
+ 16,4
35,9
39,5
- 9,1
Vale Paranapanema
10,0
7,7
+ 29,9
26,0
30,3
- 14,2
Bragantina
8,8
8,3
+ 6,0
24,6
28,1
- 12,5
Energisa Borborema
7,5
7,4
+ 1,4
22,5
21,7
+ 3,7
7,0
7,0
21,0
21,1
- 0,5
Nacional
6,4
5,8
+ 10,3
18,0
20,6
- 12,6
3,3
2,3
+ 43,5
8,6
10,0
- 14,0
408,0
377,8
+ 8,0
1.169,7
1.152,2
+ 1,5
Total
Obs.: Despesas controlveis = pessoal, material e servios de terceiros.
PGINA: 35 de 131
3.4
Verso : 1
Resultado financeiro
Comentrio do Desempenho
Em 9M15, o resultado financeiro consolidado (receitas financeiras menos despesas financeiras consolidadas)
representou despesas financeiras lquidas consolidadas de R$ 943,0 milhes (R$ 491,5 milhes no 3T15), contra
uma despesa financeira lquida de R$ 324,6 milhes (R$ 211,9 milhes no 3T14) em igual perodo do ano
passado. Esse resultado est afetado pela marcao a mercado dos derivativos, o que reflete o valor presente
dos mecanismos de proteo cambial, no montante de R$ 205,0 milhes (R$ 107,5 milhes no 3T15).
Trimestre
Resultado Financeiro Consolidado
(R$ milhes)
3T15
9 meses
Variao
R$ milhes
9M15
Variao
R$ milhes
41,5
(4,3)
120,2
44,3
(9,2)
120,7
1,0
5,1
41,4
55,1
133,5
128,1
(0,3)
(0,3)
52,7
52,7
43,0
(51,3)
151,2
28,8
(182,4)
(44,1)
(537,2)
(153,9)
(704,4)
(527,9)
(1.051,3)
(958,9)
(107,5)
(58,6)
(205,0)
(224,0)
371,7
271,5
535,3
539,6
45,7
45,7
45,7
45,7
(84,5)
(5,4)
(308,8)
(108,5)
(491,5)
(328,8)
(943,0)
(644,3)
PGINA: 36 de 131
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Trimestre
9 meses
3T15
(132,5)
35,3
193,0
165,3
+ 16,8
(23,9)
5,0
135,1
53,9
+ 150,6
3T14
(Reclassificado)
Var. %
9M14
9M15
(Reclassificado)
Var. %
0,7
7,1
0,7
+ 914,3
491,5
162,7
+ 202,1
943,0
298,7
+ 215,7
(0,3)
3,6
160,2
162,7
-1,5
537,8
404,2
+ 33,1
495,3
366,1
+ 35,3
1.816,0
926,4
+ 96,0
113,9
684,3
381,4
366,1
+ 4,2
1.131,7
926,4
+ 22,2
44,3
53,4
- 17,0
120,7
115,6
+ 4,4
16,1
1,8
+ 794,4
57,0
28,3
+ 101,4
441,8
421,3
+ 4,9
1.309,4
1.070,3
+ 22,3
113,9
684,3
555,7
421,3
+ 31,9
1.993,7
1.070,3
+ 86,3
24,7
20,2
A seguir, o lucro lquido consolidado da Energisa e das suas subsidirias por segmento:
Lucro Lquido
( R$ milhes)
Trimestre
3T15
3T14
9 meses
Var. %
9M15
9M14
Var. %
(11,2)
7,0
64,8
54,7
+ 18,5
17,1
23,2
- 26,3
76,5
(10,6)
(22,5)
15,1
29,5
(0,9)
28,7
29,6
- 3,0
73,1
(10,2)
4,7
(2,9)
16,0
20,5
- 22,0
9 Energisa Borborema
2,4
3,3
- 27,3
13,5
11,0
+ 22,7
6,8
4,8
+ 41,7
13,9
9,3
+ 49,5
9 Caiu (*)
3,1
11,3
- 72,6
9,6
2,2
+ 336,4
9 Nacional (*)
0,1
6,7
- 98,5
5,9
16,7
- 64,7
0,2
1,3
- 84,6
5,1
0,8
+ 537,5
2,9
(0,1)
7,2
1,8
+ 300,0
(39,4)
11,7
(37,8)
49,3
(1,6)
7,7
(0,6)
24,7
(0,1)
0,4
(2,0)
8,5
9 Energisa Solues
(3,1)
(0,7)
+ 342,9
(5,1)
(0,1)
+ 5.000,0
(1,5)
(0,8)
+ 87,5
1,5
5,0
- 70,0
(132,5)
35,3
193,0
165,3
+ 16,8
9 Outras operacionais
Energisa Consolidada
(*) Para efeito comparativo, foram considerados os resultados das empresas da Rede Energia como se fossem controladas pela Energisa no perodo de nove
meses de 2014.
PGINA: 37 de 131
Verso : 1
As geraes de caixa (EBITDA e EBITDA Ajustado) por subsidiria da Energisa em 9M15 so as seguintes:
Comentrio do Desempenho
Gerao de Caixa
(R$ milhes)
Distribuio de energia eltrica
9 Energisa Mato Grosso
9 Energisa Paraba
9 Energisa Mato Grosso do Sul
9 Energisa Sergipe
9 Energisa Tocantins
9 Energisa Minas Gerais
9 Caiu
9 Bragantina
9 Energisa Borborema
9 Vale Paranapanema
9 Energisa Nova Friburgo
9 Nacional
9 Fora e Luz do Oeste
Comercializao e servios de energia
9 Energisa Comercializadora
9 Energisa Solues
9 Outras operacionais
Energisa Consolidada
EBITDA
Valor
1.135,2
246,1
238,3
197,6
134,1
105,7
70,1
33,4
31,0
20,7
24,8
16,0
8,3
9,0
7,2
0,4
0,9
5,9
1.816,0
(*)
+ 49,0
- 1,6
+ 118,4
+ 177,9
+ 17,8
+ 137,0
+ 14,2
+ 40,6
+ 3,5
+ 44,7
+ 40,7
+ 98,9
- 47,5
+ 300,4
- 97,4
- 65,7
+ 28,3
+ 96,0
Valor
Var. %
1.255,9
284,5
262,7
203,0
145,9
120,9
75,8
37,8
34,2
23,3
27,7
18,8
10,6
10,7
7,2
0,4
0,9
5,9
1.936,7
(*)
+ 48,0
+ 1,9
+ 109,5
+ 170,7
+ 17,3
+ 121,0
+ 15,4
+ 41,0
+ 6,9
+ 43,2
+ 41,9
+ 105,2
- 38,9
+ 243,2
- 97,4
- 65,7
+ 28,3
+ 85,9
4
4.1
Estrutura de capital
Saldo de caixa e dvida
A posio consolidada de caixa da Energisa S/A, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras fechou o perodo
encerrado em setembro de 2015 em R$ 1.017,4 milhes, frente aos R$ 1.624,6 milhes registrados em 31 de
dezembro de 2014. Por sua vez, as dvidas lquidas consolidadas ao fim de setembro de 2015, totalizaram
R$ 6.707,4 milhes, contra R$ 6.692,2 milhes em 31 de dezembro de 2014. A relao entre as dvidas lquidas
consolidadas e o patrimnio lquido ficou em 78,6% em setembro de 2015. A seguir, as dvidas de curto e longo
prazo, lquidas de disponibilidades financeiras (caixa, equivalente de caixa e aplicaes financeiras) da Energisa
em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014:
Descrio
(R$ milhes)
Curto Prazo
Emprstimos, financiamentos e arrendamentos
Debntures
Encargos de dvidas
Parcelamento de impostos e dficit atuarial
Parcelamento de encargos setoriais
Parcelamento energia comprada Itaipu
Instrumentos financeiros derivativos lquidos
Longo Prazo
Emprstimos, financiamentos e arrendamentos
Debntures
Parcelamento de impostos e dficit atuarial
Parcelamento de encargos setoriais
Parcelamento energia comprada Itaipu
Instrumentos financeiros derivativos lquidos
Total das dvidas
(-) Disponibilidades financeiras
(-) Crditos CDE
Total das dvidas lquidas (*)
Controladora
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
1.291,0
544,1
737,2
9,4
0,3
440,9
198,6
335,2
1,7
(94,6)
1.731,9
26,0
1.705,9
1.106,6
372,8
726,1
7,4
0,3
1.524,3
199,2
1.398,0
1,5
(74,4)
2.630,9
56,3
2.574,6
2.248,4
1.348,2
877,0
60,7
47,5
6,0
9,8
(100,8)
5.849,7
3.726,8
1.256,0
259,9
167,5
341,4
98,1
8.098,1
1.017,4
373,3
6.707,4
31/12/2014
2.421,7
1.233,5
786,9
42,5
50,7
291,3
76,5
(59,7)
6.192,1
2.841,1
2.386,6
264,9
177,6
351,1
170,8
8.613,8
1.624,6
297,0
6.692,2
(*) Valor deduzido do ajuste a valor presente dos credores que optaram pelo recebimento em 22 anos dos seus crditos no Plano de Recuperao Judicial da
Rede Energia.
PGINA: 38 de 131
4.2
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
O custo mdio do endividamento ao final de setembro de 2015 ficou em 13,68% ao ano (11,79% ao ano em 31 de
dezembro de 2014). Em setembro de 2015, o prazo mdio das dvidas ficou em 4,8 anos.
Dvida Bancria e de Emisso Consolidada por Indexador
(R$ milhes)
Obs.: O endividamento em moeda estrangeira conta com swaps para taxa em CDI e outros instrumentos de proteo contra variao cambial adversa, cujo saldo
em setembro de 2015 representa um ativo lquido de R$ 2,7 milhes.
4.3
PGINA: 39 de 131
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Dvidas lquidas
(R$ milhes)
EPB
ESE
Curto Prazo
171,3
161,0
130,3
32,8
46,3
150,4
127,4
134,5
100,7
115,7
32,1
45,1
80,8
77,5
28,4
55,9
47,0
5,7
16,1
6,2
0,7
1,1
2,9
2,8
10,8
15,8
0,3
0,1
5,3
0,1
5,2
9,8
20,3
8,1
(9,5)
592,6
713,6
194,3
25,7
24,1
1.632,3
811,1
605,1
561,3
228,3
34,2
45,4
715,9
439,5
48,0
417,9
371,5
52,4
109,8
1,9
0,3
10,6
0,1
146,5
341,4
(64,9)
(5,5)
(35,9)
(8,5)
(21,6)
763,9
874,6
324,6
58,5
70,4
1.782,7
938,5
115,6
112,0
39,1
30,2
14,9
213,5
146,3
38,1
15,2
24,9
3,3
0,9
141,3
110,9
610,2
747,4
260,6
25,0
54,6
1.427,9
681,3
EMG
EBO
ENF
EMT
EMS
Indicadores Relativos
Dvidas lquidas / EBITDA Ajustado 12 meses
(1)
1,6
3,0
2,7
1,2
2,4
3,5
2,0
47,6
70,8
62,0
19,7
45,3
51,7
47,6
(continuao):
Dvidas lquidas
(R$ milhes)
ETO
CAIU
EDEVP
EEB
CNEE
CFLO
12,2
(31,0)
35,8
63,6
13,2
25,4
24,7
1,0
38,7
77,5
12,7
30,5
Debntures
7,9
Encargos de dvidas
6,0
1,6
0,4
1,0
0,1
0,7
0,2
4,3
3,2
3,2
2,5
1,4
0,8
(27,4)
(37,9)
(6,5)
(18,1)
(2,1)
(7,2)
484,5
181,9
19,3
89,4
14,9
2,3
418,6
156,0
69,9
0,1
44,3
0,6
25,9
19,3
19,5
14,9
2,2
21,0
496,7
150,9
55,1
153,0
28,1
27,7
131,9
32,9
30,6
39,4
23,0
12,7
30,9
8,5
9,4
6,3
13,5
1,1
333,9
109,5
15,1
107,3
(8,4)
13,9
Curto Prazo
Emprstimos, financiamentos e arrendamentos
Indicadores Relativos
Dvidas lquidas / EBITDA Ajustado 12 meses
(1)
2,1
1,7
0,3
1,9
(0,3)
0,7
34,9
68,2
10,6
71,7
(12,9)
42,3
Nos primeiros nove meses de 2015, a Energisa e suas controladas realizaram investimentos no montante de
R$ 1.140,5 milhes (aumento de 37,3% em relao ao investido em 9M14), dos quais 68,8% (R$ 785,2 milhes)
PGINA: 40 de 131
Verso : 1
realizados pelas distribuidoras adquiridas do Grupo Rede. O montante investido nas distribuidoras adquiridas
94,2% superiordo
ao Desempenho
investido em igual perodo do ano anterior. A Energisa Mato Grosso foi a distribuidora que mais
Comentrio
investiu em 9M15 (R$ 151,9 milhes), seguida pela Energisa Tocantins (R$ 140,9 milhes) e Energisa Mato Grosso
do Sul (R$ 40,4 milhes).
Investimentos Realizados
9 meses
Investimentos
(R$ milhes)
9M15
335,6
203,5
152,1
101,5
58,0
49,4
31,3
25,6
21,9
21,6
20,2
16,8
15,3
4,1
68,5
15,1
1.140,5
Variao
9M14
183,7
62,6
111,7
117,2
68,6
36,5
15,8
14,1
5,3
10,5
7,6
9,2
6,2
3,2
154,9
23,4
830,5
R$ milhes
+ 77,2
+ 225,1
+ 36,2
- 13,4
- 15,5
+ 35,3
+ 98,1
+ 81,6
+ 313,2
+ 105,7
+ 165,8
+ 82,6
+ 146,8
+ 28,1
- 55,8
- 35,5
+ 37,3
+ 151,9
+ 140,9
+ 40,4
- 15,7
- 10,6
+ 12,9
+ 15,5
+ 11,5
+ 16,6
+ 11,1
+ 12,6
+ 7,6
+ 9,1
+ 0,9
- 86,4
- 8,3
+ 310,0
6
6.1
Mercado de capitais
Informaes sobre as aes da Energisa
As aes da Energisa so negociadas na BM&FBovespa sob os cdigos: ENGI3 (aes ordinrias), ENGI4 (aes
preferenciais) e ENGI11 (Units, certificados de 1 ao ordinria e 4 aes preferenciais). A seguir, os indicadores
de mercado ao fim de setembro:
Indicadores de Mercado
Valor de Mercado (R$ milhes)
Enterprise Value (EV - R$ milhes) (1)
Dividendo yield de ENGI11 (Units) - % (2)
Valor de Mercado / Patrimnio Lquido
Setembro/15
Setembro/14
3.406,7
10.487,4
7,0
1,9
3.277,9
9.963,6
6,9
1,8
Variao %
+ 3,9
+ 5,3
+ 1,4
+ 5,6
6.2
A Energisa S/A est promovendo aumento do capital social, no valor de R$ 250,0 milhes, mediante a subscrio
particular de aes, e uma emisso de debntures, conjugadas com bnus de subscrio, no montante de R$ 1,0
bilho. As emisses foram deliberadas pelo Conselho de Administrao em 30 de setembro de 2015 e tm,
dentre outras, as seguintes caractersticas:
PGINA: 41 de 131
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
No aumento de capital social esto sendo emitidas 90.909.091 aes, sendo 43.705.122 aes ordinrias e
47.203.969 aes preferenciais, ao preo de R$ 2,75 por ao ou R$ 13,75 por Unit. O prazo para subscrio no
direito de preferncia se encerrou no dia 30 de outubro, j tendo sido subscritas aproximadamente 93% das
aes a serem emitidas. O perodo de subscrio de sobras se encontra em andamento, com expectativa de
encerramento desta emisso em novembro. O capital social, aps a homologao, passar a ser de R$ 1.260,0
milhes, representado por 1.336.599.980 aes, sendo 636.419.519 aes ordinrias e 700.180.461 aes
preferenciais, sem valor nominal.
6.2.2 Emisso das debntures, conjugadas com bnus de subscrio
Renovao de Concesses
Verso : 1
Oito distribuidoras do Grupo Energisa, distribudas em todas as regies do pas, so finalistas no Prmio IASC
2015, nas categorias Melhor Empresa e/ou Maior Crescimento 2014/2015 e/ou ao prmio IASC Nacional.
Promovido pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel), o Prmio IASC (ndice Aneel de Satisfao do
Consumidor) reconhece as distribuidoras que foram melhor avaliadas pelo cliente em relao qualidade no
atendimento e fornecimento de energia. Neste ano, a pesquisa foi realizada no perodo de 2 de junho a 17 de
agosto de 2015, em todo o pas.
O anncio dos vencedores acontece no dia 19 de novembro, em Braslia, em uma cerimnia de premiao, onde
recebem trofu, certificado e selo de qualidade pelo melhor desempenho em cada categoria.
As empresas finalistas do Grupo Energisa so:
Empresa
Categoria
Energisa Borborema
Melhor empresa das Regies Sul e Sudeste (entre 30 mil e 400 mil unidades consumidoras)
Energisa Nacional
Energisa Paraba
Energisa Sergipe
Energisa Tocantins
PGINA: 43 de 131
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
A remunerao total da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes e do auditor anterior pelos servios
prestados para a Energisa e suas controladas nos primeiros nove meses de 2015 foi de R$ 7.128 mil, dos quais
R$ 5.595 mil so referentes reviso das demonstraes financeiras.
A poltica de contratao adotada pela Companhia atende aos princpios que preservam a independncia do
auditor, de acordo com as normas vigentes, que determinam que o auditor no deve auditar seu prprio
trabalho, nem exercer funes gerenciais para seu cliente ou promover os seus interesses.
A Administrao.
PGINA: 44 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Explicativas
Notas
Energisa S.A.
Notas explicativas s informaes trimestrais
Perodo findo em 30 de setembro de 2015
(Em milhares de reais, exceto quando indicado ao contrrio).
Contexto operacional
A Energisa S/A (Energisa ou Companhia), com sede em Cataguases, estado de Minas Gerais, uma sociedade
annima de capital aberto, com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo. O principal objetivo social
a participao no capital de outras empresas, alm da prestao de servios administrativos s suas
distribuidoras de energia eltrica e demais controladas, relacionadas na nota explicativa n 4.
As controladas distribuidoras, geradoras e comercializadoras de energia eltrica, possuem obrigaes
regulatrias conforme consta nos contratos de concesso de distribuio de energia eltrica e nas autorizaes
concedidas s empresas de gerao e comercializao, conforme segue:
Distribuio de energia eltrica:
I fornecer energia eltrica a consumidores localizados em sua rea de concesso, nos nveis de qualidade e
continuidade estabelecidos em legislao especfica;
II realizar as obras necessrias prestao dos servios concedidos, reposio de bens, e operar a
infraestrutura de forma a assegurar a regularidade, continuidade, eficincia, segurana e modicidade das
tarifas, em conformidade com as normas tcnicas e legais especficas;
III organizar e manter registro e inventrio dos bens vinculados concesso e zelar por sua integridade, sendo
vedado concessionria alienar ou conceder em garantia tais bens sem a prvia e expressa autorizao do
agente regulador;
IV atender a todas as obrigaes de natureza fiscal, trabalhista, previdenciria e regulatria, inclusive
prestando contas aos consumidores;
V implementar medidas que objetivem o combate ao desperdcio de energia, por meio de programas de
reduo de consumo de energia e inovaes; e
VI submeter prvia aprovao da Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) alteraes em posies
acionrias que impliquem em mudanas de controle. Na hiptese de transferncia de aes representativas do
controle acionrio, o novo controlador dever assinar termo de anuncia e submisso s clusulas do contrato de
concesso e s normas legais e regulamentares da concesso.
A concesso poder ser extinta pelo trmino do contrato, encampao do servio, caducidade, resciso,
irregularidades ou falncia da concessionria, podendo ser prorrogada, mediante requerimento da
concessionria e a critrio exclusivo do Poder Concedente.
PGINA: 45 de 131
Verso : 1
Os contratos de concesso (distribuio e gerao) contm clusulas especficas que garantem o direito
indenizao
do valor residual dos bens vinculados ao servio no final da concesso. Para efeito da reverso,
Notas Explicativas
consideram-se bens vinculados aqueles efetivamente utilizados na prestao do servio. Os prazos de concesso
so conforme segue:
Empresas
ESE
EBO
EPB
EMG
ENF
EMT
ETO
EMS
CNEE
CAIU
EDEVP
EBB
CFLO
Data do
Contrato
Prazo de
Concesso
Trmino da
Concesso
23/12/1997
04/02/2000
15/01/2001
18/06/1999
18/06/1999
10/12/1997
28/06/1999
04/12/1997
03/02/1999
03/02/1999
03/02/1999
03/02/1999
03/02/1999
30 anos
30 anos
30 anos
20 anos (*)
20 anos (*)
30 anos
20 anos
30 anos
20 anos (*)
20 anos (*)
20 anos (*)
20 anos (*)
20 anos (*)
23/12/2027
04/02/2030
15/01/2031
07/07/2015
07/07/2015
10/12/2027
30/01/2020
04/12/2027
07/07/2015
07/07/2015
07/07/2015
07/07/2015
07/07/2015
Renovao de concesses:
Em 07 de julho de 2015, venceram os Contratos de Concesso de Distribuio de Energia Eltrica das
controladas: Energisa Minas Gerais Distribuidora de Energia S/A, Energisa Nova Friburgo Distribuidora de
Energia S/A, Caiu Distribuio de Energia S/A, Companhia Nacional de Energia Eltrica, Empresa de Distribuio
de Energia Vale Paranapanema, Empresa Eltrica Bragantina e Companhia Fora e Luz do Oeste.
Em atendimento ao prazo disposto nos referidos Contratos, as controladas requereram, em junho de 2012, a
prorrogao de suas Concesses. O pedido foi reiterado em outubro de 2012 nos termos do 2 do artigo 2 do
Decreto n 7.805/2012.
Em 14 de janeiro de 2013, foi publicada a Lei n 12.783, converso da Medida Provisria n 579/2012, que
tratou, dentre outras, da renovao das concesses de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica,
vincendas entre 2015 e 2017, estabelecendo que as referidas concesses podero ser prorrogadas pelo prazo de
at 30 anos de forma a assegurar a continuidade, a eficincia da prestao de servio e a modicidade tarifria.
Em 02 de junho de 2015, foi editado Decreto n 8.461/2015, publicado no Dirio Oficial em 03 de junho de 2015,
regulamentando a prorrogao das concesses de distribuio de energia eltrica e decretando que o Ministrio
de Minas e Energia (MME) poder prorrogar as concesses, por trinta anos, devendo ser atendidos os seguintes
critrios:
I - eficincia com relao qualidade do servio prestado;
II - eficincia com relao gesto econmico-financeira;
III - racionalidade operacional e econmica; e
IV - modicidade tarifria.
Ainda nos termos do Decreto n 8.461/2015, a prorrogao das concesses de distribuio de energia eltrica
depender da aceitao expressa pela concessionria das condies estabelecidas no contrato de concesso ou
em seu termo aditivo.
Em 10 de junho de 2015, a ANEEL abriu a Audincia Pblica n 038/2015, com objetivo de obter subsdios para o
aprimoramento do modelo de termo aditivo ao contrato de concesso para a prorrogao das concesses de
distribuio de energia eltrica, com perodo para envio de contribuio at 13 de julho de 2015.
Diante disso, aps longas discusses no mbito do processo de monitoramento que tramitou no Tribunal de
Contas da Unio - TCU, o plenrio do prprio Tribunal decidiu por autorizar que o Poder Concedente prorrogasse
todas as Concesses vencidas em 2015 sugerindo, por fim, algumas alteraes na minuta do Termo Aditivo
proposto pela ANEEL.
Ato contnuo, a Agncia Reguladora, em reunio Pblica da Diretoria ocorrida no dia 20 de outubro de 2015,
aprovou a minuta do Aditivo ao Contrato de Concesso e a encaminhou ao MME com a recomendao pela
prorrogao.
PGINA: 46 de 131
Verso : 1
Por fim, com a concluso dos processos, foram publicadas Portarias por meio das quais o MME defere os pedidos
de prorrogao
dos Contratos de Concesso, convocando os representantes legais das Distribuidoras para a
Notas
Explicativas
assinatura dos respectivos Termos Aditivos, que ocorrer em 03 de dezembro de 2015.
As informaes referentes reviso e aos reajustes tarifrios, ativos e passivos regulatrios, contas a receber da
concesso, ativos vinculados a concesso e receita de construo esto apresentadas nas notas explicativas n
10, 11, 16, 19 e 29, respectivamente.
Gerao de energia eltrica:
A Energisa possui projetos de instalao de Parque Elico, localizado no Estado da Bahia, uma Pequena Central
de Gerao de energia em Nova Friburgo (RJ) e Projetos de Gerao Solar.
Alm desses projetos, a controlada EMT possui Contrato de Concesso de Gerao n 04/1997 de 3 Usinas
Termeltricas, com as respectivas subestaes associadas, com vencimento em 10 de dezembro de 2027.
De acordo com o artigo 8 da Lei n 10.848 de 15 de maro de 2004, regulamentada pelo Decreto n 5.163 de 30
de julho de 2004, ficou vedada s concessionrias que atuam na distribuio de energia eltrica, manter
atividades de gerao no sistema interligado nacional de transmisso. A exceo ficou para os casos de
atendimento a sistema eltrico isolado, ou seja, aqueles no ligados ao sistema interligado de transmisso.
Embora, possuindo 3 usinas termeltricas prprias no sistema isolado, a principal atividade da controlada EMT
a distribuio de energia eltrica, e a necessidade da manuteno desses ativos de gerao somente para
atendimento dessas comunidades isoladas. Portanto, a administrao da controlada EMT considera seu negcio
principal a atividade de distribuio de energia eltrica e a pequena atividade de gerao como parte integrante
do negcio principal, o que levou a bifurcao de todo ativo imobilizado da concesso em ativo financeiro e
ativo intangvel visto que o contrato garante o direito de indenizao.
Os ativos de gerao de energia representam 0,25% de todo ativo financeiro e intangvel da concesso da
controlada EMT.
As obrigaes previstas nas autorizaes/concesses da ANEEL para explorao da gerao de energia, como
segue:
I Operar Usina termeltrica;
II - Celebrar os contratos de conexo e de uso dos sistemas de transmisso e distribuio;
III - Organizar e manter permanentemente atualizado o cadastro de bens e instalaes de gerao;
IV - Manter em arquivo disposio da fiscalizao da ANEEL, todos os estudos e projetos das usinas;
V - Manter, permanentemente, por meio de adequada estrutura de operao e conservao, os equipamentos e
instalaes da PCH, do projeto Elico e Solar em perfeitas condies de funcionamento e conservao com
estoque de peas de reposio, pessoal tcnico e administrativo legalmente habilitado e treinado de forma a
assegurar a continuidade, a regularidade, a eficincia e a segurana da explorao da PCH;
VI - Atender todas as obrigaes de natureza fiscal, trabalhista, previdenciria, ambiental e regulatria, bem
como quaisquer outras obrigaes relacionadas; e
VII Solicitar anuncia prvia da ANEEL, em caso de transferncia do controle acionrio.
PGINA: 47 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
A comercializao de energia eltrica e servios correlatos, a proposio de solues integradas, com objetivos
de racionalizar custos, so realizados atravs da controlada Energisa Comercializadora de Energia Ltda, que
tambm participa no Ambiente de Contratao Livre (ACL).
Servios:
A Energisa, atravs de suas controladas Energisa Solues S/A e Multi Energisa Servios S/A (atual denominao
social da Rede de Eletricidade e Servios S.A.), presta servios de operao, manuteno e servios correlatos a
gerao e distribuio de energia eltrica, comissionamento, pr-operao, operao remota e local, e tambm
manuteno eletromecnica de usinas, subestaes, linhas de transmisso e parques.
Capital Circulante:
A Energisa apresentou o capital circulante lquido negativo em 30 de setembro de 2015, no montante de
R$1.187.887 na controladora e R$426.843 no consolidado. No final de maro de 2015, a Companhia concretizou a
venda dos ativos de gerao para So Joo Energtica S.A., sociedade annima, indiretamente controlada pela
Brookfield Renewable Energy Partners (So Joo Energtica), pelo montante de R$1.428.100, j tendo recebido
todo montante referente 100% das aes, alm de R$124.366, ttulo de ajustes de preo, normais em
operaes dessa natureza. A Companhia espera receber adicionais R$113.500 referente ao cumprimento de
outras condies precedentes da venda dos ativos de gerao no ltimo trimestre de 2015, relativos a ajustes de
preos complementares conforme disposto nos contratos firmados. Adicionalmente, em 21 de setembro de 2015
houve a convocao das acionistas para: (i) aumento de capital privado no montante de R$250.000, com direito
de subscrio pelos acionistas at 30 de outubro de 2015 e (ii) emisso de debntures simples no montante de
R$1.000.000, conjugadas com bnus de subscrio de R$500.000, com direito de subscrio pelos acionistas
atuais at 30 de novembro de 2015. A administrao considera ainda que os fluxos de dividendos oriundos dos
resultados das operaes das controladas, juntamente com o processo de substituio das dvidas de curto prazo
em curso, iro gerar os recursos financeiros mais do que suficientes para fazer frente ao restante dos
compromissos financeiros e reequilbrio do capital circulante lquido.
