White Paper - Big Data

BIG DATA SMARTBRAIN
Raio X dos investimentos dos segmentos Alta Renda e Private

com base na assessoria independente
1. O que é Big Data SmartBrain? Conheça a pesquisa

A SmartBrain lançou no início de 2019 a pesquisa “Raio X dos investimentos dos segmentos Alta
Renda e Private com base na assessoria independente”. O objetivo é mapear as aplicações
preferidas dos grandes investidores do País. Estão nesta base, majoritariamente, investidores que
possuem mais de R$ 3 milhões em aplicações financeiras.
Hoje, cerca de 30% do total dos recursos investidos do segmento private (R$ 1 trilhão) não estão
nas mãos dos bancos e são administrados por profissionais – consultores e gestores de
patrimônio registrados na CVM (Comissão de Valores Mobiliários). A fintech, fundada em 2004,
oferece soluções para investidores e profissionais do setor de investimentos e em sua plataforma
processa 175 mil extratos de investimentos diariamente, que somam R$ 100 bilhões de
patrimônio consolidado. Este volume representa aproximadamente um terço de todo o volume
do segmento private no País que é atendido por assessores independentes.
O sistema de consolidação de investimentos da SmartBrain, o smartAdvisor, é utilizado pelos

profissionais independentes para gerenciar os investimentos de seus clientes. Com aplicação de
tecnologias e metodologias de estruturação de uma enorme quantidade de dados – Big Data, a
fintech analisa, de forma agregada, as informações que rodam em sua plataforma com o objetivo
de divulgar estudos relevantes sobre o setor.
O que é a pesquisa?
As informações apresentadas pelo Big Data SmartBrain são:

Alocação geral das carteiras por tipos de investimentos: o percentual que está alocado
entre as categorias de investimentos. Este é um retrato que representa, na média, a forma
como está distribuído o dinheiro dos investidores alta renda e private:
Renda Fixa Multimercado Ações Imobiliários

Preferência dos investidores
Os ativos ou produtos financeiros mais investidos nas carteiras dos investidores nas
seguintes modalidades:
Renda Fixa Multimercado Ações Imobiliários
O levantamento mostra os cinco produtos mais escolhidos em cada categoria.
Investimentos mais escolhidos no mês

Este levantamento apresenta quais foram os ativos mais aplicados em um
determinado mês.
São divulgados os três principais ativos de cada uma das categorias citadas acima.
Atenção: todos fundos de investimentos apresentados na pesquisa são abertos. Foram

excluídos do levantamento os fundos exclusivos e os dedicados a determinados grupos e
family offices.
2. Resultado consolidado do primeiro trimestre de 2019

a. Mudanças nas carteiras
Veja abaixo as alterações na alocação média de ativos das carteiras dos grandes investidores
atendidos por assessores independentes entre janeiro e março:
Posição - Janeiro de 2019 Posição - março de 2019
1,07% 3,28% 1,02% 3,22%

5,20% 5,11%
12,90% 13,71%
41,73% 43,24%
35,82% 33,70%
Multimercados RendaFixa Ações Previdência Imóveis Outros
fonte: Big Data SmartBrain
a. Ativos mais investidos nas carteiras em março
Saiba as aplicações favoritas nas carteiras dos grandes investidores dos segmentos alta renda
e private. Vamos apresentar as Top 5 de cada categoria:
TOP Fundo Gestor Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

Bahia Am Marau FC Bahia Asset
1 0,55 3,51 7,44
de FI Mult Management
Absolute Alpha Global Absolute
2 0,83 1,83 8,91
FC FI Multimercado
Az Quest Altro FC Az Quest
3 0,51 1,81 7,57
FI Mult Cred Priv Investimentos
Az Quest Total Az Quest
4 -0,24 -0,3 7,8
Return FC FI Mult Investimentos
Adam Macro Adamcapital
5 0,73 1,57 3,72
Strategy II FC FI Mult gestão de recursos
fonte: Big Data SmartBrain.

