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Teoria e exerccios comentados
Prof. Caio Figueiredo Aula 00
AULA 00: SFN Parte 1
SUMRIO PGINA
1. Apresentao 1-3
2. Cronograma 3-5
3. Funo do SFN 5-7
4. Conselho Monetrio Nacional 7 - 16
5. Banco Central 16 - 28
6. Comisso de Valores Mobilirios 28 39
7. CRSFN 39 - 40
8. Lista das questes apresentadas 40 - 47
9. Gabarito das questes apresentadas 48
1 - Apresentao
Carssimo aluno,
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Neste curso, focaremos exclusivamente no ltimo Edital da
CEF. Em relao ao edital, a grande dificuldade que vejo na preparao
do concurseiro que, primeiro, o contedo exige uma ateno constante
s novas normativas que surgem, e, segundo, os tpicos do Edital
pertencem a reas diversas como economia, direito e administrao. A
grande vantagem deste curso, na minha opinio, apresentar informao
sempre atualizada e juntar, num mesmo lugar, diversas disciplinas de
forma que um aluno sem nenhuma bagagem na rea possa entender
tudo.
2 Cronograma
Aula 01 (02/09/2013)
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (Parte 2): bancos comerciais;
caixas econmicas; cooperativas00000000000
de crdito; bancos comerciais
cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento;
sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de
arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios;
bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial
de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de
Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio;
associaes de poupana e emprstimo; Sistema de Seguros Privados:
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sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar: entidades
abertas e entidades fechadas de previdncia privada.
Aula 02 (12/09/2013)
Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos
de poltica monetria, formao da taxa de juros.
Aula 03 (22/09/2013)
Mercado Financeiro: mercado monetrio; mercado de crdito; introduo
ao mercado de capitais primrio e secundrio. Produtos bancrios.
Aula 04 (02/10/2013)
Mercado de Capitais: aes caractersticas e direitos, debntures,
diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas,
funcionamento do mercado vista de aes, mercado de balco,
funcionamento do mercado secundrio de aes.
Aula 05 (12/10/2013)
Mercado de cmbio: instituies autorizadas a operar; operaes bsicas;
contratos de cmbio caractersticas; taxas de cmbio; remessas;
SISCOMEX.
Aula 07 (04/11/2013)
Abertura e movimentao de contas: documentos bsicos. Cheque
requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento, compensao.
Sistema de Pagamentos Brasileiro.
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Aula 08 (29/11/2013)
Reviso e simulado.
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para outro exemplo. Imagine que eu ainda quero comprar um
apartamento e preciso de R$ 300 mil, mas no conheo o endereo do J.
Roberto Marinho. Porm, sei que o Zeca das Couves, meu vizinho de
porta, guarda exatamente R$ 300 mil debaixo do colcho! Eu bato na
porta dele, fao a proposta, ele olha para a minha cara, mas, apesar de
eu estar com gel no cabelo e engomadinho, fala que no empresta para
mim porque eu tenho cara de caloteiro e ele no gostaria de perder todas
as economias que tem. Porm, veja l, o Brasil tem um SFN
relativamente desenvolvido! Zeca das Couves abre uma poupana de R$
300 mil na CEF, que, por sua vez, empresta naquele ms R$ 100 milhes
para que seus clientes possam comprar seus sonhados apartamentos. Eu
sou um desses clientes que consegue comprar seu apartamento por causa
de poupadores como o Zeca das Couves! Porm, se eu der o calote na
CEF, muito provavelmente o Zeca no vai perder um centavo, porque a
CEF uma instituio financeira grande e, para que ela quebre, milhares
de pessoas tm que dar um calote conjunto. Assim, o Zeca acaba me
emprestando o dinheiro indiretamente, mas com um risco muito menor
que se pegasse toda a sua poupana e deixasse na minha mo.
Essas so, portanto, as duas principais funes do SFN. Todas as
regras e instituies que estudaremos a seguir nada mais so que
partes desse amplo Sistema que busca cumprir a funo de
intermediar o fluxo monetrio entre os agentes econmicos superavitrios
e os deficitrios, diminuindo, ao mximo, o risco daquele que empresta o
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dinheiro!