Aquisio de controle acionrio:
Em 11 de abril de 2014, aps terem sido cumpridas ou dispensadas as condies precedentes do Compromisso,
Rede Energia, EMT e EMS, juntamente com a Energisa e demais Companhias, em observncia Instruo CVM n
358/02 e alteraes posteriores, informou aos respectivos acionistas e ao mercado em geral que, foi formalizada
a transferncia das participaes societrias que asseguram o controle acionrio das sociedades integrantes do
Grupo Rede para a Energisa.
Naquela data ocorreram as Assembleias Gerais da Companhia Fora e Luz do Oeste; Empresa Eltrica Bragantina
S.A.; Companhia Nacional de Energia Eltrica; Empresa de Distribuio de Energia Vale Paranapanema S.A.;
Caiu - Distribuio de Energia S.A.; e Energisa Mato Grosso do Sul Distribuidora de Energia S.A. EMS,
concessionrias que foram objeto de interveno administrativa da ANEEL. As referidas Assembleias tiveram
como ordem a eleio dos membros da administrao indicados pela Energisa, na qualidade de nova
controladora indireta das concessionrias de distribuio do Grupo Rede. Da mesma forma, no dia 14 de abril de
2014, ocorreram as assembleias gerais para eleio dos membros da administrao indicados pela Energisa na
Energisa Mato Grosso Distribuidora de Energia S.A. - EMT e na Energisa Tocantins Distribuidora de Energia S.A.
ETO, Companhias essas que tambm foram objeto de interveno administrativa.
A aquisio ocorreu atravs da formalizao da transferncia para Energisa de 90,91% do capital da JQMJ,
65,68% do capital da BBPM, 20,11% do capital da Denerge e 0,03% do capital da Rede Energia, empresas
holdings, e pelo pagamento do preo de aquisio no valor simblico de R$1,00 (um real), alm dos aportes de
capital realizados pela Energisa nas companhias JQMJ, BBPM, Denerge e Rede Energia no valor total de
R$1.295.356, sendo que todas as condies suspensivas estabelecidas no Compromisso foram satisfeitas e/ou
dispensadas.
Etapas da aquisio do controle acionrio do Grupo Rede pela Energisa S/A.
1.1. Plano de Recuperao ANEEL
Nos termos do art. 12 da Medida Provisria n. 577, de 29 de agosto de 2012, vigente poca e posteriormente
convertida na Lei n. 12.767/12, os acionistas das Companhias em interveno, deveriam apresentar, no prazo
de 60 dias, contados da data da interveno, plano de recuperao com objetivo de solucionar as razes que a
ensejaram.
Em cumprimento s disposies da Medida Provisria n. 577/2012 mencionadas acima, a controlada Rede
Energia, na qualidade de acionista controladora direta das companhias sob interveno, aprovou, durante o
PGINA: 48 de 131
Verso : 1
ms de outubro/2012, em Assembleias Gerais Extraordinrias realizadas em cada uma das companhias sob
interveno,
bem como em Assembleia Geral Extraordinria da prpria Rede Energia, os respectivos planos de
Notas
Explicativas
recuperao requeridos pela ANEEL.
Os referidos planos de recuperao, de todas as companhias sob interveno, foram devidamente apresentados
ANEEL e foram atualizados posteriormente, de acordo com a evoluo das negociaes para eventual
alienao do controle societrio da Rede Energia, e do grupo, conforme divulgado ao mercado.
Em 01 de outubro de 2013, a controlada Rede Energia apresentou ANEEL, um novo plano de recuperao para
anlise e aprovao da agncia reguladora. Esse plano estava vinculado transferncia de controle acionrio
para a Energisa S.A. nos termos do Compromisso.
Em 17 de dezembro de 2013, a ANEEL aprovou atravs do despacho n. 4.463/2013 o plano de recuperao das
concessionrias sob interveno apresentado pelo Grupo Rede que foi detalhado e atualizado pelo Grupo
Energisa.
Em 28 de janeiro de 2014, atravs da Resoluo Autorizativa n 4.510, a ANEEL anuiu a transferncia do
controle societrio para a Energisa S.A. Em 08 de abril de 2014, a ANEEL decretou o fim da interveno nas
concessionrias e em 11 de abril de 2014 foi divulgado fato relevante informando que naquela data foi
formalizada a transferncia do controle societrio Energisa S.A.
1.2. Recuperao Judicial
Em 26 de novembro de 2012, a controlada Rede Energia publicou fato relevante pelo qual informa que ajuizou,
na Comarca da Capital do Estado de So Paulo, pedido de recuperao judicial, nos termos dos artigos 51 e
seguintes da Lei n. 11.101/05. Naquela mesma data, foram ajuizados de forma conjunta, os pedidos de
recuperao judicial da Companhia Tcnica de Comercializao de Energia (CTCE), da QMRA Participaes
S.A. (QMRA), da Empresa de Eletricidade Vale Paranapanema S.A. (EEVP) e da Denerge Desenvolvimento
Energtico S.A. (Denerge).
A despeito dos esforos da administrao junto a credores, clientes e potenciais investidores, o pedido de
recuperao judicial mostrou-se inevitvel diante do agravamento da situao de crise econmico-financeira
da controlada Rede Energia, da CTCE, da QMRA, da EEVP e da Denerge. A medida visava a proteger o valor dos
ativos dessas sociedades, atender de forma organizada e racional aos interesses da coletividade de seus
credores, na medida dos recursos disponveis e, principalmente, manter a continuidade de suas atividades, em
especial no que se refere gesto pela Rede Energia de participaes majoritrias em diversas concessionrias
de distribuio de energia eltrica, naquele momento sob interveno governamental.
O pedido de recuperao judicial da controlada Rede Energia foi distribudo sob n 0067341-20.2012.8.26.0100,
perante a 2 Vara de Falncias e Recuperaes Judiciais do Foro Central da Comarca de So Paulo - SP.
Em 09 de setembro de 2013, a 2 Vara de Falncias e Recuperaes Judiciais proferiu a deciso em 1 instncia
homologando o Plano de Recuperao Judicial votado em assembleia geral de credores, e concedendo a
recuperao judicial das recuperandas, entre elas a Rede Energia. Esta deciso foi objeto de embargos de
declarao opostos pelas prprias recuperandas, os quais foram acolhidos para constar que o plano de
recuperao, na realidade, havia sido homologado via cram down (artigo 58, 1, da Lei 11.101/2005), e no
pela via ordinria (artigo 58, caput, da Lei 11.101/2005). Esta ltima deciso foi publicada no Dirio de Justia
Eletrnico em 20/11/2013 e foi objeto de recurso por parte de credores estrangeiros que, o qual foi
distribudo perante a 2 Cmara Empresarial do Tribunal de Justia de So Paulo.
Aps a homologao do plano, portanto, ficaram pendentes de julgamento dois recursos interpostos por
credores estrangeiros que poderiam impactar diretamente no plano de recuperao judicial: um contra a
homologao do plano de recuperao judicial, e outro para discutir a possibilidade de ajuizamento da
recuperao por vrias empresas do mesmo grupo (h outros recursos, no entanto, envolvem questes
perifricas da recuperao judicial).
No dia 27 de agosto de 2014, foi proferida, em processo auxiliar perante a Corte do Estado de Nova Iorque
(Chapter 15), deciso reconhecendo a validade do plano de recuperao naquele territrio, sendo que, em
09/09/2014, foi proferida a ordem que permitiu a operacionalizao de pagamentos credores estrangeiros, na
forma prevista no Plano de Recuperao. Este pagamento j foi realizado, de modo que o Plano de
Recuperao Judicial vem sendo estritamente cumprido.
Em 10 de abril de 2015, houve o julgamento perante a 2 Cmara de Direito Empresarial do Tribunal de Justia
de So Paulo, no qual, por maioria de votos, os recursos dos credores estrangeiros no foram conhecidos.
Ficaram prejudicadas, portanto, todas as pretenses de tais credores recorrentes.
PGINA: 49 de 131
Verso : 1
De toda forma, atualmente ainda est pendente uma deciso final e transitada em julgado de dois recursos
apresentados
por credores estrangeiros que podero impactar diretamente no plano de recuperao aprovado:
Notas
Explicativas
um contra a homologao do plano de recuperao judicial, e outro para discutir a possibilidade de
ajuizamento da recuperao por vrias empresas do mesmo grupo. Existem ainda outros recursos que, no
entanto, envolvem questes perifricas da recuperao judicial.
1.3. Compromisso de investimento, compra e venda de aes e outras avenas
Em 11 de julho de 2013, foi celebrado o Compromisso de Investimento, Compra e Venda de Aes e Outras
Avenas entre Energisa e o Sr. Jorge Queiroz de Moraes Junior, pelo qual este ltimo, mediante a verificao
de determinadas condies precedentes, comprometeu-se a transferir Energisa a totalidade de suas aes de
emisso da Companhia e das sociedades JQMJ Participaes S.A. (JQMJ), BBPM Participaes S.A. (BBPM),
Denerge e EEVP, participaes societrias essas que confeririam Energisa o controle indireto da Rede Energia
S.A. e, por consequncia, das demais sociedades por ela controladas, inclusive das distribuidoras de energia
eltrica ento sob interveno da ANEEL, a saber: EMS, EMT, ETO, Caiu Distribuio de Energia S.A.,
Empresa Eltrica Bragantina S.A., Companhia Nacional de Energia Eltrica, Empresa de Distribuio de Energia
Vale Paranapanema S.A. e Companhia Fora e Luz do Oeste. Em contrapartida, a Energisa se comprometia,
entre outras obrigaes, e uma vez verificadas as condies precedentes aplicveis, a realizar aportes de novos
recursos na Companhia, de forma a cumprir o plano de recuperao das distribuidoras de energia eltrica sob
interveno, apresentado ANEEL.
A operao objeto do Compromisso foi aprovada pelo CADE Conselho Administrativo de Defesa Econmica em
16 de outubro 2013, sem restries, e pela ANEEL, conforme Resoluo Autorizativa n 4.510 de 28 de janeiro
de 2014.
Nos termos do artigo 4 da Resoluo Autorizativa n 4.510/2014 da ANEEL, datada de 28 de janeiro de 2014, a
comprovao da transferncia do controle acionrio indireto encerrou a interveno administrativa das
concessionrias de distribuio de energia eltrica nas empresas, conforme Resoluo Autorizativa n 4.622,
publicada pela ANEEL em 10 de abril de 2014.
Atualmente, todas as disposies dos planos de recuperao apresentados perante a ANEEL vm sendo
estritamente cumpridas e, no momento, aguarda-se apenas o encerramento do processo de recuperao
judicial.
1.4. Plano de recuperao judicial
O Plano de Recuperao Judicial foi homologado em 09 de setembro de 2013, na 2 Vara de Falncia e
Recuperaes para as empresas Rede Energia, CTCE, EEVP, Denerge e QMRA, que veio permitir as empresas
superar sua crise econmico-financeira, levantar a interveno nas concessionrias de distribuio de energia
eltrica (EMT, EMS, ETO, CFLO, CNEE, EEB, EDEVP e CAIU), preservar os direitos dos credores, estabelecer a
fonte de recursos, condies e cronogramas de pagamentos objetivando viabilizar a manuteno das atividades
da distribuio e gerao de energia, preservando s concesses outorgadas.
Como j evidenciado nos itens acima a Energisa cumpriu as etapas determinadas no Plano de Recuperao
como segue:
Aportes de capital
A Companhia j aportou nas empresas JQMJ, BBPM, Denerge e Rede Energia, cerca de R$1.295.356, sendo tais
recursos subsequentemente transferidos s demais subsidirias a ttulo de adiantamento para futuro aumento
de capital, passando a Energisa deter diretamente 99,95% do capital da JQMJ, 89,57% do capital da BBPM,
49,28% do capital da Denerge, e 14,95% do capital da Rede Energia.
Pagamento aos Credores
Os credores quirografrios por obrigao principal puderam escolher at o dia 18 de novembro de 2013, entre a
Opo A, Opo B e Opo C para recebimento de seus crditos, aplicvel sobre a totalidade dos crditos
detidos pelo mesmo, sendo definido que:
. Os Bondholders tero seus crditos reestruturados e pagos de acordo com o Plano de Recuperao, de acordo
com a Opo C, escolhida pela maioria dos Bondholders
. Credores da Opo A - recebero seus crditos sem desgios, considerando: (i) pagamento de R$10 vista em
14 de abril de 2014 (ii) juros de 1% a.a, incidentes sobre o valor do saldo do principal a partir da data de
aprovao (20 de novembro de 2013), pagos anualmente, sendo o primeiro pagamento em 30 de julho de 2014,
os demais pagamentos em 30 de julho dos anos subsequentes pelo perodo de 22 (vinte e dois) anos contados da
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Verso : 1
data da aprovao; (iii) pagamento do principal ao fim do prazo de 22 anos, sendo que os primeiros pagamentos
de juros
foram realizados regularmente em 30 de julho de 2014.
Notas
Explicativas
. Credores Quirografrios Opo B - recebero seus crditos sem desgios, considerando: (i) pagamento de R$10
vista em 14 de abril de 2014 (i) juros de 1% a.a, incidentes sobre o valor do saldo do principal a partir da data
de aprovao (20 de novembro de 2013), pagos anualmente, sendo o primeiro pagamento em 30 de julho de
2014, os demais pagamentos em 30 de julho dos anos subsequentes pelo perodo de 22 (vinte e dois) anos
contados da data da aprovao; (ii) pagamento do principal ao fim do prazo de 22 anos; (iii) correo monetria
anual, calculada pelo IPCA, incidente sobre o valor do saldo do principal a partir da data de aprovao, paga
numa parcela nica ao final do prazo de 22 anos; (iv) pagamento do principal ao fim do prazo de 22 anos, sendo
que os primeiros pagamentos foram realizados regularmente em 30 de julho de 2014.
. Credores com Garantia Real Opo B - recebero seus crditos sem desgios, considerando: (i) pagamento de
R$10 vista em 14 de abril de 2014 (i) juros de 4% a.a, incidentes sobre o valor do saldo do principal a partir da
data de aprovao (20 de novembro de 2013), pagos anualmente, sendo o primeiro pagamento em 30 de julho de
2014, os demais pagamentos em 30 de julho dos anos subsequentes pelo perodo de 22 (vinte e dois) anos
contados da data da aprovao; (ii) pagamento do principal ao fim do prazo de 22 anos; (iii) correo anual,
calculada pela TR, incidente sobre o valor do saldo do principal a partir da data de aprovao, paga numa
parcela nica ao final do prazo de 22 anos; (iv) pagamento do principal ao fim do prazo de 22 anos, sendo que os
primeiros pagamentos foram realizados regularmente em 30 de julho de 2014.
. Credores Opo C credores que optaram por ceder at a totalidade de seus crditos crditos cedidos pelos
credores com garantia real ou pelos credores quirografrios por obrigao principal para a Energisa, receberam o
valor correspondente a 25% do valor dos respectivos crditos. O valor pago pela Cesso de Crdito no estava
sujeito atualizao monetria.
Os crditos cedidos pelos credores referentes Opo C sero pagos pela Rede Energia e CTCE Energisa de
acordo com as seguintes condies: (i) o valor correspondente a 25% do montante total do crdito no
reestruturado a ser pago em parcela nica em at 1 ano da data do pagamento da cesso, com juros de 12,5%
a.a., incidentes a partir da data de pagamento da cesso, prorrogado pelo prazo de 10 (dez) anos o vencimento,
com as mesmas taxas; (ii) o valor remanescente correspondente a 75% ser pago ao fim do prazo de 22 anos em
parcela nica com juros capitalizados de 0,5% a.a incidentes a partir da data de pagamento da cesso. Os
pagamentos relativos s cesses foram realizados pela Energisa a partir de 14 de abril, 1 dia til aps a data em
que a controladora Energisa assumiu o controle acionrio das empresas.
Independente da opo escolhida, Credores Com Garantia Real e Credores Quirografrios receberam, cada um,
antes da incidncia de desgio, R$10.
Os crditos Quirografrios decorrentes de multa foram pagos observados os seguintes parmetros: (i) aplicao
de redutor de 95% (noventa e cinco por cento) sobre o valor da multa, sendo que tal redutor se justifica em
razo da classificao em caso de falncia; (ii) pagamento ou de outra forma satisfao do crdito efetivada no
termo inicial de cumprimento do plano (60 dia a contar da data de homologao do plano de recuperao
judicial); (iii) eventual opo por concordar com a reduo de seus crditos em, no mnimo, 2/3 (dois teros) do
valor das respectivas multas, de modo que foram pagos de acordo com as disposies relativas ao pagamento dos
Credores Quirografrios por Obrigao Principal da Opo C, aplicando-se a formula ao crdito a ttulo de multo
aps redutor de 2/3 (dois teros); (iv) para o caso de multa fixada em sentena judicial ou arbitral transitada em
julgado antes da aprovao do plano, o valor ser considerado, para todos os fins, como quirografrio, de modo
que o pagamento ocorrer de acordo com as disposies relativas ao pagamento dos Credores Quirografrios por
Obrigao Principal da Opo C; e (v) o pagamento de multas fica limitado ao valor agregado de R$65.000.
PGINA: 51 de 131
Verso : 1
Em decorrncia da aquisio do Grupo Rede pela Energisa e conforme Plano de Recuperao Judicial, abaixo
posioExplicativas
em 30 de setembro de 2015 dos efeitos remanescentes das dvidas habilitadas pelas recuperandas (Rede
Notas
Energia e CTCE) e da controlada Tangar, que assumiu as obrigaes da recuperanda QMRA, conforme segue:
Descrio
Crditos adquiridos pela Energisa contra recuperandas
Rede Energia
Denerge
Tangar
CTCE
Total
1.743.157
- 573.349 2.316.506
. J pagos
908.553
573.349
1.481.902
834.604
834.604
429.200
65.792
494.992
456.182
712.520
102.410
456.182
102.410
97.754
656.346
712.520
712.520
50
50
62.574
62.574
885.382
712.520
82.065
38.436
17.884
28.669
167.054
(406.583) (500.353)
(87.097)
(994.033)
(59.444)
(59.444)
(19.351) (120.294)
(69.362)
(641.364)
38.936
398.695
10.080
97.754 1.368.866
Movimentao 1 trimestre
Atualizao (1)
Ajuste a valor presente (1) e (3)
Movimentao 2 trimestre
Descontos (1)
Liquidao/Cesso de Crditos (4)
Total em 31 de dezembro de 2014 - Passivo No Circulante (Emprstimos,
Financiamentos e Fornecedores)
Atualizao (5)
(432.357)
128.507
231.252
837
8.818
425
1.204
(543)
1.011
1.672
Atualizao (5)
2.684
10.283
868
13.835
1.283
1.629
579
3.491
Atualizao (5)
2.582
8.741
3.067
14.390
2.047
542
(1.184)
1.405
(4.561)
(28.226)
(3.205)
(35.992)
134.583
232.496
40.497
407.576
(1) Ajustes realizados na rubrica de outras receitas financeiras na demonstrao de resultado do perodo/ exerccio da Rede Energia,
Denerge e CTCE. Na Energisa esses valores foram registrados diretamente no balano de abertura R$167.054.
(2) Pagamentos realizados pela Energisa S.A.
(3) Ajustes a Valor Presente:
Refere-se ao valor de ajuste a valor presente, registrado pelas controladas Rede Energia, Denerge e CTCE, para os crditos dos
credores que fizeram no Plano de Recuperao Judicial opes para os recebimentos de seus crditos opes A e B. Para o desconto a
valor presente utilizou-se uma taxa de 15,19% a.a., que a Companhia considera como a taxa de retorno adequada para a realizao dos
crditos. Essa taxa compatvel com a natureza, o prazo e os riscos de transaes similares em condies de mercado na situao
atual. A Administrao da Companhia entende que essa taxa de desconto representa adequadamente o custo de capital.
(4) Os pagamentos previstos no plano de recuperao judicial foram iniciados a partir de 11 de abril de 2014, tendo j sido liquidados
diretamente pela Rede Energia cerca de R$62.773 (R$26.781 at 31 de dezembro de 2014) e pela Energisa R$494.992 (R$494.992 at
31 de dezembro de 2014). Em setembro de 2014, foi liquidada a dvida da controlada Tangar (geradora alienada em maio de 2015),
com Banco Ita BBA, no montante de R$119.579.
(5) Ajustes realizados na rubrica de outras receitas financeiras na demonstrao de resultado do perodo da Rede Energia, Denerge e
CTCE. Na Energisa esses valores foram registrados na demonstrao de resultado.
PGINA: 52 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
De acordo com o plano de recuperao judicial, os credores do Grupo Rede cederam seus direitos de crdito
para a Energisa com um desconto, da ordem de 75% do valor da dvida. Os crditos cedidos, sero pagos pela
Rede Energia e CTCE Energisa nas seguintes condies: (i) 25% do montante total do crdito ser pago em
parcela nica, em at 1 ano da data de pagamento da cesso, com juros de 12,5% ao ano incidentes a partir da
data de pagamento da cesso, prorrogado pelo prazo de 10 (dez) anos o vencimento, com as mesmas taxas; (ii) o
valor remanescente, correspondente a 75% do montante total do crdito, ser pago ao fim de 22 anos, em
parcela nica, com juros capitalizados de 0,5% ao ano.
A partir da assuno de controle do Grupo Rede pela Energisa, em 11 de abril de 2014, e conforme previso no
Plano de Recuperao Judicial e opo dos credores, foram concludas as cesses de crditos detidos pelos
credores contra as recuperandas para a Energisa, contra o pagamento de 25% do seu valor. Os crditos montam
R$494.992, dos quais R$ 444.299 j foram liquidados. Estes valores foram registrados pela Energisa a valor justo,
a dbito de crditos com parte relacionadas contra outras contas a pagar no passivo circulante.
PGINA: 53 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Novos procedimentos contbeis emitidos pelo IASB - International Accounting Standards Board
As informaes referentes aos novos procedimentos contbeis emitidos pelo IASB no sofreram alteraes
significativas em relao quelas divulgadas na nota explicativa 3.1 das Demonstraes Financeiras de 31 de
dezembro de 2014.
30/09/2015
31/12/2014
Distribuio de energia
100
100
Distribuio de energia
100
100
Distribuio de energia
100
100
Distribuio de energia
100
100
Distribuio de energia
100
100
100
100
100
100
Corretagem de seguros
100
100
Comercializao de energia
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Caixa FI Energisa
100
100
Securitizao de crditos
100
50
Holding
99,99
99,95
(2) Empresa holding que detm o controle acionrio da Energisa Gerao Central Elica Renascena S/A I, II, III, IV e Energisa Gerao
Central Elica Ventos de So Miguel S/A (alienada em maro de 2015).
(3) Companhias Abertas.
(4) Gerao de energia eltrica movida a biomassa de bagao de cana de acar (alienada em maro de 2015).
(5) Empresa que possui 99,99% de participao no capital da Energisa Solues Construes e Servios em Linhas e Redes S/A, constituda
em novembro de 2013.
(6) Empresas alienadas em maro de 2015.
PGINA: 54 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Um segmento operacional um componente da Companhia que desenvolve atividades de negcio das quais pode
obter receitas e incorrer em despesas, incluindo receitas e despesas relacionadas com transaes com outras
unidades da Companhia. Todos os resultados operacionais dos segmentos so revistos frequentemente pela
Administrao para decises sobre os recursos a serem alocados ao segmento e para avaliao de seu
desempenho, e para o qual informaes financeiras intermedirias individualizadas esto disponveis.
Os resultados de segmentos que so reportados Administrao incluem itens diretamente atribuveis ao
segmento, bem como aqueles que podem ser alocados em bases razoveis. O item no alocado compreende
principalmente ativos corporativos.
A Companhia e suas controladas atuam nos segmentos econmicos de gerao, distribuio, comercializao e
na prestao de servios de manuteno e operao de empreendimentos de gerao e distribuio de energia
eltrica. Resumem-se a seguir as operaes por segmento:
a) Informaes sobre segmentos
30/09/2015
Distribuio Gerao Comercializao
Receitas Externas
Total
7.751.694
219
297.533
37.076
5.122
113.394
118.516
7.756.816
219
297.533
150.470
8.205.038
141.068
808.060
Receitas Intersegmentos
Total
Servios
8.086.522
Receitas Financeiras
664.975
19
1.998
Despesas Financeiras
(1.204.155)
(282)
(4.752)
(539.180)
(263)
(2.754) (400.809)
Depreciao e amortizao
506.105
24
31
31.683
537.843
109.079
(306)
(2.970)
229.470
335.273
Total
(541.877) (1.751.066)
(943.006)
30/09/2014
Distribuio Gerao Comercializao
Receitas Externas
5.080.393
5.080.393
Receitas Intersegmentos
Total
Servios
Total
85.533
266.988
19.480
5.452.394
(62.581)
(62.581)
22.952
266.988
4.876
80.626
21.102
5.085.269
103.578
288.090
19.480 5.389.813
80.972
187.576
100.452 5.577.389
Receitas Financeiras
288.498
23.893
42.412
93.860
448.663
Despesas Financeiras
(510.285)
(63.848)
(11.103)
(202.069)
(787.305)
31.309 (108.209)
(338.642)
Total
(221.787) (39.955)
39.955
(221.787)
Depreciao e amortizao
39.955
31.309 (108.209)
(298.687)
378.095
55.787
30
27.774
(55.763)
(55.763)
Total
378.095
24
30
27.774
405.923
269.978
1.125
44.879
(94.392)
221.590
(1.699)
(1.699)
269.978
(574)
44.879
(94.392)
219.891
Gerao
Comercializao
16.545.761
3.560
Servios
189.148
626.792
30/09/2015
17.365.261
461.686
31/12/2014
18.617.059
4.620.945
1.203
71.360
290.691
4.984.199
7.381.988
11.924.816
2.357
117.788
336.101
12.381.062
11.235.071
10.916.604
290
329.241
3.193.797
14.439.932
15.618.199
Passivo circulante
3.936.989
286
54.625
1.419.142
5.411.042
6.121.992
Passivo no circulante
6.979.615
274.616
1.774.655
9.028.890
9.496.207
PGINA: 55 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
01/07/2015 a
30/09/2015
01/07/2014 a
30/09/2014
30/09/2015
30/09/2014
Receita
Receita lquida total de segmentos divulgveis
Eliminao de receitas intersegmentos
Receita lquida consolidada
Saldo reclassificado para operao descontinuada
Total
2.795.925
8.205.038
2.580.047
(44.860)
(118.516)
(106.368)
5.639.970
-187.576
2.751.065
8.086.522
2.473.679
5.452.394
(62.581)
(62.581)
2.751.065
8.086.522
2.411.098
5.389.813
160.151
537.843
218.468
459.979
(55.763)
(55.763)
160.151
537.843
162.705
404.216
Depreciao e amortizao
Depreciao e amortizao total de segmentos divulgveis
Saldo reclassificado para operao descontinuada
Total
Receita financeira
Receita financeira total de segmentos divulgveis
208.561
808.060
246.157
448.663
(18.093)
(122.624)
(42.374)
(62.140)
190.468
685.436
203.783
386.523
(23.893)
(23.893)
190.468
685.436
179.890
362.630
(700.108)
(1.751.066)
(448.824)
(787.305)
18.093
122.624
42.374
62.140
(682.015)
(1.628.442)
(406.450)
(725.165)
Despesa financeira
Despesa financeira total de segmentos divulgveis
Eliminao de receitas intersegmentos
Despesa financeira consolidada
Saldo reclassificado para operao descontinuada
Total
63.848
63.848
(682.015)
(1.628.442)
(342.602)
(661.317)
(156.352)
335.273
42.662
221.590
(1.699)
(1.699)
(156.352)
335.273
40.963
219.891
Lucros
Total de lucros dos segmentos reportveis
Saldo reclassificado para operao descontinuada
Lucro antes dos impostos
30/09/2015 31/12/2014
Ativo
Ativo total dos segmentos reportveis
Outros valores no alocados
Total Ativo consolidado
Passivo
Passivo total dos segmentos divulgveis
Outros valores no alocados
Total passivo consolidado
17.365.261 18.617.059
(12.919)
(15.417)
17.352.342 18.601.642
14.439.932 15.618.199
(12.919)
(15.417)
14.427.013 15.602.782
PGINA: 56 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
a) Caixa e equivalentes de caixa
a.1 Aplicaes financeiras avaliadas ao valor justo por meio do resultado
Controladora
Instituio financeira
Bradesco
Caixa
Vencimento (1)
Remunerao
CDB Automtico
30/12/2015
29/12/2017 a
31/01/2018
29/12/2017 a
03/07/2019
31/03/2018
30/12/2015
26/03/2017 a
21/03/2017
20,0% do CDI
100,5%a 101,5%
do CDI
2.295
4.961
38.503
222.048
175.878
101,5% do CDI
100,5% do CDI
20,0% do CDI
10.585
-
1.228
1.643
128.952
1.038
7.044
52
49.140
1.144
228.358
112.802
430.675
1.094
1.094
1.109
50.249
151.947
380.305
145.397
576.072
CDB
Caixa
Caixa FID
Ita
Debntures (2)
CDB
CDB Automtico
Santander
Debntures (2)
30/09/2015
Consolidado
Tipo
103,2% do CDI
Caixas e bancos
Total caixa e equivalncia de caixa
ABC Brasil
Banco do Brasil
Tipo
CDB
BB Amplo
CDB
Fundo de
Investimento
Fundo de
Investimento
BES
BICBanco
BMG
CDB
CDB
CDB
Bradesco
CDB
Fundo de
Investimento
Banrisul
Bradesco
BTG Pactual
BVA
Caixa
Caixa
Caixa
Bradesco
HSBC
HSBC
Ita
Ita
Ita
Ita
Ita Corp Plus
Ita TOP DI
Modal
CEF
Nordeste
CDB
CDB
CDB
Deposito cauo c/c
Poupana
Poupana
CDB
Fundo de
Investimento
CDB
Debntures (2)
Fundo de
Investimento
Fundo de investimento
em direito
Fundo de
Investimento
Fundo de
Investimento
CCB
CDB
CDB
Controladora
Vencimento
(1)
Remunerao
25/09/2015 a
11/02/2016
08/03/2016 a
09/08/2019
103,0% a
107,0% do CDI
95,0% a 100%
do CDI
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
1.655
25.005
91,67% do CDI
55
51
05/05/2015 a
09/03/2017
22/01/2016
14/01/2016
19/09/2016 a
20/03/2017
102,57% do CDI
102,5% a
103,0% do CDI
108,0% do CDI
100,0% do CDI
90,0% a 96,0%
do CDI
26
28
26
136.797
23
-
20
-
51
98
1
47
88
11
259
2.043
05/12/2015 a
14/12/2015
05/11/2015
31/01/2018 a
04/09/2019
19/07/2018
102,12% do CDI
101,0% a
103,0% do CDI
103,0% do CDI
100,0% a
100,5% do CDI
Poupana
Poupana
100,0% do CDI
81.858
36.548
22
-
20
-
126
4
115
-
3.161
-
6.576
10
146
108
554
16.936
10
146
108
671
21/10/2015 a
13/04/2016
30/09/2016 a
21/03/2017
103,02% do CDI
90,0% a 102,0
do CDI
75,0% a 102,0%
do CDI
66,37% do CDI
20
18
20
18
2.008
2.009
552
500
3.564
1.999
38.557
38.479
57
51
6.411
603
2.801
37.484
550
38.549
42.312
29/04/2016
31/01/2018
28/07/2017 a
09/09/2019
100% do CDI
101,44% do CDI
100,84% do CDI
IPCA + 2%a.m
100,0% do CDI
90,0% a 99,0%
do CDI
30/09/2015
PGINA: 57 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Instituio financeira
Pine
Safra
Safra
Safra
Santander
Citibank
Sulamerica
Caixa FI Energisa (4)
FIM Zona da Mata (4)
Votorantim
Tipo
CDB
CDB Automtico
Debntures (2)
CDB
CDB
Fundo de
Investimento
Fundo de Investimento
Fundo de investimento
Fundo de investimento
CDB
Vencimento
(1)
08/02/2017
31/12/2015
18/04/2016 a
06/04/2022
22/03/2016
Controladora
Remunerao
30/09/2015
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
104,0% do CDI
10,00% do CDI
100,0 % do CDI
11
267
18
30
244
8
65
17
30/12/2016
101,00% do CDI
100,5% a
102,10% do CDI
1.154
998
15/01/2025
24/04/2016
101,56% do CDI
CDI
105,05% do CDI
125,11% do CDI
90,0% do CDI
21.700
24.952
102
9.014
5.085
102.745
329.690
5
629.861
8.286
97.931
583.907
13
1.036.253
Ita
Mercantil
Fundo de
Investimento
DPGE
29/12/2020
21/05/2015
100,0% do CDI
112,0% do CDI
5.944
5.944
7.242
7.242
6.361
5.943
12.304
24.952
6.046
637.103
1.048.557
Circulante
No circulante
24.952
-
6.046
-
582.297
54.806
998.535
50.022
(1) As datas apresentadas representam o vencimento do ttulo que lastreia a aplicao financeira. Por clusula contratual, essas aplicaes
so resgatveis em at 90 dias da data de sua contratao pelas taxas contratadas.
