INFORME DIRIO

So Paulo, 13 de dezembro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Inflao ao Consumidor (CPI)

Crescimento acumulado em 12 meses- %

CPI Total
4
Ncleo do CPI(2) (expurgado energia)
Ncleo do CPI(1) (expurgados alimentos e energia)
3

2 2,2
1,7
1 1,7

-1
nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Inflao ao Consumidor (CPI)

Crescimento em relao ms anterior- %

0,8
0,6
0,4 0,4
0,2 0,1
0,0
0,1
-0,2
-0,4 CPI Total
-0,6 Ncleo do CPI(2) (expurgado energia)
Ncleo do CPI(1) (expurgados alimentos e energia)
-0,8
nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30

20

10
5,5
0

-10

-20

-30
dez-11 dez-13 dez-15 dez-17

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

 EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

40

20

-20
-34,9
-40

-60

-80
dez-13 dez-14 dez-15 dez-16 dez-17
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados
 EUA: Resultado fiscal

Acumulado em 12 meses em US$ bilhes

5.000
Receitas Despesas Resultado Fiscal (dficit)

4.000 Dficit em Bilhes US$ 2016 2017 4.022

Ano Fiscal (Nov) -181 -202

3.000 Acum. 12 meses (Nov) -569 -685

3.337

2.000

1.000
685
0

-1.000
nov/92 nov/97 nov/02 nov/07 nov/12 nov/17
Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaborao: MB associados.
 EUA: Dficit fiscal

Valores acumulados no ano fiscal - US$ Bilhes

-50

-100

-150

-200 -179 -181

-201 -202
-250 -227
nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17
Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaborao: MB associados.
 Zona do Euro: Produo industrial
ndice base 2005=100
120
109,0
100

80
out/08 out/11 out/14 out/17

Var. ms/ms do ano anterior - % Cresc. acm 12 meses - %

12
3,7 12
6
6
0 2,7
0
-6
-6
-12
-18 -12

-24 -18

out/08 out/11 out/14 out/17 out/08 out/11 out/14 out/17

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Reino Unido: Taxa de desemprego

Em %, ajustado sazonalmente

13,0

11,0

9,0

7,0

5,0
4,3
3,0
out/87 out/97 out/07 out/17
Fonte: ILO. Elaborao: MB Associados.
 Alemanha: CPI

Crescimento acumulado em 12 meses - %

3,0
IPC Total
Ncleo - sem alimentos e energia

2,0
1,9
1,6
1,0

0,0

-1,0
nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
 Itlia: Produo industrial

110

100
ndice - (Base 2005=100) 97,3
Ajustado Sazonalmente 90

80
out/09 out/13 out/17

Var. ms/ ms Crescimento acum. em 12

anterior- % meses - %
10
2,5
3,3
0,5 0
0,0
-10

-2,5 -20
out/16 abr/17 out/17 out/09 out/13 out/17
Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo

ndice de base fixa (2014=100) com ajuste sazonal

110
Restrito Ampliado (inclui vendas de automveis e mat. para construo)

100

91,2
90
87,2

80
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
14
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo

Crescimento acumulado em 12 meses -%

17,0
Ampliado Restrito
13,0

9,0

5,0
1,4
1,0
0,3
-3,0

-7,0

-11,0
out/07 out/09 out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Nota: Restrito no considera a venda de veculos e materiais de construo.
15
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo
(restrito)
Pesquisa mensal de comrcio restrito - %

18,0
Mdia mvel trimestral Ms/Ms do ano anterior

12,0

6,0 4,1
2,5
0,0

-6,0

-12,0

-18,0
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. (*) No inclui vendas de automveis e materiais para construo civil.
16
 PMC: vendas no comrcio varejista ampliado

Cresc. acumulado no ano em relao ao mesmo periodo do ano anterior - %

Mveis e eletrodomsticos 8,9

Material de construo 8,6
Tecidos, vesturio e calados 7,5
Comrcio varejista ampliado 3,2
Veculos, motocicletas, partes e peas 1,7
Artigos farmacuticos, mdicos e perfumaria 1,4
Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo 0,5
Equip. de escritrio, informtica e comunicao -0,6
Combustveis e lubrificantes -3,0
Livros, jornais, revistas e papelaria -3,6
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Acumulado at Out/17
 PMC: vendas no comrcio varejista ampliado