Obs: todos fundos de investimentos apresentados na pesquisa são abertos. Foram excluídos do levantamento os fundos
exclusivos e os dedicados a determinados grupos e family offices.
TOP ação Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses
1 PETR4 3,70 23,72 35,75
2 ITUB4 -2,22 1,61 7,63
3 VALE3 8,13 -0,14 23,67
4 ITSA4 -2,99 4,88 3,76
5 BBDC4 -0,72 11,21 23,02
Fundos de Ações – Top Posição

Alaska Black FIC FI Alaska
1 -5,62 5,75 19,70
Ações BDR Nível I Investimentos
MOAT Capital
2 MOAT Capital FIC FIA -1,51 7,28 22,84
Gestão de recursos
AZ Quest Top Long Az Quest
3 -0,86 2,83 19,83
Biased FC FI se ações Investimentos
AZ Quest Ações Az Quest
4 -0,79 4,04 11,64
FC FI De Ações Investimentos
AZ Quest Small Mid Az Quest
5 -1,68 1,65 12,57
Caps FC FI de ações Investimentos

Fundos de Renda Fixa – Top Posição

AZ Quest Luce FC Az Quest
1 0,48 1,62 6,74
FI RF Cred Priv LP Investimentos
Brasil Plural High Brasil Plural Gestão
2 0,46 1,54 6,4
Yield Firf Cred Priv de recursos LTDA
BTG Pactual Yield
3 BTG Pactual 0,47 1,55 6,41
DI FI Ref Cred Priv
Sparta Top Fic FI RF
4 Sparta 0,53 1,72 7,07
Crédito Privado LP
BTG Pact Cre Cor I
5 BTG Pactual 0,54 1,83 7,54
FIC FI RF Cred Priv

Títulos de Renda Fixa – Top Posição
TOP renda fixa Descrição remuneração

DI ou Selic -Juros
1 Títulos privados CDBs e outros semelhantes TRIBUTÁVEIS
Flutuantes
CRIs, CRAs, Debêntures e DI ou Selic -Juros
2 Títulos privados Flutuantes
semelhantes ISENTOS
CRIs, CRAs, Debêntures e
3 Títulos privados Inflação
semelhantes ISENTOS
DI ou Selic -Juros
4 Títulos privados LCIs, LCAs e outros semelhantes ISENTOS
Flutuantes
5 Títulos públicos NTNs, LTNs, LFTs Inflação

Fundos Imobiliários – Top Posição
TOP FII FII Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

FDO INV IMOB - FII BTG
1 BRCR11 2,04 4,66 3,99
PACTUAL Corp. Office Fund
FDO INV IMOB - FII BTG
2 BCFF11 2,83 0,05 4,4
Pactual Fundo de Fundos
BB Progressivo II Fdo
3 BBPO11 1,74 2,45 2,57
Inv Imob - FII
KINEA Rendimentos
4 KNCR11 0,78 0,68 6,35
Imobiliários Fdo Inv Imob - FII
5 CSHG Logística FDO

HGLG11 6,36 17,07 14,9
Inv Imob - FII

3. Análise do primeiro trimestre de 2019

Em março, os fundos multimercados passaram a representar 43,24% das carteiras dos
investidores dos segmentos alta renda e private que são atendidos por assessores
independentes. Houve sensível aumento na participação dos multimercados nos portfólios ao
longo primeiro do primeiro trimestre de 2019. Em janeiro, a fatia dos multimercados era
41,73% e em fevereiro, de 42,04%.
Com a taxa de juros da economia em patamar histórico mais baixo, houve um movimento em
busca de maiores retornos. Segundo os dados da SmartBrain, esta migração para fundos
multimercados, que usam estratégias para superar o CDI, vem acontecendo desde o final de
2017.
Veja no gráfico abaixo:
Ações RendaFixa Imóveis Multimercados Previdência Outros
A parcela de renda variável - investimentos em ações e em fundos de ações, também avançou nos
três primeiros meses do ano e chegou a 13,71% dos portfólios, considerando a base de março.
De maneira geral no País, o ano começou com um fluxo maior de investidores para a bolsa,
motivado principalmente pela mudança de diretrizes da política econômica, com a entrada de um
governo mais liberal e pró-reformas.
Tanto no caso dos fundos multimercados quanto nos fundos de ações, a preferência dos
investidores private foi por produtos oferecidos por gestores de recursos independentes.
De acordo com o Big Data SmartBrain, os fundos e títulos de renda continuaram ocupando
espaço relevante nos portfólios dos clientes alta renda e private, com aproximadamente 33,70%,
em suas estratégias de diversificação (conforme a base de março). Contudo, em janeiro, a parcela
de renda fixa era de quase 36%. Nos três primeiros meses do ano, a preferência foi por títulos
privados atrelados ao CDI – CDBs, CRIs, CRAs e debêntures. Na sequência, vieram as aplicações
em títulos atrelados à inflação: CRIs, CRAs, debêntures e NTN-Bs com diversos vencimentos.
Por sua vez, os produtos de previdência privada correspondem à uma pequena fatia das
carteiras, embora já comecem a ser recomendados pelos assessores de investimentos que atuam
fora dos grandes bancos. Com a entrada de gestores independentes e a ampliação dos canais de
distribuição, este segmento está cada vez mais competitivo e vem aumentando a oferta de
produtos com estratégias mais sofisticadas e maiores retornos, assim como, condições mais
favoráveis em relação às taxas de administração e carregamento.
4. Top aplicações mês a mês

