O Setor de Serviços Financeiros No Contexto Das Negociações Comerciais Internacionais.

ndice
Sumrio Executivo
A Normativa Internacional sobre o Comrcio de Servios e de Servios Financeiros
O Sistema Multilateral de Comrcio Redefinido
A OMC e os Acordos Regionais
Comrcio de Bens e Servios
O Lugar dos Servios Financeiros
Quais acordos
MERCOSUL: Protocolo de Montevidu
NAFTA: Captulos XI, XII e XIV
MERCOSUL-Unio Europia: Em plena negociao
ALCA: Em plena negociao
Quais Setores?
Servios em Geral
Servios Financeiros
Que Comrcio?
Transfronteirio
Consumo no Exterior
Presena Comercial
Presena de Pessoas Fsicas
Quais Princpios?
Transparncia
Nao-Mais-Favorecida
Acesso a Mercados
Tratamento Nacional
Regulamentao Domstica
Integrao Econmica
Excees
Balano de Pagamentos
Monoplios e Compras de Governo
Defesa Comercial
Que Liberalizao?
A Mecnica de Liberalizao
Listando Compromissos
Compromissos Assumidos pelo Brasil em Servios Financeiros
OMC: O nico Compromisso
O Acordo Interino de 1995 (The nterim Agreement)
As Negociaes de 1997
A Oferta do Brasil
Servios de Seguros
Servios Bancrios
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ALCA: A Especificidade dos Servios Financeiros

Um Captulo Financeiro em Separado?
NAFTA vs. MERCOSUL
Listas Positivas vs. Listas Negativas
Servios vs. Investimentos
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Elaborao da Posio Oficial Brasileira
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No Governo
No setor privado
No Mercado de Capitais
Servios: Moeda de Troca, sem Representao
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Psfacio do Autor: Parmetros Estratgicos para as Negociaes Internacionais

em Servios Financeiros
49
Anexo 1: Listas do Brasil na OMC
54
Anexo 2: Listas do Mxico e Estados Unidos no NAFTA
61
Sumrio Executivo
1. As negociaes comerciais tm ocupado um lugar de destaque nas discusses sobre a

poltica externa brasileira. A importncia do tema deve-se presena do Pas em vrios
processos de negociao. A Rodada de Doha, que ocorre no mbito da Organizao
Mundial do Comrcio (OMC), a nona rodada de negociaes do sistema multilateral
de comrcio desde os anos 40, a primeira desde a criao da OMC em 1995, envolvendo 147 pases e virtualmente todos os temas que de alguma forma tm a ver com o
comrcio internacional. O Brasil tem assumido um papel relevante nessas discusses,
tornando-se um dos lderes de um bloco de pases em desenvolvimento, o G-20, e um
dos principais atores das negociaes. No mbito regional, as atenes esto voltadas
para a formao da rea de Livre Comrcio das Amricas (ALCA), que reunir 34 pases
das Amricas e Caribe e onde se pretende levar a liberalizao alm do nvel alcanado
nas negociaes multilaterais. H tambm as negociaes bi-regionais entre o Mercado Comum do Cone Sul (MERCOSUL) e a Unio Europia, cujo objetivo a concluso
de um acordo de associao entre os dois blocos.
2. Os mesmos temas encontram-se presentes na pauta de discusso desses espaos distintos de negociao. Os cronogramas de discusso e os prazos para a concluso dos
acordos so tambm amplamente coincidentes sobretudo em relao ao prazo final
de dezembro de 2004. Assim, as negociaes em todos os mbitos relacionam-se e
condicionam-se mutuamente num jogo complexo de intercmbios, concesses e barganhas. Servios Financeiros um dos setores de maior interesse dos pases desenvolvidos em conjunto com regras e disciplinas para investimentos, tanto diretos quanto
de portflio de ativos. Regras e compromissos de liberalizao nestes dois temas tm
influncia direta sobre o mercado financeiro e sobre o mercado de capitais e, conseqentemente, afetam de forma sistmica toda a economia nacional.
3. Todas as negociaes comerciais internacionais so pautadas por concesses cruzadas
entre setores e temas em negociao. O que ocorre com mais freqncia so concesses
entre setores - ou seja, pases tendem a trocar a abertura de seu mercado em um setor
(por exemplo, txteis) pela abertura recproca do mercado de um parceiro seu em um
outro setor (por exemplo, frmacos ou bens de capital). Desde que servios foram includos nas negociaes comerciais internacionais, o mbito das trocas intersetoriais se ampliou consideravelmente. Pases passaram a poder exigir a abertura do setor de servios
em troca, por exemplo, de uma abertura de seus mercados agrcolas ou industriais. Assim, o setor de servios financeiros tem sido muito demandado por pases competitivos
na rea financeira, tendo se tornado assim uma importante moeda de troca nas tratativas.
No h dvida que a demanda brasileira por uma abertura dos mercados agrcolas dos
BOVESPA - A Bolsa do Brasil

CBLC - Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia
pases desenvolvidos gera uma contra-demanda desses pases ao Brasil na rea de servios em geral e, em particular, em servios financeiros.
4. A posio brasileira que definir o que ser ofertado e o que ser preservado no jogo de
barganhas depende da mobilizao interna de cada setor e da capacidade de cada um
deles de fornecer subsdios aos negociadores brasileiros. Portanto, o setor de servios
financeiros no pode se furtar responsabilidade de prover elementos que auxiliem na
consolidao, por parte do Governo Brasileiro, de uma posio oficial que preserve os
interesses nacionais nessa matria. Para fundamentar de forma consistente as suas demandas o setor privado deve conhecer as estruturas e mecanismos da normativa internacional para o comrcio de bens e servios e para temas relacionados como proteo
a investimentos. fundamental, tambm, que se mantenha constantemente atualizado sobre o andamento das diversas negociaes e que proponha formas de encaminhamento de ofertas e demandas nos diferentes foros dos quais o Brasil participa.
5. No entanto, o setor privado de servios ainda tem uma representao pequena e pouco
atuante nas discusses sobre as negociaes internacionais, em contraste com o estgio consideravelmente avanado de atuao e representao dos setores agrcola e
industrial. Poucos so os segmentos do Setor de Servios representados nas reunies
da Coalizo Empresarial Brasileira (CEB), entidade que coordena a participao empresarial brasileira, ou nos grupos oficiais de discusso do Ministrio das Relaes Exteriores como o Grupo de Trabalho sobre Comrcio Internacional de Mercadorias e
Servios (GICI), a Seo Nacional de Coordenao de Assuntos Relativos ALCA
(SENALCA) ou a Seo Nacional de coordenao de Assuntos Relativos Associao
Inter-regional Mercosul-Unio Europia (SENEUROPA).
6. A Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e a Companhia Brasileira de Liquidao e
Custdia (CBLC), com o intuito de desenvolver um posicionamento para o setor, vm
desde 2000 promovendo discusses sobre o tema das negociaes internacionais. Em
2001, em parceria com o Ministrio das Relaes Exteriores e com a Comisso de Valores Mobilirios, a BOVESPA organizou um seminrio que teve como resultado a criao
de dois grupos de trabalho, um em servios financeiros e outro em investimentos, cujo
objetivo era levar frente as discusses sobre as negociaes internacionais. As reunies destes grupos de trabalho contavam com a presena da CVM e de representantes
das principais entidades de classe do setor financeiro. Alm da formao dos grupos, a
BOVESPA e a CBLC encomendaram dois estudos com o objetivo de aprofundar a reflexo existente a respeito do tema. Este texto o resultado de uma dessas consultorias.
Acordos Internacionais em Servios Financeiros
7. A idia de incluir servios financeiros no mbito de um acordo multilateral de comrcio
encontrou fortes resistncias durante a oitava e ltima rodada de negociaes do Acordo Geral sobre Tarifas e Comrcio (GATT General Agreement on Tariffs and Trade), a
Rodada Uruguai (1986-1994). O receio quanto incluso de uma normativa internacional de comrcio de servios sob a estrutura da Organizao Mundial do Comrcio
(OMC), criada nesta rodada de negociaes, baseou-se na percepo de que a
liberalizao e o comrcio de servios no deveriam ocorrer da mesma forma que a
liberalizao e o comrcio de mercadorias.

8. Servios so de fato sui generis em sua estrutura e regulamentao seja em nvel

nacional ou internacional. A abertura de mercados de sapatos ou computadores bem
diferente da abertura de mercados bancrios ou de seguros. Contrariamente a bens, as
principais restries ao comrcio de servios no se do por meio de tarifas aduaneiras
aplicadas na fronteira, mas por meio de medidas diversas cuja aplicao se d primordialmente dentro de mercados nacionais. No caso de servios financeiros, ademais, as
implicaes de uma abertura do setor so bem diferentes das que se referem ao setor
industrial ou at mesmo a outros setores de servios. As atividades do setor requerem
superviso, sobretudo no tocante a medidas prudenciais que possam garantir a estabilidade e solidez do sistema financeiro como um todo. Acordos internacionais devem,
assim, assegurar um equilbrio efetivo entre aspectos sistmicos e comerciais da regulamentao financeira, de forma a no interferir na capacidade de bancos centrais e
outros rgos competentes de monitorar, supervisionar e regulamentar tais atividades. Em servios financeiros, a capacidade regulatria dos Estados no deve ser limitada ou comprometida pelo processo de liberalizao.
9. A singularidade dos servios financeiros tem sido reconhecida por negociadores e vrios
instrumentos especficos como anexos, memorandos, captulos e protocolos, tm sido
criados para tratar a liberalizao do setor. Assim, o Acordo Geral sobre Comrcio de
Servios (GATS General Agreement on Trade in Services), negociado na Rodada Uruguai, ganhou um anexo sobre servios financeiros, alm de um Memorando de Entendimento sobre Compromissos em Servios Financeiros e dois protocolos que estendiam as negociaes no setor para alm do trmino da rodada. Do mesmo modo, os
servios financeiros receberam um tratamento diferenciado no MERCOSUL e no NAFTA
(Acordo de Livre Comrcio da Amrica do Norte). Acordos como os da ALCA ou do
MERCOSUL-UE dificilmente podero se sustentar na ausncia de um claro reconhecimento da especificidade do setor financeiro.
10. Todos os acordos adotam uma classificao do comrcio de servios inicialmente
aplicada pela OMC. Tanto o GATS quanto os acordos regionais dividem o comrcio de
servios em quatro diferentes modos de prestao. O Modo 1 engloba o comrcio
trans-fronteirio, onde nem o consumidor nem o prestador se locomovem (por ex.,
uma corretora estrangeira operando desde seu pas de origem, sem a intermediao
de uma instituio local); o Modo 2 envolve o comrcio que necessita do deslocamento do consumidor ao pas estrangeiro (por ex., turismo); o Modo 3 envolve a presena
comercial de prestadores de servios (subsidirias, filiais, escritrios de representao,
etc.) no pas estrangeiro (por ex., bancos operando no pas por meio da instalao de
agncias); e o Modo 4 que pressupe a presena temporria do prestador de servios
na forma de pessoa fsica no pas estrangeiro (por ex., servios de consultoria). Muitos
pases passaram nas ltimas dcadas por um processo de liberalizao do Modo 3,
permitindo a entrada livre de investimentos estrangeiros diretos no setor de servios.
Um dos temas mais sensveis da negociao segue sendo a liberalizao do Modo 1, o
comrcio trans-fronteirio.
11. A liberalizao do Modo 1 poderia efetivamente ter importantes conseqncias para o
mercado de capitais brasileiro e para seus participantes. Caso o modo fosse plenamente liberalizado, seria possvel s corretoras estabelecidas no exterior oferecer aos investidores brasileiros aes ou debntures por meio da internet. Essa prtica, caso adota7

da em larga escala, poderia afetar o sistema de intermediao do Pas e, conseqentemente, seus custos e competitividade. Tudo dependeria ento da escala de operaes
que passaria a vigorar no mercado domstico e que, se reduzida de maneira significativa, poderia comprometer a sobrevivncia do sistema. Isso porque no apenas o acesso
de investidores brasileiros a ttulos estrangeiros seria facilitado, mas sobretudo porque
esses investidores no precisariam mais utilizar instituies domsticas para acionar
corretoras sediadas no exterior. Alm disso, uma abertura generalizada do modo 1
teria efeitos importantes no tocante proteo do investidor. Visto que as instituies
estrangeiras no estariam sob a jurisdio da CVM, a quem os investidores brasileiros
recorreriam em casos de m conduta ou mesmo fraudes?
12. Vale destacar que, se combinada com uma liberalizao ampla dos fluxos de capitais,
conforme prevem as propostas dos EUA e U.E. nos vrios acordos que esto em discusso, a liberalizao desse modo de prestao de servios trar, muito provavelmente, a possibilidade dos investidores institucionais brasileiros adquirirem ttulos emitidos no exterior atravs de instituies financeiras estrangeiras, reduzindo ainda mais a
escala do mercado de capitais do Pas. Alm disso, uma importante parcela da poupana domstica estaria financiando o crescimento e o emprego de outros pases.
13. H princpios comuns que permeiam todos os acordos. O princpio da regulamentao domstica, por exemplo, garante que os Estados Naes tenham o direito de regulamentar seus setores de acordo com seus objetivos de poltica nacional e sempre que
a aplicao de uma medida vise garantir a qualidade do servio ou do prestador de
servios. O princpio da transparncia exige que toda a regulamentao pertinente ao
comrcio de servios, ou qualquer alterao que seja feita nas normas que regem as
atividades de determinado setor, sejam publicadas por meio de veculos de divulgao
previamente definidos. Os princpios de liberalizao propriamente dita, com base nos
quais os pases negociam concesses, so o acesso a mercados, a nao-maisfavorecida e o tratamento nacional esses dois ltimos correspondendo s duas
facetas do princpio da no-discriminao. O princpio do Tratamento Nacional determina que deve ser dado a servios ou prestadores de servios estrangeiros o mesmo
tratamento dado aos servios ou prestadores de servios nacionais. J a clusula da
nao-mais-favorecida dispe que pases membros de um acordo no devem discriminar no tratamento que concedem a cada outro pas membro. Ou seja, todos as vantagens e privilgios concedidos a um membro do acordo devem ser estendidos aos demais membros. Assim, alm de restries ao acesso aos mercados domsticos, o que
negociado nesses acordos so restries ao tratamento nacional e excees clusula
da nao-mais-favorecida.
14. Apesar de alguns princpios em comum, os acordos podem ser diferenciados pela sua
estrutura normativa. No MERCOSUL, o instrumento que trata da liberalizao do comrcio de servios o Protocolo de Montevidu, assinado em dezembro de 1997,
cujas disposies baseiam-se nos princpios do GATS. A caracterstica mais contundente do acordo o prazo mximo de dez anos para a efetivao plena de uma rea de livre
comrcio de servios. No entanto, a ambio expressa no texto do acordo no resultou
num efetivo processo de liberalizao. A negociao de compromissos e a
implementao dos mesmos ainda encontram-se pendentes.

15. O NAFTA segue um paradigma diferente e trata o setor de servios por meio de captulos especficos dentre eles um que se refere especificamente ao setor de servios
financeiros. Uma caracterstica importante do acordo, que marca uma diferena em
relao aos outros acordos descritos aqui, o tratamento nico dispensado a investimentos sejam estes em setores produtivos de bens ou em setores prestadores de
servios. As disposies para ambos os tipos de investimentos encontram-se num mesmo captulo enquanto, por exemplo, na OMC, o GATS trata investimentos em servios
como um dos modos de prestao (modo 3 -presena comercial). Os investimentos na
produo de bens so tratados no acordo da OMC sobre Medidas de Investimentos
Relacionadas ao Comrcio (TRIMS Trade-Related Investment Measures). Na ALCA, o
debate sobre qual tratamento dar a investimentos ocorre entre os defensores do
paradigma GATS e do paradigma NAFTA. Os norte-americanos propem tratar investimentos na prestao de servios de forma similar ao NAFTA enquanto o Mercosul prope dar aos investimentos em servios um tratamento similar ao GATS.
16. Alm da estrutura normativa, outra diferena entre os acordos reside no procedimento de consignao de compromissos de liberalizao. No NAFTA, o procedimento
o de listas negativas listas onde os pases membros relacionam os setores e subsetores sobre os quais no esto assumindo qualquer compromisso de liberalizao.
Setores ou sub-setores excludos das listas, portanto, estaro automaticamente liberalizados sem restries. No MERCOSUL e no GATS, os setores so includos por meio de
listas positivas. Os pases membros listam os setores e sub-setores que pretendem liberalizar e assumem, dentro de cada um deles, compromissos especficos em cada uma
das modalidades de prestao. O processo de liberalizao pode avanar medida que
mais setores e sub-setores sejam includos na lista. Aqui setores ou sub-setores excludos estaro plenamente livres de qualquer obrigao de liberalizao.
17. necessrio ter clareza sobre quais so as conseqncias de cada mtodo de negociao. No caso dos pases em desenvolvimento, a obrigao de listar tudo o que deve ser
preservado do processo de liberalizao representa uma enorme tarefa. A lista negativa exige que os pases conheam a fundo seus regimes regulatrios e tenham como
definir com segurana as medidas que necessitam manter por objetivos de poltica
nacional e as que podem ou desejam deixar de fora e assim submeter automaticamente ao processo de liberalizao. Outra desvantagem para os pases em desenvolvimento que qualquer novo setor que surja aps as negociaes estar automaticamente
liberalizado, uma grande vantagem para os pases mais desenvolvidos com grandes
investimentos em pesquisa e desenvolvimento.
18. As listas positivas garantem que o processo de liberalizao seja mais flexvel e gradual.
Como os regimes regulatrios de pases como o Brasil esto em plena fase de mutao,
inclusive por razes de re-regulamentao no contexto da abertura resultante das
privatizaes, concesses de servios pblicos e a entrada de outras formas de investimento direto estrangeiro, as listas positivas podem fazer mais sentido: o pas mantm
margem de ao em setores no includos na lista, podendo aumentar a lista
gradativamente, na medida que a situao regulatria de cada setor evolua e torne-se
cada vez mais clara e definida. Em suma, por meio das listas positivas os pases podem
manter o controle sobre o processo de liberalizao.