(2) Operaes compromissadas em debntures - So operaes de venda de ttulos com compromisso de recompra assumido pelo vendedor,
concomitante ao compromisso de revenda assumido pelo comprador. Essas operaes possuem liquidez imediata, so remuneradas pelo
CDI e esto lastreadas em debntures emitidas pelo Banco.
(3) Inclui R$3.252 (R$ 103 em 31 de dezembro de 2014) na controladora e R$187.547 (R$ 231.521 em 31 de dezembro de 2014) no
consolidado referente recursos vinculados a emprstimos, leiles de energia e bloqueios judiciais.
(4) Fundos de investimentos exclusivos incluem aplicaes em CDB, Debntures, DPGE, Fundos de Renda Fixa, LFT, LF, LTN, NTN-B e
Fundos Multimercados.
PGINA: 58 de 131
Verso : 1
Clientes
Notas Explicativas
Consolidado
Controladora (1)
Classes de Consumo
Vencidos
Saldos
Vincendos
(2)
30/09/2015 31/12/2014
At 30
dias
31 a 90
dias
91 a
180
dias
Total
181 a
360
dias
h mais
de 360
dias
30/09/2015 31/12/2014
Residencial
266.665
184.130
39.157
22.038
2.438
4.465
518.893
362.573
Industrial
169.273
26.694
3.635
4.475
4.573
19.313
227.963
164.707
Comercial
Rural
Poder pblico:
Federal
Estadual
Municipal
Iluminao pblica
Servio pblico
Parcelamento de
Energia - Faturas
Novadas
(-) Ajuste valor
Presente (4)
Subtotal -clientes
Concessionrias (3)
Fornecimento no
faturado
Servios
Especializados
Outros (5)
Reduo do uso do
sistema de
distribuio (6)
(-) Proviso para
crditos de liquidao
duvidosa
Total
Circulante
No Circulante
199.124
72.650
52.612
23.506
9.536
7.151
6.616
4.452
3.797
649
11.282
970
282.967
109.378
203.028
63.544
13.636
25.621
28.121
28.266
36.158
4.891
6.689
9.867
11.684
10.025
1.235
2.432
2.347
2.032
3.443
171
608
2.084
942
4.006
457
86
376
264
3.575
91
65
9.782
15.310
82.014
20.481
35.501
52.577
58.498
139.221
15.942
23.489
34.526
37.729
112.005
126.464
6.556
6.539
5.079
17.331
93.214
255.183
248.834
(10.757)
955.221
99.505
336.654
-
77.507
-
50.471
-
33.546
-
236.506
26.995
(10.757)
1.689.905
126.500
(11.223)
1.255.154
136.293
438.625
438.625
372.174
5.096
5.158
92.860
11.074
3.427
3.108
11.767
29.410
151.646
946
136.400
12.201
12.201
12.201
(26.734)
(865) (16.286) (31.190) (29.822) (292.911)
5.158 1.571.678 346.863 64.648 22.389 15.491
5.158
-
(397.808)
2.021.069
1.893.967
127.102
(371.183)
1.541.985
1.403.552
138.433
5.096
5.096
-
(1) Referem-se a servios administrativos prestados s controladas, suportados por contratos aprovados pela ANEEL (vide nota explicativa
n 13).
(2) Os vencimentos so programados para o 5 dia til aps a entrega das faturas, exceto os clientes do Poder Pblico, que possuem 10 dias
teis aps a entrega das faturas para efetuar o pagamento.
(3) Inclui energia vendida na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE no montante de R$67.137 (R$81.512 em 31 de
dezembro de 2014). Esses saldos foram apurados com base em clculos preparados e divulgados pela CCEE. A composio desses
valores, incluindo os saldos registrados na rubrica fornecedores no passivo circulante, no montante de R$ 201.663 (R$ 107.462 em 31
de dezembro de 2014), decorre da aquisio de energia eltrica e dos encargos de servios de sistema conforme demonstrao a seguir:
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
46.834
61.209
17.535
17.535
2.768
2.768
67.137
81.512
(139.024)
(96.312)
(62.639)
(11.150)
(134.526)
(25.950)
PGINA: 59 de 131
Verso : 1
Oeste durante o perodo de racionamento de 2001 a 2002, quando havia discrepncia significativa de preos na energia de curto
prazo entre os submercados.
Notas Explicativas
As controladas Energisa Sergipe, Energisa Minas Gerais e Energisa Nova Friburgo, no constituram proviso para crditos de
liquidao duvidosa sobre os saldos vinculados s referidas liminares, por entenderem que os valores sero integralmente
recebidos, quer seja dos devedores que questionaram os crditos judicialmente, quer seja de outras empresas que vierem a ser
indicadas pela CCEE.
(b) As controladas constituram proviso para crdito de liquidao duvidosa.
(4) Ajuste a Valor Presente: Refere-se ao valor de ajuste para os contratos renegociados sem a incluso de juros e para aqueles
renegociados com taxa de juros abaixo do WACC do setor (antes dos tributos). Para o desconto a valor presente foi utilizado uma taxa
de 11,36% a.a. (conforme Resoluo Homologatria n. 1.506 de 05 de abril de 2013), que a ANEEL considera como a taxa de retorno
adequada para os servios de distribuio de energia eltrica, cuja metodologia est definida na Resoluo Normativa ANEEL n 457
de 08/11/2011. Essa taxa compatvel com a natureza, o prazo e os riscos de transaes similares em condies de mercado na
situao atual. A Administrao das controladas entende que essa taxa de desconto representa adequadamente o custo de capital,
tendo em vista a natureza, complexidade e volume das renegociaes, a divulgao do fluxo de caixa e sua temporalidade no foram
feitas, uma vez que o efeito lquido do AVP no relevante.
(5) Inclui servios taxados, arrecadao em processo de classificao e outros valores a receber de consumidores.
(6) Reduo de uso do sistema de distribuio: Por meio da Resoluo homologatria ANEEL n 1.270 de 03 de abril de 2012, foi
concedido a controlada EMT valores provenientes de perda financeira dos descontos concedidos na TUSD. Os valores objetivam
recompor a receita da controlada referente disponibilizao da rede de transmisso aos consumidores livres, geradoras e fontes
incentivadas. Para o saldo remanescente de R$12.201, suspenso por liminares, tem-se o mesmo valor registrado em contrapartida na
rubrica outras contas a pagar no passivo no circulante, no consolidado.
Correspondem a:
Contas de energia eltrica em atraso, renegociadas com os consumidores por meio de Termos de
Confisso de Dvida, que na sua grande maioria so atualizadas com base na variao do IGPM.
(1) Ao de Execuo (processo n 383/2001 - 3 Vara de Fazenda Pblica Cuiab) da controlada EMT,
ajuizada em desfavor do Municpio de Cuiab, que deu origem ao Precatrio Requisitrio n
13.699/2004/TJMT. Atualmente o processo est em 15 lugar na listagem de precatrios pendentes de
pagamento por parte da Fazenda Pblica Municipal de Cuiab, sendo que os 11 precatrios precedentes
j se encontram integralmente provisionados (informao no revisada pelos auditores independentes).
A controlada EMT constituiu proviso de perda da atualizao, assim o ttulo ficou registrado pelo seu
valor original.
A controlada EMS tambm possui precatrios expedidos entre os anos de 2000 e 2001, cedidos pelos
municpios entre os anos de 2005 e 2006, para quitar faturas de energia eltrica, pendentes de
pagamento. At a presente data a controlada j recebeu 91% do valor devido. O saldo remanescente
continuar a ser recebido conforme cronograma individual de pagamento de cada precatrio.
Determinadas operaes, que foram renegociadas com taxas diferentes a praticada para esse conjunto de contas
a receber, tiveram seus valores a receber ajustados a valor presente com base na variao da taxa do CDI.
PGINA: 60 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
217.369
218.595
(46.820)
(37.965)
(67.668)
(72.087)
102.881
108.543
Circulante
66.913
65.070
No circulante
35.968
43.473
67.668
2015
21.535
2016
23.551
2017
14.164
2018
11.888
2019
2020 em diante
Total
6.830
24.913
170.549
30/09/2015
31/12/2014
443.270
57.150
429.433
35.752
13.576
(13.546)
(56.889)
465.476
443.270
397.808
371.183
67.668
72.087
A proviso para crditos de liquidao duvidosa foi constituda em bases consideradas suficientes para fazer face
s eventuais perdas na realizao dos crditos e se baseiam nas instrues da ANEEL assim resumidas:
Clientes com dbitos relevantes
Anlise individual do saldo a receber do consumidor, por classe de consumo, considerado de difcil
recebimento.
Consumidores industriais, rurais, poderes pblicos, iluminao pblica, servios pblicos e outros -Vencidos
h mais 360 dias.
Para os ttulos de crditos a receber com parcelas vencidas h mais de 90 dias, so constitudas proviso das
parcelas vencidas e vincendas.
Aps anlise criteriosa efetuada pela Administrao da Companhia, foram excludas contas vencidas, cuja perda
no considerada como incorrida.
PGINA: 61 de 131
Verso : 1
Para as classes Servio Pblico, Poder Pblico e Iluminao Pblica: as controladas indiretas EMT, ETO, EMS,
CFLO, Explicativas
EEB, EDEVP, CNEE e CAIU avaliam individualmente os casos de crditos em cobrana judicial com
Notas
sentena com transitado em julgado favoravelmente ou que possua ttulo de precatrio, considerando que,
nesses casos a realizao do crdito liquida e certa. Para todos os demais crditos de clientes pblicos
vencidos h mais de 360 dias reconhecida a perda estimada no valor recupervel.
10
Reajustes tarifrios:
Pela execuo dos servios, a concessionria tem o direito de cobrar dos consumidores s tarifas determinadas e
homologadas pelo Poder Concedente. Os valores das tarifas sero reajustados em periodicidade anual e a receita
da concessionria ser dividida em duas parcelas: Parcela A (composta pelos custos no gerenciveis) e Parcela B
(custos operacionais eficientes e custos de capital). O reajuste tarifrio anual tem o objetivo de repassar os
custos no gerenciveis e atualizar monetariamente os custos gerenciveis.
As tarifas das controladas foram reajustadas conforme segue:
Distribuidoras
Resoluo Homologatria
Vigncia (incio)
EMG
3,06%
18/06/2015
ENF
14,07%
18/06/2015
EPB
10,79%
28/08/2015
EBO
39,55%
04/02/2015
ESE
13,26%
22/04/2015
EMT
-0,38%
08/04/2015
ETO
5,88%
04/07/2015
EMS
3,22%
08/04/2015
CNEE
-3,62%
10/05/2015
CAIU
1,85%
10/05/2015
EDEVP
-0,09%
10/05/2015
EEB
-0,23%
10/05/2015
CFLO
16,54%
29/06/2015
PGINA: 62 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Distribuidoras
Ato ANEEL
EMG
26,89%
02/03/2015
ENF
26,05%
02/03/2015
EPB
3,82%
02/03/2015
EBO
0,61%*
02/03/2015
ESE
8,00%
02/03/2015
EMT
26,80%
02/03/2015
ETO
4,46%
02/03/2015
EMS
27,86%
02/03/2015
CNEE
35,21%
02/03/2015
CAIU
32,36%
02/03/2015
EDEVP
29,40%
02/03/2015
EEB
38,49%
02/03/2015
CFLO
31,88%
02/03/2015
O reajuste tarifrio extraordinrio (RTE) aplicado tem por objetivo adequar a cobertura tarifria dos custos
atuais com Conta de Desenvolvimento Energtico (CDE) e compra de energia.
Bandeiras tarifrias:
A partir de janeiro de 2015, as contas de energia sofreram a aplicao do Sistema de Bandeiras Tarifrias. O
acionamento da bandeira tarifria ser sinalizado mensalmente pela ANEEL, de acordo com as informaes
prestadas pelo Operador Nacional do Sistema ONS, conforme a capacidade de gerao de energia eltrica no
pas.
As bandeiras verde, amarela e vermelha indicaro se a energia custar mais ou menos, em funo das condies
de gerao de eletricidade.
Bandeira verde: condies favorveis de gerao de energia. A tarifa no sofre nenhum acrscimo;
Bandeira amarela: condies de gerao menos favorveis. A tarifa sofre acrscimo de R$0,025 para cada
quilowatt-hora (kWh) consumidos;
Bandeira vermelha: condies mais custosas de gerao. A tarifa sofre acrscimo de R$0,055 para
cada quilowatt-hora (kWh) consumidos.
A distribuidora de energia divulgar, na conta de energia, a aplicao das bandeiras para que o consumidor
possa compreender qual bandeira estaria valendo no ms atual.
As bandeiras tarifrias so homologadas pela ANEEL, a cada ano civil, considerada a previso das variaes
relativas aos custos de gerao por fonte termeltrica e exposio aos preos de liquidao no mercado de
curto prazo que afetem os agentes de distribuio de energia eltrica conectados ao Sistema Interligado
Nacional SIN, cabendo CCEE criar e manter a Conta Centralizadora dos Recursos de Bandeiras Tarifrias,
destinada a administrar os recursos decorrentes da aplicao das bandeiras tarifrias institudas pela ANEEL.
Reviso tarifria:
As revises tarifrias peridicas das controladas ocorrem: (i) a cada quatro anos na EMG, ENF, EBO, EPB, ETO,
Caiu, EEB, CNEE, EDEVP e CFLO, e a cada cinco anos na ESE, EMT e EMS.
Nesse processo, a ANEEL procede ao reclculo das tarifas, considerando as alteraes na estrutura de custos e
mercado da concessionria, estimulando a eficincia e a modicidade das tarifas. Os reajustes e as revises so
mecanismos de atualizao tarifria, ambos previstos no contrato de concesso. A concessionria tambm pode
solicitar uma reviso extraordinria sempre que algum evento provoque significativo desequilbrio econmicofinanceiro da concesso.
PGINA: 63 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Distribuidoras
EBO
ESE
EMG
ENF
EPB
CAIU
EEB
CNEE
EDEVP
CFLO
ETO
EMT
EMS
11
Ato ANEEL
Vigncia
(incio)
6,18%
4,08%
1,20%
-4,82%
-3,02%
7,60%
0,74%
2,96%
-2,72%
7,97%
-1,61%
0,95%
-3,17%
04/02/2013
22/04/2013
18/06/2012
18/06/2012
28/08/2013
10/05/2012
10/05/2012
10/05/2012
10/05/2012
29/06/2012
04/07/2012
08/04/2013
08/04/2013
A conta de compensao dos valores da parcela A CVA o mecanismo destinado a registrar as variaes de
custos relacionados compra de energia e encargos regulatrios, ocorridas no perodo entre reajustes tarifrios
e/ou revises peridicas, de modo a permitir maior neutralidade no repasse dessas variaes para as tarifas.
Em 25 de novembro de 2014, a ANEEL decidiu aditar os contratos de concesso e permisso, das Distribuidoras
de energia eltrica, com vistas a eliminar eventuais incertezas, at ento existentes, quanto ao reconhecimento
e realizao das diferenas temporais, cujos valores, so repassados anualmente na tarifa de distribuio de
energia eltrica Parcela A (CVA) e outros itens financeiros. As controladas assinaram junto a ANEEL, aditivo ao
contrato de concesso com incluso de clusula especifica que possibilitou o reconhecimento contbil dos ativos
e passivos regulatrios como ativo ou passivo financeiro.
De acordo com o OCPC 08 a contabilizao dos saldos existentes passou a ser efetuada a partir do exerccio da
assinatura do aditivo ao contrato de concesso de forma prospectiva, ou seja, iniciado em dezembro de 2014.
No termo aditivo emitido pela ANEEL, o rgo regulador garante que os valores de CVA e outros itens financeiros
sero incorporados no clculo da indenizao, quando da extino da concesso.
Desta forma, os valores iniciais reconhecidos de ativos e passivos regulatrios tiveram a contrapartida a receita
de venda de bens e servios.
As controladas contabilizaram as variaes destes custos como ativos e passivos regulatrios, conforme
demonstrado a seguir:
Ativos regulatrios
Itens da Parcela A (i)
Conta Consumo de Combustvel CCC
Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE
Programa Incentivo Fontes Alternativas de Energia PROINFA
Encargo de servios de sistema ESS (iii)
Transporte de Energia Eltrica - Itaipu Binacional
Transporte de Energia Eltrica Rede Bsica
Energia eltrica comprada para revenda
Sobrecontratao de energia (ii)
Itens financeiros
CUSD
Exposio de submercados
Outros itens financeiros
Neutralidade da Parcela A (iv)
Total Ativo Regulatrio
Circulante
No Circulante
30/09/2015
31/12/2014
3.877
189.322
7.663
18.191
4.179
81.767
812.405
6.175
2.613
6.412
9.636
81.532
838.299
52.606
1.434
12.223
17.620
8.661
17.703
-
1.163.517
1.008.801
647.754
515.763
439.948
568.853
PGINA: 64 de 131
Verso : 1
Passivos regulatrios
Notas Explicativas
30/09/2015
31/12/2014
250
1.155
218.620
316.088
2.285
60.078
301.872
291.278
1.408
Itens financeiros
CUSD
Exposio de submercados
Outros itens financeiros
Recuperao dos 3% sobre contratao de E.E
Neutralidade da Parcela A (iv)
58.879
25.942
18.598
9.972
3.074
654.698
654.980
Circulante
465.710
214.641
No Circulante
188.988
440.339
508.819
353.821
179
01/07/2015 a
30/09/2015
01/01/2015 a
30/09/2015
86.485
102.307
(295)
52.691
86.190
154.998
Os valores iniciais reconhecidos de ativos e passivos regulatrios tiveram a contrapartida a receita de venda de
bens e servios e no resultado financeiro.
PGINA: 65 de 131
12
Verso : 1
Outros crditos
Notas Explicativas
Controladora
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
1.488
113.500
11
1.419
1.005
56
2.098
38.145
94.846
43.629
7.397
3.551
33.753
335.201
176.791
(176.791)
61.102
(24.887)
11.246
37.299
30.763
3.349
3.656
8.704
2.017
113.500
8.667
14.073
25.312
38.262
58.158
86.098
18.454
7.170
2.450
23.194
238.849
176.791
(176.791)
57.883
(26.027)
11.246
42.857
12.663
4.969
4.597
8.704
1.663
136.093
23.902
4.251
3.204
116.418
3.159
889.585
720.378
116.398
20
3.135
24
784.144
105.441
536.429
183.949
Empresas
Sul
Sudeste
Total
EMG
Saldos 31/12/2014
Subveno baixa
renda
Ressarcimento
Eletrobrs
Saldos 30/09/2015
ENF
ESE
EPB
EBO
EMT
ETO
EMS
3.533
467
7.908
23.574
1.504
6.543
4.045
6.401
4.183
58.158
11.504
1.123
24.087
51.251
6.387
23.428
16.459
21.789
9.051
165.079
(6.516) (24.439)
1.375
5.532
(16.311)
4.193
(23.684)
4.506
(9.876)
3.358
(185.092)
38.145
(12.427)
2.610
Esses crditos referem-se subveno da classe residencial baixa renda, com consumo mensal inferior a 220
KWh, cumprido certos requisitos. Essa receita custeada com recursos financeiros oriundos da RGR - Reserva
Global de Reverso e da CDE - Conta de Desenvolvimento Energtico, ambos sob a administrao da Eletrobrs.
Os saldos ainda no ressarcidos esto registrados no balano patrimonial na rubrica outros crditos no ativo
circulante consolidado. A Administrao das controladas no espera apurar perdas na realizao do saldo.
PGINA: 66 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
EMG
Desconto tarifrio subveno
Irrigante e Rural
Ressarcimento pela
Eletrobrs
Atualizao financeira
Saldos 30/09/2015
125.872
EPB
125.271
ESE
78.991
ENF
EBO
3.063
9.027
EMT
449.687
ETO
91.340
EMS
106.344
Empresas Sul
Sudeste
Total
141.479 1.131.074
(106.873)
(803.879)
999
1.061
676
25
160
3.196
218
817
854
8.006
22.309
27.154
9.850
598
1.897
135.777
26.680
75.476
35.460
335.201
Refere-se a recursos transferidos s concessionrias autorizados pelo Governo Federal, atravs do Decreto n
7.891 de 23 de janeiro de 2013, para fazer frente Subveno CDE para os descontos incidentes sobre as tarifas
aplicveis aos usurios do servio pblico de distribuio de energia eltrica, nos termos do inciso VII do caput
do art. 13 da Lei n 10.438, de 26 de abril de 2002.
As controladas EMG, ENF, CNEE, CAIU, EDEVP, EBB, CFLO e EMS desde 02/09/2015 possuem ao ordinria onde
foi ajuizado o direito de promover mensalmente a compensao das subvenes a receber de CDE e baixa renda,
com os valores a pagar de CDE com a Eletrobrs. Desta forma, em outubro de 2015, foram compensados
R$53.279 referente a subveno CDE e R$4.971 referente subveno baixa renda.
Em 30 de setembro de 2015, os saldos correspondem a subveno incorrida nos meses de abril de 2015 a
setembro de 2015, cujo ressarcimento a administrao das controladas espera receber estes recursos no perodo
de cinco a oito meses.
(3) Banco Daycoval
Refere-se transferncia de valor efetuado pelo Banco Daycoval S.A. para a conta corrente da acionista Rede
Energia S.A. em Recuperao Judicial, em 28/02/2012, para quitao de dvidas vencidas por antecipao
desta holding, conforme justificativa da Instituio Financeira. A Administrao das controladas indiretas EMT,
CAIU e EMS consideram essas transferncias indevidas e ajuizaram uma medida judicial para a recuperao
desse valor.
Ocorre que o Plano para a recuperao e correo das falhas e transgresses que motivaram a interveno na
EMT, CAIU e EMS foi aditado aps a aprovao, pela Assembleia Geral de Credores da Recuperao Judicial da
Rede Energia S.A. em Recuperao Judicial. Em 17/12/2013 a ANEEL aprovou, atravs da Resoluo
Autorizativa n 4.463, o Plano ANEEL e acolheu a proposta da ENERGISA para a realizao de uma Antecipao
para Futuro Aumento de Capital (AFAC) no valor equivalente ao saque efetuado pelo Banco Daycoval S/A.
Dessa forma, a restituio da aplicao financeira das controladas indiretas EMT, CAIU e EMS passaram
depender to somente da demanda judicial movida pelas controladas, caracterizando um ativo contingente,
visto que sua realizao ser confirmada apenas pela ocorrncia ou no de eventos futuros, incertos, no
totalmente sob o controle da entidade. Por este fato a Administrao das controladas decidiu provisionar a
perda dos valores enquanto aguarda o andamento do questionamento jurdico.
(4) Crditos Celpa
Crdito que as controladas indiretas EMT, CAIU, ETO,CNEE, EEB e EDEVP tm a receber da Centrais Eltricas do
Par S.A. CELPA em Recuperao Judicial, oriundo de transaes entre partes relacionadas. Os valores
sero recebidos em parcelas semestrais a partir do ltimo dia do ms de setembro de 2019, com concluso em
setembro de 2034. A controlada indireta mantm ajuste a valor presente a receber no valor de R$24.887
(R$26.027 em 31 de dezembro de 2014).
(5) Crditos ICMS
Crditos de ICMS adquiridos pela controlada indireta EMT de Pequenas Centrais Hidroeltricas (PCHs)
localizadas no Estado de Mato Grosso. Os referidos crditos foram habilitados pela Secretaria de Fazenda do
Estado de Mato Grosso (PAC Pedido de Habilitao de Crdito) e posteriormente compensados (RUC Registro
de Utilizao de Crdito), ambos expedidos pelo sitio da Secretaria de Fazenda do Estado de Mato Grosso.
Posteriormente habilitao do pedido e do registro, houve a notificao por parte do fisco estadual
questionando o gerador sobre a validade do procedimento de habilitao do crdito. Solidariamente, a EMT
tambm foi notificada e diante disso suspendeu o aproveitamento do direito at a definio do recurso
interposto pela geradora. O Ativo est vinculado a uma obrigao com o gerador que ser exigida aps a
concluso da ao.
PGINA: 67 de 131
Verso : 1
(6) Sub-rogao
CCC
Notas
Explicativas
Em conformidade com as disposies da Resoluo ANEEL n 784, de 24 de dezembro de 2002, e Resoluo
Autorizativa - ANEEL n 81, de 09 de maro de 2004, a controlada EMT foi enquadrada na sub-rogao do direito
de uso da Conta de Consumo de Combustveis Fsseis - CCC, devido implantao de projetos eltricos que
proporcionaram a reduo do dispndio da CCC, que contribui para a modicidade das tarifas aos consumidores
finais. Para fins de clculo do benefcio, foram aprovados os seguintes projetos com saldos a receber em aberto:
Sistema de Transmisso Juruena, com projeto e subsdio aprovado no montante de R$40.310, acrescido de
ajuste de R$3.549, por meio da Resoluo Autorizativa n 1.371 de 20 de maio de 2008. Foi recebido em 2011
o montante de R$6.558, R$10.649 em 2012, R$6.765 em 2013, R$8.069 em 2014 e R$3.234 at 30 de
setembro de 2015, totalizando R$35.275;
Sistema de Transmisso Sapezal / Comodoro, energizado em 31 de outubro de 2013, com projeto e subsdio
aprovado no montante de R$32.254, por meio da Resoluo Autorizativa n 1.877 de 07 de abril de 2009. Foi
recebido R$1.215 em 2014 e R$2.324 at 30 de setembro de 2015, totalizando R$3.539.
O Despacho ANEEL n 4.722, de 18 de dezembro de 2009, para aplicao nas publicaes do exerccio de 2009,
trata nos itens 53 e 54, a respeito da contabilizao do subsdio recebido pela concessionria, oriundo do fundo
da CCC em virtude de obras que visam desativao de usinas trmicas e consequente reduo de leo diesel no
processo de gerao de energia em nosso pas.