Vamos, ento, aquecer os motores com uma questozinha do
CESPE. Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
1) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual
os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem
esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de
dinheiro.
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Soluo: Certo. Como vimos, exatamente esta a definio do principal
objetivo do Sistema Financeiro Nacional.
rgos Entidades
Operadores
normativos supervisoras
Demais
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Instituies instituies
Banco Central do financeiras financeiras
Brasil - Bacen captadoras de Outros intermedirios
Conselho
depsitos vista Bancos de financeiros e
Monetrio
Cmbio administradores de recursos
Nacional - CMN
de terceiros
Comisso de Bolsas de
Bolsas de
Valores Mobilirios mercadorias e
valores
- CVM futuros
Conselho
Entidades
Nacional de Superintendncia Sociedades
Sociedades abertas de
Seguros de Seguros Resseguradores de
seguradoras previdncia
Privados - Privados - Susep capitalizao
complementar
CNSP
Conselho Superintendncia Entidades fechadas de previdncia complementar
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Nacional de Nacional de (fundos de penso)
Previdncia Previdncia
Complementar Complementar -
- CNPC PREVIC
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Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou
corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de
origem interna ou externa, as depresses econmicas e
outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais: o
CMN o responsvel por controlar a inflao, ou seja, a perda do
poder de compra da moeda. Atualmente, o CMN define a meta de
inflao e o BACEN executa a poltica monetria para alcanar essa
meta (estudaremos melhor essa questo na nossa terceira aula).
Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia nacional e seu processo de
desenvolvimento: olha o Legislador enchendo linguia! Essa frase
diz o mesmo que a anterior: o CMN o responsvel por controlar a
inflao, mas sem prejudicar o desenvolvimento nacional.
Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano
de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao
dos recursos em moeda estrangeira: quando um importador
quer comprar um produto estrangeiro, ele troca reais por dlares e
faz a importao. Para tanto, o Governo tem que ter uma reserva
de dlares, caso contrrio a compra no pode ocorrer.
Historicamente, o Brasil em muitos momentos no tinha reserva
suficiente de dlares e muitos problemas ocorriam, no s com
importadores, mas tambm com credores estrangeiros. por isso
que o CMN tem o poder de editar normas que garantam uma
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Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos
instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do
sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos: como
j vimos, o SFN tem a grande misso de conectar poupadores a
investidores. Se essa coneco for bem feita, o pas melhorar
porque haver mais investimento e, portanto, mais riqueza no
futuro. O CMN, portanto, tem o importante objetivo de fazer com
que o recurso para o investimento seja mobilizado de forma rpida
e eficiente.
Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras:
como tambm j vimos, o SFN s tem serventia se grande parte
das instituies financeiras no quebrarem e mantiverem seus
compromissos em dia. Esse objetivo do CMN em negrito quer fizer
que ele responsvel por manter as instituies financeiras (IFs)
lquidas (com dinheiro para cumprir suas obrigaes de curto prazo)
e solventes (terem, no total, mais ativos que passivos). Como
veremos, esse objetivo implementado sobretudo pelo BACEN e
pela CVM, tendo o CMN responsabilidade apenas de criar regras
gerais.
Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria,
fiscal e da dvida pblica, interna e externa: o CMN tem a
funo de coordenar diversas reas do governo direta ou
indiretamente responsveis pelo funcionamento do SFN, tais como
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limites decorrentes desta Lei, bem como as normas
reguladoras do meio circulante: como veremos melhor na nossa
terceira aula, o CMN estabelece limites para o BACEN emitir reais e
esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o quanto
achar necessrio at os limites impostos.
Determinar as caractersticas gerais das cdulas e das
moedas: se o CMN quiser, a nota de R$100 pode ter a cara do Tio
Patinhas, por exemplo. este rgo normativo o responsvel por
definir as caractersticas das cdulas e das moedas!
Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as
operaes creditcias em todas as suas formas, inclusive
aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte
das instituies financeiras: o CMN o maior responsvel por
regular o crdito, como j dito. Estabelece diretrizes e regulamentos
que devem ser seguidos pelos agentes do SFN e, em alguns casos,
delega essa sua competncia para o BACEN melhor regular.
Delegar sua competncia quer dizer permitir que o seu poder de
regular o crdito pode ser exercido em casos especficos pelo Banco
Central.
Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que
exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a
aplicao das penalidades previstas: o CMN regula de que
forma as instituies financeiras e demais operadores do SFN (que
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Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos
corretores de fundos pblicos: o CMN disciplina de forma geral
as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores e a CVM
fiscaliza.
Soluo:
A: o CMN determina as caractersticas gerais das cdulas e das
moedas. Os tributos so definidos, claro, pelo Congresso Nacional.
B: o CMN deve incentivar a aplicao de recursos por parte das IFS
pblicas e privadas em regies carentes do pas, mas, de forma
alguma, influencia nos investimentos dos governos federais e locais ou
tem uma poltica prpria de investimentos.
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C: Correta! Como vimos, o BACEN no pode emitir papel-moeda sem
prvia autorizao do CMN.
D: Pegadinha do Malandro! O CMN deve disciplinar o crdito em todas
as suas modalidades.
E: O CMN responsvel por regular o valor externo da moeda e o
equilbrio no balano de pagamento do Pas, mas a poltica
internacional algo infinitamente mais amplo e responsabilidade da
Presidncia da Repblica e do Ministrio das Relaes Exteriores.
(CESPE; BB 2009)
3) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das
principais entidades supervisoras do SFN.
(CESPE; BB 2009)
4) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do
Brasil (BACEN).
(CESPE; BB 2009)
5) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de
pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e
externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
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Soluo: Certo. Esse um exemplo de que ler as leis vale a pena. Leia
novamente os trs primeiros objetivos do CMN que destacamos
anteriormente, que, basicamente, podemos resumir em dois: controlar
inflao e manter reservas em dlar.
(CESPE; BB 2009)
6) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito,
devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia
do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos.
Soluo: Certo. Mais uma vez repetindo a letra da lei! Lembra que j
vimos que o CMN deve promover a maior eficincia na mobilizao
de recursos para proporcionar o investimento?
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atas que resumam o que foi discutido e a divulgao das resolues e
deliberaes do CMN.
Para decidir sobre qualquer tema, incluindo principalmente a edio
de resolues e diretrizes, o CMN delibera por maioria de votos. O
Presidente do Conselho ainda tem o voto de qualidade e a prerrogativa de
decidir em situaes de urgncia ad referendum dos demais membros do
CMN. Opa, com latim fica mais bonito! O Ministro ter voto de qualidade
quer dizer que ele o ltimo a votar. Ainda, a prerrogativa de decidir ad
referendum do Conselho em casos de urgncia e interesse relevante, quer
dizer que o Ministro da Fazenda pode tomar uma deciso em nome do
CMN em caso de urgncia e essa deciso ser confirmada ou no pelos
demais ministros na reunio seguinte do CMN.
(Questo do Professor)
(Questo do Professor)
(Questo do Professor)
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funcione bem. Porm, esta funo geral envolve diversos aspectos, que
podem ser divididos da seguinte forma: o BACEN funciona como Banco
dos Bancos, Banqueiro do Governo, nico Banco Emissor e
Regulador do Sistema Financeiro Nacional.
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voltarem a funcionar normalmente em um futuro no muito distante.
Normalmente, porm, as instituies financeiras superam problemas de
liquidez pegando emprestado dinheiro com outras instituies financeiras.
O BACEN s empresta para as instituies em dificuldade, na verdade,
quando estas no conseguem se financiar normalmente no mercado
monetrio (aquele de emprstimos de curtssimo prazo), seja porque a
instituio socorrida passa por uma crise de credibilidade (as demais
instituies no acreditam muito na sua sobrevivncia) ou porque o
mercado como um todo est temendo muitas falncias (quando h uma
crise, os bancos desconfiam uns dos outros e praticamente deixam de
emprestar dinheiro entre si).