19. H ainda um ponto fundamental que divide os negociadores na ALCA: a possibilidade

de um investidor (pessoa fsica ou jurdica) acionar um Estado Nacional por meio do
mecanismo de soluo de controvrsias previsto no prprio acordo. Mais uma vez a
divergncia separa os defensores dos paradigmas NAFTA e GATS/MERCOSUL. No NAFTA,
investidores privados podem requerer a abertura de um processo arbitral contra os
Estados Nacionais partes do acordo. Na OMC, as disputas no rgo de Soluo de
Controvrsias ocorrem somente entre Estados ou por meio destes.
20. O acordo sobre o comrcio de servios entre o MERCOSUL e a Unio Europia tambm ter como base as disposies do GATS. Do mesmo modo, um tratamento especial ser dado ao setor de servios financeiros. Assim como os norte-americanos na ALCA,
os europeus tm demandado regras para propriedade intelectual, compras governamentais e investimentos, alm de uma abertura significativa no setor de servios. Os
europeus tambm se interessam por uma liberalizao ampla, nos quatro modos de
prestao inclusive no comrcio trans-fronteirio, um dos temas mais sensveis em
todas as negociaes.
Concluso
21. Apesar dos impasses em alguns fruns, as negociaes continuam avanando em todas
as frentes, ainda que com prazos cada vez mais elsticos. Assim, o jogo de barganhas
e trocas intersetoriais continua. medida que os pases desenvolvidos vo cedendo,
apontando a possibilidade de alterar suas polticas de subsdios e de apoio interno e
oferecendo uma abertura maior de seus mercados agrcolas, aumentam as presses
para que o Brasil melhore suas ofertas de liberalizao em reas como investimento,
compras governamentais e servios, incluindo servios financeiros.
22. importante frisar que na OMC nada acordado at que tudo esteja acordado, ou seja,
os acordos so assinados em bloco (single undertaking, empreendimento nico).
Assim, ganhos substanciais em uma determinada rea devem ser compensados por
ofertas generosas em outras reas, seguindo o princpio da reciprocidade. Neste contexto, h a perspectiva de uma troca entre algum grau de liberalizao na rea agrcola
por parte dos pases desenvolvidos e uma abertura em servios e investimentos por
parte dos pases em desenvolvimento.
23. Na conferncia ministerial de Miami, em novembro de 2003, foi decidido que a ALCA
seria negociada e implementada em dois nveis de compromissos: um nvel bsico, do
qual participariam todos os pases membros; e um nvel avanado, do qual participariam, por meio de acordos plurilaterais, os pases interessados em assumir compromissos mais ambiciosos nos diversos temas da agenda. Assim, apesar de desde a reunio
de Miami no haver mais a obrigao de assumir compromissos profundos em diversas
reas, o Brasil continuar com o dilema entre participar ou no de negociaes mais
delicadas (como servios) e assim definir mais ou menos poder de barganha para obter acesso a mercados de seu interesse (como os agrcolas).
24. Impasses ou atrasos nos processos de negociao no devem dar a impresso de que
os setores envolvidos possam ou devam se acomodar. Pelo contrrio, as indefinies
militam a favor de uma mobilizao mais forte j que as negociaes correm o risco de
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avanar de modo imprevisvel e ofertas e definies de disciplinas podem surgir subitamente no processo negociador sem que os setores envolvidos estejam preparados
para a liberalizao. Portanto, necessrio estar atento evoluo das discusses e
identificar, em cada espao de negociao, as oportunidades e os desafios que se apresentam.
11

A Normativa Internacional sobre o

Comrcio de Servios e de Servios
Financeiros
O Sistema Multilateral de Comrcio Redefinido

At 1995, o que se entendia por comrcio internacional ou sistema multilateral de comrcio se referia ao Acordo Geral sobre Tarifas e Comrcio, abreviado GATT em ingls
(General Agreement on Tariffs and Trade). O GATT, um acordo multilateral que desde 1947
se aplicava ao comrcio de bens, foi at 1995 o nico instrumento que disciplinava o comrcio
internacional. O sistema funcionava atravs de rodadas de negociao onde pases participantes barganhavam reciprocamente a abertura de seus mercados e aprimoravam as regras e disciplinas que governavam o comrcio internacional.
Em 1993 terminava a ltima (oitava) rodada de negociaes, a Rodada Uruguai, que havia
comeado em Punta del Este em 1986. A Rodada Uruguai foi a mais ambiciosa negociao
comercial j concluda e logrou no apenas dispor sobre a abertura de mercados de produtos
como tambm reformulou uma srie de regras e disciplinas j existentes, agregou temas antigos como agricultura e txteis ao sistema, fortaleceu a forma de resolver disputas comerciais e
expandiu o escopo do comrcio internacional para alm de bens, incluindo em seu mbito
tambm o comrcio de servios, os direitos de propriedade intelectual e algumas medidas de
comrcio relacionadas ao investimento. Para o setor financeiro, a incluso do comrcio de
servios no sistema multilateral de comrcio foi certamente o elemento mais importante do
pacote de resultados.
Ademais, a Rodada Uruguai criaria uma nova organizao que substituiria o antigo GATT: a
Organizao Mundial do Comrcio (OMC). A nova organizao seria ento responsvel pela
aplicao, monitoramento e soluo de controvrsias de todos os acordos negociados na Rodada Uruguai. O GATT se tornaria apenas um dos trs pilares da nova organizao, ao lado do
GATS (Acordo Geral sobre o Comrcio de Servios) e do TRIPs (Acordo sobre Direitos de
Propriedade Intelectual Relacionados ao Comrcio). Como pode ser visto na figura abaixo, o
organograma da organizao reflete isso.
12

Organograma da Organizao Mundial do Comrcio

CONFERNCIA
MINISTERIAL
Reunio do Conselho Geral na
qualidade de Orgo de Soluo de
Controversias
Reunio do Conselho Geral na

qualidade de Orgo de Avalizao de
Polticas Comerciais
CONSELHO GERAL
rgo de Apelao
Painis de Soluo
de Controversias
Comits de
Comrcio e Meio Ambiente
Comrcio e Desenvolvimento
Sub-comit de pases sub-desenvolvidos
Acordos Comerciais Regionais
Assuntos Oramentrios, Financeiros e
Administrativos
Grupos de Trabalho sobre
Adeses
Relao entre Comrcio e Desenvolvimento
Interao entre Comrcio e Poltica de
Competitividade
Transparncias em Compras Governamentais
Comrcio, Dvida e Finanas
Comrcio e Transferncia de Tecnologia
Conselho de Comrcio de
Bens
Conselho de Direitos de
Propriedade Intelectual
Relacionados ao Comrcio
Comits de
Acessos a Mercados
Agricultura
Medidas Sanitrias e Fitosanitrias
Barreiras Tcnicas ao Comrcio
Subsdios e Medidas Compensatrias
Prticas de Antidumpping
Valorizao Aduaneira
Regras de Origem
Licenas de Importao
Regras de Investimento Relacionadas ao
Comrcio
Conselho de Direitos de
Propriedade Intelectual
Relacionados ao Comrcio
Comits de
Comrcio de Servios Financeiros
Compromissos Especficos
Normas do GATS
Acordos Plurilaterais
Comit de Comrcio de Aeronaves civis
Comit de Compras Governamentais
rgo de Superviso de Texteis

Empresas Estatais
Agenda de Doha para o Desenvolvimento: CHC e seus rgos
Comit de Negociaes
Comerciais
Acordos Plurilaterais
Comit de Acordo sobre
Tecnologia da Informao
Reunies Especiais do
Conselho de Servios / Conselho de TRIPS / rgo
de Soluo de Controversias / Comit de
Agricultura / Comit de Comrcio e
Desenvolvimento / Comit de Comrcio e Meio
Ambiente
Grupos de Negociaes em
Acesso a Mercados / Normas
Reporta-se ao Conselho Geral

Reporta-se ao rgo de Solues de Controvrsias
Comits plurilaterais informam o Conselho Geral ou o Conselho de Bens
sobre suas atividades, embora estes acordos no sejam assinados por
todos os membros da OMC
Comit de Negociaes Comerciais se reporta ao Conselho Geral
Fonte:site da OMC: www.wto.org.
A OMC e os Acordos Regionais

A OMC no probe acordos regionais. Da mesma forma que o seu predecessor, o GATT, a
OMC permite acordos de livre comrcio ou de integrao econmica (que freqentemente,
porm no sempre, so regionais) que respeitem certas condies elementares. Os acordos
no devem representar um obstculo ao comrcio internacional, aumentando o nvel de discriminao entre pases. A OMC, atravs do Artigo XXIV do GATT e V do GATS, dispe que os
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acordos devem incluir um comrcio substancial (no devem excluir setores, por exemplo) e
devem resultar em um nvel agregado de proteo mais baixo do que o nvel correspondente
antes do acordo. Assim, por exemplo, o nvel de proteo agregada que resultou do NAFTA
deveria ser mais baixo do que o nvel de proteo agregada que se obteria calculando as tarifas
e outras medidas de proteo dos trs pases membros do acordo Mxico, Canad e Estados
Unidos. Caso contrrio, acordos de integrao estariam criando barreiras ao comrcio em
lugar de elimin-las. Como o ltimo Diretor-Geral do GATT costumava dizer, regional
agreements must be building, and not stumbling, blocks for international trade (acordos
regionais devem facilitar e no dificultar a abertura do comrcio internacional).
O grfico abaixo demonstra a evoluo dos acordos regionais e de integrao econmica
no perodo de existncia do sistema multilateral de comrcio. Cabe salientar o impulso que
representou para a integrao econmica a dcada de 90 quando mais de 80 acordos foram
notificados organizao.
Acordos Regionais Registrados na OMC
Fonte: OMC.
Para analisar se os acordos de livre comrcio e de integrao econmica cumprem as condies pr-estabelecidas, a OMC, tal como o GATT, mantm grupos de trabalho especficos
por acordo. Assim, existe um grupo de trabalho para o Mercosul, outro para o NAFTA, outro
para a Unio Europia, etc. A OMC no condenou ainda qualquer acordo e nenhum caso
contra um acordo de livre comrcio ou de integrao econmica foi levado ao sistema de
soluo de controvrsias com base nas disciplinas do Artigo XXIV do GATT ou V do GATS. A
questo do regionalismo vs. multilateralismo estar sempre presente nas relaes comerciais internacionais e depender sempre da capacidade da OMC em disciplinar o recurso a discriminaes e preferncias caracterstico dos acordos regionais.
Comrcio de Bens e Servios

O sistema da OMC tem uma particularidade importantssima para o setor financeiro: inclui
no contexto do que se entende por comrcio internacional no apenas o comrcio de bens,
mas tambm o comrcio de servios e, dentre eles, os servios financeiros. Na Rodada Uruguai uma das principais intenes dos Estados Unidos foi a de incluir o comrcio de servios
na pauta de negociaes. A percepo norte-americana da importncia desse tema para sua
economia j datava da dcada de setenta desde o Trade Act de 1974 que incluiu a palavra
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and services toda vez que referncia era feita ao comrcio de bens.
O que os americanos queriam e lograram ao final da Rodada Uruguai, imagem do GATT,
era a concluso de um acordo multilateral de regras e princpios que pudessem governar a
abertura dos mercados internacionais de servios. O GATS foi assim concludo e, apesar da
heterogeneidade e das diferenas entre o comrcio de bens e o comrcio de servios, representa hoje o nico instrumento multilateral que governa as transaes de servios.
Alm do GATS, vrios acordos regionais hoje incluem o comrcio de servios como um de
seus temas principais. O primeiro acordo a incluir servios foi o acordo bilateral Canad-Estados Unidos, concludo em 1988 o precursor do NAFTA, que por sua vez expandiria o mbito
de aplicao do acordo e agregaria como membro o Mxico. Desde ento, principalmente
depois da entrada em vigor da OMC em 1995, tornou-se praxe abordar o comrcio de bens e
servios nos acordos de livre comrcio e integrao econmica. O Mercosul dotou-se de um
instrumento parecido com o GATS em 1997, enquanto as principais negociaes comerciais
brasileiras do momento, a ALCA e o Mercosul-U.E., contemplam a negociao de disciplinas e
acesso a mercados tanto em bens como em servios.
O Lugar dos Servios Financeiros

Os servios financeiros representam hoje um dos diversos setores de servios sujeitos
disciplina multilateral e regional de comrcio. Assim, eles figuram como um dos setores do
acordo do GATS, dos acordos pertinentes do Mercosul e fazem parte das negociaes atualmente em curso para a concluso de uma rea de Livre Comrcio das Amricas (ALCA) e de
um acordo Mercosul-Unio Europia.
A incluso de servios financeiros no mbito da OMC quando da negociao da Rodada
Uruguai encontrou vigorosa resistncia por parte das autoridades financeiras da grande parte
dos pases participantes. Os tesouros nacionais, os bancos centrais e os ministrios da fazenda
ou economia dos diversos pases de maneira geral no viam com bons olhos que o setor
financeiro se subordinasse a um organismo internacional especializado em comrcio e no
em finanas. Durante a maior parte das negociaes da Rodada Uruguai (que duraram sete
anos) houve um receio muito grande por parte do setor financeiro de que um organismo
como o GATT no fosse capaz de lidar adequadamente com o setor que sua especializao
fosse insuficiente para tratar de um assunto to delicado quanto a liberalizao do mercado
financeiro.
Parte do setor privilegiava um acordo separado do resto dos setores de servios possivelmente at mesmo fora do mbito do sistema do GATT. Outra parte do setor aceitava falar em
servios financeiros em Genebra, porm com alguma adequao das disciplinas multilaterais
s especificidades do setor. O cerne da questo era como assegurar que qualquer liberalizao
que pudesse ocorrer ou qualquer disputa que viesse a surgir entre pases membros fosse tratada com o devido cuidado e considerao. Para o setor, a liberalizao de bens no tinha
muito a ver com a liberalizao de servios; no caso especfico de servios financeiros, um
setor cujas atividades se confundem com o prprio funcionamento da economia de um pas, o
paralelismo era menor ainda: abrir mercados de sapatos ou computadores em nada se assemelha a abrir mercados de servios bancrios ou de seguros. Ademais, as implicaes de qualquer abertura so muito distintas entre servios financeiros e outros servios ou bens.
A soluo seria encontrada atravs de anexos, memorandos, captulos, protocolos e outras
modalidades instrumentais especificamente talhadas para o tratamento de servios financeiros. por isso que o GATS dotado de um anexo sobre servios financeiros e de um Memorando de Entendimento sobre Compromissos em Servios Financeiros, alm de dois proto15

