Relatrio Parcial

Relatrio Parcial apresentado no Projeto Interdisciplinar do Curso de

Tecnologia em Gesto Financeira da Faculdade Anhanguera, sob orientao do Tutor EAD
Jorceli Barros.
Maca/ RJ 2015 Resumo A administrao financeira uma ferramenta ou
tcnica utilizada para controlar da forma mais eficaz possvel, no que diz respeito concesso
de crdito para clientes, planejamento, anlise de investimentos, e meios variveis para
obteno de recursos para financiar operaes e atividades da empresa, visando o
desenvolvimento, evitando gastos desnecessrios, desperdcios, observando as melhores
oportunidades para a situao financeira da empresa. Dentre os assuntos abordados, podemos
destacar o administrador financeiro, tcnicas e ferramentas utilizadas, como Valor Presente
Lquido e Payback, decises de viabilidade econmico-financeira de projetos e a Gesto do
Capital de Giro. Palavra-chave: Valor Presente Lquido, Payback e Gesto da Capital de Giro.
SUMRIO Introduo.........................................................................................5
Desenvolvimento...............................................................................5 Valor Presente Lquido
(VPL)........................................................5
Payback.............................................................................................6 Anlise da Gesto do
Capital de Giro............................................8
Concluso..........................................................................................9
Referncias........................................................................................9
Introduo
O administrador financeiro a pea fundamental para planejar e projetar as finanas de uma
empresa, ele capaz de detalhar sua real situao econmica. Tem como meta principal
maximizar lucros e para isso precisa ter uma viso geral e ser capaz de identificar
oportunidades e ameaas. Todo administrador financeiro deve ser um especialista em tomar
decises acertadas, isso garante a permanncia de uma empresa no mercado. Um bom
administrador financeiro deve estar atento s transformaes e inovaes do mercado, deve
analisar dados, informaes e estar sempre atualizado e especializado para melhorar a
qualidade das decises financeiras e garantir a continuidade da organizao e gerao de
riquezas. Em outras palavras, os melhores administradores sabem como usar todas as
ferramentas disponveis e como combinar todas as fontes de informaes para realizarem seus
objetivos e estratgias. O conhecimento perfeito das disponibilidades ou faltas de recursos,
permite o melhor gerenciamento, ou seja, buscar recursos ou fazer investimentos, adiar
compromissos, antecipar projetos, montar um oramento visando a soluo de problemas,
planejar investimentos, antecipar-se aos problemas, no ser pego de surpresa, montar um
planejamento visando atingir metas. Especialmente devido ao fato de que o mercado financeiro
tornou-se nas ltimas dcadas mais dinmico e complexo. Desenvolvimento O oramento de
capital refere-se aos mtodos para avaliar, comparar e selecionar projetos que obtenham o
mximo de retorno. O mximo retorno mensurado pelo lucro e a mxima riqueza reflete-se no
preo das aes. Existem tcnicas de oramento que se baseiam no retorno (lucro), enquanto
outras enfatizam a riqueza (preo da ao). 2.1. Valor Presente Liquido (VPL) O Valor
Presente Lquido (VPL) uma ferramenta utilizada para calcular o valor presente de uma srie
de pagamentos futuros descontando um taxa de custo de capital estipulada. O valor presente
lquido de um projeto aceito zero ou positivo, e o valor presente lquido de um projeto
rejeitado negativo. O mtodo do VPL tem trs vantagens: Ele usa os fluxos de caixa em lugar
dos lucros lquidos Reconhece o valor do dinheiro no tempo Aceitando somente projetos com
VPL positivos a empresa tambm aumenta seu valor Em contra partida, a superestimao dos
fluxos de caixa futuros podem levar a aceitao de um projeto que deveria ser rejeitado.
Exemplo: A Cia ABC est considerando um investimento que proporcionar, anualmente, fluxos
de caixa aps o imposto de renda de R$ 6.000, R$4.000, R$ 3.000 e R$ 2.000,
respectivamente, por quatro anos. Se a taxa de desconto do projeto fosse de 10% e o
investimento inicial de R$ 9.000, voc recomendaria esse projeto? Calculando o VPL pela
HP12C: 9.000 CHS g CFo 6.000 G CFj 4.000 G CFj 3.000 G CFj 2.000 G CFj 10 i Apertar f
NPV = 3.380,30 O projeto pode ser recomendado, j que o valor presente lquido positivo.
2.2. Payback Payback o tempo necessrio para recuperao das opes de investimento e
financiamento. Ele utilizado como referncia para julgar a atratividade relativa a esses
investimentos, devendo ser apenas um indicador. Algumas consideraes em relao ao
Payback: No leva em considerao o valor do dinheiro no tempo Tambm no leva em
considerao as diferenas de risco nos projetos Ignora os fluxos de caixa posteriores ao limite
de recuperao do investimento Com sua metodologia simples de clculo, o payback, estimula
a preferncia dos investidores para projetos de retorno mais rpido, enquanto a preferncia
deveria ser sobre os projetos de maior valor agregado para o investidor. Exemplo: A Cia ABC
planeja investir em um projeto de valor inicial de R$ 10.000, com entradas de caixa de R$

2.000 no ano 1, R$ 2.500 no ano 2, R$ 3.000 no ano 3 e R$ 3.500 no ano 4. Em qual perodo o
investimento ser totalmente recuperado? Calculando o Payback ANO 0 1 2 3 4 Fl. de Caixa
(10.000) 2.000 2.500 3.000 3.500 Fl. Cx. Ac. (10.000) (8.000) (5.500) (2.500) 1.000 Para
descobrir quando o valor de R$ 10.000 totalmente recuperado, basta fazer uma regra de trs,
olhando para a tabela o ltimo ano negativo do Fluxo de Caixa Acumulado foi o ano 3. J
sabemos que esse projeto demorar 3 anos para trazer o retorno do investimento, agora, s
precisamos calcular os meses. Dividindo o valor do fluxo de caixa acumulado do ano 3 pelo
fluxo de caixa do ano 4, encontramos o valor de 0,714285714 (ano), multiplica-se por 12
(nmero total de meses do ano), obtendo assim o resultado de 8,571428572, o valor inteiro 8,
que ser o nmero de meses, ainda sobrou a parte decimal, dessa vez, multiplica-se a parte
decimal (0,571428572) por 30 (nmero total de dias do ms), resultando em 17,14285716. O
retorno se dar em 3 anos, 8 meses e 17 dias. 2.3. Anlise da Gesto do Capital de Giro O
capital de giro pode ser definido como uma reserva de recursos da empresa, que pode ser
utilizada de acordo com as necessidades econmicas que surgirem. Esses recursos, alm do
capital em caixa, so os bens que a organizao possui e podem ser convertidos em dinheiro,
em um curto espao de tempo, as mercadorias no estoque, as aplicaes financeiras, entre
outros. Esse fundo utilizado pelas empresas para quitar as dvidas de curto prazo, suprir a
necessidade de capital para realizar atividades operacionais da organizao e permitir a
criao de riqueza em longo prazo. Por isso, possui grande importncia para qualquer negcio.
Quando a empresa trabalha com um baixo capital de giro, seus riscos operacionais so
aumentados, fazendo aumentar as chances de dvidas o que pode virar um problema no
futuro. O capital de giro deve estar presente em toda a