O mencionado despacho determina que todos os valores j recebidos ou aprovados sejam registrados no grupo
de contas 223 - Obrigaes Especiais Vinculadas Concesso do Servio Pblico de Energia Eltrica. Dentro
desse grupo feita a segregao dos valores j efetivamente recebidos e dos valores pendentes de recebimento
que j foram aprovados pelo rgo regulador.
(7) Contas a receber empresas disponveis para venda
Refere-se a valor adicional relativo aos ajustes de preos da venda dos ativos de gerao sujeitos a
cumprimentos de outras condies precedentes, cuja expectativa de recebimento no ultimo trimestre de 2015.
13
A Companhia a holding do Grupo Energisa, que detm o controle acionrio das empresas citadas na nota
explicativa n 4, sendo controlada diretamente pela Gipar S/A (74,95% do capital votante).
A Gipar S/A controlada pela Nova Gipar (100% do capital votante), que por sua vez controlada pela Itacatu
S/A (63,3% do capital votante) e pela Multisetor S/A (27,8% do capital votante). A Itacatu S/A controlada pela
Multisetor S/A (72,2% do capital votante).
A Multisetor controlada por Ivan Muller Botelho (77,6% do capital votante).
PGINA: 68 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Controladora:
30/09/2015
Ativo
Clientes, consumidores e concessionrias (1)
31/12/2014
Passivo
Ativo
Passivo
4.991
5.060
Mtuos (2):
. Dinmica Direitos Creditrios S/A
. Energisa Servios Areos S/A
. Energisa Comercializadora de Energia Ltda
. Energisa Solues S/A
. Rede Energia S/A
. Companhia Tcnica de Comercializao de Energia S/A
. Empresa de Eletricidade Vale Paranapanema S/A (em recuperao judicial)
. Multi Energisa S/A
57.885
10.267
9.153
43.864
33.921
191.558
7.560
1.140
872
2.466
144.018
604
81.806
76.221
17.419
12.091
1.363
380
62.026
540.280
474.541
4.964
78.161
136
691.900
256.050
760.728
144.018
11.100
9.861
956
881
9.752
1.944
2.208
670
11
11
11
21
101
19
11
19
20
20
18
2.200
8.000
8.000
24.966
30.868
721.857
256.050
796.656
144.018
Total
PGINA: 69 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Comisso aval /
Atualizao mtuos
(Receita (Despesa)
financeira) (2)
Servios
administrativos (1)
Controladas
Saldo a receber
(Clientes,
consumidores e
concessionrias)
EMG
8.866
3.932
910
EPB
18.013
5.818
1.889
ESE
10.943
7.552
1.148
EBO
4.806
459
504
1.425
ESOL
1.237
1.354
126
ENF
3.938
890
413
ESA
873
ESOLCONS
148
QMRA
1.005
CTCE
5.949
BBPM
94
Dinmica
2.164
JQMJ
Rede Energia
58.248
30/09/2015
47.803
89.918
4.990
30/09/2014
47.518
57.993
4.999
31/12/2014
5.060
ECOM
(1) Refere-se a servios administrativos prestados s suas controladas. Os custos so referenciados ao modelo de empresa de referncia
utilizado pela rea regulatria da ANEEL para fins tarifrios. Os contratos foram aprovados pela ANEEL.
(2) Os mtuos so remunerados pela taxa mdia de captao junto a terceiros, que no perodo foi em mdia de CDI + 1,0094% a.a (CDI
+0,81% a.a em 31 de dezembro de 2014), com vencimentos de junho/2016 a janeiro/2017. Inclui, tambm comisso de aval, iniciado
em fevereiro de 2013, de garantias de contratos das controladas a razo de 1,5% a.a.
(3) Aquisio de crditos cedidos p/recuperao judicial.
(4) Os crditos a receber da Rede Energia S/A, adquiridos dos credores, seriam pagos inicialmente pela Recuperanda nas seguintes
condies: (i) o valor correspondente a 25% (vinte e cinco por cento) do montante total dos crditos cedidos seriam pagos em parcela
nica em at 1 (um) ano da data de pagamento da cesso, com juros de 12,5% (doze vrgula cinco por cento) ao ano incidentes a partir
da data da cesso; e (ii) o valor remanescente correspondente a 75% (setenta e cinco por cento) do montante total dos crditos cedidos
sero pagos ao fim do prazo de 22 (vinte e dois) anos em parcela nica, com juros capitalizados de 0,5% (meio por cento) ao ano
incidentes a partir da data de pagamento da cesso. Em 2014, foi acordada entre as partes a postergao pelo prazo de 10 (dez) anos o
vencimento da parcela nica que teria vencimento em julho de 2015, correspondente a 25% (vinte e cinco por cento) do montante total
da dvida, entretanto fica mantido o prazo de 22 (vinte e dois) anos para pagamento do valor remanescente correspondente a 75%
(setenta e cinco por cento) do montante total da Dvida com juros capitalizados de 0,5% (meio por cento) ao ano, incidentes a partir da
data de pagamento.
(5) Os recursos destinados para futuro aumento de capital no so remunerados e esto registrados na rubrica investimentos.
Consolidado:
31/12/2014
30/09/2015
ETO
Estado de Tocantins
93.702
106.328
O Programa Nacional de Iluminao Pblica Eficiente - RELUZ, foi institudo em 2000 pela Eletrobrs, com o apoio do Ministrio de Minas e
Energia, e implementado pelas concessionrias de energia eltrica com a participao das prefeituras e governos estaduais. O Programa tem
por objetivo o desenvolvimento de sistemas eficientes de iluminao pblica e sinalizao semafrica, bem como a valorizao dos espaos
pblicos urbanos, melhorando a segurana da populao. Esto habilitados ao programa os entes federativos (Municpios, Governos Estaduais
e Distritos) por intermdio das concessionrias de energia eltrica. Os entes federativos interessados em incluir seus projetos no Programa
RELUZ devero dirigir-se diretamente s concessionrias de energia eltrica locais que negociaro e apresentaro a solicitao do
financiamento Eletrobrs, conforme orientaes do Manual de Instrues do Programa. O financiamento da Eletrobrs de at 75% do
valor total do projeto. Os 25% restantes devero constituir a contrapartida dos entes federativos e/ou das concessionrias de energia
eltrica.
Buscando a melhoria e ampliao da iluminao pblica dos municpios tocantinenses, o Governo do Estado do Tocantins implementou o
Programa Reluz Tocantins, que teve como objetivo a execuo de obras para eficientizao energtica do sistema de iluminao pblica dos
139 municpios que compem o Estado.
PGINA: 70 de 131
Verso : 1
Em 24 de junho de 2010, o Governo do Estado firmou contrato de financiamento com a Companhia, conforme autorizado pela Lei n 2.305,
de 24/3/2010. O referido contrato tem como objeto a contratao de financiamento de R$82.423 do Governo do Estado junto ETO e a
Notas
Explicativas
execuo,
por parte da Companhia, das obras e servios necessrios para implantao do Programa Reluz Tocantins. A forma de pagamento
est estabelecida no contrato da seguinte forma:
i.
ii.
Transferncia de aes ordinrias, correspondentes a 9% das aes de emisso da ETO e de titularidade do Governo do Estado;
iii.
iv.
O saldo remanescente aps realizados os itens anteriores, dever ser pago em 24 parcelas mensais, iguais e sucessivas.
A controlada ETO executou todas as obras e servios necessrios do Programa Reluz e recebeu a aprovao da finalizao do programa pela
Eletrobrs, por meio da carta CTA-DF-5975/2013, de 11/9/2013 e encaminhou ao Governo do Estado todas as notificaes de evento de
pagamento, conforme a concluso dos eventos fsicos previstos no cronograma do contrato e aprovao da Eletrobrs.
Em 09 de julho de 2014, por meio de dao de pagamento, foi realizada a transferncia de 9% das aes de emisso da ETO, de titularidade
do Estado do Tocantins, um total de 34.085.056 aes preferenciais, correspondendo ao valor de R$33.063.
O saldo a receber relacionado ao Programa Reluz Tocantins foi atualizado conforme clusulas contratuais que, de forma geral, resumem-se
em 7,5% a.a de atualizao financeira sobre o saldo principal e para os pagamentos em atraso, atualizao monetria com base na variao
mensal do IGPM/FGV, alm de juros de 0,5% (meio por cento) ao ms e multa de 10% (dez por cento) sobre a totalidade do dbito em atraso,
isso perfaz um montante em 30 de setembro de 2015 de R$73.044 (R$88.045 em 31 de dezembro de 2014), considerando-se o abatimento do
saldo devedor dos dividendos creditados relativos aos exerccios de 2009, 2010, 2011, 2014 e 2015, bem como a dao em pagamento atravs
da transferncia de 9% das aes.
Conforme previsto no contrato do Programa Reluz Tocantins, a Companhia reteve os dividendos creditados ao acionista Estado do Tocantins,
cumprindo o dispositivo contratual de que a Companhia, a qualquer tempo, poderia utilizar os dividendos creditados para pagamento das
parcelas vencidas do valor da dvida do Programa. Em 29/09/2013, o acionista Estado do Tocantins entrou com uma ao judicial para
recebimento dos valores creditados a ttulo de dividendos (dos exerccios de 2009, 2010 e 2011) e, em deciso liminar, os valores foram
depositados em juzo, at o julgamento de mrito da demanda. Aps a concesso de Suspenso de Segurana pelo presidente do STJ, os
valores bloqueados foram devolvidos ETO nos dias 7 e 9 de abril de 2014. Caso a deciso final seja julgada em desfavor da Companhia, o
saldo devedor ser recalculado sem considerar o pagamento efetuado por meio da compensao dos dividendos.
Convnio 028/2008 convnio firmado para a implementao de 125 km de linhas de transmisso interligando Tocantinpolis a Xambio. A
prestao de contas da concluso da obra foi apresentada ao Governo do Estado por meio da correspondncia CE 003/2012-DFC, de
29/2/2012. O valor a receber atualizado de R$20.658 (R$18.283 em 31 de dezembro de 2014). At o encerramento destas informaes
financeiras intermedirias, o Estado do Tocantins no havia liberado os recursos financeiros em conformidade com o plano de trabalho
definido no Convnio.
A Administrao da Companhia espera receber os recursos de seu acionista em curto prazo.
PGINA: 71 de 131
14
Verso : 1
Tributos a recuperar
Notas Explicativas
Controladora
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Consolidado
192.128
170.575
3.045
35.336
12.090
12.528
187.469
140.183
5.659
57.761
40.353
217
192
99.551
102.727
PIS e COFINS
Outros
45
18.910
14.443
21.494
193
591.155
480.371
Circulante
10.574
193
409.325
307.260
No circulante
10.920
181.830
173.111
Ativo
Prejuzos fiscais/Base negativa da contribuio social
Diferenas temporrias
Crdito tributrio no reconhecido - Instruo 371 CVM
Total - no circulante
Passivo
Diferenas Temporrias:
Imposto de Renda
Contribuio Social
Total -no circulante
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
162.964
28.722
(191.686)
38.857
220.590
(50.257)
424.474
630.339
(310.324)
213.625
885.374
(170.829)
209.190
744.489
928.170
10.552
3.798
1.169.602
421.696
1.297.954
467.263
14.350
1.589.298
1.765.217
PGINA: 72 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
Controladora
Base de
clculo
Consolidado
IRPJ +
CSSL
Base de
clculo
IRPJ +
CSSL
Ativo
Prejuzos fiscais/Base negativa da contribuio social
479.305
162.964
1.248.453
424.474
349.077
118.686
1.892
643
205.721
69.945
654
222
586.700
199.478
26
635.699
216.138
155.869
52.995
21.393
7.274
523.427
177.965
(20.778)
60.511
20.574
(61.110)
83.374
28.347
(428.574)
(145.715)
75.678
25.732
(563.781)
(191.686)
(912.716)
(310.324)
(271.924)
(92.454)
2.189.674
744.489
30/09/2015
Controladora
Base de
clculo
Consolidado
IRPJ +
CSSL
Base de
clculo
IRPJ +
CSSL
Passivo
Ajustes a valor presente
2.999.586
1.019.859
188.983
64.254
247.931
84.297
Mais valia
1.973.571
671.014
42.206
14.350
83.626
28.434
(819.293)
(278.560)
42.206
14.350
4.674.404
1.589.298
PGINA: 73 de 131
Verso : 1
31/12/2014
Notas Explicativas
Controladora
Base de
clculo
Consolidado
IRPJ +
CSSL
Base de
clculo
IRPJ +
CSSL
Ativo
Prejuzos fiscais
Crditos fiscais - gio (1)
Proviso ajuste atuarial
Provises para riscos
Proviso para crdito de liquidao duvidosa
PCLD
Outras provises (PEE; P&D; Honorrios e Outras)
Variaes cambiais passivas
Marcao a mercados - derivativos
Ajustes a valor presente
Ativos (Passivos) regulatrios (CVAs)
Outras adies temporrias
Crdito Tributrio no reconhecido Instruo
371 CVM
IRPJ e CSSL sobre a parcela do VNR - contas a
receber da concesso e atualizaes
Proviso do ganho de capital dos ativos destinados a alienao venda no
realizada (2)
Totais ativo no circulante (2)
114.285
1.765
431
38.857
600
146
628.309
372.789
188.720
566.046
213.625
126.748
64.165
192.456
26
21.393
10.309
-
9
7.274
3.505
-
541.613
227.693
239.577
(117.546)
131.200
(65.107)
11.410
184.148
77.416
81.456
(39.966)
44.608
(22.136)
3.879
(147.815)
(50.257)
(502.438)
(170.829)
(107.224)
(36.456)
614.871
615.265
209.056
209.190
614.871
2.729.913
209.056
928.170
31/12/2014
Controladora
Base de
clculo
Passivo
Ajustes a valor presente
Mais valia
Desgio sobre investimento EMS
Encargos sobre reservas de reavaliao
Outras excluses temporrias
Prejuzo fiscal e b. negativa utilizvel na
realizao das diferenas temporrias (30%)
Totais passivo no circulante
Consolidado
IRPJ +
CSSL
Base de
clculo
IRPJ +
CSSL
3.043.409
2.402.634
188.939
275.157
26.015
1.034.759
816.896
64.239
93.553
8.846
(744.342)
5.191.812
(253.076)
1.765.217
(1) Os crditos fiscais - gio no montante de R$118.686 (R$126.748 em 31 de dezembro de 2014) esto sendo realizados pelo prazo
remanescente de explorao das concesses das controladas: ENF (15 anos), EBO (16 anos) e EPB (17 anos) segundo a curva de
rentabilidade projetada dessas controladas, conforme determinam as Resolues Autorizativas ANEEL n 759, de 12 de dezembro de
2006 (EPB e EBO) e n 771, de 19 de dezembro de 2006 (ENF).
(2) Os crditos fiscais constitudos no exerccio de 2014 no montante de R$209.190 referem-se ao Imposto de Renda e Contribuio Social,
incidentes sobre a Proviso do ganho de capital dos ativos destinados a alienao.
Consolidado
2015
23.082
2016
97.875
2017
72.739
2018
2019 a 2024
Total
62.068
488.725
744.489
PGINA: 74 de 131
Verso : 1
Os valores de imposto de renda e contribuio social que afetaram o resultado do perodo, bem como a
compensao
dos crditos tributrios registrados podem ser assim demonstrados:
Notas
Explicativas
Controladora
01/07/2015 a
30/09/2015
Resultado antes do imposto de renda e da contribuio
social sobre o lucro
01/01/2015 a
30/09/2015
01/07/2014 a
30/09/2014
01/01/2014 a
30/09/2014
(82.678)
403.976
40.138
137.790
34%
34%
34%
34%
28.111
(137.352)
(13.647)
(46.849)
(16.348)
55.242
29.518
83.591
(55.593)
(141.429)
(15.871)
(36.742)
(43.831)
(223.539)
53,01%
55,33%
Consolidado
01/07/2015 a
30/09/2015
01/01/2015 a
30/09/2015
01/07/2014 a
30/09/2014
01/01/2014 a
30/09/2014
(156.351)
335.274
40.963
219.891
34%
34%
34%
34%
53.159
(113.993)
(13.927)
(74.763)
20.969
75.814
12.071
32.490
12.232
12.232
Ajustes:
Itens permanentes:
Reduo do imposto de renda e adicionais (*)
Excluso Receitas Financeiras Refis Lei 12.996/14
Crditos tributrios IR e CS no constitudo no perodo
(38.969)
(139.495)
(4.618)
(15.663)
101.891
IR e CS - Ativos Alienados
(50.618)
Outros
(11.295)
(8.723)
(10.716)
(8.230)
Imposto Corrente
114.623
(122.971)
989.597
429.963
Imposto Diferido
(90.759)
(12.153)
(994.555)
(483.897)
23.864
(135.124)
(4.958)
(53.934)
40,30%
12,10%
24,53%
Alquota efetiva
(*) As controladas ESE, EPB, EBO, ETO e EMT possuem reduo do imposto de renda e adicionais. Em dezembro/2012 a ESE, EPB e EBO
obtiveram aprovao do Ministrio da Integrao Social os novos pedidos de benefcio fiscal de reduo de 75% para o perodo de
01/01/2012 a 31/12/2021. O deferimento de seus pedidos junto Receita Federal do Brasil ocorreu atravs dos seguintes atos: ESE Despacho Decisrio n 126 DRF/ASJU de 04/03/2013, EPB - Despacho Decisrio n 128 DRF/JPA de 23/05/2013, EBO Laudo
Constitutivo Sudene n 0206/2012.
As controladas ETO e EMT localizadas na rea da SUDAM Superintendncia do Desenvolvimento da Amaznia obtiveram aprovao de
seus pleitos de reduo do imposto de renda e adicionais pelo Ministrio da Integrao Social em dezembro/2014, reduzindo o imposto
em 75% do Imposto de Renda e adicionais calculados sobre o Lucro da explorao para o perodo de 01/01/2014 a 31/12/2023. O
deferimento dos pedidos ocorreu como segue: EMT- Laudo Constitutivo SUDAM 114/2014, ato declaratrio executivo n 17 de 02/02/2015
e ETO - Laudo Constitutivo SUDAM n 113/2014.
Os valores de reduo do imposto de renda e adicionais reconhecidos pelas controladas montam a R$75.814 (R$ 32.490 em 30 de
setembro de 2014), sendo: R30.795 (R$ 15.402 em 30 de setembro de 2014) na EPB, R$ 4.420 (R$ 4.524 em 30 de setembro de 2014) na
EBO, R$ 16.176 (R$12.564 em 30 de setembro de 2014) na ESE e R$ 24.423 na ETO. Esses valores foram registrados diretamente no
resultado do perodo na rubrica imposto de renda e contribuio social corrente e sero destinados reserva de incentivo fiscais nas
controladas. A controlada EMT no apurou base de clculo do Lucro da Explorao no perodo findo em 30 de setembro de 2015.
PGINA: 75 de 131
16
Verso : 1
Notas Explicativas
A Medida Provisria n 579/2012, convertida na Lei n 12.783/2013, confirmou a inteno do Poder Concedente
de utilizar o VNR Valor novo de reposio para valorao dos crditos a receber, ao final da concesso, a ttulo
de indenizao dos investimentos efetuados e no recuperados por meio da prestao de servios outorgados.
No entendimento da Administrao da Companhia, este fato alterou as condies contratuais da concesso
relacionadas forma de remunerar a Companhia pelos investimentos realizados na infraestrutura vinculados
prestao de servios outorgados, que at o exerccio de 2011, era reconhecido pelo custo histrico.
A partir de 31 de dezembro de 2012 as controladas EMG, ENF, ESE, EPB, EBO, EDEVP, EMT, CAIUA, ETO, EEB,
CNEE, CFLO e EMS passaram a reconhecer o VNR Valor novo de reposio, homologados pela ANEEL, dos ativos
que compem a concesso, corrigidos pela variao do IGPM, no perodo foi registrado em receita financeira
atualizao de contas a receber da concesso VNR o montante de R$133.481 (R$31.527 em 31 de dezembro de
2014).
O saldo de contas a receber da concesso est classificado como disponvel para venda no ativo no circulante.
Segue as movimentaes ocorridas no perodo:
EMG
EPB
ESE
ENF
EBO
SUBTOTAL
329.497
276.224
228.574
93.026
31.644
Adies no perodo/exerccio
10.645
37.823
17.314
1.728
6.382
958.965
73.892
Baixas no perodo/exerccio
(1.276)
(1.876)
(622)
(340)
(215)
(4.329)
13.085
12.532
9.690
4.088
1.393
40.788
(39.413)
(12.035)
(51.448)
312.538
324.703
254.956
86.467
39.204
1.017.868
Controladas adquiridas
EMT
ETO
EMS
Sul Sudeste
TOTAL
TOTAL
GERAL
878.868
428.595
318.859
438.766
2.065.088
3.024.053
Adies no perodo/exerccio
99.376
57.709
53.743
47.653
258.481
332.373
Baixas no perodo/exerccio
(3.256)
(9.937)
(1.123)
24.913
10.597
6.268
42.468
17.306
14.338
18.580
92.692
133.480
(42.668)
(42.668)
(94.116)
1.017.456
493.673
385.817
487.244
2.384.190
3.402.058
(*) As controladas Energisa Minas Gerais, Energisa Nova Friburgo, Caiu Distribuio de Energia, Companhia Nacional de Energia Eltrica,
Empresa de Distribuio de Energia Vale Paranapanema, Empresa Eltrica Bragantina e Companhia Fora e Luz do Oeste, tem assinado
desde 18 de junho de 1999 para Energisa Minas Gerais e Energisa Nova Friburgo e 03 de fevereiro de 1999 para as demais controladas,
com a Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL contratos de concesso de distribuio de energia eltrica que se encontram
vencidos desde 07 de julho de 2015 e de acordo com Lei 8.987 de 13 de fevereiro de 1995, mesmo com o trmino dos prazos contratuais
as concesses permanecero vlidas pelo prazo no inferior a 24 (vinte e quatro) meses.
A ANEEL atravs do Despacho n 3.592 de 28 de outubro de 2015, determinou s concessionrias de distribuio de energia eltrica, com
os contratos de concesses vencidos a partir de julho de 2015, observarem o tratamento contbil previsto no Manual de Contabilidade do
Setor Eltrica com relao aos investimentos no amortizados at a data do trmino do contrato de concesso, referentes aos bens
reversveis, como tambm os investimentos realizados aps o trmino do contrato de concesso ou que vierem a ser transferidos para o
Intangvel em Servio devero seguir o tratamento contbil previsto no MCSE, sendo depreciados normalmente, cujos efeitos sero
considerados para definio do saldo de investimentos a serem contemplados nos processos tarifrios subsequentes, como forma de
recuperao.
De acordo com a determinao da ANEEL e em face de que as concesses permanecero vlidas por mais 24 meses a partir de julho de
2015 as controladas efetuaram novos clculos de seus ativos considerando os novos prazos tendo reclassificado o montante de R$91.116
do contas a receber da concesso para o intangvel em servio.
(**) Inclui as controladas, CFLO, CNEE, EEB, Caiu e EDEVP.
PGINA: 76 de 131
17
Verso : 1
Investimentos
Notas Explicativas
Controladora
Participao em controladas
Outros
Total
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
3.003.033
10.051
3.013.084
2.923.992
10.051
2.934.043
25.140
25.140
36.410
36.410
Participao em controladas:
30/09/2015
Informaes sobre o
investimento da controladora
Controladas
Energisa MG
Energisa SE
Energisa PB
Energisa BO
Energisa NF
Energisa Solues
Energisa Servios Areos
de Aeroinspeo (1)
Energisa Planejamento
Energisa Comercializadora
(1)
Alvorada Direitos
Creditrios S.A
Dinmica Direitos
Creditrios
Parque Elico Sobradinho
Energisa Gerao Usina
Maurcio
Energisa Gerao Solar
Coremas
BBPM Participaes
Denerge S/A
JQMJ Participaes
Rede Energia S.A.
Energisa Mato Grosso (2)
Energisa Gerao Elica
Boa Esperana
Energisa Gerao Elica
Mandacaru
Energisa Gerao Elica
Alecrim
Energisa Gerao Elica
Umbuzeiro
Energisa Gerao de
Energia S/A
Resultados de operaes
descontinuadas
gio pago na aquisio de
controladas
Total
N aes/
cotas
detidas/mil
Capital
social
Ativo
Passivo
100
696.102
525.375
100 1.487.146 1.178.936
100 1.982.676 1.311.796
100
269.551
167.218
100
198.082
130.213
100
109.209
66.885
Patrimnio
Lquido
Resultado
do perodo
Equivalncia
Patrimonial
170.727
308.210
670.880
102.333
67.869
42.324
15.974
(37.863)
64.807
13.511
7.209
(4.001)
15.974
(37.863)
64.807
13.511
7.209
(4.001)
170.727
308.210
670.880
102.333
67.869
42.324
Investimentos
107.828
382.899
487.456
65.540
39.743
39.000
514
196
918
293
16
39.000
1.000
1.685
1.000
1.685
100
100
5.830
4.291
10.521
1.337
(4.691)
2.954
(1.988)
1.284
(1.988)
1.284
2.954
100
77.582
79.669
(2.087)
(1.960)
(1.960)
251
200
50
207
200
(69)
(37)
100
7.570
4.102
7.570
4.102
100
100
3.735
1.623
1.658
124
2.077
1.499
1.613
(349)
1.477
(349)
2.077
1.499
612
612
100
1.610
154
1.456
159
159
1.456
1
553.324
1.275.420
200.364
2.245.787
1.118.910
1
177.818
251.966.233
71.302
257.584
1.905
100
319
1
89,61
447.986
10.650
49,28 1.512.311
495.773
99,99
156.533
355
15,02 3.612.633 1.302.909
1,12 5.369.623 3.549.204
318
437.336
1.016.538
156.178
2.309.724
1.820.419
(66)
22.689
84.718
7.808
132.800
(350)
(66)
19.614
40.760
7.507
19.570
(4)
318
391.895
500.857
156.161
353.718
20.363
10
100
(10)
(10)
10
100
(10)
(10)
10
100
(10)
(10)
10
100
(10)
(10)
100
(19)
(19)
16.931
162.476
209.292
3.003.033
(1) A Companhia constituiu proviso referente ao passivo a descoberto de sua controlada Energisa Servios Areos no montante de R$4.691
(R$2.703 em 31 de dezembro de 2014) e da Energisa Comercializadora de Energisa Ltda no montante de R$2.087, registrado em outras
contas a pagar no Passivo no circulante na controladora.
(2) Em 2015, foram adquiridas pela Companhia o total de 79 aes, sendo 54 ordinrias e 25 preferenciais.
PGINA: 77 de 131
Verso : 1
31/12/2014
Notas Explicativas
Informaes sobre o
investimento da
controladora
Capital
social
N aes/ cotas
detidas/mil
Ativo
Passivo
Energisa MG
44.171
451
100
586.809
495.556
91.253
23.029
23.029
91.253
Energisa SE
357.136
195
100 1.381.279
995.406
385.873
102.178
102.298
385.873
Energisa PB
461.423
918
671.474
119.363
119.548
671.474
Energisa BO
64.577
293
100
227.474
135.524
91.950
2.574
2.574
91.950
Energisa NF
39.743
16
100
152.149
93.689
58.460
2.265
2.265
58.460
Energisa Solues
39.000
39.000
100
72.625
26.300
46.325
(1.145)
(1.145)
46.325
1.000
1.000
100
7.116
9.819
(2.703)
(1.534)
(1.534)
Energisa Planejamento
1.685
1.685
100
3.288
838
2.450
1.656
1.656
2.450
Energisa
Comercializadora
100
96.825
91.834
4.991
6.823
6.823
4.991
Alvorada Direitos
Creditrios S.A
251
200
50
339
66
273
20
10
137
Dinmica Direitos
Creditrios
7.570
3.785
50
69.164
58.948
10.216
(7.265)
(3.633)
9.983
133.179
68.249
100
264.935
125.258
139.677
(193)
(193)
21.100
11.093
100
29.417
10.769
18.648
(1.201)
(1.201)
Pequena Central
Hidreltrica Z Tunin
61.448
61.448
100
108.670
43.686
64.984
1.549
1.549
4.102
4.102
100
889
327
562
(905)
(905)
562
Parque Elico
Sobradinho
Energisa Gerao Usina
Maurcio
612
612
100
776
768
253
253
768
Energisa Bioeletricidade
151.597
151.597
100
437.936
254.678
183.258
4.981
4.981
Energisa Gerao
Centrais Elicas RN
167.468
167.468
100
665.263
475.717
189.546
12.308
13.621
100
314
307
(574)
(574)
307
100
22
22
22
100
100
100
(1)
(1)
100
177.741 89,57
422.947
8.604
414.343
23.300
37.016
371.127
570.459
965.547
56.498
27.259
475.821
242
148.026
8.520
20.407
148.193
2.174.413
146.775
17.233
333.179
1.835.284
32.542
10.202
1
437.621
1.275.420
175.898
71.270 99,95
148.268
2.245.787
EMT(2)
1.118.909
1.826
100
(10)
100
(10)
100
(10)
100
(10)
220.811
(731)
370.566
2.923.992
(1) A Companhia constituiu proviso referente ao passivo a descoberto de sua controlada Energisa Servios Areos no montante de R$2.703
em 31 de dezembro de 2014 registrado em outras contas a pagar no Passivo no circulante na controladora.