colos que estenderam as negociaes sobre o setor para alm do final da Rodada Uruguai.
Tanto no Mercosul como no NAFTA o setor de servios financeiros tambm tem tratamento
diferenciado de outros setores de bens e/ou servios. Nas negociaes da ALCA e do MercosulU.E., no existe ainda definio de como o setor ser tratado, porm tudo indica que uma vez
mais disposies especficas devero ser aplicveis.
O fato que o setor figure, apesar de tudo, em acordos de livre comrcio, seja na OMC, seja
em nvel regional, indica que os receios iniciais foram superados com base num entendimento
de que o setor poderia fazer parte desses acordos sem que isso representasse um risco sistmico
ou uma negligncia por parte das autoridades financeiras. As solues encontradas incidiram
principalmente sobre o reconhecimento de que o setor requer superviso e que as relaes
comerciais resultantes dos acordos no interfeririam de qualquer forma na capacidade dos
bancos centrais e outras entidades competentes de monitorar, supervisar e tomar medidas
adequadas sempre que necessrio. Ou seja, a liberalizao foi bem-vinda, porm desde que
no limitasse de qualquer forma as atribuies regulatrias das instituies nacionais responsveis pela estabilidade e sustentabilidade do setor.
Quais acordos
MERCOSUL: Protocolo de Montevidu
O prprio Tratado de Assuno j previa, em seu art. 1, a liberalizao de servios, no
contexto do objetivo mximo de se alcanar um mercado comum que implicasse a
livre circulao de bens, servios e fatores produtivos entre os pases, atravs,
entre outros, da eliminao dos direitos alfandegrios e restries no-tarifrias
circulao de mercadorias e de qualquer outra medida de efeito equivalente.
A nfase do Tratado, portanto, na livre circulao de servios entre os pases, o que revela
mais uma inteno de estabelecer uma rea de livre comrcio para servios do que propriamente um mercado comum em servios, onde a um espao econmico nico agrega-se uma
barreira externa comum. Prova disso que o trabalho do Grupo Ad Hoc sobre Servios tambm optou por seguir essa linha ao se basear no paradigma do GATS cujo objetivo bsico o
de criar uma estrutura normativa e um mecanismo para a liberalizao de servios entre os
Estados Partes da OMC. O Protocolo de Montevidu veio preencher ento um espao negociador que se equipara ao chamado perodo de transio que teve lugar para o comrcio de
bens dentro do MERCOSUL entre 1991 e 1994: completar a zona de livre comrcio intra-zona
atravs da eliminao de gravames e restries aplicadas ao comrcio recproco entre os quatro Estados Partes.
O Protocolo de Montevidu inovou em termos de regras e disciplinas aplicveis ao comrcio de servios, construindo sobre terreno familiar do GATS e, em alguns aspectos, indo alm
do GATS na aplicao de certas disposies. Ainda que pouco avanado em seu processo de
negociao de compromissos e implementao dos mesmos, o Protocolo de Montevidu j
representa um acervo respeitvel de normas, estruturas e mecanismos cuja aceitao por outros pases do hemisfrio americano poder determinar o futuro da normativa da ALCA relativa ao comrcio de servios.
A caracterstica mais contundente do Protocolo de Montevidu refere-se ao compromisso
de realizao de uma plena rea de livre comrcio de servios entre os quatro Estados Partes
num prazo mximo de dez anos desde a entrada em vigor do instrumento. At agora, o processo de liberalizao tem sido mnimo entre os quatro pases, o que parece se explicar mais por
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falta de empenho dos Estados Partes do que propriamente por razes de fundo que militem
contra a abertura dos mercados nacionais em particular, o brasileiro. Essa constatao
tanto mais grave quando se constata que o que se prope na ALCA algo que facilmente
poderia ser mais ambicioso na prtica do que o MERCOSUL se prope a fazer internamente na
letra do Protocolo de Montevidu.
NAFTA: Captulos XI, XII e XIV
As negociaes para a concluso de um Acordo de Livre Comrcio da Amrica do Norte
(abreviado NAFTA em ingls) tiveram lugar no comeo da dcada de noventa. J em agosto
de 1992 os governos do Canad, Mxico e Estados Unidos anunciavam a concluso das negociaes que produziram um acordo que, como no caso de seu predecessor entre o Canad e
os Estados Unidos, inclua disposies sobre o comrcio de servios em vrios de seus captulos. Assim, o Captulo XI trata da questo de investimento, o Captulo XII do Comrcio Transfronteirio de Servios, o Captulo XIII de Telecomunicaes, o Captulo XIV de Servios Financeiros, o Captulo XVI da Entrada Temporria de Pessoas de Negcios. Outros captulos,
marcadamente os relativos a normas, compras governamentais, propriedade intelectual e poltica de concorrncia, monoplios e empresas estatais, tambm incorporam referncias a temas afetos ao comrcio de servios.
No so todos os captulos sobre o comrcio de servios do NAFTA, contrariamente ao
que se esperaria, que induzem ao livre comrcio no setor. Em alguns casos, setores inteiros de
servios so virtualmente excludos do mbito de aplicao do acordo: servios de transporte
areo, de telecomunicaes bsicas e de transportes martimos. Em outros casos, as disposies limitam a aplicao de um determinado tema. O melhor exemplo disso o movimento
temporrio de pessoas que se limita a certas classes de pessoas fsicas (business persons). J
em alguns casos, o NAFTA foi alm do acordo predecessor entre o Canad e os Estados Unidos, dispondo sobre abertura para setores tais como o de transportes terrestres (excludo no
acordo bilateral) ou sobre temas tais como o de propriedade intelectual. Finalmente, o verdadeiro mpeto livre-cambista do acordo se revela em particular com relao ao setor de servios
financeiros.
Uma caracterstica importante do acordo do NAFTA que se introduz como opo nas atuais negociaes da ALCA o tratamento nico que se dispensa no acordo ao tema investimentos seja ele referente a investimentos em setores produtivos de bens (automotivo, por
exemplo) ou em setores prestadores de servios (telecomunicaes, por exemplo). Disciplinas sobre o investimento direto estrangeiro so reunidas num mesmo lugar: o Captulo XI
sobre Investimentos.
MERCOSUL-Unio Europia: Em plena negociao
Foi durante a quinta rodada de negociaes do Comit de Negociaes Bi-Regionais (CNB),
ocorrida entre os dias 02 e 06 de julho de 2001 em Montevidu, que se iniciaram as negociaes tarifrias de bens e as negociaes de servios. Naquele momento, apenas a Unio Europia apresentou sua oferta tarifria para bens e sua proposta para os textos da negociao de
Bens, Servios e Compras Governamentais, enquanto que o Mercosul aproveitou para reafirmar que apresentaria sua oferta de bens mais adiante. O objetivo inicial da UE foi o de alcanar
uma liberalizao progressiva e recproca de uma parte substancial do comrcio, sem excluir
nenhum setor, em um perodo de 10 anos. Com relao ao setor de servios, a posio da UE
tem sido, desde ento, a de buscar um acordo geral sobre todos os servios, com base nas
disposies do GATS, sendo que no caso do setor de servios financeiros um tratamento espe-
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cial talvez seja necessrio, possivelmente por meio de um anexo s disposies gerais a serem
acordadas.
Particularmente com relao ao setor de servios, este representa, atualmente, apenas
20% do volume de comrcio entre a UE e o Mercosul, enquanto este setor representa, respectivamente, 50 e 80% das economias nacionais. A proposta da UE que todos os servios faam
parte de um acordo de livre comrcio, com uma liberalizao substancial a partir da entrada
em vigor do Acordo de Associao UE-Mercosul. As negociaes de servios comearam com
a discusso dos princpios e das disciplinas.
At julho de 2003, dez rodadas de negociaes foram realizadas com vistas conformao
de um acordo de Associao Mercosul-Unio Europia. O Mercosul ainda no fez uma oferta
na rea de servios, nem tampouco em compras governamentais. Em 12 de novembro de
2003, Ministros dos dois blocos adotaram um programa de trabalho que estabeleceu novos
prazos para as negociaes. Uma possvel finalizao do texto de um acordo sobre o comrcio
de servios ficou para julho de 2004, enquanto a negociao de ofertas de compromissos de
liberalizao dever comear em abril de 2004. Vale ressaltar que um compromisso anterior
(nona rodada do CNB em 17-21 de maro de 2003) previa a apresentao das ofertas iniciais
em servios (assim como em investimentos e compras governamentais) j em abril de 2003. O
cronograma atual prev que as negociaes sobre textos e sobre compromissos de liberalizao
em servios e outros temas devem estar prontas para serem finalizadas at outubro de 2003.
Apesar do acordo estar sendo negociado pelo Mercosul, as listas de ofertas para liberalizao
do setor de servios sero apresentadas individualmente pelos membros do Mercosul. Dada a
grande diferena de legislao/regulao no setor de servios entre os membros do Mercosul,
impossvel se chegar a uma lista nica de oferta. Com relao ao texto da negociao de
servios, at o presente momento no existe uma proposta do Brasil para o captulo de servios pois, pelo que consta, o Banco Central do Brasil ainda no apresentou sua avaliao detalhada da proposta de texto apresentada pela UE no V CNB, ocorrido em julho de 2001. Cabe
apontar que a negociao no setor de servios tem sido basicamente de reao s propostas
apresentadas pela UE.
Assim como os Estados Unidos no contexto da ALCA, o maior interesse europeu tambm
se concentra nas possibilidades de ganhos nas negociaes de compras governamentais, propriedade intelectual, investimentos e servios. Como na ALCA, a obteno de concesses europias em assuntos de interesse brasileiro e do Mercosul depender da capacidade brasileira
e do Mercosul em fazer concesses nessas reas.
ALCA: Em plena negociao
As negociaes da ALCA sobre o comrcio de servios se inserem num contexto normativo
j bastante variado na regio e no mundo. Contrariamente s negociaes sobre o tema no
NAFTA ou na Rodada Uruguai, as negociaes hemisfricas no devero re-inventar a roda.
Nesse sentido, a ALCA representa uma oportunidade para que todas as estruturas, mecanismos e procedimentos existentes voltem mesa de negociao, desta vez como alternativas ou
opes de paradigmas para a liberalizao de servios.
De uma forma geral, as diferenas dos instrumentos vigentes se resumem no distinto grau
de liberalizao resultante de cada conjunto de disposies. Estruturas, mecanismos e procedimentos, em alguns casos, podem demandar um processo de liberalizao mais rpido e
fluido, enquanto o oposto ocorre em outros casos. Grande parte dessa batalha se trava entre
adeptos do paradigma NAFTA e adeptos do paradigma MERCOSUL (o que corresponde por
sua vez ao paradigma GATS), em torno do efeito real de mercado das disciplinas correspon-
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dentes e da percepo que se tem desse efeito. Nas Amricas, as preferncias esto divididas
sendo que elementos hbridos dos dois principais regimes existentes despontam nos variados
acordos entre os pases da regio.
Os objetivos das negociaes sobre o comrcio de servios no contexto da ALCA foram
explicitados na Declarao de San Jos, de maro de 1998:
1) Estabelecer disciplinas para liberalizar progressivamente o comrcio de servios, de
modo que permita alcanar uma rea hemisfrica de livre comrcio, em condies de
previsibilidade e transparncia.
2) Assegurar a integrao das economias menores no processo da ALCA
O mandato para o Grupo de Negociaes sobre Servios acordado por vice-ministros faria
referncia tambm ao desenvolvimento de uma estrutura que incorporasse direitos e obrigaes e identificasse normas setoriais complementares, quando assim fosse adequado. Ou seja,
entre a declarao ministerial e o mandato vice-ministerial, as negociaes da ALCA sobre
servios se viram fundamentadas por princpios e objetivos caractersticos das negociaes
que resultaram na concluso do GATS durante a Rodada Uruguai (posteriormente adotados
tambm pelo Protocolo de Montevidu): liberalizao progressiva, transparncia, tratamento
de pases em desenvolvimento ou com nveis diferenciados de desenvolvimento, equilbrio
entre direitos e obrigaes e possveis disciplinas setoriais.
Durante um perodo preparatrio, que se estendeu de maro de 1995 a maro de 1998, foi
acordado que seis elementos de consenso deveriam ser abordados de alguma forma nas discusses sobre servios na ALCA: cobertura setorial, tratamento da nao-mais-favorecida, tratamento nacional, acesso a mercados, transparncia e negao de benefcios. Tais elementos
foram abordados nas discusses, que se seguiram de junho de 1998 a novembro de 1999 e,
durante o ano de 2000, uma primeira minuta de captulo sobre servios foi elaborada, conforme mandatado por Ministros em Toronto, Canad em dezembro de 1999. Este texto seria
includo na primeira minuta de acordo da ALCA, datada de 3 de julho de 2001. Uma segunda
minuta de acordo aprofundaria aspectos relativos ao comrcio de servios e seria divulgada
com a data de 1 de novembro de 2002.
O texto atual da minuta de captulo sobre servios (captulo XVI) consta j da terceira
minuta de acordo da ALCA, resultante da reunio de Miami e datada de 21 de novembro de
2003. O texto continua totalmente em colchetes, o que indica a falta quase absoluta de acordo
sobre o contedo das possveis disciplinas a serem includas. A nova minuta, alm de reestruturar
o texto em sua forma, agrega um esboo de captulo sobre servios financeiros algo que no
havia ainda constato das minutas de acordo anteriores. Trata-se do texto apresentado pelos
Estados Unidos que reproduzia de forma integral o texto do captulo sobre servios financeiros do NAFTA. Vale ressaltar que o texto ainda no foi objeto de discusso no grupo de negociao sobre servios.
A quantidade de colchetes no texto reflete grandes diferenas de posicionamento entre os
pases participantes marcadamente, entre o MERCOSUL e os pases membros do NAFTA. Como
os dois maiores blocos do hemisfrio j tm instrumentos sobre o comrcio de servios, no
fora de propsito supor que acordos sero mais fceis em aspectos que coincidem nos dois
instrumentos e mais difceis em aspectos que implicam diferenas substantivas de aplicao.
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Quais Setores?
Todos os acordos que incluram servios em suas disposies o fizeram a partir da chamada Lista de Referncia negociada durante a Rodada Uruguai e adotada como base do GATS.
Desde ento, existe um debate sobre a incluso de novos servios, assim como a possvel
necessidade de reviso de certas definies adotadas pelos pases em suas negociaes de
compromissos de liberalizao. Em todos os acordos a tendncia incluir quase todos os
setores de servios. No GATS, existem excees para direitos de trfego, por exemplo, que o
aspecto mais importante no setor de servios de transporte areo. No NAFTA, excluem-se os
setores de telecomunicaes bsicas, transporte areo e alguns servios de cunho cultural,
como os audiovisuais. O Protocolo de Montevidu, por sua vez, no exclui nenhum setor.
Vale ressaltar que, em todos os acordos, exceo feita a servios prestados no exerccio
da autoridade governamental ou seja, servios que no sejam prestados em bases comerciais nem em competio com um ou mais prestadores de servios. No caso de servios financeiros, referncia explcita feita nesse contexto aos servios prestados por bancos centrais;
em termos de medidas, as chamadas medidas prudenciais (ou cautelares) so tambm excludas dos acordos, de forma a permitir que as autoridades monetrias as apliquem sempre que
as condies assim o requererem. A definio do que constitui uma medida prudencial fica a
cargo de cada pas ou seja, no h uma definio nica para medidas prudenciais e governos
tm total discrio para defini-las de acordo com suas necessidades regulatrias.
Servios em Geral
A lista de referncia do GATS contm onze setores principais e foi estabelecida j prevendo
itens residuais que pudessem captar novas atividades para cada setor. Alm disso a lista se
refere, para cada setor e sub-setor includo, Classificao Provisria Central de Produtos
(Provisional Central Product Classification CPC) uma publicao das Naes Unidas,
que contm itens e definies especficas. Os onze setores so os seguintes:
1) Servios Prestados s Empresas, incluindo servios profissionais;
2) Servios de Comunicaes, incluindo Postais, de Telecomunicaes e Audiovisuais;
3) Servios de Construo e correlatos de Engenharia;
4) Servios de Distribuio;
5) Servios de Educao;
6) Servios de Meio-Ambiente;
7) Servios Financeiros, incluindo Seguros, Resseguros e Bancrios;
8) Servios de Sade e Sociais;
9) Servios de Turismo e relacionados a Viagens;
10) Servios de Recreao, Culturais e de Esporte;
11) Servios de Transporte, incluindo Martimos, Fluviais, Areos e Terrestres.
Dos onze setores, apenas os de telecomunicaes e financeiros foram inteiramente revisados e no seguiram a estrutura da lista contida na CPC. A Rodada de Doha certamente contribuir para aumentar o nvel de preciso das definies e classificaes constantes do documento original da Rodada Uruguai.
Servios Financeiros
Consistentes com sua hesitao inicial em incluir o setor financeiro nas disciplinas do sistema multilateral de comrcio do GATT/OMC, as autoridades financeiras mundiais exigiram que
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as definies adotadas no fossem simplesmente uma transposio da CPC das Naes Unidas. Assim, definies especficas que refletem a realidade do mercado financeiro foram adotadas
e constam de um anexo tambm especfico que trata de servios financeiros.
Em todos os acordos, so duas as grandes categorias de servios compreendidos pela
definio de servios financeiros: os servios de seguros e relacionados com seguros; e, os
servios bancrios e outros servios financeiros. A lista constante do anexo sobre servios
financeiros do GATS que continua sendo a base de todas as negociaes sobre o setor especifica os seguintes servios:
Servios de seguros e relacionados com seguros:
Seguros de vida, seguros outros que de vida, os resseguros, as atividades de intermediao
de seguros (por exemplo, as de corretores e agentes de seguros e os servios auxiliares de
seguros tais como os de consultores atuariais).
Servios bancrios e outros servios financeiros
Servios bancrios incluem todos os servios tradicionais proporcionados por bancos tais
como o recebimento de depsitos, os emprstimos de todos os tipos e os servios de
pagamento e transferncia monetria. Os demais servios financeiros englobam o comrcio de cmbio, produtos derivados de todo tipo de ttulos e valores mobilirios, subscrio
de valores, corretagem de cmbio, administrao de ativos, servios de pagamento e compensao, administrao e transferncia de informao financeira, e servios de
assessoramento e outros servios financeiros auxiliares.
Que Comrcio?
O GATS inovou muito a noo de comrcio internacional. Enquanto o GATT s considerava comrcio o movimento de bens entre os territrios de dois pases , o GATS refletiu a
especificidade do setor tercirio e agregou outras formas de comercializao em sua definio
de comrcio de servios. No jargo das negociaes comerciais as outras formas passaram a
ser conhecidas como modos de prestao de servios. Assim, na metodologia do GATS o
que se conhece por comrcio no comrcio de bens - ou seja, uma exportao ou importao
de um produto que cruza fronteiras nacionais - corresponde a apenas um modo de prestao
aquele conhecido como comrcio trans-fronteirio, por meio do qual servios tambm se
movem e cruzam fronteiras nacionais. Os outros trs modos de prestao foram, portanto,
alm da noo tradicional de comrcio internacional e incluram novas formas de
comercializao no contempladas nos cinqenta anos de existncia do sistema do GATT.
Todos os acordos regionais que incluem o comrcio de servios se referem aos quatro
modos de prestao. No entanto, alguns, como o Protocolo de Montevidu sobre o Comrcio
de Servios do Mercosul, privilegiam uma definio de comrcio que mantm os quatro modos num mesmo contexto normativo. Outros, como o NAFTA e os acordos que nele se baseiam, separam os modos de prestao, em vez de mant-los sujeitos a disposies comuns aplicveis a todos os servios.
Transfronteirio
O primeiro modo de prestao, o comrcio transfronteirio, refere-se ao comrcio que
pode ocorrer entre o territrio de dois pases um importador, outro exportador. Nesse caso,
apenas o servio que cruza as fronteiras, sem o movimento de pessoas (fsicas ou jurdicas).
Ou seja, para a prestao de servios segundo o modo 1, no necessria a presena do
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prestador no mercado importador seja este uma pessoa fsica prestadora de servios ou uma
empresa que se estabelece naquele mercado para prestar servios. Os servios que mais se
referem a este modo de prestao so aqueles que envolvem algum tipo de transporte seja
ele de informaes (comunicaes), de passageiros ou de carga (transportes). Esse modo
por definio anlogo ao que sempre se conheceu por comrcio de bens.
No caso de servios financeiros, portanto, as atividades compreendidas no modo 1 se referem a servios que so prestados a partir de um mercado no exterior, como por exemplo um
emprstimo concedido por um banco estrangeiro em sua praa de origem para uma pessoa
fsica ou jurdica residente no Brasil, ou a venda de uma aplice de seguros a uma pessoa fsica
ou jurdica residente no Brasil por uma companhia de seguros que sequer tem uma presena
comercial no Brasil.
Do ponto de vista da liberalizao, o que se pretende nos diversos acordos de comrcio
a eliminao de medidas restritivas, permitindo, no limite, a comercializao sem entraves de
servios financeiros e outros do territrio de um pas estrangeiro para residentes nacionais.
Consumo no Exterior
O modo 2, o chamado consumo no exterior, foi a primeira inovao em relao ao comrcio de bens tradicional tratado pelo GATT. Aqui se faz presente a noo de que para se
comercializar um servio necessrio o movimento, no do servio como no modo 1, mas do
prprio consumidor ou seja, que para haver uma comercializao em alguns casos o consumidor deve se locomover do territrio do pas de residncia para o territrio do pas prestador
ou vendedor do servio. O exemplo mais claro desse tipo de modo de prestao o do turista
(consumidor) que vai Disneylndia (prestador) um caso onde de fato se no ocorrer o
movimento do consumidor, no haver nenhuma exportao/importao de servios.
No caso de servios financeiros, o caso tpico seria o de um brasileiro que se desloca at
Nova York para contratar um emprstimo, comprar uma aplice de seguros, ou comprar aes
no mercado norte-americano. A distino aqui bastante sutil j que com freqncia o modo
1 pode se confundir com o modo 2 e as mesmas atividades podem ou no envolver o movimento do consumidor. O consumidor poderia, em vez de ir a Nova York, telefonar, mandar um
fax ou e-mail para o banco sem se locomover, efetivando assim, da mesma forma, uma transao de emprstimo ou compra. Ou seja, a distino reside na presena ou ausncia de movimento por parte do consumidor/cliente. Essa distino importante quando pases se comprometem a liberalizar porque so diferentes as medidas restritivas que tero de eliminar caso
se trate de modo 1 ou 2. No modo 1 a pergunta : o pas restringe a prestao de servios por
empresas no estabelecidas no territrio nacional?. No modo 2, a pergunta um pouco diferente: o pas restringe o movimento de seus nacionais quando se trata da contratao de
servios no exterior?. Um exemplo de medida restritiva referente ao modo 2 em servios
financeiros seria a incidncia de multa sobre nacionais que contratem aplices de seguros no
exterior; j no modo 1, a restrio seria a proibio de prestao de servios por companhias
de seguros no estabelecidas no pas.
Presena Comercial
O modo 3 se refere presena comercial de prestadores de servios estrangeiros no mercado nacional. Trata-se , portanto, de uma pessoa jurdica ou empresa que cruza fronteiras
para se estabelecer no mercado importador. Essa presena poder ter uma de diversas formas, dentre elas a de subsidirias, filiais, escritrios de representao, joint ventures, etc. Esse
tipo de transao sempre ficou fora do contexto do comrcio de bens, sendo interpretada
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basicamente como uma transao de investimento e no de comrcio propriamente dito. As

negociaes de servios, ao prescrever que a proximidade do prestador e do consumidor/
cliente era necessria ou pelo menos desejvel em alguns casos (como o de servios bancrios
de investimentos onde o contato com o gerente do banco pode de fato fazer uma grande
diferena), estendeu a definio de comrcio para incluir tambm o movimento de capitais de
longo prazo que viabiliza uma presena comercial ou seja, investimentos em servios se
tornaram comrcio de servios.
Vale ressaltar que no NAFTA essa distino foi de certa forma resgatada, pois no acordo
preferiu-se separar o modo 3 dos outros modos e inclu-lo num captulo totalmente voltado
para a questo de investimentos em bens e servios. Ou seja, no NAFTA no existe um
captulo nico sobre servios que abranja os quatro modos de prestao criados na negociao da Rodada Uruguai do GATT o que seria anlogo ao que se fez no GATS e no Protocolo
de Montevidu do Mercosul. Neste, a questo de investimentos, sejam estes em bens ou em
servios, foi unificada num s instrumento algo que a OMC ainda no fez e que no est
sequer claro que venha a faz-lo. A possvel separao do modo 3 e sua incluso num captulo
unicamente voltado para a questo de investimentos uma das principais questes que ope
o Mercosul ao NAFTA nas atuais negociaes da ALCA em servios.
De qualquer forma, em termos de liberalizao o que se pretende em quaisquer dos acordos existentes no tocante ao modo 3, presena comercial, nas negociaes de servios a
eliminao de entraves ao estabelecimento de empresas estrangeiras no mercado nacional.
No limite, busca-se a eliminao de restries ao investimento direto estrangeiro nos setores
de servios, incluindo o direito de escolha do tipo de presena que se quer em determinados mercados.
Presena de Pessoas Fsicas
Tal como o modo 3, o modo 4 se refere tambm ao movimento de prestadores de servios,
porm, neste caso, a prestadores que sejam pessoas fsicas, e no jurdicas. Assim, o modo 3 se
aplica ao caso, por exemplo, de consultores que cruzam fronteiras e se locomovem para o
mercado onde ocorrer a prestao do servio. Aplica-se tambm ao caso de transferncias
intra-firma de pessoas fsicas, profissionais que so transferidos, por exemplo, da matriz para
uma filial ou subsidiria da mesma empresa em outro pas. Em todos os acordos existentes, o
mbito de aplicao do modo 4 foi limitado ao movimento e estadia temporrios nos mercados importadores, sem que de qualquer forma envolva a estadia permanente ou o acesso
direto ao mercado de trabalho. Liberalizao aqui representa a eliminao de entraves, portanto, ao movimento temporrio de prestadores de servios o que incide sobre a questo de
vistos tambm temporrios. A questo de imigrao est, por ora, plenamente fora do mbito
de aplicao de todos os acordos que tratam do comrcio de servios.
Quais Princpios?
O princpio bsico do GATS a liberalizao progressiva algo que foi muito importante
para pases em desenvolvimento que buscavam algum reconhecimento de que o comrcio de
servios era um tema sensvel cuja abertura no deveria avanar de forma muito acelerada. Os
acordos sobre servios no NAFTA e no Mercosul no reconhecem explicitamente que a
liberalizao deva ser progressiva mas os mecanismos disponveis demonstram que em nenhum caso a abertura deveria ser feita sem alguma flexibilidade de negociao.
Todos os acordos existentes se referem a objetivos de poltica nacional e necessidade de
respeit-los ao longo do processo de abertura. Os princpios-chave dos acordos existentes so
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os que dizem respeito ao acesso a mercados estrangeiros, ao tratamento que servios e

prestadores de servios recebem nos mercados importadores, ao tratamento que se deve conceder a pases parceiros e regulamentao domstica aplicvel a atividades de servios.
Atravs de seus princpios, os acordos definem quais as medidas que devem ser eliminadas
ao liberalizar, assim como aquelas que podem permanecer apesar de afetarem o comrcio de
servios. Definem tambm disciplinas para que a liberalizao negociada no seja anulada por
novas barreiras ao comrcio, assim como para questes importantes como monoplios ou
prticas restritivas de negcios. Todos os acordos definem excees aplicao de algumas de
suas disposies, sendo que o GATS dispe tambm sobre acordos regionais disciplinandoos para que no sejam contrrios aos objetivos bsicos do livre-comrcio.
Segue abaixo um detalhamento maior sobre os princpios mais importantes do regime
internacional para o comrcio de servios.
Transparncia
O princpio da transparncia to antigo quanto o comrcio internacional, antecedendo
at mesmo o sistema multilateral de comrcio do GATT. Transparncia se refere necessidade
de notificar, informar e disponibilizar informaes relativas ao comrcio. Em princpio, no
deveria haver nada de especial nisso, porm se considerarmos que os acordos existentes se
aplicam a todas as medidas que afetam o comrcio de servios, a todos os setores e a todos os
modos de prestao, veremos que a obrigao de ser transparente no pequena e que pode
envolver grandes esforos administrativos e burocrticos por parte dos governos.
Negociadores foram capazes de limitar a aplicao do princpio de forma a permitir que
pases publiquem prontamente em suas publicaes oficiais (no caso do Brasil, no Dirio
Oficial), informem as devidas instncias no caso de mudanas nas leis, regulamentaes ou
normas administrativas pertinentes, e estabeleam pontos focais para a disponibilizao de
informaes mediante solicitao. Ou seja, no foi necessrio estabelecer um lugar que fisicamente congregue todas as informaes dos setores de servios o que representaria um encargo maior do que o real objetivo ao qual os acordos se propem.
Nao-Mais-Favorecida
O princpio da nao-mais-favorecida (n.m.f.) tambm um dos mais tradicionais da histria do comrcio internacional, tendo sido at mesmo um dos pilares do sistema bilateral de
acordos de amizade, comrcio e navegao que antecedeu o GATT (perodo anterior Segunda Guerra Mundial). De acordo com o princpio, pases membros devem conceder, imediata e
incondicionalmente, tratamento no-menos-favorvel do que o concedido a qualquer outro
parceiro comercial. Em outras palavras, o princpio n.m.f. representa a no-discriminao entre pases, em contraste com o tratamento nacional que se refere no-discriminao entre
nacionais e estrangeiros.
Durante as negociaes da Rodada Uruguai, a primeira vez que se abordou a aplicao de
um tal princpio para o heterogneo comrcio de servios, houve um consenso de que uma
aplicao realmente imediata e incondicional seria impraticvel ab initio. Num determinado
momento, especificamente quando a Rodada deveria ter terminado pela primeira vez em Bruxelas no ano de 1990, a questo da n.m.f. quase chegou a ameaar o avano das tratativas sobre
o comrcio de servios, tantos eram os problemas apresentados pelas delegaes ao longo
das negociaes. Vrios pases privilegiavam a elaborao de anexos setoriais que evitassem a
aplicao da n.m.f. para setores sensveis tais como os de transporte e audiovisuais. Essa
posio refletia o fato de que em muitos setores a discriminao entre pases era a norma e
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no a exceo. Em transportes areos, por exemplo, o trfego internacional regido por acordos estritamente bilaterais portanto, estritamente baseados em discriminao e reciprocidade bilateral em lugar de no-discriminao e abertura multilateral.
O tema s teve soluo quando as delegaes acordaram permitir excees aplicao do
princpio por pas e para atividades ou sub-setores especficos. Ou seja, ficou acordado que
pases deveriam elaborar listas de excees clusula n.m.f. onde indicariam especificamente
onde se encontravam impossibilitados de aplic-la, fazendo referncia s razes da impossibilidade, os pases aos quais a exceo se aplicaria e, quando relevante, o prazo de durao da
exceo. Os setores mais atingidos pelas excees foram os setores de transporte e de servios audiovisuais. A primeira reviso das listas nacionais de excees teve lugar em 2000 conforme previsto no prprio acordo do GATS. Poucas foram as excees eliminadas como resultado
dessa reviso.
O NAFTA tambm reconhece a dificuldade de aplicao da n.m.f. e previu um anexo onde
os pases membros puderam indicar excees. J o Protocolo de Montevidu do Mercosul
disps sobre a aplicao da nao-mais-favorecida desde a entrada em vigor do acordo, sem
excees. Apenas o setor de transportes preserva algumas excees, porm no por meio de
listas nacionais. Ocorre que o Mercosul j conta com alguns acordos sobre transportes terrestres, areos e martimos que prevem a eliminao da discriminao. Bastou a referncia a
acordos j existentes no interior do bloco.
Vale ressaltar que o princpio da nao-mais-favorecida, no caso do GATS, um poderoso
instrumento de liberalizao no apenas porque obriga pases membros a estender benefcios
negociados bilateralmente a todos os outros parceiros comerciais como tambm porque se
aplica at mesmo a pases no membros. Por exemplo, caso os Estados Unidos concedam o
melhor tratamento possvel Rssia em servios financeiros, esse tratamento deve ser estendido tambm a todos os pases membros da OMC apesar da Rssia no ser ainda pasmembro dos acordos de Marraqueche.
Acesso a Mercados
O NAFTA no define o que acesso a mercados. O GATS tambm no o faz propriamente,
mas especifica quais as medidas que sero consideradas restries em termos de quaisquer
dos quatro modos de prestao. A lgica de todos os acordos a de que pases listem medidas
restritivas que desejem manter depois das negociaes, da mesma forma que, em negociaes
de acesso a mercados em bens, pases negociam tarifas e listam as alquotas acordadas em suas
listas nacionais ao final da negociao. O objetivo mximo , logicamente, a eliminao de
restries listadas, assim como no comrcio de bens tradicional. A diferena principal entre
bens e servios a de que o comrcio de servios no regido por tarifas e sim por medidas,
leis e regulamentos que no se limitam ao mbito internacional; muito pelo contrrio, a regulamentao em servios tende a incidir principalmente sobre atividades domsticas, que tm
lugar dentro de um determinado mercado. No tocante aos principais acordos existentes - o
GATS e o NAFTA - as mais importantes diferenas advm do tipo de listas que se prevem
nesses acordos e o grau de flexibilidade no detalhamento da situao regulatria de cada pas.
Todos os acordos existentes consideram as medidas listadas no Artigo XVI do GATS restritivas e passveis de negociao e/ou eliminao a saber:
a) Limitaes sobre o nmero de prestadores de servios
b) Limitaes sobre o valor total dos ativos ou das transaes de servios
c) Limitaes sobre o nmero total de operaes de servios ou da quantidade total de
servios produzidos
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d) Limitaes sobre o nmero de pessoas fsicas