Janeiro de 2019 - Ativos mais comprados no mês de janeiro:
Multimercados
TOP Fundo Gestor Mês Ano 12 Meses
1 Kapitalo Kappa Advisory FC de FI Mult Kapitalo 2,88 2,88 11,68
2 Absolute Alpha Global FC FI Mult Absolute 0,77 0,77 9,27
AZ Quest
3 AZ Quest Total Return FC FI Mult 0,52 0,52 10,98
Ivestimentos

ações
TOP ação Mês Ano 12 Meses
1 VALE3 -10,78 -10,78 13,60
2 IVVB11 1,77 1,77 10,83
3 PETR4 12,79 12,79 34,50

Fundos de Ações

AZ Quest
1 AZ Quest Ações FC FI de ações 7,42 7,42 19,05
Ivestimentos
MOAT Capital
2 MA Capital FIC FAI Gestão de recursos 12,47 12,47 33,96
Az Quest
3 AZ Quest Top Long Biased FC FI de ações 5,71 5,71 29,48
Investimentos

Fundos de renda fixa

AZ Quest
1 AZ Quest Luce FC FI RF Cred Priv LP 0,60 0,60 6,78
Ivestimentos
2 BTG Pactual Yield DI FI Ref Cred Priv BTG Pactual 0,54 0,54 6,45
3 Sparta Premium FC FI RF Ref DI Cred Priv Sparta 0,62 0,62 7,18

Títulos de Renda Fixa

DI ou Selic -Juros
Flutuantes
DI ou Selic -Juros
Flutuantes
3 Títulos privados CDBs e outros semelhantes TRIBUTÁVEIS Pré-fixado

Fundos Imobiliários
TOP TICKER FUNDO Mês Ano 12 Meses

FDO Inv Imob - FII BTG Pactual
1 BCFF11 3,02 3,02 16,57
Fundo de Fundos
Vinci Shopping Centers Fdo
2 VISC11 Invest Imob - FII -0,38 -0,38 7,44
Kinea Rendimentos Imobiliários

3 KNCR11 0,22 0,22 5,77
Fdo Inv Imob - FII

Fevereiro de 2019 - Ativos mais comprados no mês de fevereiro:
Multimercados

Absolute Alpha Global FC
1 Absolute 0,22 1,00 8,36
FI Multimercado
AZ Quest
2 AZ Quest Mistral FC FI Mult Cred Priv 0,55 1,17 6,99
Ivestimentos
AZ Quest
3 AZ Quest Multi Max FC FI Multimercado -1,44 1,43 7,60
Ivestimentos

ações
1 VALE3 3,52 -7,65 8,20
2 PETR4 5,79 19,31 30,61
3 BOVA11 -2,29 8,57 11,32

Fundos de Ações

MOAT Capital
1 MOAT Capital FIC FIA Gestão de Recursos -3,15 8,92 26,57
Az Quest
2 AZ Quest Top Long Biased FC FI de Ações Investimentos -1,88 3,72 24,12
Alaska
3 Alaska Black FIC FI Ações BDR Nível I -2,30 12,05 32,78
Investimentos


AZ Quest
Ivestimentos
3 Sparta Premium FC FI RF Ref DI Cred Priv Sparta 0,47 0,97 5,97


DI ou Selic -Juros
Flutuantes
DI ou Selic -Juros
Flutuantes
3 Títulos privados CDBs e outros semelhantes TRIBUTÁVEIS Inflação

TOP TICKER FUNDO Mês Ano 12 Meses

FDO Inv Imob - FII BTG Pactual
1 BCFF11 -5,55 -2,70 6,72
Fundo de Fundos
FDO Inv Imob - FII Brasil Plural
2 BCFF11 Absoluto Fundo de Fundos -1,14 5,84 -3,60

