Conjuntura Especial CANA-DE-ACAR Perodo: 2010 a 2016

O trabalho a seguir tem como objetivo apresentar uma anlise conjuntural da

cana-de-acar no perodo de 2010 a 2016 e de seus derivados no mbito nacional e
internacional. Para tanto, foram analisados a evoluo da safra no perodo, a evoluo
da produo de acar e de etanol (anidro e hidratado) e os preos praticados no
mercado interno e externo.

O ano de 2010 foi marcado por alta nos preos de acar nos mercados interno e
externo em decorrncia da pouca oferta mundial, fator que teve incio em 2008. Em um
cenrio de altas cotaes, os produtores aumentaram a rea plantada e, com isso,
identificava-se uma expectativa de recomposio dos estoques mundiais de acar, no
entanto, isso no ocorreu devido quebra de safra em alguns pases produtores.
A perspectiva de supervit da safra indiana (2 maior produtor mundial), iniciada
em outubro, no foi relevante para o mercado internacional devido escassez do
produto no mercado interno, que o maior consumidor mundial do adoante. Neste
contexto, o Brasil apresentou papel de destaque na produo da cana-de-acar (maior
produtor mundial) com produo anual de 620,4 milhes de toneladas, maior que a safra
anterior, 2009 (Grfico 1).

Grfico1 Produo Nacional de cana-de-acar e percentual destinado produo de lcool e acar

Fonte: Cepea e nica Elaborao Conab em janeiro de 2017

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Conjuntura Especial Cana-de-acar 2010 a 2016
 Apesar do bom nmero da safra nacional, o volume produzido foi abaixo da
expectativa inicial do setor. Em relao aos preos, o mercado interno apresentou forte
oscilao: iniciou o ano elevado (R$ 70,00/saco 50 kg), caiu de forma siginificativa
durante o pico da safra e voltou a subir a partir de outubro, reflexo do mercado
internacional, atingindo a cotao recorde de R$ 76,20 em dezembro. A mdia anual foi
de R$ 60,59, vide Grfico 2.

Grfico 2 Produo Brasileira e Preos Mdios Anuais de Acar mercado interno e internacional

Fonte: nica e Cepea Elaborao: Conab em janeiro de 2017.

O dficit de acar mundial estimulou as exportaes brasileiras. A mdia cotada

no mercado internacional (ICE FUTURES NY) bateu recorde e fechou a US
22,31/Cents/lb. A remunerao obtida com a venda de acar foi superior
proporcionada pelo etanol durante todo o ano, porm, mesmo assim, a maior parte da
produo de cana (55%) foi destinada produo de biocombustvel (o que pode ser
observado no Grfico 1), o que representou um crescimento anual de 24,61% na
produo do hidratado e, de 10,19%, na produo do anidro.
Como varivel relavente na anlise do setor, destaca-se o aumento da frota de
automveis flex (movidos a lcool e gasolina), sendo a frota de carros movidos a dois
combustveis no pas de 46% do total no ano em anlise. Apesar desse aumento e da
maior produo anual do biocombustvel, o consumo foi menor e apresentou queda de
5% devido perda de competitividade do etanol frente gasolina em alguns estados.
Este comportamento siginificou uma reverso da tendncia de elevao do consumo
nos anos anteriores ao ano de 2010.
No ano de 2011, a oferta nacional de cana-de-acar retraiu 9,86%, resultado do
clima no favorvel e da queda de produtividade devido ao envelhecimento de alguns
canaviais. Logo, obervou-se uma queda de produo dos seus principais derivados,
acar (-6,2%) e etanol (-17,7%), consequentemente os preos comercializados no
mercado interno e internacional expandiram (Grficos 1 e 2).