e) Medidas que exijam ou restrinjam tipos especficos de pessoa jurdica ou joint ventures
f) Limitaes sobre a participao de capital estrangeiro
Outra particularidade importante em servios o fato das medidas consideradas restritivas no serem necessariamente discriminatrias, aplicando-se com freqncia a servios e
prestadores de servios tanto nacionais como estrangeiros. Alm disso, dos seis tipos de medidas consideradas restritivas, quatro so de natureza quantitativa. Assim, se existe uma medida
que limita o nmero de bancos num determinado mercado nacional, por exemplo, tal medida
ser considerada uma restrio ao acesso a mercados mesmo que valha tanto para nacionais
como para estrangeiros. Os outros dois tipos de medidas so de natureza qualitativa e referem-se presena comercial: por exemplo, o nvel de capital estrangeiro de uma empresa de
seguros ou o tipo de presena (subsidiria, filial, etc.) de um banco de investimentos estrangeiro.
Tratamento Nacional
Todos os acordos existentes contemplam o princpio de tratamento nacional em termos
de servios e prestadores de servios. Ou seja, a noo de um tratamento no menos favorvel
do que o concedido a nacionais se aplica tanto a servios como a prestadores de servios
estrangeiros. Tratamento nacional assim uma faceta importante do princpio mais geral da
no-discriminao que tambm engloba o tratamento da nao-mais-favorecida . A inovao do GATS e de outros acordos em servios a de se aplicar tambm a prestadores o que
consistente com a definio de quatro modos de prestao dos quais dois se referem ao
movimento desses prestadores.
O GATS, o Protocolo de Montevidu e o NAFTA reconhecem que um tratamento idntico
nem sempre possvel entre nacionais e estrangeiros. Reconhecem tambm que um tratamento formalmente diferente pode ser necessrio para que o critrio de no menos favorvel seja alcanado na prtica. Assim, por exemplo, exigir o mesmo nvel de depsitos de um
banco estrangeiro e de um banco nacional pode representar uma restrio maior para o primeiro do que para o segundo: tratamento nacional neste caso poderia exigir uma flexibilizao
da exigncia no caso de bancos estrangeiros. Em todos os acordos existentes prevalece tambm um critrio adicional no-discriminao entre nacionais e estrangeiros: o tratamento
ser considerado menos favorvel caso modifique as condies de concorrncia em favor
de servios ou prestadores de servios nacionais.
A importncia do princpio de tratamento nacional se deve ao fato de que, contrariamente
ao comrcio de bens cujas principais restries residem na fronteira, o comrcio de servios
primordialmente sujeito a restries dentro do mercado domstico restries que se referem muito mais a tratamentos do que a barreiras quantitativas ou numricas. Medidas qualitativas e discriminatrias so, portanto, medidas que restringem o tratamento nacional. A
questo que se coloca se todas as medidas qualitativas e discriminatrias so ou no passveis de eliminao (no tempo) ou se existem algumas que poderiam ser mantidas. Veremos no
item seguinte que nem todas as medidas qualitativas so passveis de eventual eliminao.
Se assumirmos que os acordos existentes se aplicam a todos os setores de servios (com
poucas e pontuais excees), a todos os tipos de medidas adotadas por governos em todos os
seus nveis (federal e sub-federal), a todos os tipos de comercializao (ou prestao) incluin-
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do a presena de pessoas fsicas ou jurdicas em mercados estrangeiros e a todo tipo de restries, discriminatrias ou no-discriminatrias, em termos de acesso a mercados e de tratamento nacional, constataremos que a abertura a que se propem esses acordos vastssima.
Num primeiro momento, os acordos parecem estar sugerindo a liberalizao de setores e
atividades de tradicional sensibilidade para governos e sociedades, tais como a abertura de
setores de servios profissionais onde a questo da garantia da qualidade na prestao imperiosa, ou a de servios de telecomunicaes setor regido por um amplo domnio de normas
tcnicas.
Ocorre que os acordos existentes, a comear pelo GATS, reconhecem que nem todas as
medidas que afetam servios deveriam ser consideradas restritivas do ponto de vista do comrcio mesmo quando o so por outras razes. A noo de que existe um nvel de regulamentao domstica que sempre dever ficar a critrio de cada pas e que no ser afetado
pelo processo de liberalizao comeou com o Artigo VI do GATS e se fez presente desde
ento nos diversos acordos subseqentes. Assim, as exigncias de uma ordem de advogados
ou de um conselho federal de medicina, por exemplo, no sero consideradas restries a
serem eliminadas ao longo do processo se forem razoveis e justificveis pela busca de qualidade na prestao do servio. No caso de normas tcnicas, os mesmos critrios tambm se
aplicam, e quando licenas tiverem de ser concedidas, sua outorga no poder se transformar
numa restrio per se por exemplo, levar muito mais tempo do que o que seria normal de se
esperar. De forma resumida, o princpio de regulamentao domstica logra esclarecer trs
aspectos cruciais na regulamentao de servios:
a) Pases tm o direito de regular seus setores de servios de acordo com objetivos de
poltica nacional;
b) Trs tipos de medidas muito importantes para os setores de servios ttulos de aptido, normas tcnicas e licenas para a operao - devero ser objeto de negociaes
mas podero ser mantidas sob certas condies;
c) As condies so as seguintes: ser objetivo, transparente e no mais restritivo do que o
necessrio para assegurar a qualidade do servio; e, no caso de licenas, no transformlas em restries, aplicando-as de forma inconsistente (prazos absurdos, etc.).
As medidas afetadas pelo princpio de regulamentao domstica so no-discriminatrias:
exigir que um arquiteto tenha uma formao adequada, e ttulos validos e/ou validados, normalmente se aplica tanto a nacionais como estrangeiros. Nos dois casos, a inteno do princpio permitir que pases regulem suas economias e preservem a qualidade, ao mesmo tempo
em que fiquem atentos a possveis abusos e os impeam para evitar assim tambm problemas
com parceiros comerciais.
Integrao Econmica
Assim como o GATT tradicional, o GATS tambm se aventurou na rea de integrao econmica, disciplinando acordos regionais na rea de servios. Da mesma forma como o Artigo
XXIV do GATT, o Artigo V do GATS dispe que acordos como o Protocolo de Montevidu ou o
NAFTA no devem se transformar em fortalezas comerciais e sim privilegiar um regionalismo
aberto cujo nvel agregado de barreiras decrescente tanto para dentro como para fora do
bloco. O GATS dispe ainda que nenhum modo de prestao ou setor deveria ser excludo do
mbito de aplicao de acordos regionais, como forma de confirmar o empenho regional em
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liberalizar. Isso implica que, por exemplo, o movimento de pessoas fsicas no pode ficar fora
do mbito da liberalizao prevista na ALCA, nem tampouco um setor como o de servios
audiovisuais. Acordos regionais que incluem disposies sobre servios so hoje examinados
por grupos de trabalho da OMC que tambm se debruam sobre a questo de bens.
Excees
O tema de servios exigiu que, alm das excees de praxe relativas moral e ordem
pblica ou preservao da vida de animais e vegetais, novos aspectos fossem tambm
excetuados da aplicao do acordo, tais como a coleta eqitativa de impostos, a dupla tributao e a preveno de fraudes. Todos os acordos existentes tambm prevem excees relativas segurana nacional, excetuando do processo de liberalizao medidas que um pas considere necessrias proteo de seus interesses essenciais de segurana tais como as relativas ao abastecimento das foras armadas, a materiais fsseis ou fseis, ou a perodos de guerra.
Todos os acordos existentes versam sobre medidas para salvaguardar o balano de pagamentos de seus pases-membros. Em casos de existncia ou ameaa de srias dificuldades
financeiras externas ou de balano de pagamentos permitida a adoo ou manuteno de
restries ao comrcio de servios. Alm de fazerem referncia necessidade de que a aplicao de medidas de salvaguarda por razes de problemas de balano de pagamentos esteja em
conformidade com o Artigo 8 dos estatutos do Fundo Monetrio Nacional (FMI), as disposies pertinentes dispem que pases membros devem evitar danos desnecessrios aos interesses de outras partes, e que as medidas tomadas no devem ser mais restritivas do que o
necessrio para enfrentar as dificuldades em questo, nem discriminatrias em sua aplicao
entre as partes; devem, tambm, ser temporrias, eliminando-se progressivamente na medida
em que a situao melhore.
Monoplios e Compras de Governo
Dois temas, cujo principal protagonista o setor pblico, so muito importantes para o
comrcio de servios: monoplios e compras de governo.
No caso de monoplios, os acordos existentes no condenam porm disciplinam a atuao de prestadores exclusivos de servios, reconhecendo que abusos de posies
monopolistas no so desejveis e dispondo que pases que se sintam afetados por tais abusos
possam solicitar informaes s instncias pertinentes. Os acordos tambm dispem que
quando uma empresa tiver o monoplio em um determinado segmento de um determinado
setor, no poder abusar dessa posio para adquirir vantagens no mercado em outros segmentos do mesmo setor (por exemplo, monoplio em redes de telecomunicao, porm
atuando tambm em telefonia celular). Esse tipo de abuso poderia, portanto, levar um pas a
solicitar o estabelecimento de um painel de soluo de controvrsias.
Quanto a compras de governo, o NAFTA o acordo que mais avanou no tema, tendo um
captulo especfico dedicado a princpios e procedimentos que se aplicam tanto ao comrcio
de bens como o de servios. No GATS, havia apenas um compromisso de que o tema seria
negociado dentro de um prazo de dois anos aps a entrada em vigor da OMC o que no foi
cumprido por resistncias diversas tanto de pases desenvolvidos como em desenvolvimento.
Vale ressaltar que a OMC dispe de um acordo plurilateral que conta com 27 signatrios e
que, desde a Rodada Uruguai, se estendeu para o comrcio de servios. O GATS seria o primeiro acordo a aplicar compras governamentais em servios a todos os membros da OMC, caso a
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negociao mandatada no prprio acordo chegasse a bom termo em algum momento no

futuro.
Defesa Comercial
Medidas de defesa comercial so aquelas que compensam ou tentam anular o efeito de
prticas introduzidas na economia atravs de importaes, que causam dano indstria nacional. De um lado, tais medidas podem se aplicar a prticas consideradas desleais que se
referem aos subsdios concedidos a produtos que so ou podem ser exportados e ao dumping,
ou prtica de exportar com preos mais baixos do que um valor normal geralmente referente ao valor de venda no mercado interno de origem do produto. De outro lado, tais medidas podem ser aplicadas mesmo na ausncia de prticas desleais de comrcio, apenas na presena ou na ameaa de danos causados por surtos de importaes. Em todos os casos de
defesa comercial, a idia que um nexo causal deve ser estabelecido entre o dano e um
aumento de importaes. Nos casos de dumping e subsdios, deve-se provar tambm que as
importaes so desleais. No caso de salvaguardas, as importaes no carecem de s-lo. Em
todos os casos, acordos disciplinam a forma de aplicar tais medidas.
Em servios, nenhuma das tradicionais medidas de defesa comercial foi negociada. Medidas antidumping sequer foram abordadas, em claro reflexo da inteno de evitar a introduo
de um tema to nefasto para o comrcio nos primeiros acordos que tratam do comrcio de
servios. No caso de subsdios e salvaguardas, os pases se comprometeram no GATS a continuar as negociaes depois da Rodada Uruguai mas isso em nada resultou at o momento.
Caso pases mantenham subsdios discriminatrios, no entanto, eles esto em princpio violando a clusula do tratamento nacional dos acordos existentes e devem notificar ou eliminar
a medida.
Que Liberalizao?
O que se entende por liberalizao nos diversos acordos existentes a eliminao de medidas que restringem o acesso a mercados e medidas que negam um tratamento nacional a
servios ou prestadores de servios estrangeiros. Ou seja, o conceito de liberalizao se refere
a dois princpios centrais dos acordos princpios esses que so o verdadeiro carro-chefe do
processo de abertura. Todos os outros princpios referem-se ou a excees ou a disciplinas de
comrcio que tentam evitar que concesses em acesso a mercados e tratamento nacional
sejam anuladas por outras medidas ou prticas restritivas.
No caso de servios, como j foi ressaltado, os dois princpios de liberalizao devem ser
entendidos em conjunto com as disposies relativas regulamentao domstica que servem para esclarecer que apesar do empenho liberalizador evidente na concesso de acesso a
mercados ou de tratamento nacional, pases mantm o direito de regular de acordo com prioridades setoriais que asseguram a qualidade do servio e cumprem objetivos de poltica nacional sempre que dentro de um contexto de razoabilidade na justificativa e na aplicao.
A Mecnica de Liberalizao1
Um aspecto importante que ajuda a explicar porque o GATS conseguiu ter a adeso de
tantos pases que inicialmente se opuseram veementemente sua criao o seu mecanismo
de liberalizao. Apesar de conter princpios claramente tendentes liberalizao, o GATS
1
Partes desta e da prxima seo correspondem a partes de MARCONINI, M. A ALCA e o Comrcio de Servios
Brasileiro: Normativa e Interesse, captulo do livro O Brasil e a ALCA, Cmara dos Deputados, Congresso Nacional, 2002.
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no obriga nem induz os membros a abrirem completamente todos os setores de servios. A

liberalizao, atravs da aplicao dos princpios de acesso a mercados e tratamento nacional,
deve ser progressiva, rege o Acordo, e os membros mantm o direito de comprometer-se
apenas em setores que resolvam (como resultado de um processo de negociaes com seus
parceiros) incluir em sua chamada Lista de Compromissos Especficos. Outro aspecto importante de como o GATS liberaliza mercados refere-se ao princpio da nao-mais-favorecida:
o princpio foi mantido, porm os membros tiveram, ao final da Rodada Uruguai, a oportunidade de especificar excees onde gostariam de seguir discriminando a favor de determinados parceiros comerciais.
A forma de liberalizar do GATS foi, em grande medida, emulada em outros acordos. No
entanto, existem variaes importantes como o caso do NAFTA, que tem uma forma especfica
de descrever compromissos de liberalizao. O GATS, assim como o Protocolo de Montevidu,
mais flexvel em suas exigncias de consolidao de situaes regulatrias dos pases membros
permite, por exemplo, que pases no consolidem certas situaes, possibilitando assim tambm que pases mantenham carte blanche para continuar regulando ou at restringindo setores
e sub-setores em alguns de seus modos de prestao. O NAFTA exige que tudo seja consolidado,
limitando assim a flexibilidade de poder reservar algum poder de regular em casos especficos.2
Listando Compromissos
A lista, que corresponde parte relativa a servios de arquitetura na lista oficial de compromissos especficos do Brasil negociada na Rodada Uruguai (anexo 1), demonstra o tipo de
consolidao ou no consolidao de situaes regulatrias que se permite no GATS. A referncia a nenhuma indica que o pas tem uma situao sem restries para o setor naquele
modo de prestao e em relao quele princpio (no caso, tratamento nacional), e que se
compromete (ou seja, consolida) a no incluir nenhuma restrio no futuro (se o fizer, ter de
compensar seus parceiros comerciais, o que um custo normalmente evitado nas negociaes internacionais).
O NAFTA, no entanto, permite, por exemplo, que pases reservem seu direito de aplicar medidas futuras em casos que
detalhem de forma genrica num dos anexos do acordo o que constitui tambm um grande loophole no empenho
liberalizador do acordo.
30

Compromissos Assumidos pelo Brasil em

Servios Financeiros
OMC: O nico Compromisso3

No final da Rodada Uruguai, 82 pases (U.E. contada como uma delegao) tinham includo compromissos em servios financeiros em suas Listas de Compromissos Especficos. No
entanto, alguns pases desenvolvidos estimaram que o nvel de abertura resultante das ofertas
era insuficiente e no justificava o encerramento formal das negociaes. Os Estados Unidos,
em particular, anunciaram ao final do processo de negociao em Genebra que pediriam uma
derrogao quanto aplicao da clusula da nao-mais-favorecida para servios financeiros
com vistas a continuar exigindo reciprocidade de pases cujas instituies financeiras almejassem acesso ao mercado estadunidense.
O Acordo Interino de 1995 (The nterim Agreement)
Para evitar o pior, os ministros presentes reunio de abril de 1994 em Marraqueche acordaram prolongar as negociaes de servios financeiros para alm da entrada em vigor da OMC em
1 de janeiro de 1995. A nova data para o trmino das negociaes tornou-se 30 de junho de
1995. A partir da entrada em vigor do Acordo, o Comit de Servios Financeiros comeou a
funcionar, substituindo assim o chamado nterim Group on Financial Services. Ao final de junho de 1995, o nmero de pases que haviam submetido ofertas j era de 32. Foi nessa ocasio
que o Brasil fez a sua oferta condicional que inclua revises que tratavam da futura consolidao
na OMC de resultados da reforma bancria no Congresso Nacional, assim como da participao
de capital estrangeiro na privatizao de instituies financeiras pblicas.
Ao final da negociao, 29 pases confirmaram suas ofertas como compromissos finais. A
melhora das ofertas de tantos pases, inclusive o Brasil, foi incentivada com o anncio pelos
Estados Unidos e pelo Japo de que o acordo bilateral entre eles sobre seguros (outubro de
1994) e sobre outros servios financeiros (fevereiro de 1995) seria de fato aplicado conforme
a clusula da nao-mais-favorecida para todos os paises membros da OMC.4 No entanto, os
Estados Unidos anunciaram mais uma vez em junho de 1995, depois de toda a mobilizao dos
outros 31 pases para melhorar suas ofertas, que o nvel de liberalizao resultante das ofertas
era insuficiente para justificar a sua adeso ao acordo.
3
Esta seo corresponde seo 3.2 do Captulo V de MARCONINI, M. OMC, Acordos Regionais e o Comrcio de
Servios: Normativa Internacional e Interesse Brasileiro, Editora Aduaneiras, So Paulo, SP., Junho 2003, pps. 263-277.
4
O acordo EUA-Japo sobre seguros cobriu a desregulamentao do processo de aprovao para produtos e tarifas de
seguros, a introduo de brokerage de seguros, a transparncia regulatria e polticas de concorrncia no setor. O acordo
sobre servios financeiros incluiu a participao efetiva de companhias de consultoria de investimento no mercado de
gesto de fundos de penso, maior disponibilidade de licenas e a desregulamentao na rea de trusts de investimento,
maior abrangncia de tipos de securities, e simplificao dos processos de aprovao e notificao para transaes
transfronteirias.
31

