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ALAVANCAGEM

Alavancagem é o uso de ativos ou fundos a custo fixo para multiplicar retornos para
os proprietários da empresa.

* Maior alavancagem resulta em maior risco e maiores possibilidades de retorno.

Ponto de Equilíbrio: Consiste no nível de vendas necessário para cobrir todos os


custos operacionais.
◦Nível que faz com que o resultado operacional seja nulo.
Depende do preço de venda e da estrutura de custos operacionais.
◦Custos fixos: são aqueles denominados no tempo
◦Custos variáveis: são aqueles denominados em nível de produção

Margem de Contribuição Unitária = P – CV. Representa o quanto cada unidade


vendida contribui para aumentar o LAJIR.

Margem de Segurança = É o volume de vendas que excede o nível de vendas no


ponto de equilíbrio.

ALAVANGEM OPERACIONAL
Consiste no uso dos custos operacionais fixos para ampliar os efeitos de variações de
vendas sobre o lucro operacional (LAJIR).

IMPORTANTE:
Repare que é possível mesmo com a receita diminuindo aumentarmos o lucro

Observa-se que o volume de venda não foi o responsável por esse aumento no
resultado. Pelo contrário, o volume de venda caiu.

O que, na verdade, contribuiu para o aumento o resultado foi a margem de


contribuição, ou seja, a relação positiva entre preço subir e custos variáveis unitários
manterem-se estáticos.

- Quanto menor os custos fixos, menor o GAO.

- Ex: Um GAO =2 significa que para cada 1% de crescimento nas vendas, o lucro
operacional (LAJIR) crescerão ou cairão em 2%.

ALAVANCAGEM FINANCEIRA

Consiste no uso de custos financeiros fixos para ampliar os efeitos de variações do


LAJIR sobre o lucro por ação (LPA).

Custos financeiros fixos:


◦Juros
◦Dividendos preferenciais

- O GAF reflete o grau de endividamento de uma empresa. Dessa forma, quanto


maior o GAF maior o grau de endividamento. Apesar de o endividamento ter
aspectos positivos (proporcionar o investimento, por exemplo), não se pode afirmar
que um maior GAF reflete uma melhor situação para a empresa, pois um GAF alto
pode tão facilmente indicar sua insolvência futura.

Se GAF > 1 = ocorre alavancagem financeira (PRESENÇA DE CUSTOS FIXOS)


Se GAF = 1 não há CUSTOS FIXOS

ALAVANCAGEM TOTAL

Efeito combinado das alavancagens operacional e financeira sobre o risco da


empresa.

É o uso combinado dos custos fixos, operacionais e financeiros, para ampliar os


efeitos de variações nas vendas sobre o LPA da empresa.