A operao de emprstimo que o BACEN realiza como emprestador
de ltima instncia, para evitar que instituies financeiras quebrem e o
SFN sofra com isso, chamada de operao de redesconto. Em uma
operao de redesconto, a instituio financeira com problema de liquidez
pede um emprstimo para o BACEN e este decide se vai ou no conced-
lo. Se decidir conceder, a instituio financeira entrega ttulos pblicos
para o BACEN em garantia pelo emprstimo e este entrega dinheiro para
a IF, para ser devolvido em determinado prazo e por certa taxa de juros.
Os ttulos pblicos so uma garantia para o BACEN, porque, se a
instituio financeira falir, o Banco Central vende os ttulos e reduz seu
prejuzo com o emprstimo no pago.
Vamos a um exemplo da funo do BACEN como Banco dos
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Bancos. O Banco X tem, nos prximos dois dias, que pagar R$300
milhes para os seus credores Y e Z. Porm, ir receber nos prximos
dois dias apenas R$50 milhes do seu devedor A e tem em caixa, ou seja,
no seu cofre, R$30 milhes. O Banco X, portanto, precisa de R$220
milhes nos prximos dois dias para cumprir suas obrigaes, seno ter
problemas de liquidez. A primeira opo do Banco X a de pedir
emprestados os R$220 milhes para os demais bancos do SFN: Banco B e
Banco C. Caso estes dois bancos, porm, se recusem a emprestar R$220
mi para o Banco X, ele dever pedir um emprstimo urgente para o Banco
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Central. O BACEN pode se recusar a oferecer o emprstimo (o que
obrigaria o Banco X a dar calote nos credores Y e Z), mas, se achar que o
emprstimo necessrio para o bom funcionamento do SFN,
provavelmente aceitar emprestar os R$220 mi em uma operao de
redesconto. Nesse caso, o Banco X vende ttulos pblicos do Governo
Brasileiro para o BACEN no valor de R$220 mi e se compromete a
recompr-los em alguns dias por um valor um pouco superior aos R$220
mi (a diferena entre o que recebeu pelos ttulos e o que pagou na
recompra o juros que o Banco paga ao BACEN pela operao de
redesconto).
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moedas estrangeiras no seja muito diferente daquilo que enviamos em
dlares e demais moedas para o exterior.
vendido nas lojas. Na verdade, o nmero de produtos nas lojas ser mais
ou menos o mesmo hoje em relao a ontem e o que provavelmente
acontecer que os produtos custaro o dobro tambm. A funo do
BACEN como nico Banco Emissor a de, portanto, no deixar que
na economia tenha um excesso (inflao) ou falta de moeda
(deflao).
Para cumprir a sua funo de nico Banco Emissor, ao BACEN
competem as seguintes atividades:
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Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e
limites autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional: como j
vimos anteriormente nesta aula, o CMN estabelece limites para o BACEN
emitir reais e esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o
quanto achar necessrio at os limites impostos.
Executar os servios do meio-circulante: substituio e
destruio das notas e moedas desgastadas; projetar tecnologia para
novas cdulas e moedas; atender a demanda por dinheiro.
Receber os recolhimentos compulsrios e, ainda, os
depsitos voluntrios vista das instituies financeiras: como
veremos na nossa terceira aula, os bancos comerciais criam dinheiro.
Isso ocorre quando, por exemplo, voc deposita R$1000 no Banco do
Brasil. O BB, apesar de lhe dever o valor depositado, no guarda esses
mil reais no cofre e espera voc voltar l para buscar. Na verdade, o BB
pega grande parte desse dinheiro e empresta para outra pessoa. Essa
outra pessoa eu, por exemplo pega R$600 com o BB e vai gastar em
algum lugar. Nessas duas transaes apenas, mil reais se transformaram
em R$1600 para todos os efeitos. Houve, como dito, criao de moeda
por parte do banco.
Como se pode imaginar, se muita moeda for criada pelos bancos,
haver inflao alta, o que o BACEN no pode permitir. Para evitar a
criao de moeda excessiva, o BACEN exige dos bancos que recebem
depsito a vista um recolhimento compulsrio de parte desse depsito.