Por iniciativa da Unio Europia, as negociaes foram prorrogadas at 28 de julho daquele ano - um ms a mais do que o mandato original. Pela primeira vez na histria do sistema
multilateral do comrcio, a U.E. agia assim apesar dos Estados Unidos. O resultado foi que 29
pases, inclusive o Japo que tambm de forma inusitada aceitou o pacote sem os EUA, concordaram em manter suas melhores ofertas e aplic-las at pelo menos o final de 1997 (2 anos e
meio de durao) quando novas negociaes determinariam o futuro de servios financeiros.5
Os EUA mantiveram uma oferta mnima sobre a mesa, complementada por uma srie de
derrogaes clusula da nao-mais-favorecida (preservando assim o seu direito de exigir
reciprocidade).6
Alguns elementos importantes do acordo de 1995 foram os seguintes:
1) Os compromissos no foram obrigaes de real abertura de mercados, mas sobretudo
compromissos de consolidao de situaes atuais existentes;
2) Foram raros os pases que podiam se comprometer com respeito ao que iria acontecer
no futuro com sua situao regulatria; apenas a lndonsia referiu-se ao fato de que at
o ano 2020 todas a limitaes ao acesso a seu mercado e ao tratamento nacional seriam
eliminadas;
3) O nus da prova permanecia assim do lado dos EUA que depois de exigirem melhoras
nos nveis de abertura de todo o mundo, no se comprometeram com os resultados
alcanados em julho de 1995;
4) O Brasil foi o nico pas a se comprometer que os resultados de uma futura reforma
pendente no Congresso Nacional seriam aplicados aos membros da OMC dentro de 2
anos;
5) Como resultado das negociaes continuadas e de novas adeses OMC, 97 pases
membros j tinham compromissos em servios financeiros em meados de 1997, comparado a um total de 76 ao final da Rodada Uruguai.
As Negociaes de 1997
O acordo de 1995 foi chamado de Acordo Interino ou nterim Agreement em virtude
dos negociadores acordarem que as negociaes continuariam, ou seriam re-visitadas, em
1997. Assim, elas recomearam em abril daquele ano e pases participantes tiveram mais uma
vez a oportunidade de melhorar, modificar ou retirar compromissos em servios financeiros,
assim como agregar excees clusula n.m.f. entre 1 de novembro e 12 de dezembro de
1997.
Como resultado, 56 listas de compromissos representando 70 pases membros da OMC
foram anexadas ao Quinto Protocolo do GATS instrumento que permaneceu aberto para
ratificaes at 29 de janeiro de 1999. Dos 56, 52 pases membros aceitaram os resultados e o
Protocolo entrou em vigor para esses pases em 1 de maro de 1999. Tambm como resultado das negociaes, os Estados Unidos, ndia e Tailndia decidiram retirar as excees clu-
Os pases que mantiveram suas ofertas sobre a mesa foram os seguintes: Austrlia, Brasil, Canad, Chile, Repblica
Checa, Repblica Dominicana, Egito, a UE, Hong Kong, Hungria, ndia, Indonsia, Japo, Coria do Sul, Kuwait, Malsia,
Mxico, Marrocos, Noruega, Paquisto, Filipinas, Polnia, Singapura, Repblica Eslovaca, frica do Sul, Sua, Tailndia,
Turquia e Venezuela
6
Vale ressaltar que o Congresso Nacional brasileiro nunca ratificou os compromissos assumidos pelo Brasil durante a
negociao de 1995. Em 1997, quase ao final da seguinte fase de negociao de servios financeiros, dos 44 pases (UE
como 12 pases), apenas o Brasil, a Blgica e a Colmbia no haviam ratificado os resultados da primeira rodada psMarraqueche.
32

sula n.m.f. que mantinham por razes de reciprocidade. Os Estados Unidos s mantiveram
uma exceo n.m.f. em seguros, aplicvel em circunstncias de despojamento de investimento norte-americano em pases membros da OMC.7
As melhoras das ofertas referiram-se a diversos aspectos, a saber: flexibilizao de limites
de participao do capital estrangeiro; flexibilizao do tipo de forma jurdica permitido como
presena comercial; respeito a direitos adquiridos, compromissos em seguros e servios bancrios alm de outros servios tais como gerenciamento de ativos e prestao e transferncia
de informao financeira.8
A Oferta do Brasil
Como j mencionado, o Brasil consolidou uma oferta em servios financeiros em sua lista
de compromissos finalizada durante a Rodada Uruguai. Desde ento, o Brasil apresentou quatro novos documentos em servios financeiros: (1) um suplemento lista de compromissos
especficos, datado de 28 de julho de 1995, que substituiu a parte de servios financeiros
constante da lista original (GATS/SC/13) como resultado das negociaes do Acordo Interino
em julho de 1995 (GATS/SC/13/Suppl.1); (2) uma reviso do suplemento apresentado em julho de 1995, datada de 4 de outubro do mesmo ano (GATS/SC/13/Suppl.1/Rev.1); (3) uma nova
oferta condicional apresentada ao Comit do Comrcio de Servios Financeiros no contexto
das negociaes previstas para 1997 de acordo com o Acordo Interino, datada de 8 de dezembro de 1997 (S/FIN/W/12/Add.46); e, finalmente, (4) o novo suplemento lista de compromissos que integrou as revises j acumuladas no documento de oferta de 8 de dezembro de 1997
num novo documento datado de 12 de dezembro do mesmo ano (GATS/SC/13/Suppl.3).
Servios de Seguros
Desde sua primeira oferta durante a Rodada Uruguai o Brasil incluiu em sua lista vrios
sub-setores do setor de seguros e resseguros. A oferta de 11 de abril de 1994 j inclua seguros
de fretes, seguros de vida, assistncia mdica, seguros da propriedade, seguros de caso, mquinas e responsabilidade civil de embarcaes e servios auxiliares de seguros tais como
agncias e corretores de seguros, consultoria, autuariais e auditoria e inspeo. Em sua lista de
julho de 1995, o Brasil resolveu incluir os servios de resseguros e retrocesso. Em sua lista
final de 26 de fevereiro de 1998 (Anexo 1, Lista 17), o Brasil incluiu ento seguros de acidente
de trabalho.
O processo que se seguiu desde a elaborao da primeira lista brasileira at lista final de
fevereiro de 1998 resultou, portanto, na melhora da oferta em sub-setores de servios de
seguros. Em comrcio transfronteirio na lista de 1994, todos os sub-setores, exceo do de
seguros de frete, permaneceram no consolidados; para seguros de frete referncia era feita
restrio na escolha de empresas de seguros para importaes. J na lista final brasileira, a
nica exigncia para os seguros de frete era a de que no caso de importaes de bens a presena comercial era necessria (ou seja, prestao de servios de seguros transfronteirios no
era possvel para as importaes). A lista final agregou tambm a possibilidade de que no caso
de casco, mquinas e obrigaes civis, o seguro transfronteirio era factvel desde que para
embarcaes registradas no Registro Especial Brasileiro (REB). O nico sub-setor que teve sua
situao regulatria consolidada foi o de servios auxiliares de consultoria, atuariais e de ins7
Os Estados Unidos mantiveram essa exceo como resposta Malsia que no quis se comprometer em eliminar
medidas que previam a possibilidade de despojamento de interesses estrangeiros em empresas de seguros cuja
participao tambm era nacional.
8
33
Trade Topics, Services Gateway Page, www.wto.org,

peo (sem restries). Todos os outros servios de seguros (e resseguros) includos na lista
permaneceram sem consolidao na lista final do Brasil.
Em presena comercial, vrios sub-setores inicialmente includos (vida, frete, propriedade, assistncia mdica e responsabilidade civil) estavam sujeitos exigncia de constituio de
sociedade annima assim como de um limite mximo de 50% de participao estrangeira no
capital das empresas algo que foi eliminado e substitudo por uma referncia exigncia de
um Decreto Presidencial. Para o seguros de acidente de trabalho, includos apenas na oferta e
lista finais, a presena comercial reservada ao Instituto Nacional de Seguro Social (INSS),
como nico provedor autorizado. Em servios auxiliares de agncia e corretores de seguros, a
presena comercial requer apenas a incorporao segunda a lei brasileira. Em servios auxiliares de consultoria, atuariais e de inspeo, a presena comercial tambm foi consolidada sem
restries, tornando esse sub-setor o mais liberal da lista brasileira em servios de seguros.
Para resseguros e retrocesso (Anexo 1, Lista 18), referncia feita para regulamentao
futura e atual competncia exclusiva do Instituto de Resseguro do Brasil (IRB). Tanto em
seguros de acidente de trabalho quanto em resseguros e retrocesso compromissos adicionais so includos, indicando o compromisso do Pas em adotar compromissos em presena
comercial em at dois anos depois da adoo pelo Congresso Nacional de legislao que regulamente essa transao. Em servios auxiliares de agncia e corretores de seguros (Anexo 1,
Lista 19), a presena comercial requer apenas a incorporao segunda a lei brasileira.
Servios Bancrios
A lista brasileira em servios bancrios se divide em duas partes principais: servios prestados por instituies financeiras (Anexo 1, Listas 20, 21 e 22) e servios prestados por instituies no-financeiras (Anexo 1, Lista 23). Desde a primeira oferta feita pelo Brasil durante a
Rodada Uruguai, a lista brasileira evoluiu bastante. A prpria incluso de servios financeiros
prestados por instituies no-financeiras j foi um progresso.
Prestados por Instituies Financeiras
O principal avano, no entanto, foi em relao ao acesso a mercados atravs da presena
comercial para servios prestados por instituies financeiras. Na lista da Rodada Uruguai, o
Brasil consolidou para todos os servios bancrios uma restrio importante que dizia respeito proibio de que instituies financeiras estrangeiras estabelecessem novas sucursais ou
filiais ou aumentassem a porcentagem de participao de capital no capital social de instituies financeiras brasileiras. Na lista original, inscreveu-se tambm que o nmero de sucursais
no Brasil de cada banco estrangeiro se limitava ao nmero existente em 5 de outubro de 1988
data da promulgao da Constituio. Como se pode observar na lista final de compromissos
especficos em servios financeiros, documento GATS/SC/13/Suppl.3 de 12 de dezembro de
1998, o Brasil flexibilizou vrios aspectos da lista inicial de 1994:
1) Em primeiro lugar, se esclareceu que aumentar o nmero de sucursais e filiais, assim
como a participao estrangeira no capital social de instituies financeiras brasileiras,
era possvel com uma autorizao caso-por-caso, obtida atravs de um Decreto Presidencial. Apesar da discricionariedade implcita na necessidade de um Decreto Presidencial para lograr obter uma autorizao individual de operao no mercado nacional, a nova oferta brasileira representava um progresso j que na oferta inicial ambas
possibilidades eram negadas.
34

2) Em segundo lugar, a lista final do Brasil flexibilizou tambm a participao de pessoas

fsicas ou jurdicas estrangeiras no programa de privatizaes de bancos estatais - mediante, assim mesmo, a um Decreto Presidencial. Em terceiro lugar, a lista final esclareceu que, apesar do nmero de sucursais de bancos j presentes no mercado brasileiro
antes de 5 de outubro de 1988 permanecer congelado, para instituies estabelecidas
depois daquela data existia a possibilidade de se aumentar o nmero de sucursais
mediante solicitao e obteno de autorizao.
Um avano muito grande na lista final brasileira referiu-se ao tratamento nacional de servios e prestadores de servios por instituies financeiras. Na lista original, o Brasil havia includo a proibio de se estabelecer uma rede prpria de caixas automticos, permitindo a bancos estrangeiros apenas o compartilhamento com bancos nacionais. Na lista final, o Brasil
eliminou esta restrio e consolidou um tratamento nacional sem restries. Outro aspecto de
tratamento nacional constante da lista original foi o relativo exigncia de cifra mnima de
capital desembolsado e de patrimnio lquido no caso de sucursais de bancos estrangeiros e
das carteiras comerciais de bancos mltiplos controlados por capital estrangeiro duas vezes
maior do que o exigido de instituies nacionais uma forma bastante explcita de discriminao. Na lista final, essa medida tambm desapareceu uma vez que o Brasil consolidou uma
situao regulatria sem restries. A lista original referia-se tambm no tocante ao tratamento
nacional possibilidade de o Banco Central discriminar contra instituies estrangeiras em
relao autorizao para ampliar operaes, realizar novas atividades ou em termos de outras condies de operao concedidas para instituies estrangeiras.
Na parte relativa a servios bancrios prestados por instituies financeiras, o Brasil incluiu
tambm um compromisso adicional (na coluna dedicada a esse tipo de compromisso). Isto
indica que o Brasil se compromete a conceder tratamento nacional e presena comercial para
os servios de carto de crdito e factoring, caso esses servios venham a ser definidos como
servios financeiros na legislao que se estima sair do Congresso Nacional no futuro prximo.
Prestados por Instituies No-Financeiras
Uma das principais inovaes na lista final em comparao com a sua contrapartida original foi a introduo de uma parte sobre servios bancrios prestados por instituies nofinanceiras. A lista no inclui as atividades principais do setor bancrio recebimento de fundos, emprstimos, nem tampouco arrendamento mercantil financeiro ou garantias e compromissos. Como se pode verificar, a lista de servios bancrios prestados por instituies nofinanceiras se limita a negociaes em bolsa ou mercado de balco regulamentado, de valores
mobilirios e derivativos, assim como servios de compensao e liquidao de valores mobilirios, oferta pblica de valores mobilirios, consultoria e administrao de carteira de fundos
de investimento.
Uma vez mais os dois primeiros modos de prestao (transfronteirio e consumo no exterior) no foram consolidados em nenhum nvel regulatrio. J a presena comercial foi consolidada sem nenhuma limitao ao tratamento nacional e apenas com algumas medidas em
relao ao acesso a mercados: necessidade de incorporao segundo a lei brasileira (o que no
constitui em si uma restrio); a obrigao de prestar o servio atravs de uma presena comercial; e a exigncia que as empresas estrangeiras sejam sociedades annimas para poder
prestar servios de liquidao e compensao.
35

ALCA: A Especificidade dos Servios Financeiros

Na ALCA, a atribuio de negociar o setor de servios recai sobre o chamado Grupo Negociador de Servios (GNSV), cujo mandato o de negociar o marco jurdico que regular a
futura liberalizao do setor no hemisfrio. O Captulo de Servios da ALCA em princpio dever seguir o GATS e abranger os 11 setores de servios definidos na classificao setorial de
servios da Organizao Mundial do Comrcio (OMC). Em 1 de abril de 2002, o GNSV deveria
ter apresentado recomendaes sobre modalidades e procedimentos negociadores de acesso
a mercados em servios, de acordo com o mandato estabelecido na Reunio Ministerial da
ALCA de Buenos Aires (7 de abril de 2001). Em meados de 2003, o Grupo ainda no o havia
feito..
Um Captulo Financeiro em Separado?
Em todos os acordos existentes, o setor financeiro foi objeto de algum tipo de dispositivo
especfico seja ele anexo, memorando de entendimento ou captulo. O GATS e o Protocolo
de Montevidu, por exemplo, optaram por um anexo que apenas esclarece a aplicao de
disposies gerais do acordo em alguns aspectos de cunho setorial. J o NAFTA optou por um
captulo que na prtica funciona como um acordo separado, prevendo uma liberalizao mais
ambiciosa para o setor por meio de definies e princpios em alguma medida diferentes do
que os previstos para outros setores de servios.
A considerao de se incluir um instrumento especfico para o setor de servios financeiros passa por diversos aspectos, dentre eles o objetivo que se quer alcanar (esclarecer apenas
ou ir mais alm e prever nveis mais ambiciosos de liberalizao) e o respeito por princpios
gerais que advirem do single undertaking ou seja, do compromisso de concluir a negociao apenas quando tudo estiver concludo e assim respeitar um equilbrio geral nos direitos e
obrigaes entre pases participantes.
Desde a reunio de Buenos Aires, a questo do tratamento do setor de servios financeiros
figura de forma proeminente nas negociaes da ALCA. Por exemplo, propostas para a criao
de subgrupos especializados j apontavam para a natural candidatura do setor como merecedor de ateno especfica. Os Estados Unidos foram os primeiros a propor a criao de um
Financial Services Negotiating Group que fosse responsvel pela elaborao de disciplinas
adicionais ou especializadas para o devido tratamento do setor. Como j havia sido o caso
nas negociaes da Rodada Uruguai da OMC, os americanos enfatizaram a necessidade de se
dar ateno especial a medidas chamadas prudenciais e de se dotar o futuro acordo de um
sistema prprio de soluo de controvrsias. Ambas questes j haviam sido resolvidas no
GATS que deixou livre arbtrio para as autoridades monetrias nacionais de cada pas em relao a medidas prudenciais e que fez referncia expressa no anexo financeiro necessidade de
assegurar expertise no setor em casos de soluo de controvrsias. A proposta americana
sobre um subgrupo para servios financeiros na ALCA tem de fato sido rechaada consistentemente.
O Canad viria a apresentar tambm uma proposta sobre a especificidade do setor financeiro, sem sugerir, no entanto, a criao de um subgrupo negociador. Os membros do Mercosul
reconhecem a importncia e particularidade do setor, porm tm se oposto criao de um
novo foro especfico primordialmente pelas seguintes razes:
a) Uma negociao j em separado poderia levar a um instrumento divorciado de prioridades gerais, tais como a liberalizao progressiva e o respeito a objetivos de poltica
nacional;
36

b) Qualquer abordagem setorial de servios financeiros deveria evitar o tratamento separado de acesso a mercados em servios financeiros; anexos que esclaream podem ser
necessrios, porm instrumentos que impliquem um ritmo mais acelerado de abertura de mercados para o setor financeiro no so desejveis dadas as caractersticas do
processo de reformas nos pases do hemisfrio;
c) Um instrumento separado para servios financeiros desequilibraria as negociaes ao
retirar o setor do mbito geral de demandas e concesses cruzadas entre setores de
servios e mesmo entre setores de servios e outros setores de bens (por exemplo,
entre servios e agricultura);
d) Com o setor em instrumento separado seria muito mais difcil contra-arrestar uma posio mais agressiva por parte dos Estados Unidos que poderia ento evitar que a negociao como um todo lograsse um equilbrio entre direitos e obrigaes.
NAFTA vs. MERCOSUL9
O Anexo sobre Servios Financeiros do Protocolo de Montevidu reproduz em grande
medida o Anexo homnimo do GATS, versando sobre definies, transparncia, medidas
prudenciais, acordos de reconhecimento mtuo e harmonizao nas regulamentaes
prudenciais, nos regimes de superviso consolidada e no intercmbio de informao em matria de servios financeiros. No existe no anexo nenhuma disposio sobre princpios de
liberalizao nem prazos para as negociaes ou para a liberalizao propriamente dita. O
NAFTA, em contraste, tem um captulo inteiramente dedicado ao tema de servios financeiros
que reproduz para esses servios as mesmas disposies dos captulos relativos ao comrcio
transfronteirio de servios e a investimentos. Em vrios aspectos, o captulo sobre servios
financeiros se remete a disposies desses outros dois captulos. Na essncia o que o captulo
sobre servios financeiros produz um stand-alone agreement (acordo independente) que
pode perfeitamente ser implementado separadamente do resto do acordo do NAFTA.
O captulo sobre servios financeiros do NAFTA agrega novos princpios de liberalizao
queles j constantes dos captulos sobre comrcio transfronteirio de servios e sobre investimentos a saber: direito de estabelecimento de instituies financeiras10, e novos servios
financeiros e processamento de dados11. O captulo dispe tambm sobre soluo de controvrsias especfica para o setor financeiro12, prev a consignao de reservas num anexo especfico13 tambm ao setor e cria um Comit de Servios Financeiros cuja atribuio de supervisar a aplicao do captulo, participar de disputas e tratar de quaisquer assuntos financeiros
abordados pelas Partes14. Nos anexos ao captulo, esto dispostas obrigaes relativas a compromissos especficos de liberalizao, reviso de acesso a mercados, consultas sobre a
liberalizao do comrcio transfronteirio ou seja, obrigaes relativas liberalizao propriamente dita do setor.
9
Esta seo corresponde parte referente a servios financeiros extrada do estudo MARCONINI, M., Servios na ALCA:
Normativa Regional e o Espao para Polticas Pblicas, CEBRI/BNDES, 2003.
37
10
Artigo 1403 do NAFTA.
11
Artigo 1407 do NAFTA.
12
Artigos 1414 e 1415 do NAFTA.
13
Artigo 1409 que faz referncia ao Anexo VII.
14
Artigo 1412.