(2) Sociedades adquiridas em 11 de abril de 2014.
PGINA: 78 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2014
Subscrio/
aquisio/
adiantamento
para futuro
aumento
(reduo) de
capital
Energisa MG
91.253
64.896
(1.396)
15.974
170.727
Energisa SE
385.873
(39.800)
(37.863)
308.210
Energisa PB
671.474
(65.401)
64.807
670.880
Energisa BO
91.950
(3.128)
13.511
102.333
Energisa NF
58.460
2.200
7.209
67.869
Energisa Solues
46.325
(4.001)
42.324
Controladas
Outros
Resultados
Dividendos Amortizao Abrangentes
Baixa
Equivalncia
patrimonial 30/09/2015
(1.988)
Energisa Planejamento
2.450
(780)
1.284
2.954
Energisa Comercializadora(1)
4.991
(5.118)
(1.960)
137
(37)
100
9.983
(9.383)
1.477
2.077
562
1.286
(349)
1.499
768
670
(141)
159
1.456
307
77
(66)
318
371.127
1.600
(446)
19.614
391.895
475.821
(15.107)
(617)
40.760
500.857
148.193
649
(188)
7.507
156.161
333.179
969
19.570
353.718
10.201
10.343
(177)
(4)
20.363
(10)
(10)
(10)
(10)
14
(19)
220.811
(11.519)
209.292
123
(123)
EMT (3)
16.931
2.923.992
62.739
(115.941)
(11.519)
(1.251)
(123)
162.476
3.003.033
Amortizao dos bens tangveis no perodo findo em 30 de setembro de 2015, que tem sua contabilizao
efetuada na demonstrao de resultado nas rubricas de amortizao e depreciao e imposto de renda e
contribuio social:
EDEVP
Amortizao
Imposto de renda e contribuio social
Amortizao lquida
(15.128)
5.144
EMT
CAIU
(47.900) (11.403)
16.286
(9.984) (31.614)
3.877
ETO
EEB
CNEE
CFLO
EMS
Total
(47.726)
(15.205)
(3.067)
(8.375)
(53.556)
(202.360)
16.227
5.170
1.043
2.847
18.209
68.803
PGINA: 79 de 131
18
Verso : 1
Imobilizado
Notas Explicativas
Controladora
Saldo
31/12/2014
Adio
Transferncias
Baixa
Saldo
30/09/2015
Depreciao
Imobilizado em Servio
Custo:
Terrenos
16
16
Edificaes e benfeitorias
4.249
51
4.300
Mquinas e equipamentos
6.500
949
7.449
Veculos
8.478
(81)
8.397
13.509
200
(3)
13.706
32.752
1.200
(84)
33.868
Edificaes e benfeitorias
(2.034)
(112)
(2.146)
Mquinas e equipamentos
(2.389)
(554)
(2.943)
Veculos
(7.820)
35
(80)
(7.865)
(11.448)
(380)
(11.825)
Mveis e utenslios
Total do imobilizado em servio
Depreciao acumulada:
Mveis e utenslios
Total Depreciao acumulada
(23.691)
38
(1.126)
(24.779)
Subtotal Imobilizado
9.061
1.200
(46)
(1.126)
9.089
Imobilizado em curso
37
1.252
(1.200)
89
Total do Imobilizado
9.098
1.252
(46)
(1.126)
9.178
Consolidado
Imobilizado
Saldo
31/12/2014
Adio
Transferncias
Amortizao/
Depreciao
Baixas
Saldo
30/09/2015
Imobilizado em Servio
Custo:
Software
17
23
Terrenos
1.098
(6)
1.092
2.191
2.191
Edificaes e benfeitorias
13.253
1.311
(120)
14.444
Mquinas e equipamentos
76.115
427
18.147
(475)
94.214
Veculos
33.841
10.011
(81)
43.771
Mveis e utenslios
43.551
1.196
(7)
44.740
170.066
427
30.665
(683)
200.475
(274)
258
(2)
(18)
(1.053)
253
(8)
(808)
Edificaes e benfeitorias
(5.023)
81
33
(314)
(5.223)
Mquinas e equipamentos
(39.423)
2.124
30
(6.064)
(43.333)
Veculos
(17.151)
(44)
87
(2.927)
(20.035)
Mveis e utenslios
(26.635)
(2.672)
(1.454)
(30.754)
(89.559)
157
(10.769)
(100.171)
100.304
Subtotal Imobilizado
80.507
427
30.665
(526)
(10.769)
Imobilizado em curso
4.701
33.184
(30.665)
(1.594)
5.626
Total do Imobilizado
85.208
33.611
(2.120)
(10.769)
105.930
PGINA: 80 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Taxas
3,36%
Edificaes e benfeitorias
3,56%
Mquinas e equipamentos
6,25%
Veculos
14,29%
Mveis e utenslios
19
6,25%
Intangvel
Controladora
30/09/2015
Contrato de concesso/ Softwares
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
6.521
4.717
Direito de concesso
6.521
Total
31/12/2014
6.067.831
506.970
5.489.498
489.572
515.866
4.717
6.557.403
6.512.334
Intangvel
Adio
Saldo
30/09/2015
Amortizao
Em Servio
Custo dos softwares
Amortizao Acumulada
8.731
8.731
(4.014)
(1.020)
(5.034)
4.717
(1.020)
3.697
2.824
2.824
4.717
2.824
(1.020)
6.521
Subtotal
Em Curso
Total Geral
INTANGVEL
Saldo
31/12/2014
Adio
Ativo
Financeiro
Transferncias Baixas (*)
(**)
Adio
Amortizao/
Saldo
Depreciao 30/09/2015
Intangvel em Servio
Custo
12.094.707
138.553
415.688
(132.941)
12.516.007
Amortizao Acumulada
(5.339.255)
61.480
(612.617)
(5.890.392)
6.755.452
138.553
415.688
(71.461)
(612.617)
6.625.615
927.160
1.038.528
(415.688)
(391.836)
1.158.164
7.682.612 1.038.528
138.553
- (463.297)
(612.617)
7.783.779
2.200.232
Subtotal
Em Curso
Total
(-) Obrigaes Vinculadas concesso
Em Servio
Custo
2.101.290
17.145
44.437
37.379
(19)
Amortizao Acumulada
(795.889)
(96.472)
(892.361)
Subtotal
1.305.401
17.145
44.437
37.379
(19)
(96.472)
1.307.871
Em Curso
380.743
124.176
(37.379)
(59.463)
408.077
1.686.144
141.321
44.437
(59.482)
(96.472)
1.715.948
Total Geral
5.996.468
897.207
94.116
- (403.815)
(516.145)
6.067.831
(*) Do total das baixas realizadas no perodo findo em 30 de setembro de 2015 de R$403.815, R$332.373 foi transferido para o contas a
receber da concesso e R$71.442 referem-se a baixas operacionais realizadas no perodo.
(**) Valor transferido do contas a receber da concesso, conforme detalhado na nota explicativa n 16.
PGINA: 81 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
A infraestrutura utilizada pelas controladas nas suas operaes vinculada ao servio pblico de distribuio de
energia, no podendo ser retirada, alienada, cedida ou dada em garantia hipotecria sem a prvia e expressa
autorizao do rgo Regulador. A Resoluo ANEEL n 20/99 regulamenta a desvinculao da infraestrutura das
concesses do Servio Pblico de Energia Eltrica, concedendo autorizao prvia para a sua desvinculao,
quando destinada alienao. Determina, tambm, que o produto da alienao seja depositado em conta
bancria especfica e os recursos reinvestidos na infraestrutura da prpria concesso.
A amortizao est sendo efetuada pelo prazo da concesso com base nos benefcios econmicos gerados
anualmente. As taxas mdias ponderadas de amortizao das controladas como segue:
Empresas
EMG
ESE
EPB
EBO
ENF
EDEVP
EMT
CAIUA
ETO
EEB
CNEE
CFLO
EMS
30/09/2015
31/12/2014
4,45%
4,23%
4,45%
4,19%
4,37%
4,15%
3,95%
4,06%
3,87%
4,01%
3,98%
4,46%
4,32%
3,91%
3,97%
4,33%
3,88%
3,90%
3,83%
3,95%
3,99%
3,84%
4,04%
4,05%
4,34%
4,32%
O saldo do intangvel e do contas a receber da concesso esto reduzidos pelas obrigaes vinculadas a
concesso, que so representadas por:
Obrigaes vinculadas concesso:
30/09/2015
31/12/2014
Contribuies do consumidor
2.035.073
1.997.175
1.412.486
1.343.030
326.851
292.835
1.721
1.721
150.664
105.401
(892.361)
(795.889)
3.034.434
2.944.273
1.318.487
1.258.129
1.307.870
1.305.401
257.413
275.342
150.664
105.401
3.034.434
2.944.273
Total
Alocao:
Total
PGINA: 82 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
A ANEEL, atravs da Resoluo Normativa n 463 de 22 de novembro de 2011, determinou que os valores
provenientes do faturamento de multas por ultrapassagem de demanda e consumo de energia reativa excedente,
a partir do 3 ciclo de revises tarifrias, passem a ser contabilizadas como Obrigaes Especiais. Anteriormente
ao 3 ciclo esses valores eram contabilizados como receita operacional. As controladas passaram pelo 3 ciclo de
reviso tarifria, sendo EMG e ENF em setembro de 2012, EBO em fevereiro de 2013, ESE em abril de 2013 e EPB
em agosto de 2013, CNEE, EDEVP, CAIU em Maio/2012, CFLO em Junho/2012, ETO em julho/2012, EMT e EMS
em Abril/2013, a partir dessa data, o faturamento das ultrapassagens de demanda passaram a ser contabilizados
na rubrica Obrigaes Especiais.
Em 30 de setembro de 2015, o montante contabilizado naquela rubrica de R$ 150.664 (R$105.401 em 31 de
dezembro de 2014).
A ABRADEE (Associao Brasileira de Distribuidores de Energia Eltrica), como representante das distribuidoras
de energia eltrica, ingressou no judicirio questionando o tratamento dado a esse faturamento.
Teste de recuperabilidade econmica
Por ocasio do encerramento das informaes financeiras intermedirias referentes ao perodo findo em 30 de
setembro de 2015, as controladas indiretas procederam ao teste de recuperabilidade econmica dos ativos
intangvel e financeiro dos contratos de concesso de acordo com o CPC 01 - R1 (Reduo ao valor recupervel
de ativos). O ativo intangvel foi testado com base no seu valor em uso, utilizando o modelo de fluxo de caixa
para o perodo de vigncia da concesso. O ativo financeiro, resultante da adoo do OCPC 05 - Contratos de
Concesso, teve como principal parmetro a base de remunerao da ltima reviso tarifria ajustada. Durante
o perodo findo em 30 de setembro de 2015, no ocorreu nenhum evento relevante que requeresse a reviso do
referido teste. Para as projees do modelo de fluxo de caixa, utilizou-se as seguintes principais premissas:
Relao histrica entre o crescimento da energia vendida (MWh) e o da economia, dado pelo PIB;
Para o cenrio econmico futuro e variveis macroeconmicas, utilizou-se estudos desenvolvidos por meio
de modelos economtricos e outros dados de mercado disponveis;
Os fluxos de caixa foram trazidos a valor presente por meio de uma taxa mdia, representativa do custo
mdio ponderado de capital.
Os valores apurados no teste citado, mostraram-se suficientes para a cobertura dos ativos intangvel e
financeiro.
19.4 Direito de concesso Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
538.012
538.012
299.045
320.580
66.902
69.207
48.777
(77.129)
(414.387)
(383.581)
489.572
515.866
Amortizao acumulada
Subtotal
PGINA: 83 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
30/09/2015
Saldo inicial
31/12/2014
515.866
Aquisio participao
Saldo reclassificado para ativos disponveis para venda
561.679
4.512
72.294
(77.129)
Amortizao no perodo/exerccio
(30.806)
(40.978)
Saldo final
489.572
515.866
Perodo de amortizao
Consolidado
Reduo do imposto de
renda e contribuio
social ESE
2015 e 2016
37.601
8.545
2017 e 2018
61.815
14.255
2019 e 2020
63.394
14.941
2021 e 2022
64.945
15.617
2023 e 2024
66.623
16.288
2025 e 2026
68.197
16.941
2027 em diante
Total
126.997
8.708
489.572
95.295
PGINA: 84 de 131
Verso : 1
Do montante do gio R$165.552, foram deduzidos os ganhos de capital por aumento de participao nos aportes
de capital
realizados nas controladas JQMJ, BBPM, Denerge e Rede Energia no montante de R$96.345,
Notas
Explicativas
totalizando o montante de R$69.207.
At 30 de setembro de 2015 foram amortizados cerca de R$18.699 no acumulado e R$11.904 no perodo de 01 de
janeiro a 30 de setembro de 2015.
(4) Intangveis gio (goodwill)
Refere-se ao montante do gio (goodwill) reconhecido em decorrncia da diferena entre o valor justo, lquido
de impostos das participaes adquiridas pela controlada Energisa Bioeletricidade S/A que por ter vida til
definida, so amortizados pelo prazo da autorizao que de 20 anos a contar de agosto de 2012, no montante
de R$46.903, deduzido das amortizaes.
Em face da alienao dos projetos de gerao ocorrido em maro de 2015, o montante relacionados aos projetos
de Bioeletricidade foram baixados desta rubrica (R$77.129).
20
Fornecedores
Controladora
30/09/2015
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Suprimento:
Furnas
136
Ampla Cusd
1.967
783
CCEE
139.024
96.312
1.044.499
1.017.475
5.509
6.089
837
801
62.639
11.150
136
17.021
17.583
731
1.182
171.439
175.810
Total
731
1.182
1.443.071
1.326.139
Circulante
731
1.182
1.087.716
966.244
355.355
359.895
No Circulante
(1) Refere-se a aquisio de energia eltrica de geradores, uso da rede bsica e do sistema de distribuio, cujo prazo mdio de liquidao
de 25 dias.
Inclui R$351.140 (R$427.632 em 31 de dezembro de 2014) referente ao parcelamento da controlada EMT com Eletrobrs, de dbitos do
repasse Itaipu, consolidado em agosto de 2014 em 60 parcelas, com taxa de juros de 115% do CDI, sendo nas 24 primeiras amortizado
apenas os juros remuneratrios incidentes sobre o principal e nas 36 parcelas finais ser amortizado o principal.
(2) Referem-se a aquisies de materiais, servios e outros, necessrios execuo, conservao e manuteno dos servios de
distribuio, gerao e comercializao de energia eltrica, cujo prazo mdio de liquidao de 40 dias.
PGINA: 85 de 131
21
Verso : 1
Notas Explicativas
Empresa
Operaes
Principal
Encargos
da dvida
Circulante
Total
Ref.
Em moeda nacional
NOTAS PROMISSRIAS 2 EMISSAO
SERIE UNICA
3.247
105.000
108.247
157
50.000
50.157
263
35.000
35.263
3.667
190.000
193.667
105.640
ENERGISA S/A
105.640
-
Em moeda estrangeira
CITIBANK
2.233
99.323
198.645
300.201
199.797
(1)
1.950
126.626
128.576
164.561
(1)
1.570
128.137
129.707
109.410
(1)
54
54
5.753
354.140
198.645
558.538
473.768
Total ENERGISA S A
9.420
544.140
198.645
752.205
579.408
ABC
Santander
(-) Marcao Mercado Dvida
Em moeda nacional
Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios - Grupo Energisa III
160
15.000
15.160
15.140
13
153
166
291
46
421
737
1.204
1.553
66
512
1.251
1.829
2.163
41
212
254
288
197
24
1.800
2.021
2.042
113
788
901
2.261
10
4.564
4.574
4.441
294
2.228
2.463
4.985
6.874
142
3.651
168
3.961
5.464
729
2.649
9.757
13.135
15.667
487
5.034
14.802
20.323
24.354
83
212
2.040
2.335
2.813
44
2.265
17.163
19.472
18.781
17.000
Eletrobrs - Subtransmisso
ENERGISA SERGIPE
37
2.838
11.703
14.578
9.475
80.000
89.475
80.536
11.897
100.816
81.660
194.373
199.668
(154)
(357)
(511)
(626)
Em moeda estrangeira
-
79.803
(1)
3.173
199.563
202.736
134.494
(1)
Citibank
1.007
287.298
288.305
133.393
(6.846)
(6.846)
(1)
(2)
4.180
480.015
484.195
347.690
16.077
100.662
561.318
678.057
546.732
Em moeda nacional
Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios - Grupo Energisa III
ENERGISA PARABA
675
61.000
61.675
61.591
29
354
68
451
741
74
520
920
1.514
1.939
67
584
954
1.605
1.912
58
324
1.446
1.828
2.093
PGINA: 86 de 131
Operaes
Verso : 1
Principal
Encargos
da dvida
Circulante
Total
317
407
2.299
3.023
3.051
52
146
719
917
977
Eletrobrs Subtransmisso
1.220
1.225
5.830
14.464
14.464
13.646
22
9.782
6.819
16.623
23.773
31.779
42.794
48.019
11.015
2.227
2.021
4.248
6.071
155
1.598
27.406
29.159
33.715
30
7.794
19.187
27.011
32.793
118
4.605
31.890
36.613
36.546
40.269
Ref.
Parcelamento FUNASA
346
4.585
4.931
1.602
55.386
191.093
248.081
312.966
(338)
(800)
(1.138)
(1.392)
45.511
(1)
3.808
239.475
243.283
161.440
(1)
249
79.458
183.629
263.336
106.309
(1)
(8.284)
(8.284)
(2)
4.057
79.458
414.820
498.335
313.260
5.659
134.506
605.113
745.278
624.834
Citibank
(-) Marcao Mercado Dvida
Em moeda nacional
Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios - Grupo Energisa III(*)
ENERGISA MINAS
GERAIS
159
15.000
15.159
15.138
58
1.137
981
2.176
3.026
10
20
27
7.243
357
1.446
4.374
6.177
Eletrobrs Subtransmisso
280
413
701
911
2.704
21
369
390
777
295
298
410
186
186
427
452
1.960
2.417
2.755
337
1.126
1.468
1.059
188
817
1.008
1.149
298
1.292
1.593
1.818
371
371
930
34
1.922
13.741
15.697
14.130
38
493
2.798
3.329
3.734
2.398
12.500
14.898
13.566
50
4.474
19.630
24.154
14.566
2.554
63.427
65.981
60.402
160
15.000
15.160
5.858
103.185
62.140
171.183
144.772
(24)
(101)
(125)
(174)
(1)
Em moeda estrangeira
Citibank
129
122.345
122.474
43.983
Banco ABC
259
12.653
51.263
64.175
76.027
(1)
80.425
(1)
(2)
(49)
(7.329)
(7.378)
388
12.604
166.279
179.271
200.435
6.246
115.765
228.318
350.329
345.033
(1)
PGINA: 87 de 131
Operaes
Verso : 1
Principal
Encargos
da dvida
Circulante
Total
Ref.
Em moeda nacional
Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios - Grupo Energisa III
Eletrobrs - Luz para Todos 0 1
tranche
ENERGISA NOVA
FRIBURGO
42
4.000
4.042
4.037
45
84
129
187
28
17
348
393
468
17
18
128
44
44
80
42
181
777
959
1.097
193
424
619
454
81
324
406
459
11
129
532
672
762
10
681
2.734
3.425
1.392
28
622
841
1.491
591
372
373
931
199
1.390
1.598
1.408
14
1.403
2.461
3.878
4.831
38
887
1.088
2.013
1.742
186
4.876
15.003
20.065
18.609
(6)
(27)
(33)
(38)
Citibank
32.776
32.776
21.914
(1)
10.629
(1)
8.079
(1)
98
9.575
9.673
6.407
(1)
826
30.444
31.270
196
(2.394)
(2.198)
924
40.215
30.382
71.521
47.029
1.110
45.085
45.358
91.553
65.600
62
5.000
5.062
5.055
54
10
66
114
(2)
Em moeda nacional
Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios - Grupo Energisa III
Eletrobrs - Luz para Todos - 1
tranche
ENERGISA
BORBOREMA
2.047
151
3.114
3.266
8.615
38
8.680
8.718
5.508
192
2.106
1.631
3.929
5.784
13
639
4.259
4.911
3.201
396
2.952
3.356
3.206
98
1.155
8.642
9.895
564
4.351
34.288
39.203
33.530
(26)
(47)
(73)
(93)
89
15.892
15.981
10.777
(1)
16.095
(1)
11.919
11.924
94
27.811
27.905
26.872
658
32.136
34.241
67.035
60.309
26
940
2.730
3.696
4.603
390
3.169
3.563
3.816
30
1.330
5.899
7.259
8.419
Em moeda nacional
Finep
Banco Ita BBA FINAME
ENERGISA SOLUES
(6)
(13)
(19)
(24)
30
1.324
5.886
7.240
8.395
PGINA: 88 de 131
Operaes
Verso : 1
Principal
Encargos
da dvida
Circulante
Total
Ref.
Em moeda nacional
ENERGISA SOL.
CONSTRUES
SERV. AREOS
10
516
3.992
4.518
3.153
10
516
3.992
4.518
3.153
10
516
3.992
4.518
3.153
LEASING BRADESCO
104
104
534
104
104
534
104
104
534
CCB
468
14.000
14.468
CCB
534
16.000
16.534
1.002
30.000
31.002
1.002
30.000
31.002
58
4.065
4.123
4.026
128
8.962
9.090
9.408
3.209
186
13.027
13.213
16.643
186
13.027
13.213
16.643
84
708
7.792
8.584
8.579
322
329
564
Em moeda nacional
COMERCIALIZADORA
Em moeda nacional
REDE ENERGIA
Em moeda nacional
Santander
ELETROBRS
HP leasing
Total em moeda nacional
CAIU
24
91
1.030
7.792
8.913
9.167
1.429
102.871
104.300
68.986
(1)
69
51.181
51.250
(1)
(5.841)
(5.841)
(2)
1.498
148.211
149.709
68.986
1.589
1.030
156.003
158.622
78.153
Em moeda estrangeira
Banco Ita BBA
Bank of America Merrill Lynch
(-) Marcao Mercado Dvida
Total em moeda estrangeira
Total CAIU
Em moeda nacional
ELETROBRS
789
791
1.499
ELETROBRS
118
17.379
92.278
109.775
123.649
Banco Santander
77
656
7.211
7.944
7.929
Banco Santander
738
6.261
68.872
75.871
75.730
12
935
25.085
168.361
194.381
208.819
(341)
(484)
(825)
(1.104)
5.016
258.358
263.374
(7.618)
(7.618)
5.016
250.740
255.756
Total ETO
5.951
24.744
418.617
449.312
207.715
FI-FGTS (Reestruturado)
4.760
227.736
232.496
231.253
4.760
227.736
232.496
231.253
Total DENERGE
4.760
227.736
232.496
231.253
HP leasing
ETO
(2)
Em moeda nacional
DENERGE
Em moeda nacional
CTCE
510
3.136
3.646
3.290
510
3.136
3.646
3.290
Total CTCE
510
3.136
3.646
3.290
Em moeda nacional
ELETROBRS
EMS
30
11.815
31.648
43.493
52.647
SAFRA
92
92
381
SAFRA
22
22
96
HP leasing
29
PGINA: 89 de 131
Operaes
VOLKSWAGEN
Banco Ita Nota promissria de
Crdito
Verso : 1
Principal
Encargos
da dvida
Circulante
Total
246
105.448
2.383
289.821
292.204
289.820
2.413
11.929
321.469
335.811
448.667
257
124.934
125.191
Ita Libor
113
30.194
30.307
Ita Libor
70
36.749
36.819
(1.419)
(6.922)
(8.341)
440
65.524
118.012
183.976
2.853
77.453
439.481
519.787
448.667
ELETROBRAS
42.308
273.003
315.312
347.519
FIBRA/BTG
7.971
HP leasing
27
30
14.857
9.905
24.792
35.959
Ref.
Em moeda estrangeira
(2)
Em moeda nacional
Banco JP Morgan
Finame SAFRA
Banco Santander
EMT
46
46
107
314
2.667
29.333
32.314
32.270
2.532
351.415
353.947
353.871
2.877
59.878
663.656
726.411
777.724
30
14.447
9.631
24.108
23.371
Em moeda estrangeira
Banco Merril Lynch
Cessna Finance
6.461
42.652
49.122
36.195
39
20.908
52.283
73.230
59.566
2.916
80.786
715.939
799.641
837.290
ELETROBRS
64
69
117
HP leasing
(1)
Em moeda nacional
CNEE
BANCO ABC
92
12.653
12.745
97
12.717
12.814
125
Total CNEE
97
12.717
12.814
125
ELETROBRS
64
76
141
189
HP leasing
64
76
141
196
Em moeda nacional
CFLO
Em moeda estrangeira
Ita
695
30.444
31.139
695
30.444
31.139
Total CFLO
696
30.508
76
31.280
196
ELETROBRS
269
276
478
HP leasing
12
BANCO ABC
184
25.305
25.489
191
25.574
25.765
490
181
13.110
13.291
181
13.110
13.291
Total
372
38.684
39.056
490
796
1.793
2.591
3.180
Em moeda nacional
EDEVP
Em moeda estrangeira
SANTANDER
ITAU
Em moeda nacional
ELETROBRAS EFS
EEB
HP leasing
11
796
1.793
2.591
3.191
ABC Brasil
190
51.596
51.786
45.410
(1)
ITAU
220
15.826
16.046
10.613
(1)
SANTANDER
615
76.627
77.242
(1)
Em moeda estrangeira
PGINA: 90 de 131
Operaes
Encargos
da dvida
Circulante
Total
107
663
770
1.025
76.734
68.085
145.844
56.023
Total EEB
1.027
77.530
69.878
148.435
59.214
36.369
628.147
1.801.121
2.465.637
2.526.856
CONSOLIDADO
Verso : 1
Principal
(895)
(1.829)
(2.724)
(3.451)
36.369
627.252
1.799.292
2.462.913
2.523.405
24.290
720.948
1.927.472
2.672.710
1.593.629
TOTAL
60.659
1.348.200
3.726.764
5.135.623
4.117.034
Ref.
(2)
Para garantia do pagamento das parcelas de curto prazo, as controladas mantm aplicaes financeiras no montante de R$93.420 (R$212.251
em 31 de dezembro de 2014), registrado na rubrica recursos vinculados no ativo circulante consolidado.
Os financiamentos junto ao Bradesco (CCB), BNDES, Banco Ita, Bank of Amrica e Citibank possuem clusulas restritivas que, em geral,
requerem a manuteno de certos ndices financeiros em determinados nveis. O descumprimento desses nveis pode implicar em
vencimento antecipado das dvidas. Em 30 de setembro de 2015 as exigncias contratuais do Bradesco (CCB) foram cumpridas. Em
correspondncia expedida em 10 de abril de 2014, o BNDES, Banco Ita, Bank of Amrica e Citibank suspenderam as aplicaes dos
indicadores financeiros at 31 de maro de 2015, os quais foram revisados para 31 de maro de 2016.
(1)
Os contratos junto ao Bank of America Merrill Lynch, Citibank e Ita BBA possuem proteo de swap cambial e instrumentos financeiros
derivativos (vide nota explicativa n 33).
(2) Estas operaes esto sendo mensurada ao valor justo por meio do resultado, de acordo com os mtodos da contabilidade de hedge
de valor justo e pela designao como Fair Value Option (nota explicativa n 33).
Os financiamentos obtidos junto ao Finame esto garantidos pelos prprios equipamentos financiados.
A Companhia e suas controladas tm como prtica alocar o pagamento de juros na atividade de financiamento
na demonstrao do fluxo de caixa.
PGINA: 91 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Vencimento
jan/16
Final
CDI
2,25% a.a
8,85%
nov/15
Final
CDI
2,70% a.a
8,99%
dez/15
Final
CDI
25% a.a
25,91%
Citibank
abr/18
Semestral,
aps abr.2016
Libor
1,64% a.a
38,62%
ABC
nov/15
Final
Dlar
3,30% a.a
39,66%
Banco Santander
jun/16
Final
Libor
3,41 a.a
37,66%
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios-Grupo
Energisa III
dez/20
Mensal,
aps dez.2017
Recebveis
CDI
0,70%
7,69%
out/16
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
abr/18
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
out/19
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
Operao
jul/22
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
out/22
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
Eletrobrs Subtransmisso
mar/16
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
Mensal,aps
ago.2016
Aval
Energisa
S.A.
pr-fixado
6,0%
4,50%
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
pr-fixado
8,3%
6,23%
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
Final
Aval
Energisa
S.A.
Anual, aps
abr-2018
Aval
Energisa
S.A.
ENERGISA PB
Taxa de Juros
a.a.
Indexador
TIR (Taxa
efetiva de
juros)
Ref.
Garantias
Reais
ENERGISA SERGIPE
Custo da Dvida
Periodicidade
Amortizao
Empresa
ENERGISA
Caractersticas da Operao
ago/26
jun/17
jun/17
ago/19
mai/19
fev/23
at fev-2024
mar/20
dez/15
abr/18
TJLP
pr-fixado
4,00%
8,4%
(1)
(2)
7,88%
6,30%
(2)
de 2,2% a
4,1%
6,53% a
7,95%
pr-fixado
De 8,10% a
9,10%
6,08% a
6,83%
pr-fixado
de 2,5% a
8,7%
1,88% a
6,53%
2,90% a
3,90%
7,05% a
7,80%
CDI
2,00%
8,66%
Dlar
3,4892%
a.a
39,79%
(1)
Libor
1,91%
38,72% a
38,82%
(1)
CDI
0,70%
7,69%
TJLP
Citibank
abr/18
Final
Aval
Energisa
S.A.
