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Matemtica Financeira
Capitalizao
ndice
Matemtica Financeira .................................................................................................................0
Capitalizao ................................................................................................................................0
Lista de Figuras ............................................................................................................................2
Lista de Abreviaturas e Siglas ......................................................................................................3
Introduo ....................................................................................................................................4
Capitalizao ................................................................................................................................6
1. Capitalizao Simples ......................................................................................................6
1.1 Juros Simples .................................................................................................................6
1.2 Taxas Proporcionais .......................................................................................................8
1.3 Descontos Simples Comerciais ou Bancrio ..................................................................9
1.4 Equivalncias de Capitais a Juros Simples. ..................................................................11
2. Capitalizao Composta .................................................................................................13
2.1 Juros Compostos ..........................................................................................................13
2.2 Conveno Linear e Conveno Exponencial...............................................................15
2.3 Taxas Equivalentes .......................................................................................................16
2.4 Taxa Nominal ou Aparente e Taxa Efetiva ...................................................................17
2.5 Descontos Compostos ..................................................................................................18
2.6 Equivalncia de Capitais a Juros Compostos ................................................................20
2.7 Aplicabilidade dos Descontos de Juros Compostos ....................................................21
2.8 Convenincias no uso do Desconto Composto .......................................................22
Bibliografia ................................................................................................................................23
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Capitalizao
Lista de Figuras
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Capitalizao
Introduo
Segundo No (2012) a Matemtica Financeira possui diversas aplicaes no
atual sistema econmico. Algumas situaes esto presentes no cotidiano das pessoas,
como financiamentos de casa e carros, realizaes de emprstimos, compras a credirio
ou com carto de crdito, aplicaes financeiras, investimentos em bolsas de valores,
entre outras situaes. Todas as movimentaes financeiras so baseadas na estipulao
prvia de taxas de juros. Ao realizarmos um emprstimo a forma de pagamento feita
atravs de prestaes mensais acrescidas de juros, isto , o valor de quitao do
emprstimo superior ao valor inicial do emprstimo. A essa diferena damos o nome
de juros.
No (2012) afirma que o conceito de juros surgiu no momento em que o homem
percebeu a existncia de uma afinidade entre o dinheiro e o tempo. As situaes de
acmulo de capital e desvalorizao monetria davam a ideia de juros, pois isso
acontecia em razo do valor momentneo do dinheiro. Algumas tbuas matemticas se
caracterizavam pela organizao dos dados e textos relatavam o uso e a repartio de
insumos agrcolas atravs de operaes matemticas. Os sumrios registravam
documentos em tbuas, como faturas, recibos, notas promissrias, operaes de crdito,
juros simples e compostos, hipotecas, escrituras de vendas e endossos.
Essas tbuas retratavam documentos de empresas comerciais e algumas eram
utilizadas como ferramentas auxiliares nos assuntos relacionados ao sistema de peso e
medida. Havia tbuas para a multiplicao, inversos multiplicativos, quadrados, cubos e
exponenciais. As exponenciais com certeza estavam diretamente ligadas aos clculos
relacionados a juros compostos; e as de inverso eram utilizadas na reduo da diviso
para a multiplicao. A figura 2 um exemplo de destas tbuas.
Figura 2 Tbua que relatava o sistema de escrita dos sumrios Extrado de No, 2012.
No (2012) ainda afirma que nessa poca os juros eram pagos pelo uso de
sementes e de outros bens emprestados, os agricultores realizavam transaes
comerciais com as quais adquiriam sementes para as suas plantaes. Aps a colheita,
os agricultores realizavam o pagamento atravs de sementes com a seguida quantidade
proveniente dos juros do emprstimo. A forma de pagamento dos juros foi modificada
para suprir as exigncias atuais. No caso dos agricultores, era lgico que o pagamento
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seria feito na colheita seguinte. A relao tempo/ juros foi se ajustando de acordo com a
necessidade de cada poca.
Atualmente, nas transaes de emprstimos, o tempo preestabelecido pelas
partes negociantes.
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Capitalizao
Capitalizao
Segundo a Wikibooks, Capitalizao o processo de aplicao de uma taxa de
juros sobre um capital, resultando de um juro e, por conseguinte de um montante.
Quando queremos saber qual o valor de um montante, estamos querendo saber o
resultado da capitalizao do valor atual. Pode ser de dois tipos: Simples ou Composto.
1. Capitalizao Simples
1.1.1Frmulas
Para a realizao dos clculos de juros simples, PUCCINI (2004) apresenta as seguintes
frmulas:
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Valor Presente PV
PUCCINI (2004) comenta que nos juros simples comerciais ou ordinrios, para
estabelecer a conformidade entre a taxa e o perodo utilizam-se o ano comercial. Logo,
em juros comerciais todos os meses tm 30 dias e o ano tm 360 dias, no importando o
calendrio civil.