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 As exportaes de acar foram 3,75% inferiores s do ano anterior em volume,
no entanto, em receita, foram 24,08% maiores. J os embarques de etanol
apresentaram aumento de 7,9% em volume.
Seguindo a tendncia observada no ano anterior, a produo nacional de cana-
de-acar foi destinada em maior parte produo de etanol (51%), todavia a produo
do biocombustvel no foi satisfatria e inferior ao produzido em 2010. Por
consequncia, preos mantiveram-se firmes, apresentando aumento mdio anual de
36,48% para o anidro e de 33,09% para o hidratado, maiores valores mdios da dcada.
Do lado da demanda, as vendas do hidratado diminuram 37% no ano, face ao
elevado preo de mercado, o que contribuiu para um aumento nas vendas da gasolina e
consequentemente uma maior demanda pelo etanol anidro. No entanto, neste mesmo
ano, uma Medida Provisria do Governo Federal reduziu o percentual de anidro na
gasolina, afetando o setor. Ao final do ano, 15 usinas foram desativadas, conforme
ilustra o Quadro I.
J no ano de 2012, constatou-se uma oferta abundante de cana-de-acar tanto
no Centro-Sul do Brasil (grfico 1), quanto em outros importantes pases produtores,
pois a safra no foi prejudicada por fatores climticos como ocorreu nas safras
anteriores. No Brasil, o clima favorvel contribuiu para continuidade dos trabalhos de
colheita e moagem at dezembro, o que no usual. O mix de produo foi de em
50,46% para a fabricao de etanol e de 49,54% para acar.
Com oferta nacional de acar 6,45% superior do ano anterior, devido ao
excedente global de produo, o reflexo na queda dos preos foi inevitvel no mercado
interno, com desvalorizao de 16,83% na mdia anual e tambm na internacional de
20,24% (cotao na Bolsa de Nova Iorque). Em meio a este cenrio, as usinas
priorizaram as vendas internas em detrimento das exportaes devido maior
rentabilidade econmica observada nas vendas domsticas. No mercado nacional de
etanol no foi diferente, ao passo que os preos mantiveram-se em patamares menores,
com desvalorizao de 12,51% no etanol anidro e de 8,51% no hidratado, grfico 3.

Grfico 3 Produo Nacional de Etanol e Preos de comercializao do anidro e hidratado

Fonte: nica e Cepea/Esalq Elaborao: Conab em janeiro de 2017.

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Conjuntura Especial Cana-de-acar 2010 a 2016
 Alm disso, a Resoluo n 67 da Agncia Nacional de Petrleo (ANP) de 2011
estabeleceu critrios para aquisio e formao de estoques de etanol anidro e, dessa
forma, a maior parte da comercializao deste derivado da cana foi realizada por meio
de contratos com preos definidos baseados nos preos do hidratado, acrescido de
prmio de 13,5%. No entanto, o preo do hidratado foi mantido abaixo do que deveria
devido poltica de manuteno de estabilidade do preo artificial da gasolina, levando
perda nos preos de ambos etanis. O etanol hidratado perdeu ainda mais
competitividade perante a gasolina e verificou-se que, mesmo nos momentos que era
mais rentvel economicamente o seu consumo, no houve migrao dos consumidores
finais para o biocombustvel renovvel.
Em 2013, a produo canavieira do Centro-Sul bateu recorde, no entanto, a
produo aucareira foi praticamente a mesma da safra passada, pois a destinao da
cana moda foi maior para a produo de etanol (54,37%) do que para a produo do
adoante (46,63%) Grfico 1. A maior destinao para produo de lcool justificada
pela condio superavitria do mercado mundial do acar, pelo aumento do consumo
da gasolina e consenquentemente do etanol anidro e, no caso do etanol hidratado, pelo
aumento da frota de automveis flex no pas.
Mesmo com o dlar mais valorizado do que nos anos anteriores, a remunerao
proporcionada pelas exportaes de acar foi menor do que o praticado no mercado
interno. Para o etanol, os preos estabilizaram no mercado paulista, com mdia anual de
R$ 1,3298/l para o anidro e de R$ 1,1756/l para o hidratado. No entanto, a rentabilidade
para o produtor foi limitada em razo dos aumentos dos custos (aumento do salrio
mnimo, uso de fertilizantes, mquinas e equipamentos e fretes). Apesar da menor
rentabilidade, a produo de etanol cresceu consideravelmente em virtude
principalemente do menor valor pago pelo acar no mercado externo (Vide grfico 3).
O ano de 2014 foi marcado pela estiagem intensiva no Centro-Sul, provocando
queda da produo de 3%. Alm disso, a produo manteve a tendncia observada nos
anos anteriores em destinar sua maior parte (56,79%) para produzir etanol (grfico 1).
Com o elevado estoque remanescente de acar, devido safra superavitria anterior,
os preos no apresentaram aumento significativo, apesar da postura firme de algumas
usinas na tentativa de elevar os preos e a opo de outras usinas em postergar a
comercializao para a entressafra em busca de maior lucratividade.
O faturamento com as exportaes brasileiras de acar caiu 19%, quando
comparado ao mesmo perodo do ano de 2013 e os motivos para a pouca demanda
externa foram os elevados estoques internacionais. O valor mdio negociado em NY
sofreu desgio de 6,33% e foi negociado a US$ 16,42 Cents/lb.
O mercado de etanol foi mais promissor, com aumento anual da consumo de
10,2% e, da produo, de 10,2% em virtude da menor exportao brasileira de acar.
Acerca dos preos, estes seguiram a tendncia observada no ano anterior e
apresentaram pequena variao positiva de 5,94% para o etanol anidro e de 7,28% para
o etanol hidratado.
A produo canavieira brasileira em 2015 teve acrscimo anual de 5,18% e
pelo 5 ano consecutivo, a maior parte da moagem da cana foi destinada produo de
etanol. O preo mdio anual do acar comercializado em SP apresentou aumento de
13,22%, no entanto, o preo mdio no mercado externo apresentou desvalorizao de
19,79%.
Para o etanol, o ano apresentou produo e demanda recordes. Com elevada
oferta, os preos de comercializao permaneceram prximos da estabilidade pelo