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios-Grupo
Energisa III
dez/20
Mensal, aps
dez.2017
Recebveis
nov/16
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
abr/18
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
jul/19
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
out/20
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
PGINA: 92 de 131
Verso : 1
Caractersticas da Operao
Notas Explicativas
Custo da Dvida
TIR (Taxa
efetiva de
juros)
Ref.
Vencimento
Periodicidade
Amortizao
Garantias
Reais
Taxa de Juros
a.a.
Indexador
jun/21
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
mar/22
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
Eletrobrs Subtransmisso
mar/16
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
0,00%
mar/16
Mensal
Recebveis
Selic acumulada
0,00%
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
pr-fixado
7,8%
0,00%
(2)
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
pr-fixado
8,1%
0,00%
(2)
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
TJLP
4,00%
0,00%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
3,5% a
8,90%
7,50% a
11,55%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
de 3,4% a
4,4%
7,43% a
8,18%
at ago2023
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Parcelamento FUNASA
dez/29
Mensal
abr/18
Anual, aps
abr.2017
Aval
Energisa
S.A
Dlar
3,49%
39,80%
(1)
Libor
1,90%
38,81%
(1)
CDI
0,70%
7,69%
Empresa
Operao
jun/17
jun/19
jun/17
At dez/23
jan/19
de 2,5% a
10%
pr-fixado
6,75% a
12,38%
De 5,30%
a 5,77%
IPCA/INPC
Citibank
set/17
Anual aps
set.2016
Aval
Energisa
S.A
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios-Grupo
Energisa III
dez/20
Mensal, aps
dez.2017
Recebveis
ago/17
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
ago/17
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
dez/19
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
Eletrobrs Subtransmisso
fev/18
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval da
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
at abr2024
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
jan/22
Mensal
Aval
Energisa
mai/16
mai/16
mai/16
jan/21
jan/21
jan/21
jan/21
mar/16
TJLP
4,30%
8,10%
UMBND
4,3% +
juros
variveis
3,27%
TJLP
3,90%
7,80%
TJLP
4,75%
8,44%
UMBND
3,75%+
juros
variveis
2,86%
TJLP
5,95%
9,34%
pr-fixado
5,5%
4,13%
pr-fixado
5,5%
4,13%
de 2,5% a
De 1,88%
a 7,5%
8,7%
6,53%
pr-fixado
10%
pr-fixado
PGINA: 93 de 131
Verso : 1
Caractersticas da Operao
Notas Explicativas
Empresa
Operao
Custo da Dvida
Garantias
Reais
Taxa de Juros
a.a.
Indexador
TIR (Taxa
efetiva de
juros)
Ref.
Vencimento
Periodicidade
Amortizao
nov/15
Anual
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Final
Aval
Energisa
S.A
CDI
1,95%
8,63%
Final
Aval
Energisa
S.A
CDI
2,50%
9,04%
Final
Aval
Energisa
S.A
38,41% a
38,72%
(1)
39,64% a
41,25%
(1)
S.A.
Banco Bradesco CCB
Citibank
nov/15
ago/16
set/17
1,25%
8,10%
6,56% a
7,99%
Banco ABC
set/17
Final
Aval
Energisa
S.A
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios-Grupo
Energisa III
dez/20
Mensal, aps
dez.2017
Recebveis
ago/17
Mensal
Recebveis
RGR 5,0%
3,75%
mai/19
Mensal, aps
jun.2014
RGR 5,0%
3,75%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
ENERGISA NF
dez/23
CDI
Citibank
abr/16
abr/16
abr/16
dez/20
dez/20
dez/20
dez/20
abr/21
abr/21
mar/16
at nov2024
jun/18
jun/18
set/17
fev/16
fev/16
CDI
TJLP
0,70%
7,69%
4,30%
8,11%
UMBND
4,3% +
juros
variveis
3,28%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
3,90%
7,81%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
4,75%
8,44%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
UMBND
3,75% +
juros
variveis
2,86%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
5,95%
9,34%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
8,10%
10,96%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
SELIC
3,10%
9,55%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
pr-fixado 5,5%
4,13%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
pr-fixado
de 2,5% a
5,5%
1,88% a
4,13%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
4,65%
8,37%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
UMBND
3,65%
2,79%
Final
Aval
Energisa
S.A.
Dlar
1,36%
38,20%
(1)
Final
Aval
Energisa
S.A.
Dlar
3,25%
39,62%
(1)
Final
Aval
Energisa
S.A.
Dlar
3,83%
40,05%
(1)
pr-fixado 5,5%
4,13%
PGINA: 94 de 131
Verso : 1
Caractersticas da Operao
Notas Explicativas
Vencimento
Garantias
Reais
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios-Grupo
Energisa III
dez/20
Mensal, aps
dez.2017
Recebveis
nov/16
Mensal
Recebveis
Mensal aps
abr-2017
Aval
Energisa
S.A.
UMBND
3,90%
2,98%
Mensal aps
abr-2017
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
3,90%
14,27%
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
pr-fixado
7,5%
5,63%
(2)
Mensal
Recebveis
+ Fundo
Reserva
pr-fixado
7,5%
5,63%
(2)
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
TJLP
de 3,81% a
8,10%
7,74% a
10,96%
Final
Aval
Energisa
S.A.
Libor
2,45%
39,23%
(1)
Final
Aval
Energisa
S.A.
Dlar
2,59%
39,12%
(1)
Mensal
Fiana
Energisa
S.A.
8,0%
6,00%
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Mensal
Aval
Energisa
S.A.
Alienao
Fiduciria
Operao
CCB SANTANDER
ENERGISA
SOLUES
ENERGISA
SOLUES
CONSTRUES
ENERGISA SERV.
AREOS
COMERCIALIZADORA
REDE ENERGIA
CAIU
FINEP
mar/23
mar/23
jun/17
ago/19
at fev-2021
abr/21
fev/16
mar/16
out/18
at fev-2024
at nov2024
Taxa de Juros
a.a.
Indexador
TIR (Taxa
efetiva de
juros)
Ref.
Periodicidade
Amortizao
Empresa
ENERGISA
BORBOREMA
Custo da Dvida
CDI
0,70%
RGR 5,0%
3,75%
pr-fixado
de 4,5% a
5,5%
pr-fixado
pr-fixado
de 2,5% a
6,0%
pr-fixado
7,69%
6,0%
CDI
3,38% a
4,13%
1,88% a
4,50%
4,50%
Leasing bradesco
dez/15
Mensal
7,16%
CCB
jul/16
Final
CDI
2,50%
9,03%
CCB
jul/16
Final
CDI
2,50%
9,03
jul/36
Mensal
Recebveis
IPCA
1,05% a.a
6,09%
jul/36
Mensal
Recebveis
IPCA
1,05% a.a
6,09%
Banco Santander
jun/19
Mensal
Recebveis
+ Aval
CDI
2,28% a.a
8,87%
Eletrobrs
set/16
Mensal
Recebveis
UFIR
6,0% a.a
4,50%
Ita BBA
nov/17
Mensal
Aval
Dlar
3,40%
39,73%
(1)
jun/17
Mensal
Aval
Dlar
1,85 %
38,57%
(1)
4,50% a
4,88%
Jun/16 a
abr/22
Mensal
Recebveis
UFIR
De 6,0 a
6,50%a.a
Banco Santander
jun/19
Mensal
Recebveis
CDI
2,28% a.a
8,87%
Banco Ita
jun/19
Mensal
Recebveis
Dlar
2,72% a.a
39,22%
DENERGE
FI-FGTS (Reestruturado)
jul/36
Mensal
TR
4,0% a.a
3,94%
CTCE
Banco BMG
jul/36
Mensal
1,0% a.a
0,75%
Eletrobrs
jun/15 a
mai/22
Trimestral
6,0 a 8,0%
a.a
4,50% a
6,0%
Safra finame I
Nov/15 a
mar/16
Mensal
Alienao
fiduciria
PR
8,0% a.a
6,00%
Safra finame II
nov/15 a
mar/16
Mensal
Alienao
fiduciria
TJLP
5,7% a.a
9,16%
jun/17
Mensal
Aval
Dlar
2,00% a.a
38,68%
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios
out/34
Mensal
Recebveis
TR
8,0% a.a
6,94%
Dlar
1,90% a
3,52% a.a
38,61% a
39,82%
ETO
EMS
Eletrobrs II
Ita BBA
set/16
Final
Aval
PGINA: 95 de 131
Verso : 1
Caractersticas da Operao
Notas Explicativas
Empresa
Operao
Eletrobrs
Banco JP Morgan Finame - SAFRA
EMT
CNEE
CFLO
EDEVP
Vencimento
Garantias
Reais
at ago/22
Trimestral
PR
mai/17
Mensal
Recebveis
CDI
2,0% a.a
8,66%
7,81% a
9,76%
9,26%
abr/16
Taxa de Juros
a.a.
Indexador
TIR (Taxa
efetiva de
juros)
Ref.
Periodicidade
Amortizao
6,0 a 8,0%
a.a
Mensal
TJLP
3,9 a 6,5%
a.a
CDI
2,8% a.a
4,50% a
6,0%
jun/17
Mensal
Recebveis
+Aval
Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios
out/34
Mensal
Recebveis
TR
8,0% a.a
6,94%
mai/17
Mensal
Fiana
CDI
2,0% a.a
8,66%
Cessna Finance
set/20
Trimestral
Depsito
Cauo
PR
6,75% a.a
5,06%
Eletrobrs
set/16
Mensal
Recebveis
UFIR
6,0 a.a
4,50%
jul/16
Final
Recebveis
Dlar
3,28%
39,64%
Eletrobrs
jun/16 a
jul/18
Mensal
Recebveis
UFIR
6,0% a.a
4,50%
Banco Ita
fev/16
Final
Aval
Dlar
3,83% a.a
40,05%
Eletrobrs
set/16
Mensal
Recebveis
UFIR
6,0% a.a
4,50%
CCD - Santander
out/15
Final
Aval
Dlar
3,00% a.a
39,43%
Dlar
3,28% a.a
39,64%
Banco Santander
EEB
Custo da Dvida
abr/17
Final
Aval
Eletrobrs
de set/16 a
jul/22
Mensal
Recebveis
UFIR
Banco Ita
nov/17
Mensal
Aval
Dlar
Santander
dez/15
Mensal
Aval
ago/17
Final
Aval
(1)
6,0% a.a
4,50%
3,40%
39,73%
Dlar
3,10%
39,51%
(1)
Dlar
2,62%
39,15%
(1)
(1)
1 - Possui Swap
2 - Considera bnus de adimplemento de 25% e 15% sobre juros para investimentos no semirido e fora do semirido, respectivamente.
PGINA: 96 de 131
Verso : 1
30/09/2015
31/12/2014
49,57%
13,39%
TJLP
6,50%
5,00%
SELIC
9,63%
10,90%
CDI
9,55%
10,81%
IPCA
7,06%
6,41%
IGP-M
6,35%
3,67%
LIBOR
0,28%
0,23%
UMBNB
0,06%
0,05%
TR
1,25%
0,86%
Consolidado
2016
68.321
2017
99.323
1.279.973
2018
99.322
940.746
2019
376.116
Aps 2019
1.061.608
198.645
3.726.764
Total
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
579.408
176.513
4.117.034
2.104.076
2.625.334
460.000
440.000
1.543.235
1.798.087
263.242
89.286
1.201.913
390.847
54
(45.681)
(529.385)
(29.946)
(1.592.092)
(1.648.155)
(21.114)
(96.445)
(88.786)
(286.356)
(866.799)
752.205
579.408
5.135.623
4.117.034
Circulante
553.560
380.193
1.408.859
1.275.949
No circulante
198.645
199.215
3.726.764
2.841.085
PGINA: 97 de 131
Verso : 1
Os custos de captaes dos financiamentos a serem amortizados nos perodos/exerccios subsequentes como
segue: Explicativas
Notas
Empresas
ESE
Contratos
31/12/2015
6
25
98
129
30
15
53
25
12
43
18
44
67
14
56
149
219
39
154
318
511
24
97
386
507
28
110
54
192
28
14
49
26
104
260
390
85
339
714
1.138
ENF
EBO
Celtins
24
95
125
24
95
125
25
33
25
33
30
40
19
33
27
39
73
11
19
11
19
825
Banco Santander
TOTAL
22
6
6
Finep
ESOL
Total
EMG
31/12/2017
em diante
EPB
31/12/2016
85
300
440
85
300
440
825
226
856
1.642
2.724
Principais caractersticas:
Controladora
5 Emisso 1 S
5 Emisso 2 S
Controlada ESE
6 Emisso
Total
3 Emisso
Tipo de emisso
Pblica
Pblica
Pblica
Pblica
Data de emisso
15/07/2012
15/07/2012
01/03/2014
30/10/2013
Data de vencimento
15/07/2017
15/07/2019
01/03/2016
30/10/2019
Garantia
Quirografria
Quirografria
Quirografria
Quirografria
Rendimentos
115,5% do CDI
13,83%
13,83%
13,83%
12.857
27.143
150.000
60
128.570
271.430
1.500.000
60.000
Ttulos em circulao
12.857
27.143
150.000
60
Carncia de Juros
6 meses
12 meses
12 meses
24 meses
Amortizaes/parcelas
2 anuais
2 anuais
2 anuais
5 anuais
Saldos em 30/09/2015
132.391
345.280
76.380
1.148.832
Circulante
68.330
74.108
594.781
737.219
28.380
765.599
No circulante
64.061
271.172
335.233
48.000
383.233
135.818
327.704
1.660.594 2.124.116
68.746
2.192.862
7.674
56.600
661.810
726.084
8.746
734.830
128.144
271.104
998.784
1.398.032
60.000
1.458.032
Saldos em 31/12/2014
Circulante
No circulante
594.781 1.072.452
Subtotal
Consolidado
PGINA: 98 de 131
Notas Explicativas
Subtotal
4 Emisso
Verso : 1
Controlada EMT
2 Emisso
5 Emisso
Controlada
EMS
Controlada
ETO
7 Emisso
1 Emisso
Tipo de emisso
Pblica
Pblica
Pblica
Pblica
Pblica
Data de emisso
22/12/2009
15/4/2010
15/5/2014
31/5/2014
31/5/2014
Data de vencimento
Total
consolidado
22/12/2014
15/5/2017
17/5/2021
30/5/2021
30/5/2019
Quirografria
Flutuante
Flutuante
Quirografria
Quirografria
CDI + 3,40%
CDI + 2,28%
CDI + 2,28%
a.a.
CDI + 2,28%
a.a.
14,37%
13,09%
13,09%
13,09%
Quantidade de ttulos
370.000
250
45.000
40.000
5.000
370.000
250.000
450.000
400.000
50.000
Garantia
Rendimentos
Ttulos em circulao
Carncia de Juros
250
45.000
40.000
5.000
6 meses
6 meses
24 meses
2 anos
2 anos
1/8/2012
Mensal
Mensal aps
a carncia
semestral
Data de repactuao
Amortizaes/ parcela
Saldos em 30/09/2015
semestral
1.148.832
39.565
473.836
418.511
Mensal
30/06/16
52.228
2.132.972
Circulante
765.599
558
55.889
47.018
7.946
877.010
No circulante
383.233
39.007
417.947
371.493
44.282
1.255.962
2.192.862
34.928
40.431
453.324
401.892
50.041
3.173.478
734.830
1.012
40.431
6.017
4.281
297
786.868
1.458.032
33.916
447.307
397.611
49.744
2.386.610
Saldos em 31/12/2014
Circulante
No circulante
(*) Deduzido de R$9.090 (R$7.191 em 31 de dezembro de 2014) referentes aos custos de captao.
As debntures de 4 emisso da controlada Rede Energia com o Banco do Nordeste do Brasil S.A. foram
repactuadas na Recuperao Judicial (opo A) com juros de 1% e esto sendo apresentadas deduzidas de
R$294.925 de ajuste a valor presente.
As debntures da controlada EMT possuem clusulas restritivas que em geral, requerem a manuteno de certos
ndices financeiros em determinados nveis. O descumprimento desses nveis pode implicar em vencimento
antecipado das dvidas. Em 30 de setembro de 2015, as exigncias contratuais foram cumpridas.
Em 30 de setembro de 2015 as debntures classificadas no no circulante tm seus vencimentos assim
programados:
Ano
Controladora
Consolidado
2016
58.443
2017
63.975
261.747
2018
135.629
333.401
2019
135.629
323.714
Aps 2019
Total
278.657
335.233
1.255.962
PGINA: 99 de 131
Verso : 1
Os custos de captaes de debntures a serem amortizados nos perodos/exerccios subsequentes como segue:
Notas Explicativas
30/09/2015
Controladora
5 Emisso
1 S
5 Emisso
2 S
6 Emisso
EMT
ETO
EMS
5 Emisso
1 Emisso
7
Emisso
Consolidado
Exerccio 2015
67
23
1.216
940
33
2.279
Exerccio 2016
269
91
1.216
107
114
901
2.698
Aps 2016
157
235
1.886
143
1.692
4.113
493
349
2.432
2.933
290
2.593
9.090
31/12/2014
Controladora
5 Emisso
1 S
5 Emisso
2 S
6 Emisso
EMT
ETO
EMS
5 Emisso
1 Emisso
7 Emisso
Consolidado
Exerccio 2015
4.864
954
778
6.596
Exerccio 2016
347
1.216
314
76
282
2.235
Aps 2016
347
417
2.379
314
2.138
5.595
694
417
6.080
3.647
390
3.198
14.426
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
728.990
2.124.116
467.797
3.173.478
306.363
1.495.146
2.514.300
172.431
203.742
290.637
327.227
Pagamento de principal
(939.383)
(32.952)
(1.043.329)
(546.090)
Pagamento de juros
(284.712)
(9.617)
(287.814)
(32.140)
(125.172)
3.173.478
23
1.072.452
2.124.116
2.132.972
Circulante
737.219
726.084
877.010
786.868
No circulante
335.233
1.398.032
1.255.962
2.386.610
Consolidado
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
222.654
325.637
538
314
18.498
17.083
50.779
69.451
101.949
25.692
28.091
47.610
965
707
135.891
101.591
IOF
1.004
2.405
691
IRRF
1.357
486
6.698
6.962
193
2.540
9.771
11.678
Total
4.057
80.519
596.442
510.218
Circulante
4.057
80.519
497.293
434.254
99.149
75.964
Outros
No Circulante (1)
(1) Refere-se basicamente a tributos com exigibilidades suspensa.
24
Verso : 1
Notas Explicativas
As controladas possuem parcelamentos estaduais e federais, com os respectivos benefcios e redues,
distribudos da forma a seguir. Os parcelamentos federais so corrigidos pela variao da Taxa Selic e os
estaduais atravs dos ndices adotados por cada UF:
Descrio
ESE
EMT
REDE SUL
30/09/2015
31/12/2014
LEI 11.941
726
INSS
529
223
223
303
2.962
1.242
4.204
6.769
CSSL
17
17
28
IRRF
ICMS
3.662
93.157
96.819
105.202
3.207
3.662
94.399
101.268
113.563
Circulante
2.138
3.662
14.332
20.132
22.851
No Circulante
1.069
80.067
81.136
90.712
30/09/2015
31/12/2014
PIS
COFINS
TOTAL
Multa
Juros
Lei 11.941
726
INSS
529
76
142
223
303
1.310
142
2.752
4.204
6.769
PIS
COFINS
CSLL
12
17
28
ICMS
64.837
7.434
24.548
96.819
105.202
IRRF
TOTAL
66.229
7.582
27.457
101.268
113.563
Circulante
13.166
1.507
5.459
20.132
22.851
No Circulante
53.063
6.075
21.998
81.136
90.712
31/12/2014
2016
4.955
15.332
2017
16.510
15.291
Aps
59.671
60.089
81.136
90.712
Total no circulante
25
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco provvel composio e movimentaes
Saldo inicial
31/12/2014
Provises
constitudas
Reverses de
provises
Atualizao
Amortizao
valor justo
Saldo Final
30/09/2015
Trabalhistas
201.786
64.356
(66.323)
13.325
(3.393)
209.751
Cveis
367.270
74.083
(130.629)
24.073
1.034
335.831
Fiscais
60.058
11.284
(34.030)
3.490
316
41.118
629.114
149.723
(230.982)
40.888
(2.043)
586.700
Total
Depsitos e caues vinculados (*)
(115.014)
(127.071)
(*) As controladas diretas e indiretas possuem caues e depsitos vinculados no ativo no circulante, no montante de R$196.890 (R$163.318
em 31 de dezembro de 2014). Desse total, R$69.819 (R$48.304 em 31 de dezembro de 2014) no possuem provises para riscos em face
do prognstico de xito ser possvel ou provvel.
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia e suas controladas possuem processos de naturezas trabalhistas, cveis e fiscais em andamento em
um montante de R$2.314.060 (R$1.927.780 em 31 de dezembro de 2014) no consolidado, cuja probabilidade de
xito foi estimada como possvel, no requerendo a constituio de proviso.
Trabalhistas
As aes judiciais de natureza trabalhistas no montante de R$128.066 (R$129.202 em 31 de dezembro de 2014),
no consolidado, referem-se aos seguintes objetos: discusses de ex-empregados que requerem recebimento de
horas extras, de adicional de periculosidade, horas de sobreaviso, indenizaes por danos decorrentes de
acidente de trabalho, bem como aes de ex-empregados de prestadores de servios contratados pela
Companhia e pelas controladas reclamando responsabilidade solidria por verbas rescisrias, bem como a
cobrana de contribuio sindical.
Cveis
As aes judiciais de natureza cvel no montante de R$929.830 (R$922.354 em 31 de dezembro de 2014) no
consolidado, tm majoritariamente os seguintes objetos: (i) reviso ou o cancelamento de faturas de energia
eltrica em razo da incerteza de seu valor; (ii) indenizaes por danos materiais e morais decorrentes da
suspenso do fornecimento de energia eltrica por falta de pagamento, por irregularidades nos aparelhos de
medio, de variaes de tenso eltrica, ou de falta momentnea de energia; e (iii) multas regulatrias
originrias de procedimentos de fiscalizao do poder concedente que encontram-se em processo de defesa
administrativa; bem como a aes em que os consumidores pretendem a devoluo de valores, em face dos
reajustes tarifrios determinados pelas Portarias n 38 e n 45/1986, do extinto Departamento Nacional de guas
e Energia Eltrica DNAEE, durante o congelamento de preos no Plano Cruzado. Alm de multas regulatrias
originrias de procedimentos de fiscalizao do poder concedente que encontram-se em processo de defesa
administrativa.
Fiscais
26
66.892
73.625
125.132
114.996
106.636
155.113
173.528
468.866
6.044
291.281
167.484
177.585
Os valores das taxas regulamentares foram integralmente parcelados, em 01 de julho de 2014, junto Eletrobrs
pelas controladas indiretas EMT, ETO, CFLO, CAIU, CNEE, EBB e EDEVP, conforme segue: (i) RGR e CDE
parcelado em 60 meses, sendo os juros remuneratrios incidentes sobre o principal, amortizados nas 24
primeiras parcelas e o principal nas demais; (ii) Os dbitos em atraso referente ao Proinfa e CCC foram divididos
em 12 parcelas iguais e consecutivas. Os parcelamentos das controladas CFLO, CAIU, CNEE, EBB e EDEVP foram
totalmente liquidados.
27
Verso : 1
Notas Explicativas
As Resolues Normativas da ANEEL n. 223/2003, n. 229/2006, n 238/2006, n. 250/2007, n. 368/2009, n
414/2010 e n. 488/2012 estabelecem as condies gerais para o atendimento aos pedidos de ligao de novas
unidades consumidoras. Os regulamentos citados preveem que o solicitante, individualmente ou em conjunto, e
os rgos pblicos, inclusive da administrao indireta, podero aportar recursos, em parte ou no todo, para as
obras necessrias antecipao da ligao ou executar as obras de extenso de rede mediante a contratao de
terceiro legalmente habilitado. Os recursos antecipados ou o valor da obra executada pelo interessado devero
ser restitudos pelas controladas EMT, EMS e ETO at o ano em que o atendimento ao pedido de fornecimento
seria efetivado segundo os Planos de Universalizao, para os casos de consumidores que se enquadrem aos
critrios de atendimento sem custo ou nos prazos fixados nos regulamentos que tratam do atendimento com
participao financeira do interessado.
Conforme art. 7 da Resoluo Autorizativa n 4.463/2013, o prazo de que trata o 2 do Art. 8-A da Resoluo
Normativa n. 229, de 8 de agosto de 2006, passou a ser 31 de dezembro de 2016.
As incorporaes de redes particulares em 30 de setembro de 2015 montam em R$344.895 (R$364.397 em 31 de
dezembro de 2014) sendo R$157.748 (R$146.424 em 31 de dezembro de 2014) no circulante e R$187.147
(R$217.973 em 31 de dezembro de 2014) no no circulante. Os encargos esto sendo calculados pela variao do
IGPM, acrescido de 0,5 a 1% ao ms de juros.
28
Patrimnio lquido
Verso : 1
resultado do exerccio com posterior transferncia para reservas de lucros reserva de reduo de imposto de
renda. Explicativas
Notas
Segue as informaes dos incentivos obtidos pelas:
Controladas
rgo
Governamental
N do laudo
constitutivo
30/09/2014
EPB
SUDENE
197/2012
30.795
15.402
ESE
SUDENE
205/2012
16.176
12.564
EBO
SUDENE
206/2012
4.420
4.524
EMT(*)
SUDAM
114/2014
ETO
SUDAM
113/2014
24.423
75.814
32.490
Total
(*) A controlada EMT no apurou base de clculo do Lucro da Explorao no perodo findo em 30 de setembro de 2015.
Esses valores foram registrados diretamente no resultado do perodo na rubrica imposto de renda e
contribuio social corrente no consolidado e sero destinados a reserva de incentivo fiscais no patrimnio
lquido das controladas.
28.4 Dividendos
A Companhia tem como prtica alocar o recebimento de dividendos das controladas na atividade de
investimento na demonstrao do fluxo de caixa.
Em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2015, foi aprovado o pagamento de
dividendos adicionais propostos da Companhia, relativos ao exerccio de 2014, no montante de R$130.946 em 29
de junho de 2015.
O Conselho de Administrao aprovou em 29 de junho de 2015, a distribuio de dividendos intercalares conta
dos resultados apurados at 31 de maro do corrente exerccio, no montante de R$100.351 (R$0,082 por ao
ordinria ou preferencial e R$0,41 por UNIT), pagos em julho de 2015.
29
Receita operacional
01/01/2015
30/09/2015
01/07/2014
30/09/2014
01/01/2014
30/09/2014
Receita operacional
Servios especializados (*)
Dedues a receita operacional
PIS
COFINS
ISS
Receita operacional lquida
48.282
16.384
48.155
16.176
(271)
(795)
(267)
(797)
(1.229)
(3.669)
(1.245)
(3.660)
(328)
(965)
(326)
(973)
14.540
42.735
14.356
42.843
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
30/09/2014
01/07/2015
30/09/2015
01/01/2015
30/09/2015
R$
R$
01/07/2014
30/09/2014 (*)
01/01/2014
30/09/2014 (*)
R$
R$
5.189.417
54.638
467.721
590.049
7.280.781
2.791.060
4.141.483
1.858.919
1.576.020
591.198
914.402
420.237
4.610.390
1.707.476
2.665.852
1.057.636
4.994.466
67.223
458.491
574.887
5.324.316
2.300.651
2.960.948
1.336.279
1.071.292
434.750
596.460
193.166
2.462.350
911.953
1.374.959
426.840
7.918
15.779
37.584
6.271
7.262
1.364
6.378.003
199.392
396.239
371.160
1.042.952
763.922
26.320
18.872.228
45.842
72.360
75.767
140.142
104.834
3.940.802
138.956
206.315
216.303
354.834
349.805
11.307.567
3.234
15.784
41.697
5.818
6.987
1.305
6.169.892
153.500
286.651
273.023
762.147
637.157
19.746
14.054.418
34.073
49.828
47.414
78.113
133.749
2.638.845
80.165
111.959
108.487
176.392
236.561
5.889.666
1.197.604
10.445
102.648
44.394
342.759
459.007
13.438
96.040
39.151
213.223
(171.569)
(4.319)
66.452
(30.532)
24.833
28.486
241
1.561.303
107.881
328.215
235
1.843.100
71.801
334.885
128.675
24.318
377.906
355.033
57.339
907.525
41.351
16.775
157.612
128.314
40.798
413.731
86.485
102.307
32.237
130.409
355.475
440.223
(579.796)
(79.084)
(79.084)
6.378.246
21.459.566
4.807.078
13.641.999
6.170.130
15.746.197
3.337.086
7.449.393
823.052
69.836
309.568
2.233
10.604
2.389.708
204.041
924.611
5.442
10.604
587.822
52.470
241.782
1.104
-
1.293.682
116.030
535.105
3.306
-
11.233
33.986
10.097
22.092
481.292
1.070.201
24.972
50.995
11.228
33.983
10.544
22.537
16.430
46.962
13.700
32.336
320.536
835.939
2.056.012
5.555.477
(16.503)
925.988
(16.503)
2.059.580
6.378.246
21.459.566
2.751.066
8.086.522
6.170.130
15.746.197
2.411.098
5.389.813
(1) A receita de construo est representada pelo mesmo montante em custo de construo. Tais valores so de reconhecimento
obrigatrio pela ICPC 01 Contratos de Concesso e correspondem a custo de construo de obras de ativos da concesso de distribuio
de energia eltrica.