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1.1.5 Exemplo
a) Os juros recebidos;
b) O montante.
Soluo:
a)
b)
1.2.1 Exemplo
a) 6% ao ms;
b) 10% ao bimestre.
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Soluo:
a)
b)
KUHNEN (2008) afirma que um dos modelos de juros simples mais utilizados
no mercado financeiro o chamado juro antecipado, juro adiantado, desconto de ttulos
ou simplesmente desconto bancrio. Este o modelo utilizado na modalidade de
desconto e tambm por empresas de factoring, bem como em transaes de curto prazo
quando o pagamento for efetuado em uma nica parcela, inclusive para clculo de preo
de venda.
Este modelo consiste em calcular o Valor Presente descontando do Valor Futuro
(Valor de Face) uma parcela igual ao produto do Valor Futuro pela taxa de juros e
pelo nmero de perodos at o vencimento do ttulo negociado.
1.3.1 Frmulas
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1.3.2 Exemplo
Soluo:
a)
b)
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Segundo PARENTE (1996), dois (ou mais) capitais, com datas de vencimento
diferentes, so ditos capitais equivalentes quando, transportados para uma mesma data,
a mesma taxa, produzirem, nessa data, valores iguais.
A data para a qual os capitais sero transportados chamada data focal. No
regime de juros simples, a escolha da data focal influencia a resposta do problema. Isto
significa que definida uma taxa de juro, e a forma de calculo (se racional ou comercial),
dois capitais diferentes, em datas diferentes, podem ser equivalentes, se transportados
para outra data, mesmo mantendo-se todas as outras condies do problema.
1.4.1 Formulas
1.4.2 Exemplo
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O empresrio prope trocar esses dbitos por dois pagamentos iguais, um para
daqui a 6 meses e outro para daqui a 9 meses. Considerando a taxa de juros simples de
5% a.m. e a data focal no 270 dia, calcular o valor de cada pagamento.
Soluo:
Fluxo de caixa
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2. Capitalizao Composta
No regime de capitalizao composta, os juros produzidos num perodo sero
acrescidos ao valor aplicado e no prximo perodo tambm produziro juros, formando
o chamado juros sobre juros. A capitalizao composta caracteriza-se por uma funo
exponencial, em que o capital cresce de forma geomtrica. O intervalo aps o qual os
juros sero acrescidos ao capital denominado perodo de capitalizao; logo, se a
capitalizao for mensal, significa que a cada ms os juros so incorporados ao capital
para formar nova base de clculo do perodo seguinte. fundamental, portanto, que em
regime de capitalizao composta se utilize a chamada taxa equivalente, devendo
sempre a taxa estar expressa para o perodo de capitalizao, sendo que o n (nmero
de perodos) represente sempre o nmero de perodos de capitalizao.
Em economia inflacionria ou em economia de juros elevados, recomendada a
aplicao de capitalizao composta, pois a aplicao de capitalizao simples poder
produzir distores significativas principalmente em aplicaes de mdio e longo prazo,
e em economia com altos ndices de inflao produz distores mesmo em aplicaes
de curto prazo. (KUHNEN, 2008).
2.1.1 Frmulas
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Glossrio:
LN = Logaritmo Neperiano.
2.1.2 Exemplo
Quanto uma pessoa deve aplicar hoje, para ter acumulado um montante de R$
100.000,00 daqui a 12 meses, a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms?
Soluo:
ou
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2.2.1 Frmulas
2.2.2 Exemplo
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Soluo:
a)
b)
2.3.1 Frmula
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2.3.2 Exemplo
Soluo:
Dada uma taxa de juros nominal procede-se, para o clculo da respectiva taxa de
juros efetiva, por conveno, de maneira igual a do sistema de capitalizao simples,
isto , calcula-se a taxa proporcional dada, relativa unidade de tempo mencionada
para a capitalizao, e, posteriormente, apura-se exponencialmente a taxa efetiva
nominal.
2.4.1 Frmula
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2.4.2 Exemplo
Soluo:
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Segundo ASSAF NETO (2001), o desconto composto por dentro (ou racional)
aquele estabelecido segundo as conhecidas relaes do regime de juros compostos.
Assim sendo, o desconto composto racional a diferena entre o valor nominal e
o valor atual de um ttulo, quitado antes do vencimento.
2.5.3 Frmulas
2.5.4 Exemplo
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Soluo:
2.6.1 Frmulas
2.6.2 Exemplo
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Soluo:
D = VF VF (1+i)-n D = VF.[1-(1+i)-n]
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SOLUO:
Frmula: d = N i n
por esse motivo que, em casos como o apresentado, adotamos o regime de regime
de juros compostos, que jamais daro resultados desse tipo.
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Bibliografia
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