3 KNCR11 -0,31 -0,1 6,11
Fdo Inv Imob - FII

Março de 2019 - Ativos mais comprados no mês de março:
Multimercados

Absolute Alpha Global FC
1 Absolute 0,83 1,83 8,91
FI Multimercado
Exploritas Alpha America Exploritas Administração
2 Financeira LTDA -1,19 7,09 17,43
Lat FIC FI Mult
AZ Quest Multi Max FC AZ Quest
3 -0,91 0,51 5,62
FI Multimercado Ivestimentos

ações
1 ITUB4 -2,22 1,61 7,63
2 PETR4 3,70 23,72 35,75
3 ITSA4 -2,99 4,88 3,76

Fundos de Ações

MOAT Capital
1 MOAT Capital FIC FIA Gestão de Recursos -1,51 7,28 22,84
Az Quest
2 AZ Quest Ações FC FI de Ações Investimentos -0,79 4,04 11,64
Alaska
3 Alaska Black FIC FI Ações BDR Nível I -5,62 5,75 19,70
Investimentos


AZ Quest
Ivestimentos
3 BEM FI Renda Fixa Simples TPF Bradesco 0,46 1,49 6,24z


DI ou Selic -Juros
Flutuantes
DI ou Selic -Juros
Flutuantes
3 Títulos privados CDBs e outros semelhantes TRIBUTÁVEIS Inflação

TOP FII FII Mês Ano 12 Meses
1 GGRC11 GGR Covepi Renda Fdo Inv Imob 2,49 -0,07 8,74
FDO Inv Imob - FII BTG Pactul

2 BCFF11 Fundo de Fundos 2,83 0,05 4,40

3 KNCR11 0,78 0,68 6,35
Fdo Inv Imob - FII

5. Conclusão
Os resultados do Big Data SmartBrain mostram que a maioria das aplicações preferidas dos
grandes investidores tiveram desempenhos positivos nos três primeiros meses do ano.
Nós da SmartBrain até fizemos uma simulação para saber quanto renderia uma carteira teórica
que tivesse aplicado segundo as recomendações dos consultores e gestores de investimentos
independentes. Qual teria sido a rentabilidade em 12 meses?
Usamos o smartAdvisor sistema de consolidação de extratos de investimentos da SmartBrain,

para fazer este teste. Neste exercício, utilizamos a média das recomendações de alocação dos
profissionais de investimentos que assessoram os investidores dos segmentos alta Renda e
private, segundo a pesquisa Big Data SmartBrain, base de março de 2019. Assim, consideramos
os cinco fundos de investimentos que mais se destacaram em cada uma das categorias –
Multimercados, Renda Fixa e Ações.
Vamos supor que no dia 29/03/2018 você tivesse investido R$ 20 mil distribuídos da seguinte
maneira:
carteira dos grandes investidores
1,02% 3,22%
5,11%
13,71%
43,24%
33,70%
Multimercados RendaFixa Ações Previdência Imóveis Outros
43,24% em Multimercados 33,70% em Renda Fixat

Bahia AM Marau FC DE FI Mult AZ Quest Luce FC FI RF Cred Priv LP
Absolute Alpha Global FC FI Multimercado Brasil Plura High Yield Firf Cred Priv
AZ Quest Altro FC FI Mult Cred Priv BTG Pactual Yield DI FI Ref Cred Priv
AZ Quest Total Return FC FI Mult Sparta To FIC FI RF Crédito Privado LP
Adam Macro Strategy II FC FI Mult BTG Pact Cre CorI FIC FI RF Cred Priv
13,71% em Ações 9,35% em Previdência Privada, Fundos

Alaska Black FIC FI Ações BDR Nível I Imobiliários e outros
MOAT Capital FIC FIA Como parâmetro, esta parcela é atrelada
AZ Quest Top Long BIASED FC FI de Ações ao CDI
AZ Quest Ações FC FI de Ações
AZ Quest Small MID Caps FC FI de Ações
Veja a evolução do desempenho que essa carteira teria ao longo de 12 meses até o dia
29/03/2019:
10,30%
8,79%
7,28%
5,76%
4,25%
Carteira CDI
2,74%
1,22%
-0,28%
-1,80%
29/03/2018 26/09/2018 29/03/2019
Entre março do ano passado e março deste ano, a rentabilidade da carteira teria sido de 8,07% ou
131,4% do CDI. No período, o ganho financeiro bruto seria de R$ 1.666,90, totalizando R$
21.666,90.
Fizemos o Raio X da Carteira para conferir quais foram os retornos em cada uma das categorias de
investimentos:
rentabilidade por estratégia em períodos fechados

Estratégia no mês NO ANO 12M 24M 36M Desde o início
Multimercados 0,47 1,67 7,09 -- -- 7,09
% do CDI 101,2 110,4 111,8 -- -- 111,8
Ações -2,15 4,32 17,32 -- -- 17,32