(2) Refere-se a montante de ativos e passivos regulatrios reconhecidos no perodo findo em 30 de setembro de 2015 de acordo com a
Deliberao CVM n 732/14.
(*)
A partir de 11 de abril de 2014, em face das aquisies das empresas do Grupo Rede, somente foram computados os valores de
fornecimento a partir daquela data.
30
Verso : 1
Notas Explicativas
MWH (***)
30/09/2015
30/09/2014
01/07/2015
a
30/09/2015
01/01/2015
a
30/09/2015
01/07/2014 a
30/09/2014
01/01/2014
a
30/09/2014
2.368.615
1.637.092
268.960
655.292
112.150
210.728
Energia de leilo
8.253.510
5.748.149
632.094
1.935.601
615.288
1.277.759
Energia bilateral
7.453.864
5.658.428
453.768
1.582.327
532.329
1.149.387
721.117
548.487
40.861
125.077
36.689
82.345
869.694
796.851
117.557
626.764
263.651
731.459
4.779.378
3.602.536
61.638
164.007
45.063
111.532
439.782
334.799
39.775
119.327
41.153
91.523
(146.363)
(247.845)
(588.585)
(216.210)
(612.507)
(132.371)
(391.602)
(114.432)
(254.801)
(10.362)
2.819
(41.903)
24.885.960 18.315.980
1.266.072
4.057.923
1.286.865
2.769.444
(*) Atravs do Decreto presidencial n. 8.221, foi criada a Conta no Ambiente de Contratao Regulada (CONTA-ACR), destinada a cobrir,
total ou parcialmente, as despesas incorridas pelas concessionrias de servio pblico de distribuio de energia eltrica em decorrncia
de: (i) exposio involuntria no mercado de curto prazo; e (ii) despacho de usinas termeltricas vinculadas a Contratos de
Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado - CCEAR, na modalidade por disponibilidade de energia eltrica.
Em maro de 2015, a Aneel, atravs do Despacho n 773, homologou os valores do ressarcimento pela
exposio trmica referente aos meses de novembro e dezembro de 2014, que seguem:
Meses
Despacho
Maro
Despacho n 773 de
27 de maro de 2015
EMG
EPB
ESE
EBO
11.534
25.742
25.958
7.594
EMT
8.124
ETO
35.437
EMS
14.273
Empresas
Sul
Sudeste
17.701
Total
146.363
Os valores referentes ao Despacho j foram repassados pela CCEE nas contas correntes vinculadas ao aporte
de garantias financeiras do mercado de curto prazo das concessionrias.
Os montantes foram registrados no resultado do perodo pelas respectivas controladas como reduo de custo
de energia comprada e sobre eles incidem os encargos de PIS e COFINS.
(**) A partir de janeiro de 2015, as contas de energia tiveram a aplicao do Sistema de Bandeiras Tarifrias. O
acionamento da bandeira tarifria ser sinalizado mensalmente pela ANEEL, de acordo com as informaes
prestadas pelo Operador Nacional do Sistema ONS, conforme a capacidade de gerao de energia eltrica
no pas
A ANEEL atravs do Ofcio n 185 de 08/04/2015 estabeleceu novos procedimentos contbeis para registro
das Receitas Adicionais das Bandeiras Tarifrias. Pela alterao proposta, os montantes das bandeiras
passam a ser registrados nas rubricas Encargos do consumidor - Bandeira Tarifria e Reembolso do Fundo CDE
- Bandeira Tarifria. No perodo, foram contabilizados R$612.507 como redutor de energia comprada, e
R$835.939 como dedues da receita operacional.
Verso : 1
Para os meses de janeiro a agosto de 2015 a Aneel j homologou os valores conforme abaixo:
Notas Explicativas
Meses
Despacho
EMG
EPB
ESE
ENF
EBO
EMT
ETO
Empresas
Sul
Sudeste
EMS
Total
Janeiro
Despacho 583 de 4 de
maro de 2015
(1.033)
(1.755)
936
(525)
(288)
(7.735)
126
1.766
(1.320)
(9.828)
Fevereiro
Despacho 829 de 30 de
maro de 2015
(1.768)
(716)
4.259
(798)
320
(15.006)
1.460
2.925
(392)
(9.716)
Maro
Despacho 1356 de 4 de
maio de 2015
(2.975)
(948)
5.508
(1.334)
323
(23.397)
1.223
6.579
(3.184)
(18.205)
Abril
Despacho 1743 de 29 de
maio de 2015
(2.904)
1.759
7.274
(1.487)
535
(30.482) (2.775)
5.047
(3.661)
(26.694)
Maio
Despacho 2131 de 30 de
junho de 2015
(5.063)
5.097
11.133
(1.461)
1.269
(29.516) (3.076)
4.769
(3.392)
(20.240)
Junho
Despacho 2440 de 29 de
julho de 2015
(3.236)
3.157
7.357
(1.476)
380
(27.390)
2.788
3.149
(7.076)
(22.347)
Julho
Despacho 3386 de 06 de
outubro de 2015
(1.229)
1.477
5.091
(1.491)
88
(18.709)
4.375
4.365
(6.288)
(12.321)
Agosto
Despacho 3387 de 06 de
outubro de 2015
(1.261)
(1.594)
2.342
(1.461)
(367)
(21.058)
573
1.092
(8.176)
(29.910)
Setembro
(2.081) (13.657)
(7.625)
(8.789)
(74.171)
(21.550)
(7.180)
(1.292) (1.942)
36.275 (11.325)
318 (195.652)
1.802
16.158
(42.278) (223.432)
31
Cobertura de seguros
A Energisa e suas controladas adotam a poltica de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos aos
riscos para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. Os seguros da Companhia so
contratados conforme os preceitos de gerenciamento de riscos e seguros geralmente empregados por empresas
de distribuio de energia eltrica. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do
escopo das informaes financeiras intermedirias e, consequentemente, no foram revisadas pelos nossos
auditores independentes.
As principais coberturas como segue:
Ramos
Data de
vencimento
Cobertura
securitria
(R$ mil)
Controladora
Consolidado
30/09/2015 e
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Riscos operacionais
23/10/2016
38.000
17
1.913
1.918
23/11/2015
50.600
12
3.852
3.852
23/10/2016
At R$360 mil/
veculo
1.234
1.300
04/10/2016
10.000
116
127
12/12/2015
521
Aeronutico casco/LUC
12/12/2015
129.365
264
263
Compreensivo Empresarial
26/09/2016
620
31/12/2015
91.062
158
2.183
2.183
Multirrisco Hangar
20/11/2015
2.500
RC Hangar
20/11/2015
27.932
77
77
30/11/2015
Ate 2.000
transporte
Transportes
175
175
195
9.829
9.910
Verso : 1
Riscos Operacionais
Notas Explicativas
Na aplice contratada foram destacados prdios e equipamentos com seus respectivos valores segurados e seus
limites mximos de indenizao. Possui cobertura securitria bsica, tais como incndio, raio e exploso de
qualquer natureza, danos eltricos, queda de aeronave, impacto de veculo areo e terrestre, tumultos,
alagamento / inundao, pequenas obras de engenharia, despesas extraordinrias, incluso / excluso de bens e
locais, erros e omisses.
Responsabilidade Civil
Aplice contratada possuindo cobertura securitria para danos morais, materiais e corporal causados a terceiros
em decorrncia das operaes da empresa.
Multirrisco
Garante cobertura securitria no caso de prejuzos decorrentes dos riscos causados a prdio, mquinas, mveis e
utenslios, mercadorias e matrias primas do segurado.
Automveis
A Companhia mantm cobertura securitria para RCF/V - Responsabilidade Civil Facultativa/Veculos, garantindo
aos terceiros envolvidos em sinistros, cobertura de danos pessoais e/ou materiais incorridos.
Vida em Grupo e Acidentes Pessoais
Garante cobertura securitria no caso de morte por qualquer causa, invalidez permanente total ou parcial por
acidente e invalidez funcional permanente de seus empregados.
Seguros de Riscos de Engenharia, Responsabilidade Civil e Multiline para as PCHs do Rio Grande de
responsabilidade da controlada Energisa Gerao Rio Grande.
Estes seguros so contratados esporadicamente, de acordo com o programa de construo de PCHs do segurado,
com coberturas bem dimensionadas, consideradas suficientes para cobrir prejuzos causados por eventuais
sinistros.
Transportes
Garante a cobertura securitria para carga, descarga, transporte e roubo das mercadorias inerentes ao ramo de
atividade do Segurado, principalmente Mquinas e Equipamentos, quando transportadas pelo mesmo em veculos
prprios.
32
Verso : 1
Notas Explicativas
30/09/2015
2015
1.584
2016
6.570
2017
7.025
2018
7.511
2019
8.032
2020
18.400
Total
49.122
Circulante
6.470
No Circulante
33
42.652
Abaixo, so comparados os valores contbeis e valor justo dos principais ativos e passivos de instrumentos
financeiros:
Controladora
30/09/2015
Contbil
31/12/2014
Valor justo
Contbil
Valor justo
Ativos
Caixa e equivalente de caixa
Aplicaes no mercado aberto e recursos vinculados
Clientes
Instrumentos financeiros derivativos
Crditos com partes relacionadas
1.094
1.094
50.249
50.249
24.952
24.952
6.046
6.046
5.096
5.096
5.158
5.158
94.604
94.604
74.361
74.361
691.900
691.900
760.728
760.728
30/09/2015
Contbil
31/12/2014
Valor justo
Contbil
Valor justo
Passivos
Fornecedores
Emprstimos, financiamentos, encargos de dvidas e debntures
Dbitos com partes relacionadas
731
731
1.182
1.182
1.824.657
1.810.197
2.703.524
2.681.385
256.050
256.050
144.018
144.018
Consolidado
30/09/2015
Contbil
Valor justo
31/12/2014
Contbil
Valor justo
Ativos
Caixa e equivalente de caixa
Aplicaes financeiras no mercado aberto e recursos vinculados
380.305
380.305
576.072
576.072
637.103
637.103
1.048.557
1.048.557
2.021.069
2.021.069
1.541.985
1.541.985
102.881
102.881
108.543
108.543
3.402.058
3.402.058
3.024.053
3.024.053
Ativos regulatrios
1.163.517
1.163.517
1.008.801
1.008.801
391.228
391.228
217.103
217.103
Clientes
Ttulos de crditos a receber e outros
Notas Explicativas
Verso : 1
30/09/2015
Contbil
31/12/2014
Valor justo
Contbil
Valor justo
Passivos
Fornecedores
1.443.071
1.443.071
1.326.139
1.326.139
7.268.595
7.254.135
7.290.512
7.268.373
59.318
59.318
654.698
654.698
654.980
654.980
Taxas regulamentares
173.528
173.528
468.866
468.866
329.223
329.223
328.231
328.231
(*)
A controlada EEVP e a BNDESPAR assinaram contrato assegurando BNDESPAR, a seu exclusivo critrio, o direito de exercer, em
face da controlada, a opo de venda de at 67.642.986 (sessenta e sete milhes, seiscentas e quarenta e duas mil, novecentas e oitenta e
seis) aes preferenciais de emisso da Rede Energia S.A., de propriedade da BNDESPAR. A opo de venda de at a totalidade das aes
poder ser exercida pela BNDESPAR, dentro do prazo de 60 (sessenta) dias a contar de 03/01/2019.
Em atendimento Instruo CVM n 475/2008 e Deliberao n 604/2009, a descrio dos saldos contbeis e do
valor justo dos instrumentos financeiros inclusos no balano patrimonial em 30 de setembro de 2015 e 31 de
dezembro de 2014 esto identificadas a seguir:
No derivativos classificao e mensurao
Emprstimos e recebveis
Incluem clientes, consumidores e concessionrias, ttulos de crditos a receber, outros crditos, contas a
receber da concesso, ativos regulatrios. So inicialmente mensurados pelo custo amortizado, usando-se a taxa
de juros efetiva, sendo seus saldos aproximados ao valor justo.
Aplicaes financeiras no mercado aberto e recursos vinculados
Os saldos das aplicaes financeiras em Certificados de Depsitos Bancrios e fundos de investimentos so
avaliados ao seu valor justo por meio do resultado, exceto se mantidos at o vencimento, quando a Companhia e
suas controladas manifestarem inteno e capacidade financeira para mant-los at o vencimento. Aps a
avaliao inicial, esses ativos so avaliados ao custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva,
menos perdas por reduo ao valor recupervel.
Ativos financeiros disponveis para venda
Os ativos financeiros disponveis para venda so aqueles ativos financeiros no derivativos que no so
classificados como: (a) emprstimos e recebveis, (b) investimentos mantidos at o vencimento ou (c) ativos
financeiros pelo valor justo por meio do resultado.
Aps mensurao inicial, ativos financeiros disponveis para venda so mensurados a valor justo, com ganhos e
perdas no realizados reconhecidos diretamente dentro dos outros resultados abrangentes at a baixa do
investimento, com exceo das perdas por reduo ao valor recupervel, dos juros calculados utilizando o
mtodo de juros efetivos e dos ganhos ou perdas com variao cambial sobre ativos monetrios que so
reconhecidos diretamente no resultado do exerccio.
Passivos financeiros pelo custo amortizado
Fornecedores - so mensurados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos
correspondentes encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data do balano, sendo o seu
valor contbil aproximado de seu valor justo.
Emprstimos, financiamentos, encargos de dvidas e debntures Os instrumentos financeiros esto classificados
como passivos financeiros ao custo amortizado. Os valores contbeis dos emprstimos e financiamentos
vinculados aos investimentos das distribuidoras e a construo de Pequenas Centrais Hidreltricas (PCHs) e
Parques Elicos, obtidos em moeda nacional, junto a Eletrobrs, BNB, BNDES, BDMG, Finep e emprstimos com
bancos comerciais, se aproximam de seus respectivos valores justos, j que operaes similares no esto
disponveis no mercado financeiro, com vencimentos e taxas de juros comparveis. O valor justo dos passivos
financeiros que so negociados em mercados ativos determinado com base nos preos observados nesses
mercados (fonte: CETIP), sendo esses 5 e 6 emisso de debntures da controladora, 1 emisso de debntures
(ETO), 7 emisso de debntures (EMS) e a 2 e 5 emisso de debntures (EMT). Para os instrumentos financeiros
sem mercado ativo, sendo esses, o FIDC (III e IV), as notas promissrias da controladora e da EMS, a 3 emisso
de Debntures (ESE), a Companhia estabeleceu o seu valor justo como sendo equivalente ao valor contbil do
instrumento. Para algumas das dvidas a Companhia e suas controladas realizaram a opo pela designao ao
valor justo por meio do resultado, conforme descrito abaixo.
PGINA: 111 de 131
Verso : 1
Notas Explicativas
Derivativos
O valor justo estimado de ativos e passivos financeiros foi determinado por meio de informaes disponveis no
mercado e por metodologias apropriadas de avaliao.
A Companhia e suas controladas tm como poltica o gerenciamento dos riscos, evitando assumir posies
relevantes expostas a flutuaes de valor justo. Nesse sentido, buscam operar instrumentos que permitam maior
controle de riscos. Os contratos de derivativos so efetuados com operaes de swap e opes envolvendo juros
e taxa de cmbio, visando eliminar a exposio variao do dlar alm de adequao do custo das dvidas de
acordo com o direcionamento do mercado.
As operaes de proteo contra variaes cambiais adversas requerem monitoramento constante, de forma a
preservar a eficincia das suas estruturas. As operaes vigentes so passveis de reestruturao a qualquer
tempo e podem ser objeto de operaes complementares ou reversas, visando reduzir eventuais riscos de perdas
relevantes.
Hedge Accounting
Em 01 de julho de 2015, a Companhia efetuou a designao formal de parte de suas operaes de proteo do
tipo swap (instrumento de hedge) para troca de variao cambial e juros, para variao do CDI como hedge
accounting. Em 30 de setembro de 2015 essas operaes, assim como as dvidas (objeto do hedge) esto sendo
avaliadas de acordo com a contabilidade de hedge de valor justo. Em tais designaes de hedge a Companhia
documentou: (i) a relao de hedge; (ii) o objetivo e estratgia de gerenciamento de risco; (iii) a identificao
do instrumento financeiro; (iv) o objeto ou transao coberta; (v) a natureza do risco a ser coberto; (vi) a
descrio da relao de cobertura; (vii) a demonstrao da correlao entre o hedge e o objeto de cobertura; e
(viii) a demonstrao da efetividade do hedge.
Os contratos de swap so designados e efetivos como hedge de valor justo em relao taxa de juros e/ou
variao cambial, quando aplicvel. Durante o perodo, o hedge foi altamente efetivo na exposio do valor
justo s mudanas de taxas de juros e, como consequncia, o valor contbil das dvidas designadas como hedge
foi impactado em R$47.178 e reconhecido no resultado financeiro no mesmo momento em que o valor justo de
swap de taxa de juros era reconhecido no resultado.
Fair Value Option
A Companhia optou pela designao formal de novas operaes de dvidas contratadas no terceiro trimestre de
2015, para as quais a Companhia e suas controladas possuem instrumentos financeiros derivativos de proteo do
tipo swap para troca de variao cambial e juros, como mensuradas ao valor justo. A opo pelo valor justo
(Fair Value Option),tem o intuito de eliminar ou reduzir uma inconsistncia de mensurao ou reconhecimento
de determinados passivos, no qual de outra forma, surgiria. Assim, tanto os swaps quanto as respectivas
dvidas passam a ser mensuradas ao valor justo e tal opo irrevogvel, bem como deve ser efetuada apenas
no registro contbil inicial da operao. Em 30 de setembro de 2015 tais dividas e derivativos, assim como os
demais ativos e passivos mensurados ao valor justo por meio do resultado tem quaisquer ganhos ou perdas
resultantes de sua re-mensurao reconhecidos no resultado da Companhia.
Durante o perodo, o valor contbil das dvidas designadas como Fair Value Option foi impactado em R$1.497 e
reconhecido no resultado financeiro no mesmo momento em que o valor justo de swap de taxa de juros era
reconhecido no resultado.
Incertezas
Os valores foram estimados na data do balano, baseados em informaes disponveis no mercado e por
metodologias apropriadas de avaliaes. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos
dados de mercado para produzir a estimativa mais adequada do valor justo. Como consequncia, as estimativas
utilizadas e apresentadas a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados no
mercado de troca corrente.
Verso : 1
O Comit
de Gesto de Riscos, composto pela Diretoria Financeira e Consultor externo especializado,
Notas
Explicativas
acompanha, atravs do Relatrio Trimestral de Gesto de Riscos, a adequao das operaes Poltica de
Gesto de Riscos decorrentes do Mercado Financeiro.
Adicionalmente, a gesto de risco da Companhia e de suas controladas visa identificar, analisar e monitorar
riscos enfrentados, para estabelecer limites e mesmo checar a aderncia aos mesmos. Para tanto, a Companhia
e suas controladas contam com servios de empresa especializada e independente na gesto de risco de caixa e
dvida, de modo que procedido monitoramento dirio sobre o comportamento dos principais indicadores
macroeconmicos e seus impactos nos resultados, em especial nas operaes de derivativos. Este trabalho
permite definir estratgias de contratao e reposicionamento, visando menores riscos e melhor resultado
financeiro.
Gesto de Risco de Capital
O ndice de endividamento no final do perodo de relatrio o seguinte:
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
Dvida (a)
7.268.595
7.290.512
(380.305)
(576.072)
Dvida lquida
6.888.290
6.714.440
1.821.724
1.882.939
3,78
3,57
(a) A dvida definida como emprstimos, financiamentos e debntures de curto e longo prazos (excluindo derivativos e contratos de
garantia financeira), conforme detalhado nas notas explicativas n 21 e n 22.
(b) O patrimnio lquido inclui todo o capital e as reservas do Grupo, gerenciados como capital.
a)
Risco de liquidez
A administrao, atravs do fluxo de caixa projetado, programa suas obrigaes que geram passivos financeiros
ao fluxo de seus recebimentos ou de fontes de financiamentos, de forma a garantir o mximo possvel a liquidez,
para cumprir com suas obrigaes, evitando inadimplncias que prejudiquem o andamento das operaes da
Companhia e de suas controladas.
Verso : 1
At 6
meses
De 6 a 12
meses
731
16,20%
Total
De 1 a 3
anos
-
De 3 a 5
anos
-
Mais de 5
anos
-
Total
731
972.773
418.432
494.193
210.176
2.095.574
973.504
418.432
494.193
210.176
2.096.305
355.356
1.443.071
1.048.206
3.591.030
1.679.625
3.903.286
11.890.390
1.048.206 3.591.030
1.679.625
4.258.642
13.333.461
Consolidado
Fornecedores
Emprstimos e
financiamentos, encargos
de dvidas e debntures.
Total
b)
1.087.715
13,68%
1.668.243
2.755.958
Risco de crdito
A Administrao avalia que os riscos das aplicaes financeiras de suas disponibilidades so reduzidos, em funo
de no haver concentrao e as operaes serem realizadas com bancos de percepo de risco aderentes
Poltica de Gesto de Riscos decorrentes do Mercado Financeiro. Constitudo no primeiro trimestre de 2010, o
Comit de Auditoria do Conselho de Administrao tem a funo de supervisionar se a administrao do grupo
vem seguindo as regras e princpios estabelecidos na poltica.
O risco de crdito, principalmente das distribuidoras de energia eltrica do Grupo Energisa, representado por
contas a receber, o que, no entanto, atenuado por vendas a uma base pulverizada de clientes e por
prerrogativas legais para suspenso da prestao de servios a clientes inadimplentes.
Adicionalmente, parte dos valores a receber relativos s transaes de venda, compra de energia e encargos de
servio do sistema, realizados no mbito da CCEE, est sujeita a modificaes, dependendo de decises de
processos judiciais ainda em andamento, movidos por algumas empresas do setor. Esses processos decorrem da
interpretao de regras do mercado, vigentes entre junho de 2001 e fevereiro de 2002, perodo do Programa
Emergencial de Reduo de Energia Eltrica.
Exposio a riscos de crdito
O valor contbil dos ativos financeiros representa a exposio mxima do crdito. A exposio mxima do risco
do crdito na data das demonstraes financeiras a seguinte:
Controladora
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Ativos
Caixa e equivalente de caixa
1.094
50.249
380.305
576.072
24.952
6.046
637.103
1.048.557
5.096
5.158
2.021.069
1.541.985
102.881
108.543
3.402.058
3.024.053
1.163.517
1.008.801
94.604
74.361
391.228
217.103
Ativos regulatrios
Instrumentos financeiros derivativos
O detalhamento desses crditos est apresentado nas notas explicativas ns 6, 7, 8, 11,16 e 33.
Verso : 1
Notas Explicativas
Parte dos emprstimos e financiamentos em moeda nacional, apresentados na nota explicativa n 21,
composto de financiamentos obtidos junto a diversos agentes de fomento nacional (Eletrobrs, Banco do
Nordeste, BNDES, BDMG e FINEP) e outras instituies do mercado de capitais. A taxa de juros definida por
estes agentes, levando em conta os juros bsicos, o prmio de risco compatvel com as empresas financiadas,
suas garantias e o setor no qual esto inseridas. Na impossibilidade de buscar alternativas ou diferentes
hipteses de mercado e/ou metodologias para suas estimativas, em face dos negcios das controladas e s
peculiaridades setoriais, esses so mensurados pelo mtodo do custo amortizado com base em suas taxas
contratuais.
Os resultados da Companhia so suscetveis a variaes, em funo dos efeitos da volatilidade da taxa de cmbio
sobre as operaes de vendas de opes vinculadas aos swaps dos passivos atrelados a moedas estrangeiras,
principalmente ao dlar norte-americano. A taxa de cmbio do dlar norte-americano encerrou o perodo findo
em 30 de setembro de 2015, com alta de 49,57% sobre 31 de dezembro de 2014, cotado a R$3,9729/USD. A
volatilidade do dlar norte-americano em 30 de setembro de 2015 era de 28,75%, enquanto em 31 de dezembro
de 2014 era de 14,33%.
Do montante consolidado das dvidas bancrias e de emisses da Companhia em 30 de setembro de 2015, de
R$7.280.409 (R$7.308.389 em 31 de dezembro de 2014), R$2.672.710 (R$1.593.629 em 31 de dezembro de 2014)
esto representados em dlares conforme nota explicativa n 21. As operaes que possuem proteo cambial e
os respectivos instrumentos financeiros utilizados esto detalhadas abaixo.
Os emprstimos em dlar norte americano tm vencimento de curto e longo prazo (ltimo vencimento em 13 de
abril de 2020) e custo mximo de US$ mais 7,79% ao ano.
O balano patrimonial em 30 de setembro de 2015 apresenta no ativo no circulante R$94.604 (R$74.361 em 31
de dezembro de 2014) na controladora, R$129.189 (R$59.705 em 31 de dezembro de 2014) no ativo circulante,
R$262.039 (R$157.398 em 31 de dezembro de 2014) no ativo no circulante, R$28.391 no passivo circulante e
R$360.150 (R$328.231 em 31 de dezembro de 2014) no passivo no circulante, no consolidado, a ttulo de
marcao a mercado dos instrumentos financeiros derivativos atrelados ao cmbio e aos juros, originados da
combinao de fatores usualmente adotados para precificao a mercado de instrumentos dessa natureza, como
volatilidade, cupom cambial, taxa de juros e cotao do dlar. No se tratam de valores materializados, pois
refletem os valores da reverso dos derivativos na data de apurao, o que no corresponde ao objetivo de
proteo das operaes de hedge. medida que os limitadores estabelecidos para as operaes vigentes no
forem ultrapassados, conforme abaixo descrito, dever ocorrer a reverso dos lanamentos de marcao a
mercado ora refletidos nas demonstraes financeiras. Por outro lado, o aumento da volatilidade, do cupom
cambial e da cotao do dlar, poder implicar no aumento dos valores ora contabilizados. Inclui no consolidado
R$329.223 (R$327.972 em 31 de dezembro de 2014) de um instrumento de caractersticas semelhantes a um
derivativo da controlada EEVP.