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Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes
de compra e venda de ttulos pblicos federais: como j dito, o
BACEN tem por objetivo evitar muita inflao ou deflao. Uma maneira
muito simples e direta de cumprir esse objetivo seria jogar dinheiro de
um helicptero para combater a deflao - ou queimar os cofres dos
bancos para combater a inflao. No entanto, uma maneira mais
simples ainda a de comprar ttulos pblicos federais, quando se
quiser injetar dinheiro na economia, ou vend-los, quando se
quiser retirar dinheiro da economia. Vamos explicar melhor.
A responsvel por gerir a dvida pblica do governo federal a
Secretaria do Tesouro Nacional. Apenas a STN pode criar novos
ttulos de dvida pblica. O que o BACEN faz, na execuo da
poltica monetria, apenas comprar e vender os ttulos de dvida
j existentes (lembrando que o BACEN tem uma mquina para imprimir
dinheiro at o limite imposto pelo CMN). Ento: quando est sobrando
dinheiro na economia, o BACEN vende ttulos de dvida, que so pedaos
de papel, e recebe dinheiro, o qual sai de circulao; quando est faltando
dinheiro na economia, o BACEN compra ttulos de dvida e entrega
dinheiro, o qual passa a circular na economia. Essas operaes so
chamadas de operaes de mercado aberto.
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A seguir, vamos analisar as principais competncias do BACEN na
superviso das instituies financeiras e no financeiras de sua
responsabilidade:
Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas:
seguindo as diretrizes do CMN e em busca do melhor funcionamento do
SFN, o BACEN pode controlar o crdito sob todas as suas formas, ou seja,
pode incentivar, limitar ou mesmo proibir vrias formas de crdito.
Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da
lei: como j visto quando estudamos o CMN, importante para o pas
manter reservas internacionais para eventuais crises internacionais. O
BACEN, portanto, atua de forma a manter essas reservas mnimas e
evitar muita volatilidade no cmbio, como tambm j vimos
anteriormente.
Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas: existem centenas de normas aplicveis s
instituies financeiras, referentes a cmbio, cheques, conta corrente,
entre outros temas. Essas normas seriam de pouca utilidade se no
houvesse penalidades para as instituies que as desrespeitassem e se
essas penalidades no fossem aplicadas. O BACEN seria, nesse aspecto,
um xerife que fiscalizaria e puniria as instituies pelas quais
responsvel.
Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de
que possam: 00000000000
a) funcionar no Pas;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no
exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de
ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes,
debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou
mobilirios;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
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f) alterar seus estatutos;
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle
acionrio.
Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de
quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras
privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em
rgos consultivos, fiscais e semelhantes.
Regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis: como estudaremos na nossa penltima aula em
detalhes, o BACEN responsvel por regular o Sistema de Pagamentos
Brasileiro, o que inclui os servios de compensao de cheques.
Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de
capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram
nesses mercados e em relao s modalidades ou processos
operacionais que utilizem: exerce essa funo de forma no-privativa,
porque a CVM, a SUSEP e a PREVIC tambm competente para tanto.
subsequentes.
I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o
BACEN cumpre a funo de banco dos bancos.
II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor.
III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a
funo de banqueiro do governo.
IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional,
de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor
do Sistema Financeiro Nacional.
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V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a
taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o
BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal.
Esto certos apenas os itens
A I, II, III e IV.
B I, II, III e V.
C I, II, IV e V.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.
Soluo:
I) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banco dos Bancos.
II) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como nico Banco Emissor.
III) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banqueiro do Governo.
IV) Correta! A banca preferiu a palavra gestor ao invs de
regulador, que seria a mais correta, mas j estudamos o tema. Para fins
de prova, portanto, gestor = regulador.
V) Beeeehhhh! Sobre o Copom e a Selic, falaremos com calma na
nossa terceira aula. Porm, voc j poderia saber que a assertiva est
errada, porque o BACEN no cuida da poltica fiscal (que da
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II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da
dvida pblica, interna e externa.
III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas.
IV executar os servios do meio circulante.