O nico prazo geral que se aplica ao setor como um todo e aos trs Estados Partes que
figura no captulo j foi mencionado acima e se refere a consultas a serem realizadas no mais
tardar at 1 de janeiro de 2000 sobre uma maior liberalizao.15 Outra disposio presente no
corpo do captulo refere-se a uma situao especfica aos Estados Unidos, mas tambm representa um prazo para uma maior liberalizao. Trata-se de um pargrafo que dispe sobre uma
reviso e re-avaliao do acesso a mercados se e quando os Estados Unidos permitirem a
bancos comerciais de outras Partes expandirem-se substancialmente em todo o mercado
estadunidense atravs de subsidirias e sucursais.16 Em outras palavras, uma disposio que
estipula um compromisso de reviso de nveis de abertura em servios financeiros no momento em que uma das Partes liberaliza uma importante restrio existente em seu regime
regulatrio. como se os Estados Unidos tivessem logrado incluir no corpo do captulo uma
obrigao de reciprocidade por parte de seus scios, de forma a mov-los a pagar por uma
medida de liberalizao que, pela prpria forma como est redigido o artigo, provavelmente
teria lugar unilateralmente.
Apesar da definio de tratamento nacional ser mais ambiciosa do que a definio dos
captulos relativos ao comrcio transfronteirio e a investimentos17, os mecanismos de
liberalizao no so diferentes dos mecanismos gerais do acordo. Para os princpios mais
importantes, as Partes podem consignar reservas e, a menos que indicado em anexos, podem
tambm gozar da ausncia de um prazo para a liberalizao total presente nos outros anexos
do acordo.
As disposies mais ambiciosas no contexto de servios financeiros18 incidem sobre o Mxico e constam da prpria lista de reservas mexicanas. Ali, o Mxico se compromete a uma
srie de desmantelamentos de suas restries com base em tetos mximos de participao
estrangeira no mercado nacional e cronogramas anuais de incrementos dessa participao.
Assim, os principais compromissos de real liberalizao (e no apenas de consolidaes de
reservas sem prazos para sua eliminao) no setor financeiro esto contidas nas listas dos
pases e, em particular, na lista do Mxico, cuja abertura de mercado a mais significativa. Os
principais elementos dessa abertura so os seguintes:
1) Durante um perodo de transio que se estenderia at 1 de janeiro de 2000, o capital
mximo a ser autorizado pelo Mxico para uma filial financeira estrangeira, calculado
como uma porcentagem do capital agregado de todas as instituies financeiras do mesmo tipo no pas, no deveria exceder as porcentagens estipuladas (Anexo 2, Lista 1).19:
2) No entanto, no caso de bancos mltiplos, mesmo depois do final do perodo de transio,
um teto de 4% para bancos individuais continuaria a ser aplicado indefinidamente.20
15
Anexo 1404.4
16
Pargrafo 3 do Artigo 1403 sobre direito de estabelecimento para instituies financeiras.
17
O Artigo se refere, por exemplo, a medidas formalmente diferentes e formalmente idnticas, no contexto de lograr
igualdade de oportunidades competitivas como faz o GATS e o PM.
38
18
Talvez as mais ambiciosas no contexto do acordo como um todo.
19
Anexo VII, Lista do Mxico, Seo B, pargrafo 2.
20

3)O capital agregado de instituies financeiras estrangeiras como parte da soma de capitais de todas as instituies financeiras do mesmo tipo no Mxico tambm teria tetos
que se extinguiriam em 1 de janeiro de 2000 (Anexo 2, Lista 2).21
4) Ou seja, bancos poderiam ter uma participao aumentada de 8% para 15% do valor
total de capital de todos os bancos presentes no mercado mexicano entre 1 de janeiro
de 1994 e 1 de janeiro de 2000, sendo que, conforme a alnea (a) acima, bancos individuais no poderiam passar de 4% do valor total do capital de todos os bancos indefinidamente.
5) No caso de empresas de seguros, os limites para o capital de filiais estrangeiras como
parte de todo o capital de empresas de seguros presentes no Mxico seriam diferentes
e determinados por ano conforme a lista 3 do anexo 2.
6) Ou seja, o aumento do capital agregado da presena estrangeira aumentaria menos do
que o aumento previsto para bancos de 6 para 12%. No entanto, contrariamente a
bancos, uma vez terminado o perodo de transio, no haveria limites para empresas
de seguros individuais.22.
7) Ainda para seguros, uma outra forma de comprometer um aumento da participao
estrangeira no setor no Mxico (alm da participao agregada de filiais estrangeiras
no total do capital presente no mercado), foi prevista atravs da participao de capital
estrangeiro em empresas individuais, seguindo os limites estipulados na lista 4 do anexo 223.
8) 100% de participao estrangeira no capital de uma empresa seguradora no Mxico
seria, portanto, permitida para novos entrantes a partir de 1 de janeiro de 2000.
9) No caso de empresas seguradoras que j tivessem participaes superiores a 10% em
empresas mexicanas em julho de 1992, a lista mexicana disps que a partir de 1 de
janeiro de 1996, elas j poderiam adquirir at 100% do capital.24
10) Apesar da abertura do mercado mexicano prevista para 1 de janeiro de 2000, uma
importante salvaguarda foi permitida ao Mxico25: caso a soma dos capitais de filiais
financeiras estrangeiras alcanasse 25% do mercado mexicano em bancos mltiplos ou
30% de bolsas de valores, o Mxico teria o direito de aplicar, por uma nica vez durante
o perodo entre 2000 e 2004, um congelamento nas aquisies por empresas de outras
Partes; o congelamento no deveria em nenhum caso durar mais do que trs anos, de
forma que a partir de 2007, no mximo, no haveria mais quaisquer tetos aplicados ao
valor agregado de filiais financeiras estrangeiras no Mxico (apenas o teto para bancos
individuais de 4% de todo o capital de bancos presentes no mercado).
39
21
22
Durante o perodo de transio o limite para empresas individuais seria de 1,5%, conforme visto acima.
23
24
Anexo VII, Lista do Mxico, Seo C, pargrafo 4.
25

Vale ressaltar que as listas do Canad e dos Estados Unidos no exibem o mesmo nvel de
compromisso de abertura, com cronogramas e prazos claros. No caso do Canad, no entanto,
apenas uma medida est inserida em sua lista nacional, referente a 25% dos riscos tomados
por um segurador canadense como sendo o limite para esse segurador adquirir servios de
resseguro de empresas no-residentes.26 No restante, o Canad se compromete a dar o mesmo tratamento ao Mxico que o j ento concedido aos Estados Unidos27, e exigir o cumprimento de uma regra de origem para empresas financeiras das outras Partes baseada em nacionalidade do capital e controle.28
No caso dos Estados Unidos, a lista nacional contm uma vasta gama de medidas e restries
reservadas, para as quais inexiste qualquer compromisso de eliminao com prazo determinado.
Nenhuma das onze medidas especficas reservadas pelos Estados Unidos para servios financeiros contm alguma indicao de prazo na rubrica eliminao gradual. As medidas reservadas,
todas portanto sem prazo para liberalizao so aquelas presentes na lista 5 do anexo 2.29
A comparao entre os dois acordos no tocante a servios financeiros indica que o objetivo
de atingir liberalizao do setor comum aos dois acordos e que o NAFTA dispe mais
detalhadamente sobre cronogramas de abertura sobretudo no caso do Mxico. O prazo
geral de liberalizao em dez anos constante to Protocolo de Montevidu , no entanto, segue
sendo uma obrigao bastante forte para o setor financeiro, assim como para todos os outros
setores includos no mbito do Protocolo.
Listas Positivas vs. Listas Negativas
No contexto do mecanismo de liberalizao, uma outra diferena importante diz respeito
distino entre mecanismos baseados em listas positivas ou negativas de setores, sub-setores
ou medidas relativas ao comrcio de servios. Essas listas so, afinal, as listas que determinam
onde as disciplinas de liberalizao, acesso a mercados e tratamento nacional, sero ou
no aplicadas.
Uma lista positiva uma lista que contm setores, sub-setores ou medidas que um pas
lista positivamente: listar positivamente significa listar setores ou sub-setores onde incide
um princpio ou uma obrigao de liberalizao. Inversamente, listar negativamente significa
listar setores ou sub-setores onde no incide nenhum princpio ou obrigao. A distino ,
portanto, simples e diz respeito ao que se inclui ou exclui de uma determinada lista.
Numa lista positiva, o que estiver excludo est livre de qualquer compromisso ou
obrigao. Por exemplo, se o Pas tiver negociado por meio de uma lista positiva que no
tenha servios financeiros, ele estar livre para tomar medidas restritivas ao acesso a mercados
ou ao tratamento nacional para o setor de servios financeiros isto porque o setor no foi
includo em sua lista positiva de setores. Numa lista negativa, o que estiver excludo est
plenamente liberalizado e comprometido com a abertura porque o que se inclui na lista so
setores ou sub-setores onde a abertura ainda no plena onde existem restries. Assim, se
o setor de servios financeiros estiver excludo da lista negativa, supe-se que ele esteja livre
de quaisquer restries ao acesso a mercados ou ao tratamento nacional e plenamente liberalizado e no que esteja livre para tomar medidas restritivas como o caso quando se exclui
40
26
Anexo VII, Lista do Canad, Seo A.
27
Anexo VII, Lista do Canad, Seo C.
28
Anexo VII, Lista do Canad, Seo B.
29
Anexo VII, Lista dos Estados Unidos, Seo A.

da lista positiva. Uma lista positiva, portanto, indica setores ou sub-setores sujeitos liberalizao
enquanto uma lista negativa indica setores ou sub-setores isentos de qualquer obrigao de
abertura.
O acordo do NAFTA dispe sobre um processo de liberalizao atravs de listas negativas
de setores: a liberalizao s no incidir sobre os setores ou sub-setores includos na lista;
qualquer setor no mencionado na lista de um pas estar ento plenamente sujeito
liberalizao. J o Protocolo de Montevidu, assim como o GATS, dispe sobre um processo
de liberalizao atravs de listas positivas: a liberalizao s incidir sobre os setores ou subsetores includos na lista; qualquer setor no mencionado na lista de um pas estar ento livre
de qualquer obrigao de liberalizao.
A distino pode parecer anloga distino entre um copo meio-cheio e um copo meiovazio. No entanto, existem aspectos dessa distino que podem fazer diferena no processo
de regulamentao e abertura de setores de servios dentre os quais destacam-se:
1. Abrir um mercado de servios um esforo regulatrio e envolve no apenas a eliminao de regulamentaes como a re-regulamentao. Uma lista negativa fora o pas a se
comprometer com situaes regulatrias em todos os setores, inclusive aqueles onde
o processo de abertura est ainda em andamento e requer revises e adaptaes dependendo de como reage o mercado. Uma lista positiva admite ao pas deixar um setor
ou sub-setor de fora por algum tempo o que preserva temporariamente a soberania
regulatria do pas e permite abrir com critrio e no de forma imposta;
2.No caso de pases em desenvolvimento, a obrigao de listar tudo o que deve ser preservado do processo de liberalizao representa uma enorme tarefa; se o sistema
regulatrio em um determinado setor pouco desenvolvido e no foi ainda submetido s exigncias regulatrias inerentes ao processo de abertura, a incluso desse setor
numa lista negativa implicaria que o pas no tem mais o direito de regulamentar o
setor no futuro, mesmo que a prpria liberalizao exija um novo conjunto de medidas
para adaptar o setor s novas condies de mercado.
A lista negativa, portanto, exige que pases conheam a fundo seus regimes regulatrios e
tenham a capacidade de discernir entre as medidas que necessitam manter por objetivos de
poltica nacional e as que podem ou desejam deixar de fora e assim submeter automaticamente ao processo de liberalizao. Como os regimes regulatrios de pases como o Brasil esto
em plena fase de mutao, inclusive por razes de re-regulamentao no contexto da abertura
resultante de privatizaes, concesses de servios pblicos e a entrada de outras formas de
investimento direto estrangeiro, as listas positivas podem fazer mais sentido: o pas mantm
margem de ao em setores no includos na lista, sempre podendo aumentar a lista
gradativamente, na medida em que a situao regulatria de cada setor evolua e se torne cada
vez mais clara e definida.30
30
A referncia que se faz a positiva ou negativa diz respeito ento incluso ou excluso de setores ou sub-setores de
servios. Vale ressaltar que tanto numa lista positiva como numa lista negativa, uma vez listado um setor ou sub-setor, a
lista de medidas consideradas restritivas que se incluem para esse setor ou sub-setor tem uma natureza negativa: ou
seja, as medidas includas para descrever a situao regulatria desse setor ou sub-setor so entendidas como sendo as
nicas que restringem o acesso a mercados ou o tratamento nacional o que no estiver na lista em termos de medidas,
portanto, est plenamente liberalizado; todo o entorno regulatrio no includo automaticamente aberto ou
liberalizado.
41

Vale ressaltar, no entanto, que mecanismos positivos ou negativos no so o fator

determinante para o processo de liberalizao que resulta de um acordo sobre o comrcio de
servios. Com efeito, uma percepo bastante comum, porm equivocada, que o mecanismo de listas negativas seja mais conducente liberalizao ao forar pases a serem plenamente transparentes sobre sua situao regulatria e assim coloc-los em posio supostamente
mais tendente a fazer concesses ou ceder a demandas de parceiros comerciais. A prpria
histria do NAFTA confirma o equvoco j que as listas de seus Estados Partes contm setores
inteiros que depois de sete anos ainda no foram retirados e submetidos s disposies de
liberalizao do acordo, apesar das listas serem negativas e inclurem apenas setores, subsetores e/ou medidas no sujeitos a quaisquer obrigaes.31
O que se tem observado cada vez mais claramente na experincia acumulada de quase
uma dcada sobre modalidades e mecanismos de liberalizao de servios no hemisfrio
que o ritmo de liberalizao no determinado por listas negativas ou positivas e sim por
compromissos relativos a objetivos e prazos. O NAFTA no contm nenhum compromisso
com relao total abertura dos setores de servios de seus membros, nem sequer sobre um
perodo de tempo dentro do qual a liberalizao, seja ela parcial ou total, deva ocorrer. Nesse
sentido, apesar de ser baseado no mecanismo de listas negativas, o NAFTA menos ambicioso
do que o Protocolo de Montevidu cujo mecanismo o de listas positivas de setores: enquanto o NAFTA no diz nada sobre nvel e prazos de liberalizao, o Protocolo de Montevidu
estipula que a total abertura do mercado intra-zona de servios dever ter lugar dez anos
depois da entrada em vigor do instrumento.32
Servios vs. Investimentos
Um dos pontos de divergncia nas negociaes da ALCA em servios tem sido a questo
do tratamento do tema investimentos. A divergncia advm do fato de que os instrumentos
que tratam do comrcio de servios no hemisfrio abordam de forma distinta a questo do
investimento em servios. No caso do NAFTA, existe um captulo especfico dedicado a investimentos, tanto em bens quanto em servios. No caso do MERCOSUL, investimentos em servios so tratados separadamente de investimentos em bens, atravs do Protocolo de Montevidu sobre o Comrcio de Servios ou seja, o instrumento do MERCOSUL que trata de todas
as transaes intra-zona de servios. No Protocolo, um dos quatro modos de prestao referese presena comercial de prestadores de servios, o que corresponde questo do investimento direto estrangeiro no setor.
Que no mundo real a questo de investimentos intimamente ligada questo do comrcio de servios, no existe a menor dvida. Que no mundo dos acordos de integrao as duas
questes necessitem estar juntas ou no, j uma questo a ser avaliada dependendo do
objetivo nacional a ser atingido por essa ou aquela preferncia. Para avaliar essa questo, o que
se deve ter claro o impacto de uma ou outra modalidade sobre a relao entre dois objetivos:
o de atrair capitais estrangeiros de longo prazo e o de ter ingerncia sobre o perfil do investimento e sua funo no mercado. Apesar do segundo objetivo estar em desuso nos ltimos
tempos dada a grande concorrncia mundial para a atrao de investimentos estrangeiros, a
relao entre a atrao e a ingerncia segue tendo sua relevncia em setores cruciais da econo-
31
Ver, PRIETO, F.J. The GATS, Subregional Agreements, and the FTAA: How Much is Left to Be Done?, captulo 12 em
Services Trade in the Western Hemisphere: Liberalization, Integration and Reform, Sherry M. Stephenson, ed., Brookings
Institution Press & General Secretariat/Organization of American States (OAS), Washington D.C., 2000, p. 219.
32
A Deciso 439 da Comunidade Andina tambm estabelece o objetivo de eliminar todas as barreiras e restries ao
comrcio intra-zona de servios e determina um prazo mximo de apenas cinco anos para atingi-lo.
42

mia tais como o de telecomunicaes. O contedo dos editais de privatizao, nesse contexto,
pode revelar importantes elementos balizadores para uma anlise mais criteriosa dos rumos a
trilhar na regulamentao de investimentos estrangeiros em servios.
O MERCOSUL tem se oposto a tratar investimentos em servios num captulo dedicado ao
tema investimentos como um todo, preferindo manter o tema no mbito de um futuro captulo sobre todos os tipos de transaes em servios. A escolha at agora tem sido mais ttica/
negociadora do que propriamente econmica ou inspirada em realidades de mercado. Existem, no entanto, questes de substncia que incomodam o Brasil na negociao na medida
em que limitariam a autonomia do Pas em reas de interesse estratgico para o desenvolvimento econmico. Entre o ttico e o substantivo, as vantagens e as desvantagens de se tratar o
tema em um captulo separado so as seguintes:
1. A ttica de insistir em manter servios num captulo especfico
Taticamente, insistir em manter separados os temas de servios e de investimentos

permite ao Brasil ter mais poder de barganha nas negociaes como um todo, j que
os pases do NAFTA e vrios outros que j negociaram ou esto negociando acordos
com o NAFTA querem muito um captulo de investimentos que inclua servios;
Porm, o efeito disso limitado no tempo e dever ser resolvido bem antes do final
das negociaes; uma avaliao importante diz respeito ao possvel efeito de se evitar a negociao do tema investimentos na prpria poltica brasileira de atrao de
investimentos externos sobretudo em reas cruciais de servios como, por exemplo, os de energia, transportes ou turismo. Afinal, um dos pontos potencialmente a
favor da prpria ALCA pode ser (dependendo da negociao) o de servir como carto de visita para investidores que vejam em sua adeso a confirmao de um tipo
de insero no mercado internacional que privilegia a conciliao com interesses
externos.
2. A substncia de insistir em manter servios num captulo especfico
43
Caso haja apenas um captulo que trate de servios, tanto a negociao de abertura para IDEs (permitir o investimento no pas) quanto de tratamento do IDE uma
vez estabelecido no Pas (como tratar o investimento uma vez concedido o acesso),
estariam num mesmo mbito. A questo que se coloca se isso aumenta o poder
de barganha de um Pas e o equilbrio geral nas negociaes j que os trade-offs na
negociao teriam, supostamente, que ocorrer dentro do prprio setor de servios. Por exemplo, concesses em servios financeiros, deveriam ser compensadas
em servios financeiros ou outros servios e no em agricultura ou produtos
industriais;
A verdade que o equilbrio em negociaes comerciais internacionais dificilmente
se d no contexto de apenas um setor e/ou tema: os trade-offs tradicionalmente se
produzem de qualquer forma entre todos os temas da negociao. evidente que o
setor de servios, assim como os temas de investimento, fazem parte de um pacote
global de concesses onde os equilbrios no se daro dentro de cada tema e sim
entre os diversos temas da negociao. Assim, importante, sobretudo nas fases
finais das negociaes, ter presente quais estratgias efetivamente aumentam ou esvaziam o poder de barganha de um Pas nas negociaes como um todo;
3. Excluir a questo de requisitos de desempenho do mbito de servios
O acordo do NAFTA em seu captulo de investimentos probe uma srie de requisitos de desempenho (contedo nacional, por exemplo) tanto para bens como para
servios. O Brasil defende que, ao manter servios num captulo nico, o Pas evitaria
se comprometer com a eliminao desses requisitos;
No GATS, no entanto, se um pas aplica requisitos de desempenho, ele deve de
qualquer forma indicar tais requisitos em sua lista de compromissos. Ou seja, um
erro pensar que o GATS omisso quanto a requisitos de desempenho. Alm disso o
NAFTA, como o GATS, permite que pases reservem suas posies em anexos sobre
o tema de requisitos de desempenho.
4. Excluir a questo da soluo de controvrsias entre investidor e Estado do

mbito de servios
O NAFTA dispe sobre a possibilidade de um investidor privado (uma pessoa fsica

ou jurdica estrangeira) requerer uma arbitragem diretamente contra Estados. A OMC,
por exemplo, um acordo inter-governamental e todas as controvrsias devem ser
de Estado para Estado. Esta questo representaria, portanto, um precedente significativo de ingerncia no sistema judicial nacional e para o qual o pas no estaria, de
qualquer forma, preparado assim como muitos outros pases.
No h desvantagens para o Brasil em excluir o tema. Ocorre apenas que a questo poderia ser evitada atravs da negociao, sem que para isso se advogasse que
o tema de investimentos em servios ficasse num captulo dedicado a servios. Ou
seja, a separao de servios do captulo de investimentos no tem necessariamente nada a ver com a questo investidor/Estado, que uma questo geral que deveria ser retirada de qualquer dispositivo de uma futura ALCA.
5. Buscar definies aceitveis para investimentos
44
As definies de investimento do NAFTA fazem com que os pases tenham de se

comprometer a dar acesso e no discriminar em seus mercados nacionais os investimentos e investidores (pessoas fsicas e jurdicas) estrangeiros. Isto vai alm do GATS
que no protege investidores (contra expropriao, por exemplo), mas simplesmente garante certos direitos de acesso e tratamento a servios e prestadores de servios.
No h desvantagens em buscar definies adequadas. Ocorre apenas que este assunto no se relaciona apenas com a questo de incluir ou no servios num captulo
de investimentos. Trata-se de uma questo sistmica que deve ser negociada tecnicamente evitando temas desnecessariamente controvertidos e buscando um equilbrio
de direitos e obrigaes nas negociaes que seja aceitvel para todos os pases participantes.