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Construo 6,6
Eletrodomsticos 5,6
Mveis e eletrod. 5,2
Txteis 3,3
Total 1,4
Farmac. e perfumaria 0,3
Hipermercados 0,1
Alimentos 0,0
Autoveculos -0,8
Informtica -1,4
Combustveis -3,6
Mveis -5,3
Livros e jornais -5,3
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Dados at Out/17.
 PMC: volume de vendas no varejo por setor

Cresc. acm 12 meses - %

Comrcio varejista ampliado Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo
Tecidos, vesturio e calados Mveis e eletrodomsticos
Veculos, motocicletas, partes e peas Farmacutica e perfumaria
30

20

10 5,2
3,3
0 1,4
0,3
-10
0,0
-20
-0,8

-30
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 ndice do volume de vendas no varejo ponderado por
regio

Cresc. Acum. 12 meses - %

18,0
Brasil Nordeste Sudeste Sul Norte Centro Oeste

13,0

8,0
5,3
0,3
3,0
0,2
-0,2
-2,0 -0,8
-3,7
-7,0

-12,0
out/07 out/09 out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
20
 PMC: volume de vendas no varejo ampliado e no
setor de supermercados

Cresc. acm 12 meses - %

30

20

10

0,0
0

-10
Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo

IPA - Alimentos
-20 -16,7
out/11 out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PMC: desempenho de setores fraca e fortemente
dependentes do crdito

Crescimento acumulado em 12 meses - %

15
Fraca dependncia Forte dependncia
9

3 1,9
-3
-1,0

-9

-15
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PMC: desempenho de setores fraca e fortemente
dependentes do crdito

Mdia mvel trimestral da variao anual - %

20 Fraca dependncia
Forte dependncia 11,6
10

0 1,9

-10

-20
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhes)

2015 2016 2017

46,94
40,3

20,3
11,7 7,88

-2,2
-8,6

-42,8 -39,06
Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a terceira semana de dezembro.
 Evoluo do fluxo cambial

US$ bilhes
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000
2,5
9,1 -2,6 -0,6
15. 000
-4,3 3,9 -0,1 0,00

0,7 -0,7
10. 000

2,31
-20,00

5.000 0,76
6,76 5,97 4,63 4,49 0,76
0
3,06 2,61 3,15 1,81 -40,00

-5,22 -5,71 -5,19 -0,06 -2,44

-5. 000 -8,93 -0,89
-60,00

-10.000

-15.000 -80,00

abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17

Fonte: Bacen.Elaborao:
Fonte: Bacen. Elaborao:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de dezembro/17
de outubro/14 at asemana.
at a quarta terceira semana.
 Evoluo do fluxo cambial

Bilhes de dlares R$/US$

Fluxo Comercial Fluxo Financeiro Taxa de Cmbio
14 3,50
3,30
9
3,10
4 2,90
2,70
-1
2,50
-6 2,30
2,10
-11
1,90
-16 1,70
dez/16 abr/17 ago/17 dez/17
Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de novembro/17 at a quinta semana.
 Agenda do dia 14/12

00:00 China Ativos Fixos (Novembro)

00:00 China Produo Industrial (Novembro)
00:00 China Vendas no Varejo (Novembro)
02:30 Japo Produo Industrial (Outubro)
05:45 Frana IPC (Novembro)
06:00 Frana PMI (Dezembro)
06:00 Espanha IPC (Novembro)
06:30 Alemanha IPC (Novembro)
07:00 Itlia IPC (Novembro)
07:00 Europa PMI (Dezembro)
07:30 Reino Unido Vendas no Varejo (Novembro)
08:00 Brasil FGV: IGP-10
10:00 Reino Unido Taxa de Juros (Dezembro)
11:30 EUA Novos pedidoes de Seguro-desemprego
11:30 EUA Vendas no Varejo (Novembro)
 OBRIGADO!

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