V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os
depsitos voluntrios das instituies financeiras que operam no pas.
Esto certos apenas os itens
A I e IV.
B II e V.
C I, II e III.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.
Soluo:
I) Certa! Como vimos no tpico nico Banco Emissor, o BACEN
compra e vende ttulos pblicos federais de forma a combater a inflao
ou a deflao, o que nada mais que fazer poltica monetria.
II) Errada! Como vimos mais no incio da aula, o CMN o maioral do
SFN que responsvel por coordenar as polticas monetria,
creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e
externa.
III) Certa! Moleza: vimos isso no tpico Regulador do SFN.
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Marque certo ou errado:
12) (CESPE; BB 2009)
O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que
estabelece normas a serem observadas pelo CMN.
(CESPE; BB 2009)
13) O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de
liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de
operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos
privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).
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(CESPE; BB 2009)
14) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies
financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis so as atribuies do BACEN.
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(CESPE; BB 2009)
15) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das
instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio
circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas,
das quais o CMN o principal rgo executor.
(CESPE; BB 2009)
16) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o
exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras,
vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de
capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.
(CESGRANRIO;2013;BASA)
17) As instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional exercem
suas atividades de modo que todo sistema funcione adequadamente. O
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aulas. Por enquanto, olharemos apenas para a estrutura administrativa da
CVM e para sua forma de atuao.
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Vamos apresentar um exemplo para voc no esquecer o assunto
(costuma ser questo de prova). Em julho de 2013, temos cinco
diretores: A, B, C, D, E. O mandato do diretor E termina neste ms,
quando completa 5 anos no cargo, e ele no pode emendar dois
mandatos seguidos. Portanto, o diretor E vai sair do colegiado e outro
ser nomeado no seu lugar. O Presidente da Repblica, avisado do fato,
indica o Sr. F, que tem ilibada reputao (no conhecido por ser
criminoso ou antitico) e reconhecida competncia em matria de
mercado de capitais (tem um currculo bom na rea de mercado de
capitais) para ser aprovado pelo Senado. Os senadores discutem e
entrevistam o Sr. F, indicado pelo Presidente da Repblica, e decidem ou
no aprov-lo. Se aprovado, o Presidente pode nome-lo e, a partir de
ento, ele ser estvel durante todo o seu mandato (de 5 anos, no caso).
A CVM detm autonomia financeira e oramentria: a
autonomia financeira busca aumentar a independncia da CVM frente a
Administrao Central. Para tanto, a CVM no depende para o seu custeio
apenas do Oramento Federal (que depende do Congresso e da
Presidncia da Repblica), mas tambm tem outras fontes de renda
prprias:
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mas de forma descentralizada, com personalidade jurdica prpria) e que
ela est vinculada ao Ministrio da Fazenda ( fiscalizada e coordena seus
trabalhos com o MF), mas no subordinada a ele (como sabemos, o
Ministro da Fazenda no pode, por exemplo, exonerar qualquer dos
diretores da CVM).
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examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou
documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos,
pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de
auditores independentes, devendo tais documentos ser mantidos em
perfeita ordem e estado de conservao pelo prazo mnimo de cinco anos
por parte dos operadores do mercado de capitais e prestadores de
servios do setor;
intimar os operadores do mercado de capitais e prestadores de
servios do setor a prestar informaes ou esclarecimentos (se no
responderem intimao, a CVM pode aplicar multa);
requisitar informaes de qualquer rgo pblico, autarquia ou
empresa pblica;
determinar s companhias abertas que republiquem, com correes
ou aditamentos (=acrscimos), demonstraes financeiras, relatrios ou
informaes divulgadas;
apurar, mediante processo administrativo, atos ilegais e prticas
no eqitativas (=injustas) de administradores, membros do conselho
fiscal e acionistas de companhias abertas, dos intermedirios e dos
demais participantes do mercado.