Elaborao da Posio Oficial

Brasileira
No Governo
No governo, a coordenao nacional dos temas de servios e investimentos para efeitos
das negociaes internacionais est no Ministrio das Relaes Exteriores - MRE, o Itamaraty,
especificamente na Diviso do Comrcio de Servios e Assuntos Financeiros (DSF) subordinada ao Departamento Econmico do Ministrio. A Diviso que coordena o trabalho relativo
ao comrcio de servios nos trs mecanismos permanentes de consulta patrocinados pelo
Ministrio: o Grupo de Trabalho sobre Comrcio Internacional de Mercadorias e de Servios
(GICI), a Seo Nacional de Coordenao dos Assuntos Relativos ALCA (SENALCA) e a Seo
Nacional de Coordenao dos Assuntos Relativos Associao Inter-Regional Mercosul-Unio
Europia (SENEUROPA). Por meio desses trs grupos, o MRE coordena todas as negociaes
(Mercosul, Mercosul-UE, ALCA, OMC) relativas a servios assim como a todos os outros temas
de negociao.
s reunies do GICI, da SENALCA e da SENEUROPA, comparecem em torno de 70 pessoas, representantes das principais instituies empresariais (CNI CNC, CEB), dos sindicatos dos
trabalhadores (CUT, CGT, Fora Sindical) e de outras entidades da sociedade brasileira. No
setor de servios financeiros e investimentos, a SUSEP, a CVM, o Banco Central do Brasil e o
Ministrio da Fazenda fazem interface com a entidades e associaes de classe. s propostas e
posicionamentos extrados destas reunies dado um encaminhamento poltico. Segundo
informao do governo, a avaliao que a CVM, atravs de sua assessoria internacional, vem
sendo bastante atuante nas questes de servios financeiros.
O processo interno de coordenao, encabeado portanto por uma diviso do Itamaraty,
se beneficia de insumos originrios de diversos ministrios setoriais e do Banco Central - em
particular dos Ministrios dos Transportes, das Comunicaes e da Fazenda. A Cmara de Comrcio Exterior, entidade criada durante o governo Fernando Henrique Cardoso como um
colegiado de ministrios envolvidos no tema do comrcio exterior brasileiro e inicialmente
ligado Presidncia da Repblica, tambm aborda questes relativas ao comrcio de servios,
porm ainda sem congregar todos os ministrios relevantes ao tema. Vale ressaltar que, dada a
heterogeneidade do setor, alm dos ministrios diretamente voltados para setores de servios, at mesmo os Ministrios da Cultura (servios audiovisuais), da Educao (servios profissionais) e do Trabalho (movimento de pessoas fsicas) tm a ver com o tema das negociaes sobre o comrcio de servios. A ausncia de um Ministrio de Servios, no entanto, no
particularidade brasileira, sendo tambm ausente na vasta maioria de pases do mundo.33
33
O Decreto n 4.732 de 10 de junho de 2003, no entanto, disps que um Comit Executivo de Gesto passasse a
reportar diretamente CAMEX, sendo composto pelos secretrios-executivos e outros secretrios de ministrios j
representados na CAMEX assim como os de vrios outros ministrios - dentre os quais: trabalho e emprego, turismo,
transportes, e cincia e tecnologia.
45

No setor privado
No setor privado, a Coalizo Empresarial Brasileira (CEB), criada em 1996, um sistema
aberto participao de organizaes empresariais ou empresas de qualquer setor econmico, por adeso voluntria, cujo objetivo coordenar o processo de influncia do setor empresarial brasileiro nos processos de negociaes comerciais internacionais em que o Brasil est
envolvido, buscando a formao do consenso interno, o estabelecimento de canais de dilogo
com o governo brasileiro e a atuao coordenada em foros empresariais internacionais. A CEB
funciona para a disseminao de informaes, para a organizao de Grupos de Trabalho
Temticos, realizao de reunies para dialogo com os negociadores brasileiros e definio de
estratgias para atuao em foros internacionais. Alm disso, coordena a elaborao de documentos e a participao empresarial em foros internacionais tais como o Foro Empresarial das
Amricas e o Foro Empresarial Mercosul-Europa. Dela participam Confederaes Nacionais de
todos os setores empresariais, Federaes Estaduais, Sindicatos Empresariais, Associaes
empresariais e empresas.
Atualmente, a CEB est estruturada da seguinte forma: possui um Conselho de Orientao Estratgica (COE), que composto por 24 membros representando as organizaes empresariais de cpula e entidades setoriais com relevante participao no comrcio exterior
brasileiro; uma Secretaria Executiva a cargo da Confederao Nacional da Indstria (CNI); e
Grupos de Trabalhos Temticos, formados por empresrios e representantes de organizaes
empresariais, que tm como misso elaborar documentos de consenso sobre os diversos temas que fazem parte das agendas negociadoras.
O COE tem como objetivos principais os seguintes:
1) Formular estratgias para ampliar a influncia do setor empresarial sobre as posies
brasileiras em matria de negociaes comerciais internacionais;
2) Liderar a representao de interesses comerciais do setor empresarial brasileiro em
negociaes comerciais internacionais;
3) Estimular a capacitao de representantes empresariais para negociaes comerciais
internacionais;
4) Assegurar que a Coalizo Empresarial Brasileira represente, de fato, a mais ampla gama
de interesses empresariais, atravs da mobilizao de empresrios / entidades empresariais de todos os setores interessados nas negociaes;
5) Apresentar aos Ministros das reas envolvidas nas negociaes as posies e recomendaes empresariais para as negociaes; e
6) Representar a Coalizo nos mais importantes foros internacionais.
Vale ressaltar que o setor privado de servios tem uma representao muito pequena e
pouco atuante no tema das negociaes internacionais de forma alguma comparvel representao dos setores agrcolas e industriais. Poucos so ainda os setores de servios representados nas reunies da CEB ou dos grupos oficiais do governo federal.
No Mercado de Capitais
Ainda que o setor de servios financeiros como um todo no esteja mobilizado, no mercado de capitais a Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e a Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) tm promovido, desde 2000, diversas discusses sobre o tema das
negociaes internacionais com o intuito de desenvolver um posicionamento para o setor. Em
46

2001, em parceria com o Ministrio das Relaes Exteriores e com a Comisso de Valores
Imobilirios, a BOVESPA organizou um seminrio que teve como resultado a criao de dois
grupos de trabalho, um em servios financeiros e outro em investimentos, cujo objetivo era
aprofundar as discusses sobre as negociaes internacionais. As reunies destes grupos de
trabalho contavam com a presena da CVM e de representantes das principais entidades de
classe do setor financeiro. Alm da formao dos grupos, a BOVESPA e a CBLC encomendaram
dois estudos com o objetivo de aprofundar a reflexo existente a respeito do tema, sendo um
dos estudos este realizado em parceria com o Centro Brasileiro de Relaes Comerciais (CEBRI).
Servios: Moeda de Troca, sem Representao

Entre a reconhecida complexidade do tema e a sua ainda baixa representatividade nos
processos de formulao de posies oficiais e empresariais, o setor de servios corre o risco
de ser sacrificado nas negociaes. Isso decorre do fato de que as negociaes se pautam
por trocas intersetoriais, por barganhas entre setores oferecidos e demandados, num
jogo que busca um equilbrio entre interesses ofensivos e defensivos. A determinao do que
se considera sensvel ou passvel de mais ou menos negociao e barganha , no entanto, um
jogo de natureza interna, nacional, que depende diretamente da presena exercida no momento adequado para efeitos da negociao tanto interna quanto externa, pelos setores interessados e potencialmente afetados. O setor financeiro no constitui exceo nesse contexto,
sendo, alm disso, um dos mais visados como moeda de troca nas diversas negociaes
comerciais internacionais.
Nesse sentido, estar ausente representa um risco porque a ausncia pode ser interpretada como um aval do setor em relao a posies oficiais que podem nem sempre corresponder
aos seus anseios. Um cenrio possvel, seno provvel, nos vrios foros de negociao o de
que o setor de servios, em geral, e o de servios financeiros, em particular, sejam considerados a contrapartida ideal para uma oferta na rea agrcola por parte dos grandes parceiros
comerciais do Brasil (EUA e Unio Europia). Por mais confortvel que o setor financeiro se
sinta sobre a abertura do mercado nacional para servios e prestadores de servios estrangeiros, o grau de abertura com o qual se comprometer numa negociao requer uma ateno
detalhada e um posicionamento tanto tcnico quanto estratgico por parte do setor.
A formulao da posio oficial brasileira, portanto, depende em grande medida do
posicionamento que um setor tem em relao a outros setores. O peso que determinado setor
traz para o processo empresarial , assim, quase to importante quanto sua interface com o
governo. O que ocorre na Coalizo Empresarial Brasileira (CEB), por exemplo, claramente
uma acomodao entre interesses empresariais distintos e at opostos. conhecido o fato
que alguns setores apiam a abertura do mercado brasileiro em troca de maior acesso a mercados exteriores enquanto outros no podem se dar a esse luxo. conhecido tambm o fato
de que o poder de barganha de um pas depende daquilo que ele oferece ou deixa de oferecer.
Nesse contexto, vale ressaltar os seguintes elementos de relevncia para o setor de servios e
servios financeiros:
1) Para os setores competitivos e exportadores tais como o setor agrcola, uma oferta na
rea de servios e servios financeiros seria muito desejvel j que assim o Brasil aumenta seu poder de barganha para exigir a eliminao de subsdios, tarifas ou medidas
no-tarifrias agrcolas;
2) Para os setores industriais sensveis tais como o de bens de capital, uma oferta na rea
de servios e servios financeiros tambm muito desejvel porque, assim, em princ47

pio, o Brasil sofreria menos presso para abrir o seu setor industrial ou pelo menos
poderia defender-se melhor j que poderia argumentar que um esforo grande j foi
feito no setor tercirio;
3) Para o prprio setor de servios, a barganha intersetorial certamente envolver o setor
financeiro. Vrios setores sensveis (servios profissionais, servios de transporte, etc.)
podero pressionar para que o setor financeiro seja comprometido, o que seria uma
forma de reduzir o risco desses setores serem ofertados no processo de negociao.
48

Posfcio do Autor: Parmetros

Estratgicos para as Negociaes
Internacionais em Servios Financeiros
O fato do Brasil ter frente trs espaos distintos de negociao OMC, ALCA e MercosulUnio Europia, no contexto de um Mercosul ainda fragilizado por anos de deriva e controvrsia, introduz novos riscos e oportunidades ao cenrio externo brasileiro. Os trs cenrios so
coincidentes no tempo e seguem um cronograma tambm em grande medida coincidente, o
que aumenta a importncia da inter-relao que existe ou deve existir entre os diferentes foros
de negociao. O Pas deve ter presente a necessidade de pensar globalmente nas trs negociaes.
Mais do que nunca as negociaes comerciais internacionais sero o resultado de um

complexo intercmbio de concesses entre temas constantes da pauta de negociao.
Mais do que nunca, no entanto, tais negociaes sero resultantes de uma troca de
concesses entre temas cuja quantificao, lgica de mercado, justificativa regulatria,
mbito de aplicao e valor social so os mais dspares possveis.
Servios financeiros ainda um dos setores de maior interesse comercial nas negociaes para pases desenvolvidos, ao mesmo tempo em que constituem o grupo de atividades mais delicado do ponto de vista sistmico nacional e internacional. Em todas as
negociaes o setor de servios financeiros visto como um importante elemento no
jogo de concesses. Concesses na rea industrial, por exemplo, so relativizadas na
prtica com concesses possveis em servios financeiros. A consolidao da abertura
do setor financeiro brasileiro por meio das negociaes comerciais internacionais
amplamente almejada por pases desenvolvidos.
O pas deve ter uma posio clara sobre as negociaes internacionais que o envolvem.
Cabe ao setor prover os fundamentos dessa posio e transmiti-los ao Governo Federal. O setor deve estar inteirado das estruturas e mecanismos da normativa internacional e do andamento das diversas negociaes e propor formas de tratar suas atividades
nos diferentes foros. Essa atribuio no cabe apenas ao Governo.
Do Fracasso de Cancn Expectativa de Miami

A conferncia ministerial de Cancn foi uma reunio de meio-percurso da chamada Rodada de Doha a oitava rodada de negociaes multilaterais de comrcio desde a criao do
GATT em 1947 e a primeira desde a criao da OMC (que incorporou e ampliou o GATT) em
1995. Nesse sentido, a expectativa em torno de Cancn era excessiva e o clima, erroneamente,
era o de final de rodada. Isso fez com que a reunio fosse percebida como grande fracasso por
no ter resolvido questes relativas agricultura, por no ter includo novos temas (como
investimentos, concorrncia, compras governamentais e facilitao de comrcio) e por no
ter avanado na implementao de acordos da rodada anterior a Rodada Uruguai.
49

50
No entanto, o verdadeiro fracasso refere-se falta da tradicional liderana dos Estados

Unidos no sistema multilateral de comrcio que, contrariamente a todas as rodadas
prvias, resolveu conservar seu prprio protecionismo chegando ao cmulo de aliarse Unio Europia na preservao de subsdios agrcolas. Sem liderana norte-americana, ningum lidera.
A verdade que as negociaes continuam, porm de uma forma menos previsvel.
Sem acordos sobre prazos e procedimentos em Cancn, as negociaes correm o risco de avanar sem que haja um equilbrio geral entre todos os temas. Temas menos
visveis podem sofrer na medida em que no estiverem prontos para definies,
que podem ser um tanto sbitas. Nesse contexto se insere o setor de servios financeiros que, embora no seja a causa do impasse atual, ainda um dos setores mais
importantes da negociao, dado o seu valor sistmico para economias e mercados
nacionais e internacionais.
A falta de definio, ainda que possa resultar em falta de acordo at o final de 2004,
pode tambm resultar em surpresas. Nesse sentido, a falta de clareza milita a favor de
uma intensificada preparao que nunca ser excessiva, dadas as diversas demandas
alm-OMC. Tal organizao no depende do sucesso ou do fracasso da Rodada de
Doha. Com efeito, um outro cenrio que se vislumbra o da intensificao de negociaes bilaterais e regionais, cujo teor tende a ser ainda mais complexo (regras de origem, disciplinas mais ambiciosas, etc.) do que os acordos da OMC.
O hemisfrio americano em geral e a Amrica do Sul em particular demonstram essa
nova realidade. O governo norte-americano j deu claras indicaes de que o palco
que lhe interessa o regional e bilateral. Nesse sentido, as negociaes da ALCA podem experimentar um novo impulso, particularmente se a presente administrao nos
Estados Unidos resolver que precisa da ALCA para efeitos internos (mostrar servio na
rea comercial). Acordos bilaterais em certa medida servem para isso mas, possivelmente, no so suficientes.
A grande batalha se trava entre adeptos do paradigma NAFTA e adeptos do paradigma
MERCOSUL (o que corresponde por sua vez ao paradigma GATS), em torno tanto do
efeito real de mercado das disciplinas correspondentes como da percepo que se
tenha desse efeito. O texto do projeto de captulo sobre servios est totalmente em
colchetes, o que indica a falta quase absoluta de acordos sobre o contedo das possveis disciplinas a serem includas. A proposta dos Estados Unidos reproduzir o mesmo captulo do NAFTA na ALCA.
Liberalizao nos diversos acordos existentes primordialmente a eliminao de medidas que restringem o acesso a mercados e medidas que negam um tratamento nacional a servios ou prestadores de servios estrangeiros. O GATS, assim como o Protocolo de Montevidu, so mais flexveis e permitem, por exemplo, que pases no consolidem plenamente sua situao regulatria e mantenham assim carte blanche para
continuar regulando ou at restringindo setores e sub-setores em alguns de seus modos de prestao. J o NAFTA exige que tudo seja consolidado, congelando assim
todo o regime regulatrio existente e estabelecendo um patamar regulatrio mnimo
de abertura comercial.
A Declarao de Miami, o Setor de Servios

Financeiros
A reunio ministerial de Miami conseguiu evitar que o evento ficasse marcado por imagens
negativas. Aparentemente, no houve fracasso, a discrdia foi mnima e o protesto nas ruas foi
bem menos intenso do que em ocasies passadas de igual estatura. A declarao deve ser vista
nesse contexto de minimizao de riscos e problemas. Para os Estados Unidos, uma reunio
hemisfrica em seu territrio um ano antes das eleies presidenciais no deveria de forma
alguma atrair muita ateno interna e tornar-se potencialmente um NAFTA trigsima-quarta
potncia aos olhos da opinio pblica e do body politic norte-americano.
Alm de evitar imagens negativas, a reunio de Miami teve o mrito de recolocar as

negociaes nos trilhos. Depois da animosidade mtua advinda da reunio de Cancn
da OMC quando o Brasil foi culpado do fracasso pelos Estados Unidos por ter liderado
o G-22 e reagiu altura, insistindo em posies obstrucionistas na reunio da ALCA de
Trinidad Tobago, os dois co-presidentes precisavam demonstrar que a cpula da negociao era capaz de liderar, e no de emperrar, as negociaes.
Em Miami, a ALCA-light que o Brasil queria transformou-se numa ALCA la carte:
todos os temas permaneceram sobre a mesa de negociao; nada foi excludo (pargrafo 10 da declarao); a nica diferena a partir de ento que pases poderiam ir
alm de um patamar comum em termos de acordos gerais e de compromissos de
abertura nos diversos temas (pargrafo 7 da declarao). Pases como o Brasil que no
quisessem ir alm deveriam, de qualquer forma, acordar um nvel mnimo de obrigaes (acordos, captulos, anexos, etc.) e submeter listas de compromissos de
liberalizao em todos os temas. O que se alegava ento ser novo, na verdade era algo
que sempre estivera presente: que pases fariam ofertas de abertura diferenciadas (o
NAFTA e o GATS, afinal, so assim).
O setor financeiro no fora objeto de qualquer discusso especfica na reunio de Miami.
Na verdade, Miami representara um retrocesso no calendrio que se respeitava antes
dos fracassos de Cancn (OMC) e Trinidad Tobago (Comit de Negociaes Comerciais - CNC, instncia de nvel vice-ministerial que conduz as negociaes da ALCA). Antes de Cancn, os Estados Unidos j haviam proposto um esboo de captulo sobre
servios financeiros imagem do NAFTA e os pases se preparavam para abordar o
tema. Apesar de no ter se materializado um consenso sobre a convenincia de um
captulo separado sobre servios financeiros, os E.UA. avanavam em sua posio e o
hemisfrio comeava a reagir.
Vale ressaltar elementos-chave das negociaes da ALCA que revelam certos equvocos
conceituais de especial importncia para o setor financeiro:
51
O setor de servios financeiros no foi em nenhum momento excludo das negociaes da ALCA. Ainda que a posio individual do Brasil seja a de no incluir o setor em
sua lista de compromissos e tentar impedir que outros pases criem uma instncia
adicional (um captulo, por exemplo) que lhes permita assumir compromissos mais
ambiciosos em servios financeiros, as discusses sobre o setor seguem intensas, delicadas e definitivamente presentes na mesa de negociao da ALCA;
52
O Pas ainda tem de decidir o nvel de compromisso que vai querer para cada tema.
A declarao de Miami no fora suficiente para que o Brasil pudesse deixar de assumir
compromissos, pois apenas homologara a forma de negociar - e no seu contedo. Ou
seja, o Pas no tem em 2004 a opo de negligenciar aspectos da negociao; muito
pelo contrrio, ele tem mais do que nunca que se preparar em todos os temas para
saber quais seriam suas opes first-, second-, third-best em cada situao. Se o setor
financeiro no tiver claro o que pode/quer oferecer e obter das negociaes, no ter
como calibrar sua posio caso seja chamado a ceder em virtude do equilbrio geral
das negociaes (trade-offs com outros setores, presses internas, presses norteamericanas, etc.).
O novo prazo curto para definir o tipo de disciplina para cada tema. Apesar das
negociaes terem se atrasado um pouco em relao ao que se esperava no penltimo
ano da negociao, 2003, o setor financeiro, assim como todos os setores, ter de se
posicionar em 2004 sobre que tipo de acordo geral, que tipo de disciplina especfica,
que nvel de compromissos assumir em listas de negociao. O mandato de Miami
previa que j no primeiro trimestre de 2004 o CNC deveria ter claro quais pases iriam
aderir apenas a disciplinas gerais, quais iriam aderir a disciplinas especficas mais ambiciosas e que disciplinas especficas poderiam existir em nvel setorial. O ltimo ano da
negociao, assim, tem se caracterizado por negociaes em vrios nveis seja de
conceitos, princpios ou compromissos de liberalizao. Pases participantes diferem
em sua posio sobre o aprofundamento do processo de liberalizao e seus mecanismos. Enquanto os Estados Unidos, o Canad, o Mxico e o Chile tendem a privilegiar
um acordo plurilateral sobre servios financeiros com base no NAFTA e no captulo de
servios financeiros do NAFTA, os pases do Mercosul e em grande medida os pases da
Comunidade Andina tendem a preferir um acordo do tipo do GATS, sem obrigaes
ou disciplinas mais avanadas para o setor financeiro.
O prazo curto para o projeto de texto do acordo da ALCA. No ltimo ano das
negociaes, 2004, as negociaes da ALCA tm produzido projetos revisados e bastante avanados sobre os diversos temas de negociao incluindo as disciplinas comuns, assim como as disciplinas adicionais (acordos plurilaterais de pases mais ambiciosos). A participao do Brasil nos vrios nveis (comum e adicional) tem sido
intensa e bastante dinmica, refletindo a complexidade das negociaes: a orientao
do governo sobre o que fazer nos diversos cenrios possveis segue dependendo da
participao ativa do setor empresarial.
Negociaes sobre acesso a mercados continuaro para os servios financeiros. Alm
da formulao de acordos comuns e/ou adicionais, os pases continuaro a negociar compromissos de abertura e tratamento nacional at 30 de setembro de 2004. Mesmo que o Brasil siga sem oferecer o setor de servios financeiros (na oferta que o Brasil
fez depois da reunio de Trinidad Tobago, servios financeiros no esto includos), a
presso vai ser muito grande para que ele seja includo. Afinal de contas, o Brasil assumiu compromissos em servios financeiros no GATS e no pode oferecer na ALCA
menos do que ofereceu na OMC.