Var. IBOVESPA p.p. -2,0 -4,2 5,5 -- -- 5,5
Renda Fixa 0,50 1,65 6,83 -- -- 6,83

% do CDI 106,3 109,1 107,7 -- -- 107,7
Outros 0,47 1,51 6,34 -- -- 6,34

% do CDI 100,0 100,0 100,0 -- -- 100,0
Mesmo com a intensa volatilidade no mercado financeiro nesta janela de 12 meses por causa de
eventos que vão desde a greve dos caminhoneiros e as eleições no ano passado até o início do
novo governo e suas dificuldades para articular a Reforma da Previdência, a carteira teve uma
performance bem acima do CDI. A categoria de ações foi a que apresentou a melhor
performance, seguida pelos fundos multimercados.
A estratégia diversificar e manter uma fatia de aplicações e produtos com mais volatilidade
demonstrou-se positiva, principalmente quando consideramos um cenário de taxa básica de juros
em patamar histórico baixo, de 6,5% ao ano.
Nesta nossa simulação, fica evidente que a expertise de assessores, consultores e gestores de
patrimônio é capaz de melhorar bastante o desempenho de uma carteira de investimentos.
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BIG DATA SMARTBRAIN

Raio X dos investimentos dos segmentos Alta Renda e Private

1. O que é Big Data SmartBrain? Conheça a pesquisa

O sistema de consolidação de investimentos da SmartBrain, o smartAdvisor, é utilizado pelos

As informações apresentadas pelo Big Data SmartBrain são:

Renda Fixa Multimercado Ações Imobiliários

Renda Fixa Multimercado Ações Imobiliários

O levantamento mostra os cinco produtos mais escolhidos em cada categoria.

Investimentos mais escolhidos no mês

Atenção: todos fundos de investimentos apresentados na pesquisa são abertos. Foram

2. Resultado consolidado do primeiro trimestre de 2019

1,07% 3,28% 1,02% 3,22%

Multimercados RendaFixa Ações Previdência Imóveis Outros

fonte: Big Data SmartBrain

a. Ativos mais investidos nas carteiras em março

TOP Fundo Gestor Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

fonte: Big Data SmartBrain.

1 PETR4 3,70 23,72 35,75

2 ITUB4 -2,22 1,61 7,63

3 VALE3 8,13 -0,14 23,67

4 ITSA4 -2,99 4,88 3,76

5 BBDC4 -0,72 11,21 23,02

fonte: Big Data SmartBrain

Fundos de Ações – Top Posição

TOP Fundo Gestor Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

fonte: Big Data SmartBrain.

TOP Fundo Gestor Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

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Títulos de Renda Fixa – Top Posição

TOP renda fixa Descrição remuneração

5 Títulos públicos NTNs, LTNs, LFTs Inﬂação

fonte: Big Data SmartBrain.

TOP FII FII Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12 Meses

5 CSHG Logística FDO

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3. Análise do primeiro trimestre de 2019

Ações RendaFixa Imóveis Multimercados Previdência Outros

4. Top aplicações mês a mês

TOP Fundo Gestor Mês Ano 12 Meses

1 Kapitalo Kappa Advisory FC de FI Mult Kapitalo 2,88 2,88 11,68

2 Absolute Alpha Global FC FI Mult Absolute 0,77 0,77 9,27

fonte: Big Data SmartBrain.

TOP ação Mês Ano 12 Meses

1 VALE3 -10,78 -10,78 13,60

2 IVVB11 1,77 1,77 10,83

3 PETR4 12,79 12,79 34,50

fonte: Big Data SmartBrain

TOP Fundo Gestor Mês Ano 12 Meses

fonte: Big Data SmartBrain.

Fundos de renda fixa

TOP Fundo Gestor Mês Ano 12 Meses

3 Sparta Premium FC FI RF Ref DI Cred Priv Sparta 0,62 0,62 7,18

fonte: Big Data SmartBrain.

Títulos de Renda Fixa

TOP renda fixa Descrição remuneração

3 Títulos privados CDBs e outros semelhantes TRIBUTÁVEIS Pré-ﬁxado

fonte: Big Data SmartBrain.

TOP TICKER FUNDO Mês Ano 12 Meses

Kinea Rendimentos Imobiliários

fonte: Big Data SmartBrain.

Fevereiro de 2019 - Ativos mais comprados no mês de fevereiro:

TOP Fundo Gestor Mês Ano 12 Meses

fonte: Big Data SmartBrain.

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