Com o fim de prevenir ou corrigir situaes anormais do mercado, a
CVM poder:
suspender a negociao de determinado valor mobilirio ou decretar
o recesso de bolsa de valores; 00000000000
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advertncia (sem efeitos objetivos, mas uma bronca pblica);
multa (de no mximo R$500 mil, 50% do valor da operao
irregular ou 3 vezes o valor da vantagem econmica obtida com o ilcito);
suspenso do exerccio do cargo de administrador ou de conselheiro
fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuio ou de
outras entidades que dependam de autorizao ou registro na CVM;
inabilitao temporria, at o mximo de vinte anos, para o
exerccio dos cargos mencionados acima;
suspenso da autorizao ou registro para o exerccio das
atividades fiscalizadas pela CVM;
cassao de autorizao ou registro, para o exerccio das atividades
fiscalizadas pela CVM;
proibio temporria, at o mximo de vinte anos, de praticar
determinadas atividades ou operaes, para os integrantes do sistema de
distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou
registro na CVM;
proibio temporria, at o mximo de dez anos, de atuar, direta ou
indiretamente, em uma ou mais modalidades de operao no mercado de
valores mobilirios.
As penalidades citadas acima so aplicadas aps concluso de
processo administrativo que investigue o suposto desrespeito a norma
vigente. No obstante, a CVM poder, a seu exclusivo critrio e se o
interesse pblico permitir, suspender,
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em qualquer fase, o
procedimento administrativo instaurado para a apurao de
infraes da legislao do mercado de valores mobilirios, se o
investigado ou acusado assinar termo de compromisso. O termo de
compromisso tem as seguintes caractersticas:
O investigado, assinando o termo, se compromete a cessar a
prtica de atividades ou atos considerados ilcitos pela CVM e a corrigir as
irregularidades apontadas, inclusive indenizando os prejuzos;
Assinando o termo, o investigado no confessa que cometeu algum
ilcito.
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19) No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos
infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades
por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo
cumprimento lhe incumba fiscalizar. No exerccio dessa atividade
fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de
A censura pblica.
B inqurito policial.
C expulso.
D alerta administrativo.
E advertncia.
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C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).
E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).
(CESPE; BB 2009)
22) A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico
s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s
companhias que os tenham emitido.
(CESPE; BB 2009)
23) A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas
comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular
a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.
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(CESGRANRIO;2013;BASA)
24) O Sistema Financeiro Nacional, em todas as partes que o compem,
foi estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do
pas e a servir aos interesses da coletividade.
Em relao sua composio, o Sistema Financeiro Nacional pode ser
divido em
(A) organizaes governamentais, instituies pblicas e instituies
financeiras.
(B) instituies financeiras, instituies filantrpicas e entidades
operadoras.
(C) rgos normativos, entidades supervisoras e operadores.
(D) instituies pblicas, organizaes no governamentais e instituies
privadas.
(E) rgos fiscalizadores, entidades supervisoras e organizaes
governamentais.
(FCC;2013;BB)
25) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) controla e fiscaliza o
seguinte produto do mercado de valores mobilirios:
(A) Fundo de Investimento.
(B) Certificado de Depsito a Prazo.
(C) Ttulo de Capitalizao.
(D) Letra de Cmbio.
(E) Ttulo de Emisso do Tesouro Nacional.
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Soluo: O nico valor mobilirio acima o fundo de investimento (letra
A). Os demais so produtos bancrios ou, na alternativa E, ttulo pblico.
Vejamos uma lista completa de todos os valores mobilirios (lembrando
que a CVM fiscaliza o mercado de valores mobilirios e, portanto, todos os
ttulos desta lista):
as aes, debntures e bnus de subscrio;
os certificados de depsito de valores mobilirios;
as cotas de fundos de investimento em valores mobilirios ou de
clubes de investimento em quaisquer ativos;
as notas comerciais;
os contratos futuros, de opes e outros derivativos.
(FCC;2013;BB)
26) O Sistema Financeiro Nacional tem como entidades supervisoras:
(A) FEBRABAN e Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar.
(B) Receita Federal do Brasil e Resseguradores.
(C) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsas de Mercadorias e futuros.
(D) Banco Central do Brasil e Superintendncia de Seguros Privados.
