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16/04/2017

Carlos R. Godoy 1 Carlos R. Godoy 2


Mercado Financeiro I
RCC 0407 Agenda da Aula - 5
1. SFN

2. Estrutura do SFN

3. CMN

4. BCB

5. CVM
Sistema Financeiro Nacional - SFN
6. BNDES
Aula 5 7. Bancos Comerciais e Bancos Mltiplos

8. BB e CEF

9. Fundos de Penso e Cooperativas de Crdito

10. Estatsticas

Carlos R. Godoy 3 Carlos R. Godoy 4


Mercado Financeiro I
Questes Norteadoras RCC 0407

1. Por que os mercados financeiros so to regulados?

Sistema Financeiro Nacional


Estrutura e Participantes
2. E o que justifica tamanha interveno do Estado no
mercado financeiro?

Carlos R. Godoy 5 Carlos R. Godoy


Regulao e Interveno do Estado no M F Sistema Financeiro Nacional 6

Envolve recursos da poupana popular Conjunto de IFs pblicas e privadas e:


Proteger a poupana popular Conselho Monetrio Nacional (CMN)
Evitar riscos sistmicos Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
Conselho de Gesto da Previdncia Complementar (CGPC)
Papel importante no desenvolvimento econmico
Caracterstica: conglomerados financeiros concentrao bancria atravs
Promover o desenvolvimento do mercado financeiro
das fuses e aquisies.
Cumprir sua funo de alocao de poupana para investimentos
produtivos Estruturado e Regulado:
Intermediao financeira Lei do Plano Nacional da Habitao (1964) Lei da C.Monetria (1964)
Lei de Reforma Bancria (1964) Lei do M. Capitais (1965)
Lei da CVM (1976) Lei das Sas (1976)
Lei de criao dos Bancos Mltiplos (1988) Nova Lei das Sas (2001)

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Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 7 Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 8

CONSELHO MONETRIO Comisses


NACIONAL (CMN) Consultivas

BANCO CENTRAL (BACEN)

SUBSISTEMA
NORMATIVO (CVM) COMISSO VALORES
SUBSISTEMA MOBILIRIOS
B.B.
NORMATIVO

SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL - SFN
Responsvel pelo INSTITUIES ESPECIAIS BNDES
funcionamento do mercado
financeiro e de suas
instituies. CEF
SISTEMA FINANCEIRO Instituies
Financeiras Bancrias
NACIONAL (SFN)
Instituies Financeiras
no Bancrias
SUBSISTEMA DE SUBSISTEMA DE Sistema Brasileiro de
INTERMEDIAO INTERMEDIAO Poupana e Emprstimo
(SBPE)

Instituies Auxiliares
Composto pelas instituies
bancrias e no bancrias
que atuam em operaes de Instituies no
intermediao financeira. Financeiras

Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 9 Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 10

Instituies Financeiras Bancrias


Instituies Financeiras Bancos Comerciais
Bancrias Bancos Mltiplos
Caixas Econmicas
SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO

Instituies Financeiras
No Bancrias
Instituies Financeiras No Bancrias
SUBSISTEMA Sistema Brasileiro de
DE INTERMEDIAO Poupana e Emprstimo
(SBPE) Bancos de Investimentos
Bancos de Desenvolvimentos
Sociedades de Crdito,
Instituies Auxiliares Financiamento e Investimento
Sociedades de Arrendamento
Composto pelas instituies Mercantil
bancrias e no bancrias Instituies Cooperativas de Crdito*
que atuam em operaes de No Financeiras Sociedades de Crdito Imobilirio
intermediao financeira.
Associaes de Poupana e
Emprstimos

Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 11 Carlos R. Godoy
SFN - Estrutura 12

Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo


- SBPE
Caixa Econmica Federal Orgos Normativos Entidades Supervisoras Operadores
Sociedade de Crdito Imobilirio Outros
Instituies financeiras
Associaes de Poupana e Emprstimos Banco Central do Brasil - intermedirios
SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO

captadoras de Demais instituies financeiras


Bancos Mltiplos Conselho Monetrio Bacen
depsitos vista financeiros e
Nacional - CMN administradores de
Comisso de Valores Bolsas de mercadorias recursos de
Bolsas de valores
Instituies Auxiliares Mobilirios - CVM e futuros terceiros
Conselho Nacional de Entidades abertas
Superintendncia de Sociedades Sociedades de
Bolsa de Valores Seguros Privados -
Seguros Privados - Susep
Resseguradoras
seguradoras capitalizao
de previdncia
Sociedades Corretoras de Valores Mobilirios CNSP complementar
Sociedades Distribuidoras de Valores Conselho de Gesto
da Previdncia Secretaria de Previdncia
Mobilirios Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de Penso)
Complementar - Complementar - SPC
Agentes Autnomos de Investimentos
CGPC

Instituies No Financeiras

Sociedade de Fomento Mercantil - Factoring


Seguradoras

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SFN Participantes e Reguladores 13 Carlos R. Godoy
Conselho Monetrio Nacional - Copom
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BCB CVM SPC SUS Responsvel por expedir diretrizes para o funcionamento do SFN.
Bancos Mltiplos
IFs Captadoras
de Depsitos
Bancos Comerciais Integrantes: Ministro da Fazenda (Presidente), Ministro do Planejamento e
Caixas Econmicas
Vista
Cooperativas de Crdito Presidente do Banco Central do Brasil.
Bancos de Investimentos CMN foi institudo pela Lei 4.595 de 1964.
Bancos de Desenvolvimento
Demais
Soc. Cred. Financ. Invest.
Instituies
Soc. Cred. Imobilirio
NACIONAL

Financeiras
Companhias Hipotecrias
Associaes Poup. Emprest. Funes:
Bolsas Mercadorias e Futuros
Bolsas de Valores
adaptar o volume dos meios de pagamento;
Outros Soc. Corret. Tit. Val. Mobil.
regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de
CONSELHO MONETRIO

Intermedirios Soc. Distr. Tit. Val. Mobil


ou auxiliares Soc. Arrendamento Mercantil
Financeiros Soc. Corretoras de Cmbio
pagamentos;
Repr. Inst. Financ. Estrang.
Agentes Autnomos de Invest orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras;
Sistema de
Entid. Fechadas Previd. Compl.
Entid. Abertas Previd. Privada
propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros;
Previdncia e
Seguros
Soc. Seguradoras
Soc. Capitalizao
zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
Soc. Administ. Seguro Sade
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica
Fundos Mtuos
Administrao
Clubes de Investimentos
interna e externa.
de Recursos de
Carteiras Invest. Estrangeiros
Terceiros
Administ. Consrcios

Sistema de Sistema Espec. Liq. Custdia - SELIC


Liquidao e Central Cust. Liq. Financ. Tit. - CETIP
Custdia Caixas de Liquidao Custdia

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Banco Central do Brasil BC 15 Carlos R. Godoy
Comisso de Valores Mobilirios - CVM
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Bacen (BC ou BCB) Responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado

Principal executor das orientaes do CMN. de valores mobilirios do pas.

Responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, promover a Vinculada ao Ministrio da Fazenda (Lei 6.385, de 1976).

formao de poupana e gerir as reservas internacionais.


Funes
Vinculado ao Ministrio da Fazenda (Lei 4.595, de 1964).
Assegurar o funcionamento e regular dos mercados de bolsa e de balco.
Objetivos Assegurar o acesso do pblico a informaes sobre: valores mobilirios
zelar pela liquidez da economia e emitir moeda. negociados; as companhias emissoras destes ttulos mobilirios.

zelar pela estabilidade e aperfeioamento do sistema financeiro - fiscalizador. Proteger os titulares de valores mobilirios

Realizar operaes de redesconto, compulsrios, e emprstimos s IF Estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.
bancrias. Promover a expanso e o funcionamento e regular do mercado de aes.
Efetuar operaes com ttulos pblicos federais.