O setor financeiro como moeda de troca. verdade que o Brasil o protagonista mais
importante para os Estados Unidos nas negociaes, mas isso no garantia que os norteamericanos no exeram todo seu poder de influncia para isolar o Brasil em suas posies e
forar acomodaes brasileiras. Essas acomodaes potencialmente podem envolver diretamente o setor financeiro setor percebido como um dos grandes prmios de uma negociao
hemisfrica. Agreguemos a isto o fato de que vrios setores exportadores brasileiros querem
preservar poder de barganha nas negociaes, e teremos um cenrio onde externa e internamente o Brasil ter de saber muito bem, com muito detalhe e clareza de propsito, o que quer
na rea financeira.
2004: O ltimo Ano de Negociao?

O que tornar-se-ia evidente em 2004, o ltimo ano da negociao de acordo com o calendrio formal, que os supostos resultados positivos da Declarao de Miami no seriam suficientes para evitar impasses e permitir que as negociaes voltassem a ter lugar de forma consistente e estruturada. Depois de uma reunio em Puebla do Comit de Negociaes Comerciais
(CNC) sem resultados em fevereiro, o processo adentraria uma fase de tentativas fracassadas
de recomposio entre os dois co-presidentes Brasil e Estados Unidos. A inter-relao entre
temas (agricultura, servios, propriedade intelectual, etc.) e o grau de compromisso para cada
tema seriam fontes de discrdia sem solues imediatas.
53
O tema de servios voltaria a ser um dos centros do impasse. O Brasil continuaria a

resistir presses para negociar um acordo geral mais ambicioso ao mesmo tempo em
que se dispunha a negociar o setor de forma bilateral Mercosul/Estados Unidos; o
processo em 2004 foi pautado por uma resistncia importante de pases como Mxico,
Chile e Canad em aceitar as premissas acordadas em Miami. Os prprios Estados Unidos continuaram insistindo que o Brasil aceitasse acordos gerais mais ambiciosos do
que aqueles que o Brasil e o Mercosul pensavam negociar quando firmaram a Declarao de Miami;
O tema da agricultura continuaria a ser objeto de presso por parte do Mercosul que
acusava os Estados Unidos de no fazer o mnimo necessrio para justificar qualquer
movimento do Mercosul em direo a concesses em reas consideradas delicadas
dentre elas, servios; o setor de servios financeiros no voltaria a ser objeto de negociaes especficas; o texto contendo a proposta norte-americana de um captulo como
o do NAFTA para o setor no sofreria qualquer alterao no perodo j que no fora
objeto de qualquer negociao adicional;
O trmino das negociaes em 2004 tornar-se-ia cada vez mais impossvel dadas as divergncias e os conseqentes atrasos; na medida em que o tempo avanava no ano, a
concluso dependia de acordos mais fortes e menos provveis.

ANEXO 1: Listas do Brasil na OMC
Compromissos em Servios de Arquitetura

Modos de prestao: 1) Prestao Trans-fronteiria 2) Consumo no Exterior
3) Presena Comercial 4) Presena de Pessoas Fsicas
SETOR OU
SUB-SETOR
i. Servios de Arquitetura
(CPC 8671)
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
3) Nenhuma
3) Prestadores de servios
estrangeiros s podero
exercer atividades no territrio
nacional, desde que
associados com prestadores de
servios brasileiros atravs de
consrcios. A pessoa scia
brasileira dever manter a
conduo do trabalho. O
objetivo do consrcio deve ser
definido claramente no
contrato que o estabelece. 1
4) No consolidado, exceto pelo
inscrito como compromissos
horizontais na presente lista
54


Lista 17 Compromissos em Servios de Seguros

SETOR OU
SUB-SETOR
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
7. Servios Financeiros
A. Todos os Seguros e Servios
Relacionados com Seguros
Seguros de vida
Seguros de Transporte
Seguro de Propriedade
Seguro de Assistncia Mdica
Seguro de Responsabilidade
Seguro de casco, mquinas e
responsabilidade civil de
embarcaes
Seguro de acidente de trabalho
55
1) No Consolidado exceto para: 1) Nenhuma para:

- Seguro de transporte:
- Seguro de transporte, exceto
nenhuma. No entanto,
para contratos de importao
presena comercial requerida
de bens, assim como para
para contratos de importao
qualquer obrigao derivada
de bens, assim como para
da importao;
qualquer obrigao derivada
- Seguro de casco, mquinas e
da importao;
obrigaes civis podem ser
- Seguro de casco, mquinas e
autorizadas para as
obrigaes civis podem ser
embarcaes registradas no
autorizadas para as
Registro Especial Brasileiro
embarcaes registradas no
(REB).
Registro Especial Brasileiro
No Consolidado para outros
(REB), dependendo das
servios.
condies oferecidas
internamente.
2) No Consolidado
2) No Consolidado
3) Incorporao segundo a lei

brasileira, na forma de
sociedade annima, e decreto
presidencial so requeridos.
3) Nenhuma


Seguro de acidente de trabalho
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado
3) Instituto Nacional de Seguro

Social (INSS) o nico
provedor autorizado
3) No Consolidado

4) No Consolidado
O Brasil adotar compromissos

relacionados com a presena
comercial no mercado de seguros
de acidentes de trabalho em at
dois anos da adoo pelo
Congresso Nacional de legislao
regulando tal participao

Lista 18 Compromissos em Servios de Resseguros e Retrocesso

SETOR OU
SUB-SETOR
Resseguros e Retrocesso
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado
O Brasil adotar compromissos

relacionados com a presena
comercial no mercado de
resseguros e retrocesso em at
dois anos da adoo pelo
Congresso Nacional de legislao
regulando tal participao
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
3) Regulao futura permitir o

3) No Consolidado
provimento por instituies
privadas. Enquanto isso, de
competncia exclusiva do
Instituto de Resseguro do
Brasil (IRB Brasil Resseguros
S.A.) aceitar resseguros
obrigatrios ou facultativos,
no Brasil ou no exterior, assim
como distribuir resseguros que
no retm.
4) No Consolidado
Lista 19 Compromissos em Servios Auxiliares de Seguros

SETOR OU
SUB-SETOR
Servios auxiliares agncias e
corretores.
Servios auxiliares consultoria,

atuariais e de inspeo
56
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado
3) Para pessoas jurdicas,

incorporao segundo a lei
brasileira requerida
3) Nenhuma


1) Nenhuma
1) Nenhuma
2) Nenhuma
2) Nenhuma
3) Nenhuma
3) Nenhuma


COMPROMISSOS
ADICIONAIS

Lista 20 Compromissos em Servios Bancrios, Instituies Financeiras

SETOR OU
SUB-SETOR
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
B. Atividades bancrias e outros servios financeiros

Para os propsitos destes compromissos, instituies financeiras so definidas como bancos mltiplos, bancos comerciais, bancos de
investimentos, sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades de crdito imobilirio, sociedades de arrendamento mercantil,
sociedades corretoras e sociedades distribuidoras. Cada qual pode exercer somente aquelas atividades permitidas pelo Conselho Monetrio
Nacional, Banco Central do Brasil e/ou pela Comisso de Valores Mobilirios. Instrumentos financeiros, tais como ttulos e valores mobilirios,
futuros e opes, quando registrados para negociao em bolsa, no podem ser negociados em mercado de balco. Todos os administradores de
provedores de servios financeiros devem ser residentes permanentes no Brasil. Escritrios de representao no podem exercer atividades
comerciais.
Servios providos por instituies
financeiras
Recebimento dos seguintes fundos
do pblico:
i) depsitos vista
ii) depsitos a prazo;
iii) depsitos de poupana
destinados a financiamento
habitacional
-Emprstimos de todos os tipos,
incluindo:
i) crdito ao consumidor
ii) crdito hipotecrio;
iii) financiamento de transaes
comerciais
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado
3) O estabelecimento de novas
3) Nenhuma
agncias e subsidirias de
instituies financeiras
estrangeiras, assim como o
aumento da participao de
pessoas estrangeiras no capital
de instituies financeiras
incorporadas segundo a lei
brasileiras, so somente
permitidos quando sujeitos
autorizao caso-a-caso pelo
Poder Executivo, por meio de
Decreto Presidencial.
Condies especficas podem
ser requeridas aos investidores
interessados. Pessoas
estrangeiras podem participar
do programa de privatizao
de instituies financeiras do
setor pblico e em cada caso a
presena comercial ser
concedida, tambm por meio
de Decreto Presidencial. Em
outras situaes, a presena
comercial no permitida.
Para os bancos estabelecidos
no Brasil antes de 5 de outubro
de 1988, o nmero agregado
de agncias limitado ao
existente naquela data. Para
aqueles bancos autorizados a
operar no Brasil depois
daquela data, o nmero de
agncias est sujeito s
condies determinadas, em
cada caso, poca em que a
autorizao concedida.
Instituies financeiras, a
menos que de outra forma
especificada, sero constitudas
na forma de sociedade
annima quando incorporadas
segundo a lei brasileira.
57
Para os servios de carto de

crdito e factoring, tratamento
nacional ser concedido para
presena comercial, se estes
servios forem definidos como
servios financeiros em legislao
futura adotada pelo Congresso
Nacional.


Lista 21 Compromissos em Servios Bancrios, Instituies Financeiras II

LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
Arrendamento Mercantil Financeiro
1) No Consolidado
1) No Consolidado
Servios de pagamento e de
transferncia de dinheiro, exclusive
cartes de crdito e de dbito
2) No Consolidado
2) No Consolidado
SETOR OU
SUB-SETOR
3) Nenhuma
Garantias e compromissos
Negociaes, por conta de terceiros,
em bolsa ou mercado de balco, de:
i) instrumentos do mercado
monetrio;
ii) cmbio;
iii) futuros, opes e Swaps
referenciados em ouro e em
ndices de preos;
iv) instrumentos referenciados em
taxas de cmbio e de juros,
incluindo swaps;
v) ttulos e valores mobilirios
transferveis;
vi) outros instrumentos negociveis
e ativos financeiros, incluindo
ouro.
no Brasil antes de 5 de
outubro de 1988, o nmero
agregado de agncias
limitado ao existente naquela
data. Para aqueles bancos
autorizados a operar no Brasil
depois daquela data, o
nmero de agncias est
sujeito s condies
determinadas, em cada caso,
poca em que a autorizao
concedida.
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
Nacional.
especificada, sero
constitudas na forma de
sociedade annima quando
brasileira.
58


Lista 22 Compromissos em Servios Bancrios, Instituies Financeiras III

SETOR OU
SUB-SETOR
Participao em ofertas pblicas de
ttulos e valores mobilirios,
incluindo underwriting e
colocao, como agente, e proviso
de servios relacionados a estas
ofertas.
Intermediao de recursos
monetrios
Administrao de ativos,
administrao de investimentos
coletivos e servios de custdia e
depsito
Servios de liquidao e
compensao de ttulos e valores
mobilirios e derivativos
Servios de consultoria, pesquisa e
assessoria relativos a investimentos
e carteiras e anlise de crdito
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
COMPROMISSOS
ADICIONAIS
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
2) No Consolidado

Nacional.
3) Nenhuma
no Brasil antes de 5 de outubro
de 1988, o nmero agregado
de agncias limitado ao
existente naquela data. Para
aqueles bancos autorizados a
operar no Brasil depois
daquela data, o nmero de
agncias est sujeito s
condies determinadas, em
cada caso, poca em que a
autorizao concedida.
especificada, sero constitudas
na forma de sociedade
annima quando incorporadas
segundo a lei brasileira.
59


Lista 23 Compromissos em Servios Bancrios, Instituies No- Financeiras

SETOR OU
SUB-SETOR
Servios providos por instituies
no-financeiras
LIMITAES AO
ACESSO A MERCADOS
LIMITAES AO
TRATAMENTO
NACIONAL
1) No Consolidado
1) No Consolidado
2) No Consolidado
i) Negociaes, por conta prpria ou
por conta de terceiros, em bolsa 3) Nenhuma exceto que:
ou mercado de balco
pessoas jurdicas devem ser
regulamentado, de valores
mobilirios e derivativos
brasileira;
ii) Servios de compensao e
liquidao de valores mobilirios
e derivativos
somente pessoas jurdicas

podem prover os servios
listados nos item ii e iii;
iii) Oferta pblica de valores

mobilirios em mercado de
balco regulamentado
servios de liquidao e
compensao devem ser
providos por sociedades
annimas
(Os valores mobilirios e derivativos

definidos nos trs sub-setores
listados acima so os seguintes:

COMPROMISSOS
ADICIONAIS
2) No Consolidado
3) Nenhuma

aes, debntures e partes

beneficirias, os cupes destes
ttulos e os bnus de subscrio;
certificados de depsitos de valores
mobilirios;
ndices representativos de carteira
de aes;
opes de valores mobilirios
contratos a termo e a futuro;
nota promissria emitida por
sociedade por aes destinada
oferta pblica, exceto de instituies
financeiras, de sociedades
corretoras e distribuidoras e de
companhias de leasing;
direitos de subscrio de valores
mobilirios;
recibos de subscrio de valores
mobilirios
certificados de depsitos de aes;
quotas dos fundos de investimento
imobilirio;
opes no padronizadas
(warrants);
certificados de investimento em
obras audiovisuais);
iv) Servios de consultoria, pesquisa
e assessoria relativos a
investimentos e carteiras e
anlise de crdito.
v) Administrao de carteira de
fundos de investimento sujeitos
regulamentao da Comisso de
Valores Mobilirios.
60

Anexo 2: Listas do Mxico e Estados

Unidos no NAFTA
Lista 1 - Mxico no NAFTA: Tetos Individuais em Instituies Financeiras

TIPO DE INSTITUIO FINANCEIRA
CAPITAL INDIVIDUAL MXIMO

que poder ser autorizado. (Porcentagem do capital agregado de todas as
instituies do mesmo tipo)
Bancos mltiplos
1,5%
Bolsas de Valores
4,0%
Instituies de seguros
Ramo de danos
1,5%
Ramo de vida ou sade
1,5%
Lista 2 - Mxico no NAFTA: Tetos Agregados em Instituies Financeiras

TIPO DE INSTITUIO FINANCEIRA
PORCENTAGEM DO CAPITAL TOTAL

LIMITE INICIAL
LIMITE FINAL
Bancos mltiplos
8%
15%
Bolsas de Valores
10%
20%
Empresas de factoring
10%
20%
Empresas Arrendadoras
10%
20%
Lista 3 - Mxico no NAFTA: Tetos Agregados em Empresas Seguradoras

DATA
PORCENTAGEM DO CAPITAL TOTAL
1 de janeiro de 1994
6%
8%
9%
10%
11%
12%
Lista 4 - Mxico no NAFTA: Pisos para Capital Mexicano em Seguradoras

FECHA
PARTICIPAO MEXICANA
70%
65%
60%
55%
49%
25%
61

Lista 5 - Estados Unidos no NAFTA Servios Financeiros

MEDIDA
DESCRIO DA RESTRIO
The National Bank Act, 12 U.S.C. 72
Conselho de administrao de bancos nacionais deve ser composto apenas de cidados norteamericanos, dois teros dos quais devem tambm ser residentes at 100 milhas do local do banco;
no se aplica a bancos com participao estrangeira presentes no pas.
Bank Holding Company Act of 1956, 12

U.S.C 1842(d)
International Banking Act of 1978, 12
U.S.C 3103(a)(5)
Limites competncia federal de permitir a abertura de sucursais e/ou subsidirias de bancos de

origem estrangeira em Estados da Unio. Com freqncia isso depende de se o Estado em questo
dispe em sua regulamentao prpria sobre essa possibilidade em relao a outros Estados da Unio
ou a outros pases.
Federal Reserve Act, 12 U.S.C. 619.
A propriedade estrangeira de Edge Corporations (companhias especializadas em atividades bancrias

internacionais com licena federal) est limitada a bancos estrangeiros e subsidirias estadunidenses
de bancos estrangeiros.
International Banking Act of 1978, 12

U.S.C. 3104(c)
Exigncia de presena atravs de subsidiria assegurada para bancos estrangeiros que pretendam
aceitar ou manter contas de depsitos nacionais individuais com saldos de menos de US$100,000.
Federal Reserve Act, 12 U.S.C. 221,

302, 321
Bancos estrangeiros com sucursais ou agencias nos Estados Unidos no podem ser membros do
Federal Reserve System.
The Primary Dealers Act of 1988, 22

U.S.C. 5341-5342.
Proibio de uma empresa estrangeira localizada fora dos E.U. atuar como fiducirio nico para
contratos de emisso de valores de dvida vendidos nos E.U., a menos que haja reciprocidade por
parte do governo de origem da empresa estrangeira.
Trust Indenture Act of 1939, 15 U.S.C.

77jjj(a)(1) .
Proibio de designao de uma empresa estrangeira como colocador primrio de obrigaes de

dvida do governo dos Estados Unidos, a menos que haja reciprocidade por parte do governo de
origem da empresa estrangeira.
Securities Exchange Act of 1934, 15

U.S.C. 78o(c)
Corretores de valores canadenses podem manter reservas exigidas num banco no Canad, com
superviso canadense. O mesmo no se aplica a outros pases, que devem portanto manter suas
reservas nos Estados Unidos.
Commodity Exchange Act, 7 U.S.C. 2,

13-1
Proibio da oferta ou venda de contratos de futuros de cebolas, contratos de opes de cebolas ou

opes sobre contratos de futuros de cebolas nos Estados Unidos, assim como servios relacionados
com os mesmos.
31 U.S.C. 9304
Sucursais de empresas de seguros estrangeiras no podem dar garantias em contratos com o governo
dos Estados Unidos
Investment Advisers Act of 1940, 15

U.S.C. 80b-2, 80b-3
Exigncia que bancos estrangeiros se registrem como assessores de investimento de acordo com o
Investment Advisers Act de 1940 para poder prestar servios sobre valores nos Estados Unidos
62

ATENO
Este texto no uma recomendao de investimento.
Para mais esclarecimentos, sugerimos a leitura de outros folhetos editados pela BOVESPA/CBLC.
Procure sua Corretora. Ela pode ajud-lo a avaliar os riscos e benefcios potenciais das negociaes com
valores mobilirios.
Publicao da Bolsa de Valores de So Paulo e da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia.
expressamente proibida a reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer
forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.
Impresso em novembro/2004.

O Setor de Serviços Financeiros No Contexto Das Negociações Comerciais Internacionais.

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ALCA: A Especificidade dos Servios Financeiros

Elaborao da Posio Oficial Brasileira

Psfacio do Autor: Parmetros Estratgicos para as Negociaes Internacionais

Anexo 1: Listas do Brasil na OMC

Anexo 2: Listas do Mxico e Estados Unidos no NAFTA

1. As negociaes comerciais tm ocupado um lugar de destaque nas discusses sobre a

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8. Servios so de fato sui generis em sua estrutura e regulamentao seja em nvel

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19. H ainda um ponto fundamental que divide os negociadores na ALCA: a possibilidade

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A Normativa Internacional sobre o

O Sistema Multilateral de Comrcio Redefinido

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Organograma da Organizao Mundial do Comrcio

Reunio do Conselho Geral na

rgo de Superviso de Texteis

Reporta-se ao Conselho Geral

Comit de Negociaes Comerciais se reporta ao Conselho Geral

Fonte:site da OMC: www.wto.org.

A OMC e os Acordos Regionais

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Comrcio de Bens e Servios

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O Lugar dos Servios Financeiros

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basicamente como uma transao de investimento e no de comrcio propriamente dito. As

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os que dizem respeito ao acesso a mercados estrangeiros, ao tratamento que servios e

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BOVESPA - A Bolsa do Brasil

d) Limitaes sobre o nmero de pessoas fsicas

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BOVESPA - A Bolsa do Brasil

negociao mandatada no prprio acordo chegasse a bom termo em algum momento no

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

no obriga nem induz os membros a abrirem completamente todos os setores de servios. A

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

Compromissos Assumidos pelo Brasil em

OMC: O nico Compromisso3

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

Trade Topics, Services Gateway Page, www.wto.org,

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

2) Em segundo lugar, a lista final do Brasil flexibilizou tambm a participao de pessoas

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

ALCA: A Especificidade dos Servios Financeiros

BOVESPA - A Bolsa do Brasil

Artigo 1403 do NAFTA.

Artigo 1407 do NAFTA.