(E) Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.
alternativas:
(A) FEBRABAN uma federao de bancos. Na verdade, no faz
parte do SFN, mas tem uma importante tarefa de autorregulao
da atividade bancria;
(B) RFB um rgo do governo responsvel pelo recolhimento de
tributos federais e os resseguradores so operadores do SFN;
(C) BMFs so operadores do SFN;
(D) Ok!
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(E) BB e BNDES so operadores do SFN.
(CESPE; BB 2009)
27) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN)
um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do
Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir.
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* atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia
administrativa, os recursos interpostos das decises relativas s
penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN quanto a matrias
relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de
consrcios.
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B coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos
federal, estadual e municipal.
C autorizar as emisses de papel-moeda.
D disciplinar o crdito em determinadas modalidades.
E fixar diretrizes e normas da poltica internacional.
(CESPE; BB 2009)
3) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das
principais entidades supervisoras do SFN.
(CESPE; BB 2009)
4) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do
Brasil (BACEN).
(CESPE; BB 2009)
5) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de
pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e
externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
(CESPE; BB 2009)
6) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito,
devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia
do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos.
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(Questo do Professor)
(Questo do Professor)
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(Questo do Professor)
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compra e venda de ttulos pblicos federais.
II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal
e da dvida pblica, interna e externa.
III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas.
IV executar os servios do meio circulante.
V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais
e os depsitos voluntrios das instituies financeiras que
operam no pas.
Esto certos apenas os itens
A I e IV.
B II e V.
C I, II e III.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.
(CESPE; BB 2009)
13) O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de
liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de
00000000000
(CESPE; BB 2009)
14) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies
financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis so as atribuies do BACEN.
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15) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das
instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio
circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas,
das quais o CMN o principal rgo executor.
(CESPE; BB 2009)
16) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o
exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras,
vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de
capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.
(CESGRANRIO;2013;BASA)
17) As instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional exercem
suas atividades de modo que todo sistema funcione adequadamente. O
principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e
responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional
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respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a
proporo de membros que deve ser renovada anualmente.
A dois anos metade
B trs anos um tero
C quatro anos um quarto
D cinco anos um quinto
E seis anos um sexto
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E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).
(CESPE; BB 2009)
21) A CVM o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das
operaes de cmbio e dos consrcios.
(CESPE; BB 2009)
22) A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico
s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s
companhias que os tenham emitido.
(CESPE; BB 2009)
23) A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas
comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular
a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.
(CESGRANRIO;2013;BASA)
24) O Sistema Financeiro Nacional, em todas as partes que o compem,
foi estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do
pas e a servir aos interesses da coletividade.
Em relao sua composio, o Sistema Financeiro Nacional pode ser
divido em
(A) organizaes governamentais, instituies pblicas e instituies
financeiras.
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(FCC;2013;BB)
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25) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) controla e fiscaliza o
seguinte produto do mercado de valores mobilirios:
(A) Fundo de Investimento.
(B) Certificado de Depsito a Prazo.
(C) Ttulo de Capitalizao.
(D) Letra de Cmbio.
(E) Ttulo de Emisso do Tesouro Nacional.
(FCC;2013;BB)
26) O Sistema Financeiro Nacional tem como entidades supervisoras:
(A) FEBRABAN e Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar.
(B) Receita Federal do Brasil e Resseguradores.
(C) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsas de Mercadorias e futuros.
(D) Banco Central do Brasil e Superintendncia de Seguros Privados.
(E) Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.
(CESPE; BB 2009)
27) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN)
um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do
Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir.
* atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia
administrativa, os recursos interpostos
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9. Gabarito das questes apresentadas
Questo Gabarito
1 CERTO
2 C
3 ERRADO
4 ERRADO
5 CERTO
6 CERTO
7 ERRADO
8 ERRADO
9 CERTO
10 A
11 D
12 ERRADO
13 CERTO
14 CERTO
15 ERRADO
16 CERTO
17 B
18 D
19 E
20 B
21 ERRADO
22 CERTO
23 CERTO
24 C
25 A
26 D
27 CERTO
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