A Companhia e suas controladas possuem proteo contra variao cambial adversa de mais de 98% dos
financiamentos atrelados ao dlar, protegendo o valor principal e dos juros at o vencimento. As protees
acima esto divididas nos instrumentos descritos a seguir:
Operao
Custo Financeiro
(ao ano)
Notional (USD)
Vencimento
Limitador
Loan 4131
Citibank x ESA 1A
P. Ativa
Designao
Hedge Accounting
3,2415 (Abr/16)
75.000
P. Passiva
LIBOR + 1,64%
3,0235 (Abr/17)
27/04/2018
3,1896 (Abr/18)
Non-Hedge Accounting
102,15% CDI
Loan 4131
Ita BBA x ENF 4
P. Ativa
2.410
P. Passiva
VC + 3,82%
28/12/2015
110,50% CDI
Loan 4131
Ita BBA x ESE 2
P. Ativa
3,11 (Abr/17)
50.231
P. Passiva
VC + 4,105%
17/04/2018
3,30 (Abr/18)
P. Ativa
3,11 (Abr/17)
60.277
P. Passiva
Loan 4131
No aplicvel
108,95% CDI
Loan 4131
Ita BBA x EPB 3
VC + 4,105%
17/04/2018
3,30 (Abr/18)
No aplicvel
108,95% CDI
4.000
01/02/2016
Notas Explicativas
Notional (USD)
Custo Financeiro
(ao ano)
Verso : 1
Vencimento
Limitador
Designao
Hedge Accounting
04/05/2017
28/09/2017
28/09/2017
BAML x EBO 3
P. Ativa
LIBOR + 2,45%
P. Passiva
116,45% CDI
Loan 4131
BAML x EMT 1
P. Ativa
7.272
P. Passiva
LIBOR + 1,50%
CDI + 1,45%
Loan 4131
Citibank x ENF 6
P. Ativa
8.250
P. Passiva
LIBOR + 1,36%
113,90% CDI
Loan 4131
Citibank x EMG 4
P. Ativa
16.450
P. Passiva
LIBOR + 1,36%
113,90% CDI
Loan 4131
Banco ABC x ESA 4
P. Ativa
31.872
P. Passiva
VC + 4,40%
30/11/2015
CDI + 2,90%
Loan 4131
Ita BBA x ECA 1
P. Ativa
25.893
P. Passiva
VC + 4,00%
28/11/2017
CDI + 2,25%
Loan 4131
Ita BBA x EEB 2
P. Ativa
3.984
P. Passiva
VC + 4,00%
P. Ativa
21/09/2017
40.000
P. Passiva
P. Ativa
LIBOR + 1,8987%
25/02/2016
7.663
25/02/2016
7.663
27/02/2019
5.500
19/04/2018
50.000
24/03/2016
3.000
CDI + 1,20%
13/04/2020
65.030
P. Passiva
Loan 4131
VC + 3,45%
Loan 4131
P. Ativa
No aplicvel
103,50% CDI
P. Passiva
Ita BBA x ETO 1
3,31 (Abr/18)
LIBOR + 1,91%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 1,80%
P. Passiva
Santander x EBO 4
LIBOR + 1,88%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 2,35%
P. Passiva
Citibank x ESE 3
VC + 4,50%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 2,35%
P. Passiva
Citibank x EPB 4
No aplicvel
VC + 4,50%
Loan 4131
P. Ativa
101,00% CDI
P. Passiva
Ita BBA x ENF 7
3,3660 (Set/16)
3,1975 (Set/17)
Loan 4131
Ita BBA x CFLO 1
CDI + 2,25%
Loan 4131
Citibank x EPB 2
28/11/2017
VC + 4,04%
CDI + 2,72%
3.300
13/10/2015
Notas Explicativas
Notional (USD)
Custo Financeiro
(ao ano)
Verso : 1
Vencimento
Limitador
28/05/2019
Designao
Hedge Accounting
Santander x EDEVP 1
P. Ativa
VC + 3,00%
P. Passiva
CDI + 1,89%
Loan 4131
Citibank x ESE 4
P. Ativa
22.314
P. Passiva
CDI + 1,85%
Loan 4131
Citibank x EPB 5
P. Ativa
28/05/2019
20.720
P. Passiva
P. Ativa
28/05/2019
14.345
01/06/2017
31.446
12/06/2017
12.882
03/06/2016
32.253
28/12/2015
19.288
05/07/2016
6.369
05/07/2016
3.185
05/07/2016
3.185
08/08/2016
7.600
31/08/2017
12.987
No aplicvel
CDI + 3,55%
08/09/2017
12.903
P. Passiva
Loan 4131
VC + 7,02%
Loan 4131
P. Ativa
No aplicvel
CDI + 1,24%
P. Passiva
Banco ABC x EMG 8
Libor + 1,75%
Loan 4131
P. Ativa
No aplicvel
CDI + 3,50%
P. Passiva
Banco ABC x EEB 4
VC + 4,37%
Loan 4131
P. Ativa
No aplicvel
CDI + 3,50%
P. Passiva
BAML x EMS 3
VC + 4,37%
Loan 4131
P. Ativa
No aplicvel
CDI + 3,50%
P. Passiva
Banco ABC x CNEE
VC + 4,37%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 2,45%
P. Passiva
Banco ABC x EMG 7
VC + 3,10%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 2,50%
P. Passiva
Banco ABC x EDEVP 2
VC + 4,01%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 1,4995%
P. Passiva
Santander x EEB 3
Libor + 1,85%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 1,4925%
P. Passiva
Santander x ESA 7
Libor + 1,85%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 1,85%
P. Passiva
BAML x ECA 2
Libor + 1,71%
Loan 4131
P. Ativa
CDI + 1,85%
P. Passiva
BAML x EMS 2
Libor + 1,71%
Loan 4131
Citibank x EMG 6
Libor + 1,71%
No aplicvel
VC + 7,79%
CDI + 3,95%
9.250
06/09/2016
No aplicvel
Notas Explicativas
Notional (USD)
Verso : 1
Custo Financeiro
(ao ano)
Vencimento
Limitador
Designao
Hedge Accounting
BAML x EMS 4
P. Ativa
Libor + 1,90%
P. Passiva
CDI + 1,39%
Adicionalmente, a Companhia possui operaes de swap de taxa de juros (taxas pr-fixadas, CDI, TJLP, dentre
outras) associada ao Notional de seu endividamento em moeda local (Reais). As operaes de swap de juros
esto relacionadas a seguir:
Operao
Notional (BRL)
SWAP
HSBC X ESA
P. Ativa
Operao
Designao
Vencimento Hedge Accounting
50.000
P. Passiva
CDI + 1,60%
17/10/2016
No aplicvel
17/10/2016
No aplicvel
17/07/2017
No aplicvel
17/07/2017
No aplicvel
15/07/2019
No aplicvel
15/07/2019
No aplicvel
27/04/2018
No aplicvel
15/06/2020
No aplicvel
05/09/2016
No aplicvel
SWAP
Santander X ESA
P. Ativa
250.000
P. Passiva
CDI + 1,60%
CDI + 1,27% + (TJLP-6,00%)
SWAP
Santander X ESA
P. Ativa
128.570
P. Passiva
CDI + 1,30%
CDI + 1,00% + (TJLP-5,50%)
SWAP
HSBC X ESA
P. Ativa
128.570
P. Passiva
100,00% CDI
Pr 8,8% + (TJLP-5,5%)
SWAP
Santander X ESA
P. Ativa
271.430
P. Passiva
IPCA + 6,15%
IPCA + 5,85% + (TJLP-5,50%)
SWAP
BAML X ESA
P. Ativa
287.616
P. Passiva
IPCA + 5,85%
CDI + 0,99%
SWAP
HSBC X ESA
P. Ativa
141.600
P. Passiva
100,00% CDI
96,00% CDI + (TJLP-5,50%)
SWAP
HSBC X ESA
P. Ativa
175.000
P. Passiva
Pr 9,63%
102,65% CDI
SWAP
HSBC X EMS
P. Ativa
P. Passiva
23.703
CDI + 3,50%
132,00% CDI + (TJLP-6,00%)
A Administrao da Companhia e de suas controladas permanece atenta aos movimentos de mercado, de forma
que estas operaes podero ter sua proteo reestruturada e mesmo seus prazos alongados, a depender do
comportamento do cmbio (R$/US$), no que diz respeito volatilidade e patamar de estabilizao. A
Companhia e suas controladas procederam substituio dos derivativos mais complexos por estruturas mais
simples e de maior liquidez, buscando menor exposio ao risco.
A administrao da Companhia e suas controladas tm, constantemente, buscado alternativas de levantar
capital a um custo atraente dada as condies de mercado no momento da emisso. Com a alta da taxa de
cmbio, surgiu a oportunidade de liquidar antecipadamente o instrumento de swap das controladas Energisa
Sergipe e Energisa Paraba junto ao Banco Citibank. A operao resultou na entrada de R$ 77 milhes sendo R$
Verso : 1
29,5 milhes na controlada Energisa Paraba e R$ 47,5 milhes na controlada Energisa Sergipe, mas sem a
necessidade
de aumentar o valor da dvida.
Notas
Explicativas
A operao permitiu a monetizao do hedge existente a um custo bastante atrativo, quando considerados os
custos de captao de um valor equivalente a preos de mercado. Importante ressaltar que, em se tratando de
monetizao de um ativo (MTM), houve reduo do montante alocado no balano patrimonial ativo dessas
Companhias com entrada de recursos equivalentes no caixa (descontados dos custos de estruturao).
A montagem do novo swap respeitou os prazos, custos e notionals da dvida associada em dlar, implicando na
manuteno da exposio financeira, limitao do risco financeiro das Companhias e variaes da taxa de
cambio.
De acordo com o CPC 40, apresentam-se abaixo os valores dos instrumentos financeiros derivativos da
Companhia e suas controladas, cujos valores no foram contabilizados como fair value hedge, vigentes em 30
de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014:
Derivativos
Valor de referncia
Descrio
30/09/2015 31/12/2014
Valor justo
30/09/2015
31/12/2014
Posio Ativa
Taxa de Juros Pr-fixada, CDI e IPCA
Swap de Juros
1.150.564
1.363.897
631.700
1.385.427
Posio Ativa
Moeda Estrangeira-USD e LIBOR
Posio Passiva
Taxa de Juros CDI
Opes de Moeda Estrangeira (US$)
Posio Total Swap Com Opes
199.754
Posio Ativa
Moeda Estrangeira - USD e LIBOR
Swap Cambial
(Derivativo)
199.754
1.230.862
1.466.839
(1.256.309)
(1.447.383)
(25.447)
19.456
1.069.759
1.729.372
(666.832)
(324.486)
(1.435.984)
(90.166)
78.440
203.222
Posio Passiva
222.773
222.773
(212.244)
10.529
Posio Passiva
Taxa de Juros CDI
Posio Lquida Swap
Posio Lquida Dvida + Swap
233.303
A Companhia e suas controladas designam certos instrumentos de hedge relacionados a risco com variao
cambial e taxa de juros dos emprstimos como hedge de valor justo (fair value hedge), conforme
demonstrado abaixo:
Valor de referncia
Fair Value Hedge
Dvida (Objeto de Hedge)*
Valor justo
30/09/2015 31/12/2014
1.003.367
Descrio
Moeda Estrangeira - USD e LIBOR
30/09/2015 31/12/2014
(1.333.963)
Posio Ativa
Moeda Estrangeira - USD e LIBOR
Swap Cambial
(Instrumento de Hedge)
1.003.367
1.345.295
(1.076.906)
268.389
Posio Passiva
Taxa de Juros CDI
Posio Lquida Swap
Posio Lquida Dvida + Swap
(1.065.574)
(*) Os emprstimos designados formalmente como Fair Value Hedge so reconhecidos a valor justo na proporo da
parcela efetiva em relao ao risco que est sendo protegido.
O Valor Justo dos derivativos contratados pelas controladas em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de
2014 foi apurado com base nas cotaes de mercado para contratos com condies similares. Suas variaes
esto diretamente associadas s variaes dos saldos das dvidas relacionadas na nota explicativa n 21 e 22 e ao
bom desempenho dos mecanismos de proteo utilizados, descritos acima. A Companhia e suas controladas no
tm por objetivo liquidar esses contratos antes dos seus vencimentos, bem como possuem expectativa distinta
PGINA: 119 de 131
Verso : 1
quanto aos resultados apresentados como Valor Justo - conforme abaixo demonstrado. Para uma perfeita gesto,
procedido
monitoramento dirio, com o intuito de preservar menores riscos e melhores resultados financeiros.
Notas
Explicativas
A marcao a mercado (MtM) das operaes da Companhia e de suas controladas foi calculada utilizando
metodologia geralmente empregada e conhecida pelo mercado. A metodologia consiste basicamente em calcular
o valor futuro das operaes, utilizando as taxas acordadas em cada contrato, descontando a valor presente
pelas taxas de mercado. No caso das opes, utilizado para clculo do MtM uma variante da frmula de Black
& Scholes, destinada ao clculo do prmio de opes sobre moeda. Os dados utilizados nesses clculos foram
obtidos de fontes consideradas confiveis. As taxas de mercado, como a taxa Pr e o Cupom de Dlar, foram
obtidas diretamente do site da BM&F (Taxas de Mercado para Swaps). A taxa de cmbio (Ptax) foi obtida do site
do Banco Central. No caso das opes, as volatilidades implcitas de dlar tambm foram obtidas na BMF.
Anlise de sensibilidade
De acordo com o CPC 40, a Companhia e suas controladas realizaram anlise de sensibilidade dos principais
riscos aos quais os instrumentos financeiros e derivativos esto expostos, como segue:
Variao cambial
Considerando a manuteno da exposio cambial de 30 de setembro de 2015, com a simulao dos efeitos nas
demonstraes financeiras futuras, por tipo de instrumento financeiro e para trs cenrios distintos, seriam
obtidos os seguintes resultados (ajustados a valor presente para a data base das demonstraes financeiras):
Cenrio I
Operao
Instrumentos financeiros
Swap Cambial com opes
Exposio (**)
Risco
Cenrio II
Cenrio III
(79.741)
(309.733)
1.069.758
919.537
1.149.498
1.379.491
(666.832)
(666.832)
(666.832)
(324.487)
(243.694)
(474.877)
(720.827)
78.440
9.011
7.789
(8.168)
78.440
159.232
(71.952)
(317.901)
194.822
(157.465)
(503.740)
Subtotal
Total Lquido
Instrumentos financeiros
Swap Cambial
Posio Ativa - Moeda Estrangeira USD e LIBOR
Posio Passiva - Taxa de Juros CDI
Subtotal
1.568.068
(1.289.150) Alta US$
1.373.246
1.725.533
2.071.808
(1.289.150)
(1.289.150)
(1.289.150)
278.918
84.096
436.383
782.658
Total Lquido
278.918
278.918
278.918
278.918
Total Geral
357.358
438.150
206.966
(38.983)
(*) Considera o cenrio macroeconmico da Pesquisa Focus vigente em 30 de setembro de 2015, para as datas futuras at a liquidao final
das operaes.
Os derivativos no Cenrio Provvel, calculados com base na anlise lquida das operaes acima apresentadas
at o vencimento das mesmas, ajustadas a valor presente pela taxa prefixada brasileira em reais para 30 de
setembro de 2015, o que refletido no valor presente positivo de R$436.646, que serve para mostrar a
efetividade da mitigao das variaes cambiais adversas das dvidas existentes. Neste sentido, quanto maior a
deteriorao do cmbio (varivel de risco considerada), e desde que os limitadores dos instrumentos financeiros
derivativos no sejam ultrapassados, o que faria com que a Companhia ficasse sem proteo, maiores sero os
resultados positivos dos swaps. Por outro lado, com os cenrios de deteriorao do real frente ao dlar, de 25% e
50%, observaramos perodos de ultrapassagem de alguns dos limitadores atualmente vigentes, levando a valor
presente positivo de R$205.462 e negativo de R$40.488, respectivamente.
Verso : 1
Notas Explicativas
Considerando a manuteno da exposio s taxas de juros de 30 de setembro de 2015, com a simulao dos
efeitos nas demonstraes financeiras futuras, por tipo de instrumento financeiro e para trs cenrios distintos,
seriam obtidos os seguintes resultados (ajustados a valor presente para a data base das informaes financeiras
intermediarias):
Cenrio I
Operao
Exposio
Instrumentos financeiros
Risco
Cenrio II
Cenrio III
14.255
26.536
1.230.862
1.216.608
1.204.327
Swap de Juros
Posio Ativa -Taxa de Juros
(1.256.309)
(1.277.340)
(1.297.405)
Subtotal
(25.447)
(25.447)
(60.732)
(93.078)
(25.447)
(25.447)
(46.477)
(66.542)
Considerando que o cenrio de exposio dos instrumentos financeiros indexados s taxas de juros de 30 de
setembro de 2015 seja mantido e que os respectivos indexadores anuais acumulados sejam (CDI = 14,14%, TJLP =
6,5% ao ano e FNE = 8,0% ao ano) e caso ocorram oscilaes nos ndices de acordo com os trs cenrios
definidos, o resultado financeiro lquido seria impactado em:
Instrumentos
Exposio
(R$ mil)
Cenrio II
(Deteriorao de
25%)
Cenrio I
(Provvel) (1)
Risco
Cenrio III
(Deteriorao de
50%)
865.461
Alta CDI
29.125
35.977
42.674
(2.661.823)
Alta CDI
(90.288)
(112.905)
(135.202)
(2.679.652)
Alta CDI
(90.747)
(113.903)
(135.111)
(10.479)
(12.997)
(15.478)
(2.208)
(2.740)
(3.266)
(90.498)
Alta FNE
(5.921.988)
(5.056.527)
(193.722)
(242.545)
(289.057)
(164.597)
(206.568)
(246.383)
(1) Considera o CDI de 31 de dezembro de 2015 (14,25% ao ano), cotao das estimativas apresentadas pela recente Pesquisa do BACEN,
datada de 30 de setembro de 2015, TJLP 6,5% ao ano e FNE 8% ao ano.
(2) No incluem as demais operaes pr fixadas no valor de R$1.358.421.
Nvel 1 -Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos e idnticos.
Nvel 2 -Inputs, exceto preos cotados, includas no Nvel 1 que so observveis para o ativo ou passivo,
diretamente (preos) ou indiretamente (derivado de preos).
Nvel 3 -Premissas, para o ativo ou passivo, que no so baseadas em dados observveis de mercado (inputs
no observveis).
Controladora
Instrumentos financeiros
Nvel
Consolidado
30/09/2015
31/12/2014
30/09/2015
31/12/2014
Ativos
Caixa e equivalente de caixa
1.094
50.249
380.305
576.072
21.942
6.046
582.297
1.048.557
Clientes
5.096
5.158
1.861.826
1.541.985
102.881
108.543
94.604
74.361
391.228
217.103
2.541.523
3.024.053
Ativos regulatrios
1.163.517
1.008.801
Verso : 1
Gerenciamento
de risco de liquidez
Notas
Explicativas
O risco de liquidez representa o risco da Companhia enfrentar dificuldades para cumprir suas obrigaes
relacionadas aos passivos financeiros. A Companhia monitora o risco de liquidez mantendo investimentos
prontamente conversveis para atender suas obrigaes e compromissos, e tambm se antecipando para futuras
necessidades de caixa.
34
Benefcios a empregados
35
Verso : 1
Compromissos consolidados
Notas Explicativas
As controladas possuem os seguintes compromissos relacionados a contratos de longo prazo com a venda de
energia:
Contrato de venda de energia - reais mil
Vigncia
Energisa Comercializadora
2015
2015 a 2026
2016
2017
2018
2019
Aps 2019
108.803
480.912
508.994
616.565
685.035
7.007.810
108.803
480.912
508.994
616.565
685.035
7.007.810
As controladas possuem os seguintes compromissos relacionados a contratos de longo prazo com a compra de
energia:
Contrato de compra de energia - reais mil
Vigncia
2015
15.673
2016
64.260
2017
66.486
2018
68.194
2019
69.915
Aps 2019
2015 a 2026
538.452
2015 a 2048
45.517
192.228
193.523
199.203
214.005
2.944.975
2015 a 2048
142.440
588.618
590.194
577.056
613.967
8.743.932
2015 a 2048
104.868
441.279
412.507
415.343
430.960
6.674.768
2015 a 2048
24.447
99.725
98.072
96.113
97.276
1.387.674
2015 a 2048
34.334
137.591
143.084
139.913
143.490
2.130.671
2015 a 2048
2015 a 2048
313.276
307.316
312.790
374.413
2015 a 2048
145.242
539.057
525.843
558.451
618.354 12.185.308
2015 a 2048
13.583
53.903
51.108
39.208
38.864
702.164
2015 a 2048
19.469
88.889
91.127
91.119
112.323
1.802.999
2015 a 2048
29.294
124.266
134.258
130.758
130.832
1.948.244
2015 a 2026
19.414
78.588
81.512
84.071
86.717
686.801
2015 a 2026
94.999
416.191
440.945
526.282
588.934
5.957.474
6.258.326
(*) Os contratos de suprimento da ENF e CFLO foram aditados, conforme as disposies previstas no Submdulo 11.1 do PRORET
(Procedimento de Regulao Tarifria).
(**) No esto includos os valores referentes Quota do Proinfa e de Itaipu.
Os valores relativos aos contratos de compra de energia, com vigncia de 8 a 30 anos, representam o volume
contratado pelo preo mdio corrente no final de junho de 2015 e foram homologados pela ANEEL.
36
A Companhia concluiu em 18 de novembro de 2014, negociao com a So Joo Energtica S.A., FIP
Investimentos Sustentveis e Brookfield Energia Renovvel SA, empresas indiretamente controladas pela
Brookfield Renewable Energy Partners, para venda dos ativos de gerao de energia eltrica em operao e em
construo. A negociao envolve 488 MW de capacidade instalada em unidades como Pequenas Centrais
Hidreltricas - PCHs (43 MW), localizadas em Minas Gerais e no Rio de Janeiro, um parque elico no Rio Grande
do Norte (150 MW), usinas de cogerao a base de biomassa de cana de acar em So Paulo e Mato Grosso do
Sul (175 MW, dos quais 115 MW em construo) e uma usina hidreltrica no Mato Grosso (120 MW).
Os ativos que foram alienados so: SPE Cristina, Energisa Centrais Elicas e suas subsidirias de gerao elica,
Energisa Bioeletricidade e suas subsidirias de gerao termeltrica, Pequena Central Hidreltrica Z Tunin,
Energisa Gerao Rio Grande, as novas expanses de plantas de cogerao Energisa Gerao Vista Alegre II e
Energisa Gerao Santa Cndida II e Tangar Energia S.A.
Com base no pronunciamento tcnico CPC 31, desde 30 de setembro de 2014, a Companhia reclassificou esses
ativos e passivos que foram destinados venda, sem que houvesse qualquer impacto no resultado.
Em dezembro de 2014 os ativos de gerao destinados a alienao foram capitalizados em fundo de
investimentos, pelo valor de mercado, conforme segue: (i) no Fundo FIP REDE GERAO HIDRELTRICA, aes
PGINA: 123 de 131
Verso : 1
correspondentes a 95,07% do capital social de que possui na Tangar Energia S/A, pelo valor de R$229.594; (ii)
no
Fundo
FIP ENERGISA GERAO HIDRELTRICA, aes correspondentes a 92,2% do capital social da sociedade
Notas
Explicativas
SPE Cristina Energia S/A, pelo valor de R$23.788 e aes correspondentes 100% do capital social da sociedade
Energisa Gerao Rio Grande S/A no valor de R$221.800 e da Pequena Central Hidreltrica Zetunin no valor de
R$68.600; (iii) no Fundo FIP ENERGISA GERAO ELICA FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAES, aes
correspondentes a 92,2% do capital social da sociedade Energisa Gerao Centrais Elicas RN, pelo valor de
R$485.894 e (iv) no Fundo FIP ENERGISA GERAO BIOMASSA, aes correspondentes a 100% do capital social da
sociedade Energisa Bioeletricidade, pelo valor de R$436.800.
As transferncias dos ativos destinados a alienao foram capitalizados aos Fundos de Investimentos pelo valor
de mercado tendo sido finalizada em 30 de maio de 2015 com apurao de ganho de capital de R$580.369, que
no inclui ajustes normais de preos que se encontram em processos de apurao em atendimento ao CPC 30 e
em face de no terem sido satisfeitos os critrios que possibilite o registro contbil que no foram reconhecidos
na demonstrao de resultado do perodo.
Segue apurao do ganho de capital registrado em 30 de setembro de 2015:
Controladora Consolidado
Valor original de venda dos ativos (recebidos)
Ajuste preo adicional
Valor de venda contabilizado pela alienao dos ativos de gerao
(-) Custos dos investimentos alienados
(=) Ganho de capital
(-) IR e CS - 34%
(=) Efeito lquido
1.376.853
113.500
1.490.353
(909.984)
580.369
(197.325)
383.044
1.552.466
113.500
1.665.966
(981.634)
684.332
(197.325)
487.007
Consolidado
(738)
(738)
(738)
(738)
69.101
(24.992)
(10.360)
33.749
(2.747)
31.002
7.116
(39.966)
(1.465)
(3.313)
(3.809)
(7.122)
(7.122)
62.581
51.755
(41.885)
(23.320)
49.131
(7.485)
41.646
23.893
(63.848)
8
1.699
(2.388)
(689)
(49)
(738)
37
Verso : 1
Notas Explicativas
Em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, as movimentaes patrimoniais que no afetaram os
fluxos de caixa consolidado da Companhia, referentes combinao de negcios, so como seguem:
30/09/2015
31/12/2014
84.066
216.928
834.861
269.709
206.545
20.781
100.560
729.987
24.705
641.863
2.061.340
182.440
165.552
5.338.427
1.329.437
13.855
2.856.794
328.219
2.045.714
566.797
630.077
1.847.664
49.823
49.055
28.718
60.428
1.412.675
358.969
864.831
121.652
132.815
102.011
241.257
133.481
67.631
1.940
16.412
320.597
31.525
26.536
-
122.335
26.536
36.352
-
26.511
-
38
Verso : 1
Eventos subsequentes
Notas Explicativas
Emisses de aes e debntures
A Energisa S/A est promovendo aumento do capital social, no valor de R$250.000, mediante a subscrio
particular de aes, e uma emisso de debntures, conjugadas com bnus de subscrio, no montante de
R$1.000.000. As emisses tm, dentre outras, as seguintes caractersticas:
A subscrio de aes
No aumento de capital social esto sendo emitidas 90.909.091 aes, sendo 43.705.122 aes ordinrias e
47.203.969 aes preferenciais, ao preo de R$ 2,75 por ao ou R$ 13,75 por Unit. O prazo para subscrio no
direito de preferncia se encerrou no dia 30 de outubro e o perodo de subscrio de sobras se encontra em
andamento. O capital social, aps a homologao, passar a ser de R$ 1.260.000.001,85, representado por
1.336.599.980 aes, sendo 636.419.519 aes ordinrias e 700.180.461 aes preferenciais, sem valor nominal.
A emisso das debntures, conjugadas com bnus de subscrio
Os acionistas da Companhia tambm podero subscrever 0,0136188857% e os titulares de Units podero
subscrever 0,0680944285% da sua posio acionria para aquisio de debntures. A subscrio e integralizao
das debntures devero ter por objeto, exclusivamente, lotes de debntures, sendo cada lote individualmente
composto por 1 (uma) debnture da primeira srie, 1 (uma) debnture da segunda srie, 1 (uma) debnture da
terceira srie, 1 (uma) debnture da quarta srie, 1 (uma) debnture da quinta srie e 1 (uma) debnture da
sexta srie. O prazo para subscrio termina em 30 de novembro de 2015. O preo de subscrio e
integralizao das debntures o Valor Nominal Atualizado de R$ 1.000,00 pelo IPCA, acrescido de juros
remuneratrios, calculados pro rata temporis desde a data de emisso (15/09/2015) at a data de
integralizao.
As debntures so conjugadas com bnus de subscrio, que sero atribudos como vantagem adicional aos
subscritores das debntures e conferiro ao seu titular o direito de subscrever lotes de aes de emisso da
Companhia, compostos cada qual por 1 (uma) ao ordinria e 4 (quatro) aes preferenciais destinados
formao de Units.
Para subscrio de cada um dos Lotes de Debntures sero emitidos 3 (trs) Bnus de Subscrio, em uma
nica srie e sem valor nominal, que totalizam 500.001 bnus de subscrio. O preo de exerccio dos bnus de
subscrio ser de R$17,00 (dezessete reais) por Lote de Ao, corrigido pelo IPCA e deduzidos de proventos
pagos desde a data de emisso at a data de exerccio dos bnus. Cada bnus de subscrio conferir a seu
titular o direito de subscrever, a qualquer momento, tantos Lotes de Aes quantos resultem da diviso entre o
Valor Nominal Atualizado das debntures da primeira srie, das debntures da segunda srie e das debntures
da terceira srie na data de exerccio dos bnus de subscrio e seu preo de exerccio a ser pago (i) mediante a
entrega de 1 (uma) debnture da primeira srie, 1 (uma) debnture da segunda srie ou 1 (uma) debnture da
terceira srie; ou (ii) em valor equivalente, a ser pago em moeda corrente nacional.
Resgate antecipado de Notas Promissrias
A Energisa concluiu no ltimo dia 20 de outubro o resgate antecipado da sua 3 emisso de Notas Promissrias
Comerciais, de srie nica, que venceriam em janeiro de 2016. O resgate antecipado foi realizado com o
pagamento de R$5.200 por nota promissria, totalizando o montante de R$109.200. O valor do resgate
correspondeu ao valor nominal unitrio das Notas, acrescido da remunerao calculada pro rata temporis desde
a data de emisso at a data da realizao do resgate.
Emprstimos controladas:
. Contratao de emprstimo da controlada Energisa Paraba nos termos da Lei n 4.131 de 03 de setembro de
1962, celebrado com o Bank of America Merrill Lynch, no montante de R$39.350, com vencimento em 20 de
outubro de 2016, com taxa de juros anual equivalente a CDI + 1,40% a.a.
.Contratao de emprstimo da controlada Energisa Mato Grosso com o Banco Safra, na modalidade de CCB, com
finalidade de capital de giro, no valor de R$70.000, com taxa de juros CDI mais 2,20% a.a. e vencimento em 30
de dezembro de 2015.
Verso : 1
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao dessas informaes financeiras intermedirias individuais e
consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21(R1) - Demonstrao Intermediria e de acordo com a norma
internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela
apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM,
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas
informaes financeiras intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias
(NBCTR2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos
conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma
opinio de auditoria.
Verso : 1
Conforme mencionado nas notas explicativas nos 1 e 16 s informaes financeiras intermedirias individuais e consolidadas, as
respectivas concesses para explorao da atividade de distribuio de energia eltrica das controladas Energisa Minas Gerais Distribuidora de Energia S.A., Energisa Nova Friburgo - Distribuidora de Energia S.A., Caiu - Distribuio de Energia S.A., Companhia
Nacional de Energia Eltrica, Empresa de Distribuio de Energia Vale Paranapanema S.A., Empresa Eltrica Bragantina e
Companhia Fora e Luz do Oeste expiraram em 7 de julho de 2015. As controladas protocolaram pedido de prorrogao do prazo da
concesso em 2012 junto a Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) e, desde ento, aconteceram certos fatos relacionados
este assunto, os quais esto detalhados nas referidas notas explicativas. Esta situao indica a existncia de incerteza que pode
levantar dvida significativa quanto a continuidade normal das operaes das controladas, pois a renovao das concesses depende
de ato do Poder Concedente. As informaes financeiras intermedirias dessas investidas foram preparadas com base no pressuposto
de continuidade das operaes, o qual contempla a realizao de ativos e o pagamento de obrigaes e compromissos no curso
normal de suas atividades. Nossa concluso no contm modificao relacionada a esse assunto.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao perodo de nove meses findo
em 30 de setembro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes
intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao
de Informaes Trimestrais - ITR, e como informao suplementar pelas IFRSs que no requerem a apresentao da DVA. Essas
demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso,
exceto pelos possveis efeitos do assunto descrito no pargrafo Base para a concluso com ressalva sobre as informaes financeiras
intermedirias, se houver, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os
seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes financeiras intermedirias tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 13 de novembro de 2015
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC 2SP 011.609/O-8 F RJ
Antnio Carlos Brando de Sousa
Contador
CRC 1RJ 065.976/O-4
Verso : 1
No se aplica Companhia.
Verso : 1
No se aplica Companhia.
Verso : 1