Carlos R. Godoy 17 Carlos R. Godoy 18


Comisso de Valores Mobilirios - CVM Comisso de Valores Mobilirios - CVM
Mercado de valores mobilirios negocia, predominantemente, aes, Outros ttulos:
debntures e quotas de fundos de investimento em renda varivel.
Certificados de contratos mercantis de compra e venda a termo de energia
Outros ttulos:
Depositary receipts (recibos de depsitos)
bnus de subscrio e notas promissrias;
Certificado de Recebveis Imobilirios CRIs
certificados de depsito de valores mobilirios;
Contratos futuros, de opes e outros derivativos, cujos ativos sejam ou no
ndices representativos de carteira de aes; valores imobilirios.
opes de compra e venda de valores mobilirios; Esto excludos do mercado de valores mobilirios: ttulos da dvida pblica
direitos de subscrio e recibos de subscrio; federal, estadual e municipal e os ttulos cambiais de responsabilidade de

quotas de fundos imobilirios; instituio financeira, exceto debntures.

certificados de investimento audiovisual;

Contratos de investimentos coletivos

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Carlos R. Godoy
Fundos de Penso
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Bancos Comerciais 20

Planos de aposentadoria com recursos colocados pelos trabalhadores e Atividade tpica a captao de depsitos vista e depsitos a prazo.
pelas empresas para seus empregados.
Constitudo sob a forma de sociedade annima (Res. CMN 2.099/94).
Investem em aes, ttulos de dvidas e imveis.
Emprestam dinheiro
Planos de benefcios definidos
Loja de departamentos de finanas
Planos de contribuies definidas
Instituies financeiras privadas ou pblicas
Investidor institucional com alto volume de recursos
Objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para
financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral.

Carlos R. Godoy
Bancos Mltiplos 21 Carlos R. Godoy
Banco do Brasil - BB 22

So instituies financeiras privadas ou pblicas que realizam as operaes Sociedade annima de capital misto.
ativas, passivas e acessrias das diversas instituies financeiras. Quase monoplio: financiamento agrcola

Funes Bsicas:
Sociedade annima (Resoluo CMN 2.099, de 1994).
Agente do Governo Federal: receber tributos, pagamentos, receber depsitos
Carteiras: comercial, investimento, desenvolvimento, crdito imobilirio,
compulsrios, efetuar o redesconto, comrcio exterior do GF.
arrendamento mercantil, crdito, financiamento.
Banco comercial: pode captar depsitos vista, realizar operaes ativas e
Carteira de desenvolvimento: operada somente por banco pblico.
passivas, poupana, prestao de servios.
No mnimo, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou
Banco de investimento e desenvolvimento: atividades rurais, comerciais e
de investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade annima.
industriais, setores estratgicos, pequenas empresas e fomento as regies.
As instituies com carteira comercial podem captar depsitos vista.

Carlos R. Godoy
Caixa Econmica Federal - CEF 23 Carlos R. Godoy
Cooperativas de Crdito 24

Criada em 1.861 como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Podem se originar da associao de funcionrios de uma mesma empresa
Se assemelha aos bancos comerciais, podendo captar depsitos vista, ou grupo de empresas, de profissionais de determinado segmento, de
realizar operaes ativas e efetuar prestao de servios. empresrios ou mesmo adotar a livre admisso de associados em uma rea

Prioriza a concesso de emprstimos e financiamentos a programas e determinada de atuao.

projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho,


Legislao e normas do sistema financeiro e a Lei 5.764/71.
transportes urbanos e esporte.
Lucros com suas operaes - prestao de servios e oferecimento de crdito
Tem o monoplio do emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob
aos cooperados - so repartidos entre os associados.
consignao e tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal.
Mnimo de 20 cooperados e adequar sua rea de ao s possibilidades de
Centraliza o recolhimento e aplicao dos recursos do Fundo de Garantia do
reunio, controle, operaes e prestaes de servios.
Tempo de Servio (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupana e
Emprstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH) Captao de depsitos vista e a prazo somente de associados.

Quase monoplio: financiamento habitacional

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Carlos R. Godoy
BNDES 25 Carlos R. Godoy
SFN - Instituies 26

Apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas.


Criado em 1952 e vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e
Comrcio Exterior.

Objetivos:

Financiamentos de longo prazo para o desenvolvimento de projetos de


investimentos e comercializao de equipamentos fabricados no pas, bem
como para o incremento das exportaes brasileiras.

Fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas e


desenvolvimento do mercado de capitais.

A BNDESPAR investe em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e


debntures conversveis.