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Conjuntura Especial Cana-de-acar 2010 a 2016
 quarto ano consecutivo, o que agravou a crise enfrentada pelos produtores de etanol
devido incompatibilidade de gerir custos crescentes com preos de venda. Como
resultado, 65 usinas encerraram suas atividades no ano (Quadro 1 e Grfico 4).

Grfico 4 Usinas ativadas e desativadas

Fonte: Gerncia de Levantamento de Safras Conab em janeiro de 2017.

Em 2016, at a 1 quinzena de dezembro (ltimo relatrio disponibilizado pela

Unio da Indstria de cana-de-acar nica), a moagem de cana-de-acar chegou a
694,54 milhes de toneladas, aumento anual de 4,15%, a maior safra em volume na
srie verificada. A produo aucareira nacional aumentou 17,64% e, com a perspectiva
de menor oferta global devido queda de produo em pases asiticos, coube ao Brasil
a responsabilidade de suprir essa demanda.
A perspecitiva de dficit mundial elevou os preos negociados em NY, que
atingiram o maior patamar verificado nos ltimos quatro anos, com mdia de US$ 22,91
Cents/lb em outubro. A mdia anual apresentou gio de 38%. A alta dos preos
internacionais refletiram nos preos nacionais. O mercado domstico apresentou um
valor recorde, com o acar vendido em SP ao valor mdio de R$ 98,06/sc em
novembro, sendo que o preo chegou a superar os R$ 100,00/sc 50 kg. Logo, a
majorao do preo anual do acar retirado na usina em SP foi de 52,91%.
Para o etanol, o ano tambm foi de aumento nos preos, com aumento anual de
23%, o maior ganho real da srie analisada. O fator determinante foi a menor oferta do
produto, porm identificou-se uma menor demanda devido perda de competitividade
do etanol hidratado perante a gasolina em todos os estados brasileiros. Ressalta-se, por
ltimo, que a elevao dos preos do etanol foi atrelada expanso do preo da
gasolina comum no Brasil.

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Conjuntura Especial Cana-de-acar 2010 a 2016
 Quadro I Srie histrica de Usinas Desativadas Perodo: 2010 a 2016

CANA-DE-ACAR - BRASIL
Srie Histrica de Unidades de Produo
Safras 2005/06 a 2016/17
Unidades (mistas, usinas, destilarias e desativadas)

2016/17
REGIO/UF 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16
Previso

NORTE 6 7 7 7 7 6 6
RR - - - - - - -
RO 1 1 1 1 1 1 1
AC 1 1 1 1 1 1 1
AM 1 1 1 1 1 1 1
AP - - - - - - -
PA 1 1 1 1 1 1 1
TO 2 3 3 3 3 2 2
NORDESTE 81 81 82 82 82 82 82
MA 5 5 5 5 5 5 5
PI 1 1 1 1 1 1 1
CE 5 6 6 6 6 6 6
RN 4 4 4 4 4 4 4
PB 9 9 9 9 9 9 9
PE 22 21 21 21 21 21 21
AL 24 24 24 24 24 24 24
SE 6 6 6 6 6 6 6
BA 5 5 6 6 6 6 6
CENTRO-OESTE 68 71 73 75 74 75 75
MT 11 12 12 12 12 13 13
MS 21 22 24 24 23 23 23
GO 36 37 37 39 39 39 39
DF - - - - - - -
SUDESTE 227 235 234 235 235 237 237
MG 38 42 42 43 43 44 44
ES 7 7 6 6 6 6 6
RJ 9 9 9 9 9 9 9
SP 173 177 177 177 177 178 178
SUL 31 31 31 31 31 31 31
PR 30 30 30 30 30 30 30
SC - - - - - - -
RS 1 1 1 1 1 1 1
NORTE/NORDESTE 87 88 89 89 89 88 88
CENTRO-SUL 326 337 338 341 340 343 343
BRASIL 413 425 427 430 429 431 431

Fonte: Gerncia de Levantamento de Safras Conab Janeiro de 2017

Flvia Machado Starling Soares Analista de Mercado

Tel.55 (61) 3312 2235
Email flavia.soares@conab.gov.br
Site: www.conab.gov.br

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